财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收1630万美元，较上年同期下降9%，但较2019年第四季度有所增加 [14] - 毛利润为330万美元，毛利率为20.2%，较上年同期的毛亏损220万美元有249%的改善 [17] - 运营费用降至640万美元，较2019财年第一季度的1300万美元下降51% [17] - 净亏损4020万美元，2019财年第一季度净亏损为1750万美元，净亏损包含与认股权证负债公允价值变动相关的3420万美元非现金费用 [18] - 运营亏损改善至310万美元，2019财年第一季度运营亏损为1520万美元 [19] - 调整后EBITDA为负22.2万美元，2019财年第一季度为负1210万美元 [19] - 截至2020年1月31日，现金及现金等价物和受限现金及现金等价物共计7390万美元，其中包括3830万美元不受限现金、820万美元短期受限现金和2750万美元长期受限现金 [19] - 本季度从与Orion Energy Partners的2亿美元信贷安排中提取6550万美元，使该安排下的借款总额达到8000万美元，并从康涅狄格州绿色银行获得300万美元额外贷款，在Orion信贷安排下还有1.2亿美元可用额度 [19] - 积压订单为13.6亿美元，较2019年1月31日增加9% [18][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发电收入总计540万美元，较上年同期增长268%，主要受益于2019年收购的布里奇波特燃料电池公园项目带来的额外收入 [14] - 先进技术合同收入增长15%至520万美元，得益于与埃克森美孚研究与工程公司的联合开发协议，其余与固态氧化物平台的持续开发有关 [15] - 服务和许可收入下降52%至560万美元，本季度无模块更换，收入包括与埃克森美孚的联合开发协议相关的400万美元许可收入，本季度无产品销售反映了公司专注于公用事业规模电力购买协议以扩大发电组合的战略决策，以及浦项制铁能源公司的情况限制了亚洲市场销售 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的Powerhouse业务战略包括转型、加强和增长三个优先事项，继续专注于先进技术创新，包括碳捕获、氢气生成、电解和基于氢气的长时储能 [21][22] - 加强业务方面，优化资本部署，确保为已完成的发电项目获得低成本、长期融资和税收股权融资，如成功完成图莱里BioMAT项目的售后回租交易 [22] - 追求商业卓越，加强客户关系，建立以客户为中心的声誉，开发业务机会 [23] - 追求运营卓越，努力执行项目、制造和客户服务，不断发展运营管理流程和方法 [24] - 持续关注成本降低，在遵守安全和产品质量标准的同时，进行精益资源管理和成本降低 [24] - 销售增长方面，寻求增加产品销售和与战略客户及潜在客户签订电力购买协议，建立替代分销渠道，利用产品差异化能力赢得新项目，增加服务收入并降低客户总体拥有成本 [25] - 持续创新，专注于提高产品寿命、可靠性，利用多燃料应用、可扩展平台和多功能能力的竞争优势，开发和商业化先进技术平台 [26] - 追求解决方案领导地位，利用核心优势满足客户对电力和热电联产的需求，利用生物燃料发电，减少温室气体排放，支持微电网和分布式氢气生成 [27] - 努力重新进入亚洲市场，包括采取措施确保实现与浦项制铁能源公司许可协议的预期收益，认为国际增长将是未来发展的一部分 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年及以后执行计划的能力充满信心，得益于业绩改善、资产负债表审慎管理和关键利益相关者的积极反馈 [13] - 目标到2022财年，将发电组合增加100%，实现两位数的复合年营收增长率，并实现正的调整后EBITDA，每个目标都与项目积压订单的执行紧密相关 [31] - 还关注未来目标，包括降低每千瓦时成本以在更多市场实现电网平价，最终实现持续的正EBITDA和正自由现金流，为股东带来财务回报 [32] 其他重要信息 - 公司计划于2020年5月12日在纽约的奥本海默新兴增长会议、5月21日在加利福尼亚州比佛利山庄的B.Riley FBR机构投资者会议、5月28日在纽约的考恩TMT会议上进行展示 [5][6] - 公司技术是目前唯一已知的在发电同时捕获碳的碳捕获技术，与埃克森美孚研究与工程公司合作，继续完善在工业应用、燃煤和燃气发电厂中浓缩二氧化碳的燃料电池技术 [11] - 截至目前，公司全球团队成员均未报告有新冠病毒症状，公司将继续每日监测情况和业务实践，员工、客户和供应商的健康是首要任务，公司遵守所有政府相关规定 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在产品方面的计划、与关键客户的合作步骤及未来的里程碑 - 与E.ON的合作针对欧洲市场，有适合欧洲市场的亚兆瓦级平台，未来的里程碑是在欧洲赢得新业务；丰田项目是产品平台的重要扩展，现场制氢将支持丰田的相关业务，该项目的破土动工是产品组合扩展的一个里程碑 [37] - 韩国市场曾是阻碍，公司正努力重新进入该市场，该市场机会巨大 [38] 问题2: 与浦项制铁的最新进展及韩国市场的展望 - 公司正在按照协议解决与浦项制铁的问题，目前无法透露最终结果，但对韩国和亚洲市场仍持积极态度，将积极争取重新进入这些市场以支持公司未来增长 [40] 问题3: 2022财年目标是否考虑产品收入，正调整后EBITDA是否主要来自发电 - 2022财年目标中的正调整后EBITDA主要来自发电，但公司也打算重新进入产品销售市场 [42] 问题4: 建设项目时间表在面临劳动力短缺、停工、许可和审批流程等问题时的弹性，以及客户流程进展情况 - 对于正在进行的项目，公司对按当前时间表完成项目的进展感到满意，但承认项目可能会受到政府停工措施的影响，目前没有迹象表明产品开发会受到影响 [44] - 公司有强大的企业运营风险管理计划，基于当前的库存状况、劳动力和供应链措施，对项目执行有信心，将继续密切监测情况并采取适当行动 [45] 问题5: 供应链方面，手头设备和所需设备的国内和国际来源情况，以及完成项目所需从美国境外引入的设备情况 - 公司认为现有项目的供应风险为低到中度，有大量成品设备库存可用于项目，其余所需设备和直接材料要么在半成品库存中，要么在供应链中 [47] - 公司的供应链非常平衡，大部分直接材料由美国国内供应，只有很小一部分来自全球 [47] 问题6: 从信贷安排中提取的6550万美元用于哪些项目 - 本季度提取的6550万美元主要针对两个项目，同时对短期债务进行了再融资，这两个项目是格罗顿潜艇基地项目（COD日期为今年7月）和LIPA项目（COD日期为明年2021年） [50] 问题7: LIPA另外两个未签署PPA的项目的最新情况 - 这两个项目尚未签署PPA，公司继续与LIPA合作推进项目，但截至目前仍未签署 [53] 问题8: 影响LIPA项目签署PPA的外部因素及阻碍原因 - 没有RFP流程，主要是要解决LIPA的情况以及纽约州正在考虑的一些政策和立法问题 [55] 问题9: 长滩丰田设施氢气生产的成本情况，与使用低成本可再生能源的电解槽相比如何 - 公司的三联产氢气生产成本因有电力的第二收入流而降低，在电解项目中需要支付大量电力成本，而公司在制氢的同时发电，增强了经济效益，成本会因电价和燃料价格而异 [57]

公司重组与战略 - 公司在2019财年进行了管理层和业务重组，偿还了大部分短期债务，退休了C系列和D系列可转换优先股义务[118] - 公司业务重组后实现了约1500万美元的年度运营节省[118] - 公司将利用重组后的新重点推进执行积压项目、扩大发电组合、竞争新业务和开发商业化先进技术平台产品等核心目标[119] 公司业务合作与交易 - 公司与Orion Energy Partners Investment Agent, LLC及其附属贷款人达成了2亿美元的信贷安排，与ExxonMobil Research and Engineering Company达成了预计收入高达6000万美元的联合开发协议[118] - 2020年2月11日，公司子公司Central CA Fuel Cell 2, LLC以1440万美元的价格将位于加利福尼亚州图莱里的2.8兆瓦燃料电池发电厂出售给Crestmark，并通过售后回租交易将其租回[121][122] - 售后回租交易的净收益约为1050万美元，其中约650万美元存入项目收益账户，约120万美元存入模块储备账户和债务服务储备账户，剩余280万美元用于支付利息和股息[122][123] - 租赁初始期限为10年，初始租金首付和一个月租金共计290万美元，每月租金为10万美元，剩余租赁付款总额约为850万美元[124] - 公司为子公司CCFC2在租赁下的义务提供了担保[127] 公司基本情况与使命 - 