业绩总结 - 2020年调整后的每股收益（Adjusted EPS）预期下调5%，范围为1.32美元至1.42美元[4] - 2020年第一季度调整后的每股收益为0.29美元，较2019年第一季度的0.28美元增长了3.6%[53] - 2020年第一季度净收入为1.44亿美元，调整后税前贡献为1.99亿美元[74] - 2019财年调整后的税前贡献为12.4亿美元，调整后的每股收益为1.36美元[76] 用户数据 - 2020年第一季度，母公司流动性来源总额为1,003百万美元，相较于2019年第一季度的1,251百万美元下降了19.8%[42] - 2020年第一季度，母公司流动性结束时为527百万美元，较2019年第一季度的809百万美元下降了34.7%[43] - 2020年第一季度，子公司分配总额为189百万美元，较2019年第四季度的396百万美元下降了52.3%[50] 未来展望 - 预计2020年至2022年调整后的每股收益和母公司自由现金流年均增长率为7%至9%[4] - 预计到2022年将有34亿美元的可支配现金可用于分配[35] - 2020年母公司自由现金流（Parent Free Cash Flow）预期维持在7.25亿至7.75亿美元不变[4] 新产品和新技术研发 - 在智利的531兆瓦Alto Maipo项目建设进度超过88%，第一阶段约93%完成[9] - 签署了685兆瓦的可再生能源长期购电协议（PPAs）[9] 负面信息 - 预计2020年调整后的每股收益将受到COVID-19影响，减少0.07美元[36] - 2020年利率上升100个基点预计将导致调整后每股收益减少约0.02美元[66] - 2020年阿根廷比索贬值10%预计将对调整后每股收益产生0.01美元的负面影响[67] - 2019财年未实现衍生品和股权证券损失为1.13亿美元，影响每股收益0.173美元[76] 其他新策略和有价值的信息 - 计划在2020年和2021年投资3亿美元用于现代化电力和输配电基础设施[26] - 2020年第一季度，母公司用于子公司投资的资金为256百万美元，较2019年第一季度的182百万美元增加了40.9%[43] - 2020年第一季度，母公司支付的股东红利为95百万美元，较2019年第一季度的90百万美元增加了5.6%[43]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益（EPS）为0.29美元，2019年第一季度为0.28美元，符合预期，主要受益于MCAC业务单元的更高贡献、巴拿马水电可用性和水文条件改善以及较低的有效税率，但部分被俄亥俄州DPL费率恢复和美国受监管公用事业温和天气所抵消 [17] - 第一季度调整后税前贡献（PTC）为2.5亿美元，较2019年第一季度减少2200万美元 [18] - 公司将全年盈利指引下调5%，至1.32 - 1.42美元区间，预计商品和外汇市场波动影响0.03美元，更高利息费用影响0.02美元，需求下降影响0.07美元，成本节约可抵消0.05美元 [30][32] - 预计2020年母公司自由现金流目标为7.25 - 7.75亿美元，重申2020 - 2022年平均年增长率为7% - 9% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 美国和公用事业业务单元（U.S. and Utilities SBU） - PTC下降，主要由于DPL费率恢复到ESP 1以及DPL和IPL的温和天气，但部分被新可再生能源项目的贡献所抵消 [18] 南美业务单元（South America SBU） - PTC上升，主要得益于智利较低的利息费用和外汇收益，但部分被哥伦比亚水电站计划内的重大停运所抵消 [18] 中美洲和加勒比业务单元（MCAC SBU） - PTC上升，原因是巴拿马Sanginel水电站恢复运营、科隆电厂可用性提高以及水文条件改善 [19] 欧亚业务单元（Eurasia） - 业绩下降，主要是由于出售了英国业务 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月美国受监管公用事业（IPL和DPL）商业和工业（C&I）需求下降中两位数，住宅需求增加约6%部分抵消影响，国际关键市场需求下降5% - 15% [30] - 预计需求呈U型复苏，第二季度平均下降中两位数，第三季度高个位数，第四季度低个位数，明年恢复到危机前水平 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 致力于增强业务弹性，应对COVID - 19影响，确保服务持续交付，减少人员感染 [4][6] - 坚持可持续增长，目标是到2024年将可再生能源组合较2016年扩大两倍，目前可再生能源储备为5.3吉瓦，其中1.8吉瓦正在建设中 [10] - 推动创新领导地位，如Uplight预计今年收入增长30%，与谷歌的合作进展顺利 [16] 行业竞争 - 公司凭借长期合同发电业务模式，在能源价格和需求低迷时具有较强韧性，大部分业务以美元或欧元计价，且大部分承购商为投资级 [7] - 在可再生能源项目上，通过创新技术实现中双位数杠杆回报，如Andes Solar项目具有世界最高的容量因子 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于有利地位，能够承受COVID - 19大流行的影响，大部分收益来自长期合同发电，流动性状况良好，建设项目按计划进行 [4] - 尽管部分市场需求出现两位数下降，但公司通过成本节约措施，将全年盈利指引下调幅度控制在5%，并维持2020年母公司自由现金流和长期增长预测 [5] - 预计拉丁美洲国家将根据不同情况逐步开放，疫情影响因人口结构不同而有所差异，需关注商品价格和债务重组情况 [44][47] 其他重要信息 - 公司计划在未来4年向俄亥俄州DP&L电网投资约9亿美元，包括今年和2021年分别投资1.5亿美元新股权，以实现低双位数的费率基数增长 [20] - 截至年底，母公司杠杆率为3.7倍，FFO与债务比率为21%，均处于投资级门槛内，预计年底循环信贷余额为0，信用指标将强于2019年 [21] - 公司拥有33亿美元可用流动性，其中三分之二为现金，足以满足今年剩余时间的任何意外需求 [22] - 2020年剩余时间需 refinance 的债务仅为3亿美元，大部分在美国公用事业部门，近期完成的4.07亿美元IPALCO refinance交易获得5倍超额认购 [24] - 2020 - 2022年预计投资组合将产生34亿美元可自由支配现金，其中四分之三来自母公司自由现金流，其余9亿美元来自资产出售收益 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在资产出售方面的承诺和信心如何 - 公司资产出售工作在持续推进，对约旦资产出售有信心，虽未明确是否能在今年完成，但有持续的市场兴趣，且今年的增长并不依赖资产出售资金 [36] 问题2: 在更严峻、更持久的情况下，公司有哪些应对措施 - 公司预计需求呈U型或双U型复苏，若情况更严峻，公司具有较强韧性，可采取多种措施应对，如利用前期增加的流动性，继续实施成本控制和数字化举措，预计这些节省措施将延续到明年 [38][39] 问题3: Alto Maipo项目的利息资本化是否包含在调整后EPS中，其背后的考虑是什么 - 利息资本化包含在调整后EPS中，这是基于项目历史的调整，今年第一季度因团队细化计算而产生影响 [41][42] 问题4: 4月美国公用事业需求下降10%是否经过天气归一化处理 - 是的，该数据是经过天气归一化处理的 [42] 问题5: 疫情对巴西和阿根廷业务有何影响 - 