财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度，公司实现每股正常化收益0.21美元，符合全年0.80美元的指引 [6] - 平均有形账面价值回报率达到16.5%，高于全年14%的目标 [6] - 经常性净收入同比增长10%，客户利润率令人满意，存款贝塔系数低，净手续费收入创历史新高 [6] - 经常性运营费用同比降低5%，成本与核心收入比率达到行业最佳的29%，第一季度运营成本降至1.93亿欧元，为历史最低 [7] - 风险成本降至历史低位17个基点，不良贷款（NPE）比率维持在3.5%，NPE覆盖率为60% [8] - 本季度有机资本增加约80个基点，一级普通股资本充足率（CET1）达到13.7%，总资本充足率达到18.5% [9] - 第一季度，公司管理资产规模增长8%，达到100亿欧元，已实现2024年底目标 [9] - 有形账面价值每股达到5.27欧元，同比增长13% [10] - 净利息收益率为2.7%，贷款传导率稳定在80%，2024年3月存款贝塔系数为14%，低于全年20%的指引 [11] - 净手续费收入同比增长19%，第一季度达到1.45亿欧元，集团净手续费收入占资产的比例达到市场领先的76个基点 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心贷款业务方面，剔除年初季节性因素，集团优质贷款组合同比增长6%，利用复苏和韧性基金（RRF）和“我的家”计划的贷款发放总额约为5亿欧元 [15] - 财富和资产管理业务表现出色，截至2024年3月底，管理资产规模达到100亿欧元，第一季度增长8% [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于成本控制和卓越运营，通过多元化收入来源和拓展业务版图，提升净手续费收入表现，在与希腊同行的竞争中处于领先地位 [12] - 公司在各项关键绩效指标（KPI）上与国内和地区同行相比，处于同等或行业最佳水平，并在加速扩大资本缓冲，有望为股东创造显著价值 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第一季度是公司的一个里程碑，银行成功实现全面私有化，HFSF出售了27%的股份，交易总额达13.5亿欧元，是近年来希腊最大的银行私有化交易，市场需求约为110亿欧元，远超预期 [3][4] - 公司预计2024年将是16年来首次向股东支付约8000万欧元现金股息的年份，相关申请已于4月中旬提交给欧洲央行 [20] - 公司第一季度业绩强劲，有望实现或超越全年目标，为增加2024年利润分配奠定基础，但需获得监管批准 [5][10] 其他重要信息 - 公司连续第四年入选《金融时报》2024年欧洲气候领袖名单，自身碳排放五年内减少了74% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：固定收益证券投资组合本季度利息收入较低，规模增加约9亿欧元，是否主要在季度末增长，下季度利息收入是否会增加，是否仍预计2024年比2023年增加1亿欧元 - 确认组合规模增长主要在季度末，Q4结果的指引仍然有效，除存款成本略好于指引外，净利息收入（NII）结果符合预期 [22][23] 问题2：未来贷款增长的驱动因素，什么将取代利差定价，第一季度贷款量是否符合预算，提前还款影响何时消退；CET1资本中7000万美元与希腊国家担保风险敞口相关的扣除项是否会有进一步影响及时间；关于股东回报，股息讨论进展如何 - 贷款增长符合季节性预期且略好，确认全年净信贷扩张指引，收益率和利差表现符合计划；CET1扣除项与希腊国家担保风险敞口有关，未来三年将有额外约2 - 2.3亿欧元的资本扣除，已纳入计划和资本指引；2023年股息申请已提交给欧洲央行，进展顺利，预计6月在年度股东大会上获批，2024年股息计提取决于计划执行情况 [25][26][28][30] 问题3：第一季度贷款增长相对较弱，称是企业部门季节性还款所致，原因是什么，第二季度情况如何；第一季度NII的套期保值头寸是否有新增，规模是否约为100亿欧元；其他收入本季度为负4300万欧元，与发行和配售有关，具体成本构成是什么 - 第一季度贷款增长弱是季节性原因，企业通常在年初还款，第二季度已开始增长，符合计划；NMD套期保值头寸年初从70亿欧元增至100亿欧元，本季度维持该水平，预计不变，套期保值成本约为2100万欧元，对NII的影响符合预期，全年NII指引因存款成本降低已在第一季度被超越；其他收入的4300万欧元是顾问费，与27%股份的全面私有化交易有关，是一次性费用，符合市场水平 [32][33][34][36] 问题4：排除本季度套期保值后NII基本持平，是否意味着存款重新定价未对NII造成压力，套期保值的总成本是多少，是否已纳入2024年全年计划，2025年能获得什么收益；中期股息展望是否有其他标准，如与DTCs相关的标准对达到50%派息率决策的重要性及程度；考虑到希腊宏观形势改善，银行此前出售的NPE信贷质量可能提高，是否会回购这些NPE风险敞口作为资本的替代用途 - 排除NMD成本后，NII稳定在约5.39亿欧元，季度NMD成本为2100万欧元，未受到存款压力，预计2024年存款利息支出比2023年平均增加5000万欧元，但目前未出现该情况，第一季度与指引相比有1.2亿欧元的顺风因素，暂不更新指引；套期保值成本约为80个基点，每年8000万欧元，每季度2000万欧元，当 Euribor 低于3.1%时开始受益，计划假设2025年为中性影响，2026年有相应收益；股息方面，首要任务是按计划执行2024年计划，目前进展良好，与监管机构就股息进行持续对话；回购NPE风险敞口未纳入信贷扩张计划，虽有机会但技术上较困难，需满足诸多条件，目前未看到实质性交易，首要任务是维持NPE比率，避免不良风险敞口重新分类 [39][41][43][44][46] 问题5：Q4演示中GDP增长假设为3%，本次为2%，对风险成本假设有何影响，IFRS 9模型是否已更新；本季度潜在风险成本为17个基点，预算约为50个基点（含费用），今年风险成本假设是否有积极风险 - 2023年GDP公布后，已更新宏观预期，与财政部门共识一致，IFRS模型已更新，房地产预期和价格有所改善，对信贷扩张和资产负债表预期影响较小；风险成本表现优于预期，NII和风险成本都有上行风险，但需再观察一个季度后再考虑升级指引 [51][53][54] 