Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from___to___ Commission file number 0-24000 ERIE INDEMNITY COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | --- | --- | --- | --- | |- ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净利润6300万美元或每股摊薄收益120美元 较2019年同期增加300万美元 [13] - 2020全年净利润293亿美元或每股摊薄收益561美元 较2019年317亿美元下降76% [23] - 第四季度营业利润同比下降430万美元或53% 全年营业利润同比下降1900万美元或54% [24] - 管理费收入第四季度同比增长500万美元或12% 全年同比增长3100万美元或17% [25] - 运营成本第四季度增加900万美元 全年增加5100万美元 其中佣金支出第四季度增加600万美元 全年增加2700万美元 [26][27] - 投资税前收益第四季度1400万美元 同比增加700万美元 但全年投资收入减少700万美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财产和意外险保费全年增长2%至76亿美元 保单总量增长21% [16] - 新商业多风险产品ErieSecure Business推出后产生3500万美元保费 覆盖15万家企业 [36] - 即时寿险产品ErieExpress Light推出4个月内售出2400份保单 [37] - 车险费率锁定产品在10个州推广后 转化率提升25% 申请量增加10% [38] - 安全驾驶奖励计划YourTurn扩展至8个州 累计22万司机注册 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 保险交换机构保单持有人盈余增长至107亿美元 较年初增加13亿美元 [15] - 综合赔付率从2019年的105%改善至937% 主要因灾害事件减少和疫情导致驾驶里程下降 [16][22] - 车险费率实施2亿美元减免措施 2020年7月至2021年6月生效 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦四大领域：强化数据平台 优化客户体验 开发新收入来源 培养未来人才 [34] - 数字化进展显著 新移动应用上线3个月获75万下载量 推出AI车辆检测和照片定损工具 [40][41] - 保持独立代理人渠道优势 举办18场虚拟分支会议吸引4500名代理人参与 [43] - 第三方认可包括2021最佳大型雇主认证 员工满意度达93% 车险理赔满意度880分(行业平均872) [45][46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情应对措施包括95%员工远程办公 向车险客户提供4亿美元财务救济(含2亿美元分红) [9][10] - 社区支持投入250万美元用于当地慈善 产生2000个社交媒体传播案例 [11] - 尽管环境挑战 公司财务稳健 2021年定位良好 强调服务价值主张和员工适应力 [17][18] - 产品创新和数字化能力提升将巩固竞争优势 满足客户日益复杂的需求 [42] 其他重要信息 - 2020年股东分红总额273亿美元 含A类股每股2美元特别股息 2021年季度股息提高73% [33] - 获得宾州州立大学年度最佳企业合作伙伴称号 表彰在教育支持和慈善方面的贡献 [47] 问答环节所有的提问和回答 - 无问答环节 [51]

收入和利润（同比环比） - 公司2020年营业收入为3.38亿美元，同比下降5.4%[168] - 公司2020年管理费收入基于25%的费率，保费收入为76亿美元，同比增长1.7%[169] - 2020年管理费收入-保单签发和续期服务净额增长1.7%至18.417亿美元[210][225] - 2020年行政服务总收入增长4.6%至6.689亿美元[210] - 行政服务管理费收入增长4.0%至5950万美元，成本同步增加不影响营业利润[171] - 行政服务收入2020年达6.69亿美元，同比增长4.6%[233] - 2020年净收入下降7.4%至2.93亿美元，稀释后每股收益5.61美元[168] - 2020年保单签发和续期服务营业利润下降7.1%至2.787亿美元[225] 成本和费用（同比环比） - 保单签发和续期服务成本增长3.3%至16亿美元，主要受佣金和人员成本增加驱动[170] - 总佣金2020年为10.51亿美元，同比增长2.6%[228] - 非佣金费用2020年达5.38亿美元，同比增长4.7%[228] - 信息技术成本2020年增加620万美元，主要因人员成本及软硬件支出上升[229] - 2020年支付代理人佣金增加3330万美元，主要受保费增长驱动[258] 投资收入表现 - 2020年投资收入下降17.8%至3286.7万美元，主要受减值增加和市场利率下降影响[172] - 净投资收入2020年为2975万美元，同比下降12.6%[237] - 已实现投资收益2020年为639万美元，同比增长4.7%[237] - 净减值损失2020年达328万美元，主要受金融市场波动影响[240] 业务线表现 - 个人保险业务占2020年保费的71%，商业保险占29%[160] - 2020年下半年新业务保费同比增长10.8%，主要由个人车险和房屋险业务推动[164] - 2020年新业务保费下降1.2%至8.52亿美元，新业务保单数量增长5.0%但新业务单均保费下降5.9%[213] - 2020年续期业务保费增长2.1%至68亿美元，续期业务单均保费增长0.4%[214] - 个人险种保费2020年增长1.3%至54亿美元，保单数量增长2.2%但单均保费下降0.8%[216] - 