融资交易 - 2021年8月25日间接全资子公司与Crestmark进行出售回租交易涉及1.4兆瓦沼气燃料电池发电厂售价1020万美元[153] - 出售回租交易净现金收益约530万美元[156] - 2021年8月与East West Bank完成税务股权融资交易金额1500万美元[159] - 税务股权融资交易初始提取300万美元其中约80万美元用于支付费用[163] - 公司有资格在项目实现商业运营后提取约1200万美元[163] - 2019年10月31日公司签订2亿美元高级担保信贷协议[286] - 2019年10月31日首次提款1450万美元实际收到1410万美元有40万美元贷款折扣[287] - 2019年11月22日二次提款6550万美元实际收到6390万美元有160万美元贷款折扣[288] - 猎户座信贷协议下年利率9.9%的现金利息按季支付还有2.05%的实物支付利息[288] - 猎户座信贷协议下未偿本金按7年期直线摊销2021财年第一季度末21个工作日后首次付款[289] - 2020年12月7日公司支付8730万美元偿还猎户座信贷协议下债务[290] - 预付款溢价从约1490万美元降至400万美元超额部分被豁免[290][291] - 截至2021年7月31日康涅狄格绿色银行贷款余额为480万美元[296] - 截至2021年7月31日次级信贷协议下余额为450万美元[300] - 截至2021年7月31日BFC信贷协议下利息率互换负债公允价值为60万美元[302] 营收情况 - 2021年7月31日止三个月总营收2682万美元较去年同期1872.8万美元增长43%[169] - 2021年7月31日止三个月总营收成本2572万美元较去年同期2185.6万美元增长18%[169] - 2021年7月31日止三个月服务协议和许可营收1434.4万美元较去年同期711.3万美元增长102%[175] - 2021年7月31日止三个月发电营收623万美元较去年同期472.2万美元增长32%[182] - 2021年7月31日止三个月先进技术合同营收624.6万美元较去年同期689.3万美元下降9%[184] - 2021年7月31日止九个月总收入5565万美元较2020年同期增长3%[201] - 2021年7月31日止九个月产品无营收成本较2020年同期降低18%[203] - 2021年7月31日止九个月服务和许可收入较2020年同期增长1%[206] - 2021年7月31日止九个月发电收入较2020年同期增长17%[210] - 先进技术合同收入在截至2021年7月31日的九个月中下降5%至1840万美元[214] - 截至2021年7月31日运营组合为34.0兆瓦年营收约1990万美元[243] - 2021财年项目资产支出预计在6000万到7500万美元之间2020财年为3150万美元[268] - 2021财年资本支出预计在500万到700万美元之间2020财年为40万美元[268] - 2021财年公司资助的研发活动预计增加到1000万到1200万美元2020财年约为480万美元[269] 运营成本与费用 - 2021年7月31日止三个月行政和销售费用870万美元较去年同期660万美元增长[186] - 2021年7月31日止三个月研发费用300万美元较去年同期100万美元增长[187] - 截至2021年7月31日的九个月行政和销售费用为2730万美元[215] - 截至2021年7月31日的九个月研发费用增加至780万美元[216] - 2021年7月31日止三个月和2020年折旧及摊销总计分别为450万美元和470万美元2021年7月31日止九个月和2020年分别为1490万美元和1380万美元[265] 运营成果 - 2021年7月31日止三个月产品营收为0[171] - 2021年7月31日止三个月年化生产率约35兆瓦较2020年同期10兆瓦增长[173] - 截至2021年7月31日运营组合中有34.0兆瓦运营发电厂较2020年7月31日32.6兆瓦增长[181] - 2021年7月31日止三个月运营亏损1060万美元较2020年同期1080万美元有所减少[188] - 2021年7月31日止九个月成本较2020年同期增长18%[201] - 2021年生产年化率约30兆瓦较2020年提高[204] - 截至2021年7月31日的九个月运营亏损为4230万美元[219] - 截至2021年7月31日的九个月利息费用为570万美元[222] - 截至2021年7月31日的九个月净亏损归属于普通股股东为7930万美元[231] - 截至2021年7月31日公司无限制现金和现金等价物总计4.686亿美元[232] - 2021年7月31日止三个月利息费用160万美元较2020年同期420万美元减少[191] - 2021年7月31日止三个月其他收入净额0.1百万美元2020年同期为 - 0.5百万美元[193] - 2021年7月31日止三个月普通股股东净亏损较2020年同期减少[197] - 2021年7月31日和2020年10月31日的总库存金额分别为6500万美元和6000万美元[261] - 2021年7月31日和2020年10月31日的项目资产总额分别为1.992亿美元和1.618亿美元[262] - 2021年7月31日运营项目资产34.0兆瓦九个月内产生1730万美元收入[267] - 2021年7月31日止九个月经营活动净现金使用6130万美元2020年同期为2460万美元[271] 订单积压情况 - 截至2021年7月31日服务协议和许可积压订单为1.492亿美元较2020年7月31日的1.76亿美元减少[252] - 2021年7月31日和2020年7月31日发电积压订单均为11亿美元[252] - 截至2021年7月31日先进技术合同积压订单为4000万美元较2020年7月31日的5190万美元减少[253] - 2021年7月31日积压订单较2020年7月31日减少2.2%至13亿美元[254] - 截至2021年7月31日，先进技术合同积压总计4000万美元，其中2420万美元为非美国政府资助，1560万美元为美国政府资助，20万美元为美国政府未资助[313] 其他财务相关 - 2020年12月公司完成2500万股普通股的承销发行净收益约1.564亿美元[233] - 2021年2月公司偿还650万美元债务[235] - 截至2021年7月31日公司相信其资金足以履行至少一年的义务[237] - 截至2021年7月31日项目资产相关净债务为6780万美元未来需支付4030万美元[244] - 截至2021年7月31日售后回租交易未偿融资债务为4860万美元含3140万美元嵌入式收益[244] - 截至2021年7月31日无限制现金和现金等价物总计4.686亿美元[257] - 公司目标在本日历年末将年化生产率提高到45兆瓦[258] - 2021年7月31日现金及现金等价物和受限现金及现金等价物总计4.94亿美元2020年10月31日为1.921亿美元[266] - 截至2021年7月31日已抵押约2550万美元现金及现金等价物[269] - 已抵押约2550万美元现金及现金等价物作为履约保证金等，截至2021年7月31日未偿信用证总计650万美元[309] - 截至2021年7月31日，约1.0%的现金及现金等价物为非美元货币且无汇回计划[320] - 2021年7月31日止三个月利率互换公允价值调整收益为10万美元，2020年为费用4万美元2021年7月31日止九个月收益为30万美元，2020年为费用50万美元[321] 合作协议相关 - 与康涅狄格州的援助协议相关就业义务，需连续24个月维持至少538个全职岗位，新增91个全职岗位可获200万美元贷款抵免，但公司无法满足要求[307] 股权与收益分配 - East West Bank在收到合同回报率之前将获得格罗顿项目的大部分非现金价值[164] - 公司将获得格罗顿项目大部分现金分配按季度支付[164] - East West Bank收到合同回报率后公司将获得约95%的现金和税收分配[164] - 公司约五年半后可选择收购East West Bank在合伙企业中的所有股权权益[165] - 公司行使收购股权权益选项时需支付三者中的较大金额[165] 利率影响 - 1%的利率变动对2021年7月31日的运营结果无重大影响[318]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度公司实现营收1400万美元，而2020财年第二季度为1890万美元 [24] - 运营亏损总计1740万美元，相比上一年同期的810万美元有所增加，主要因毛亏损增加和运营费用上升 [26] - 净亏损为1890万美元，2020财年第二季度净亏损为1480万美元；2021财年第二季度归属于普通股股东的每股净亏损为0.06美元，2020财年第二季度为0.07美元 [28] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）总计负1130万美元，2020财年第二季度调整后EBITDA为负330万美元 [28] - 本季度末积压订单约为13亿美元，减少了1.5%，部分被本季度新增的5940万美元发电积压订单所抵消 [29] - 截至2021年4月30日，现金、受限现金和现金等价物总计1.712亿美元，其中受限现金和现金等价物为3210万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 服务协议和许可业务 - 收入从2020年同期的700万美元降至70万美元，主要因本季度无新模块更换，而去年同期新模块更换产生约550万美元收入，且本季度成本估算调整减少了约80万美元的收入确认 [24] 发电业务 - 收入从460万美元增至620万美元，主要因发电船队运营产出提高，使发电收入增加约80万美元，可再生能源信用销售也使发电收入增加约10万美元 [25] 先进技术合同业务 - 收入从730万美元降至710万美元，与埃克森美孚研究与工程公司（EMRE）的联合开发协议（JDA）下确认的收入在2021财年第二季度增加约40万美元，但政府合同下确认的收入比去年同期减少60万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国看到的项目机会约占总机会的40%，欧洲约占34%，亚洲目前约占13%，拉丁美洲和其他市场约占12% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司的“动力屋”业务战略基于转型、强化和增长三个核心支柱，目前正处于强化阶段，目标是推动业务卓越运营，进行资本投资决策以提升业绩和推进产品商业化，并引入顶尖人才 [38] - 公司专注于从产品销售中获取有意义的收入，目标市场包括美国、亚洲和欧洲部分国家，以及一些倾向拥有燃料电池平台的国内客户 [10] 发展方向 - 公司致力于分布式发电、分布式制氢、长时氢能存储和碳捕获等主要技术的发展，以在全球能源转型中发挥重要作用 [9] - 加大研发投入，推进固体氧化物发电存储和水电解平台的商业化，以及提升商业能力 [22] 行业竞争 - 公司在项目投标中与风能和太阳能等其他发电资源竞争，如康涅狄格州的共享清洁能源设施项目 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对全球能源转型的持续势头持乐观态度，认为公司的技术能在客户脱碳之旅和满足电网可靠性挑战方面发挥独特作用 [9] - 虽然本季度财务结果不理想，但这只是一个快照，不能完全反映公司在执行“动力屋”业务战略方面所做的努力和取得的进展 [12] - 随着项目上线，预计将寻求长期项目融资，将资金回笼到公司，重新投入其他项目或增长发展活动 [31] 其他重要信息 - 公司位于康涅狄格州格罗顿美国海军潜艇基地的7.4兆瓦项目即将解决互联问题，预计夏末开始商业运营 [15] - 康涅狄格州众议院和参议院分别以143比1和26比10的票数通过了众议院第6524号法案，该法案要求康涅狄格州公用事业公司从2021年7月1日起征集新的燃料电池发电项目提案，预计2022年1月1日批准项目，且为棕地项目和康涅狄格州制造的燃料电池提供优惠 [16] - 加利福尼亚州圣贝纳迪诺污水处理厂的1.4兆瓦沼气项目已完成建设，进入调试阶段，预计2021财年第三季度实现商业运营 [17] - 长滩港的2.3兆瓦TriGen制氢平台正在进行设备制造、组装和早期建设，该平台将提供碳中和电力、绿氢和水，有助于丰田避免在港口消耗水资源 [18] - 公司位于康涅狄格州托林顿的制造工厂在恢复生产后，年化生产率从2020财年末的17兆瓦提高到截至4月30日的超过30兆瓦，目标是在本财年末达到45兆瓦 [20] - 公司近期获得了ISO 45001:2018认证，这是职业健康与安全的国际标准 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司项目管道进展如何，在康涅狄格州以外地区的竞争情况怎样 - 公司正在努力建立项目管道和拓展机会，目前美国的项目机会约占40%，欧洲约占34%，亚洲约占13%，拉丁美洲和其他市场约占12%，公司注重利用平台的多站点能力吸引客户需求 [45] 问题2: 制造方面，公司在原材料采购上的情况如何，是否有应对措施 - 公司拥有完善且稳固的全球供应链，与供应商签订了固定远期定价协议，以确保供应连续性并抵御不利市场动态 [49] 问题3: 公司现有项目组合再融资的潜力如何，能节省多少成本，时间安排怎样 - 随着项目进入商业运营，公司预计为这些项目引入永久融资，包括税收权益和后端杠杆，目前有超过40兆瓦的项目即将上线，圣贝纳迪诺项目预计2021财年第三季度商业运营，格罗顿潜艇基地项目预计今年夏末商业运营，项目上线后可将资金回笼到公司 [51] 问题4: 拜登政府对氢能采用的支持情况如何，联邦政府未来提供更多补贴的可能性怎样 - 公司对拜登政府在能源转型方面的举措持乐观态度，认为其将大力支持氢能发展，公司有美国能源部支持的项目与爱达荷国家实验室合作，展示了公司平台在高效制氢方面的能力 [54] 问题5: 公司碳捕获进展如何，商业化路线图是怎样的 - 公司与埃克森美孚的联合开发协议取得了进展，优化了碳捕获平台的能力，埃克森美孚计划在荷兰鹿特丹的设施进行示范项目，目前正在制定示范计划和推进技术发展，但具体时间尚未确定 [59] 问题6: 发电业务季度间价格变化的原因是什么，如何看待短期动态 - 发电业务的改善主要基于船队整体输出的增加，包括模块更换和其他性能改进等因素 [65] 问题7: 公司发电舰队中能产生灰氢和蓝氢的比例分别是多少 - 目前公司现有运营平台均未进行电解或制氢，未来公司的碳酸盐平台和固体氧化物平台可根据不同配置产生灰氢、蓝氢或绿氢 [68] 问题8: 公司为何专注美国市场，而不关注其他地区，如卡塔尔 - 公司并非只专注美国市场，“动力屋”业务战略的一部分是拓展全球市场，目前正在招聘人员和部署资源，以寻求更广泛的机会 [72] 问题9: 德比新项目从启动到签约的时间和定价情况如何 - 德比2.8兆瓦项目是康涅狄格州共享清洁能源设施项目公开招标的一部分，招标和授标过程持续了几个月，公司中标后签订了购电协议，该项目已纳入积压订单，将进行开发和建设 [74] 问题10: 圣贝纳迪诺和格罗顿海军项目上线对获取新合同有何作用，若复制类似项目，成本会怎样变化 - 圣贝纳迪诺项目利用现场生物燃料生产碳中和电力，与之前的图莱里项目类似，展示了公司利用生物燃料的差异化能力，未来有机会在其他有生物燃料的地区复制；格罗顿海军项目将为海军提供微电网服务，增强电网和海军基地运营的可靠性；随着项目经验积累和制造能力提升，公司可通过持续改进和精益制造降低后续项目成本 [77] 问题11: 康涅狄格州6524计划中，灯塔瀑布项目是否符合条件 - 若该项目符合相关立法且获得州长签署，将符合该计划 [84] 问题12: 今年剩余时间内模块更换的时间安排如何 - 模块更换是公司业务的正常部分，公司的更换计划不变，主要针对特定项目，制造计划与模块更换计划相匹配，能够支持相关需求 [85] 问题13: 公司项目管道中，基于丰田项目的潜在价值流机会、分布式发电机会和长期机会的情况如何 - 公司看到了利用生物燃料、边缘数据中心、教育和医疗、食品和饮料、政府（军事）、工业制造、微电网、制药和生物技术等领域的机会，通过充分利用平台的全部能力为客户提供更高价值 [87] 问题14: 公司产品销售业务的阻碍因素有哪些，采取了哪些措施，预计何时能看到成效 - 公司前期专注于修复资产负债表和创造流动性，公用事业规模项目的销售周期一般为12 - 18个月，预计将开始将管道中的项目转化为销售机会，产品销售将与购电协议（PPA）并存，且通常会捆绑20年的服务协议 [92]

