财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度有机净销售额同比增长超2%,调整后毛利率为27%,同比提升216个基点 [11] - 2023财年全年有机净销售额增长6.6%,调整后每股收益增长17.4%,毛利率和营业利润率均大幅改善 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 冷冻和休闲食品业务占公司国内零售销售额的近70%,过去4年分别以9%和8%的速度增长,公司在这些领域的份额也不断提升 [13][17] - 冷冻食品业务过去9年销售额从290亿美元增长到540亿美元,公司在该领域的市场份额提升近500个基点,成为行业领导者 [18] - 公司两大休闲食品平台肉类零食和微波爆米花在2023财年也实现了份额增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2023财年第四季度遭遇了与物流供应商Americold的短期供应链中断,对销售和成本产生了一定影响 [10][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023财年继续执行其战略重点,包括实施有效的涨价策略、改善供应链、降低负债比率、持续投资维护品牌实力 [12] - 公司在创新方面持续发力,过去5年推出的新品在2023财年贡献了近18亿美元的零售销售额,其中一半以上来自2021财年以来的新品 [16] - 公司计划在2024财年推出有史以来最大规模的创新产品组合,包括方便快捷的餐品、餐厅体验和许可品牌等 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年将是从异常经营环境向更正常环境过渡的一年,将面临一些利好和不利因素 [19][20] - 公司预计2024财年有机净销售额增长约1%,调整后营业利润率为16%-16.5%,调整后每股收益为2.70-2.75美元 [24] - 管理层认为消费者行为的短期转变可能会对公司业绩产生一定影响,但这种情况应该是暂时的 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Lazar 提问** 询问2024财年销量恢复的模式和节奏 [46][47] **Sean Connolly 回答** 预计销售额和销量在2024财年将呈现不同走势,销售额早期会更强劲,销量恢复会滞后,但整体2024财年有机销售额增长约1% [47][48] 问题2 **Ken Goldman 提问** 询问客户库存水平和与之相关的出货情况 [51] **Dave Marberger 回答** 公司客户库存水平与历史正常水平相当,出货情况也与消费者需求基本匹配 [52][53] 问题3 **Pamela Kaufman 提问** 询问2024财年的定价策略和可能的价格下调 [57][58] **Sean Connolly 和 Dave Marberger 回答** 公司将针对少数单一原料品类进行适当的价格调整,但不会有广泛的价格下调,定价策略将继续围绕成本通胀进行调整 [58][59][60]

公司概况 - Conagra Brands总部位于芝加哥，是北美领先的品牌食品公司[4] - Conagra Brands的产品组合包括许多知名品牌，如Birds Eye®, Duncan Hines®, Healthy Choice®, Marie Callender's®, Reddi-wip®, Slim Jim®等[4] - Conagra Brands的报告部门包括杂货和零食、冷藏和冷冻、国际和餐饮等[7][8][9][10] - Conagra Brands的最大客户是Walmart，占公司净销售额的28%[14] - Conagra Brands的员工数量约为18,600人，主要在美国[15] - Conagra Brands的安全和健康团队每三年对设施进行一次审核，以确保符合安全法规和公司政策[16] - Conagra Brands致力于多样性和包容性，通过不同的招聘、倡导和发展计划来推动多样性和包容性[17] - Conagra Brands提供竞争性的薪酬和福利，以吸引最优秀的人才并支持员工的整体福祉[19] - Conagra Brands的执行官团队包括总裁兼首席执行官Sean M. Connolly等人[20] - Sean M. Connolly自2015年以来担任Conagra Brands的总裁兼首席执行官[21] - David S. Marberger自2016年8月以来担任首席财务官[22] - Carey L. Bartell自2022年6月以来担任总法律顾问和公司秘书[23] - Charisse Brock自2015年11月以来担任首席人力资源官[24] - Alexandre "Ale" O. Eboli自2021年8月以来担任首席供应链官[24] - Thomas M. McGough自2018年10月以来担任联席首席运营官[24] - Darren C. Serrao自2018年10月以来担任联席首席运营官[24] - Robert G. Wise自2012年12月以来担任公司控制器[24] - 公司通过网站提供免费的财务报告和文件[26] 风险因素 - 公司业务受到全球经济动荡的影响[29] - 公司的债务水平可能限制现金流用于投资[31] - 食品行业竞争激烈，市场份额损失或价格下降可能导致销售减少或利润减少[38] - 未来预计原材料、劳动力、制造、分销等成本上涨，可能无法及时或完全抵消这些成本上涨[40] - 预计到2024财年，原材料成本上涨的压力将持续[41] - 