公司自1969年成立，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂，已生产超过950万兆瓦时的清洁电力[117] - 公司的使命是利用其燃料电池发电厂减少全球环境足迹，提供可靠电力、热水、蒸汽等解决方案，实现股东回报[120] 财务数据关键指标变化 - 2020年1月31日止三个月总营收1630万美元，较上年同期1780万美元减少150万美元，降幅9%；总成本1300万美元，较上年同期2000万美元减少700万美元，降幅35%；毛利润328.1万美元，上年同期亏损220.5万美元，增长249%；毛利率20.2%，上年同期为 - 12.4%[131] - 2020年1月31日止三个月行政和销售费用为530万美元，2019年同期为680万美元，减少主要因收到220万美元法律和解金[148] - 2020年1月31日止三个月研发费用降至120万美元，2019年同期为630万美元，减少与2019年重组举措和资源分配调整有关[149] - 2020年1月31日止三个月运营亏损为310万美元，2019年同期为1520万美元，减少因毛利润增加和运营费用降低[150] - 2020年1月31日止三个月利息费用为330万美元，2019年同期为250万美元，增加因与Orion Energy Partners的信贷协议及相关贷款[151] - 2020年1月31日止三个月普通股认股权证负债公允价值变动费用为3420万美元，主要因股价上涨[152] - 2020年和2019年1月31日止三个月归属于普通股股东的净亏损分别为4110万美元和3300万美元，每股亏损分别为0.20美元和3.97美元[158] - 截至2020年1月31日，现金、现金等价物和受限现金总计7390万美元，2019年10月31日为3980万美元[159] - 2020财年，公司预计资本支出约为200万美元，2019财年资本支出为220万美元[174] - 截至2020年1月31日，无限制现金及现金等价物为3830万美元，较2019年10月31日的940万美元有所增加；短期受限现金为820万美元，较2019年10月31日的350万美元有所增加[174] - 截至2020年1月31日，应收账款和未开票应收账款为1630万美元，较2019年10月31日的1450万美元有所增加；总库存为6520万美元，较2019年10月31日的5670万美元有所增加；总项目资产为1.479亿美元，较2019年10月31日的1.441亿美元有所增加[174] - 截至2020年1月31日，现金及现金等价物和受限现金及现金等价物总计7390万美元，较2019年10月31日的3980万美元有所增加[175] - 2020年1 - 3月，经营活动净现金使用量为650万美元，较2019年同期的1200万美元有所减少；投资活动净现金使用量为830万美元，较2019年同期的1420万美元有所减少；融资活动净现金流入为4900万美元，较2019年同期的1420万美元有所增加[176][177][180][181] - 2019年1月31日结束的三个月内，融资活动提供的净现金为1730万美元，其中债务收入包括从Generate Lending获得1000万美元、从NRG Energy获得580万美元、从Enhanced Capital Connecticut Fund V获得150万美元，同时偿还债务160万美元，支付优先股股息和返还资本100万美元[183] - 截至2020年1月31日，公司重大承诺和合同义务总计26914.4万美元，其中不到1年需支付5413.2万美元，1 - 3年需支付8973.9万美元，3 - 5年需支付5611.4万美元，超过5年需支付6915.9万美元[185] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年1月31日止三个月无产品收入，产品成本200万美元，较上年同期340万美元减少140万美元，降幅41%；产品毛亏损200万美元，较上年同期减少140万美元，减幅41%[132] - 2020年1月31日无产品销售积压，上年同期为1000美元[134] - 2020年1月31日止三个月服务和许可收入560万美元，较上年同期1180万美元减少620万美元，降幅52%；成本160万美元，较上年同期1230万美元减少1070万美元，降幅87%；毛利润400万美元，上年同期亏损54.7万美元，增长830%；毛利率71.2%，上年同期为 - 4.6%[136] - 截至2020年1月31日，服务和许可积压约1.905亿美元，上年同期为2.912亿美元[141] - 2020年1月31日止三个月发电收入540万美元，较上年同期150万美元增加390万美元，增幅268%；成本560万美元，较上年同期160万美元增加390万美元，增幅240%；毛亏损11.5万美元，较上年同期减少4.2万美元，减幅27%；毛利率 - 2.1%，上年同期为 - 10.6%[142] - 截至2020年1月31日，发电积压约11亿美元，上年同期为9.824亿美元[143] - 2020年1月31日止三个月先进技术合同收入520万美元，较上年同期450万美元增加70万美元，增幅15%；成本380万美元，较上年同期260万美元增加120万美元，增幅45%；毛利润140万美元，较上年同期190万美元减少50万美元，减幅26%；毛利率27.2%，上年同期为42.4%[144] - 截至2020年1月31日，先进技术积压约6460万美元，上年同期为3700万美元[147] 公司运营组合与项目情况 - 截至2020年1月31日，公司运营组合为28.9兆瓦，另有44.3兆瓦项目在开发和建设中，预计未来产生运营现金流[167] - 截至2020年1月31日，售后回租交易相关项目资产的融资义务和未偿还债务为4480万美元，未来所需付款总计1630万美元[168] - 截至2020年1月31日，运营组合项目有7个，额定容量总计29.3MW，PPA期限在10 - 20年不等[169] - 截至2020年1月31日，在建项目有7个，额定容量总计44.3MW，预计商业运营时间在2020 - 2022财年不等[171] - 截至2020年1月31日，服务和许可积压订单为1.905亿美元，较2019年1月31日的2.269亿美元有所下降；发电积压订单为11亿美元，较2019年1月31日的9.824亿美元有所上升；产品销售积压订单为0，较2019年1月31日的0.1千美元有所下降；先进技术合同积压订单为6460万美元，较2019年1月31日的3700万美元有所上升[172] - 2019年4月重组和裁员后，公司将生产率降至约2MW，截至2019年10月31日的年化生产率为17MW，截至2020年1月31日为20MW[173] - 截至2020年1月31日，公司运营组合为28.9兆瓦[207] - 截至2020年1月31日，Advanced Technologies合同积压总计6460万美元，其中6440万美元已获资金，0.2百万美元未获资金[209] 公司信贷安排与债务情况 - 2019年10月31日，公司与Orion Energy Partners签订2亿美元高级有担保信贷安排，已提取8000万美元，剩余1.2亿美元可在18个月内提取[161] - 公司可使用2亿美元的Orion信贷安排为发电项目建设融资，但已提取8000万美元，新提款的时间、可用性和分配由贷款人决定[173] - 2019年10月31日，公司与Orion Energy Partners Investment Agent签订2亿美元高级担保信贷安排，初始提款1450万美元，扣除40万美元贷款折扣后收到1410万美元[187][188] - 2019年11月22日，第二次提款6550万美元，扣除160万美元贷款折扣后收到6390万美元，同时向Orion Lenders发行可购买总计1400万股公司普通股的认股权证[189] - 公司可在初始提款后的前18个月内，经代理批准提取Orion信贷安排剩余的1.2亿美元[190] - Orion信贷安排年利率9.9%的现金利息按季度支付，年利率2.05%的实物支付利息将累计到未偿还本金余额，但在支付公司运营费用和预留款项后有可用现金时按季度现金支付[191] - 与初始提款相关发行的认股权证和第二次提款认股权证的确认，使公司在2019年10月31日将390万美元记为负债[194] - 第二次提款时，公司需设立500万美元债务储备金，满足特定条件后释放[195] - 2020年1月20日，为获得Orion贷款人对修改Series 1优先股条款的同意，公司签订第二次修订协议，要求在2021年11月1日前全额支付或存入足够现金以赎回和取消所有Series 1优先股[196] - 截至2019年10月31日，公司与康涅狄格绿色银行有180万美元长期贷款协议，2019年12月19日修订后，银行额外提供300万美元贷款，用于支付相关费用和公司一般用途[198] - 截至2020年1月31日，Green