业绩总结 - 第二季度收入为1.116亿美元，同比下降9%，主要受产品销售和服务收入下降影响[6] - GAAP毛利润为2590万美元，同比下降39%，受销售量下降和不利的产品销售组合影响[6] - 调整后EBITDA为680万美元，同比下降1510万美元，主要由于收入下降和研发投资增加[6] - 非GAAP稀释每股收益为0.00美元，同比下降0.78美元[6] - 2023财年第二季度调整后毛利率为38.3%[23] 订单与市场需求 - 已资助的订单积压为2.931亿美元，同比增长16%，主要受SUAS和TMS国际需求增加的推动[6] - 公司在2022年11月获得历史上最大的FMS合同，合同上限为1.76亿美元，目前已获得8600万美元的资金[5] 未来展望 - 公司将2023财年的收入指引上调至5.05亿至5.25亿美元，预计同比增长15%[12] - 预计2023财年净收入为800万至1700万美元[12] - 预计2023财年调整后EBITDA为8400万至9200万美元，同比增长40%[12] - 2023财年每股收益预期在0.33至0.65美元之间，调整后每股收益预期在1.26至1.58美元之间[22] 研发与费用 - 预计研发费用占收入的11%至12%[12] - 2022财年第二季度的法律准备金为10,000千美元[25] - 2022财年第二季度的无形资产摊销为2,320千美元[23] - 2022财年第二季度的利息费用为1,379千美元[25] 历史数据对比 - 2022财年第二季度的毛利为32,061千美元，调整后毛利为34,381千美元[23] - 2022财年第二季度的EBITDA（非GAAP）为21,865千美元[25] - 2022财年第二季度的总收入为13,535千美元，调整后毛利率为26.5%[23]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.116亿美元，较去年同期的1.22亿美元下降约9% [9] - 季度毛利润2590万美元，去年同期为4250万美元，毛利率从去年的35%降至23% [9] - 调整后EBITDA为680万美元，去年第二季度为2190万美元 [10] - 非GAAP每股收益为0美元，去年同期为0.78美元 [10] - 第二季度净亏损670万美元，去年同期净利润为250万美元 [31] - 总现金和投资在季度末为1.239亿美元，与上一季度基本持平 [34] - 本季度偿还了2000万美元的长期债务 [34] - 2023财年预计营收在5.05亿 - 5.25亿美元之间，净利润在800万 - 1700万美元，或摊薄后每股0.33 - 0.65美元 [36] - 非GAAP调整后EBITDA在8400万 - 9200万美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在1.26 - 1.58美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 小型无人机系统（SUAS） - 本季度营收2670万美元，低于去年的5470万美元，预计下半年因季度末后收到的大额FMS订单而表现强劲 [27] - 最近获得公司历史上最大的外国军事销售（FMS）合同，最高价值1.76亿美元，初始资金8600万美元 [12] 战术导弹系统（TMS） - 本季度营收3110万美元，去年同期为1840万美元，收入几乎翻倍 [17][27] 中型无人机系统（MUAS） - 本季度营收2730万美元，较2022财年第二季度增长3% [28] 其他业务 - 本季度营收1750万美元，去年同期为1200万美元，增长主要来自MacCready Works业务 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增加2023财年的收入指引，因上半年表现稳健和订单量增长，但因增加研发投资和MUAS资产加速折旧，略微降低了盈利能力展望 [8] - 持续管理全球供应链限制、通胀压力和紧张的劳动力市场，公司范围内的持续改进举措已带来显著成本节约 [11] - 各产品线积极拓展业务，如SUAS推出新产品，TMS与多方合作拓展产品线，MUAS推进与美国陆军的项目等 [14][17][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度和上半年业绩基本符合或略好于预期，各产品线需求强劲 [7] - 有信心在2023财年及以后实现盈利的两位数营收增长 [8] - 近期合同授予和对智能多领域机器人解决方案的需求增加，使公司对长期表现和价值创造充满信心 [10] - 预计2023财年下半年调整后EBITDA将显著高于上半年和去年同期 [33] 其他重要信息 - 第二季度末资金积压订单为2.93亿美元，11月达到创纪录的3.88亿美元 [8][35] - 预计HAPS业务本财年收入在3000万 - 3500万美元之间 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈TMS业务的需求信号以及未来的发展预期 - 公司对今年和明年的增长前景感到兴奋，预计TMS业务将有类似甚至更高的需求和增长，订单活动将在本财年下半年加速 [42][43] 问题2: 调整后每股收益在下半年仍有较大范围，是由产品组合驱动还是有其他因素 - 范围主要与订单时间和产品组合有关，不同合同的盈利能力不同，预计下半年盈利能力将显著提高，尤其是第四季度 [46] 问题3: Puma交付前景是否意味着CPU和GPU供应链有所改善 - 供应链情况复杂，公司团队在过去几年和今年成功应对了挑战，目前已基本解决下半年产品执行和交付的供应链风险，但整体供应链约束仍在缓慢改善 [49] 问题4: 是否可以为Switchblade 600更换不同的爆炸物 - 理论上可以，但更换弹头需要经过美国陆军的安全确认测试和批准，这一过程不仅复杂而且耗时，公司正在多方面努力解决弹头供应问题 [52][53] 问题5: 8600万美元的SUAS FMS合同的时间框架和涉及国家情况 - 该合同是公司历史上最大的FMS订单，8600万美元已获资助，总上限约1.76亿美元，大部分硬件将在本财年下半年至下一财年初交付，合同针对一个国家 [55] 问题6: MUAS业务本季度毛利率和运营利润率大幅亏损的原因 - 这是一次性的会计处理，由于美国特种作战司令部（SOCOM）部分站点减少或运营节奏放缓，根据GAAP规则，相关资本资产加速折旧，长期来看公司对MUAS业务仍有信心 [58] 问题7: 请提供第三季度和第四季度运营费用（研发和SG&A）与第二季度相比的指导 - 公司通常不提供此类详细指导，研发支出全年相对平稳，SG&A费用占比将从第二季度水平下降，随着收入增加将获得杠杆效应 [63][64][66]

