无形资产相关 - 2020年3月31日公司评估长期资产无减值，截至2020年6月30日的三个月无形资产无减值迹象[46] - 客户关系类无形资产按加速法基于客户流失率摊销，加权平均使用寿命为13年[47] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，可摊销其他无形资产的账面净值分别为902万美元和1996万美元[48] - 2020年剩余时间及后续四个财年和之后其他无形资产的预计摊销费用分别为430万美元、167万美元、96万美元、41万美元、39万美元和129万美元，总计902万美元[49] 所得税相关 - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，公司所得税费用分别为10万美元和130万美元，有效所得税税率分别为9.4%和40.0%；2019年同期分别为390万美元和420万美元，有效所得税税率分别为88.4%和81.3%[51] - 截至2020年6月30日，公司对某些递延所得税资产的估值备抵为220万美元，所得税应收款为40万美元[55][56] 长期债务相关 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，长期债务分别为1.05906亿美元和8908.2万美元，其中循环贷款利率分别为2.79%和3.63%，各类融资租赁加权平均利率分别为4.8%和4.9%[57] - 2019年12月17日公司修订信贷协议，循环贷款最高本金总额从6500万美元增至8000万美元，偿还了4950万美元定期贷款[58][59] - 截至2020年6月30日，公司循环贷款借款额度为280万美元[60] - 截至2020年6月30日，公司信贷协议下借款的账面价值和公允价值均为75.0百万美元[80] 股票计划相关 - 2018年4月26日公司股东批准修订股票计划，授权发行股份增加350万股，截至2020年6月30日，剩余100万股可发行[73] - 2020年上半年公司向关键员工授予可购买0.5百万股普通股的期权及0.3百万股限制性股票奖励，向4名非员工董事每人授予约86千股限制性股票奖励[76] - 2020年3个月和6个月的基于股票的薪酬费用分别为0.4百万美元和0.9百万美元，2019年同期分别为0.6百万美元和1.2百万美元[77] - 截至2020年6月30日，与未归属基于股票的付款相关的未确认补偿成本总计2.3百万美元，预计在约1.7年的加权平均期间内确认[77] - 公司股票期权一般在授予日期起不晚于10年到期，归属期为3 - 4年，非员工董事的期权归属期可能更短[74] - 期权行权价格至少为授予日公司普通股公平市场价值的100%，公司允许对已归属的未行使期权进行无现金行权[74][75] - 股票期权和限制性股票奖励从授予日期起分三年逐年归属[76] 现金等价物相关 - 截至2020年6月30日，公司现金等价物为11.9百万美元，2019年12月31日为9.3百万美元[79] 公允价值计量相关 - 公司根据ASC 820将按公允价值计量的资产和负债分为三级公允价值层次[78] - 截至2020年6月30日，公司按公允价值计量的资产和负债不重要[78]

财务数据和关键指标变化 - 3月最后几周使第一季度销售额同比下降9%，但毛利率基本持平，调整后EBITDA、运营现金和每股收益均同比增长 [10] - 第一季度运营现金流高于上年，尽管收入下降，但EBITDA仍高于上年 [16] - 资本支出从上年的300万美元降至100万美元，利用CARES法案下的所有税收递延，从3月31日到4月底美国现金余额增加超1000万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司重新配置产品和服务组合，以适应不断变化的市场并专注于为股东创造价值 [6] - 疫情期间公司采取一系列措施，包括与房东、租赁公司和设备制造商协商延期付款，通过休假、临时裁员、减少工作时间和降低工资来控制劳动力成本，加强收款工作等，以保护公司财务状况并确保业务连续性 [8][9] - 公司加强在线订购系统和电子商务平台，以增加市场份额，同时设计、印刷和安装图形以支持客户的相关举措 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情是前所未有的挑战，但公司有经验应对危机，且已迅速采取果断行动 [8] - 公司对克服当前挑战充满信心，尽管存在诸多不确定性，但预计经济复苏即将到来 [10][18][19] - 由于不确定性太多，公司撤回年度指引，暂停2020年剩余时间的股息支付和股票回购 [18] 其他重要信息 - 公司被视为 essential service，除五个服务中心外，其余在疫情期间均保持开放，为关键行业提供支持 [6] - 公司自行设计制造面罩，为一线工作人员提供帮助，并为员工及其家属提供个人防护设备 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 无

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________ Form 10-Q _______________________________________ (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________ Form 10-K _______________________________________ (Mark One) ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2019 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-32407 _______________________________________ ARC DO ...

