公司使命和数字市场业务 - 公司的使命是建立和实现最受信任和高效的数字市场，用于买卖二手车辆，提供前所未有的透明度和全面数据[32] - 公司主要通过数字市场赚取收入，2023年6月底三个月和六个月内，数字市场销售量分别为153,148和304,711辆，数字市场总货值分别为25亿和49亿美元[36] - 2023年6月30日，公司的数字市场和服务收入为109,360美元，占总收入的88%[66] - 2023年6月30日，公司的数字市场和服务收入较2022年同期增长12%[68] 财务状况 - 公司在2023年6月底三个月和六个月内实现了1.242亿和2.438亿美元的收入，相较于2022年同期分别增长了8%和12%[36] - 2023年6月30日，公司的客户保障收入为14,857美元，占总收入的12%[66] - 2023年6月30日，公司的客户保障成本为13,474美元，占总营收的11%[66] - 2023年6月30日，公司的运营和技术费用为35,303美元，占总营收的28%[66] - 2023年6月30日，公司的销售、总务和行政费用为41,180美元，占总营收的33%[66] - 2023年6月30日，公司的折旧和摊销费用为3,821美元，占总营收的3%[66] - 调整后的EBITDA为负，净亏损较上年同期有所减少[88] - 非GAAP净收入（亏损）较上年同期有所改善[89] 现金流和资本需求 - 现金及现金等价物为271.9百万美元，投资市场证券为228.4百万美元[90] - 未来资本需求取决于多个因素，包括与现有客户的销售量、扩大销售和营销活动以获取新客户、支持开发工作和推出新服务的时间和范围[91] - 截至2023年6月30日，现金流情况为经营活动净现金流入23,356千美元，投资活动净现金流出59,137千美元，融资活动净现金流入26,969千美元[95] - 2023年上半年，经营活动净现金流入23.4百万美元，主要与经营资产和负债变动以及非现金费用有关[96] - 2023年上半年，投资活动净现金流出59.1百万美元，主要与购买市场证券、资本化软件开发成本和业务收购有关[97] - 在2023年6月30日结束的六个月中，公司融资活动提供的净现金为2700万美元，主要是2021年度循环贷款净收益2950万美元的结果，部分抵消了与公司股票激励计划相关的250万美元的股票交易[98] 公司收购和资产情况 - 在2023年4月24日，公司完成了对Dealers Auto Auction of Oklahoma City, LLC（“DAA OKC”）全部流通股的收购，总对价为1200万美元。[98] - 公司持有的现金及现金等价物截至2023年6月30日为2.719亿美元，其中包括期限在三个月或更短的计息投资。[101]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.2亿美元,超出了指导范围的高端,同比增长16% [3][5] - GMV为24亿美元,同比持平,单位销量增长8%抵消了单位GMV下降8% [3][4] - 调整后EBITDA亏损600万美元,超出了指导范围,EBITDA利润率同比提升约1200个基点 [5][6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拍卖和保证业务收入占总收入的57%,同比增长17% [6] - 市场服务收入占总收入的36%,同比增长17%,主要得益于ACV运输和ACV资本的强劲表现 [6] - SaaS和数据服务产品占总收入的7%,同比增长2% [6] - ACV运输实现了中高单位数的收入利润率,提前3年达到2026年的目标 [9] - ACV资本贷款量同比增长超过85%,贷款占比超过10% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 新车SAAR同比增长8%,但仍低于疫情前水平约12% [7] - 二手车零售销量环比增长,但同比下降中个位数,新车加二手车零售销量同比小幅增长 [7] - 批发市场容量仍低于正常水平,但第一季度环比有所改善 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行关键增长举措,在市场份额下降的情况下仍实现8%的单位销量同比增长,市场份额同比增长约19% [8] - 公司正在拓展私有市场、消费者采购等工具,以吸引更多大型经销商 [12] - 公司正在测试不同的拍卖格式,如从20分钟延长到2小时,以提高高价车型的成交率 [12][13] - 公司正在投资提升检测准确性和效率的技术,如Apex、Copilot和ArbGuard,以降低运营成本 [13] - 公司有望在2026年实现13亿美元收入和3.25亿美元调整后EBITDA,EBITDA利润率达25% [21][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来一年新车供给仍将受限,但将逐步改善 [6] - 公司预计全年批发价格贬值将趋于温和,成交率将逐步恢复正常水平 [6] - 公司对实现2026年财务目标充满信心,主要基于以下因素:经销商渗透率和份额持续提升、向相邻市场如商业批发的扩张机会、技术平台带来的持久增长和运营效率、收入利润率持续改善以及在增长和投资之间的平衡 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Imbro 提问** 新增经销商和现有经销商的业务量增长分别占新增销量的多大比重 [13][14] **George Chamoun 回答** 新增经销商和现有经销商的业务量增长都是销量增长的重要驱动因素,公司正在持续拓展新客户和增加现有客户的业务量 [13] 问题2 **John Colantuoni 提问** 公司对成交率的预期是否为回到2019年的正常水平 [23][24] **George Chamoun 回答** 公司预计成交率将从第一季度的高位逐步回归正常水平,但具体水平还需观察市场变化 [23] **Bill Zerella 回答** 第二季度公司仍预计成交率较好,但下半年会受新车供给改善的影响而有所变化 [24] 问题3 **Rajat Gupta 提问** 公司调整后EBITDA指引较之前有所下调的原因 [31][32][33] **Bill Zerella 回答** 公司将第一季度超预期的部分基本全部传递给全年指引,只增加了3百万美元的EBITDA指引,主要是给自己留出一些投资空间 [31][32]

公司使命和数字化市场 - 公司的使命是建立并实现最值得信赖和高效的数字化二手车买卖市场，提供前所未有的透明度和全面数据[30] - 公司的数字化市场销售了151,563辆车，总销售额为24亿美元，净亏损为1820万美元，调整后的EBITDA为负560万美元[34] - 公司的数字化市场销售量是未来增长的关键指标，反映了客户对ACV平台的整体参与度和数字市场的活力[34] 公司业务和收入 - 公司在2020年3月开始受到全球COVID-19大流行的影响，但在2020年5月后，市场活动强劲反弹，超过了COVID-19影响之前的水平[53] - 公司主要收入来自数字市场，包括拍卖和附属费用，以及通过安排运输车辆赚取的收入[53] - 2023年第一季度，公司的市场和服务收入为10.48亿美元，占总收入的88%，客户保障收入为1.48亿美元，占总收入的12%[62] 公司成本和费用 - 2023年第一季度，公司的市场和服务成本为4.76亿美元，占总成本的40%，客户保障成本为1.21亿美元，占总成本的10%[62] - 2023年第一季度，公司的运营和技术费用为3.57亿美元，占总成本的30%[62] - 2023年第一季度，公司的销售、总务和行政费用为4.18亿美元，占总成本的35%[62] 公司财务状况和资金流 - 2023年第一季度，公司的折旧和摊销费用为3.29亿美元，占总成本的3%[62] - 2023年第一季度，公司的利息收入为3.30亿美元，较去年同期增长7391%[62] - 2023年第一季度，公司的利息支出为315万美元，较去年同期增长50%[62] - 2023年第一季度所得税准备金为347千美元，较2022年增加107千美元，增长45%[72] 公司财务表现和盈利 - 调整后的EBITDA为-5,635千美元，较2022年第一季度的-17,958千美元有所改善[73] - 非GAAP净收入为-5,039千美元，较2022年第一季度的-20,143千美元有所改善[75] 公司资本需求和融资活动 - 未来资本需求取决于多个因素，包括与现有客户的销售量、扩大销售和营销活动以获取新客户、支持开发工作和推出新服务的支出[76] - 2019年签署的循环信贷协议于2023年第一季度转让给Atlas SP Partners[79] - 2021年签署的循环信贷协议包括发行最高金额为2000万美元的信用证的子协议[79] 公司收购和投资活动 - 截至2023年3月31日，2019年循环信贷协议已使用500千美元，2021年循环信贷协议已使用9500万美元[80] - 2023年第一季度经营活动产生现金4280万美元，主要来源于市场服务费的现金收取[81] - 2023年第一季度，公司投资活动中净现金流为23.9百万美元，主要涉及购买市场证券、增加金融应收款项、资本化软件开发成本以支持技术创新，以及购买物业和设备以支持现场运营[82] - 2023年第一季度，公司融资活动中净现金流为17.3百万美元，主要来源于2021年授信额度借款净收益20.0百万美元，部分抵消了RSU持有人以普通股换取RSU税款扣除的3.6百万美元[83] - 2022年第一季度，公司完成了对Monk SAS全部股份的收购，总价约为18.6百万美元，现金支付。此次收购使公司在二手车行业扩大了地位，并增强了与经销商和商业合作伙伴的服务[84]

