财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2024年第四季度净销售额为7.11亿美元，较2023年第四季度减少190万美元，降幅0.3%；全年净销售额为30亿美元，较2023年减少1.838亿美元，降幅5.9%[5][11] - 2024财年第四季度净销售额为7.10637亿美元，2023财年同期为7.12529亿美元；2024财年净销售额为29.52532亿美元，2023财年为31.36381亿美元[42] - 2024财年第四季度净销售额为7.10637亿美元，2023财年同期为7.12529亿美元；2024财年净销售额为29.52532亿美元，2023财年为31.36381亿美元[52] - 2024财年公司总净销售额为29.52532亿美元，低于2023财年的31.36381亿美元[48] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2024年第四季度毛利润为1.13亿美元，较2023年第四季度减少510万美元，降幅4.3%，毛利率为15.9%；全年毛利润为4.891亿美元，较2023年减少3790万美元，降幅7.2%，毛利率为16.6%[5][11] - 2024财年第四季度毛利润为1.13345亿美元，2023财年同期为1.18429亿美元；2024财年毛利润为4.89139亿美元，2023财年为5.27017亿美元[42] - 2024财年第四季度毛利率为15.9%，2023财年同期为16.6%；2024财年毛利率为16.6%，2023财年为16.8%[42] - 2024财年公司总毛利润为4.89139亿美元，低于2023财年的5.27017亿美元[48] - 2024财年公司综合毛利率为16.6%，低于2023财年的16.8%[48] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为9260万美元，较2023年第四季度增加810万美元；全年销售、一般和行政费用为3.655亿美元，较2023年增加970万美元，增幅2.7%[8][14] 财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2024年第四季度净利润为530万美元，摊薄后每股收益为0.62美元；全年净利润为5310万美元，摊薄后每股收益为6.19美元[9][15] - 2024财年第四季度营业利润为1203万美元，2023财年同期为2718.5万美元；2024财年营业利润为8757万美元，2023财年为1.38449亿美元[42] - 2024财年第四季度净收入为527.2万美元，2023财年同期净亏损为1812.4万美元；2024财年净收入为5311.6万美元，2023财年为4853.6万美元[42] - 2024财年第四季度基本每股收益为0.63美元，2023财年同期为 - 2.08美元；2024财年基本每股收益为6.22美元，2023财年为5.40美元[42] - 2024财年第四季度摊薄后每股收益为0.62美元，2023财年同期为 - 2.08美元；2024财年摊薄后每股收益为6.19美元，2023财年为5.39美元[42] - 2024财年公司净收入为5311.6万美元，高于2023财年的4853.6万美元[46] - 2024财年第四季度净利润为527.2万美元，2023财年同期净亏损1812.4万美元；2024财年净利润为5311.6万美元，2023财年为4853.6万美元[52] - 2024财年第四季度调整后净利润为515.5万美元，2023财年同期为2580.1万美元；2024财年调整后净利润为5523.2万美元，2023财年为10262.7万美元[52] - 2024财年第四季度净利润占净销售额的比例为0.7%，2023财年同期为 - 2.5%；2024财年该比例为1.8%，2023财年为1.5%[52] 财务数据关键指标变化 - 投资与回购 - 2024年全年公司投资4010万美元用于改善和升级设施等，2023年为2750万美元；自2022财年开始已使用1.54亿美元回购约180万股普通股[18] 财务数据关键指标变化 - 债务与流动性 - 截至2024年12月28日，总债务为5.93亿美元，可用流动性为8.52亿美元，净债务为 - 1.56亿美元，净杠杆率为 - 1.2倍[19] - 截至2024年12月28日净债务为8692.1万美元，截至2023年12月30日为6368.3万美元[54] - 截至2024年12月28日净杠杆率为0.7倍，截至2023年12月30日为0.3倍[54] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024财年公司经营活动提供的净现金为8517.8万美元，远低于2023财年的3.06285亿美元[46] - 2024财年公司投资活动使用的净现金为3921万美元，高于2023财年的2686.3万美元[46] - 2024财年公司融资活动使用的净现金为6208.9万美元，高于2023财年的5662.2万美元[46] - 2024财年第四季度经营活动提供的净现金为1874.4万美元，2023财年同期为7586.1万美元；2024财年为8517.8万美元，2023财年为3.06285亿美元[54] - 