财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长1%至9850万美元,主要由于国内增长11%抵消了国际销售下降 [16][29] - 毛利率为55%,较上年同期的61%有所下降,主要由于原材料和人工成本上涨以及产品组合不利影响 [30] - 净收入为3270万美元,较上年同期的6070万美元下降,其中2540万美元的差异来自非现金项目 [31] - 调整后EBITDA为3690万美元,较上年同期的3970万美元下降,调整后EBITDA率为37%,较上年同期的41%有所下降 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内销售增长11%至7800万美元,国际销售保持在总销售的20%左右 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内销售增长11%,国际销售保持稳定 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与两大客户签订了长期续约合同,体现了公司为客户提供卓越价值和创新的独特价值主张 [14][15] - 公司继续推进支付卡和Arculus产品线的发展,包括扩大销售团队、参加行业展会和合作机会,以及执行B2B营销策略 [18][26][27] - 公司看好支付卡和安全认证领域的增长机会,认为自身处于有利位置 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司客户继续保持积极的业务展望,在宏观经济不确定性中维持客户获取和奖励计划的投入 [17] - 公司对2023年全年业绩保持信心,维持此前发布的指引 [19][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Reggie Smith 提问** 询问公司是否感受到宏观经济的不确定性及其对业务的影响 [58] **Jon Wilk 回答** 目前公司仍然看到积极的数据信号,但会继续密切关注 [59] 问题2 **Reggie Smith 提问** 询问公司维持全年指引的含义,是否意味着下半年存在更大的不确定性 [60] **Timothy Fitzsimmons 回答** 公司通常不会逐季度更新指引,维持原有指引范围是因为下半年收入有望更强,EBITDA也有望达到下限附近 [61] 问题3 **John Todaro 提问** 询问下半年销售增长的具体驱动因素 [68] **Jon Wilk 回答** 公司的销售增长驱动因素包括主要客户的持续增长、国内市场的扩张、国际市场的增长以及金融科技公司的机会,公司看好这些领域的发展 [69]

公司业务概况 - 公司主要业务是设计和制造金属卡，包括接触式和双界面卡[76] 财务表现 - 2023年6月30日季度净销售额为9852.7万美元，同比增长1%[79] - 国内销售额增长11%，达到7,798.9万美元，国际销售额下降24%[79] - 毛利润率从61%下降至55%[80] - 运营利润为3034.9万美元，较去年同期下降12%[79] - 利润总额为3368万美元，较去年同期下降47%[79] - 利润总额中，净利润为3271万美元，较去年同期下降46%[80] - 2023年上半年净销售额为1.9384亿美元，同比增长7%[81] - 国内销售额增长14%，达到1.5165亿美元，国际销售额下降14%[81] 财务状况 - 公司的净销售额在2023年6月30日的六个月内为107.3百万美元，较2022年同期的107.6百万美元略有下降[82] - 公司的毛利润率从59%下降至55%，主要是由于材料成本增加和产品组合的影响[82] - 公司在2023年6月30日的六个月内的营业费用增加了430万美元，主要是由于工资、佣金和员工福利的增加[82] - 公司在2023年6月30日的六个月内的营业利润为59.8百万美元，较2022年同期的64.4百万美元略有下降[82] - 公司在2023年6月30日的六个月内的净利润为43.4百万美元，较2022年同期的87.6百万美元有所下降，主要是由于权证负债、业绩考虑负债和衍生工具负债的减少[82] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA、调整后的EBITDA和非GAAP每股收益等非GAAP财务指标来评估其财务表现[83] - 公司在2023年6月30日的三个月内的EBITDA为41.66百万美元，较2022年同期的71.22百万美元下降[83] - 公司在2023年6月30日的三个月内的调整后的EBITDA为36.87百万美元，较2022年同期的39.65百万美元略有增加[83] - 公司在2023年6月30日的三个月内的调整后的净收入为22.9百万美元，较2022年同期的25.33百万美元略有下降[84] - 公司在2023年6月30日的三个月内的调整后的每股收益为0.29美元，较2022年同期的0.33美元略有下降[84] 现金流及债务情况 - 公司在2023年6月30日的运营活动中提供了5,300万美元的现金[90] - 公司在2023年6月30日的投资活动中使用了570万美元的现金[90] - 公司在2023年6月30日的融资活动中使用了3830万美元的现金[90] - 公司在2023年6月30日的长期合同义务中包括了约4110万美元的库存相关采购承诺[90] - 公司与各银行签订了2021年信贷协议，并向某些持有人发行了可转换债券[91] - 公司在2023年6月30日拥有2.281亿美元的2021年信贷设施下的债务和1.3亿美元的可转换债券的长期债务本金[93] - 公司进行了基于2023年6月30日的债务本金金额以及其利率互换协议的敏感性分析[94] - 公司于2022年1月11日签订了一项利率互换协议，以对冲其可变利率债务上的预测利率支付[94] - 公司于2023年6月30日拥有了两项利率互换协议，分别为125,000美元和1.06%的固定利率，以及125,000美元和1.90%的固定利率[94] - 公司将利率互换协议指定为现金流量套期保值，且认为其有效[94]

