核心观点 - AES公司2025年第一季度调整后每股收益为27美分，低于市场预期的37美分，同比下降46% [1] - 公司GAAP每股收益为7美分，远低于去年同期的60美分 [2] - 总营收为29.3亿美元，同比下降5.3%，低于市场预期的32亿美元 [3] 财务表现 - 销售总成本为24.9亿美元，同比增长0.8% [4] - 营业利润为4.41亿美元，同比下降28.8% [4] - 利息支出为3.42亿美元，同比下降4.2% [4] - 运营现金流为5.45亿美元，同比大幅增长 [6] - 资本支出为12.5亿美元，同比减少 [7] 业务发展 - 公司新签署443兆瓦太阳能和储能长期购电协议，总积压订单达11.7吉瓦，其中5.3吉瓦在建 [5] 财务状况 - 现金及等价物为17.5亿美元，较2024年底增加 [6] - 非追索权债务为216.1亿美元，较2024年底增加 [6] 业绩指引 - 重申2025年每股收益预期为2.10-2.26美元 [8] - 维持2027年前7-9%的年均收益增长目标 [8] 同业比较 - NextEra能源公司一季度每股收益99美分，超出预期，但营收低于预期 [11] - FirstEnergy公司一季度每股收益67美分，超出预期，营收也超预期 [12] - CMS能源公司一季度每股收益1.02美元，低于预期，但营收超预期 [13]

业绩总结 - 2025年第一季度调整后的EBITDA为5.91亿美元，同比下降8%[11] - 2025年第一季度调整后的每股收益为0.27美元，同比下降46%[49] - 2025年预计调整后的EBITDA指导范围为26.5亿至28.5亿美元[66] - 2025年调整后的每股收益指导范围为2.10至2.26美元[68] - 2025年第一季度，母公司流动性结束时为-7.32亿美元，2025年预计为-16.77亿美元[83] - 2025年第一季度，公司的调整后有效税率为-19%[98] - 2025年第一季度，公司的长期加权平均所有成本为4.7%[97] - 2025年第一季度，公司的长期债务中100%为固定或对冲[97] - 2025年第一季度，母公司自由现金流预计为11.5亿至12.5亿美元[112] 用户数据 - 2025年第一季度，子公司分配总额为2.30亿美元，其中可再生能源贡献7800万美元，公用事业贡献6700万美元，能源基础设施贡献8400万美元[84] - 2024年第一季度，母公司流动性来源总计为18.11亿美元，2025年预计为30.76亿美元[81] - 2024年，母公司自由现金流为11.07亿美元，较2023年的10.03亿美元增长了10%[145] 新产品和新技术研发 - 签署或授予了443兆瓦的新可再生能源购电协议(PPA)，目前的项目储备为11.7吉瓦[12] - 2025年完成了643兆瓦的可再生能源项目建设，剩余的2.6吉瓦项目建设进度约为80%[12] - 预计2025年可再生能源部门调整后EBITDA预计为8.9亿至9.6亿美元，较2024年的5.52亿美元增长61.5%至74.5%[114] 市场扩张和并购 - 2025年在AES印第安纳州和AES俄亥俄州的投资预计达到约14亿美元[39] - 2025年资产出售目标已实现，出售全球保险公司AGIC的少数股权获得4.5亿美元[12] 未来展望 - 预计到2030年，美国电力需求需要至少新增425吉瓦的发电能力[27] - 预计2025年至2027年期间的关税风险仅占美国资本支出的0.3%[22] - 预计2027年净债务在325亿至355亿美元之间，归属于非控制性权益的净债务在7000万至8000万美元之间[108] 负面信息 - 2025年第一季度，重组成本为4600万美元[134] - 2025年第一季度，未实现的衍生品和金融资产损失为100万美元[134] - 2025年第一季度，调整后的EBITDA较2024年第一季度的6.40亿美元下降了7%[134] - 2025年第一季度，调整后的每股收益较2024年第一季度的0.50美元下降了46%[132] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年，美元升值10%将对调整后PTC造成2000万美元的年化影响[128] - 2025年，天然气价格上涨10%预计将对调整后的每股收益（EPS）产生影响，少于0.005美元[131] - 2025年，美元对阿根廷比索的10%升值预计将对调整后的每股收益（EPS）产生影响，少于0.01美元[131]

