无形资产相关 - 客户关系类无形资产按13年（加权平均）估计使用寿命采用加速法摊销[48] - 2020年9月30日和2019年12月31日，可摊销其他无形资产的账面总值分别为1.19485亿美元和1.19406亿美元，累计摊销分别为1.18844亿美元和1.1741亿美元，账面净值分别为641万美元和1996万美元[48] 所得税相关 - 2020年第三和前九个月，公司分别录得所得税拨备120万美元和250万美元，对应税前收入390万美元和700万美元，有效所得税率分别为32.0%和35.6%；2019年同期分别录得所得税拨备100万美元和520万美元，对应税前收入210万美元和720万美元，有效所得税率分别为49.6%和72.1%[51] - 截至2020年9月30日，公司对某些递延税项资产设有230万美元的估值备抵[54] 长期债务相关 - 截至2020年9月30日，公司长期债务包括6亿美元循环贷款（利率1.7%）和4612.2万美元各类融资租赁（加权平均利率4.8%），扣除流动部分后为8737.4万美元；2019年12月31日分别为6亿美元（利率3.63%）、4615.7万美元（加权平均利率4.9%）和8908.2万美元[56] - 2019年12月17日，公司修订信贷协议，将循环贷款最高本金总额从6500万美元增至8000万美元，并用部分循环贷款偿还4950万美元定期贷款[58] - 截至2020年9月30日，公司循环贷款借款额度为1780万美元，扣除220万美元未偿还信用证和6000万美元未偿还循环贷款[59] - 截至2020年9月30日，公司信贷协议下借款的账面价值和公允价值均为6000万美元[79] 信贷协议契约相关 - 信贷协议要求公司保持总杠杆比率不超过2.75:1，固定费用覆盖率不低于1.15:1，截至2020年9月30日公司遵守了相关契约[63] 股票计划相关 - 公司股票计划经修订后授权发行股份增加350万股，截至2020年9月30日，仍有100万股可用于发行[71] - 2020年前九个月，公司向关键员工授予可购买50万股公司普通股的期权，授予30万股股份[73] - 公司向四名非员工董事会成员每人授予约8.6万股限制性股票奖励[74] 基于股票的薪酬相关 - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，基于股票的薪酬费用分别为40万美元和130万美元，2019年同期分别为60万美元和190万美元[75] - 截至2020年9月30日，与未归属基于股票的付款相关的未确认薪酬成本总计190万美元，预计将在约1.6年的加权平均期间内确认[75] 现金等价物相关 - 截至2020年9月30日，公司现金等价物为720万美元，2019年12月31日为930万美元[78]

财务数据和关键指标变化 - 公司现金余额年初至今增加超2000万美元，全部来自业务运营 [20] - 净现金杠杆比率降至不足1.5倍，成本结构较去年降低约30% [20] - 本季度营收7240万美元，每股收益0.07美元，去年同期销售额高2000万美元，每股收益0.04美元 [21] - EBITDA为1250万美元，高于去年 本季度运营现金流1300万美元，年初至今3900万美元，均显著高于去年 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 彩色图形和成像业务表现出色，环境、零售和教育图形成像业务受关注，健康和安全标识需求高 [9] - 建设印刷业务仍是重要组成部分，新项目持续推进 [10] - 托管打印服务（MPS）业务因客户居家办公，现场打印量大幅减少，但也出现新机会，如为居家办公客户提供打印服务、为建筑工地和临时办公室提供短期租赁设备 [29][30] - 扫描和成像业务展现韧性，客户对数字文档转换有新需求 [10] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新设计运营和基础设施，以适应新环境，满足客户和市场需求 [8] - 拓展新业务领域，如为教育市场推出移动办公桌屏幕Cube Mate [9] - 关闭15个无价值的地点，将部分销售转移至大型服务中心和在线电子商务平台 [19] - 重新配置和重新分配设备车队，利用翻新和认证设备创造新机会 [27] - 扩大客户群体，从专注AEC客户转向拓展其他垂直领域，如教育、零售、医疗等 