业绩总结 - 第二季度收入为1400万美元，较2020年第二季度的1890万美元下降26.5%[12] - 服务和许可收入下降至70万美元，较2020年第二季度的700万美元下降90%[12] - 发电收入增加至620万美元，较2020年第二季度的460万美元增长34.8%[12] - 运营损失为1740万美元，较2020年第二季度的810万美元损失增加114.8%[12] - 净损失为1890万美元，较2020年第二季度的1480万美元损失增加27.7%[12] - 调整后EBITDA为负1130万美元，较2020年第二季度的负330万美元恶化242.4%[12] 资产与现金流 - 截至2021年4月30日，项目资产总额为2.234亿美元，较2020年第二季度增长[17] - 截至2021年4月30日，现金及现金等价物为1.712亿美元，较2020年第二季度增加1100万美元[16] - 截至2021年4月30日，项目积压为13亿美元，较2020年第二季度减少1.5%[19] - 新增5900万美元的项目积压来自于康涅狄格州德比市的共享清洁能源设施项目[10] 未来展望 - 2022财年目标为发电组合增长100%[31] - 预计收入增长为双位数复合年增长率（CAGR）[31] - 调整后EBITDA目标为正值[31] 装机容量 - 运营发电组合截至2021年4月30日的总装机容量为32.6 MW[46] - 在建项目的总装机容量为43.5 MW[47] 其他信息 - 2020财年通过公开发行获得超过1.7亿美元的净收益，资本成本高效[28] - 公司致力于实现正的自由现金流和投资资本回报[32]

营收情况 - 2021年4月30日止三个月总营收1400万美元，较上年同期1890万美元减少490万美元，降幅26%[145] - 2021年4月30日止三个月产品营收为零，上年同期也为零；产品营收成本降至190万美元，较上年同期280万美元减少90万美元，降幅32%[147] - 2021年4月30日止三个月服务协议和许可营收降至70万美元，较上年同期700万美元减少630万美元，降幅91%[152] - 2021年第一季度服务协议和许可收入降至710万美元，较2020年同期减少20万美元，降幅2%[161] - 2021年第一季度发电收入增至620万美元，较2020年同期增加160万美元，增幅34%[156] - 2021年上半年总收入降至2880万美元，较2020年同期减少630万美元，降幅18%[175] - 2021年上半年无产品收入，产品收入成本降至428.7万美元，较2020年同期减少56.7万美元，降幅12%[180] - 2021年上半年服务和许可收入降至560万美元，较去年同期减少700万美元，降幅56%[184] - 2021年上半年发电收入增至1110万美元，较去年同期增加100万美元，增幅10%[190] - 2021年上半年先进技术合同收入降至1220万美元，较去年同期减少30.6万美元，降幅2%[193] 成本与毛利润情况 - 2021年4月30日止三个月营收成本1870万美元，与上年同期基本持平[145] - 2021年4月30日止三个月毛亏损475.6万美元，上年同期毛利润16.7万美元，降幅2948%[145] - 2021年4月30日止三个月服务协议和许可营收成本降至286.7万美元，较上年同期596.7万美元减少310万美元，降幅52%[152] - 2021年4月30日止三个月服务协议和许可营收毛亏损220.7万美元，上年同期毛利润100.5万美元，降幅320%[152] - 2021年第一季度服务协议和许可收入成本降至290万美元，较2020年同期减少310万美元[153] - 2021年第一季度服务协议和许可收入总体毛损为220万美元，较2020年同期减少320万美元，毛利率降至 -334.4% [154] - 2021年第一季度发电收入成本增至940万美元，增幅66%，毛损增至323.7万美元，增幅205%，毛利率降至 -52.3% [157][159] - 2021年第一季度先进技术合同收入成本增至450万美元，增幅7%，毛利润降至260万美元，降幅15% [162][164] - 2021年上半年收入成本增至3720万美元，较2020年同期增加550万美元，增幅17%，毛损增至837.4万美元，较2020年同期增加1182.2万美元，降幅343% [176] - 2021年上半年产品收入毛损降至428.7万美元，较2020年同期减少56.7万美元，降幅12% [180] - 2021年上半年产品收入成本降至430万美元，较去年同期减少60万美元，制造差异降至340万美元，因产量增加[181] - 2021年上半年服务和许可收入成本增至800万美元，增幅5%，毛亏损240万美元，去年同期为毛利润500万美元[185] - 2021年上半年发电收入成本增至1650万美元，增幅47%，毛亏损546.1万美元，较去年同期增加428.5万美元，增幅364%[190] - 2021年上半年先进技术合同收入成本增至840万美元，增幅5%，毛利润降至376.7万美元，较去年同期减少71.2万美元，降幅16%[193] 运营费用与亏损情况 - 2021年第一季度行政和销售费用增至970万美元，较2020年同期增加250万美元，主要因股份支付费用和年度股东大会相关费用增加[163][166] - 2021年第一季度研发费用增至300万美元，较2020年同期增加190万美元，主要因氢商业化计划支出增加[167] - 2021年第一季度运营亏损增至1740万美元，较2020年同期增加930万美元，主要因毛损和运营费用增加[168] - 2021年上半年行政和销售费用增至1860万美元，较去年同期增加620万美元，研发费用增至480万美元，较去年同期增加250万美元[197][198] - 2021年上半年运营亏损增至3180万美元，较去年同期增加2050万美元，因毛亏损和运营费用增加[199] 利息与其他收支情况 - 2021年第一季度利息费用降至160万美元，较2020年同期减少200万美元，主要因偿还8000万美元本金余额[169] - 2021年上半年利息费用降至410万美元，较去年同期减少280万美元，主要因偿还8000万美元本金余额[202][204] - 偿还8000万美元本金余额产生债务清偿损失1110万美元，包括400万美元提前还款罚金和710万美元未摊销债务折扣及递延融资成本[205] - 2021年上半年普通股认股权证负债公允价值变动费用为1600万美元，去年同期为3760万美元[207] - 2021年上半年所得税收益为4000美元，2020年同期所得税支出为3.1万美元[209] - 2021年和2020年上半年B系列优先股股息分别为160万美元和170万美元[210] - 2021年和2020年上半年普通股股东净亏损分别为6650万美元和5670万美元，每股亏损分别为0.21美元和0.27美元[211] 生产率情况 - 2021年4月30日止三个月年化生产率约32兆瓦，高于上年同期的12兆瓦[150] - 2021年上半年年化生产率约为27MW，高于去年同期的16.5MW，受疫情影响，2020年同期工厂停工[182] - 公司年化生产率从2020财年末的17兆瓦提高到2021年4月30日的32兆瓦，目标是在本财年末达到45兆瓦[238] 公司运营与生产安排 - 公司于2020年3月暂停康涅狄格州托林顿制造工厂运营，6月恢复生产；2021年3月15日开始分阶段让在家工作员工返岗，4月完成[139][142] 公司市场定位与发展方向 - 公司是全球可持续清洁能源技术领导者，主要市场为美国和韩国，正寻求其他国家机会[137] 资金与资产情况 - 截至2021年4月30日，无限制现金及现金等价物总计1.391亿美元，2020年10月31日为1.499亿美元[214] - 2020年12月公司完成2500万股普通股承销发行，净收益约1.564亿美元[215] - 2021年2月公司偿还PPP票据650万美元以减少债务[217] - 截至2021年4月30日，运营组合装机容量为32.6兆瓦，年收入约1990万美元[224] - 截至2021年4月30日，在建项目装机容量为43.5兆瓦，预计未来产生运营现金流[224] - 截至2021年4月30日，项目资产净债务为6890万美元，未来需支付4230万美元[225] - 截至2021年4月30日，服务协议和许可积压为1.636亿美元，2020年同期为1.833亿美元[232] - 截至2021年4月30日，发电积压订单为11亿美元，与2020年同期持平；先进技术合同积压订单为4500万美元，低于2020年同期的5700万美元；总积压订单为13.2亿美元，较2020年同期的13.4亿美元下降1.5%[233] - 截至2021年4月30日，无限制现金及现金等价物总计1.391亿美元[235] - 截至2021年4月30日和2020年10月31日，应收账款和未开票应收账款分别为2970万美元和2650万美元[240] - 截至2021年4月30日和2020年10月31日，总库存分别为6350万美元和6000万美元[241] - 