公司业务范围 - 公司数字化市场平台连接全国批发车辆买家和卖家，实现直观高效交易[17] - 公司核心在线拍卖提供即时批发车辆交易，卖家可直接发布车辆至在线拍卖，买家可通过自定义筛选条件搜索相关库存[18] - 公司提供ACV运输服务，通过第三方承运合作伙伴、技术平台和专业团队，实现车辆的本地和长途运输[20] - 公司提供ACV资本短期库存融资，为买家购买数字市场上的车辆提供透明定价，无隐藏成本[21] - 公司提供Go Green服务，为卖家提供针对车辆瑕疵的保障，增加交易信心[22] - 公司提供True360报告，包括车辆特定信息，帮助经销商和商业合作伙伴自信地进行批发和零售交易[24] - 公司提供ACV市场报告，提供可比车辆的交易数据和状况报告，帮助经销商确定定价策略[25] - 公司通过MAX Digital提供库存管理软件，帮助经销商更有效地管理库存和定价，最大化利润[26] - 公司核心数据和技术能力包括检查、车辆智能、市场推动和运营自动化[27] - 公司通过MyACV应用提供门户，为客户提供个性化产品功能，包括库存发现、竞标、购买、支付等服务[32] 公司竞争对手和生态系统 - 公司主要竞争对手包括Manheim、Adesa和KAR Auction Services[41] - 公司在Buffalo, New York创造了创业生态系统，不断建设优秀文化[41] 公司风险和监管 - 公司通过合同保护员工、承包商和第三方来控制专有技术和知识产权的使用[42] - 公司的业务受到季节性波动的影响，主要受到假期、天气和税收退税时间的影响[42] - 公司受到广泛的美国联邦、州、地方和国际法律法规的监管，包括互联网和电子商务方面的法律[42] 公司财务状况 - 公司拥有2,000多名团队成员，其中包括超过760名高度复杂的VCIs[41] - 公司的现金及现金等价物为2.808亿美元，借款为7550万美元[197] - 公司的市场风险主要来自利率波动，但10%利率变动对财务报表影响不大[197]

市场交易单元与总商品价值数据 - 2022年第三季度和前九个月，市场交易单元分别为133,165和421,337，市场总商品价值分别为21亿美元和72亿美元，较2021年同期分别增长6%和33%[101] 公司总收入数据 - 2022年第三季度和前九个月，公司总收入分别为1.054亿美元和3.236亿美元，较2021年同期分别增长15%和25%[101] - 2022年前三季度总营收3.23556亿美元，2021年同期为2.58258亿美元[138] 公司净亏损与调整后EBITDA数据 - 2022年第三季度和前九个月，公司净亏损分别为2370万美元和7770万美元，调整后EBITDA分别为负1180万美元和负4390万美元，而2021年同期净亏损分别为2480万美元和5190万美元，调整后EBITDA分别为负1240万美元和负2840万美元[101] - 2022年前三季度净亏损7.77亿美元，2021年同期为5.19亿美元；2022年第三季度净亏损2.37亿美元，2021年同期为2.48亿美元[141] - 2022年前三季度综合亏损8.31亿美元，2021年同期为5.18亿美元；2022年第三季度综合亏损2.65亿美元，2021年同期为2.49亿美元[141] - 2022年第三季度调整后EBITDA为 - 1.1844亿美元，2021年同期为 - 1.238亿美元；2022年前九个月调整后EBITDA为 - 4.3879亿美元，2021年同期为 - 2.8427亿美元[180] - 2022年第三季度非GAAP净亏损为 - 1.2269亿美元，2021年同期为 - 1.3793亿美元；2022年前九个月非GAAP净亏损为 - 4.7094亿美元，2021年同期为 - 3.2638亿美元[187] 公司业务盈利模式 - 公司主要从数字市场获得大部分收入，通过向买卖双方收取拍卖及附加费用盈利，买家拍卖费用基于车辆价格而定，卖家拍卖费用包括固定拍卖费和可选的车辆状况报告费用[99] 公司客户群体 - 公司客户包括市场参与者和数据服务购买者，美国前100名二手车经销商中的大部分是其经销商客户[99] 公司业务受外部因素影响 - 自2020年3月起，公司业务受COVID - 19疫情影响，客户运营受阻，零售和批发车辆销售下滑，2021年和2022年至今仍受半导体供应短缺和相关生产中断影响[102][104] 公司监控指标与评估指标 - 公司定期监控市场买家、市场卖家等运营和财务指标，市场交易单元是市场总商品价值和收入增长的关键指标，市场总商品价值受交易单元数量和车辆价值影响，调整后EBITDA用于评估运营表现和经营杠杆[107][109][110][111] 公司业务增长因素 - 公司业务增长和未来成功取决于增加市场交易单元、扩大现有客户批发交易份额、增加新买家和卖家、提高产品和品牌知名度等因素[113] 公司业务发展计划 - 公司计划推动现有增值和数据服务的客户采用率，推出新的互补产品，如2019年推出融资部门ACV Capital，2021年将MAX Digital的库存管理系统纳入数据服务组合[121] 公司投资与盈利情况 - 公司为支持未来增长和产品扩展积极投资，预计运营费用将增加，虽长期有望增加收入和改善经营结果，但短期内可能延迟盈利或降低盈利能力[122] 公司运营总支出数据 - 2022年前三季度运营总支出4.02474亿美元，2021年同期为3.09371亿美元[138] 公司运营亏损数据 - 2022年前三季度运营亏损7891.8万美元，2021年同期为5111.3万美元[138] 公司其他收入（支出）数据 - 2022年前三季度其他收入（支出）为193.5万美元，2021年同期为 - 48.2万美元[138] 公司税前亏损数据 - 2022年前三季度税前亏损7698.3万美元，2021年同期为5159.5万美元[138] 公司所得税拨备数据 - 2022年前三季度所得税拨备为69.5万美元，2021年同期为27.5万美元[138] - 截至2022年9月30日的三个月，所得税拨备为30万美元，2021年同期为10万美元，增加20万美元，增幅357%[159] - 截至2022年9月30日的九个月，所得税拨备约为70万美元，2021年同期约为30万美元，增加40万美元，增幅153%[174] 市场与服务收入数据 - 2022年前三季度市场与服务收入2.76951亿美元，2021年同期为2.21632亿美元[138] - 2022年第三季度市场与服务收入9085.2万美元，较2021年同期的7930.6万美元增长15% [147] - 截至2022年9月30日的九个月，市场和服务收入为2.77亿美元，2021年同期为2.216亿美元，增加5540万美元，增幅25%[162] 客户保证收入数据 - 2022年前三季度客户保证收入4660.5万美元，2021年同期为3662.6万美元[138] - 2022年第三季度客户保障收入1456.7万美元，较2021年同期的1249.2万美元增长17% [148] - 截至2022年9月30日的九个月，客户保证收入为4660万美元，2021年同期为3660万美元，增加1000万美元，增幅27%[163] 市场与服务收入成本数据 - 2022年第三季度市场与服务收入成本4625.5万美元，较2021年同期的4154.7万美元增长11% [149] - 截至2022年9月30日的九个月，市场和服务收入成本为1.434亿美元，2021年同期为1.138亿美元，增加2960万美元，增幅26%[164] 客户保障收入成本数据 - 2022年第三季度客户保障收入成本1222.1万美元，较2021年同期的1237.1万美元下降1% [151] - 截至2022年9月30日的九个月，客户保证收入成本为4040万美元，2021年同期为3290万美元，增加750万美元，增幅23%[166] 运营与技术费用数据 - 2022年第三季度运营与技术费用3432.8万美元，较2021年同期的2639.5万美元增长30% [152] - 截至2022年9月30日的九个月，运营和技术费用为1.039亿美元，2021年同期为7150万美元，增加3240万美元，增幅45%[167] 