文章核心观点 Conagra Brands将于2024年7月11日发布2024财年第四季度和全年业绩，并安排与投资界的问答环节 [1] 业绩发布安排 - 公司将于2024年7月11日发布2024财年第四季度和全年业绩 [1] - 当天上午将发布新闻稿和补充材料，包括预先录制的讲话 [1] - 美国东部时间上午9:30将举行30分钟的与投资界的现场问答环节 [1] - 预先录制的讲话、文字记录、新闻稿、演示幻灯片和现场音频问答可在conagrabrands.com/investor - relations的活动与演示板块访问 [1] - 美国参与者可拨打1 - 877 - 883 - 0383，其他地区参与者拨打1 - 412 - 902 - 6506，使用密码1766197接入现场音频问答，需提前10至15分钟拨入 [1] 公司简介 - Conagra Brands是总部位于芝加哥的北美领先品牌食品公司 [2] - 公司以创业精神为指导，将制作优质食品的丰富传统与对创新的关注相结合 [2] - 公司产品组合不断演变以满足人们不断变化的食品偏好 [2] - 公司拥有Birds Eye®、Duncan Hines®等标志性品牌以及Angie's® BOOMCHICKAPOP®、Duke's®等新兴品牌 [2] 联系方式 - 媒体联系邮箱：[email protected] [2] - 投资者联系邮箱：[email protected] [2]

文章核心观点 - 公司2025财年收入增长将转正，得益于同比基数降低、销量逐步恢复、创新产品推出和市场份额增加，且冷冻食品品类受消费者青睐 公司利润率有望受益于经营杠杆、成本降低和生产率提高 公司股票估值低于历史平均，随着明年恢复增长有重估潜力，具有投资价值 [1] 收入分析与展望 2024财年销售情况 - 2021 - 2023财年因提价销售增长良好，但2024财年因通胀消费者减少可选消费，销量下降致销售转负 [2] - 2024年第三季度净销售额同比降1.7%至30.32亿美元，剔除0.3%外汇有利影响，有机销售额同比降2%，主要因行业消费趋势下降致销量降1.8%和价格/组合负影响0.2% [2] 各业务板块表现 - 杂货与零食板块净销售额同比增3.4%，价格/组合因有利品牌组合和上年通胀提价有4.2%积极影响，但有机销量因行业消费趋势下降降0.8% [2] - 冷藏与冷冻板块净销售额同比降8.1%，销量降3.3%，价格/组合负影响4.8%，销量下降因消费趋势，价格/组合下降因冷冻业务战略投资增加 [2] - 国际业务板块净销售额同比增4.6%，外汇有利影响3.6%，有机销售额增1%，有机销售增长因墨西哥和全球出口业务销量增2.7%，部分被价格/组合降2.7%抵消 [2] - 餐饮服务板块净销售额同比降0.9%，销量降4.8%，因公司减少低优先级低利润业务和外出就餐流量疲软，有机销售下降部分被价格/组合增3.8%抵消 [3] 未来收入增长预期 - 未来季度同比基数降低，2023年第三季度到第四季度有机增长放缓，今年前三季度转负，当前季度和明年同比更有利 [4] - 公司销量增长逐季改善，过去几年提价影响销量，但消费者适应且通胀缓解后价格上涨更温和，预计销量将继续逐季恢复 同比基数降低和销量逐季恢复利于公司未来收入增长，预计2025财年收入增长转正 [4] 其他有利因素 - 通胀下在家用餐更实惠，相比外出就餐平均便宜4倍 [5] - 公司创新和执行良好，2023年过去五年推出产品销售额约16亿美元，通过碗类创新增加午餐消费，计划在晚餐创新复制成功 [5] - 公司在冷冻食品品类执行良好，过去一年市场份额增加1个百分点，2024财年第三季度约51.9%产品组合保持或增加单位份额，高于去年的39.9% [7] - 消费者对冷冻食品品类接受度和使用率提高，因其质量、便利性和相对价值高 [10] 利润率分析与展望 2024年第三季度利润率情况 - 总调整后毛利率同比提高2个基点至28.7%，成本节约和生产率提高抵消有机净销售额下降、适度投入成本通胀和不利经营杠杆的负面影响 [11] - 销售、一般和行政费用同比增11%，因激励薪酬增加和广告促销投资增加 调整后营业利润率同比收缩49个基点至16.4%，毛利率扩张好处被更高费用抵消 [11] 各业务板块调整后营业利润率变化 - 杂货与零食、国际和餐饮服务板块调整后营业利润率分别同比提高261、161和383个基点 冷藏与冷冻板块调整后营业利润率同比下降385个基点，因商品销售和广告促销投资增加及2023年第三季度毛利率受通胀提价时机影响 [12] 未来利润率预期 - 公司利润率前景积极，销量增长转正将带来经营杠杆效益 供应链约束和通胀缓解，公司在部分通胀仍有影响领域提价，预计受益于正的价格/成本关系 [15] - 2022年管理层制定10亿美元成本降低计划，按计划通过优化供应链和利用数字技术提高生产率实现节约，如连接车间计划安装传感器收集数据提高绩效和减少浪费 成本节约举措和销量恢复利于未来季度利润率扩张 [16] 估值分析 - 公司股票当前对应2025财年（截至5月）每股收益预期2.70美元的市盈率为11.06倍，对应2026财年每股收益预期2.83美元的市盈率为10.57倍，低于5年平均远期市盈率13.54倍 企业价值/息税折旧摊销前利润为9.86倍，低于5年历史值11.35倍 [17] - 公司远期股息收益率为4.69%，在Seeking Alpha的量化股息评级中表现良好 2024财年增长逆风压低估值倍数，但未来季度恢复增长有估值重估机会，高股息率让投资者等待时有回报，当前股价具有投资价值 [18] 结论 - 预计公司2025财年收入转正，得益于同比基数降低、销量逐季恢复、创新和执行带来市场份额增加以及冷冻食品品类消费有利 利润率前景积极，受经营杠杆和成本降低举措驱动 估值低于历史水平，恢复增长有重估潜力 鉴于良好增长前景和折价估值，给予买入评级 [20]

