文章核心观点 - 分析CenterPoint Energy季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Evergy Inc预期情况 [1][4][10] CenterPoint Energy财报情况 - 本季度每股收益0.55美元，超Zacks共识预期0.51美元，去年同期为0.50美元，本季度盈利惊喜率7.84%，过去四个季度两次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收26.2亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期27.8亿美元有所下降，过去四个季度均未超共识营收预期 [3] CenterPoint Energy股价及展望 - 年初以来股价上涨约2.3%，逊于标准普尔500指数7.3%涨幅，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利展望可助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关，可借助Zacks Rank工具 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.34美元，营收18.8亿美元，本财年共识每股收益预期为1.62美元，营收90.8亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于前29%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Evergy Inc预期情况 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计5月9日发布，预计季度每股收益0.91美元，同比增长54.2%，过去30天共识每股收益预期未变 [10][11] - 预计营收13.1亿美元，较去年同期增长1% [11]

普通股股东综合收益与每股收益 - 归属于普通股股东的综合收益（亏损）分别为3.13亿美元、1.06亿美元、2.56亿美元和1.92亿美元，摊薄后每股收益分别为0.49美元、0.17美元、0.40美元和0.30美元[2] 按市值计价（收益）损失 - 与ZENS相关的按市值计价（收益）损失方面，权益证券（税后）分别为 - 3100万美元、2500万美元、 - 3900万美元和2000万美元，指数债务证券（税后）分别为3100万美元、 - 2700万美元、3700万美元和 - 2000万美元[3] 债务情况 - 短期债务包括短期借款400万美元、可变利益实体证券化债券长期债务的当期部分1.78亿美元、指数债务净额500万美元、其他长期债务的当期部分8720万美元，长期债务包括可变利益实体证券化债券净额3.20亿美元、其他长期债务净额172.39亿美元[6] - 2024年有19亿美元到期债务，浮动利率高级票据利率为6.01%，金额3.5亿美元[49] 财务指标计算（穆迪方法） - 基于穆迪方法，过去十二个月经营活动提供的净现金为38.77亿美元，调整后经营活动现金为35.01亿美元，非公认会计原则资金来自运营（FFO）为35.13亿美元，净债务为186.18亿美元，非公认会计原则评级机构调整后债务为189.75亿美元，经营活动提供的净现金/净债务为20.8%，FFO/非公认会计原则调整后债务（调整一次性项目）为14.0%[7][8] 财务指标计算（标准普尔方法） - 基于标准普尔方法，未调整息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3.161亿美元，非公认会计原则资金来自运营（FFO）为2.103亿美元，净债务为186.18亿美元，非公认会计原则评级机构调整后债务为188.02亿美元，未调整EBITDA/净债务为17.096%，FFO/债务（标准普尔）为11.2%，FFO/债务（标准普尔，调整一次性项目）为12.3%[10] 非公认会计原则财务指标说明 - 2023年非公认会计原则每股收益（EPS）和2024年非公认会计原则EPS指引排除了ZENS及相关证券价值变动的损益，以及与合并和剥离相关的费用[12] - 公司认为非公认会计原则财务指标能增强投资者对公司整体财务表现的理解，但不能替代公认会计原则财务指标[14] 公司目标与计划 - 公司目标2024年非GAAP每股收益年增长率达8%，2024 - 2030年维持在6 - 8%中高端水平，股息支付率增长与非GAAP每股收益增长一致[29] - 公司目标到2030年利率基数增长10%，截至2023年底的10年资本投资计划为445亿美元[29] - 