We recently published 10 Stocks on Jim Cramer’s Radar. Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA) is one of the stocks Jim Cramer recently discussed. Cramer doesn’t frequently discuss Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA), the media, telecommunications, and entertainment giant that is also CNBC’s parent. Previously, he has commented on the firm’s forward price-to-earnings ratio. This time, he discussed CNBC’s spinoff and other strategies: "I Am A Friend Of Comcast (CMCSA)," Says Jim Cramer Rawpixel.com/Shutterstoc ...

市场表现 - 标普500指数周五收涨 投资者关注包括Meta、苹果、Alphabet和亚马逊在内的多家大型科技公司财报 [1]

公司概况与市场地位 - 公司是电信和媒体行业的主要参与者，业务涵盖有线电视、互联网、电话服务，并拥有经营电影、电视和主题公园的NBCUniversal [1] - 公司在电信领域面临AT&T和Verizon等巨头的竞争，在媒体和娱乐领域面临迪士尼的竞争 [1] 财务表现与业绩 - 2025年第三季度调整后每股收益为1.12美元，超出Zacks一致预期1.82%，但与去年同期持平 [3] - 2025年第三季度综合收入同比下降2.7%至312亿美元，但仍超出Zacks一致预期1.85%，收入下降主要因缺少去年巴黎奥运会的收入提振 [3] - 当前股价为27.12美元，当日下跌约0.75%（0.21美元），过去一年股价最高达45.22美元，最低至25.75美元 [5] - 公司市值约为998.6亿美元，当日交易量为1714万股 [5] 业务板块表现 - 连接与平台业务部门收入占总收入的64.7%，同比下降0.6%至201.8亿美元，其中住宅连接与平台收入下降1.5% [4] - 流媒体服务Peacock收入达14亿美元，同时EBITDA亏损收窄 [4] - 主题公园业务部门收入增长18.7%，增长由Epic Universe的收益驱动 [4] 分析师观点与目标价 - 分析师Maher Yaghi（Scotiabank）将目标价设定为41.50美元，较当前股价有约53.71%的潜在上行空间，此目标价较之前的45.50美元有所下调，反映了更为谨慎的展望 [2][6]

公司业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为1.12美元 超出Zacks一致预期1.82% [2][6] - 季度营收同比下降2.7%至312亿美元 但仍超出Zacks一致预期1.85% [3][6] - 营收下降主要由于缺少了去年巴黎奥运会带来的收入提振 [3] 各业务板块表现 - 连接与平台业务部门营收占比64.7% 收入微降0.6%至201.8亿美元 [4] - 其中住宅连接与平台业务收入下降1.5% [4] - 主题公园业务表现强劲 实现18.7%的增长 主要受益于Epic Universe的贡献 [4][6] - Peacock流媒体服务产生14亿美元收入 且EBITDA亏损收窄 [4][6] 资本市场表现 - 公司股票当前价格约为26.98美元 当日下跌约1.23%或0.34美元 [5] - 股票当日交易区间为26.35美元至27.28美元 [5] - 过去52周股价区间为25.75美元至45.22美元 [5] - 公司当前市值约为993.8亿美元 [5] 机构评级与公司概况 - 公司是一家全球媒体和技术集团 业务涵盖有线通信、媒体和主题公园等 [1] - 竞争对手包括迪士尼和AT&T等其他媒体巨头 [1] - 近期Scotiabank将其评级调整为“板块持平” 维持“持有”建议 目标股价27.22美元 [1]

The U.S. stock market experienced a mixed trading session on Friday, October 31, 2025, as investors digested a flurry of corporate earnings reports, particularly from the technology sector, and continued to monitor signals from the Federal Reserve. While major indexes are poised to conclude the week and month with solid gains, afternoon trading saw a divergence in performance, largely influenced by contrasting reactions to recent tech giant disclosures.The tech-heavy Nasdaq Composite (IXIC) showed resilienc ...

