业绩总结 - FGI Industries的营收超过1.6亿美元，二季度23年毛利率扩张980个基点至22.6%[4] - FGI Industries第二季度毛利率为27.4%，较去年同期增长980个基点，营收下降39%主要受库存去库存影响[10] - FGI Industries第二季度调整后净收入为100万美元，调整后运营收入为600万美元，调整后净收入为100万美元[11] - FGI Industries第二季度毛利率为27.4%，较去年同期17.6%增长[12] 市场机会 - 卫浴产品市场机会达125亿美元，浴室家具市场机会达220亿美元[5] 发展战略 - FGI Industries通过BPC战略实现有意义的增长潜力，资本效率模型驱动强劲的自由现金流转化[6] - FGI Industries在2023年第二季度签署销售协议以扩大业务至印度和东欧，净债务仅为100万美元，总流动性为22.6百万美元[9] 财务展望 - 2023财务展望包括约0.5百万美元与新厨房项目相关的成本[16] 负面信息 - 卫浴家具收入下降至4.8百万美元，较去年32.3百万美元下降[14]

公司战略 - FGI是一家全球厨卫产品供应商，产品创新、质量和客户服务优秀[96] - FGI的2023年重点战略包括产品创新、有机增长和资本高效利用[96] - FGI计划通过BPC战略推动品牌产品销售增长，电商渠道销售占比增加[97] - FGI致力于提高毛利润，通过品牌产品、新产品类别和新渠道实现利润增长[98] - FGI拥有资本轻型业务模式，强劲的自由现金流转化率，计划通过内部投资和新产品类别扩张驱动增长[99] 市场影响 - FGI因市场需求下降、供应链紊乱和通货膨胀压力而受到影响，但已采取措施抵消这些挑战[104] - FGI的收入在2023年上半年主要受到卫生洁具、浴室家具和淋浴系统销售下降的影响[107] - FGI的卫生洁具销售收入在2023年上半年同比下降41.8%，但环比增长了23%[108] - 淋浴系统销售收入在2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了33.9%至430万美元和25.1%至930万美元[109] 财务状况 - 毛利率在2023年6月30日的三个月和六个月分别提高了983个基点和955个基点，达到27.4%和27.0%[112] - 净利润在2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了92.4%至100万美元和112.6%至负200万美元[118] - 公司在2023年6月30日拥有690万美元的现金和1650万美元的营运资金[119] 子公司财务 - 子公司FGI Industries与东西银行有一笔最大借款额为1800万美元的信贷额度[120] - FGI Canada Ltd.与HSBC Canada签订了一项循环信贷协议，允许借款高达750万加元（2023年6月30日汇率为553.87万美元）[121] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的经营活动中使用的净现金约为100.7万美元，主要归因于应收账款和存货余额的增加，应付账款的减少，其他应收款和其他流动资产的增加，经营租赁负债的减少，以及约200万美元的净收入[121] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的投资活动中使用的净现金约为23.6万美元，主要用于购买固定资产和设备[123] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的融资活动中使用的净现金约为190万美元，代表了银行贷款的偿还[124] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的现金结余为689.48万美元，较2022年12月31日的312.63万美元有所增加[121] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的调整后营业利润为64.2万美元，调整后营业利润率为2.2%[129] - FGI Canada Ltd.在2023年6月30日的调整后净收入为13.86万美元[129]

业务销售占比变化 - 2022年底公司自有品牌销售额占比近34%，较2010年底的不到1%有所提升；2022年电商渠道销售额占比13%，较2010年底的2%有所提升[96] 内部投资预期回报率 - 公司多数内部投资预期资本回报率需达到20%以上[99] 整体营收变化 - 2023年第一季度公司营收2720万美元，较2022年同期的4360万美元下降37.7%[105][106] - 2023年第一季度营收27162266美元，2022年同期为43575239美元[130] 各业务线营收变化 - 2023年第一季度卫生洁具、浴室家具、淋浴系统营收分别为1540万、500万、500万美元，较2022年同期分别下降42.7%、50.9%、15.6%；其他产品营收180万美元，较2022年同期增长157.2%[106][108] 各市场营收变化 - 2023年第一季度美国、加拿大、欧洲市场营收分别为1750万、650万、310万美元，较2022年同期分别下降35.9%、47.0%、20.8%[109] 毛利润及毛利率变化 - 2023年第一季度公司毛利润720万美元，较2022年同期下降4.3%；毛利率26.5%，较2022年同期提升920个基点[110] 