1 COMPAN November 10, 2021 Q3 2021 Earnings Presentation This presentation regarding Better Choice Company, Inc. ("the Company", "Better Choice", "BTTR", "we", "us" or "our") is strictly confidential and is for you to familiarize yourself with the Company. This presentation contains information, statements, beliefs and opinions which are forward-looking, and which reflect current estimates, expectations and projections about future events, referred to herein and which constitute "forward-looking statements" ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额达1320万美元，较2020年第三季度增加210万美元，增幅19% [60] - 2021年第三季度总销售额为1590万美元，较去年同期的1390万美元增长14% [60] - 第三季度毛利润为440万美元，利润率34%，2020年第三季度为450万美元，利润率40% [68] - 第三季度净亏损350万美元，调整后EBITDA为负140万美元 [69] - 预计第四季度净销售额将较2020年第四季度增长15% - 20% [70] - 截至2021年9月30日，公司有2920万股流通股，现金3330万美元，定期贷款债务560万美元，内部人士持股27% [75] 各条业务线数据和关键指标变化 国际业务 - 第三季度国际收入达430万美元，环比增长43%，为历史最高 [50] - 年初至今国际收入总计1080万美元，同比增长46%，已超过2022年全年的860万美元 [50] 电子商务业务 - 电子商务业务季度环比收入增长35% [13] DTC业务 - 第三季度DTC净销售额较2020年第三季度下降12% [66] 实体零售业务 - 实体零售净销售额下降7% [67] 各个市场数据和关键指标变化 亚洲市场 - 中国家庭宠物拥有量在过去五年中翻了一番，年轻宠物主人增长显著，中国宠物家庭占比仅20%，远低于美国的70%，高端干猫粮市场年增长率达28%，犬粮市场年增长率约20% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦Halo品牌发展，计划将TruDog现有客户群体纳入Halo品牌旗下 [33] - 2022年Halo Elevate目标门店数量从1500家提高到2000 - 2500家 [11] - 计划在2022年推出全新的Halo DTC平台 [67] - 持续寻找与现有创新管道互补的零食业务进行并购 [57] - 公司在供应链、营销、团队建设等方面进行专业升级，以提升竞争力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观通胀和供应受限挑战，但公司第三季度业绩创纪录，净销售额同比增长19%，对2022年快速增长充满信心 [9] - 公司预计2022年毛利率接近40%，并在后续年份持续提升 [26] - 国际业务有望建立年销售额超2500万美元的经常性业务 [52] 其他重要信息 - 公司与新的中西部共同制造商合作生产干狗粮，预计Halo Holistic干狗粮生产线毛利率提高约15个百分点 [24][25] - 公司引入多家营销机构，提升创意广告、产品包装和在线客户体验 [27] - 公司董事会新增两名成员Lionel Conacher和Arlene Dickinson [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Halo Elevate在1500家门店的推出情况与预期对比，以及到2023年年中达到1500万美元运行率是否有助于实现2023年底1亿美元总销售额目标 - 公司已超额完成2022年分销门店目标，在店内货架空间表现出色，预计达到1500万美元运行率目标可行，2023年1亿美元总销售额目标可通过全渠道战略实现 [77][78][80] 问题2: 第四季度毛利率是否会改善 - 第四季度毛利率仍将承压，价格上涨的全部效益将在本季度体现，但向新制造商过渡的效益将在2022年显现 [82] 问题3: 2022年毛利率改善情况 - 2022年Halo Elevate品牌推出后，毛利率将立即提升，供应链优化也将带来成本节约 [85][86] 问题4: 国际业务明年的增长计划 - 公司围绕大型在线购物日开展促销活动，获取新客户和经常性收入，预计未来国际业务增长率在30% - 40% [89][90] 问题5: 第四季度指导中15% - 20%的增长是季度环比还是同比 - 指的是与上一年同期相比的同比增长 [94] 问题6: 第四季度是否会为Pet Supplies Plus的推出进行库存填充 - 年底库存水平可能较高，以便在2022年第一季度发货 [96] 问题7: 2022年第四季度GAAP运营费用情况 - 考虑非现金项目后，预计明年运营费用与收入的比例将下降，因收入增长 [97][98] 问题8: 供应链问题是否改变公司管理SKU数量的计划 - SKU合理化计划不变，旨在销售高利润的SKU，与供应链问题无关 [101] 问题9: 到2023年能否实现10% - 15%的EBITDA利润率 - 公司预计2023年EBITDA利润率在10% - 15%之间，可能更接近10% [105]

净销售额相关数据 - 2021年9月净销售额为35,019千美元，2020年9月为33,302千美元[11] - 2021年九个月电商、实体、DTC、国际渠道净销售额分别为11,644千美元、5,408千美元、7,140千美元、10,827千美元，占比分别为33%、16%、20%、31%；2020年同期分别为10,969千美元、6,725千美元、8,198千美元、7,410千美元，占比分别为33%、20%、25%、22%[43] - 2021年前三季度净销售额为3.5019亿美元，2020年同期为3.3302亿美元，增长5%；2021年第三季度净销售额为1.32亿美元，2020年同期为1.1135亿美元，增长19%[95] - 2021年第三季度净销售额为1320万美元，较2020年同期的1110万美元增长210万美元，增幅19%；2021年前九个月净销售额为3500万美元，较2020年同期的3330万美元增长170万美元，增幅5%[97] 成本与费用相关数据 - 2021年9月商品销售成本为22,407千美元，2020年9月为20,563千美元[11] - 2021年9月总运营费用为24,914千美元，2020年9月为37,052千美元[11] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月运输成本分别为1.2百万美元和1.1百万美元，第三季度分别为0.3百万美元和0.4百万美元[41] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，公司记录的未偿债务利息费用分别为3.1百万美元和7.3百万美元；三个月分别为0.1百万美元和2.5百万美元；2021年截至9月30日的九个月，应付票据的PIK利息为1.1百万美元，2020年三个月和九个月分别为0.5百万美元和1.5百万美元[58] - 2021年和2020年1 - 9月，公司分别确认350万美元和700万美元的股份支付费用[78] - 2021年前三季度销售和营销费用为9619万美元，2020年同期为6847万美元，增长40%；2021年第三季度销售和营销费用为4018万美元，2020年同期为2650万美元，增长52%[95] - 2021年第三季度商品销售成本为880万美元，较2020年同期的670万美元增长210万美元，增幅31%，占收入的比例从60%增至66%；2021年前九个月商品销售成本为2240万美元，较2020年同期的2060万美元增长180万美元，增幅9%，占收入的比例从62%增至64%[100] - 2021年第三季度一般及行政费用为370万美元，较2020年同期的350万美元增长20万美元，增幅5%；2021年前九个月一般及行政费用为1180万美元，较2020年同期的2320万美元减少1140万美元，降幅49%[101] - 2021年第三季度销售及营销费用为400万美元，较2020年同期的270万美元增长130万美元，增幅52%；2021年前九个月销售及营销费用为960万美元，较2020年同期的680万美元增长280万美元，增幅40%[101] - 2021年第三季度股份支付费用为70万美元，较2020年同期的150万美元减少80万美元，降幅57%；2021年前九个月股份支付费用为350万美元，较2020年同期的700万美元减少350万美元，降幅50%[101] - 2021年第三季度利息费用为10万美元，较2020年同期的250万美元减少240万美元；2021年前九个月利息费用为310万美元，较2020年同期的730万美元减少420万美元[103] 收入与利润相关数据 - 2021年9月净收入为8,470千美元，2020年9月净亏损为29,551千美元[11] - 2021年前九个月净收入为847万美元，2020年前九个月净亏损为2965.4万美元[22] - 2021年9月基本每股收益为0.48美元，2020年9月基本每股亏损为3.65美元[11] - 2021年前三季度基本每股收益为0.48美元，2020年同期为 - 3.65美元；2021年第三季度基本每股收益为 - 0.12美元，2020年同期为 - 0.21美元[88] - 2021年前三季度摊薄每股收益为0.34美元，2020年同期为 - 3.65美元；2021年第三季度摊薄每股收益为 - 0.12美元，2020年同期为 - 0.21美元[88] - 2021年前三季度营业亏损为1.2302亿美元，2020年同期为2.4313亿美元，亏损收窄49%；2021年第三季度营业亏损为3967万美元，2020年同期为3281万美元，亏损扩大21%[95] - 2020年第三季度债务清偿损失为10万美元，2021年同期无此项；2021年前九个月债务清偿净收益为50万美元，2020年同期债务清偿损失为10万美元[104] 资产与负债相关数据 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为26,048千美元，截至2020年12月31日为3,926千美元[15] - 截至2021年9月30日，总负债为16,130千美元，截至2020年12月31日为79,355千美元[15] - 截至2021年9月30日，股东权益为62,737千美元，截至2020年12月31日股东权益赤字为28,102千美元[15] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，受限现金余额分别需维持在低于0.1百万美元，因业务信用卡和信用卡清算业务；截至2021年9月30日，因Wintrust信贷安排修订需维持7.2百万美元受限现金余额[34] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，存货净额分别为3,424千美元和4,869千美元[44] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，预付费用和其他流动资产分别为3,726千美元和4,074千美元[45] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应计和其他负债分别为1,607千美元和3,400千美元[47] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，无形资产净额分别为11,968千美元和13,115千美元，2021年和2020年第三季度及九个月摊销费用分别为0.4百万美元和1.2百万美元[48] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，商誉均为18.6百万美元，期间无减值迹象[49] - 截至2021年9月30日，公司总债务为1.0405亿美元，长期债务为0.9625亿美元；截至2020年12月31日，总债务为3.2611亿美元，长期债务为2.4595亿美元[51] - 2020年12月31日，定期贷款余额为780万美元；2021年9月30日，Wintrust信贷安排下的定期贷款和信贷额度分别为560万美元和480万美元[51][54] - 截至2021年9月30日，所有应付票据余额为0，因公司IPO自动转换为普通股；截至2020年12月31日，部分应付票据有余额[57] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金分别为3330万美元和400万美元[107] - 截至2021年9月30日，公司债务包括定期贷款和循环信贷安排[114] 普通股相关数据 - 2021年3月31日至6月30日，普通股发行数量从11,000,725股增加到15,821,559股[17] - 2021年6月30日至9月30日，普通股发行数量从15,821,559股增加到29,241,317股[17] - 截至2019年12月31日，普通股数量为7,996,232股，额外实收资本为194,190美元，累计亏损为201,269美元[19] - 截至2020年3月31日，普通股数量为8,156,618股，额外实收资本为200,091美元，累计亏损为210,757美元[19] - 截至2020年6月30日，普通股数量为8,156,618股，额外实收资本为212,572美元，累计亏损为229,195美元[19] - 截至2020年9月30日，普通股数量为8,189,952股，额外实收资本为214,345美元，累计亏损为230,923美元[19] - 2021年6月28日公司进行1比6反向股票分割，每六股普通股合并为一股[26] - 2021年7月1日公司完成首次公开募股，发行800万股普通股，每股5美元，净收益约3620万美元[27] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司预留用于未来发行的普通股分别为12,106,521股和19,725,799股[65] - 2021年1 - 9月，加权平均稀释普通股有5,397,048份普通股等价物因具有反稀释作用而被排除在外[86] - 公司IPO发行并出售800万股普通股，每股价格5美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后，于2021年7月1日获得净收益约3620万美元[107] - 2021年8月公司回购206,689股普通股，均价3.64美元；9月回购138,086股，均价3.77美元；7 - 9月共回购344,775股，均价3.69美元[126] 认股权证相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司流通在外的认股权证分别为9,433,584份和9,916,997份，内在价值分别为0.0百万美元和23.8百万美元[66] - 2019年5月收购的认股权证因特定条款确认为衍生负债，2021年1月全部到期，相关衍生负债公允价值归零[67][69] - 2020年10月发行的F系列认股权证初始确认为负债，2021年7月1日公司IPO完成后重分类为权益，初始记录F系列优先股折扣14.6百万美元[70] - F系列认股权证负债初始公允价值14,952千美元，2020年12月31日余额39,850千美元，2021年9月30日余额为零[70] - 2021年第二季度，一名F系列认股权证持有人行使83,334份认股权证，公司收到约0.4百万美元[70] - 2019年5月6日发行的957,499份认股权证，部分以7.50美元每股的价格行使，公司收到约130万美元[74] - 2019年12月19日发行的担保认股权证，发行日公允价值为420万美元[74] 融资与投资活动现金流量相关数据 - 2021年前九个月经营活动使用现金832万美元，2020年前九个月为452.3万美元[22] - 2021年前九个月投资活动使用现金12.4万美元，2020年前九个月为4.2万美元[22] - 2021年前九个月融资活动提供现金3771.6万美元，2020年前九个月为411.2万美元[22] - 2021年前9个月经营活动使用的现金较2020年同期增加380万美元，增幅84%[111] - 2021年前9个月投资活动使用的现金为10万美元，2020年同期少于10万美元[112] - 2021年前9个月融资活动提供的现金为3770万美元，2020年同期为410万美元[113] - 2021年前9个月现金及现金等价物和受限现金净增加2927.2万美元，2020年同期净减少45.3万美元[110] - 2021年前9个月经营活动现金使用增加是因应收账款余额增加310万美元及新产品线开发成本增加[111] - 2021年前9个月融资活动现金主要来自IPO净收益3620万美元、1月私募所得410万美元和认股权证行权所得170万美元[113] 税率与采购相关数据 - 2021年和2020年1 - 9月，公司有效税率均为0%，与美国联邦法定税率21%不同[82] - 2021年和2020年1 - 9月，公司约76%和78%的库存采购来自三家供应商[83] 客户与市场相关数据 - 截至2021年9月30日，来自三个客户的应收账款占应收账款的86%，三个客户占前九个月总销售额的54%[84] - 2021年美国宠物食品和用品零售销售预计增长率从5.3%提升至7.6%，在线销售同比增长35%[91] - 2020年Halo品牌国际销售额增长95%，中国市场占公司国际销售额的48%[91] - 2015 - 2025年中国高端干狗粮和猫粮市场预计分别以20%和28%的复合年增长率增长[91] - 2020年中国养狗家庭比例从2015年的12%增至20%，美国2020年67%的家庭拥有宠物[91] - 2019年冷冻干燥生狗粮子类别同比增长3

Better Choice Company Inc. (NYSE:BTTR) Q2 2021 Earnings Conference Call August 12, 2021 8:30 AM ET Company Participants Rob Sauermann - Executive Vice President, Strategy Scott Lerner - Chief Executive Officer Sharla Cook - Chief Financial Officer Donald Young - Executive Vice President, Sales Conference Call Participants George Kelly - ROTH Capital Partners Mike Baker - D.A. Davidson Jim Mcllree - Dawson James Steve Silver - Argus Research Operator Good morning. I will be your conference operator today. At ...