KeyBanc Capital Markets lowered its investment rating on Comcast (CMCSA) to "sector weight" from "overweight," citing a lack of catalysts following the company's third-quarter results. The research firm said while broadband and mobile net additions were better than expected in ...

港股市场表现与驱动因素 - 中国中冶前三季度营业收入3350.94亿元，同比减少18.79%，归属于上市公司股东的净利润39.7亿元，同比减少41.88% [1] - 福森药业全资附属公司研发的"恩扎卢胺软胶囊"上市申请获国家药监局批准 [1] - 三花智控前三季度营业收入240.29亿元，同比增长16.86%，归属于上市公司股东的净利润32.42亿元，同比增长40.85% [1] - 荣昌生物前三季度营业收入约17.2亿元，同比增长42.27%，归属于上市公司股东的净亏损约5.51亿元，同比收窄48.6% [1] - 新特能源前三季度归属于上市公司股东的净亏损人民币5.26亿元 [1] - 春立医疗前三季度营业收入7.56亿元，同比增长48.75%，归属于上市公司股东的净利润1.92亿元，同比增长213.21% [2] - 信达生物2025年第三季度总产品收入超人民币33亿元，同比保持约40%增长 [2] - 龙蟠科技前三季度营业收入约58.25亿元，同比增长2.91%，归属于上市公司股东的净亏损约1.1亿元，同比收窄63.53% [2] - 三生制药与辉瑞达成交易，涉及12.50亿美元预付款及48亿美元里程碑付款 [2] - 中国中车前三季度营业收入约1838.65亿元，同比增长20.49%，归属于上市公司股东的净利润约99.64亿元，同比增长37.53% [2] 美股市场表现与驱动因素 - Carvana第三季度整体收入同比增长54.5%至56.5亿美元，高于分析师预期的50.8亿美元 [3] - 谷歌第三季度营收首破1000亿美元，全年资本开支指引超出预期，AI需求强劲带动云业务提速，订单积压达1550亿美元 [3][4] - Meta Platforms第三季度营收为512亿美元，同比大增26%，净利润为27亿美元，远低于预期，主要因确认159.3亿美元一次性税务支出 [4] - 比特币概念股普跌，包括Strategy跌近7%，Coinbase跌超5%，Circle跌超6%等 [4] - eBay第三季度销售额同比增长9%至28.2亿美元，超过市场预期，但股价创下二十多年来最大跌幅 [4] - 康卡斯特2025年第三季度流失10.4万名家庭宽带用户，连续第十个季度出现用户下滑 [5] - CoreWeave收购Core Scientific的要约被股东否决 [5] - Roblox第三季度营收为14亿美元，同比增长48%，净亏损2.574亿美元，比上年同期扩大 [5] - Moderna股价上涨，因有消息称公司已与至少一家大型制药商就大规模交易进行收购谈判 [5] - 奥驰亚第三季度净收入下降1.7%至52.5亿美元，可燃产品销量下降8.0%，口腔烟草产品销量下降9.6% [6]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益为112美元 超出市场预期002美元 [1] - 季度总收入312亿美元 同比下降27% 但高于市场预期的307亿美元 [1] - 调整后税息折旧及摊销前利润为97亿美元 同比下降07% [1] - 公司股价在财报发布当日盘中下跌超过2% [1] 各业务板块业绩 - 无线业务表现突出 新增414,000条线路创下纪录 国内无线收入增长14%至125亿美元 [2] - 宽带业务客户流失104,000户 部分抵消了无线业务的增长 [2] - 主题乐园收入大幅增长187%至27亿美元 主要得益于奥兰多Epic Universe乐园在5月成功开业 [3] - 