业绩总结 - 2024年9个月净利润创纪录，达到9.32亿欧元，每股收益为0.72欧元，同比增长31%[2] - 2024年9个月的净收入同比增长9%，费用收入增长3倍，达到21%[2] - 2024年9个月的正常化回报率为18%，更新目标为超过17%[2] - 2024年9个月的资产管理规模同比增长29%，达到110亿欧元[2] - 2024年第三季度的有表演贷款总额为320亿欧元，同比增长9%[30] 用户数据 - 2024年数字银行用户增长35%[57] - 2024年贷款增长目标更新至330亿欧元，年初至今增长20亿欧元，超过2024年31.5亿欧元的目标[2] - 2024年第三季度，客户贷款的利息收入为5.22亿欧元，较2023年第三季度增长了5.17%[97] - 2024年第三季度，存款总额为605亿欧元，同比增长3%，环比增长1%[99] - 2024年9月，公司的CET-1资本比率为14.7%，较2024年6月的13.9%有所上升[104] 未来展望 - 2024年预计净利润为10亿欧元，分配约为4亿欧元[50] - 2024年目标EPS预计超过0.90欧元，较2023年增长[56] - 2024年NPE比率目标低于3.5%[56] - 2025年预计DTC余额将减少至2790百万欧元[44] - 2024年预计希腊GDP增长率为2.2%[135] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度，固定利率按揭贷款的新发放占总量的约60%[95] - 2024年7月，成功定价的绿色优先债券为6.5亿欧元，标志着公司第二次发行绿色债券[122] - Piraeus计划到2030年在建筑领域减少16%的主要能源消耗，到2035年减少20-22%[66] - Piraeus的绿色资产比例预计到2026年将达到约30%[128] - Piraeus计划到2050年实现净零排放目标，并在2030年前减少73%的Scope 1和2排放[128] 市场扩张和并购 - 2024年资本充足率为14.7%，总资本比率为19.9%[2] - 2024年分红政策更新为35%，2025年分红比例为50%[2] - 2024年CET1比率为14.7%，已达到2024年目标[42] - 2024年MREL要求为27.9%，当前MREL位置为29.1%[52] - 2024年不良贷款余额在第三季度保持在1.3亿欧元[29] 负面信息 - 2024年第三季度，公司的总资本比率为19.9%，超过2024年监管指导的15.83%[104] - 截至2024年9月，剩余不良贷款（NPEs）为13亿欧元，覆盖率为109%[110] - 2024年第三季度，运营成本同比增长6%，达到2.08亿欧元[103] - 2024年9月，NPE的组成中，商业贷款占比69%，抵押贷款占比24%，消费贷款占比7%[113] - 2024年第三季度，企业贷款的利率为6.64%，较2023年第三季度的6.46%有所上升[97]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现3.33亿欧元的正常化净利润，上半年累计达到6.12亿欧元，展现出强劲的经营业绩，朝着或超越全年目标迈进 [4] - 第二季度每股正常化收益达到创纪录的0.26欧元，同比增长42%；上半年为0.47欧元，而全年指引为0.85欧元 [9] - 第二季度平均有形账面价值回报率达到19%，上半年为18%，超过全年15%的目标 [10] - 上半年经常性净收入同比增长10%，得益于客户余额的强劲增长 [10] - 上半年经常性运营费用同比降低3%，成本与核心收入比率降至29%，在希腊处于领先水平，在欧洲也名列前茅 [11] - 上半年风险成本维持在低水平，为19个基点，不包括不良贷款服务费用、合成证券化成本以及成功管理不良贷款流入的结果 [11] - 不良贷款率进一步降至3.3%，资产质量动态保持稳定 [12] - 上半年优质贷款规模扩大12亿欧元，商业贷款业务实现稳健增长，零售贷款业务连续第三个季度实现收支平衡 [12] - 第二季度普通股一级资本充足率（CET1）提高50个基点，达到14.2%，总资本充足率为19%，均已达到2024年目标 [12] - 最低要求自有资金和合格负债（MREL）比率达到28.3%，得益于7月份成功发行新的绿色高级优先股 [12] - 上半年管理资产规模增至104亿欧元，已超过2024年底的目标 [13] - 每股有形账面价值达到542万欧元，同比增长15%，进一步提升了股东的价值主张 [14] - 净息差为2.7%，贷款传导率稳定在80%，存款贝塔系数在2024年6月上升15%，符合全年16%的平均存款贝塔系数指引 [15] - 净手续费收入达到资产的93个基点，创历史新高，在市场中处于领先地位 [16] - 第二季度成本与核心收入比率降至28%，达到行业最佳水平 [17] - 第二季度新增不良贷款形成实现收支平衡，有机风险成本降至历史低位，低于46个基点，不包括不良贷款服务费用和合成证券化成本为21个基点，不良贷款覆盖率保持在59%的审慎水平 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务手续费收入在第二季度表现强劲，银行采取的举措提高了信用卡手续费的生产率，预计每年信用卡业务的生产率将超过7000万欧元 [29][30] - 贷款业务方面，第二季度信贷扩张强劲，优质贷款增加13亿欧元，各商业贷款细分领域均提供了支持，预计将超过全年16亿欧元的信贷扩张目标 [19] - 第二季度发放的32亿欧元贷款中，15亿欧元流向中小企业和个人，17亿欧元流向企业和航运业，与复苏和韧性基金相关的贷款发放额达到120亿欧元，且未来还有强大的项目储备 [20] - 零售贷款业务中，抵押贷款业务收缩加速，但得益于“我的家”抵押贷款计划，上半年零售贷款余额总体实现收支平衡 [20] - 财富和资产管理业务表现出色，截至2024年6月底，管理资产规模达到104亿欧元，同比增长27% [22] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功收购泛欧洲新银行Snappi的牌照，标志着公司发展的重要一步，开启了成为欧洲新银行格局一部分的新篇章，Snappi预计在未来6 - 9个月内商业推出，目标是在未来五年内实现超过2亿欧元的收入，并在三到四个国家开展业务 [6][23] - 公司实施了2024 - 2026年转型战略举措，包括成功的品牌重塑，将改善客户体验和客户旅程作为战略的首要任务 [24] - 公司在各项关键绩效指标（KPI）上与国内和地区同行相比，处于同等或行业领先水平，并且正在加速扩大其稳健的资本缓冲，有望为股东创造显著价值 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司的里程碑之年，公司恢复了完全私有化状态，时隔16年首次向股东支付了7200万欧元的现金股息，并且在14年后重新获得了投资级评级 [5] - 公司上半年的强劲业绩表明其正朝着或超越全年目标迈进，有信心在年底前实现更高的有形账面价值回报率，预计将从之前的15%提高到16% [25] - 尽管面临通胀压力，但公司通过成本控制措施成功保持了运营效率，成本与核心收入比率处于行业领先水平 [11][17] - 公司预计信贷扩张将在未来几个季度持续，有望超过年初设定的16亿欧元净信贷扩张目标，这将对公司的盈利产生积极影响 [42][43] - 对于2025 - 2026年的净利息收入（NII）指引，虽然存在一定的不确定性，但鉴于2024年的高增长态势，如果风险因素得到有效控制，前景乐观 [41] 其他重要信息 - 公司获得了国际知名杂志《欧洲货币》的多项殊荣，包括“全球最佳银行转型奖”、“希腊最佳银行奖”和“希腊企业社会责任最佳银行奖”，彰显了公司在希腊市场的领先地位和转型成果 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度手续费收入尤其是信用卡业务表现强劲，这是新的常态水平吗，还是存在临时利好因素？以及关于抵押贷款，未来的需求情况如何，目前发放的固定利率抵押贷款占比是多少？ - 本季度信用卡业务表现强劲并非一次性现象，但也不是常态水平，银行采取的举措提高了信用卡手续费的生产率，预计每年信用卡业务的生产率将超过7000万欧元 [29][30] - 上半年抵押贷款业务成功扭转了连续几个季度的负增长趋势，实现了新增贷款与还款的收支平衡，这一趋势有望持续，“我的家”计划对此起到了积极作用 [31][32] 问题2：本季度利润率表现出韧性，尽管利率和欧元银行间拆放款利率（Euribor）水平下降，但贷款收益率仍在上升，其驱动因素是什么？如何看待2024年下半年的情况？以及根据目前的趋势和6月的指引上调，2025 - 2026年的净利息收入指引是否有上调空间？另外，推动股本回报率上调的贷款增长的驱动因素是什么，与之前的预期相比有哪些意外的积极因素？ - 贷款收益率保持韧性甚至增长的原因包括：首次Euribor降息尚未完全反映在贷款组合中；新发放贷款的产品组合向高收益产品倾斜 [38][39][40] - 未来Euribor降息和利差收窄可能会对收益率产生一定压力，但信贷扩张有望在很大程度上弥补利差收窄带来的影响 [40] - 对于2025 - 2026年的净利息收入指引，需根据风险因素的演变情况进一步评估，但鉴于2024年的高增长态势，前景乐观 [41] - 贷款增长的驱动因素包括多个领域和行业的活跃业务活动，如制造业、贸易和运输业，以及复苏和韧性基金（RRF）相关的贷款发放和项目储备，这使得公司有信心超过年初设定的净信贷扩张目标，并提高有形账面价值回报率 [42][43] 问题3：本季度贷款增长令人鼓舞，但从行业数据来看，企业贷款仍有一定下降，如何看待公司目前的贷款增长趋势与行业整体趋势的对比，以及公司的定价策略、放贷意愿等与行业趋势的比较？另外，公司本季度已达到CET1比率的目标水平，展望下半年，考虑到潜在的一次性影响和明年的巴塞尔协议IV，CET1比率将如何变化？最后，关于Snappi，目标是获得250万客户，其中有多少已经是银行的客户？目标收入是否完全是新增的，是否存在客户迁移导致的收入蚕食风险？以及鉴于合资企业结构，Snappi是否会合并报表？ - 6月份行业贷款增长表现良好，公司与行业整体表现基本持平 [48] - 公司预计年底CET1比率将大幅高于14%，巴塞尔协议IV将于2025年1月1日生效，对2024年12月的报表无影响，2025年第一季度开始会有所体现，资本问题更多涉及2025 - 2026年以及后续的分配决策 [49] - Snappi的业务模式旨在吸引非银行现有客户，不会对银行现有业务造成收入蚕食，预计其收入将对公司现有损益表有显著的增量贡献，由于集团持有Snappi 55%的股份，将对其进行合并报表 [50][51] 问题4：抵押贷款利差环比增加约45个基点，其驱动因素是什么？另外，全年风险成本指引为70个基点，上半年远低于该指引，为达到指引水平，下半年风险成本需显著恶化，如何看待上半年的趋势以及下半年的预期变化？最后，本季度风险加权资产（RWAs）增加的驱动因素是什么，未来如何管理资本水平？ - 抵押贷款利差的增加是由于系统的技术调整，并非商业因素导致，未来该贷款组合的收益率将稳定在5.5% [58] - 目前风险成本为50个基点，其中潜在风险成本为20个基点，处于正常波动范围内。上半年受益于一些重大的拨备转回和不良贷款治愈情况，特别是来自酒店行业。下半年可能会有一些情况需要额外的风险成本处理，但不排除第三季度风险成本仍维持在50个基点的可能性，公司在指引中预留了一定缓冲，以进一步改善资产质量 [59] - 本季度风险加权资产增加约10亿欧元，主要与信用风险有关。未来，新增风险加权资产预计将占新增贷款的60% - 70%。尽管业务扩张较大，但公司的盈利能力仍能在满足30%分配要求的情况下实现资本增值，达到资本目标，为未来发展奠定了良好基础 [60] 问题5：过去12个月公司管理资产规模增长迅速，是否存在存款向管理资产的迁移情况？这种迁移因素是否已纳入定期存款的展望和指引中？更广泛地说，如何看待定期存款的发展情况，以及对明年定期存款的展望是否有变化？ - 定期存款与总存款的比例保持稳定，与公司最初预期的定期存款更快增长不同，目前已稳定在当前水平，预计到年底和明年仍将保持这一趋势 [64] - 公司提供了多样化的资产管理产品，为客户提供了除定期存款外的更多投资选择，成功引导了部分客户需求转向资产管理产品和股权产品，预计这一趋势将持续，公司将根据市场情况和投资组合表现调整2025 - 2026年的目标 [65][66] 问题6：本季度抵押贷款业务趋势平稳，考虑到政府相关计划，2025年是否有可能实现增长？另外，最初指引中预计全年一次性项目约为1亿欧元，但上半年此类项目金额有限，下半年是否会增加，如BRS或其他减值？ - 政府的“我的家”计划对抵押贷款业务非常重要，公司在该计划中的表现优于同行。如果该计划能尽早推出市场，有望成为今年剩余时间内抵押贷款业务增长的驱动力。预计在2024年底前，业务将保持中性趋势，2025年有望实现积极增长，但需进一步观察 [69] - 全年报告利润与正常化利润之间的差额预计仍为1亿欧元，即一次性项目金额将在年底达到该水平 [70] 问题7：关于Snappi，哪些服务适合向其他欧元区市场推广，哪些市场具有吸引力？另外，新定期存款定价与存量存款之间存在约60个基点的差异，这种差异预计在多长时间内会缩小？最后，评级上调带来的约20个基点的资本提升是否与投资级评级升级有关，成为投资级评级后是否还有其他积极影响？ - Snappi在希腊市场的最小可行产品（MVP）模式具有可复制性，目标是将其推广到欧洲其他国家，但目前暂不披露具体目标市场。预计在2025年希腊市场取得良好业绩后，将有机会在其他欧元区市场拓展业务 [72] - 总体存款成本预计不会有重大变化，即使部分存款利率达到2.8%，也需要时间且受多种因素影响。