2024财年第四季度自由现金流（非GAAP）为 - 153.5万美元，2023财年同期为6727.9万美元；2024财年为4506.9万美元，2023财年为2.78765亿美元[54] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA与利润率 - 公司定义调整后EBITDA为净收入加利息费用等多项调整项，调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以净销售额[31][33] - 2024财年公司调整后EBITDA为1.31356亿美元，低于2023财年的1.82804亿美元[50] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为2153.5万美元，2023财年同期为3646.9万美元；2024财年调整后EBITDA为1.31356亿美元，2023财年为1.82804亿美元[52] - 2024财年第四季度调整后EBITDA利润率为3.0%，2023财年同期为5.1%；2024财年该利润率为4.4%，2023财年为5.8%[52] 财务数据关键指标变化 - 非经常性项目 - 上一季度有3040万美元非经常性受益项目，本财年有100万美元非受益项目，上一财年有3700万美元净受益项目[51] 财务数据关键指标变化 - 自由现金流定义 - 公司定义自由现金流为经营活动提供的净现金减去总资本支出[36] 财务数据关键指标变化 - 财务报告准则 - 公司报告财务结果遵循GAAP，同时认为某些非GAAP指标对投资者有用[29] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 截至2024年12月28日，公司总资产为15.77717亿美元，较2023年12月30日的15.37601亿美元增长2.61%[44] 各条业务线数据关键指标变化 - 专业产品 - 2024年第四季度专业产品净销售额为4.84亿美元，较2023年第四季度减少300万美元，降幅0.6%；全年专业产品净销售额为20亿美元，较2023年减少1.383亿美元，降幅6.3%[6][12] - 2024年第四季度专业产品毛利润为8870万美元，较2023年第四季度减少570万美元，降幅6.1%，毛利率为18.4%；全年专业产品毛利润为3.976亿美元，较2023年减少2320万美元，降幅5.5%，毛利率为19.4%[6][12] 各条业务线数据关键指标变化 - 结构产品 - 2024年第四季度结构产品净销售额为2.27亿美元，较2023年第四季度增加110万美元，增幅0.5%；全年结构产品净销售额为9.066亿美元，较2023年减少4550万美元，降幅4.8%[7][13] - 2024年第四季度结构产品毛利润较2023年第四季度增加60万美元，毛利率为10.8%；全年结构产品毛利润为9150万美元，较2023年减少1470万美元，毛利率为10.1%[7][13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7.47亿美元，同比下降8% [12][25] - 调整后的EBITDA为3660万美元，调整后的EBITDA利润率为4.9% [12][27] - 调整后的净收入为1670万美元，每股收益为1.95美元 [12][27] - 总体毛利为1.26亿美元，毛利率为16.8%，较上年下降40个基点 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业产品的净销售额为5.19亿美元，同比下降7%，毛利为1亿美元，毛利率为19.4% [28] - 结构产品的净销售额为2.28亿美元，同比下降9%，毛利为2500万美元，毛利率为11% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于房屋市场复苏缓慢，价格持续下滑，导致专业产品和结构产品的销售受到影响 [13][17] - 预计2025年下半年市场价格将有所改善 [13][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提高专业产品类别的增长速度，以实现产品组合的转变 [8] - 继续探索绿地和并购机会，以扩大地理覆盖范围并支持专业产品销售增长 [10] - 公司在东部市场表现良好，计划通过多家庭和国家账户的销售策略来增加市场份额 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前的住房市场仍然不稳定，预计2025年下半年将开始复苏 [19][23] - 需要每年建造180万套住房以满足需求，长期前景依然乐观 [23][50] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了1500万美元的股票，自2022年以来总回购金额超过1.38亿美元 [16][35] - 由于飓风造成的损失，预计财务影响将主要由保险覆盖 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 专业产品业务的积极增长的主要驱动因素是什么 - 公司表示，主要驱动因素是对国家账户和多家庭市场的关注，以及产品线扩展和新地理市场的开发 [38] 问题: 在关键专业类别中，价格下降是否有所缓和 - 公司确认在第四季度的前四周，专业产品的价格略有上升，预计2025年下半年将看到价格改善 [39] 问题: 行业供需动态是否有所改善 - 公司认为，行业供需动态在过去90天内有所改善，库存水平趋于正常 [40][41] 问题: 竞争格局的更新 - 公司在东部市场表现良好，利用私有品牌产品在竞争中保持优势 [44][45] 问题: 如果没有利率降低，公司的战略是否会改变 - 公司将继续专注于绿地扩展和市场份额增长，尽管面临挑战 [49][50] 问题: 结构产品的毛利率为何有所上升 - 公司解释了由于库存管理和销售策略的有效性，尽管面临价格下滑，仍实现了较高的毛利率 [53][56] 问题: 如何管理库存以应对市场变化 - 公司强调了在关键类别中保持适当库存水平的重要性，以支持客户需求 [60][62]

业绩总结 - 2024年第三季度净销售额为7.47亿美元，同比下降7.7%[13] - 毛利润为1.26亿美元，同比下降9.8%[8] - 调整后净收入为1.7亿美元，同比下降37.8%[13] - 调整后稀释每股收益为1.95美元，同比下降34.6%[13] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3700万美元，占销售额的4.9%[14] - 自由现金流为5400万美元，经营现金流为6200万美元[14] - 2024年第三季度专业产品销售额下降7%，结构产品销售额下降9%[14] 财务状况 - 2024年第三季度的净杠杆率为(1.2x)，较2023年第三季度的(0.6x)有所上升[20] - 截至2024年第三季度，现金及现金等价物为5.26亿美元，总可用流动性为8.73亿美元[21] - 2024年第三季度净营运资本为688百万美元，较2023年第三季度的459百万美元增加了49.9%[22] - 预计长期净杠杆率将增加至约2.0倍，以支持公司的增长战略[23] - BlueLinx的净债务为747百万美元，较上一季度的768百万美元下降2.7%[41] - 公司的整体净杠杆比率为4.5，反映出财务灵活性[40] 市场动态 - 2024年第三季度的美国单户住宅开工量预计将达到1800千套，远高于2009-2011年的水平[27] - 2024年第三季度的结构面板复合指数价格较去年同期下降了19%[30] - 2024年第三季度的木材价格较去年同期下降了12%[32] - 预计抵押贷款利率将保持在20年平均水平之上，影响住房市场[28] 现金流与营运 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为6200万美元，较2024年第二季度的3600万美元增长72.2%[45] - 2024年第三季度自由现金流为5400万美元，较2024年第二季度的3000万美元增长80%[45] - 2024年第三季度应收账款为2.78亿美元，较2024年第二季度的2.74亿美元增长1.5%[46] - 2024年第三季度存货净额为3.41亿美元，较2024年第二季度的3.58亿美元下降4.8%[46] - 2024年第三季度净工作资本为4.32亿美元，较2024年第二季度的4.53亿美元下降4.6%[46] 其他财务指标 - 2024年第三季度的长期债务为3亿美元，保持不变[55] - 2024年第三季度的总债务和融资租赁为593,810千美元，较第二季度的591,338千美元增加约0.4%[55] - 可用现金和现金等价物为526,281千美元，较第二季度的491,392千美元增加约7.9%[55] - 过去12个月的调整后EBITDA（非GAAP）为146,290千美元，较第二季度的160,067千美元下降约8.6%[55] - 2024年第三季度的净杠杆比率为0.5倍，较第二季度的0.6倍下降约16.7%[55]

净销售额 - 2024年第三季度净销售额7.47亿美元，同比减少6300万美元，降幅8%[2][3] - 2024年9月28日当季净销售额为7.47288亿美元，2023年同期为8.09981亿美元；2024年前九个月净销售额为22.41895亿美元，2023年同期为24.23852亿美元[31] - 2024年第三季度总净销售额为7.47288亿美元，2023年同期为8.09981亿美元；2024年前九个月总净销售额为22.41895亿美元，2023年同期为24.23852亿美元[37] - 2024年第三季度净销售额为7.47288亿美元，2023年同期为8.09981亿美元；2024年前九个月净销售额为22.41895亿美元，2023年同期为24.23852亿美元[43] 毛利润与毛利率 - 第三季度毛利润1.26亿美元，同比减少1400万美元，降幅10%，毛利率16.8%，同比下降40个基点[2][3] - 2024年9月28日当季毛利润为1.25669亿美元，毛利率16.8%；2023年同期毛利润为1.39246亿美元，毛利率17.2%；2024年前九个月毛利润为3.75794亿美元，毛利率16.8%；2023年同期毛利润为4.08588亿美元，毛利率16.9%[31] - 