1 COMPAN August 12, 2021 Q2 2021 Earnings Presentation This presentation regarding Better Choice Company, Inc. ("the Company", "Better Choice", "BTTR", "we", "us" or "our") is strictly confidential and is for you to familiarize yourself with the Company. This presentation contains information, statements, beliefs and opinions which are forward-looking, and which reflect current estimates, expectations and projections about future events, referred to herein and which constitute "forward-looking statements" o ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为49180千美元和51253千美元，总负债分别为34920千美元和79355千美元[15] - 2021年上半年和2020年同期，公司净销售额分别为21819千美元和22167千美元，净亏损分别为11926千美元和27858千美元[18] - 2021年第二季度和2020年同期，公司净销售额分别为10989千美元和9941千美元，净亏损分别为24776千美元和18404千美元[18] - 2021年上半年和2020年同期，公司基本每股收益分别为1.11美元和 - 3.44美元，摊薄每股收益分别为0.56美元和 - 3.44美元[18] - 2021年第二季度和2020年同期，公司基本每股收益分别为2.23美元和 - 2.26美元，摊薄每股收益分别为1.19美元和 - 2.26美元[18] - 2021年上半年公司销售和营销费用为5571千美元，2020年同期为4258千美元[18] - 2021年上半年公司利息费用为3069千美元，2020年同期为4731千美元[18] - 2021年上半年公司债务清偿收益为457千美元，2020年同期无此项收益[18] - 2021年上半年公司认股权证负债公允价值变动为 - 22873千美元，2020年同期为2095千美元[18] - 2021年上半年经营活动使用现金4,662,000美元，2020年为2,168,000美元[25] - 2021年上半年投资活动使用现金54,000美元，2020年为6,000美元[25] - 2021年上半年融资活动提供现金3,274,000美元，2020年为3,127,000美元[25] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，运输成本分别为0.9百万美元和0.7百万美元；三个月分别为0.4百万美元和0.3百万美元[46] - 2021年6月30日和2020年12月31日，存货净额分别为5201千美元和4869千美元[48] - 2021年6月30日和2020年12月31日，预付费用和其他流动资产分别为4040千美元和4074千美元[49] - 2021年6月30日和2020年12月31日，应计和其他负债分别为2231千美元和3400千美元[51] - 2021年6月30日和2020年12月31日，无形资产净额分别为12350千美元和13115千美元[52] - 2021年6月30日和2020年12月31日，商誉均为18.6百万美元[53] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总债务分别为1.09亿美元和3.26亿美元，长期债务分别为9934万美元和2.46亿美元[55] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，公司所得税费用为0，有效税率为0%，与美国联邦法定税率21%不同[86] - 2021年截至6月30日的六个月，公司约68%的库存采购来自两家供应商，2020年同期约77%来自三家供应商[88] - 截至2021年6月30日，来自三个客户的应收账款占应收账款的72%；截至2020年12月31日，来自两个客户的应收账款占72%；2021年截至6月30日的六个月，三个客户占总销售额的50%，2020年同期两个客户占39%[89] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，加权平均稀释普通股分别排除3471245份和4474577份普通股等价物[91] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为223美元和 - 226美元，稀释每股收益分别为119美元和 - 226美元；六个月基本每股收益分别为111美元和 - 344美元，稀释每股收益分别为056美元和 - 344美元[93] - 2021年第二季度净销售额为1098.9万美元，较2020年同期的994.1万美元增长11%；2021年上半年净销售额为2181.9万美元，较2020年同期的2216.7万美元下降2%[97] - 2021年第二季度商品销售成本为708.9万美元，较2020年同期的581.7万美元增长22%；2021年上半年商品销售成本为1364.5万美元，较2020年同期的1388.6万美元下降2%[97] - 2021年第二季度毛利润为390万美元，较2020年同期的412.4万美元下降5%；2021年上半年毛利润为817.4万美元，较2020年同期的828.1万美元下降1%[97] - 2021年第二季度一般及行政费用为353万美元，较2020年同期的1155.1万美元下降69%；2021年上半年一般及行政费用为808.1万美元，较2020年同期的1955.1万美元下降59%[97] - 2021年第二季度销售及营销费用为323.5万美元，较2020年同期的205.3万美元增长58%；2021年上半年销售及营销费用为557.1万美元，较2020年同期的425.8万美元增长31%[97] - 2021年第二季度股份支付费用为33.2万美元，较2020年同期的302万美元下降89%；2021年上半年股份支付费用为285.7万美元，较2020年同期的550.4万美元下降48%[97] - 2021年第二季度运营亏损为319.7万美元，较2020年同期的1250万美元减少74%；2021年上半年运营亏损为833.5万美元，较2020年同期的2103.2万美元减少60%[97] - 2021年第二季度利息费用从2020年同期的240万美元降至220万美元，减少了20万美元；2021年上半年利息费用从2020年同期的470万美元降至310万美元，减少了160万美元[104] - 2021年第二季度债务清偿收益为90万美元，2020年同期无此项；2021年上半年债务清偿净收益为50万美元，2020年同期无此项[106] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金分别为250万美元和400万美元；2021年8月9日，该金额为3710万美元[109] - 2021年上半年经营活动使用的现金较2020年同期增加250万美元，增幅115%[112] - 2021年上半年投资活动使用的现金不到10万美元，2020年同期也不到10万美元[113] - 2021年上半年融资活动提供的现金为330万美元，2020年同期为310万美元[114] 公司股权相关数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为15821559股和8651400股[15] - 截至2019年12月31日，普通股股份为7,996,232股，金额为8美元，累计亏损为201,269美元[23] - 