业绩总结 - 公司现金及现金等价物总额为23亿美元，较上一季度增长9亿美元[7] - 公司净销售额为95亿美元，毛利润为53亿美元，营业利润为29亿美元[8] - 公司经营活动产生的净现金流为25亿美元，较上一季度增长13亿美元[9] - 公司调整后的EBITDA为35亿美元，调整后的EBITDA利润率为37%[10] - 公司税后调整净收入为3.9亿美元，较上一季度减少22亿美元[11]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为1070万美元，相比2022年第一季度的2690万美元有所下降，主要受非现金费用影响，包括1340万美元与认股权证、或有对价和衍生负债公允价值相关的费用以及400万美元基于股票的薪酬费用 [4][99] - 净销售额增长13%，达到9530万美元，高于2022年的8420万美元，增长得益于传统金融机构和金融科技公司对优质支付卡的强劲销售执行和需求 [10][92] - 第一季度调整后EBITDA为3550万美元，较去年的3330万美元增长6%，调整后EBITDA利润率为37%，低于2022年第一季度的40%，下降原因是毛利率降低以及对Arculus业务的持续投资和基础设施建设 [11][60] - 截至2023年3月31日，银行协议有担保债务杠杆比率为1.6倍，基于2.33亿美元的有担保债务和1.46亿美元的过去12个月调整后银行EBITDA，而2022年3月31日为2.5倍 [13] - 2023年第一季度GAAP每股收益为基本每股0.13美元，摊薄后每股0.11美元，相比去年同期的基本和摊薄后每股0.23美元有所下降；非GAAP每股收益为基本每股0.27美元，摊薄后每股0.23美元，与去年同期持平 [102][103] - 第一季度毛利润率为56%，低于去年的58%，因材料成本上升，但符合公司长期毛利润率在50%中值范围的预期 [77] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2300万美元，总债务为3.63亿美元，包括约2.33亿美元的定期贷款和1.3亿美元的可交换票据，净债务为3.4亿美元，整体杠杆比率从2022年3月31日的3.7倍改善至2.5倍 [79][101] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属支付卡业务方面，最大客户报告采购量增长14%，虽过去几个季度增长有所放缓，但仍保持两位数增长，与2022年第一季度30%的增长率相比表现出色 [5] - 美国运通新增340万新客户，同比增长13%，并将营销和业务开发支出同比提高超20%，显示出对未来发卡量的信心 [72] - Arculus业务持续投资平台和营销，以满足对更好的多因素身份验证的需求，公司重申2023年指导，预计净销售额在4亿 - 4.25亿美元之间，调整后EBITDA在1.45亿 - 1.55亿美元之间 [93] - 国内销售额增长18%，达到7400万美元，国际净销售额为2200万美元，占比约20%，符合公司长期业务规划 [100] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球借记卡和信用卡欺诈成本持续创新高，每美元欺诈损失成本接近四倍，推动了对无密码多因素身份验证的需求，行业专家预计该市场到本十年末将以17%的复合年增长率增长 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年将实现稳健增长，重申此前发布的指导，净销售额目标在4亿 - 4.25亿美元之间，调整后EBITDA在1.45亿 - 1.55亿美元之间，期望金属卡业务持续销售执行，并将对Arculus的净投资控制在2022年水平或以下 [16][93] - 持续执行销售目标，推出多个金属优质支付卡和Arculus新计划，如Rocket Mortgage推出新卡，Arculus在加拿大开始销售冷存储钱包，并预计未来几个月在澳大利亚和英国等国际市场推出 [96][97] - 关注国内除大通和美国运通之外的增长机会，如Capital One、美国银行、富国银行等，同时希望与更多地区性银行建立合作关系，拓展国际市场和金融科技领域业务 [35][49] - 认为卡片业务将长期存在，虽关注苹果在消费金融领域的动态，但目前未看到苹果支付业务对公司造成重大担忧 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，延续了2022年的创纪录表现，优质金属卡需求强劲，最大客户情绪积极，消费者和企业支出在宏观环境挑战下仍具韧性 [23][83] - 公司认为Arculus是满足市场对更安全支付和身份验证解决方案需求的正确选择，市场机会巨大，将继续创新产品套件，谨慎分配资本，提高业务效率以实现利润最大化 [105] - 