PresentationI will now turn the call over to Karin Hellsvik, Vice President of Investor Relations and Corporate Affairs. Please go ahead.Welcome to the Foghorn Pipeline Update Conference Call. [Operator Instructions] As a reminder, this webcast is being recorded today, October 30, 2025.Karin HellsvikChief of Staff to the CEO, VP of Corporate Affairs & Investor Relations Thank you, everyone, for joining us today. This is Karin Hellsvik, Vice President of Investor Relations and Corporate Affairs for Foghorn. ...

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**Foghorn Therapeutics (FHTX) 电话会议纪要关键要点** **涉及的行业或公司** * 公司为Foghorn Therapeutics (NasdaqGM: FHTX)，一家专注于染色质调控系统药物研发的生物技术公司 [1][2][3] * 行业为生物制药，专注于肿瘤靶向治疗和蛋白质降解领域 [4][5][9] **核心观点和论据** **1 公司平台与战略** * 公司平台旨在靶向染色质调控系统中与癌症密切相关但此前被认为不可成药的分子靶点，该系统控制基因表达，其突变涉及高达50%的肿瘤 [4][5] * 公司采用生物学优先的方法，建立了对染色质调控系统的深入机制理解，并开发了广泛的小分子药物研发能力，包括靶向蛋白质降解 [5][6] * 公司拥有专有的LINKR化学平台，用于开发选择性降解剂，并投资于长效制剂技术以实现皮下给药 [13][14][28] **2 合作项目 FHD-909 (与礼来合作)** * FHD-909是一种首创、选择性、口服的SMARCA2小分子抑制剂，针对SMARCA4突变肿瘤患者 [7] * 该项目目前正处于1期剂量递增试验的患者招募阶段，由礼来负责日常运营，试验点位于美国和日本 [8] * 试验招募良好，尚未达到最大耐受剂量，合作方礼来预计在2026年上半年决定是否进入剂量扩展阶段 [8] **3 自有管线项目进展** **3.1 选择性ARID1B降解剂** * 公司首次公开展示了ARID1B的强效降解，利用了ARID1A突变导致对ARID1B依赖的合成致死关系 [9][16][18] * ARID1A突变发生在大约5%的实体瘤中，包括子宫内膜癌、胃癌、膀胱癌和非小细胞肺癌等，患者群体庞大 [10][17] * 公司已开发出选择性结合剂，并利用VHL和Cereblon两种连接酶构建降解剂，VHL系列降解剂已实现80%的降解效率，并显示出高选择性 [19][20] * 项目目标是在2026年实现体内概念验证 [9][21] **3.2 选择性CBP降解剂** * 该程序针对EP300突变癌症和雌激素受体阳性（ER+）乳腺癌，美国每年有超过200,000例ER+乳腺癌新诊断患者 [10][24][25] * 临床前数据显示，在EP300突变胃癌模型中观察到肿瘤完全消退，并且避免了双CBP/EP300程序常见的血小板影响 [10][26] * 先导候选分子CBP降解剂171（CPPD171）显示出卓越的选择性和快速的降解动力学，计划在本季度启动非GLP毒理学研究，目标在2026年达到新药临床试验申请（IND）准备就绪状态 [10][29][30] * 公司已建立长效注射制剂，可实现每周或每两周一次的皮下给药 [10][28] **3.3 选择性EP300降解剂** * 该程序在血液系统恶性肿瘤，特别是多发性骨髓瘤中具有潜力，美国约有100,000名患者可能受益 [11][31][32] * 临床前数据显示，其选择性EP300降解剂在多发性骨髓瘤模型中诱导完全消退，且不影响血小板 [11][34][35] * 竞争对手的双CBP/EP300抑制剂PROTAC已在复发难治性多发性骨髓瘤中显示出令人信服的临床概念验证，为公司方法提供了验证 [11][34] * 公司使用VHL连接酶构建的降解剂在耐药环境中未出现效力损失，并与泊马度胺等标准护理药物显示出协同作用 [36] * 项目目标是在2026年进入IND支持性研究阶段 [11][38] **4 价值展望与未来发展** * 公司认为选择性ARID1B、CBP和EP300降解剂项目是重要的价值驱动因素 [39] * 对于大型肿瘤适应症（如乳腺癌、多发性骨髓瘤）的注册性试验，公司对合作伙伴持开放态度，同时将保持资本配置纪律 [80][81] * 公司优先确保有足够资源与礼来合作推进SMARCA2项目，自有项目在达到IND阶段后将决定是合作还是自行融资进行1期研究 [81][82] **其他重要内容** * 结构生物学是公司平台的关键优势，为降解剂的选择性提供了分子基础 [21][33][34] * 选择性降解策略旨在克服双CBP/EP300靶向疗法存在的骨髓抑制（如血小板减少）等耐受性问题，从而可能实现更好的耐受性和联合用药潜力 [11][26][55][56] * 在问答环节，公司讨论了ARID1B与SMARCA2项目之间的异同、患者选择策略、降解水平与疗效关系以及合作伙伴反馈等 [42][43][44][67][68][69][70][71][72][82][83]