销售、一般和行政费用数据 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用3470.1万美元，较2021年同期的3378.7万美元增长3% [153] - 截至2022年9月30日的九个月，销售、一般和行政费用为1.069亿美元，2021年同期为8530万美元，增加2160万美元，增幅25%[168] 折旧和摊销费用数据 - 2022年第三季度折旧和摊销费用300.4万美元，较2021年同期的234.8万美元增长28% [154] 利息收入数据 - 2022年第三季度利息收入193.6万美元，较2021年同期的2.9万美元增长6576% [157] - 截至2022年9月30日的九个月，利息收入为260万美元，2021年同期为10万美元，增加250万美元，增幅2518%[172] 循环信贷额度利息支出数据 - 截至2022年9月30日的三个月，循环信贷额度利息支出为20万美元，2021年同期为10万美元，增加10万美元[158] 公司首次公开募股情况 - 2021年3月公司完成首次公开募股，扣除承销折扣和佣金后，净收益总计3.889亿美元[188] 公司主要流动性来源 - 截至2022年9月30日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物2.948亿美元，以及有价证券投资2.076亿美元[189] 公司主要承诺 - 截至2022年9月30日，公司主要承诺包括一年内到期的160万美元租赁义务，以及到2032年不同日期到期的430万美元租赁义务[190] 公司循环信贷安排 - 公司有两个循环信贷安排，2019年循环信贷额度最高为5000万美元，2021年循环信贷额度最高为1.6亿美元，另有2000万美元的信用证子额度[196][197] 公司循环信贷提取情况 - 截至2022年9月30日，公司在2019年循环信贷安排下提取了50万美元，在2021年循环信贷安排下提取了7000万美元，并有110万美元的未偿还信用证[198] 公司经营活动净现金数据 - 2022年前九个月经营活动净现金使用为7.5309亿美元，2021年同期为提供8.8417亿美元[201] - 2022年前九个月，经营活动净现金使用量为7530万美元，主要与净亏损7770万美元、经营资产和负债净现金流出3920万美元以及非现金费用4150万美元有关[203] - 2021年前九个月，经营活动提供净现金8840万美元，主要与净亏损5190万美元、经营资产和负债净现金流入1.146亿美元以及非现金费用2570万美元有关[204] 公司投资活动净现金数据 - 2022年前九个月投资活动净现金使用为2.64331亿美元，2021年同期为使用9764.6万美元[201] - 2022年前九个月，投资活动净现金使用量为2.643亿美元，主要用于购买有价证券、增加融资应收款等[205] - 2021年前九个月，投资活动净现金使用量为9760万美元，主要用于购买财产和设备等[205] 公司融资活动净现金数据 - 2022年前九个月融资活动净现金提供为6.8454亿美元，2021年同期为提供3.77155亿美元[201] - 2022年前九个月，融资活动提供净现金6850万美元，主要来自循环信贷借款净收益[207] - 2021年前九个月，融资活动提供净现金3.772亿美元，主要来自首次公开募股发行A类普通股所得款项[207] 公司收购情况 - 2022年第一季度，公司以约1910万美元现金收购Monk SAS全部流通股，产生约60万美元交易成本[208] - 2021年第三季度，公司以约6140万美元现金收购Max Digital LLC全部流通股，产生约110万美元交易成本[209] 公司现金及银行借款情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2.948亿美元，银行借款为7050万美元，假设利率变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[219] 公司身份变化与合规要求 - 公司将在2022财年末成为“大型加速申报公司”，届时需遵守一些此前因新兴成长公司身份未适用的披露和合规要求[215][216] 二手车销售季节特征 - 二手车销售通常在第一季度末和第二季度初达到顶峰，第四季度为行业销售最低水平[124]

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年，公司总收入分别为1.151亿美元和2.181亿美元，较2021年同期分别增长18%和31%[101] - 2022年第二季度和上半年，公司净亏损分别为2450万美元和5400万美元，调整后EBITDA分别为 - 1410万美元和 - 3200万美元，而2021年同期净亏损分别为970万美元和2710万美元，调整后EBITDA分别为 - 370万美元和 - 1600万美元[101] - 2022年Q2，市场与服务收入为97752千美元，2021年同期为83934千美元；2022年上半年为186099千美元，2021年同期为142326千美元[138] - 2022年Q2，客户保证收入为17320千美元，2021年同期为13440千美元；2022年上半年为32038千美元，2021年同期为24134千美元[138] - 2022年Q2，总运营费用为139811千美元，2021年同期为106704千美元；2022年上半年为271965千美元，2021年同期为192923千美元[138] - 2022年Q2，运营亏损为24739千美元，2021年同期为9330千美元；2022年上半年为53828千美元，2021年同期为26463千美元[138] - 2022年Q2，净亏损为24515千美元，2021年同期为9692千美元；2022年上半年为54010千美元，2021年同期为27067千美元[138] - 2022年Q2，股票薪酬费用为8369千美元，2021年同期为3763千美元；2022年上半年为16293千美元，2021年同期为6629千美元[140] - 2022年Q2，收购无形资产摊销为1300千美元，2021年同期为774千美元；2022年上半年为2529千美元，2021年同期为1592千美元[140] - 2022年Q2，综合亏损为27092千美元，2021年同期为9666千美元；2022年上半年为56629千美元，2021年同期为26991千美元[141] - 2022年第二季度市场与服务收入为9775.2万美元，2021年同期为8393.4万美元，增长1381.8万美元，增幅16%[147] - 2022年第二季度客户保障收入为1732万美元，2021年同期为1344万美元，增长388万美元，增幅29%[149] - 2022年第二季度市场与服务收入成本（不含折旧与摊销）为4989.3万美元，2021年同期为4278.8万美元，增长710.5万美元，增幅17%[150] - 2022年第二季度客户保障收入成本（不含折旧与摊销）为1457.5万美元，2021年同期为1112.9万美元，增长344.6万美元，增幅31%[151] - 2022年第二季度运营与技术费用为3672万美元，2021年同期为2351.3万美元，增长1320.7万美元，增幅56%[153] - 2022年上半年市场与服务收入为1.86099亿美元，占比85%；客户保障收入为3203.8万美元，占比15%；总收入为2.18137亿美元[144] - 2022年上半年运营费用为2.71965亿美元，占总收入的125%，运营亏损为5382.8万美元，占比25%[144] - 2022年上半年其他收入为23.4万美元，净亏损（税前）为5359.4万美元，占比25%；净亏损为5401万美元，占比25%[144] - 2021年上半年市场与服务收入为1.42326亿美元，占比86%；客户保障收入为2413.4万美元，占比14%；总收入为1.6646亿美元[144] - 2021年上半年运营费用为1.92923亿美元，占总收入的116%，运营亏损为2646.3万美元，占比16%；净亏损为2706.7万美元，占比16%[144] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为3610万美元，较2021年同期的2750万美元增加860万美元，增幅31%[154] - 2022年第二季度折旧和摊销成本为250万美元，较2021年同期的180万美元增加70万美元，增幅41%[155] - 2022年第二季度利息收入为60万美元，较2021年同期的不足10万美元增加59万美元，增幅1318%[157] - 2022年第二季度利息费用为20万美元，与2021年同期持平，降幅5%[158] - 2022年第二季度所得税拨备为20万美元，与2021年同期持平，增幅13%[159] - 2022年上半年市场和服务收入为1.861亿美元，较2021年同期的1.423亿美元增加4380万美元，增幅31%[162] - 