公司业务 - Better Choice公司是一家致力于领导宠物健康和健康行业转变的公司[8] - Better Choice公司拥有超过100种活跃的高端动物健康和健康产品，包括狗和猫的产品[14] - Better Choice公司的国际销售在2022年增长了48%，主要受到亚洲市场新客户获取和品牌知名度提高的推动[18] - Halo品牌的国际销售主要来自亚洲市场，其中中国市场占据了2021年Better Choice公司21.9百万美元国际销售额的81%[18] 产品信息 - Halo品牌的产品严格采用天然饲养动物和可持续农场生产，产品在美国制造，使用健康、天然成分[19] - 公司在2022年将干狗粮的供应和共同制造转移到了Barrett Petfood Innovations，湿狗粮的供应和共同制造来自于Simmons Pet Food, Inc.和Thai Union Manufacturing Co., LTD.，素食狗粮和冷冻干食品的供应来自于BrightPet Nutrition Group, LLC和Carnivore Meat Company, LLC[22] 采购与供应链 - 公司采购的原材料包括符合高质量标准和采购要求的GAP认证无笼鸡、GAP认证无笼火鸡、MSC认证野生捕捞鲑鱼和白鱼，以及一些非转基因水果和蔬菜[21] - 公司从Alphia, Inc.、Simmons Pet Food, Inc.、Thai Union Manufacturing Co., LTD.、BrightPet Nutrition Group, LLC和Carnivore Meat Company, LLC等供应商采购约69%的库存[22] 市场营销 - 公司的营销策略包括社交和数字营销、搜索引擎优化、电子邮件和短信营销、付费媒体等多种方式，与亚马逊、Chewy和Petco等零售商合作开展联合销售和营销活动[23] 竞争对手 - 公司认为与传统宠物食品制造商如Mars、雀巢和Big Heart Pet Brands以及特殊和天然宠物食品制造商如Blue Buffalo、Wellness、Fromm、Orijen、Merrick、Stella and Chewy、Open Farm和Freshpet等竞争[25] 公司文化与员工关怀 - 公司在2022年底有46名全职员工和1名兼职员工，致力于招聘、留住、激励和整合现有和新增员工，员工代表公司的核心价值观是诚信、尊重、更聪明更快速和建立持久关系[26] - 公司持续关注员工参与度和多元包容文化，努力创造一个让员工感到参与、相信公司使命、理解自己在战略中的角色并对工作充满激情的工作环境[27] - 公司运营的“从任何地方获胜”文化为公司提供了灵活和创业精神的工作环境，使公司能够吸引最优秀的人才[28] 法律合规与知识产权 - 公司受到美国FDA、FTC、USDA等监管机构的监管，必须遵守复杂的监管框架，包括研发、测试、制造、进口、出口、标签、市场营销等方面的要求[30] - 公司的商标和其他知识产权对公司的成功有重要贡献，公司的商标是有价值的资产，公司还依靠和保护未申请专利的专有技术、配方和创新来维持竞争地位[39]

财务数据和关键指标变化 - 2022年前9个月净销售额4530万美元，同比增长超30%，远超行业平均水平 [12] - 2022年第三季度调整后毛利率37%，净销售额1190万美元，调整后毛利440万美元，较Q2提高6个百分点，较2021年Q4提高12个百分点 [15] - 2022年第三季度净亏损650万美元，调整后EBITDA为负290万美元，年初至今调整后EBITDA为负700万美元 [45] - 第三季度末现金及现金等价物和受限现金为1260万美元，较Q2末的1780万美元减少 [42] - 10月完成信贷安排再融资，总借款能力增加130万美元，消除470万美元季度摊销付款，最低流动性契约从1300万美元降至850万美元，受限现金从690万美元降至630万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 国际业务 - 年初至今国际核心亚洲市场净销售额1970万美元，同比增长超80%，已超过2021年全年总额近500万美元 [21] - 第三季度和年初至今国际渠道净销售额分别增长31%和82% [40] 电商业务 - 亚马逊平台POS销售额年初至今同比增长15%，9月同比增长20% [13][37] - Chewy平台年初至今销售额与去年大致持平，第三季度后期POS销量有所改善 [14][38] 直接面向消费者（DTC）业务 - 该渠道销售额同比下降，主要因第三季度初品牌迁移前计划减少客户获取支出 [14][39] 实体零售业务 - 第三季度净销售额130万美元，较2021年Q3的180万美元有所下降；年初至今净销售额960万美元，较去年同期的540万美元增长超75% [33] - 第三季度实体零售净销售额下降26%，主要因退出FDM渠道导致减少30万美元；年初至今销售额增长78%，因Halo Elevate推出使宠物专卖店销售额增加630万美元（增长129%），部分被FDM渠道减少80万美元所抵消 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 宠物食品行业9月价格同比上涨14%，主要因2021年末和2022年初原材料成本大幅上涨 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去两年专注于为多渠道业务增长奠定基础，包括推出新产品、品牌重塑、建立新的合作制造伙伴关系、扩大实体零售业务和发展国际在线业务 [9][10] - 未来将专注于业务各方面的执行，降低季度现金消耗，实现盈利并为股东带来回报 [18][47] - 正在寻找永久CEO，已聘请搜索公司并开始面试候选人 [19] - 国际市场竞争加剧，但公司凭借对当地市场的了解、强大的合作伙伴关系和知名品牌，具有独特竞争优势 [24] - 下半年优先拓展拉丁美洲市场 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去一年面临重大宏观挑战，但公司战略决策开始见效，有望继续保持增长态势 [10] - 宠物食品行业是CPG中最抗衰退的类别之一，但通胀对供应端产生负面影响，预计价格将成为整体增长的主要驱动力 [10][11] - 利率上升使渠道合作伙伴减少库存，对公司第三季度净销售额产生负面影响，预计这一趋势将延续至第四季度 [11] - 随着原材料成本稳定，公司毛利率有望保持改善态势 [16] 其他重要信息 - 第三季度实现三项关键运营里程碑：TruDog品牌整合到Halo旗下；开始生产新的整体粗磨食品；完成与新合作制造商的国际生产整合，并获得中国农业部对关键国际饮食的授权 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明实体零售的平均每周销售额趋势，以及达到10万美元销售额的时间和后续情况 - 公司表示关键在于1800家门店的分销，这推动了每周POS销售额的增长，且公司正按联合业务计划顺利推进，得到了合作伙伴的认可 [51] 问题2: 请说明Chewy和亚马逊两个渠道的差异 - 亚马逊在管理仓库库存方面比Chewy更激进，但POS增长略强于Chewy，且年初亚马逊受缺货影响相对较小 [53] 问题3: 请说明库存的后续情况及对当前库存水平的看法 - 第三季度库存增加主要是因为TruDog品牌迁移至Halo，冻干原料库存此前因包装更换而处于较低水平，现在正在补货，随着产品上架销售，库存将开始下降 [54]