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来挑战，但公司战略奏效，各主要业务板块步入正轨 [8][9] - 预计疫情带来的挑战运营环境将持续，但公司会适应新业务机会，优化成本结构，开拓新市场 [11] - 公司资本结构和流动性稳固，有信心在暂停后重新启动股息计划和股票回购 [20][21] - 随着市场复苏，公司认为有更多机会，非AEC业务有望持续增长 [49] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议前提供了扩展补充披露，主要为历史信息 [6] - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性与预测有重大差异 [6] - 电话会议提及某些非GAAP指标，已在新闻稿和8 - K表格文件中进行调整 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解MPS业务，其未来如何发展 - 整个MPS业务将显著演变，公司正在重新配置和重新分配设备车队，创造新机会 部分客户居家办公，现场打印量减少，但也有客户将工作外包，还有建筑工地和临时办公室有短期租赁设备需求 [26][27][29][30] 问题2: MPS业务减少的收入有多少流向CDIM - 公司不追溯过去数据，因业务变化大，难以同比比较，而是关注新的业务机会 [32] 问题3: 新类别标识印刷业务的毛利率能否维持 - 公司认为维持毛利率不难，因有成熟的分支机构、设备和人员网络，且成本结构降低，有信心保持30%以上的毛利率 [35][36] 问题4: 能否详细介绍设施业务 - 公司仍有团队在开展设施业务，客户希望获取设施维护和存档信息，公司在该领域有知识和技术优势，业务健康且有增长，但目前投资规模不大 [38][39] 问题5: 设施业务是否有新客户和新试用 - 公司有新客户和大量试用，ARC设施网站有客户参考和故事 [41] 问题6: 客户结构如何演变，非AEC客户增长而AEC客户因疫情萎缩情况 - 公司与AEC客户保持良好关系，但现在向其他垂直领域开放业务，非AEC业务表现良好，未来活动有望增加 [44][45] 问题7: 公司销售中非AEC业务增长是按行业还是地理区域分配 - 按地理区域分配，公司每周讨论各地出现的业务机会，并通过营销活动拓展业务 [47] 问题8: AEC客户员工回办公室情况及对生产力的影响 - 不确定疫情如何发展，但客户行为已改变，很多科技公司宣布改变办公方式 公司自身效率未下降 公司前50大客户中，平均15% - 25%的员工已返回办公室，预计1月初达50%，年中大部分员工将回到办公室，MPS业务届时有望回升 [52][53][54] 问题9: AEC客户计划员工回归是否基于疫苗 - 很多人希望明年办公限制减少，公司关注客户计划并相应调整业务 [57] 问题10: 关于股票回购的想法 - 公司将根据市场情况、股价和资本结构等因素，采取机会主义方法，优先支付股息，若趋势持续，会考虑扩大股票回购规模 [61][62]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现约6400万美元销售额，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1070万美元，EBITDA利润率为16.6%，较2019年第二季度提高200个基点，销售额同比因疫情减少近3500万美元 [12][21] - 第二季度经营现金流为2350万美元，比上一年增加超700万美元，现金余额从2020年3月31日的3810万美元增加到6月30日的5840万美元，净债务杠杆率从2倍EBITDA降至1.75倍EBITDA [21] - 季度资本租赁付款为170万美元，现金资本支出为150万美元 [37] - 公司有300万美元资本租赁付款和300万美元房东租赁付款延期支付，资本租赁付款将在租赁期限结束时增加2 - 3个月支付，房东租赁付款将在2021年每月按1/12支付 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司将大部分印刷订购系统转换为网络和移动应用程序，重组印刷中心以印刷大量COVID相关图形，改变交付系统以适应客户新需求，开发并发布连接客户与打印机的技术，推出无接触打印服务，提高销售代表图形咨询技能，增加网络、社交和电子营销活动投资 [15] - 