合同调整数据 - 2022年10月29日和2021年10月30日止三个月，合同累计有利调整分别为261.1万美元和28.9万美元，不利调整分别为146.7万美元和113.7万美元，净有利（不利）调整分别为114.4万美元和 - 84.8万美元[184][185] - 2022年10月29日止三个月，有利调整主要因八份合同最终成本调整，不利调整主要因六份合同成本高于预期，还确认两份MUAS ISR合同前瞻性损失准备金230万美元，使净收入减少150万美元，摊薄每股亏损0.06美元[186][187] - 2021年10月30日止三个月，有利调整主要因六份合同最终成本调整，不利调整主要因18份合同成本高于预期[187] - 2022年10月29日和2021年10月30日止六个月，合同累计有利调整分别为203.4万美元和87.2万美元，不利调整分别为341.9万美元和185.1万美元，净不利调整分别为138.5万美元和97.9万美元[191] - 2022年10月29日止六个月，有利调整主要因20份合同最终成本调整，不利调整主要因四份合同成本高于预期，还因两份TMS变体合同成本估计调整使收入减少约260万美元[188] - 2021年10月30日止六个月，有利调整主要因18份合同最终成本调整，不利调整主要因17份合同成本高于预期[189] 财务关键指标变化（三个月数据） - 2022年10月29日和2021年10月30日止三个月，收入分别为1.11584亿美元和1.22008亿美元，成本分别为8569.4万美元和7955.3万美元，毛利分别为2589万美元和4245.5万美元[193] - 2022年10月29日止三个月，运营亏损1431.4万美元，2021年同期运营收入333.9万美元[193] - 三个月数据：2022年10月29日止三个月收入1.116亿美元，较2021年同期1.22亿美元减少1040万美元，降幅9%[196] - 三个月数据：2022年10月29日止三个月销售成本8570万美元，较2021年同期7960万美元增加610万美元，增幅8%，占收入百分比从65%增至75%[197] - 三个月数据：2022年10月29日止三个月毛利润2590万美元，较2021年同期4250万美元减少1660万美元，降幅39%，占收入百分比从35%降至23%[198][199] - 三个月数据：2022年10月29日止三个月SG&A费用2360万美元，占收入21%，较2021年同期2480万美元（占收入20%）减少[201] - 三个月数据：2022年10月29日止三个月研发费用1660万美元，占收入15%，较2021年同期1430万美元（占收入12%）增加[202] - 2022年10月29日止三个月有效所得税税率66.1%，较2021年同期117.6%下降，主要因采用ETR方法[204] - 2022年10月29日止三个月权益法投资税后亏损130万美元，2021年同期为税后收入110万美元，2022年3月公司出售HAPSMobile 7%股权[205] 财务关键指标变化（六个月数据） - 六个月数据：2022年10月29日止六个月收入2.201亿美元，较2021年同期2.23亿美元减少290万美元，降幅1%[213] - 六个月数据：2022年10月29日止六个月销售成本1.605亿美元，较2021年同期1.518亿美元增加870万美元，增幅6%，占收入百分比从68%增至73%[216] - 2022年10月29日止六个月毛利润为5960万美元，较2021年同期的7120万美元减少1160万美元，降幅16%；占收入百分比从32%降至27%[217] - 2022年10月29日止六个月SG&A费用为4560万美元，占收入21%，较2021年同期的5190万美元（占收入23%）减少[218] - 2022年10月29日止六个月R&D费用为3160万美元，占收入14%，较2021年同期的2800万美元（占收入13%）增加[218] - 2022年10月29日止六个月净利息费用为390万美元，较2021年同期的270万美元增加[219] - 2022年10月29日止六个月其他收入净额为40万美元，较2021年同期的其他费用净额1040万美元增加[219] - 2022年10月29日止六个月有效所得税税率为37.2%，较2021年同期的48.0%降低[220] - 2022年10月29日止六个月权益法投资净损失为180万美元，较2021年同期的8000美元增加[223] 各业务板块数据（三个月） - 公司有四个可报告业务板块，2022年10月29日止三个月，Small UAS、TMS、MUAS、HAPS和All other板块收入分别为2668.1万美元、3110.1万美元、2728.1万美元、906.6万美元和1745.5万美元[194] - 2022年10月29日止三个月，各板块调整后运营收入（亏损）分别为 - 141万美元、200.4万美元、 - 922.6万美元、156.4万美元和116.5万美元，总计 - 590.3万美元[194] 业务收入预期 - 公司预计MUAS服务收入因部分场地完成而减少，Small UAS产品收入下半年因积压订单多将显著高于上半年[196][215] 公司资金与订单情况 - 截至2022年10月29日，公司资金充足的积压订单约为2.931亿美元，未资金化的积压订单为3.394亿美元[224][225] - 截至2022年10月29日，公司已出售125441股普通股，总收益为1270万美元，注册登记下还有1.873亿美元的总发行价可用[227] 现金流量情况 - 2022年10月29日止六个月，经营活动提供的净现金为3193.2万美元，投资活动提供的净现金为341.8万美元，融资活动使用的净现金为1000.7万美元[237] 外汇相关情况 - 公司部分销售和费用以美元计价，至今未经历重大损益[243] - 公司偶尔进行外汇合约交易，以限制非美元交易风险[243] - 收购Telerob后，公司部分余额以某种货币计价[245]