问题6：国家担保贷款的资本扣除是否会影响损益表，还是仅以额外资本扣除形式体现；约20亿欧元的收回资产，减少该风险敞口的策略是什么，与监管机构（包括欧洲央行）沟通时，他们对该投资组合的看法如何 - 国家担保主要通过资本扣除影响资本，贷款部分的损益表影响已纳入预算，额外的资本减少已纳入资本指引；收回资产策略是积累规模，已委托两家服务商管理，将加速资产出售，利用政府新举措促进资产成熟和销售，这些资产销售有盈利，不拖累损益表，还可增加租金收入，相关策略已在ICAP和业务计划中明确，改善情况受各方关注 [56][57][58] 问题7：2026年业务计划中收回资产预计减少多少 - 预计每年通过有机服务驱动的剥离实现约1.5亿欧元的净减少 [62] 问题8：第一季度定期存款重新定价有限，4月情况如何；第一季度贷款淡季手续费收入表现出色，投资银行是否有一次性因素，该部分损益表是否有明显上行空间；资本中的一次性0.2%是指什么 - 定期存款重新定价基本达到存量水平，可能高出10个基点，整体存款成本已稳定，推动NII高于指引；手续费收入是最具韧性的结果，从第一季度到第四季度稳定，融资手续费由贷款发放驱动，发放量强劲，各业务线稳定；资本中的一次性扣除与国家担保有关 [62][63][64][65]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年盈利创历史新高,每股盈利达0.80欧元,超出全年指引 [6][9] - 平均有形净资产收益率达16.6%,超出目标 [9] - 净利息收入同比增长37%,贷款转付率达78%,存款Beta系数为13% [9][14][15] - 净费用收入同比增长14%,达1.44亿欧元,资产净费用率达74个基点 [15] - 营业费用同比下降4%,一般及管理费用下降11%,创历史新低 [16] - 不良贷款率下降至3.5%,拨备覆盖率提升至62% [17] - 2023年净贷款增加16亿欧元,达成目标 [18] - 核心一级资本充足率达13.3%,较上年提高170个基点,MREL达24.1%超过2024年目标 [10] - 资产管理规模增长34%至93亿欧元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司各业务线表现良好,收入来源多元化 [15] - 资产管理业务规模持续增长,2023年增长9% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 希腊经济2023年GDP增长约2.5%,超过欧元区平均水平 [7] - 希腊主权信用评级首次升至投资级,有望被MSCI纳入发达市场 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于收入增长、成本控制和卓越运营,保持领先地位 [6][22][23] - 未来3年公司计划实现年均10亿欧元左右的净利润,贷款年增长超5%,不良贷款率降至2.5%左右 [23][36] - 公司将于2025年起向股东分配约50%的利润 [24][36] - 公司将继续推进数字银行Snappi的发展,预计2024年中期推出 [47] - 公司将通过转型计划进一步提升竞争力和可持续发展 [48][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来3年的盈利能力和资本充足率充满信心,将能够维持稳定的资本分配政策 [31][32][51] - 公司将积极寻找适合的并购机会,以进一步提升收益 [51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eleni Ismailou 提问** 询问公司对于长期维持50%派息率的信心 [29] **Christos Megalou 和 Theo Gnardellis 回答** 公司有信心未来几年能够保持强劲的盈利能力和资本积累,为维持高比例派息奠定基础 [31][32][33][34] 问题2 **Mehmet Sevim 提问** 询问公司对2024年存款Beta和贷款增长的假设 [40][41][42] **Theo Gnardellis 回答** 公司存款Beta和贷款增长假设较为谨慎,但仍有一定上行空间,公司将密切关注市场变化 [44][45][46][69][70] 问题3 **Alex Demetriou 提问** 询问公司是否考虑通过并购不良贷款来使用超额资本 [49][50] **Christos Megalou 回答** 公司将审慎评估并购机会,但目前暂不考虑并购不良贷款,而是将重点放在内生增长上 [51][52][53]

业绩总结 - Piraeus Bank在2023年第三季度净利息收入（NII）为5.31亿欧元，同比增长61%[6] - 2023年第三季度净费用收入（NFI）为1.4亿欧元，同比增长12%[13] - 2023年第三季度每股收益（EPS）为0.21欧元，预计全年超过0.65欧元[6] - 2023年第三季度净利润为2.77亿欧元，较2022年同期增长138.8%[159] - 2023年第三季度的预税利润为5.4亿欧元，较2022年同期增长276%[111] - 2023年第三季度的总资产为792.59亿欧元，较2023年6月增长3%[156] - 2023年第三季度的客户存款总额为58,663百万欧元，较2022年同期增长0.5%[161] 用户数据 - 2023年9月的客户存款总额为587亿欧元，存款结构多样化，零售存款占比为47%[33] - 截至2023年9月，Piraeus的客户存款占负债和股本的74%[73] - 2023年9月的流动性覆盖率(LCR)为242%，流动性状况良好[34] 不良贷款与风险管理 - 2023年第三季度不良贷款（NPE）比率为5.5%，不良贷款覆盖率为57%[6] - 2023年9月的不良贷款比率(NPE)为5.5%，预计2023年年底将降至5%以下[42] - 2023年9月的贷款损失准备金总额为12亿欧元，占总贷款的3%[108] - 2023年第三季度的阶段3贷款损失准备金（LLRs）为1,006百万欧元，覆盖率为41%[165] 资本充足率与财务健康 - 2023年第三季度总资本充足率为17.6%，核心一级资本充足率为12.9%[4] - 2023年9月的资本充足率(CET1)为12.9%，较上季度增长0.5%[36] - Piraeus的核心一级资本（CET1）比率在Q3.23为16.3%，显著高于同行的12.9%[55] 