收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额为3.303亿美元，同比下降4.4%[99][104] - 2025年第二季度毛利润为8830万美元，同比增长8.6%，毛利率从23.5%提升至26.7%[99][110] - 2025年第二季度营业利润为2140万美元，同比大幅增长300%[99] - 2025年第二季度归属于公司的净利润为1670万美元，同比增长219.3%[99] - 2025年上半年净销售额为6.597亿美元，同比增长0.8%[105] - 2025年上半年毛利润为1.807亿美元，同比增长14.2%，毛利率从24.2%提升至27.4%[112] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度企业及其他运营净支出为1270万美元，同比增加290万美元（29.6%），主要因人员相关成本上升[143] - 战略转型计划预计总实施成本为1.8-2亿美元，截至2025年第二季度已产生1.43亿美元成本[97] 各条业务线表现 - 基础设施解决方案部门2025年第二季度销售额为2.046亿美元，同比下降1680万美元（7.6%），主要受设备销售额减少2360万美元影响[122][123] - 材料解决方案部门2025年第二季度销售额为1.257亿美元，同比增加160万美元（1.3%），主要受益于有利定价[122][126] - 基础设施解决方案部门2025年上半年调整后EBITDA为7510万美元，同比增加2230万美元（42.2%），主要受定价优势和销量组合改善推动[140][141] - 材料解决方案部门2025年上半年调整后EBITDA为1940万美元，同比增加390万美元（25.2%），主要受益于库存调整和外汇收益[140][142] - 基础设施解决方案部门2025年上半年国际销售额增长190万美元（6.2%），主要因设备销售增加360万美元[132] - 材料解决方案部门2025年上半年国际销售额下降1740万美元（16.0%），主要受设备销售减少1420万美元影响[134] 各地区表现 - 2025年第二季度国内销售额为2.62亿美元，占总销售额79.3%，同比下降3.7%[106] - 2025年第二季度国际销售额为6830万美元，占总销售额20.7%，同比下降6.9%[108] 订单积压 - 截至2025年第二季度末，公司订单积压量为3.809亿美元，同比下降28.3%[99] - 截至2025年6月30日，公司订单积压额为3.808亿美元，较2024年同期的5.311亿美元下降1.503亿美元，降幅28.3%[120] 现金流 - 2025年上半年，公司经营活动产生的净现金为3340万美元，而2024年同期为净流出3610万美元[155][156] - 2025年上半年，公司投资活动使用的净现金为770万美元，较2024年同期的1260万美元有所减少[155][157] - 2025年上半年，公司融资活动使用的净现金为2920万美元，而2024年同期为净流入4950万美元[155][158] 资产负债和流动性 - 截至2025年6月30日，公司总流动性为2.476亿美元，包括8780万美元现金及1.598亿美元可用信贷额度[145] - 公司2022年信贷协议提供最高2.5亿美元循环信贷额度，截至2025年6月30日已使用8500万美元，剩余可用额度1.598亿美元[148][149] - 截至2025年6月30日，公司总流动资产增至7.46亿美元，较2024年底增长2320万美元（3.2%）[160] - 截至2025年6月30日，公司总流动负债增至2.748亿美元，较2024年底增长1.1%[161] 资本支出和采购义务 - 截至2025年6月30日，公司未履行的采购义务总额为1.242亿美元，其中1.171亿美元预计在2025年内完成[152] - 公司预计2025年资本支出在2500万至3500万美元之间[153] 信贷协议 - 公司签订了2025年信贷协议，初始总额高达6亿美元，其中3.5亿美元用于收购TerraSource及相关费用[150] - 2025年信贷协议下，公司循环信贷额度剩余可用借款为2.448亿美元[150] 股东回报 - 公司在2025年第二季度向股东支付了每股0.13美元的季度股息[159]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为3370万美元 同比增长610万美元或221% 调整后EBITDA利润率达102% 上升220个基点 [7] - 调整后每股收益为088美元 同比增长443% [7] - 未交付订单金额为3808亿美元 环比下降54% 主要由于生产周期缩短及林业和移动铺路设备市场需求疲软 [7][24] - 自由现金流为900万美元 占净利润的539% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施解决方案业务 - 设备销售额下降 但沥青和混凝土设备需求保持强劲 林业和移动铺路设备需求疲软 [27] - 售后零部件销售额增长480万美元或94% [30] - 调整后EBITDA为3220万美元 