使用衍生品管理商品价格波动风险，可能导致毛利和净利润波动[42] - 供应链中断可能继续对盈利能力产生负面影响[43] - 食品产品存在产品责任索赔、标签索赔和产品召回风险，可能对盈利能力产生负面影响[44] - 需要识别消费者偏好变化并开发符合其需求的食品产品[48] - 公司最大客户沃尔玛占据约28%的销售额，客户关系变化可能对公司产生不利影响[49] - 客户的购买力和购买能力可能对利润产生负面影响[50] 产品组合 - 公司的标志性品牌包括Birds Eye®, Marie Callender's®, Duncan Hines®, Healthy Choice®, Slim Jim®, 和 Reddi-wip®[81] - 公司不断调整组合以满足人们不断变化的食品偏好[81] - 公司的新兴品牌包括Angie's® BOOMCHICKAPOP®, Duke's®, Earth Balance®, Gardein®, 和 Frontera®[81] 财务状况 - 截至2023年5月28日，Conagra Brands, Inc.的股东权益为88.07亿美元，较2022年同期增长0.55%[137] - 2023财年，Conagra Brands, Inc.的净利润为6.83亿美元，较2022财年下降23.1%[138] - Conagra Brands, Inc.的现金流量表显示，2023财年经营活动产生的净现金流量为9.95亿美元，较2022财年下降32.5%[138] - 公司的投资活动中，2023财年新增固定资产投资为3.62亿美元，较2022财年减少23.6%[138] - Conagra Brands, Inc.的融资活动中，2023财年发行长期债务5亿美元，较2022财年增加0.2%[138]

Conagra Brands, Inc. (NYSE:CAG) Q3 2023 Results Conference Call April 5, 2023 9:30 AM ET Company Participants Melissa Napier - Head of Investor Relations Sean Connolly - Chief Executive Officer Dave Marberger - Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Lazar - Barclays Ken Goldman - JPMorgan Pamela Kaufman - Morgan Stanley David Palmer - Evercore ISI Nik Modi - RBC Capital Markets Peter Galbo - Bank of America Alexia Howard - Bernstein Jason English - Goldman Sachs Rob Dickerson - Jefferie ...

净收入和综合收入 - 2023年第13周净收入为442.3百万美元，较去年同期328.8百万美元增长34.5%[4] - 2023年前39周净收入为883.9百万美元，较去年同期994.3百万美元下降11%[4] - 2023年第13周综合收入为440.4百万美元，较去年同期340.3百万美元增长29.4%[4] - 2023年前39周综合收入为865.3百万美元，较去年同期971.9百万美元下降10.9%[4] 现金及资产情况 - 2023年2月26日现金及现金等价物为71.2百万美元，较去年5月29日的83.3百万美元下降14.5%[5] - 2023年2月26日总资产为22454.2百万美元，较去年5月29日的22435.1百万美元略微增长0.08%[5] 现金流和投资活动 - 2023年前39周净现金流为703.4百万美元，较去年同期752.6百万美元下降6.5%[6] - 2023年前39周投资活动净现金流为-260.2百万美元，较去年同期-342.9百万美元改善24.1%[6] - 2023年前39周融资活动净现金流为-454.5百万美元，较去年同期-407.0百万美元恶化11.7%[6] 重组计划和费用 - Conagra在2023财年第三季度批准了1.85亿美元的重组计划，其中现金支出为5720万美元，非现金支出为1.278亿美元[10] - Conagra预计将在未来几年内继续执行重组计划，预计总费用为1.54亿美元[10] - Conagra在2023财年第三季度为重组计划承担了160万美元的费用[11] - Conagra在2023财年前三个季度为重组计划承担了75万美元的费用[11] - Conagra自重组计划开始以来，累计为重组计划承担了1.544亿美元的费用[11] 债务和财务约束 - 截至2023年2月26日，公司在循环信贷协议下的财务约束要求中，EBITDA利息覆盖比率不得低于3.0:1.0，资金净债务与EBITDA比率不得超过4.75:1.0[14] - 公司在2023年2月26日和2022年5月29日分别在商业票据计划下有未偿还金额分别为5.69亿美元和1.8亿美元[14] - 截至2023年2月26日，公司短期借款相关金额为8540万美元[14] 商誉和减值损失 - 公司在2023财年第一季度确认了141.7万美元的商誉减值损失和244.0万美元与Birds Eye®品牌相关的商誉减值损失[15] - 公司在2023财年第三季度和前三个季度的摊销费用分别为1380万美元和4330万美元[15] 所得税和净收入 - 2023财年第三季度，公司认可的所得税费用为1.001亿美元，有效税率为22.6%[27] - 2023财年第三季度，公司基本每股收益为0.72美元，稀释每股收益为0.71美元[25] 