公司长期FFO/债务目标是维持资产负债表健康，计划通过资产回收收益和每年2.5亿美元股权或类股权收益为资本投资计划融资[33][35] - 公司目标到2035年实现范围1和特定范围2排放净零，特定范围3排放减少20 - 30%[36] - 2025 - 2027年系统弹性计划资本投资范围为22 - 27亿美元，其中电力系统加固和现代化投资17 - 21亿美元[37] - 公司长期目标是到2030年使用穆迪方法实现FFO/债务比率达14%-15%[49] 费率案相关 - 德州天然气、明尼苏达天然气和印第安纳电力的费率案已提交，各案有不同的收入请求、股权层/净资产收益率、债务层/债务成本等数据[41] 非GAAP每股收益影响因素 - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，非GAAP每股收益受天气/使用增长、费率回收、成本管理和利息费用等因素影响[42] 各板块资本支出 - 2023年、2024年及相关计划中，电力、天然气、企业及其他板块有不同的资本支出金额，2023 - 2030年总资本支出从43亿美元到445亿美元不等[47] 资产出售 - 2024年2月宣布出售路易斯安那和密西西比LDC，预计2025年完成交易，净购买价约10亿美元[57] 电力业务数据 - 休斯顿电力平均每月每1000千瓦时收费约49美元，客户年增长率1 - 2%[58] - 2024年第一季度电力总吞吐量23063GWh，同比增长6%；天然气总吞吐量175Bcf[61] - 2024年第一季度电力计量客户总数2932702，同比增长2%；天然气计量客户总数4329047[61] - 德州（电）ROE/股权比率为9.40%/42.5%，印第安纳（电）为10.40%/43.5%[62] - 休斯顿电力证券化债券结束将使电量收费降低4%（2024年）[58] 天然气业务数据 - 德州（气）ROE/股权比率当前为9.64%/55.5%，12月将更新为9.8%/60.6%[62][63] 能源转型项目 - 第一代发电转型将取代730兆瓦的煤炭发电[66] - 有多个太阳能项目，如Rustic Hills Solar约191兆瓦（BTA）、约100兆瓦（PPA），Wheatland Solar约150兆瓦（PPA）等[65] - 有多个退役的煤炭机组，如Culley 2约90兆瓦，Brown 1 & 2约490兆瓦，Warrick 4约150兆瓦[65] 相关计算涉及数据 - 股权证券（净税）在相关计算中有涉及，一次为17美元，一次为8美元[68][71] - 指数债务证券（净税）在相关计算中有涉及，一次为17美元，一次为8美元[68][71] - 与并购和资产剥离相关的影响（净税）在相关计算中有涉及，一次为5美元，一次为1美元[68][71] 前瞻性陈述说明 - 本演示文稿包含前瞻性陈述，不应过度依赖[24] 演示文稿附录调整内容 - 演示文稿附录包含归属于普通股股东的收益（亏损）和摊薄后每股收益（亏损）的调整，以及经营活动提供的净现金/净债务（和毛利润与净债务）到FFO/债务的调整[20] 资本计划回收情况 - 10年资本计划超80%预计通过临时机制收回，传统费率案测试年涨幅约5%[60] 净零排放目标 - 公司有明确路径实现2035年净零排放（范围1和范围2）目标，但受多种假设和不确定因素影响[15]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度，公司营收9.01亿美元，2023年同期为7.92亿美元；运营收入1.9亿美元，2023年同期为1.89亿美元；净利润9900万美元，2023年同期为1.08亿美元[183] - 截至2024年3月31日，公司总资产176.23亿美元，2023年为170.86亿美元；总负债和股东权益合计176.23亿美元，2023年为170.86亿美元[185][187] - 2024年第一季度，公司持有的权益证券净亏损8300万美元，2023年同期为净收益3800万美元[188] - 2024年第一季度，公司发行或借入新债务4亿美元，偿还或赎回现有债务2200万美元[193] - 2024年第一季度，可供普通股股东分配的收入为3.5亿美元，2023年同期为3.13亿美元，增加3700万美元[200] - 2024年第一季度净收入为9900万美元，2023年同期为1.08亿美元[206] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为2.41亿美元，2023年同期为9400万美元[206] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为7.95亿美元，2023年同期为9.05亿美元[206] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为5.87亿美元，2023年同期为8.47亿美元[206] - 