关于Amneal公司 - 华尔街预计Amneal制药公司(AMRX)2024年9月季度财报营收上升但盈利同比下降 其实际财报结果与预期对比会影响短期股价[1] - 2024年11月8日将发布财报 若关键数据好于预期股价可能上涨 反之可能下跌 不过即时价格变化和未来盈利预期的持续性主要取决于管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论 值得预测每股收益(EPS)正向惊喜的概率[2] - 预计季度每股收益为0.13美元 同比变化 -31.6% 营收预计为6.9368亿美元 较上年同期增长11.9%[3] - 过去30天 共识每股收益预期下调3.33%至当前水平 这反映了分析师重新评估初始预期 但单个分析师的预期修正方向可能不会总反映在总体变化中[4] - Zacks收益ESP将季度最准确估计与Zacks共识估计进行比较 最准确估计是Zacks共识每股收益估计的更新版本 分析师在财报发布前修正估计可能有更准确信息[6] - 正或负的收益ESP读数理论上表明实际收益与共识估计的可能偏差 但模型的预测能力仅对正ESP读数显著[7] - Amneal的最准确估计低于Zacks共识估计 EPS为 -2.50% 股票目前Zacks排名为2 难以确切预测Amneal将超出共识每股收益估计[10] - 上季度预计每股收益0.14美元 实际为0.16美元 惊喜值为+14.29% 过去四个季度 公司四次超出共识每股收益估计[11][12] - 盈利超出或低于预期可能不是股票涨跌的唯一依据 但押注预期盈利超预期的股票会增加成功几率 所以在季度财报发布前检查公司的收益ESP和Zacks排名是有价值的 Amneal不是一个令人信服的盈利超预期候选者 投资者在其财报发布前押注或避开该股票时也应关注其他因素[13][14][15] 关于Karyopharm Therapeutics公司 - 预计2024年9月季度每股亏损0.27美元 同比变化+10% 营收预计为3815万美元 较上年同期增长5.9%[16] - 过去30天 共识每股收益预期下调1%至当前水平 目前收益ESP为35.85% 结合Zacks排名为4 (卖出) 难以确切预测将超出共识每股收益估计 过去四个季度 公司两次超出共识每股收益估计[17]

市场整体情况 - S&P 500在周一涨至新高 纳斯达克接近7月峰值 这一强劲开局源于摩根大通等华尔街巨头财报季的良好开端 [1] - 财报季的乐观开端提升了S&P 500盈利增长预期 尽管未来可能有波动 但盈利增长和低利率的乐观背景会促使投资者继续购买股票 [1] 低价股相关 - SEC将低价股定义扩展为每股低于5美元的股票 很多投资者因其投机性而避开 这类股票交易不频繁 买卖价差大 波动大 但部分表现很好 [2] - 5 - 10美元区间的股票比低价股风险低 但仍比高价股更具投机性 投资者若精挑细选也能找到好股 [3] - 筛选低价股的参数包括价格小于等于10美元 交易量大于等于100万 扎克斯排名小于等于2 平均经纪评级小于等于3.5 评级分析师数量大于等于2 12周盈利预测修正百分比变化大于等于0 [3] 具体公司情况 - Amneal Pharmaceuticals公司开发生产和分销280多种仿制药和特色药 在多个复杂产品类别和治疗领域扩张 其品牌药集中于中枢神经系统和内分泌失调领域 [4] - 该公司过去四个季度的调整后每股收益超出预期 上季度因全面增长提高了2024年全年的业绩指引 还强调了针对帕金森病的CREXONT获批 [4] - 公司2024年预计营收增长15% 2025年增长4% 接近30亿美元 其盈利前景改善使其扎克斯排名为1（强力买入）[5] - AMRX股票今年迄今已上涨45% 较扎克斯平均目标价8.80美元每股仍低11% 较2015年峰值低很多 扎克斯的五个经纪推荐中有四个为强力买入 较扎克斯医疗板块有33%的折扣 [5]

