财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为3520万美元，较2024年第一季度增加1630万美元，增幅86.2%，调整后EBITDA利润率为10.7%，增加460个基点 [6] - 第一季度调整后每股收益为0.88美元，远高于2024年第一季度的0.34美元 [20] - 积压订单为4.026亿美元，环比下降4.1%，但隐含订单有所改善 [7] - 自由现金流为1660万美元，是净收入的116% [8] - 按过去12个月计算，净销售额、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后每股收益均有所增加 [20] - 过去12个月调整后EBITDA为1.281亿美元，增加3440万美元，增幅36.7% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施解决方案部门 - 本季度净销售额增长，主要得益于资本设备和售后零部件销售，过去12个月净销售额增长10.7% [20] - 售后零部件在第一季度略有下降，但仍处于有利水平 [20] - 部门运营调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率受销量、定价、卓越运营计划和费用管理的积极影响，在季度环比和过去12个月均有显著增长 [21] 材料解决方案部门 - 本季度和过去12个月的净销售额受高利率和经销商去库存导致的资本设备销售下降的负面影响 [22] - 售后零部件销售略有下降，但仍处于健康水平 [22] - 尽管销售收入下降，但能够控制成本，实现了调整后EBITDA利润率的提高 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国道路在2025年评级提高到D+，但410万英里公共道路中39%状况不佳或一般；桥梁评级为C，62.3万座桥梁中仅44%状况良好，49%一般，7%状况不佳 [9][10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司签署最终协议收购TerraSource，该公司是材料加工设备及相关售后零部件的市场领先制造商，将加强材料解决方案部门，通过规模和产品组合扩张增强业务 [5][6][25][26][29] - 采取积极措施应对新关税环境，包括要求供应商支持价格上涨、积极谈判采购、实施额外定价行动、管理供应链、可行时将生产迁回美国等 [13][14] - 公司专注于岩石到道路领域，在基础设施领域有强大品牌认知度，受益于基础设施改善带来的长期稳定需求 [11] - 公司运营卓越计划持续推进，制造和采购努力提高效率，调整后EBITDA呈积极趋势 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩出色，符合提供稳定性、盈利能力和增长的计划，预计2025年调整后EBITDA在1.05 - 1.25亿美元之间（不包括关税影响） [6][8] - 行业对设备、售后零部件和数字解决方案有长期稳定需求，客户对建筑市场活动水平持谨慎乐观态度，售后市场销售情况良好 [12][34] - 关税带来不确定性，但公司团队积极应对，有信心减轻其影响，认为现在是美国制造商的好时机 [35][39] - 预计材料解决方案部门需求在下半年回升，TerraSource收购预计从第一天起对调整后EBITDA有增值作用，有显著协同效应机会 [7][33] 其他重要信息 - 公司讨论可能包含前瞻性陈述，受一定风险、不确定性和假设影响，使用美国公认会计原则（GAAP）和非GAAP财务指标，相关指标计算无标准化定义，不孤立考虑或替代GAAP指标，新闻稿和幻灯片附录中有GAAP与非GAAP结果的调节表 [2][3][4] - 公司邀请参加2026年3月在拉斯维加斯举行的CONEXPO贸易展 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何不提高业绩指引 - 公司认为指引范围中点仍有上升空间，未提高指引主要是因为关税存在不确定性，虽团队积极应对，但情况仍不明朗 [39][40] 问题2: 目前应对现有关税的情况及对利润率的影响 - 团队在新冠期间积累经验，有内部模型模拟影响，对钢材价格上涨迅速采取行动，零部件价格变化会立即传导，虽有风险，但已采取适当措施，若关税大幅增加将再行动 [41][42][43] 问题3: TerraSource的表现及与传统材料解决方案业务的对比 - TerraSource产品组合对移动破碎和筛分市场的敞口较小，受传统材料解决方案业务影响较小，其业务中售后零部件占比约63%，是毛利润主要来源，拥有大量已安装设备，未来在公司支持下有望表现良好 [45][46] 问题4: 业绩指引是否排除关税影响 - 目前指引确实排除了关税影响 [50] 问题5: 能否量化现有关税的影响 - 根据现有信息，不同产品受关税影响可能在4% - 10%之间，这是对销货成本（COGS）的潜在影响，公司将推动零部件价格传导，采购团队会要求供应商明确产品来源和关税影响 [52][55][56] 问题6: 能否重新定价积压订单 - 公司不能重新定价积压订单，但相比新冠时期，目前积压订单处于更正常水平，且已积极应对，认为有较好保障 [57] 问题7: 不考虑关税，如何看待全年业务进展及基础设施解决方案部门EBITDA利润率变化 - 若第二季度表现强劲，是更新指引的理想时机，但目前因不确定性过早提高指引不合适 [60] 问题8: TerraSource的历史EBITDA情况 - 公司目前不会提供该数据，交易完成并报告第二季度业绩时会更新全年指引纳入TerraSource数据，可根据已披露的购买价格、协同效应和税收优惠大致估算 [63]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额为3.294亿美元，较2024年第一季度增长6.5%[3] - 归属于控股股东的净利润为1430万美元，较2024年第一季度增长320.6%[3] - 摊薄后每股收益为0.62美元，较2024年第一季度增长313.3%[3] - EBITDA为2750万美元，较2024年第一季度增长105.2%[3] - 2025年第一季度净销售额3.294亿美元，较2024年增长6.5%[25] - 2025年第一季度调整后营业收入为2.83亿美元，调整后营业利润率为8.6%；2024年分别为1.2亿美元和3.9%[37] - 2025年第一季度调整后每股收益为0.88美元，2024年为0.34美元[40] - 2025年第一季度自由现金流为1.66亿美元，2024年为-5.28亿美元[46] 各条业务线表现 - 基础设施解决方案净销售额为2.36亿美元，较2024年第一季度增长16.7%[3] - 材料解决方案净销售额为9340万美元，较2024年第一季度下降12.7%[3] - 2025年第一季度基础设施解决方案业务收入2.36亿美元，较2024年增长16.7%；材料解决方案业务收入0.934亿美元，较2024年下降12.7%[25] - 2025年第一季度基础设施解决方案业务调整后EBITDA为4290万美元，较2024年增长67.6%；材料解决方案业务调整后EBITDA为520万美元，较2024年下降1.9%[25] 其他财务数据变化 - 积压订单为4.026亿美元，较2024年第一季度下降28.1%[3] - 截至2025年3月31日，公司总资产10.56亿美元，较2024年12月31日的10.436亿美元有所增加[28] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为2.05亿美元，2024年同期为-4.7亿美元[31] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为4200万美元，2024年同期为5900万美元[31] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为1.5亿美元，2024年同期为提供4.84亿美元[31] 管理层讨论和指引 - 公司重申调整后EBITDA全年指引范围为1.05亿美元至1.25亿美元[3] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司将以2.45亿美元现金收购TerraSource Holdings, LLC，预计2025年第三季度初完成交易[5][9] - 预计TerraSource调整后EBITDA倍数为5.9倍，考虑约1500万美元预期税收优惠和约1000万美元年度运营协同效应[9]

文章核心观点 2025年第一季度阿斯泰克工业公司业绩表现良好，净销售额、净利润等关键指标增长 公司签署收购TerraSource的最终协议，有望带来新增长和价值创造机会 公司重申全年调整后EBITDA指引范围 [2] 分组1：公司概况 - 阿斯泰克工业公司是专业设备制造商，业务分基础设施解决方案和材料解决方案两个板块 [11] 分组2：财务业绩 - 第一季度净销售额3.294亿美元，同比增长6.5%；净利润1430万美元，调整后净利润2030万美元；EBITDA为2750万美元，调整后EBITDA为3520万美元；摊薄后每股收益0.62美元，调整后每股收益0.88美元 [2][4] - 基础设施解决方案净销售额2.36亿美元，增长16.7%；材料解决方案净销售额9340万美元，下降12.7% [2][8] - 未完成订单总额4.026亿美元，同比下降28.1%，其中基础设施解决方案未完成订单2.764亿美元，下降25.8%；材料解决方案未完成订单1.262亿美元，下降32.5% [2] - 运营活动产生的现金流为2050万美元，自由现金流为1660万美元；资本支出390万美元；股息支付为每股0.13美元 [8] 分组3：收购情况 - 公司将以2.45亿美元现金收购TerraSource，预计2025年第三季度初完成交易 基于2024年财务信息，预计调整后EBITDA倍数为5.9倍 此次收购符合公司增长战略，有望带来多方面协同效应和财务提升 [2][6][9] 分组4：战略和财务效益 - 增加售后和经常性收入增长机会，TerraSource 2024年售后收入约占总收入60%和毛利润80% [9] - 扩大规模和全球市场影响力，提供更优财务状况，预计提升毛利率、调整后EBITDA利润率和每股收益 [9] - 实现约1000万美元的成本协同效应，文化契合注重创新、可持续性和以客户为中心的解决方案 [9] 分组5：流动性和现金流 - 公司总流动性为2.389亿美元，包括9010万美元现金及现金等价物和1.488亿美元循环信贷额度下的可用借款 [8] 分组6：会议安排 - 公司于2025年4月29日上午8:30举行电话会议和网络直播，讨论第一季度财务业绩、业务状况和收购TerraSource事宜 [7]