2022年上半年客户保证收入为3200万美元，较2021年同期的2410万美元增加790万美元，增幅33%[164] - 2022年上半年市场和服务收入成本为9710万美元，较2021年同期的7230万美元增加2480万美元，增幅34%[165] - 2022年上半年运营和技术费用为6950万美元，较2021年同期的4510万美元增加2440万美元，增幅54%[168] - 2022年上半年折旧和摊销成本为490万美元，较2021年同期的350万美元增加130万美元，增幅38%[170] - 2022年上半年利息收入为68.2万美元，2021年同期为7.1万美元，增长61.1万美元，增幅861%[172] - 2022年上半年利息支出为44.8万美元，2021年同期为46.1万美元，减少1.3万美元，降幅3%[173] - 2022年上半年所得税拨备约为41.6万美元，2021年同期约为21.4万美元，增长20.2万美元，增幅94%[174] - 2022年第二季度净亏损2451.5万美元，2021年同期为969.2万美元；2022年上半年净亏损5401万美元，2021年同期为2706.7万美元[180] - 2022年第二季度调整后EBITDA为亏损1407.7万美元，2021年同期为亏损368.7万美元；2022年上半年调整后EBITDA为亏损3203.5万美元，2021年同期为亏损1604.7万美元[180] - 2022年第二季度非GAAP净亏损为1468.2万美元，2021年同期为515.5万美元；2022年上半年非GAAP净亏损为3482.4万美元，2021年同期为1884.6万美元[187] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为7260万美元，主要与净亏损5400万美元、经营资产和负债净现金流出4440万美元及非现金费用2590万美元有关[203] - 2021年上半年经营活动净现金提供量为7280万美元，主要与净亏损2710万美元、经营资产和负债净现金流入8750万美元及非现金费用1240万美元有关[204] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为2.586亿美元，主要用于购买有价证券、增加融资应收款、收购Monk SAS等[205] - 2021年上半年投资活动净现金使用量为2440万美元，主要用于增加融资应收款、购置财产设备和资本化软件开发成本[205] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为6910万美元，主要来自2021年循环信贷协议的借款净收益[207] - 2021年上半年融资活动净现金提供量为3.822亿美元，主要来自首次公开募股发行A类普通股的收益[207] 市场交易单元与总商品价值数据变化 - 2022年第二季度和上半年，市场交易单元分别为148,047和288,172个，市场总商品价值分别为27亿美元和51亿美元，较2021年同期分别增长27%和48%[101] 公司业务模式与客户群体 - 公司主要从数字市场获得大部分收入，通过向买卖双方收取拍卖及附加费用盈利，买家拍卖费用基于车辆价格而定，卖家拍卖费用包括固定拍卖费和可选的车辆状况报告费用[99] - 公司客户包括市场参与者和数据服务购买者，美国前100名二手车经销商中的大部分是其经销商客户[99] 关键指标作用与业务增长因素 - 市场交易单元是市场总商品价值和收入增长的关键指标，反映客户在平台的参与度、数字市场活力和美国批发交易市场份额[109] - 市场总商品价值主要由数字市场交易单元的数量和美元价值驱动，是市场成功的指标，预计随交易单元增长而增长，但可能受车辆价值影响[110] - 调整后EBITDA用于评估公司经营业绩和经营杠杆，预计短期内会波动，长期会随业务规模扩大和运营费用效率提高而改善[111] - 公司业务增长和未来成功取决于增加市场交易单元、扩大现有客户批发交易份额、增加新买家和卖家、提高产品和品牌知名度等因素[113] 公司业务发展计划 - 公司计划继续推动现有增值和数据服务的客户采用，推出新的互补产品，并持续投资业务以支持未来增长和扩大产品供应[121][122] 二手车市场环境 - 二手车需求自2020年初起超过供应，新车供应显著影响批发车辆供应，经销商库存处于历史低位[123] - 二手车销售有季节性，通常在第一季度末和第二季度初达到高峰，第四季度最低，价格在每年后两个季度贬值更快[124] 公司融资与资金情况 - 2021年3月公司完成首次公开募股，扣除承销折扣和佣金后，净收益总计3.889亿美元[188] - 截至2022年6月30日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物3.039亿美元，可销售证券投资2.08亿美元[189] - 截至2022年6月30日，公司主要承诺包括长期债务和办公场地租赁，一年内到期租赁义务170万美元，2032年前到期租赁义务470万美元[190] - 公司2019年与瑞士信贷银行纽约分行签订循环信贷协议，最高额度5000万美元，借款可用性取决于合格应收账款的借款基数，到期日为2024年6月25日[196] - 2021年循环信贷协议提供最高1.6亿美元的循环信贷额度，包括最高2000万美元的信用证子额度，利率可选LIBOR加2.75%或替代基准利率加1.75%，到期日为2026年8月24日[197] - 截至2022年6月30日，2019年循环信贷协议已提取50万美元，2021年循环信贷协议已提取7000万美元，2021年循环信贷协议下有110万美元的未偿还信用证[198] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为3.039亿美元，银行借款为7050万美元，假设利率变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[217] 公司收购情况 - 2022年第一季度，公司以约1910万美元现金收购Monk SAS全部流通股，并产生约60万美元交易成本[208]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司总收入为1.031亿美元，较2021年同期增长49%，净亏损为2950万美元，调整后息税折旧摊销前利润为负1800万美元[97] - 2022年第一季度市场与服务收入为8834.7万美元，2021年同期为5839.2万美元，增长3000万美元，增幅51%[131][139] - 2022年第一季度客户保证收入为1471.8万美元，2021年同期为1069.4万美元，增长402.4万美元，增幅38%[131][141] - 2022年第一季度市场与服务收入成本（不含折旧与摊销）为4725.2万美元，2021年同期为2950.9万美元，增长1774.3万美元，增幅60%[131][142] - 2022年第一季度总运营费用为1.32154亿美元，2021年同期为8621.9万美元，运营亏损分别为2908.9万美元和1713.3万美元[131] - 2022年第一季度净亏损为2949.5万美元，2021年同期为1737.5万美元[131] - 2022年第一季度综合亏损为2953.7万美元，2021年同期为1732.5万美元[136] - 市场与服务收入占2022年第一季度总收入的86%，2021年同期为85%；客户保证收入占比分别为14%和15%[137] - 2022年第一季度市场与服务收入成本（不含折旧与摊销）占总收入的46%，2021年同期为43%[137] - 2022年第一季度客户保证收入成本为1360万美元，较2021年同期的940万美元增加430万美元，增幅45%[143] - 2022年第一季度运营和技术费用为3280万美元，较2021年同期的2160万美元增加1120万美元，增幅52%[145] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为3610万美元，较2021年同期的2400万美元增加1210万美元，增幅50%[146] - 2022年第一季度折旧和摊销成本为240万美元，较2021年同期的180万美元增加60万美元，增幅35%[147] - 2022年第一季度利息收入不足10万美元，较2021年同期的2.6万美元增加1.8万美元，增幅69%[149] - 2022年第一季度利息费用为20万美元，与2021年同期持平[150] - 2022年第一季度所得税拨备约为20万美元，较2021年同期的10万美元增加10万美元，增幅314%[151] - 2022年第一季度，经营活动净现金使用量为3150万美元，主要与净亏损2950万美元、经营资产和负债净现金流出1450万美元以及非现金费用1250万美元有关[170][173] - 