公司动态 - 公司Crown Castle (NYSE: CCI) 正在进行对其光纤业务的审查 并计划优化该业务 这可能带来业务转机 [1] 行业研究服务 - iREIT® 提供深入的行业研究 涵盖REITs mREIT Preferreds BDCs MLPs ETFs Builders 和 Asset Managers [1] - iREIT® Tracker 提供超过250个股票代码的数据 包括质量评分 买入目标和减持目标 [1] - 新推出的iREIT Buy Zone 评级追踪器 帮助会员筛选价值投资机会 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为31亿美元，与去年持平，主要受全球饮料罐和北美食品罐销量增加的推动，但其他业务的销量下降 [5] - 段收入为4.72亿美元，较去年同期的4.30亿美元增长，受益于美洲和欧洲饮料业务的销量增长以及亚太地区的成本削减措施 [5] - GAAP每股亏损为1.47美元，主要由于非现金养老金结算费用，而去年同期为每股盈利1.33美元 [5] - 调整后每股收益为1.99美元，较上一季度的1.73美元增长15% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲饮料业务段收入增长21%，销量增长10% [12] - 欧洲饮料业务段收入增长18%，主要得益于6%的出货量增长和持续的利润恢复计划 [12] - 亚太地区收入增长50%，尽管单位销量下降11%，但通过减少产能和改善收入质量获得了收益 [13] - 运输包装业务收入较去年下降，受到全球制造业疲软的影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场预计全年销量增长5%至6%，巴西市场预计中高个位数增长 [12] - 欧洲市场的消费者相对疲软，但由于去年的去库存，预计第四季度将有恢复 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过减少债务和EBITDA增长来实现长期杠杆目标2.5倍，同时继续通过股息和股票回购向股东返还资本 [10] - 公司在全球饮料市场表现强劲，预计将继续受益于市场份额的增长和制造效率的提高 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持谨慎乐观态度，认为全球饮料业务将继续强劲，尽管面临一些市场挑战 [11][15] - 对于亚太地区，管理层表示在需求恢复时将受益于新的低成本结构 [13] 其他重要信息 - 公司董事会批准了至2027年底回购最多20亿美元的普通股 [7] - 自2021年以来，公司已将约40亿美元的养老金负债年金化 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美洲业务的强劲利润转换 - 管理层表示，预计明年的增长将与市场持平，市场增长约为1%至1.5% [17] - 巴西和墨西哥的表现强劲，尽管铝价上涨可能会影响百分比利润，但绝对利润仍将保持良好 [19] 问题: 关于亚洲的运营进展 - 管理层提到，亚洲团队在减少产能方面的努力超出预期，预计在没有销量增长的情况下，未来每季度的段收入将保持在4500万至5000万美元之间 [25] 问题: 关于未来的资本支出 - 管理层表示，预计明年的资本支出将保持在不超过4.5亿美元的水平，主要用于维护和增长 [73] 问题: 关于欧洲市场的消费者趋势 - 管理层指出，欧洲消费者的可支配收入较低，整体消费疲软，但饮料罐业务仍表现良好 [48] 问题: 关于股东回报和资本配置 - 管理层表示，未来将继续在债务偿还和股票回购之间保持健康的平衡 [106]

