公司财务信息 - FGI Industries Ltd.宣布将于2024年3月20日发布2023年第四季度和全年财务结果[1] - 公司管理层将于2024年3月21日上午9:00在东部时间举行电话会议，讨论季度业绩[2] 公司业务范围 - FGI Industries Ltd.是一家全球领先的厨房和浴室产品供应商，产品包括卫生洁具、浴室家具、淋浴系统、客户厨房橱柜等[4]

文章核心观点 FGI Industries推出具有专利防溢排水系统的Flush Guard™防溢马桶，该马桶能消除用户对马桶溢出的担忧，且具有强力冲水、易清洁、安装简便等优点，将于2024年4月通过授权经销商向消费者发售 [1][3][6] 产品信息 - 产品名称为Flush Guard™防溢马桶，采用专利排水系统防止溢出 [1][2][3] - 具有市场上最强大的冲水功能之一，不易堵塞；主排水口堵塞时，碗中的三个防溢孔可让水通过二级排水口排出，且防溢排水口每次冲水时自动清洁 [4] - 外观时尚、高品质且易于清洁，主排水和二级排水都排入标准污水管，使用标准配件，无需特殊安装或管道工程 [5] - 作为替换马桶时，因其行业最大的占地面积可完全覆盖旧马桶区域，隐藏痕迹和瓷砖变色，无需昂贵的表面修复 [5] 发布情况 - 于2024年2月27日在拉斯维加斯的厨房与卫浴行业展（KBIS）上推出 [1][2][3] - 消费者可在2024年4月起通过授权经销商在线上和线下的Craft + Main®品牌马桶上使用该技术 [6] 公司信息 - FGI Industries是全球领先的厨房和卫浴产品供应商，拥有37年以上历史，在产品创新、质量和客户服务方面享有声誉 [7] - 目前专注于卫生洁具、浴室家具、淋浴系统、定制厨房橱柜及其他配件等产品类别，产品主要用于维修和改造活动，少量用于新住宅或商业建筑 [7] - 通过众多合作伙伴销售产品，包括大型零售中心、批发和商业分销商、在线零售商和专卖店 [7] 相关人员观点 - FGI Industries产品开发高级副总裁Barry Jacobs表示“溢出恐惧症”真实存在，Flush Guard™的防溢排水系统是马桶的重大创新，能带来情感上的解脱 [3][4] - FGI Industries营销副总裁Glen Paporello称选择在KBIS发布该技术，参观者可在展位N1212看到产品演示和新的“溢出恐惧症”发布活动 [6]

公司战略 - FGI是一家全球厨卫产品供应商，产品包括卫生洁具、浴室家具、淋浴系统、厨房橱柜等[102] - FGI的战略重点包括产品创新、有机增长和资本高效利用[102] - FGI计划通过品牌、产品和渠道策略实现超市场有机增长，扩大品牌产品占比和提高毛利率[103] - FGI致力于提高利润率，通过品牌产品、新产品类别和新渠道实现增长[104] - FGI拥有资本轻型业务模式，将利用强劲的自由现金流进行再投资，推动品牌发展和新产品类别扩张[105] - FGI拥有深厚的制造合作伙伴和客户关系，这将为公司在市场上提供竞争优势[107] 财务表现 - FGI的收入在2023年第三季度同比下降22.3%，为2993.3万美元，前九个月同比下降33.6%，为8628.5万美元[113] - FGI的净利润在2023年第三季度同比下降73%，为343.5万美元，前九个月同比下降95.7%，为128.6万美元[112] - FGI的营收下降主要由卫生洁具、浴室家具和淋浴系统的销售额下降导致[114] - 2023年9月底，卫浴产品销售收入总额为2993.3万美元，同比下降22.3%[115] - 卫浴产品销售收入占总收入的比例分别为69.3%和63.7%，同比分别下降18.6%和35.0%[115] - 浴室家具销售收入同比下降54.9%，占总收入比例分别为8.5%和14.3%[115] - 淋浴系统销售收入同比下降9.4%，占总收入比例分别为16.5%和16.5%[115] - 其他产品销售收入同比下降13.7%，占总收入比例分别为5.7%和5.5%[115] - 美国市场收入同比下降23.1%，占总收入比例为61.3%[117] - 加拿大市场收入同比下降4.4%，占总收入比例为30.4%[117] - 欧洲市场收入同比下降49.3%，占总收入比例为8.2%[117] - 毛利率分别为26.2%和26.7%，同比提高530个基点和824个基点[118] - 净利润同比下降73.0%，分别为0.3万美元和0.1万美元[124] 融资情况 - FGI Industries与East West Bank签订的信贷协议最大借款额为1800万美元，截止日期为2024年12月21日[128] - FGI Industries在2023年3月31日符合财务契约要求，包括债务覆盖比率、有效有形净值和总债务与有形净值比率[128] - FGI Canada Ltd.