商业险种保费2020年增长2.6%至22亿美元，保单数量增长1.6%且单均保费增长0.9%[217] - 直接和关联承担保费在2020年增长1.7%至76.135亿美元，2019年增长5.2%至74.860亿美元[210][212] - 法定直接承保保费2020年达76亿美元，同比增长1.7%[243] - 保单续保率2020年末为89.9%，与2019年90.0%基本持平[243] 成本结构分析 - 代理人补偿占2020年保单签发成本的66%，信息技术服务占比11%[158] 所得税费用 - 2020年所得税费用为7520万美元，2019年为7990万美元[173] - 2019年因解决不确定税务状况减少所得税费用400万美元，有效税率降低1.0%[173] 养老金和退休福利 - 交易所承担公司约59%的员工退休福利计划年度费用[197] - 2020年12月31日养老金计划折现率为2.96%，2019年和2018年分别为3.59%和4.47%[199] - 折现率下降25个基点将使下一年养老金成本增加680万美元，公司承担约280万美元[199] - 折现率下降25个基点将使养老金福利义务增加6160万美元[199] - 预期长期回报率假设下降25个基点将使下一年净养老金成本增加230万美元，公司承担约90万美元[200] - 2020年实际投资回报与假设差异产生1.463亿美元收益，将分四年确认[201] - 2020年净养老金福利成本为4510万美元，预计2021年增至5660万美元[204] - 公司承担的净养老金成本2020年为1850万美元，预计2021年增至2320万美元[204] - 补充退休金计划累积福利义务2650万美元[274] - 养老金计划在2018年进行8000万美元加速供款[276] - 退休后福利计划相关股东权益净增加2000万美元，其中当期精算收益贡献940万美元[252] 投资组合构成 - 公司总投资从2019年的8.937亿美元增长至2020年的11.059亿美元，增幅23.8%[246] - 固定到期日投资占比从2019年的82%提升至2020年的84%，金额达9.282亿美元[246] - 优先股投资从2019年的6475万美元增长至2020年的9407万美元，增幅45.3%[246][251] - 2020年固定到期日投资未实现净收益（税后）为2330万美元，较2019年的450万美元大幅提升[248] - 固定收益证券中结构化证券占比最高达3.618亿美元，其中AAA评级占1.463亿美元[249] 现金流表现 - 2020年经营活动现金流为3.426亿美元，较2019年的3.645亿美元下降6.0%[258][261] - 投资活动现金流出从2019年的1.246亿美元扩大至2020年的2.432亿美元，增幅95.2%[259][261] - 融资活动现金流出从2019年的1.696亿美元增至2020年的2.749亿美元，主要因特别股息支付9310万美元[260][263] 流动性状况 - 现金及现金等价物总额为1.612亿美元[267] - 投资组合中未质押资产价值6.464亿美元[267] - 银行循环信贷额度1亿美元，其中9910万美元可用[268] - 公司拥有1亿美元的银行循环信贷额度，截至2020年12月31日无借款[108] - 公司主要流动性来源是管理费收入和投资组合产生的现金流[108] 资本管理 - 公司股票回购计划剩余授权金额为1780万美元[264] - 2020年公司为股权激励计划回购31,248股股票，金额达580万美元[265] - 保单持有人盈余2020年为107亿美元，较2019年95亿美元增长12.6%[243] 合同义务和应收账款 - 净合同义务总额4.60155亿美元[270] - 应付关联方应收账款4.946亿美元，占总资产23.4%[288] 风险因素 - 财务市场波动可能限制公司出售某些固定收益证券或导致大幅折价出售[108] - 公司资本需求估算基于当前和预测业绩，包括评估潜在风险[107] - 未能准确估算资本需求可能对公司财务状况产生重大不利影响[107] - 财务状况恶化可能对第三方产生负面看法，影响债务或股权市场融资能力[107] - 传统流动性来源不可用时，公司可能需要寻求额外融资[109] - 获取资金取决于市场条件、信贷可用性、市场流动性和获得信用评级时间[109] - 市场条件恶化时，无法保证能获得额外融资或融资成本不会大幅增加[109] - 23%投资组合存在LIBOR利率风险敞口[104] 疫情相关影响 - 公司因疫情实施2亿美元车险费率下调，导致管理费收入减少约2200万美元[164] - 因COVID-19疫情实施的汽车费率下调预计将使2021年保费减少1.1亿美元，管理费收入相应减少2800万美元[222] 管理费率 - 管理费率在2020年、2019年和2018年均为25%的最高水平[208]

Erie Indemnity Company (NASDAQ:ERIE) Q3 2020 Earnings Conference Call October 30, 2020 10:00 AM ET Company Participants Scott Beilharz – Vice President-Investor Relations Tim NeCastro – President and Chief Executive Officer Greg Gutting – Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Operator Good morning and welcome to the Erie Indemnity Company Third Quarter 2020 Earnings Conference Call. This call was prerecorded, and there will be no question-and-answer session follow ...