公司新业务收入线不断变化，健康和安全标识业务使公司进入医疗保健和紧急服务领域，社交距离标识服务让公司接触到杂货店、银行、汽车经销商等零售客户，帮助餐饮服务客户重新开业并管理外卖业务，为能源公司和政府办公室提供文件管理服务，为学校提供专业知识和生产能力支持 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为疫情对行业造成了毁灭性影响，改变了客户打印和分发文件的方式，促使客户采用数字文档管理解决方案，公司现有部分收入板块和商业模式将永久受损，因此需识别并消除相关冗余成本和基础设施 [8] - 公司认为印刷和视觉成像服务仍有价值，尤其是在疫情后时代，在影响社交距离、工作场所健康和安全实践等方面发挥重要作用，公司凭借专业知识和全国布局，有能力开发产品和服务以满足这些需求 [9] - 公司对销售和营销、运营、财务、技术和企业职能等方面进行重大变革，目标是打造一个有增长潜力的强大运营公司，去除冗余产能、资产和基础设施，制定能带来更高EBITDA和现金流的运营策略 [11] - 公司预计市场变化将是永久性的，客户群体将永久多元化，远程工作、无接触交付和健康安全实践等将持续存在，公司调整成本结构以适应后疫情时代环境，目标是保持毛利率高于30%，提高EBITDA利润率，维持强劲现金流，加强资产负债表和资本结构 [19][20] - 公司未来投资和销售重点将放在图形和成像服务、现场打印服务、Managed Print Services（MPS）、设备、耗材和服务以及数字服务等领域 [18] - 行业内小型打印机企业受疫情影响更大，公司凭借全国布局和业务能力，在服务大型客户方面具有优势，有望获得更多市场份额 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情对行业造成了严重影响，但也带来了新的机遇，公司通过快速调整和变革，实现了成本降低和运营改善，对未来发展充满信心 [8][11] - 公司认为目前的业绩表现是可持续的，未来将继续关注基本面，保持公司的强劲发展态势，有望实现增长 [12][60] - 管理层表示，由于疫情仍未结束，市场情况不稳定，公司在做出决策时会保持谨慎，待业务趋势稳定且持续良好时，会考虑重启股息计划 [72][73] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议前提供了扩展补充披露，为股东和分析师提供额外信息，会议包含前瞻性陈述和非公认会计原则（non - GAAP）指标，相关指标已在新闻稿和Form 8 - K文件中进行了调整 [6] - 公司需在12月31日前维持在纽约证券交易所的上市资格，若30天平均股价持续超过1美元，可提前解除相关风险 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来的样子以及下一季度的预期 - 公司表示本季度的业绩是未来运营的基础，预计每季度基础收入约为5500万美元，基础EBITDA约为1070万美元 [24][26] 问题2: 管理层是否关心股权价值，是否会采取措施提升股价 - 公司称无法直接影响股权价值，此前有支付股息，但因疫情暂时搁置，待业务稳定且业绩持续良好时会考虑重启 [29][31] 问题3: 自由现金流在设备租赁、资本支出和利息后的情况 - 本季度资本租赁付款为170万美元，现金资本支出为150万美元 [37] 问题4: 管理层需要怎样的条件才会有信心向股东返还现金 - 公司表示这取决于业务状况，需确保业绩稳定且可持续，目前疫情未结束，市场不稳定，需谨慎决策 [40][42] 问题5: 公司维持在纽约证券交易所上市的时间 - 公司需在12月31日前满足相关条件，若30天平均股价持续超过1美元，可提前解除风险 [47][48] 问题6: 行业内小型打印机企业受影响情况以及公司能否获得市场份额 - 小型企业受疫情影响较大，公司凭借全国布局和业务能力，在服务大型客户方面有优势，有望获得更多市场份额 [50] 问题7: 公司能否与大型客户签订全国性合同 - 公司正在处理一些大型标识项目，有能力为大型客户提供服务，并将业务拓展到其他行业和领域 [52] 问题8: Riot业务板块的情况以及新报告类别的咨询费用情况 - Riot业务板块非常繁忙，能为客户提供高质量标识和项目管理服务，新报告类别中涉及咨询、设计、印刷和安装等费用 [55][57] 问题9: 公司是否有增长潜力 - 公司认为经过重新调整，有能力在疫情后实现增长，业务机会已拓展到其他领域 [60] 问题10: 新业务板块报告的难度 - 由于美国证券交易委员会（SEC）报告要求的限制，新业务板块的收入报告可能会滞后几个季度 [65] 问题11: 租赁付款延期的规模、支付时间和会计处理 - 公司有300万美元资本租赁付款和300万美元房东租赁付款延期支付，会计处理上仍需记录费用，资本租赁付款将在租赁期限结束时增加2 - 3个月支付，房东租赁付款将在2021年每月按1/12支付 [70] 问题12: 公司对向股东返还资本的承诺程度 - 公司并非缺乏信心，而是因疫情带来诸多不确定性，且仅经历了一个季度的业务调整，需观察业务趋势，待业绩稳定可持续时会考虑重启股息计划 [72][73] 问题13: 公司是否会用现金收购其他运营商 - 目前不太可能进行收购，因为其他运营商可能面临收入下滑问题，且公司自身有足够的有机增长机会 [78]

无形资产相关 - 2020年3月31日公司评估长期资产无减值，截至2020年6月30日的三个月无形资产无减值迹象[46] - 客户关系类无形资产按加速法基于客户流失率摊销，加权平均使用寿命为13年[47] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，可摊销其他无形资产的账面净值分别为902万美元和1996万美元[48] - 2020年剩余时间及后续四个财年和之后其他无形资产的预计摊销费用分别为430万美元、167万美元、96万美元、41万美元、39万美元和129万美元，总计902万美元[49] 所得税相关 - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，公司所得税费用分别为10万美元和130万美元，有效所得税税率分别为9.4%和40.0%；2019年同期分别为390万美元和420万美元，有效所得税税率分别为88.4%和81.3%[51] - 截至2020年6月30日，公司对某些递延所得税资产的估值备抵为220万美元，所得税应收款为40万美元[55][56] 长期债务相关 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，长期债务分别为1.05906亿美元和8908.2万美元，其中循环贷款利率分别为2.79%和3.63%，各类融资租赁加权平均利率分别为4.8%和4.9%[57] - 2019年12月17日公司修订信贷协议，循环贷款最高本金总额从6500万美元增至8000万美元，偿还了4950万美元定期贷款[58][59] - 截至2020年6月30日，公司循环贷款借款额度为280万美元[60] - 截至2020年6月30日，公司信贷协议下借款的账面价值和公允价值均为75.0百万美元[80] 股票计划相关 - 2018年4月26日公司股东批准修订股票计划，授权发行股份增加350万股，截至2020年6月30日，剩余100万股可发行[73] - 2020年上半年公司向关键员工授予可购买0.5百万股普通股的期权及0.3百万股限制性股票奖励，向4名非员工董事每人授予约86千股限制性股票奖励[76] - 2020年3个月和6个月的基于股票的薪酬费用分别为0.4百万美元和0.9百万美元，2019年同期分别为0.6百万美元和1.2百万美元[77] - 截至2020年6月30日，与未归属基于股票的付款相关的未确认补偿成本总计2.3百万美元，预计在约1.7年的加权平均期间内确认[77] - 公司股票期权一般在授予日期起不晚于10年到期，归属期为3 - 4年，非员工董事的期权归属期可能更短[74] - 期权行权价格至少为授予日公司普通股公平市场价值的100%，公司允许对已归属的未行使期权进行无现金行权[74][75] - 股票期权和限制性股票奖励从授予日期起分三年逐年归属[76] 现金等价物相关 - 截至2020年6月30日，公司现金等价物为11.9百万美元，2019年12月31日为9.3百万美元[79] 公允价值计量相关 - 公司根据ASC 820将按公允价值计量的资产和负债分为三级公允价值层次[78] - 截至2020年6月30日，公司按公允价值计量的资产和负债不重要[78]