Bank贷款余额为480万美元，2019年5月8日前年利率5%，之后年利率8%[199] - 截至2020年1月31日，Bridgeport Fuel Cell项目次级信贷协议余额为560万美元，年利率8%[200] - 2019年5月9日，FuelCell Finance与Liberty Bank和Fifth Third Bank签订2500万美元信贷协议，利率为30天LIBOR加275个基点[201] - 与Fifth Third Bank签订的利率互换协议使净利率固定为5.09%，2020年1月31日止三个月公允价值调整产生0.03百万美元费用[202] - 2015年10月公司获得康涅狄格州1000万美元贷款，利率2%，若满足就业义务最多可获500万美元贷款豁免[203] 公司其他财务相关情况 - 截至2020年1月31日，公司质押约3570万美元现金及现金等价物，未到期信用证总计570万美元[205] - 截至2018年10月31日，公司不确定税务立场总计1570万美元，已减少净运营亏损结转额[206] - 截至2020年1月31日的季度，利率互换公允价值调整产生0.03百万美元费用[217] - 截至2020年1月31日，公司整体利率敞口下，利率变动1%不会对经营业绩产生重大影响[215] - 截至2020年1月31日，公司约0.3%的现金及现金等价物为非美元货币[216] - 公司与Fifth Third Bank于2019年5月16日签订利率互换协议，BFC信贷协议和互换交易的净利率为固定利率5.09%[217]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年公司录得6080万美元收入，主要来自服务和许可收入、先进技术合同收入和不断增长的发电组合收入 [8] - 第四季度收入1100万美元，同比下降38%；调整后EBITDA亏损1100万美元，2018年第四季度为亏损880万美元；净亏损每股0.23美元，2018年第四季度为2.31美元 [14][15][17] - 全年调整后EBITDA亏损3140万美元，较2018财年的3270万美元减少130万美元；净亏损每股1.82美元，2018财年为9.01美元 [15][17] - 截至2019年10月31日，现金及现金等价物、受限现金共计3980万美元，包括940万美元不受限现金和3030万美元受限现金；财年结束后，公司完成Orion融资第二批6550万美元的交割 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度发电收入增长206%，从180万美元增至550万美元，发电组合增至26.1兆瓦 [14] - 先进技术合同收入增长16%，从370万美元增至430万美元，主要与和埃克森美孚的碳捕获开发协议有关 [14] - 服务和许可收入下降72%，从290万美元降至80万美元，受计划服务工作时间影响 [15] - 产品销售总额为50万美元，较可比季度的940万美元下降95%，因之前战略决策及韩国市场活动减少 [13][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国可再生能源发电量已超过煤炭，2019年煤炭发电仅占全国电力供应的24%，预计今年降至21%；美国二氧化碳排放量去年下降2.1%，连续三年下降 [27][28] - 全球市场分为分布式电力、分布式氢气、储能和工业碳捕获四类，若公司仅占1%市场份额，预计超过1700亿美元 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Powerhouse业务战略，包括转型、强化和增长三个核心支柱，目标是加强资产负债表、执行积压订单、开拓全球新业务、巩固行业地位、实现可持续盈利增长 [6][7][33] - 转型方面，完成与Orion的2亿美元高级担保信贷安排，偿还短期债务，与埃克森美孚延长联合开发协议，调整业务规模并实施成本控制 [10][11] - 强化方面，优化资本部署，加强客户关系，追求卓越运营，持续降低成本 [34][35] - 增长方面，增加产品销售，建立替代分销渠道，创新产品，推进碳捕获、分布式氢气生产和储能解决方案商业化，扩大市场份额 [36][37] - 行业竞争中，公司凭借50年研发积累的专业知识、广泛的知识产权组合、持续的产品创新能力和长期电力购买协议等优势，满足清洁能源经济需求 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境上，宏观趋势推动清洁能源需求增长，公司受益于向清洁能源发电的转变、全球电力需求增加和社会对可靠电力的需求 [27][28] - 未来前景上，公司目标是未来几年将发电组合增长100%，实现两位数复合年增长率和正调整后EBITDA，通过执行积压订单、赢得新业务、控制成本等实现目标 [41][42] 其他重要信息 - 公司与POSCO Energy的制造和技术转让协议出现问题，POSCO Energy将燃料电池业务剥离给KFC，公司认为其行为构成重大违约和知识产权盗用，正在评估应对方案 [38][39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲市场的早期客户反馈、市场增长预期及产品发货时间 - 公司与E.On建立战略关系，早期与欧洲客户的对话积极，对在欧洲市场的增长有信心 [46][47] 问题2: 缩短项目建设周期和降低成本的措施 - 公司建立严格的项目管理流程，加速通过监管审批，加强与EPC合作伙伴和客户的合作；销售和运营规划与生产流程紧密联系，消除浪费、降低间接成本和优化直接材料及劳动力 [48][49][50] 问题3: 重组前后的盈亏平衡模型 - 过去约50兆瓦装机资产达到盈亏平衡，公司过去一年进行重组，运营成本降低1500万美元，随着产量接近40兆瓦，未吸收的间接费用拖累将消失，利润率将提高 [52][54] 问题4: 各业务板块的季度运营成本真实运行率 - 第四季度研发成本大幅下降，销售、一般和行政费用（SG&A）预计明年继续下降，年度节省将超过1500万美元 [55][56] 问题5: 美国市场是否适用亚兆瓦级项目 - 公司曾在美国市场提供亚兆瓦级产品，目前正在评估重新引入，认为其在生物燃料利用、热电联产等方面有应用前景 [57][58] 问题6: Bolthouse Farms项目从积压订单中移除的原因及其他项目进展 - Bolthouse Farms项目因互联成本增加、天然气压力线问题及监管变化，不符合公司利润率要求，不再推进；Yaphank项目进展顺利，其他LIPA项目PPA未签署，仍在推进中 [60][61][62] 问题7: 2022财年目标是否主要针对发电组合，对产品销售的预期 - 公司预计重新开展产品销售，欧洲和韩国是产品销售的机会市场，产品销售将是未来收入增长的一部分 [64][65] 问题8: 七年堆栈对客户购买与PPA决策及利润率的影响 - 堆栈寿命延长降低服务成本，使公司在向客户提供价值主张时更具竞争力；公司将灵活与客户合作，提供最佳经济方案 [66][67][68] 问题9: 与埃克森美孚合作的电力和工业路径的发展预期 - 电力厂机会更大，但工业应用可能先实现，因为工业碳捕获排放二氧化碳浓度高，技术上更容易；联合开发计划旨在优化碳酸盐技术，适用于不同应用 [69][71][73] 问题10: 八个有100%可再生能源目标的州对客户投资天然气解决方案的影响 - 公司认为天然气是能源组合的重要部分，其技术能有效利用天然气，低排放且可使用多种燃料；公司将展示产品以解决各州对天然气利用的担忧，并倡导合理的能源转型 [76][77][79] 问题11: 联邦层面燃料电池税收抵免到期对中期规划的影响 - 公司希望税收抵免能延长，并将积极推动；同时，全球市场有其他激励计划，公司将关注全球市场 [80][81]