2024年第三季度公司毛利率为16.8%，2023年同期为17.2%；2024年前九个月公司毛利率为16.8%，2023年同期为16.9%[37] 净利润与每股收益 - 第三季度净利润1600万美元，摊薄后每股收益1.87美元；调整后净利润1700万美元，摊薄后每股收益1.95美元[2] - 2024年9月28日当季净利润为1601.6万美元，基本每股收益1.88美元，摊薄后每股收益1.87美元；2023年同期净利润为2438.2万美元，基本每股收益2.72美元，摊薄后每股收益2.71美元；2024年前九个月净利润为4784.4万美元，基本每股收益5.54美元，摊薄后每股收益5.53美元；2023年同期净利润为6666万美元，基本每股收益7.39美元，摊薄后每股收益7.38美元[31] - 2024年第三季度净收入为1601.6万美元，2023年同期为2438.2万美元；2024年前九个月净收入为4784.4万美元，2023年同期为6666万美元[35][38] - 2024年第三季度净利润为1601.6万美元，2023年同期为2438.2万美元；2024年前九个月净利润为4784.4万美元，2023年同期为6666万美元[42] - 2024年第三季度调整后净利润为1665.6万美元，2023年同期为2676.4万美元；2024年前九个月调整后净利润为5007.5万美元，2023年同期为7636.9万美元[42] - 2024年第三季度基本每股收益为1.88美元，摊薄后每股收益为1.87美元；2024年前九个月基本每股收益为5.54美元，摊薄后每股收益为5.53美元[42] - 2024年第三季度净利润占净销售额的比例为2.1%，2023年同期为3.0%；2024年前九个月该比例为2.1%，2023年同期为2.8%[43] 调整后EBITDA - 第三季度调整后EBITDA为3700万美元，占净销售额的4.9%，若不考虑关税相关事项，调整后EBITDA为3300万美元，占净销售额的4.4%[2][10] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3664.5万美元，2023年同期为5042.2万美元；2024年前九个月调整后EBITDA为1.09821亿美元，2023年同期为1.46336亿美元[38] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3664.5万美元，2023年同期为5042.2万美元；2024年前九个月调整后EBITDA为1.09821亿美元，2023年同期为1.46336亿美元[43] 现金流 - 第三季度经营活动产生的净现金为6200万美元，自由现金流为5400万美元[2][11] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为6176.6万美元，2023年同期为7760.6万美元；2024年前九个月经营活动提供的净现金为6643.4万美元，2023年同期为2.30724亿美元[35] - 2024年第三季度投资活动使用的净现金为736.4万美元，2023年同期为483.6万美元；2024年前九个月投资活动使用的净现金为1899.1万美元，2023年同期为1874.7万美元[35] - 2024年第三季度融资活动使用的净现金为1951.3万美元，2023年同期为2131.2万美元；2024年前九个月融资活动使用的净现金为4290.5万美元，2023年同期为4113.7万美元[35] - 2024年第三季度现金及现金等价物净增加3488.9万美元，2023年同期为5145.8万美元；2024年前九个月现金及现金等价物净增加453.8万美元，2023年同期为1.7084亿美元[35] - 2024年第三季度末现金及现金等价物为5.26281亿美元，2023年同期为4.69783亿美元；2024年前九个月期末现金及现金等价物为5.26281亿美元，2023年同期为4.69783亿美元[35] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为6176.6万美元，自由现金流为5383.7万美元；2024年前九个月经营活动提供的净现金为6643.4万美元，自由现金流为4660.4万美元[46] 流动性与债务 - 截至2024年9月28日，可用流动性为8.73亿美元，包括5.26亿美元现金及现金等价物和3460万美元未动用的循环信贷额度[2][13] - 截至2024年9月28日，总债务和融资租赁义务（不包括不动产融资租赁义务）为3.51亿美元，净债务为 - 1.76亿美元，净杠杆率为 - 1.2倍[13] - 2024年9月28日现金及现金等价物为5.26281亿美元，2023年12月30日为5.21743亿美元[33] - 2024年9月28日应收账款为2.78049亿美元，2023年12月30日为2.2841亿美元[33] - 2024年9月28日存货净额为3.40541亿美元，2023年12月30日为3.43638亿美元[33] - 2024年9月28日总负债为9.5549亿美元，2023年12月30日为9.03315亿美元[33] - 2024年9月28日股东权益为6.55589亿美元，2023年12月30日为6.34286亿美元[33] - 