文章核心观点 - 埃尔泰克公司将在2024年3月11日美股开盘前公布2023年第四季度及全年财报，并于当天上午9点召开电话会议讨论结果 [1][2] 公司信息 - 埃尔泰克是全球领先的印刷电路板技术先进解决方案制造商和供应商，专注于为高端市场制造和供应复杂、高质量的印刷电路板、高密度互连板、多层板和软硬结合板，客户包括以色列、美国、欧洲和亚洲国防、航空航天和医疗行业的领先公司 [4] - 公司成立于1970年，总部、研发、生产和营销中心位于以色列，通过北美子公司以及欧洲、印度、南非和南美的代理商和经销商开展业务 [5] 财报发布 - 公司将于2024年3月11日美股开盘前公布2023年第四季度及全年财报，财报将通过新闻专线发布并在公司网站公布 [1] 电话会议 - 公司将于2024年3月11日上午9点（东部时间）召开电话会议讨论财报结果，首席执行官伊莱·亚菲和首席财务官罗恩·弗罗因德将发表讲话 [2] - 参会可拨打美国1 - 866 - 860 - 9642、以色列03 - 9180691、国际+972 - 3 - 918069等电话，会议结束约24小时后可在公司网站查看回放，回放将存档30天 [3] 联系方式 - 投资者可联系首席财务官罗恩·弗罗因德，邮箱[email protected]，电话+972 - 3 - 939 - 5023 [6] - 更多信息可访问公司网站www.nisteceltek.com，公司标志链接为https://mma.prnewswire.com/media/881148/Eltek_Logo.jpg [6]

文章核心观点 公司宣布公开发行625,000股普通股，预计募资1000万美元，用于扩大生产和一般公司用途 [1][2] 发行情况 - 公司公开发行625,000股普通股，发行价每股16美元，募资1000万美元，预计2月15日完成交易 [1] - ThinkEquity担任此次发行的唯一账簿管理人 [1] - 证券发行依据2022年7月27日提交并于8月5日生效的F - 3表格的货架注册声明 [3] 资金用途 - 公司计划将此次发行的净收益用于扩大生产能力和一般公司用途，包括营运资金 [2] 公司介绍 - 公司是全球印刷电路板先进技术解决方案的制造商和供应商，是以色列该行业的领先公司 [6] - 公司专注于为高端市场制造和供应复杂、高质量的印刷电路板，拥有相关认证，客户包括多个地区国防、航空航天和医疗行业的领先公司 [6] - 公司成立于1970年，总部、研发、生产和营销中心位于以色列，通过北美子公司及欧洲、印度、南非和南美的代理商和经销商开展业务 [7] 投资者联系方式 - 首席财务官Ron Freund，邮箱Investor - Contact@nisteceltek.com，电话+972 - 3 - 939 - 5023 [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.19亿美元,同比增长15.5% [14] - 前9个月收入为3.44亿美元,净利润为500万美元 [14] - 第三季度毛利率为31%,公司中期目标为27% [15] - 第三季度营业利润为230万美元,同比增长109% [20] - 第三季度净利润为210万美元,同比增长110% [21] - 第三季度EBITDA为260万美元,同比增长86% [21] - 第三季度经营活动产生的现金流为360万美元,同比增长112% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司产品结构中,柔性电路板占比约60% [41][42] - 公司正在寻求在美国市场进行并购,以增加产能 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 军事业务占公司总收入约60% [26][27] - 公司正在积极与主要供应商沟通,确保原材料供应链稳定 [8] - 欧洲市场需求下降,但全球国防需求整体上升 [11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将逐步扩大产能,到2025年底/2026年初实现55亿美元销售目标 [31][33] - 公司正在升级工程软件,以满足客户需求 [13] - 公司保持定价策略,优先接受高利润订单 [10] - 公司获得以色列政府"重要企业"地位,可优先获得2-3%产能 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前运营平稳,员工出勤基本正常,供应链也得到有效管控 [8] - 公司认为全球国防需求长期上升趋势将持续 [11] - 公司近期感受到战争环境下人才市场趋紧,有利于增加产能 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 