文章核心观点 Astec Industries邀请参与2025年第一季度财报电话会议，介绍会议时间、接入方式等信息，并介绍公司业务 [1][2] 会议信息 - 公司将于2025年4月29日上午7点左右发布第一季度财报，8点30分开始电话会议 [1] - 由公司总裁兼首席执行官Jaco van der Merwe、首席财务官Brian Harris和高级副总裁Steve Anderson主持会议 [2] - 美国国内拨打(888) 440-4118，国际拨打+1 (646) 960-0833，至少提前10分钟接入；也可通过链接https://events.q4inc.com/attendee/536266559观看直播 [2] - 会议回放至2025年5月13日，美国国内拨打(800) 770-2030，国际拨打+1(609) 800-9909，会议ID为8741406 [3] - 会议记录将在会议结束后5个工作日内发布在公司网站投资者关系板块 [3] 公司介绍 - 公司是沥青道路建设、骨料加工和混凝土生产专用设备制造商，业务分为基础设施解决方案和材料解决方案两个主要业务板块 [4] 联系方式 - 公司官网为www.astecindustries.com，社交媒体账号包括LinkedIn、Facebook、Instagram、YouTube、Twitter [5] - 投资者关系联系人为Steve Anderson，邮箱sanderson@astecindustries.com，电话+1 (423) 899-5898 [5]

文章核心观点 Astec Industries邀请参与2025年第一季度财报电话会议，介绍会议时间、接入方式等信息，并介绍公司业务及联系方式 [1][2] 会议信息 - 公司将于2025年4月29日上午7点左右发布第一季度财报，8点30分开始电话会议 [1] - 由公司总裁兼首席执行官Jaco van der Merwe、首席财务官Brian Harris和高级副总裁Steve Anderson主持会议 [2] - 美国国内拨打(888) 440-4118，国际拨打+1 (646) 960-0833，至少提前10分钟接入；也可通过链接https://events.q4inc.com/attendee/536266559观看直播 [2] - 会议回放至2025年5月13日可拨打(800) 770-2030（美国国内）或+1(609) 800-9909（国际），会议ID为8741406 [3] - 会议记录将在会议结束后5个工作日内在公司网站投资者关系板块提供 [3] 公司介绍 - 公司是沥青道路建设、骨料加工和混凝土生产专用设备制造商，业务分为基础设施解决方案和材料解决方案两个主要业务板块 [4] 联系方式 - 公司官网www.astecindustries.com，社交媒体账号包括LinkedIn、Facebook、Instagram、YouTube、Twitter [4][5] - 投资者关系联系人为高级副总裁Steve Anderson，邮箱sanderson@astecindustries.com，电话+1 (423) 899-5898 [5]

文章核心观点 Astec Industries公司宣布将于2025年3月19日参加Sidoti小型股虚拟会议，公司高管将出席会议并参与一对一会议，还给出了会议演示的链接 [1] 公司参会信息 - 公司将于2025年3月19日参加Sidoti小型股虚拟会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官Jaco van der Merwe、首席财务官Brian Harris和投资者关系高级副总裁Stephen C. Anderson将出席会议并参与一对一会议 [1] - 会议以纯虚拟形式举行，公司演示时间为美国东部时间下午1:45至2:15 [1] - 可通过链接https://sidoti.zoom.us/webinar/register/WN_VhcFiUqkQ - 2A2ZEJwq60CA访问演示 [1] 公司业务介绍 - 公司是一家专业制造沥青道路建设、骨料加工和混凝土生产设备的制造商 [2] - 制造业务分为基础设施解决方案和材料解决方案两个主要业务部门 [2] - 公司还经营一系列控制和自动化产品，旨在通过提高设备性能来提高生产率 [2] 公司信息获取途径 - 可访问astecindustries.com获取更多信息 [3] - 可通过LinkedIn、Facebook、Instagram、YouTube、Twitter等社交媒体关注公司 [3] 公司联系方式 - 投资者关系高级副总裁为Stephen C. Anderson，邮箱为sanderson@astecindustries.com，联系电话为+1 (423) 899 - 5898 [3]