公司发展历程 - 公司于1969年在纽约成立，1992年完成首次公开募股，1999年在特拉华州重新注册，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂[27] 公司业务重组与资金筹集 - 2019财年公司进行管理团队和运营重组，通过股权销售计划筹集资金，偿还大部分短期债务，赎回C系列和D系列可转换优先股[29] - 公司业务重组实现约1500万美元的年化运营节省[30][33] - 公司与Orion Energy Partners达成2亿美元新信贷安排[29] - 公司与Orion Energy Partners达成2亿美元的高级担保信贷安排[33] - 2019年10月31日，公司与Orion Energy Partners相关方签订2亿美元高级担保信贷安排，当日提取1450万美元，2019年11月22日第二次提取6550万美元，截至该日共提取8000万美元[192][193] 公司合作与协议 - 公司与ExxonMobil Research and Engineering Company签订联合开发协议，预计收入达6000万美元[29] - 公司与E.On Business Solutions建立战略合作关系[30] - 公司与EMRE的许可协议获1000万美元付款，新联合开发协议可获最高6000万美元[113][114] - POSCO Energy需按CTTA支付公司3.0%净产品销售特许权使用费及模块更换特许权使用费[118] 公司业务模式与收入流 - 公司业务模式基于多种收入流，包括电厂和组件销售、服务收入、电力及可再生属性销售、科研合同收入[67] 公司产品技术指标 - 公司SureSource系统热电联产配置效率最高可达90%，分布式制氢有效效率最高可达80%[40] - 公司SureSource 4000的电力效率约为60%[45] - 公司SureSource Capture系统在发电过程中可破坏约70%的氮氧化物排放[54] - 2.3MW SureSource Hydrogen工厂氢气日产量约1200千克，还能产生电、热能和水[55] - 与美国平均化石燃料电厂相比，SureSource天然气电厂每兆瓦时CO₂排放量为940磅，而前者为1533磅[64] - SureSource 3000热电联产电厂容量因子为90%，每兆瓦每年避免CO₂排放量达3008吨[66] - SureSource发电厂用于热电联产应用系统的电气效率为47%，用于纯电力应用系统的电气效率为60%；热电联产配置下系统总效率通常为60% - 80%，最高可达90%，而美国化石燃料发电厂平均发电效率约40%[82] - 公司SureSource技术采用碳酸盐电解质，适用于兆瓦级应用，有多项优势[131] - 公司MW级碳酸盐燃料电池工厂规模为1.4 - 3.7MW以上，电气效率为43% - 47%至60% [134] - 公司亚MW级固体氧化物燃料电池工厂规模可达300kW，电气效率为41% - 65% [134] - 公司磷酸燃料电池工厂规模可达440kW，电气效率为40% - 42% [134] - 公司碳酸盐燃料电池解决方案的电效率约为47% - 60%，热电联产配置下系统效率可达90%，高于美国电网平均效率40%[166] 公司项目与运营数据 - 公司自成立以来已生产超950万兆瓦时清洁电力[28] - 购电协议期限通常为10至20年[22] - 美国项目结构向购电协议（PPA）转变，期限通常10 - 20年[76] - 截至2019年10月31日，公司保留项目运营组合达26.1MW，另有79.5MW在建或开发中[78] - 自2003年产品商业化以来，超255MW SureSource技术已安装运行[75] - 加州公共安全停电期间，超300万人受影响，公司两座发电厂保持运行并为相关机构供电[86] - 公司最大垂直市场为公用事业和独立发电商市场，在韩国为韩国南方电力公司运营维护一座20兆瓦的发电厂[90] - 公司在康涅狄格州托林顿运营一个167,000平方英尺的制造工厂，当前年产能为100兆瓦，最终可扩至200兆瓦[97] - 德国陶夫基兴的制造和服务工厂每年可为欧洲市场组装最多20兆瓦的亚兆瓦级燃料电池发电厂[103] - 公司为燃料电池项目提供包括开发、工程、采购、施工等在内的交钥匙解决方案[106] - 公司的SureSource 1500和SureSource 3000发电厂是分布式发电认证计划下唯一获加州空气资源委员会排放标准认证、可使用现场沼气运行的系统[95] - 2019年10月31日合同积压总额为1318646千美元，2018年为1123517千美元[126] - 2019年10月31日服务和发电积压加权平均期限约18年，部分公用事业服务合同初始期限达20年[127] 公司研发与专利情况 - 2019 - 2017年公司总研发支出分别为26670千美元、33177千美元、33126千美元[125] - 2018财年公司推出七年寿命电池堆，延长了电池堆寿命[122] - 公司设计并推出3.7 MW SureSource 4000配置，提高了电效率[124] - 截至2019年10月31日，公司（不含子公司）在美国有95项专利，其他司法管辖区有153项专利，美国还有62项专利申请待决，其他司法管辖区有112项待决，美国专利平均剩余寿命约8.4年[153] - 截至2019年10月31日，子公司Versa Power Systems, Ltd.有33项美国专利和96项国际专利，美国专利平均剩余寿命约5.5年，还有1项美国专利申请和11项其他司法管辖区专利申请待决[154] - 截至2019年10月31日，子公司FuelCell Energy Solutions, GmbH有从Fraunhofer IKTS获得的2项美国专利和7项美国以外碳酸盐燃料电池技术许可权[156] 公司客户与市场情况 - 2019 - 2017财年，公司前十大客户分别占总年度合并收入的80%、86%和79% [159] - 2019财年ExxonMobil Research and Engineering Company占公司收入40%，2018财年占6%，2017财年占9% [160] - 2019年，韩国是公司集中度风险最高的外国，占合并净销售额的4%[162] - 截至2019年10月31日财年，公司从POSCO Energy获得约40万美元特许权使用费[162] - 韩国RPS计划到2024年将新的和可再生能源发电提高到总发电量的10%，2012年开始时为2% [148] 公司员工与管理层情况 - 截至2019年10月31日，公司有301名全职员工，其中119人在托林顿制造工厂，145人在美国丹伯里或其他外地办事处，37人在国外[173] - 公司总裁兼首席执行官Jason B. Few年龄为53岁[176] - 公司执行副总裁兼首席财务官Michael S. Bishop年龄为51岁[176] - 公司执行副总裁兼总法律顾问Jennifer D. Arasimowicz年龄为47岁[177] - 2019年4月12日公司进行重组，裁员30%，即135名员工[189] 公司上市与股权情况 - 公司曾于2019年7月18日收到纳斯达克通知，因普通股收盘价连续30个工作日低于每股1美元，不符合上市规则5450(a)(1)，有180个日历日（至2020年1月14日）恢复合规，于2020年1月13日确认已恢复合规[181] - 截至2019年10月31日，公司仅有31,391,316股普通股可供发行，其中30,274,072股已预留；截至2020年1月14日，有14,034,001股可供发行，其中10,290,934股已预留；2019年4月4日年度股东大会未批准将授权发行普通股数量从2.25亿股增加至3.35亿股[185] 公司财务与风险情况 - 公司自1997年10月31日财年结束后一直未盈利，预计在产生足够收入和利润覆盖成本前将继续产生净亏损和负现金流[186] - 截至2019年10月31日，公司总合并债务为1.063亿美元，其中项目融资子公司债务约8120万美元，公司层面债务2510万美元，大部分为长期债务，2190万美元将于12个月内到期[191] - 公司管理层此前发现财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2019年10月31日尚未整改，目标是在2020财年整改，但不能保证成功[196][199][201] - 若公司普通股从纳斯达克摘牌且未获其他美国证券交易所或场外交易市场批准交易，5% B系列累积可转换永久优先股股东有权要求公司在通知后45天内回购，回购金额为清算优先权（每股1000美元）的100%加上应计未付股息[182][184] - 公司成本降低策略基于生产增加带来规模经济等假设，若未达目标将对经营和财务状况产生重大不利影响[188] - 公司债务协议包含相关条款，若违约，贷款人有权要求债务立即到期偿还，未来可能增加债务，使风险加剧[195] - 若识别出未来弱点或缺陷，合并财务报表可能出现重大错报，公司可能无法履行财务报告义务[203] - 若出现上述情况，公司获得额外融资或获得优惠融资的能力可能受到重大不利影响[203] - 若未来无法认定财务报告内部控制有效，投资者对财务报告准确性和完整性的信心可能进一步受损[203] - 上述情况均会对公司业务、财务状况、普通股价值和价格产生重大不利影响[203] 其他信息 - 分布式发电通常指发电功率75兆瓦及以下的中小型发电厂，集中发电通常指发电功率数百甚至数千兆瓦的大型发电厂[18] - 公司目标客户为全球大型电力用户，目前为欧洲小电力消费者提供亚兆瓦解决方案，1兆瓦可满足约1000户美国家庭用电[69] - 按重量计，电厂约93%可在使用寿命结束时再利用或回收[70] - 发电厂使用寿命结束时，按重量计算约93%可再利用或回收[102] - 公司使用镍和不锈钢等商业可用原材料和组件制造燃料电池模块，原材料从多个供应商采购[105] - 公司服务协议和PPA规定为电厂提供运维服务，确保达到指定性能水平[110] - 美国产品保修期通常为发货后15个月或验收后12个月[111] - 2018年2月美国国会恢复30%燃料电池投资税收抵免，2020年降至26%，2022年降至22%，2023年到期[146][147] - 美国电网输电线路损耗平均约为5%[166] - 发电站使用寿命结束时，约93%的部分可再利用或回收[167] - 2018财年总发货量约280万磅，其中3TG矿物8磅，占比0.000291%[172] - 公司将2020年重点实施“Powerhouse”业务战略[32] - 公司先进技术项目聚焦碳捕获、分布式制氢和SOFC/SOEC三个战略领域[53] - 公司重启欧洲亚兆瓦级产品[30] - 政府资金在2017 - 2019财年分别占公司收入的9%、8%和6%[51]