2024年第一季度公用事业收入为15亿美元，2023年同期为17.07亿美元[210] - 2024年第一季度总费用为11.42亿美元，2023年同期为14.04亿美元[210] - 2024年第一季度净收入为2.64亿美元，2023年同期为2.12亿美元[210] - 2024年净收入为2.64亿美元，2023年为2.12亿美元[218] - 2024年经营活动提供的净现金为3.78亿美元，2023年为15.31亿美元[218] - 2024年投资活动使用的净现金为2.89亿美元，2023年为4.23亿美元[218] - 2024年融资活动使用的净现金为7300万美元，2023年为11.07亿美元[218] - 截至2024年3月31日，CenterPoint Energy总股东权益为60.27亿美元，2023年为53.7亿美元[234] - 2024年前三个月CERC净收入为2.64亿美元，2023年同期为2.12亿美元[234] - 2024年前三个月CERC收入为15.12亿美元，2023年同期为17.17亿美元，减少2.05亿美元[255] - 2024年前三个月CERC总费用为11.42亿美元，2023年同期为14.04亿美元，减少2.62亿美元[255] - 2024年前三个月CERC运营收入为3.7亿美元，2023年同期为3.13亿美元，增加0.57亿美元[255] - 2024年CERC天然气吞吐量总计1640亿立方英尺，2023年为2190亿立方英尺，下降25%[255] - 2024年CERC供暖度日数为82%，2023年为89%，下降7%[255] - 截至2024年3月底，CERC住宅计量客户数量为392.1286万户，较2023年增长1%；商业和工业计量客户数量为29.2398万户，与2023年持平；总计421.3684万户，较2023年增长1%[255] - 2024年第一季度，CenterPoint Energy经营活动提供净现金5.38亿美元，投资活动使用净现金8.44亿美元，融资活动提供净现金3.76亿美元；2023年同期经营活动提供净现金17.13亿美元，投资活动使用净现金11.55亿美元，融资活动使用净现金5.19亿美元[262] - 2024年第一季度与2023年同期相比，CenterPoint Energy经营活动净现金变化主要受非现金项目调整后净收入变化（2.72亿美元）、营运资金变化（-2.89亿美元）、净监管资产和负债变化（-11.7亿美元）等因素影响[262] - 2024年第一季度与2023年同期相比，CenterPoint Energy投资活动净现金变化主要受资本支出净变化（2.78亿美元）、关联公司应收票据净变化（0）等因素影响，净变化为3.11亿美元[263] - 2024年第一季度与2023年同期相比，CenterPoint Energy融资活动净现金变化主要受未偿还商业票据净变化（14.72亿美元）、普通股发行所得款项净变化（0.03亿美元）等因素影响，净变化为8.95亿美元[265] - 2024年第一季度，路易斯安那州和密西西比州天然气业务的税前收入为4100万美元，2023年同期为3200万美元[274] - 2024年第一季度，CenterPoint Energy总营收26.2亿美元，2023年同期为27.79亿美元[281] - 2024年第一季度，Houston Electric总营收9.01亿美元，2023年同期为7.92亿美元[283] - 2024年第一季度，CERC总营收15.12亿美元，2023年同期为17.17亿美元[284] - 截至2024年3月31日的三个月，CenterPoint Energy应收账款期末余额6.56亿美元，较期初6.52亿美元增加400万美元；其他应计未开票收入期末余额3.92亿美元，较期初5.16亿美元减少1.24亿美元；合同负债期末余额300万美元，较期初200万美元增加100万美元[305] - 截至2024年3月31日的三个月，Houston Electric应收账款期末余额2.5亿美元，较期初2.75亿美元减少2500万美元；其他应计未开票收入期末余额1.22亿美元，较期初1.42亿美元减少2000万美元；合同负债期末余额300万美元，较期初200万美元增加100万美元[306] - 截至2024年3月31日的三个月，CERC应收账款期末余额3.55亿美元，较期初3.3亿美元增加2500万美元；其他应计未开票收入期末余额2.33亿美元，较期初3.29亿美元减少9600万美元[307] - 2024年第一季度，CenterPoint