财务数据和关键指标变化 - 3月最后几周使第一季度销售额同比下降9%，但毛利率基本持平，调整后EBITDA、运营现金和每股收益均同比增长 [10] - 第一季度运营现金流高于上年，尽管收入下降，但EBITDA仍高于上年 [16] - 资本支出从上年的300万美元降至100万美元，利用CARES法案下的所有税收递延，从3月31日到4月底美国现金余额增加超1000万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司重新配置产品和服务组合，以适应不断变化的市场并专注于为股东创造价值 [6] - 疫情期间公司采取一系列措施，包括与房东、租赁公司和设备制造商协商延期付款，通过休假、临时裁员、减少工作时间和降低工资来控制劳动力成本，加强收款工作等，以保护公司财务状况并确保业务连续性 [8][9] - 公司加强在线订购系统和电子商务平台，以增加市场份额，同时设计、印刷和安装图形以支持客户的相关举措 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情是前所未有的挑战，但公司有经验应对危机，且已迅速采取果断行动 [8] - 公司对克服当前挑战充满信心，尽管存在诸多不确定性，但预计经济复苏即将到来 [10][18][19] - 由于不确定性太多，公司撤回年度指引，暂停2020年剩余时间的股息支付和股票回购 [18] 其他重要信息 - 公司被视为 essential service，除五个服务中心外，其余在疫情期间均保持开放，为关键行业提供支持 [6] - 公司自行设计制造面罩，为一线工作人员提供帮助，并为员工及其家属提供个人防护设备 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 无

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________ Form 10-Q _______________________________________ (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________ Form 10-K _______________________________________ (Mark One) ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2019 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-32407 _______________________________________ ARC DO ...

无形资产情况 - 客户关系类无形资产按13年（加权平均）估计使用寿命采用加速法摊销[44] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，可摊销其他无形资产的账面总值分别为1.19385亿美元和1.19395亿美元，累计摊销分别为1.16749亿美元和1.14269亿美元，账面净值分别为2636万美元和5126万美元[45] 所得税情况 - 2019年第三和前九个月，公司分别录得所得税拨备100万美元和520万美元，对应税前收入为210万美元和720万美元，有效所得税率分别为49.6%和72.1%；2018年同期分别为60万美元和250万美元，对应税前收入为320万美元和960万美元，有效所得税率分别为20.0%和26.3%[48] - 截至2019年9月30日，公司对某些递延税项资产设有230万美元的估值备抵[52] 长期债务情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，长期债务净额分别为8843.7万美元和1.0506亿美元[54] - 2017年信贷协议修订后，循环贷款最高本金总额从3000万美元增至8000万美元，定期贷款本金减至6000万美元，总本金维持1.1亿美元不变；2018年11月，公司将8000万美元循环贷款承诺减少1500万美元[56] - 截至2019年9月30日，公司循环贷款借款额度为4730万美元，扣除未偿还信用证220万美元和未偿还循环贷款1550万美元[57] 信贷协议要求 - 信贷协议要求公司维持总杠杆比率不超过3.25:1，固定费用覆盖率不低于1.15:1[61] ASC 842准则影响 - 公司于2019年1月1日采用ASC 842准则，导致总资产和负债增加，因记录使用权资产约4690万美元和租赁负债约5370万美元[66] - 采用ASC 842准则时，公司选择以生效日作为初始应用日期，未调整前期比较信息，并选择了多项实用权宜方法[65] 租赁相关数据 - 