截至2020年3月31日，普通股股份为8,156,618股，金额为9美元，累计亏损为210,757美元[23] - 截至2020年6月30日，普通股股份为8,156,618股，金额为9美元，累计亏损为229,195美元[23] - 2021年5月28日，公司股东授权董事会进行1比3至1比10的反向股票分割，6月10日确定比例为1比6，6月28日生效[33] - 2021年6月28日公司IPO注册声明生效，6月29日股票在NYSE American开始交易，7月1日IPO完成，发行8,000,000股，每股5美元，净收益约3620万美元[34] - IPO完成后，所有F系列可转换优先股转换为5,764,533股普通股，F系列认股权证重新分类为权益[36] - 假设IPO于2021年6月30日完成，预计总资产为85,348,000美元，总负债为17,943,000美元，股东权益为67,405,000美元[36] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司预留用于未来发行的普通股分别为17398361股和19725799股[72] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司流通在外认股权证分别为9,433,584份和9,916,996份，行使价格分别为5.92美元和7.32美元，内在价值分别为0.0百万美元和23.8百万美元[73] - 2020年第四季度，认股权证持有人共行使281,282份认股权证；2020年12月，418,721份认股权证到期；截至2020年12月31日，少量认股权证仍流通在外，均于2021年1月到期[74] - 截至2019年12月31日，认股权证衍生负债余额为2,220千美元，2020年公允价值变动为 - 2,220千美元，截至2020年12月31日和2021年6月30日余额均为0[76] - 2020年10月，公司发行7,233,855份F系列认股权证，行使价格为4.50美元；2021年第二季度，一名持有人行使83,334份，公司收到约0.4百万美元[77] - F系列认股权证负债初始发行时公允价值为14,952千美元，截至2020年12月31日余额为39,850千美元，2021年公允价值变动为 - 22,873千美元，截至2021年6月30日余额为16,977千美元[77] - 2021年3月，公司部分持有人行使174,602份2019年5月PIPE认股权证，公司收到约1.3百万美元，确认0.2百万美元视为股息[79] - 2020年6月24日，公司修改部分认股权证，行使价格从30.00美元降至25.50美元，公允价值增加0.1百万美元计入一般及行政费用[79] - 2020年，公司因与顾问终止协议记录5.7百万美元费用；2021年第一季度，前顾问以无现金方式行使131,945份认股权证，公司发行122,782股普通股[82] - 2020年，公司向非员工董事发行认股权证，记录1.0百万美元股份支付费用；向第三方发行认股权证，记录0.1百万美元一般及行政费用[82] - 2021年1月22日，公司发行548,067份认股权证，因2019年5月PIPE认股权证触发向下调整条款，行使价格降至7.50美元，确认0.2百万美元视为股息[79] - 2021年3月和6月，公司分别确认基于股份的薪酬费用030万美元和290万美元，2020年同期分别为300万美元和550万美元[83] - 修订后的2019年计划最初授权发行1083334股普通股，Halo收购后增至150万股，目前授权发行总数为270万股，自2021年起每年1月1日有不超过特定条件的增加[83] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，公司分别授予955688份和50002份股票期权；2021年和2020年截至6月30日的三个月，分别授予25834份和33334份股票期权[84] - 2020年3月，公司向非员工董事发行75000股受限普通股，向一名高管发行993股受限普通股，发行时记录基于股份的薪酬费用50万美元[85] - 公司IPO发行并出售800万股普通股，每股价格5美元，扣除承销折扣、佣金和发行成本后，净收益约3620万美元[109] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，电商渠道净销售额分别为6902千美元和7459千美元，占比32%和34%；三个月分别为2892千美元和2978千美元，占比26%和30%[47] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，实体零售渠道净销售额分别为3592千美元和4772千美元，占比16%和22%；三个月分别为1698千美元和1875千美元，占比16%和19%[47] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，DTC渠道净销售额分别为4777千美元和5526千美元，占比22%和25%；三个月分别为2341千美元和2722千美元，占比21%和27%[47] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，国际渠道净销售额分别为6548千美元和4410千美元，占比30%和19%；三个月分别为4058千美元和2366千美元，占比37%和24%[47] 公司债务相关情况 - 2019年12月19日，公司签订贷款协议，包括2050万美元定期贷款和不超750万美元循环贷款，剩余510万美元循环信贷余额用ABL贷款偿还，产生10万美元债务清偿损失[56] - 2020年7月16日，公司与公民商业银行签订750万美元循环信贷协议，用于偿还先前循环信贷和一般公司

业绩总结 - 2021年第一季度总销售额为1340万美元，净销售额为1080万美元，毛利润为430万美元[25] - 2021年第一季度调整后EBITDA为-110万美元，长期目标毛利率为40%-45%[25] - 2021年第一季度净及综合亏损为12850千美元，相较于2020年同期的9488千美元有所增加[26] - 2021年第一季度的调整后EBITDA为-1085千美元，而2020年同期为-128千美元[26] - 2021年第一季度的总运营费用为9412千美元，调整后为5359千美元[31] - 2021年第一季度的销售和营销费用为2336千美元，调整后为2286千美元[31] - 2021年第一季度的折旧和摊销费用为411千美元[26] - 2021年第一季度的利息费用为835千美元，相较于2020年同期的2301千美元显著减少[26] 用户数据 - 2021年第一季度各渠道净销售额占比：电子商务37%，直销22%，实体店18%，国际销售23%[25] - 2020年国际销售额占比：48%来自中国，20%来自台湾，19%来自韩国，13%来自日本，1%来自其他地区[17] 市场扩张 - 公司与亚洲分销合作伙伴达成了2560万美元的最低采购协议，期限为2021年1月1日至2022年12月31日[16] - 公司计划在中国市场推出15种宠物食品，已获得中国农业农村部的产品进口注册[18] - 2020年Halo品牌在亚洲实现了95%的年销售增长[16] - 2020年美国宠物市场预计达到70亿美元，且中国宠物市场预计到2022年将达到70亿美元[18] 未来展望 - 预计2021年夏季将完成在美国主要交易所的上市[25] - 公司在2021年第一季度的贡献毛利率目标为20%-25%，长期EBITDA毛利率目标为10%-15%[25] 财务状况 - 2021年第一季度的总流动性为430万现金加110万可用信贷额度[32] - 2021年1月完成了1200万美元的信贷融资，年现金利息支出减少约200万美元[32] - 截至2021年3月31日，BTTR记录的可转换票据负债为19600千美元，系列F认股权证负债为46300千美元[32] - 2021年第一季度的非现金股权补偿费用为2525千美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度产生约1340万美元的总销售额、1080万美元的净销售额和430万美元的毛利润，均超过2020年全年的运营率表现 [40] - 调整后EBITDA为负110万美元，反映了在2022年品牌重新推出之前对前期营销成本的增量投资 [40] - 长期毛利率目标为40% - 45%，长期贡献利润率目标为20% - 25%，长期EBITDA利润率目标为10% - 15% [40] - 截至2021年3月31日，总流动性为540万美元，包括资产负债表上的430万美元现金和循环信贷额度上的110万美元超额可用额度 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务在第一季度是最大的渠道业务，占总净销售额的37%，预计未来将以每年20%的速度增长，平均客户订阅率为55% [29] - 直接面向消费者（DTC）业务在2021年第一季度和2020年全年分别占总净销售额的25%和22%，预计与电子商务业务有相似的增长态势 [29] - 实体零售业务在2021年第一季度和2020年全年分别占总净销售额的18%和21%，产品在约3000家商店销售，公司将在2022年重点推动宠物专卖店渠道的增长 [30] - 国际业务在2021年第一季度和2020年全年分别占总净销售额的23%和20%，亚洲市场尤其是中国市场推动Halo品牌销售额同比增长95% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场是全球宠物食品行业最大的宏观增长机会，公司约一半的国际销售额来自中国，中国宠物食品市场中，优质干猫粮市场年增长率为28%，干狗粮市场年增长率为20% [33][34] - 公司已与亚洲分销合作伙伴达成至少2560万美元的未来两年最低采购协议 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为全球最具创新性的高端宠物食品公司，计划在未来3年内使消费者基础翻倍，实现超过1亿美元的年销售额，部分通过2022年初在宠物专卖店渠道重新推出品牌来推动 [17] - 采用单一Halo品牌战略，跨越国内外所有渠道，以实现营销效果最大化、供应链规模经济和资本优化配置 [26][27] - 利用差异化的全渠道战略，为特定渠道设计和销售产品，同时整合营销和销售资源，以满足消费者核心需求并应对渠道动态变化 [28] - 公司将继续寻找符合投资标准的资产，倾向于轻资产模式且与现有品牌互补的项目，利用上市公司结构提供现金和股票形式的交易对价 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宠物食品行业具有抗衰退性，疫情期间狗和猫的拥有率持续增长，千禧一代和Z世代宠物拥有率的增加将为行业带来长期增长动力 [35] - 近期宠物行业在公开和私人市场的交易活跃，估值倍数保持强劲，显示出金融投资者对宠物行业的兴趣 [36] - 公司对新的Halo品牌战略充满信心，认为该战略将在未来24 - 36个月内推动有意义的增长，并创造并购机会 [48] 其他重要信息 - 公司计划在2021年夏季将股票转板至美国主要证券交易所，如纳斯达克或纽约证券交易所 [41] - 2020年第四季度筹集超过2000万美元股权资金完成过桥贷款再融资，降低了利息支出，为转板创造了条件 [18] - 2021年第一季度完成原贷款再融资，同时与Wintrust Financial达成1200万美元的3年期信贷安排，降低了年度现金利息支出和高级杠杆 [45] - 若成功转板，可转换票据和F系列认股权证衍生负债将自动转换或重新分类为股权，可能使总负债减少、股东权益增加近6600万美元 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与棒球运动员Justin Turner的合作是否是公司长期营销计划的一部分，是否会扩大与其他社交媒体影响者的合作？ - 公司正在为2022年的大规模营销活动做准备，利用影响者进行营销是战略的一部分，包括名人及普通宠物主人，目标是让Halo品牌在消费者中形成病毒式传播 [50][51] 问题2: 本季度在市场方面有哪些学习经验，如何扩大在线业务覆盖范围，是否主要通过Facebook定向营销，广告支出回报率是否健康？ - 公司评估在线指标，以获取更具盈利性的终身价值消费者为目标，使用CAC to LTV（客户获取成本与终身价值）指标来衡量营销效率，确保广告支出针对目标消费者并实现长期盈利 [53][55] 问题3: 过去两个季度公司引入了许多高素质人才，希望建立哪些特定能力，未来几个季度有哪些容易实现的机会？ - 公司招聘具有大型公司经验和创业热情的人才，结合两者优势推动公司快速发展。容易实现的机会是重新在宠物专卖店渠道树立Halo品牌形象，Donald Young及其团队具备相关经验和资源，有望在2022年推动该渠道增长 [56][57] 问题4: 为什么可比公司（如Petco、Freshpet、Zoopla、Chewy）的价格倍数存在较大差异？ - 不同公司在宠物行业的业务模式不同，Petco和Chewy更像是经纪型关系，通过销售现有品牌产品和服务来维持客户关系；而Freshpet和Better Choice更相似，都生产品牌高端宠物食品产品，评估时应考虑各公司在宠物领域提供的实际服务 [58][59] 问题5: 当前完全稀释后的股份数量是多少，预计今年股份数量是否会增加，何时实现现金流为正？ - 完全稀释后约为1.5亿美元左右。由于今年在营销和品牌重新推出方面有投资，预计今年会有现金消耗，但预计在2022年实现盈利和现金流为正，并在2023年及以后持续增长 [63]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为5236.7万美元和5125.3万美元[13] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为8534.7万美元和7935.5万美元[13] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司股东赤字分别为3298万美元和2810.2万美元[13] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净销售额分别为1083万美元和1222.6万美元[20] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净综合亏损分别为1285万美元和945.4万美元[20] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司基本和摊薄后每股亏损分别为0.23美元和0.20美元[18] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司加权平均流通股数分别为57525054股和48526396股[18] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司毛利润分别为427.4万美元和415.7万美元[20] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司运营亏损分别为513.8万美元和853.2万美元[20] - 2021年第一季度净综合亏损为12,850,000美元，2020年同期为9,488,000美元[26] - 2021年第一季度经营活动使用的现金为2,325,000美元，2020年同期为1,159,000美元[26] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为0美元，2020年同期为8,000美元[26] - 2021年第一季度融资活动提供的现金为2,697,000美元，2020年同期为500,000美元[26] - 2021年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加372,000美元，2020年同期净减少667,000美元[26] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物和受限现金期末余额为4,361,000美元，2020年同期为1,867,000美元[26] - 