国内信贷安排利息敏感性 - 公司国内信贷安排未偿还余额2024年12月31日为1.05亿美元，利率假设提高100个基点，年化利息费用将增加110万美元；2023年12月31日为7200万美元，利率假设提高100个基点，年化利息费用将增加70万美元[237] 国外业务占比情况 - 公司国外业务资产占比2024年12月31日为26.9%，2023年12月31日为28.8%；净销售额占比2024年为13.5%，2023年为13.4%[238] 外汇汇率波动影响 - 2024年外汇汇率波动10%，将对合并运营报表中“净销售额”和“归属于控股股东的净收入（亏损）”分别产生1770万美元和200万美元的影响[240] 钢铁价格预测 - 公司预计2025年钢铁价格将上涨，因特朗普政府近期对所有钢铁进口征收关税及美外国政府实施的其他贸易政策[242] 审计机构对财务报表的意见 - 审计机构认为公司2024年和2023年12月31日的财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况，2024年维持了有效的财务报告内部控制[248] - 审计机构认为公司2022年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了经营成果和现金流量[259] 审计机构相关信息 - 审计机构自2023年起担任公司审计师[258] 关键审计事项 - 审计机构认为评估某些客户合同中收入确认的条款和条件是关键审计事项，因其涉及管理层判断及对特定期间收入确认金额的影响[257] 审计机构实施的审计程序 - 审计机构针对设备存于公司设施的客户合同收入记录时间实施了多项审计程序，包括测试内部控制有效性、观察设备、向客户发函确认等[258] 主要财务指标变化 - 2024年总资产为10.436亿美元，较2023年的10.593亿美元下降1.48%[264] - 2024年净销售额为13.051亿美元，较2023年的13.382亿美元下降2.47%[266] - 2024年净利润为4100万美元，较2023年的3.37亿美元下降87.83%[266] - 2024年经营活动产生的净现金为2.3亿美元，较2023年的2.78亿美元下降17.27%[272] - 2024年投资活动使用的净现金为1.8亿美元，较2023年的1.29亿美元增加39.53%[272] - 2024年融资活动提供的净现金为2.44亿美元，较2023年使用的1.83亿美元有显著改善[274] - 2024年基本每股收益为0.19美元，较2023年的1.47美元下降87.07%[266] - 2024年现金及现金等价物和受限现金期末余额为9.08亿美元，较期初的6.32亿美元增加43.67%[274] - 2024年支付利息8500万美元，较2023年的7000万美元增加21.43%[274] - 2024年支付所得税净额8200万美元，较2023年的1.38亿美元下降40.58%[274] 股份与权益总额变化 - 2021 - 2024年各年末普通股股份数分别为22,767,052、22,624,031、22,740,635、22,803,976 [277] - 2021 - 2024年各年末公司权益总额分别为65130万美元、62690万美元、65370万美元、63760万美元 [277] 非控股股东权益收购 - 非控股股东在合并子公司中拥有7%的权益，公司2022年2月协议以约200万美元收购其全部权益 [285] 受限现金与应收款项情况 - 2024年和2023年12月31日受限现金分别为250万美元和340万美元 [289] - 2024年和2023年12月31日应收票据及其他应收款净额分别为330万美元和340万美元 [292] 应收账款信用损失准备情况 - 2024 - 2022年各年末应收账款信用损失准备余额分别为230万美元、330万美元、230万美元 [295] - 2024 - 2022年应收账款信用损失准备的计提金额分别为90万美元、160万美元、120万美元 [295] - 2024 - 2022年应收账款信用损失准备的核销金额分别为180万美元、60万美元、120万美元 [295] - 2024年应收账款信用损失准备的回收及其他金额为10万美元 [295] - 2023年末应收票据的信用损失准备为70万美元 [295] 存货计量方式 - 存货按成本（先进先出）与可变现净值孰低计量，受钢价等多因素影响[301] 财产和设备计价与折旧 - 财产和设备按成本计价，折旧采用直线法用于财务报告，加速法用于所得税计算，不同类别资产有不同折旧年限[306][307][308] 融资租赁情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司无融资租赁[309] 软件成本处理 - 软件在应用开发阶段的特定成本资本化，完成后按剩余合同期及续约期摊销[313] 商誉减值测试 - 商誉每年10月1日或按需进行减值测试，采用定性或定量评估[314][315] 无形资产摊销与减值测试 - 有确定使用寿命的无形资产按直线法在一定年限内摊销，按需进行减值测试[318][319][320] 产品保修储备计提 - 公司在确认收入时计提产品保修储备，依据历史保修索赔经验评估[320] 所得税处理 - 所得税基于税前财务会计收入，确认递延税项资产和负债，按需建立估值备抵[322] 自保公司责任承担 - 自保公司Astec Insurance对一般责任索赔每次事故承担首100万美元，对工人赔偿索赔每次事故承担首35万美元[324][325][326] 员工健康和处方药索赔自保 - 公司为国内员工的健康和处方药索赔自保，有再保险，维持储备金[328] 累计其他综合损失中外汇换算调整 - 截至2024年和2023年12月31日，累计其他综合损失中外汇换算调整分别为5110万美元和3810万美元[329] 