业绩总结 - 截至2022年8月27日，公司创下超过3亿美元的资金积压记录，显示出强劲的订单势头[5] - 第一季度收入为1.085亿美元，同比增长7%，主要受产品销售和服务收入增加的推动[6] - GAAP毛利润为3370万美元，同比增长17%，得益于有利的产品组合和更高的销售量[6] - 调整后的EBITDA为1300万美元，同比改善600万美元，主要由于更高的毛利率和较低的SG&A支出[6] - 非GAAP稀释每股亏损为0.10美元，同比改善0.07美元，受益于毛利率提高和收购相关费用减少[6] - 资金积压为2.039亿美元，同比下降21%，主要受预订时机的影响[6] 未来展望 - 2023财年收入指导范围为4.9亿至5.2亿美元，预计同比增长13%[15] - 预计2023财年调整后EBITDA为8200万至9200万美元，同比增长43%[15] - 公司预计2023财年将呈现后期收入增长，75%的可见性集中在指导范围的中点[17] 用户数据 - 2022财年第一季度净收入为(13,981)万美元，第二季度为2,525万美元，第三季度为10万美元，第四季度为7,258万美元，全年为(4,188)万美元，2023财年第一季度为(8,395)万美元[30] 财务数据 - 2022财年第一季度利息支出为1,275万美元，第二季度为1,379万美元，第三季度为1,510万美元，第四季度为1,276万美元，全年为5,440万美元，2023财年第一季度为1,603万美元[30] - 2022财年第一季度税收收益为(957)万美元，第二季度为(9,511)万美元，第三季度为(15,396)万美元，第四季度为15,495万美元，全年为(10,369)万美元，2023财年第一季度为2,605万美元[30] - 2022财年第一季度折旧和摊销为13,654万美元，第二季度为16,365万美元，第三季度为17,418万美元，第四季度为13,388万美元，全年为60,825万美元，2023财年第一季度为14,000万美元[30] - 2022财年第一季度调整后EBITDA为6,795万美元，第二季度为21,865万美元，第三季度为5,400万美元，第四季度为28,541万美元，全年为62,601万美元，2023财年第一季度为13,112万美元[30] 收购与费用 - 2022财年第一季度与收购相关的费用为3,268万美元，第二季度为848万美元，第三季度为368万美元，第四季度为369万美元，全年为4,853万美元，2023财年第一季度为335万美元[30] - 2022财年第一季度法律准备金为0万美元，第二季度为10,000万美元，全年为10,000万美元[30] 其他信息 - 公司在小型无人机系统和战术导弹系统产品线方面的需求强劲，持续管理供应链挑战[5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.085亿美元，较2022财年的1.01亿美元有机增长7% [10][28] - 第一季度毛利润3370万美元，上年同期为2870万美元；毛利率从2022财年的28%增至31% [10] - 非GAAP调整后净亏损250万美元，即摊薄后每股亏损0.10美元，2022财年第一季度亏损420万美元，即摊薄后每股亏损0.17美元 [11] - GAAP净利润亏损840万美元，2022财年第一季度净亏损1400万美元，同比改善550万美元 [33] - 调整后EBITDA为1310万美元，较上年同期增长超90% [34] - 季度末现金投资总额为1.235亿美元，较年末余额增加600万美元 [35] - 预计2023财年营收在4.9亿 - 5.2亿美元之间，净利润在1100万 - 1800万美元之间，即摊薄后每股0.42 - 0.72美元 [37] - 预计非GAAP调整后EBITDA在8200万 - 9200万美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在1.35 - 1.65美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 小型无人机系统（Small UAS） - 第一季度营收4330万美元，高于去年的4000万美元，约70%来自国际客户，预计全年保持该趋势 [29] 战术导弹系统（Tactical Missile Systems，TMS） - 第一季度营收2300万美元，2022财年为1920万美元，受供应链挑战影响 [29] - Switchblade 300和600游荡弹药需求加速，TMS产品线销售额同比增长20% [16] 中型无人机系统（Medium UAS，MUAS） - 第一季度营收1930万美元，较2022财年第一季度的2240万美元减少310万美元，主要因MEUAS项目收入降低 [29][30] 高空伪卫星（HAPS） - 第一季度贡献营收1020万美元，与上一年第一季度的1040万美元基本持平 [31] 其他业务 - 包括Telerob和MacCready Works业务，营收从2022财年第一季度的920万美元增至1280万美元，主要来自MacCready Works业务 [31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有望实现2023财年目标，实现双位数营收有机增长 [9] - 积极应对供应链挑战，与关键供应商保持直接联系，与美国国防部合作优先保障原材料需求，适时增加库存 [11] - 小UAS产品线将开发新的先进解决方案，计划本财年推出多款新产品，拓展国际客户和美国国防部项目机会 [14] - 收购Planck Aerosystems，增强全产品组合的自主能力，提升JUMP 20无人机在FTUAS等项目的竞争力 [21] - 各产品线受益于全球对无人机和机器人系统的需求增长，特别是乌克兰冲突带来的需求 [12] - 在FTUAS项目中获得增量1合同，将竞争增量2合同，该项目预计10年价值超10亿美元 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合或高于预期，有望实现2023财年目标，持续创造价值 [9] - 尽管面临供应链限制、通胀压力和劳动力市场紧张等挑战，但对公司未来和为股东带来回报的能力充满信心 [11] - 