公司动态 - 公司总裁兼首席执行官Christopher Winfrey将于2024年5月14日参加在纽约举行的MoffettNathanson媒体、互联网和通信会议，发言定于美国东部时间上午10点开始 [1] - 活动将进行网络直播，可在公司投资者关系网站ir.charter.com观看，直播结束后该网站将存档 [2] 公司概况 - 公司是领先的宽带连接公司和有线电视运营商，通过Spectrum品牌在41个州为超3200万客户提供服务 [3] - 公司通过先进通信网络提供全方位住宅和商业服务，包括Spectrum Internet®、电视、移动和语音服务 [3] 业务内容 - Spectrum Business®为中小企业提供宽带产品和服务及特殊功能应用以提高生产力 [4] - Spectrum Enterprise®为大企业和政府实体提供高度定制的光纤解决方案 [4] - Spectrum Reach®为现代媒体领域提供定制广告和制作服务 [4] - 公司通过Spectrum Networks向客户分发获奖新闻报道和体育节目 [4] - 更多公司信息可在corporate.charter.com查询 [4]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度业绩未能激发市场乐观情绪，股价下跌近2%，与标普500指数的1%涨幅形成鲜明对比 [1] 财务表现 - 第一季度营收为137亿美元，与2023年同期基本持平 [2] - 基于公认会计原则（GAAP）的净利润同比增长8%至11亿美元，相当于每股稀释收益7.55美元 [2] - 营收和每股收益均未达到分析师平均预期，分析师预测营收为137.5亿美元，每股收益为7.86美元 [3] 业务细分 - 互联网服务收入增长近2%至58亿美元 [4] - 移动电话业务收入增长38%至6.85亿美元，尽管该业务规模不大 [4] - 视频业务收入下降超过8%至39亿美元 [4] 市场反应 - 公司第一季度表现虽不糟糕，但也不具激励性 [5] - 公司因涉足被认为过时且笨重的有线电视业务而受到投资者质疑 [5] - 投资者可能只有在公司做出重大举措或在多个业务领域取得出色成绩时才会对公司股票感到兴奋 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入相对持平,调整后EBITDA增长2.8% [4][19][20] - 互联网客户净减少72,000,视频客户净减少405,000 [15] - 移动业务继续表现良好,新增486,000条移动线路 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅业务收入同比下降0.4%,主要受视频客户流失影响 [19] - 中小企业业务收入同比下降0.3%,主要受视频业务占比上升和语音线路减少影响 [20] - 企业业务收入同比增长3.8%,剔除批发收入后增长5.5% [20] - 广告收入同比增长10%,受政治广告收入增长推动 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 农村补贴覆盖用户增加324,000,渗透率超预期 [16] - 预计2024年新增农村补贴覆盖用户约450,000,比2023年增加50% [16] - 预计RDOF建设将提前两年完成,即2026年底 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进网络升级,提供更快更可靠的互联网服务 [8] - 移动业务持续发展,推出Anytime Upgrade和手机维修计划 [9][10] - 视频业务正在转型,推出Spectrum TV Stream等灵活打包产品 [11][12] - 公司正在应对短期市场挑战,同时积极推进各项战略举措 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 互联网客户增长受到季节性因素和ACP补贴结束的短期影响 [5][18] - 但公司有信心通过提供更快更优惠的产品和服务实现长期可持续增长 [7][13] - 预计2024年EBITDA增长将受到一些压力,但下半年增速将加快 [23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Hodulik 提问** ACP补贴结束对客户数和ARPU的具体影响 [33][34][35] **Chris Winfrey 和 Jessica Fischer 回答** 公司将采取多种措施尽量减少客户流失,包括提供免费移动线路等,预计影响将是暂时的 [34][35] 问题2 **Benjamin Swinburne 提问** 对2024年各项费用的预期 [42][43][44][45] **Jessica Fischer 回答** 公司正在采取措施控制成本,预计大部分费用项目可能低于此前指引 [43][44][45] 问题3 **Craig Moffett 提问** 公司如何看待收敛业务的发展趋势 [62][63][64] **Chris Winfrey 回答** 公司认为提供统一的无缝连接体验是未来发展方向,Spectrum One产品体现了这一战略 [63]