业绩总结 - Better Choice Company在2022年第三季度的国际销售额约为2400万美元，显示出显著的增长[6] - 2022年第三季度，Halo品牌的总销售额达到5400万美元，其中线下销售为1210万美元，线上销售为2190万美元，国际销售为1970万美元[7] - 2022年第三季度，国际销售同比增长82%，达到1970万美元[8] - 2022年第三季度，公司的总销售额为1420万美元，较上一季度增长了100%[17] - 2022年第三季度，公司的国内销售额为850万美元，占总销售的60%[17] - 2022年第三季度，公司的国际销售额为570万美元，占总销售的40%[17] - 2022年第三季度，公司的毛利率为35%，较上一季度的29%有所提升[17] 用户数据 - 截至2022年9月的国内毛利为8.0百万美元，毛利率为31%[19] - 截至2022年9月的国际毛利为5.6百万美元，毛利率为28%[19] - 截至2022年9月的总毛利为13.7百万美元，毛利率为30%[19] 未来展望 - 2022年，Better Choice Company在国内和国际市场上实施了价格上涨，预计将于2022年4月和9月生效[18] - 国际渠道自2022年6月中旬起实现了超过10%的利润改善[19] 新产品和新技术研发 - Better Choice Company在1800多个零售店中推出了Halo Elevate®，截至第三季度的总销售额为690万美元[14] 财务状况 - 信贷额度扩展至1350万美元，较之前的750万美元增加[20] - 信贷设施的到期日延长至2024年10月[21] - 截至2022年9月的净销售额为11,865百万美元，较2021年的13,200百万美元下降10%[24] - 截至2022年9月的毛利润为4,165百万美元，较2021年的4,438百万美元下降6%[24] - 截至2022年9月的净亏损为6,547百万美元，较2021年的3,456百万美元增加89%[26] - 调整后的EBITDA为-2,868百万美元，较2021年的-1,389百万美元增加了106%[26]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2022年第三季度净销售额为1.1865亿美元，2021年同期为1.32亿美元；2022年前九个月净销售额为4.5394亿美元，2021年同期为3.5019亿美元[14] - 2022年前三季度净销售额4.5394亿美元，2021年同期为3.5019亿美元，增长30%[86] - 2022年第三季度净销售额为1190万美元，较2021年同期的1320万美元减少130万美元，降幅10%；2022年前九个月净销售额为4540万美元，较2021年同期的3500万美元增加1040万美元，增幅30%[89] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2022年第三季度毛利润为4165万美元，2021年同期为4438万美元；2022年前九个月毛利润为1.3599亿美元，2021年同期为1.2612亿美元[14] - 2022年前三季度毛利润1.3599亿美元，2021年同期为1.2612亿美元，增长8%[86] - 2022年第三季度毛利润为420万美元，较2021年同期的440万美元减少20万美元，降幅6%，毛利率从34%提升至35%；2022年前九个月毛利润为1360万美元，较2021年同期的1260万美元增加100万美元，增幅8%，毛利率从36%降至30%[94] 财务数据关键指标变化 - 运营亏损 - 2022年第三季度运营亏损为6404万美元，2021年同期为3967万美元；2022年前九个月运营亏损为1.4626亿美元，2021年同期为1.2302亿美元[14] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物等 - 2022年9月30日现金及现金等价物为5652万美元，2021年12月31日为2.1729亿美元[19] - 2022年9月30日现金及现金等价物和受限现金期末总额为12,615,000美元，2021年为33,261,000美元[28] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金分别为1260万美元和2890万美元[103] 财务数据关键指标变化 - 应收账款净额 - 2022年9月30日应收账款净额为9594万美元，2021年12月31日为6792万美元[19] 财务数据关键指标变化 - 存货净额 - 2022年9月30日存货净额为1.1611亿美元，2021年12月31日为5245万美元[19] - 2022年9月30日和2021年12月31日存货净值分别为1161.1万美元和524.5万美元[49] - 2022年九个月，公司库存余额较2021年增加830万美元[105] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 2022年9月30日总资产为6.47亿美元，2021年12月31日为7.466亿美元[19] 财务数据关键指标变化 - 总负债 - 2022年9月30日总负债为1.9325亿美元，2021年12月31日为1.6785亿美元[19] 财务数据关键指标变化 - 股东权益 - 2022年9月30日股东权益为4.5375亿美元，2021年12月31日为5.7875亿美元[19] 财务数据关键指标变化 - 普通股数量 - 截至2022年9月30日，已发行和流通的普通股为2936.4712万股，截至2021年12月31日为2914.6367万股[19] 财务数据关键指标变化 - 经营、投资、融资活动净现金 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为17,972,000美元，2021年为8,320,000美元[28] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为198,000美元，2021年为124,000美元[28] - 2022年前九个月融资活动净现金提供量为1,843,000美元，2021年为37,716,000美元[28] - 