按成本发生比例确认收入的订单总额 - 2024年、2023年和2022年，公司按成本发生比例确认收入的订单总额分别约为2450万美元、1600万美元和2070万美元[333] 广告费用情况 - 2024年、2023年和2022年，公司广告费用分别为210万美元、180万美元和210万美元[338] 研发成本情况 - 2024年、2023年和2022年，公司研发成本分别为2380万美元、2200万美元和3150万美元[339] 未到期外汇合约及衍生资产负债情况 - 截至2024年12月31日的年度，未到期外汇合约的加权平均美元等值名义金额为1410万美元；2024年和2023年12月31日无衍生资产；2024年12月31日无衍生负债，2023年12月31日“其他流动负债”中有10万美元衍生负债[344] 衍生工具公允价值变动净损失 - 2024年、2023年和2022年，公司衍生工具公允价值变动净损失分别为20万美元、40万美元和50万美元[345] 外汇交易净损益 - 2024年、2023年和2022年，公司外汇交易净损益分别为损失100万美元、收益110万美元和损失40万美元[346] 每股收益计算分母 - 2024年、2023年和2022年，基本每股收益计算分母分别为22799071股、22719900股和22790717股；摊薄每股收益计算分母分别为22853451股、22781369股和22790717股[348] 历史财务报表更正 - 2023年第一季度，公司更正历史财务报表中存货相关费用多计提的非重大错误，使“销售成本”减少190万美元[349] - 2024年第四季度，公司更正历史财务报表中所得税准备金计算的非重大错误，使“所得税准备金”增加270万美元[350] 公司收购情况 - 2022年3月22日公司以1930万美元现金收购MINDS Automation Group, Inc. [356] 存货金额变化 - 2024年12月31日存货总计4.227亿美元，较2023年的4.556亿美元有所下降[357] 金融资产与负债情况 - 2024年12月31日金融资产总计2.19亿美元，其中Level 1为1.26亿美元，Level 2为9300万美元；金融负债总计6100万美元[361] - 2023年12月31日金融资产总计1.95亿美元，其中Level 1为1.2亿美元，Level 2为7500万美元；金融负债总计5600万美元[361] 交易性证券公允价值情况 - 2024年12月31日交易性证券公允价值总计2.19亿美元，其中交易性权益证券为6000万美元，交易性债务证券为1.59亿美元[362] - 2023年12月31日交易性证券公允价值总计1.95亿美元，其中交易性权益证券为5200万美元，交易性债务证券为1.43亿美元[362] 商誉减值损失 - 2024年第二季度公司因宏观经济等因素对材料解决方案报告单元进行定量分析，确认2020万美元商誉减值损失[366][368] 各报告单元商誉净值情况 - 2024年12月31日基础设施解决方案报告单元商誉净值为2.5亿美元，材料解决方案报告单元商誉净值为0[370] - 2023年12月31日基础设施解决方案报告单元商誉净值为2.62亿美元，材料解决方案报告单元商誉净值为2.01亿美元[370] - 2022年12月31日基础设施解决方案报告单元商誉净值为2.58亿美元，材料解决方案报告单元商誉净值为1.94亿美元[370] 无形资产摊销费用情况 - 2024年无形资产摊销费用为480万美元，2023年为550万美元，2022年为850万美元[371] 无形资产未来年度预计摊销费用 - 2024年12月31日无形资产未来年度预计摊销费用2025年为270万美元，2026年为220万美元，2027年为190万美元，2028年为170万美元，2029年为100万美元，2030年及以后为170万美元[372] 折旧费用情况 - 2024年折旧费用为2200万美元，2023年为2010万美元，2022年为1940万美元[373] 经营租赁相关情况 - 2024年经营租赁费用为320万美元，短期租赁费用为310万美元，经营租赁使用权资产为780万美元，短期负债为260万美元，长期负债为550万美元，加权平均剩余租赁期限为3.61年，加权平均折现率为5.04% [375] - 2024年12月31日经营租赁未来年度最低租赁付款额2025年为290万美元，2026年为250万美元，2027年为200万美元，2028年为60万美元，2029年为40万美元，2030年及以后为40万美元，总租赁付款额为880万美元，经营租赁负债为810万美元[376] 信贷协议情况 - 信贷协议提供最高2.5亿美元的循环信贷额度和信用证额度，最高1.25亿美元的增量信贷额度，到期日为2027年12月19日[377] 信贷协议下借款及相关余额情况 - 2024年12月31日信贷协议下循环信贷额度借款余额为1.05亿美元，信用证余额为520万美元，国际信贷额度总额为2340万美元，可用额度为950万美元，信用证余额为290万美元，短期债务为1330万美元，加权平均利率为9.02% [385] 产品保修储备变动情况 - 2024年产品保修储备年初余额为1650万美元，当年计提1860万美元，结算1890万美元，其他调整-10万美元，年末余额为1610万美元[387] 累计损失准备金情况 - 