全球对公司创新解决方案的需求旺盛，特别是小UAS和Switchblade游荡弹药，其他产品线也受益于行业趋势 [12] - 预计未来四到六个月有更多订单，业务组合向产品销售转移，将改善2023财年利润率 [13] 其他重要信息 - 截至8月27日，公司有超3亿美元的创纪录资金积压订单 [9][13] - 发布首份企业社会责任报告，公司注重环境管理和可持续发展 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新Switchblade 300和600的情况，以及2023财年营收中与Switchblade相关的销售情况 - 积压订单在各产品线分布较为均匀，未来四到六个月，因向乌克兰提供产品和美国国防部补充库存，预计Switchblade会有更多新订单，目前有多个合同和订单正在推进 [42] 问题2: 量化供应链对第一季度的影响，以及后续影响情况 - 供应链仍是行业挑战，公司通过与供应商、美国国防部等合作积极应对 - 第一季度业绩符合或略高于预期，因2022财年政府持续决议延迟，部分采购资金和合同执行推迟 - 公司已确保本财年大部分供应，虽仍有风险，但对完成运营计划有信心 [44][45][46] 问题3: 更新Switchblade国际业务的时间线，以及供应链对TMS产品线的影响 - 全球供应链限制影响多数产品，Switchblade受影响较大，因其特定电子元件供应受限 - Switchblade和小UAS国内外需求强劲，与多国合作进展良好，预计本财年第二、三季度获得更多合同 - 虽因合同时间和供应链限制，需求转化为销售和收入的情况不确定，但公司对实现计划有信心 - Switchblade改变了乌克兰军事局势，美国盟友兴趣浓厚，公司积极参与相关业务 [47][48] 问题4: 随着国际业务占比增加，TMS领域盈利能力是否会提高 - 第一季度盈利能力符合或略高于预期，通常第一季度盈利较低，后续会改善 - 预计60%的收入在下半年，全年盈利将好于上一财年，且这种势头将延续到2024财年 [51] 问题5: 截至8月27日的3.07亿美元积压订单中，有多少是北约、欧洲客户 - 国际客户数量不断增加，涉及Switchblade、小UAS和中型UAS JUMP 20系统 - 因客户信息敏感，无法具体说明客户和国家数量，但需求健康，预计未来增长 - 多数业务通过美国政府和FMS项目，也有DCS业务，公司更看好Switchblade的FMS销售 [54][55] 问题6: 对JUMP 20和中型UAS感兴趣的客户中，有多少会考虑捆绑Switchblade 300 - 公司已展示相关能力，多个客户感兴趣并正在洽谈 - 未来两到三年，预计现有Switchblade客户会对配备Switchblade的VAPOR直升机和中型JUMP 20 UAS感兴趣，行业中这种搭配将更常见 [57] 问题7: 媒体广泛报道的向乌克兰制造和运送10架Switchblade 600的合同是否已完成，是否导致8月积压订单增加 - 因客户信息敏感，无法评论具体合同 - Switchblade 600与美国国防部有多个接近签署或授予的合同活动，涉及乌克兰和其他盟友 - 未资金积压订单部分与Switchblade 600的DCS销售有关，公司更看好FMS销售，Switchblade 300和600的业务前景良好 [62] 问题8: FTUAS增量1的胜利如何使公司在10亿美元项目中占据优势，增量2在项目中的作用 - 增量1至关重要，获胜者可向美国陆军作战旅提供系统，让陆军评估并提出改进建议 - 增量2中，陆军将提高竞争性能要求，公司目标是提前满足这些期望 - 获得增量1使公司在竞争增量2时具有优势，目前公司是增量1唯一获奖者，陆军对系统性能满意 - 增量2授予后，项目将成为正式项目，预计预算约10亿美元 [64][65][66] 问题9: 预计10亿美元会分配给一家供应商还是多家公司 - 美国陆军通常不会为作战旅提供多种同类能力系统，因部署、训练、供应、维护和支持会更复杂 - 目前陆军计划授予一家供应商，但也有可能改变，不过可能性较低 [68] 问题10: 能否讨论与诺斯罗普·格鲁曼公司在Jackal Switchblade变体上的合作 - 公司与诺斯罗普·格鲁曼公司合作参与美国陆军的LRPM项目，该项目是美国陆军版的Switchblade能力项目 - 诺斯罗普在SOCOM会议上展示了Jackal游荡弹药系统的首个原型，双方合作进展顺利，计划参与竞争 - 该合作表明游荡弹药的采用将在未来十年获得更多动力，公司作为领先供应商具有优势 [70][71] 问题11: 未来几个季度供应链的可见性如何 - 供应链情况动态变化，公司作为系统承包商，需求广泛，涉及多种产品 - 公司获得美国国防部授权，可与供应商提前下达风险订单，以满足预测需求 - 部分领域有改善，但半导体和Switchblade系统的处理器以及Switchblade战斗部的关键组件仍有供应需求 - 美国国防部相关部门每周与公司合作解决问题，公司对完成预期有信心 [74][75][76] 问题12: 毛利率持平或略有上升的原因是供应链还是成本上升 - 全年毛利率预计与上一财年持平或略高，原因是产品收入组合向硬件和国际销售倾斜，带来更好的利润率 - 这一增长被供应链成本增加、零部件加急费用和材料成本上升等因素部分抵消 - 公司已采取措施调整价格，但效果不立即显现，会与客户协商以适应预算 [79][80]

财年及财季时间 - 2023财年于2023年4月30日结束，各财季分别于2022年7月30日、10月29日和2023年1月28日结束[165] 累计追补调整及合同估计调整 - 2022年7月30日止三个月，有利累计追补调整为130万美元，不利累计追补调整为210万美元，合同估计调整使收入减少约110万美元[163] - 2021年7月31日止三个月，有利累计追补调整为60万美元，不利累计追补调整为80万美元[164] 收入情况 - 2022年7月30日止三个月收入为1.085亿美元，2021年7月31日止三个月为1.01亿美元，增长750万美元，增幅7%[168][171] 销售成本情况 - 2022年7月30日止三个月销售成本为7480万美元，2021年7月31日止三个月为7230万美元，增长250万美元，增幅3%[168][172] - 2022年7月30日止三个月销售成本占收入比例从72%降至69%[172] 毛利润情况 - 