财务表现 - Charter Communications (CHTR) 2024年第一季度每股收益为7.55美元，同比增长13.5%[1] - 收入为136.7亿美元，同比增长0.2%，主要受到住宅移动服务、住宅互联网和广告销售收入增长的推动，部分抵消了住宅视频收入的下降[2] - 住宅收入在第一季度达到108亿美元，同比下降0.4%[3] - 互联网收入同比增长1.9%，达到58亿美元，主要受到促销率提升和费率调整的推动[4]

业绩总结 - 公司2024年第一季度总收入为13653百万美元，较去年同期增长0.2%[4] - 公司2024年第一季度调整后的EBITDA为5497百万美元，较去年同期增长2.8%[4] - 公司2024年第一季度住宅收入较去年同期下降0.4%，主要由于视频收入减少[4] 用户数据 - 公司2024年第一季度住宅和商业互联网客户净减少72k，移动电话线净增加486k[4] - 公司在57个市场提供千兆有线和无线服务，拥有资本高效的网络演进路径和独特的产品定价策略[17] - 公司的客户关系包括接收互联网、视频、语音和移动服务的客户数量，不包括企业客户和仅移动客户[25] 未来展望 - 公司2024年第一季度自由现金流为3.58亿美元，同比下降30.6%[12] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为54.97亿美元，较去年同期增长147百万美元[28] - 公司2024年第一季度广告收入较去年同期增长10.0%，主要受到政治收入增加的推动[4] 新产品和新技术研发 - 公司在57个市场提供千兆有线和无线服务，拥有资本高效的网络演进路径和独特的产品定价策略[17] 市场扩张和并购 - 公司的债务到期分布显示，92%的债务将在2026年之后到期，固定利率债务占总债务的85%[16] 负面信息 - 公司2024年第一季度自由现金流为3.58亿美元，同比下降30.6%[12] 其他新策略和有价值的信息 - 公司采用调整后的EBITDA和自由现金流等非GAAP财务指标来评估业绩和资本分配[24] - 公司的资本结构包括股本、高收益债券和投资级债券，总负债为705.27亿美元，总资产为705.27亿美元，杠杆率为3.17倍[15]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司收入为136.79亿美元，2023年同期为136.53亿美元[24] - 2024年第一季度公司净利润为12.8亿美元，2023年同期为11.83亿美元[25] - 2024年第一季度归属于公司股东的净利润为11.06亿美元，2023年同期为10.21亿美元[25] - 2024年第一季度基本每股收益为7.66美元，2023年同期为6.74美元；摊薄后每股收益为7.55美元，2023年同期为6.65美元[25] - 2024年3月31日，公司股东权益总额为156.06亿美元，2023年12月31日为147.18亿美元[26] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为32.12亿美元，2023年同期为33.23亿美元[27] - 2024年第一季度投资活动产生的净现金流为 - 29.07亿美元，2023年同期为 - 27.39亿美元[27] - 2024年第一季度融资活动产生的净现金流为 - 3.53亿美元，2023年同期为 - 6.95亿美元[27] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少4800万美元，2023年同期净减少1.11亿美元[27] - 2024年第一季度支付利息12.36亿美元，2023年同期为11.89亿美元；支付税款7800万美元，2023年同期为6100万美元[27] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为1480.44亿美元和1471.93亿美元[37] - 2024年第一季度和2023年第一季度，运营成本和费用分别为83.96亿美元和85.11亿美元，折旧和摊销分别为21.9亿美元和22.06亿美元[39] - 2024年第一季度和2023年第一季度，运营收入分别为31.31亿美元和29.26亿美元[39] - 