截至2019年9月30日，公司总租赁资产为85,034美元，总租赁负债为94,728美元[71] - 2019年第三季度和前九个月，公司总租赁成本分别为9,147美元和30,217美元[73] - 截至2019年9月30日，经营租赁和融资租赁负债的现值分别为47,907美元和46,821美元[75] - 截至2019年9月30日，经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限分别为5.6年和3.1年，加权平均折现率分别为5.9%和4.9%[77] - 2019年前九个月，经营租赁和融资租赁的经营现金流分别为8,888美元和1,766美元，融资租赁的融资现金流为13,801美元[78] MPS业务收入情况 - 2019年第三季度和前九个月，MPS收入中租金收入分别为2850万美元和8650万美元，服务收入分别为210万美元和660万美元[81] 股票计划情况 - 公司股票计划经修订后授权发行至多700万股普通股，截至2019年9月30日，尚有190万股可供发行[85] - 2019年前九个月，公司授予员工期权以购买70万股普通股，授予50万股限制性股票，授予非员工董事约15.6万股限制性股票[87] 股份支付费用情况 - 2019年第三季度和前九个月，股份支付费用分别为60万美元和190万美元，2018年同期分别为60万美元和180万美元[88] 现金等价物与借款情况 - 截至2019年9月30日，现金等价物为840万美元，信贷协议下借款的账面价值和公允价值均为6500万美元[90][91][92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体销售额同比下降6.3%，中国业务虽非战略重点且利润率低，但导致本季度销售额下降2.6% [16] - 因成本控制，维持了较高的毛利率，销售、一般及行政费用（SG&A）减少近100万美元，EBITDA受销售下降的影响降低，但产生了超30万美元的重组费用 [17] - 运营现金流同比增加370万美元，主要得益于积极的库存管理、改善的应收账款回收以及其他营运资金的变化，年初至今的运营现金流与去年持平 [17] - 本季度偿还了500万美元的高级债务，银行债务降至不足6500万美元，净现金杠杆比率保持在2倍以下，还使用部分多余现金回购了约20万股股票 [18] - 预计2019年每股收益在0.14 - 0.18美元之间，年度运营活动提供的现金在4500 - 5000万美元之间，年度调整后EBITDA在4900 - 5400万美元之间 [13] - 由于新税法，全年有效税率约为30%，近8000万美元的历史运营亏损可用于抵税，预计未来现金税将保持在100万美元以下 [19] - 由于新的经营租赁会计指引，第一季度资产负债表将增加约5000万美元，但对损益表或现金流无重大影响 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑和设计公司的印刷服务需求同比下降，房屋建筑商的业务也有所减少，但MPS业务获得了新销售，包括来自建筑行业以外的新客户，且与现有客户的扩张和新地点推广取得进展 [14] - 扫描和存档服务受客户欢迎，美国的设备业务总体平稳且健康，但中国合资企业的设备和用品销售下降影响了整体销售 [15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新审视运营结构和服务，年底前将实现超1000万美元的年化成本节约，以保护现金流和缓解利润率压力 [7] - 利用技术差异化服务，在MPS和档案业务中维持和扩大市场份额，增加彩色业务的应用，特别是在数字彩色市场的更广泛领域积极销售 [10] - 探索MPS在非建筑领域的机会，在数字彩色市场的零售、酒店、医疗保健等垂直领域取得进展，采用定制数字店面和数字营销渠道推动销售 [10][11] - 优化销售、营销和员工配置，更好地利用强大的现金流为股东创造价值，探索支付年度股息或扩大股票回购计划等方式 [12] - 继续关注运营基本面，包括良好的客户服务、库存控制和强大的现金回收 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受建筑领域技术应用影响，传统印刷服务收入下降，但印刷收入不会完全消失，需通过其他举措抵消这一挑战 [9] - 尽管本季度财务结果面临挑战，但维持2019年的年度预测 [13] - 公司有信心通过成本节约和业务拓展保护现金流，若新业务取得成功，现金流量有上升空间 [42] 其他重要信息 文档未提及相关内容 问答环节所有提问和回答 问题：在非传统渠道开展业务的具体例子 - 公司在MPS领域关注保险、能源、政府和公共部门等大型公司，将管理服务能力与异地印刷相结合；在彩色业务方面，关注零售、酒店、医疗保健等领域的环境印刷机会，如健身房、零售店的图形展示 [23][24] 问题：未来一两年MPS业务的收入目标 - MPS业务收入不稳定，受合同数量、客户并购和技术应用等因素影响，难以持续预测增长情况。