2021年第一季度，经营活动净现金提供量为4590万美元，主要与净亏损1740万美元、经营资产和负债净现金流入5750万美元以及非现金费用570万美元有关[170][174] - 2022年第一季度，投资活动净现金使用量为5040万美元，主要用于融资应收款增加、收购Monk SAS等[170][175] - 2021年第一季度，投资活动净现金使用量为1060万美元，主要用于融资应收款增加等[170][175] - 2022年第一季度，融资活动净现金提供量为5910万美元，主要来自2021年循环信贷协议的借款[170][176] - 2021年第一季度，融资活动净现金提供量为3.907亿美元，主要来自首次公开募股（IPO）发行A类普通股的收益[170][176] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，市场销售单元为140,125个，市场总商品价值为24亿美元，较2021年同期分别增长9%和83%[97] 市场供需影响因素 - 2021年和2022年至今，市场供需受半导体供应短缺和新冠相关生产中断影响，新车供应影响批发车辆供应，经销商库存处于历史低位[100] 业务增长驱动因素及指标关系 - 市场销售单元是市场总商品价值和收入增长的关键指标，其增长得益于扩大地域覆盖、增加新参与者和提高现有客户批发交易份额[105] - 市场总商品价值主要由市场销售单元的交易量和美元价值驱动，预计随市场销售单元增长而增长，但可能受车辆价值影响[106] - 调整后息税折旧摊销前利润用于评估经营业绩和经营杠杆，预计短期内波动，长期随业务规模扩大和运营效率提高而改善[107] - 增加市场销售单元是收入增长的关键驱动力，市场的透明度、效率和活力对吸引新买家和卖家至关重要[109] 公司业务增长计划 - 公司计划通过增加现有客户的批发交易份额、吸引新市场参与者、提高产品和品牌知名度来促进业务增长[111][112][114] - 公司计划推动现有增值和数据服务的客户采用率，推出新产品和服务，其成功取决于产品定价、竞争对手和营销效果[116] 运营费用相关情况 - 公司积极投资业务，预计运营费用将增加，投资旨在长期增加收入机会和改善经营业绩，但可能延迟实现盈利或降低近期盈利能力[117] - 运营与技术费用预计随业务增长而增加，销售、一般和行政费用预计绝对金额增加，但占收入百分比长期将下降[126][127] 二手车销售季节性特点 - 二手车销售有季节性，通常在第一季度末和第二季度初达到高峰，第四季度最低，价格在每年后两个季度贬值更快[119] 公司流动性与承诺情况 - 截至2022年3月31日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物5.432亿美元和有价证券投资2110万美元[159] - 截至2022年3月31日，公司主要承诺包括长期债务和办公场地租赁，一年内到期的租赁义务为150万美元，2027年前到期的租赁义务为180万美元[160] 公司循环信贷安排 - 公司目前有与瑞士信贷银行和摩根大通银行的循环信贷安排[165] - 2019年循环信贷协议提供最高5000万美元的循环信贷额度，违约时公司需对未偿还贷款的10%提供无担保保证，利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加3.75%，最低LIBOR为1.00%，到期日为2024年6月25日[166] - 2021年循环信贷协议提供最高1.6亿美元的循环信贷额度，包括最高2000万美元的信用证子额度，利率可选LIBOR加2.75%或替代基准利率加1.75%，到期日为2026年8月24日[167] - 截至2022年3月31日，2019年循环信贷协议已提取50万美元，2021年循环信贷协议已提取6000万美元，2021年循环信贷协议下有110万美元的未偿还信用证[168] 利率变动对财务报表影响 - 截至2022年3月31日，公司有5.432亿美元的现金及现金等价物，银行借款为6050万美元，假设利率变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[186]

公司业务发展历程与现状 - 公司自2015年上线业务，已从纽约布法罗的首个地区扩展到美国大陆的160多个地区[22] - 截至2021年12月31日，公司的地区经理和车辆状况检查员在160多个地区开展业务[30] - 公司成立于2014年12月31日，运营数字批发拍卖市场，提供运输、融资和数据服务，业务在美国和加拿大 [334] 业务线数据关键指标 - 公司数字市场的核心在线拍卖业务，每天有数千名经销商交易[24] - 公司通过实时评估已促成超11亿美元的总商品交易额[28] - 2021年，公司有14064名活跃市场买家和9025名活跃市场卖家，产生79亿美元的市场总商品交易额，较上一年分别增长14%、26%和140%[30] 公司业务规划 - 公司计划通过有针对性的销售和营销工作，吸引新的经销商和商业合作伙伴，增加平台上市场买家和卖家的数量[34] - 公司预计为商业合作伙伴提供True360报告的检查服务，将使更多商业寄售商未来使用其数字市场和数据服务[35] - 公司计划利用数据和技术能力，推出数据驱动的产品，如程序化购买体验[36] - 公司计划利用数据和技术平台以及在美国积累的市场进入经验，向新的国家进行国际扩张[38] 公司收购情况 - 2019 - 2021年，公司进行了三次收购，分别是TrueFrame、ASI和MAX Digital，以扩展平台功能和产品[37] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司有超1910名员工，其中超790名是VCIs[46] 财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年公司收入分别为3.584亿美元和2.084亿美元[56] - 2021年和2020年公司净亏损分别为7820万美元和4100万美元[62] - 截至2021年12月31日，公司累计亏损2.452亿美元[62] - 2021年公司总营收为3.58435亿美元，2020年为2.08357亿美元，2019年为1.06847亿美元[322] - 2021年公司总运营费用为4.3524亿美元，2020年为2.49004亿美元，2019年为1.86129亿美元[322] - 2021年公司运营亏损为7680.5万美元，2020年为4064.7万美元，2019年为7928.2万美元[322] - 2021年公司净亏损为7818.2万美元，2020年为4102.1万美元，2019年为7721.6万美元[322] - 2021年公司综合亏损为7816.5万美元，2020年为4107.7万美元，2019年为7721.7万美元[324] - 截至2021年12月31日，公司总资产为9.8296亿美元，2020年为4.0455亿美元[326] - 截至2021年12月31日，公司总负债为4.26863亿美元，2020年为1.7791亿美元[326] - 2021年净亏损7.8182万美元，2020年净亏损4.1021万美元，2019年净亏损7.7216万美元 [333] - 2021年经营活动提供的净现金为8.529万美元，2020年为1.0368万美元，2019年使用的净现金为7.246万美元 [333] - 2021年投资活动使用的净现金为12.9266万美元，2020年为1.9673万美元，2019年为2.4681万美元 [333] - 2021年融资活动提供的净现金为37.6245万美元，2020年为6.0755万美元，2019年为16.1526万美元 [333] - 2021年现金、现金等价物和受限现金净增加33.2269万美元，2020年增加5.145万美元，2019年增加6.4385万美元 [333] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为56.5994万美元，2020年末为23.3725万美元，2019年末为18.2275万美元 [333] - 2021年支付利息费用398美元，2020年为171美元，2019年无 [333] - 2021年支付所得税261美元，2020年为59美元，2019年为30美元 [333] 公司竞争情况 - 公司主要与大型全国线下车辆拍卖公司竞争，如Manheim和KAR Auction Services，二者占据北美批发拍卖市场大部分份额[43][44] - 公司主要与大型线下车辆拍卖公司如美瀚（Manheim）和KAR Auction Services竞争，也与一些小型数字市场公司、小型拍卖连锁店和独立拍卖行竞争[75] 公司客户获取与保护 - 公司通过多种营销渠道获取新客户，包括数字营销、直接营销和外向型业务拓展[42] - 公司依靠多种法律权利和合同限制保护知识产权，包括商标、域名、版权等[47] 公司法规约束 - 公司运营受美国联邦、州和地方法律法规广泛约束，涉及二手车批发、融资、运输等多方面[49][50] - 