收入和利润（同比环比） - 2020年第三季度新业务保费同比增长10.4%，达到2.44亿美元，主要由个人汽车和家庭财产保险业务增长驱动[141] - 2020年第三季度直接及关联保费收入增长2.0%至20亿美元，管理费收入增长2.1%至4.846亿美元[147][161] - 2020年前九个月运营收入下降5.4%至2.731亿美元，净收入下降10.4%至2.305亿美元[147] - 2020年第三季度投资收入增长20.8%至1643.8万美元，主要由于实现收益增加420万美元[147][150] - 2020年前九个月投资收入下降43.1%至1879.6万美元，主要受有限合伙收益减少500万美元等因素影响[147][150] - 2020年第三季度净投资收入为703万美元，同比下降18.7%，九个月累计净投资收入为2277.2万美元，同比下降9.6%[185] - 2020年第三季度实现投资净收益591.5万美元，同比增长248.8%，九个月累计实现净收益163.5万美元，同比下降70.3%[185][187] - 2020年九个月累计直接承保保费达58亿美元，同比增长1.9%[192] 成本和费用（同比环比） - 2020年第三季度运营成本增长5.0%至4.095亿美元，主要受佣金和人员成本增加影响[148] - 非佣金支出增长10.8%至1.364亿美元，主要由于人员成本增加[176] - 2020年前九个月支付的代理佣金增加2680万美元，主要由于保费增长导致计划佣金增加[207] 各条业务线表现 - 2020年第三季度新业务保单数量增长19.7%，但新业务单均保费下降4.6%[166] - 2020年第三季度续保业务保费增长0.9%至18亿美元，单均保费增长1.5%[166] - 个人保险业务总保费收入增长1.8%至15亿美元，新保费收入同比增长19.7%[167] - 个人保险在保保单数量增长1.8%，每保单平均保费同比增长0.3%[167] - 新个人保单数量在2020年第三季度同比增长22.3%，而2019年同期下降9.3%[167] - 商业保险总保费收入增长2.5%至5.43亿美元，在保保单数量增长1.4%，每保单平均保费增长2.1%[168] - 新商业保单数量在2020年第三季度同比增长4.0%，而2019年同期下降5.9%[168] - 2020年第三季度行政服务管理费收入增长3.3%至1490万美元，前九个月增长4.5%至4450万美元[149] - 政策发行和续订服务的管理费收入增长2.1%至4.845亿美元[173] - 行政服务收入增长3.5%至1.626亿美元，其中索赔处理服务增长2.0%至1.271亿美元[181] 投资表现 - 2020年九个月累计确认减值损失319.2万美元，较2019年同期的19.3万美元显著增加[185][188] - 2020年第三季度有限合伙权益收益为361.5万美元，同比增长9.9%，但九个月累计亏损241.9万美元[185] - 截至2020年9月30日，公司固定收益证券投资组合公允价值为9.08亿美元，占总投资的84%，较2019年末增长24.3%[196][198] - 公司持有的优先股投资公允价值从2019年末的6475.2万美元增至2020年9月末的9443.5万美元，占比从7%提升至9%[196][202] - 公司固定收益组合中结构化证券占比最高，达3.6亿美元，占固定收益组合的39.7%[199] 现金流和资本管理 - 2020年前九个月经营活动产生的净现金为2.345亿美元，较2019年同期的2.379亿美元有所下降[207][210] - 2020年前九个月投资活动净现金流出为2.186亿美元，主要由于购买了4.049亿美元的可供出售和权益证券[208][210] - 2020年前九个月融资活动净现金流出为1.363亿美元，其中股东股息支付达1.348亿美元[209][210] - 公司现金及现金等价物截至2020年9月30日约为2.164亿美元[217] - 公司拥有1亿美元的银行循环信贷额度，截至2020年9月30日剩余可用额度为9910万美元[218] - 公司投资组合中未质押资产（包括优先股和投资级债券）价值约为6.448亿美元[217] - 公司总部建设总预期成本为1.15亿美元，截至2020年9月30日已支付1.048亿美元[208] - 公司股票回购计划剩余授权金额为1780万美元[213] - 2020年公司A类和B类股东季度股息同比增长7.2%[212] 管理层讨论和指引 - 公司管理费率维持在25%的最高水平，2020年和2019年保持不变[147][160] - 公司宣布因COVID-19疫情减免2亿美元个人和商业汽车保险费率，导致第三季度保费减少4100万美元，管理费收入减少1000万美元[169] - 预计第四季度保费将减少4900万美元，管理费收入减少1200万美元[169] 其他重要内容 - 截至2020年9月30日，公司保单持有人盈余为100亿美元，较2019年末的95亿美元增长5.3%[192] - 2020年前九个月保单留存率保持高位，为89.9%，与2019年同期基本持平[192]

