文章核心观点 - 分析Copart公司近期股价表现、盈利预测、估值情况及所在行业排名，为投资者提供参考 [1][2][3] 公司股价表现 - 公司最近交易收盘价为56.55美元，较前一日收盘价上涨1.45%，跑赢当日标普500指数1.11%的涨幅，道指涨0.8%，纳斯达克指数涨1.24% [1] - 交易前一个月公司股价上涨0.96%，跑赢商业服务板块1.94%的跌幅和标普500指数0.48%的涨幅 [1] 公司盈利预测 - 公司即将公布的财报中，预计每股收益（EPS）为0.38美元，较去年同期增长5.56%，预计营收为11.1亿美元，较上年同期增长8.29% [1] - 年度Zacks共识预测公司每股收益为1.42美元，营收为42.1亿美元，分别较去年增长12.7%和8.73% [2] - 过去一个月，Zacks共识EPS估计向上变动0.23% [3] 公司评级与估值 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [3] - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为39.16，与行业平均水平无明显偏差 [3] 行业情况 - 拍卖和估值服务行业属于商业服务板块，目前Zacks行业排名为244，处于所有250多个行业的后4% [3] - Zacks行业排名衡量行业内个股平均Zacks排名，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，可结合Zacks Rank做投资决策，Copart的ABR为买入，Zacks Rank为卖出，投资需谨慎 [1][2][3][6] 券商评级相关 - 投资者决策常依赖分析师建议，券商分析师评级变化影响股价 [1] - Copart平均券商评级（ABR）为2.00，代表买入，8家券商建议中4个为强烈买入，占比50% [1] - 券商评级有局限性，因券商利益，分析师评级有积极偏差，“强烈买入”与“强烈卖出”建议比例为5:1 [2] - ABR不应单独作为投资决策依据，可验证自身研究或预测股价指标 [2] Zacks Rank相关 - Zacks Rank将股票分为5组，是预测股价表现有效指标，可结合ABR做投资决策 [3] - Zacks Rank与ABR不同，ABR基于券商建议有小数，Zacks Rank是量化模型用整数表示，由盈利预测修正驱动 [4] - Zacks Rank各等级按比例分配，能保持平衡，且更新及时，能反映盈利预测修正 [5] Copart投资分析 - Copart当前年度Zacks共识预测过去一个月下1.4%至1.42美元，分析师悲观或致股价近期下跌 [6] - 因盈利预测变化等因素，Copart Zacks Rank为4（卖出），对其ABR买入建议应谨慎 [6]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益存在偏差，投资决策不应仅依赖平均券商评级（ABR），可结合Zacks Rank等工具，Copart公司当前ABR为买入，但Zacks Rank为卖出 [1][2][6] 分组1：Copart公司的ABR情况 - Copart公司当前平均券商评级（ABR）为2.00（1 - 5代表强烈买入到强烈卖出），表明为买入评级，该评级基于八家券商的实际推荐计算得出 [1] - 八家券商的推荐中，四个为强烈买入，占所有推荐的50% [1] 分组2：券商评级建议的可靠性 - 多项研究表明券商推荐在指导投资者选择有价格上涨潜力的股票方面效果不佳，券商对所覆盖股票的既得利益常导致分析师评级存在强烈的积极偏差，每一个“强烈卖出”建议对应五个“强烈买入”建议 [2] - 券商利益与散户投资者利益并不总是一致，券商评级对股票未来价格走势的参考价值有限，应作为验证自身分析或预测股价走势工具的信息 [2] 分组3：Zacks Rank与ABR的区别 - Zacks Rank是公司专有的股票评级工具，将股票分为从1（强烈买入）到5（强烈卖出）五个等级，是股票近期价格表现的有效指标，可结合ABR来做投资决策 [3] - ABR仅基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数1 - 5显示 [4] - 券商分析师的推荐往往过于乐观，因雇主利益会给出比研究结果更有利的评级，常误导投资者；而Zacks Rank由盈利预测修正驱动，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [4] - Zacks Rank会按比例应用于券商分析师提供当前年度盈利预测的所有股票，始终在五个等级间保持平衡；ABR不一定及时更新，而Zacks Rank能快速反映券商分析师对盈利预测的修正，及时指示未来价格走势 [5] 分组4：Copart公司的投资分析 - Copart公司当前年度的Zacks共识估计在过去一个月下降2.1%至1.42美元，分析师对公司盈利前景愈发悲观，可能导致股价近期下跌 [6] - 由于共识估计的近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关的因素，Copart公司的Zacks Rank为4（卖出），对其相当于买入的ABR应持谨慎态度 [6]

