Second Quarter Fiscal Year 2024 Earnings Presentation December 5, 2023 026250 Slide 1 | © 2022 AeroVironment, Inc. Safe Harbor Statement Certain statements in this presentation may constitute "forward-looking statements" as that term is defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include, without limitation, any statement that may predict, forecast, indicate or imply future results, performance or achievements, and may contain words such as “believe,” “anticip ...

营收情况 - 公司营收同比增长10%，达到1亿美元 [1] - 产品销售额增长了15%，达到8000万美元 [2] 成本情况 - 总成本同比增长了5%，达到6000万美元 [3] - 人工成本增长了8%，达到2000万美元 [4] 利润情况 - 公司净利润同比增长20%，达到5000万美元 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达1.523亿美元,同比增长40%,创历史新高 [13] - 截至第一季度末,在手订单达5.4亿美元,较上一季度末增长27% [14] - 第一季度毛利率达43%,较上年同期的31%大幅提升 [17] - 第一季度调整后EBITDA达3700万美元,同比增长54% [45] - 第一季度GAAP净利润为2190万美元,上年同期为净亏损840万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无人系统业务收入增长45%至9820万美元,主要受小型无人机系统需求强劲带动 [24][25][26][27][28][29] - 自杀式弹药系统业务收入增长34%至3090万美元,主要受美国和国际订单增加 [30][31][32] - MacCready Works业务收入增长31%至2320万美元,主要受美国国防部和政府需求增加 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场需求强劲,公司向8个国家交付小型无人机系统 [24] - 美国政府和乌克兰安全援助计划持续推动公司产品销售 [26][30][31] - 墨西哥政府续签10年战术助理协议,继续采购JUMP 20无人机系统 [27] - 丹麦国防部和荷兰国防部新增订单,采购公司的地面机器人系统 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 收购Tomahawk Robotics,将提升公司无人系统的互联互通能力,满足客户需求 [15][18][19][20][21][22] - 公司持续投资自主性、无GPS环境下作战等前沿技术,以满足客户需求 [57] - 公司认为无人系统和自杀式弹药在未来战争中的重要性将持续提升 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心实现上调后的全年业绩目标,预计收入增长近20% [53][54][55] - 尽管存在一些供应链挑战,但公司已采取措施确保按时交付 [110][111][112][113] - 公司认为政府预算和优先事项将继续支持公司的关键产品和服务 [56][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Konrad 提问** 询问公司大幅上调全年收入指引的原因 [65][66][67] **Kevin McDonnell 回答** 公司第一季度业绩出色,订单和可见度都创历史新高,为全年业绩增长奠定了基础 [66][67] 问题2 **Peter Arment 提问** 询问产品收入占比大幅提升的原因和未来趋势 [77][78] **Wahid Nawabi 回答** 产品收入占比提升主要是由于小型无人机系统需求强劲,未来预计产品收入占比将维持在70%以上水平 [78][79] 问题3 **Ken Herbert 提问** 询问公司在新兴军品项目如Lasso、Replicator等方面的参与情况 [92][93][94][95][96] **Wahid Nawabi 回答** 公司正密切关注这些新兴项目,认为自身在无人系统和机器人领域的技术优势将有助于参与这些机会 [93][94][95]

First Quarter Fiscal Year 2024 Earnings Presentation September 5, 2023 026250 Slide 1 © 2023 AeroVironment, Inc. Safe Harbor Statement Certain statements in this presentation may constitute "forward-looking statements" as that term is defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include, without limitation, any statement that may predict, forecast, indicate or imply future results, performance or achievements, and may contain words such as “believe,” “anticipat ...