拉丁美洲国家疫情反应和影响因国家而异，巴西部分州受影响，该国合同多为短期且以当地货币计价；阿根廷疫情控制较好，但需关注债务重组情况，公司母公司自由现金流不变但盈利下降部分反映了阿根廷的情况 [44][47] 问题6: DP&L的3亿美元增量投资是否取决于收益测试或其他监管事项的解决 - 前1.5亿美元投资不受收益测试影响，公司对通过测试有信心；后1.5亿美元投资需等待智能电网计划的市场批准 [50] 问题7: 如何看待新可再生能源签约预期以及未来融资问题 - 公司可再生能源项目融资正常进行，部分领域需求强劲，如美国小型项目和储能项目，拉丁美洲的绿色混合和扩展战略对大型矿业承购商仍有吸引力 [52] 问题8: 每年2 - 3吉瓦的可再生能源签约目标是否仍然合理 - 是的，第一季度签约量为700兆瓦，与去年同期接近，该目标仍然合理 [54]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益降至0.22美元，较去年减少0.01美元[84] - 非公认会计准则调整后每股收益增至0.29美元，较去年增加0.01美元[85] - 2020年第一季度运营利润率为5.86亿美元，2019年为5.07亿美元[86] - 2020年第一季度调整后生产税收抵免为2.5亿美元，2019年为2.72亿美元[86] - 2020年第一季度运营现金流为6.9亿美元[86] - 2020年第一季度公司总营收23.38亿美元，较2019年同期的26.5亿美元减少3.12亿美元，降幅12%[88] - 2020年第一季度公司总运营利润率为5.07亿美元，较2019年同期的5.86亿美元减少7900万美元，降幅13%[88] - 2020年第一季度公司一般及行政费用为3800万美元，较2019年同期的4600万美元减少800万美元，降幅17%[92] - 2020年第一季度公司利息支出为2.33亿美元，较2019年同期的2.65亿美元减少3200万美元，降幅12%[93] - 2020年第一季度公司利息收入为7000万美元，较2019年同期的7900万美元减少900万美元，降幅11%[94] - 2020年第一季度公司债务清偿损失为100万美元，较2019年同期的1000万美元减少900万美元，降幅90%[95] - 2020年第一季度公司其他收入为4500万美元，较2019年同期的3000万美元增加1500万美元，增幅50%[96] - 2020年第一季度公司资产减值费用为600万美元，2019年同期无此项费用[97] - 2020年第一季度公司所得税费用为8900万美元，较2019年同期的1.15亿美元减少2600万美元，降幅23%[101] - 2020年第一季度公司归属于AES Corporation的净收入为1.44亿美元，较2019年同期的1.54亿美元减少1000万美元，降幅6%[103] - 2020年第一季度调整后运营利润率为3.28亿美元，2019年为4.30亿美元[108] - 2020年第一季度调整后税前贡献（Adjusted PTC）为2.50亿美元，2019年为2.72亿美元[112] - 2020年第一季度调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.29美元，2019年为0.28美元[114] - 2020年第一季度经营活动净现金流为3.73亿美元，较2019年同期减少3.17亿美元，主要因调整后净收入减少1.45亿美元和营运资金需求增加1.72亿美元[163][164][165][167] - 2020年第一季度投资活动净现金流为 - 7.35亿美元，较2019年同期增加7200万美元，主要因短期投资活动现金使用减少4700万美元、对股权关联方的出资和贷款增加2500万美元、资本支出增加7200万美元[164][168][169][170][172] - 2020年第一季度融资活动净现金流为10.3亿美元，较2019年同期增加6.28亿美元，主要受母公司循环信贷交易、无追索权循环信贷交易、融资资本支出和无追索权债务交易影响[164][174][176] - 2020年第一季度总现金来源为22.44亿美元，2019年为22.21亿美元；总现金使用2020年为16.06亿美元，2019年为18.49亿美元；现金及现金等价物和受限现金净增加2020年为6.38亿美元，2019年为3.72亿美元[163] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金较2019年减少3.17亿美元，主要因调整后净收入减少1.45亿美元和营运资金需求增加1.72亿美元[164][165][167] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金较2019年增加7200万美元，主要因资本支出增加7200万美元[164][168][170] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金较2019年增加6.28亿美元，主要因母公司循环信贷交易影响3.8亿美元、无追索权循环信贷交易影响2.69亿美元等[164][174][176] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司合并现金及现金等价物分别为15.44亿美元和10.29亿美元[178] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总追索权债务分别为40亿美元和34亿美元[179] - 2020年第一季度，母公司向普通股股东支付每股0.1433美元的股息[178] - 截至2020年3月31日，母公司层面总流动性为5.27亿美元，2019年12月31日为8.14亿美元[178] - 截至2020年3月31日，母公司信用额度下可用借款为1.81亿美元，2019年12月31日为8.01亿美元[178] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司完成1409兆瓦新项目建设[87] - 2020年初至今公司签署685兆瓦可再生能源长期购电协议[87] - 公司积压订单为5345兆瓦，其中1764兆瓦在建并预计2021年上线，3581兆瓦为可再生能源长期购电协议[87] - 美国和公用事业部门2020年第一季度运营利润率为1.20亿美元，较2019年减少9200万美元，降幅43%[115] - 美国和公用事业部门2020年第一季度调整后运营利润率为8400万美元，较2019年减少9800万美元，降幅54%[115] - 美国和公用事业部门2020年第一季度调整后税前贡献为7100万美元，较2019年减少5100万美元，降幅42%[115] - 南美部门2020年第一季度运营利润率为1.77亿美元，较2019年减少3900万美元，降幅18%[117] - 南美部门2020年第一季度调整后运营利润率为9500万美元，较2019年减少2500万美元，降幅21%[117] - 南美部门2020年第一季度调整后税前贡献为1.19亿美元，较2019年增加400万美元，增幅3%[117] - MCAC部门2020年第一季度运营利润率为1.40亿美元，较2019年增加6500万美元，增幅87%[120] - 公司MCAC业务单元调整后运营利润率增加3900万美元[121] - 公司调整后PTC增加2800万美元，主要受调整后运营利润率增加推动[122] - 2020年第一季度，欧亚业务单元运营利润率减少1200万美元，降幅19%；调整后运营利润率减少1400万美元，降幅27%；调整后PTC减少1200万美元，降幅21%[123] 公司流动性相关情况 - 截至2020年3月31日，公司可用流动性为33亿美元，包括25亿美元现金及等价物等和8亿美元承诺信贷额度[87] - 