2022年9月30日止九个月，经营活动使用现金较2021年同期增加970万美元，增幅116% [105] - 2022年9月30日止九个月，投资活动使用现金为20万美元，2021年同期为10万美元[106] - 2022年9月30日止九个月，融资活动提供现金为180万美元，2021年同期为3770万美元[107] 财务数据关键指标变化 - 广告成本 - 2022年三、九个月广告成本分别为480万美元和1000万美元，2021年分别为290万美元和700万美元[38] 财务数据关键指标变化 - 股票回购计划 - 2022年5月10日公司董事会批准最高300万美元的股票回购计划，截至9月30日未回购[42] - 截至2022年9月30日的三个月，公司无普通股回购[121] 财务数据关键指标变化 - 新会计准则影响 - 新会计准则ASU 2016 - 13于2023年1月1日生效，公司评估认为对财务报表无重大影响[43] 财务数据关键指标变化 - 预付费用和其他流动资产 - 2022年9月30日和2021年12月31日预付费用和其他流动资产分别为110.8万美元和294万美元[50] 财务数据关键指标变化 - 应计和其他负债 - 2022年9月30日和2021年12月31日应计和其他负债分别为310.9万美元和187.9万美元[51] 财务数据关键指标变化 - 商誉 - 2022年9月30日和2021年12月31日商誉均为1860万美元[53] 财务数据关键指标变化 - 无形资产摊销费用 - 2022年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为40万美元和120万美元，2021年同期分别为[54] 财务数据关键指标变化 - 总债务 - 2022年9月30日和2021年12月31日总债务分别为1215.2万美元和1027万美元[57] 财务数据关键指标变化 - 信贷安排 - 2021年1月6日，公司与Wintrust签订信贷安排，包括600万美元定期贷款和600万美元循环信贷额度，原到期日为2024年1月6日，后延至2024年10月31日[58] - 2021年8月13日，循环信贷额度从600万美元增至750万美元；2022年10月24日，进一步增至1350万美元[58][60] - 截至2022年9月30日，定期贷款和循环信贷额度未偿还金额分别为480万美元和740万美元；截至2021年12月31日，分别为540万美元和490万美元[60] 财务数据关键指标变化 - 认股权证 - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司未偿还认股权证数量均为9433584份，加权平均行使价格均为5.92美元[63] 财务数据关键指标变化 - 股份支付费用 - 2022年第三季度和前九个月，公司分别确认0.6百万美元和250万美元股份支付费用；2021年同期分别为0.7百万美元和350万美元[64] - 2022年第三季度股份支付费用为60万美元，较2021年同期的70万美元减少10万美元，降幅15%；2022年前九个月为250万美元，较2021年同期的350万美元减少100万美元，降幅30%[97] 财务数据关键指标变化 - 股票期权 - 2022年第三季度和前九个月，公司分别授予9000份和611000份股票期权；2021年同期分别为473720份和1429408份[65] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司分别有3250770份和2684041份股票期权未偿还[65] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司有效税率分别低于1%和为0%[67] - 2022年和2021年9月30日止三个月和九个月，有效税率分别低于1%和0%，美国联邦法定税率为21% [102] 财务数据关键指标变化 - 库存采购供应商占比 - 2022年前九个月，公司约70%的库存采购来自三家供应商；2021年前九个月约为76%[70] 财务数据关键指标变化 - 应收账款客户占比 - 截至2022年9月30日，来自三家客户的应收账款占应收账款总额的96%；截至2021年12月31日，占比为71%[71] 财务数据关键指标变化 - 每股净亏损 - 2022年第三季度基本每股净亏损0.22美元，2021年同期为0.12美元；2022年前九个月基本每股净亏损0.51美元，2021年同期为0.48美元[75] - 2022年第三季度摊薄后每股净亏损0.22美元，2021年同期为0.12美元；2022年前九个月摊薄后每股净亏损0.51美元，2021年同期为0.34美元[75] 财务数据关键指标变化 - 净亏损/净利润 - 2022年前三季度净亏损1.4954亿美元，2021年同期净利润8470万美元，变化率为277%[86] 财务数据关键指标变化 - 销售和营销成本 - 2022年第三季度销售和营销成本为540万美元，较2021年同期的350万美元增加190万美元，增幅54%；2022年前九个月为1190万美元，较2021年同期的800万美元增加390万美元，增幅49%[95] 财务数据关键指标变化 - 员工薪酬和福利 - 2022年第三季度员工薪酬和福利为190万美元，较2021年同期的160万美元增加30万美元，增幅19%；2022年前九个月为610万美元，较2021年同期的570万美元增加40万美元，增幅7%[95] 财务数据关键指标变化 - 非现金费用 - 2022年第三季度非现金费用为0.5万美元，较2021年同期的0.4万美元增加0.1万美元，增幅25%；2022年前九个月为140万美元，较2021年同期的150万美元减少10万美元，降幅7%[95] 财务数据关键指标变化 - 其他一般和行政成本 - 2022年第三季度其他一般和行政成本为190万美元，与2021年同期持平；2022年前九个月为520万美元，较2021年同期的500万美元增加20万美元，增幅4%[97] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2022年第三季度利息费用为10万美元，与2021年同期持平；2022年前九个月为30万美元，较2021年同期的310万美元减少280万美元[98] 财务数据关键指标变化 - 债务清偿净收益 - 2021年前九个月债务清偿净收益为50万美元，2022年前九个月无相关活动[99] 财务数据关键指标变化 - IPO情况 - 2021年7月1日公司IPO，发行并出售800万股普通股，每股价格5美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后，净收益约3610万美元[103] 财务数据关键指标变化 - 最低流动性要求 - 自2022年9月30日起，公司需每季度末维持最低流动性850万美元[103] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净（亏损）收入调整 - 2022年和2021年九个月，经营活动净（亏损）收入调整非现金费用后分别为 - 850万美元和 - 740万美元[105] 业务相关协议 - 2019年2月28日，公司与BBC Merger Sub, Inc.