2021年支付利息148,000美元，2020年为613,000美元[28] - 公司持续亏损且有累计赤字，对其持续经营能力存在重大疑虑[35] - 2021年和2020年第一季度的运输成本分别为50万美元和40万美元[43] - 2021年和2020年第一季度无形资产摊销费用均为40万美元，未来预计摊销总额为1273.2万美元[49] - 2021年和2020年第一季度，公司未偿债务利息支出分别为80万美元和230万美元[61] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司分别确认250万美元股份支付费用[87] - 2021年3月31日和2020年3月31日止三个月，公司分别授予557.9万份和10万份股票期权[88] - 2021年3月31日和2020年3月31日止三个月，公司所得税费用为0，有效税率为0%，与美国联邦法定税率21%不同[90] - 公司递延税资产归因于净运营亏损结转，2027年开始到期，已全额计提估值准备[92] - 2021年第一季度基本和摊薄后归属于普通股股东的每股净亏损和综合亏损均为0.23美元，2020年同期为0.20美元[96] - 2021年第一季度调整后归属于普通股股东的净亏损和综合亏损为1325.2万美元，2020年同期为948.8万美元[96] - 2021年第一季度净销售额为1083万美元，较2020年同期的1222.6万美元减少139.6万美元，降幅11%[101] - 2021年第一季度商品销售成本为655.6万美元，较2020年同期的806.9万美元减少151.3万美元，降幅19%[101] - 2021年第一季度总运营费用为941.2万美元，较2020年同期的1268.9万美元减少327.7万美元，降幅26%[101] - 2021年第一季度运营亏损为513.8万美元，较2020年同期的853.2万美元减少339.4万美元，降幅40%[101] - 2021年第一季度商品销售成本降至660万美元，较2020年同期的810万美元减少150万美元，降幅19%，占收入的比例从66%降至61%[104] - 2021年第一季度毛利润增至430万美元，较2020年同期的420万美元增加10万美元，毛利率从34%提升至39%[106] - 2021年第一季度一般及行政费用降至460万美元，较2020年同期的820万美元减少360万美元，降幅45%[107] - 2021年第一季度销售及营销费用增至230万美元，较2020年同期的200万美元增加30万美元，增幅19%[107] - 2021年第一季度利息费用降至80万美元，较2020年同期的230万美元减少150万美元[108] - 2021年第一季度债务清偿损失为40万美元，2020年同期无此项费用[109] - 2021年第一季度经营活动使用的现金增加120万美元，增幅101%[115] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为0，2020年同期不到10万美元[116] - 2021年第一季度融资活动提供的现金为270万美元，较2020年同期的50万美元增加220万美元[118] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为5.2367亿美元和5.1253亿美元[15] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为8.5347亿美元和7.9355亿美元[15] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司股东赤字分别为3298万美元和2810.2万美元[15] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净销售额分别为1.083亿美元和1.2226亿美元[20] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净亏损和综合亏损分别为1285万美元和945.4万美元[20] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司基本和摊薄后每股亏损分别为0.23美元和0.20美元[18] - 2021年第一季度，公司因债务清偿损失39.4万美元，2020年同期无此项损失[20] - 2021年第一季度，公司认股权证负债公允价值变动为648.3万美元，2020年同期为 - 137.9万美元[20] - 2021年第一季度，公司通过私募发行股份和认股权证增加股东权益407.2万美元[23] - 2021年和2020年第一季度归属于普通股股东的净综合损失分别为12,850,000美元和9,488,000美元[26] - 2021年和2020年第一季度经营活动使用的现金分别为2,325,000美元和1,159,000美元[26] - 2021年和2020年第一季度投资活动使用的现金分别为0美元和8,000美元[26] - 2021年和2020年第一季度融资活动提供的现金分别为2,697,000美元和500,000美元[26] - 2021年和2020年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为372,000美元和 - 667,000美元[26] - 2021年和2020年第一季度，公司有效税率为0%，与美国联邦法定税率21%不同[90] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2021年第一季度电商、实体、DTC和国际渠道净销售额分别为401万美元、189.4万美元、243.6万美元和249万美元，占比分别为37%、18%、22%和23%；2020年同期分别为448.1万美元、289.7万美元、280.4万美元和204.4万美元，占比分别为37%、23%、23%和17%[44] - 2021年第一季度电商、实体零售、直销和国际业务的净销售额分别为4,010,000美元、1,894,000美元、2,436,000美元和2,490,000美元，占比分别为37%、18%、22%和23%；2020年第一季度分别为4,481,000美元、2,897,000美元、2,804,000美元和2,044,000美元，占比分别为37%、23%、23%和17%[44] - 2021年第一季度电商、实体、DTC和国际渠道净销售额分别为401万美元、189.4万美元、243.6万美元和249万美元，占比分别为37%、18%、22%和23%[103] 公司股权及认股权证相关指标变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为66004348股和51908398股[13] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司为未来发行预留的普通股分别为1.16354637亿股和1.18354782亿股[76] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司流通在外的认股权证分别为6087.4177万份和5950.1978万份，行权价格分别为1.18美元和1.22美元[77] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，流通在外认股权证的内在价值分别为3130万美元和2380万美元[77] - 2019年5月，公司收购71.2823万份认股权证，加权平均行权价格为3.90美元，需将其作为衍生负债入账[78] - 2020年9月，公司修订所有认股权证，消除某些反稀释权，确定每份认股权证可购买的普通股数量，行权价格定为0.65美元/股[80] - 2020年第四季度，持有人共行使168.769万份认股权证，公司发行普通股[80] - 