询问军事业务收入占比 [26][27] **Eli Yaffe 回答** 军事业务收入占比约60% [27][29] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司产能是否能满足需求,以及是否存在劳动力问题 [30][31][32][33] **Eli Yaffe 回答** 公司目前产能尚未达到上限,正在逐步扩大产能,未来两三年内将达到55亿美元销售目标 [31][32][33] 问题3 **Shuki Hazan 提问** 询问公司对紧急军事需求的定价策略,以及是否优先满足以色列国内客户 [52][53][54] **Eli Yaffe 回答** 公司对紧急订单仍执行溢价政策,不会区分国内外客户,但政府可优先调用2-3%产能 [53][54]

公司报告发布 - [2024年3月26日，公司发布新闻稿宣布提交2023年年度报告（Form 20 - F）][3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度收入为1100万美元,较2022年同期的910万美元增长了21% [22] - 毛利润增加76%,达到300万美元,而2022年同期为170万美元 [23] - 营业利润为140万美元,而2022年同期为30万美元 [23] - 净利润为130万美元,每股收益为0.22美元,而2022年同期为80万美元,每股收益为0.13美元 [25] - EBITDA为170万美元,而2022年同期为80万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在航空航天和国防终端市场持续保持强劲需求 [9] - 预计半导体行业的需求将增加,并转化为订单和销售额的增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体提及 公司战略和发展方向及行业竞争 - 高端PCB行业预计未来几年将出现大幅增长,主要受益于国防、航空航天和医疗设备领域 [13][14][15] - 公司持续投资以提高盈利能力和运营效率,包括扩大产能和提高效率 [16][17] - 公司正在寻求收购在北美有制造能力的公司,以拓展在该地区的业务 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好2023年下半年和2024年的行业需求前景 [10] - 公司目标是在完成资本投资后将产能提升至5500万美元 [33] - 公司预计2023年全年毛利率目标为27% [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Thomas Kerr 提问** 询问公司资本改善计划的进度和完成时间 [30][31] **Eli Yaffe 回答** 部分设备将在2023年底前到货,其余设备将在2024年和2025年到货 [31] 问题2 **Thomas Kerr 提问** 询问公司在美国市场的拓展情况 [34] **Ron Freund 回答** 公司仍在寻找合适的收购目标公司 [35] 问题3 **Shuki Hazan 提问** 询问公司2023年下半年的最大产能和销售能力 [48][49] **Eli Yaffe 回答** 公司每季度的最大销售能力在1100万美元到1300万美元之间,取决于产品结构 [49][50]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为41,465,000美元，较2022年12月31日的40,985,000美元增长1.17%[4] - 2023年上半年公司营收为22,513,000美元，较2022年同期的18,844,000美元增长19.47%[8] - 2023年上半年公司净利润为2,875,000美元，较2022年同期的1,385,000美元增长107.6%[8] - 2023年上半年公司经营活动产生的净现金流量为2,893,000美元，较2022年同期的853,000美元增长239.16%[14] - 2023年上半年公司投资活动产生的净现金流量为1,481,000美元，2022年同期为 - 616,000美元[14] - 2023年上半年公司融资活动产生的净现金流量为 - 3,049,000美元，较2022年同期的 - 240,000美元净流出增加[14] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为8,330,000美元，较年初的7,366,000美元增长13.09%[4] - 2023年上半年基本和摊薄后每股收益为0.49美元，2022年同期为0.24美元[8] - 截至2023年6月30日，公司发行在外普通股为5,907,715股，较2022年12月31日的5,849,678股增加58,037股[6] - 