费用变化 - 2023年第一季度销售及分销费用471.1万美元，较2022年同期增长0.7%；一般及行政费用214.2万美元，较2022年同期增长16.2%；研发费用35.2万美元，较2022年同期增长12.1%[105] - 销售和分销费用从2022年第一季度的460万美元增至2023年第一季度的470万美元，增长0.1万美元，增幅0.7%[112] - 一般及行政费用从2022年第一季度的180万美元增至2023年第一季度的210万美元，增长0.3万美元，增幅16.2%[112] - 其他费用从2022年第一季度的10万美元增至2023年第一季度的30万美元，增长约0.2万美元，增幅714.6%[113] 运营情况变化 - 2023年第一季度运营亏损2927美元，2022年同期运营收入69.1万美元；运营利润率从2022年的1.6%降至无[105] - 2023年第一季度运营亏损2927美元，2022年同期运营收入690746美元[130] - 2023年第一季度调整后运营收入108845美元，2022年同期为923058美元[130] - 2023年第一季度调整后运营利润率为0.4%，2022年同期为2.1%[130] 净利润情况变化 - 2023年第一季度净亏损30.3万美元，2022年同期净利润53万美元；调整后净亏损21.3万美元，2022年同期调整后净利润72.1万美元[105] - 净收入从2022年第一季度的50万美元降至2023年第一季度的 - 30万美元，减少0.8万美元，降幅157.2%[115] - 2023年第一季度净亏损303375美元，2022年同期净利润530193美元[130] - 2023年第一季度调整后净亏损212728美元，2022年同期调整后净利润720689美元[130] 业务预期 - 公司预计2023年下半年浴室家具产品需求回升，淋浴系统业务将推出新产品[103][108] 现金情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金分别为740万美元和1010万美元[116] - 2023年第一季度经营活动净现金使用约120万美元，2022年第一季度约910万美元[121] - 2023年第一季度投资活动净现金使用约10万美元，2022年第一季度约10万美元[123] - 2023年第一季度融资活动净现金使用约140万美元，2022年第一季度提供约1400万美元[124] 信贷情况 - 截至2023年3月31日，East West Bank信贷额度最高为1800万美元，贷款利率为7.75%，未偿还贷款余额为842.6548万美元[118] - 截至2023年3月31日，HSBC Canada银行信贷额度最高为553.8734万美元，贷款利率为Prime rate加0.50%，未偿还贷款余额为0美元[119] 内部控制情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序无效[131][132] - 截至2022年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，包括IT安全、文档不足和职责分离不充分等问题[132] - 公司预计在2023年底前实施主要举措来弥补部分重大缺陷[133] - 公司预计在2023年底前实施主要举措以整改多项重大内部控制缺陷[133] - 截至2023年3月31日季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[134] 首次公开募股情况 - 2022年1月27日公司首次公开募股，发行2500000个单位，净收益约1240万美元[137] - 2022年1月27日公司完成首次公开募股，发行250万个单位，每个单位含一股普通股和一份认股权证[137] - 承销商全额行使购买额外37.5万份认股权证的选择权[137] - 单位售价为6美元/个，首次公开募股净收益约1240万美元[137] - 首次公开募股扣除承销折扣和佣金约110万美元，发行费用约150万美元[137] - 公司向承销商代表发行购买总计5万个股份的认股权证[137] 法律风险 - 公司日常业务可能面临法律诉讼和索赔，结果无法预测且可能产生不利影响[135] 风险因素变化 - 截至本次提交文件时，公司风险因素与2022年12月31日年度报告相比无重大变化[136] 债权分配情况 - FGI USA在Ayers Bath破产案中申报债权不少于526.5万美元，仅获分配7757.24美元[136]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收2720万美元，较去年下降38%，货币因素使营收减少1.1% [25] - GAAP运营收入接近盈亏平衡，运营亏损3000美元，低于去年同期的70万美元；调整后运营收入10万美元，低于去年同期的90万美元 [26] - GAAP净亏损30万美元，摊薄后每股亏损0.03美元，低于去年同期的净收入50万美元和每股0.05美元；调整后净亏损20万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，低于去年同期的调整后净收入70万美元和每股0.07美元 [64] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物740万美元，总债务840万美元，信贷额度可用1510万美元，总流动性2250万美元 [65] - 