存款贝塔系数将以可控方式上升，预计在利率大幅下降之前，存款成本将保持相对稳定 [74] - 约20个基点的资本提升与投资级评级升级无关，是特定评级机构认证的一次性影响，有助于降低部分借款人的风险加权资产。预计未来不会有其他相关的积极影响，但即使没有这20个基点的提升，公司在当前业务扩张情况下仍能实现资本增值 [75][76] 问题8：幻灯片26中提到的有形股本回报率（RoTE）超过16%，其驱动因素是什么，是净利息收入（NII）、净手续费收入（NFI）还是贷款增长？另外，幻灯片中提到的存款贝塔系数从19%降至16%，是针对15%的RoTE目标还是16%的RoTE指引？最后，其他减值和关联收入为 - 2700万欧元，未来几个季度的前景如何？还有，成本风险中服务费用和合成证券化成本在季度演变中下降，这是趋势还是季度性波动，应如何看待这部分成本？ - RoTE超过16%主要得益于手续费收入和净利息收入的增长，后者源于更高的收益率和加速的信贷扩张，最终实际水平可能更高 [81] - 16%的存款贝塔系数是对应15%的RoTE目标的隐含数值 [83] - 其他减值主要涉及其他资产（如实物资产和股权）的账面调整，公司将其与贷款减值视为影响盈利能力的一个整体因素，预计未来将保持目前的平均水平 [82] - 第一季度服务费用的上升是一次性因素导致，第二季度的费用更能反映经常性成本。服务费用受不良贷款流出和案件处理情况的影响较大，具体数值取决于每个季度的业务表现，相对而言，第二季度的数据更具参考价值 [85] 问题9：公司已达到MREL最终目标，是否计划通过发行更多高级债券来改善比率结构并释放资本，是否有每年发行高级债券的具体金额计划？另外，能否确认巴塞尔协议IV实施首日将增加14亿欧元的风险加权资产，完全实施后将增加16亿欧元，以及这些影响是否包括市场风险新标准（FRTB）的影响？ - 公司通过近期发行6.5亿欧元绿色债券和CET1资本积累已达到MREL目标，未来几年仍会发行债券，目的包括改善比率结构、管理资本缓冲和支持业务增长，但未提及具体发行金额 [88] - 之前提到的巴塞尔协议IV影响数据未考虑近期的调整和延迟，原定于2025年实施的部分推迟至2026年，预计2025年的风险加权资产增加负担将超过10亿欧元，而非之前的14亿欧元，完全实施后的影响也相应调整 [89]

业绩总结 - 第二季度净利润创纪录达到3.33亿欧元，每股收益为0.26欧元[3] - 上半年净利润为6.12亿欧元，每股收益为0.47欧元[3] - 上半年总净收入为686百万欧元，较2023年上半年的553百万欧元增长24%[102] - H1.24税前利润为312百万欧元，相比H1.23的224百万欧元增长39.3%[105] - 2024年上半年每股收益（EPS）为€0.47，预计全年目标为约€0.80至€0.85[52] 用户数据 - 电子银行市场份额为36%，99%的交易通过数字渠道完成[2] - 客户存款在第二季度环比增长2%，达到598亿欧元[36] - 截至2024年6月，Piraeus银行的客户存款为597.57亿欧元，同比增长2%[127] - 2024年第二季度，Piraeus银行的客户贷款总额为313亿欧元，较2024年第一季度的300亿欧元增长[70] 未来展望 - 2024年指导方针预计存款beta约为16%，低于最初预算的19%[22] - 预计到2026年将绿色资产比例提高至约30%[109] - 2024年上半年资本充足率（CET1）为14.2%，已达到2024年目标[37] 新产品和新技术研发 - 绿色债券发行额为6.5亿欧元，ESG贷款总额达到31亿欧元[2] - Piraeus Bank的ESG融资总额为31亿欧元，占总表内贷款组合的10%[111] 市场扩张和并购 - Piraeus银行的流动性覆盖率（LCR）为215%，净稳定资金比率（NSFR）为133%[67] - Piraeus银行的总资本比率在2024年第一季度为13.7%，预计到2026年将达到约15.0%[62] 负面信息 - 不良贷款比率（NPE）为3.3%，显示资产质量稳健[3] - 2024年上半年不良贷款覆盖率为59%[52] - 2024年第二季度的NPE比率为3.3%，较2024年3月的3.5%有所下降[94] 其他新策略和有价值的信息 - 公司是第一家在2025年12月之前满足最终MREL要求的希腊银行，要求为24.3%[39] - MREL比率在2024年6月30日为28.3%，预计在2024年12月将超过28.0%[40] - 公司在财务报告中提到，所有的预测和财务数据均基于当前可用的信息，实际结果可能会因多种已知和未知的风险而有所不同[146]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度，公司实现每股正常化收益0.21美元，符合全年0.80美元的指引 [6] - 平均有形账面价值回报率达到16.5%，高于全年14%的目标 [6] - 经常性净收入同比增长10%，客户利润率令人满意，存款贝塔系数低，净手续费收入创历史新高 [6] - 经常性运营费用同比降低5%，成本与核心收入比率达到行业最佳的29%，第一季度运营成本降至1.93亿欧元，为历史最低 [7] - 风险成本降至历史低位17个基点，不良贷款（NPE）比率维持在3.5%，NPE覆盖率为60% [8] - 本季度有机资本增加约80个基点，一级普通股资本充足率（CET1）达到13.7%，总资本充足率达到18.5% [9] - 第一季度，公司管理资产规模增长8%，达到100亿欧元，已实现2024年底目标 [9] - 有形账面价值每股达到5.27欧元，同比增长13% [10] - 净利息收益率为2.7%，贷款传导率稳定在80%，2024年3月存款贝塔系数为14%，低于全年20%的指引 [11] - 净手续费收入同比增长19%，第一季度达到1.45亿欧元，集团净手续费收入占资产的比例达到市场领先的76个基点 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心贷款业务方面，剔除年初季节性因素，集团优质贷款组合同比增长6%，利用复苏和韧性基金（RRF）和“我的家”计划的贷款发放总额约为5亿欧元 [15] - 财富和资产管理业务表现出色，截至2024年3月底，管理资产规模达到100亿欧元，第一季度增长8% [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于成本控制和卓越运营，通过多元化收入来源和拓展业务版图，提升净手续费收入表现，在与希腊同行的竞争中处于领先地位 [12] - 公司在各项关键绩效指标（KPI）上与国内和地区同行相比，处于同等或行业最佳水平，并在加速扩大资本缓冲，有望为股东创造显著价值 