2022年7月30日止三个月毛利润为3371.4万美元，2021年7月31日止三个月为2872.3万美元[168] - 2022年第二季度毛利润为3370万美元，较2021年同期的2870万美元增加500万美元，增幅17%，占收入百分比从28%提升至31%[173] 运营亏损及净亏损情况 - 2022年7月30日止三个月运营亏损为327.4万美元，2021年7月31日止三个月为1211.3万美元[168] - 2022年7月30日止三个月净亏损为838.9万美元，2021年7月31日止三个月为1391.8万美元[168] 可报告业务板块 - 公司确定四个可报告业务板块，分别为小型无人机系统、战术导弹系统、中型无人机系统和高空伪卫星无人机系统[168] SG&A费用情况 - 2022年第二季度SG&A费用为2190万美元，占收入20%，较2021年同期的2710万美元（占收入27%）减少520万美元[174] 研发费用情况 - 2022年第二季度研发费用为1500万美元，占收入14%，较2021年同期的1370万美元（占收入14%）增加130万美元[177] 净利息费用情况 - 2022年第二季度净利息费用为160万美元，较2021年同期的130万美元增加30万美元[177] 有效所得税税率情况 - 2022年第二季度有效所得税税率为 -49.3%，较2021年同期的7.0%大幅下降[178] 积压订单情况 - 截至2022年7月30日，公司资金充足的积压订单约为2.039亿美元，未资金化的积压订单为3.279亿美元[180][181] 信贷额度情况 - 截至2022年7月30日，循环信贷额度下约有9620万美元可用，Telerob有560万美元的信贷额度，其中170万美元已使用[185] 经营活动净现金情况 - 2022年第二季度经营活动提供的净现金为1590万美元，较2021年同期的 -1530万美元增加3120万美元[194] 投资活动净现金情况 - 2022年第二季度投资活动提供的净现金为380万美元，较2021年同期的 -3630万美元增加4010万美元[195] 融资活动净现金情况 - 2022年第二季度融资活动使用的净现金为330万美元，较2021年同期的960万美元减少620万美元[195]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.33亿美元，去年同期为1.36亿美元，较第三季度的9000万美元环比增长约47%；全年营收达4.46亿美元创纪录，上一财年为3.95亿美元 [10] - 第四季度毛利润4860万美元，上年同期为5970万美元，毛利率从2021财年的44%降至37%，但较第三季度的24%显著改善 [11] - 第四季度非GAAP调整后净利润730万美元，合摊薄后每股0.29美元，2021财年第四季度为1090万美元或每股0.44美元 [11] - 2022财年GAAP净亏损420万美元，合摊薄后每股负0.17美元，2021财年为净利润2330万美元或每股0.96美元 [34] - 调整后第四季度摊薄后每股收益0.30美元，2021财年第四季度为1.04美元；2022财年调整后摊薄后每股收益1.25美元，2021财年为2.10美元 [36] - 预计2023财年营收在4.9亿 - 5.2亿美元之间，净利润1100 - 1800万美元或摊薄后每股0.42 - 0.72美元，非GAAP调整后EBITDA在8200 - 9200万美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在1.35 - 1.65美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 战术导弹系统（TMS） - 第四季度营收2090万美元，2021财年为3920万美元，仍受供应链问题影响 [28] - 因俄乌战争，近期关注度显著提高，预计2023财年实现强劲两位数增长 [17] 小型无人机系统（small UAS） - 第四季度营收5920万美元，去年同期为7090万美元，包含一笔2000万美元的乌克兰Puma系统FMS订单 [27] - 国内客户专注于下一代小型无人机系统需求开发和新采购计划，国际客户采用率不断扩大，预计2023财年因国际需求增长而实现增长 [18][19] 中型无人机系统（medium UAS） - 第四季度营收2310万美元，大部分为服务收入，预计未来产品销售带来增长，包括美国陆军FTS计划和国际需求 [28] - 持续与美国陆军就未来战术无人机系统（FTUAS）增量1合同合作，有望赢得该合同，国际上与多个国家就JUMP 20中型无人机解决方案合作，预计2023财年实现稳健增长 [19][20][21] 无人地面车辆（UGV） - 在亚洲和欧洲受到客户强烈关注，与俄乌战争中排雷等需求相关，预计2023财年继续增长 [21] 高空伪卫星（HAPS） - 与软银合作开发下一代太阳滑翔机太阳能飞机，预计本财年从软银获得2500 - 3500万美元收入 [22] MacCready Works先进解决方案集团 - 与多个客户合作开发下一代自主多域机器人解决方案，与NASA喷气推进实验室合作开展火星直升机项目 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023财年实现有机增长，将继续管理供应链、材料成本和劳动力市场等挑战，加大内部研发投资，预计占营收10% - 11% [42] - 战术导弹系统方面，Switchblade受俄乌战争影响需求大增，公司获美国政府批准向20多个盟友出售Switchblade 300和600，正应对供应链挑战以转化需求为订单 [16][17] - 小型无人机系统持续拓展国际市场，投资研发新解决方案以满足未来美国国防部和国际客户需求 [18] - 中型无人机系统争取美国陆军FTUAS合同，拓展国际市场，保持在美国特种作战司令部MEUAS 4项目的市场份额领先地位 [19][20] - 无人地面车辆拓展亚洲和欧洲市场 [21] - 高空伪卫星业务与软银合作推进太阳滑翔机项目，争取第二笔资金以推动商业开发 [22] - 行业竞争方面，公司认为Switchblade 300和600技术和性能独特，有专利保护，虽市场竞争因关注度提高而加剧，但公司有优势且对自身机会有信心 [83][84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在第四季度执行良好，虽面临供应链限制、材料成本上升和劳动力市场紧张等问题，但仍实现全年业绩指引 [9] - 2023财年公司有望实现有机增长，俄乌战争使公司创新解决方案受更多关注，预计国内外客户需求强劲且持续 [9] - 供应链限制和劳动力市场紧张仍是挑战，但公司采取了与组件制造商直接合作、与美国国防部合作优先原材料订单、提前采购库存等措施，预计能提高满足客户需求的能力 [12][13] 其他重要信息 - 公司出售HAPS Mobile 7%少数股权给软银，双方仍致力于合作实现平流层电信服务市场潜力，预计本财年该业务从软银获得2500 - 3500万美元客户资助研发收入 [22][23] - 公司MacCready Works先进解决方案集团团队因火星直升机项目获得2022年科利尔奖，该奖项是航空领域最负盛名的行业奖项 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若供应链问题缓解，战术导弹系统（TMS）明年的可见性如何，是否会改变？ - 供应链限制仍是2023财年的关键因素，合同签订时间有望解决，公司提案活动活跃，TMS是长期增长机会，但供应链环境不可预测，公司已采取措施降低风险，有信心实现双位数营收增长并建立强大订单储备 [47][48][49] 问题2: 与英伟达、英特尔直接接触和获得DX或DU订单状态相比如何，DX订单是否仍有可能？ - 公司目前收到DU订单，但DX订单影响更大，公司正与美国国防部直接合作争取，若获得DX订单，公司将在优先列表中更靠前 [51][52] 问题3: 从营收角度看，2023财年供应链逆风预计有多大？ - 供应链挑战每天都在变化，涉及微电子、半导体、复合材料等，可能达数千万美元，公司生产和交付能力较强，但面临合同签订时间和确保零部件供应两个挑战，公司已将供应链逆风考虑在业绩指引中，预计今年仍会增长 [54][55][56] 问题4: 美国重建Switchblade 300库存的时间和库存水平如何？ - 美国国防部计划补充Switchblade库存，甚至可能增加库存水平，多个欧洲国家也有采购需求，公司已获20多个国家销售批准，但订单转化时间难以预测 [58][59][60] 问题5: 20多个国家的Switchblade出口批准是否涵盖Switchblade 600？ - 是的，美国政府的批准涵盖Switchblade 300和600向20多个国际盟友的销售 [62] 问题6: Switchblade 600的进展如何，是否存在发货限制，是否完全准备好服役？ - 运往乌克兰的总统订单中大部分是Switchblade 300，主要原因是美国库存中Switchblade的可用性，而非产品准备情况，Switchblade 600产品已准备好，乌克兰军方有更多需求，其独特能力对乌克兰战略重要，但合同签订和供应链仍是限制因素 [64][65] 问题7: 盟友评估Switchblade采购需要多长时间？ - 盟友对Switchblade的功效和能力基本信服，此前已见证其在中东和阿富汗的效果，主要问题是美国批准，订单转化需要时间，预计未来几个季度甚至几年内会有更多订单，长期来看会成为盟友的常规采购项目 [67][68] 问题8: 2023财年战术导弹系统（TMS）国内和国际营收的预期分配如何？ - 公司不提供各产品线或国内与国际营收的具体指引，但Switchblade的需求来自国内外多个国家，今年增长的最大因素是供应链限制，公司对业务增长有信心 [70][71] 问题9: 400亿美元乌克兰资助计划中，小型无人机系统和战术导弹系统的具体金额是多少？ - 公司参与其中，知道乌克兰军方对Switchblade 300和600有需求，但具体细节未公开，出于保密原因需谨慎对待 [73] 问题10: 出售太阳能HAPS合资企业股份后，未来该业务如何发展？ - 公司和软银仍致力于太阳能HAPS和太阳滑翔机的短期和长期前景，出售股份是应软银要求，不影响双方合作，公司正与软银直接谈判下一阶段合同，公司仍是飞机的独家设计和制造商，拥有除日本外的全球国防应用市场准入权，预计今年该业务从软银获得2500 - 3500万美元客户资助研发收入 [75][76][77] 问题11: 关于FTUAS，延迟是否会进一步影响合同概率或竞争动态？ - 延迟并非好事，但公司与美国陆军FTUAS项目办公室频繁沟通，认为成功机会较大，延迟可能是由于资源向乌克兰冲突相关合同转移，公司致力于该项目，相信自身解决方案最佳，具体时间难以确定 [80][81] 问题12: 其他公司向乌克兰出售武器弹药，公司是否有市场份额损失风险，供应链对竞争环境有何影响？ - 公司认为Switchblade 300和600技术和性能独特，有专利保护，虽市场竞争因关注度提高而加剧，但美国技术更受盟友青睐，公司有优势且对自身机会有信心 [83][84][85] 问题13: 陆军LMAMS重新招标何时确定？ - 历史上公司在陆军LMAMS竞争中多次获胜，此次招标是陆军为继续采购Switchblade等能力而进行的多年度合同招标，公司有信心，但竞争存在风险 [88][89] 问题14: 海军陆战队选择不同系统，对陆军LMAMS竞争有何影响？ - 海军陆战队的机会与Switchblade 300 LMAM合同不同，是针对更大车辆的解决方案，陆军有类似需求，公司将单独争取，对陆军LMAMS竞争有信心 [91][92] 问题15: 是否仍预计今年向软银交付第三架太阳滑翔机，俄乌战争是否延迟生产？ - 今年不预计交付第三架飞机，主要原因是资源重新分配以满足更紧急需求，且该项目是长期项目，交付飞机需确保设计、测试和认证，预计超出本财年 [95][96] 问题16: 预计何时获得FAA认证？ - FAA认证过程漫长，是航空史上首次对平流层无人机进行认证，预计超出2023财年 [97] 问题17: 是否需要第三架飞机才能获得FAA认证？ - 需要第三架飞机，FAA将对飞机进行飞行测试，还需批准制造过程和设计过程 [99]