无形资产情况 - 客户关系类无形资产按13年（加权平均）估计使用寿命采用加速法摊销[44] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，可摊销其他无形资产的账面总值分别为1.19385亿美元和1.19395亿美元，累计摊销分别为1.16749亿美元和1.14269亿美元，账面净值分别为2636万美元和5126万美元[45] 所得税情况 - 2019年第三和前九个月，公司分别录得所得税拨备100万美元和520万美元，对应税前收入为210万美元和720万美元，有效所得税率分别为49.6%和72.1%；2018年同期分别为60万美元和250万美元，对应税前收入为320万美元和960万美元，有效所得税率分别为20.0%和26.3%[48] - 截至2019年9月30日，公司对某些递延税项资产设有230万美元的估值备抵[52] 长期债务情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，长期债务净额分别为8843.7万美元和1.0506亿美元[54] - 2017年信贷协议修订后，循环贷款最高本金总额从3000万美元增至8000万美元，定期贷款本金减至6000万美元，总本金维持1.1亿美元不变；2018年11月，公司将8000万美元循环贷款承诺减少1500万美元[56] - 截至2019年9月30日，公司循环贷款借款额度为4730万美元，扣除未偿还信用证220万美元和未偿还循环贷款1550万美元[57] 信贷协议要求 - 信贷协议要求公司维持总杠杆比率不超过3.25:1，固定费用覆盖率不低于1.15:1[61] ASC 842准则影响 - 公司于2019年1月1日采用ASC 842准则，导致总资产和负债增加，因记录使用权资产约4690万美元和租赁负债约5370万美元[66] - 采用ASC 842准则时，公司选择以生效日作为初始应用日期，未调整前期比较信息，并选择了多项实用权宜方法[65] 租赁相关数据 - 截至2019年9月30日，公司总租赁资产为85,034美元，总租赁负债为94,728美元[71] - 2019年第三季度和前九个月，公司总租赁成本分别为9,147美元和30,217美元[73] - 截至2019年9月30日，经营租赁和融资租赁负债的现值分别为47,907美元和46,821美元[75] - 截至2019年9月30日，经营租赁和融资租赁的加权平均剩余租赁期限分别为5.6年和3.1年，加权平均折现率分别为5.9%和4.9%[77] - 2019年前九个月，经营租赁和融资租赁的经营现金流分别为8,888美元和1,766美元，融资租赁的融资现金流为13,801美元[78] MPS业务收入情况 - 2019年第三季度和前九个月，MPS收入中租金收入分别为2850万美元和8650万美元，服务收入分别为210万美元和660万美元[81] 股票计划情况 - 公司股票计划经修订后授权发行至多700万股普通股，截至2019年9月30日，尚有190万股可供发行[85] - 2019年前九个月，公司授予员工期权以购买70万股普通股，授予50万股限制性股票，授予非员工董事约15.6万股限制性股票[87] 股份支付费用情况 - 2019年第三季度和前九个月，股份支付费用分别为60万美元和190万美元，2018年同期分别为60万美元和180万美元[88] 现金等价物与借款情况 - 截至2019年9月30日，现金等价物为840万美元，信贷协议下借款的账面价值和公允价值均为6500万美元[90][91][92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体销售额同比下降6.3%，中国业务虽非战略重点且利润率低，但导致本季度销售额下降2.6% [16] - 因成本控制，维持了较高的毛利率，销售、一般及行政费用（SG&A）减少近100万美元，EBITDA受销售下降的影响降低，但产生了超30万美元的重组费用 [17] - 运营现金流同比增加370万美元，主要得益于积极的库存管理、改善的应收账款回收以及其他营运资金的变化，年初至今的运营现金流与去年持平 [17] - 本季度偿还了500万美元的高级债务，银行债务降至不足6500万美元，净现金杠杆比率保持在2倍以下，还使用部分多余现金回购了约20万股股票 [18] - 预计2019年每股收益在0.14 - 0.18美元之间，年度运营活动提供的现金在4500 - 5000万美元之间，年度调整后EBITDA在4900 - 5400万美元之间 [13] - 由于新税法，全年有效税率约为30%，近8000万美元的历史运营亏损可用于抵税，预计未来现金税将保持在100万美元以下 [19] - 由于新的经营租赁会计指引，第一季度资产负债表将增加约5000万美元，但对损益表或现金流无重大影响 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑和设计公司的印刷服务需求同比下降，房屋建筑商的业务也有所减少，但MPS业务获得了新销售，包括来自建筑行业以外的新客户，且与现有客户的扩张和新地点推广取得进展 [14] - 扫描和存档服务受客户欢迎，美国的设备业务总体平稳且健康，但中国合资企业的设备和用品销售下降影响了整体销售 [15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新审视运营结构和服务，年底前将实现超1000万美元的年化成本节约，以保护现金流和缓解利润率压力 [7] - 利用技术差异化服务，在MPS和档案业务中维持和扩大市场份额，增加彩色业务的应用，特别是在数字彩色市场的更广泛领域积极销售 [10] - 探索MPS在非建筑领域的机会，在数字彩色市场的零售、酒店、医疗保健等垂直领域取得进展，采用定制数字店面和数字营销渠道推动销售 [10][11] - 优化销售、营销和员工配置，更好地利用强大的现金流为股东创造价值，探索支付年度股息或扩大股票回购计划等方式 [12] - 继续关注运营基本面，包括良好的客户服务、库存控制和强大的现金回收 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受建筑领域技术应用影响，传统印刷服务收入下降，但印刷收入不会完全消失，需通过其他举措抵消这一挑战 [9] - 尽管本季度财务结果面临挑战，但维持2019年的年度预测 [13] - 公司有信心通过成本节约和业务拓展保护现金流，若新业务取得成功，现金流量有上升空间 [42] 其他重要信息 文档未提及相关内容 问答环节所有提问和回答 问题：在非传统渠道开展业务的具体例子 - 公司在MPS领域关注保险、能源、政府和公共部门等大型公司，将管理服务能力与异地印刷相结合；在彩色业务方面，关注零售、酒店、医疗保健等领域的环境印刷机会，如健身房、零售店的图形展示 [23][24] 问题：未来一两年MPS业务的收入目标 - MPS业务收入不稳定，受合同数量、客户并购和技术应用等因素影响，难以持续预测增长情况。好的年份能维持上一年的收入并实现低个位数增长，差的年份可能会出现一定程度的下降 [26][28] 问题：上一季度股价承压，为何未回购更多股票；1000万美元成本节约的具体情况 - 回购股票受市场流动性限制，只能根据交易量购买一定数量的股票。成本节约中约60%来自商品成本（COGS），40%来自折旧和摊销（D&A），这些是实际成本，预计主要会反映在2020年的底线收益上 [32][33] 问题：这些成本是实际成本还是会计成本 - 这些是实际成本，从第三季度开始实施，2020年将全面体现成本节约的影响 [35] 问题：不考虑1000万美元的成本节约，2020年的现金流情况如何 - 难以准确预测2020年的现金流，若收入情况与今年相似，公司的目标是保护现金流。