收入情况 - 2023年7月29日的收入为1.52347亿美元，比2022年7月30日的1.08516亿美元增长40%[123] 成本情况 - 2023年7月29日的销售成本为8,670万美元，比2022年7月30日的7,480万美元增长16%[125] 利润情况 - 2023年7月29日的毛利为6,566万美元，比2022年7月30日的3,371万美元增长95%[123] - 2023年7月29日的营业收入为2,636.7万美元，比2022年7月30日的亏损3,274万美元有所改善[123] - 2023年7月29日的净收入为2,189.5万美元，比2022年7月30日的亏损8,389万美元有显著改善[123] 部门情况 - 2023年7月29日UMS、LMS和MW三个报告部门的收入分别为9,820.7万美元、3,091.7万美元和2,322.3万美元[123] - 2023年7月29日UMS、LMS和MW三个报告部门的毛利分别为4,836.9万美元、1,232.3万美元和496.8万美元[123] - 2023年7月29日UMS、LMS和MW三个报告部门的调整后营业收入分别为2,502.3万美元、491万美元和27.3万美元[123] 费用情况 - 2023年7月29日的无形资产摊销费用和其他购买会计调整总额为3,166万美元[124] - 产品销售成本增加2,870万美元，服务销售成本减少1,680万美元[1] - 销售、一般和管理费用为23,800万美元，占收入的16%[3] - 研发费用为15,500万美元，占收入的10%[4]

AeroVironment, Inc. (NASDAQ:AVAV) Q4 2023 Earnings Conference Call June 27, 2023 4:30 PM ET Company Participants Jonah Teeter-Balin - Senior Director, Corporate Development and Investor Relations Wahid Nawabi - President and Chief Executive Officer Kevin McDonnell - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Kenneth Herbert - RBC Capital Markets Louie DiPalma - William Blair Greg Konrad - Jefferies Jan-Frans Engelbrecht - Baird Operator Good day and thank you for standing ...

公司依赖客户和政府合同 - 公司依赖于某些客户，包括美国政府，尤其是国防部门的销售[92] - 公司主要从美国国防部门和国际盟国政府这些领域获取大部分收入[222] - 公司的合同允许美国政府使用在合同下开发的发明，并向第三方披露技术数据，可能损害公司的竞争能力[167] - 美国政府合同通常在开始时未完全资助，可能包含对公司不利的条款，这可能阻止公司实现合同积压并对业务和运营结果造成重大伤害[169] 国际业务风险 - 公司的国际业务面临比国内业务更大的风险[65] - 公司的国际业务面临比国内业务更大的风险[105] 产品和服务风险 - 公司产品和服务复杂，可能存在未知缺陷或错误，可能导致索赔，损害品牌或转移资源[118] - 公司产品和设备中某些组件的易燃性和易爆性可能导致火灾或爆炸，影响业务或造成重大伤害，从而对财务结果产生不利影响[133] - 公司可能面临未来产品责任诉讼或产品召回，这可能会损害公司业务[185] - 公司可能面临未来产品召回的成本，这可能会对公司未来的收入和业绩产生负面影响[186] - 公司可能面临由公司开发的产品可能带来的个人伤害或财产损失索赔的潜在责任[187] 财务风险 - 公司资金可能面临损失风险，投资组合价值和利率波动可能对公司的财务结果产生影响[144] - 不稳定的市场和经济条件可能对公司业务、财务状况和股价产生严重不利影响，可能导致融资困难、成本增加和股价下跌[145] - 公司的股价可能会因为收购活动而下降，如果无法实现预期的收入和盈利增长，或者收购业务整合中的运营成本节约估计未能实现[206] 安全和监管风险 - 公司需要特殊的安全许可和监管批准才能继续与美国政府的某些项目合作[165] - 公司可能受到各种政府监管的影响，包括产品安全和消费者保护法规，违反可能会导致制裁或损害公司业务[183] - 公司可能需要遵守未来产品变更的要求，这可能会给公司业务带来增加的成本[184] - 公司可能需要遵守SEC的冲突矿物规定可能会增加公司成本，并对公司UAS产品的供应链产生不利影响[198] 财务数据和业绩 - 