2023年上半年公司支付利息81,000美元，2022年同期为30,000美元[16] - 截至2023年6月30日，公司营运资金为1460万美元，累计亏损约700万美元 [21] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为833万美元和736.6万美元 [25] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司存货分别为568.8万美元和513万美元 [26] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，贸易应收账款分别为190千美元和151千美元，贸易应付账款分别为277千美元和30千美元[46] - 2023年和2022年上半年收入分别为419千美元和260千美元，2023年和2022年第二季度收入分别为182千美元和82千美元[47] - 2023年和2022年上半年采购、销售、一般和行政费用分别为365千美元和263千美元，2023年和2022年第二季度分别为288千美元和78千美元[47] 公司运营相关规定 - 公司需维持调整后股东权益（不包括某些无形资产和其他资产）为450万美元或合并总资产的17%两者中的较高值，债务服务比率为1.5 [20] - 公司与董事和高级管理人员签订的赔偿协议金额不超过公司净资产的25%或300万美元中的较高值 [29] 公司罚款及税务情况 - 2023年公司支付了约10万美元的环境违规罚款，还面临约60万美元的罚款，已记录准备金 [32][33] - 公司有大约1040万美元的净运营亏损可无限期结转，已创建递延税资产 [45] 公司期权相关情况 - 截至2023年6月30日，公司有337,134份普通股期权未行使，平均行使价格为每股5.07美元 [40] - 公司董事会批准授予员工117000份期权，行权价9.11美元/股，其中33000份待2023年9月股东大会批准[53] - 董事会批准授予5名董事会成员每人10000份期权，2023年10月6日生效，行权价按该日前30天公司股票均价确定，待2023年9月股东大会批准[54] 公司客户销售占比情况 - 客户A在2023年和2022年上半年销售占比分别为14.4%和20.2%，客户B分别为11.0%和9.8% [42] 公司地区收入情况 - 2023年和2022年上半年公司在以色列的收入分别为1154.8万美元和1080.8万美元 [43] 公司业务合作定价及费用情况 - 公司向Nistec销售PCB，标准定价最高有10%折扣，进口PCB加价至少20%，特定首批订单多余库存PCB最高有50%折扣[48] - 公司从Nistec获取焊接服务有5%折扣，采购服务在实际成本基础上加14.25%佣金（相比第三方有5%折扣），设计服务有5%折扣，年采购服务费用不超300新谢克尔[49] - Nistec每月管理费用为90新谢克尔（约28千美元）[50] 公司人员费用报销规定 - 尼桑先生国际差旅费（除餐饮）每季度报销不超10000新谢克尔（约2700千美元），餐饮费按规定凭收据报销[51] 公司股东大会过往批准事项 - 公司股东大会在2019 - 2022年批准多项事项，包括延长董事和高管赔偿协议、免责函、保险政策应用及员工雇佣条款修订[55]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收为1150万美元，2022年第一季度为980万美元 [23][27] - 2023年第一季度毛利润增长54%，达到300万美元，2022年第一季度为200万美元 [27] - 2023年第一季度营业利润为160万美元，2022年第一季度为70万美元 [28] - 2023年第一季度财务收入为30万美元，2022年第一季度为10万美元 [28] - 2023年第一季度税前利润为190万美元，2022年第一季度为80万美元 [28] - 2023年第一季度净利润为160万美元，合每股0.27美元，2022年第一季度净利润为60万美元，合每股0.11美元 [28] - 2023年第一季度EBITDA为190万美元，2022年第一季度为110万美元 [28] - 2023年第一季度经营活动现金流为280万美元，2022年第一季度为30万美元 [29] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为800万美元，2022年底为740万美元 [29] - 2023年第一季度资本支出为30.5万美元 [18] - 长期债务余额为600万谢克尔 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 