文章核心观点 - 公司近期登上Zacks.com最受关注股票名单，需考虑影响其股价表现的关键因素，虽媒体报道或传闻会使股价波动，但最终影响长期投资决策的是基本面因素，其Zacks Rank 4表明短期内可能跑输大盘 [1][10] 收益预期修正 - Zacks优先评估公司未来收益预测的变化，认为未来收益流现值决定股票公允价值，收益预期上调会使股票公允价值上升，投资者倾向买入，推动股价上涨，实证研究显示收益预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益0.38美元，同比增长5.6%，Zacks共识预期近30天未变；本财年共识收益预期1.42美元，同比增长12.7%，近30天变化-2.1%；下一财年共识收益预期1.53美元，同比增长7.6%，近一个月变化-3.2% [3] - 公司因共识预期近期变化幅度及其他三个与收益预期相关因素，获Zacks Rank 4（卖出）评级 [4] 营收增长预测 - 虽盈利增长是公司财务健康的重要指标，但营收增长也很关键，公司本季度共识销售预期11.1亿美元，同比增长8.3%；本财年和下一财年预期分别为42.1亿美元和45.7亿美元，同比分别增长8.7%和8.6% [5] 上次财报结果及意外情况历史 - 公司上季度报告营收10.2亿美元，同比增长6.6%，每股收益0.33美元，上年同期为0.31美元；与Zacks共识预期10.4亿美元相比，报告营收意外下降2.24%，每股收益意外下降5.71% [6] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期，三次超过共识营收预期 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数的当前值与历史值，以及与同行对比，可判断股票是否合理定价，Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [8][9] - 公司在这方面评级为F，表明其股价相对于同行有溢价 [9]

文章核心观点 - 公司近期登上Zacks.com最受关注股票榜单，需考虑影响其股价表现的关键因素，虽Zacks评级为4（卖出），但结合其他信息或可判断是否值得关注市场对其的热议 [1][10] 收益预期修正 - Zacks优先评估公司收益预期变化，因股票公允价值由未来收益现值决定，收益预期上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入致股价上涨，实证研究显示收益预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 公司本季度预计每股收益0.38美元，同比增长5.6%，过去30天Zacks共识预期未变；本财年共识收益预期1.44美元，较上年增长14.3%，过去30天预期变化-0.4%；下一财年共识收益预期1.57美元，较本财年预期增长8.9%，过去一个月预期变化-0.6% [2][3] - 公司因共识预期近期变化幅度及其他三个与收益预期相关因素，获Zacks排名4（卖出） [3] 营收增长预测 - 虽盈利增长是公司财务健康的重要指标，但营收增长也很关键，公司本季度共识销售预期11.1亿美元，同比增长9.1%；本财年和下一财年预期分别为42.3亿美元和45.9亿美元，变化分别为+9.4%和+8.5% [5] 上次财报结果及意外情况历史 - 公司上季度报告营收10.2亿美元，同比增长6.6%，每股收益0.33美元，上年同期为0.31美元；与Zacks共识预期10.4亿美元相比，报告营收意外下降2.24%，每股收益意外下降5.71% [6] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期，三次超过共识营收预期 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，对比公司估值倍数当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理定价 [8] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，公司在此方面评级为F，表明其股价相对同行有溢价 [9]

文章核心观点 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，应结合Zacks Rank等工具做投资决策，Copart公司当前ABR为买入，但Zacks Rank为持有，投资需谨慎 [1][2][3][7] 券商评级相关 - Copart公司平均券商评级（ABR）为1.89，接近强烈买入与买入之间，基于9家券商建议计算得出，其中5个为强烈买入，占比55.6% [1] - 券商评级在指导投资者选股方面效果有限，因券商有既得利益，分析师评级存在强烈正向偏差，“强烈买入”与“强烈卖出”推荐比例为5:1 [2] - 券商利益与散户投资者不一致，券商评级对股票未来价格走势参考价值不大，可用于验证自身分析或有效预测股价的工具 [3] ABR与Zacks Rank区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [4] - 券商分析师推荐过于乐观，常误导投资者；Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关，且各等级按比例应用于所有有当前年度盈利预测的股票 [5] - ABR不一定及时更新，Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [6] Copart公司投资分析 - Copart公司当前年度Zacks一致盈利预测过去一个月维持在1.45美元，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [7] - 盈利预测近期变化幅度及其他三个相关因素使Copart公司Zacks Rank为3（持有），对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [7]