公司运营受广泛的联邦、州和地方法律法规监管，不遵守可能改变运营或损害业务[157] 公司未来增长与盈利预期 - 公司近期快速增长可能无法代表未来增长，预计未来收入增长率会下降[56] - 公司自成立以来每年都有净亏损，不确定未来能否实现或保持盈利[62] 公司信贷安排 - 公司2021年8月与摩根大通银行签订1.6亿美元的优先有担保循环信贷安排，到期日为2026年8月24日[69] 利率相关情况 - 英国金融行为监管局2017年宣布2021年后不再强制银行提交伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），部分期限的美元LIBOR公布时间推迟至2023年6月30日，2021年12月31日后不应再签订使用美元LIBOR的新合同[71] - 假设利率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[314] 公司平台组成 - 公司平台由数字市场、ACV Capital和ACV Transportation、Go Green保证和数据服务、数据和技术等组成[73] 公司业务风险 - 二手车零售价格相对于新车零售价格上涨，可能导致二手车批发销售减少，影响公司业务和财务状况[77] - 公司业务依赖增加现有客户的批发交易份额，若无法做到，将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[78] - 二手车供应减少可能影响公司市场的销售数量，进而影响收入和盈利能力[80] - 车辆卖家停止使用公司市场或选择其他拍卖公司，可能影响公司在相关市场的收入[81] - 公司季度经营业绩会因车辆购买模式等因素出现季节性和其他波动，各季度业绩可能无法反映全年业绩[82] - 公司部分费用固定，不随收入波动成比例变化，季度业绩比较可能无意义[83] - 若无法吸引历史上参与实体拍卖的潜在客户使用数字市场，公司业务增长可能不如预期，或需投入更高且持续的广告和促销激励[85] - 若车辆在线市场不持续发展，公司业务、财务状况和经营成果可能受到重大不利影响[85] - 若车辆检查报告不准确或未披露重大缺陷，公司可能面临客户信心下降和收入减少的风险[86] - 若Go Green保证计划中大量卖家的检查报告不准确，公司可能需承担对买家的赔偿义务，影响业务和财务状况[87] - 平台上的欺诈活动，如销售非法获取的车辆、未经授权使用平台等，可能损害公司声誉和业务[88] - 若客户体验、声誉或品牌受到负面影响，公司业务、经营成果和财务状况可能受损[90] - 依赖第三方运输车辆，面临运输行业风险，可能影响客户体验和公司业务[93] - 销售和营销费用是运营费用的重要组成部分，若无法获得有意义的投资回报，公司增长可能受影响[95] - 公司承担拍卖车辆的结算风险，若无法收回大量车辆款项，可能影响经营成果和财务状况[97] - 新冠疫情可能影响公司运营、财务状况和市场需求，其影响程度难以预测[103] - 全球经济不稳定和汽车行业风险或降低汽车销售和盈利能力，影响公司业务[107] - 消费者信贷不足、消费支出和信心下降等因素或致二手车需求减少[108] - 自动驾驶车辆和共享出行服务发展或使公司业务模式和产品服务竞争力下降[110] - 经销商关闭或整合会减少公司产品需求，导致收入下降[111] - 自然灾害、人为问题等可能破坏或中断公司业务[113] - 公司可能无法有效利用或投资技术进步，失去竞争优势[114] - 若无法满足客户对技术的依赖，公司业务和财务状况或受损害[116] - 依赖第三方技术和信息系统，系统故障可能影响公司业务[119] - 平台性能和可靠性问题会损害公司声誉，导致客户流失[120] - 隐私和数据安全法规变化，公司合规不力可能面临严重后果[123] - 法律法规可能阻碍互联网、电商或移动商务的增长，CCPA等法律可能增加公司合规成本[126] - 若公司未能遵守法律法规，可能导致声誉受损、业务损失、面临法律诉讼及增加运营成本等后果[127] - 信息技术系统或第三方服务提供商系统被入侵，公司可能面临业务中断、声誉受损、收入或利润损失等后果[129] - 网络攻击和恶意互联网活动不断增加，勒索软件攻击和供应链攻击愈发普遍和严重[130] - 公司虽有安全措施，但无法确保能有效防止信息泄露，安全事件可能导致客户流失和业务受损[131] - 公司需遵守保护个人信息的法律法规，安全漏洞的强制披露成本高昂且可能带来不利后果[132] - 安全漏洞可能导致公司违反客户合同，面临法律诉讼和客户关系终止的风险[134] - 客户在平台上的信息安全问题可能损害公司声誉，导致客户流失和承担赔偿责任[135] - 公司虽有保险，但无法确保保险能充分覆盖信息泄露相关的责任和损失[137] - 公司保护知识产权困难且成本高，知识产权可能被挑战、无效或侵权，影响公司业务[139] - 公司面临知识产权相关法律诉讼风险，可能导致业务、财务状况和经营成果受损[148] - 公司使用开源软件可能面临诉讼，还可能需公开内部开发源代码，对业务产生不利影响[153] - 公司依赖第三方服务提供商进行支付相关服务，其服务不足或费用增加会损害公司业务[154][155] - 公司可能面临关于员工使用或披露商业秘密的法律索赔，失败可能导致损失知识产权或人员[150] - 公司面临各种法律诉讼，不利结果会对业务、经营成果和财务状况产生负面影响[161] 公司净运营亏损情况 - 截至2021年12月31日，公司美国联邦和州净运营亏损（NOLs）分别为2.37亿美元和1.887亿美元，其中美国联邦NOLs中1230万美元将于2035年开始到期，2.247亿美元可无限期结转[163] - 公司净运营亏损和税收抵免结转可能因期限限制、税法规定或所有权变更受限[163][165] 公司上市相关情况 - 公司作为上市公司将持续产生更高成本，管理层需投入大量时间合规[166] - 公司需按萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求，为截至2022年12月31日财年提供财务报告内部控制有效性报告[167] - 公司作为新兴成长公司，将持续至最早发生的以下时间：2026年12月31日；首个年度总收入达10.7亿美元的财年末；前连续三年发行超10亿美元非可转换债务证券之日；非关联方持有的A类普通股市值于财年6月30日超7亿美元的财年末[172] - 2021年3月26日公司完成首次公开募股，发行并出售1655万股A类普通股，发行价每股25美元，扣除承销折扣和佣金后净收益3.889亿美元[337] - 2021年3月26日，承销商行使选择权，以每股25美元从招股说明书中确定的售股股东处额外购买248.25万股A类普通股[337] - IPO完成前，所有已发行普通股重新分类为B类普通股，所有已发行可转换优先股自动转换为1.15269221亿股B类普通股[337] - IPO完成时，390万美元的净递延发行成本重新分类至股东权益，作为对IPO收益的抵减[338] - 公司是“新兴成长型公司”，可享受某些报告要求豁免，如无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师鉴证要求等[339] - 公司选择不放弃新兴成长型公司的延长过渡期，可在私营公司采用新的或修订的财务会计准则时再采用[340] 公司股权结构 - 截至2021年12月31日，B类普通股股东集体实益拥有约占已发行股本投票权82.4%的股份，公司董事、高管及其关联方集体实益拥有约占已发行股本投票权67.8%的股份[174] - 截至2021年12月31日，有5634835股B类普通股可在期权行使时发行，3705206股B类普通股可在受限股票单位归属时发行[180] - 2021年12月31日，A类普通股授权20亿股，发行并流通1.06420843亿股；B类普通股授权1.6亿股，发行并流通4966.1126万股；2020年12月31日，A类和B类普通股授权和发行流通股数均为0 [327] 公司章程规定 - 公司修订并重述的公司章程规定，董事仅可在至少三分之二（66 2⁄3%）已发行有表决权股票投票通过时因正当理由被罢免，修订公司章程和某些条款需董事会或至少三分之二（66 2⁄3%）已发行有表决权股票持有人批准[187] - 公司修订并重述的公司章程规定，美国联邦地区法院将是解决根据《证券法》提起的任何诉讼的专属论坛[190] 公司股票相关风险 - 公司若在未来发现财务报告内部控制存在重大缺陷，可能无法及时准确报告财务结果，导致投资者信心丧失、股票被摘牌和股价下跌[169] - 公司采用新兴成长公司的豁免规定，可能使A类普通股对投资者吸引力降低，交易市场活跃度下降，股价更易波动[171][173] - 公司A类普通股股价可能因多种因素高度波动或大幅下跌，包括财务状况、业绩预期、业务发展、法规变化等[177] - 公司预计未来发行额外股本，会导致其他股东股权被稀释，A类普通股每股价值下降[182] - 公司短期内不打算支付现金股息，股东可能需依赖股价上涨后出售股票实现投资收益[185] 公司财务报告相关规定 - 公司确定其运营为单一报告分部，首席运营决策人为首席执行官[341] - 公司将最初购买时到期期限为三个月或更短的高流动性工具视为现金等价物[341] - 2021年1