市场表现与展望 - 2023年第三季度的信贷扩张为2亿欧元，前9个月信贷扩张为8亿欧元[28] - 2023年9月的净信用扩张为8亿欧元，预计2023年全年将达到16亿欧元[42] - 预计下一季度收入将达到11亿欧元，增长幅度为10%[183] 新产品与技术研发 - 公司在2023年第一季度推出了专门的“绿色商业建设计划”，目标是动员超过50亿欧元的资金用于2023-2025年的董事会伦理与ESG委员会[125] - 公司在2022年光伏装机容量较2021年增长了200%，电动车市场份额超出预期80%[136] 其他重要信息 - 2023年9月的总股本为71.45亿欧元，同比增长12%[156] - 2023年9月的固定收益投资组合在资产中占17%，其中希腊主权债务为91亿欧元[73] - 2023年9月的成本收入比为32%，预计全年将低于38%[42]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度利润大幅增长，延续此前积极趋势，得益于营收超预期、效率提升和贷款损失准备金正常化 [6] - 第三季度实现每股0.21欧元的正常化收益，领先于7月给出的2023全年指引 [7] - 平均有形账面价值回报率达17.6% [7] - 净利息收入较上一季度增长9%，得益于净息差持续扩大和存款成本控制 [7] - 运营费用降至历史低位，同比下降8%，成本收入比从第二季度的32%降至29% [7] - 不良贷款率（NPE）为5.5%，不良贷款覆盖率为57%，较上一季度提高50个基点 [8] - 第三季度实现2.4亿欧元净信贷扩张，2023年前九个月累计达8.3亿欧元 [8][9] - 核心一级资本充足率（CET1）为12.9%，较上一季度提高54个基点，已达到2024年1月1日的MREL目标21.8% [8][11] - 截至9月底，管理资产规模达85亿欧元，第三季度增长4% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富和资产管理战略成效显著，管理资产规模增长 [12] - 银行积极参与RRF项目，已向约50家希腊信贷企业发放近2.7亿欧元贷款，其中三分之二为中小企业，市场份额超40% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年希腊经济保持增长势头，上半年实际GDP同比增长2.4%，高于欧元区0.9%的平均水平 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于净收入增长和运营卓越，有望实现或超越2023年财务目标 [4][13] - 财富和资产管理是公司关键战略重点，通过重组、整合和收购，提升市场渗透率 [20] - 公司在净息差、净手续费率、成本核心收入比、市盈率和资本比率等关键绩效指标上表现出色，与国内外同行相比具有竞争优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 希腊经济增长和主权信用评级恢复投资级，为银行业带来积极影响 [5] - 公司资产质量稳定，不良贷款率呈下降趋势，预计未来将继续改善 [24][35] - 净息差有望保持在较高水平，即使利率下降，也能维持盈利 [23] - 公司资本状况良好，有能力支持业务增长和应对潜在风险 [11] 其他重要信息 - 公司将于11月27 - 28日参加伦敦的雅典证券交易所希腊投资会议，并在2024年开展投资者推广活动 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差短期展望及利率下降前的对冲策略 - 目前净息差在2.7%，预计2024年平均水平与2023年相近，约为2.5% 若利率稳定，净息差将保持在该水平 公司已制定负债端结构性对冲策略，将在未来几个月执行，以应对利率下降可能导致的净利息收入侵蚀 [17][18][19] 问题2: 希腊主权评级上调对资产负债表风险敞口的影响 - 评级上调通常有助于缓解风险加权资产（RWA）压力，特别是在企业贷款方面 公司尚未将其纳入预算，具体影响仍在评估中，预计新年后有更多信息 [17][19] 问题3: 管理资产规模增长的原因 - 财富和资产管理部门是公司战略重点，得益于去年的重组、整合和收购 增长主要来自资产理财产品市场渗透率的提高，希腊该类产品占GDP的比例处于欧洲较低水平，公司有望通过新产品和拓展市场获得更多份额 [17][20] 问题4: 信用利差和贷款扩张的演变及其对未来盈利能力的影响，以及未来几个季度的资产质量情况 - 信用利差方面，目前新贷款利差较存量贷款收窄30 - 40个基点，预计整体利差将在该水平上有所侵蚀，但仍将保持在2%以上 即使利率下降，净息差也有望维持在较高水平，战略目标设定在2%以上是可行的 资产质量方面，不良贷款流入较低，形成情况稳定，存量下降，预计未来将继续改善，但仍需关注利率持续高位的风险 [22][23][24] 问题5: 净利息收入是否已在第三季度达到峰值，以及近期业绩的上行空间和持续项目 - 净利息收入可能已达到峰值区域，第三季度为5.31亿欧元 第四季度可能有小幅增长，但预计整体将维持在该水平 2024年若利率稳定，净息差预计保持在2.5%左右 公司已超额完成全年回报和每股收益指引，预计今年回报率约为15%，每股收益将超过0.7欧元 运营费用和风险成本的改善是可持续的，基于长期行动 [26][27][28] 问题6: 净利息收入对利率下降的敏感度，公司存款在企业部门的流出情况，以及Emerald项目的融资计划和2024年的发行活动 - 利率每变动25个基点，净利息收入波动在3500万 - 4500万欧元之间，具体数值受对冲水平和假设条件影响 企业存款流出约5000万欧元，主要是季节性因素 2023年Emerald项目无需额外融资 2024年6月Tier 2债券到期，公司将根据市场情况进行置换，这是首要任务，同时也会考虑其他高级融资活动 [30][31] 问题7: 存款结构的未来趋势，以及假设利率按互换市场预期变动，明年回报率是否为15% - 公司将在第四季度确认2024年的回报率 假设利率环境稳定、风险成本不变，盈利能力与2023年相比变化不大 存款结构方面，年初定期存款（TD）占比17%，目前处于20%左右低位，预计2024年将继续按当前速度演变 [33][34] 问题8: 资产质量在第四季度的趋势 - 第三季度不良贷款形成情况稳定，受季节性因素影响，业务端的治愈数量减少 