截至2021年4月30日和2020年10月31日，总项目资产分别为1.872亿美元和1.618亿美元；2021年4月30日，32.6兆瓦运营项目资产在六个月内产生了1110万美元的收入[242] - 2021财年，公司预计项目资产支出在6500万美元至9000万美元之间，高于2020财年的3150万美元；资本支出预计在500万美元至1000万美元之间，高于2020财年的40万美元[243] - 2021财年，公司资助的研发活动预计将增加到1500万美元至1800万美元，高于2020财年的约480万美元[244] - 2021年4月30日止六个月，经营活动净现金使用量为4120万美元，高于2020年同期的1470万美元；投资活动净现金使用量为2220万美元，高于2020年同期的1430万美元；融资活动净现金流入为4250万美元，低于2020年同期的6280万美元[250][252][254] - 截至2021年4月30日，公司的重大承诺和合同义务总计1.80705亿美元，其中未来一年需支付9022.6万美元[258][259] - 截至2021年4月30日，公司质押约3210万美元现金及现金等价物，未结清信用证总额650万美元[290] - 截至2021年4月30日，公司运营组合为32.6兆瓦[291] - 截至2021年4月30日，先进技术合同积压总额4500万美元，其中非美国政府资助2830万美元、美国政府资助1650万美元、美国政府未资助20万美元[293] 合同与贷款情况 - 2020财年公司与客户签订天然气合同，自2021年11月1日起每年预计成本200万美元[262] - 2020年4月公司获Liberty Bank约650万美元PPP贷款，2021年2月偿还约660万美元，含约10万美元利息[263][265] - 2019年10月公司与Orion签订2亿美元高级担保信贷协议，先后提款1450万和6550万美元，2020年12月还款8730万美元[266][267][269][271] - 截至2021年4月30日，公司欠Connecticut Green Bank贷款余额480万美元，利率8%[277] - 2019年5月Bridgeport Fuel Cell项目获Connecticut Green Bank 600万美元次级信贷，截至2021年4月30日余额470万美元，利率8%[278] - 2019年5月Bridgeport Fuel Cell项目获Liberty Bank和Fifth Third Bank各1250万美元贷款，利率为30天LIBOR加275基点，与Fifth Third Bank利率互换后固定为5.09%[279][282][283] - 2015年10月公司与康涅狄格州达成1000万美元贷款协议，利率2%，还款期15年，若满足就业义务可获最高500万美元贷款减免[285] - 2019年1月协议第二次修订，目标日期延至2022年10月31日，满足条件可获200万美元贷款抵免，但公司目前无法满足[286] 优先股相关情况 - 公司每年支付B系列优先股股息320万美元（若宣布）[262] - 公司可在特定条件下将B系列优先股按当时转换率转换为普通股，转换价格为每股1692美元，需普通股收盘价连续30个交易日内有20个交易日超过转换价格150%[262] 储备金与债务服务情况 - 公司需每月向每个O&M储备金存入10万美元，为期五年，资金释放由相关银行决定，还需维持债务服务覆盖率不低于1.20[284] 利率与汇率风险情况 - 2021年4月30日和2020年4月30日，利率互换公允价值调整分别带来3个月0.1百万美元收益和0.5百万美元费用，6个月0.2百万美元收益和0.5百万美元费用[283] - 2021年4月30日和2020年10月31日，利率互换负债公允价值分别为0.7百万美元和0.9百万美元[283] - 截至2021年4月30日，公司整体利率风险下利率变动1%对经营结果无重大影响[299] - 截至2021年4月30日，约1.0%的现金及现金等价物为非美元货币，未来可能受外汇汇率影响[300] - 2019年5月16日公司与第五第三银行签订利率互换协议，净利率为固定的5.09%[301] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月利率互换公允价值调整分别产生0.1百万美元收益和0.5百万美元费用，六个月分别产生0.2百万美元收益和0.5百万美元费用[302][304]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度总营收1490万美元，较2020财年第一季度下降9%，主要因2020财年第一季度包含与埃克森美孚研究工程公司（EMRE）联合开发协议（JDA）相关的400万美元非经常性许可收入 [23] - 服务和许可收入从上年同期的560万美元降至490万美元，下降12%；发电收入降至490万美元，下降10%；先进技术合同收入从520万美元降至510万美元，下降3% [24][25] - 2021财年第一季度毛亏损360万美元，上年同期毛利润330万美元；运营费用从640万美元增至1080万美元；运营亏损1440万美元，上年同期为310万美元；净亏损4600万美元，上年同期为4020万美元；归属于普通股股东的净亏损为4680万美元，即每股基本和摊薄亏损0.15美元，上年同期为4110万美元或每股0.20美元 [26][28] - 调整后EBITDA在2021财年第一季度为负740万美元，2020财年第一季度为负20万美元 [30] - 本季度末积压订单约12.7亿美元，下降7%；季度结束后，公司与联合照明公司签订20年电力购买协议（PPA），预计为公司报告的发电积压订单增加5940万美元未来收入 [31] - 截至2021年1月31日，现金、受限现金和现金等价物共计2.096亿美元，其中受限现金和现金等价物为3100万美元；本季度完成股权发行，公司净收益约1.564亿美元 [32] - 截至2021财年第一季度末，公司总项目资产为1.975亿美元，发电组合共计73.3兆瓦资产 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务和许可业务收入下降，主要因2020财年第一季度包含非经常性许可收入；发电业务因布里奇波特燃料电池项目部分工厂临时关闭进行模块更换，收入下降；先进技术合同业务中，与EMRE的JDA收入增加，但政府合同收入减少 [24][25] - 公司正在推进多个发电项目，如康涅狄格州格罗顿海军基地7.4兆瓦项目、加利福尼亚州圣贝纳迪诺污水处理厂1.4兆瓦项目等，部分项目已基本完成建设，等待互联和调试 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司Powerhouse业务战略基于转型、加强和增长三个核心支柱，目前已加强资产负债表，正专注于运营卓越和产品商业化，长期目标是渗透市场和客户细分领域 [47][48][49] - 公司追求分布式发电、分布式氢气和长时储能以及碳捕获四个主要市场机会，推进相关技术研发和商业化 [40] - 公司加入欧洲氢能协会，加强对欧洲市场的承诺，其在德国有制造和服务中心，服务更广泛的欧洲市场 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全球能源转型的势头持乐观态度，认为分布式发电、分布式氢气、长时氢气储能和碳捕获将推动能源转型 [10] - 公司致力于提供可靠的基础负荷电力，以应对电网可靠性挑战，并助力脱碳目标 [14] - 公司对Powerhouse业务战略的进展感到满意，认为已加强财务基础，能够专注于先进技术解决方案的商业化和市场拓展 [35] 其他重要信息 - 公司在康涅狄格州丹伯里的固体氧化物电解平台已开始运行和测试，成功将电力和水转化为氢气 [22] - 公司的SureSource平台具有强大的弹性特性，在极端条件下能稳定运行，为用户提供可靠电力 [37][38] - 公司的Trigen氢气平台是世界上唯一能在单一分布式平台上生产氢气和可用水的平台，正在为丰田在长滩港建设首个商业装置 [19][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 丹伯里测试的固体氧化物电解机会的下一步计划、商业化时间表以及参与招标的情况 - 测试将进入与爱达荷国家实验室（INL）合作执行测试的下一阶段；若项目时间与公司产品商业化时间匹配，会参与相关机会；目前测试的是单堆子规模系统，正在开发多堆系统的基本操作方法 [57][58] 问题2: 过去三到六个月投标活动的变化以及承接新项目的能力上限 - 过去六个月投标活动显著增加，销售周期一般为12 - 