Energy养老金净定期成本为1300万美元，较2023年同期的1400万美元减少100万美元[313] - 2024年第一季度，CenterPoint Energy、Houston Electric和CERC的退休后福利净定期成本（收益）分别为 - 100万美元、 - 200万美元和100万美元[314] - 2024年第一季度，CenterPoint Energy、Houston Electric确认的包含在期初合同负债中的收入均为100万美元[305][306] - 截至2024年3月31日，CenterPoint Energy、休斯顿电力公司和CERC未确认的股权回报分别为2.04亿美元、6900万美元和7300万美元[338] - 截至2024年3月31日，CenterPoint Energy和CERC分别记录了6900万美元的当前监管资产和1.04亿美元的非当前监管资产[339] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，CenterPoint Energy和休斯顿电力公司因REPs违约记录了800万美元的监管资产，分别记录了1800万美元和1700万美元的监管资产，并在休斯顿电力公司费率案中申请报销相关成本[343] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度，电力业务可供普通股股东分配的收入为1.21亿美元，2023年同期为1.23亿美元；天然气业务为2.83亿美元，2023年同期为2.34亿美元[200] - 电力可报告部门可供普通股股东分配的收入减少200万美元[219] - 天然气可报告部门可供普通股股东分配的收入增加4900万美元[219] - 企业及其他部门可供普通股股东分配的收入减少1000万美元[219] - 电力可报告部门收入总计有利差异为9700万美元[226] - 天然气可报告部门收入总计不利差异为2.05亿美元[228] - 休斯顿电力单一可报告部门收入总计有利差异为1.09亿美元[230] 债务与融资相关 - 截至2024年3月31日，ZENS义务的债务成分为400万美元，若利率从该日水平下降10%，其公允价值将增加约100万美元；衍生品成分负债为5.2亿美元，若无风险利率从该日水平上升10%，其公允价值将减少100万美元[180] - 2024年1月10日，公司与金融机构签订股权分销协议，可不时发售普通股，总销售价格最高达5亿美元[195] - 2024年3月31日，CenterPoint Energy循环信贷工具使用额为11.45亿美元，加权平均利率5.49%；2023年12月31日使用额为10.36亿美元，加权平均利率5.54%[204] - 2024年3月31日，CERC循环信贷工具使用额为5.32亿美元，加权平均利率5.47%；2023年12月31日使用额为4.84亿美元，加权平均利率5.53%[204] - 2024年剩余九个月，CenterPoint Energy预计资本支出28.58亿美元，Houston Electric预计为14.42亿美元，CERC预计为10.93亿美元[285] - 2024年剩余九个月，CenterPoint Energy到期高级票据为8.5亿美元[285] - 2024年剩余九个月，CenterPoint Energy计划支付证券化债券本金1.78亿美元，Houston Electric计划支付1.61亿美元[285] - 2024年剩余九个月，CenterPoint Energy预计向养老金和其他退休后计划缴款1300万美元，Houston Electric预计为100万美元，CERC预计为300万美元[285] - 2023年3月，德州天然气证券化融资公司发行客户费率减免债券，3月23日，CenterPoint Energy和CERC共获得约11亿美元现金收益[345] - 2023年1月4日，印第安纳州公用事业监管委员会授权公司发行高达3.5亿美元的证券化债券[367] - 2023年6月29日，SIGECO证券化子公司发行了3.41亿美元的SIGECO证券化债券[369] 业务出售与收购 - 2024年2月19日，公司子公司CERC Corp.签订LAMS资产购买协议，出售其路易斯安那州和密西西比州的天然气地方分销公司业务，预计2025年第一季度完成交易[194] - 2023年6月30日，公司完成出售间接子公司Energy Systems Group；2024年2月19日，通过子公司CERC Corp.签订LAMS资产购买协议，出售路易斯安那州和密西西比州天然气LDC业务，预计2025年第一季度完成交易[239] - 2024年2月19日，CERC Corp.