公司认为自身现金余额、现金流生成和债务融资能够提供足够的营运资金支持运营，并将密切关注宏观经济环境和客户动态，有信心为股东创造价值 [53][61] 其他重要信息 - 会议讨论包含非GAAP财务指标，公司认为这些指标有助于管理层和投资者了解公司财务状况和经营业绩趋势，但不应替代GAAP指标，GAAP与非GAAP指标的调节信息可在公司网站获取 [22] - 公司在资产负债表中继续增加库存以应对强劲需求并避免供应链问题，库存周转率为每年10次 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 苹果在消费金融领域的发展对公司业务的影响 - 公司认为苹果在储蓄业务方面有一定成功，但在信用卡业务上高盛目前亏损，公司未看到苹果支付业务对自身造成重大担忧，且认为卡片业务将长期存在 [19] 问题: 下季度的季度收入节奏和金属卡长期增长情况 - 公司未按季度细分收入，给出全年净销售额在4亿 - 4.25亿美元的范围，可根据本季度情况推算后续情况；公司认为客户仍有强劲的采购量增长，仍在投资卡获取，整体市场情绪积极，未看到业务有明显季节性，更多与订单、交付和运输时间有关 [85][110][111] 问题: 公司与被接管银行的关系及区域银行在业务中的占比 - 公司与被接管银行无存款、贷款关系，也无应收账款或卡销售；公司收入主要集中在大型银行，区域银行占比小，但公司希望未来与它们扩大合作 [88][112] 问题: 与加密合作伙伴的支付加身份验证试点情况 - 客户将使用公司卡片结合生物识别或密码登录并保护热钱包，目前正在扩大客户试点，观察数据后再进一步推广，预计下半年扩大试点，若进展顺利，影响将主要在2024年体现 [116]

净销售额相关数据变化 - 2023年第一季度净销售额为9531.6万美元，较2022年同期的8418.3万美元增长13%，其中国内销售额7366.7万美元，增长18%，国际销售额2164.9万美元，下降1%[346] 利润率相关数据变化 - 2023年第一季度毛利率为56%，低于2022年同期的58%；经营利润率为31%，低于2022年同期的36%[346] 经营收入数据变化 - 2023年第一季度经营收入为2940万美元，低于2022年同期的3000万美元[348] 利息费用数据变化 - 2023年第一季度利息费用增至650万美元，较2022年同期的500万美元增加150万美元，增幅31%[349] 净利润与调整后EBITDA数据变化 - 2023年第一季度净利润为1073.7万美元，低于2022年同期的2690.8万美元；调整后EBITDA为3547.2万美元，高于2022年同期的3333.7万美元[351] 现金及债务数据变化 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2260万美元，债务本金为3.628亿美元；截至2022年12月31日，现金及现金等价物为1360万美元，债务本金为3.631亿美元[355] 经营活动现金流量数据变化 - 2023年第一季度经营活动提供的现金为2490万美元，高于2022年同期的1190万美元，增加1300万美元[357] 库存相关采购承诺数据 - 截至2023年3月31日，公司库存相关采购承诺约为4950万美元[359] 利率对利息费用影响数据 - 利率变动100个基点，将导致年度利息费用增减约400万美元[360] 利率互换协议数据 - 利率互换协议中，2022年1月5日至2023年12月5日名义金额为1.25亿美元，固定利率1.06%；2023年12月5日至2025年12月22日名义金额为1.25亿美元，固定利率1.90%[361]

财务数据关键指标变化 - 2018 - 2022年净收入从5200万美元增长至1.318亿美元，复合年增长率为26%；调整后EBITDA从6900万美元增长至1.36亿美元，复合年增长率为19%[219] - 2022、2021、2020年折旧和摊销费用分别为857.5万美元、1042.8万美元、991.6万美元[299] - 可交换票据2022年和2021年分别确认953.6万美元和20万美元利息费用，有效利率为7.4%[304] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总债务分别为363,122千美元和380,000千美元，长期债务分别为343,624千美元和360,029千美元[308] - 2022年、2021年和2020年，公司股票薪酬总费用分别为11,465千美元、6,113千美元和1,848千美元[322] - 2022年授予6,101,086股，归属(50,190)股，没收(104,450)股，年末未归属5,946,446股[324] - 2022年、2021年和2020年，激励单位补偿费用分别约为39千美元、193千美元和433千美元[331] - 截至2021年12月27日承担认股权证负债38,756千美元，2021年末公允价值35,271千美元，2022年末为16,341千美元[335] - 2021年国内净销售额较2020年增加450万美元，增长2%，达2.184亿美元[352] - 2020年授予的时间归属期权的加权平均授予日公允价值为每股6.36美元，2022 - 2020年分别确认期权补偿费用约1228美元、1310美元和1415美元[361] - 2022 - 2020年，可行使期权的加权平均剩余合同期限分别为3.1年、3.9年和4.9年，未确认的期权补偿费用约308美元预计在未来两年确认[362] - 