与HSBC Canada签订的信贷协议允许最高借款额为750万加元，利率为Prime rate加0.50%[131] - FGI Canada Ltd.在2023年9月30日符合财务契约要求，包括债务与有形净值比率和流动资产与流动负债比率[131] - FGI Canada Ltd.在2023年9月30日的经营活动中，主要由相关方预付款和其他应收款增加、存货减少等因素导致净现金流出260万美元[131] - FGI Canada Ltd.在2023年9月30日的投资活动中，主要用于购买固定资产和设备，导致净现金流出30万美元[132] - FGI Canada Ltd.在2023年9月30日的融资活动中，主要是银行贷款的净还款，导致净现金流出180万美元[133] - FGI Industries在2023年9月30日的未结算贷款余额为796.22万美元，较2022年12月31日的979.51万美元有所减少[128] - FGI Industries的贷款利率在2023年9月30日为8.25%，较2022年12月31日的7.25%有所上升[128] - FGI Industries获得了关于公司借款人的审计年度报表的豁免，截止日期为2023年4月30日[128] 内部控制 - 公司管理层评估了内部财务报告的有效性，发现IT安全环境、控制和程序存在弱点，缺乏正式的IT政策和程序[143] - 公司已采取措施解决发现的内部控制弱点，包括雇佣额外的会计人员以促进职责分离，建立内部审计职能，成立网络安全委员会并完成首次网络安全培训[144] - 公司在财务报告内部控制方面未发生重大变化，但可能会受到法律诉讼和索赔的影响[145]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2990万美元,同比下降22%,主要受到库存去库存化和整体家居改造市场疲软的影响 [26] - 卫浴设备收入为2070万美元,同比下降,但较上一季度增长10.2%,表明一些客户正在恢复正常订单模式 [27] - 浴室家具收入为250万美元,同比下降,受到宏观环境影响较大 [27] - 淋浴系统收入为490万美元,同比下降但较上一季度增长15% [28] - 毛利润为780万美元,同比下降2.6%,毛利率为26.2%,同比提升530个基点,主要得益于产品组合向高毛利产品转移、物流成本下降和2022年价格调整的影响 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫浴设备业务受到库存去库存化影响较大,但已连续两个季度实现收入环比增长 [27] - 浴室家具业务受宏观环境影响较大,公司正在扩展中端产品线以应对当前需求 [27] - 淋浴系统业务受到一定库存去库存化影响,但需求趋势保持稳定,新项目正在推进 [28] - 定制厨柜业务增长势头良好,新增经销商数量持续增加 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在德国的欧洲业务受到去库存化和宏观经济压力的双重影响 [9] - 公司正在积极拓展新的地理市场,包括加拿大、印度、东欧、澳大利亚和英国等 [12][13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司长期战略聚焦于三大举措:利用BPC战略推动有机增长、提升运营效率和资本部署效率 [11] - 公司正在持续执行新项目拓展、产品创新和渠道拓展等有机增长举措 [11][12][13][14][15][16][17] - 公司正在进行毛利率改善和成本控制等运营效率提升举措 [19][20] - 公司正在评估战略性并购机会,同时优先考虑债务偿还和有机投资 [20] - 行业普遍预期2024年家居改造市场将下降中高单位数,但公司有信心通过执行战略举措实现超越市场的增长 [21][22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到一些库存水平和订单模式正在趋于正常化的迹象,但去库存化影响仍在持续 [7][8] - 公司对行业长期前景保持乐观,认为住房老龄化、房主长期居住和高房价等因素将支撑未来装修需求 [9][10] - 公司将继续投资于战略增长举措,相信这将使公司在市场疲软时期仍能实现有机增长 [23][24] - 公司预计2023年全年收入为1.15-1.2亿美元,调整后营业利润为200-280万美元,调整后净利润为100-150万美元 