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第一季度是公司的一个里程碑，银行成功实现全面私有化，HFSF出售了27%的股份，交易总额达13.5亿欧元，是近年来希腊最大的银行私有化交易，市场需求约为110亿欧元，远超预期 [3][4] - 公司预计2024年将是16年来首次向股东支付约8000万欧元现金股息的年份，相关申请已于4月中旬提交给欧洲央行 [20] - 公司第一季度业绩强劲，有望实现或超越全年目标，为增加2024年利润分配奠定基础，但需获得监管批准 [5][10] 其他重要信息 - 公司连续第四年入选《金融时报》2024年欧洲气候领袖名单，自身碳排放五年内减少了74% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：固定收益证券投资组合本季度利息收入较低，规模增加约9亿欧元，是否主要在季度末增长，下季度利息收入是否会增加，是否仍预计2024年比2023年增加1亿欧元 - 确认组合规模增长主要在季度末，Q4结果的指引仍然有效，除存款成本略好于指引外，净利息收入（NII）结果符合预期 [22][23] 问题2：未来贷款增长的驱动因素，什么将取代利差定价，第一季度贷款量是否符合预算，提前还款影响何时消退；CET1资本中7000万美元与希腊国家担保风险敞口相关的扣除项是否会有进一步影响及时间；关于股东回报，股息讨论进展如何 - 贷款增长符合季节性预期且略好，确认全年净信贷扩张指引，收益率和利差表现符合计划；CET1扣除项与希腊国家担保风险敞口有关，未来三年将有额外约2 - 2.3亿欧元的资本扣除，已纳入计划和资本指引；2023年股息申请已提交给欧洲央行，进展顺利，预计6月在年度股东大会上获批，2024年股息计提取决于计划执行情况 [25][26][28][30] 问题3：第一季度贷款增长相对较弱，称是企业部门季节性还款所致，原因是什么，第二季度情况如何；第一季度NII的套期保值头寸是否有新增，规模是否约为100亿欧元；其他收入本季度为负4300万欧元，与发行和配售有关，具体成本构成是什么 - 第一季度贷款增长弱是季节性原因，企业通常在年初还款，第二季度已开始增长，符合计划；NMD套期保值头寸年初从70亿欧元增至100亿欧元，本季度维持该水平，预计不变，套期保值成本约为2100万欧元，对NII的影响符合预期，全年NII指引因存款成本降低已在第一季度被超越；其他收入的4300万欧元是顾问费，与27%股份的全面私有化交易有关，是一次性费用，符合市场水平 [32][33][34][36] 问题4：排除本季度套期保值后NII基本持平，是否意味着存款重新定价未对NII造成压力，套期保值的总成本是多少，是否已纳入2024年全年计划，2025年能获得什么收益；中期股息展望是否有其他标准，如与DTCs相关的标准对达到50%派息率决策的重要性及程度；考虑到希腊宏观形势改善，银行此前出售的NPE信贷质量可能提高，是否会回购这些NPE风险敞口作为资本的替代用途 - 排除NMD成本后，NII稳定在约5.39亿欧元，季度NMD成本为2100万欧元，未受到存款压力，预计2024年存款利息支出比2023年平均增加5000万欧元，但目前未出现该情况，第一季度与指引相比有1.2亿欧元的顺风因素，暂不更新指引；套期保值成本约为80个基点，每年8000万欧元，每季度2000万欧元，当 Euribor 低于3.1%时开始受益，计划假设2025年为中性影响，2026年有相应收益；股息方面，首要任务是按计划执行2024年计划，目前进展良好，与监管机构就股息进行持续对话；回购NPE风险敞口未纳入信贷扩张计划，虽有机会但技术上较困难，需满足诸多条件，目前未看到实质性交易，首要任务是维持NPE比率，避免不良风险敞口重新分类 [39][41][43][44][46] 问题5：Q4演示中GDP增长假设为3%，本次为2%，对风险成本假设有何影响，IFRS 9模型是否已更新；本季度潜在风险成本为17个基点，预算约为50个基点（含费用），今年风险成本假设是否有积极风险 - 2023年GDP公布后，已更新宏观预期，与财政部门共识一致，IFRS模型已更新，房地产预期和价格有所改善，对信贷扩张和资产负债表预期影响较小；风险成本表现优于预期，NII和风险成本都有上行风险，但需再观察一个季度后再考虑升级指引 [51][53][54] 问题6：国家担保贷款的资本扣除是否会影响损益表，还是仅以额外资本扣除形式体现；约20亿欧元的收回资产，减少该风险敞口的策略是什么，与监管机构（包括欧洲央行）沟通时，他们对该投资组合的看法如何 - 国家担保主要通过资本扣除影响资本，贷款部分的损益表影响已纳入预算，额外的资本减少已纳入资本指引；收回资产策略是积累规模，已委托两家服务商管理，将加速资产出售，利用政府新举措促进资产成熟和销售，这些资产销售有盈利，不拖累损益表，还可增加租金收入，相关策略已在ICAP和业务计划中明确，改善情况受各方关注 [56][57][58] 问题7：2026年业务计划中收回资产预计减少多少 - 预计每年通过有机服务驱动的剥离实现约1.5亿欧元的净减少 [62] 问题8：第一季度定期存款重新定价有限，4月情况如何；第一季度贷款淡季手续费收入表现出色，投资银行是否有一次性因素，该部分损益表是否有明显上行空间；资本中的一次性0.2%是指什么 - 定期存款重新定价基本达到存量水平，可能高出10个基点，整体存款成本已稳定，推动NII高于指引；手续费收入是最具韧性的结果，从第一季度到第四季度稳定，融资手续费由贷款发放驱动，发放量强劲，各业务线稳定；资本中的一次性扣除与国家担保有关 [62][63][64][65]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年盈利创历史新高,每股盈利达0.80欧元,超出全年指引 [6][9] - 平均有形净资产收益率达16.6%,超出目标 [9] - 净利息收入同比增长37%,贷款转付率达78%,存款Beta系数为13% [9][14][15] - 净费用收入同比增长14%,达1.44亿欧元,资产净费用率达74个基点 [15] - 营业费用同比下降4%,一般及管理费用下降11%,创历史新低 [16] - 不良贷款率下降至3.5%,拨备覆盖率提升至62% [17] - 2023年净贷款增加16亿欧元,达成目标 [18] - 核心一级资本充足率达13.3%,较上年提高170个基点,MREL达24.1%超过2024年目标 [10] - 资产管理规模增长34%至93亿欧元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司各业务线表现良好,收入来源多元化 [15] - 资产管理业务规模持续增长,2023年增长9% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 希腊经济2023年GDP增长约2.5%,超过欧元区平均水平 [7] - 希腊主权信用评级首次升至投资级,有望被MSCI纳入发达市场 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于收入增长、成本控制和卓越运营,保持领先地位 [6][22][23] - 未来3年公司计划实现年均10亿欧元左右的净利润,贷款年增长超5%,不良贷款率降至2.5%左右 [23][36] - 公司将于2025年起向股东分配约50%的利润 [24][36] - 公司将继续推进数字银行Snappi的发展,预计2024年中期推出 [47] - 公司将通过转型计划进一步提升竞争力和可持续发展 [48][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来3年的盈利能力和资本充足率充满信心,将能够维持稳定的资本分配政策 [31][32][51] - 公司将积极寻找适合的并购机会,以进一步提升收益 [51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eleni Ismailou 提问** 询问公司对于长期维持50%派息率的信心 [29] **Christos Megalou 和 Theo Gnardellis 回答** 公司有信心未来几年能够保持强劲的盈利能力和资本积累,为维持高比例派息奠定基础 [31][32][33][34] 问题2 **Mehmet Sevim 提问** 询问公司对2024年存款Beta和贷款增长的假设 [40][41][42] **Theo Gnardellis 回答** 公司存款Beta和贷款增长假设较为谨慎,但仍有一定上行空间,公司将密切关注市场变化 [44][45][46][69][70] 问题3 **Alex Demetriou 提问** 询问公司是否考虑通过并购不良贷款来使用超额资本 [49][50] **Christos Megalou 回答** 公司将审慎评估并购机会,但目前暂不考虑并购不良贷款,而是将重点放在内生增长上 [51][52][53]

业绩总结 - Piraeus Bank在2023年第三季度净利息收入（NII）为5.31亿欧元，同比增长61%[6] - 2023年第三季度净费用收入（NFI）为1.4亿欧元，同比增长12%[13] - 2023年第三季度每股收益（EPS）为0.21欧元，预计全年超过0.65欧元[6] - 2023年第三季度净利润为2.77亿欧元，较2022年同期增长138.8%[159] - 2023年第三季度的预税利润为5.4亿欧元，较2022年同期增长276%[111] - 2023年第三季度的总资产为792.59亿欧元，较2023年6月增长3%[156] - 2023年第三季度的客户存款总额为58,663百万欧元，较2022年同期增长0.5%[161] 用户数据 - 2023年9月的客户存款总额为587亿欧元，存款结构多样化，零售存款占比为47%[33] - 截至2023年9月，Piraeus的客户存款占负债和股本的74%[73] - 2023年9月的流动性覆盖率(LCR)为242%，流动性状况良好[34] 不良贷款与风险管理 - 2023年第三季度不良贷款（NPE）比率为5.5%，不良贷款覆盖率为57%[6] - 2023年9月的不良贷款比率(NPE)为5.5%，预计2023年年底将降至5%以下[42] - 2023年9月的贷款损失准备金总额为12亿欧元，占总贷款的3%[108] - 2023年第三季度的阶段3贷款损失准备金（LLRs）为1,006百万欧元，覆盖率为41%[165] 资本充足率与财务健康 - 2023年第三季度总资本充足率为17.6%，核心一级资本充足率为12.9%[4] - 2023年9月的资本充足率(CET1)为12.9%，较上季度增长0.5%[36] - Piraeus的核心一级资本（CET1）比率在Q3.23为16.3%，显著高于同行的12.9%[55] 市场表现与展望 - 2023年第三季度的信贷扩张为2亿欧元，前9个月信贷扩张为8亿欧元[28] - 2023年9月的净信用扩张为8亿欧元，预计2023年全年将达到16亿欧元[42] - 预计下一季度收入将达到11亿欧元，增长幅度为10%[183] 新产品与技术研发 - 公司在2023年第一季度推出了专门的“绿色商业建设计划”，目标是动员超过50亿欧元的资金用于2023-2025年的董事会伦理与ESG委员会[125] - 公司在2022年光伏装机容量较2021年增长了200%，电动车市场份额超出预期80%[136] 其他重要信息 - 2023年9月的总股本为71.45亿欧元，同比增长12%[156] - 2023年9月的固定收益投资组合在资产中占17%，其中希腊主权债务为91亿欧元[73] - 2023年9月的成本收入比为32%，预计全年将低于38%[42]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度利润大幅增长，延续此前积极趋势，得益于营收超预期、效率提升和贷款损失准备金正常化 [6] - 第三季度实现每股0.21欧元的正常化收益，领先于7月给出的2023全年指引 [7] - 平均有形账面价值回报率达17.6% [7] - 净利息收入较上一季度增长9%，得益于净息差持续扩大和存款成本控制 [7] - 运营费用降至历史低位，同比下降8%，成本收入比从第二季度的32%降至29% [7] - 不良贷款率（NPE）为5.5%，不良贷款覆盖率为57%，较上一季度提高50个基点 [8] - 第三季度实现2.4亿欧元净信贷扩张，2023年前九个月累计达8.3亿欧元 [8][9] - 核心一级资本充足率（CET1）为12.9%，较上一季度提高54个基点，已达到2024年1月1日的MREL目标21.8% [8][11] - 截至9月底，管理资产规模达85亿欧元，第三季度增长4% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富和资产管理战略成效显著，管理资产规模增长 [12] - 银行积极参与RRF项目，已向约50家希腊信贷企业发放近2.7亿欧元贷款，其中三分之二为中小企业，市场份额超40% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年希腊经济保持增长势头，上半年实际GDP同比增长2.4%，高于欧元区0.9%的平均水平 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于净收入增长和运营卓越，有望实现或超越2023年财务目标 [4][13] - 财富和资产管理是公司关键战略重点，通过重组、整合和收购，提升市场渗透率 [20] - 公司在净息差、净手续费率、成本核心收入比、市盈率和资本比率等关键绩效指标上表现出色，与国内外同行相比具有竞争优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 希腊经济增长和主权信用评级恢复投资级，为银行业带来积极影响 [5] - 公司资产质量稳定，不良贷款率呈下降趋势，预计未来将继续改善 [24][35] - 