收购与战略布局 - Flex Ltd 宣布以 3.25 亿美元全现金收购 Crown Technical Systems 预计交易将于 2024 年 12 月完成 收购将在完成后第一年实现增值 [1] - 此次收购增强了 Flex 在模块化数据中心采用和中压配电等快速扩展且盈利的市场中的存在 并扩大了其在公用电力领域的电力产品组合 抓住电网现代化和能源发电增加的趋势 [1] - Crown Technical Systems 拥有近 30 年的关键电力分配和控制挑战解决经验 提供广泛的模块化解决方案 中压开关设备以及控制和继电器产品 预计 2025 财年收入约为 1.2 亿美元 EBITDA 利润率为高两位数 [2] - Flex 强调收购 Crown Technical Systems 增强了其支持数据中心行业客户应对电力 热量和可扩展性挑战的能力 符合其长期增长目标 [2] 数据中心电力产品组合扩展 - Flex 正在加强其数据中心电力产品组合 以扩大其在利润丰厚的数据中心电力市场中的影响力 [3] - 2024 年 8 月 22 日 Flex 的子公司 Anord Mardix 在爱尔兰邓多克开设了新的先进设施 作为开关设备和模块化电力系统的组装中心 满足全球对安全可靠数据中心电力解决方案日益增长的需求 特别是随着人工智能技术的发展 [3] - 2024 年 5 月 公司通过收购 FreeFlow 加强了其产品组合 FreeFlow 是全球二级市场的领先提供商 专注于资产处置和数字循环经济跟踪 此次收购旨在扩大 Flex 在数据中心 企业和生活方式等新兴市场的服务范围 通过二手产品促进可持续发展 [3] 财务表现与市场趋势 - Flex 预计将在不断发展的数据中心格局中显著增强其收入增长 并长期改善财务表现 [4] - 公司通过设计工程 组件服务 快速原型制作 履行和循环经济解决方案等一系列服务为客户提供先进的制造解决方案和附加价值 在汽车 云和数据中心电力领域具有强劲势头 [4] - 由于核心工业的宏观趋势疲软 可靠性解决方案的收入在第二财季可能下降高个位数至中两位数 企业 IT 的疲软将使敏捷解决方案的收入在第二财季持平或略有下降 [4] 股票表现与行业对比 - Flex 目前的 Zacks 排名为 4（卖出） 公司股价在过去一年上涨了 89.5% 而子行业的增长率为 5.8% [5] 其他科技股表现 - Itron Inc 是一家技术和服务公司 是全球各种标准 先进和智能电表及电表通信系统的领先供应商 在过去四个季度中平均实现了 57% 的盈利惊喜 上一季度实现了 26% 的盈利惊喜 [7] - Cirrus Logic 的表现受到智能手机市场出货量增加的推动 笔记本电脑市场的稳定势头和下一代旗舰智能手机设计的突出表现支撑了收入 在过去四个季度中平均实现了 56.6% 的盈利惊喜 [7] - SS&C Technologies Holdings 提供投资和财务管理软件及相关服务 专注于金融服务业 在过去四个季度中平均实现了 3.1% 的盈利惊喜 上一季度实现了 4.9% 的盈利惊喜 [8]

财务表现 - 公司2024年第三季度调整后每股收益(EPS)为1.99美元 超出Zacks共识预期的1.81美元 并超过公司1.75-1.85美元的EPS指引 同比增长15% [1] - 包括一次性项目 公司报告持续经营亏损为每股1.47美元 而2023年第三季度为每股盈利1.33美元 [1] - 净销售额为30.7亿美元 同比增长0.2% 超出Zacks共识预期的30.6亿美元 主要受全球饮料罐和北美食品罐销量增长推动 [2] - 产品销售成本同比下降1.8%至23.8亿美元 毛利润同比增长7.6%至6.91亿美元 