公司运营情况 - 公司燃料电池发电厂在三大洲超50个地点运营，已发电超900万兆瓦时[182] 股权与管理层变动 - 2019年5月8日公司进行1比12反向股票分割，流通普通股数量从1.8341123亿股减至1528.4269万股[185] - 2019年8月19日董事会任命Jason B. Few为公司总裁兼首席执行官，8月26日生效[186] 融资协议相关 - 2014年7月30日子公司FuelCell Finance与NRG签订4000万美元循环建设和定期融资协议，2018年12月13日借款约580万美元[188] - 2019年8月8日FuelCell Finance等与NRG签订第六次修订协议，修改到期日定义，借款方预付利息约30万美元[189] - 2018年12月21日子公司FCEF II与Generate Lending签订建设贷款协议，Generate Lending有排他性融资权，违约需支付65万美元[190] - Generate Lending可在2019年6月20 - 30日行使选择权，若行使1000万美元营运资金贷款及利息需在9月30日前支付[191] - 2019年6月28日FCEF II等签订第一次修订协议，将行使选择权时间改为8月1 - 11日，行使则排他性融资协议8月11日终止，删除违约支付条款[192] - 2019年8月13日，FCEF II、Generate Lending和项目公司担保人签订第二份Generate协议修正案，Generate Lending撤回行使赎回权通知，若行使赎回权，融资权协议将于9月30日终止[193][194] - 2019年2月28日，公司子公司与第五第三银行签订2300万美元建设贷款协议，8月13日修订，贷款额度降至1800万美元[196][197] 股权发售情况 - 2018年6月13日，公司与代理商签订股权发售协议，可发售最高5000万美元普通股，佣金为总收益3%；2019年7月15日至8月8日，公司出售约5150万股，总收益1910万美元，佣金60万美元，净收益1850万美元[198] - 截至2019年9月4日，公司已出售约2710万美元普通股，未来还可出售约2290万美元[200] - 2019年7月31日止三个月和九个月，公司通过股权销售协议出售约4400万股普通股，平均售价0.38美元/股，总毛收入约1670万美元，扣除佣金后净收入约1620万美元；7月31日后又出售约750万股，平均售价0.31美元/股，总毛收入约240万美元，扣除佣金后净收入约230万美元。截至9月4日，公司已出售约2710万美元普通股，未来还可出售约2290万美元[266] 财务数据关键指标变化（三个月） - 2019年7月31日止三个月，公司总收入2270万美元，较去年同期1210万美元增加1060万美元，增幅88%；总成本1470万美元，较去年同期1410万美元增加60万美元，增幅4%；毛利润796.5万美元，较去年同期亏损205.6万美元增加1002.1万美元，增幅487%[203] - 2019年7月31日止三个月无产品收入，去年同期为130万美元；产品成本增至450万美元，较去年同期410万美元增加40万美元，增幅11%；产品毛亏损450万美元，较去年同期280万美元增加170万美元，增幅64%；截至2019年7月31日，产品销售积压约1000美元，去年同期为9500美元[204][205][206] - 2019年7月31日止三个月，服务和许可收入增至1150万美元，较去年同期550万美元增加600万美元，增幅107%；成本降至110万美元，较去年同期600万美元减少490万美元，降幅82%；毛利润1040万美元，较去年同期亏损40万美元增加1080万美元，增幅2420%；截至2019年7月31日，服务和许可积压约2.569亿美元，去年同期为3.178亿美元[207][209][211][212][213] - 2019年7月31日止三个月发电收入为540万美元，较2018年同期的170万美元增加380万美元，增幅221%[214] - 截至2019年7月31日，发电积压订单约为12亿美元，而2018年7月31日为4.3亿美元[215] - 2019年7月31日止三个月先进技术合同收入为580万美元，较2018年同期的360万美元增加220万美元，增幅63%[217] - 截至2019年7月31日，先进技术积压订单约为2720万美元，而2018年7月31日为3580万美元[218] - 2019年和2018年7月31日止三个月行政和销售费用分别为710万美元和610万美元[219] - 2019年7月31日止三个月研发费用降至200万美元，而2018年同期为630万美元[220] - 2019年和2018年7月31日止三个月运营亏损分别为110万美元和1450万美元[221] - 2019年和2018年7月31日止三个月利息费用分别为350万美元和240万美元[222] - 2019年和2018年7月31日止三个月归属于普通股股东的净亏损分别为830万美元和1760万美元，每股亏损分别为0.18美元和2.45美元[228] 财务数据关键指标变化（九个月） - 2019年7月31日止九个月总营收为4970万美元，较上年同期的7150万美元减少2180万美元，降幅31%[229] - 2019年前9个月服务和许可收入为2590万美元，较2018年同期的1290万美元增加1300万美元，增幅101%，毛利润为1070万美元，毛利率41.4% [234] - 2019年前9个月服务和许可收入成本为1510万美元，较2018年同期的1190万美元增加320万美元，增幅27% [235] - 2019年前9个月发电收入为860万美元，较2018年同期的530万美元增加320万美元，增幅61%，但成本为900万美元，较2018年同期的500万美元增加400万美元，增幅80%，产生48.7万美元亏损 [237] - 2019年前9个月先进技术合同收入为1530万美元，较2018年同期的1030万美元增加500万美元，增幅48%，毛利润为630万美元，毛利率41.0% [238] - 2019年前9个月行政和销售费用为2360万美元，较2018年同期的1930万美元增加430万美元，主要因公司重组和再融资相关法律和咨询成本增加 [239] - 2019年前9个月研发费用为1240万美元，较2018年同期的1540万美元减少300万美元，因重组举措减少支出及资源分配到先进技术项目 [241] - 2019年前9个月运营亏损为3390万美元，较2018年同期的3280万美元有所增加，主要因运营费用增加，但EMRE许可协议收入带来的高利润率有所抵消 [242] - 2019年前9个月利息费用为780万美元，较2018年同期的660万美元增加120万美元，主要因收购布里奇波特燃料电池项目的贷款利息及NRG设施的期末费用 [243] - 2019年前9个月净亏损归属于普通股股东为6420万美元，较2018年同期的4420万美元增加，每股亏损为2.97美元，2018年同期为6.70美元 [251] 公司流动性与持续经营 - 公司财务报表按持续经营基础编制，但短期债务和其他义务超过现金和流动资产余额，流动性受限，可能无法与贸易债权人达成有利协议 [253] - 截至2019年9月4日，Hercules信贷安排下的未偿本金余额约为560万美元，若9月30日前未偿贷款余额小于等于500万美元，修订协议将延长至10月22日[254] - 截至2019年7月31日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为4580万美元，较2018年10月31日的8020万美元减少；不受限现金及现金等价物为1600万美元，较2018年10月31日的3930万美元减少；受限现金及现金等价物为2980万美元，较2018年10月31日的4090万美元减少[265] - 公司管理层正探索多种途径改善流动性，包括再融资、保留和获取项目融资、出售资产或业务、授权技术、实施成本削减措施、增加销售、签订研发合同、出售股权等，但不一定能成功[256] - 由于持续经营亏损、负营运资金等因素，公司认为其持续经营能力存在重大疑问[255][262] 