2022 - 2021年，私人认股权证公允价值计算中，无风险利率分别为4.15%和1.26%，预期波动率分别为45%和33%，普通股市场价值分别为4.91美元和8.21美元[368] - 2022 - 2021年，或有对价负债的估计公允价值分别为15090千美元和38427千美元[369] - 2022 - 2020年，公司净销售额分别为378476千美元、267948千美元和260586千美元[371] - 2022年公司记录所得税费用4360千美元，2021年12月27日至31日记录所得税收益857千美元，2020年无所得税规定/收益[372] - 2022年公司净收入为131815千美元，2021年为83414千美元，基本每股净收入分别为1.21美元和0.21美元，摊薄每股净收入分别为1.13美元和0.12美元[378] - 2022年公司运营费用较2021年增加4130万美元，运营收入为1.149亿美元，运营利润率保持30%，净收入增加主要因销售额增加、销售组合更有利等因素[380][382][384] - 2021年公司净销售额为2.679亿美元，较2020年的2.606亿美元增加740万美元，增幅3%，其中国内销售增长2%，国际销售增长6%[389] - 2022年公司净销售额为3.785亿美元，较2021年的2.679亿美元增加1.105亿美元，增幅41%，其中国内销售增长35%，国际销售增长68%[393] - 2022年12月31日止三个月公司净销售额为9380万美元，较2021年同期的7530万美元增加1850万美元，增幅25%[396] - 2022年12月31日止三个月公司净销售额较9月30日止三个月的1.033亿美元减少950万美元，降幅9%[397] - 2022年公司毛利润为2.197亿美元，较2021年的1.448亿美元增加7480万美元，增幅52%，毛利率从54%提升至58%[398] - 2022年公司国内净销售额为2.954亿美元，较2021年的2.184亿美元增加7700万美元，增幅35%[395] - 2022年公司国际净销售额为8310万美元，较2021年的4950万美元增加3350万美元，增幅68%[395] - 公司指定利率互换为现金流套期，协议初始公允价值为零，2022年12月31日为870万美元[553] 客户与销售占比情况 - 公司客户数量从2016年约30个增加到2022年超125个[236] - 2022年美国运通和摩根大通占公司净销售额的67.3%（分别约为34.7%和32.6%），2021年占71.9%（分别约为34.5%和37.4%）[240] - 2022年和2021年，公司两大客户美国运通和摩根大通分别占净销售额约67%和72% [275] 合作协议情况 - 公司与美国运通的主服务协议将于2024年12月31日到期续签[241] - 公司与摩根大通的主服务协议及相关工作说明书将于2023年12月31日到期续签[242] 业务销售与市场拓展 - 公司为超125个卡计划生产金属支付卡，包括发行人专有和联名计划[236] - 公司在美、欧、印和南美设有直销代表，拓展与卡生态系统合作伙伴的关系进行间接销售[230][231] - 公司将Arculus商业解决方案的营销和销售目标定为现有支付卡发行商客户及其联名合作伙伴[232] - 公司向英国、欧盟、印度、亚洲、中东和澳大利亚等地客户发货，需遵守进口法规和相关程序[268] 竞争情况 - 公司金属卡产品的竞争对手包括Idemia France S.A.S.等，冷存储钱包市场竞争对手包括Ledger SAS等[245][246] 应对措施 - 公司为应对芯片短缺与一家EMV芯片供应商建立了多年采购承诺[249] 知识产权情况 - 截至2022年3月，公司拥有超58项美国及外国已授权专利、超33项美国及外国待审批专利申请、21个美国及外国商标/服务商标家族在27个司法管辖区注册和/或申请[250] - 公司40个不同的实用专利家族平均剩余寿命超13年，8个外观设计专利家族平均剩余寿命为其总期限的84% [250] 设施情况 - 公司租赁总面积约24.1万平方英尺的5处设施，均位于美国新泽西州萨默塞特[263] 产品特性与认证 - 公司金属支付卡制造所用金属原材料大多为消费后回收材料，且金属卡比塑料卡有更多回收和再利用机会[252] - 公司获得支付网络认证，需遵守支付卡行业安全标准，且要接受定期审计和自我评估等[253] - 公司产品获得ICMA生态标签标准认证、UL环境声明验证和ISO 14001认证[266] 研发情况 - 公司创新实验室专注于新金属外形、卡功能、安全认证和数字资产存储技术及应用的发明和开发[265] 业务交易模式 - 公司目前不为Arculus冷存储钱包客户买卖或交换数字资产，交易由消费者与第三方合作伙伴执行[270] 信贷安排情况 - 2020年11月公司将定期贷款最高额度增至2.4亿美元，总信贷额度达3亿美元，到期日改为2023年11月5日，约32万美元额外成本资本化[305] - 2021年信贷安排由公司几乎所有资产担保，2022年12月31日公司遵守所有财务契约[307] - 2023年2月28日，公司修订2021年信贷安排，利率基于SOFR加2.0% - 3.0%的适用利差[310] - 2023年2月28日公司修订信贷安排，从基于LIBOR计息过渡到基于SOFR或替代基准利率计息[553] 可交换票据情况 - 可交换票据预期寿命至2026年12月27日[304] - 可交换票据在特定条件下可赎回，赎回价格为100%本金加应计未付利息，持有人可获补偿付款[300][301] - 