业绩总结 - 第四季度收入为1.326亿美元，同比下降2%[7] - GAAP毛利润为4860万美元，同比下降18%[7] - 稀释后每股收益为0.29美元，同比下降0.15美元[7] - 非GAAP稀释后每股收益为0.30美元，同比下降0.74美元[7] - 已资助的订单积压为2.108亿美元，保持不变[7] 未来展望 - 预计2023财年收入在4.9亿至5.2亿美元之间，较中位数增长13%[13] - 预计2023财年调整后EBITDA为8200万至9200万美元，增长43%[13] - 预计2023财年稀释后每股收益在0.42至0.72美元之间[13] - 预计2023财年非GAAP稀释后每股收益在1.35至1.65美元之间，增长20%[13] - 公司在2023财年有望实现有机双位数增长[14] 财务数据 - 2022财年第四季度调整后的毛利率占收入的比例为48.7%[23] - 2022财年第四季度产品的调整后毛利为36,013千美元[23] - 2023财年预计EBITDA（非GAAP）为74 - 84百万美元[24] - 2022财年EBITDA（非GAAP）为52百万美元[24] - 2022财年第四季度调整后的EBITDA为28,427千美元[25] - 2022财年总收入为62,262千美元[25] - 2022财年第四季度服务的调整后毛利为16,540千美元[23] - 2022财年第四季度服务的调整后毛利率占收入的比例为28.2%[23]

客户销售占比 - 2022财年，美国政府相关销售占公司收入约66%，国防部占约55%[165] - 2022财年，HAPSMobile占公司总收入1%，SoftBank占9%[171] - 公司2022财年国际销售（含美国政府对外军售）占营收约41%，2021财年为39%[191] 客户依赖风险 - 公司依赖特定客户销售，包括美国政府和SoftBank，若美国及其他政府预算下降、支出或预算优先级改变、合同授予延迟，可能显著影响未来收入[156,165,171] 市场需求风险 - 军事转型和海外行动水平变化可能影响未来采购优先级和现有项目，限制公司无人机需求[156,175] - 若无人机、无人地面车辆、任务管理系统和商业无人机市场无显著增长，公司无法扩大客户群或产品服务未获广泛认可，可能无法实现预期增长[158] 研发相关情况 - 公司预计将产生大量研发成本，投入资源开发新产品和服务，可能降低盈利能力且未必带来收入[158] - 公司2022财年内部研发活动支出5470万美元，占营收12%[203] - 公司未来成功取决于开发新产品和增强功能的能力，研发支出可能影响盈利[199][203] - 外部研发资金不足可能影响公司业务、财务状况和经营业绩[240] 生产交付风险 - 若制造产品或开发项目的关键组件或原材料短缺或不可用，公司可能面临生产和交付延迟[158] - 2022财年截至4月30日，公司因短缺问题接收电子等组件延迟，影响生产、开发、收入和业绩，预计2023财年剩余时间关键组件短缺持续[209][210][212] - 公司制造UAS、TMS和UGV的高产量经验有限，2022财年全球供应链问题导致组件采购延迟和成本增加，预计2023财年仍受影响[228] 企业地位风险 - 公司作为小企业国防承包商，若失去小企业地位，可能影响竞争美国政府小企业预留合同的能力[159] - 公司因员工少于1500人被归为小企业承包商，失去该身份会影响业务[279] 出口相关风险 - 公司若无法获得美国政府产品出口授权或违反出口法律，可能被禁止向某些国家运输产品并面临罚款等制裁[162] - 公司国际业务面临美国政府出口授权、外国监管要求等风险[193] - 未能获得美国政府产品和服务出口授权或违反出口法律，可能导致罚款、出口限制和其他制裁[300] 知识产权风险 - 公司若未能保护、捍卫或执行知识产权和其他专有权利，业务、财务状况和经营成果可能受到重大损害[163] - 若无法保护知识产权，公司业务、财务状况和经营业绩可能受到重大损害，维权诉讼耗时且费用高[334][335] - 公司可能因涉嫌侵犯第三方知识产权而被起诉，这可能代价高昂、耗时且限制未来技术使用[336][337] 市场竞争情况 - 公司小UAS主要竞争对手有Elbit Systems Ltd.等，MUAS主要竞争对手有Martin UAV等[181] - 公司TMS业务面临Textron Inc.等竞争，UGV业务在美国国防市场的竞争对手有L3 Harris Technologies, Inc.等[181] - 商业UAS产品和服务市场处于早期发展阶段，公司面临大疆创新等竞争[182] - HAPS UAS市场处于早期，公司面临波音公司等航空航天和国防承包商及互联网科技公司竞争[183] 业务管理风险 - 公司业务复杂性增加，增长对管理和基础设施造成压力，成功依赖高级管理层有效管理[196] 产品质量风险 - 公司产品复杂，可能存在缺陷或错误，会导致索赔、损害品牌等问题[204] 税收政策风险 - 美国政府拟将企业所得税税率从21%提高到28%，对非美国子公司某些收益的税率翻倍，并对全球账面收入征收15%的最低税，若实施将影响公司财务结果[213] 合同相关风险 - 2022财年截至4月30日，固定价格合同约占公司收入的78%，成本超支会带来损失、降低利润率并影响未来业务[220] - 现有合同产品和服务量的变化及合同状态改变会导致公司经营现金流显著变化[239] - 积压订单中的收入可能因项目变更、取消或合同调整而无法实现[293] - 美国政府合同可因政府便利或承包商违约终止，关键合同终止会影响公司运营和财务状况[294] 人员相关风险 - 2022财年公司高级管理团队有人员离职，关键员工流失会影响业务目标实现、客户关系和新合同获取[222] - 公司依赖招聘和留住高技能员工，当前劳动力市场紧张和外国劳动力进口限制影响招聘，技能员工短缺影响业务[223][224][226] 库存管理风险 - 公司管理库存面临风险，订单和市场条件与估计差异大、组件短缺会影响运营结果，可能导致库存减值和额外费用[230][232] 产品安全风险 - 公司产品和设备某些组件易燃易爆，火灾或爆炸可能扰乱业务、造成人员伤亡，保险可能不足以覆盖相关损失[232][233] - 公司UAS在城市环境中运行可能面临意外碰撞和传输干扰等风险，限制需求并影响业务和运营结果[234] 保险相关风险 - 公司保险可能不足以保护其免受未来索赔相关的所有重大判决和费用影响，成功的产品责任索赔可能带来巨大成本[207] 业绩波动风险 - 公司季度营收、现金流和经营业绩可能因政府合同收入波动、订单规模和时间等因素大幅波动[236] 安全威胁风险 - 公司面临网络安全等安全威胁，可能影响财务结果和声誉[241] - 为政府工作使公司面临更高安全风险，可能产生保护或恢复成本[244] 