18个月，国内外市场机会增多；公司在制造能力、供应链、劳动力和人才等方面具备满足需求的能力，工厂有可扩展产能和增加班次的能力 [62][63][65] 问题3: 研发支出的趋势以及团队需要增加的技能 - 预计运营支出方面，分布式氢气和长时氢气储能的研发支出将增加；今年研发费用预计在1800 - 2000万美元，资本支出中用于增加制造设备和实验室设备的预计在500 - 1000万美元；公司认为团队具备支持研发工作的技术资源 [69] 问题4: 项目建设是否会因劳动力市场紧张和大宗商品价格上涨而延长工期以及是否需要调整资本支出 - 目前在建设项目的劳动力方面未受影响，也未预测到会有影响；在材料供应和产品制造方面也未受到影响 [71] 问题5: Trigen增加碳捕获后效率的变化以及从灰色氢气到蓝色氢气的转换情况 - 考虑氢气的能源价值，Trigen的效率会提高；若使用天然气并增加碳捕获，2.8兆瓦系统在Trigen模式下可能从2.3兆瓦降至约2.1兆瓦；增加的设备主要用于液化二氧化碳 [74][75] 问题6: 格罗顿海军基地项目从积压订单到确认收入的时间预期 - 项目除互联和安全工作外已基本完成，但互联协议由第三方管理，未给出确切日期；完成互联并开始商业运营时将开始产生收入；公司发电组合是收入积压订单的最大部分，随着新项目上线，将对发电收入有显著贡献 [77][78][79] 问题7: 与埃克森美孚的联合开发协议中，对于埃克森美孚引入的新技术是否有获取途径 - 联合开发协议专注于公司的碳酸盐燃料电池技术，该技术能从外部源捕获碳、同时产生更多电力并输送氢气；埃克森美孚有自己的研究组织，研究多种技术，但公司专注于优化自身技术；埃克森美孚的一些技术与公司无关，如直接空气捕获技术 [82][84] 问题8: 发电业务的利润率展望以及延长电池堆使用寿命的情况 - 公司目标是发电业务整体EBITDA利润率达到50%左右，上一季度为31%，本季度为44%，随着收入增加和运营表现改善，预计会提高；公司已将模块寿命从五年延长至七年，目前进行的模块更换都采用七年寿命的模块 [87][88]

业绩总结 - 2021财年第一季度收入为1490万美元，同比下降9%[13] - 生成收入为490万美元，同比下降10%，因Bridgeport燃料电池项目的多座工厂暂时停产[13] - 运营亏损为1440万美元，较上年同期的310万美元显著增加[13] - 净亏损为4600万美元，较上年同期的4020万美元有所增加[13] - 调整后EBITDA为负740万美元，较上年同期的负20万美元显著恶化[13] - 2021年第一季度的项目积压较上年同期下降7%[17] - 2021财年第一季度，净收益为-45960千美元，调整后EBITDA为-7352千美元[40] 现金流与资本结构 - 截至2021年1月31日，现金、受限现金及现金等价物总额为2.096亿美元[20] - 完成的股票发行净收益约为1.564亿美元，用于偿还债务和增强财务流动性[11] - 资本结构改善，公共股票发行净收益超过1.56亿美元，提升公司流动性[33] 项目与市场展望 - 项目资产总额增长至1.975亿美元，反映出项目积压的进展[21] - 预计在德比市的2.8MW项目的电力购买协议将增加5940万美元的项目积压[11] - 项目积压达到11亿美元，支持微电网发电和本地发电，降低地面风险[28] - 目标在2022财年实现发电组合增长100%和双位数复合年增长率的收入增长[34] - 运营发电组合总容量为32.6兆瓦，正在开发的项目总容量为40.7兆瓦[46] 新技术与合作 - 与ExxonMobil Research and Engineering Company达成联合开发协议，推进独特的碳捕获技术[28] - 通过美国能源部的支持，推进可逆固体氧化物技术，应用于电解和能源存储[28] - 目标实现正的EBITDA和自由现金流，推动氢气和碳捕获平台的商业化[34] - 通过优化核心业务，专注于生物燃料、微电网、分布式氢气和碳分离等关键项目市场[33] 市场扩张 - 计划在亚洲、欧洲、美国和中东等地区扩展市场，寻找增长机会[33]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，公司总资产分别为552394美元和523538美元，增长5.51%[14] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，公司总负债分别为165031美元和269133美元，下降38.68%[14] - 2021年和2020年三个月内，公司总营收分别为14877美元和16264美元，下降8.52%[17] - 2021年和2020年三个月内，公司总成本分别为18495美元和12983美元，增长42.45%[17] - 2021年和2020年三个月内，公司净亏损分别为45960美元和40151美元，增长14.47%[17] - 2021年和2020年三个月内，归属于普通股股东的净亏损分别为46760美元和41082美元，增长13.82%[17] - 2021年和2020年三个月内，每股基本和摊薄净亏损分别为0.15美元和0.20美元，下降25%[17] - 2021年和2020年三个月内，公司综合总亏损分别为45902美元和40200美元，增长14.19%[18] - 2021年和2020年三个月截至1月31日净亏损分别为45,960千美元和40,151千美元[26] - 2021年和2020年三个月截至1月31日经营活动净现金使用量分别为30,317千美元和6,506千美元[26] - 2021年和2020年三个月截至1月31日投资活动净现金使用量分别为4,591千美元和8,299千美元[26] - 2021年和2020年三个月截至1月31日融资活动净现金提供量分别为52,392千美元和48,989千美元[26] - 2021年1月31日和2020年1月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为209,594千美元和73,913千美元[26] - 截至2021年1月31日，公司无限制现金及现金等价物总计1.786亿美元，而截至2020年10月31日为1.499亿美元[33] - 2021年和2020年净亏损分别为4596万美元和4015.1万美元，归属于普通股股东的净亏损分别为4676万美元和4108.2万美元[90] - 2021年和2020年基本和摊薄后每股亏损分别为0.15美元和0.20美元[90] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，受限现金及现金等价物分别为3100万美元和4220万美元[93] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，债务总额分别为9125万美元和16535.5万美元，长期债务分别为7665.6万美元和14398.9万美元[98] - 2021年1月31日止三个月总营收1490万美元，较上年同期1630万美元减少140万美元，降幅9% [141] - 2021年1月31日止三个月营收成本1850万美元，较上年同期1300万美元增加550万美元，增幅42% [141] - 2021年1月31日止三个月毛亏损362万美元，上年同期毛利润328万美元，同比下降210% [141] - 2021年1 - 3月行政和销售费用为890万美元，高于2020年同期的530万美元，研发费用从120万美元增至180万美元[158][159] - 2021年1 - 3月运营亏损为1440万美元，高于2020年同期的310万美元[160] - 2021年1 - 3月利息费用为250万美元，低于2020年同期的330万美元，主要因2020年12月偿还了Orion信贷协议项下8000万美元的本金余额[161] - 2021年1 - 3月普通股认股权证负债公允价值变动费用为1600万美元，2020年同期为3420万美元[164] - 2021年1月31日和2020年1月31日结束的三个月，归属于普通股股东的净亏损分别为4680万美元和4110万美元，每股亏损分别为0.15美元和0.20美元[168] - 截至2021年1月31日，无限制现金及现金等价物总计1.786亿美元，而截至2020年10月31日为1.499亿美元[169] - 2021年1月31日和2020年1月31日止三个月，折旧和摊销分别总计560万美元和460万美元[187] - 2021年1月31日和2020年1月31日止三个月，经营活动净现金使用分别为3030万美元和650万美元[189] 公司股权及融资相关数据 - 