项目收购与营收预期 - 2019年5月公司以3550万美元收购康涅狄格州布里奇波特14.9兆瓦燃料电池项目，预计年营收超1500万美元，EBITDA利润率超50%[274] 公司业务积压情况 - 截至2019年7月31日，公司合同积压约14亿美元，项目奖励约6.363亿美元，总计约21亿美元[277] 公司资本支出与生产速率 - 2019财年公司预计资本支出在200万至400万美元之间，2018财年为1000万美元[283] - 2018财年公司生产速率为25兆瓦，2019年4月后降至约2兆瓦，截至7月31日年化生产速率为17.5兆瓦[281] 公司现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动净现金使用1830万美元，2018年同期为提供2930万美元[285] - 2019年前九个月投资活动净现金使用5930万美元，2018年同期为3600万美元[288] - 2019年前九个月融资活动净现金提供4320万美元，2018年同期为650万美元[290] - 截至2018年7月31日的九个月，融资活动提供的净现金包括根据修订后的Hercules贷款和担保协议收到1310万美元，以及认股权证行使和根据销售协议出售普通股获得的1000万美元净收益，同时现金支出1310万美元（主要与Hercules贷款还款有关），支付优先股股息和返还资本310万美元[293] 公司资产与负债情况 - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，应收账款和未开票应收账款分别为1610万美元和3240万美元[281] - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，总库存分别为6200万美元和5360万美元[281] - 截至2019年7月31日，公司重大承诺和合同义务总计16063.3万美元，其中1年内支付8970.6万美元，1 - 3年支付3082.2万美元，3 - 5年支付1979.7万美元，超过5年支付2030.8万美元[295] 公司贷款与债务情况 - 2016年11月，子公司FuelCell Finance承担Webster Bank未偿还债务230万美元，年利率5.0%，截至2019年7月31日，未偿还余额为60万美元[298] - 2016年4月，公司与Hercules签订贷款和担保协议，最高本金2500万美元，截至2019年7月31日，贷款余额为740万美元，年利率10.65%[299][300] - 2019年7月31日，Hercules协议项下应计未付违约利息总计10万美元[304] - 2015年11月，公司与康涅狄格州签订协议获得1000万美元贷款，固定利率2.0%，15年偿还，本金支付从2019年12月1日开始[308] - 若公司满足就业义务并额外创造91个全职岗位，可获得200万美元信贷用于偿还贷款[309] - 若公司未满足就业义务，将按每人18587.36美元的费率征收罚款[309] - 公司每年需支付320万美元的B系列优先股股息（若宣布发放）[297] - 2014年7月公司子公司与NRG签订4000万美元贷款协议，建设期融资年利率8.5%，之后为8.0%[310] - 2018年12月13日子公司从NRG贷款中提取580万美元用于加州项目建设，截至2019年7月31日无其他提款[312] - 2019年3月29日公司因修改NRG贷款协议需额外支付75万美元，计入利息费用[313] - 截至2019年7月31日，公司与康涅狄格绿色银行的长期贷款余额为180万美元，5月9日又获600万美元次级信贷协议，利率8%[315][316] - 2019年1月9日公司子公司与Enhanced Capital签订150万美元贷款协议，年利率6.0%[317] - 2019年2月28日Groton借款人与第五第三银行签订最高2300万美元建设贷款协议，已提款1110万美元，8月13日额度降至1800万美元[318][320] - 2019年5月9日公司为收购BFC与银行签订2500万美元信贷协议，利率为30天LIBOR加275个基点，通过掉期交易固定为5.09%[321][322] 公司其他财务相关 - 截至2019年7月31日，公司质押约2980万美元现金作为履约担保，未到期信用证总计520万美元[325] - 截至2018年10月31日，公司不确定税务立场总计1570万美元，减少了净运营亏损结转额[326] - 截至2019年7月31日，公司先进技术合同积压总额为2720万美元，其中1580万美元已获资金，1140万美元未获资金[328] - 2018年11月1日起公司采用Topic 606，除收入确认政策外关键会计政策无重大变化[333] - 截至2019年7月31日，利率变动1%对公司经营结果无重大影响[335] - 截至2019年7月31日，约1%的现金及现金等价物为非美元货币[336] - 截至2019年7月31日和2018年10月31日，Series 1 Preferred Shares

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-14204 FUELCELL ENERGY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 06-0853042 (State or other jurisdiction of incor ...

公司业务运营情况 - 公司的工厂在三大洲超50个地点运营，已发电超800万兆瓦时[173] - 公司提供综合交钥匙发电解决方案，包括多年期电力购买协议、电厂安装、运营和维护等[174] - 公司产品可用于碳捕获、能源回收和存储，能减少对输电电网依赖，提高能源安全和电力可靠性[175] - 公司目标客户为大型电力用户，主要市场在美国和韩国，并在全球拓展机会[174] 公司融资与贷款协议 - 2019年2月28日，子公司Groton Borrower与Fifth Third签订建设贷款协议，贷款额度达2300万美元，初始提款960万美元，利率为1个月LIBOR利率加2.25%[176][177] - 2019年2月28日，公司与Hercules达成第六次贷款和担保协议修订，2月22日至3月31日需维持无限制现金余额至少为未偿贷款余额的50%加逾期应付账款，3月31日后为75%加逾期应付账款，提前还款有2%或1%的费用，还支付25万美元不可退还费用[180] - 与Generate Lending的项目融资贷款协议有9000万美元可用额度，Generate Lending Construction Loan Agreement初始提款1000万美元，利率9.5% [218][219][220][221] - 2019年2月28日，Groton Facility贷款额度2300万美元，初始提款960万美元，利率为一个月LIBOR利率加2.25% [222] - 2016年11月，子公司FuelCell Finance承担Webster Bank债务230万美元，年利率5.0%，截至2019年1月31日余额为100万美元[248] - 2016年4月，公司与Hercules签订贷款协议，初始本金最高2500万美元，截至2019年1月31日未偿还本金2500万美元，年利率10.90%，2020年4月1日到期，额外期末费用0.9百万美元[249][250] - 2015年11月，公司与康涅狄格州签订援助协议获1000万美元贷款，若满足就业义务可减免最高50%本金，目标日期延至2022年10月31日，满足条件可获200万美元信贷[256][257] - 2014年7月30日，子公司FuelCell Finance与NRG签订4000万美元贷款协议，建设融资年利率8.5%，之后年利率8.0%，2018年12月13日支取580万美元用于加州项目[258][259] - 2013年3月，公司与康涅狄格绿色银行签订590万美元长期贷款协议，年利率5.0%，2021年12月20日开始偿还本金，截至2019年1月31日余额610万美元[260] - 2019年1月9日，公司子公司与Enhanced Capital Connecticut Fund V. LLC签订150万美元贷款协议，年利率6%[261] - 2018年2月28日与Hercules签订第六次修订协议，2019年2月22日 - 3月31日需维持无限制现金余额至少为未偿还贷款余额50%加逾期应付账款，之后为75%，提前还款有2.00%或1.00%费用，支付25万美元不可退还费用[254][255] - 2018年12月19日与Hercules第五次修订协议，允许创建新控股公司FuelCell Energy Finance II，项目往返交易投资金额增至4000万美元[253] 公司股权相关协议 - 2019年2月21日，公司与Series