现金投资风险 - 公司现金和投资面临损失、价值和流动性降低风险[246] 市场经济风险 - 不稳定市场和经济条件可能影响公司业务、财务状况和股价[247] - 全球衰退或信贷市场问题会使公司收入、利润和现金流下降[274] 收购相关风险 - 2019 - 2021年公司进行多次收购，收购存在整合困难等风险[253] 信贷协议情况 - 2021年公司签订信贷协议，包括1亿美元循环信贷额度和2亿美元定期A贷款[257] - 定期A贷款需在头四年每年偿还5%，第五年偿还80%，截至2022年4月30日循环信贷额度下已开具信用证420万美元[258] - 2026年到期的定期贷款若无法偿还，可能需通过债务或股权融资再融资，利率上升会影响公司[262] - 信贷协议包含违约事件和负面契约，违约可能影响公司财务和运营[263] - 截至2022年4月30日，信贷安排的当前未偿还余额为1.9亿美元，利率为可变利率[458] - 可变利率增减100个基点，将导致截至2023年4月30日财年的利息费用增减约190万美元[458] 自然灾害风险 - 公司多数研发和制造业务位于加州地震和野火频发地区，自然灾害可能影响运营[265] 疫情影响 - 新冠疫情使公司运营需调整，2022财年客户合同授予延迟影响业务[269][271] 医疗索赔风险 - 公司大部分员工医疗索赔自我保险，预估负债变化可能影响财务[273] 法规合规风险 - 公司作为美国政府承包商需遵守多项法规，违规会受处罚[280] - 美国政府机构会审计调查公司，结果不利会影响业务和财务[284] - 部分美国政府合同允许政府使用发明和披露技术数据，可能影响公司竞争力[291] - 美国政府合同初始通常未全额资助，项目资金常分阶段拨付，资金终止或减少会导致预期收入损失[292] - 2014年6月至2016年12月公司存在违反相关法规情况，与美国国务院达成的同意协议规定民事罚款100万美元，其中50万美元可用于未来合规成本或抵扣已支出成本，该50万美元在2021年4月30日财年已通过合规计划补救工作满足[304] - 美国对小型无人机系统商业使用的监管不断变化，最终处理方式不确定，可能影响公司产品销售拓展[306][307] - 公司部分美国政府合同要求员工和设施具备安全许可，获取和维持许可困难，若无法满足可能影响合同投标和执行[309][311] - 作为商业无人机制造商和消费品制造商，公司受多种政府法规约束，违反规定可能面临制裁[312] - 新的隐私、数据保护和信息安全相关法律法规及行业标准可能影响公司业务，如《加州消费者隐私法案》[322] - 环保法律法规和气候变化相关成本可能影响公司未来收益，如东亚环保法规趋严或增加制造成本[327][328] - 遵守美国证券交易委员会的冲突矿产法规可能增加公司成本并影响无人机产品供应链[329] 法律诉讼风险 - 公司可能面临产品召回和产品责任诉讼，相关成本和索赔可能损害公司业务和财务状况[314] - 公司面临法律诉讼和政府调查，处理这些事务可能导致法律费用增加、业务中断和财务业绩受影响[315][316] 股权结构情况 - 截至2022年6月22日，公司董事、高管及其关联方共持有394,855股普通股，约占总流通股的2%[344] 股价波动风险 - 公司普通股价格可能大幅波动，受美国政府支出水平、新产品发布等多种因素影响[339][340] 资本获取风险 - 公司可能无法按期望的有利条件获得资本，股权或可转债融资可能稀释股东所有权[341][342] 公司治理风险 - 公司董事和高管作为一个群体可能对股东批准事项施加重大影响，其利益可能与股东不完全一致[343][344] - 未能建立和维持有效的财务报告内部控制可能对公司财务结果产生不利影响[346] - 截至2022年4月30日，公司财务报告内部控制因新收购业务存在控制缺陷而无效[347] - 董事只能因特定原因，由持有公司所有有权在董事选举中投票的已发行证券总投票权的66 2/3%的股东的肯定票才能罢免[350] - 若股东成为拥有特拉华州公司15%或更多有表决权股票的实益拥有人，在成为相关股东之日起三年内，公司受《特拉华州一般公司法》第203条限制，禁止与该“利益相关股东”进行“业务合并”[351] - 公司组织文件中的反收购条款及特拉华州法律可能阻碍第三方收购公司[348] - 公司董事会有权发行优先股，无需股东进一步投票或行动[348] - 股东提名董事候选人及提交提案需遵循提前通知程序[348] - 公司股东无累积投票权[348] 通胀影响 - 公司历史运营未受通胀重大影响，但当前通胀率及成本定价压力可能对业务和财务结果产生不利影响[352]

业绩总结 - 第三季度收入为9010万美元，同比增长14%[7] - GAAP毛利润为2140万美元，同比下降25%[7] - 稀释后每股收益（EPS）为0.00美元，同比下降0.01美元[7] - 非GAAP稀释后每股收益为0.32美元，同比增长0.18美元[7] - 2022财年净收入（损失）为-12百万美元，2021财年为23百万美元[29] 订单与财务展望 - 已资助的订单积压为2.263亿美元，同比增长118%[7] - 预计2022财年的收入指导范围为4.4亿至4.6亿美元[14] - 预计2022财年的调整后EBITDA为7200万美元，较之前的5900万至6500万美元有所上调[16] - 2022财年非GAAP EBITDA为46-53百万美元，2021财年为44百万美元[29] - 2022财年调整后的非GAAP EBITDA为59-65百万美元，2021财年为72百万美元[29] 成本管理与运营效率 - 公司在降低成本、管理营运资本和提高运营效率方面取得进展，将影响未来几个季度的盈利能力[5] - 研发投资占比为14%，较之前的11%至12%有所上升[16] - 2022财年净利息支出为5百万美元[29] - 2022财年折旧和摊销费用为19百万美元，2021财年为19百万美元[29] 收购与法律事项 - HAPSMobile Inc.对Loon LLC投资的减值为1百万美元[29] - 2022财年与前EES业务相关的法律准备金为10百万美元，2021财年为9百万美元[29] - 2022财年与收购相关的费用为5-4百万美元，2021财年为9百万美元[29] - 由于收购相关费用和无形资产摊销，非GAAP每股收益的预期为1.23至1.37美元[26]