2024年第一季度总营收136.79亿美元，2023年同期为136.53亿美元，同比增长0.2%[88] - 2024年第一季度总营收136.79亿美元，较2023年同期的136.53亿美元增长0.2%，其中移动服务营收6.85亿美元，同比增长37.8%，广告销售营收3.91亿美元，同比增长10%，视频营收39.08亿美元，同比下降8.1%[95][117] - 2024年第一季度基本每股收益为7.66美元，摊薄后每股收益为7.55美元；2023年同期基本每股收益为6.74美元，摊薄后每股收益为6.65美元[106][117] - 2024年第一季度公司记录的股票补偿费用为2.14亿美元，2023年同期为2.08亿美元[103] - 2024年和2023年第一季度所得税费用分别为4.46亿美元和3.74亿美元[128] - 2024年第一季度归属宪章股东的净利润增加8500万美元[129] - 2024年和2023年第一季度，宪章控股分别从A/N购买030万个宪章控股普通单位，分别花费约9500万美元和1.22亿美元[136] - 2024年第一季度自由现金流较2023年同期减少3.06亿美元[159] - 2024年和2023年第一季度，投资活动净现金使用量分别为29亿美元和27亿美元[161] - 2024年和2023年第一季度，自由现金流分别为3.58亿美元和6.64亿美元[181] - 2024年和2023年第一季度，资本支出分别为28亿美元和25亿美元[189] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度互联网收入58.26亿美元，视频收入39.08亿美元；2023年同期互联网收入57.18亿美元，视频收入42.54亿美元[72] - 2024年3月31日较2023年3月31日，住宅互联网客户减少7000户，住宅视频客户减少114.9万户，住宅有线语音客户减少103.5万户[96][97][98] - 2024年第一季度失去7.2万户互联网客户，新增48.6万条移动线路[110] - 2024年第一季度在补贴农村建设计划上花费4.27亿美元，激活约7.3万个补贴农村通路[111] - 2024年3月31日住宅客户关系为2979.7万户，2023年同期为2999.6万户；中小企业客户关系为221.9万户，2023年同期为221.5万户[114] - 2024年3月31日住宅互联网客户为2847.2万户，2023年同期为2847.9万户；中小企业互联网客户为204.4万户，2023年同期为203万户[114] - 2024年3月31日住宅视频客户为1311.1万户，2023年同期为1426万户；中小企业视频客户为60.6万户，2023年同期为64.6万户[114] - 2024年3月31日住宅移动线路为799.2万条，2023年同期为578.2万条；中小企业移动线路为26万条，2023年同期为19.6万条[114] - 2023年3月31日至2024年3月31日，住宅移动线路增加221万条[121] - 2024年第一季度企业收入增加2600万美元，企业PSU增加2万个[122] - 2024年第一季度其他收入增加1600万美元，主要因移动设备销售增加[124] - 2024年第一季度其他收入成本增加1.3亿美元，主要因移动服务直接成本和移动设备销售增加[125] - 2024年第一季度广告销售收入增加3600万美元，主要因政治广告收入增加[146] - 2024年和2023年第一季度节目成本分别约为26亿美元和28亿美元，分别占总运营成本和费用的31%和33%[148] 公司资产与负债相关数据变化 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付账款、应计和其他流动负债分别为109.26亿美元和112.14亿美元[37] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总债务分别为979.65亿美元和957.77亿美元[37] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司交叉货币衍生品公允价值分别为4.6亿美元和4.4亿美元，包含在其他长期负债中[47] - 截至2024年3月31日，Charter Holdings归属于A/N的普通非控股权益净收入为1.73亿美元，2023年同期为1.62亿美元，基于约11%的加权平均有效普通股所有权权益[45] - 2024年第一季度和2023年第一季度，非控股权益分别减少1.3亿美元和3.7亿美元，额外实收资本分别增加1亿美元和2.8亿美元[47] - 截至2024年3月31日，Charter Operating信贷安排可用额度约为29亿美元[53] - 