预计第四季度治愈数量将增加，部分案例将转入第二阶段，不良贷款率有望降至5%以下 [35] 问题9: 本季度强劲的资本生成情况下，第四季度资本的演变，以及未上调今年资本目标的阻碍因素，第三季度一般及行政费用（G&A）下降的具体项目，以及数字欧元实施对业务模式的风险、机遇和预算影响 - 第四季度预计有较大信贷扩张，同时存在一次性重组成本，因此不会大幅上调资本目标 一般及行政费用的下降是各业务线的结构性优化结果 公司已对数字欧元项目进行评估，正在量化其影响，并将纳入新的业务计划，预计在第四季度结果公布时提供相关信息 [37][38]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年实现连续第七个季度盈利增长，二季度净利润2.38亿欧元（剔除一次性项目） [4] - 二季度正常化每股收益0.18欧元，跑赢5月提供的全年指引；平均有形账面价值回报率达15%；净收入环比增长15%，其中净利息增长9%，净手续费收入增长16%；净手续费达1.41亿欧元创历史新高；成本收入比从一季度的36%降至32%；不良贷款率降至5.5%，提前完成清理计划；不良贷款覆盖率升至57%；实现8亿欧元净信贷扩张；一级核心资本充足率为12.3%，较2022年末提高80个基点；本季度资产管理规模增长9% [8] - 上调2023年正常化每股收益指引至超0.65欧元（此前为超0.55欧元），正常化有形账面价值回报率指引至约14%（此前约12%） [9] - 预计2023年净息差约2.5%，成本核心收入比低于38%，不良贷款率低于5%，年末一级核心资本充足率达13% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净息差二季度进一步扩大至2.6%，贷款传导率稳定在77%，6月底存款贝塔值为12% [10] - 二季度净手续费收入达1.41亿欧元创历史新高，占资产的75个基点，接近欧洲平均水平 [11] - 二季度一般及行政费用环比下降6%至7800万欧元，创该行历史新低 [12] - 不良贷款较上季度减少4亿欧元，不良贷款率降至5.5%，已达到年末目标；不良贷款覆盖率升至57%，较上季度提高110个基点 [12] - 二季度实现8亿欧元净信贷扩张，下半年确认额外10亿欧元净信贷扩张目标 [14] - 6月底资产管理规模达82亿欧元，本季度增长9% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年希腊经济保持增长态势，一季度实际GDP同比增长2.1%，预计全年增长3.4%，通胀下降，失业率显著降低；2023年一季度住宅价格同比上涨14.5% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 追求可持续和多元化的收入来源、成本效率和稳健的资产负债表的商业模式 [7] - 与国内外同行相比，在回报率、净息差、净手续费利润率、成本收入比、不良贷款率和资本状况等方面具有竞争优势 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 希腊经济在2023年及以后将保持经济扩张，为公司业务发展提供支持 [6] - 公司有望超越2023年目标，2024 - 2025年将坚持3月业务计划中的目标 [9][20] - 2023年监管压力测试结果表明公司基本面改善，为集团投资案例提供支持，业绩增长趋势将为股东创造显著价值 [21] 其他重要信息 - 公司获国际知名杂志《欧洲货币》授予“2023年希腊最佳银行”称号 [5] - 近期希腊野火未对客户造成重大损失，公司正与当地社区密切联系，以确定支持企业和家庭的有效方式 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款扩张表现突出的原因及是否有单一交易影响数据，贷款传导率是否会持续，目标股本回报率提高是来自资产端还是更低的存款贝塔值 - 上半年信贷扩张主要源于二季度多笔小额交易，其中通过希腊开发银行增加余额2.1亿欧元，占该业务42%市场份额；通过复苏与韧性基金增加1.3亿欧元，占6月该业务40%市场份额；其余主要是企业能源转型和其他企业交易 [29][30] - 目前贷款传导率为77%，预计未来会收缩至70%，但仍高于此前预算；存款贝塔值6月底为12%，若12月达到19%，全年平均为13%，远低于原预期和指引；成本风险从120个基点调整至100个基点，加上手续费和管理成本表现更好，支撑稳定的14%回报率 [31][32] 问题2: 下半年公司和零售贷款需求增长趋势，以及2024 - 2025年净利息收入与资产比率指引变化原因 - 下半年公司贷款增长主要受复苏与韧性基金和希腊开发银行中小企业支持计划推动，还有如阿提卡环线等特定大型交易；零售贷款方面，虽参与“我的家”计划，但未来两季度对零售抵押贷款发放影响不大，需求仍疲软，预计2024年一季度或二季度可能出现反转 [36][37] - 引入2023年修订指引和2024年额外指引是为展示2023 - 2024年14%回报率的可持续性，2025年指引不变，回报率和资本积累仍为12% [38] 问题3: 二季度净利息收入环比改善的原因及何时达到峰值，手续费收入增长的支撑因素，是否还有其他可能导致不良贷款增加的大型企业案例 - 二季度净利息收入高是由于存款贝塔值涨幅小于预期、贷款传导率略高以及更高的存款便利利率，加上银行现金充裕产生顺风效应；预计季度峰值可能在今年三季度出现，但业绩可能超预期，公司将专注运营，避免提高存款贝塔值 [41] - 手续费收入创纪录得益于贷款业务扩张、农业相关手续费和复苏与韧性基金相关手续费，以及信用卡、资金转账等业务表现良好 [42] - 二季度不良贷款增加主要由一个大型企业案例导致，目前没有其他重大关注案例，但会谨慎对待客户，确保支持客户避免不良贷款分类 [43] 问题4: 证券收入环比量升价跌的原因及展望，加速不良贷款减少的原因，剩余20亿欧元不良贷款是否计划有机处理 - 证券业务整体回报增加，若包括用于对冲的衍生品收益，从一季度的9300万欧元增至1.07亿欧元，主要通过无风险国债实现；预计未来证券业务将继续提升净利息收入 [47] - 公司目前盈利良好，决定将超出预期的额外资本用于加速清理不良贷款，提前6 - 12个月完成两笔交易，未来计划通过有机方式将剩余约20亿欧元不良贷款在12 - 18个月内处理一半，以达到欧洲平均不良贷款率 [48] 问题5: 