目前净债务100万美元，较2022年第二季度的1150万美元改善1050万美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫生洁具业务第一季度营收1540万美元，低于去年同期的2680万美元，毛利率从去年的17.3%和2022年第一季度的23.7%提升至26.5% [27][28] - 淋浴系统业务第一季度营收500万美元，低于去年的600万美元，预计下滑是暂时的 [47] - 其他业务第一季度营收180万美元，高于去年的70万美元，由定制厨房橱柜业务增长驱动 [48] - 浴室家具业务第一季度营收500万美元，低于去年的1010万美元，受渠道库存水平高和需求疲软影响 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 维修和改造市场，去库存将在2023年持续构成逆风，终端市场需求在关键产品类别中保持相对良好，浴室家具业务压力最大 [15] - 新住宅建设市场不是公司业务的重要部分，但有迹象显示市场正在触底，第一季度公共建筑商评论更积极，关键春季销售季订单趋势改善 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略计划聚焦三个关键举措：通过BPC战略推动有机增长、运营改进和高效资本配置 [56] - 在BPC战略下的有机增长计划执行良好，获得多个新业务项目，包括与大型加拿大零售商的卫生洁具产品线更新协议、在线淋浴门项目等 [11][20][21][46] - 行业中许多参与者因消费者转向低价产品面临挑战，公司凭借“好、更好、最好”的产品组合处于有利地位，未出现产品线取消或客户流失情况 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境充满挑战，公司第一季度运营执行强劲，战略举措取得进展，预计随着库存状况正常化将恢复盈利增长 [7] - 第一季度毛利率提升，但长期来看可能无法维持当前水平，不过2023年全年毛利率相比去年有望显著改善 [8][9] - 库存调整和宏观不确定性给营收增长带来压力，大型客户谨慎的库存策略将延长去库存逆风，特别是专业渠道，去库存可能持续到下半年 [10] - 公司对有机增长计划有信心，新业务项目将在未来几个季度推动增长，尽管近期需求环境不确定、通胀持续和去库存逆风影响短期营收，但仍继续投资有机增长计划 [11][12][17][18] - 维持2023年财务指引，总营收在1.45亿 - 1.63亿美元之间，调整后运营收入在600万 - 680万美元之间，调整后净收入在420万 - 470万美元之间 [31] 其他重要信息 - 公司继续在澳大利亚和英国进行业务扩张，并为新厨房业务发展机会投入成本 [29] - 公司新的在线淋浴门配置工具将为客户提供无缝购物体验，预计增加高利润率的淋浴门销售 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：Q1营收表现低于预期且去库存情况比预期更糟，为何有信心维持全年营收展望？ - 公司预计下半年会出现“牛鞭效应”，客户将有库存需求并进行补货，且建筑商业务有积极反馈，去库存压力将缓解 [35] - 公司有多个新业务项目，包括淋浴和厨房业务，预计在下半年执行并带来增量业务，这些项目未完全纳入年初指引，因此有信心实现全年营收目标，但可能接近指引下限 [36][37] 问题：毛利率改善中价格上涨、产品组合转变和运费降低分别的影响如何，为何难以维持当前毛利率水平？ - 毛利率改善受运费降低、定价行动和产品组合转变影响，淋浴和厨房业务增长使高利润率业务占比增加 [39] - 公司预计随着业务增长，专业渠道需求和订单活动增加，低利润率产品类别销售增加会使毛利率百分比下降，但总体毛利金额会增加，长期来看随着BPC战略执行，利润率仍将增长 [41][42] 问题：新业务项目的时间安排以及对下半年和明年有机增长的影响程度？ - 新业务项目预计在下半年（Q3、Q4）开始产生影响，部分可能延续到2024年Q1，明年业务情况会更清晰 [43] - 这些项目对业务有重要意义，会影响下半年营收和利润率 [51]

总体财务表现 - 2022年，公司总收入为161,718,543美元，较2021年下降11.1%[152] - 2022年，公司总毛利为31,509,005美元，较上一年下降2.2%[156] - 2022年，公司毛利率为19.5%，较上一年提高180个基点[157] - 净收入在2022年减少了4.2百万美元，降至3.7百万美元[162] 销售情况 - 2022年，卫浴家具销售额下降46.5%，为29,519,728美元[154] - 2022年，淋浴系统销售额增长12.9%，为21,586,888美元[154] 费用情况 - 公司销售和分销费用在2022年下降0.6%，为17,533,028美元[159] - 公司总部和行政费用在2022年增长26.4%，为7,830,023美元[159] - 公司研发费用在2022年增长63.1%，为1,053,976美元[159] 现金流及贷款情况 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为1010万美元，工作资本为1610万美元[163] - FGI Industries与东西银行签订的信贷协议，最大借款额为1800万美元，截至2022年12月31日，未偿还贷款余额为979.5万美元[164] - FGI Canada Ltd.