文章核心观点 - 尽管市场对媒体股兴趣降温，但内容为王，迪士尼和康卡斯特作为领先娱乐股，在行业复苏时或有出色表现 [1] 行业情况 - 媒体行业正从传统媒体向数字交付转型，投资者对该行业兴趣降低 [1] 迪士尼情况 - 迪士尼股价连续三个月下滑，即将跌破100美元，创近五个月新低，此前曾是道指30成分股中今年表现最佳的股票 [2] - 迪士尼因收购、流媒体亏损和缺乏成本控制导致多年臃肿，现估值处于历史低位，预计本财年末削减超75亿美元年度开支，2025财年市盈率处于高位数 [2] - 6月《头脑特工队2》将上映，未来七个月还有六部以上潜在大片，迪士尼+及其他直接面向消费者的平台预计年底实现盈利 [3] - 迪士尼主题公园短期内同比数据或有挑战，但有新体验项目，传统媒体网络业务有望因广告商增加预算而获提振 [3][4] 康卡斯特情况 - 康卡斯特股价过去三年下跌30%，表现优于多数同行，其稳定因素在于家庭互联网业务，能抵消有线电视和网络业务的损失 [5] - 今年夏天环球影城有《神偷奶爸4》和《龙卷风2》等大片上映，明年奥兰多的Epic Universe主题公园将开放，备受期待 [6] - 康卡斯特市盈率仅为10倍，股息收益率达3.1%，行业洗牌或使其与迪士尼更强，6月股价或升温 [6]

公司业绩 - 公司成功实现了4%的宽带收入增长[5] - 公司在2023年实现了4%的EBITDA增长，140个基点的毛利率扩张，主要得益于高毛利的连接业务[68] - 公司在商业服务领域取得了可观规模，年化EBITDA达到50亿美元，竞争对手包括固定无线和光纤[57] 网络发展 - 公司在网络方面取得了重大进展，已经实现了中分频率的翻倍，并计划在年底达到50%，为DOCSIS 4.0的部署做好准备[11] - 公司正在将网络架构虚拟化，将大脑从硬件转移到云端，以提高遥测、可靠性和网络变更速度，为引入更多人工智能做好准备[12] - 公司计划在网络上增加更多的通行点，去年新增了110万个通行点，今年预计将再增加，为实现多千兆对称提供支持[13] 产品推出 - 公司推出了StreamSaver产品，包括Peacock、Netflix和Apple TV，提供两种价格选择，为宽带业务带来更多收益[22] - 公司推出NOW品牌，包括NOW Internet和NOW mobile，为不同市场段提供更多选择，以填补竞争空白[30] 客户关系 - 公司强调对现有客户的重视，通过不同产品组合和价格策略，提供更多选择，以满足不同客户需求[39] 移动业务 - 移动业务是公司战略的核心部分，与宽带合作，提供价值[42] - 公司在移动业务方面不断演进，推出第二条免费线路计划和新服务，竞争力增强[44] 未来展望 - 公司强调战略决定资本密集度，坚定地投资于网络升级，以与长期竞争对手光纤网络竞争[14] - 公司预计随着A-CAP计划的实施，客户流失率将有所上升，但具体时间尚不确定，将密切关注并做好准备[36]