Erie Indemnity Company (NASDAQ:ERIE) Q2 2020 Earnings Conference Call July 31, 2020 10:00 AM ET Company Participants Scott Beilharz - Vice President of Capital Management and Investor Relations Timothy NeCastro - President & Chief Executive Officer Gregory Gutting - Chief Financial Officer Conference Call Participants Operator Good morning, and welcome to the Erie Indemnity Company’s Second Quarter 2020 Earnings Conference Call. This call was pre-recorded and there will be no question-and-answer session fol ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from___to___ Commission file number 0-24000 ERIE INDEMNITY COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 25-0466020 (State or o ...

Erie Indemnity Company (NASDAQ:ERIE) Q1 2020 Earnings Conference Call May 8, 2020 10:00 AM ET Company Participants Scott Beilharz - VP, IR Tim NeCastro - President and CEO Greg Gutting - EVP and CFO Conference Call Participants Operator Good morning and welcome to the Erie Indemnity Company's First Quarter 2020 Earnings Conference Call. This call was prerecorded, and there will be no question-and-answer session following the recording. Now, I'd like to introduce your host for the call, Vice President of Inv ...

收入和利润（同比环比） - 2020年第一季度管理费收入增长3.0%至4.4375亿美元，主要由于交易所直接和关联保费增长3.5%至18.47678亿美元[139][151] - 2020年第一季度净收入下降21.2%至5.9326亿美元，稀释每股收益下降21.2%至1.13美元[138] - 2020年第一季度行政服务总收入为1.66325亿美元，同比增长6.3%[167] - 2020年第一季度交易所及其全资财产和意外险子公司的法定直接承保保费增长3.5%至18亿美元[178] 成本和费用（同比环比） - 运营成本增长3.8%至3.795亿美元，主要受佣金和人员成本上升驱动[140] - 2020年第一季度佣金总额为2.51996亿美元，同比增长3.7%[163] - 非佣金支出为1.27496亿美元，同比增长4.1%，其中承保和政策处理支出增长8.2%至4135.2万美元[163] - 2020年第一季度经营活动净现金流为2010万美元，较2019年同期的2420万美元下降16.9%，主要因代理人佣金支出增加1140万美元[192][195] 投资表现 - 2020年第一季度投资损失920万美元，而2019年同期为盈利980万美元，主要受COVID-19引发的金融市场波动影响[138][142] - 2020年第一季度总投资亏损为919.5万美元，而2019年同期为盈利979.5万美元[170] - 2020年第一季度净投资收入为836.9万美元，同比下降1.7%[170][171] - 2020年第一季度净实现投资亏损为1080.6万美元，主要由于COVID-19疫情导致的金融市场波动[170][174] - 固定收益证券未实现净亏损从2019年12月31日的450万美元净收益转为2020年3月31日的2770万美元净亏损，主要受COVID-19疫情引发的市场波动影响[184] - 2020年3月31日，公司固定收益证券投资组合净未实现亏损（扣除递延税和估值备抵）为2770万美元，而2019年12月31日为净未实现收益450万美元[207] 业务线表现 - 行政服务管理费收入增长5.9%至1478万美元，行政服务报销收入增长6.4%至1.51554亿美元[141][148] - 个人保险业务保费增长2.4%至12亿美元，商业保险业务保费增长5.9%至5.98亿美元[154][155] - 新业务保费下降5.7%至2亿美元，续保业务保费增长4.8%至16亿美元[153] - 政策签发和续订服务的管理费用占交易所直接和附属承担保费的24.2%[161] - 2020年3月31日交易所及其子公司的保单保留率为89.8%，保持较高水平[178] 管理层讨论和指引 - 