和Bona Vida, Inc.签订合并协议与计划[125] - 2019年2月2日，公司与TruPet LLC及其成员签订证券交换协议[125] - 2019年12月18日，公司与Halo, Purely For Pets, Inc.等签订修订并重述的股票购买协议[125] - 2022年7月28日，TruPet LLC与Halo, Purely for Pets, Inc.签订合并协议与计划[125] - 2021年1月6日，Old Plank Trail Community Bank, N.A.与Halo, Purely for Pets, Inc.签订贷款和担保协议[126] - 2021年8月13日，Halo, Purely for Pets, Inc.发行循环本票[126] - 2022年10月24日，Old Plank Trail Community Bank, N.A.与Halo, Purely for Pets, Inc.签订贷款和担保协议的第三修正案[126] - 2022年10月24日，Halo向贷款人发行循环本票[126] - 2022年9月14日，公司与Scott Lerner签订分离协议[126] - 2022年11月2日，公司与Lionel F. Conacher签订咨询顾问协议[126] 报告相关信息 - 报告涵盖2022年第三季度（截至9月30日）的季度报告内容[128] - 报告于2022年11月10日由临时首席执行官Lionel F. Conacher和首席财务官Sharla A. Cook签署[133] 市场相关数据 - 2019年美国宠物食品和零食消费约390亿美元，占美国宠物护理市场的36%[80] - 美国66% - 70%的家庭拥有宠物，宠物总数超1.3亿只，平均每户1.7只，每户年均宠物护理支出超1500美元，其中460美元用于宠物食品和零食[80] - 疫情前十年，美国宠物消费年复合增长率约3%，家庭宠物拥有率年增长率约1%[80] - 预计中国高端干狗粮和猫粮市场2015 -

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额达1980万美元，2022年上半年总销售额约4000万美元，净收入3350万美元，同比增长50% [8] - 第二季度调整后毛利率达31%，较第一季度提高3个百分点 [9] - 第二季度国际销售额710万美元，同比增长75% [13][36] - 电子商务第二季度销售额同比增长28%，年初至今增长仅8% [15] - 第二季度净亏损440万美元，调整后EBITDA为负210万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 实体零售业务 - 实体零售业务同比增长133%，主要得益于第二季度370万美元的高销售额，使上半年总销售额达620万美元 [11][12] 国际业务 - 第二季度国际销售额710万美元，同比增长75%，创季度新高 [13][36] - 5月和6月终端消费者购买了价值450万美元的产品，较去年同期增长约3倍 [37] 电子商务业务 - 电子商务第二季度销售额同比增长28%，年初至今增长仅8% [15] 直接面向消费者业务 - 第二季度直接面向消费者业务减少60万美元，主要因7月初品牌迁移前计划减少客户获取支出 [43] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 618促销活动期间，终端消费者购买量同比大幅增长，旗舰店销售额与去年双11促销活动相当 [13][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续扩大Halo品牌影响力，将TruDog品牌整合到Halo旗下 [18] - 探索将Halo冻干生骨肉产品拓展到其他渠道，包括实体零售和国际市场 [19] - 优先拓展拉丁美洲市场，并在监管方面取得进展 [41] 行业竞争 - 宠物食品行业是消费品行业中最抗衰退的类别之一，尽管价格上涨，但消费者需求依然强劲 [24] - 公司选择了快速增长且持续投资高端消费者的零售合作伙伴，如Petco、Chewy和Pet Supplies Plus [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战，但公司连续两个季度实现创纪录的销售增长，同时提高了毛利率 [8] - 公司采取了预防性措施应对原材料价格上涨、全球供应中断和通胀压力，预计下半年毛利率将继续改善 [20] - 宠物食品行业抗衰退能力强，消费者需求旺盛，公司与优质零售合作伙伴合作，有望在当前经济环境中取得成功 [24] 其他重要信息 - 6月启动全球营销活动，六周内产生超过4200万次曝光和2200万次视频观看，在TikTok上的视频完成率比基准指标高出约4倍 [34] - 销售团队从年初的3人扩大到10人，新成员能够迅速上手开展工作 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 国际制造对总毛利率的影响是否包括启动成本 - 这是调整后的毛利率观点，包括排除启动成本以及如果4月1日切换制造所获得的增量提升 [55] 问题: 下半年毛利率是否有特殊发布或其他影响因素 - 第四季度电商渠道有价格上涨，宠物专业渠道的促销活动会增加，净销售额占比可能会略有下降，从而影响下半年毛利率 [57] 问题: 下半年毛利率是否接近35% - 预计接近，第三和第四季度可能会有波动，但总体上会有持续改善 [58] 问题: 第三季度销售轨迹是否因部分销售提前至第二季度而受影响 - 这种看法是合理的，第二季度销售额高于正常水平，第三季度低于正常水平 [59]

业绩总结 - 2022年第二季度总销售额为1980万美元，较第一季度增长约1%[12] - 2022年第二季度的净销售额为1650万美元，较第一季度下降约2%[12] - 2022年第二季度的毛利为520万美元，毛利率为29%[12] - 2022年第二季度调整后的毛利为5,207百万美元，调整后毛利率为31%[32] - 2022年第二季度的调整后EBITDA亏损为2,134百万美元[29] 用户数据 - 国内销售额为1270万美元，占总销售的64%[12] - 国际销售额为710万美元，占总销售的36%[12] - Q2 2022国内净销售额为9,400百万美元，占总净销售额的57%[21] - Q2 2022国际净销售额为7,100百万美元，占总净销售额的43%[21] - 国际市场的销售额在2022年第二季度达到710万美元，同比增长75%[19] 市场扩张 - 公司在2022年上半年新增1500多个实体店铺[6] - Halo品牌在2022年第二季度的总销售额为4000万美元，其中线下销售为1020万美元，线上销售为1520万美元，国际销售为1410万美元[7] - 2022年第二季度，Halo Elevate在1500多家门店的销售额为370万美元[13] 财务状况 - 2022年第一季度现金余额为17,800百万美元，较上一季度下降[24] - 2022年第二季度的应收账款余额较上一季度上升，主要由于与国际合作伙伴的临时延长付款条款[24] - 2022年第二季度的总流动负债为7,400百万美元，较上一季度有所减少[25] 未来展望 - 公司预计2021年至2025年间的销售总额将达到1亿美元[20] - 2022年上半年国际渠道实现了超过10%的毛利改善[23]