2020年10月31日至2021年1月31日，公司出售普通股净收入156366美元[21] - 2020年10月31日至2021年1月31日，Orion认股权证行权收入21824美元[21] - 2019年10月31日公司股份数为193,608,684股，总股本金额为19美元，总权益为75,737美元[23] - 2020年1月31日公司股份数为210,965,829股，总股本金额为21美元，总权益为64,584美元[23] - 2020年12月公司完成2500万股普通股包销发行，净收益约1.564亿美元[34] - 公司将发行所得款项用于偿还高级担保债务8730万美元、偿还优先股2150万美元及补充营运资金4750万美元[34][36] - 截至2021年1月31日，公司有15093242股普通股可供发行，其中5185674股预留用于各种权证和股权奖励等[40] - 2020年12月公司公开发行普通股，发行2500万股，总收益1.625亿美元，净收益约1.564亿美元[74][75] - 2020年12月7日，剩余270万股Orion认股权证被行使，行使价格65.34万美元，转换前重估产生1600万美元费用[76][77] - 2020年截至1月31日的三个月，1200万份Orion认股权证以无现金方式行使，公司发行939.632万股，转换前重估产生2370万美元费用[79] - 截至2021年1月31日，Series C认股权证余额为964128份，无行使情况；Orion认股权证余额为0[81] - 公司有权发行最多25万股优先股，截至2021年1月31日，已发行和流通的B系列优先股为64020股，账面价值5990万美元[82][83] - 2021年和2020年截至1月31日的三个月，B系列优先股现金股息分别为80万美元和240万美元[83] - 截至2020年10月31日，公司有100万股A类优先股发行并流通，由Enbridge持有，账面价值为2560万加元（1920万美元）[84] - 自2020年1月1日起，A类优先股年股息率提高至15%，公司需每年支付股息50万加元和资本返还75万加元，支付至2021年12月31日[86] - 2020年12月，公司支付2740万加元（约2150万美元）还清A类优先股所有欠款，记录损失90万美元[88] - 2020年12月，公司完成2500万股普通股的包销发行，净收益约为1.564亿美元[170] - 2020年12月7日，公司支付8730万美元清偿高级有担保债务，同时释放1120万美元受限现金[170] - 2020年12月17日，公司支付约2150万美元（2740万加元）清偿1系列优先股[171] - 截至2021年1月31日，公司有15093242股普通股可供发行，其中5185674股已预留[175] - 2019年11月22日公司获得第二次融资6550万美元，扣除160万美元贷款折扣后实际收到6390万美元，同时向贷款人发行认股权证，可购买最多1400万股普通股[200] - 2020年12月7日公司支付8730万美元全额偿还Orion信贷安排下的未偿债务，提前还款溢价从约1490万美元降至400万美元，公司核销710万美元递延融资成本和债务折扣[202] - 截至2019年10月31日公司与康涅狄格绿色银行有180万美元长期贷款协议，2019年12月19日追加300万美元贷款，利率为每年8%[204][205] - 截至2021年1月31日，康涅狄格绿色银行原贷款协议和2019年12月贷款余额为480万美元[207] - 2019年5月9日布里奇波特燃料电池项目与康涅狄格绿色银行签订600万美元次级信贷协议，利率为每年8%，截至2021年1月31日余额为490万美元[208] - 2019年5月9日布里奇波特燃料电池项目与Liberty Bank和Fifth Third Bank签订2500万美元信贷协议，利率为30天LIBOR加275个基点，到期日为2025年5月9日[209] - Orion信贷安排提前还款时，Orion代理释放1120万美元受限现金，公司及其子公司解除相关义务[203] 公司资产及负债项目数据变化 - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，合同资产分别为2040万美元和1690万美元[42] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，合同负债分别为4430万美元和4190万美元，其中2021年1月31日有2220万美元与终止的POSCO Energy许可协议有关[43] - 截至2021年1月31日，服务协议、许可协议和先进技术合同的剩余履行义务分别为1.417亿美元、2220万美元和4410万美元[44] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，应收账款净额和未开票应收账款分别为1826.4万美元和1760.4万美元[46] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，存货分别为6648.7万美元和5995.7万美元，其中短期存货分别为6190.1万美元和5097.1万美元，长期存货分别为458.6万美元和898.6万美元[49] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，项目资产净值分别为1.64593亿美元和1.61809亿美元，2021年和2020年三个月的项目资产折旧分别约为400万美元和300万美元[53] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，公司商誉均为410万美元，无形资产分别为1960万美元和2000万美元，2021年和2020年三个月的摊销费用均为30万美元[56] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，其他流动资产分别为742.2万美元和630.6万美元[61] - 2021年1月31日其他资产为1848.8万美元，2020年10月31日为1533.9万美元[63] - 2021年1月31日应计负债为1076.3万美元，2020年10月31日为1568.1万美元[67] - 2021年1月31日和2020年10月31日，融资租赁使用权资产分别为3万美元和4万美元，融资租赁负债分别为2万美元和4万美元[68] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，应收账款和未开票应收账款分别为3040万美元和2650万美元[185] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，总库存分别为6650万美元和6000万美元[185] - 截至2021年1月31日和2020年10月31日，总项目资产分别为1.646亿美元和1.618亿美元[185] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2021年1月31日止三个月产品营收为零，上年同期也为零，产品营收成本240万美元，较上年同期200万美元增加40万美元，增幅17% [143] - 2021年1月31日止三个月产品毛亏损240万美元，较上年同期200万美元增加40万美元，降幅17% [143] - 2021年1月31日止三个月制造差异约200万美元，上年同期约170万美元 [144] - 2021年1月31日止三个月年化生产率约22.4兆瓦，高于上年同期的20兆瓦 [144] - 截至2021年1月31日和2020年1月31日，均无产品销售积压 [144] - 服务协议和许可收入在2021年1 - 3月为491.3万美元，较2020年同期的561.2万美元下降12%，成本从161.8万美元增至509.9万美元，增幅215%，毛亏损18.6万美元，而2020年同期毛利润为399.4万美元，降幅105%，毛利率从71.2%降至 - 3.8%[146] - 截至2021年1月31日，服务和许可积压订单约为1.639亿美元，低于2020年同期的1.905亿美元[150] - 发电收入在2021年1 - 3月为489.1万美元，较2020年同期的544.2万美元下降10%，成本从555.7万美元