文章核心观点 - 投资者投资组合应涵盖多行业公司，蓝筹股是能抵御熊市、在牛市中上涨的投资组合的支柱，推荐三只近期能持续增长的蓝筹股 [1] 康卡斯特（Comcast） - 是领先的媒体和科技公司，为住宅和商业客户提供宽带和无线服务，在多地运营环球主题公园，拥有流媒体服务孔雀台 [2] - 过去一年股价基本不变，但估值和股息增长良好，是改善投资组合的优质蓝筹股 [2] - 2024年第一季度财报显示，总收入同比增长1%，调整后净收入同比增长8%，自由现金流激增19%，孔雀台付费订阅用户同比增加55% [2] - 第一季度回购约24亿美元股票，无线客户线路同比增加21%，年股息收益率为3.16%，即每股季度股息31美分，最近一次股息于4月1日发放 [3] - 客户群体全面增长，现金状况良好，估值合理，远期市盈率为9.33，低于行业平均的13.86 [3] 辉瑞（Pfizer） - 是制药商，分发多种治疗心血管、代谢和传染病的药物和疫苗，与BioNTech合作提供新冠疫苗 [5] - 过去一年因新冠疫苗需求大幅减少，股价下跌22% [5] - 2024年第一季度财报显示，总收入下降20%，净收入降至31亿美元，下降44%，重申2024年全年业绩指引，年股息收益率为5.87%，最近一次股息于5月8日每股发放42美分 [5] - 过去一个月股价因收购专注肿瘤研究和治疗的生物科技公司Seagen反弹12%，可能成为增长催化剂 [6] - 估值合理，远期市盈率为12.23，低于行业中值19.94 [6] 国际商业机器（IBM） - 提供包括软件和硬件在内的一系列技术服务，支持生成式AI和基于云的服务运营，主要供应商有亚马逊、微软和Salesforce [7] - 2024年第一季度财报显示，总收入增长1%，净收入增长73%，但未达分析师预期，股价下跌8% [7] - 财报中提及以每股35美元收购云基础设施公司HashiCorp，企业总价值约64亿美元，旨在改善云平台 [7] - 年股息收益率为3.95%，最近一次于5月8日每股发放1.67美元，估值良好，远期市盈率为16.91，低于行业平均的24.22，是优质蓝筹股 [8]

文章核心观点 - 分析影响康卡斯特（Comcast）股票近期表现的因素，其Zacks排名为3（持有），短期内可能与大盘表现一致 [1][10] 收益估计修正 - Zacks优先评估公司收益预测变化，认为股票公允价值由未来收益流现值决定，收益估计上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨，且收益估计修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度康卡斯特预计每股收益1.12美元，同比变化-0.9%，Zacks共识估计在过去30天变化-0.9% [3] - 本财年共识收益估计4.21美元，同比变化+5.8%，过去30天估计变化-0.5% [3] - 下一财年共识收益估计4.47美元，较去年预期变化+6.2%，过去一个月估计变化-1.1% [3] - 康卡斯特因共识估计近期变化及其他三个与收益估计相关因素，获得Zacks排名3（持有） [3] 潜在收入增长 - 公司业务若无法增加收入，就难以长期提高收益，因此了解公司潜在收入增长很重要 [5] - 本季度康卡斯特共识销售估计301亿美元，同比变化-1.3% [5] - 本财年和下一财年销售估计分别为1231.6亿美元和1231.8亿美元，变化分别为+1.3%和+0% [5] 上次报告结果和意外历史 - 康卡斯特上一季度报告收入300.6亿美元，同比变化+1.2%，每股收益1.04美元，去年同期为0.92美元 [6] - 与Zacks共识估计的297.3亿美元相比，报告收入意外增长+1.12%，每股收益意外增长+6.12% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和收入估计 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理定价 [7] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [8] - 康卡斯特在这方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [9]

业绩总结 - 公司主要关注提高ARPU和收入增长[16] - 公司在宽带业务上保持稳健增长，上季度宽带业务收入增长4%[17] - 公司强调每户每月使用的数据量增长超过10%，显示市场需求持续增长[19] - 公司相信宽带ARPU增长率可持续，因为公司不断为消费者增加价值[26] - 公司在财报电话会议中提到，他们非常喜欢与合作伙伴的关系，并且这种关系使他们能够实现盈利，盈利增长迅速，目前已经达到11%的增长率[35] - 公司强调他们的重点是EBITDA，并且通过宽带业务实现自由现金流和每股自由现金流，这是他们的计划[36] - 公司在电视和流媒体业务方面取得了成功，特别是Peacock流媒体服务，目前已经拥有3400万用户，发展速度超过了Hulu[40] - 公司去年实现增长，收入增长受到视频剪线的影响，但仍有六个增长引擎，收入增长率为7%至10%[73] - 低收入增长转化为低位数EBITDA增长，去年EPS和自由现金流增长率均为10%以上[74] 新产品和新技术研发 - 公司推出NOW Broadband产品，希望能够吸引更多客户并提升ARPU[18] - 公司推出StreamSaver服务，将Peacock、Netflix和Apple TV提供给所有客户，以提供更具吸引力的套餐[28] 市场扩张和并购 - 公司在电影业务方面取得了成功，去年成为全球票房第一，目前有多部热门电影即将上映，包括《Oppenheimer》和《Despicable Me 4》[63] - 公司将在即将到来的奥运会上展示最佳的体育赛事覆盖，预计团队美国将表现出色[71] 其他新策略和有价值的信息 - 公司认为固定无线宽带是一种暂时性威胁，真正的威胁仍然是有线网络[23] - 公司表示他们正在建设全球最先进的主题公园Epic Universe，将重新定义主题公园体验，包括创新的科技和服务[57] - 公司将继续保持杠杆率稳定，继续投资产品、创新、内容和Peacock等项目，并将继续向股东返还现金[76] - 公司认为多样化是一项资产，能够稳定地回报资本[77]