- Data presented at the TPD and Induced Proximity Summit demonstrate that novel Selective ARID1B degrader selectively binds and degrades ARID1B; potentially relevant in up to 5% of all solid tumors - Selective CBP degrader is on track for non-GLP toxicology studies in Q4 2025 with potential in EP300-mutant cancers and in ER+ breast cancer; IND-ready in 2026 - Selective EP300 degrader demonstrates efficacy and favorable tolerability in preclinical models in hematological malignancies with significant differ ...

Foghorn to host a virtual investor event on updates for its Selective ARID1B, Selective CBP and Selective EP300 degrader programs on Thursday October 30, 2025, at 12 p.m. EDTCAMBRIDGE, Mass., Oct. 16, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Foghorn® Therapeutics Inc. (Nasdaq: FHTX), a clinical-stage biotechnology company pioneering a new class of medicines that treat serious diseases by correcting abnormal gene expression, today announced key development updates for its Selective ARID1B degrader program which will be pres ...

股价表现与目标价 - Foghorn Therapeutics Inc 股价在最近交易时段收于506美元 过去四周累计上涨14% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为1167美元 意味着1306%的上涨潜力 目标价区间从900美元到1400美元 [1][2] - 最低估计值较当前价位上涨779% 最乐观估计值显示1767%的上涨空间 分析师预测的标准差为225美元 [2] 分析师预测特征 - 六位分析师设定的短期目标价显示较大差异 标准差较小表明分析师共识度较高 [2][9] - 分析师通常设定过于乐观的目标价 主要为了吸引投资者对其覆盖公司的兴趣 [8] - 尽管目标价存在偏差 但目标价的紧密聚集表明分析师对股价变动方向和幅度有高度共识 [9] 盈利预测修正 - 分析师对公司盈利前景日益乐观 Zacks共识预期显示本年度盈利预测已上调8% [11][12] - 三家机构上调盈利预期 无负面修正 显示一致的积极修正趋势 [12] - 盈利预测修正趋势与短期股价变动存在强相关性 这为股价上涨提供了合理依据 [11] 投资评级与排名 - 公司目前获得Zacks排名第2级（买入） 位列4000多只股票的前20% [13] - 该排名基于盈利预期相关的四个因素 具有外部审计的可靠记录 [13] - 排名结果表明该股在短期内具有潜在上涨空间 是更可靠的指示指标 [13]

公司股价表现 - Foghorn Therapeutics Inc (FHTX) 股价近期表现疲软 过去一周下跌5.1% [1] - 最近交易日形成锤形图模式 显示股价可能获得支撑 多头开始抵消空头压力 预示趋势反转可能性 [1] 技术分析：锤形图模式 - 锤形图是蜡烛图技术中的底部反转形态 其特征为实体较小且下影线长度至少为实体两倍 形似锤子 [4] - 该形态出现在下跌趋势中 表明空头力量衰竭 盘中低点吸引买盘介入 推动收盘价接近或略高于开盘价 [4] - 锤形图信号强度取决于其在图表中的位置 需与其他看涨指标结合使用 [6] 基本面支撑因素 - 华尔街分析师上调FHTX盈利预期 当前财年共识EPS预估在过去30天增长8% [7][8] - 公司目前获Zacks Rank 2评级 表明其盈利修正趋势处于前20%分位 历史显示该评级股票通常跑赢大盘 [9][10] 趋势反转信号 - 技术面锤形图形态与基本面盈利预期改善形成共振 增强股价反转概率 [2][5] - Zacks Rank 2评级作为量化指标 进一步确认公司基本面改善时点 [10]