市场销售单元与总商品价值数据 - 2021年第三季度和前九个月，市场销售单元分别为140,734和422,394，市场总商品价值分别为20亿美元和54亿美元[96] - 2021年第三季度和2020年同期相比，市场销售单元从118,373增至140,734，市场总商品价值从11亿美元增至20亿美元，调整后息税折旧摊销前利润从330万美元变为 -1240万美元[104] - 2021年前九个月和2020年同期相比，市场销售单元从288,849增至422,394，市场总商品价值从24亿美元增至54亿美元，调整后息税折旧摊销前利润从 -2260万美元变为 -2840万美元[104] 公司营收、净亏损及调整后息税折旧摊销前利润数据 - 2021年和2020年第三季度，公司营收分别为9180万美元和6750万美元，净亏损分别为2480万美元和净收入320万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为 -1240万美元和330万美元[96] - 2021年和2020年前九个月，公司营收分别为2.583亿美元和1.546亿美元，净亏损分别为5190万美元和2880万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为 -2840万美元和 -2260万美元[96] 新冠疫情对公司业务影响 - 2020年3月，公司业务受新冠疫情影响，3月市场销售单元环比下降20%，4月环比下降约29%，2月29日至4月30日每单元平均销售价格下降超31%[97][99] - 2020年5月公司业务开始反弹，5月市场销售单元和营收较4月约翻倍，8月每单元平均销售价格和拍卖收入达峰值[100] 公司营收增长关键因素及未来发展方向 - 增加市场销售单元是公司营收增长的关键驱动力，若无法增加将对营收增长、经营业绩和市场健康产生不利影响[110] - 公司计划继续推动现有增值和数据服务的客户采用，并推出新的互补产品，如2019年推出融资部门ACV Capital[117] - 公司未来成功取决于能否成功扩大市场份额，向新老客户营销和销售现有及新产品[116] 各业务线收入数据对比 - 2021年第三季度市场与服务收入为79306千美元，2020年同期为56367千美元；2021年前九个月为221632千美元，2020年同期为129273千美元[134] - 2021年第三季度客户保证收入为12492千美元，2020年同期为11093千美元；2021年前九个月为36626千美元，2020年同期为25321千美元[134] - 2021年前三季度市场与服务收入占比86%，客户保障收入占比14%；2020年前三季度对应占比分别为84%和16%[138] - 2021年第三季度市场与服务收入为7930.6万美元，较2020年同期的5636.7万美元增长2293.9万美元，增幅41%[141] - 2021年第三季度客户保障收入为1249.2万美元，较2020年同期的1109.3万美元增长139.9万美元，增幅13%[142] - 2021年前九个月市场和服务收入为22163.2万美元，2020年同期为12927.3万美元，增加9235.9万美元，增幅71%[154] - 2021年前九个月客户保证收入为3662.6万美元，2020年同期为2532.1万美元，增加1130.5万美元，增幅45%[155] 公司运营费用及相关成本数据对比 - 2021年第三季度总运营费用为116448千美元，2020年同期为63925千美元；2021年前九个月为309371千美元，2020年同期为183244千美元[134] - 2021年第三季度市场与服务收入成本为4154.7万美元，较2020年同期的2506.4万美元增长1648.3万美元，增幅66%[143] - 2021年第三季度客户保障收入成本为1237.1万美元，较2020年同期的876.5万美元增长360.6万美元，增幅41%[144] - 2021年第三季度运营与技术费用为2639.5万美元，较2020年同期的1679.2万美元增长960.3万美元，增幅57%[145] - 2021年第三季度销售、一般及行政费用为3378.7万美元，较2020年同期的1163.9万美元增长2214.8万美元，增幅190%[146] - 2021年第三季度折旧与摊销成本为234.8万美元，较2020年同期的166.5万美元增长68.3万美元，增幅41%[148] - 2021年前九个月市场和服务收入成本为11384.4万美元，2020年同期为6199.4万美元，增加5185万美元，增幅84%[156] - 2021年前九个月客户保证收入成本为3288.6万美元，2020年同期为2069.9万美元，增加1218.7万美元，增幅59%[157] - 2021年前九个月运营和技术费用为7148.9万美元，2020年同期为4761.3万美元，增加2387.6万美元，增幅50%[158] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为8527.5万美元，2020年同期为4860.1万美元，增加3667.4万美元，增幅75%[159] - 2021年前九个月折旧和摊销成本为587.7万美元，2020年同期为433.7万美元，增加154万美元，增幅36%[161] 公司利息、所得税及运营结果数据对比 - 2021年第三季度利息收入为2.9万美元，较2020年同期的6.9万美元减少4万美元，降幅58%[149] - 2021年第三季度利息支出为12.1万美元，较2020年同期的15.9万美元减少3.8万美元，降幅24%[150] - 2021年第三季度所得税拨备为0.1百万美元，2020年同期为0.3百万美元，减少22.5万美元，降幅79%[151] - 2021年第三季度运营亏损为24650千美元，2020年同期运营收入为3535千美元；2021年前九个月运营亏损为51113千美元，2020年同期运营亏损为28650千美元[134] - 2021年第三季度净亏损为24803千美元，2020年同期净利润为3159千美元；2021年前九个月净亏损为51870千美元，2020年同期净亏损为28762千美元[134] - 2021年第三季度综合亏损为24854千美元，2020年同期综合收入为3160千美元；2021年前九个月综合亏损为51845千美元，2020年同期综合亏损为28768千美元[137] - 2021年前九个月利息收入降至10万美元，2020年同期为71.9万美元，减少61.9万美元，降幅86%[162] - 2021年前九个月所得税拨备约为30万美元，2020年同期为40万美元，减少10.6万美元，降幅28%[164] - 2021年9月30日止三个月净亏损2.4803亿美元，2020年同期净利润3159万美元；2021年9月30日止九个月净亏损5.187亿美元，2020年同期净亏损2.8762亿美元[169] 公司运营费用及盈利能力预期 - 公司预计运营费用会因销售和营销投入、员工规模扩大和技术开发投资而增加，可能影响近期盈利能力[118] - 公司预计随着业务增长，销售、一般和行政费用绝对值会增加，但占收入的百分比会在长期内下降[129] 市场环境因素影响 - 自2020年初起，汽车需求超过供应，2021年第三季度经销商库存达历史低点，影响批发车辆供应[119] - 二手车销售有季节性，第一季度末和第二季度初通常是销售旺季，第四季度是淡季，价格在每年后两个季度贬值更快[120] 公司资金相关数据 - 2021年3月完成首次公开募股，扣除承销折扣和佣金后，净收益总计3.889亿美元[170] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物总额为6.017亿美元，预计可满足至少未来12个月的营运资金和资本支出需求[171] - 2019年循环信贷额度最高为5000万美元，截至2021年9月30日，已提取50万美元；2021年循环信贷额度最高为1.6亿美元，截至2021年9月30日，有50万美元的未偿还信用证[174][175][176] - 2021年前九个月经营活动提供净现金8841.7万美元，投资活动使用净现金9764.6万美元，融资活动提供净现金3.77155亿美元；2020年同期分别为2031.6万美元、1529.8万美元和5909.6万美元[178] - 2021年前九个月经营活动净现金主要与净亏损5190万美元有关，经调整后因经营资产和负债变化产生净流入1.146亿美元，非现金费用2570万美元[179] - 2020年前九个月经营活动净现金主要与净亏损2880万美元有关，经调整后因经营资产和负债变化产生净流出3840万美元，非现金费用1070万美元[181] - 截至2021年9月30日，公司有6.017亿美元现金及现金等价物，银行借款50万美元，利率与LIBOR挂钩，假设利率变动10%不会对合并财务报表产生重大影响[194] 公司收购情况 - 2021年第三季度以约6140万美元现金收购Max Digital LLC全部流通股，并产生约100万美元交易成本[185] - 2020年第二季度以1120万美元收购ASI Services LLC部分资产[184]