1000万美元的成本节约有助于维持与2019年相似的现金流水平，若新业务成功，现金流有上升空间 [41][42]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体销售同比下降5.1%，主要因国际设备和用品销售大幅下降，该业务占销售下降的一半，但AIM业务实现两位数增长 [13] - 毛利率下降20个基点，显示出公司成本控制能力 [13] - 第二季度SG&A下降30万美元，医疗成本稳定但仍高于平常，且可能持续到年底，同时第二季度基本工资增长带来同比压力 [13] - 调整后EBITDA下降170万美元，因销售下降；运营现金流为6030万美元，同比降低，因应付款时间问题，但仍有健康的两位数现金流收益率 [14] - 第二季度末资产负债表上现金近2200万美元，偿还高级债务500万美元，净现金杠杆率降至2倍以下，季度内用部分多余现金回购约35万股 [14] - 预计2019年有效税率约30%，历史经营亏损近8000万美元可用，可预见未来现金税将控制在100万美元以下 [14] - 因新租赁会计准则，上季度资产负债表上有5000万美元的调整，对损益表和现金流无重大影响 [15] - 更新2019年年度预测，预计每股收益在0.14 - 0.18美元，年度经营活动提供的现金在4500 - 5000万美元，年度调整后EBITDA在4900 - 5400万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度多数收入业务线面临挑战，彩色服务和客户现场打印服务下降，建筑文件打印服务稳定，因销售团队获得更多建筑工地客户 [10] - 销售团队赢得建筑相关技术服务，但这些服务收入未能弥补打印量下降导致的打印收入减少 [10] - 快速数字彩色印刷是增长的细分市场，ARC服务中心和快速打印能力适合该市场；大幅面彩色服务（如WallArt）有助于实现打印服务多元化 [10][11] - 全球MPS团队今年成功增加新客户，但因整体打印业务萎缩，未反映在收入上 [12] - AIM业务持续增长，为公司业务组合增值；设施服务业务有一定进展，但增长对收入的积极影响尚不显著 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场整体疲软，住房市场呈放缓趋势，最新建筑账单指数下降 [6] - 打印市场受多种因素影响，打印量持续下降，且难以预测下降速度和幅度，不同地区、项目和承包商的情况差异较大 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重新审视和评估所提供的产品和服务，聚焦能维持或扩大市场份额的业务线，更好地预测行业需求，寻找公司机会 [8][9] - 计划根据不同市场需求优化服务组合，在大城市提供更广泛服务，在较小市场提供基本服务，以提高利润率 [31][32] - 行业内专注于建筑相关印刷的上市公司较少，过去有很多小型复印局和印刷公司，如今数量大幅减少，很多已倒闭或合并，但仍有一些难以竞争的本地小印刷店 [20][21] - 设备销售业务受市场压力影响，且该业务利润率低，公司将考虑是否继续参与特定市场 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场整体疲软、住房市场放缓和建筑账单指数下降，对公司2019年第二季度业绩构成挑战 [6] - 打印量下降受技术、客户环保意识、行业整合和客户降低成本等多种因素影响，且这些因素相互作用，使销售环境不断变化，行业逐渐远离传统印刷用途 [6][8] - 公司一直适应市场变化以保护现金流和盈利能力，但行业正经历新变化，需重新审视对客户的价值 [8] - 尽管面临挑战，公司仍能保持较好的利润率，且通过管理费用和获取新客户来应对打印量下降 [44][25] 其他重要信息 - 未来几周将推出绿色倡议，与客户合作参与植树造林计划，回馈环境 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于股票回购的想法 - 公司获得董事会批准在未来两年内最多5000万美元的股票回购额度，目前在公开市场尽可能回购，未来会采取类似策略并把握机会 [16][17][18] 问题: 为何印刷行业竞争对手未大量倒闭 - 专注于建筑相关印刷的上市公司较少，过去有很多小型复印局和印刷公司，如今数量大幅减少，很多已倒闭或合并，但仍有一些本地小印刷店较难竞争 [20][21] 问题: 能否量化不同类别打印量的下降情况 - 很难具体量化，不同格式（如小格式黑白、大格式）的打印量下降原因和速度不同，且受地区、项目、承包商等因素影响，下降情况不稳定 [23][24] 问题: 今年剩余时间或全年的资本支出和资本租赁预期 - 预计与第二季度类似，较第一季度有所下降，可作为全年预测参考 [26] 问题: 公司重新审视业务的具体做法和目标 - 公司历史上通过收购发展，提供多种建筑相关服务，未来将根据不同市场需求优化服务组合，在大城市提供更广泛服务，在较小市场提供基本服务，以提高利润率，抓住市场机会 [30][31][32] 问题: 调整服务组合能否降低成本或提高EBIT利润率 - 调整服务组合会带来一定的利润率提升，可将人员和设施集中在更有机会的大市场，避免资源浪费 [36] 问题: 调整服务组合能否显著提高利润率 - 难以确定具体数字，公司将在未来两个季度进行调整，预计会产生积极影响，同时努力获取市场份额 [38] 问题: 关于AIM和设施服务业务的情况 - AIM业务持续增长，为公司业务组合增值；设施服务业务有一定进展，但增长对收入的积极影响尚不显著 [39][40] 问题: 董事会对公司业务调整的要求 - 董事会了解市场情况和公司面临的挑战，公司大量业务与印刷相关，印刷业务下降幅度较大，弥补损失需要时间，公司通过管理收入和费用来保证投资者价值，且利润率表现较好 [42][43][44] 问题: 设备销售业务是否受贸易谈判影响 - 设备销售业务不受贸易谈判影响，该业务本身面临市场压力，公司在中国的合作伙伴销售情况受投标影响，且该业务利润率低，公司将考虑是否继续参与特定市场 [46][47][48] 问题: 目前银行债务和资本租赁的情况 - 银行债务为7000万美元，资本租赁略超4000万美元 [50] 问题: SKYSITE项目在项目和设施管理方面的进展，以及如何提高其业务发展 - SKYSITE在新建筑市场竞争激烈，公司有客户但不积极推销；在设施管理方面有一定进展，但尚未形成重大趋势，公司对其发展前景感到兴奋，但目前业务规模未达到可重点讨论的程度，难以预测何时能产生重大影响 [52][53][54] 问题: 为何不将SKYSITE作为战略重点 - 作为上市公司，公司主要讨论重大业务数据，SKYSITE目前业务规模未达重大程度，但公司对其市场机会感到兴奋，且产品受客户欢迎 [56] 问题: SKYSITE业务达到重大规模的时间预期 - 难以预测，未来几年有望取得进展，公司正根据客户反馈优化产品 [58] 问题: 为何不考虑荷兰式招标进行股票回购 - 短期内公司希望更灵活地把握机会，根据股价情况决定，目前认为在公开市场回购是谨慎做法，但未来会保留其他选择 [60] 问题: 本季度税收条款公式是否为现金支出 - 不是现金支出，是因某些司法管辖区的估值备抵和过期股票期权等会计因素导致的税务分录，公司因历史净营业亏损，可预见未来无重大税务支出 [64] 问题: 债务偿还目标是否仍为每季度减少500万美元 - 不是，公司希望灵活偿还债务，避免市场波动导致违反债务契约，之后会考虑包括股票回购在内的资金用途 [66]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________ Form 10-Q _______________________________________ (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------- ...