截至2024年3月31日，公司债务本金为978亿美元，包括146亿美元信贷安排债务、559亿美元投资级优先担保票据和273亿美元高收益优先无担保票据[134] - 公司目标净债务与过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）的杠杆比率保持在4至4.5倍，运营一级优先留置权水平最高为3.5倍，截至2024年3月31日，杠杆比率为4.4倍[156] - 截至2024年3月31日，公司信贷额度可用约29亿美元，现金及现金等价物为6.61亿美元[181] 公司股票交易相关数据 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司分别购买213,216股和120,149股股票，金额分别为8.1亿美元和4.2亿美元[43] - 2024年第一季度股票回购1409597股，花费4.72亿美元；2023年同期回购2304419股，花费8.63亿美元[57] - 2024年第一季度购买单位数量为262339个，金额为9500万美元；2023年同期购买324100个，金额为1.22亿美元[60] - 截至2024年3月31日，股票期权未确认补偿46.9亿美元，受限股票0.2亿美元，受限股票单位68.8亿美元[81] - 2024年第一季度，公司购买了约140万股A类普通股，花费约4.72亿美元；Charter Holdings从A/N购买了30万个普通股单位，花费9500万美元[175] - 截至2024年3月31日，公司董事会剩余授权可额外购买2.63亿美元的A类普通股和/或Charter Holdings普通股单位（不包括从Liberty Broadband的购买）[175] - 2024年和2023年第一季度，公司分别从Liberty Broadband购买了0.2百万股和0.1百万股A类普通股，分别花费约8.1亿美元和4.2亿美元[157] - 2024年1月1 - 31日，公司购买股票总数为872,123股，每股平均价格为374.21美元，作为公开宣布计划或项目一部分购买的股票总数为735,670股，计划或项目下仍可购买股票的近似美元价值为123美元[205] - 2024年2月1 - 29日，公司购买股票总数为377,577股，每股平均价格为291.59美元，作为公开宣布计划或项目一部分购买的股票总数为372,519股，计划或项目下仍可购买股票的近似美元价值为269美元[205] - 2024年3月1 - 31日，公司购买股票总数为307,854股，每股平均价格为288.60美元，作为公开宣布计划或项目一部分购买的股票总数为301,408股，计划或项目下仍可购买股票的近似美元价值为263美元[205] 公司其他财务事项 - 2024年第一季度其他经营（收入）费用净额为 - 3800万美元，2023年同期为1000万美元[62] - 2024年第一季度处置资产净收益含出售塔楼收益6700万美元[78] - 2024年第一季度金融工具净损失4000万美元，2023年同期为2.7亿美元[69] 公司业务预期与风险相关 - 公司预计500万ACP客户政府补贴5月到期，二三季度客户净增、单客收入和坏账将受一次性影响[86] - 公司预计2024年全年资本支出总额在122亿至124亿美元之间，包括约45亿美元的线路扩展和16亿美元的网络升级支出[164] - 公司披露环境诉讼的门槛为100万美元[199] - 2023年12月31日结束年度的10 - K表年度报告包含“风险因素”，除以下描述外无重大变化[200]

财务数据关键指标变化 - 第一季度净收入为11亿美元，同比增长8.4%[4][12] - 第一季度资本支出为28亿美元，同比增长13.3%，其中线路扩展支出为10亿美元[5][12][19] - 第一季度自由现金流为3.58亿美元，较去年同期的6.64亿美元下降46.1%[6][12] - 第一季度总收入为137亿美元，同比增长0.2%，主要受住宅移动服务、住宅互联网和广告销售收入增长推动[13][24] - 第一季度调整后EBITDA为55亿美元，同比增长2.8%[12][25] - 第一季度运营活动产生的净现金流为32亿美元，去年同期为33亿美元[12][26] - 2024年第一季度每月每户住宅收入为120.48美元，同比下降0.1%[33] - 2024年第一季度住宅收入为108亿美元，同比下降0.4%[37] - 语音收入同比增长0.3%至3.74亿美元[38] - 2024年第一季度其他收入为6.99亿美元，同比增长2.4%[40] - 其他收入成本同比增加1.3亿美元，即9.8%[41] - 其他费用同比增加500万美元，即0.5%[42] - 2024年第一季度每股基本普通股净利润为7.66美元，去年同期为6.74美元，基本加权平均流通普通股数量同比减少4.6%[43] - 