与加拿大汇丰银行签订的信贷协议，截至2022年12月31日，未使用信贷额度[167] 现金流分析 - 2022年，经营活动净现金流为98.0万美元，较2021年的-321.7万美元有所改善[169] - 2022年，投资活动净现金流为-106.4万美元，主要是由于购买固定资产和设备的增加[172] - 2022年，融资活动净现金流为700.6万美元，主要代表IPO发行单位的净收益1240万美元[173] 会计政策 - 公司资产和负债以当日汇率转换[179] - 货币翻译和交易会导致外汇损益[179] - 应收账款考虑历史收款经验和客户信用情况[181] - 存货按成本或净现值较低价值计量[182] - 固定资产按成本减累计折旧和减值计提[183] - 租赁合同确定为租赁时，租赁费用按直线法确认[184] - 公司股票期权按照公允价值确认[189] - 未来税收根据资产负债和税基差异确认递延税[192] - 最近发布的会计准则要求更及时确认信用损失[196] 调整后的财务表现 - 调整后的运营收入为5,693,972美元，较上一年的7,840,630美元有所下降[199] - 调整后的运营利润率为3.5%，较上一年的4.3%有所下降[199] - 调整后的净收入为4,281,914美元，较上一年的6,340,916美元有所下降[199]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收3180万美元，较上年减少39%，主要因持续的库存去化和客户需求疲软 [29] - 第四季度毛利润750万美元，与去年基本持平；毛利率23.7%，高于去年同期的14.5%和2022年第三季度的20.9% [38] - 第四季度GAAP营业收入100万美元，高于上年同期的70万美元；调整后营业收入130万美元，较上年增长89%，调整后营业利润率3.2%，高于去年同期的1.4% [39] - 第四季度GAAP净利润70万美元，摊薄后每股收益0.07美元，低于去年同期；调整后净利润100万美元，摊薄后每股收益0.11美元，高于去年的0.7百万美元或0.10美元 [40] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物1010万美元，总债务980万美元，信贷额度可用资金1370万美元，总流动性2380万美元 [41] - 公司预计2023年营收在1.45亿 - 1.63亿美元之间，调整后营业收入在600万 - 680万美元之间，调整后净利润在420万 - 470万美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫生洁具业务第四季度营收2020万美元，低于上年同期的3420万美元，主要因关键合作伙伴渠道库存减少，但终端客户需求相对稳定 [35] - 浴室家具业务第一季度营收610万美元，低于去年的1260万美元，持续受到去库存压力影响 [36] - 其他业务第一季度营收540万美元，与上期基本持平，淋浴业务订单时间与橱柜业务增长相抵消，预计2023年淋浴系统业务将恢复增长 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 新住房市场面临较大压力，近几个月新房销售下降20%以上，但维修和改造市场相对稳定 [17] - 公司预计2023年维修和改造市场整体行业销量将下降中到高个位数 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注三大关键举措，即通过BPC战略推动有机增长、运营改进和高效资本配置 [21] - 2022年BPC计划取得进展，包括扩大定制厨房橱柜业务、淋浴系统业务增长、推出新产品线和品牌举措、拓展地理版图 [22][23][24][25] - 2023年将继续推进BPC战略，投资新的厨房业务，同时注重运营执行以提高营业利润率和产生强劲自由现金流，目标是将营业利润率提高到高个位数范围 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临通胀、供应链中断、全球动荡和客户去库存等挑战，但团队努力使公司在进入2023年时处于有利位置 [11] - 2023年初行业仍面临逆风，如高利率和通胀，但随着渠道库存水平正常化，公司有望恢复有机增长 [12][13] - 虽然对行业长期前景乐观，但对2023年前景持谨慎态度，预计市场整体下降中到高个位数，公司将专注可控因素以实现长期增长 [20] 其他重要信息 - 公司在降低营运资金使用方面取得进展，提高了自由现金流转化率，增强了流动性和财务灵活性 [27] - 公司将保持资本分配的纪律性，近期资本主要用于有机增长计划，同时评估并购和其他战略机会 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待营收前景，去库存影响是否叠加市场中到高个位数下降，能否量化对2023年上半年的影响 - 去库存是主要影响因素，市场下降不包含去库存影响；零售端订单节奏有所缓解，专业端预计年中后趋于正常，下半年去库存影响将进一步正常化；公司虽面临市场疲软，但能通过新业务机会超越市场下滑 [49][50][51] 问题2: 厨房投资在2023年的指导中是否有营收收益，是否主要为投资年 - 2023年预计无营收收益，指导中已包含预期投资，收益将在明年体现 [52] 问题3: 在去库存环境和消费者背景下，价格方面是否有阻力，是否看到通缩并降价 - 去年通胀期间已多次调整价格，目前预计无额外通胀压力；市场出现从高端品牌向自有品牌的消费降级趋势，这对公司是利好 [53][54] 问题4: 2023年库存去化正常化预期下，能否更具体说明季度或上下半年的情况 - 