若公司发生“重大变更”，可交换票据持有人有权要求公司以100%本金加应计未付利息回购[302] 股权与激励计划情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司有11,578,000份公开认股权证流通，每份可按11.50美元购买一股A类普通股[320] - 截至2022年12月31日，2021激励股权计划可发行A类普通股12,030,280股，自2022年起每年增加4%[354] - 截至2022年12月31日，公司为员工股票购买计划（ESPP）预留2411452股A类普通股，已发行18259股，剩余2393193股可发行，2022年确认补偿费用25美元[356] - 2021年12月27日，公司对相关奖励进行估值，共657160股适用Topic 718，内在价值5395美元，2021年确认与或有对价相关的总费用4610美元[358] 风险因素 - 新冠疫情对公司业务和运营结果有负面影响，未来可能持续扩大[288] - 公司可能无法维持未来的收入增长率[288] - 无法保留现有客户或吸引新客户会对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[290] - 公司产品和服务若不能及时创新，可能会被市场淘汰[294] 供应商情况 - 2022年和2021年，公司主要依赖两家供应商，各自采购占比超10%[340] 利率互换协议情况 - 利率互换协议下，公司按1个月LIBOR利率和最低1.00%中的较高者收取款项[551]

财务数据和关键指标变化 - 2022年净销售额达3.785亿美元，较2021年增长41%，实现上调后的指引上限 [2][3] - 2022年调整后EBITDA为1.362亿美元，增长33% [3] - 2022年净利润为1.32亿美元，较2021年的8300万美元增长58% [20] - 2022年调整后EBITDA利润率为36%，低于2021年的38% [21] - 2022年Arculus业务净影响为 - 2100万美元，低于原预测的3300万美元 [22] - 2022年经营现金流为9300万美元 [23] - 2022年第四季度净销售额为9400万美元，同比增长25% [24] - 2022年第四季度毛利率为54%，高于上一年同期的52% [24] - 2022年第四季度净利润为2200万美元，同比增长12% [24] - 2022年第四季度调整后EBITDA为3100万美元，同比增长44% [24] - 2022年第四季度调整后EBITDA利润率为33%，高于2021年第四季度的28% [24] - 2022年第四季度Arculus业务净影响约为 - 600万美元 [24] - 2022年美国和国际销售额分别增长35%和68% [25] - 2022年毛利润为2.2亿美元，占净销售额的58%，较2021年增长52% [35] - 截至2022年12月31日，整体杠杆率降至2.6倍，银行协议有担保债务杠杆率降至1.6倍 [36] - 2022年GAAP每股收益为基本每股1.21美元、摊薄每股1.13美元；第四季度为基本和摊薄每股均为0.14美元 [37] - 2022年非GAAP每股收益为基本每股1.10美元、摊薄每股0.94美元；第四季度为基本每股0.23美元、摊薄每股0.20美元 [39] - 2023年净销售额指引为4 - 4.25亿美元，调整后EBITDA指引为1.45 - 1.55亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属卡业务：2022年发货约3000万张卡，较2021年增长36%，需求强劲，国内外销售趋势良好 [13][67] - Arculus业务：2022年建立关键基础元素，与多家公司合作开展试点和项目，净影响为 - 2100万美元 [4][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：2022年销售额增长35%，得益于销售执行能力和有利的行业趋势 [25] - 国际市场：2022年销售额增长68%，得益于国际销售团队扩张、分销商增长和强劲的客户需求 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略：继续推动高端金属支付卡业务在国内外的有机增长，拓展金融科技客户群体；创新金属支付卡和Arculus安全、认证及冷存储产品；谨慎分配资本，提高业务效率以提升利润 [27] - 行业竞争：金属支付卡成为帮助客户增加客户获取和消费份额的重要工具，公司凭借深厚的客户关系、一流的产品和强大的销售执行力具备竞争优势 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经济前景不确定，但已纳入指引；卡发行趋势积极，公司有能力适应宏观环境变化 [11] - 对2023年业务增长有信心，预计净销售额和调整后EBITDA将实现增长 [26] 其他重要信息 - 2022年有多项产品创新和安全增强，如LED卡、Lux玻璃卡、Echo Mirror卡和生物识别卡等 [6] - 公司与多家客户推出新的金属卡计划，客户反馈积极，支付卡仍是主要交易方式 [13][14] - 美国运通2022年新客户获取强劲，超过50亿美元营销和业务发展支出目标 [15][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年销售展望指南中点有10%的同比增长，指导假设的保守程度如何，与第三季度相比对宏观形势是否更有信心？ - 公司认为给出的指引范围合适，2022年有40%的增长，平均预计业务有15%的增长，指引上限约14%；宏观仍有很多不确定性，数据好坏参半，但公司曾在艰难环境中运营过，若下半年形势变差仍能实现增长 [43] 问题2: 目前订单积压情况与去年同期相比如何？ - 订单积压和业务管道情况与去年相当，积压订单覆盖未来三到四个月，管道业务时间更长；下半年存在不确定性，但发卡行客户预计今年业务将增长，公司也做好应对准备 [76] 问题3: EBITDA增长时如何考虑债务偿还或现金使用？ - 优先将Arculus集成到信用卡和借记卡中，其次是偿还债务；公司今年在偿还债务方面表现出色，通过偿还债务和增加EBITDA降低杠杆率，未来将继续偿还债务 [50] 问题4: 2023年全年指导中EBITDA利润率情况如何？ - 2023年全年指导中，低端和高端的EBITDA利润率约为36%，与今年持平；公司将继续投资核心金属支付卡业务和Arculus，但预计净影响低于今年 [54] 问题5: 一份关键客户合同今年到期，续约谈判情况如何，合同何时到期，历史上续约时间如何？ - JPMorgan合同年底到期，将按正常流程在到期当年进行谈判，如有特殊原因可能提前续约 [56] 问题6: 新产品从推出到广泛应用的时间如何？ - 相关产品预计在今年下半年到明年上半年开始出现，目前有很多人对此感兴趣 [59] 问题7: 2023年实现毛利率目标的手段有哪些？ - 文档未提及明确回答内容

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额达1.03亿美元，同比增长56%；净收入为2200万美元，同比增长17%；调整后EBITDA为3300万美元，同比增长33% [6] - 前九个月净销售额达2.85亿美元，同比增长48%；调整后EBITDA为1.06亿美元，同比增长30% [22] - 截至9月30日，运营现金流为9100万美元，高于去年同期的4800万美元；有担保债务为2.43亿美元，无担保可转换债务为1.3亿美元，资产负债表上现金约1500万美元，净债务总额为3.58亿美元 [23] - 基于银行协议计算的过去12个月调整后EBITDA为1.23亿美元，杠杆率降至2.92，低于上一季度的3.29 [24] - 第三季度基本GAAP每股收益为0.18美元，前九个月为1.03美元（基本）和0.94美元（摊薄）；非GAAP每股收益第三季度为0.26美元（基本）和0.22美元（摊薄），前九个月为0.86美元（基本）和0.74美元（摊薄） [27][28] - 公司将2022年净销售额范围缩小至3.7 - 3.8亿美元，调整后EBITDA指导提高至1.3 - 1.37亿美元 [9][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属卡业务第三季度国内和国际均实现强劲增长，推动净销售额增长；毛利率从2021年第三季度的55%提升至60% [20] - Arculus平台第三季度收入和投资净影响约为 - 500万美元，预计全年净影响在 - 2000万至 - 2200万美元之间 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国运通第三季度新增330万张专有卡，创季度新高；第三季度营销支出1.5亿美元，预计2022年支出超5亿美元；第三季度T&E支出同比增长57% [14] - 美国运通报告千禧一代和Z世代支出同比增长39%，美国中小企业支出增长17%；线下支出恢复到疫情前水平以上 [13] - 刷卡支付是店内交易增长最快的方式，远高于数字钱包且增长轨迹更快 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续加强金属支付卡业务，通过强大的销售执行、深厚的客户关系和市场动力满足新老客户需求 [31] - 针对Arculus平台，公司调整投资时机以适应市场不确定性，加强B2B销售和营销工作，扩大B2C分销 [8][12] - 公司认为Arculus平台能满足各行业不断增长的安全、支付和认证需求，可将金属卡转变为实体安全令牌，减少对密码的依赖并打击欺诈 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 截至目前，公司未受到宏观经济问题的重大影响，但会密切关注客户、市场和宏观经济因素，并做好应对准备 [7][31] - 公司对2022年的强劲表现感到满意，认为其战略业务决策得到验证，有信心实现全年目标并推动长期增长和盈利 [30][31] 其他重要信息 - 会议讨论包含非GAAP财务指标，公司认为这些指标有助于管理层和投资者了解公司财务状况和经营成果，但不应替代GAAP指标 [3] - 由于前瞻性调整后EBITDA指导的性质，无法提供准确的非GAAP指标与GAAP指标的预测性对账 [4] - 公司采用GAAP下的替代方法计算基本和摊薄每股收益，以更好反映对股东的经济影响 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于毛利率长期提升效率的上限以及Arculus业务毛利率情况 - 公司长期毛利率指导为中50%左右，会综合考虑市场环境、竞争等因素保持保守态度；Arculus业务单位经济效益更强，有能力实现与当前水平相当或更高的毛利率 [34][35] 问题2: 支付卡的积压订单情况以及支付 + 认证卡的新产品推出和订单情况 - 公司积压订单情况良好，未受到宏观经济因素影响；支付 + 认证功能目前已可推向市场，公司已获得Visa和MasterCard批准并正在销售，支付 + 认证 + 冷存储功能预计明年年初推出 [39][40]