公司从母公司循环信贷额度提取2.5亿美元，从子公司循环信贷额度提取约3亿美元以增强流动性[127] - 公司在IPALCO发行4.75亿美元本金、利率4.25%的十年期票据，所得款项将偿还子公司2020年到期债务的约60%[128] - 截至2020年3月31日，公司现金及受限现金存款为22亿美元，短期投资为3.28亿美元，母公司总流动性为5.27亿美元[127] - 截至2020年3月31日，公司有15亿美元无限制现金及现金等价物，其中3.46亿美元由母公司和合格控股公司持有[157] - 公司短期投资3.28亿美元，主要由子公司持有，受限现金和偿债准备金6.66亿美元[157] - 公司无追索权和有追索权债务未偿本金总额分别为171亿美元和40亿美元[157] - 公司约17亿美元当前无追索权债务中，14亿美元因一年内到期、3100万美元因违约被列为当前债务[157] - 公司有4.98亿美元有追索权债务将在未来十二个月到期[157] - 截至2020年3月31日，公司总债务为214亿美元，约50亿美元为未通过衍生品工具固定利率的可变利率债务[158] - 2020年3月31日，母公司未对冲的可变利率债务敞口为8.05亿美元，巴西持有8.24亿美元浮动利率无追索权债务敞口[158] - 2020年3月31日，母公司提供的未偿还金融和履约相关担保或其他信贷支持承诺总计约9.18亿美元[158] - 2020年3月31日，公司在无担保信贷安排下有3.43亿美元未偿还信用证，在高级有担保信贷安排下有1400万美元未偿还信用证，本季度信用证费用年利率为1% - 3%[158] - 截至2020年3月31日，合并资产负债表中分类为流动负债的非追索权债务总计17亿美元，其中与违约相关的流动债务为3.1亿美元[183] 公司业务市场需求情况 - 公司公用事业业务3月底和4月需求略有下降，商业和工业客户需求下降中两位数百分比，住宅需求增加约6%部分抵消下降[127] - 国际关键市场需求下降5% - 15%，但业务模式多基于照付不议合同或收费协议，需求风险有限[127] 公司应收款及收入递延情况 - 截至2020年3月31日，AES Gener在智利递延收取3900万美元收入，预计2027年12月31日前全额偿还[135] - 截至2020年3月31日，公司在波多黎各的应收款余额为7800万美元，其中2000万美元逾期[137] 公司政策影响及业务调整情况 - 智利政府宣布2040年淘汰煤电厂、2050年实现碳中和，AES Gener将关停两台共322MW的煤电机组，公司认为智利煤电长期资产27亿美元账面价值可收回[141] - 波多黎各法案要求2028年淘汰煤炭发电，可再生能源占比2025年达40%、2040年达60%、2050年达100%，AES Puerto Rico需转换燃料源[142] - IPL的TDSIC计划获批，2020 - 2027年用于输配电和储能系统改进的资金达12亿美元[145] 公司资产减值及商誉情况 - 2020年第一季度，公司确认资产和其他非暂时性减值费用4900万美元，评估减值后长期资产账面价值为3.35亿美元[148] - 2019年10月1日，Gener报告单元公允价值超账面价值3%，其商誉被视为“有风险”，2020年3月31日Gener商誉余额为8.68亿美元[149][150] - 2019年Gener报告单元公允价值超过账面价值的比例未达10%，其商誉被认为“有风险”，主要因智利政府宣布到2040年逐步淘汰煤炭发电及长期能源价格下跌[149] 公司准则采用情况 - 2020年1月1日，公司采用ASC 326金融工具——信用损失及其后续相应更新[184] 公司商品价格及汇率风险情况 - 2020年，预计商品价格变动10%时，电力的税前收益敞口为1000万美元，天然气为 - 500万美元，煤炭小于 - 500万美元，石油小于500万美元[187] - 假设2020年3月31日美元升值10%，阿根廷比索、巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、欧元和印度卢比汇率变动导致的外国子公司现金分配预计受影响均低于500万美元[189] - 公司面临外汇风险，2020年剩余时间最大外汇风险来自巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、欧元和印度卢比[189] 公司利率风险情况 - 公司因发行可变和固定利率债务以及利率互换、上限、下限和期权协议面临利率风险[190] - 公司大部分利率风险与业务中的无追索权融资有关[191] - 截至2020年3月31日，利率一次性提高100个基点，公司以阿根廷比索、巴西雷亚尔、智利比索、哥伦比亚比索、欧元和美元计价的债务利息支出税前收益敞口约为2000万美元[192] 公司业务协议情况 - 印度约五分之一的新设施在2023年前签订短期商业化协议，之后100%产能将签订长期PPA[188] 公司债务违约情况 - 公司部分子公司目前存在债务违约情况，但截至2020年3月31日，均未触发母公司债务的违约事件[183] 公司债务利率维持目标情况 - 公司历史上一直试图将至少70%的合并长期债务维持在固定利率水平[158]

财务数据和关键指标变化 - 2019年调整后每股收益为1.36美元，较2018年增长10%，处于1.30 - 1.38美元区间的高端 [6] - 2019年调整后税前贡献为12亿美元，增加5500万美元 [25] - 2011年以来，当前债务减少31亿美元，即50%；年末母公司杠杆率为3.7倍，息税折旧摊销前利润与债务比率为21%，均处于投资级门槛内 [30] - 2020年调整后每股收益指引为1.40 - 1.48美元 [31] - 2020年母公司自由现金流预计为7.25 - 7.75亿美元，预计到2022年以2018年为基数每年增长7% - 9% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 2019年签署2.8吉瓦可再生能源合同，使积压订单达到6.1吉瓦，其中约80%（4.8吉瓦）为可再生能源 [9][11] - sPower和AES分布式能源业务新增超1吉瓦长期合同可再生能源项目；分布式能源业务2019年签署365兆瓦长期购电协议，是2018年的三倍 [10] - AES Gener自2018年宣布绿色混合和扩展战略以来，已执行2.5吉瓦长期可再生能源合同，多数在过去12个月签署 [14] 能源存储业务（Fluence） - 2019年赢得961兆瓦合同，积压订单自2018年以来增长两倍，达到创纪录的1.2吉瓦，相当于约10亿美元收入 [17] 数字服务业务（Uplight） - 2019年销售额超1亿美元，利润率稳定，无需额外股权融资即可支持增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - sPower和AES分布式能源业务表现良好，分布式能源业务在夏威夷和美国东北部等市场有深入了解 [10] 南美市场 - AES Gener在智利和哥伦比亚积极拓展可再生能源业务，在智利通过新合同使可再生能源产能翻倍，在哥伦比亚从单一水电资产向包括风能和太阳能的更广泛组合扩展 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三个核心主题：投资可持续增长、提供创新解决方案、实现卓越成果 [8] - 通过在关键市场的强大存在，受益于全球向可持续能源的转型，预计这些市场每年有30吉瓦的清洁能源增长 [9] - 利用竞争优势和有利于清洁能源发电的动态，增加已签署购电协议的积压订单 [9] - 发展能源存储业务Fluence、数字服务业务Uplight，并与谷歌建立战略联盟，以满足客户对24x7可再生能源和更高能源效率的需求 [16][18][19] - 目标是到今年年底将煤炭发电量占比降至30%以下，到2030年降至10%以下 [7][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 作为长期合同发电商，主要以美元计价且在美国公用事业业务占比较大，预计冠状病毒疫情对公司影响有限 [22] - 公司有强大的合同项目管道，主要是可再生能源项目，确保未来几年的增长 [22] - 尽管可能会有一些交付延迟，但太阳能和能源存储业务今年的锂离子电池和光伏电池供应基本有保障 [22] 其他重要信息 - 2019年完成2.2吉瓦新项目建设 [6] - 1.3吉瓦的Southland Repowering项目于2月6日实现商业运营，提前且略低于预算，有助于支持南加州电网的可靠性 [12] - 俄亥俄州DPL的配电现代化附加费被取消，每年税前贡献减少约5000万美元，预计2022年新配电费率获批后开始重新收取部分费用 [27] - 阿根廷新政府宣布改革，电价降低约15% - 20%，监管电价与阿根廷比索挂钩并进行当地通胀调整，已反映在公司2022年及以后的指引和预期中 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待AES Gener最新的资本筹集、可再生能源支出增加以及股权参与，与长期盈利增长率的关系，以及全球可再生能源投资与资本筹集情景的关系 - AES Gener筹集资本是为了资助成功的绿色混合和扩展战略，获得2.5吉瓦的相关购电协议，可抵消现有热力合同到期的影响，公司认为这是一项好投资，有助于实现可再生能源目标和财务目标 [40][41] - 这些投资使公司能够在实现财务指导和承诺的同时更快地脱碳，AES Gener的投资收益将在2022年后体现，有助于维持AES的增长 [41][42] - AES对AES Gener的3.35亿美元投资超出全球可再生能源资本支出和股权，且这些投资目标是在当前增长速度之外 [43][44] 问题2: 2019年资产出售对每股收益有0.12美元的不利影响，2020年资产出售是否仍会是重大不利因素 - 2020年仍有资产出售计划，但2020年每股收益已将资产出售的稀释效应纳入7% - 9%的增长预期中 [50] 问题3: Alto Maipo项目进展如何 - Alto Maipo项目已完成90%，第一阶段隧道挖掘大部分已完成，预计今年年底基本完成，目前正在安装电子设备和机械 [52] - 隧道掘进机的问题已基本解决，目前还有两台，项目将在2021年进行“Volcan”阶段，以引入额外水源，但项目将具备531兆瓦的全部容量 [54] - 该项目与Alfalfal项目一起将提供750兆瓦的水电，靠近智利圣地亚哥的负荷中心，是一项优质资产 [55] 问题4: Fluence、Uplight和与谷歌的合作何时对公司产生重大影响，如何体现对AES股东的价值 - Fluence所在的储能市场和技术正快速增长，公司将推出新产品以降低成本，公司希望通过Fluence的资本筹集来确定其价值 [59] - Uplight在不到两年的时间里估值较收购时增长了约100%，作为公用事业的云基数字服务提供商，已在公司运营和提供服务方面带来好处 [60] - 与谷歌的合作涉及能源管理和提供可再生能源，公司的优势在于能够提供24x7可再生能源，合作有助于在可再生能源领域获得竞争优势 [60][61]

业绩总结 - 2019年调整后每股收益为1.36美元，比2018年增长10%[5] - 2019年第四季度的调整后每股收益为0.35美元，较2018年第四季度的0.36美元下降0.01美元[72] - 2019年全年调整后每股收益为1.36美元，较2018年的1.24美元增长0.12美元[72] - 2019年母公司自由现金流为689百万美元，预计2020年至2022年将达到3,400百万美元的可分配自由现金流[53][59] - 2019年来自持续经营的净收入为3.02亿美元，稀释每股收益为0.45美元[118] 用户数据 - 2019年母公司流动性结束时为814百万美元[70] - 2019年第四季度的总子公司分配为396百万美元，全年为1191百万美元[66] - 2019年母公司经营活动提供的净现金为5.83亿美元，2018年为4.09亿美元[119] - 2019年子公司分配给合格控股公司的现金为1.83亿美元，2018年为1.17亿美元[119] 未来展望 - 预计2019年至2022年调整后每股收益和母公司自由现金流年均增长率为7%至9%[5] - 2020财年AES调整后PTC的预期范围为1,300-$1,380百万[96] - 2020财年，AES预计利率上升100个基点将导致调整后每股收益下降约0.02美元[99] - 2020财年，AES预计阿根廷比索贬值10%将导致调整后每股收益下降0.01美元[101] 新产品和新技术研发 - Fluence能源存储合资企业在2019年获得961 MW的合同，累计交付或授予的总量达到1,679 MW[20] - 2019年与谷歌建立战略联盟，推动清洁能源的增长和采用[21] 市场扩张和并购 - 2019年完成2.2 GW新项目建设，并签署2.8 GW可再生能源合同，项目积压达到6.1 GW[5] - AES Gener签署了2.5 GW的可再生合同，以抵消到2024年过期的旧合同[60] - 2019年签署的购电协议（PPA）总装机容量为1,018 MW，预计商业运营日期为2020年上半年至2022年下半年[114] 负面信息 - 2019财年，AES的非控股权益税前收入为53百万美元，较2018财年的47百万美元增长了13%[89] - 2019财年，AES的减值费用为-$105百万，较2018财年的-$96百万增加了9%[89] - 2019年未实现衍生品损失主要与阿根廷的8900万美元外币衍生品损失相关，稀释每股损失为0.13美元[118] - 2019年因债务提前赎回产生的损失为1.21亿美元，稀释每股损失为0.18美元[118] 其他新策略和有价值的信息 - 2019年母公司债务减少一半，首次获得投资级信用评级[5] - 公司在2019年达成了指导目标，并升级为投资级别[60] - 2019年调整后PTC为1,240百万美元，较2018年增长55百万美元[28] - 2019财年调整后的税前贡献为12.4亿美元，调整后的每股收益为1.36美元，较2018财年的11.85亿美元和1.24美元有所增长[118]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司收入32.08亿美元，2018年为35.33亿美元；2019年运营利润8.73亿美元，2018年为10.17亿美元；2019年调整后PTC为5.04亿美元，2018年为5.19亿美元[58] - 2019 - 2017年公司营收分别为1590百万美元、1255百万美元、1047百万美元，运营利润率分别为422百万美元、227百万美元、188百万美元，调整后PTC分别为290百万美元、222百万美元、159百万美元[95] - 2019年各战略业务单元（SBU）调整后PTC占比：欧亚地区10%、美国及公用事业36%、MCAC 23%、南美31%[26] 美国及公用事业部门财务数据关键指标变化 - 2019年美国及公用事业部门收入为40.58亿美元，2018年为42.3亿美元，2017年为41.62亿美元[27] - 2019年美国及公用事业部门运营利润率为7.54亿美元，2018年为7.33亿美元，2017年为6.93亿美元[27] - 2019年美国及公用事业SBU调整后PTC为5.69亿美元，2018年5.11亿美元，2017年4.24亿美元[29] - 美国及公用事业SBU 