财务数据 - 净销售额 - 2022年第二季度净销售额为1.6515亿美元，2021年同期为1.0989亿美元[13] - 2022年上半年净销售额为3.3529亿美元，2021年同期为2.1819亿美元[13] - 2022年三、六个月净销售额分别为1651.5万美元和3352.9万美元，2021年同期分别为1098.9万美元和2181.9万美元[43] - 2022年Q2净销售额为1651.5万美元，同比增长552.6万美元，增幅50%；H1净销售额为3352.9万美元，同比增长1171万美元，增幅54%[81][86] 财务数据 - 净亏损与净利润 - 2022年第二季度净亏损为436.7万美元，2021年同期净利润为2477.6万美元[13] - 2022年上半年净亏损为840.7万美元，2021年同期净利润为1192.6万美元[13] - 2022年上半年归属于普通股股东的净亏损为8407000美元，2021年同期净利润为11926000美元[26] 财务数据 - 现金及等价物与资产负债 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为1.086亿美元，2021年12月31日为2.1729亿美元[18] - 截至2022年6月30日，总资产为7亿美元，2021年12月31日为7.466亿美元[18] - 截至2022年6月30日，总负债为1864万美元，2021年12月31日为1678.5万美元[18] - 2022年上半年末现金及现金等价物和受限现金为17823000美元，2021年同期为2547000美元[26] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金分别为1780万美元和2890万美元[96] - 2022年6月30日存货净额为1048.9万美元，2021年12月31日为524.5万美元[45] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，预付费用和其他流动资产分别为294.8万美元和294万美元[46] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应计和其他负债分别为221.5万美元和187.9万美元[48] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，商誉均为1860万美元，无减值迹象[49] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，无形资产净值分别为1082.3万美元和1158.6万美元，2022年三、六个月摊销费用分别为40万美元和80万美元[50] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，总债务分别为1236.4万美元和1027万美元，长期债务分别为1123.4万美元和941.5万美元[52] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应付账款中分别有10万美元董事费[64] 财务数据 - 每股数据 - 2022年6月30日加权平均流通股基本数量为2936.4712万股[13] - 2022年6月30日归属于普通股股东的基本每股净亏损为0.15美元[13] - 2022年6月30日归属于普通股股东的摊薄每股净亏损为0.15美元[13] - 2022年第二季度和上半年基本和摊薄后归属于普通股股东的净亏损每股相同；2021年同期基本和摊薄后净收益每股分别计算，且加权平均摊薄普通股分别排除3471245和4474577份普通股等价物[68] 财务数据 - 现金流量 - 2022年上半年经营活动使用的现金为12998000美元，2021年同期为4662000美元[26] - 2022年上半年投资活动使用的现金为189000美元，2021年同期为54000美元[26] - 2022年上半年融资活动提供的现金为2068000美元，2021年同期为3274000美元[26] - 2022年上半年现金及现金等价物和受限现金净减少11119000美元，2021年同期为1442000美元[26] - 2022年上半年经营活动使用的现金较2021年同期增加830万美元，增幅179%，主要因营运资金波动[99] - 2022年上半年投资活动使用的现金为20万美元，2021年同期为10万美元，均用于购买固定资产[100] - 2022年上半年融资活动提供的现金为210万美元，2021年同期为330万美元[101] 财务数据 - 费用与收益 - 2022年三、六个月广告费用分别为290万美元和520万美元，2021年同期分别为210万美元和410万美元[37] - 2022年三、六个月，公司分别确认股份支付费用80万美元和190万美元，2021年同期分别为30万美元和290万美元[58] - 2022年上半年公司有效税率低于1%，2021年同期为0%，与美国联邦法定税率21%不同[63] - 2022年Q2商品销售成本为1178.8万美元，同比增长470万美元，增幅66%；H1为2409.5万美元，同比增长1045.1万美元，增幅77%[81] - 2022年Q2毛利润为472.7万美元，同比增长82.6万美元，增幅21%；H1为943.4万美元，同比增长125.9万美元，增幅15%[81] - 2022年Q2毛利润率降至29%，较2021年同期下降6%；H1降至28%，较2021年同期下降9%[87] - 2022年Q2销售和营销成本增至360万美元，较2021年同期增加110万美元，增幅44%；2022年上半年增至650万美元，较2021年同期增加200万美元，增幅45%[90] - 2022年Q2员工薪酬和福利增至220万美元，较2021年同期增加60万美元，增幅38%；2022年上半年增至420万美元，较2021年同期增加10万美元，增幅2%[90] - 2022年Q2利息费用降至10万美元，较2021年同期减少210万美元；2022年上半年降至20万美元，较2021年同期减少290万美元[92] - 