文章核心观点 - 公司Amneal Pharmaceuticals (AMRX) 和Astrazeneca (AZN) 在医疗行业中表现优异，今年以来的表现均超过了行业平均水平 [1][2][3] 公司表现 - 公司Amneal Pharmaceuticals 是医疗行业中1025家公司之一，目前拥有Zacks Rank 1 (Strong Buy)，表明其盈利前景正在改善 [1] - 公司Amneal Pharmaceuticals 今年以来的回报率为41.2%，远高于医疗行业平均的8.1% [2] - 公司Astrazeneca 今年以来的回报率为14.9%，同样超过了行业平均水平 [2] 行业排名 - 医疗行业在Zacks Sector Rank中排名第4，通过测量各行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业强度 [1] - 公司Amneal Pharmaceuticals 所属的医疗-药品行业包括171家公司，目前在Zacks Industry Rank中排名第89，今年平均下跌2.9%，而Amneal Pharmaceuticals 表现更好 [3] - 公司Astrazeneca 所属的大型制药行业包括12家公司，目前在Zacks Industry Rank中排名第66，今年上涨了21.2% [3] 盈利预期 - 过去90天内，公司Amneal Pharmaceuticals 的全年盈利共识估计上调了0.6%，表明分析师情绪改善，盈利前景增强 [2] - 公司Astrazeneca 的当前年度EPS共识估计在过去三个月内增加了0.7%，目前拥有Zacks Rank 2 (Buy) [2]

文章核心观点 - 公司的Parkinson's Disease药物Crexont获得FDA批准,预计将于2024年9月在美国上市 [2][3] - 公司的Propofol注射液仿制药获得FDA批准,计划于2024年第四季度上市,以缓解供应短缺 [4] - 公司第二季度业绩强劲,全年财务指引也有所提升,带动股价在过去一个月内上涨29.3% [5] - 分析师对公司未来盈利预期有所上调,预计公司的通用药和专利药产品组合将持续推动增长 [6] 公司概况 - 公司是一家商业化阶段的制药公司,主要从事通用药和专利药的销售,涉及神经系统和内分泌等治疗领域 [1] - 公司股价在今年已经上涨42.7%,大幅跑赢同行业1%的下跌 [3] 新药获批 - 公司的Parkinson's Disease新药Crexont获得FDA批准,该药物可以提供更长时间的"良好状态"时间,且每日用药次数更少 [2][3] - 公司的Propofol注射液仿制药获批,有助于缓解该药物的供应短缺问题,公司计划于2024年第四季度上市 [4] 业绩表现 - 公司第二季度营收同比增长17%至7.02亿美元,业绩强劲,带动全年财务指引上调 [5] - 公司的肿瘤生物类似药和新产品发布为通用药业务带来了增长,专利药业务中的神经系统和内分泌产品也表现良好 [5] 未来展望 - 分析师对公司未来两年的盈利预期均有所上调,预计公司的通用药和专利药产品组合将持续推动增长 [6]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是“买高卖更高” 而非传统的“低买高卖” 投资者倾向于追逐快速上涨的股票 而非等待低价股反弹 [1] - 动量投资的风险在于 当股票的未来增长潜力无法支撑其高估值时 股价可能失去上涨动力 导致投资者面临下行风险 [1] 动量投资筛选方法 - Zacks动量风格评分系统通过关注股票价格或盈利趋势 帮助识别具有动量的股票 [2] - “快速动量且估值合理”筛选方法结合了动量特征和估值吸引力 旨在发现价格快速上涨但仍具吸引力的股票 [2] Amneal Pharmaceuticals (AMRX) 的动量特征 - AMRX在过去四周内股价上涨9% 显示出投资者对该股的关注度提升 [2] - AMRX在过去12周内股价上涨19.3% 表明其具备长期动量特征 [3] - AMRX的贝塔值为1.23 意味着其股价波动幅度比市场高出23% [3] - AMRX的动量评分为B 表明当前是进入该股以利用其动量的合适时机 [3] AMRX的估值与基本面 - AMRX的Zacks评级为2（买入） 受益于盈利预期的上调 [4] - AMRX的市销率（P/S）为0.97 意味着投资者只需为每1美元的销售额支付0.97美元 显示出其估值吸引力 [4] 其他投资机会 - 除了AMRX 还有其他股票通过了“快速动量且估值合理”筛选 投资者可以考虑这些标的 [5] - Zacks提供了超过45种筛选策略 投资者可根据个人风格选择适合的策略 [5]