财务数据关键指标变化（2022年第三季度与2021年同期对比） - 2022年第三季度净销售额为1.033亿美元，较2021年同期的6620万美元增加3710万美元，增幅56%，国内和国际销售额分别增长62%和35%[167] - 2022年第三季度毛利润为6180万美元，较2021年同期的3610万美元增加2560万美元，增幅71%，毛利率从55%提升至60%[173] - 2022年第三季度运营费用为3610万美元，较2021年同期增加2160万美元，主要因薪资、保险费、销售税等增加，部分被营销费用减少抵消[174] - 2022年第三季度运营收入为2560万美元，较2021年同期的2160万美元增加400万美元，运营利润率从33%降至25%[175] - 2022年第三季度利息费用为580万美元，较2021年同期的290万美元增加290万美元，增幅102%，主要因2021年12月发行可交换票据[176] - 2022年第三季度净收入为2190万美元，较2021年同期的1870万美元增加320万美元，增幅17%，主要受销量、销售组合等因素影响[177] 财务数据关键指标变化（2022年第三季度与2022年第二季度对比） - 2022年第三季度净销售额较2022年第二季度增加610万美元，增幅6%[172] 各条业务线数据关键指标变化（2022年第三季度国内与国际净销售额对比2021年同期） - 2022年第三季度国内净销售额为8380万美元，较2021年同期的5170万美元增加3210万美元，增幅62%，主要因客户需求增加[167] - 2022年第三季度国际净销售额为1950万美元，较2021年同期的1450万美元增加500万美元，增幅35%，主要因国际分销渠道销售和金融科技市场需求增加[170] 财务数据关键指标变化（2022年前9个月与2021年同期对比） - 2022年前9个月净销售额达2.847亿美元，较2021年同期的1.926亿美元增长9200万美元，增幅48%，其中国内销售增长40%，国际销售增长79%[182] - 2022年前9个月毛利润为1.694亿美元，较2021年同期的1.056亿美元增长6380万美元，增幅60%，毛利率从55%提升至59%[185] - 2022年前9个月运营费用为7932.5万美元，较2021年同期增加4600万美元，主要因薪资、营销等费用增加[186] - 2022年前9个月运营收入为9000万美元，较2021年同期的7220万美元增长1780万美元，增幅25%，运营利润率从37%降至32%[187] - 2022年前9个月利息费用为1640万美元，较2021年同期的880万美元增加750万美元，增幅85%，主要因2021年12月发行可交换票据[188] - 2022年前9个月净利润为1.095亿美元，较2021年同期的6340万美元增长4610万美元，增幅73%，主要得益于销售增长和公允价值变动[189] - 2022年前9个月EBITDA为1.361亿美元，较2021年同期的8000万美元增长5610万美元；调整后EBITDA为1.056亿美元，较2021年同期的8120万美元增长2440万美元[192] - 2022年前9个月调整后净利润为6546.1万美元，基本每股调整后净收益为0.86美元，摊薄后为0.74美元[195] 会计政策变更 - 自2022年4月1日起，公司变更会计政策以计算基本和摊薄每股收益[197] 每股净收益计算方式 - 普通股每股净收益按归属于控股股东的净收益除以当期加权平均流通普通股数量计算，不包括无经济或参与权的B类普通股[198] 现金及债务情况（截至特定时间） - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为1540万美元，债务本金为3.731亿美元；截至2021年12月31日，现金及现金等价物为2190万美元，债务本金为3.95亿美元[204] - 2022年9月30日，公司现有信贷安排下未偿还债务总额为3.731亿美元，其中2021信贷安排包括2.5亿美元定期贷款和6000万美元循环贷款，循环贷款有5000万美元可用于借款[206] - 截至2022年9月30日，公司2021信贷安排下未偿还可变利率债务为2.431亿美元，可交换票据长期债务本金为1.3亿美元[216] 信贷安排利率情况 - 2021信贷安排的利率为浮动银行优惠利率加2.0%，或转换为欧元贷款部分为伦敦银行同业拆借利率加3.0%，未使用循环贷款需支付0.40%的年度承诺费，截至2022年9月30日，有效利率为5.15%[207][208] 现金流量情况（2022年前九个月与2021年同期对比） - 2022年前九个月，公司经营活动提供的现金为9090万美元，2021年同期为4800万美元，增加4280万美元，主要归因于净收入增加4610万美元等[210] - 2022年前九个月，公司投资活动使用的现金为720万美元，2021年同期为390万美元[211] - 2022年前九个月，公司融资活动使用的现金为9010万美元，2021年同期为4530万美元[212] 库存相关采购承诺 - 截至2022年9月30日，公司库存相关采购承诺约为6800万美元[214] 利率变动影响 - 利率变动100个基点，将导致年度利息费用增减约400万美元[217] 利率互换协议 - 公司签订了利率互换协议，2022年1月5日至2023年12月5日名义金额为1.25亿美元，固定利率为1.06%；2023年12月5日至2025年12月22日名义金额为1.25亿美元，固定利率为1.90%[218] 业务策略相关 - 公司Arculus平台提供安全和认证解决方案，市场周期给Arculus业务带来不确定性，公司将采取谨慎投资策略[157]