好的年份能维持上一年的收入并实现低个位数增长，差的年份可能会出现一定程度的下降 [26][28] 问题：上一季度股价承压，为何未回购更多股票；1000万美元成本节约的具体情况 - 回购股票受市场流动性限制，只能根据交易量购买一定数量的股票。成本节约中约60%来自商品成本（COGS），40%来自折旧和摊销（D&A），这些是实际成本，预计主要会反映在2020年的底线收益上 [32][33] 问题：这些成本是实际成本还是会计成本 - 这些是实际成本，从第三季度开始实施，2020年将全面体现成本节约的影响 [35] 问题：不考虑1000万美元的成本节约，2020年的现金流情况如何 - 难以准确预测2020年的现金流，若收入情况与今年相似，公司的目标是保护现金流。1000万美元的成本节约有助于维持与2019年相似的现金流水平，若新业务成功，现金流有上升空间 [41][42]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体销售同比下降5.1%，主要因国际设备和用品销售大幅下降，该业务占销售下降的一半，但AIM业务实现两位数增长 [13] - 毛利率下降20个基点，显示出公司成本控制能力 [13] - 第二季度SG&A下降30万美元，医疗成本稳定但仍高于平常，且可能持续到年底，同时第二季度基本工资增长带来同比压力 [13] - 调整后EBITDA下降170万美元，因销售下降；运营现金流为6030万美元，同比降低，因应付款时间问题，但仍有健康的两位数现金流收益率 [14] - 第二季度末资产负债表上现金近2200万美元，偿还高级债务500万美元，净现金杠杆率降至2倍以下，季度内用部分多余现金回购约35万股 [14] - 预计2019年有效税率约30%，历史经营亏损近8000万美元可用，可预见未来现金税将控制在100万美元以下 [14] - 因新租赁会计准则，上季度资产负债表上有5000万美元的调整，对损益表和现金流无重大影响 [15] - 更新2019年年度预测，预计每股收益在0.14 - 0.18美元，年度经营活动提供的现金在4500 - 5000万美元，年度调整后EBITDA在4900 - 5400万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度多数收入业务线面临挑战，彩色服务和客户现场打印服务下降，建筑文件打印服务稳定，因销售团队获得更多建筑工地客户 [10] - 销售团队赢得建筑相关技术服务，但这些服务收入未能弥补打印量下降导致的打印收入减少 [10] - 快速数字彩色印刷是增长的细分市场，ARC服务中心和快速打印能力适合该市场；大幅面彩色服务（如WallArt）有助于实现打印服务多元化 [10][11] - 全球MPS团队今年成功增加新客户，但因整体打印业务萎缩，未反映在收入上 [12] - AIM业务持续增长，为公司业务组合增值；设施服务业务有一定进展，但增长对收入的积极影响尚不显著 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场整体疲软，住房市场呈放缓趋势，最新建筑账单指数下降 [6] - 打印市场受多种因素影响，打印量持续下降，且难以预测下降速度和幅度，不同地区、项目和承包商的情况差异较大 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重新审视和评估所提供的产品和服务，聚焦能维持或扩大市场份额的业务线，更好地预测行业需求，寻找公司机会 [8][9] - 计划根据不同市场需求优化服务组合，在大城市提供更广泛服务，在较小市场提供基本服务，以提高利润率 [31][32] - 行业内专注于建筑相关印刷的上市公司较少，过去有很多小型复印局和印刷公司，如今数量大幅减少，很多已倒闭或合并，但仍有一些难以竞争的本地小印刷店 [20][21] - 