截至2024年9月28日，长期债务为3亿美元，总债务和融资租赁为5.9381亿美元，净债务为6752.9万美元[45] - 截至2024年9月28日，净杠杆率为0.5倍，不包括不动产融资租赁负债的净杠杆率为 - 1.2倍[45] 股票回购与资本投资 - 第三季度进行了1500万美元的股票回购，授权额度还剩6100万美元[2][12] - 第三季度资本投资800万美元，主要用于改善配送设施和数字化转型计划[12] 第四季度销售预期 - 2024年第四季度前四周，特色产品毛利率在18% - 19%之间，结构产品毛利率在9% - 10%之间，日均销量较第三季度略有改善[14] 财务指标定义 - 公司定义调整后净收入为净收入经某些非现金项目和其他特殊项目调整后所得，调整后每股收益为调整后净收入除以加权平均流通股数[26] - 公司定义自由现金流为经营活动提供的净现金减去总资本支出[28] 非经常性项目 - 2024年第三季度有130万美元非有利非经常性项目，2023年同期有130万美元有利非经常性项目；2024年前九个月有100万美元非有利非经常性项目，2023年同期有660万美元有利非经常性项目[40]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净销售额为7.68亿美元,同比下降6% [14] - 总毛利为1.22亿美元,毛利率为15.9%,同比下降70个基点 [33] - 调整后净收入为1500万美元,每股1.68美元 [36] - 调整后EBITDA为3400万美元,占净销售额的4.5% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业产品业务净销售额为5.39亿美元,同比下降6%,主要受价格下降影响 [38] - 专业产品毛利为1.04亿美元,毛利率为19.3%,同比上升20个基点 [39] - 结构性产品业务净销售额为2.29亿美元,同比下降7%,受木材和板材价格下降影响 [40] - 结构性产品毛利为1800万美元,毛利率为7.9%,同比下降3.1个百分点 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2025年将是行业复苏的第一年,2024年下半年市场仍将疲软 [62][63][64] - 单户住宅开工数据和建筑商信心指数均呈现下降趋势,反映了市场的不确定性 [25][26][27] - 维修和改造支出持续低于2022和2023年的高位水平 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行数字化转型,包括重构数据架构、推出电商解决方案和实施先进的运输管理系统 [12] - 公司将继续专注于专业产品类别的高于结构性产品的增长,并通过并购和新建分销中心拓展地域覆盖 [13] - 公司在价格竞争环境下通过提升业务和运营卓越来维持专业产品毛利率 [33][90][91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2025年将是行业复苏的第一年,但需要经过多次降息才能持续复苏 [63][64] - 管理层预计结构性产品毛利率将在2025年有所改善,但2024年仍将承压 [99] - 管理层对公司长期发展前景保持乐观,认为住房短缺、老龄化住房存量和高水平的家庭净资产将支撑行业长期增长 [30][31] 其他重要信息 - 公司拥有优秀的财务状况和充沛的流动性,为实施战略提供支持 [43][44] - 公司在第二季度回购了1500万美元的股票,体现了对股东回报的承诺 [20][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Stevenson 提问** 询问专业产品业务的销量走势和价格走势 [51][54][55][56][57] **Shyam Reddy 和 Andy Wamser 回答** - 第三季度专业产品销量环比略有下降,但结构性产品销量环比有所改善 [52][53] - 预计专业产品价格下降趋势将持续至2025年初 [55][56] 问题2 **Greg Palm 提问** 询问对未来复苏时点的预判以及对修缮和新建市场的预期 [62][63][64][67][70] **Shyam Reddy 和 Andy Wamser 回答** - 预计2025年将是行业复苏的第一年,但需要经过多次降息才能持续复苏 [63][64] - 预计修缮市场明年可能持平或小幅上升,单户新建市场有望中等增长,多户新建市场有望大幅改善 [67][69][70] 问题3 **Reuben Garner 提问** 询问公司在资本配置方面的考虑和绿地新建项目的经济性 [78][79][80][81][82] **Shyam Reddy 和 Andy Wamser 回答** - 公司将在股票回购、并购和绿地新建项目之间保持平衡 [79][80] - 绿地新建项目的初始资本支出相对较低,是公司战略的重要组成部分 [81][82]