文章核心观点 Conagra旗下Vlasic品牌与Think Royln合作推出“Think Pickle”限量版匹克球服装及配饰系列，产品兼具时尚与功能性，已开启销售，持续支持匹克球运动发展 [1][2] 合作信息 - Conagra旗下Vlasic品牌与纽约配饰品牌Think Royln合作推出“Think Pickle”系列 [1][2] - Conagra总裁表示该系列能满足不同场景需求，以独特方式展现Vlasic品牌 [1] - Think Royln联合创始人称设计过程有趣，每件单品融合Vlasic泡菜的趣味性，兼顾时尚与功能性 [2] 产品详情 - 包括两款2合1匹克球包、保温冷却袋、多功能腰包/斜挎包、复古运动衫、运动夹克、运动短裙和桶帽等 [1] - 所有产品均有标志性的Vlasic鹳鸟图案，价格从68美元到218美元不等 [1] 销售渠道 - 可在www.thinkroyln.com、部分零售商处购买 [2] - 5月22 - 24日在纽约市公开赛现场也可购买 [2] 品牌支持 - Vlasic是APP官方泡菜合作伙伴，也是佛罗里达州和俄亥俄州赛事的冠名赞助商 [2] 公司介绍 - Conagra是北美领先的品牌食品公司，旗下有众多标志性和新兴品牌，注重创新以满足消费者变化的食品偏好 [4] - Think Royln是纽约品牌，由两位好友创立，专注为忙碌女性设计时尚、轻便、免提的包包 [5]