公司产品高需求趋势从2022年延续至2023年第一季度，目前积压订单比年初高10% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成加速投资计划第一阶段所有机器和生产线采购订单的下达，部分机器已投入使用，其余计划在2025年底前到货 [11] - 考虑在本季度偿还600万谢克尔长期债务，再决定是否保留长期贷款 [20] - 未来几周将决定是继续在现有工厂扩张还是转移到其他工厂，大概率放弃北部工厂，集中资源 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 军事、国防、航空航天和医疗市场将制造业转移回西方国家的趋势，支持了公司对产品持续高需求的预测，也是公司提升运营效率和推进加速投资计划的原因 [24] - 认为国防领域未来几年只会增长不会下降 [43] 其他重要信息 - 公司使用EBITDA作为非GAAP财务绩效衡量指标 [3] - 2022年新增约50名员工，2023年第一季度员工数量与2022年底持平 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 26%的毛利率是否可持续，能否进一步提高 - 公司认为已实现目标，希望提高效率以达到更高毛利率，目前对该百分比满意 [31] 问题: 现金余额增加后，对偿还剩余债务的看法 - 未完全理解问题，未给出明确答复 [32] 问题: 产品收入中，国防部门的收入占比 - 估计约60%来自航空航天和国防 [34] 问题: 国防领域的趋势 - 认为国防领域未来几年只会增长不会下降 [43] 问题: 加速投资计划是否是线性投资 - 未明确提及线性投资相关内容，仅说明设备将在2025年前逐步到货 [50] 问题: 资本支出是否会在2025年全部完成 - 公司已下达剩余设备采购订单，设备将在2023年至2025年间逐步到货，部分设备已在2023年第一季度到货并反映在业绩中 [50] 问题: 劳动力方面能否招聘到足够员工，目前员工数量与去年相比的变化 - 2022年新增约50名员工，2023年第一季度员工数量与2022年底持平 [52] 问题: 积压订单的构成是否有变化 - 未给出明确答复 [56]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为4.1465亿美元，较2022年12月31日的4.0985亿美元增长1.17%[3] - 2023年上半年，公司营收为1.1043亿美元，较2022年同期的9089万美元增长21.5%；净利润为1313万美元，较2022年同期的753万美元增长74.37%[5] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为8330万美元，较2022年12月31日的7366万美元增长13.09%[3] - 2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为2893万美元，较2022年同期的853万美元增长239.16%[8] - 2023年上半年，公司投资活动使用的现金流量净额为1481万美元，2022年同期为使用616万美元[8] - 2023年上半年，公司筹资活动使用的现金流量净额为3049万美元，较2022年同期的240万美元增长1170.42%[8] - 截至2023年6月30日，公司营运资金为1460万美元，累计亏损约为700万美元[16] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金及现金等价物分别为8330千美元和7366千美元[19] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，存货分别为5688千美元和5130千美元，2023年和2022年6月30日止期间存货注销额分别为192千美元和126千美元[19] - 截至2023年6月30日，公司有337,134份购买普通股的期权未行使，平均行使价格为每股5.07美元，2023年和2022年上半年股份支付费用分别为144千美元和117千美元[34] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，与关联方的贸易应收账款分别为190千美元和151千美元，贸易应付账款分别为277千美元和30千美元[39] 财务契约与合规情况 - 公司需维持一定财务契约，包括调整后股东权益（不包括某些无形资产和其他资产）等于450万美元或合并总资产的17%中的较高者，以及债务服务比率为1.5，截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司均符合这些契约[14] - 公司签订的赔偿协议金额不超过公司净资产值的25%或300万美元，以较高者为准[22] - 