文章核心观点 Comcast本月将推出包含Peacock、Netflix和AppleTV+的流媒体套餐StreamSaver，更多公司通过捆绑服务在流媒体市场竞争 [1][2] 关键事实 - 套餐StreamSaver本月将以低价推出 [2] - 新套餐价格将远低于市场现有产品 [2] - 套餐定价和包含的计划尚不明确 [2] - StreamSaver将面向所有Comcast电视、宽带和移动客户提供 [2] 相关事件 - 上周三迪士尼和华纳兄弟探索公司宣布今夏推出包含Disney+、Hulu和Max的流媒体套餐 [3] 关键背景 - 近年来流媒体更普及，2022年8月其收视首次超过有线电视，影响了订阅率 [4] - 更多媒体公司捆绑顶级流媒体品牌以获取和留住订阅者 [4] - 2月华纳兄弟探索公司宣布与ESPN和福克斯合作，秋季将推出新体育流媒体平台 [4] - 12月有报道称苹果和派拉蒙在讨论推出自己的流媒体套餐 [4] - 12月Verizon开始提供Netflix和Max的套餐，订阅者每月支付10美元即可访问 [4] 延伸阅读 - 《迪士尼和华纳兄弟探索公司为Disney+、Hulu、Max推出流媒体套餐》（福布斯） [5] - 《ESPN、福克斯、华纳兄弟探索公司推出新体育流媒体平台》（福布斯） [5] - 《Verizon提供Netflix和Max的10美元套餐：目前所有套餐交易情况》（福布斯） [5] - 《流媒体收视首次超过有线电视》（NBC新闻） [5]

文章核心观点 媒体巨头本周向广告商进行年度推介，尽管好莱坞罢工结束、成本削减基本完成、流媒体采用广告模式，但行业仍面临动荡，此次推介会有多个话题值得关注 [1] 广告反弹情况 - 传统电视广告购买额今年预计增长约1%至187.9亿美元，较去年下降约4%至186.4亿美元有所改善 [2] - 数字广告支出在推介会期间预计增长近32%至164.5亿美元 [2] - 上季度传统电视广告收入总体有所改善，降幅从去年同期近16%收窄至8%，流媒体广告增长22%，占总广告的18% [2] - 科技公司数字广告收入上季度回升，Netflix、Amazon和Alphabet的YouTube有增长故事可向广告商讲述 [3] 部分公司广告业务情况 Netflix - 被迪士尼CEO称为流媒体的黄金标准，上季度末全球订阅用户约2.7亿，通过打击密码共享使免费用户转化为付费用户 [3] - 依靠每月6.99美元的广告支持套餐吸引价格敏感用户，截至1月该套餐月活用户超2300万 [4] Amazon - 今年推出Prime Video广告套餐，近年来在体育直播版权上投入数十亿美元，首季广告收入增长24%至118亿美元 [5] YouTube - 首季广告收入增长超20%至81亿美元，2月成为连续12个月观看量最高的流媒体应用 [5] 传统媒体公司情况 Comcast的NBCUniversal - 首季美国国内广告收入持平于约20亿美元，流媒体服务Peacock受广告收入提振，周一在无线电城音乐厅开启推介周 [6] Disney - 首季传统有线电视网络和Hulu广告收入下降，但ESPN美国国内广告销售同比增长超20%，周二进行推介 [6] - 与Warner Bros. Discovery上周宣布将Max、Disney+和Hulu打包，还与Fox合作体育流媒体合资企业 [7] Warner Bros. Discovery - 上季度传统电视广告收入同比下降11%至约20亿美元，流媒体广告收入增长70%至1.75亿美元，周三在麦迪逊广场花园进行推介 [6] Fox Corp. - 首季广告收入较上季度下降，CEO称前期推介讨论中广告趋势向好，得益于体育节目安排，周一进行推介 [9] Paramount Global - 今年跳过推介会，4月起在多地举办九场活动，有内容预告和明星参与，公司正进行出售流程且暂无单一CEO [9][10] 体育相关情况 - 体育仍是电视捆绑服务的核心，吸引大量观众，推介周讨论涉及NBA版权未来归属，Warner Bros. Discovery拥有版权至2024 - 25赛季末，NBCUniversal是有力竞争者 [8] - 区域体育网络未来仍不确定，广播公司逐步收购本地赛事版权 [8] - EMarketer分析师称Warner Bros. Discovery需保留NBA版权以提升与Disney和Fox体育合资企业的价值 [9]