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收同比增长54%至1700万美元，主要因服务和许可、先进技术合同收入增加，部分被发电收入减少抵消 [28] - 全年营收增长17%至7090万美元，主要得益于发电和先进技术收入增加 [32] - 第四季度运营费用同比下降5%至910万美元，全年运营费用下降31%至3140万美元 [31][33] - 第四季度运营亏损1710万美元，全年运营亏损3920万美元 [31][34] - 第四季度净亏损1890万美元，全年净亏损8910万美元 [31][34] - 第四季度调整后EBITDA改善至负860万美元，全年改善44%至负1770万美元 [31][34] - 财年末积压订单为12.9亿美元，下降2.5%，先进技术积压订单增加部分抵消了发电积压订单的减少 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 服务和许可业务 - 第四季度收入从2019财年同期的80万美元增至540万美元，成本从380万美元增至810万美元 [29][30] - 全年收入下降6%至2510万美元 [32] 发电业务 - 第四季度收入降至510万美元，成本降至1030万美元 [29][30] - 全年收入增长42%至1990万美元 [32] 先进技术业务 - 第四季度合同收入增长48%至640万美元 [30] - 全年合同收入增长31%至2580万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲已有客户，正通过与E.ON等合作伙伴拓展业务并增加资源；在亚洲包括韩国有现有团队支持平台运营，正增加渠道开发资源并探索合作伙伴机会 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司Powerhouse业务战略进入第二年，将继续推动运营卓越，专注为客户和股东创造价值，谨慎部署资本支持增长并降低资本成本 [10] - 公司将继续执行积压项目，推进先进技术商业化，重点关注分布式发电、分布式制氢、长时储氢和发电、碳捕集封存和利用等领域 [24][27] - 公司计划通过优化现有业务、拓展市场、加强客户关系、投资创新等方式实现增长 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受疫情影响运营和增长前景受到冲击，但进入2021年对能源转型机遇持乐观态度 [12] - 基于新政府政策目标，预计美国清洁能源和气候政策将得到广泛支持，公司技术可满足全球清洁能源需求 [24] - 公司增强的流动性使其能够执行业务计划，交付积压项目，加速先进技术平台和应用的商业化 [40] 其他重要信息 - 2020财年和2021财年初公司筹集超3.25亿美元资金，包括第四季度股权融资净收益约9830万美元和财年后额外股权融资净收益约1.563亿美元 [22][23] - 公司用融资资金偿还债务，减少公司债务，预计降低未来借款成本，增加可用现金至约2.09亿美元 [23] - 2021财年公司预计项目资产支出在5000万 - 7500万美元，资本支出在500万 - 1000万美元，公司资助的研发活动预计增加至1800万 - 2000万美元 [39][40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 与韩国市场重新接触的形式及时间预期 - 公司预计韩国市场仍为产品销售机会，但未给出具体时间预期，因当地项目通常需6个月或更长的RFP流程 [56][58] 问题2: 发电和积压订单季度环比持平的原因 - 公司今年执行业务计划确认了收入，未增加产品销售，积压订单中先进技术部分因与埃克森美孚的合作协议有所增加，未来随着销售管道转化为积压订单，发电积压订单有望增加 [60] 问题3: 拜登政府相关政策下先进技术参与情况及销售条件 - 公司现有产品组合可通过生物燃料实现碳中性至碳负性电力生产，如为丰田提供绿色氢气；对于固体氧化物平台的电解和制氢能力，将在示范项目外实现商业化；现有Trigen平台可用于产生氢气降低天然气碳强度，当前技术可满足脱碳要求，无需特殊里程碑 [62][64][65] 问题4: 进入韩国和欧洲市场的战略及合作机会 - 在欧洲，公司已有客户，正通过与合作伙伴拓展业务并增加资源；在亚洲包括韩国，有现有团队支持平台运营，正增加渠道开发资源并探索合作伙伴机会；公司不排除与合作伙伴建立战略关系吸引资本，但更看重市场机会和独特价值 [68][70] 问题5: 固体氧化物燃料电池在风能和太阳能间歇性电力长时存储中的应用 - 公司固体氧化物平台可实现电解，利用过剩电力产生氢气存储，在逆模式下按需发电；该技术电解效率高，同一电池可在电解和燃料电池模式间切换，降低资本成本；公司正从研发阶段进入示范阶段，向商业化迈进 [72][73][77] 问题6: 扩大固体氧化物燃料电池业务的资本支出情况 - 今年公司在资助的先进技术项目上与美国能源部合作，同时增加公司资助的研发投入，从去年约480万美元增至今年1800万 - 2000万美元；此外，公司在工厂、实验室和业务系统的资本支出将在500万 - 1000万美元 [79] 问题7: 项目管理带宽、政府补助收入及研发支出趋势 - 公司有能力同时管理多个项目，可根据项目积压情况扩展资源；政府补助收入占比较小，先进技术合同收入和发电收入预计将增加；研发支出今年将增加至1800万 - 2000万美元，以推进先进技术商业化 [85][87][88] 问题8: 未来库存水平情况 - 随着工厂产能提升至45兆瓦，库存将因原材料和在制品增加而有所增长；成品完成后将部署到发电组合成为项目资产，随着项目接近完工，成品库存将下降，但可能被原材料和在制品替代，总体库存可能保持或增加 [91] 问题9: 产品销售机会及对2022财年目标的贡献 - 公司未给出具体预测，但预计欧洲市场的很多机会将是产品销售；随着公司业务发展至2022年实现调整后EBITDA转正，产品销售将在业务组合中占比更大 [93] 问题10: 模块更换费用的预期时间建模 - 公司服务组合的收入分为常规维护和模块更换两部分，常规维护按协议期限摊销，模块更换每7年进行一次，届时确认收入和成本；服务协议中，主要维护部分约占一半，常规维护占另一半 [96]

业绩总结 - 2019财年总收入为6080万美元，同比下降32%[13] - 2019年第四季度收入为1100万美元，同比下降38%[13] - 2019财年调整后EBITDA损失为3140万美元，较2018年的3270万美元有所改善[13] - 2019年第四季度每股亏损为0.23美元[13] - 2019年第四季度的产品销售和服务及许可收入下降，主要反映了产品销售的减少[13] 现金流与融资 - 截至2019年10月31日，公司现金及现金等价物总额为3980万美元，其中包括940万美元的现金和等价物[15] - 公司在2019年签署了2亿美元的企业贷款协议，以增强流动性并完成现有项目[19] - 公司获得了2亿美元的高级担保信贷额度，以支持当前项目的执行并增强资产负债表的流动性[40] - 2019年与Orion Energy Partners达成了2亿美元的战略企业贷款协议，以支持其长期项目的执行[56] 项目与技术发展 - 公司在2019年完成了多个关键项目，包括与E.ON的战略合作，旨在开发欧洲市场[11] - 预计通过与ExxonMobil的联合开发协议，碳捕获技术的潜在价值可达6000万美元[19] - 公司在2018年将燃料电池堆模块的生产寿命从5年延长至7年，预计每个堆的kWh输出将增加40%[35] - 预计长寿命堆的每kWh有效成本将降低40%，显著减少运营成本并提升客户价值[35] - 公司在2019年宣布与ExxonMobil扩大碳捕集技术的协议，以实现工业运营中二氧化碳排放的显著减少[55] 未来展望与战略 - 2022财年的目标是将发电组合增长100%并实现正的EBITDA[47] - 公司计划在未来实现双位数的收入增长年复合增长率（CAGR）[47] - 公司在三年内的执行路径包括转型、增强和增长，以实现长期成功[51] - 预计通过与关键战略客户的合作，产品销售将增长，服务收入也将通过定价策略和改善客户拥有成本而增加[44] - 公司通过重组实现了每年约1500万美元的运营节省[40]