2023财年公司的营收为5.40536亿美元，较2022财年的4.45732亿美元增长21%[4] - 2023财年4月30日的销售额为445.7百万美元，较2022财年同期增长13%[255] - 2023财年4月30日的销售成本为3.67亿美元，较2022财年同期增长21%[252] - 2023财年4月30日的毛利为1.73亿美元，较2022财年同期增长23%[252] - 2023财年4月30日的SG&A费用为1.32亿美元，占销售额的24%[252] - 2023财年4月30日的研发费用为6430万美元，占销售额的12%[254] - 2023财年4月30日的净利润率为7.8%[254] - 2023财年4月30日的净利润为-2.5百万美元[254] - 2023财年4月30日的净利润为-156百万美元[254] - 2023财年4月30日的利息支出净额为940万美元[254] - 2023财年4月30日的其他支出净额为300万美元[254]

业绩总结 - 第三季度收入为1.344亿美元，同比增长49%[7] - GAAP毛利润为4550万美元，同比增长112%[7] - 调整后的EBITDA为2300万美元，同比增长1800万美元[7] - 2023财年第三季度产品毛利为36,350千美元，毛利率为39.9%[30] - 2023财年第三季度调整后的毛利为37,376千美元，毛利率为41.0%[30] - 2023财年第二季度的净收入为(6,668)千美元[33] - 2023财年第一季度的净收入为(8,395)千美元[33] - 2023财年第三季度的利息费用为2,309千美元[33] - 2023财年第三季度的摊销费用为1,026千美元[30] 用户数据与资金状况 - 资金积压达到4.139亿美元，同比增长83%[8] - 预计截至2023年4月30日的每股稀释收益为0.01 - 0.21美元[27] - 调整后的每股稀释收益（非GAAP）预计为1.13 - 1.33美元[27] 未来展望 - 预计2023财年收入指导范围为5.1亿至5.25亿美元，较2022财年增长16%[16] - 预计调整后的EBITDA指导范围为8900万至9500万美元，较2022财年增长51%[16] - 公司预计2024财年将实现两位数的收入增长[5] - 预计截至2023年4月30日的调整后EBITDA（非GAAP）为89 - 95百万美元[35] 研发与市场策略 - 预计2023财年研发费用占收入的11%-12%[17] - SUAS和TMS部门的收入增长主要推动了整体收入的增加[7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.344亿美元，较2022财年第三季度的9010万美元增长近50% [10] - 第三季度毛利润4550万美元，是去年2140万美元的两倍多，毛利率从去年的24%升至34% [10] - 调整后EBITDA为2370万美元，而去年第三季度为540万美元 [11] - 第三季度末积压订单达4.14亿美元，同比增长83% [11] - 非GAAP每股收益为0.33美元，而2022财年第三季度为0.31美元 [11] - 预计2023财年营收在5.1亿 - 5.25亿美元之间，净利润在30万 - 500万美元之间，调整后EBITDA在8900万 - 9500万美元之间，非GAAP每股收益在1.13 - 1.33美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 小型无人机（SUAS）产品线 - 营收较上年同期增长近200%，主要得益于Puma LE和Puma 3 AE系统的大额对外军售（FMS）合同，该合同最高价值1.76亿美元，目前已获资金1.32亿美元 [14] 战术导弹系统（TMS）产品线 - 总营收同比增长约30%，反映了Switchblade 300和600系统持续订单的增加，以支持乌克兰及补充美国国防部库存 [16] 中型无人机（MUAS）产品线 - 本季度营收1540万美元，较2022财年第三季度下降27%，主要是由于COCO服务收入减少 [28] 无人地面车辆（UGV）产品线 - 销售额同比略有下降，但本季度收到创纪录的订单，总计超过2500万美元 [21] 高空伪卫星（HAPS）产品线 - 本季度贡献营收890万美元，低于去年第三季度的950万美元，预计本财年HAPS营收在3500万 - 4000万美元之间 [22][28] MacCready Works Advanced Solutions - 业务在联邦和国防机构项目中需求稳定，预计进入2024财年，该产品线的内外需求将增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务运营指标呈积极趋势，行业趋势将推动公司长期可持续和盈利增长 [8] - 尽管美国国防部资金从中型无人机COCO业务转移，但公司仍符合美国国防部关键预算优先事项，需求使积压订单创新高 [13] - 公司在各产品线持续投资，以保持技术领先，如SUAS产品线通过投资实现技术改进，在竞争中领先 [15] - 在战术导弹系统领域，公司的Switchblade产品可靠性和性能无与伦比，与竞争对手区分开来 [18] - 在中型无人机领域，公司是唯一获得FTUAS项目增量0和1独家合同的公司，且被选中参与增量2竞争，对JUMP 20系统有信心 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基本面和潜在需求驱动因素强劲，各产品线前景良好，2024财年有望实现两位数营收增长 [8][9] - 乌克兰冲突凸显了公司创新解决方案的价值，预计将从相关机会中获利，同时帮助美国及其盟友为未来做准备 [12] - 公司谨慎管理全球供应链限制和通胀压力，能够满足客户需求并继续投资增长 [13] 其他重要信息 - 公司Ingenuity火星直升机在火星飞行47次，NASA和欧洲航天局已改变未来火星样本返回计划，公司已获得下一代直升机开发的初始合同 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链情况如何，对小型无人机和战术导弹系统有何影响 - 供应链限制总体略有改善，但仍是日常挑战，第四季度供应链基本得到解决，但下一财年部分领域仍存在限制，战术导弹系统的弹头供应仍是挑战，小型无人机等产品的半导体供应链也存在限制，但较上季度有所改善，预计下一财年仍将持续 [43][44] 问题2: 战术导弹系统的弹头是否有替代来源 - 有替代来源，但需要时间，公司在乌克兰冲突前就已开始寻找替代方案，目前正在努力推进，但认证、选择和资格审查过程需要时间 [46][47] 问题3: 送往乌克兰的Switchblade 600是来自国防部库存还是公司生产 - 公司一直在生产Switchblade 600，美国国防部库存有限，部分已供应给乌克兰，公司有足够产能生产更多，但弹头是主要限制因素，最新援助包中的Switchblade 600和JUMP 20将由公司交付给国防部，再部署到乌克兰 [50] 问题4: 自立陶宛宣布采购后，Switchblade在其他欧洲国家的FMS销售进展如何，是否会在第四季度和2024年第一季度体现 - 目前所有Switchblade销售均通过美国国防部FMS办公室进行，除乌克兰和立陶宛外，公司还与多个国家有接触，预计未来几个季度将转化为合同，2024财年及以后对Switchblade的需求将很大 [52] 问题5: 未获资金的2.35亿美元合同获得出口许可证的概率和潜在时间 - 公司对该合同通过直接商业销售（DCS）获得批准不太乐观，但客户已通过FMS渠道提出相同或更多需求，预计未来季度将转化为FMS销售或合同 [56][57] 问题6: 中国气球事件后，Sunglider飞机的兴趣是否增加 - 答案是肯定的，此前公司就与美国国防部就Sunglider用于国防应用进行了大量讨论，中国气球事件提升了其紧迫性，预计未来季度可能获得小合同 [59] 问题7: 请详细说明MUAS业务的毛利率情况，以及何时能看到毛利率积极转变 - 随着业务向产品业务转型，毛利率将逐步改善，公司通过减少对COCO运营的依赖、增加国际销售和潜在的乌克兰订单等途径来实现这一目标，美国陆军FTUAS项目的选择也将有助于改善该业务的利润率 [61][62][63] 问题8: FTUAS合同增量1交付的飞机表现如何，有何经验教训，对增量2有何帮助 - 公司是唯一获得增量0和1独家合同以及三个阶段合同的公司，增量1仍处于早期阶段，硬件已交付，正在培训美国陆军人员，陆军测试进度较慢，目前客户体验良好，公司在竞争中具有优势，因为其解决方案更具竞争力 [65][66] 问题9: 资产负债表上的库存是否主要与MUAS或JUMP 20有关 - 库存增加是由于供应链问题和业务增长，为确保产品供应，公司提前采购，库存涉及小型无人机、战术导弹系统、无人机和无人地面车辆等多个业务 [68][69] 问题10: 预计年底现金状况如何 - 公司不预测年底现金余额，预计库存将继续增加，但随着乌克兰账单周期的推进，应收账款将减少，第四季度仍会有营运资金使用，但公司现金状况和资产负债表健康，有能力为业务运营提供资金 [72][73] 问题11: 现金状况是否会在未来两三个季度内正常化 - 会在一定程度上正常化，但公司预计明年至少实现两位数增长，仍会有营运资金使用，随着供应链问题缓解，可能会提高效率 [74] 问题12: 2024财年的盈利增长情况如何 - 公司将在下一次电话会议上更新2024财年的财务指导，预计各项指标将有所改善，营收将增长，毛利率将维持或略有增长，产品与服务销售组合将改善，从而显著提高盈利 [76] 问题13: 已宣布的乌克兰资金有多少尚未计入积压订单 - 目前公司可能只获得了已宣布资金的三分之一到一半，预计未来会有更多计入积压订单，小型无人机的Puma AE和Puma LE系统受益最大，2月24日的最新宣布均未计入积压订单，预计未来一两个季度转化 [80][81] 问题14: 2024财年美国国防部可能的持续决议（CR）是否会影响公司的两位数增长预期 - CR会有一定影响，但公司积压订单较去年大幅增加，对实现2024财年目标有信心，主要因素是供应链和产品供应，公司业务的宏观需求驱动因素健康，且很大一部分销售来自国际需求，预计2024年及以后业务强劲 [83][84]