2024年12月31日和2023年12月31日累计损失准备金分别为630万美元和720万美元，其中分别有460万美元和450万美元计入“其他长期负债” [388] 公司高管相关计划 - 公司维持针对高管的补充高管退休计划（SERP）和针对高管及高级管理层的递延薪酬计划（DCP） [390] 递延薪酬计划资产情况 - 递延薪酬计划资产2024年末成本5600万美元、市值6100万美元，2023年末成本5400万美元、市值5500万美元[393] 递延薪酬计划收入确认情况 - 公司在2024、2023和2022年因递延薪酬计划中公司股票公允价值变动分别确认收入10万美元、10万美元和90万美元[394] 401(k)计划供款情况 - 公司401(k)计划2024、2023和2022年的供款分别为1010万美元、810万美元和770万美元[395] 税前收入与所得税拨备情况 - 2024、2023和2022年税前收入分别为1390万美元、4280万美元和440万美元，所得税拨备分别为980万美元、910万美元和500万美元[396] 递延所得税资产与负债情况 - 2024年末递延所得税资产6460万美元、负债2120万美元，净递延资产4340万美元；2023年末递延所得税资产5470万美元、负债1830万美元，净递延资产3640万美元[398] 净营业亏损结转情况 - 截至2024年12月31日，公司有州净营业亏损结转2.359亿美元、外国净营业亏损结转约2830万美元[398] 递延税项资产估值备抵变化 - 2024年递延税项资产估值备抵减少10万美元，主要因智利子公司递延税项资产估值备抵释放1

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售、调整后净收入和调整后EBITDA创季度纪录，全年净销售额为13亿美元，相对持平 [8][11] - 第四季度调整后EBITDA为4790万美元，增长47%，调整后EBITDA利润率提高360个基点至13.3%；全年调整后EBITDA为1.118亿美元，增长1.6%，调整后EBITDA利润率提高40个基点至8.6% [13] - 第四季度调整后每股收益为1.19美元，创纪录；全年调整后每股收益下降，主要受所得税、利息和其他费用增加的影响 [27] - 第四季度末可用现金及现金等价物为8830万美元，可用信贷为1.398亿美元，总可用流动性为2.281亿美元，季度自由现金流为3210万美元 [32] - 2025年调整后EBITDA指引范围为1.05亿 - 1.25亿美元，预计上半年占40% - 45%，下半年占55% - 60%，正负误差2% [13][33] - 预计运营现金流在资本支出前为1.1亿 - 1.25亿美元，资本支出预计在3500万 - 4500万美元之间 [34] - 预计每季度调整后SG&A为5500万 - 6500万美元，有效税率为24% - 26%，折旧和摊销预计在2600万 - 3000万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施解决方案部门 - 第四季度净销售额因国内资本设备表现强劲和售后零件销售适度增长而提高，全年净销售额增加3700万美元，即4.6% [28] - 部门运营调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率受销量、定价、运营卓越计划和费用管理的积极影响，第四季度EBITDA利润率达21.3%，创纪录 [29] 材料解决方案部门 - 调整后EBITDA和利润率在季度和年度均受到资本设备销售下降的负面影响，售后零件销售相对平稳且处于健康水平，低销量的负面影响通过有效成本控制得到缓解 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内道路和桥梁状况不佳，需要大量维修和更换，国内大部分资金来自联邦计划以及州和私人资源 [19][20] - 2024年州和地方政府公路和桥梁合同授予总额近121亿美元，高于2023年的114.6亿美元，2021年为83亿美元 [20] - 全球道路维护和升级支出持续攀升，国际市场因公司品牌知名度高但市场份额小而被视为机会 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略框架强调员工赋能、以客户为中心，计划在2025年继续推进员工参与度建设 [16][17] - 2025年将推出新产品并进行先进数字集成和服务，部分将在即将举行的世界沥青展上展示 [18] - 公司专注于岩石到道路细分市场，约80%的净销售额来自美国国内 [19] - 资本分配优先事项是推动商业和运营卓越以及探索无机增长 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度通常是一年中最强劲的季度之一，今年受益于持续的流程改进计划 [8] - 基础设施解决方案部门的资本设备和售后零件推动了季度净销售增长，材料解决方案部门的资本设备销售受高利率和经销商库存去化影响，售后零件销售全年保持稳定 [9][10] - 预计渠道库存水平接近过去两年调整阶段的尾声，支持2025年下半年业务走强的观点 [11] - 公司虽无法避免短期关税风险，但运营卓越和采购努力可提供一定缓解，约80%的净销售额来自国内，大部分制造在美国进行，不到15%的采购来自中国 [14][15] - 