设备销售业务受市场压力影响，且该业务利润率低，公司将考虑是否继续参与特定市场 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场整体疲软、住房市场放缓和建筑账单指数下降，对公司2019年第二季度业绩构成挑战 [6] - 打印量下降受技术、客户环保意识、行业整合和客户降低成本等多种因素影响，且这些因素相互作用，使销售环境不断变化，行业逐渐远离传统印刷用途 [6][8] - 公司一直适应市场变化以保护现金流和盈利能力，但行业正经历新变化，需重新审视对客户的价值 [8] - 尽管面临挑战，公司仍能保持较好的利润率，且通过管理费用和获取新客户来应对打印量下降 [44][25] 其他重要信息 - 未来几周将推出绿色倡议，与客户合作参与植树造林计划，回馈环境 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于股票回购的想法 - 公司获得董事会批准在未来两年内最多5000万美元的股票回购额度，目前在公开市场尽可能回购，未来会采取类似策略并把握机会 [16][17][18] 问题: 为何印刷行业竞争对手未大量倒闭 - 专注于建筑相关印刷的上市公司较少，过去有很多小型复印局和印刷公司，如今数量大幅减少，很多已倒闭或合并，但仍有一些本地小印刷店较难竞争 [20][21] 问题: 能否量化不同类别打印量的下降情况 - 很难具体量化，不同格式（如小格式黑白、大格式）的打印量下降原因和速度不同，且受地区、项目、承包商等因素影响，下降情况不稳定 [23][24] 问题: 今年剩余时间或全年的资本支出和资本租赁预期 - 预计与第二季度类似，较第一季度有所下降，可作为全年预测参考 [26] 问题: 公司重新审视业务的具体做法和目标 - 公司历史上通过收购发展，提供多种建筑相关服务，未来将根据不同市场需求优化服务组合，在大城市提供更广泛服务，在较小市场提供基本服务，以提高利润率，抓住市场机会 [30][31][32] 问题: 调整服务组合能否降低成本或提高EBIT利润率 - 调整服务组合会带来一定的利润率提升，可将人员和设施集中在更有机会的大市场，避免资源浪费 [36] 问题: 调整服务组合能否显著提高利润率 - 难以确定具体数字，公司将在未来两个季度进行调整，预计会产生积极影响，同时努力获取市场份额 [38] 问题: 关于AIM和设施服务业务的情况 - AIM业务持续增长，为公司业务组合增值；设施服务业务有一定进展，但增长对收入的积极影响尚不显著 [39][40] 问题: 董事会对公司业务调整的要求 - 董事会了解市场情况和公司面临的挑战，公司大量业务与印刷相关，印刷业务下降幅度较大，弥补损失需要时间，公司通过管理收入和费用来保证投资者价值，且利润率表现较好 [42][43][44] 问题: 设备销售业务是否受贸易谈判影响 - 设备销售业务不受贸易谈判影响，该业务本身面临市场压力，公司在中国的合作伙伴销售情况受投标影响，且该业务利润率低，公司将考虑是否继续参与特定市场 [46][47][48] 问题: 目前银行债务和资本租赁的情况 - 银行债务为7000万美元，资本租赁略超4000万美元 [50] 问题: SKYSITE项目在项目和设施管理方面的进展，以及如何提高其业务发展 - SKYSITE在新建筑市场竞争激烈，公司有客户但不积极推销；在设施管理方面有一定进展，但尚未形成重大趋势，公司对其发展前景感到兴奋，但目前业务规模未达到可重点讨论的程度，难以预测何时能产生重大影响 [52][53][54] 问题: 为何不将SKYSITE作为战略重点 - 作为上市公司，公司主要讨论重大业务数据，SKYSITE目前业务规模未达重大程度，但公司对其市场机会感到兴奋，且产品受客户欢迎 [56] 问题: SKYSITE业务达到重大规模的时间预期 - 难以预测，未来几年有望取得进展，公司正根据客户反馈优化产品 [58] 问题: 为何不考虑荷兰式招标进行股票回购 - 短期内公司希望更灵活地把握机会，根据股价情况决定，目前认为在公开市场回购是谨慎做法，但未来会保留其他选择 [60] 问题: 本季度税收条款公式是否为现金支出 - 不是现金支出，是因某些司法管辖区的估值备抵和过期股票期权等会计因素导致的税务分录，公司因历史净营业亏损，可预见未来无重大税务支出 [64] 问题: 债务偿还目标是否仍为每季度减少500万美元 - 不是，公司希望灵活偿还债务，避免市场波动导致违反债务契约，之后会考虑包括股票回购在内的资金用途 [66]