同意以12亿美元出售其路易斯安那州和密西西比州天然气LDC业务，预计2025年第一季度末完成交易，业务包含约1.2万英里主管道，服务超30万客户[270] - 截至2024年3月31日，CenterPoint Energy和CERC分类为待售的路易斯安那州和密西西比州天然气LDC业务的总资产为13.25亿美元和12.3亿美元，总流动负债为2.24亿美元和2.24亿美元[273] 股息分配 - 公司宣布普通股股息，每股0.2美元，申报日期为2024年4月26日，记录日期为2024年5月16日，支付日期为2024年6月13日[189] 项目相关 - 因社区反馈和成本上升，Indiana Electric将Posey Solar项目规模缩减至191兆瓦，预计2025年投入使用[290] - 因成本超支未达成新定价，Indiana Electric于2024年2月27日终止Pike County太阳能项目的BTA协议[290] - Houston Electric的Kilgore输电项目预计成本6000万美元，预计2026年第二季度完工并通电[299] - Indiana Electric拟建的天然气燃烧涡轮机设施预计成本3.34亿美元，预计2025年年中投入运营，将提供460兆瓦的综合输出[316] - Houston Electric的Mill Creek输电项目预计资本成本在6200万美元至9800万美元之间，PUCT预计在2024年第三季度做出审批决定[320] 费率申请与调整 - 获批的五年TDSIC计划（2024年1月1日至2028年12月31日）拟投资约4.54亿美元，涵盖七个项目[326] - 休斯顿电力公司提交的输配电系统弹性计划，预计资本成本约22亿美元，三年期间预计增量运营和维护费用约8600万美元，PUCT预计在2024年第四季度做出决定[328] - 德州天然气费率案申请提高约3.1%（3700万美元），提议的净资产收益率为10.50%，股权比率为60.61%，最终命令预计在2024年第二季度发布[331] - 明尼苏达州费率案申请2024年提高约6.5%（8500万美元），2025年再提高约3.7%（5200万美元），提议的净资产收益率为10.3%，股权比率为52.5%，预计2025年7月1日做出决定[332] - 印第安纳电力公司费率案申请提高约16%（1.15亿美元），提议的净资产收益率为10.4%，股权比率为55%，最终命令预计在2024年第四季度发布[333] - 休斯顿电力公司费率案申请零售客户提高约1700万美元（1%），批发输电服务提高约4300万美元（6.6%），提议的净资产收益率为10.4%，股权比率为45%，最终命令预计在2024年末或2025年第一季度发布[334] - DCRF机制于2023年12月提交申请，基于2019年1月1日至2023年9月30日配电投资资本净变化约25亿美元，申请增量收入增加8600万美元，2024年2月13日，临时费率获批，将收取2.2亿美元（增量7300万美元），4月生效[348] - RSP机制基于9.95%的净资产收益率及50个基点的收益区间，北路易斯安那州净增量为800万美元，调整后净资产收益率为3.67%，南路易斯安那州净增量为500万美元，调整后净资产收益率为5.47%，TCJA退款影响分别为60万美元和40万美元

公司股东大会投票结果 - CenterPoint Energy, Inc. (NYSE: CNP) 宣布了2024年股东大会的投票结果[1] - 股东批准了关于公司董事会成员的选举、审计公司的任命以及公司高管薪酬的咨询决议[2] 公司业务概况 - CenterPoint Energy, Inc. 是德克萨斯州唯一的投资者拥有的电力和天然气公用事业公司，拥有电力传输和分配、发电以及天然气分配业务，为印第安纳州、路易斯安那州、明尼苏达州、密西西比州、俄亥俄州和德克萨斯州的700多万计量客户提供服务[3]

财报预期 - 分析师最近对CenterPoint Energy, Inc. (CNP)盈利预期进行了积极修订[1][2] - CNP本季度的最准确预估为每股53美分，高于Zacks Consensus Estimate的51美分，显示分析师最近上调了对CNP的预期[3] - 具有正面Zacks Earnings ESP和Zacks Rank 3的股票通常表现出积极的意外收益，CNP目前符合这一标准，投资者可能应该在财报发布前考虑这只股票[4]