2019年营收40.58亿美元，2018年41.62亿美元，2017年42.30亿美元；2019年运营利润7.54亿美元，2018年7.33亿美元，2017年6.93亿美元[27] 美国及公用事业部门业务线数据关键指标变化 - 2019年签署1130兆瓦可再生能源PPAs，完成323兆瓦新可再生能源项目建设[30] - 美国及公用事业部门有30个发电设施，运营装机容量总计9896兆瓦[31] - 2019年萨尔瓦多客户总数为144.2万，售电量为3841吉瓦时；美国客户总数为103.4万，售电量为30522吉瓦时[33] - 2019年DPL售电量为14439吉瓦时，其中批发和标准服务报价售电量为3913吉瓦时[33][35] - 2019年IPL售电量为16083吉瓦时，计划2021年6月退役彼得斯堡1号机组，2023年6月退役2号机组，共630兆瓦[33][35] - 在建项目总容量为1951兆瓦，多数已签订长期PPAs或获得监管电价[36] - 印第安纳波利斯电力与照明公司（IPL）服务区域约528平方英里，估计人口约95.5万，拥有并运营四个发电站，还通过长期合同购买96兆瓦太阳能电力和300兆瓦风力电力[38] - 2018年10月31日，印第安纳州公用事业监管委员会（IURC）批准协议，使IPL年收入增加4400万美元，即3%，并在2019 - 2020年通过费率调整机制为客户提供约5000万美元福利[39] - 2019年7月，IPL向IURC提交申请，寻求批准2020 - 2027年总计12亿美元的输电、配电和储能系统改进七年计划，预计2020年下半年开始成本回收[39] - 2019年12月，IPL提交综合资源计划，计划到2023年退役630兆瓦的燃煤发电[39] - 代顿电力与照明公司（DPL）旗下的代顿电力与照明（DP&L）在俄亥俄州6000平方英里区域传输和分配电力，AES俄亥俄发电公司拥有的科内斯维尔4号机组计划2020年5月关闭[40] - 2018年9月，俄亥俄州公用事业委员会（PUCO）为DP&L制定新的基本配电费率，年收入增加3000万美元，年收入要求达到2.48亿美元[41] - 2017年11月1日起的六年内，PUCO批准DP&L的电力安全计划3（ESP 3），最初三年通过配电现代化附加费（DMR）每年收取1.05亿美元[42] - 2019年11月21日，PUCO修改ESP 3，取消DMR；12月18日，部分批准DP&L恢复ESP 1费率的请求，授权每年收取约7900万美元的费率稳定费（RSC）[42] - DP&L预计2020 - 2022年在资本项目上花费约6.21亿美元[42] - 2018年12月，DP&L向PUCO提交配电现代化计划，提议未来20年投资5.76亿美元进行资本项目[42] 各子公司装机容量及业务情况 - AES Southland装机总容量为2312兆瓦，约占加州装机容量的3%和SCE地区峰值需求的8%[45] - 2014年11月，AES Southland获得SCE的20年合同，提供1299兆瓦的联合循环燃气发电和100兆瓦的电池储能，合同于2019年修订增加了容量[45] - 2017年6月，AES为新项目融资20亿美元，联合循环燃气发电项目于2020年2月投入商业运营，储能项目预计2021年投入运营[45] - AES Puerto Rico拥有524兆瓦的燃煤热电厂和24兆瓦的太阳能发电厂，约占波多黎各装机容量的8%[48] - AES美国可再生能源平台中，AES Distributed Energy拥有和/或运营的系统发电容量为286兆瓦，另有149兆瓦在建；sPower拥有和/或运营的系统容量为1367兆瓦[51] - sPower有1577兆瓦的项目已签订长期PPA，建设预算超过18.6亿美元；AES Distributed Energy有476兆瓦的项目已签订长期PPA或分配了关税，建设预算超过10亿美元[52] - AES El Salvador覆盖萨尔瓦多80%的地区，2019年批发市场能源销售为3841吉瓦时，还是100兆瓦太阳能农场Bosforo的50%所有者和运营商[53] 南美业务单元数据关键指标变化 - 南美业务单元运营装机总容量为12568兆瓦，其中32%位于阿根廷，28%位于智利，8%位于哥伦比亚，32%位于巴西[60] - 公司在南美运营的电站总装机容量为12568MW，其中哥伦比亚1041MW、智利3540MW、阿根廷3361MW、巴西3983MW[61] - 公司在南美在建项目总装机容量为1008MW，其中巴西10MW、阿根廷200MW、智利798MW[63] - 2018年6月，公司出售其在巴西配电业务Eletropaulo的全部17%股权[64] - 截至2019年12月31日，AES Gener在智利装机容量3488MW（不含储能），市场份额约13%[67] - 2019年，智利市场发电装机容量中热电占比52%、水电26%、太阳能11%、风能9%、其他2%[69] - AES Gener与智利监管配电公司和非监管客户的长期合同平均剩余期限约10年[67] - AES Gener承诺不新建煤电厂，推进可再生能源项目，实施“绿色混合与扩展”战略[67] - 智利政府计划到2040年淘汰煤电厂，到2050年实现碳中和[69] - 2019年6月，AES Gener与智利能源部签署协议，逐步淘汰Ventanas 1和2号煤电机组，预计维持连接电网5年，获60%容量付款[69] - 自2017年起，智利对装机超50MW电厂的颗粒物、SO₂、NOₓ和CO₂排放监测并征税，CO₂税为每吨5美元[70] - 哥伦比亚AES Chivor拥有1000MW、20MW和21MW的发电设施，2019年底装机容量约占系统容量6%[71] - 2019年底，哥伦比亚SIN装机容量达17365MW，水电占69%，80%的能源需求由水电厂供应[72] - 2019年第三季度，哥伦比亚可再生能源拍卖分配4.4TW/h的15年能源合同，AES Chivor获255MW可再生能源发电项目[73] - 阿根廷AES运营的电厂装机容量4004MW，占该国总装机容量10%，2019年约93%的能源在批发电力市场销售[74] - 2019年底，阿根廷SADI装机容量39704MW，热电占62%，水电占27%，到12月配电公司收回系统总成本的58%[75] - 2018 - 2019年，阿根廷比索兑美元分别贬值约51%和37%[76] - 巴西Tietê水电厂总装机容量2658MW，占圣保罗州总发电容量约11%，AES拥有其24%股份[77] - 巴西装机容量170GW，水电占64%，可再生能源占19%[79] MCAC业务单元数据关键指标变化 - 多米尼加共和国、墨西哥和巴拿马的发电设施中，墨西哥占比39%，多米尼加共和国占28%，巴拿马占33%[80] - 2019年多米尼加共和国、墨西哥和巴拿马的发电业务收入分别为18.82亿美元、17.28亿美元和15.19亿美元[80] - 公司MCAC业务单元在三个国家拥有发电设施组合，总装机容量为3476兆瓦[81] - 多米尼加共和国业务总装机容量957兆瓦，提供该国20%的容量，供应约39%的能源需求，869兆瓦大多与政府配电公司和大客户签约至2022年[83] - 公司与Energas合作开发运营50公里的东部管道，2020年2月投入商业运营，还将开发新的LNG设施等[86] - 巴拿马业务拥有705兆瓦水电厂和453兆瓦热电厂，占该国总装机容量的31%，水电资产PPA总签约容量350兆瓦至2030年，热资产PPA总签约容量430兆瓦，其中80兆瓦2020年6 - 8月到期，350兆瓦2028年8月到期[87] - 巴拿马当前总装机容量3682兆瓦，其中水电占48%、热电占40%、风电占7%、太阳能占5%[91] - 墨西哥业务装机容量1361兆瓦，TEG和TEP向承购方供电的长期PPA于2027年到期，有90%可用性保证；Merida向CFE售电的长期PPA至2025年；Mesa