净息差有望保持在较高水平，即使利率下降，也能维持盈利 [23] - 公司资本状况良好，有能力支持业务增长和应对潜在风险 [11] 其他重要信息 - 公司将于11月27 - 28日参加伦敦的雅典证券交易所希腊投资会议，并在2024年开展投资者推广活动 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差短期展望及利率下降前的对冲策略 - 目前净息差在2.7%，预计2024年平均水平与2023年相近，约为2.5% 若利率稳定，净息差将保持在该水平 公司已制定负债端结构性对冲策略，将在未来几个月执行，以应对利率下降可能导致的净利息收入侵蚀 [17][18][19] 问题2: 希腊主权评级上调对资产负债表风险敞口的影响 - 评级上调通常有助于缓解风险加权资产（RWA）压力，特别是在企业贷款方面 公司尚未将其纳入预算，具体影响仍在评估中，预计新年后有更多信息 [17][19] 问题3: 管理资产规模增长的原因 - 财富和资产管理部门是公司战略重点，得益于去年的重组、整合和收购 增长主要来自资产理财产品市场渗透率的提高，希腊该类产品占GDP的比例处于欧洲较低水平，公司有望通过新产品和拓展市场获得更多份额 [17][20] 问题4: 信用利差和贷款扩张的演变及其对未来盈利能力的影响，以及未来几个季度的资产质量情况 - 信用利差方面，目前新贷款利差较存量贷款收窄30 - 40个基点，预计整体利差将在该水平上有所侵蚀，但仍将保持在2%以上 即使利率下降，净息差也有望维持在较高水平，战略目标设定在2%以上是可行的 资产质量方面，不良贷款流入较低，形成情况稳定，存量下降，预计未来将继续改善，但仍需关注利率持续高位的风险 [22][23][24] 问题5: 净利息收入是否已在第三季度达到峰值，以及近期业绩的上行空间和持续项目 - 净利息收入可能已达到峰值区域，第三季度为5.31亿欧元 第四季度可能有小幅增长，但预计整体将维持在该水平 2024年若利率稳定，净息差预计保持在2.5%左右 公司已超额完成全年回报和每股收益指引，预计今年回报率约为15%，每股收益将超过0.7欧元 运营费用和风险成本的改善是可持续的，基于长期行动 [26][27][28] 问题6: 净利息收入对利率下降的敏感度，公司存款在企业部门的流出情况，以及Emerald项目的融资计划和2024年的发行活动 - 利率每变动25个基点，净利息收入波动在3500万 - 4500万欧元之间，具体数值受对冲水平和假设条件影响 企业存款流出约5000万欧元，主要是季节性因素 2023年Emerald项目无需额外融资 2024年6月Tier 2债券到期，公司将根据市场情况进行置换，这是首要任务，同时也会考虑其他高级融资活动 [30][31] 问题7: 存款结构的未来趋势，以及假设利率按互换市场预期变动，明年回报率是否为15% - 公司将在第四季度确认2024年的回报率 假设利率环境稳定、风险成本不变，盈利能力与2023年相比变化不大 存款结构方面，年初定期存款（TD）占比17%，目前处于20%左右低位，预计2024年将继续按当前速度演变 [33][34] 问题8: 资产质量在第四季度的趋势 - 第三季度不良贷款形成情况稳定，受季节性因素影响，业务端的治愈数量减少 预计第四季度治愈数量将增加，部分案例将转入第二阶段，不良贷款率有望降至5%以下 [35] 问题9: 本季度强劲的资本生成情况下，第四季度资本的演变，以及未上调今年资本目标的阻碍因素，第三季度一般及行政费用（G&A）下降的具体项目，以及数字欧元实施对业务模式的风险、机遇和预算影响 - 第四季度预计有较大信贷扩张，同时存在一次性重组成本，因此不会大幅上调资本目标 一般及行政费用的下降是各业务线的结构性优化结果 公司已对数字欧元项目进行评估，正在量化其影响，并将纳入新的业务计划，预计在第四季度结果公布时提供相关信息 [37][38]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年实现连续第七个季度盈利增长，二季度净利润2.38亿欧元（剔除一次性项目） [4] - 二季度正常化每股收益0.18欧元，跑赢5月提供的全年指引；平均有形账面价值回报率达15%；净收入环比增长15%，其中净利息增长9%，净手续费收入增长16%；净手续费达1.41亿欧元创历史新高；成本收入比从一季度的36%降至32%；不良贷款率降至5.5%，提前完成清理计划；不良贷款覆盖率升至57%；实现8亿欧元净信贷扩张；一级核心资本充足率为12.3%，较2022年末提高80个基点；本季度资产管理规模增长9% [8] - 上调2023年正常化每股收益指引至超0.65欧元（此前为超0.55欧元），正常化有形账面价值回报率指引至约14%（此前约12%） [9] - 预计2023年净息差约2.5%，成本核心收入比低于38%，不良贷款率低于5%，年末一级核心资本充足率达13% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净息差二季度进一步扩大至2.6%，贷款传导率稳定在77%，6月底存款贝塔值为12% [10] - 二季度净手续费收入达1.41亿欧元创历史新高，占资产的75个基点，接近欧洲平均水平 [11] - 二季度一般及行政费用环比下降6%至7800万欧元，创该行历史新低 [12] - 不良贷款较上季度减少4亿欧元，不良贷款率降至5.5%，已达到年末目标；不良贷款覆盖率升至57%，较上季度提高110个基点 [12] - 二季度实现8亿欧元净信贷扩张，下半年确认额外10亿欧元净信贷扩张目标 [14] - 6月底资产管理规模达82亿欧元，本季度增长9% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年希腊经济保持增长态势，一季度实际GDP同比增长2.1%，预计全年增长3.4%，通胀下降，失业率显著降低；2023年一季度住宅价格同比上涨14.5% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 追求可持续和多元化的收入来源、成本效率和稳健的资产负债表的商业模式 [7] - 与国内外同行相比，在回报率、净息差、净手续费利润率、成本收入比、不良贷款率和资本状况等方面具有竞争优势 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 希腊经济在2023年及以后将保持经济扩张，为公司业务发展提供支持 [6] - 公司有望超越2023年目标，2024 - 2025年将坚持3月业务计划中的目标 [9][20] - 2023年监管压力测试结果表明公司基本面改善，为集团投资案例提供支持，业绩增长趋势将为股东创造显著价值 [21] 其他重要信息 - 公司获国际知名杂志《欧洲货币》授予“2023年希腊最佳银行”称号 [5] - 近期希腊野火未对客户造成重大损失，公司正与当地社区密切联系，以确定支持企业和家庭的有效方式 