客户关系无形资产数据 - 2019年3月31日，客户关系无形资产的总账面价值为99,215美元，累计摊销95,298美元，净账面价值3,917美元；2018年12月31日，总账面价值为99,136美元，累计摊销94,345美元，净账面价值4,791美元[47] 税前收入与所得税数据 - 2019年第一季度，公司税前收入0.7百万美元，所得税拨备0.3百万美元，有效所得税率38.8%；2018年同期，税前收入0.5百万美元，所得税拨备39千美元，有效所得税率7.6%[50] 递延所得税相关数据 - 公司有与特定股票薪酬相关的约240万美元递延所得税资产，若在2019年第二季度到期未行使，将记录约240万美元递延所得税费用[51] - 截至2019年3月31日，公司对某些递延所得税资产设有220万美元估值备抵[54] 债务数据 - 2019年3月31日，定期贷款净额为51,616美元，利率4.25%；循环贷款为22,875美元，利率4.53%；各类融资租赁为46,818美元，加权平均利率4.8%；其他应付票据为9美元，加权平均利率10.7%；长期债务总额为121,318美元，扣除流动部分后为99,006美元[57] - 2017年7月14日，公司修订信贷协议，循环贷款最高本金从3000万美元增至8000万美元，定期贷款本金减至6000万美元，总本金仍为1.1亿美元；2018年11月，公司将8000万美元循环贷款承诺减少1500万美元[59] - 截至2019年3月31日，公司循环贷款借款额度为3990万美元，扣除未偿还信用证220万美元和未偿还循环贷款2290万美元[60] 信贷协议要求 - 信贷协议要求公司保持总杠杆比率不超过3.25:1，固定费用覆盖率每财季末不低于1.15:1[65] 租赁准则相关 - 公司于2019年1月1日采用ASC 842租赁准则[68] - 公司选择以生效日期作为新准则初始应用日期进行过渡，不调整前期比较信息[69] - 采用ASC 842准则后，截至2019年1月1日，因记录约4690万美元的经营租赁使用权资产和约5370万美元的经营租赁负债，导致总资产和负债增加，对财务租赁无影响，对综合收益表或现金流量表无重大影响[70] 租赁资产与负债数据 - 截至2019年3月31日，经营租赁资产44783美元，财务租赁资产净值44030美元，总租赁资产88813美元；经营租赁流动负债11756美元，财务租赁流动负债16678美元，经营租赁长期负债40013美元，财务租赁长期负债30140美元，总租赁负债98587美元[75] 租赁成本数据 - 2019年第一季度，经营租赁成本5187美元，财务租赁成本5200美元，总租赁成本10387美元[76] 租赁期限与折现率数据 - 截至2019年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.8年，财务租赁为3.2年；经营租赁加权平均折现率为6.0%，财务租赁为4.8%[79] 租赁现金流量数据 - 2019年第一季度，经营租赁现金流量4035美元，财务租赁经营现金流量576美元，财务租赁融资现金流量4625美元[80] MPS业务线收入数据 - 2019年第一季度，MPS收入包括2870万美元租金收入和220万美元服务收入，公司的物业和设备净值中约有4000万美元的设备用于MPS安排下的客户租赁[83] 股票计划数据 - 2018年4月26日，公司股东批准将股票计划授权发行的股票总数增加350万股，修订后的计划目前授权公司发行最多700万股普通股，截至2019年3月31日，有200万股可供发行[87] 股票授予数据 - 2019年第一季度，公司向关键员工授予了可购买70万股普通股的期权和50万股限制性股票奖励，这些奖励将在授予日期起三年内逐年归属[89] 基于股票的薪酬数据 - 2019年第一季度，基于股票的薪酬费用为60万美元，2018年同期为70万美元；截至2019年3月31日，与未归属基于股票的付款相关的未确认薪酬成本总计400万美元，预计将在约2.3年的加权平均期间内确认[90] 现金等价物与信贷协议借款数据 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司现金等价物分别为750万美元和730万美元；截至2019年3月31日，信贷协议下借款的账面价值和公允价值均为7500万美元[92][93]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度合并销售额略有下降，减少了59万美元，但EBITDA实现增长，毛利率同比提升70个基点，调整后EBIT同比增长3%，即33万美元 [6][14][15] - 