加拿大专业市场一季度开始反弹，美国专业市场预计年中到二季度末趋于正常；零售端库存水平开始下降，年中趋于正常，下半年订单节奏将更正常；专业端受住房市场影响，情况更复杂 [56][57][58][59] 问题5: 除DIY和专业渠道外，其他渠道受去库存影响如何 - 各渠道受影响程度总体平均，零售端先于专业或商业端出现改善；电商渠道与实体店相关，受去库存影响类似；酒店分销业务自1月展会后有所回升 [61][66] 问题6: 毛利率扩张的其他驱动因素有哪些 - 淋浴系统和厨房业务增长显著，是毛利率提升的驱动因素；公司正在重新设计各产品类别的组合，以提高品牌形象、产品质量、客单价和利润率 [62] 问题7: 目前供应链中断的影响是否有变化 - 目前供应链中断情况已基本缓和，接近疫情前水平，订单和交付节奏更稳定，不再是今年的主要威胁 [64][69]

公司业务结构占比变化 - 公司2021年末自有品牌销售额占比近40%，较2010年末不足1%大幅提升；2021年电商渠道销售额占比21%，较2010年末的2%显著增长[161] 公司资本内部投资预期回报率 - 2022年前三季度，公司资本内部投资预期资本回报率超20%[162] 公司整体营收情况 - 2022年第三季度，公司营收3854.4万美元，较2021年同期的5088.6万美元下降24.3%；前三季度营收1.299亿美元，较2021年同期的1.298亿美元增长0.1%[168][170][171] 公司营业利润情况 - 2022年第三季度，公司营业利润166.8万美元，较2021年同期的180.8万美元下降7.7%；前三季度营业利润408.8万美元，较2021年同期的701.2万美元下降41.7%[168][170] 公司净利润情况 - 2022年第三季度，公司净利润127.2万美元，较2021年同期的139.6万美元下降8.9%；前三季度净利润297.3万美元，较2021年同期的686.5万美元下降56.7%[168][170] - 2022年第三季度净利润降至130万美元，降幅8.9%，前三季度降至300万美元，降幅56.7%[192] - 2022年第三季度净利润127.21万美元，前九个月297.29万美元；2021年第三季度139.58万美元，前九个月686.51万美元[220] 卫生洁具业务营收情况 - 2022年第三季度，卫生洁具营收2549万美元，占总营收66.2%，较2021年同期的3113.5万美元下降18.1%；前三季度卫生洁具营收8456.4万美元，占总营收65.1%，较2021年同期的7467.1万美元增长13.2%[171][173] 浴室家具业务营收情况 - 2022年第三季度，浴室家具营收560.8万美元，占总营收14.5%，较2021年同期的1512万美元下降62.9%；前三季度浴室家具营收2339.7万美元，占总营收18%，较2021年同期的4256万美元下降45%[171] - 2022年前三季度浴室家具销售占总收入比例分别为14.5%和18.0%，较2021年同期的29.7%和32.8%下降；2022年第三季度销售额降至560万美元，降幅62.9%，前三季度降至2340万美元，降幅45.0%[174] 其他产品业务营收情况 - 2022年前三季度，其他产品营收2196.7万美元，占总营收16.9%，较2021年同期的1252.1万美元增长75.4%[171] - 2022年第三季度其他产品（淋浴系统和定制厨房橱柜）销售额增至740万美元，增幅60.8%，前三季度增至2200万美元，增幅75.4%[175] 公司销售及分销费用情况 - 2022年第三季度，公司销售及分销费用426.8万美元，较2021年同期的460.7万美元下降7.3%；前三季度销售及分销费用1330.8万美元，较2021年同期的1263.6万美元增长5.3%[168][170] - 2022年第三季度销售和分销费用降至430万美元，降幅7.3%，前三季度增至1330万美元，增幅5.3%[185] 公司研发费用情况 - 2022年第三季度，公司研发费用23.9万美元，较2021年同期的19.7万美元增长21.1%；前三季度研发费用78.8万美元，较2021年同期的48.6万美元增长62.1%[168][170] 不同地区市场收入情况 - 2022年第三季度美国市场收入降至2390万美元，降幅19.3%，前三季度为8090万美元，与2021年持平；加拿大市场第三季度降至950万美元，降幅43.0%，前三季度增至3540万美元，增幅0.6%；欧洲市场第三季度增至480万美元，增幅4.2%，前三季度降至1330万美元，降幅2.6%[176][181][182] 公司毛利润及毛利率情况 - 2022年第三季度毛利润降至800万美元，降幅1.1%，毛利率升至20.9%，较上年同期提高490个基点；前三季度毛利润降至2400万美元，降幅2.6%[183][184] 公司一般和行政费用情况 - 2022年第三季度一般和行政费用增至190万美元，增幅22.9%，前三季度增至580万美元，增幅28.9%[186] 公司其他收入（费用）情况 - 2022年第三季度其他收入（费用）降至 - 8.7万美元，降幅51.7%，前三季度降至 - 30万美元，降幅125.1%[189][190] 公司所得税费用情况 - 2022年第三季度所得税费用增至30万美元，前三季度降至80万美元[191] 公司资金状况 - 截至2022年9月30日，公司现金为600万美元，营运资金为1570万美元；FGI Industries与East West Bank的信贷额度最高为1800万美元，利率为6.50%，未偿贷款余额为1300.7649万美元[193][200][201] 