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Reuben Garner 提问** 询问不同渠道和产品线在去库存化方面的表现差异 [39] **David Bruce 回答** 不同产品线和渠道在去库存化程度上存在差异,浴室家具受影响较大,而卫浴设备和淋浴系统已呈现出一定程度的恢复 [40][41] 问题2 **Reuben Garner 提问** 询问2023年影响因素的量化情况,包括去库存化、战略投资以及相关收益 [42] **David Bruce 回答** 2023年的战略投资不仅针对2024年,还将惠及未来更长时期,公司预计2024年将开始看到这些投资带来的回报;同时随着库存水平的自然恢复,也将为公司带来一定的有机增长机会 [43][47][48] 问题3 **Gregory Gibas 提问** 询问2024年毛利率水平的预期 [55] **David Bruce 和 Perry Lin 回答** 公司目标是将毛利率维持在25%-30%区间,未来将通过聚焦高毛利业务、投资新技术和产品以及提升运营效率等措施来实现 [50][51][53]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为29.2百万美元,同比下降39%,主要受到持续的库存去库存化以及客户需求略有下降的影响 [31] - 卫浴设备业务收入为18.8百万美元,同比下降,但较上一季度增长23%,公司预计下半年订单趋势将继续回升 [32][33] - 浴室家具业务收入为4.8百万美元,同比下降,公司已采取一些适度的价格调整措施以刺激需求 [34] - 淋浴系统业务收入为4.3百万美元,同比下降,但公司新获得的订单将推动下半年业绩改善 [35] - 其他收入(主要为定制厨柜业务)为1.3百万美元,基本持平 [36] - 毛利润为8百万美元,同比下降4.9%,毛利率为27.4%,同比提升980个基点,主要得益于产品组合改善、运费成本下降以及2022年价格上调的影响 [37][38] - 经营利润为58万美元,同比下降,调整后经营利润为64.2万美元 [40] - 净利润为10万美元,同比下降,调整后净利润为20万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫浴设备业务受到持续的库存去化影响,收入同比下降 [32] - 浴室家具业务受到需求疲软的影响,收入同比下降,公司采取了一些价格调整措施 [34] - 淋浴系统业务收入同比下降,但公司获得了一些新订单,预计下半年将有所改善 [35] - 定制厨柜业务收入基本持平,但公司看好该业务的未来发展前景 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲德国市场面临着去库存化压力以及严重的经济衰退,成为公司业绩的一大拖累 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行BPC战略,聚焦于高毛利率的产品和市场,并取得了良好进展,毛利率持续提升 [10][11] - 公司通过新的授权协议、销售合作伙伴等方式,拓展了在印度和东欧等新兴市场的业务,为未来的有机增长奠定基础 [19][20][21] - 公司正在开发一个新的在线定制厨柜业务,看好其发展前景 [23] - 公司持续优化运营效率,提升盈利能力,同时保持良好的财务灵活性,为未来发展奠定基础 [24][25][26] - 公司对行业前景保持乐观,认为修缮和改造市场将在中高单位数下降,但长期发展前景不变 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年全年收入将为120-130百万美元,调整后经营利润为3.5-5百万美元,调整后净利润为2-3百万美元,较之前指引有所下调 [13] - 公司认为行业库存去化压力将延续到2023年下半年,但预计未来将逐步缓解,同时近期房地产数据也显示出一些改善迹象 [15][16] - 公司对长期发展前景保持乐观,将继续投资以推动公司的有机增长 [17][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Reuben Garner 提问** 公司是否看到库存去化主要集中在专业渠道,以及公司该渠道的占比情况 [50][51] **David Bruce 回答** 公司看到库存去化压力在专业渠道和零售渠道都存在,但正在逐步缓解。公司主要客户群体较大,在两个渠道的占比都较高,导致库存调整的影响较大,恢复需要一定时间 [50][51][52] 问题2 **Reuben Garner 提问** 公司毛利率水平是否可持续,未来是否需要继续加大投入以维持该水平 [56][57] **David Bruce 回答** 公司认为未来毛利率水平仍有较大提升空间,但需要继续投资以提升公司的规模和渠道覆盖,降低对大客户的依赖,从而提高公司的定价能力和盈利水平 [57][58][59][60] 问题3 **Gregory Gibas 提问** 公司下调全年指引的主要原因是什么,是否主要受到库存去化的影响 [70][71] **David Bruce 回答** 公司下调全年指引主要是由于库存去化压力持续时间超出预期,以及终端需求下降的双重影响。但公司预计下半年情况将有所好转,订单趋势也在逐步改善 [72][73][74]