公司财务表现 - Copart, Inc. 截至2024年1月31日的资产总额为759.85亿美元，较2023年7月31日增长8600万美元[4] - Copart, Inc. 2024年1月31日的服务收入为8.62亿美元，较2023年同期增长7.2%[5] - Copart, Inc. 2024年1月31日的净利润为3.26亿美元，较去年同期增长10.8%[6] - Copart, Inc. 2024年1月31日的综合收入为3.58亿美元，较去年同期增长6.1%[7] - Copart, Inc. 2024年1月31日的股东权益为6.79亿美元，较2023年7月31日增长8.0%[8] - Copart, Inc. 2024年1月31日的现金、现金等价物和受限现金总额为12.57亿美元，较去年同期减少4.3%[9] 公司业务情况 - 公司提供全方位服务，通过互联网进行车辆销售，主要客户为保险公司[10] - 服务收入主要包括拍卖和与拍卖相关的销售交易费用，美国市场服务收入为756,036千美元[12] - 车辆销售收入在2024年1月31日达到158,404千美元，国际市场为83,714千美元[12] 公司收购与投资 - 公司通过发行250万股普通股以获得对Purple Wave, Inc. 80%的控股权，交易价值为1.121亿美元[17] - 公司在2023年10月6日收购了在线重型设备拍卖公司Purple Wave, Inc.[17] 公司资产情况 - 截至2024年1月31日，公司应收账款净额为846,357千美元，较2023年7月31日的702,038千美元有所增长[18] - 公司截至2024年1月31日的固定资产净额为3,042,711千美元，较2023年7月31日的2,844,339千美元有所增长，其中土地、建筑和改良、运输和其他设备等均有增加[19] 公司财务策略 - 公司在2024年1月31日的租赁支出中，操作租赁支出为6,443千美元，融资租赁支出为5千美元，短期租赁支出为1,397千美元，变动租赁支出为359千美元[21] - 公司在2024年1月31日的长期债务中，通过第二修订和重签的信贷协议，获得了1,250.0万美元的循环贷款额度，用于一般企业用途，包括营运资金、资本支出、潜在股份回购、收购或其他与公司在国内和国际市场扩张战略相关的投资[24] 公司股票情况 - 公司持有的现金等价物价值在2024年1月为962,655千美元，相较于2023年7月的674,980千美元有所增长[25] - 公司的股票期权授予活动在2024年1月结束时，总计17,596股，平均行权价为17.54美元，剩余合同期限为4.59年[27] - 公司在2023年9月批准了股票回购计划，总授权股数为7.84亿股，截至2024年1月，已回购458万股，剩余可回购股数为3.26亿股[28]

文章核心观点 - Copart公司2024财年第二季度调整后每股收益未达预期，但同比增长6.4%；营收未达预期，但同比增长6.6% [1] 关键数字 - 本季度服务收入8.617亿美元，高于去年同期的7.898亿美元，但未达预期的8.7亿美元，占总收入的84.5%；车辆销售收入1.584亿美元，低于去年同期的1.669亿美元，也未达预期的1.78亿美元 [2] - 堆场运营费用同比增长7.7%至3.663亿美元，车辆销售成本下降5.1%至1.468亿美元；堆场折旧和摊销为4120万美元，同比增长21%；堆场基于股票的薪酬增长21.3%至160万美元 [2] - 毛利润同比增长8.8%至4.642亿美元；一般及行政费用较去年同期增长51.9%至7270万美元；总运营费用增长8.3%至6.403亿美元 [2] 经营与财务状况 - 尽管费用增加，但由于销售强劲，营业收入从去年同期的3.655亿美元增至3.799亿美元；净利润同比增长10.8%至3.255亿美元 [3] - 截至2024年1月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为12.6亿美元，高于2023年7月31日的9.574亿美元；长期债务和其他负债从2023年7月31日的1090万美元降至本季度末的45万美元 [3] - 2024财年前六个月，经营活动产生的净现金为5.37亿美元，高于去年同期的4.998亿美元；资本支出为2.853亿美元，同比增长11.1% [3] Zacks排名与关键选择 - Copart目前的Zacks排名为3（持有） [4] - 汽车行业中排名较好的公司有Modine Manufacturing Company、General Motors Company和Oshkosh Corporation，前两者Zacks排名为1（强力买入），后者为2（买入） [4] - Modine Manufacturing Company 2024年销售额和收益预计同比分别增长4%和67.2%，过去30天内2024年和2025年的每股收益预期各提高了22美分 [4] - General Motors Company 