财务业绩 - 公司总收入增长17.1%，达到7.018亿美元[222] - 通用药品业务收入增长14.4%，达到4.273亿美元[237] - 特药业务收入增长3.3%，达到1.749亿美元[242] - 政府业务收入增长42.1%，达到2.451亿美元[226] - 净收入同比增长7.3%，主要由于神经系统和内分泌系统产品销售增长[244] - AvKARE分部净收入同比增长32.8%，主要由于新产品引入带动分销和政府渠道销售增长[251] 毛利率 - 毛利率下降至35.6%[229] - 毛利率提升至55.7%，主要由于高毛利产品销售占比提高[245] - 整体毛利率提升至35.9%，主要由于销售结构改善和供应链效率提升[260,261] - 专业业务毛利率从52.5%提升至56.5%，主要由于高毛利产品销售占比提高[280] - AvKARE业务毛利率从15.0%提升至15.6%，主要由于政府采购渠道销售占比提高和新产品引入[287] 费用 - 销售及管理费用增加10.3%[230] - 研发费用下降4.6%[231] - 销售及管理费用增加16.9%，主要由于ONGENTYS®和IPX203新产品推广费用增加[246] - 研发费用下降35.0%，主要由于项目支出和基础设施成本降低[247] - 通用业务的销售、一般及管理费用同比增加16.3%，主要由于员工薪酬增加以及生物类似药品上市相关的基础设施扩张和推广费用增加[274] - 通用业务的研发费用同比增加4.1%，主要由于授权费和里程碑付款增加280万美元[275] 其他费用 - 其他费用净增加48.9%，主要由于利息费用和税收协议负债增加[233] - 应付或有对价公允价值变动收益6.4百万美元，主要由于相关收入预测下降[248] - 计提9500万美元法律纠纷相关费用，主要为全国性止痛药案件和解[265] - 计提了9510万美元的与法律事项相关的费用，主要与全国性的阿片类药物诉讼和解相关[276] 新产品 - 新药物CREXONT®获批准，预计2024年9月上市[216] - 公司与Kashiv Biosciences达成协议，支付2000万美元获得Omalizumab生物类似药在美国和印度的独家许可和商业化权利[298] 现金流 - 公司在截至2024年6月30日的六个月内,经营活动产生的净现金为3,520万美元,较上年同期的1.284亿美元有所下降,主要原因包括(i)2022年12月31日季度销售时点的应收账款回收较慢,影响了2023年6月30日六个月的现金流入,以及(ii)2023年6月30日六个月内收到了来自Orion Corporation许可协议的2,140万美元预付款[303] - 公司在截至2024年6月30日的六个月内,投资活动使用的净现金为2,620万美元,较上年同期的2,400万美元有所增加,主要是由于支付了与mAbxience S.L.的生物类似药Avastin®(bevacizumab)许可和供应协议相关的销售里程碑费用,部分被(i)出售位于印度的一家子公司给Kashiv的子公司所得的500万美元现金以及(ii)资本支出减少所抵消[304] - 公司在截至2024年6月30日的六个月内,筹资活动使用的净现金为5,820万美元,较上年同期的2,520万美元有所增加,主要是由于(i)净债务同比减少5,510万美元(包括Sellers Notes的还款)以及(ii)受限股票单位解锁时的员工工资税代扣增加,部分被(iii)向非控股权益的税收分配同比减少2,670万美元所抵消[305] 其他 - 预计2024年资本支出将在6000万美元至7000万美元之间,主要用于制造设备、信息技术和设施投资[290] - 截至2024年6月30日,公司没有任何重大的资产负债表外安排[307] - 公司的关键会计政策和估计与2023年年报中披露的内容无重大变化[308]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度收入702百万美元,同比增长17% [38] - 2024年上半年收入同比增长18%,其中通用药品业务增长14%,专科药品业务增长11%,AvKARE业务增长33% [41] - 2024年预计全年收入27-28亿美元,同比增长13-17% [42] - 2024年预计全年调整EBITDA6.1-6.3亿美元,同比增长9-13% [42] - 2024年预计全年调整每股收益0.57-0.63美元 [42] - 预计2024年经营现金流将达到2.8-3.2亿美元,较之前指引增加2000万美元 [44] - 净负债率从2019年的7.4倍下降至第二季度的4.4倍,预计年底将降至4倍,未来几年内降至3倍以下 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 