2021年Q2债务清偿收益为90万美元，2022年同期无此项活动；2021年上半年净债务清偿收益为50万美元，2022年同期无此项活动[93] 财务数据 - 其他 - 2022年上半年公司董事会批准最高300万美元的股票回购计划，截至6月30日未回购[38] - 截至2022年6月30日，公司遵守所有债务契约要求，无违约事件[55] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司无重大采购义务[56] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司流通在外认股权证分别为943.3584万份，无内在价值[57] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司流通在外股票期权分别为326.1774万份和268.4041万份[61] - 2022年上半年约73%的库存采购来自三家供应商，2021年同期约68%来自两家供应商[65] - 截至2022年6月30日，来自三个客户的应收账款占比89%；2021年12月31日为71%；2022年上半年四个客户占总销售额68%，2021年同期三个客户占50%[66] 业务运营 - 销售渠道 - 公司销售Halo品牌下的优质和超优质产品，产品通过电商、实体、直销和国际四个渠道销售[75] - 2022年Q2电子商务渠道净销售额为368.1万美元，占比22%；H1为750.5万美元，占比22%[85] - 2022年Q2实体零售渠道净销售额为395.6万美元，占比24%；H1为829万美元，占比25%[85] - 2022年Q2直接面向消费者渠道净销售额为176.2万美元，占比11%；H1为369.5万美元，占比11%[85] - 2022年Q2国际渠道净销售额为711.6万美元，占比43%；H1为1403.9万美元，占比42%[85] 业务运营 - 发展战略与前景 - 公司有强大的新产品创新管道，能利用全渠道策略增长，顺应宠物人性化趋势，且在中国宠物市场有增长机会[79] - 公司目标是成为全球最具创新力的优质宠物食品公司[74] - 未来销售增长受新产品创新与推出、各销售渠道扩张策略和关键供应商关系影响[86] - 公司正与合作伙伴合作并更换供应商以节省成本，2021年Q3末和2022年Q1提价，Q2生效[89] 业务运营 - 客户与市场 - 2021年公司80%的产品在线上购买，约50%的终端消费者出生于1990年后[78] 公司经营风险 - 公司持续亏损和巨额累计赤字使能否持续经营存疑[110] - 预计短期内公司将继续产生经营亏损并消耗现金资源[110] - 若无法获得足够资金，公司业务、前景、财务状况和经营成果将受重大不利影响[110] 公司治理与合规 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序有效[107] - 2022年第二财季，公司财务报告内部控制无重大变化[108] - 公司目前未面临会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响的法律诉讼[108] - 除特别说明外，公司风险因素与2022年3月29日年报披露相比无重大变化[109] 公司重大事件 - 2022年7月公司完成TruPet和Halo的合并，TruDog品牌在Halo品牌下重新命名[71] - 2019年2月28日，公司与BBC Merger Sub, Inc.和Bona Vida, Inc.签订合并协议[115] - 2022年7月28日，TruPet LLC与Halo, Purely for Pets, Inc.签订合并协议[115] - 2022年7月29日，公司取消F系列优先股[117] - 2021年1月6日公司与Old Plank Trail Community Bank, N.A.签订贷款和担保协议第一修正案[119] - 2021年8月13日公司发行循环本票[119] - 2021年8月13日公司签订存款账户质押协议[119] - 2022年1月6日公司与Old Plank Trail Community Bank, N.A.签订贷款和担保协议第二修正案[119] - 2022年3月29日披露公司子公司信息[119] - 2022年6月30日季度报告以Inline Extensible Business Reporting Language格式呈现相关财务报表及附注[119] - 2021年7月1日公司IPO，发行800万股普通股，每股5美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后，净收益约3610万美元[96] 报告签署 - 2022年8月11日首席执行官Scott Lerner和首席财务官Sharla A. Cook签署报告[124]

业绩总结 - 2022年第一季度总销售额为197百万美元，同比增长45%[17] - 国内销售额为101百万美元，同比增长43%[17] - 国际销售额为70百万美元，同比增长77%[17] - 2022年第一季度净销售额为1,701.4万美元，较2021年同期的1,083.0万美元增长56.9%[25] - 2022年第一季度销售成本为1,230.7万美元，较2021年同期的655.4万美元增长87.5%[25] - 2022年第一季度毛利润为470.7万美元，较2021年同期的毛利润未披露[25] - 2022年第一季度总运营费用为866.8万美元，较2021年同期的941.4万美元下降7.7%[25] - 2022年第一季度净亏损为404万美元，较2021年同期的1285万美元减少68.6%[25] - 2022年第一季度每股净亏损为0.14美元，较2021年同期的0.14美元持平[25] 用户数据 - 2022年第一季度毛利率为28%，较去年同期提升2%[17] - 2022年第一季度国际销售中，中国市场的需求显著增长，3月创下国际销售记录为460万美元[18] - 2022年3月，Better Choice公司创下870万美元的销售额，较2021年12月的应收账款增加290万美元[24] - 2022年第一季度，Better Choice公司库存较2021年12月增加310万美元，确保Halo Elevate的100%补货率[24] 新产品与市场展望 - Halo Elevate产品在2022年第一季度带来了约250万美元的增量销售[18] - 预计2022年将实现超过1亿美元的国际销售合同[6] 财务状况 - 2022年第一季度现金及现金等价物为1650万美元，较2021年第四季度的2170万美元下降[22] - 2022年第一季度的库存净额为830万美元，较2021年第四季度的520万美元增长[22] - 2022年第一季度调整后的EBITDA损失为200万美元，符合管理层对季度现金消耗的预估[23] - 