公司前瞻性陈述及风险 - 公司年报包含前瞻性陈述，涉及燃料电池技术开发、营收增长等内容，但存在实现风险[22] - 前瞻性陈述受多种风险因素影响，如产品开发、经济条件、监管环境等[23] 公司业务风险 - 公司业务面临诸多风险，包括股票发行受限、疫情影响、PPP贷款问题等[30] - 公司曾在2020财年第四季度整改财务报告内部控制重大缺陷，未来若发现其他缺陷可能影响财务报告[32] - 公司未来需筹集额外资本，若通过股权融资现有股东将遭稀释，若无法筹集资本业务可能受影响[32] - 公司股票价格已出现且可能持续波动，全球金融市场不稳定或对公司、客户和供应商产生重大不利影响[32] - 公司5%系列B累积可转换永久优先股权利可能对现金流和普通股股东所有权产生负面影响[32] - 公司与POSCO Energy的未决法律诉讼可能导致法律费用或不利判决[32] - 公司未来成功取决于吸引和留住合格管理、技术及其他人员的能力[32] - 公司国际业务存在固有风险[32] 公司发展历程 - 公司成立于1969年，1992年完成首次公开募股，1999年在特拉华州重新注册，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂[56] 公司专利情况 - 公司拥有102项美国专利和186项其他司法管辖区的专利，涵盖燃料电池技术[57] - 截至2020年10月31日，公司（不包括子公司）拥有102项美国专利和186项其他司法管辖区的专利，美国专利有效期在2020 - 2039年之间，当前美国专利平均剩余寿命约为9.5年[199] - 截至2020年10月31日，子公司Versa Power Systems, Ltd.拥有32项美国专利和93项国际专利，美国专利平均剩余寿命约为4.7年[200] - 2019年有5项专利到期，2020年有6项专利到期，预计这些到期不会对公司当前或预期运营产生重大影响[201] - 公司部分美国专利来自政府资助的研发项目，美国政府对这些专利可能行使“介入权”，但公司认为行使可能性极小[203] 公司团队情况 - 公司高级领导团队拥有超过200年电力、替代能源、先进制造和颠覆性技术领域的集体经验[60] 公司业务模式 - 公司业务模式基于多种收入流，包括电力平台和组件销售、服务收入、电力及可再生属性销售、研究合同收入[61] 公司能源机会与目标 - 公司专注于四个能源机会，包括分布式发电、分布式氢气、氢能存储和发电、碳捕获[63] - 公司已向客户交付商业分布式发电解决方案，正在商业化分布式氢气、氢能存储、氢能发电和碳捕获解决方案[65] - 公司目标是为全球大型电力用户提供兆瓦级装置，目前在欧洲为小型电力消费者提供亚兆瓦级解决方案，1兆瓦可满足约1000户美国普通家庭用电[55] 公司技术优势与认证 - 公司是唯一拥有获加州空气资源委员会认证的利用沼气的燃料电池的企业，其碳捕获解决方案能发电、产氢[57] - 公司通过ISO 14001:2015认证，可提高环境绩效[59] - 公司解决方案可回收和再利用，区别于其他清洁能源技术[59] 公司战略举措 - 2019年公司推出“Powerhouse”战略以强化业务、提高运营效率和为未来增长定位[68] 公司融资情况 - 2020财年公司进行普通股公开发行和按市价出售普通股，净收益超1.7亿美元，改善了流动性[69] 公司产品情况 - 公司核心燃料电池产品包括SureSource 1500 TM（1.4 MW）、SureSource 3000TM（2.8 MW）等多种平台[72] - 公司SureSource HydrogenTM平台为2.3 MW，每天产氢1200 kg[72] - 公司SureSource产品用于热电联产时系统效率可达90%，用于分布式制氢时有效效率可达80%[77] - 公司燃料电池在约1100°F下运行，使用镍和不锈钢等工业金属作催化剂[77] - 公司SureSource 1500和SureSource 3000是唯一获CARB排放标准认证可使用现场沼气的燃料电池系统[77] - 公司产品相比美国平均化石燃料发电厂，单位电力生产的CO₂排放量显著降低[85] - 2.3MW SureSource Hydrogen工厂预计日产氢气约1200千克[95] - 1.8MW SureSource系统每天可生产20吨高纯度二氧化碳，还能提供超过200万英热单位/小时的有用热能[109] - SureSource Capture系统在发电过程中可破坏约70%的氮氧化物排放[105] - 公司超255MW的SureSource技术已安装并运行[125] - 公司将兆瓦级电力平台产品成本自2003年首次商业安装起降低超60%[131] - 公司SureSource电力平台燃料电池模块设计寿命从5年提升至7年[134] - 公司SureSource电厂热电联产应用系统电效率达47%，纯电应用系统达60%[135] - 公司热电联产应用系统总效率通常为60% - 80%，最高可达90%[135] - 美国化石燃料电厂平均发电效率约40%且有电网线路损耗[135] - 公司电力工厂使用寿命结束时，约93%的部件可重复使用或回收[143] - 公司设计并推出3.7兆瓦的SureSource 4000配置，提高了电效率[171] - 公司SureSource电源平台设计寿命为25 - 30年，燃料电池模块旧款设计寿命5年，新款7年[150] 公司项目进展 - 公司分布式制氢项目正从先进技术向商业产品过渡，首个商业项目与丰田合作[91] - 公司开展私营和公共资助的研发，以开发先进技术项目的市场、产品和收入机会[91] - 2019财年公司在宾夕法尼亚州匹兹堡市中心的Clearway能源中心对250kW天然气燃料SOFC发电厂进行首次原型现场测试[101] - 2020财年公司获得美国能源部资助，计划在2021年底电解测试完成后将电解系统转换为可逆存储设施[101] - 公司将为丰田在长滩港建造首个全规模商业系统用于现场车辆加油[102] - 公司获得一个项目，为爱达荷国家实验室提供一个日产量150千克的打包系统用于示范[102] - 公司在韩国签约为韩国南方电力公司运营和维护一个20MW的发电厂项目[117] 公司先进技术项目领域 - 公司先进技术项目聚焦分布式制氢、固体氧化物燃料电池等四个战略领域[93] 公司项目运营与开发情况 - 截至2020年10月31日，公司保留项目运营组合达32.6MW，另有40.7MW在开发或建设中[129] 公司制造工厂情况 - 公司康涅狄格州托林顿制造工厂面积167,000平方英尺，年产能100MW，最终可扩至200MW[139][141] - 公司德国陶夫基兴制造和服务工厂每年可完成最多20MW亚兆瓦级燃料电池电力平台的最终模块组装[144] 公司合作协议与收入 - 公司与EMRE的许可协议获1000万美元付款，联合开发协议可获最高6500万美元[155][156] - 公司与POSCO Energy的CTTA协议要求对方按净产品销售额3.0%支付特许权使用费[159] 公司与POSCO Energy法律纠纷 - POSCO Energy发起仲裁索赔约330万美元，还申请对公司KOSPO收入约117万美元的临时扣押[164] - 公司终止与POSCO Energy的许可协议并索赔超2亿美元，对方反诉索赔约8.8亿美元[165] - POSCO Energy起诉公司延迟移除股票限制标记致其损失超100万美元[168] 公司电池堆情况 - 公司2018年推出七年寿命电池堆，将电池堆寿命从五年延长至七年[170] 公司研发支出情况 - 2020年公司研发总支出为2105.1万美元，2019年为2667万美元，2018年为3317.7万美元[172] 公司服务协议情况 - 公司为非PPA运营的燃料电池平台客户提供最长20年的长期服务协议[150] 公司积压订单情况 - 截至2020年10月31日和2019年10月31日，公司积压订单总额分别为12.85373亿美元和13.18646亿美元，其中2020年商业积压订单为12.3622亿美元，先进技术积压订单为4915.3万美元[175] - 2020年10月31日的服务和发电积压订单加权平均期限约为18年，公用事业服务合同初始期限最长达20年[175] 公司市场竞争情况 - 公司SureSource碳酸盐燃料电池发电厂在天然气或沼气固定式分布式发电市场竞争，美国有几家公司从事燃料电池开发，但公司是唯一从事固定式天然气或沼气碳酸盐燃料电池制造和部署的国内公司[178] - 公司的碳酸盐燃料电池碳捕获解决方案能在捕获二氧化碳的同时发电，竞争对手为传统胺基吸收系统、使用固体吸附剂或膜二氧化碳分离的开发中系统[189] 行业政策情况 - 2018年2月，美国国会恢复了30%的燃料电池投资税收抵免（ITC），该抵免在2020年降至26%，原计划2022年降至22%并于2023年到期，后延期两年，26%的ITC将持续到2022年，到期时间延至2025年[193] - 韩国的可再生能源配额制（RPS）旨在到2023年将新的和可再生能源发电提高到总发电量的10%，2012年该比例为2%[194] 公司客户收入占比情况 - 2020年、2019年和2018年10月31日止年度，公司前十大客户分别占年度合并总收入的86%、81%和88%[204]