毛利率从去年同期的20.9%提升至22.5% [3] - 销售和管理费用同比增长13.2%至1.46亿美元 部门营业收入为4.72亿美元 高于去年同期的4.3亿美元 [3] - 本季度营业收入为4.44亿美元 同比增长18.7% 主要受全球饮料业务改善推动 [3] 部门表现 - 美洲饮料部门净销售额为137万美元 同比增长5.6% 营业利润同比增长20.7%至2.8亿美元 [4] - 欧洲饮料部门销售额同比增长6.9%至5.73亿美元 营业收入为8600万美元 高于去年同期的7300万美元 [4] - 亚太地区收入为2.84亿美元 同比下降7.5% 营业利润为5000万美元 高于去年同期的3300万美元 [4] - 运输包装部门收入为5.26亿美元 低于去年同期的5.54亿美元 营业利润同比下降21.3%至7000万美元 [4] 现金流与资产负债表 - 截至2024年第三季度末 公司现金及现金等价物为17.4亿美元 高于去年同期的8.1亿美元 [5] - 2024年前九个月 公司经营活动产生的现金流为8.97亿美元 高于去年同期的8.32亿美元 [5] - 截至2024年9月30日 公司长期债务为667万美元 低于2023年同期的624万美元 [5] 展望 - 公司预计2024年第四季度调整后EPS为1.45-1.55美元 [6] - 基于第三季度超预期表现 公司上调全年EPS指引至6.25-6.35美元 此前为6.00-6.25美元 [6] 行业表现 - 公司股价在过去一年上涨18.9% 低于行业36.8%的涨幅 [7] - Silgan Holdings预计2024年第三季度EPS为1.24美元 同比增长6.9% 收入预计为18.5亿美元 同比增长2.5% [8] - Ball Corporation预计2024年第三季度EPS为0.87美元 同比增长4.8% 收入预计为31.7亿美元 同比下降11.2% [8] - AptarGroup预计2024年第三季度EPS为1.43美元 同比增长2.9% 收入预计为9.32亿美元 同比增长4.3% [9][10]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为30.7亿美元 同比增长0.2% [1] - 每股收益(EPS)为1.99美元 较去年同期的1.73美元有所增长 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.25% EPS超出预期9.94% [1] 各业务板块表现 - 美洲饮料业务销售额达13.7亿美元 超出分析师预期3% 同比增长5.6% [1] - 欧洲饮料业务销售额5.73亿美元 超出预期2.7% 同比增长6.9% [1] - 运输包装业务销售额5.26亿美元 略高于预期 但同比下降5.1% [1] - 其他业务板块销售额3.23亿美元 低于预期9.4% 同比下降14.3% [1] - 亚太地区销售额2.84亿美元 低于预期3.2% 同比下降7.5% [1] 各业务板块利润 - 美洲饮料业务利润2.8亿美元 超出分析师预期15.7% [1] - 欧洲饮料业务利润8600万美元 略低于预期2.4% [1] - 运输包装业务利润7000万美元 低于预期13% [1] - 其他业务板块利润2700万美元 超出分析师预期29.8% [1] - 亚太地区利润5000万美元 略低于预期2.4% [1] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨1% 低于同期标普500指数3.8%的涨幅 [1] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘持平 [1]