2024年风险成本展望是否保守 - 目前将风险成本从120个基点调整至100个基点，与上半年实际结果一致；对于2024 - 2025年指引，将在检查所有因素后，可能在三季度业绩公布时更新 [49][50] 问题6: 欧洲央行最低准备金要求中的现金金额，全年重组费用和无机不良贷款损失预算 - 最低准备金为6亿欧元，对净利息收入的年化影响约2000万欧元，2023年影响为600万欧元已计入修订指引 [54] - 不良贷款清理费用高于预算，因将2024年交易提前至2023年，目前清理过程已完成，不良贷款率达5.5%，将通过有机流动降至5%以下 [55] - 全年资本指引中包含6000万欧元重组费用，预计2023年末至2024年初将大幅减少全时员工数量 [56] 问题7: 本季度导致不良贷款增加的大型企业所属行业，前20大公司贷款占总公司贷款的比例，以及剩余年份的发行指引 - 导致不良贷款增加的大型企业案例具有特殊性，不代表行业表现，因此不提及行业 [60] - 前20大公司贷款占总贷款比例非多数，目前无特定集中风险，将在后续披露相关信息 [61] - 目前总损失吸收能力（MREL）达标率为21.6%，目标为21.8%，已基本满足今年要求，无需再发行；今年资本积累率为70个基点，将使达标率达22%，轻松实现全年目标 [62] 问题8: 上半年成本收入比优于指引，为何预计全年成本会显著增加 - 目前不良贷款已达峰值，管理成本表现良好，预计全年成本收入比低于38%，虽模型预测值更低，但为谨慎起见上调指引，公司全年成本收入表现将良好 [65] 问题9: 大幅上调2023年住宅房地产价格展望的原因，以及与零售抵押贷款需求疲软的关系，与评级机构的讨论情况及主权评级可能上调的影响 - 希腊住宅房地产价格上涨主要是由于外国投资者现金交易增加，尤其是中东、埃及、黎巴嫩等地投资者，部分是为利用黄金签证规则到期或升级的机会；这些交易无需抵押贷款融资，因此房价上涨但零售抵押贷款需求未增加 [68][69] - 公司有望获得投资级评级，部分评级机构希望看到关键绩效指标达成和2024年增长预测，不良贷款率是重要评估指标，加速不良贷款清理也受评级机构推动 [70][71] 问题10: 本季度其他资产减值高于正常水平的原因及未来预期 - 本季度其他资产减值是由于合并MIG产生的商誉减值，同时交易和其他收入中因MIG投资公允价值评估出现异常高的数字，两者相互抵消；下半年无相关预算，且与房地产无关 [73]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司实现每股正常化收益0.15欧元，平均有形账面价值回报率达13%，均超1月底给出的2023全年指引 [4] - 净收入同比增长24%，其中净利息收入增长56%，净手续费收入增长15% [4] - 成本与核心收入比率达行业最佳的36% [4] - 不良贷款率降至6.6%，不良贷款覆盖率升至55% [4] - 一级核心资本充足率（CET1）达12.2%，总资本充足率达17%，季度内提升60个基点 [4] - 2023年目标调整为有形账面价值回报率12%（之前为10%），每股收益0.55欧元（之前为0.45欧元），净息差超2.2%，不良贷款率约5%（之前为低于6%） [11] - 2025年目标为每股收益超0.65欧元，回报率12%，不良贷款率3%，向股东分配后CET1比率达14.5% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款传导率在70% - 75%，3月底存款贝塔值为10%，在欧洲处于较低水平，净息差为2.4% [6] - 集团优质贷款组合同比增长8%，新推出的“我的家”项目已收到超40%（即1万份）的市场申请 [8] - 存款同比增长4%（超20亿欧元） [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略定位专注希腊，将利用流动性支持该国贷款扩张，同时有针对性地扩大证券投资，未来保持约65%的贷存比 [22][23] - 计划将费用收入从当前资产的约65个基点提升至2025年的80个基点，通过增强信贷扩张、资产管理、租金收入增长等举措实现 [30] - 公司是连续三年入选2023年《金融时报》欧洲气候领袖名单的唯一希腊公司，将进一步拓展能源转型业务线 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，商业业务释放潜力，资产负债表管理成功，各运营关键绩效指标持续改善，有望超越2023年目标 [3][10] - 尽管面临通胀挑战，但成本控制工作持续推进，运营效率高 [6] - 资产质量良好，连续7个季度不良贷款形成呈负值，连续6个季度有机风险成本低于100个基点 [7] - 流动性状况良好，存款基础优质稳定，流动性比率在欧洲处于领先水平 [7] 其他重要信息 - 截至2023年第一季度，公司可按10%的比例计提资本分配，有望在实现目标并获监管同意后，从2023年利润中向股东分配 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差扩张方面，对未来存款贝塔值和贷款传导率的预期，以及无担保投资组合未大幅重新定价的原因；资产质量方面，利率上升的风险及关注的行业；2025年12%的有形股本回报率（RoTE）指导中的利率假设 - 目前平均存款贝塔值为9%，季度末运行率约10%，全年计划存款传导率约50%，定期存款占比将从当前的20% - 21%提升至年底的近40%，存在一定上行风险；贷款传导率目前为75%，净息差假设传导率约55%，无担保业务降低传导率是为让债务人继续偿债并避免流入 [14][15] - 目前资产质量无特别问题，正监测各业务，零售业务早期指标无危险信号，已采取如对抵押贷款设定利率上限等措施避免流入 [17] - 2025年12%的RoTE基于净息差下降，假设欧元存款便利利率为2%，预计2023年利率峰值3.25%并持续，2024年初开始下降，2025年降至2% [18] 问题2: 资金和流动性方面，最优贷存比及中期策略，以及多余流动性在房地产、固定收益等方面的分配策略；股息方面，2023年10%的股息计提是否为预算支出水平，以及2024 - 2025年的股息支出预算水平 - 公司流动性良好，战略是支持希腊贷款扩张，将约三分之二的流动性用于贷款，保持约65%的贷存比，也会有针对性地扩大证券投资 [22][23] - 