财务业绩 - 第二季度净销售额为7.68亿美元[2] - 毛利润为1.22亿美元，毛利率为15.9%，专业产品毛利率为19.3%[2] - 净利润为1400万美元，每股摊薄收益为1.65美元[9] - 调整后净利润为1500万美元，调整后每股摊薄收益为1.68美元[9] - 调整后EBITDA为3400万美元，占净销售额的4.5%[10] - 经营活动产生的现金流为3600万美元，自由现金流为2900万美元[11] - 截至季末，可用流动性为8.38亿美元，包括4.91亿美元的现金和现金等价物[13] - 公司2024年第二季度净销售额为7.68亿美元，同比下降5.8%[33] - 2024年上半年净销售额为14.95亿美元，同比下降7.4%[33] - 2024年第二季度毛利率为15.9%，同比下降0.7个百分点[33] - 2024年上半年毛利率为16.7%，与上年同期持平[33] - 2024年第二季度营业利润为2.38亿美元，同比下降39.0%[33] - 2024年上半年营业利润为5.15亿美元，同比下降28.0%[33] - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为4.91亿美元[36] - 2024年6月30日总负债为9.34亿美元，较2023年年末增加3.3%[36] - 2024年6月30日总股东权益为6.52亿美元，较2023年年末增加2.8%[36] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为4,668万美元，同比下降97.0%[37] - 公司总销售额为7.68亿美元，同比下降5.8%[41] - 毛利率为15.9%，同比下降0.7个百分点[43] - 调整后净利润为1.47亿美元，同比下降44.4%[47] - 调整后每股收益为1.68美元，同比下降42.1%[50] - 调整后EBITDA为3.44亿美元，EBITDA利润率为4.5%[53] - 净负债率为0.6倍，不包括房地产租赁负债为-0.9倍[59] 业务表现 - 第三季度前4周内，专业产品毛利率在18%-19%之间，结构性产品毛利率在8%-9%之间，日均销售量较第二季度有所改善[14] - 公司重点关注产品组合优化、成本控制和并购整合等措施[45][51] 战略与展望 - 公司未来将继续聚焦提升运营效率和盈利能力[52][53] - 公司维持稳健的财务状况和现金流[56][57] - 公司将持续推进数字化转型和新技术研发[44] - 公司2024年6月29日的净现金流量为35,803千美元，2023年7月1日为64,153千美元[61] - 公司2024年6月29日的资本支出为6,454千美元，2023年7月1日为5,031千美元[61] - 公司2024年6月29日的自由现金流量为29,349千美元，2023年7月1日为59,122千美元[61]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度实现净销售额7.26亿美元,同比下降9% [1][2] - 总毛利为1.28亿美元,毛利率为17.6%,同比提升90个基点 [2] - 调整后EBITDA为3900万美元,占净销售额5.3%,其中包括约700万美元的进口关税相关利好影响 [2][3] - 调整后净收益为1900万美元,每股2.14美元 [2][3] - 税率预计全年在24%-28%之间 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业产品销售额为5.04亿美元,同比下降11%,主要受价格下降影响 [3][4] - 专业产品毛利为1.04亿美元,毛利率为20.7%,同比提升190个基点,不含关税利好影响则为19.4% [3][4] - 结构性产品销售额为2.22亿美元,同比下降3%,主要受木材销量下降影响 [4] - 结构性产品毛利为2400万美元,毛利率为10.6%,同比下降110个基点 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月份由于极端天气,公司近半数门店关闭1-5天,导致销量受到不利影响,但2-3月份销量有所恢复 [1][2] - 单户住宅开工数3月同比下降12%,多户住宅开工数下降21% [2] - 4月建筑商信心指数为51,与3月持平 [2] - 修缮和改造支出预计将进一步下降,现有房屋销售处于近30年来最低水平 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于5大专业产品类别的核心业务增长,包括工程木材、外墙装饰、工业产品、木制品和户外生活产品 [1][2] - 通过投资人员、增值服务和营运资金等,更好地满足客户和供应商需求,成为行业首选 [1][2] - 公司计划通过并购和新建绿地项目拓展地理覆盖范围,支持专业产品销售增长 [2][3] - 大型建筑商凭借资金优势可以提供更优惠的贷款条件和产品升级,从而在当前市场环境中占据优势,而公司的客户群主要为中小型和定制房屋建筑商 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业原本对下半年市场前景持乐观态度,但联储目前的加息立场仍为建材行业带来挑战 [2] - 住房市场仍然波动,3月单户住宅开工数同比下降15%,建筑商信心指数也持平 [2] - 虽然长期来看,住房短缺、人口结构变迁、房屋老龄化以及高额房屋净值等因素将利好建材行业,但短期内前景仍不确定 [2][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Stevenson 提问** 询问专业产品销量在季度内的变化情况,以及4月份的表现 [6][7] **Andy Wamser 回答** 2-3月专业产品销量同比有所增长,4月前4周销量环比中单位数增长,但受价格下降影响,毛利仍有压力 [6][7] 问题2 **Greg Palm 提问** 询问价格变动情况,是否已经见底并有望改善 [8][9] **Andy Wamser 回答** 预计价格环比将保持稳定,但同比仍将下降,随着需求改善,价格有望在第四季度开始改善 [8][9] 问题3 **Kurt Yinger 提问** 询问公司在选择新建绿地项目时的考虑因素 [9][10] **Shyam Reddy 回答** 公司关注当地的房屋开工和许可数据、人口结构变迁等因素,同时利用自有品牌和结构性产品优势,并与供应商合作,快速建立新项目 [9][10][11]

业绩总结 - 2024年第一季度净销售额为726百万美元，同比下降9.0%[7] - 2024年第一季度毛利润为128百万美元，同比下降4.4%[7] - 2024年第一季度调整后每股收益为2.14美元，同比下降15.4%[7] - 2024年第一季度调整后EBITDA为39百万美元，同比下降17.4%[7] - 2024年第一季度自由现金流为负37百万美元，较2023年第一季度的80百万美元下降117百万美元[7] - 2024年第一季度毛利率为17.6%，较2023年第一季度上升90个基点[7] - 2024年第一季度专业产品的净销售额为504百万美元，占总销售额的69%[33] - 2024年第一季度的结构产品净销售额为222百万美元，占总销售额的31%[33] - 2024年第一季度的净收入为1700万美元，较2023年第四季度的负1800万美元有所改善[47] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3960万美元，较2023年第四季度的3600万美元增长约10.6%[47] 用户数据与市场展望 - 2024年新房开工数量预计将保持在20年平均水平以上[5] - 2024年修缮和翻新市场预计将低于2023年和2022年[13] - 2024年第一季度的应收账款为2.88亿美元，较2023年第四季度的2.28亿美元增长约26.3%[43] - 2024年第一季度存货净额为3.71亿美元，较2023年第四季度的3.44亿美元增长约7.9%[43] - 2024年第一季度流动负债为1.72亿美元，较2023年第四季度的1.58亿美元增长约8.9%[43] - 2024年第一季度净营运资本为4.87亿美元，较2023年第四季度的4.14亿美元增长约17.6%[43] 财务状况与策略 - 2024年第一季度净债务为1107.58万美元，净杠杆率为0.8倍[78][85] - 2024年第一季度可用现金及现金等价物为4.81亿美元[78] - 公司维持强劲的资产负债表和财务稳定性[103] - 长期净杠杆率可能增加至约2.0倍，以支持增长[103] - 公司将在经济周期波动中继续投资于业务[103] - 收购将与公司的战略保持一致[103] - 公司将进行机会主义的股票回购[103]

财务表现 - 公司第一季度净销售额为7.26亿美元，毛利率为17.6%，其中特种产品毛利率为20.7%[2] - 公司第一季度净利润为1700万美元，摊薄每股收益为2.00美元[2] - 公司第一季度调整后净利润为1900万美元，调整后摊薄每股收益为2.14美元[2] - 公司第一季度调整后EBITDA为3900万美元，占净销售额的5.3%[2] - 2024年第一季度净销售额为7.26亿美元，同比下降9.0%[39] - 2024年第一季度毛利润为1.28亿美元，同比下降4.4%，毛利率为17.6%，同比上升90个基点[39] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3900万美元，占净销售额的5.3%，同比下降14.9%[41] - 2024年第一季度基本每股收益为2.02美元，稀释每股收益为2.00美元[34] - 2024年第一季度调整后基本每股收益为2.16美元，调整后稀释每股收益为2.14美元[34] - 2024年第一季度净收入为1.7492亿美元，同比下降1.8%[33] - 公司2024年第一季度净销售额为7.262亿美元，同比下降9%[63] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3878万美元，同比下降17.4%[63] - 2024年第一季度综合毛利率为17.6%，同比上升0.9个百分点[60] 产品表现 - 公司第一季度结构性产品净销售额下降800万美元至2.22亿美元，毛利率从11.7%下降至10.6%[4] - 公司第一季度特种产品净销售额下降6400万美元至5.04亿美元，毛利率为20.7%，不包括进口关税相关项目的净收益为19.4%[12] - 2024年第一季度特种产品销售额为5.038亿美元，同比下降11.3%[66] - 2024年第一季度结构性产品销售额为2.224亿美元，同比下降3.3%[66] - 