C优先股唯一剩余持有人达成豁免协议，持有人豁免相关权益，转换时将多获约25%普通股[181] - 2019年2月21日，公司与Series A认股权证持有人达成交换协议，以600万股普通股交换可认购768万股普通股的认股权证[183] - 2019年2月21日，公司与Series D优先股持有人达成同意和豁免协议，持有人同意Series C优先股转换价格调整，豁免相关反稀释权和转换价格调整[185] 公司营收情况 - 2019年1月31日止三个月总营收1780万美元，较上年同期3860万美元减少2180万美元，降幅54%[189] - 2019年1月31日止三个月产品营收为0，较上年同期2953万美元减少2953万美元，降幅100%[190] - 2019年1月31日止三个月服务和许可营收1180万美元，较上年同期410万美元增加770万美元，增幅187%[193] - 2019年1月31日止三个月发电营收150万美元，较上年同期190万美元减少40万美元，降幅22%[197] - 2019年1月31日止三个月先进技术合同营收450万美元，较上年同期310万美元增加140万美元，增幅47%[199] 公司积压情况 - 2019年1月31日产品销售积压约1000美元，较上年同期220万美元大幅减少[192] - 2019年1月31日服务和许可积压约2.912亿美元，较上年同期1.787亿美元增加[196] - 2019年1月31日发电积压约9.824亿美元，较上年同期4.145亿美元增加[198] - 2019年1月31日先进技术积压约3700万美元，较上年同期4300万美元减少[200] - 截至2019年1月31日，合同积压约为13亿美元，LIPA项目额外奖励约6.363亿美元，总计约19亿美元[230] - 2019年1月31日，服务和许可积压为2.912亿美元，2018年1月31日为1.787亿美元；发电积压为9.824亿美元，2018年1月31日为4.145亿美元；产品销售积压为0.1千美元，2018年1月31日为220万美元；先进技术合同积压为3700万美元，2018年1月31日为4310万美元[231][233] - 截至2019年1月31日，先进技术合同积压总计3700万美元，其中2560万美元已获资金，1140万美元未获资金[267] 公司亏损与股息情况 - 2019年1月31日止三个月运营亏损1520万美元，较上年同期560万美元增加[203] - 2019年和2018年1月31日止三个月，C系列优先股分期转换产生的视同股息分别为50万美元和350万美元[208] - 2019年1月31日，C系列优先股账面价值因有利转换特征减少660万美元，按赎回价值108%调整产生860万美元费用[209] - 2019年1月31日止三个月，D系列优先股分期转换产生的视同股息为190万美元[211] - 2019年1月31日止三个月，D系列优先股赎回增值为380万美元[213] - 2019年和2018年1月31日止三个月，归属于普通股股东的净亏损分别为3300万美元和840万美元，每股亏损分别为0.33美元和0.12美元[214] - 公司每年支付320万美元B系列优先股股息，因无法确定转换普通股时间未计入承诺和义务表，普通股收盘价超转换价150%（2019年1月31日为141美元/股）20个交易日可转换[247] - 1系列优先股协议要求每年支付股息50万加元和资本返还75万加元，2020年12月31日到期，累计未付股息2110万加元假设以普通股支付未计入表[247] 公司资金与资产情况 - 2019年1月31日，现金及现金等价物（含受限现金）为6820万美元，较2018年10月31日的8020万美元减少[217] - 自与代理商签订销售协议以来，公司出售570万股普通股，获得800万美元毛收入，支付90万美元费用和佣金[224] - 2019年1月31日，运营组合为11.2兆瓦，另有50.7兆瓦项目在建，含LIPA项目共83.1兆瓦，预计运营后新增7000 - 8000万美元年收入[227] - 截至2019年1月31日，运营组合总装机容量为11.2兆瓦，在建项目总装机容量为83.1兆瓦[229][230] - 2018财年开始将生产率从25兆瓦提高，截至2019年1月31日，年化生产率约为35兆瓦[235] - 2019年1月31日和2018年10月31日，应收账款和未开票应收账款分别为3810万美元和3240万美元[235] - 2019年1月31日和2018年10月31日，总库存分别为5480万美元和5360万美元，其中在制品库存分别为2680万美元和2910万美元[235] - 2019年1月31日和2018年10月31日，总项目资产分别为1.098亿美元和9960万美元[235] - 2019财年，预计资本支出在200万至400万美元之间，2018财年为1000万美元[235] - 2019年1月31日，现金及现金等价物和受限现金及现金等价物总计6820万美元，2018年10月31日为8020万美元[238] - 2019年1 - 3月，经营活动净现金使用1200万美元，2018年同期提供4000万美元；投资活动净现金使用1420万美元，2018年同期使用740万美元；融资活动净现金提供1420万美元，2018年同期使用470万美元[239][242][243] - 截至2019年1月31日，公司各项承诺和合同义务总计152082000美元，其中1年内需支付97766000美元，1 - 3年需支付24920000美元，3 - 5年需支付10557000美元，5年以上需支付18839000美元[247] - 截至2019年1月31日，公司质押约4050万美元现金及等价物，未结清信用证总计260万美元[263] - 截至2019年1月31日，受限现金余额中1500万美元存入信托账户，1740万美元用于支持购电和服务协议义务[263] - 截至2018年10月31日，公司不确定税务立场总计1570万美元，已减少同等金额净运营亏损结转[264] - 截至2019年1月31日，公司运营组合为11.2兆瓦[265] - 截至2019年1月31日，约2%的现金及等价物为非美元货币[275] - 截至2019年1月31日和2018年10月31日，嵌入衍生品的总公允价值为80万美元[277] 公司会计政策与风险情况 - 管理层通过多种关键绩效指标评估运营和现金流结果，运营结果按美国公认会计原则列报[188] - 2018年11月1日起，公司采用Topic 606，除收入确认政策外关键会计政策无重大变化[272] - 截至2019年1月31日，利率变动1%对公司运营结果无重大影响[274]

公司基本信息 - 公司成立于1969年，1992年上市，1999年在特拉华州重新注册，2003年开始商业销售固定式燃料电池发电厂[32] 公司业务目标与使命 - 公司的使命是利用先进燃料电池发电厂，为公用事业规模、现场发电等多种应用提供环保解决方案[28] 公司业务战略 - 公司业务战略聚焦执行积压订单和新项目、扩大发电组合、拓展全球新业务、开发和商业化碳捕获等解决方案[33] 公司产品生产与销售 - 公司已生产超800万兆瓦时的超清洁电力[28] - 公司提供全面的交钥匙发电解决方案，包括发电厂安装、运营和维护等[29] - 公司提供的长期电力购买协议期限通常为10到20年[23] - 长岛电力局向公司授予40兆瓦燃料电池项目，公司从超375兆瓦的多开发商提案中胜出[38] - 截至2018年10月31日，公司留存项目运营组合达11.2兆瓦，另有83.1兆瓦项目在开发或建设中[40] - 公司通过子公司签署协议，拟重新收购15兆瓦布里奇波特燃料电池园区项目[40] 公司产品特点与优势 - 公司的产品价值在于提供清洁、经济、可靠和有弹性的燃料电池发电厂，可用于碳捕获等应用[31] - 自2003年首次商业安装以来，公司兆瓦级发电厂产品成本降低超60%[44] - 公司SureSource发电厂热电联产应用系统电效率达47%，纯电应用系统效率达60%，热电联产总效率达60% - 80%，最高达90%[44] - 美国平均化石燃料电厂每兆瓦时排放NOₓ 0.48磅、SO₂ 2.6磅、PM 0.08磅、CO₂ 1533磅，而SureSource - 天然气每兆瓦时排放NOₓ 0.01磅、SO₂ 0.0001磅、PM 0.00002磅、CO₂ 940磅[71] - 10兆瓦燃料电池园区仅需约一英亩土地，而同等规模太阳能阵列需7 - 10倍土地[69] - 公司燃料电池解决方案的电效率约为47% - 60%，美国电网平均效率约为40%；热电联产配置下，总热效率最高可达90%[140] - 公司燃料电池发电厂约93%的部件可再利用或回收[144] 公司产品市场与客户 - 公司目标大型电力用户，1兆瓦电力可满足约1000户美国普通家庭持续用电[29] - 公司主要地理市场为美国和韩国，并在全球其他国家寻求拓展机会[29] - 公司最大垂直市场为公用事业和独立发电商，在欧美韩均有客户，如美国Avangrid、欧洲E.ON、韩国KOSPO等[48] - 