2022年第一季度调整后的EBITDA为-201.8万美元，较2021年同期的-102.9万美元有所恶化[28] - 2022年第一季度非现金股权补偿费用为109.1万美元，较2021年同期的259.0万美元下降58.3%[28]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司实现创纪录的1970万美元毛销售额，较2021年第四季度环比增长45%，比2021年第三季度的上一个季度纪录高出380万美元 [8] - 扣除贸易支出和其他折扣后，净销售额为1700万美元，较2021年第一季度增长57% [9] - 第一季度毛利率提高至28%，高于2021年第四季度的25%，且未受益于价格上涨 [10] - 第一季度净亏损400万美元，调整后EBITDA为负200万美元，与此前季度现金消耗的估计一致 [60] - 第一季度末公司现金及现金等价物和受限现金为2340万美元，低于2021年第四季度的2890万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物专卖店渠道 - Halo Elevate本月在超1500家门店推出干湿粮产品，第一季度实现250万美元毛销售额，预计第二季度有更多初始订单 [22] - 在Pet Supplies Plus，4月在超600家门店作为首选品牌完成推出，获得5英尺货架空间，5月在其前店营地进行促销 [23] - 在Petco，5月开始在900家门店的季节性墙上展示，7月起在超1000家门店的永久狗粮通道作为最佳选择品牌展示，约600家门店分配8英尺货架空间，其余分配4英尺 [24] 电商和DTC平台 - 电商业务持续增长，新的DTC网站halopets.com已上线，承载所有产品，包括历史上以TruDog品牌销售的冻干生肉产品 [19][35] 国际业务 - 2022年第一季度国际销售额为700万美元，约为去年同期的3倍，较2021年第四季度环比增长77%，是国际业务有史以来最大的季度销售额 [40] - 中国是增长最快的地区，第一季度在中国市场的销售额达570万美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 宠物食品行业竞争激烈，许多品牌面临缺货挑战，而公司Halo Elevate产品实现100%填充率 [25][26] - 过去五年美国宠物食品行业发生巨大转变，千禧一代成为最大的宠物主人群体，这一转变因新冠疫情加速 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务以Halo品牌为核心，计划利用全球全渠道战略实现快速增长，目标是到2023年实现超过1亿美元的毛销售额 [14] - 全渠道战略旨在通过四个主要渠道（宠物专卖店、电商、直接面向消费者和国际市场）建立强大的品牌形象，提高客户忠诚度，避免渠道冲突 [15][16] - 推出特定渠道的产品，如Halo Elevate仅在宠物专卖店渠道销售，Halo Holistic继续在第三方电商网站推动增长 [18] - 计划在2022年下半年对Halo和Holistic以及TruDog进行品牌重塑，预计Halo Holistic第三季度投入生产，第四季度在国内电商平台和自有DTC网站推出，TruDog逐步淘汰，Halo冻干生肉逐步引入 [37][39] - 国际业务方面，除了在亚洲建立的干狗粮业务，还计划未来推出Halo Elevate猫粮，并拓展墨西哥和澳大利亚市场 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战和通胀成本压力，公司第一季度仍取得成功，证明了“随时随地获胜”的文化有效，也验证了公司正在打造特别的业务 [12] - 公司有信心实现到2023年1亿美元毛销售额的目标，并专注于提高毛利率以实现中期盈利 [62] - 预计随着毛利率的持续改善和经营杠杆的实现，现金消耗将逐步减少，公司有足够的流动性支持未来增长 [61] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前的预期和信念，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 管理层将提及某些非GAAP财务指标，公司认为这些指标对投资者有用，但不应孤立看待，应参考相关文件进行与GAAP指标的调整 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2Q Halo Elevate的重新订单是否超过计划，以及对2023年销售额目标的表述差异 - 2Q Halo Elevate的订单超过预测，Petco的季节性墙展示很成功，重新订单情况良好 [66] - 公司持续目标是到2023年实现1亿美元销售额，团队对基于零售商和消费者的反馈感到乐观，认为目标可实现 [67] 问题2: Halo Elevate产品100%填充率能持续多久，以及净销售额和毛销售额的时间差异是否会反转 - 公司过去12个月优化供应链，干狗粮合作伙伴7月将产能翻倍，预计Halo Elevate能维持高填充率，湿粮业务夏季及后续季度产能也有改善空间 [69][70] - 第一季度国际销售占比高，宠物专卖店渠道的贸易和促销支出全年会逐步增加，Q2净销售额占比可能上升，Q3和Q4回归历史水平，贸易支出在推出初期可能不稳定 [72] 问题3: 请分解COGS，最大的逆风因素是什么，趋势如何，以及定价与竞争对手的比较和进一步提价空间 - 公司凭借团队经验和专业知识应对宏观经济环境，在商品成本上升时通过提价和改进配方保护利润率，由于处于超高端市场，价格弹性较小，有一定提价空间，会与竞争对手保持价格一致 [75][76][77] 问题4: 在Halo Elevate推出过程中，要看到什么才能争取Petco剩余三分之一的门店，以及何时有数据重新谈判门店数量 - 公司目前已进入Petco三分之二最具生产力的门店，重点是推动这些门店的销量 [79] - 目前部分SKU已超过预测，Petco对推出情况满意，年底Q4与Petco进行联合业务规划和评估，Petco会制定下一年的空间计划 [80][81] 问题5: 如何看待中国的封锁措施对业务的影响，以及如何应对 - 宠物食品受封锁影响较小，公司合作伙伴在进口、配送和销售方面表现出色，终端消费者需求强劲，且合作伙伴承担美国境内的运输和港口管理，对销售有利 [85][86] 问题6: 向Holistic过渡并淘汰TruDog时，现有库存有多少会受到进一步库存储备的影响 - 公司已在过渡策略中考虑库存情况，尽量减少库存储备的影响，预计今年剩余时间不会有重大额外储备，会每季度评估 [87] 问题7: 请说明全年毛利率的合理预期，以及2023年实现EBITDA正的预期是否合理 - 2022年毛利率趋势与2021年相反，预计全年会逐季提高，有望回到30% - 35%的范围 [90] - 仍预计到2023年年中实现EBITDA正，是指特定季度而非滚动12个月 [91][92]