客户和经销商对2025年有稳定预期，下半年有望出现顺风因素，但对利率下降速度的担忧仍存在 [36][37] - 运营卓越努力开始取得成效，调整后EBITDA趋势开始改善 [37] - 公司的增长驱动因素包括新产品创新、稳定增长的售后零件业务、联邦和州对高速公路的多年资金支持、国际市场扩张机会、符合财务标准的无机增长机会以及强大的资产负债表 [38] 其他重要信息 - 公司新闻稿和演示文稿发布在公司网站投资者关系板块 [3] - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，受一定风险、不确定性和假设影响，相关因素在财务新闻稿和向美国证券交易委员会的文件中突出显示 [4][5] - 公司提及各种美国公认会计原则（GAAP）和非GAAP财务指标，非GAAP指标无标准化含义，与其他公司类似指标可能不可比，管理层不建议孤立看待或替代相关GAAP指标，GAAP与非GAAP结果的调节包含在新闻稿和幻灯片演示附录中 [6][7] - 阿斯泰克将在3月25 - 27日于密苏里州圣路易斯举行的世界沥青AGG1贸易展上展示产品 [64] - 会议已录音，重播至3月12日，存档网络直播90天可用，文字记录将在未来五个工作日内发布在公司网站投资者关系板块 [65] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于制造效率的进展及后续情况 - 过去几个季度EBITDA桥显示效率稳步提升，第四季度效率低下情况是相当一段时间内最低的 [44] - 第四季度通常有较多假期和库存盘点，今年团队在提高盘点效率方面表现出色，减少了盘点损失天数，但仍有改进空间 [45][46] 问题2: 基础设施解决方案部门的正常积压水平、对较低水平的担忧以及2025年混凝土和沥青交付安排 - 市场反馈显示前六周业务繁忙，客户持谨慎乐观态度，材料解决方案部门经销商12月销售强劲，1月库存进一步减少 [48][49] - 基础设施解决方案部门有沥青和混凝土工厂业务以及移动设备业务，移动设备业务面临与材料解决方案部门类似压力，剔除该部分后，沥青和混凝土工厂设备积压情况良好，混凝土部分部分产品线今年第三、四季度交付，沥青部分年初前六周订单 intake 良好，不担心该部门情况 [50][51][52] 问题3: 重新实行100%奖金折旧对订单和积压情况好转的重要性 - 重新实行100%奖金折旧对公司尤其是小客户非常重要 [56] 问题4: 移动市场中有利和限制性利率环境的差异 - 客户因高利率在购买上保持保守，但设备持续使用导致老化，12月和1月的销售转化表明客户已学会应对高利率并开始更换设备，经销商去年受高利率挑战，但不能一直观望 [59][60]

业绩总结 - 2024年第四季度净销售额为3.59亿美元，全年净销售额为13.051亿美元[6] - 2024年第四季度调整后EBITDA为4790万美元，全年调整后EBITDA为1118万美元[6] - 2024年第四季度调整后每股收益为1.19美元，较2023年第四季度增长32.2%[28] - 2024年第四季度EBITDA为40.0百万美元，较2023年同期的25.4百万美元增长57.5%[51] - 2024年第四季度调整后净收入为27.2百万美元，较2023年同期的20.6百万美元增长31.9%[50] - 2024年全年调整后净收入为56.0百万美元，较2023年的60.8百万美元下降4.0%[50] 用户数据 - 2024年第四季度的订单量较上季度增长28.3%[16] - 2024年第四季度的总流动性为2.281亿美元，包括现金和现金等价物8830万美元[41] 财务指标 - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为13.3%，较2023年第四季度提高40个基点[28] - 2024年第四季度EBITDA利润率为11.1%，较2023年同期的7.5%提升3.6个百分点[51] - 2024年全年净现金提供来自经营活动为36.6百万美元，较2023年的46.6百万美元下降21.6%[52] - 2024年全年自由现金流为32.1百万美元，较2023年的37.5百万美元下降14.4%[52] 资产与负债 - 2024年全年库存减少3300万美元，显示出持续关注于营运资本管理[6] - 2024年全年利息支出为8.7百万美元，较2023年的6.8百万美元增长27.9%[51] - 2024年第四季度资产减值损失为0.4百万美元，较2023年同期的0.0百万美元有所增加[50] 部门表现 - 基础设施解决方案部门第四季度净销售额为2.488亿美元，调整后EBITDA为5310万美元[30] - 材料解决方案部门第四季度净销售额为1.102亿美元，调整后EBITDA为720万美元[33]