影视工作室部门收入增长61%至30亿美元 受全球票房收入近9亿美元的《侏罗纪世界：重生》强劲表现推动 [3] - 商业服务业务持续表现良好 连接收入增长62%至26亿美元 税息折旧及摊销前利润增长45%至15亿美元 [3] 业绩变动原因 - 总收入同比下降主要因去年同期业绩包含巴黎奥运会的贡献 导致对比基数较高 [2]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为311.98亿美元，同比下降2.7%；前九个月总收入为913.97亿美元，同比下降0.5%[74] - 2025年第三季度运营收入为55.34亿美元，同比下降5.5%；前九个月运营收入为171.84亿美元，同比下降6.1%[74] - 2025年前九个月净利润为175.9亿美元，同比大幅增长57.2%；归属于康卡斯特的净利润为178.3亿美元，同比增长56.2%[74] - 2025年第三季度调整后EBITDA为96.69亿美元，同比下降0.7%；前九个月调整后EBITDA为294.84亿美元，同比增长0.8%[74] - 2025年第三季度调整后EBITDA为96.69亿美元，较2024年同期的97.35亿美元下降0.7%[149] - 2025年前九个月调整后EBITDA为294.84亿美元，较2024年同期的292.61亿美元增长0.8%[149] - 公司第三季度调整后EBITDA为65.54亿美元，同比下降5.1%；前九个月调整后EBITDA为205.54亿美元，同比下降1.5%[103] 成本和费用 - 2025年第三季度节目制作成本为86.55亿美元，同比下降15.3%；前九个月该成本为246.46亿美元，同比下降8.7%[74] - 2025年第三季度营销推广费用为21.96亿美元，同比增长10.4%；前九个月该费用为64.35亿美元，同比增长8.5%[74] - 2025年第三季度折旧费用为23.53亿美元，同比增长6.0%，主要由于Epic Universe主题公园于2025年5月开业[77] - 2025年前九个月摊销费用为50.89亿美元，同比增长15.1%，其中与收购相关的无形资产摊销为24亿美元[78] - 2025年第三季度利息支出为11.28亿美元，同比增长8.7%，主要因Epic Universe开业后资本化利息减少以及平均债务增加[79] - 节目制作费用第三季度为39.52亿美元，同比下降3.7%（按固定汇率计算下降4.9%）[97] - 直接产品成本第三季度为19.11亿美元，同比显著增长14.1%（按固定汇率计算增长11.8%）[97] - 媒体板块节目制作成本下降，部分原因是2024年巴黎奥运会相关成本及体育节目量减少[126][127] - 2025年第三季度与Versant分拆提议相关的交易及交易相关成本调整总额为1.16亿美元[149][150] 连接与平台业务表现 - 总连接与平台收入第三季度为201.76亿美元，同比下降0.6%（按固定汇率计算下降1.4%）[86] - 总连接与平台调整后EBITDA第三季度为80.08亿美元，同比下降3.5%（按固定汇率计算下降3.7%）[86] - 住宅连接与平台收入第三季度为176.01亿美元，同比下降1.5%（按固定汇率计算下降2.4%）[86] - 商业服务连接收入第三季度为25.76亿美元，同比增长6.2%[86] - 公司第三季度总营收为176.01亿美元，同比下降1.5%（按固定汇率计算下降2.4%）；前九个月总营收为530.57亿美元，同比下降0.9%（按固定汇率计算下降1.6%）[103] - 企业服务连接业务第三季度营收为25.76亿美元，同比增长6.2%；前九个月营收为76.47亿美元，同比增长5.4%[115] - 2024年第三季度Connectivity & Platforms业务按恒定汇率计算的总收入为204.58亿美元，较报告值202.91亿美元增长0.8%[153] - 2024年前九个月Connectivity & Platforms业务按恒定汇率计算的调整后EBITDA为250.50亿美元，较报告值249.96亿美元增长0.2%[153] - 2024年第三季度住宅Connectivity & Platforms业务的调整后EBITDA利润率为38.4%，较报告值下降20个基点[153] 客户关系与用户数 - 总客户关系数第三季度净减少21万，截至2025年9月30日为5094.7万[89] - 国内宽带客户数第三季度净减少10.4万，截至2025年9月30日为3143.6万[89] - 国内无线线路数第三季度净增41.4万，截至2025年9月30日为894.1万[89] - 国内视频客户数第三季度净减少25.7万，截至2025年9月30日为1151.5万[89] - Peacock流媒体服务第三季度营收为14亿美元，前九个月为38亿美元；付费用户数增至4100万[125] 媒体业务表现 - 媒体业务第三季度营收为65.89亿美元，同比下降19.9%，主要受2024年第三季度巴黎奥运会的影响；排除该影响后，营收实现增长[117][120][121] - 公司总营收第三季度为65.89亿美元，同比下降19.9%；前九个月为194.70亿美元，同比下降7.0%[122] - 剔除奥运会影响后，第三季度总营收增长4.2%至65.89亿美元；前九个月增长2.4%至194.70亿美元[122] 主题公园业务表现 - 主题公园业务第三季度营收为27.17亿美元，同比增长18.7%；前九个月营收为69.43亿美元，同比增长11.2%[117] - 主题乐园板块第三季度营收增长18.7%至27.17亿美元，主要得益于奥兰多Epic Universe乐园开业[135] 工作室业务表现 - 工作室业务第三季度营收为30.00亿美元，同比增长6.1%；但调整后EBITDA为3.65亿美元，同比下降21.9%[117] - 影视工作室板块第三季度总营收增长6.1%至30亿美元，调整后EBITDA下降21.9%至3.65亿美元[130] 其他业务线表现 - 国内无线业务第三季度营收为12.46亿美元，同比增长14.0%；前九个月营收为35.65亿美元，同比增长15.6%[103][108] - 视频业务第三季度营收为65.91亿美元，同比下降5.0%；前九个月营收为200.31亿美元，同比下降4.9%[103][110] - 广告业务第三季度营收为8.64亿美元，同比下降12.5%，主要由于国内政治和非政治广告收入减少[103][110] - 国际网络业务第三季度营收为12.75亿美元，同比增长10.8%（按固定汇率计算增长6.7%）[103][109] - 公司与其它板块营收增长，主要受德国Sky业务外汇积极影响及基础营收增长驱动[141] - 公司内部交易消除项第三季度营收为负14.56亿美元，同比下降2.6%[144] - 企业与其它板块第三季度调整后EBITDA亏损收窄至2.73亿美元，同比改善9.8%[140] - 内容与体验总部及消除项第三季度调整后EBITDA为亏损2.71亿美元，同比恶化35.5%[137] 现金流与投融资活动 - 2025年前九个月投资及其他收入净额为97.05亿美元，主要得益于当期出售Hulu权益产生的94亿美元收益[82] - 2025年前九个月经营活动产生的现金为248亿美元，较2024年同期的196亿美元增长26.5%[156] - 经营活动产生的净现金为248.02亿美元，较去年同期的195.93亿美元增长27%[159] - 利息支付增至26.82亿美元，主要因债务余额增加、Epic Universe开业后资本化利息减少以及加权平均利率上升[160] - 所得税支付降至23.78亿美元，较去年同期的59.88亿美元下降60%，主要因上一年度支付了与Hulu投资相关的应税收益[161] - 新税法将合格财产成本（包括资本支出和影视制作成本）的即时扣除率提高至100%，预计未来几年将显著减少所得税支付[162] - 资本支出减少，部分被Connectivity & Platforms业务在客户终端设备等方面的支出增加所抵消[164] - 2025年5月发行25亿美元固定利率高级票据，加权平均利率为5.51%，用于赎回15亿美元于2025年8月到期的票据[166] - 在2025年前九个月偿还债务44亿美元，包括26亿美元于2025年10月到期的票据和12亿美元于2025年8月到期的票据[167] - 