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款扩张表现突出的原因及是否有单一交易影响数据，贷款传导率是否会持续，目标股本回报率提高是来自资产端还是更低的存款贝塔值 - 上半年信贷扩张主要源于二季度多笔小额交易，其中通过希腊开发银行增加余额2.1亿欧元，占该业务42%市场份额；通过复苏与韧性基金增加1.3亿欧元，占6月该业务40%市场份额；其余主要是企业能源转型和其他企业交易 [29][30] - 目前贷款传导率为77%，预计未来会收缩至70%，但仍高于此前预算；存款贝塔值6月底为12%，若12月达到19%，全年平均为13%，远低于原预期和指引；成本风险从120个基点调整至100个基点，加上手续费和管理成本表现更好，支撑稳定的14%回报率 [31][32] 问题2: 下半年公司和零售贷款需求增长趋势，以及2024 - 2025年净利息收入与资产比率指引变化原因 - 下半年公司贷款增长主要受复苏与韧性基金和希腊开发银行中小企业支持计划推动，还有如阿提卡环线等特定大型交易；零售贷款方面，虽参与“我的家”计划，但未来两季度对零售抵押贷款发放影响不大，需求仍疲软，预计2024年一季度或二季度可能出现反转 [36][37] - 引入2023年修订指引和2024年额外指引是为展示2023 - 2024年14%回报率的可持续性，2025年指引不变，回报率和资本积累仍为12% [38] 问题3: 二季度净利息收入环比改善的原因及何时达到峰值，手续费收入增长的支撑因素，是否还有其他可能导致不良贷款增加的大型企业案例 - 二季度净利息收入高是由于存款贝塔值涨幅小于预期、贷款传导率略高以及更高的存款便利利率，加上银行现金充裕产生顺风效应；预计季度峰值可能在今年三季度出现，但业绩可能超预期，公司将专注运营，避免提高存款贝塔值 [41] - 手续费收入创纪录得益于贷款业务扩张、农业相关手续费和复苏与韧性基金相关手续费，以及信用卡、资金转账等业务表现良好 [42] - 二季度不良贷款增加主要由一个大型企业案例导致，目前没有其他重大关注案例，但会谨慎对待客户，确保支持客户避免不良贷款分类 [43] 问题4: 证券收入环比量升价跌的原因及展望，加速不良贷款减少的原因，剩余20亿欧元不良贷款是否计划有机处理 - 证券业务整体回报增加，若包括用于对冲的衍生品收益，从一季度的9300万欧元增至1.07亿欧元，主要通过无风险国债实现；预计未来证券业务将继续提升净利息收入 [47] - 公司目前盈利良好，决定将超出预期的额外资本用于加速清理不良贷款，提前6 - 12个月完成两笔交易，未来计划通过有机方式将剩余约20亿欧元不良贷款在12 - 18个月内处理一半，以达到欧洲平均不良贷款率 [48] 问题5: 2024年风险成本展望是否保守 - 目前将风险成本从120个基点调整至100个基点，与上半年实际结果一致；对于2024 - 2025年指引，将在检查所有因素后，可能在三季度业绩公布时更新 [49][50] 问题6: 欧洲央行最低准备金要求中的现金金额，全年重组费用和无机不良贷款损失预算 - 最低准备金为6亿欧元，对净利息收入的年化影响约2000万欧元，2023年影响为600万欧元已计入修订指引 [54] - 不良贷款清理费用高于预算，因将2024年交易提前至2023年，目前清理过程已完成，不良贷款率达5.5%，将通过有机流动降至5%以下 [55] - 全年资本指引中包含6000万欧元重组费用，预计2023年末至2024年初将大幅减少全时员工数量 [56] 问题7: 本季度导致不良贷款增加的大型企业所属行业，前20大公司贷款占总公司贷款的比例，以及剩余年份的发行指引 - 导致不良贷款增加的大型企业案例具有特殊性，不代表行业表现，因此不提及行业 [60] - 前20大公司贷款占总贷款比例非多数，目前无特定集中风险，将在后续披露相关信息 [61] - 目前总损失吸收能力（MREL）达标率为21.6%，目标为21.8%，已基本满足今年要求，无需再发行；今年资本积累率为70个基点，将使达标率达22%，轻松实现全年目标 [62] 问题8: 上半年成本收入比优于指引，为何预计全年成本会显著增加 - 目前不良贷款已达峰值，管理成本表现良好，预计全年成本收入比低于38%，虽模型预测值更低，但为谨慎起见上调指引，公司全年成本收入表现将良好 [65] 问题9: 大幅上调2023年住宅房地产价格展望的原因，以及与零售抵押贷款需求疲软的关系，与评级机构的讨论情况及主权评级可能上调的影响 - 希腊住宅房地产价格上涨主要是由于外国投资者现金交易增加，尤其是中东、埃及、黎巴嫩等地投资者，部分是为利用黄金签证规则到期或升级的机会；这些交易无需抵押贷款融资，因此房价上涨但零售抵押贷款需求未增加 [68][69] - 公司有望获得投资级评级，部分评级机构希望看到关键绩效指标达成和2024年增长预测，不良贷款率是重要评估指标，加速不良贷款清理也受评级机构推动 [70][71] 问题10: 本季度其他资产减值高于正常水平的原因及未来预期 - 本季度其他资产减值是由于合并MIG产生的商誉减值，同时交易和其他收入中因MIG投资公允价值评估出现异常高的数字，两者相互抵消；下半年无相关预算，且与房地产无关 [73]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司实现每股正常化收益0.15欧元，平均有形账面价值回报率达13%，均超1月底给出的2023全年指引 [4] - 净收入同比增长24%，其中净利息收入增长56%，净手续费收入增长15% [4] - 成本与核心收入比率达行业最佳的36% [4] - 不良贷款率降至6.6%，不良贷款覆盖率升至55% [4] - 一级核心资本充足率（CET1）达12.2%，总资本充足率达17%，季度内提升60个基点 [4] - 2023年目标调整为有形账面价值回报率12%（之前为10%），每股收益0.55欧元（之前为0.45欧元），净息差超2.2%，不良贷款率约5%（之前为低于6%） [11] - 2025年目标为每股收益超0.65欧元，回报率12%，不良贷款率3%，向股东分配后CET1比率达14.5% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款传导率在70% - 75%，3月底存款贝塔值为10%，在欧洲处于较低水平，净息差为2.4% [6] - 集团优质贷款组合同比增长8%，新推出的“我的家”项目已收到超40%（即1万份）的市场申请 [8] - 存款同比增长4%（超20亿欧元） [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略定位专注希腊，将利用流动性支持该国贷款扩张，同时有针对性地扩大证券投资，未来保持约65%的贷存比 [22][23] - 计划将费用收入从当前资产的约65个基点提升至2025年的80个基点，通过增强信贷扩张、资产管理、租金收入增长等举措实现 [30] - 