同比增长184% 调整后EBITDA利润率达157% 上升340个基点 [30] 材料解决方案业务 - 设备销售额增长410万美元或49% 售后零部件销售额下降220万美元或59% [31] - 调整后EBITDA为1420万美元 同比增长392% 调整后EBITDA利润率达113% 上升310个基点 [31] - 未交付订单连续四个季度稳定在125亿美元左右 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占公司总收入的80% 受益于联邦和州政府的基础设施投资 [17] - 截至2025年4月 州和地方政府交通项目合同金额同比增长9%至478亿美元 [18] - 基础设施投资法案资金中已有580亿美元(58%)被承诺使用 124亿美元(36%)已实际拨付 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对TerraSource的收购 预计下半年将贡献1300-1700万美元调整后EBITDA [11] - 重点发展售后零部件业务 该业务占TerraSource总收入的63%和毛利的80% [12] - 通过采购协同、销售渠道整合和交叉销售机会推动整合效益 [13] - 积极应对关税环境 通过价格调整、双源采购和供应链优化等措施抵消2-3%的成本影响 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 机遇 - 美国联邦公路资金提供稳定需求 客户普遍持乐观态度 [14] - 数据中心基础设施建设带来新的市场需求 [15] - 《一揽子美丽法案》恢复加速折旧和研发税收抵免等优惠政策 [15] 挑战 - 高利率环境影响设备经销商和终端用户 [16] - 异常多雨天气导致骨料加工和建设项目延误 [16] - 林业和移动铺路设备市场持续疲软 [24] 其他重要信息 - 公司现金及等价物为8780万美元 可用信贷额度1598亿美元 总流动性达2476亿美元 [32] - 新签署6亿美元信贷协议 为未来并购提供资金支持 [32] - 预计2025年净杠杆率低于2倍 2026年将进一步下降 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 利润率改善的主要驱动因素 - 回答: 采购团队成功应对通胀和关税压力 运营卓越计划持续见效 预计材料解决方案业务利润率将继续改善 [40][41] 问题2: 沥青混凝土设备与移动铺路设备市场差异 - 回答: 移动铺路设备通过经销商销售 目前经销商库存充足且受高利率影响 而沥青设备采用直销模式 [43] - 补充: 客户对明年资金状况保持谨慎乐观 公司缩短交货周期有助于抓住年底订单机会 [44][47] 问题3: 现金流表现及下半年展望 - 回答: 应收账款和应付账款管理处于最佳状态 库存仍有优化空间 团队持续关注现金流以支持未来并购 [49][51]

NON-GAAP MEASURES Second Quarter 2025 Earnings August 6, 2025 B U I L T T O C O N N E C T Safe Harbor Certain statements contained in this presentation contain forward-looking statements within the meaning of the Securities Act of 1933, as amended, the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such statements relate to, among other things, income, earnings, cash flows, changes in operations, operating improvements, businesses in which we operate , ...

NEWS RELEASE ASTEC REPORTS SECOND QUARTER 2025 RESULTS Second Quarter 2025 Overview (all comparisons are made to the corresponding prior year second quarter unless otherwise specified): CHATTANOOGA, Tenn. (August 6, 2025) – Astec Industries, Inc. (Nasdaq: ASTE) announced today its financial results for the second quarter ended June 30, 2025. "Astec reported another strong quarter building on its strategic initiatives to deliver consistency, profitability and growth," said Jaco van der Merwe, Chief Executive ...