公司历史贷款情况 - 2020年4月9日，公司获得约168万美元薪资保护计划贷款，利率1.0%，2020年全部用于合格支出，100%用于薪资相关支出，2021年2月8日获贷款豁免[202] 公司经营活动净现金情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用约630万美元，2021年提供约90万美元[205][206][207] 公司投资活动净现金情况 - 2022年前九个月投资活动净现金使用约130万美元，2021年约1万美元[205][208] 公司融资活动净现金情况 - 2022年前九个月融资活动净现金提供约1070万美元，2021年使用约140万美元[205][209][210] 公司资本支出情况 - 2022年前九个月资本支出约140万美元，2021年约1万美元[211] 公司运营收入情况 - 2022年第三季度运营收入166.83万美元，前九个月408.84万美元；2021年第三季度180.76万美元，前九个月701.23万美元[218] 公司非经常性费用调整情况 - 2022年前九个月非经常性IPO相关补偿调整25.59万美元，2021年前九个月COVID一次性费用调整11.59万美元[218][220] 公司调整后运营收入情况 - 2022年第三季度调整后运营收入166.83万美元，前九个月434.43万美元；2021年第三季度180.76万美元，前九个月712.82万美元[218] 公司调整后运营利润率情况 - 2022年第三季度调整后运营利润率4.3%，前九个月3.3%；2021年第三季度3.6%，前九个月5.5%[218]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收3850万美元，较上年减少24%，主要因库存去化、货运成本及浴室家具市场疲软，其他业务增长部分抵消了这些因素影响 [21] - 毛利润800万美元，较上年减少1%，毛利率提升至20.9%，较上年的16%提高490个基点，主要得益于高利润率产品增长、持续提价和运费成本降低 [24] - GAAP运营收入170万美元，低于上年的180万美元；运营利润率4.3%，高于去年同期的3.6% [25] - GAAP净利润130万美元，即摊薄后每股0.11美元，低于上年同期的140万美元（每股0.20美元），主要因运营收入下降和摊薄股份数量增加 [25] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物600万美元，总债务1300万美元，信贷额度下可用资金500万美元，总流动性1100万美元，本季度营运资金水平改善，推动了强劲的自由现金流转换 [26] - 公司调整2022年财务指引，预计营收在1.64亿 - 1.68亿美元之间，运营收入在600万 - 650万美元之间，净利润在450万 - 500万美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫生洁具业务第三季度营收2600万美元，较上一时期减少18%，主要因主要合作伙伴渠道库存减少，终端客户需求相对稳定，预计库存调整后销量将反弹 [22] - 浴室家具业务第三季度营收560万美元，较上一时期减少63%，受库存去化和终端需求疲软影响，预计库存正常化后业务将快速反弹 [23] - 其他业务第三季度营收740万美元，较上一时期增长61%，主要得益于定制厨房橱柜业务和Jetcoat淋浴墙系统的强劲销量增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体R&R市场需求因住房市场逆风而有所放缓，过去两个季度的大量库存去化加剧了这种压力，公司第三季度营收受此影响同比下降 [6] - 终端市场需求在关键产品类别中保持相对良好，但库存去化对营收趋势造成压力 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于有机增长、运营效率和有效资本配置，以实现高于市场的增长和价值创造 [10] - 有机增长战略的核心是VPC计划，包括品牌、产品和渠道，第三季度在定制厨房橱柜、淋浴系统等业务取得进展，并将在2022年第四季度和2023年第一季度推出多个新产品线和品牌计划 [11][13] - 公司将扩大地理覆盖范围至英国和澳大利亚，已在这些市场取得早期成功，如获得澳大利亚市场的新卫生洁具项目 [16][17] - 致力于运营效率和利润率扩张，第三季度毛利率环比提高325个基点，同比提高490个基点 [18] - 继续评估并购机会，并与潜在合作伙伴进行讨论，近期将主要将资本用于有机增长计划 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场条件不均衡，但公司团队在第三季度执行良好，在利润率恢复和有机增长计划方面取得显著进展 [5] - 渠道库存去化难以预测，但基于与客户的当前讨论，预计2023年库存采购将恢复到更正常的水平 [6] - 公司对维持当前毛利率水平有信心，并预计随着高利润率产品类别的增长、浴室家具业务的反弹和运营杠杆的提高，运营利润率将随时间上升 [8] - 公司业务在当前市场不确定性期间有望保持良好，约80%的收入与维修和改造市场相关，该市场比新建筑市场更稳定、可预测 [10] 其他重要信息 - 公司将在2023年1月的拉斯维加斯全国厨房和浴室展上展示众多新产品，展位面积超过2000平方英尺，为公司历史上最大规模 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否衡量当前渠道库存与3 - 5年前的水平对比情况 - 库存去化在行业内已持续一年多，公司部分客户在第三季度中期开始出现该问题，由于供应链中交货时间未大幅改善，仍有被动补货情况。