文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司在消费品领域展现战略创新和品牌韧性，虽面临销量疲软和宏观挑战，但凭借创新等举措有望实现可持续增长 [1][5] 康尼格拉品牌公司表现 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨13.9%，跑赢行业4.1%的涨幅 [1] 积极因素 - 公司致力于创新，通过现代化产品组合契合消费者需求，推动可持续增长，还对主要品牌进行广告投资 [2] - 冷冻品类市场份额增加，2024财年第三季度单位份额提升1个百分点，销量表现优于市场 [2] - 对冷冻业务关键品牌创新的投资取得良好反响，第三季度冷冻配菜、早餐、海鲜和单份餐食均有改善 [3] - 国际业务表现亮眼，2024财年第三季度净销售额同比增长4.6%至2.72亿美元，有机净销售额增长1%，货币效应贡献3.6%，有机销售增长由销量驱动，墨西哥和全球出口业务表现强劲 [3] 面临挑战 - 一段时间以来销量疲软，2024财年第三季度销量同比下降1.8%，拖累有机销售额下降2%，除国际业务外多数业务板块销量下滑，原因是行业消费放缓和消费者行为变化 [4] - 行业宏观经济挑战影响消费者购买模式，预计2024财年有机净销售额将下降1 - 2%，且公司面临成本通胀问题，虽近期有所缓和 [5] 其他排名较好的公司 麦考密克公司 - 是香料、调味料、特色食品和香精的领先制造商、营销商和分销商，Zacks评级为2（买入） [6] - 本财年销售额和收益预计较去年分别增长0.3%和5.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.4% [6] J.M.斯马克公司 - 是一家品牌食品和饮料产品公司，Zacks评级为2 [6] - 过去四个季度平均盈利惊喜为7.5%，本财年收益预计较去年增长7.6% [6] 乌茨品牌公司 - 生产多样化的咸味零食，Zacks评级为2 [7] - 过去四个季度平均盈利惊喜为2%，本财年收益预计较去年增长24.6% [7]

文章核心观点 Conagra Brands将在糖果与零食博览会上展示其多样化的零食品牌和创新产品，通过与知名IP合作、推出新口味等方式吸引消费者，同时销售团队将与客户探讨店内解决方案以促进销售增长 [1][7] 公司参展情况 - 公司总裁表示糖果与零食博览会是展示公司多样化零食品牌和创新的理想场所，公司期待与客户和参展者分享品牌 [1] - 公司展位将举办“Meat and Greet”活动，WWE巨星LA Knight将于5月14日下午1 - 3点现身展位，可与粉丝合影签名 [1] 公司产品创新 肉类零食 - Slim Jim与WWE合作，是WWE官方肉类零食，推出Monster Original Twin Pack，近4盎司，含3.88盎司肉和22克蛋白质，建议零售价6.99美元 [1][2] - 推出1.94盎司的Monster Chile Limon，有柑橘味，迎合甜辣口味潮流，该口味零食在美国年销售额超16亿美元 [2] - 推出Giant Twin Pack，提供双倍墨西哥玉米片口味，两根0.97盎司的肉棒，建议零售价3.69美元 [3] 爆米花零食 - Angie's BOOMCHICKAPOP与Cinnabon合作，推出Cinnabon Drizzled Kettle Corn，4.5盎司装建议零售价4.29美元 [3] - Orville Redenbacher's Seasonings 2023年推出六种口味，展会可品尝并预览Kettle Corn和Vlasic Dill Pickle两种新口味，单罐建议零售价3.49美元 [4] 无麸质零食 - Glutino推出三种新口味三明治饼干和三种新口味椒盐脆饼，饼干含糖量比原产品低30%，10.5盎司装饼干建议零售价5.39美元 [5] - 椒盐脆饼有Vlasic Dill Pickle、Honey Mustard和Birthday Cake三种口味，11盎司装建议零售价7.79美元，5.5盎司装建议零售价5.79美元，5月下旬上市 [6] 种子零食 - DAVID和BiGS推出新口味，BiGS Vlasic Spicy Dill Pickle Sunflower Seeds是BiGS Vlasic Dill Pickle的辣味版，DAVID Seeds Frank's RedHot Jumbo Sunflower Seeds结合了DAVID种子和Frank's RedHot辣酱的味道 [6] 薯条零食 - Andy Capp推出最辣产品Fire Fries，有3盎司冲动装和8盎司家庭装，建议零售价分别为1.49美元和3.29美元 [7] 行业销售数据 - 墨西哥玉米片口味零食年销售额达14亿美元，过去三年增长9% [3] - 无麸质饼干和椒盐脆饼过去一年销售额均实现两位数增长 [5] 公司销售策略 - 展会期间销售团队与客户讨论店内解决方案，通过多种陈列方式为零食增添视觉吸引力以促进销售增长 [7] 公司概况 - Conagra Brands是北美领先的品牌食品公司，总部位于芝加哥，拥有近100个品牌，包括标志性品牌和新兴品牌 [8]