公司财务报告会议 - 公司将于2025年8月6日美国东部时间上午7点发布2025年第二季度财务报告 [1] - 电话会议将于2025年8月6日美国东部时间上午8:30举行 由总裁兼首席执行官Jaco van der Merwe 首席财务官Brian Harris 以及投资者关系高级副总裁Steve Anderson主持 [2] - 参会方式包括拨打电话(888) 440-4118(美国)或+1 (646) 960-0833(国际) 或通过指定链接观看网络直播 [2] - 电话会议重播将在2025年8月20日前提供 拨打电话(800) 770-2030(美国)或+1(609) 800-9909(国际) 会议ID 8741406 [3] - 会议记录将在电话会议结束后5个工作日内公布在公司官网投资者关系板块 [3] 公司业务概况 - 公司是专业设备制造商 专注于沥青道路建设 骨料加工和混凝土生产领域 [4] - 业务分为两大板块：基础设施解决方案(包括道路建设 沥青和混凝土工厂 热能和存储解决方案) 材料解决方案(包括骨料和材料加工设备) [4] 投资者联系方式 - 投资者关系负责人为高级副总裁Steve Anderson 联系方式包括邮箱sanderson@astecindustries.com和电话+1 (423) 899-5898 [5] - 公司官网为astecindustries.com 并在LinkedIn Facebook Instagram YouTube Twitter等社交媒体平台设有官方账号 [5]

文章核心观点 公司宣布完成对TerraSource的收购，预计此次收购将提升公司毛利率、调整后EBITDA利润率和每股收益，带来成本协同效应，符合公司增长战略，有望为股东创造价值 [1][2] 收购情况 - 收购已完成，收购价格为2.45亿美元现金，无现金、无债务基础上，调整约1500万美元预期税收优惠净现值后，净收购价格为2.3亿美元 [1][6] - 预计到第二年年底实现约1000万美元的年度运行率协同效应，预计2025年备考净杠杆率约为2.0倍净债务/调整后EBITDA [6] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官表示欢迎TerraSource员工加入，双方文化契合，收购将增加规模、提升全球市场影响力和创造增长机会 [2] - 首席财务官称收购符合公司增长战略，将提高盈利质量，预计从第一天起就有增值作用 [2] - TerraSource首席执行官称与Astec合作将延续积极发展态势，提升市场领导地位并为客户提供优质产品和服务 [2] 公司业务 - Astec是专业设备制造商，业务分基础设施解决方案和材料解决方案两个主要业务部门 [3] - TerraSource提供精密设备及相关解决方案，拥有多个百年品牌 [4]

文章核心观点 - 公司提供专注于石油和天然气的投资服务与社区，聚焦现金流及相关公司，挖掘价值和增长潜力 [1] 服务内容 - 订阅者可使用超50只股票的模型账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] 推广活动 - 提供两周免费试用，鼓励用户注册体验石油和天然气投资服务 [3]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为3.294亿美元，同比增长6.5%[82][87] - 2025年第一季度毛利润为9240万美元，同比增长20.2%[82][90] - 2025年第一季度营业收入为2050万美元，同比增长225.4%[82] - 2025年第一季度归属于阿斯泰克的净利润为1430万美元，同比增长320.6%[82] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.62美元，同比增长313.3%[82] - 2025年第一季度积压订单为4.026亿美元，同比下降28.1%[82][95] 各条业务线表现 - 基础设施解决方案部门2025年第一季度销售额为2.36亿美元，同比增长16.7%；材料解决方案部门销售额为9340万美元，同比下降12.7%[97] - 基础设施解决方案部门2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为4290万美元，较2024年同期的2560万美元增加1730万美元，增幅67.6%[105][106] - 材料解决方案部门2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为520万美元，较2024年同期的530万美元减少10万美元，降幅1.9%[105][107] - 公司及其他业务2025年第一季度净支出为1290万美元，较2024年同期的1200万美元增加90万美元，增幅7.5%[109] 各地区表现 - 