2024年销售额和收益预计同比分别增长1.8%和17.2%，过去30天内2024年和2025年的每股收益预期分别提高了1.27美元和1.70美元 [4] - Oshkosh Corporation 2024年销售额和收益预计同比分别增长6.7%和4%，过去30天内2024年和2025年的每股收益预期分别提高了8美分和30美分 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司全球单位销售和库存分别同比增长7%和6% [19] - 美国业务单位增长近5%,其中费用单位增长4%,购买单位增长10% [20] - 美国保险单位量持平,剔除去年的飓风Ian影响后增长9% [20] - 美国非保险单位量增长大幅领先保险业务 [21] - 全球ASP和美国保险ASP同比下降近5%,剔除Ian影响后美国保险ASP持平,国际ASP上涨约1% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司蓝车业务(为银行、金融和租赁客户服务)同比增长超30% [11] - 经销商销量(包括CDS和MPA)同比增长21% [11] - 美国非保险汽车业务(不含低价值和批发单位)同比增长超30% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务单位量同比增长超21%,其中费用单位增长22%,购买单位增长19% [22] - 国际业务库存水平同比增长超16% [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于人员、流程和系统,以提高长期运营杠杆 [27] - 公司过去12个月部署超5.4亿美元用于房地产、车队和技术,以为客户提供最佳产品和服务 [30] - 公司有能力应对更多的业务量,因为已提前投资于各地区的存储和物流能力 [53][54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新旧车价下降和维修成本上升推动了总损失频率的强劲复苏 [7][9] - 总损失频率有望超过30%,因为维修成本相对于车辆价值的上升将持续推动这一趋势 [42][43] - 公司在应对加州最近洪涝事件方面做好了准备,但尚未出现与去年飓风Ian相当的大规模事件 [84] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Lukas 提问** 国际买家是否可以在公司的全球平台上轻松购买不同国家的车辆 [33] **Jeff Liaw 回答** 公司的copart.com是一个统一的全球拍卖平台,买家可以在多个国家购买车辆,虽然由于监管要求存在不同的注册流程 [34] 问题2 **Daniel Imbro 提问** 公司是否有能力承接更多的保险客户业务,是否有足够的运营能力 [52] **Jeff Liaw 回答** 公司长期提前投资于各地区的存储和物流能力,有能力应对更多的业务量 [53][54][55] 问题3 **Ian Davis 提问** 海运费上涨是否会影响公司的国际业务 [56] **Jeff Liaw 回答** 海运费上涨可能会导致国际买家出价较低,但发展中国家对汽车的需求仍然强劲,公司的车辆仍然具有吸引力,而且返程航线的运费通常较低 [57][58]

文章核心观点 Copart公司本季度财报未达预期，股价年初以来表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；MoneyLion公司即将公布财报，预计亏损收窄且营收增长 [1][2][5][6] Copart公司财报情况 - 本季度每股收益0.33美元，未达Zacks共识预期的0.35美元，去年同期为0.31美元，此次财报盈利意外为 - 5.71% [1] - 上一季度实际每股收益0.34美元，超出预期的0.32美元，盈利意外为6.25% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年1月季度营收10.2亿美元，未达Zacks共识预期2.24%，去年同期为9.5672亿美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [1] Copart公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约0.2%，而标准普尔500指数上涨4.4% [2] Copart公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.38美元，营收11.2亿美元；本财年共识每股收益预期为1.45美元，营收42.4亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，拍卖和估值服务行业目前处于250多个Zacks行业前42%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] MoneyLion公司情况 - 预计3月7日公布2023年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.59美元，同比变化 + 80.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计本季度营收1.135亿美元，较去年同期增长19.6% [6]