业绩总结 - FGI Industries的营收超过1.6亿美元，二季度23年毛利率扩张980个基点至22.6%[4] - FGI Industries第二季度毛利率为27.4%，较去年同期增长980个基点，营收下降39%主要受库存去库存影响[10] - FGI Industries第二季度调整后净收入为100万美元，调整后运营收入为600万美元，调整后净收入为100万美元[11] - FGI Industries第二季度毛利率为27.4%，较去年同期17.6%增长[12] 市场机会 - 卫浴产品市场机会达125亿美元，浴室家具市场机会达220亿美元[5] 发展战略 - FGI Industries通过BPC战略实现有意义的增长潜力，资本效率模型驱动强劲的自由现金流转化[6] - FGI Industries在2023年第二季度签署销售协议以扩大业务至印度和东欧，净债务仅为100万美元，总流动性为22.6百万美元[9] 财务展望 - 2023财务展望包括约0.5百万美元与新厨房项目相关的成本[16] 负面信息 - 卫浴家具收入下降至4.8百万美元，较去年32.3百万美元下降[14]

公司战略 - FGI是一家全球厨卫产品供应商，产品创新、质量和客户服务优秀[96] - FGI的2023年重点战略包括产品创新、有机增长和资本高效利用[96] - FGI计划通过BPC战略推动品牌产品销售增长，电商渠道销售占比增加[97] - FGI致力于提高毛利润，通过品牌产品、新产品类别和新渠道实现利润增长[98] - FGI拥有资本轻型业务模式，强劲的自由现金流转化率，计划通过内部投资和新产品类别扩张驱动增长[99] 市场影响 - FGI因市场需求下降、供应链紊乱和通货膨胀压力而受到影响，但已采取措施抵消这些挑战[104] - FGI的收入在2023年上半年主要受到卫生洁具、浴室家具和淋浴系统销售下降的影响[107] - FGI的卫生洁具销售收入在2023年上半年同比下降41.8%，但环比增长了23%[108] - 淋浴系统销售收入在2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了33.9%至430万美元和25.1%至930万美元[109] 财务状况 - 毛利率在2023年6月30日的三个月和六个月分别提高了983个基点和955个基点，达到27.4%和27.0%[112] - 净利润在2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了92.4%至100万美元和112.6%至负200万美元[118] - 公司在2023年6月30日拥有690万美元的现金和1650万美元的营运资金[119] 子公司财务 - 子公司FGI Industries与东西银行有一笔最大借款额为1800万美元的信贷额度[120] - FGI Canada Ltd.与HSBC Canada签订了一项循环信贷协议，允许借款高达750万加元（2023年6月30日汇率为553.87万美元）[121] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的经营活动中使用的净现金约为100.7万美元，主要归因于应收账款和存货余额的增加，应付账款的减少，其他应收款和其他流动资产的增加，经营租赁负债的减少，以及约200万美元的净收入[121] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的投资活动中使用的净现金约为23.6万美元，主要用于购买固定资产和设备[123] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的融资活动中使用的净现金约为190万美元，代表了银行贷款的偿还[124] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的现金结余为689.48万美元，较2022年12月31日的312.63万美元有所增加[121] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的调整后营业利润为64.2万美元，调整后营业利润率为2.2%[129] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的调整后净收入为13.86万美元[129]