公司为韩国南方电力公司运营维护20兆瓦电厂[48] - 公司产品适用于七个市场，包括公用事业、工业、教育医疗等[52][53] - 公司燃料电池适用于微电网应用，如大学和市政项目[55] - 可寻址分布式发电市场规模约220亿美元，其中电厂销售占比约40 - 45%[57] - 能源回收可寻址市场规模约280亿美元，假设业务地区内可寻址煤电和天然气发电中心电厂设施渗透率仅1%，且这些电厂碳捕获率仅25%[57] 公司产品类型与规格 - 核心燃料电池产品有1.4MW的SureSource 1500TM、2.8MW的SureSource 3000TM和3.7MW的SureSource 4000TM[58] - SureSource 4000电气效率约60%，适用于大负载需求且余热利用有限的应用[62] - 天然气管道应用中SureSource RecoveryTM电厂电效率可达70%，有一个3.4兆瓦系统在运行[64] - 碳捕获系统可从低至5%捕获量开始实施，成本无明显变化且资本支出极少[64] - 系统在热电联产配置下效率可达90%[60][67] - 电厂根据配置、位置和应用不同，电效率可达47% - 60%或更高[72] 公司工厂情况 - 康涅狄格州托灵顿工厂面积16.7万平方英尺，年产能100兆瓦，可扩至200兆瓦[75] - 康涅狄格州为工厂两阶段扩建各提供1000万美元低息贷款，利率2%，期限15年，最高50%本金可豁免[76] - 德国陶夫基兴工厂年组装能力达20兆瓦，用于欧洲市场亚兆瓦级燃料电池发电厂[78] - 浦项制铁能源公司韩国浦项工厂年产能100兆瓦，可扩至200兆瓦，需向公司支付3.0%净产品销售特许权使用费[86][87] 公司财务数据关键指标变化 - 2018、2017、2016财年，政府资助（主要来自能源部）分别占公司收入的8%、9%、8%[92] - 2018、2017、2016财年，公司研发总支出分别为33177美元、33126美元、32725美元[103] - 截至2018年10月31日，公司合同积压约为12亿美元，而2017年10月31日为5.542亿美元[105] - 截至2018年和2017年10月31日，积压订单中服务协议分别约为3.16亿美元和1.823亿美元，发电积压分别为8.395亿美元和2.963亿美元[105] - 截至2018年10月31日，产品销售积压约为1000美元，而2017年10月31日为3130万美元[105] - 截至2018年10月31日，先进技术合同积压为3240万美元，其中1590万美元已获资助，1650万美元未获资助，2017年10月31日为4430万美元，其中2450万美元已获资助，1980万美元未获资助[105] - 截至2018年10月31日，公司还有总计6 - 10亿美元的项目奖励，若谈判成功，项目奖励将转为积压订单[107] - 2018 - 2016财年，公司前几大客户分别占总年度综合收入的84%、78%和75%[135] - 2018年汉阳工业发展有限公司营收占比35%，2017年为40%；Clearway Energy占比15%；AEP Onsite Partners占比10%；美国能源部2018年占比8%，2017年为9%，2016年为8%；埃克森美孚2018年占比6%，2017年为9%，2016年为3%；浦项能源2018年占比5%，2017年为6%，2016年为48%；Dominion Bridgeport Fuel Cell 2018年占比3%，2017年为11%，2016年为6%；Avangrid Holdings 2018年占比2%，2017年为3%，2016年为10%；Total 2018年占比84%，2017年为78%，2016年为75%[136] - 2018年，韩国是公司集中风险最高的外国，占合并净销售额的41%[137] - 2017财年总发货量约300万磅，其中3TG矿物2.5磅，占比0.000084%[149] - 截至2018年10月31日，公司总合并债务为8790万美元，其中项目融资子公司债务约4610万美元，公司层面债务4180万美元，1760万美元债务需在12个月内偿还[159] - 2018年12月，公司从循环建设和定期项目融资安排中提取约575万美元，需在加州2.8兆瓦图莱里BioMAT项目商业运营或2019年3月31日前偿还；2018年12月21日，公司与Generate Lending签订1亿美元建设贷款协议并首次提取1000万美元[159] - 截至2018年10月31日，贷款和担保协议项下的未偿贷款余额为2530万美元，包括期末付款的应计金额，2018年3月提取了1310万美元的定期贷款预支款，使未偿定期贷款预支款总额达到2500万美元[161] - 截至2018年10月31日和2017年10月31日，公司总库存分别为5360万美元和7450万美元，其中在产品库存分别为2910万美元和5440万美元[194] 公司研发与合作 - 公司与埃克森美孚达成五年协议，2018年完成阿拉巴马电力公司碳捕获燃料电池发电厂设计和工程工作[94] - 公司与丰田合作的可再生氢气发电项目，日产氢气约1200公斤[95] - 公司将燃料电池堆净功率输出从350千瓦提高到375千瓦，将电池堆寿命从5年延长到7年[101] - 公司推出3.7兆瓦SureSource 4000配置，提高了电效率[102] 公司专利情况 - 截至2018年10月31日，公司（不包括子公司）在美国有93项专利，其他司法管辖区有137项专利，还有54项美国专利申请和125项其他司法管辖区专利申请待决，美国专利平均剩余寿命约为9.0年[130] - 截至2018年10月31日，子公司Versa Power Systems, Ltd.有36项美国专利和76项国际专利，平均美国专利剩余寿命约为6.3年，还有3项美国专利申请和14项其他司法管辖区专利申请待决[131] - 2019年有三项专利到期，但预计对当前或预期运营无重大影响[132] 公司认证情况 - 2018年10月，公司通过ISO 14001:2015认证，是唯一获此认证的燃料电池制造商[139] 公司员工情况 - 截至2018年10月31日，公司有489名全职员工，其中210人位于托林顿制造工厂，242人位于美国丹伯里或其他外地办事处，37人在国外[150] 公司盈利与现金流情况 - 公司自1997年10月31日以来未实现盈利，预计在产生足够收入和利润覆盖成本前将继续亏损和产生负现金流[157] 公司流动性情况 - 公司认为自身有足够流动性为未来12个月的业务运营提供资金[5] 公司面临的竞争 - 公司产品面临多种竞争，包括其他能源产品、新兴燃料电池技术、成熟的燃烧设备、燃气轮机公司以及大规模太阳能和风能技术等[177][178][179] 公司面临的风险 - 公司的销售周期长，增长战略依赖融资，金融市场波动可能影响公司及客户的资金获取[164] - 公司的合同项目可能无法转化为收入，项目管道可能无法转化为合同，影响公司的收入和现金流[165] - 公司面临成本上升、无法获得必要许可等因素，可能影响项目进度和预算[170] - 公司产品的市场接受度不确定，受成本竞争力、燃料成本、客户偏好等多种因素影响[183] - 公司依赖少数集中的客户，失去任何一个大客户可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[186] - 公司正在评估与浦项制铁能源的关系及协议，相关诉讼可能产生重大费用并影响业务和财务状况[191] - 若商誉、无形资产、长期资产、库存或项目资产减值，公司可能需记录重大收益费用，影响财务状况[192] - 公司先进技术合同有被终止风险，可能因国会拨款不足无法实现合同全额款项[196] - 政府研发合同可由签约机构随时终止，受国会年度拨款及政府审查审计影响，无法确保获得全额款项[197] - 政府审计负面结果可能导致公司收入和成本调整，面临民事和刑事处罚[198] - 美国政府对公司知识产权有一定权利，包括限制或获取某些专利所有权[200] - 公司未来成功和增长依赖市场战略，合作关系可能影响产品销售和财务状况，股权发行可能稀释股东权益[201] - 公司依赖第三方供应商提供关键原材料和组件，供应商资格认证需4 - 12个月，供应问题可能影响产品制造[203] 公司资产减值审查情况 - 公司至少每年7月31日对商誉和在研研发项目进行减值审查，对库存、长期资产和项目资产在特定情况进行审查[193] 公司协议相关情况 - 公司与浦项能源的CTTA协议要求浦项能源按净产品销售额的3.0%向公司支付特许权使用费[187] - 公司与客户签订的长期服务协议期限最长可达20年[169] 行业相关政策 - 韩国的可再生能源配额制（RPS）旨在到2024年将新能源和可再生能源发电占比从2012年的2%提高到10%[124] 发电类型定义 - 分布式发电通常指发电功率75兆瓦及以下的中小型发电厂，集中发电指发电功率达数百甚至数千兆瓦的大型发电厂[18]