文章核心观点 - 2024年匹克球赛季到来，康尼格拉旗下Vlasic® Pickles与Sprints®、Tervis®合作推出限量版匹克球装备系列，产品已在相关网站发售 [1] 合作信息 - Vlasic® Pickles与Sprints®、Tervis®合作推出限量版匹克球装备及配件系列，让匹克球运动更具色彩和风格 [1] - Sprints希望通过设计多彩的匹克球系列装备，鼓励更多人参与匹克球运动 [2] - Tervis作为APP官方独家水壶品牌，与Vlasic® Pickles合作，为其赛事推出限量版水壶 [2] 产品信息 - 产品系列包括Sprints的“ Sling It”斜挎包、USAPA认证球拍、帽子、遮阳帽、球场毛巾，以及Tervis Venture™ Lite水壶 [1] - 产品设计有Vlasic的“ Jovny the Stork”吉祥物和经典泡菜罐图案，价格从22美元到72美元不等 [1] 赛事赞助 - Vlasic Pickles连续第二年成为Vlasic Classic™（APP巡回赛）的冠名赞助商 [2] - 作为2024年冠名赞助的一部分，球员可参加两场Vlasic Classic™锦标赛，包括5月7 - 12日在俄亥俄州辛辛那提市索耶角举行的美国匹克球黄金门票赛事 [2] 公司介绍 - 康尼格拉是北美领先的品牌食品公司，旗下有众多标志性和新兴品牌，注重创新以满足人们不断变化的食品偏好 [4] - Sprints是跑步行业增长最快的配件和服装品牌之一，产品旨在帮助人们“多彩运动” [5] - Tervis是家族企业，成立于1946年，其饮料杯以耐用、设计经典和优质隔热著称，经典系列提供终身保修 [6]

文章核心观点 成长型投资者对小盘股感兴趣，介绍三只小盘股，它们分别在金融、工业和消费必需品行业有发展潜力，凭借创新、灵活和有计划的增长为未来扩张做好准备 [1][2] 分组1：NMI Holdings（NMIH） - 2024年第一季度新保险签约（NIW）量达94亿美元，显示公司新业务产出强劲，能吸引新客户 [3] - 2024年第一季度末主要有效保险达1994亿美元，较2023年第一季度的1867亿美元同比增长6.8%，表明公司扩大了抵押保险市场份额 [3] - 第一季度持续率为85.8%，说明公司拥有高质量的保险投资组合，能留住现有客户并减少保单取消 [4] 分组2：Heidrick & Struggles（HSII） - 公司将业务拓展至按需人才、咨询和数字领域，实现收入来源多元化，降低对高管搜寻业务的依赖 [5] - 2023年多元化解决方案市场同比增长44%，非搜寻业务收入占比从2018年的9%升至2023年的24%，证明多元化战略有效 [5] - 收购B40和Atreus等战略收购支持了咨询和按需人才业务部门的扩张 [6] 分组3：Conagra（CAG） - 2024财年第三季度调整后毛利率增长0.52%至28.7%，毛利润同比增长2.4%，表明成本控制和运营效率提升 [7] - 食品杂货和零食部门因价格/组合上涨4.2%，净销售额同比增长3.4%，国际部门净销售额同比增长4.6%，显示公司在国际市场表现良好 [7][8]

文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司宣布任命诺埃尔·奥玛拉为新平台与收购业务执行副总裁兼总裁，奥玛拉将负责识别和拓展新的有机增长平台及收购业务，助力公司发展 [1] 公司人事任命 - 康尼格拉品牌公司于2024年4月29日宣布，诺埃尔·奥玛拉自5月6日起担任新平台与收购业务执行副总裁兼总裁 [1] - 奥玛拉将负责识别和拓展新的有机增长平台及收购业务，工作涵盖战略、产品创新、商业化等方面 [1] 新任命人员背景 - 奥玛拉在消费品包装行业拥有超20年经验，是目标明确、注重绩效的领导者，有业务增长、能力建设和团队管理的成功经验 [2] - 加入康尼格拉前，奥玛拉在泰森食品担任集团总裁，负责价值100亿美元的即食食品业务部门，推动了创纪录的增长并负责企业创新和品牌建设 [2] - 加入泰森食品前，奥玛拉在卡夫食品担任高级总经理职位，其营销和创新成果获行业奖项，包括芝加哥《克莱恩商业周刊》“40位40岁以下精英”认可 [2] 公司简介 - 康尼格拉品牌公司总部位于芝加哥，是北美领先的品牌食品公司，以创业精神为指引，注重创新，其产品组合不断发展以满足消费者变化的食品偏好 [4] - 公司拥有鸟眼、邓肯·海因斯等标志性品牌，以及安吉的BOOMCHICKAPOP、杜克等新兴品牌 [4]