2024年第一季度特种产品毛利率为20.7%，同比上升1.9个百分点[66] - 2024年第一季度结构性产品毛利率为10.6%，同比下降1.1个百分点[66] - 2024年第二季度前四周，特种产品毛利率在18%至19%之间，结构产品毛利率在10%至11%之间[43] 现金流与债务 - 公司第一季度经营活动净现金使用为3100万美元，自由现金流为负3700万美元[14] - 公司截至2024年3月30日的总债务为3.48亿美元，可用流动性为8.28亿美元，净债务为负1.33亿美元，净杠杆率为负0.8倍[15] - 2024年第一季度资本投资为500万美元，用于改善分销设施和升级车队，同比下降44.4%[42] - 2024年第一季度长期债务为2.941亿美元，较2023年同期的2.928亿美元略有增加[36] - 公司2024年第一季度净债务为1.107亿美元，同比下降43.1%[64] - 2024年第一季度自由现金流为-3658万美元，同比下降145.8%[72] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为4.813亿美元，同比下降9.5%[58] 费用与支出 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为9100万美元，与去年同期持平[40]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净销售额为31亿美元,同比下降30%,主要受到通胀环境下的价格下降和销量下降的影响 [47] - 2023年全年毛利为5.27亿美元,毛利率为16.8%,同比下降190个基点 [48] - 2023年全年调整后EBITDA为1.83亿美元,占净销售额的5.8% [49] - 2023年第四季度净销售额为7.13亿美元,同比下降16%,主要受到价格下降的影响 [39] - 2023年第四季度毛利为1.18亿美元,毛利率为16.6%,同比下降120个基点 [39] - 2023年第四季度调整后EBITDA为3600万美元,占净销售额的5.1% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全年专业产品销售额占比约70%,毛利率为19.3% [26] - 2023年全年结构性产品销售额占比约30%,毛利率为11.2% [26] - 2023年第四季度专业产品销售额为4.87亿美元,同比下降18%,毛利率为19.4% [42][43] - 2023年第四季度结构性产品销售额为2.26亿美元,同比下降12%,毛利率为10.6% [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务全美50个州,但在西部地区仍有扩张空间 [94][95] - 2024年第一季度前7周,专业产品和结构性产品的销量受到1月份恶劣天气的影响而下降,但最近3周已有所改善 [31][32][43][44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的战略目标是成为美国最具技术领先优势的两步分销商 [10][15] - 公司将通过三大支柱实现战略目标:1)专业产品销售增长;2)并购;3)新市场开发 [11] - 公司将加大在工程木材、装饰板材、门窗等五大高毛利专业产品类别的投入 [12] - 公司将通过提升业务、运营和数字化能力来支持战略实施 [14] - 公司正在进行为期多年的数字化转型,以提升客户体验和降低运营成本 [16][17][18] - 公司正在评估在西部地区开设新仓储网点的机会 [94][95] - 公司将继续保持谨慎的并购策略,寻求合适的标的以支持战略 [19][100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观环境充满挑战,但公司仍交出了不错的业绩 [21][34] - 2024年前景仍存在不确定性,但公司对行业长期前景保持乐观 [33] - 公司将继续保持谨慎的资本配置策略,维持强大的财务实力 [20][25][55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Palm 提问** 询问2023年全年价格下降的幅度以及2024年价格走势 [58][59][60] **Andrew Wamser 回答** 2023年全年专业产品价格下降幅度约为中单位数,第四季度约10%,预计2024年将逐步改善 [59][60] 问题2 **Jeffrey Stevenson 提问** 询问数字化转型投资对内部运营和客户体验的影响 [61][62] **Shyam Reddy 和 Andrew Wamser 回答** 数字化转型将提升物流效率和客户体验,2024年预计会有500万美元的运营费用投入 [62][63][84] 问题3 **Reuben Garner 提问** 询问公司如何评估和跟踪数字化转型的成效 [83][84][85][86] **Shyam Reddy 和 Andrew Wamser 回答** 公司将通过运输管理系统的成本节约、电商平台的销售增长等指标来评估数字化转型的成效,预计2025-2026年将开始产生回报 [84][85][86]