公司业绩表现 - Crown Holdings (CCK) 2024年第三季度每股收益为1.99美元，超出Zacks共识预期的1.81美元，同比增长15% [1] - 公司本季度营收为30.7亿美元，略高于Zacks共识预期的30.7亿美元，与去年同期持平 [1] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，一次超出营收预期 [1] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨2.1%，远低于同期标普500指数22.5%的涨幅 [2] - 当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [4] - 下季度共识预期为每股收益1.55美元，营收29.6亿美元；本财年预期为每股收益6.16美元，营收118.5亿美元 [4] 行业状况 - 公司所属的金属和玻璃容器行业在Zacks行业排名中位列前13% [5] - 同行业公司Silgan Holdings (SLGN) 预计2024年第三季度每股收益1.24美元，同比增长6.9%，营收18.5亿美元，同比增长2.5% [5] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 投资者可关注公司未来几个季度的盈利预期变化，历史数据显示短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [3] - 当前盈利预期修正趋势呈现混合状态，未来可能随最新财报发布而调整 [4]

财务业绩 - 第三季度净销售额为30.74亿美元，较上年同期30.69亿美元略有增长[2] - 第三季度营业收入为4.44亿美元，较上年同期3.74亿美元增长18.7%[2] - 前九个月净销售额为88.98亿美元，较上年同期91.52亿美元下降2.8%[6] - 前九个月营业收入为10.68亿美元，较上年同期10.10亿美元增长5.7%[6] - 第三季度和前九个月的净销售额分别为30.74亿美元和88.98亿美元[24] - 第三季度和前九个月的总分部收入分别为4.72亿美元和12.17亿美元[24] - 第三季度和前九个月的调整后净收入分别为2.38亿美元和5.77亿美元，调整后每股收益分别为1.99美元和4.82美元[29] 财务预测 - 公司预计2024年全年调整后每股收益将在6.25美元至6.35美元之间，高于之前的6.00美元至6.25美元的指引[9] - 公司预计第四季度调整后每股收益将在1.45美元至1.55美元之间[9] - 公司预计2024年全年自由现金流将至少达到7.5亿美元，资本支出不超过4.5亿美元[9] - 2023年9月30日十二个月期间,调整后息税折旧及摊销前利润(Adjusted EBITDA)为19.07亿美元[44] 财务状况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为17.38亿美元，较2023年9月30日的8.07亿美元有所增加[34] - 截至2024年9月30日，总资产为150.95亿美元，较2023年9月30日的143.21亿美元有所增加[34] - 2023年9月30日十二个月期间,净债务为57.72亿美元,调整后净负债率为3.0倍[44] 其他 - 公司在第三季度向美国和加拿大养老金计划注入约1亿美元，并将近乎全部的退休和待缴养老金义务转移给保险公司[4] - 第三季度公司回购了1.17亿美元的普通股，并继续降低净债务，第三季度末净负债率为3.0倍调整后EBITDA[4] - 公司全球饮料罐出货量同比增长5%[3] - 第三季度和前九个月的有效税率分别为22.0%和24.8%，调整后有效税率分别为25.8%和25.4%[29] - 第三季度和前九个月的调整后自由现金流分别为4.90亿美元和6.68亿美元[39] - 2023年9月30日三个月期间,美洲饮料业务销售额下降9%[43] - 2023年9月30日九个月期间,欧洲饮料业务销售额下降10%[43] - 2023年9月30日九个月期间,亚太地区销售额下降6%[43] - 2023年9月30日十二个月期间,无形资产摊销费用为1.63亿美元[44] - 2023年9月30日十二个月期间,重组及其他费用为1.09亿美元[44] - 2023年9月30日十二个月期间,折旧费用为3.08亿美元[44] - 2023年9月30日十二个月期间,分部利润为15.99亿美元[44] - 2023年9月30日十二个月期间,外汇折算产生的不利影响为1.2亿美元[42]

分析师背景 - Michael Del Monte 是一名买方股票分析师 拥有超过5年的行业经验 曾在多个行业工作 包括石油天然气 油田服务 中游 工业 信息技术 EPC服务和可选消费品 [1] - 分析师采用宏观价值导向的投资分析方法 擅长跨行业分析并基于此做出投资建议 [1] 披露信息 - 分析师未持有文章中提到的任何公司的股票 期权或类似衍生品 也没有在未来72小时内启动此类头寸的计划 [1] - 文章仅代表分析师个人观点 分析师未因撰写本文获得任何补偿 与文章中提到的任何公司均无业务关系 [1]

文章核心观点 - 文章主要介绍了iREIT on Alpha平台提供的深度研究服务，涵盖REITs、mREITs、优先股、BDCs、MLPs、ETFs等多种收入替代品 [1] - 文章提到作者在8月6日发表了一篇关于Crown Castle的文章，认为其6%的收益率使其成为顶级REIT选择 [1] 平台服务 - iREIT on Alpha平台提供免费两周试用，用户可以通过438条五星评价了解其服务质量 [1] 公司分析 - Crown Castle在文章发布时股价波动较大，但作者认为其6%的收益率使其成为顶级REIT选择 [1]

文章核心观点 - 公司第三季度调整后每股AFFO为1.84美元,超过市场预期1.80美元[1] - 公司第三季度净收入为16.5亿美元,超过市场预期16.4亿美元[1] 站点租赁收入增加 - 公司总站点租赁收入同比增长1%至15.9亿美元,高于预期15.8亿美元,主要由于光纤分部站点租赁收入增加[2] - 塔宇分部站点租赁收入同比下降1%至10.6亿美元,低于预期10.8亿美元,主要由于预付租金摊销和直线法确认收入减少[2] - 光纤分部站点租赁收入同比增长5.4%至5.3亿美元,高于预期5.03亿美元,主要由于站点租赁账单增加[2] - 服务及其他收入同比下降34.4%至5900万美元,但高于预期5280万美元[2] 运营成本下降 - 公司季度站点租赁运营成本同比增长2.4%至4.3亿美元,高于预期4.21亿美元[3] - 服务及其他运营成本同比下降54.5%至3000万美元,略低于预期3050万美元[3] 财务状况 - 公司第三季度末现金及现金等价物为1.94亿美元,较6月30日的1.55亿美元有所增加[4] - 公司债务及其他长期义务合计为234.5亿美元,较6月30日增加2.6%[4] 2024年指引 - 公司维持2024年AFFO每股6.91-7.02美元的指引,市场预期6.98美元在该区间内[5] - 公司预计2024年站点租赁收入为63.17-63.62亿美元,调整后EBITDA为41.43-41.93亿美元[5]