总体财务表现 - 公司在2023年1月28日的财报电话会议中公布，总收入为134,395,000美元，较2022年1月29日的90,093,000美元增长了49.2%[164] - 2023年1月28日的毛利为45,510,000美元，较2022年1月29日的21,436,000美元增长了112.2%[164] - 公司在2023年1月28日的财报电话会议中公布，净亏损为676,000美元，较2022年1月29日的35,000美元亏损扩大了1837.1%[164] - 2023年1月28日的三个月内，公司总收入为9.01亿美元，同比增长49%[166] - 2023年1月28日的三个月内，公司总成本为7.15亿美元，同比增长29%[167] - 2023年1月28日的三个月内，公司总毛利为2.14亿美元，同比增长112%[168] 各部门表现 - 公司的四大报告部门分别为Small Unmanned Aircraft Systems (“Small UAS”), Tactical Missile Systems (“TMS”), Medium Unmanned Aircraft Systems (“MUAS”)和High Altitude Pseudo-Satellite Unmanned Aircraft Systems (“HAPS”)[164] - Small UAS部门在2023年1月28日的收入为69,376,000美元，毛利为32,937,000美元[165] - TMS部门在2023年1月28日的收入为24,015,000美元，毛利为7,841,000美元[165] - MUAS部门在2023年1月28日的收入为15,405,000美元，毛利为-2,008,000美元[165] - HAPS部门在2023年1月28日的收入为8,938,000美元，毛利为2,733,000美元[165] - All other部门在2023年1月28日的收入为16,661,000美元，毛利为4,007,000美元[165] 成本与支出 - 2023年1月28日的三个月内，公司销售、总务和行政支出为2.47亿美元，占收入的18%[172] - 2023年1月28日的三个月内，公司研发支出为1.62亿美元，占收入的12%[173] - 2023年1月28日的三个月内，公司利息支出净额为670万美元，较2022年1月29日的420万美元增加[185] - 2023年1月28日的其他支出净额为220万美元，较2022年1月29日的1040万美元减少[186] 其他财务信息 - 预计通货膨胀和供应链限制趋势将持续影响公司2023财年的毛利[171] - 2023年1月28日的三个月内，公司净利润为-2.6百万美元，较去年同期净利润下降[175] - 2023年1月28日的三个月内，公司有效所得税率为67.2%，较去年同期有所下降[176] - 2023年1月28日的三个月内，公司权益法投资损失为-0.4百万美元，较去年同期有所下降[177] - 2023年1月28日的资产负债表中包括与股权证券投资市值下降相关的未实现损失[187] - 2023年1月28日的所得税减免率为38.3%，较2022年1月29日的69.1%下降，主要受到ETR方法变更的影响[188] - 2023年1月28日的股权法投资损失净额为220万美元，较2022年1月29日的股权法投资收入净额的200万美元下降[190] - 截至2023年1月28日，公司的资助订单剩余履约义务为约4.139亿美元，较2022年4月30日的2.108亿美元增加[191] - 截至2023年1月28日，公司的未资助订单为3.87亿美元，不包括与第三方的2.352亿美元合同，该合同待出口许可批准[192] - 截至2023年1月28日，公司已出售221,971股股票，总毛收入为2,140万美元，注册中还有1.786亿美元的股票可供出售[194] - 截至2023年1月28日，公司的循环信贷设施可用额度约为9530万美元[196] - 2023年1月28日的经营活动净现金流为8801万美元，较2022年1月29日的23176万美元增加[205]