2025年前九个月以53亿美元回购了1.52亿股A类普通股，并批准了新的150亿美元股票回购授权[171] - 年度股息提高6.5%至每股1.32美元，2025年前九个月支付股息37亿美元[173] 资产负债状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为93亿美元，较2024年12月31日的73亿美元增长27.4%[156] - 截至2025年9月30日，公司总债务为991亿美元，与2024年12月31日持平[156] - 截至2025年9月30日，总债务为991亿美元，与2024年12月31日持平[176] - 公司循环信贷额度下的可用资金总额为118亿美元[157] - 公司2024年度10-K表格中关于市场风险的定量和定性披露信息未发生重大变化[186]

财务业绩概要 - 第三季度2025年调整后每股收益为1.12美元，比Zacks一致预期高出1.82%，与去年同期持平 [1] - 第三季度2025年综合收入同比下降2.7%至312亿美元，但比Zacks一致预期高出1.85%，下降主要因去年同期包含巴黎奥运会带来的增量收入 [1] - 第三季度2025年调整后税息折旧及摊销前利润同比下降0.7%至96.7亿美元 [9] 收入细分表现 - 连接与平台业务收入占64.7%，同比下降0.6%至201.8亿美元 [2] - 内容与体验业务收入占37.6%，同比下降6.8%至117.4亿美元，若剔除去年同期巴黎奥运会带来的19亿美元增量收入，该业务收入实际为增长 [2] - 媒体业务收入同比下降19.9%至65.9亿美元，但剔除巴黎奥运会影响后，收入增长4.2%，主要受Peacock和国际网络收入增长推动 [3] - 工作室业务收入同比增长6.1%至30亿美元，主要得益于电视工作室内容授权收入和影院收入增加 [5] - 主题乐园业务收入同比增长18.7%至27.2亿美元，主要受5月份奥兰多Epic Universe成功开园推动 [6] 运营指标与客户关系 - 连接与平台业务总客户关系减少21万至5090万，主要因住宅连接与平台客户关系减少 [2] - 国内宽带客户净流失10.4万，国内无线线路净增41.4万，创下季度历史最佳纪录，渗透率超14%，总线路数达890万 [2] - 国内视频客户净流失25.7万 [2] - Peacock付费用户数保持稳定在4100万 [4] 成本与费用 - 第三季度2025年成本与费用同比下降2.1%至256.7亿美元 [7] - 节目制作成本同比下降15.1%至86.6亿美元，主要因去年同期与巴黎奥运会相关的体育节目成本较高 [7] - 市场营销及促销费用同比增长10.5%至22亿美元 [7] 各业务部门盈利能力 - 连接与平台业务调整后税息折旧及摊销前利润同比下降3.5%至80.1亿美元 [9] - 内容与体验业务调整后税息折旧及摊销前利润同比增长8.4%至19.5亿美元 [10] - 媒体业务调整后税息折旧及摊销前利润同比增长28%至8.32亿美元，主要受Peacock业务改善推动 [10] - 工作室业务调整后税息折旧及摊销前利润同比下降21.9%至3.65亿美元，主要因节目制作费用增加及影片发行营销成本上升 [10] - 主题乐园业务调整后税息折旧及摊销前利润同比增长13.1%至9.58亿美元，主要受Epic Universe运营推动 [10] 现金流与资本状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为93.3亿美元，较2025年6月30日的96.9亿美元有所减少 [11] - 截至2025年9月30日，综合总债务为991亿美元，较2025年6月30日的1015亿美元有所下降 [11] - 第三季度2025年自由现金流为49.5亿美元，高于上一季度的45亿美元 [11] - 第三季度2025年经营活动产生的现金流为86.9亿美元，高于上一季度的78.2亿美元 [12] 股东回报 - 第三季度2025年共支付股息12亿美元，并回购4600万股公司股票，金额达15亿美元，向股东返还资本总计28亿美元 [12]