公司因违反《危险材料法（1993）》支付约10万美元罚款，因违反《清洁空气法》或被处以约60万美元罚款[25][26] 业务线基本情况 - 公司主要制造、营销和销售定制印刷电路板，主要市场在以色列、欧洲、北美和印度，产品主要面向医疗设备、国防和航空航天等行业[11] 业务风险情况 - 公司业务面临众多风险，包括货币汇率影响、销售和制造计划实施能力、竞争影响等[15] 客户销售占比情况 - 客户A和客户B在2023年和2022年部分时段占总合并收入超10%，如客户A在2023年上半年销售占比13.5%[36] 税务相关情况 - 公司有大约1040万美元的净经营亏损可无限期结转，已为此创建递延税项资产[37] 关联方交易情况 - 公司向关联方Nistec销售产品的价格可能有最高10%的折扣，进口PCB加价至少20%，特定情况下有最高50%的库存折扣[40] - Nistec为公司提供焊接服务有5%的折扣，采购服务有14.25%的佣金（相比第三方有5%折扣），设计服务有5%的折扣，公司购买相关服务每年不超过300新谢克尔[42] - 公司为Nissan先生报销国际差旅费用（除餐饮费），每季度不超10,000新以色列谢克尔（约2,700美元）[44] 股东大会相关决议 - 2019年12月5日、2020年10月29日和2022年8月31日股东大会批准延长与Yitzhak Nissan先生的董事及高级职员赔偿协议[45] - 2019年12月5日、2020年10月29日和2022年8月31日股东大会批准将免责函延长3年[46] - 2019年12月5日、2020年10月29日和2022年8月31日股东大会批准公司董事及高级职员责任保险政策适用于Yitzhak Nissan先生[46] - 2019年12月5日、2020年10月29日和2022年8月31日股东大会批准修订Yitzhak Nissan女儿的雇佣条款[46] 期权授予情况 - 资产负债表日期后，董事会批准向公司职员和员工授予117,000份期权，行权价为每股9.11美元，其中33,000份需2023年9月年度股东大会批准[47] - 董事会批准向五名董事会成员每人授予10,000份期权，将于2023年10月6日生效，需2023年9月年度股东大会批准，行权价根据10月6日前30天公司股票均价确定[48]

公告信息 - Eltek Ltd.于2023年3月23日发布了2022年年度报告[3] - Eltek Ltd.的首席财务官Ron Freund于2023年3月23日签署了报告[5]

公司财务状况 - 公司在2022年12月31日拥有7.4百万美元的现金及现金等价物和12.9百万美元的营运资本[27] - 公司在2022年底现金及现金等价物为740万美元，营运资本为1290万美元，较2021年底分别增加了40万美元和减少了40万美元[120] 业务风险 - 公司的运营结果可能会受到货币波动的不利影响[32] - PCB市场竞争激烈，可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生不利影响[30] - 公司的主要竞争对手包括来自东南亚、北美和欧洲的主要PCB出口商，以及以色列公司PCB Technologies Ltd.[98] 环境和法规风险 - 环境法律和法规的遵守需要我们承担成本，违规可能导致罚款或其他制裁，对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[38] - 气候变化和温室气体排放相关的加强监管可能给运营带来重大额外成本[41] - 公司可能因冲突矿物相关法规而增加额外费用，限制某些金属的供应并增加成本[63] 市场和经济风险 - 全球和国内经济面临多种经济挑战，包括主权违约威胁、信用降级、企业和消费者受限的信贷以及各种产品和服务需求可能下降[34] - 美国和其他国家对俄罗斯实施制裁可能导致更广泛的制裁和其他行动，可能对宏观经济状况、货币汇率和金融市场产生不利影响[35] - 全球通货膨胀和高利率可能增加公司的商品和服务成本以及借款成本[67] 生产和供应链风险 - 公司目前从少数供应商处获取关键原材料，一旦失去其中一个或多个供应商，或者原材料供应出现延迟，将对公司的生产能力产生不利影响[29] - 公司产品和制造过程复杂，可能出现产品缺陷导致延迟交货，面临产品责任和保修索赔风险[59] - 公司的主要原材料价格上涨可能影响经营利润，供应商价格政策变化可能对盈利能力产生负面影响[60] 公司治理和股东关系 - 公司董事长及控股股东拥有公司69.5%的普通股，可能导致其对公司业务和事务产生重大影响，可能与其他股东利益相冲突[76] - 公司董事会遵循以色列法律和惯例，而不是NASDAQ股票市场规则的提名程序[144] - 公司的章程允许公司对任何职务人员进行豁免，以最大程度地减轻其对公司的责任[158]