La Paz从2020年起售电的长期PPA于2045年到期[92] - 墨西哥总装机容量76吉瓦，发电组合中热电占71%、水电占17%、风电占6%、其他燃料占6%[94] - 多米尼加共和国能源市场有4904兆瓦装机容量，其中热电占77%、水电占15%、风电占5%、太阳能占2%、生物质能占1%[86] - 公司多米尼加共和国业务的AES Dominicana有长期LNG采购合同至2023年，年采购量33.6万亿英热单位，价格与NYMEX亨利枢纽挂钩[83] - 巴拿马业务的Colon的LNG再气化设施和18万立方米储罐于2019年建成并投入运营[87] 欧亚事业部数据关键指标变化 - 公司欧亚事业部在五国拥有发电设施，总运营装机容量4531兆瓦[96] - 越南电力市场总装机容量约48GW，燃料结构中水电占35%、煤炭占38%，国家公用事业公司EVN拥有58%的装机容量[99] - 公司在越南推进Son My LNG终端项目（设计年产能达960万公吨）和Son My 2 CCGT 2250MW项目[99] - 保加利亚装机容量12GW，主要为热力（40%）和核能（36%）[102] - 公司在保加利亚拥有690MW的Maritza褐煤热电厂和156MW的St. Nikola风电场（经济权益89%）[101] - 约旦电力传输市场为单一买家模式，国家电力公司NEPCO负责传输，预计到2020年底可再生能源装机容量达2200MW，其中1300MW已并网[103][104] - 公司在约旦拥有381MW的Amman East油气发电厂（控股权37%）、250MW的IPP4油气调峰电厂（控股权36%）和52MW的太阳能电厂（控股权36%）[103] - 截至2019年12月31日，印度总装机容量365GW，其中63%为热力发电，可再生能源占23%[106] - 公司在印度拥有420MW的OPGC I和1320MW的OPGC II燃煤发电设施，还运营10MW的电池储能系统[105][107] 其他业务相关数据 - Fluence潜在项目超50%位于美国境外，2019年在目标市场储能市场占比约20%[108] - Uplight为超80家全球领先电力和天然气公用事业公司提供软件和服务[109] - 2019年电网连接储能领域公开宣布超5GW项目[108] 公司业务结构及战略 - 公司分为四个以市场为导向的SBU：美国及公用事业、南美、MCAC、欧亚[24] - 公司有发电和公用事业两条业务线，各SBU均参与发电业务，美国及公用事业SBU参与公用事业业务[24] - 公司开发建设新发电设施，优先在关键增长市场发展可再生能源[22] 公司高管信息 - Bernerd Da Santos自2017年12月起担任执行副总裁兼首席运营官，现年56岁[119] - Paul L. Freedman自2018年2月起担任高级副总裁兼总法律顾问，自2018年10月起担任公司秘书，现年49岁[119] - Andrés R. Gluski自2011年9月起担任总裁、首席执行官和董事会成员，现年62岁[119] - Lisa Krueger自2018年9月起担任高级副总裁兼美国及公用事业战略业务单元总裁，现年56岁[119] - Tish Mendoza自2015年起担任高级副总裁、全球人力资源和内部沟通主管兼首席人力资源官，现年44岁[120] - Leonardo Moreno自2019年3月起担任高级副总裁、企业战略和投资主管兼首席商务官，现年40岁[120] - Gustavo Pimenta自2019年1月起担任执行副总裁兼首席财务官，现年41岁[120] 公司客户情况 - 无单个客户占公司2019年总收入的10%或以上[118] - 无单个客户占公司2019年总营收的10%或以上[118] 公司能源结构 - 公司发电站31%的产能由天然气提供燃料，34%为燃煤发电，32%由可再生能源提供燃料，3%使用石油焦、柴油或石油[19] 公司公用事业业务情况 - 公司6家公用事业企业向两个国家的250万人供电，美国的2家公用事业企业发电总容量达4102兆瓦[20] - 公司公用事业业务包括美国的IPL和DP&L以及萨尔瓦多的4家公用事业公司[20]

业绩总结 - 2019年YTD，公司的持续经营收入为3.8亿美元，稀释每股收益为0.57美元，而2018年为8.83亿美元，稀释每股收益为1.33美元[41] - 2019年YTD的调整后PTC为9.38亿美元，调整后每股收益为1.02美元，2018年为8.70亿美元，调整后每股收益为0.88美元[41] - 2019年上半年实现的税前贡献为5.95亿美元，2018年为12.94亿美元[41] - 2019年YTD，公司的未实现衍生品和股权证券损失为7800万美元，稀释每股损失为0.123美元[41] - 2019年YTD，公司的未实现外汇损失为4900万美元，稀释每股损失为0.064美元[41] - 2019年YTD的重组成本为0，2018年为300万美元[41] 未来展望 - 预计2019年至2022年每年实现7%至9%的平均增长[20] - 2019年调整后的每股收益（EPS）指导范围为1.30至1.38美元，基于2018年调整后EPS为1.24美元[17] - 预计到2022年，煤炭发电将占总发电量的比例降至30%以下[8] - 预计2019年至2022年可支配现金总额为42亿美元[18] - 预计2020年外汇风险对调整后EPS的影响为每股收益减少0.005美元[26] - 预计2020年商品价格上涨10%对调整后EPS的影响为每股收益减少0.005美元[24] 新产品和新技术研发 - 计划在越南建设2.2 GW的联合循环燃气发电厂（CCGT）和480 TBTU的液化天然气（LNG）终端[11] - 公司计划在2022年前增加13 GW的可再生能源发电能力，预计到2022年可再生能源的发电能力将占总发电能力的49%[40] - 目前有6.1 GW的可再生能源项目在建，预计每年签署2至3 GW的购电协议（PPA）[10] 市场扩张 - 2019年上半年签署的购电协议（PPA）总计为1,940 MW，其中包括921 MW在2019年第三季度签署[37] - 公司在2019年至2021年期间预计将上线的总发电能力为3,030 MW，预计总资本支出为77.15亿美元，AES的总权益为12.98亿美元[34] 负面信息 - 母公司不直接从自身活动中获得显著收入，而是依赖子公司的分配来满足现金需求[44] - 子公司分配与根据GAAP确定的经营活动提供的净现金之间的差异包括保留在子公司的现金[44]

The AES Corporation (NYSE:AES) Q3 2019 Earnings Conference Call November 6, 2019 9:00 AM ET Company Participants Ahmed Pasha - VP of IR Andrés Gluski - President and CEO Gustavo Pimenta - EVP and CFO Conference Call Participants Julien Dumoulin-Smith - of Bank of America Greg Gordon - Evercore ISI Christopher Turnure - JPMorgan Ali Agha - SunTrust Charles Fishman - Morningstar Gregg Orrill - UBS Operator Good morning, and welcome to the AES Corporation's Third Quarter 2019 Financial Review Conference Call. ...