文章核心观点 - AES本季度财报未达预期 但当前Zacks Rank为1（强力买入） 预计短期内股价将跑赢市场 杜克能源即将公布财报 市场对其有一定预期 [1][6][9] AES公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.27美元 未达Zacks共识预期的0.37美元 去年同期为0.50美元 盈利意外为 - 27.03% [1] - 上一季度实际每股收益0.54美元 超出预期的0.34美元 盈利意外为58.82% [1] - 过去四个季度 公司三次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2025年3月季度营收29.3亿美元 未达Zacks共识预期 较去年同期的30.9亿美元有所下降 过去四个季度均未超出营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来 AES股价下跌约22.3% 而标准普尔500指数下跌 - 5.3% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司当前Zacks Rank为1（强力买入） 预计短期内跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.49美元 营收33.5亿美元 本财年共识每股收益预期为2.16美元 营收127.4亿美元 [7] 行业情况 - 公用事业 - 电力行业在Zacks行业排名中处于前14% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 杜克能源情况 财报预期 - 预计5月6日公布2025年3月季度财报 [9] 盈利预期 - 预计本季度每股收益1.59美元 同比增长10.4% 过去30天共识每股收益预期下调0.8% [9] 营收预期 - 预计营收80亿美元 较去年同期增长4.3% [10]

财务数据关键指标变化 - 盈利情况 - 2025年第一季度净亏损7300万美元，2024年第一季度净利润为2.78亿美元，同比减少3.51亿美元[4][6] - 2025年第一季度净亏损7300万美元，2024年同期净利润2.78亿美元[25][31] - 归属AES公司的净利润2025年第一季度为4600万美元，2024年为4.32亿美元[25] - 2025年第一季度净收入为 - 7.3亿美元，2024年同期为27.8亿美元[34] - 2025年第一季度持续经营业务税后归属AES的收入为4600万美元，摊薄后每股收益为0.07美元；2024年同期分别为4.32亿美元和0.61美元[39] 财务数据关键指标变化 - EBITDA相关 - 2025年第一季度调整后EBITDA为5.91亿美元，2024年第一季度为6.4亿美元，同比减少4900万美元[4][7] - 2025年第一季度调整后含税收属性的EBITDA为7.77亿美元，2024年第一季度为8.68亿美元，同比减少9100万美元[4][7] - 2025年第一季度EBITDA为5.54亿美元，2024年同期为8.32亿美元[34] - 2025年第一季度调整后EBITDA为5.91亿美元，2024年同期为6.4亿美元[34] - 2025年第一季度调整后含税收属性EBITDA为7.77亿美元，2024年同期为8.68亿美元[34] 财务数据关键指标变化 - 每股收益相关 - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.07美元，2024年第一季度为0.6美元，同比减少0.53美元[4][7] - 2025年第一季度调整后每股收益为0.27美元，2024年第一季度为0.5美元，同比减少0.23美元[4][8][9] - 2025年第一季度调整后PTC和调整后EPS分别为1.61亿美元和0.27美元；2024年同期分别为3.36亿美元和0.5美元[39] 财务数据关键指标变化 - 营收情况 - 2025年第一季度总营收29.26亿美元，较2024年的30.85亿美元下降5.15%[25][27] 财务数据关键指标变化 - 资产情况 - 2025年3月31日总资产486.15亿美元，较2024年12月31日的474.06亿美元增长2.55%[29] 财务数据关键指标变化 - 现金流情况 - 2025年第一季度经营活动提供净现金5.45亿美元，2024年为2.87亿美元[31] - 2025年第一季度投资活动使用净现金12.82亿美元，2024年为23.86亿美元[31] - 2025年第一季度融资活动提供净现金13.17亿美元，2024年为26.06亿美元[31] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 截至2025年3月31日的四个季度，子公司向母公司及QHCs的总分配和资本返还为14.79亿美元[41] - 截至2025年3月31日，母公司及QHCs现金为1.51亿美元，信贷额度可用性为15.26亿美元，期末流动性为16.77亿美元[41] - 能源基础设施SBU的净未实现衍生品收益为6800万美元，合每股0.1美元[38] - AES清洁能源的或有对价损失为2800万美元，合每股0.04美元[38] 财务数据指引 - 重申2025年调整后EBITDA指引为26.5 - 28.5亿美元，2023 - 2027年年化增长率目标为5% - 7%[4][11] - 重申2025年调整后含税收属性的EBITDA预期为39.5 - 43.5亿美元[4][11] - 重申2025年调整后每股收益指引为2.1 - 2.26美元，2020 - 2025年及2023 - 2027年年化增长率目标为7% - 9%[4][11][13] 业务线数据关键指标变化 - 电力购买协议 - 电力购买协议（PPA）积压量为11.7GW，其中5.3GW正在建设中，2025年有望新增3.2GW新项目投入运营[4][12] 业务线数据关键指标变化 - 资产出售 - 出售AES全球保险公司少数股权获4.5亿美元，达成2025年资产出售收益目标4 - 5亿美元[4][5][12] 各条业务线数据关键指标变化 - 营收 - 2025年第一季度可再生能源业务部门营收6.66亿美元，2024年为6.43亿美元[27] - 2025年第一季度公用事业业务部门营收10.09亿美元，2024年为8.73亿美元[27] - 2025年第一季度能源基础设施业务部门营收13.2亿美元，2024年为16.09亿美元[27]