文章核心观点 - 公司将于4月30日盘前公布2024年第一季度财报，受天气、业务出售、费率调整等因素影响，营收和盈利预计有变化，Zacks模型预测此次有望盈利超预期 [1][8][11][13] 公司财报情况 - 上一季度公司盈利符合Zacks共识预期，过去四个季度平均盈利超预期2.21% [2] - Zacks对公司第一季度营收的共识预期为28.1亿美元，较上年同期增长1.1% [8] - Zacks对公司第一季度盈利的共识预期为每股51美分，较上年同期提高2% [11] 影响营收因素 - 第一季度服务区域天气复杂，1月低温增加用电需求，2、3月温暖降低需求，温度对营收有一定贡献 [3][4][5] - 恶劣天气事件影响部分服务区域，可能扰乱服务并影响整体营收 [6] - 有利的费率上调和有机客户增长可能推动公司营收增长 [7] 影响盈利因素 - 恶劣天气和野火可能造成基础设施损坏，增加修复成本，高利率费用也可能影响盈利 [9] - 预期的销售增长和早期投资的盈利回报可能推动公司整体盈利 [10] 业务出售情况 - 2024年2月公司以12亿美元出售路易斯安那州和密西西比州天然气业务，出售所得预计反映在第一季度现金流中 [12] Zacks模型预测 - 公司盈利ESP为+3.92%，Zacks排名为3，模型预测此次盈利有望超预期 [13][14][15] 其他可考虑股票 - Clean Energy Fuels盈利ESP为+68.75%，Zacks排名为3，过去四个季度平均盈利超预期4.17%，第一季度盈利共识预期为亏损3美分，销售共识预期为1.066亿美元 [17] - PPL Corp.盈利ESP为+0.98%，Zacks排名为3，第一季度盈利共识预期为每股51美分，同比增长6.3%，销售共识预期为24.8亿美元，同比增长2.6%，过去四个季度平均盈利超预期0.13% [18][19] 近期公用事业公司财报 - NextEra Energy第一季度调整后盈利为每股91美分，超Zacks共识预期13.8%，同比增长近8.3% [20] - 第一季度运营收入为57.3亿美元，低于Zacks共识预期11.4%，同比下降14.7% [21]

文章核心观点 介绍CenterPoint Energy公司基本信息及2024年第一季度财报电话会议相关安排 [1] 公司信息 - 公司是唯一一家总部位于德克萨斯州的投资者所有的电力和天然气公用事业公司，是一家能源配送公司，业务包括电力传输和分配、发电和天然气配送 [1] - 公司为印第安纳州、路易斯安那州、明尼苏达州、密西西比州、俄亥俄州和德克萨斯州的700多万计量客户提供服务 [1] - 截至2023年12月31日，公司拥有约400亿美元资产 [1] - 公司拥有约9000名员工，其前身公司已运营150多年 [1] - 公司官网为CenterPointEnergy.com [1] 财报电话会议安排 - 时间为2024年4月30日上午7点（中部时间）或上午8点（东部时间） [1] - 网络收听地址为http://investors.centerpointenergy.com/ ，点击“投资者”，再点击“CenterPoint Energy, Inc. First Quarter 2024 Earnings Conference Call”链接 [1] 联系方式 - 联系人为Chayla Franklin，电话为(713) 207-6500 [2]

文章核心观点 - 电力行业正朝着清洁能源转型，政府提供支持，但高利率带来挑战，行业近期前景不佳，不过仍有部分公司值得关注 [1][4][8] 行业概况 - 电力行业涉及电力的生产、传输、分配、存储和销售，大部分收益来自受监管业务 [3] - 除非天气异常，电力需求不受经济周期影响，炎热夏天和寒冷冬天会增加需求，行业正向零排放转型，可再生能源项目成本下降，但高利率是资本密集型企业的不利因素 [4] 行业趋势 向清洁能源转型 - 美国电力行业正逐步转向清洁能源，可再生能源发电占比将从2023年的23%升至2024年的24%和2025年的25%，《降低通胀法案》将支持和加速这一转型 [5] 电力需求和价格 - 2024年美国电力供应量将比2023年增加3%，大部分电力将来自清洁能源，预计居民用电价格平均为每千瓦时15.87美分，比2023年低0.7%，商业和工业部门零售电价预计下降，短期内能源价格下降将对公用事业前景产生不利影响 [6][7] 高利率阻碍 - 公用事业公司常需从资本市场贷款，美联储多次加息使基准利率升至5.25 - 5.50%，虽最近五次会议未加息，但高利率仍将对公用事业产生不利影响，增加长期项目成本 [8] 行业排名与前景 - 电力行业的Zacks行业排名显示近期前景不佳，该行业在251个Zacks行业中排名第151，处于后40%，自2023年3月以来，2024年的盈利预期下降了22.5% [9][10][11] 行业表现与估值 - 过去12个月，电力行业表现落后于Zacks标准普尔500指数，但优于自身板块，行业下跌0.4%，板块下跌0.8%，标准普尔500指数上涨32.6% [13] - 基于EV/EBITDA（企业价值/息税折旧摊销前利润）TTM，行业估值为12.45倍，低于标准普尔500指数的14.92倍和公用事业板块的14倍，过去五年，行业估值最高为20.83倍，最低为10.45倍，中位数为14.43倍 [13][14] 值得关注的公司 新纪元能源公司（NextEra Energy） - 公司计划在2024 - 2028年投资超600亿美元，加强运营，长期盈利增长率为8.18%，当前股息收益率为3.36%，高于标准普尔500指数的1.59%，过去60天，2024年每股收益共识预期上升1.5%，Zacks排名为2（买入） [15] 联合爱迪生公司（Consolidated Edison） - 公司未来10年资本支出计划为720亿美元，当前股息收益率为3.7%，长期盈利增长率为2%，过去60天，2024年每股收益共识预期上升1.5%，Zacks排名为3（持有） [15] 安源能源公司（Eversource Energy） - 公司计划在2024 - 2028年投资231亿美元，其中161亿美元用于电力和天然气配送网络，72亿美元用于电力传输部门，长期盈利增长率为4.16%，当前股息收益率为4.86%，过去30天，2024年每股收益共识预期上升0.2%，Zacks排名为3（持有） [16] 中心点能源公司（CenterPoint Energy） - 公司未来10年计划投资445亿美元，加强和扩大业务，当前股息收益率为2.8%，长期盈利增长率为7.51%，过去60天，2024年盈利共识预期上升0.6%，Zacks排名为3（持有） [17]

文章核心观点 - 尽管过去一年表现不佳，但公司地理定位有利、股息有望稳健增长，仍值得买入，不过后续股权增发带来一定不确定性 [2][15] 行业情况 - 债券收益率对公用事业股影响大，通常被视为“避风港”板块，更注重收益而非增长，有时被视为“固定收益”替代品，与国债交易关系密切，长期来看优质公用事业股应跑赢国债，但短期利率变动会显著影响股价 [3][4] 公司财务表现 - 第四季度调整后每股收益为0.32美元，符合预期且高于去年的0.28美元，2023年每股收益和股息均增长9%，全年收益为1.50美元，利率费用带来0.27美元的不利影响 [5] - 2023年营收降至87亿美元，减少6.25亿美元，主要因能源成本转嫁减少，天然气费用下降8.26亿美元，非能源收入增长2.01亿美元，涨幅超3%，运营及维护成本增至28.87亿美元，涨幅0.5%，利息费用增至7.01亿美元，增加1.67亿美元 [5][6] 公司业务布局 - 主要服务于德克萨斯州，尤其是通过休斯顿电力子公司服务休斯顿，当地人口增长快，为公司提供增长机会，公司将出售路易斯安那州和密西西比州的天然气资产，交易价格为收益的32倍、费率基数的1.55倍，税后将保留10亿美元用于增长性资本支出计划，完成向更简单、更稳定公用事业公司的转型 [7][8] 公司发展目标 - 重申2024年每股收益目标为1.61 - 1.63美元，较去年增长8%，处于2030年前6 - 8%年度目标的高端，计划将10年资本计划提高至445亿美元，目标是到2030年利率基数每年增长10%，达到410亿美元，其中67%为电力业务，其余为天然气业务 [9][10] 公司面临挑战 - 部分资本支出需通过资本市场融资，目前债务为186亿美元，FFO/债务比率为14%，符合目标，为满足资本计划需求且避免过度负债，公司将在2023 - 2025年发行5亿美元股权，并在2030年前每年发行约2.5亿美元股权，因替代最低税导致现金税负债增加，每年约需额外1.5亿美元税收资金，股权增发会导致每年约1.5%的摊薄 [12][13][14] 公司投资价值 - 目前股息收益率为2.86%，按6 - 8%的年增长率计算，总回报潜力为8.8 - 10.8%，达到“买入”的长期回报潜力门槛，虽股权增发带来一定担忧，但公司有望实现业绩指引，适合寻求股息收入的投资者 [15]

公司基本信息 - 公司是唯一一家总部位于德克萨斯州的投资者所有的电力和天然气公用事业公司，是一家能源配送公司，业务包括电力传输和分配、发电以及天然气分配，服务于印第安纳州、路易斯安那州、明尼苏达州、密西西比州、俄亥俄州和德克萨斯州超700万计量客户 [2] - 截至2023年12月31日，公司拥有约390亿美元资产，约9000名员工，公司及其前身企业已运营超150年 [2] 股东大会信息 - 公司2024年年度股东大会将于2024年4月26日星期五美国中部时间上午9点在德克萨斯州休斯顿路易斯安那街1111号CenterPoint Energy Tower礼堂举行 [1] - 截至2024年3月1日收盘时持有公司普通股的股东将收到会议通知并有资格投票 [1] 联系方式 - 媒体联系邮箱为 [email protected] [3] - 投资者联系Jackie Richert或Ben Vallejo，电话713.207.6500 [3]