整体净销售额情况 - 2024年第四季度净销售额为3.59亿美元，同比增长6.5%；全年净销售额为13.051亿美元，同比下降2.5%[4] - 2024年第四季度净销售额3.59亿美元，较2023年的3.372亿美元增长6.5%；全年净销售额13.051亿美元，较2023年的13.382亿美元下降2.5%[22][26][29] - 2024年第四季度净销售额为3.59亿美元，2023年同期为3.372亿美元；2024年全年净销售额为13.051亿美元，2023年全年为13.382亿美元[43][49] 各业务线净销售额情况 - 第四季度基础设施解决方案净销售额为2.488亿美元，同比增长11.9%；全年为8.374亿美元，同比增长4.6%[4] - 第四季度材料解决方案净销售额为1.102亿美元，同比下降4.1%；全年为4.677亿美元，同比下降13.0%[4] - 2024年第四季度基础设施解决方案业务净销售额2.488亿美元，同比增长11.9%；材料解决方案业务净销售额1.102亿美元，同比下降4.1%；全年基础设施解决方案业务净销售额8.374亿美元，同比增长4.6%，材料解决方案业务净销售额4.677亿美元，同比下降13.0%[26][29] 积压订单情况 - 第四季度积压订单为4.196亿美元，同比下降26.4%；全年为4.196亿美元，同比下降26.4%[4] 运营收入情况 - 第四季度运营收入为3480万美元，同比增长84.1%；全年为2320万美元，同比下降52.3%[4] - 2024年第四季度GAAP运营收入为3480万美元，2023年同期为1890万美元；2024年全年为2320万美元，2023年全年为4860万美元[43] - 2024年第四季度非GAAP调整后运营收入为4280万美元，2023年同期为2630万美元；2024年全年为8610万美元，2023年全年为8410万美元[43] 净利润情况 - 第四季度净利润为2110万美元，同比增长41.6%；全年为430万美元，同比下降87.2%[4] - 2024年第四季度净利润为2100万美元，全年为410万美元；2023年第四季度为1490万美元，全年为3370万美元[22][36] - 2024年第四季度GAAP归属于控股股东的净利润为2110万美元，2023年同期为1490万美元；2024年全年为430万美元，2023年全年为3350万美元[46] - 2024年第四季度非GAAP调整后归属于控股股东的净利润为2720万美元，2023年同期为2060万美元；2024年全年为5600万美元，2023年全年为6080万美元[46] 每股收益情况 - 第四季度摊薄后每股收益为0.92美元，同比增长41.5%；全年为0.19美元，同比下降87.1%[4] - 2024年第四季度基本每股收益0.92美元，全年为0.19美元；2023年第四季度基本每股收益0.65美元，全年为1.47美元[22] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.92美元，2023年同期为0.65美元；2024年全年为0.19美元，2023年全年为1.47美元[46] - 2024年第四季度非GAAP调整后每股收益为1.19美元，2023年同期为0.90美元；2024年全年为2.45美元，2023年全年为2.67美元[46] EBITDA情况 - 第四季度EBITDA为4000万美元，同比增长57.5%；全年为4960万美元，同比下降33.9%[4] - 第四季度调整后EBITDA为4790万美元，同比增长46.9%；全年为1.118亿美元，同比增长1.6%[4] - 2024年第四季度EBITDA为4000万美元，2023年同期为2540万美元；2024年全年为4960万美元，2023年全年为7500万美元[49] 各业务线调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度基础设施解决方案业务调整后EBITDA为5310万美元，同比增长52.1%；材料解决方案业务为720万美元，同比下降13.3%；全年基础设施解决方案业务调整后EBITDA为1.215亿美元，同比增长18.7%，材料解决方案业务为3720万美元，同比下降26.6%[26][29] 2025年调整后EBITDA预计情况 - 2025年全年预计调整后EBITDA在1.05亿美元至1.25亿美元之间[4] 公司资产负债权益情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产10.436亿美元，较2023年的10.593亿美元略有下降；总负债4.06亿美元，较2023年的4.056亿美元基本持平；总权益6.376亿美元，较2023年的6.537亿美元有所下降[33] 公司现金流量情况 - 2024年经营活动产生的净现金为2300万美元，较2023年的2780万美元有所下降；投资活动使用的净现金为1800万美元，较2023年的1290万美元有所增加；融资活动提供的净现金为2440万美元，而2023年使用的净现金为1830万美元[36] - 2024年第四季度自由现金流为3210万美元，2023年同期为3750万美元；2024年全年为250万美元，2023年全年为 - 630万美元[52] 销售、一般和行政费用情况 - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为6800万美元，全年为2.761亿美元；2023年第四季度为6970万美元，全年为2.764亿美元[22] 商誉减值情况 - 2024年全年商誉减值2020万美元，2023年无此项减值[22][29] 利息费用情况 - 2024年第四季度利息费用为230万美元，全年为1070万美元；2023年第四季度为250万美元，全年为890万美元[22] 非GAAP调整后运营利润率情况 - 2024年第四季度非GAAP调整后运营利润率为11.9%，2023年同期为7.8%；2024年全年为6.6%，2023年全年为6.3%[43]