文章核心观点 - 康尼格拉品牌公司（Conagra Brands）最新第三季度财报盈利超预期，营收符合预期，虽面临通胀和销量下滑挑战，但估值仍具吸引力，股息安全且有增长潜力，未来盈利有望恢复增长 [1][2][10] Q3财报表现 - 第三季度每股收益（EPS）为0.69美元，营收30.3亿美元，同比略有下降1.7% [3] - 股价因财报消息上涨，但受CPI报告影响回落 [3] - 分析师预计2024财年收益略有下降，2025和2026年预期仅微降 [3] - 本财年前九个月已实现每股收益2.16美元，第四季度预计需实现0.56美元，公司有望达成 [3] 业务板块情况 - 销量方面，最新季度仍呈下降趋势，但降幅随基数变低而缓和 [4] - 冷冻和冷藏部门品牌强势，在该类别中获得了单位份额，但有机净销售额下降8.1%，价格组合下降4.8%，销量下降3.3% [4][5] - 杂货和零食类别表现强劲，超过了冷藏和冷冻类别，从第二季度的净销售额下降中恢复 [6] - 国际业务有增长迹象，但增速较上一季度的5.6%有所放缓 [6] 利润率情况 - 利润率因冷藏和冷冻（R&F）类别整体下滑而受到轻微影响，同比从16.9%降至16.4%，但环比从15.9%有所改善 [7] - 生产力提升部分抵消了R&F类别的影响 [7] 股息情况 - 股息安全且有增长潜力，自由现金流激增和净杠杆率下降对股息安全产生积极影响 [8] - 净杠杆率从去年的3.65倍降至3.44倍，总债务同比从9251.5亿美元降至8677.3亿美元 [8] - 今年前九个月自由现金流同比增长约180%，已接近去年全年的两倍 [8] - 最新股息为每股每年1.40美元，预计EPS派息率为53.44%，FCF派息率约为41% [9] 结论 - 公司虽仍面临通胀挑战，但最新季度有进展，销量大幅下降趋势缓和，部分领域出现通缩 [10] - 分析师预计今年EPS略有下降，之后恢复增长，有望保障股息安全并支持进一步增长 [10]

股息增长股票的重要性 - 专业金融分析师强调了股息增长股票的重要性，尽管它们可能不那么引人注目，但通常是一些最稳定的股票[2] - 股息增长有助于促进股价上涨，但前提是公司必须增长其盈利以支持股息增长[4] - 投资股息股票就像是一种永久的贷款，每次股息支付都是对原始资本的偿还，最终持有足够长的时间，就可以实现“贷款还清”的状态[5] 股息筛选和投资 - 通过筛选股息安全性、股息增长和股息稳定性等因素，可以找到一些值得投资的股票[7] - 通过筛选，从399只股票中筛选出了384只符合条件的股票，并按照预期股息收益率从高到低排序[11] 重点关注的股票 - 本文将重点关注Innovative Industrial Properties (IIPR), Kimco Realty (KIM), LyondellBasell Industries N.V. (LYB), Evergy (EVRG)和Conagra (CAG)这五只股票[14] 公司股息历史和前景 - Innovative Industrial Properties (IIPR)是一家投资于大麻相关工业地产的REIT，其股息历史表现稳定，虽然股价上涨导致收益率略有下降[15] - Kimco Realty (KIM)是一家购物中心重点REIT，其股息历史不太稳定，但有望通过多元化资产组合提供更稳定的收入[19] - LyondellBasell Industries N.V. (LYB)是一家化工公司，具有连续10年的股息增长记录，未来有望继续提高股息[23] - Evergy (EVRG)是一家电力公用事业公司，虽然面临利率上升等压力，但已连续20多年实现股息增长[27] - Conagra (CAG)是一家食品包装公司，尽管预计今年盈利会下降，但具有较高的股息收益率和潜力[29]