2023年计划按10%的比例从利润中分配股息（约1800万欧元），需经监管批准；未来目标是保持10% - 23%的分配比例，并在后续年份逐步提高至15%和25% [24] 问题3: 关于2024 - 2025年贷款利差进展的预算，是否有利差恢复预期；手续费收入持续增长，特别是信用卡手续费季度环比上升的看法；风险成本方面，季度进展预期及2024年包含的内容 - 假设2023年利率上升导致利差压缩持续，2024 - 2025年贷款传导率为90%和100%，无利差恢复预期，认为2023年末的利差情况将成为希腊利差的终端情况 [29] - 目前手续费收入约为资产的65个基点，计划到2025年提升至80个基点，通过增强信贷扩张、资产管理、租金收入增长等举措实现 [30] - 目前风险成本约为80个基点，已持续多个季度，2023年指导目标为1.2%，Q2情况仍平稳，需观察后续情况决定如何利用资本优势；2024年风险成本预计在80 - 90个基点之间 [31][32][33] 问题4: 资本方面，达到年底目标的阻碍因素；最低要求自有资金和合格负债（MREL）方面，今年的交易计划，以及今年是否会在二级资本（Tier 2）市场有动作 - 有机资本将按当前速度增长，但后两个季度存款成本增加会有一定影响；风险加权资产（RWA）因业务扩张会有消耗；还有一次性成本，如自愿离职计划和不良贷款清理成本；剩余部分用于股息和其他资本扣除 [37] - 今年计划进行一笔最高5000万欧元的MREL交易，目标是年底达到21.8%；Tier 2市场活动安排在明年 [39] 问题5: 资本方面，关于递延税项资产（DTC）加速摊销的更多细节；冻结抵押贷款利率计划对净利息收入（NII）的影响量化 - 公司将对贷款约1.3亿欧元和[PSI]约5500万欧元（总计约1.9亿欧元）进行线性摊销，按税法允许在损益表处理，剩余部分从CET1扣除，目标是到2025年底使DTC与CET1比率达50% [43][44] - 对抵押贷款设定利率上限（参考3月31日利率减20个基点），预计对NII的影响约1500万欧元，已计入NII指引，且远低于存款业务的潜在上行空间 [42]

业绩总结 - Piraeus Bank第一季度每股收益（EPS）为€0.15，预计全年将超过€0.45[5] - 第一季度净利息收入同比增长56%，达到€447百万，净收入同比增长24%[5] - 2023年第一季度净利润为180百万欧元，较2022年第四季度增长6%[172] - 2023年第一季度总收入为262百万欧元，较2022年第一季度的158百万欧元增长65.8%[105] - 2023年第一季度的预税利润为161百万欧元，较2022年第一季度的36百万欧元增长347.2%[105] 用户数据 - Piraeus Bank在希腊的贷款市场占有率为25%，存款市场占有率为27%[2] - 2023年第一季度，存款总额为57,174百万欧元，较2022年第四季度下降2%[174] - 2023年第一季度，客户贷款占资产的47%，客户存款占负债的77%[66] - 2023年第一季度，发放的贷款总额为20亿欧元，季度收益率为5.49%[71] 未来展望 - 2023年修订后的每股收益（EPS）预期超过0.55欧元，较之前的预测有所上调[38] - 预计到2025年，净不良贷款比率（NPE）将降至3%[38] - Piraeus银行的市盈率（P/E）预计为5.8倍，股票有46%的上涨潜力[55] - Piraeus银行的市净率（PB）在2023年预计为3.9倍，股票有67%的上涨潜力[57] 新产品和新技术研发 - 2022年新推出75项数字功能，提升客户体验[119] - 数字交易比例从2020年的92%提升至2022年的97%[118] 市场扩张和并购 - 2023年第一季度，净信贷扩张为18亿欧元，主要受到企业贷款需求的推动[43] - 2023年第一季度，CIB（公司和投资银行）发放的贷款中，运输行业占25%[73] 负面信息 - 2023年第一季度存款成本在0.23%，较2022年第四季度的0.14%有所上升[13] - 2023年第一季度，存款总额减少12亿欧元，主要受到家庭和农户补贴的影响[28] - 2023年第一季度，集团的不良贷款（NPE）从2022年第四季度的2,624百万欧元减少至2,442百万欧元，降幅为6.9%[91] 其他新策略和有价值的信息 - 成本与核心收入比率为36%，较2022年第四季度的38%有所改善[5] - 2023年第一季度的流动性覆盖率（LCR）为220%，贷款存款比率（LDR）为62%[26] - 2023年第一季度的资本生成率为0.6%，包括10%的股息支付准备和加速的DTC摊销[30] - 2023年第一季度的有机风险成本稳定在78个基点，尽管利率上升[65]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，有形股权回报率达6%，与全年承诺相符 [7] - 核心运营盈利能力达9300万欧元，受费用、运营支出和减值改善推动 [8] - 完全加载的CET1比率恢复至10%，纳入超三分之二的2022年不良贷款清理成本 [8] - 净手续费（含租金收入）同比增长37%，净利息收入（不含不良贷款应计）同比增长11%，运营成本下降6% [9] - 管理资产增长37%，受有机增长和收购Iolcus investments推动 [9] - 第一季度净不良贷款形成负数1亿欧元 [15] - 第一季度行政成本同比下降7%，含约200万欧元通胀影响，实际G&A运行率降幅约10% [13] - 第一季度潜在风险成本4400万欧元，呈积极趋势 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 融资费用（贷款、保函和投资银行费用）过去12个月增长最强，公司期望资产管理费贡献更高，实现更均衡收入组合 [18] - 房地产战略推进，租金收入预计提升净手续费收入 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 模拟欧元利率上升情景，到2024年净利息收入预计增加约1.9亿欧元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行新业务计划，专注加强核心业务，推进不良贷款清理，目标年底不良贷款率降至9% [4][10] - 开展多项目执行和高精度预算分配，推进Sunrise 3和Solar不良贷款证券化，以及航运投资组合合成证券化 [10] - 