通用药品业务 - 2024年第二季度收入427百万美元,同比增长14% [38] - 2024年上半年收入增长14% [41] - 2023-2024年新产品贡献36百万美元收入增长 [38] - 公司已上市15个新产品,全年计划上市超过30个新产品 [25] - 管线中有80个ANDA待审批,63%为非口服固体制剂 [25] - 管线中有65个产品,94%为非口服固体制剂 [25] 专科药品业务 - 2024年第二季度收入104百万美元,同比增长7% [39] - 2024年上半年收入增长11% [41] - 新产品ONGENTYS的贡献 [39] - CREXONT获批上市,预计2027年收入将超过5亿美元 [9][10] - 正在开发用于偏头痛和簇发性头痛的DHE自注射剂,预计2025年第二季度上市 [24] 生物类似药业务 - 2024年第二季度收入30百万美元,主要来自Alymsys [38] - 2024年预计收入将超过1.25亿美元 [14] - 已上市3个生物类似药产品,未来5个新管线产品将于2025-2027年陆续上市 [14][30][31] - 新增了用于过敏性哮喘的奥马珠单抗生物类似药 [31] - 计划在2024年第四季度提交去骨质增生症的两个生物类似药ANDA [30] AvKARE分销业务 - 2024年第二季度收入170百万美元,同比增长33% [39] - 2025年预计收入将超过6.75亿美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入将从2025年的2000-3000万美元增长到2027年的5000-1亿美元,是公司长期增长新动力 [16] - 已在欧洲、加拿大、中国等市场完成150多个产品注册 [32] - 正在与当地合作伙伴合作,在关键发达和新兴市场销售公司产品 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在不断拓展专科药品、生物类似药、注射剂、复杂仿制药等关键领域 [9][12][14][28] - 通过内部研发和外部合作,持续丰富产品管线,提升研发效率和科学实力 [24][25][30][31] - 加强全球供应链建设,提高质量管控和可靠性,应对市场短缺 [33] - 国际市场是公司长期增长新动力,正在加快全球化步伐 [16][32] - 公司致力于成为全球生物类似药领导者,并在免疫领域等新领域拓展 [14][15][31] - 行业面临的挑战包括定价压力、供应链问题等,公司正采取措施应对 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司过去5年一直保持稳定增长,2019-2024年收入从16亿美元增长到27-28亿美元,调整EBITDA从3.39亿美元增长到6.1-6.3亿美元 [8] - 公司有望实现可持续长期增长,未来潜力尚未完全释放 [7][18] - 通过不断拓展专科药品、生物类似药、注射剂等领域,公司正在为患者、医疗服务商和支付方提供高质量、可负担的必需药品 [7] - 公司致力于解决美国医疗健康领域的关键挑战,为社会产生积极影响 [35] 其他重要信息 - 公司在质量管控、客户服务、供应链管理等方面持续投入,提高运营效率 [33] - 公司正在通过自动化、数字化和人工智能技术来支持质量管控和基础设施建设 [33] - 公司正在扩大注射剂产能,以应对市场短缺并实现长期增长 [13][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Amsellem 提问** 对于CREXONT,公司如何看待Part D市场的支付环境,特别是考虑到Rytary未来将面临专利到期? [47] **Chirag Patel 回答** Rytary目前在帕金森病药物中的覆盖率最高,我们预计CREXONT的覆盖率会更好。我们与各支付方的初步沟通也很顺利。我们制定了合理的定价策略,使CREXONT更加适合老年人,尤其是Part D受益人。新的Part D自付上限政策有望进一步提高CREXONT的采用率和处方覆盖率。[48][49] 问题2 **Leszek Sulewski 提问** 公司是否考虑通过大规模的业务发展计划,进一步丰富专科药品业务? [53] **Chirag Patel 回答** 在达到3倍左右的负债率之前,我们将继续进行研发合作和一些小规模的商业资产收购,主要集中在专科药品领域。达到目标负债率后,我们将更积极地进行业务拓展和并购,以推动公司进入下一个发展阶段。我们拥有出色的团队和良好