Reports First Quarter 2025 Results in Line with ExpectationsStrategic Accomplishments PPA backlog of 11.7 GW, including 5.3 GW under construction Completed the construction of 643 MW of energy storage and solar; on track to add a total of 3.2 GW of new projects to operations in full year 2025 Signed or awarded new long-term PPAs for 443 MW of solar and energy storage Received final regulatory approval for the 170 MW Crossvine solar-plus-storage project at AES Indiana With the sale of a minority stake in t ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ______________________________________________________________________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-12291 THE AES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in i ...

Investors are looking for growth beyond the technology sector, and that’s putting dividend stocks back in favor. The idea is simple: When a stock’s growth outlook is unclear, dividends can help boost its total return and mitigate downside risk to investors’ portfolios. For example, The Coca-Cola Company NYSE: KO stock has been up about 17% in the last 12 months. When you add in the company’s dividend yield, which currently is about 2.12%, the total return for KO stock is closer to 20%. That’s something that ...

The AES Corporation (AES) is scheduled to release its first-quarter 2025 results on May 1, after market close.The company delivered an earnings surprise of 58.82% in the last reported quarter. Moreover, AES holds a four-quarter average earnings surprise of 34.74%. (Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.)Let’s discuss the factors that are likely to be reflected in the upcoming quarterly results.Factors to Consider Ahead of AES’ Q1 ResultsAES’ service territories witnessed a b ...

An updated edition of the March 7, 2025, article.The demand for renewable energy continues to rise globally as efforts to reduce greenhouse gas emissions intensify. Out of several forms of alternative energy, wind power stands out at the forefront of the global transition toward renewables, a critical theme in combating climate change. In the United States, wind energy has been the largest renewable source of electricity generation since 2019.There has been a significant growth in the U.S. wind power capaci ...

AES Corporation (NYSE: AES ) looks broken on the surface with high debt, cheap valuation, but I believe the story is changing. The company is delivering real earnings growth, ramping up 6.6GW new capacity of clean energy, and turningI am currently working as an investment analyst at a family office. My specialty is identifying high-quality and/or severely mispriced investment ideas. I believe that a great investment idea would "jump" at you intuitively and it comes in buying great companies at great prices. ...