业务销售占比变化 - 2022年底公司自有品牌销售额占比近34%，较2010年底的不到1%有所提升；2022年电商渠道销售额占比13%，较2010年底的2%有所提升[96] 内部投资预期回报率 - 公司多数内部投资预期资本回报率需达到20%以上[99] 整体营收变化 - 2023年第一季度公司营收2720万美元，较2022年同期的4360万美元下降37.7%[105][106] - 2023年第一季度营收27162266美元，2022年同期为43575239美元[130] 各业务线营收变化 - 2023年第一季度卫生洁具、浴室家具、淋浴系统营收分别为1540万、500万、500万美元，较2022年同期分别下降42.7%、50.9%、15.6%；其他产品营收180万美元，较2022年同期增长157.2%[106][108] 各市场营收变化 - 2023年第一季度美国、加拿大、欧洲市场营收分别为1750万、650万、310万美元，较2022年同期分别下降35.9%、47.0%、20.8%[109] 毛利润及毛利率变化 - 2023年第一季度公司毛利润720万美元，较2022年同期下降4.3%；毛利率26.5%，较2022年同期提升920个基点[110] 费用变化 - 2023年第一季度销售及分销费用471.1万美元，较2022年同期增长0.7%；一般及行政费用214.2万美元，较2022年同期增长16.2%；研发费用35.2万美元，较2022年同期增长12.1%[105] - 销售和分销费用从2022年第一季度的460万美元增至2023年第一季度的470万美元，增长0.1万美元，增幅0.7%[112] - 一般及行政费用从2022年第一季度的180万美元增至2023年第一季度的210万美元，增长0.3万美元，增幅16.2%[112] - 其他费用从2022年第一季度的10万美元增至2023年第一季度的30万美元，增长约0.2万美元，增幅714.6%[113] 运营情况变化 - 2023年第一季度运营亏损2927美元，2022年同期运营收入69.1万美元；运营利润率从2022年的1.6%降至无[105] - 2023年第一季度运营亏损2927美元，2022年同期运营收入690746美元[130] - 2023年第一季度调整后运营收入108845美元，2022年同期为923058美元[130] - 2023年第一季度调整后运营利润率为0.4%，2022年同期为2.1%[130] 净利润情况变化 - 2023年第一季度净亏损30.3万美元，2022年同期净利润53万美元；调整后净亏损21.3万美元，2022年同期调整后净利润72.1万美元[105] - 净收入从2022年第一季度的50万美元降至2023年第一季度的 - 30万美元，减少0.8万美元，降幅157.2%[115] - 2023年第一季度净亏损303375美元，2022年同期净利润530193美元[130] - 2023年第一季度调整后净亏损212728美元，2022年同期调整后净利润720689美元[130] 业务预期 - 公司预计2023年下半年浴室家具产品需求回升，淋浴系统业务将推出新产品[103][108] 现金情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金分别为740万美元和1010万美元[116] - 2023年第一季度经营活动净现金使用约120万美元，2022年第一季度约910万美元[121] - 2023年第一季度投资活动净现金使用约10万美元，2022年第一季度约10万美元[123] - 2023年第一季度融资活动净现金使用约140万美元，2022年第一季度提供约1400万美元[124] 信贷情况 - 截至2023年3月31日，East West Bank信贷额度最高为1800万美元，贷款利率为7.75%，未偿还贷款余额为842.6548万美元[118] - 截至2023年3月31日，HSBC Canada银行信贷额度最高为553.8734万美元，贷款利率为Prime rate加0.50%，未偿还贷款余额为0美元[119] 内部控制情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序无效[131][132] - 