与Natech建立战略合作伙伴关系，计划2022年上半年推出平台 [20][21] - 致力于可持续银行发展，目标成为希腊最可持续银行和首个实现净零排放银行 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 希腊经济2021年强劲增长为中期可持续复苏奠定基础，虽俄乌战争增加经济不确定性和通胀压力，但政策支持措施将缓解通胀影响 [5][6] - 公司对应对当前环境挑战有信心，各方面取得坚实成果，展示业务内在价值 [6][7] 其他重要信息 - 公司连续第二年入选2022年欧洲气候领袖名单，是希腊唯一获此殊荣公司 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年贷款发放和还款动态与预期比较，以及如何实现贷款账面前瞻性增长12亿欧元目标 - 公司称一季度数据显示正按目标推进，虽年初还款较多，但3、4月情况好转，预计后续保持该趋势，贷款发放集中在主要行业，对收益率和发放情况满意，重申全年指导目标 [26][27] 问题2: 考虑宏观环境变化和高通胀，资产质量动态是否改变，以及是否会增加努力维持2022年不良贷款率9%目标 - 公司表示实现个位数不良贷款率是首要目标，主要通过剩余两项不良贷款证券化和分母扩张实现，假设未来季度净形成中性，目前未看到借款人还款行为压力，经敏感性分析，压力情景下可能新增1 - 3亿欧元不良贷款，但认为未来季度零形成目标可实现，重申个位数不良贷款率目标 [29][30] 问题3: 一季度通胀对一般费用影响温和，全年预算运营费用是否维持该水平 - 公司称行政成本8200万欧元含200万欧元通胀影响，已逐行估算全年情况，并采取应对措施和额外节约措施，以维持全年名义G&A成本超2.5亿欧元目标 [31] 问题4: 贷款发放最新情况，全年是否有上行潜力；二季度资产质量趋势，100个基点风险成本是否保守；10%的CET1比率是否不会跌破 - 公司表示一季度新发放贷款17亿欧元，净信贷增长3亿欧元，符合全年12亿欧元信贷增长指导目标，年末尤其是四季度通常是旺季，有超目标可能；风险成本包括潜在风险成本和清理因素，一季度两项证券化额外计提1亿欧元，总计计提1.5亿欧元拨备，全年预计达6.5亿欧元，按原轨迹发展，考虑重组成本和减少FTE基数，有信心维持年末10%的完全加载CET1比率 [35][37][39] 问题5: 资本从8.6%的完全加载CET1升至9.8%的原因，20个基点的“其他”指什么；MREL比率季度内大幅上升原因及全年发行情况；TLTRO在剩余季度贡献 - 公司称一季度通过部署有机资本，包括OCI账面变动，使完全加载CET1指标提升，剔除IFRS阶段影响后与之前前瞻性沟通一致；20个基点的“其他”包括不计入监管资本的超额二级资本、合成证券化和不良贷款清理的RWA确认及其他小调整；MREL指标未纳入销售情景费用，预计后续活动增加，虽当前市场条件不利，但指标将逐步上升，已满足2022年1月1日的约束性目标，未来几年将实现最终义务；一季度净利息收入含3600万欧元TLTRO收入，扣除相关支付后，额外50个基点边际收益为1800万欧元，预计二季度再贡献3600万欧元，三季度和四季度降至约1800万欧元，因额外50个基点收益从三季度起消失 [43][44][47] 问题6: 利率上升对风险成本、资产质量或债务服务成本的影响 - 公司称利率上升超50个基点时，预计对资产负债表负债端和风险成本有影响，负债端主要影响定期存款，预计约一半加息会削弱定期存款收益率；风险成本方面，加息和通胀压力共同作用下，可能新增1 - 3亿欧元不良贷款，过去70个基点的风险成本可能在某些季度重现，但不在当前计划或实际情况内 [51][52] 问题7: 资产质量最坏情况情景 - 公司称最坏情况是利率上升超50个基点，个人可支配收入下降约20%，制造业部门销售成本相应增加，模型计算此时将新增3亿欧元不良贷款，但还有其他二阶和三阶因素需考虑 [56]

业绩总结 - 2021年9个月的核心经营利润为4.89亿欧元，较2020年同期的2.85亿欧元增长71%[11] - 2021年9个月的净利息收入为10.91亿欧元，较2020年同期的11.07亿欧元略有下降[30] - 2021年9个月的净费用收入为2.79亿欧元，同比增长21%[30] - 2021年9个月的总净收入为18.96亿欧元，同比增长34%[126] - 2021年9个月的前期准备收入为11.78亿欧元，同比增长61%[126] - 2021年9月的核心经营利润为6300万欧元，较2020年同期的9600万欧元下降34.4%[36] - 2021年9月的总运营成本为3.26亿欧元，较2020年同期的3.39亿欧元下降3.8%[36] 用户数据 - 2021年9月的客户存款总额为522亿欧元，较年初增长5.2%[34] - 2021年9月的客户资产（存款和共同基金资产）增加34亿欧元[13] - 2021年9月的净贷款总额为334亿欧元，较2020年12月的396亿欧元下降15.7%[33] - 2021年9月的流动性覆盖率（LCR）为199%，净稳定资金比率（NSFR）为123%[50] 不良贷款与风险管理 - 不良贷款(NPE)比率从2020年的47%降至2021年的16%[11] - 2021年9月的净不良贷款（NPE）占总净贷款的比例降至12%，相比2020年12月的33%大幅下降[34] - 2021年9个月的有机风险成本为57个基点，显示出持续的改善趋势[13] - 预计到2022年，90%的不良贷款(NPE)减少计划已锁定，目标为减少189亿欧元的不良贷款[107] - 预计到2022年，NPE比率将降至3%以下[113] 资本与融资 - 2021年9月的资本比率为15.9%，预计在计划执行后将达到约16.5%[115] - 2021年4月完成14亿欧元的股本增加，6亿欧元的附加一级资本发行，5亿欧元的绿色优先债券发行[102] - 2021年9月的资本充足率（完全计入）为13.7%，与2020年持平[128] 运营效率与成本控制 - 2021年9个月的成本收入比为45%，较2020年的48%有所改善[11] - 2021年9月的贷款与存款比率为64%，较2020年同期的81%有所下降[128] - 2021年第三季度总运营成本为266百万欧元，较上一季度增长18%[179] 数字化转型与新技术 - 通过与微软和埃森哲的合作，实施云优先战略以加速数字转型[90] - 数字和远程销售比例（e-loan）在2021年9月达到28%，目标为30%[60] - 贷款审批时间从平均102天缩短至68天，目标为30天以内[60] 未来展望 - 预计2022年核心经营利润将达到约3.5亿欧元[117] - 预计2022年资本要求将降低，第二支柱要求将从3.25%降至3.00%[23] - 预计在2022年初实现单数字的不良贷款比率[155]