2024年第一季度运营活动产生的净现金流为32亿美元，去年同期为33亿美元[46] - 2024年第一季度归属股东净收入为11亿美元，2023年同期为10亿美元[70] - 第一季度调整后EBITDA为55亿美元，同比增长2.8%[71] - 公司预计2024年资本支出在122 - 124亿美元之间，包括线路扩展约45亿美元和网络升级约16亿美元[73] - 2024年第一季度自由现金流为3.58亿美元，较2023年同期减少3.06亿美元[74] - 2024年第一季度总营收为136.79亿美元，较2023年同期的136.53亿美元增长0.2%[89] - 2024年第一季度调整后EBITDA为54.97亿美元，较2023年同期的53.50亿美元增长2.8%[89] - 2024年第一季度合并净收入为12.80亿美元，2023年同期为11.83亿美元[93] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为32.12亿美元，2023年同期为33.23亿美元[93] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物期末余额为6.61亿美元，2023年同期为5.34亿美元[94] - 2024年第一季度长期债务借款为59.21亿美元，偿还长期债务为57.16亿美元[105] - 2024年第一季度融资活动产生的净现金流为 - 3.53亿美元，2023年同期为 - 6.95亿美元[105] - 截至2024年3月31日，总流动负债为109.26亿美元，2023年同期为132.14亿美元[92] - 截至2024年3月31日，长期债务为979.65亿美元，2023年同期为957.77亿美元[92] - 截至2024年3月31日，股东权益总额为156.06亿美元，2023年同期为147.18亿美元[92] 各条业务线数据关键指标变化 - 第一季度互联网收入同比增长1.9%，达到58亿美元[1] - 截至2024年3月31日，住宅和中小企业互联网客户总数为3050万，较上季度减少7.2万[2] - 第一季度住宅视频客户减少39.2万，截至2024年3月31日，住宅视频客户总数为1310万[11] - 第一季度新增住宅移动线路47.3万，截至2024年3月31日，移动线路总数为830万[11][23] - 2024年第一季度住宅有线语音客户减少27.4万户，2023年第一季度减少22.4万户，截至2024年3月31日，公司有640万住宅有线语音客户[32] - 2024年第一季度公司激活7.3万个补贴农村通路，补贴农村地区住宅和中小企业客户关系增加3.5万个[34] - 商业收入同比增长1.3%至18亿美元，企业收入同比增长3.8%，中小企业收入下降0.3%[66] - 第一季度广告销售收入为3.91亿美元，同比增长10%，排除政治收入后同比增长0.3%[67] - 第一季度节目成本减少2.29亿美元，同比下降8.2%[68] - 销售和营销费用同比下降2600万美元，降幅2.7%[69]

文章核心观点 Charter Communications将于4月26日公布2024年第一季度财报，其营收和盈利有不同表现，受多种因素影响，同时还推荐了其他可能盈利超预期的股票 [1][2] Charter Communications财报情况 - 2024年第一季度营收共识预期为137.2亿美元，同比增长0.53% [1] - 过去30天盈利共识预期降至每股7.67美元，同比增长15.34% [2] - 过去四个季度中盈利两次超预期两次未达预期，平均负意外率为4.2% [3] 影响Charter Communications财报的因素 - 对网络基础设施和光纤建设的战略投资或提升公司前景 [4] - Spectrum One网络持续改进推动增长，2023年第四季度住宅和中小企业互联网客户增加6.1万，预计第一季度移动线路净增48万 [5] - 移动服务业务增长带动住宅营收，但语音和视频营收下降部分抵消，非视频客户增多和低价视频套餐增长使营收承压 [6] - 与迪士尼合作，为Spectrum TV Select Plus客户免费提供ESPN+ [7] - 住宅营收共识预期为107.8亿美元，同比下降0.6%；住宅客户关系共识预期为2985万，同比下降0.5% [8] - 有线电视行业竞争加剧和互联网用户增速放缓影响营收增长 [9] Charter Communications盈利预测模型情况 - Zacks模型显示正盈利ESP和Zacks Rank 1、2、3组合时盈利超预期概率增加 [10] - 公司目前盈利ESP为+0.73%，Zacks Rank为4（卖出） [11] 其他可能盈利超预期的股票 - AptarGroup盈利ESP为+0.59%，Zacks Rank为3，4月25日公布2024年第一季度财报，盈利共识预期为每股1.13美元，同比增长19% [13][14][15] - Cardinal Health盈利ESP为+1.11%，Zacks Rank为3，5月2日公布2024财年第三季度财报，盈利共识预期为每股1.95美元，同比增长12.07% [15][16]