2022年第二季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为9720万美元，较2021年同期的6270万美元增加3450万美元，增幅55%，国内和国际销售额分别增长50%和71%[163] - 2022年第二季度销售成本为3830万美元，较2021年同期的2760万美元增加1070万美元，增幅39%[163] - 2022年第二季度毛利润为5890万美元，较2021年同期的3510万美元增加2370万美元，增幅68%，毛利率从56%提升至61%[163][167] - 2022年第二季度运营费用为2440万美元，较2021年同期的1070万美元增加1370万美元，增幅128%[163] - 2022年第二季度运营收入为3440万美元，较2021年同期的2440万美元增加1000万美元，增幅41%，运营利润率从39%降至35%[163][169] - 2022年第二季度其他费用净额为2900万美元，较2021年同期的 - 290万美元增加3190万美元，增幅 - 1105%[163] - 2022年第二季度税前收入为6350万美元，较2021年同期的2150万美元增加4200万美元，增幅195%[163] - 2022年第二季度所得税拨备为 - 280万美元，较2021年同期增加 - 280万美元，增幅100%[163] - 2022年第二季度净利润为6070万美元，较2021年同期的2150万美元增加3920万美元，增幅182%[163][171] - 2022年第二季度可赎回非控股股东应占净利润为5220万美元，较2021年同期增加5220万美元，增幅100%[163] 2022年上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年净销售额为1.814亿美元，较2021年同期的1.265亿美元增加5490万美元，增幅43%，其中国内销售增长29%，国际销售增长106%[174] - 2022年上半年毛利润为1.076亿美元，较2021年同期的6940万美元增加3820万美元，增幅55%，毛利率从55%提升至59%[177] - 2022年上半年运营费用较2021年同期增加2440万美元，主要因薪资福利、营销专业费用、保险费用等增加[178] - 2022年上半年运营收入为6440万美元，较2021年同期的5060万美元增加1380万美元，增幅27%，运营利润率从40%降至36%[179] - 2022年上半年利息费用为1050万美元，较2021年同期的590万美元增加460万美元，增幅77%[180] - 2022年上半年净利润为8760万美元，较2021年同期的4470万美元增加4290万美元，增幅96%[181] - 2022年上半年EBITDA为1.05991亿美元，较2021年同期的5580.3万美元增加5018.8万美元；调整后EBITDA为7299万美元，较2021年同期的5658.7万美元增加1640.3万美元[184] - 2022年上半年调整后净利润为4568.3万美元，基本每股调整后净收益为0.60美元，摊薄后为0.52美元[188] 财务指标作用说明 - 公司认为EBITDA、调整后EBITDA和非GAAP每股收益有助于投资者评估财务表现，公司内部也用这些指标进行管理和规划[183] 关键会计政策说明 - 公司关键会计政策详见2021年12月31日提交给美国证券交易委员会的10 - K年度报告[190] 公司资金状况 - 2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1340万美元，债务本金为3.881亿美元；2021年12月31日，现金及现金等价物为2190万美元，债务本金为3.95亿美元[198] - 2022年6月30日，公司现有信贷安排下未偿还债务总额为3.881亿美元，其中2021信贷安排包括2.5亿美元定期贷款和6000万美元循环贷款，循环贷款有3500万美元可用于借款[200] - 2021信贷安排利率为银行优惠利率加2.0%，或欧元贷款适用伦敦银行同业拆借利率加3.0%，未使用循环贷款需支付0.40%承诺费，2022年6月30日有效利率为3.65%[201] - 2022年第二季度，公司就2021信贷安排支付超额现金流1380万美元，截至2022年6月30日符合所有契约规定[203] - 2021年4月19日，公司发行可交换票据，本金最高1.3亿美元，年利率7%，2026年12月27日到期，转换价格为每股11.50美元[204] 公司现金流情况 - 2022年上半年经营活动提供现金5140万美元，2021年同期为2720万美元，增加2420万美元[205] - 2022年上半年投资活动使用现金350万美元，2021年同期为130万美元[206] - 2022年上半年融资活动使用现金5640万美元，2021年同期为3160万美元[207] 公司采购承诺 - 截至2022年6月30日，公司库存相关采购承诺约6030万美元[208] 利率变动影响 - 利率变动100个基点，公司年度利息费用将增减约400万美元[212]