财务数据和关键指标变化 - 2021年NPE比率降至12.5%，资本水平达16%，风险成本降至74个基点，Q4降至53个基点创多年新低 [6][7] - 成本收入比改善至46%，有形股权回报率达7%（剔除一次性项目） [7] - 净手续费收入增长25%，资产管理组合超目标0.5亿欧元至3.5亿欧元 [8] - 2021年新贷款生成达65亿欧元，超目标57亿欧元，全年净信贷扩张1亿欧元 [9] - 客户管理资产增加约7亿欧元至59亿欧元，净手续费收入近4亿欧元创历史新高 [9] - 2021年核心运营利润达7亿欧元，运营费用持续下降，全职员工减少10%，分支机构减少70个 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年新贷款生成业务表现强劲，第四季度发放超2亿欧元，推动全年净信贷扩张 [9] - 资产管理业务中，资产组合超目标，带动手续费收入增长 [8][9] - 银行卡收单业务Thalis项目即将完成 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 希腊经济前景积极，2021年实际GDP恢复到疫情前水平，经济信心上升，就业和房地产市场向好 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年及以后重点关注能源、制造和酒店行业的融资 [15] - 加速执行Sunrise计划，包括NPE证券化和合成证券化项目，预计2022年第三季度完成 [10] - 目标在2022年实现个位数NPE比率和超5%的有形股权回报率，短期内实现两位数股权回报率 [5][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 希腊经济前景积极，但乌克兰危机影响尚难评估，通胀压力或可通过欧洲协调措施缓解 [3][4] - 公司对应对当前挑战有信心，2021年各项目标取得切实成果 [5] 其他重要信息 - 公司对乌克兰的风险敞口较小，约2200万欧元净资产价值、1000万欧元集团内融资和1000万欧元房地产敞口，全部减记对资本消耗约6个基点 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年业务计划是否考虑当前形势潜在逆风，2022年是否受影响；Q4 NPE减少快的原因及资产类型；覆盖率动态；Q3到Q4执行性敞口业务收益率下降原因 - 目前评估影响还早，规划中考虑到希腊2022年通胀约6% - 7%，增长约3% - 4%，预计对旅游业、农业无重大影响，能源、制造和零售业务影响待评估，运营成本有逆风但不影响2022年预测 [25][26] - Q4 NPE减少是赶上原计划的核销，最终余额符合计划；覆盖率41%，主要因剩余NPE中大部分是零逾期天数的UTP和政府担保贷款；收益率下降是因高级票据确认和证券化导致的技术影响，实际贷款收益率仍在3.5%左右 [27][28] 问题2: Q4新贷款发放强劲是否有季节性或一次性因素；2022年净信贷扩张预期；与同行净信贷扩张水平差异原因；Q4手续费强劲对2022年后续季度的影响 - Q4新贷款发放无一次性或异常因素，符合计划；2022年预计净信贷增长约13亿欧元，第一季度新发放约10亿欧元 [32] - 同行数据包含国际和希腊业务，公司专注希腊业务，数据受此影响 [33] - Q4手续费强劲得益于在 bancassurance 和资产管理等领域的努力，预计后续季度将继续增长，前两个月手续费情况令人鼓舞 [34] 问题3: 2022年13亿欧元是全年执行性贷款扩张还是净信贷扩张，是否含治愈贷款；Q1资产质量趋势；Q4运营费用一次性因素；税收费用情况及未来季度税收费用预期；运营费用中员工成本下降原因 - 2022年指导净扩张12亿欧元，是更谨慎的估计，计划发放超60亿欧元贷款，但还款较高；采取基于回报的信贷扩张策略，具体数字将根据GDP预测调整 [38] - 目前NPE水平持平，有进一步减记0.9亿欧元的计划，有望年内实现个位数比率；密切关注新冠保护计划影响 [38][39] - Q4运营费用有行政成本波动，但未超计划，目标是2022年将成本降至1.5亿欧元以下 [39] - Q4税收费用因新税收计划和NPE计划导致DTA减值，不影响核心资本，未来税收费用将参考新税收计划，今年仍指导有形股权回报率6% [40][41] - 员工成本下降是因自愿离职计划结束，储备金释放，2022年开始实施合理化计划 [43] 问题4: 2022年资本的逆风与顺风因素，Q3提到的120个基点IFRS 9逐步实施和70个基点资本生成是否仍适用，是否有其他项目影响资本；政府债券投资组合Q1公允价值变动及对资本影响；发行计划 - 资本方面，清理工作和资本增强举措将使年末CET1略高于10%；公允价值变动对OCI账面有下行影响，但被衍生品合约收益抵消，目前资本影响为中性至略正 [48][49] - 计划在2022年下半年发行1亿欧元票据，具体类型和期限视进展而定，前提是市场稳定和监管指导明确 [50][51] 问题5: 利率潜在上升的敏感性；NII中其他资产超过其他负债是否可持续；TLTRO收入预算情况 - 利率从 - 50个基点到0个基点，NII预计增加6000万欧元；从0到0.50个基点，再增加1亿欧元；更高利率需考虑负债成本增加 [55] - NII中其他资产超过其他负债是因达到信贷扩张目标获得3600万欧元TLTRO额外收益，Q4已计入部分，剩余部分将在后续季度体现，上半年预计类似金额 [56] 问题6: 中期内零售和企业信贷扩张组合变化预期 - 预计零售业务相对稳定，净扩张在 - 1000万欧元到0之间，净扩张主要来自企业业务；2023年起零售业务有望更多贡献净扩张 [62] 问题7: 报告的完全加载CET1比率季度变化原因，包含和待完成交易；MREL比率是否为实际报告过渡比率 - CET1比率上升主要因Sunrise 2确认、担保优化和一笔1.85亿欧元交易；收购交易完成后预计达9.8%，年末有望超10% [66][67] - MREL比率是实际报告数字，已提交监管机构 [67]