预计大部分库存去化将在2023年初结束，第四季度部分业务已开始出现缓慢改善 [30] 问题: 有何信心认为渠道库存不会进一步下降 - 去库存阶段终端市场需求仅适度下降，且公司在新产品类别中仍能推动新的增量销售增长并抢占市场份额，即使需求进一步下降，增量销售增长也能抵消终端用户需求的疲软 [32][33] 问题: 明年利润率还有多少提升空间，除营收外还有哪些因素影响 - 来自中国或东南亚商品的运费和物流成本在改善，但当前收到的产品可能仍受数月前高运费影响，预计明年第一、二季度库存成本将继续降低。今年对客户的提价措施将在第四季度中期至明年第一、二季度产生全部影响。此外，VPC战略下高利润率产品类别的增长也将推动利润率提升 [35] 问题: 此前提及的新产品和新业务机会与此次新闻稿中的公告是否相关，这些机会是否仍在推进 - 公司有多个新机会，包括在英国和澳大利亚的全球市场扩张机会，以及现有市场内多个渠道和产品类别的机会，多数机会可能在第四季度或推迟到2023年初实现 [37] 问题: 有何信心认为库存会在何时得到纠正，是会在2023年持续调整还是会迅速反弹 - 预计库存去化情况因地区和产品类别而异，加拿大市场可能在第一季度初恢复正常，美国市场橱柜业务可能需要更长时间，但预计到第一季度末至第二季度，卫生洁具、淋浴系统和橱柜业务都将恢复正常，最迟不超过第二季度 [39][40] 问题: 终端市场需求相对强劲，为何客户会出现如此大规模的去库存情况 - 过去物流交付存在问题，客户为确保库存充足下了过量订单，且订单分散。随着情况改善，这些分散订单集中交付，导致库存积压。目前终端需求仅适度下降，并非需求灾难，公司已开始看到情况有所缓解，预计第一、二季度会得到明显改善 [41] 问题: “其他产品”类别中哪些产品线取得了成功并推动了增长 - 淋浴系统和厨房橱柜业务表现出色。定制厨房业务市场反响良好，经销商数量几乎翻倍，且正在与一家大型全国客户洽谈合作。淋浴系统方面，将推出新的淋浴门、底座和墙壁产品，部分产品已获得预订单 [42] 问题: 进入英国和澳大利亚市场后，如何扩大业务，战略是什么 - 公司将借鉴德国市场的轻资产模式，在当地配备少量人员，利用全球产品和物流平台，允许当地市场自主开发产品。德国市场在约8 - 10年内从0发展到1600万美元业务，公司希望在英国和澳大利亚复制这一模式 [43]

2022年战略重点 - 2022年战略重点包括产品创新、BPC战略、推动利润率扩张和高效资本配置，资本内部投资预期回报率超20%[163][164] 自有品牌与电商渠道销售占比情况 - 截至2021年底，自有品牌销售占比近40%，较2010年底不足1%大幅提升；2021年电商渠道销售占比21%，较2010年底2%显著增长[163] 整体营收情况 - 2022年Q2营收4780.9万美元，较2021年同期4249.0万美元增长12.5%；2022年H1营收9138.4万美元，较2021年同期7886.6万美元增长15.9%[170][173][174] 营业利润率情况 - 2022年Q2营业利润率3.6%，较2021年同期7.8%下降420bps；2022年H1营业利润率2.6%，较2021年同期6.6%下降400bps[170][173] 净利润情况 - 2022年Q2净利润117.1万美元，较2021年同期250.8万美元下降53.3%；2022年H1净利润170.1万美元，较2021年同期546.9万美元下降68.9%[170][173] 卫生洁具业务营收情况 - 2022年Q2卫生洁具营收3223.7万美元，占比67.5%，较2021年同期增长55.5%；2022年H1营收6041.6万美元，占比66.1%，较2021年同期增长38.8%[174][175] 浴室家具业务营收情况 - 2022年Q2浴室家具营收771.1万美元，占比16.1%，较2021年同期下降51.7%；2022年H1营收1782.7万美元，占比19.6%，较2021年同期下降35.0%[174][177] 其他产品业务营收情况 - 2022年Q2其他产品营收786.0万美元，占比16.4%，较2021年同期增长35.5%；2022年H1营收1314.1万美元，占比14.3%，较2021年同期增长66.5%[174] - 其他产品（淋浴系统和定制橱柜）在2022年3月31日至6月30日和2022年1月1日至6月30日的销售额分别增长35.5%至790万美元和66.5%至1310万美元，2021年同期分别为580万美元和790万美元[178] 销售及分销费用情况 - 2022年Q2销售及分销费用436.3万美元，较2021年同期增长6.7%；2022年H1费用904.0万美元，较2021年同期增长12.6%[170][173] - 2022年3月31日至6月30日和2022年1月1日至6月30日，销售和分销费用分别增长6.7%至440万美元和增长12.6%至900万美元，2021年同期分别为410万美元和800万美元[186] 研发费用情况 - 2022年Q2研发费用23.6万美元，较2021年同期增长51.7%；2022年H1费用54.9万美元，较2021年同期增长90.0%[170][173] 各地区市场收入情况 - 2022年3月31日至6月30日和2022年1月1日至6月30日，美国市场收入分别为2964.544万美元和5699.8636万美元，较2021年同期增长1.5%和11.1%，占总收入的62.0%和62.4% [179] - 