现金流套期保值和养老金计划 - 公司在2023财年第三季度和前三个季度的现金流套期保值对利息费用产生了负面影响[38] - 公司在2023财年前三个季度的养老金和离退休福利责任对非服务收入产生了负面影响[38] - 公司在2023财年第三季度和前三个季度向养老金计划分别贡献了370万美元和960万美元[35] 公司股东权益和其他综合损失 - 公司股东权益账户在2023年2月26日的累积余额为893.83亿美元[36] - 公司其他综合损失的累积余额为23.5亿美元[38] 衍生工具和公允价值 - 公司使用三级输入来衡量资产或负债的公允价值[39] - 公司财报中显示，截至2023年2月26日，公司的衍生工具资产总值为18.7亿美元，其中Level 1为12.8亿美元，Level 2为1.9亿美元，Level 3为4.0亿美元[40]

CONAGRA • B R A N D S • FY23 Q2 Earnings Presentation January 5, 2023 1 Today's Presenters Melissa Napier Investor Relations Sean Connolly President and Chief Executive Officer Dave Marberger Executive Vice President and Chief Financial Officer 2 Legal Disclosure Note on Forward-Looking Statements This document contains forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws. These forward-looking statements are based on management's current expectations and are subject to uncertainty a ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现有机净销售额超过33亿美元，同比增长8.6% [10] - 调整后毛利率为28.2%，比去年同期增加310个基点 [10] - 调整后营业利润率为17%，比去年同期增加237个基点 [10] - 调整后每股收益（EPS）为0.81美元，同比增长26.6% [10] - 公司预计全年有机净销售额增长7%至8%，调整后营业利润率在15.3%至15.6%之间，调整后EPS增长10%至14%，或每股2.60至2.70美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 冷冻业务零售销售额同比增长9%和26%，主要由早餐香肠和单份餐食等关键类别推动 [12] - 零食业务零售销售额同比增长14%和41%，微波爆米花、种子、肉零食和热可可等类别表现强劲 [13] - 国内零售业务中，杂货与零食部门和冷藏与冷冻部门分别实现6.8%和10.5%的净销售额增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务净销售额增长受到外汇不利影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过通胀合理定价和品牌实力，在关键领域如冷冻和零食中获得市场份额 [7][8] - 公司将继续优先加强资产负债表，同时进行战略投资并返还股东资本 [9] - 公司计划在CAGNY会议上详细讨论冷冻和零食业务的增长策略 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前需求弹性较低，消费者对公司品牌的认可度高，即使在通胀环境下也能保持需求 [7] - 管理层预计通胀将继续存在，但会逐渐缓和，全年通胀率预计为10% [31] - 管理层对供应链改善表示满意，但仍存在改进空间 [80] 其他重要信息 - 公司第二季度支付了1.59亿美元的股息，并回购了1亿美元的股票 [29] - 公司预计全年资本支出约为4.25亿美元，主要用于支持增长和生产力优先事项 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度毛利率大幅提升的原因及可持续性 - 管理层解释毛利率提升是由于定价与成本之间的差距缩小，预计下半年毛利率将继续改善 [36][39] 问题: 公司单位销售额表现优于同行的原因 - 管理层认为公司品牌实力和产品创新是关键因素，尤其是在疫情期间表现出色 [43][44] 问题: 通胀展望及对定价策略的影响 - 管理层预计通胀将逐渐缓和，但仍需继续采取通胀合理定价策略 [47][48] 问题: 运营利润率展望及SG&A变化 - 管理层预计下半年SG&A将增加，主要由于投资自动化和员工激励补偿 [51][52] 问题: 公司是否考虑剥离成熟业务以提升估值 - 管理层表示会持续评估业务组合，但需谨慎考虑剥离对固定成本和利润的影响 [55][56] 问题: 促销活动和零售商反应 - 管理层认为竞争环境总体理性，短期内不会增加大量深度折扣促销 [59][60] 问题: 供应链改善及对毛利率的影响 - 管理层表示供应链正在改善，但仍存在挑战，预计生产力提升将进一步推动毛利率改善 [79][81] 问题: 未来定价策略及零售商谈判 - 管理层表示将继续根据通胀情况调整定价，零售商对利润恢复同样重视 [84][87]