交易所宣布2亿美元费率削减计划，预计将导致2020年管理费收入减少2300万美元[156] - 管理费率为25%，与2019年持平，但未来可能因COVID-19影响而调整[147][156] - 90%员工自2020年3月12日起远程办公，但核心业务未受显著影响[136] - 公司有能力削减或修改股东股息和股票回购活动等自由现金支出[201] - 公司最关键的会计估计涉及投资估值和员工退休福利计划[205] - 公司面临的市场风险主要与价格波动和利率变化有关[206] 现金流和资本活动 - 投资活动净现金流出8270万美元，与2019年同期净流入6380万美元形成反差，主要由于证券购买增加及固定资产支出（含1.14亿美元总部扩建项目）[193][195] - 融资活动净现金流出4540万美元，其中股东股息支付4490万美元，较2019年同期增加7.2%[194][195] - 公司持有1亿美元循环信贷额度（有效期至2023年10月）作为流动性储备，以应对COVID-19可能导致的现金流压力[190] - 股票回购计划剩余授权金额1.78亿美元，2020年第一季度以147.86-165.82美元/股的价格回购6954股用于员工激励计划[197][198] - 总部扩建项目总成本1.14亿美元，已支付9450万美元，剩余资金通过高级担保定期贷款融资[193] 流动性和资产负债表 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物总额约为2.286亿美元[201] - 公司拥有1亿美元的银行循环信贷额度，其中9900万美元可用，因有90万美元未结信用证[202] - 截至2020年3月31日，公司投资组合中未质押资产（包括优先股和投资级债券）总额约为4.766亿美元[201] - 公司有1.178亿美元的投资作为信贷额度的抵押品，这些投资没有交易限制[202] - 截至2020年3月31日，公司没有重大的表外安排或合同义务变化[203] 投资组合结构 - 公司投资组合总价值从2019年12月31日的8.937亿美元增长至2020年3月31日的9.002亿美元，其中固定收益证券占比从82%提升至84%[182] - 固定收益证券组合中结构化证券占比最高达3.124亿美元（41.6%），其中AAA级占比1.143亿美元（15.2%），AA级占比1.887亿美元（25.1%）[185] - 优先股投资从2019年12月31日的6475万美元下降至2020年3月31日的5801万美元，金融服务业占比最高达4709万美元（81.2%）[188] 市场风险和经济环境 - 2020年第一季度，金融市场因COVID-19大流行导致经济不确定性增加，许多证券价格受到影响[207] - 2020年3月31日交易所的政策持有人盈余为88亿美元，较2019年12月31日的95亿美元有所下降[178]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净利润为6000万美元(每股1.14美元)，较2018年同期减少300万美元 [5] - 2019全年净利润3.17亿美元(每股6.06美元)，较2018年增加2900万美元 [13] - 第四季度营业收入增加2000万美元，但营业利润下降600万美元(降幅8.1%) [10] - 2019年税前投资收入4000万美元，较2018年增加1400万美元 [15] - 2019年支付股东股息1.68亿美元，2020年季度现金股息增加7.2% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财产/意外险保费增长5.2%至75亿美元，连续12年超过行业4.6%的增速 [6] - 商业保险业务平均保单保费提高推动增长 [6] - 房主保险产品ErieSecure Home近半数完成线上迁移 [17] - 个人汽车保险Rate Lock产品更新，已在宾夕法尼亚州推出 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年汽车保险市场是20年来最疲软的一年 [7] - 公司保持90%以上的保单续保率 [7] - 综合赔付率105，较2018年上升2个百分点 [8] - 保单持有人盈余增至95亿美元，增加近9亿美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大战略重点：强化数据平台、提升客户体验、开发新收入来源、培养未来人才 [16] - 采用"稳扎稳打"的定价策略，注重长期盈利能力 [7] - 整合数字化能力与人性化服务，提升理赔体验 [19] - 推出实时理赔状态查询功能，覆盖代理人和客户 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年春季风暴季节导致损失增加 [8] - 下半年天气相关损失持续改善 [8] - 面对竞争激烈的市场环境，公司保持稳定可靠的声誉 [7] - 财务状况健康，为2020年(公司成立95周年)做好准备 [9] 其他重要信息 - 获评福布斯2020年最佳多元化雇主 [22] - 首次损失通知(FNOL)团队获BenchmarkPortal卓越中心认证 [23][24] - 2017年客户服务中心也曾获同类认证 [24] 问答环节所有的提问和回答 - 无问答环节 [25]