文章核心观点 华尔街分析师预测Charter Communications即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，但过去30天每股收益共识估计向下修正，分析特定关键指标预测能更全面了解公司业务表现，同时公司股价过去一个月表现不佳且被Zacks评为卖出 [1][2][17] 季度业绩预测 - 预计季度每股收益7.67美元，同比增长15.3% [1] - 预计季度营收137.2亿美元，同比增长0.5% [1] 每股收益估计变化 - 过去30天季度每股收益共识估计向下修正2.6% [2] 特定指标预测 营收指标 - “Revenues - Residential - Video”预计达39亿美元，同比变化-8.3% [6] - “Revenues - Advertising sales”预计达3.7733亿美元，同比变化+6.3% [7] - “Revenues - Commercial - Total”预计达17.9亿美元，同比变化+0.7% [8] - “Revenues - Residential - Mobile service”预计达66261万美元，同比变化+33.3% [9] 客户指标 - “Total Voice Customers”预计达776.518万，去年同期为876.3万 [9] - “Total Internet Customers”预计达3050.551万，去年同期为3050.9万 [9] - “SMB - Total Customers (Video, Internet & Voice)”预计达395.234万，去年同期为396.6万 [10] - “SMB - Total Voice Customers”预计达129.365万，去年同期为129万 [11] - “SMB - Total Internet Customers”预计达204.307万，去年同期为203万 [12] - “SMB - Total Video Customers”预计达61.562万，去年同期为64.6万 [13] - “Total Customer Relationships”预计达3207.867万，去年同期为3221.1万 [14] - “Residential - Total Voice Customers”预计达647.153万，去年同期为747.3万 [15] 股价表现与评级 - 公司股票过去一个月回报率为-8.8%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为-4.2% [17] - 公司被Zacks评为4（卖出），预计近期表现落后于整体市场 [17]

文章核心观点 John Malone因克莱顿法案调查的不确定性辞去Charter Communications名誉董事一职，但仍通过Liberty Broadband大量投资该公司，同时他将继续担任Warner Bros Discovery独立董事并参与6月的重新选举 [1][3][4] 分组1：John Malone在Charter Communications的动态 - John Malone从Charter Communications董事会退休五年后，辞去名誉董事一职 [1] - John Malone称因克莱顿法案调查的不确定性辞去Charter名誉董事一职，但仍通过Liberty Broadband大量投资该公司，且Liberty Broadband在Charter保留三个董事会席位 [3] 分组2：克莱顿法案调查情况 - 美国司法部几周前通知Steven A. Miron和Steven O. Newhouse，正在调查他们在重叠董事会的任职是否违反克莱顿反托拉斯法第8条，具体涉及Charter [3] - 克莱顿法案规则禁止董事和高级管理人员同时在竞争对手的董事会任职，有有限例外情况 [3] 分组3：John Malone在Warner Bros Discovery的情况 - John Malone也在Warner Bros Discovery董事会任职，并将继续担任独立董事 [4] - 这位亿万富翁媒体大亨将在6月的Warner Bros Discovery股东大会上竞选连任 [4] - John Malone是Warner Bros Discovery两年前完成合并的重要参与者，长期是Discovery的利益相关者 [4]