2020年12月，251.2321万份认股权证到期，截至2020年12月31日，少量认股权证仍流通在外，均于2021年1月到期[80] - 2020年10月公司发行43,403,130份F系列认股权证，行使价0.75美元，初始公允价值1495.2万美元，2020年12月31日余额3985万美元，2021年3月31日余额4633.3万美元[81] - 2019年5月6日，公司发行5,744,991份行使价4.25美元的认股权证和220,539份行使价3美元的认股权证，2021年部分以1.25美元行使，公司收到约130万美元[83] - 2019年12月19日，公司发行650万份行使价1.82美元的担保认股权证，发行日公允价值420万美元[83] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为6600.4348万股和5190.8398万股[15] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司预留用于未来发行的普通股分别为116,354,637股和118,354,782股，其中F系列优先股可转换股数分别为34,611,100股和43,507,130股[76] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司流通在外的认股权证分别为60,874,177份和59,501,978份，内在价值分别为3130万美元和2380万美元[77] - 2019年5月公司收购712,823份认股权证，加权平均行权价3.90美元，后续因股价变动多次调整行权价并增发认股权证[78] - 2020年第四季度，认股权证持有人共行使1,687,690份认股权证，2020年12月2,512,321份认股权证到期，剩余少量于2021年1月到期[80] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，认股权证衍生负债公允价值均为0，2019年12月31日为222万美元[80] - 2020年10月公司发行43,403,130份F系列认股权证，行权价0.75美元，公司记录F系列优先股折扣1460万美元[81] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，F系列认股权证负债公允价值分别为4633.3万美元和3985万美元[81] - 2021年3月31日和2020年12月31日，F系列认股权证估值输入参数中，股价分别为1.44美元和1.27美元，无风险利率分别为1.1%和0.5%，波动率均为67.5%[81] - 2019年5月6日公司发行5744991份行权价4.25美元的普通股认购权证和220539份行权价3.00美元的经纪人认购权证，2021年3月部分以1.25美元

公司收购情况 - 2018年12月17日，公司对TruPet投资220万美元；2019年5月6日完成对TruPet剩余93%股权的收购，发行15,027,533股普通股[13] - 2019年5月6日，公司完成对Bona Vida的收购，发行18,103,273股普通股[13] - 2019年12月19日，公司完成对Halo的收购，总对价3820万美元[13] - 2019年5月公司完成反向收购，合并TruPet和Bona Vida业务[139] - 2019年12月公司收购Halo[139] - 2019年5月6日，公司为收购TruPet发行15,027,533股普通股，为收购Bona Vida发行18,103,273股普通股[192] 业务品类销售增长情况 - 2019年冻干生骨肉狗粮子品类同比增长39%[14] - 2020年宠物食品和用品在线销售额同比增长35%[18] - 2019年冷冻干燥生狗粮子类别同比增长39%[101] - Packaged Facts将2021年美国宠物食品和用品零售销售预计增长率从5.3%提高到7.6%，在线销售同比增长35%[99] 市场相关情况 - 2020年中国市场占公司国际销售额的48%；2015 - 2025年中国高端干狗粮和猫粮市场预计分别以20%和28%的复合年增长率增长[21] - 2020年Halo品牌国际销售增长，中国占公司国际销售额的48%，2015 - 2025年中国高端干狗粮和猫粮市场预计分别以20%和28%的复合年增长率增长[101] - 2015 - 2020年养狗的中国家庭比例从12%增至20%，2020年美国67%的家庭拥有宠物[101] 电商销售情况 - 2019年电商渗透率为13%，2020年第一季度末增至34%；目前公司约59%的销售通过线上完成[22] 库存采购情况 - 2020年公司约76%的库存采购来自三家供应商，2019年约74%来自一家供应商[24] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有45名全职员工[25] 公司营销相关情况 - 公司注册超100个域名用于营销和广告策略[32] - 2019年4月公司与猫王企业有限责任公司签订知识产权许可协议，2020年1月终止[32] 公司历史沿革情况 - 2001年公司在内华达州成立，2009年更名，2019年3月11日再次更名并在特拉华州重新注册[33] 公司面临的风险情况 - 新冠疫情可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响，或扰乱第三方业务伙伴履行义务的能力[37] - 公司可能无法及时或成功实施增长战略，若失败可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[38][39] - 公司若成功增长可能使管理团队和资本资源紧张，无法有效管理增长可能导致资源分配不当和业务受损[40] - 公司有亏损历史，预计未来仍会亏损，可能无法实现或保持盈利[42] - 公司未偿债务可能降低战略灵活性和流动性，对运营结果产生不利影响[43] - 公司过去两年持续经营亏损且累计赤字巨大，对能否持续经营存在重大疑问[44] - 公司披露和内部控制程序系统存在固有局限性，无法保证防止所有错误和欺诈[44] - 宠物健康和 wellness 行业竞争激烈，公司面临来自低价产品和资源更丰富竞争对手的挑战[49] - 公司成功部分取决于能否以成本效益方式吸引新客户和留住现有客户，营销活动可能成本高且效果不佳[51] - 公司业务依赖关键投入，其价格和供应易受波动影响，输入成本变化可能影响毛利率[52] - 公司可能面临产品责任索赔、监管行动和诉讼，若产品被指控造成损失或伤害，可能影响声誉和财务状况[53] - 公司计划未来向无运营经验的司法管辖区扩张业务，可能面临新风险或增加现有风险敞口[53] - 收购整合过程可能出现问题，如无法实现协同效应、人员整合困难、公司业绩下滑等[46] - 新产品开发和商业化可能失败，导致失去收入机会、库存过时、销售和盈利减少[48] - 公司依赖第三方合同制造商生产产品，若制造商受天气、灾害、政治等因素影响，可能无法及时供货或满足质量标准，影响公司运营[55] - 公司在坦帕的仓库易受飓风、洪水等灾害影响，若设施受损，运营将严重中断[55] - 公司知识产权在国外可能无法得到与美国相同程度的保护，商标申请可能不被批准或遭挑战，若无法维护技术专有性，将受不利影响[57] - 公司面临侵犯第三方知识产权的索赔风险，成功索赔可能导致支付巨额赔偿、签订昂贵许可协议或停止销售某些产品[57] - 公司依赖高级管理层和关键员工，若无法留住或招募人才，业务可能受影响，且未购买“关键人物”人寿保险[58] - 公司业务运营依赖信息技术系统，系统故障或受外部因素影响，可能导致交易错误、销售损失等问题[60] - 公司依赖第三方商务平台开展业务，平台受损或中断可能导致销售下降、成本增加等问题[61] - 若商品退货或退款数量超过预期，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[62] - 公司保险可能不足以覆盖潜在负债，未来保费可能不具商业合理性，影响公司业务发展[62] - 具有挑战性的经济环境可能导致消费者减少宠物消费，公司产品因价格较高，需求下降幅度可能更大[65] - 公司联邦净运营亏损结转和联邦税收抵免的使用能力可能受限，若发生“所有权变更”（一般指特定股东在滚动三年期间股权价值变动超过50个百分点），适用相关限制[66] - 2018年公司因一款产品零售样本沙门氏菌检测呈阳性而召回产品，虽无客户受伤或患病报告，但召回对业绩产生负面影响[69] - 公司普通股在OTC Markets Group Inc.