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为7.0178亿美元，同比增长17.2% [1] - 每股收益(EPS)为0.16美元，低于去年同期的0.19美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期6.75%，EPS超出预期14.29% [1] 各业务板块表现 - 仿制药部门营收4.2733亿美元，超出分析师平均预期3.9277亿美元，同比增长14.4% [3] - AvKARE部门营收1.7041亿美元，超出分析师平均预期1.5751亿美元，同比增长32.8% [4] - 专科药部门营收1.0404亿美元，略低于分析师平均预期1.0715亿美元，同比增长7.3% [5] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨7.2%，同期标普500指数下跌4.5% [5] - 公司目前Zacks评级为2级(买入)，表明短期内可能跑赢大盘 [5]

公司表现 - Amneal Pharmaceuticals (AMRX) 股价在过去一个月上涨了7.2%，并在前一交易日创下52周新高7.81美元 [1] - 自年初以来，公司股价累计上涨28%，远超Zacks医疗板块6.6%的涨幅和Zacks医药行业-2.9%的回报率 [1] - 公司在过去四个季度均未错过盈利预期，最近一次财报显示每股收益0.16美元，超出市场预期0.14美元，营收超出预期6.75% [2] 财务预期 - 当前财年，公司预计每股收益0.59美元，营收26.4亿美元，分别同比下降7.81%和增长10.44% [2] - 下一财年，公司预计每股收益0.60美元，营收27.6亿美元，分别同比增长1.13%和4.46% [2] 估值分析 - 公司当前市盈率为13.1倍，低于行业平均14.5倍 [4] - 公司当前市现率为5.8倍，低于行业平均8.9倍 [4] - 公司价值评分为A，增长评分为A，动量评分为D，综合VGM评分为A [3] 行业比较 - Jazz Pharmaceuticals PLC (JAZZ) 同样获得Zacks评级2（买入），价值评分为A，增长评分为B，动量评分为D [6] - JAZZ上一季度盈利超出市场预期13.25%，当前财年预计每股收益19.36美元，营收40.4亿美元 [6] - JAZZ股价过去一个月上涨6.5%，当前市盈率为5.84倍，市现率为4.06倍 [6] 行业前景 - 医药行业在所有行业中排名前39%，为AMRX和JAZZ提供了良好的行业环境 [7]

公司业绩 - Amneal Pharmaceuticals 最新季度每股收益为 0.16 美元 超出 Zacks 共识预期的 0.14 美元 相比去年同期的 0.19 美元有所下降 [1] - 本季度收益超出预期 14.29% 上一季度预期为 0.09 美元 实际收益为 0.14 美元 超出预期 55.56% [1] - 公司在过去四个季度中四次超出每股收益预期 [1] - 最新季度营收为 7.0178 亿美元 超出 Zacks 共识预期 6.75% 相比去年同期的 5.9905 亿美元有所增长 [1] - 公司在过去四个季度中三次超出营收预期 [1] 股价表现 - Amneal 股价自年初以来上涨约 28% 同期标普 500 指数上涨 11.5% [2] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 公司当前 Zacks 排名为 2 级（买入）预计短期内将跑赢市场 [4] - 下一季度共识预期为每股收益 0.14 美元 营收 6.6042 亿美元 本财年共识预期为每股收益 0.59 美元 营收 26.4 亿美元 [4] 行业表现 - 医药行业在 Zacks 行业排名中位列前 39% 研究显示排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 倍 [5] - 同行业公司 Esperion Therapeutics 预计下一季度每股亏损 0.15 美元 同比改善 67.4% 过去 30 天共识预期下调 25.9% [5] - Esperion Therapeutics 预计下一季度营收为 5190 万美元 同比增长 101.2% [6]