2025年第一季度国内销售额为2.738亿美元，占合并净销售额的83.1%，同比增长12.6%[88] - 2025年第一季度国际销售额为5560万美元，占合并净销售额的16.9%，同比下降15.8%[89] 管理层讨论和指引 - 战略转型项目预计2028或2029年完成，总实施成本约1.8 - 2亿美元，截至2025年第一季度已产生约1.4亿美元[80] - 2025年公司资本支出预计在3500万至4500万美元之间[116] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司总流动性为2.389亿美元，包括9010万美元现金及现金等价物和1.488亿美元循环信贷额度[110] - 2025年第一季度经营活动提供净现金2050万美元，2024年同期使用净现金4700万美元[117][118] - 2025年第一季度投资活动使用净现金420万美元，2024年同期使用净现金590万美元[117][119] - 2025年第一季度融资活动使用净现金1500万美元，2024年同期提供净现金4840万美元[117][120] - 截至2025年3月31日，公司总流动资产增至7.372亿美元，较2024年12月31日增加1440万美元，增幅2.0%[122] - 截至2025年3月31日，公司总流动负债增至2770万美元，较2024年12月31日增加53万美元[123]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为3520万美元，较2024年第一季度增加1630万美元，增幅86.2%，调整后EBITDA利润率达到10.7%，较上年增加460个基点 [6] - 第一季度调整后每股收益为0.88美元，远高于2024年第一季度的0.34美元 [20] - 积压订单为4.026亿美元，环比下降4.1%，但隐含订单有所改善 [7] - 第一季度自由现金流为1660万美元，是净收入的116%，全年预计调整后EBITDA在1.05亿 - 1.25亿美元之间，不包括关税影响 [8] - 截至2025年3月31日的过去12个月，净销售额增长2%，调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后每股收益均有所增加 [20] - 过去12个月调整后EBITDA为1.281亿美元，增加3440万美元，增幅36.7% [23] - 季度末现金及现金等价物为9010万美元，可用信贷为1.488亿美元，总可用流动性为2.389亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施解决方案部门 - 本季度净销售额较高，主要得益于国内资本设备的强劲表现，售后零部件在第一季度略有下降，但仍处于有利水平，过去12个月净销售额增长10.7% [20][21] - 部门运营调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率受销量、定价、卓越运营计划和费用管理的积极影响，在季度环比和过去12个月的基础上均实现了显著增长 [21] 材料解决方案部门 - 本季度及过去12个月的净销售额受到高利率和经销商去库存导致的资本设备销售下降的负面影响，售后零部件销售略有下降，但仍处于健康水平 [22] - 尽管销售收入下降，但公司能够控制成本，实现了调整后EBITDA利润率的提高 [22] - 积压订单增加1210万美元，增幅10.6%，隐含订单连续第二个季度增加，第一季度订单出货比为113% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国道路在2025年评级提高至D + ，但仍有39%的公共道路状况不佳或一般；桥梁评级为C，62.3万座桥梁中仅44%状况良好，49%状况一般，7%状况较差 [10][11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布签署最终协议收购TerraSource，这是通过重大战略收购实现增长的第一步，TerraSource将加强材料解决方案部门，与公司产品和技术互补，增强国际影响力 [5][25][26] - 公司采取积极措施应对新关税环境带来的风险，包括要求供应商提供价格上涨支持、积极谈判采购、实施额外定价行动、管理供应链、必要时将生产迁回美国等 [14][15] - 公司计划参加2026年3月在拉斯维加斯举行的CONEXPO贸易展，展示新产品和技术 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对公司设备、售后零部件和数字解决方案有长期稳定需求，公司在基础设施领域有强大品牌认知度，有望受益于基础设施改善需求 [12][13] - 客户对建筑市场活动水平感到鼓舞，售后市场销售情况良好，验证了公司设备在市场上的使用情况 [34] - 