财务状况 - Conagra Brands, Inc. 2022年第二十六周净收入为441.6百万美元，2021年为665.5百万美元[4] - Conagra Brands, Inc. 2022年第二十六周综合收入为424.9百万美元，2021年为631.6百万美元[4] - Conagra Brands, Inc. 2022年第二十六周现金及现金等价物净变动为-43.6百万美元，2021年为-11.5百万美元[6] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的资产总额为22414亿美元[5] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的现金及现金等价物为39.7亿美元，较2022年5月29日下降了52.6%[5] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的应收账款为910.5亿美元，较2022年5月29日增长了4.9%[5] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的存货为2347.7亿美元，较2022年5月29日增长了19.2%[5] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的固定资产净值为2688.2亿美元[5] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的品牌、商标和其他无形资产净值为3579亿美元[5] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的总负债为13676.3亿美元[5] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的普通股股东权益为8666.3亿美元[5] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的经营活动现金流为297.8亿美元[6] - Conagra Brands, Inc. 2022年11月27日的投资活动现金流为-181.9亿美元[6] 重组计划 - Conagra在2022年11月27日批准了与Conagra重组计划相关的1.84亿美元费用，其中现金费用为5720万美元，非现金费用为1.268亿美元[9] - Conagra预计将在多年内发生与Conagra重组计划相关的费用，总计为1.52亿美元[9] - Conagra在2023财年第二季度承认了与Conagra重组计划相关的1.8万美元的费用，其中包括裁员和相关费用、合同/租约终止、咨询/专业费用、其他SG&A等[10] 商誉减值 - 公司在2023财年第一季度在Sides, Components, Enhancers报告单元内确认了1.417亿美元的商誉减值损失[15] - 公司在2023财年第一季度确认了2.44亿美元与Birds Eye®品牌名称相关的商誉减值损失[15] 税务情况 - 2023财年第二季度和2022财年第二季度，公司认可的所得税费用分别为1.225亿美元和0.842亿美元[28] - 2023财年第一半年度和2022财年第一半年度，公司认可的所得税费用分别为1.369亿美元和1.539亿美元[28] - 2023财年第二季度的有效税率为24.3%，2022财年第二季度为23.4%[28] - 2023财年第一半年度的有效税率为31.0%，2022财年第一半年度为23.1%[28] - 2023财年第二季度的未认可税收利益净额为2600万美元，2022财年为5800万美元[28] - 公司预计在未来12个月内，未认可税收利益的金额可能减少至480万美元[28] 风险管理 - 公司使用各种策略来管理市场风险，包括商品期货和期权合同、外汇交易合同以及利率互换[16] - 公司在2022年11月27日使用衍生工具对未来现金流进行经济对冲[18] - 公司在2022年11月27日的衍生工具资产和负债分别为10.9万美元和1.9万美元[20] - 公司在2022年11月27日的衍生工具未指定为对冲工具的收益为5.3万美元[21] 其他信息 - 公司对于未来现金流的估计是通过折现现金流分析进行的[15] - 公司在2022年8月16日签署的通货膨胀减少法案，预计对公司的财务报表影响不会很大[28]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended August 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-7275 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|-------------------- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended May 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 1-7275 CONAGRA BRANDS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 47-0248710 (State or other jurisdiction of incorpor ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended February 23, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-7275 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|------------------ ...