每股收益变化 - 第三季度持续经营业务摊薄后每股收益较去年增加0.17美元至0.32美元[98] - 调整后每股收益增加0.13美元至0.48美元[99] - 年初至今持续经营业务摊薄后每股收益较去年减少0.76美元至0.57美元[100] - 调整后每股收益增加0.14美元至1.02美元[101] - 2019年第三季度持续经营摊薄每股收益为0.32美元，2018年同期为0.15美元；2019年前九个月为0.57美元，2018年同期为1.33美元[149] - 2019年第三季度调整后每股收益为0.48美元，2018年同期为0.35美元；2019年前九个月为1.02美元，2018年同期为0.88美元[149] 发电业务数据 - 发电业务总积压订单为6109兆瓦，其中建设中3030兆瓦，已签署可再生能源购电协议3079兆瓦[103] - 2019年第三季度完成1767兆瓦新项目建设[103] - 年初至今签署1.9吉瓦可再生能源购电协议，预计到2022年每年签署2 - 3吉瓦[103] 债务偿还情况 - 自愿提前偿还4.43亿美元有追索权债务[103] 碳减排目标 - 目标到2022年碳强度降低50%，到2030年降低70%，2022年将燃煤发电量降至总发电量的30%以下[110] 营收与收入情况 - 2019年前三季度总营收为77.58亿美元，较去年减少3.56亿美元，降幅4%[111] - 持续经营业务税后收入2.1亿美元，终止经营业务税后收入1.02亿美元，净收入归属AES公司为2.1亿美元[112] - 2019年第三季度，合并收入减少2.12亿美元，即7%；合并运营利润率增加3000万美元，即4%[116] - 2019年前九个月，合并收入减少3.56亿美元，即4%；合并运营利润率减少1.38亿美元，即7%[118] 费用与收益变化 - 2019年第三季度，一般及行政费用减少200万美元，即5%；前九个月增加200万美元，即1%[121] - 2019年第三季度，利息费用减少500万美元，即2%；前九个月减少1100万美元，即1%[122] - 2019年第三季度，利息收入增加200万美元，即3%；前九个月增加1100万美元，即5%[123] - 2019年第三季度，债务清偿损失增加5400万美元至6500万美元；前九个月减少6100万美元，即33%[124] - 2019年第三季度，其他收入增加6800万美元至7800万美元；前九个月增加9600万美元至1.26亿美元[125] - 2019年第三季度，处置和出售业务权益收益为1600万美元；前九个月减少8.47亿美元，即99%[127] - 2019年第三季度，公司确认净外汇交易损失8700万美元；前九个月为6900万美元[129] - 2019年第三季度所得税费用降至1.3亿美元，减少1600万美元，降幅11%；前九个月降至3.02亿美元，减少2.07亿美元，降幅41%[132] - 2019年第三季度联营公司净权益收益降至400万美元，减少200万美元，降幅33%；前九个月降至300万美元，减少2800万美元，降幅90%[133] - 2018年第三季度终止经营业务净亏损100万美元，前九个月净收入1.9亿美元[134] - 2019年第三季度子公司非控股股东权益和可赎回股份净收入降至8800万美元，减少200万美元，降幅2%；前九个月降至2.17亿美元，减少9200万美元，降幅30%[134][135] - 2019年第三季度公司净收入增至2.1亿美元，增加1.09亿美元；前九个月降至3.81亿美元，减少6.94亿美元，降幅65%[136] 调整后指标情况 - 2019年第三季度调整后运营利润率为5.13亿美元，2018年为5.22亿美元；2019年前九个月为13.12亿美元，2018年为14.59亿美元[140] - 2019年第三季度调整后税前贡献为4.26亿美元，2018年为3.27亿美元；2019年前九个月为9.38亿美元，2018年为8.7亿美元[146] - 调整后运营利润率、调整后税前贡献和调整后每股收益为非公认会计准则补充指标[137] - 调整后运营利润率、调整后税前贡献和调整后每股收益能更好反映公司潜在业务表现[139][143][148] 各部门运营情况 - 美国及公用事业部门2019年第三季度运营利润率增加900万美元，增幅4%；前九个月增加5100万美元，增幅9%[151] - 美国及公用事业部门2019年第三季度调整后运营利润率持平，前九个月增加2500万美元[151][153] - 美国及公用事业部门2019年第三季度调整后PTC增加2000万美元，增幅12%；前九个月增加6400万美元，增幅18%[151] - 南美部门2019年第三季度运营利润率持平，前九个月减少1.17亿美元，降幅16%[154] - 南美部门2019年第三季度调整后运营利润率减少1100万美元，降幅7%；前九个月减少9700万美元，降幅21%[154] - 南美部门2019年第三季度调整后PTC增加1100万美元，增幅9%；前九个月减少2100万美元，降幅6%[154] - 2019年第三季度MCAC业务单元运营利润率增加3500万美元，增幅24%；调整后运营利润率增加2200万美元；调整后PTC增加1.04亿美元[159] - 2019年前九个月MCAC业务单元运营利润率减少1800万美元，降幅5%；调整后运营利润率减少1900万美元；调整后PTC增加8300万美元[159][162][163] - 2019年第三季度EURASIA业务单元运营利润率减少200万美元，降幅6%；调整后运营利润率减少500万美元；调整后PTC减少1800万美元[164] - 2019年前九个月EURASIA业务单元运营利润率减少3900万美元，降幅22%；调整后运营利润率减少4200万美元；调整后PTC减少6100万美元[164][165][166] 阿根廷相关损失 - 2019年第三季度和前九个月，阿根廷未实现衍生品损失分别为7100万美元和7700万美元[149] - 2019年第三季度和前九个月，阿根廷未实现外汇损失分别为1100万美元和2300万美元[149] 调整后PTC影响因素 - 调整后PTC减少2100万美元，主要受调整后运营利润率下降影响，部分被2019年阿根廷和智利的外汇收益等因素抵消[158] 资产违约与可收回情况 - 截至2019年9月30日，AES Puerto Rico和AES Ilumina的无追索权债务分别为2.95亿美元和3300万美元，处于违约状态；公司在波多黎各的应收账款余额为7200万美元，其中2100万美元逾期[172] - 