文章核心观点 因消费者削减付费电视订阅转向流媒体，区域体育网络业务面临压力，康卡斯特与巴利体育运营商钻石体育集团就转播权谈判破裂，导致部分球队赛事信号中断，钻石体育集团希望与康卡斯特达成协议恢复转播，同时也在与其他分销商进行谈判并已与部分达成协议，该集团正寻求在未来几个月从破产中走出 [1][2][4][6] 分组1：事件背景 - 区域体育网络业务因消费者削减付费电视订阅转向流媒体而面临压力 [1] - 钻石体育集团自去年起处于破产保护之下 [1][6] 分组2：谈判破裂情况 - 康卡斯特与钻石体育集团就转播权谈判因条款争议破裂，11支美国职业棒球大联盟球队球迷周三早上失去当地赛事网络访问权，若信号中断持续到下赛季，美国职业篮球联赛和国家冰球联盟球队球迷届时才会受影响 [1] - 钻石体育集团称康卡斯特“拒绝进行实质性讨论”，尽管其提供了与其他分销商类似的条款 [2] - 康卡斯特称钻石体育集团有权将协议再延长一年但未行使该权利，且拒绝了多次报价，康卡斯特将为受影响客户提供每月8至10美元的信用额度 [2] - 谈判破裂主要因康卡斯特将巴利体育网络转变为分层模式的速度问题 [3] 分组3：行业现状 - 近年来付费电视分销商客户流失迅速，截至3月31日康卡斯特有超1360万付费电视客户，第一季度流失48.7万用户 [3] - 一些区域体育网络开始以不颠覆付费电视模式的价格向客户提供流媒体选项，钻石体育集团拥有5支在康卡斯特失去服务的美国职业棒球大联盟球队的流媒体转播权 [4] 分组4：其他谈判情况 - 除康卡斯特外，钻石体育集团近几周还与特许通讯、DirecTV和考克斯通讯进行了谈判 [4] - 钻石体育集团已与特许通讯和考克斯通讯签署多年协议，周三DirecTV也与钻石体育集团达成继续转播网络的协议，这些协议将延长现有协议条款并逐步转向分层模式 [4] - 去年12月钻石体育集团与互联网电视套餐FuboTV签署多年协议，但巴利体育网络未出现在谷歌的YouTube TV和迪士尼的Hulu + Live TV等其他主要互联网电视提供商中 [5] 分组5：钻石体育集团后续计划 - 钻石体育集团希望在未来几个月在债权人的所有权下从破产中走出，并计划在6月举行听证会确认重组计划 [6]

Peacock's streaming subscription plans are about to cost a little more. The NBCUniversal brand is increasing the prices on its monthly and annual plans, with changes going into effect this summer. The news comes after parent company Comcast announced that the streaming platform added 3 million new paid subscribers in the first quarter of 2024. Beginning July 18, new customers will pay more for subscriptions: $8 per month for Peacock Premium and $14 a month for Peacock Premium Plus -- both are $2 increases. ...

About this content About William Farrington William kickstarted his career as a researcher and reporter for a global legal publication, covering everything from public law to M&A. Before moving to Proactive Investors, he worked as a reporter for a major fintech company with a focus on cryptocurrency and blockchain technology. Harking from Queensland, Australia, William obtained first-class honours in journalism and media from Birkbeck University before going on to complete an MA in creative and critical ...