截至2022年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，包括IT安全、文档不足和职责分离不充分等问题[132] - 公司预计在2023年底前实施主要举措来弥补部分重大缺陷[133] - 公司预计在2023年底前实施主要举措以整改多项重大内部控制缺陷[133] - 截至2023年3月31日季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[134] 首次公开募股情况 - 2022年1月27日公司首次公开募股，发行2500000个单位，净收益约1240万美元[137] - 2022年1月27日公司完成首次公开募股，发行250万个单位，每个单位含一股普通股和一份认股权证[137] - 承销商全额行使购买额外37.5万份认股权证的选择权[137] - 单位售价为6美元/个，首次公开募股净收益约1240万美元[137] - 首次公开募股扣除承销折扣和佣金约110万美元，发行费用约150万美元[137] - 公司向承销商代表发行购买总计5万个股份的认股权证[137] 法律风险 - 公司日常业务可能面临法律诉讼和索赔，结果无法预测且可能产生不利影响[135] 风险因素变化 - 截至本次提交文件时，公司风险因素与2022年12月31日年度报告相比无重大变化[136] 债权分配情况 - FGI USA在Ayers Bath破产案中申报债权不少于526.5万美元，仅获分配7757.24美元[136]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收2720万美元，较去年下降38%，货币因素使营收减少1.1% [25] - GAAP运营收入接近盈亏平衡，运营亏损3000美元，低于去年同期的70万美元；调整后运营收入10万美元，低于去年同期的90万美元 [26] - GAAP净亏损30万美元，摊薄后每股亏损0.03美元，低于去年同期的净收入50万美元和每股0.05美元；调整后净亏损20万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，低于去年同期的调整后净收入70万美元和每股0.07美元 [64] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物740万美元，总债务840万美元，信贷额度可用1510万美元，总流动性2250万美元 [65] - 目前净债务100万美元，较2022年第二季度的1150万美元改善1050万美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫生洁具业务第一季度营收1540万美元，低于去年同期的2680万美元，毛利率从去年的17.3%和2022年第一季度的23.7%提升至26.5% [27][28] - 淋浴系统业务第一季度营收500万美元，低于去年的600万美元，预计下滑是暂时的 [47] - 其他业务第一季度营收180万美元，高于去年的70万美元，由定制厨房橱柜业务增长驱动 [48] - 浴室家具业务第一季度营收500万美元，低于去年的1010万美元，受渠道库存水平高和需求疲软影响 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 维修和改造市场，去库存将在2023年持续构成逆风，终端市场需求在关键产品类别中保持相对良好，浴室家具业务压力最大 [15] - 新住宅建设市场不是公司业务的重要部分，但有迹象显示市场正在触底，第一季度公共建筑商评论更积极，关键春季销售季订单趋势改善 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略计划聚焦三个关键举措：通过BPC战略推动有机增长、运营改进和高效资本配置 [56] - 在BPC战略下的有机增长计划执行良好，获得多个新业务项目，包括与大型加拿大零售商的卫生洁具产品线更新协议、在线淋浴门项目等 [11][20][21][46] - 行业中许多参与者因消费者转向低价产品面临挑战，公司凭借“好、更好、最好”的产品组合处于有利地位，未出现产品线取消或客户流失情况 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境充满挑战，公司第一季度运营执行强劲，战略举措取得进展，预计随着库存状况正常化将恢复盈利增长 [7] - 第一季度毛利率提升，但长期来看可能无法维持当前水平，不过2023年全年毛利率相比去年有望显著改善 [8][9] - 库存调整和宏观不确定性给营收增长带来压力，大型客户谨慎的库存策略将延长去库存逆风，特别是专业渠道，去库存可能持续到下半年 [10] - 公司对有机增长计划有信心，新业务项目将在未来几个季度推动增长，尽管近期需求环境不确定、通胀持续和去库存逆风影响短期营收，但仍继续投资有机增长计划 [11][12][17][18] - 维持2023年财务指引，总营收在1.45亿 - 1.63亿美元之间，调整后运营收入在600万 - 680万美元之间，调整后净收入在420万 - 470万美元之间 [31] 其他重要信息 - 公司继续在澳大利亚和英国进行业务扩张，并为新厨房业务发展机会投入成本 [29] - 公司新的在线淋浴门配置工具将为客户提供无缝购物体验，预计增加高利润率的淋浴门销售 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：Q1营收表现低于预期且去库存情况比预期更糟，为何有信心维持全年营收展望？ - 公司预计下半年会出现“牛鞭效应”，客户将有库存需求并进行补货，且建筑商业务有积极反馈，去库存压力将缓解 [35] - 公司有多个新业务项目，包括淋浴和厨房业务，预计在下半年执行并带来增量业务，这些项目未完全纳入年初指引，因此有信心实现全年营收目标，但可能接近指引下限 [36][37] 问题：毛利率改善中价格上涨、产品组合转变和运费降低分别的影响如何，为何难以维持当前毛利率水平？ - 毛利率改善受运费降低、定价行动和产品组合转变影响，淋浴和厨房业务增长使高利润率业务占比增加 [39] - 公司预计随着业务增长，专业渠道需求和订单活动增加，低利润率产品类别销售增加会使毛利率百分比下降，但总体毛利金额会增加，长期来看随着BPC战略执行，利润率仍将增长 [41][42] 问题：新业务项目的时间安排以及对下半年和明年有机增长的影响程度？ - 新业务项目预计在下半年（Q3、Q4）开始产生影响，部分可能延续到2024年Q1，明年业务情况会更清晰 [43] - 这些项目对业务有重要意义，会影响下半年营收和利润率 [51]

总体财务表现 - 2022年，公司总收入为161,718,543美元，较2021年下降11.1%[152] - 2022年，公司总毛利为31,509,005美元，较上一年下降2.2%[156] - 2022年，公司毛利率为19.5%，较上一年提高180个基点[157] - 净收入在2022年减少了4.2百万美元，降至3.7百万美元[162] 销售情况 - 2022年，卫浴家具销售额下降46.5%，为29,519,728美元[154] - 2022年，淋浴系统销售额增长12.9%，为21,586,888美元[154] 费用情况 - 公司销售和分销费用在2022年下降0.6%，为17,533,028美元[159] - 公司总部和行政费用在2022年增长26.4%，为7,830,023美元[159] - 公司研发费用在2022年增长63.1%，为1,053,976美元[159] 现金流及贷款情况 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为1010万美元，工作资本为1610万美元[163] - FGI Industries与东西银行签订的信贷协议，最大借款额为1800万美元，截至2022年12月31日，未偿还贷款余额为979.5万美元[164] - FGI Canada Ltd.与加拿大汇丰银行签订的信贷协议，截至2022年12月31日，未使用信贷额度[167] 现金流分析 - 2022年，经营活动净现金流为98.0万美元，较2021年的-321.7万美元有所改善[169] - 2022年，投资活动净现金流为-106.4万美元，主要是由于购买固定资产和设备的增加[172] - 2022年，融资活动净现金流为700.6万美元，主要代表IPO发行单位的净收益1240万美元[173] 会计政策 - 公司资产和负债以当日汇率转换[179] - 货币翻译和交易会导致外汇损益[179] - 应收账款考虑历史收款经验和客户信用情况[181] - 存货按成本或净现值较低价值计量[182] - 固定资产按成本减累计折旧和减值计提[183] - 租赁合同确定为租赁时，租赁费用按直线法确认[184] - 公司股票期权按照公允价值确认[189] - 未来税收根据资产负债和税基差异确认递延税[192] - 最近发布的会计准则要求更及时确认信用损失[196] 调整后的财务表现 - 调整后的运营收入为5,693,972美元，较上一年的7,840,630美元有所下降[199] - 调整后的运营利润率为3.5%，较上一年的4.3%有所下降[199] - 调整后的净收入为4,281,914美元，较上一年的6,340,916美元有所下降[199]