第一季度末现金余额近1900万美元，较上年同期增加480万美元，季度内偿还高级债务500万美元 [15] - 经营活动现金流为270万美元，较上年同期增加460万美元，预计2019年底现金流强劲 [16] - 受税收改革法案影响，全年有效税率降至31%，历史经营亏损近8000万美元可用于抵税，短期内现金税影响不大 [16] - 会计规则变更使资产负债表上增加约5000万美元的使用权资产和相应的经营租赁负债，但对损益表和现金流无重大影响 [16] - 董事会授权了一项至2021年3月31日的股票回购计划，可择机回购不超过1500万美元的股票 [17] - 全年盈利指引为每股收益0.17 - 0.22美元，经营活动现金流4700 - 5200万美元，调整后EBITDA 5200 - 5700万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - AIM业务第一季度实现两位数增长，新的设施解决方案以及扫描和存档服务带来的新收入推动了该业务收入增长 [6][14] - 设备和耗材销售表现强劲，尤其是在中国市场 [6] - CDIM业务较2018年的增长轨迹略有下滑 [6] - MBS业务持续增加在过渡市场对区域传单的收购，并探索新行业，但未获得过去常见的全国性合同 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州住宅市场降温影响了当地服务中心业务，不过公司在该地区项目印刷业务对住宅市场的敞口相对较低 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是保护并可能增加印刷收入，通过针对较小的常规客户、拓展不同类型客户来应对市场变化 [8] - 推出新的ARC Print App，帮助客户通过移动设备下单、跟踪订单和请求服务，连接全球190个印刷中心，并可访问云存储文档 [12] - 四个AIM生产中心获得HIPAA合规批准，可向处理受保护医疗信息的公司销售AIM服务，同时正在为SkySite云应用申请HIPAA批准 [12][13] - 行业经济和技术驱动因素导致大型公司格局不断变化，并购活动显著增加，2018年有超1000家勘探与生产（E&P）公司参与了各类交易，过去一年交易达500多笔，自经济衰退以来年均约400笔 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济条件、天气因素和少一个工作日影响了业务开局，但未阻碍公司进展 [7] - 就业环境具有挑战性，员工保留是持续问题，公司去年调整了薪酬和福利计划，效果将在未来几个季度显现 [9] - 管理层对公司长期战略充满信心，维持2019年2月公布的财务展望 [8][10] 其他重要信息 - 2019年第一季度新闻稿和公司其他材料可在ARC Document Solutions网站的投资者关系页面（ir.e - arc.com）获取 [4] - 本次电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性与预测有重大差异，同时涉及非GAAP指标，相关调整在新闻稿和Form 8 - K文件中进行了说明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率提升是基于业务组合还是控制了销售成本？ - 公司主要是控制了销售成本，业务组合实际上对毛利率不利，因为设备销售占比较高会拉低毛利率 [21][22][23] 问题: SG&A费用增加是延续去年的医疗费用问题，还是其他原因？ - 是延续去年的情况，仍有较多医疗索赔，此外还有一些其他杂项导致费用增加了约30万美元 [24][25] 问题: 公司在加利福尼亚州的CDIM业务市场份额是否保持稳定？ - 公司认为总体上保持了市场份额，业务下滑受少一个工作日和西海岸房地产市场疲软等宏观因素影响，并非失去客户 [26][28] 问题: 如果多一个工作日，是否会有更多毛利转化为EBITDA？ - 是的，由于公司基础设施和设备成本相对固定，额外的收入将带来较高的边际贡献 [30][31] 问题: 关于[Riot]的资本设备支出是在第一季度还是第二季度？是否有竞争优势？ - 大部分支出将在第二季度。新设备将加强生产中心实力，降低销售成本，有助于开拓新市场和新领域，提升市场份额 [32][33][34] 问题: ARC的技术是否被低估，能否介绍一下ARC Print App？ - ARC Print App操作简单，用户通过少量点击即可完成订单查询、交付和下单等操作。随着移动设备使用增加，App业务有增长潜力，目前已有大量业务通过网络直接下单 [36][37][38]