公司是连续三年入选2023年《金融时报》欧洲气候领袖名单的唯一希腊公司，将进一步拓展能源转型业务线 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，商业业务释放潜力，资产负债表管理成功，各运营关键绩效指标持续改善，有望超越2023年目标 [3][10] - 尽管面临通胀挑战，但成本控制工作持续推进，运营效率高 [6] - 资产质量良好，连续7个季度不良贷款形成呈负值，连续6个季度有机风险成本低于100个基点 [7] - 流动性状况良好，存款基础优质稳定，流动性比率在欧洲处于领先水平 [7] 其他重要信息 - 截至2023年第一季度，公司可按10%的比例计提资本分配，有望在实现目标并获监管同意后，从2023年利润中向股东分配 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差扩张方面，对未来存款贝塔值和贷款传导率的预期，以及无担保投资组合未大幅重新定价的原因；资产质量方面，利率上升的风险及关注的行业；2025年12%的有形股本回报率（RoTE）指导中的利率假设 - 目前平均存款贝塔值为9%，季度末运行率约10%，全年计划存款传导率约50%，定期存款占比将从当前的20% - 21%提升至年底的近40%，存在一定上行风险；贷款传导率目前为75%，净息差假设传导率约55%，无担保业务降低传导率是为让债务人继续偿债并避免流入 [14][15] - 目前资产质量无特别问题，正监测各业务，零售业务早期指标无危险信号，已采取如对抵押贷款设定利率上限等措施避免流入 [17] - 2025年12%的RoTE基于净息差下降，假设欧元存款便利利率为2%，预计2023年利率峰值3.25%并持续，2024年初开始下降，2025年降至2% [18] 问题2: 资金和流动性方面，最优贷存比及中期策略，以及多余流动性在房地产、固定收益等方面的分配策略；股息方面，2023年10%的股息计提是否为预算支出水平，以及2024 - 2025年的股息支出预算水平 - 公司流动性良好，战略是支持希腊贷款扩张，将约三分之二的流动性用于贷款，保持约65%的贷存比，也会有针对性地扩大证券投资 [22][23] - 2023年计划按10%的比例从利润中分配股息（约1800万欧元），需经监管批准；未来目标是保持10% - 23%的分配比例，并在后续年份逐步提高至15%和25% [24] 问题3: 关于2024 - 2025年贷款利差进展的预算，是否有利差恢复预期；手续费收入持续增长，特别是信用卡手续费季度环比上升的看法；风险成本方面，季度进展预期及2024年包含的内容 - 假设2023年利率上升导致利差压缩持续，2024 - 2025年贷款传导率为90%和100%，无利差恢复预期，认为2023年末的利差情况将成为希腊利差的终端情况 [29] - 目前手续费收入约为资产的65个基点，计划到2025年提升至80个基点，通过增强信贷扩张、资产管理、租金收入增长等举措实现 [30] - 目前风险成本约为80个基点，已持续多个季度，2023年指导目标为1.2%，Q2情况仍平稳，需观察后续情况决定如何利用资本优势；2024年风险成本预计在80 - 90个基点之间 [31][32][33] 问题4: 资本方面，达到年底目标的阻碍因素；最低要求自有资金和合格负债（MREL）方面，今年的交易计划，以及今年是否会在二级资本（Tier 2）市场有动作 - 有机资本将按当前速度增长，但后两个季度存款成本增加会有一定影响；风险加权资产（RWA）因业务扩张会有消耗；还有一次性成本，如自愿离职计划和不良贷款清理成本；剩余部分用于股息和其他资本扣除 [37] - 今年计划进行一笔最高5000万欧元的MREL交易，目标是年底达到21.8%；Tier 2市场活动安排在明年 [39] 问题5: 资本方面，关于递延税项资产（DTC）加速摊销的更多细节；冻结抵押贷款利率计划对净利息收入（NII）的影响量化 - 公司将对贷款约1.3亿欧元和[PSI]约5500万欧元（总计约1.9亿欧元）进行线性摊销，按税法允许在损益表处理，剩余部分从CET1扣除，目标是到2025年底使DTC与CET1比率达50% [43][44] - 对抵押贷款设定利率上限（参考3月31日利率减20个基点），预计对NII的影响约1500万欧元，已计入NII指引，且远低于存款业务的潜在上行空间 [42]

业绩总结 - Piraeus Bank第一季度每股收益（EPS）为€0.15，预计全年将超过€0.45[5] - 第一季度净利息收入同比增长56%，达到€447百万，净收入同比增长24%[5] - 2023年第一季度净利润为180百万欧元，较2022年第四季度增长6%[172] - 2023年第一季度总收入为262百万欧元，较2022年第一季度的158百万欧元增长65.8%[105] - 2023年第一季度的预税利润为161百万欧元，较2022年第一季度的36百万欧元增长347.2%[105] 用户数据 - Piraeus Bank在希腊的贷款市场占有率为25%，存款市场占有率为27%[2] - 2023年第一季度，存款总额为57,174百万欧元，较2022年第四季度下降2%[174] - 2023年第一季度，客户贷款占资产的47%，客户存款占负债的77%[66] - 2023年第一季度，发放的贷款总额为20亿欧元，季度收益率为5.49%[71] 未来展望 - 2023年修订后的每股收益（EPS）预期超过0.55欧元，较之前的预测有所上调[38] - 预计到2025年，净不良贷款比率（NPE）将降至3%[38] - Piraeus银行的市盈率（P/E）预计为5.8倍，股票有46%的上涨潜力[55] - Piraeus银行的市净率（PB）在2023年预计为3.9倍，股票有67%的上涨潜力[57] 新产品和新技术研发 - 2022年新推出75项数字功能，提升客户体验[119] - 数字交易比例从2020年的92%提升至2022年的97%[118] 市场扩张和并购 - 2023年第一季度，净信贷扩张为18亿欧元，主要受到企业贷款需求的推动[43] - 2023年第一季度，CIB（公司和投资银行）发放的贷款中，运输行业占25%[73] 负面信息 - 2023年第一季度存款成本在0.23%，较2022年第四季度的0.14%有所上升[13] - 2023年第一季度，存款总额减少12亿欧元，主要受到家庭和农户补贴的影响[28] - 2023年第一季度，集团的不良贷款（NPE）从2022年第四季度的2,624百万欧元减少至2,442百万欧元，降幅为6.9%[91] 其他新策略和有价值的信息 - 成本与核心收入比率为36%，较2022年第四季度的38%有所改善[5] - 2023年第一季度的流动性覆盖率（LCR）为220%，贷款存款比率（LDR）为62%[26] - 2023年第一季度的资本生成率为0.6%，包括10%的股息支付准备和加速的DTC摊销[30] - 2023年第一季度的有机风险成本稳定在78个基点，尽管利率上升[65]