市场销售单元与商品交易总额数据 - 2021年3个月和6个月，市场销售单元分别为153,274和281,660，市场总商品交易总额分别为21亿美元和34亿美元[92] 公司营收、净亏损及调整后息税折旧摊销前利润变化 - 2021年和2020年截至6月30日的3个月，公司营收分别为9740万美元和4490万美元，净亏损分别为970万美元和440万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为 - 370万美元和 - 150万美元[92] - 2021年和2020年截至6月30日的6个月，公司营收分别为1.665亿美元和8710万美元，净亏损分别为2710万美元和3190万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为 - 1600万美元和 - 2590万美元[92] 2020年市场销售单元与价格变化 - 2020年3月31日，市场销售单元环比下降20%；4月30日，环比下降约29%；2月29日至4月30日，每单位平均销售价格下降超31%[95] 2020 - 2021年市场销售单元和总收入增长情况 - 2020年5月31日，市场销售单元和营收较4月30日约翻倍；2020年第四季度，市场销售单元和总收入同比增长37%和52%[96] - 截至2021年第二季度，市场销售单元和总收入同比增长65%和91%[96] 公司客户情况 - 公司经销商客户包括美国前100名二手车经销商中的大多数[90] 公司核心市场产品情况 - 公司核心市场产品是20分钟现场拍卖，可在多个平台使用[88] 公司收入来源情况 - 公司历史上大部分收入来自数字市场，通过成功拍卖向买卖双方收取拍卖及附加费[89] - 公司主要通过数字市场赚取拍卖和辅助费用获得收入，还包括数据服务和客户保证收入[117][119][120] 公司业务发展计划 - 公司计划继续推动现有增值和数据服务的客户采用，并推出新的互补产品[113] 公司运营费用预期 - 公司预计运营费用将增加，以支持未来增长和拓展产品[114] 二手车市场情况 - 自2020年初以来，因半导体供应短缺，二手车需求增加[115] - 二手车销售有季节性，第一季度末和第二季度初通常是销售高峰，第四季度最低[116] 市场和服务收入及成本变化 - 2021年三个月截至6月30日的市场和服务收入为83,934千美元，2020年同期为38,310千美元[130] - 2021年六个月截至6月30日的市场和服务收入为142,326千美元，2020年同期为72,906千美元[130] - 2021年第二季度市场与服务收入为8393.4万美元，2020年同期为3831万美元，增长4562.4万美元，增幅119%[137] - 2021年第二季度市场与服务收入成本为4278.8万美元，2020年同期为1532.3万美元，增长2746.5万美元，增幅179%[139] - 2021年上半年市场与服务收入为1.42326亿美元，占比86%；2020年同期为7290.6万美元，占比84%[134] - 2021年上半年市场和服务收入为1.423亿美元，较2020年同期的7290万美元增加6940万美元，增幅95%[150] - 2021年上半年市场和服务收入成本为7230万美元，较2020年同期的3690万美元增加3540万美元，增幅96%[152] 客户保障收入及成本变化 - 2021年第二季度客户保障收入为1344万美元，2020年同期为658.7万美元，增长685.3万美元，增幅104%[138] - 2021年第二季度客户保障收入成本为1112.9万美元，2020年同期为465.4万美元，增长647.5万美元，增幅139%[140] - 2021年上半年客户保障收入为2413.4万美元，占比14%；2020年同期为1422.8万美元，占比16%[134] - 2021年上半年客户保证收入为2410万美元，较2020年同期的1420万美元增加990.6万美元，增幅70%[151] 运营与技术费用变化 - 2021年第二季度运营与技术费用为2351.3万美元，2020年同期为1387.5万美元，增长963.8万美元，增幅69%[141] - 2021年上半年运营和技术费用为4510万美元，较2020年同期的3080万美元增加1430万美元，增幅46%[154] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为2750万美元，较2020年同期的1390万美元增加1360万美元，增幅98%[142] 折旧和摊销成本变化 - 2021年第二季度折旧和摊销成本为180万美元，较2020年同期的150万美元增加29.8万美元，增幅20%[144] - 2021年上半年折旧和摊销成本为350万美元，较2020年同期的270万美元增加85.7万美元，增幅32%[156] 利息收入与支出及所得税拨备变化 - 2021年第二季度利息收入降至不足10万美元，较2020年同期的14.1万美元减少9.6万美元，降幅68%[145] - 2021年第二季度循环信贷额度的利息支出为30万美元，较2020年同期的20万美元增加7.1万美元，增幅39%[146] - 2021年第二季度所得税拨备约为20万美元，较2020年同期的不足10万美元增加10.8万美元，增幅225%[147] - 2021年上半年利息收入降至0.1百万美元，较2020年同期的0.7百万美元减少89%[157] - 2021年上半年利息支出为0.5百万美元，较2020年同期的0.3百万美元增加58%[158] - 2021年上半年所得税拨备约为0.2百万美元，较2020年同期的0.1百万美元增长125%[159] 公司净亏损情况 - 2021年三个月截至6月30日净亏损为9,692千美元，2020年同期为4,396千美元[131] - 2021年六个月截至6月30日净亏损为27,067千美元，2020年同期为31,921千美元[131] - 2021年三个月截至6月30日综合亏损为9,666千美元，2020年同期为4,396千美元[132] - 2021年上半年运营亏损为2646.3万美元，占比16%；2020年同期为3218.5万美元，占比37%[134] - 2021年上半年净亏损为2706.7万美元，占比16%；2020年同期为3192.1万美元，占比37%[134] 公司首次公开募股情况 - 2021年3月公司完成首次公开募股，扣除承销折扣和佣金后净收益为3.889亿美元[165] 公司流动性及资金情况 - 截至2021年6月30日，公司主要流动性来源现金及现金等价物总计6.643亿美元[166] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为6.643亿美元，由三个月或更短到期的计息投资组成[188] - 截至2021年6月30日，公司银行借款为50万美元，借款利率可变，与LIBOR挂钩[188] 公司循环信贷协议情况 - 2019年循环信贷协议最高额度为5000万美元，截至2021年6月30日已提取0.5百万美元[169][171] 公司现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供净现金7281.4万美元，2020年同期使用净现金612.4万美元[173] - 2021年上半年投资活动使用净现金2441.4万美元，2020年同期使用1090.5万美元[173] - 2021年上半年融资活动提供净现金3.822亿美元，2020年同期提供160.1万美元[173] 公司资产收购情况 - 2020年第二季度，公司以1120万美元收购ASI Services LLC部分资产[178] 公司财务报表编制情况 - 公司财务报表按GAAP编制，需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同，关键会计政策较最终招股说明书无重大变化[182] 公司会计准则采用情况 - 公司为新兴成长型公司，选择使用JOBS法案的延长过渡期采用某些会计准则，财务报表可能与按上市公司生效日期遵守新准则的公司不可比[185] 公司市场风险情况 - 公司经营面临市场风险，主要源于利率波动[187] 利率变动对公司财务报表影响情况 - 假设利率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[188]