公司认为截至2019年9月30日，在波多黎各的长期资产账面价值5.43亿美元可收回[172] - 公司认为截至2019年9月30日，在智利的燃煤长期资产账面价值28亿美元可收回[177] 政策与业务协议 - 智利政府宣布到2040年逐步淘汰燃煤电厂，到2050年实现碳中和；AES Gener签署协议，Ventanas 1（114兆瓦）将于2022年11月、Ventanas 2（208兆瓦）将于2024年5月停止运营[177] - 2019年4月11日，波多黎各签署法案，到2028年1月1日消除煤炭发电；AES Puerto Rico与PREPA的长期购电协议2027年11月30日到期，双方已开始讨论煤电厂转换方案[178] 业务申请与计划 - DP&L申请DMR两年延期至2022年10月，每年金额为1.99亿美元[179] - IPL向IURC申请2020 - 2027年总额12亿美元的TDSIC计划[179] 费用退还情况 - DP&L将在十年内退还与TCJA相关的8300万美元超额递延所得税给客户[179] 电厂运营情况 - 2019年9月多米尼加共和国Andres 319兆瓦天然气联合循环电厂维修完成并恢复运营，期间安装120兆瓦租赁发电设备[182] - 2019年9月，多米尼加共和国319兆瓦的Andres天然气联合循环发电厂完成维修并开始联合循环运行，公司已获得业务中断和财产损失保险赔偿[182] 水电站情况 - 巴拿马Changuinola水电站约1.6公里隧道需升级衬砌，已注销1200万美元并资本化4900万美元成本，9月30日该电站长期资产账面价值5.53亿美元可收回[183] - 2019年初，巴拿马223兆瓦的Changuinola水电站隧道漏水，约1.6公里隧道需升级衬砌，预计2020年初完成，截至2019年9月30日，公司已注销1200万美元并资本化4900万美元相关成本，且认为该电站5.53亿美元长期资产账面价值可收回[183] 资产减值与商誉情况 - 2019年前九个月公司确认资产减值费用1.16亿美元，9月30日资产账面价值总计5亿美元[184] - 2019年前九个月，公司确认资产减值费用1.16亿美元，确认后资产账面价值总计5亿美元[184] - 9月30日Gener商誉余额为8.68亿美元，公司正进行年度商誉减值测试[185] - 截至2019年9月30日，Gener的商誉余额为8.68亿美元，公司正处于年度商誉减值测试的初步阶段[185] - 若报告单元在10月1日计量日的公允价值不高于其账面价值10%，则被视为下一年度“有风险”[185] 现金与投资情况 - 9月30日公司有11亿美元无限制现金及现金等价物，其中2800万美元由母公司和合格控股公司持有，还有3.34亿美元短期投资和6.96亿美元受限现金及偿债准备金[190] - 截至2019年9月30日，公司有11亿美元无限制现金及现金等价物，其中2800万美元由母公司和合格控股公司持有[190] - 截至2019年9月30日，公司短期投资3.34亿美元，受限现金和偿债准备金6.96亿美元[190] 债务情况 - 公司非追索权和追索权未偿还债务本金总额分别为162亿美元和36亿美元，约19亿美元当前非追索权债务中16亿美元将在未来十二个月到期，3.28亿美元因契约违约被视为违约[190] - 公司有500万美元追索权债务将在未来十二个月到期[190] - 截至2019年9月30日，公司总债务为201亿美元，约37亿美元为可变利率债务且无固定利率衍生工具[192] - 截至2019年9月30日，公司无追索权和有追索权未偿还债务本金总额分别为162亿美元和36亿美元[190] - 截至2019年9月30日，公司201亿美元总债务中约37亿美元按无衍生工具固定利率的可变利率计息[192] 担保与信贷情况 - 截至2019年9月30日，母公司提供的未偿还财务和履约相关担保或其他信贷支持承诺约为6.45亿美元[192] - 截至2019年9月30日，母公司提供约6.45亿美元未偿还财务和绩效相关担保或其他信贷支持承诺[192] 应收账款与贷款情况 - 截至2019年9月30日，公司有7300万美元应收账款归类为其他非流动资产，主要是阿根廷的应收账款[192] - 截至2019年9月30日，公司有7300万美元应收账款归类为其他非流动资产[192] - 截至2019年9月30日，公司有14亿美元贷款应收款，主要与越南一个项目有关[195] - 截至2019年9月30日，公司有14亿美元贷款应收款，主要与越南一个项目有关[195] 现金流量情况 - 2019年前九个月，公司现金来源总计76.42亿美元，现金使用总计78.04亿美元，净减少1.62亿美元[197] - 2019年前九个月，经营活动提供的净现金比2018年同期增加9400万美元[198] - 2019年前九个月，投资活动使用的净现金比2018年同期增加15亿美元[198] - 2019年前九个月，融资活动使用的净现金比2018年同期减少10.3亿美元[198] - 2019年前九个月，公司主要现金来源为债务融资、经营活动现金流和短期投资销售，主要现金用途为债务偿还、资本支出和短期投资购买[196] - 2019年前九个月，公司经营活动提供的净现金比2018年同期增加9400万美元[198] - 2019年前9个月投资活动使用的净现金较2018年同期增加15亿美元[201] - 2019年前9个月处置所得减少16亿美元，对权益联营公司的出资和贷款增加1.57亿美元，短期投资活动使用的现金减少1.57亿美元，资本支出增加3600万美元[204] - 2019年前9个月增长支出减少4800万美元，维护支出增加9800万美元，环境支出减少1400万美元[205] - 2019年前9个月融资活动使用的净现金较2018年同期减少10.3亿美元[206] 调整后净收入与营运资金情况 - 调整后净收入增加4300万美元，主要由于保险收益和美国及公用事业部门利润率提高[200] - 营运资金需求减少5100万美元，主要由于多米尼加共和国应收账款回收增加和能源销售收款增加[200] - 调整后净收入增加4300万美元，主要因2018年安德烈斯设施雷击事件和钱吉诺拉隧道泄漏的保险收益及美国和公用事业部门利润率提高[200] 债务与流动性对比情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总追索债务分别为36亿美元和37亿美元[211] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，母公司及合格控股公司现金及现金等价物分别为2800万美元和2400