财务表现 - 2022年第一季度净销售额为1701.4万美元，同比增长57.1%[15] - 2022年第一季度净亏损为404万美元，较2021年同期的1285万美元大幅减少68.6%[15] - 2022年第一季度净销售额同比增长57%，达到1701.4万美元，主要得益于实体店和国际渠道的增长[75][78] - 2022年第一季度净亏损减少69%，从1285万美元降至404万美元[75] - 2022年第一季度基本和稀释每股净亏损为0.14美元，较2021年同期的1.38美元有所改善[67] 现金流 - 2022年第一季度现金及现金等价物为1645.5万美元，较2021年底的2172.9万美元减少24.3%[20] - 2022年第一季度经营活动现金流为-766.7万美元，较2021年同期的-232.5万美元增加229.8%[30] - 2022年第一季度投资活动现金流为-15万美元，主要用于购置固定资产[30] - 2022年第一季度融资活动现金流为229.3万美元，主要来自循环信贷额度的提款[30] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流减少了530万美元，同比增长230%，主要由于库存增加和应收账款增加[91] - 2022年第一季度投资活动产生的现金流为-20万美元，主要用于固定资产的购买[92] - 2022年第一季度融资活动产生的现金流为230万美元，主要来自循环信贷额度的收益[93] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物和限制性现金为2340万美元，较2021年底的2890万美元有所下降[88] 资产与负债 - 2022年第一季度库存为828.4万美元，较2021年底的524.5万美元增加58%[20] - 2022年第一季度应收账款为971.6万美元，较2021年底的679.2万美元增加43.1%[20] - 2022年第一季度总资产为7474.6万美元，较2021年底的7466万美元基本持平[20] - 2022年第一季度股东权益为5492.6万美元，较2021年底的5787.5万美元减少5.1%[20] - 2022年第一季度库存总额为895.4万美元，其中食品、零食和补充剂库存为786.7万美元[45] - 2022年第一季度应付账款和其他负债总额为144.8万美元，较2021年12月31日的187.9万美元有所下降[47] - 截至2022年3月31日，公司商誉为1860万美元，未发生减值[48] - 2022年第一季度无形资产净值为1120.5万美元，摊销费用为40万美元[50] - 2022年第一季度总债务为1257.6万美元，其中长期债务为1159.7万美元[51] - 公司截至2022年3月31日的定期贷款和信用额度分别为520万美元和740万美元，净债务发行成本低于10万美元[54] 费用与支出 - 广告费用在2022年第一季度为230万美元，2021年第一季度为200万美元[38] - 2022年第一季度预付广告合同费用为209.5万美元，与2021年12月31日持平[46] - 销售和营销费用在2022年第一季度增加了90万美元，达到290万美元，同比增长46%，主要由于国际销售渠道的促销支出增加以及新销售策略的广告代理费用[82] - 员工薪酬和福利在2022年第一季度减少了50万美元，同比下降18%，主要由于2021年第一季度较高的遣散费用[82] - 货运费用在2022年第一季度减少了10万美元，同比下降10%，主要由于DTC净销售额的下降[82] - 非现金费用在2022年第一季度减少了10万美元，同比下降12%，主要由于2021年第一季度某些资产的处置[82] - 其他一般和行政费用在2022年第一季度增加了30万美元，同比增长22%，主要由于2021年第一季度销售税负债的非现金减少[82] - 2022年第一季度利息支出减少了70万美元，降至10万美元，主要由于债务结构的调整[83] 市场与渠道 - 2022年第一季度净销售额为1.7014亿美元，其中电子商务渠道占22%，实体店渠道占26%，直接面向消费者（DTC）渠道占11%，国际渠道占41%[42] - 2022年第一季度国际渠道销售额占总销售额的41%，其中中国客户贡献了580万美元[77] - 美国宠物食品和零食市场在2019年达到390亿美元，占美国宠物护理市场的36%[71] - 美国66%至70%的家庭拥有宠物，宠物总数超过1.3亿，平均每个家庭拥有1.7只宠物[71] - 中国宠物市场预计到2025年，高端干狗粮和猫粮的年复合增长率分别为20%和28%[73] 战略与计划 - 公司计划在2022年将TruDog品牌重新命名为Halo品牌，以加强品牌整合[70] - 公司计划通过新产品创新、渠道扩展和关键供应商关系来推动未来销售增长[78] - 公司正在与制造商和物流合作伙伴合作，以应对供应链短缺和劳动力限制[78] - 公司预计未来将通过优化定价策略和应对通胀压力来改善毛利率[81] 债务与融资 - 公司未能满足固定费用覆盖率要求，截至2021年12月31日，固定费用覆盖率为1.25:1.00，但公司未能达标，并与Wintrust签订了违约豁免协议[54] - 公司截至2022年3月31日未持有重大采购义务，且未发生重大法律诉讼或索赔[55] - 公司于2021年1月6日与Old Plank Trail Community Bank, N.A.签订了贷款和担保协议[108] - 公司于2021年8月13日发行了循环本票[108] - 公司于2021年8月13日签订了存款账户质押协议[108] - 公司于2022年3月29日提交了第二次修订的贷款和担保协议[108] - 公司于2021年1月6日签订了知识产权担保协议[108] - 公司于2021年1月6日签订了股票质押协议[108] - 公司于2021年1月6日签订了担保和担保协议[108] - 公司于2021年1月6日签订了定期票据A[108] - 公司于2021年1月6日签订了贷款和担保协议的第一次修订[108] - 公司于2021年8月17日提交了循环本票和存款账户质押协议[108] 股权与激励 - 公司截至2022年3月31日的未行使认股权证为9,433,584份，加权平均行权价格为5.92美元[57] - 公司在2022年第一季度确认了110万美元的股权激励费用，较2021年同期的250万美元有所下降[58] - 公司在2022年第一季度授予了525,000份股票期权，较2021年同期的929,834份有所减少[59] 税务 - 公司2022年第一季度有效税率低于1%，主要由于净经营亏损的估值备抵[61] 客户与应收账款 - 公司2022年第一季度应收账款中82%来自三大客户，较2021年同期的71%有所增加[65] 毛利率与成本 - 2022年第一季度毛利率下降11%至28%，主要由于行业广泛通胀导致的成本上升[81]