核心财务表现 - 季度每股亏损0.28美元 较预期亏损0.31美元改善9.68% 较去年同期亏损0.45美元显著收窄[1] - 季度营收756万美元 低于共识预期0.85% 但较去年同期689万美元增长9.7%[2] - 过去四个季度中 两次超过每股收益预期 但营收均未达预期[2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价上涨8.9% 超越标普500指数7.6%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场同步[6] - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的指引[3] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.31美元 营收793万美元[7] - 本财年共识预期为每股亏损1.27美元 营收2982万美元[7] - 盈利预测修订趋势在财报发布前呈现混合态势[6] 行业环境分析 - 所属医疗生物技术与遗传学行业在Zacks行业排名中处于后43%分位[8] - Zacks排名前50%行业表现优于后50%行业逾两倍[8] - 同业公司Exact Sciences预计下季度每股亏损0.02美元 同比改善77.8% 营收7.7406亿美元同比增长10.7%[9][10]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年第二季度合作收入为756万美元，同比增长9.7%[115][116] - 2025年上半年合作收入达1351万美元，较去年同期1194万美元增长13.2%[115][117] - 2025年第二季度确认合作收入760万美元，2024年同期为690万美元[102] - 2025年上半年确认合作收入1350万美元，2024年同期为1190万美元[102] - 净亏损收窄：Q2净亏损1794万美元（改善21.9%），上半年净亏损3677万美元（改善23.4%）[115] - 公司2025年6月30日止六个月净亏损为3680万美元，2024年全年净亏损为8660万美元[91] - 公司2024年上半年净亏损达4800万美元[128] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用同比下降：2025年Q2为2179万美元（下降8.4%），上半年4342万美元（下降12.0%）[115][118][119] - 礼来合作项目支出显著增长：Q2增加185万美元至555.8万美元，上半年增加258.5万美元至1018.3万美元[118][119] - FHD-286项目成本大幅削减：Q2减少250万美元，上半年减少504万美元[118][119] - 行政费用下降：Q2为686万美元（下降6.3%），上半年1410万美元（下降6.2%）[115][120][121] - 2024年计提240万美元长期资产减值损失，2025年无相关减值[115][122] 现金及资金状况 - 截至2025年6月30日，现金及等价物与有价证券总额为1.987亿美元[125] - 2025年上半年经营活动净现金流出4497万美元，投资活动净流入6324万美元[126][127] - 公司2024年上半年经营活动现金流出5490万美元，主要由净亏损4800万美元和运营资产与负债变动1890万美元导致[128] - 公司2024年上半年运营资产与负债变动导致现金流出1890万美元，其中递延收入减少1190万美元是主要驱动因素[128] - 公司2024年上半年投资活动现金流入910万美元，主要来自10.66亿美元有价证券到期[129] - 公司2024年上半年融资活动现金流入1.044亿美元，其中1.032亿美元来自普通股和预融资权证发行[131] - 截至2025年6月30日递延收入余额为2.666亿美元[102] 融资与合作交易 - 与礼来合作获得3亿美元预付款和8000万美元股权投资收益[88][97] - 2025年5月公开发行募资净额1.028亿美元[89][90] - 潜在里程碑付款总额达13亿美元[99] 财务风险与资金展望 - 截至2025年6月30日累计赤字达5.95亿美元[91] - 公司预计现有现金及有价证券可支撑至少12个月的运营支出和资本支出要求[132] - 公司承认若消耗资本速度快于预期，将需要提前寻求额外融资[132] - 公司明确表示需要通过股权融资、债务融资或合作授权等渠道获取进一步资金[132] 研发管线与业务潜力 - 染色质调控系统涉及约50%的癌症病例[82] - 研发管线覆盖超过8个项目，预计可帮助50万名癌症患者[84]

收入和利润 - 2025年第二季度合作收入为760万美元，较2024年同期的690万美元增长10%[10] - 2025年第二季度净亏损为1790万美元，较2024年同期的2300万美元减少22%[16] 成本和费用 - 2025年第二季度研发费用为2180万美元，较2024年同期的2380万美元下降8%[16] - 2025年第二季度总运营费用为2865万美元，较2024年同期的3352万美元下降15%[21] 研发管线进展 - FHD-909针对SMARCA4突变癌症（非小细胞肺癌为主）的I期剂量递增试验进展顺利并按计划推进[1][5] - 公司计划在2026年为选择性CBP降解剂提交新药临床试验申请（IND）[1][11] - 预计将在2025年第四季度提供选择性EP300降解剂和ARID1B降解剂的项目更新[1][11][12] 市场与疾病背景 - SMARCA4在高达10%的非小细胞肺癌中存在突变[3] - ARID1B降解剂针对的ARID1A突变涉及高达5%的实体瘤[8] 现金状况 - 截至2025年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为1.987亿美元，预计现金可支撑至2028年[1][16]