公司运营卓越计划将持续取得成效，制造和采购工作正在提高效率，调整后EBITDA呈现积极趋势 [35] - 公司业务有多个增长驱动因素，包括新产品管道、售后零部件业务增长、政府资金支持、国际市场扩张和战略收购机会等 [36] 其他重要信息 - 公司讨论可能包含前瞻性陈述，受一定风险、不确定性和假设影响，相关因素在财务新闻稿和提交给美国证券交易委员会的文件中有所强调 [2] - 公司提及各种美国公认会计原则（GAAP）和非GAAP财务指标，非GAAP指标无标准化定义，与其他公司类似指标可能不可比，新闻稿和幻灯片附录中包含GAAP与非GAAP结果的调节表 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何不提高业绩指引 - 公司未提高指引主要是因为关税存在不确定性，一方面是成本角度，另一方面客户可能会观望关税结果；公司团队在积极应对关税问题，但最终影响仍不确定 [39][40][41] 问题2: 公司在当前关税下的处境以及是否会出现利润率先降后升情况 - 公司团队在新冠疫情期间积累了经验，有内部模型模拟关税影响，在关税出现时已采取行动；对于零部件价格变化会及时传导给客户，但设备积压订单可能存在风险，整体情况高度不确定，若关税大幅增加需采取更多行动 [42][43][44] 问题3: TerraSource过去几年的表现以及与公司传统材料解决方案业务的对比 - TerraSource产品组合对移动破碎和筛分市场的暴露较小，大部分产品用于大型固定装置，受传统材料解决方案业务影响较小；其业务中售后零部件占比大，约63%，且大部分毛利来自此，拥有多个知名品牌，在公司支持下未来表现有望良好 [47][48] 问题4: 业绩指引是否排除关税影响 - 目前业绩指引排除了关税影响 [52] 问题5: 能否评估当前关税的影响程度 - 根据现有信息，不同产品受关税影响在4% - 10%之间，公司三分之一的销售来自零部件，会将成本变化传导给客户；公司在美国采购钢材，已采取价格调整和提前采购措施，未来一个季度营运资金可能会有小幅度增加，但二季度甚至部分三季度的供应已得到保障 [54][55][56] 问题6: 4% - 10%的影响指标具体指什么 - 这是指若公司不采取行动，关税对销货成本（COGS）的潜在影响，公司目标是使影响为中性，已对零部件和钢材价格进行调整，并密切关注供应商价格变化 [58][59] 问题7: 能否对积压订单重新定价 - 公司不能对积压订单重新定价，但相比新冠疫情期间，此次应对更积极，且目前积压订单处于较正常水平 [60] 问题8: 排除关税影响后如何看待全年业绩进展，特别是基础设施解决方案部门 - 公司认为如果第二季度表现强劲，将是更新指引的理想时机，但目前因不确定性过早提高指引不合适 [63][64] 问题9: TerraSource的2024年EBITDA是多少 - 公司目前不会提供该数据，待第二季度报告并完成收购交易后，会更新全年指引以包含TerraSource的数据，投资者可根据已披露的收购价格、协同效应和税收优惠等信息大致估算 [66][68]

业绩总结 - 第一季度净销售额为3.294亿美元，同比增长6.5%[7] - 调整后的EBITDA为3520万美元，调整后的EBITDA利润率为10.7%[7] - 第一季度自由现金流为1660万美元，占净收入的116%[7] - 基础设施解决方案部门的净销售额为2.360亿美元，同比增长16.7%[41] - 材料解决方案部门的净销售额为9340万美元，同比下降12.7%[43] - 第一季度的订单隐含量为3.12亿美元，环比增长1.8%[31] - 公司的历史积压订单在第一季度为4.026亿美元[7] 财务状况 - 公司的总流动性为2.389亿美元，其中现金及现金等价物为9010万美元[54] - 预计2025年合并后的净杠杆比率约为2.0倍，2026年底前预计在1倍至1.5倍之间[74] - 预计到2026年将持续减债，改善自由现金流状况[74] 收购与协同效应 - 公司计划收购TerraSource Holdings, LLC，以增强市场领导地位[58] - 交易总价为2.45亿美元，现金支付，基于无现金、无债务的基础[74] - 净购买价格为2.3亿美元，调整后考虑约1500万美元的税收利益现值[74] - 预计收购将带来超过1000万美元的协同效应[65] - 年度运行协同效应预计到第二年末达到约1000万美元[74] - 预计2024年调整后EBITDA倍数为5.9倍，考虑预期的税收利益和运行协同效应[74] 未来展望 - 预计2025年调整后每股收益（EPS）预计将有所增加[74] - 2025年第一季度净销售额为53.29亿美元，调整后EBITDA为3.52亿美元，EBITDA利润率为10.7%[82] - 2025年第一季度自由现金流为1660万美元，2024年为负5280万美元[83] - 交易预计在2025年第三季度初完成，需获得监管批准和满足常规成交条件[74]