2022年3月31日至6月30日和2022年1月1日至6月30日，加拿大市场收入分别为1359.7568万美元和2589.357万美元，较2021年同期增长51.8%和39.8% [180] - 2022年3月31日至6月30日和2022年1月1日至6月30日，欧洲市场收入分别为456.6006万美元和849.2048万美元，较2021年同期分别增长5.8%和下降6.2% [181][182] 毛利润情况 - 2022年3月31日至6月30日和2022年1月1日至6月30日，毛利润分别下降8.4%至840万美元和下降3.4%至1590万美元，2021年同期分别为920万美元和1650万美元[184] 一般和行政费用情况 - 2022年3月31日至6月30日和2022年1月1日至6月30日，一般和行政费用分别增长28.9%至210万美元和增长31.9%至400万美元，2021年同期分别为160万美元和300万美元[187] 净收入情况 - 2022年3月31日至6月30日和2022年1月1日至6月30日，净收入分别下降53.3%至120万美元和下降68.9%至170万美元，2021年同期分别为250万美元和550万美元[194] 现金及营运资金情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为310万美元和390万美元，营运资金分别为1570万美元和140万美元[195] 信贷协议情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，East West Bank信贷协议下的贷款利率分别为4.75%和3.50%，未偿还贷款余额分别为1469.0048万美元和1465.728万美元[202][203] 经营活动净现金情况 - 2022年上半年经营活动提供的净现金约为1300万美元，主要归因于应付账款减少约1080万美元等因素[206] - 2021年上半年经营活动提供的净现金约为60万美元，主要归因于该期间产生的净收入约550万美元等因素[211] 投资活动净现金情况 - 2022年上半年投资活动使用的净现金少于10万美元，归因于购置财产和设备[212] - 2021年上半年投资活动使用的净现金少于10万美元，归因于购置财产和设备[212] 融资活动净现金情况 - 2022年上半年融资活动提供的净现金约为1240万美元，主要来自银行贷款净收益少于10万美元和首次公开募股发行单位的净收益1240万美元[213] - 2021年上半年融资活动使用的净现金约为110万美元，代表银行贷款净收益约630万美元和母公司投资净减少740万美元[214] 资本支出情况 - 2022年和2021年上半年资本支出均少于10万美元，预计近期不会产生重大资本支出[215] 调整后经营收入与利润率情况 - 2022年第二季度调整后经营收入为175.2908万美元，调整后经营利润率为3.7%；上半年调整后经营收入为267.5966万美元，调整后经营利润率为2.9%[225] 调整后净收入情况 - 2022年第二季度调整后净收入为118.9848万美元；上半年调整后净收入为191.0537万美元[226] 公司披露控制和程序情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[229][230]

业绩总结 - 第二季度收入增长13%，达到4780万美元，主要受卫生洁具和其他产品类别的推动[18] - 第二季度营业收入为170万美元，较去年同期的330万美元下降，主要由于供应链中断和增长投资[18] - 第二季度每股摊薄收益为0.10美元，较去年同期的0.36美元下降[23] - 2022年第二季度净收入为$1.17百万，较2021年同期的$2.51百万下降53.3%[40] - 2022年第二季度调整后净收入为$1.19百万，较2021年同期的$2.51百万下降52.6%[40] - 2022年第二季度调整后营业利润率为3.7%[43] 用户数据 - 2022年第二季度卫生洁具收入为$122.8百万，同比增长56%[28][29] - 2022年第二季度浴室家具收入为$7.7百万，同比下降52.2%[30] - 2022年第二季度其他收入为$7.9百万，同比增长36%[31] 财务展望 - 2022年财务展望预计收入在$182百万至$189百万之间，运营收入在$6.5百万至$7.5百万之间，净收入在$5.0百万至$6.0百万之间[32] 成本与毛利 - 第二季度毛利率为17.6%，较去年同期的21.6%下降，预计下半年将实现毛利率的持续改善[20] - 2022年第二季度毛利为$8.42百万，毛利率为17.61%[39] - FGI在第二季度实施了定价措施以应对供应链和成本压力，毛利率改善35个基点[18] 资产负债 - FGI在2022年6月30日的现金为310万美元，债务为1470万美元，库存水平因供应链挑战而上升[18] - FGI预计到2022年底库存水平将恢复正常，从而改善自由现金流[18] 市场与产品 - FGI的修缮和翻新市场在过去25年中经历了3%-5%的年均增长[7] - FGI的产品组合在全球厨房和浴室产品市场的可寻址市场占比不到50%，市场总规模超过1500亿美元[7] - FGI的修缮和翻新市场在2022年及未来几个月预计将持续增长[13] 研发与费用 - 2022年第二季度销售和分销费用为$4.36百万[39] - 2022年第二季度研发费用为$235,735[39]