的OTCQX板块交易，目前公开市场有限，股价可能波动且大幅下跌[70] - 截至报告日期，公司普通股被视为“低价股”（股价低于5美元/股），“低价股”规则可能影响股价并增加交易成本[72] 公司财务报告相关情况 - 2020年净销售额为42590000美元，较2019年的15577000美元增加27013000美元，增幅173%[104] - 2020年商品销售成本为26491000美元，较2019年的9717000美元增加16774000美元，增幅173%，占收入的比例均为62%[104][107] - 2020年毛利润为16099000美元，较2019年的5860000美元增加10239000美元，增幅175%，毛利率均为38%[104][107] - 2020年总运营费用为43421000美元，较2019年的42186000美元增加1235000美元，增幅3%[104] - 2020年运营亏损为27322000美元，较2019年的36326000美元减少9004000美元，减幅25%[104] - 2020年电子商务、实体零售、DTC和国际渠道净销售额分别为14218000美元、8982000美元、10778000美元和8612000美元，占比分别为34%、21%、25%和20%[105] - 2020年一般及行政费用为25966000美元，较2019年的19782000美元增加6184000美元，增幅31%[104][108] - 2020年基于股份的薪酬减少13%，即130万美元，降至890万美元，2019年为1030万美元[110] - 2020年销售和营销费用减少22%，约220万美元，降至790万美元，2019年为1010万美元[110] - 2020年客户服务和仓储成本减少43%，即50万美元，降至60万美元，2019年为110万美元[110] - 2020年利息费用增加1280%，即860万美元，增至920万美元，2019年为70万美元[111] - 2020年和2019年公司因持续亏损未记录所得税费用，收购后有效税率为0%，与美国联邦法定税率21%不同[113] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金分别为400万美元和250万美元[114] - 2020年经营活动使用的现金减少64%，即1350万美元，2019年为2096.9万美元[117][118] - 2020年投资活动使用的现金降至20万美元，2019年为2020.7万美元[117][119] - 2020年融资活动提供的现金减少3070万美元，降至910万美元，2019年为3980万美元[117][121] - 截至2020年12月31日，公司遵守债务契约和所有契约要求，无违约事件[123][124] - 2020年12月31日公司披露控制与程序有效[142] - 2020年12月31日公司财务报告内部控制有效[143] - 2020年12月31日公司已有效纠正导致重大缺陷的问题[145] 公司股份发行情况 - 2016年5月11日，公司向可转换债券持有人发行200000股普通股，价值360000美元，发行价为每股1.80美元[91] - 2016年5月11日，公司向投资者发行本金为440000美元的高级有担保可转换本票，原始发行折扣为3.5%[91] - 2016年12月28日，公司向投资者发行35,000股普通股用于债务延期协议[93] - 2017年1 - 2月，公司与3.5%原始发行折价可转换票据持有人达成重组协议，新增212,702美元本金及费用，发行35,000股普通股作为承诺费[93] - 2018年3月14日，子公司发行本金550万美元、10%原始发行折价的高级有担保可转换票据，发行2500万份五年期认股权证，收到价值500万美元比特币[93] - 2018年12月12日，公司向新投资者发行1,425,641个单位，每个单位含1股普通股和半股认股权证，总价约270万美元[93] - 2019年5月6日，公司为收购Bona Vida和TruPet分别发行18,003,273股和15,027,533股普通股[93] - 2019年8月28日，公司向iHeartMedia关联方发行100万股普通股，价值500万美元用于广告库存[93] - 2019年12月19日，公司为收购Halo发行2,134,390股普通股、937,500份认股权证和1500万美元可转换次级票据[95] - 2020年6月24日，公司向董事和股东发行150万美元次级可转换本票和100万份认股权证[95] - 2021年1月22日，公司发行2,488,400股普通股和2,488,400份认股权证，获100万美元购买承诺[97] 公司权证及期权相关情况 - 认股权证公允价值使用蒙特卡罗和/或布莱克 - 斯科尔斯估值模型估算[130] - 股份支付薪酬费用按授予日授予奖励的估计公允价值计量[131] - 2019年11月票据、卖方票据和ABG票据最高转换价格从4美元降至3.75美元[133] - 2019年12月19日，董事会将根据修订重述的2019激励奖励计划发行的所有未行使普通股期权的行权价降至每股1.82美元[178] - 2020年10月1日，公司对6,077,731份未行使股票期权奖励进行重新定价，行权价设定为每股0.60美元，较F轮转换价溢价20%[178] - 截至2020年12月31日，Werner von Pein有575,000份可执行股票期权，行权价0.60美元；Sharla Cook有200,000份未赚取股票期权，行权价0.60美元；Damian Dalla - Longa有950,000份可执行股票期权，行权价多样；Robert Sauermann有133,333份可执行股票期权，行权价0.60美元；Anthony Santarsiero有841,666份可执行股票期权，行权价0.60美元[180] - 2020财年，非员工董事Michael Young和Jeff Davis的期权奖励为33,988美元，Michael Close和Clinton Gee的股票奖励为150,000美元，Lori Taylor的期权奖励为78,173美元，John Word的股票奖励为150,000美元[181] - 截至2020年12月31日，非员工董事Michael Young和Jeff Davis分别有519,231和500,000份未行使期权，Lori Taylor有1,150,000份未行使期权[184] 公司董事会及委员会情况 - 公司董事会目前由七人组成[155] - 审计委员会成员为Young、Gee和Davis，Young任主席，2020年开会8次[157] - 薪酬委员会成员为Close、Young和Davis，Close任主席，2020年开会9次[159] - 提名与治理委员会成员为Gee、Young和Davis，Davis任主席，2020年未单独开会[160] - 董事会已确定Clinton Gee符合“审计委员会财务专家”定义[157] 公司高管情况 - 2020年公司指定高管包括前首席执行官Werner von Pein、首席财务官Sharla Cook等6人[165] - 2020年Werner von Pein总薪酬826,170美元，含工资316,712美元、奖金103,087美元等[167] - 2020年Sharla Cook总薪酬271,981美元，含工资143,562美元、奖金45,313美元等[167] - 2020年Damian Dalla - Longa总薪酬454,857美元，含工资291,644美元、奖金56,642美元等[167] - 2020年Anthony Santarsiero总薪酬389,069美元，含工资250,000美元、奖金56,