文章核心观点 公司将于2025年3月12日美国股市开盘前公布2024年第四季度和全年未经审计的财务结果，并于同日北京时间晚上8点（美国东部时间上午8点）召开财报电话会议讨论结果 [1] 会议安排 - 参与者需在指定链接预注册电话会议，注册后将收到含拨入号码和个人PIN的邮件 [2] - 电话会议将在公司投资者关系网站进行直播，会议结束后可查看回放 [2] 公司介绍 - 公司是中国按需专用快递服务的先驱，为个人和企业客户提供服务，品牌为“FlashEx”或“闪送” [3] - 公司使命是通过服务让人们生活更美好，致力于提供优质客户体验和独特价值主张 [3] 信息获取 - 更多信息可访问公司投资者关系网站 [4] 投资者关系联系方式 - 中国：可通过邮箱ir@ishansong.com联系，或联系Piacente Financial Communications的Helen Wu，电话+86 - 10 - 6508 - 0677，邮箱FlashEx@thepiacentegroup.com [5] - 美国：可联系Piacente Financial Communications的Brandi Piacente，电话+1 - 212 - 481 - 2050，邮箱FlashEx@thepiacentegroup.com [5]

财务表现 - 公司2024年第三季度收入为11.548亿人民币（1.646亿美元），九个月累计收入为34.393亿人民币（4.901亿美元），同比增长3.7% [2] - 第三季度毛利润为1.303亿人民币（1860万美元），同比增长20.9%，毛利率为11.3%，较去年同期的9.0%有所提升 [2] - 九个月累计毛利润为3.876亿人民币（5520万美元），同比增长33.4% [2] - 第三季度运营利润为4620万人民币（660万美元），运营利润率为4.0%，九个月累计运营利润为1.269亿人民币（1810万美元），较去年同期的运营亏损180万人民币显著改善 [2] - 第三季度净利润为2380万人民币（340万美元），净利润率为2.1%，九个月累计净利润为1.475亿人民币（2100万美元），同比增长91.6%，净利润率为4.3%，较去年同期的2.3%有所提升 [2] - 第三季度非GAAP净利润为5760万人民币（820万美元），非GAAP净利润率为5.0%，九个月累计非GAAP净利润为1.812亿人民币（2580万美元），非GAAP净利润率为5.3% [2] 运营数据 - 公司2024年前九个月完成订单2.114亿单，同比增长7.1%，其中第三季度完成订单7330万单 [2] 成本与费用 - 第三季度营业成本为10.245亿人民币（1.46亿美元），较去年同期的10.864亿人民币有所下降，主要由于骑手薪酬和订单激励减少 [4] - 第三季度总运营费用为8420万人民币（1200万美元），同比下降7.8%，其中销售和营销费用为4390万人民币（630万美元），与去年同期基本持平 [5] - 第三季度一般和行政费用为1810万人民币（260万美元），同比下降33.0%，主要由于员工成本及专业服务费用减少 [6] - 第三季度研发费用为2220万人民币（320万美元），同比增长6.8% [6] 管理层评论 - 公司创始人兼首席执行官表示，公司在竞争激烈的市场中展现了韧性，通过提升服务质量和扩展配送网络，完成了超过2.11亿单订单，重申了提供卓越按需快递服务的承诺 [3] - 首席财务官表示，公司通过严格的执行和成本管理，实现了20.9%的毛利润增长，毛利率提升至11.3%，并且自2022年第四季度以来连续八个季度实现净利润 [3] 其他财务信息 - 第三季度长期投资公允价值变动为3380万人民币（480万美元），主要反映长期投资公允价值计量的损失 [7] - 第三季度其他收入为580万人民币（80万美元），较去年同期的1180万人民币有所下降，主要由于政府补助减少 [8] - 第三季度归属于普通股股东的净亏损为1340万人民币（190万美元），较去年同期的260万人民币有所扩大 [9] - 第三季度基本和稀释每股净亏损为0.19人民币（0.03美元） [10] 公司计划 - 公司董事会批准了2024年股权激励计划，旨在激励员工，计划初始可发行的A类普通股最大数量为10,669,486股，并自2025财年起每年增加不超过上一年末已发行普通股总数的1% [11] 公司背景 - 公司是中国领先的按需专送快递服务提供商，品牌为“闪送”，致力于通过其服务改善人们的生活，提供卓越的客户体验和独特的商业价值 [15]

公司财报发布 - 公司BingEx Limited（纳斯达克股票代码：FLX）将于2024年11月27日美国市场开盘前公布2024年第三季度未经审计的财务业绩 [1] 财报会议相关 - 公司将于2024年11月27日北京时间晚上8点（美国东部时间早上7点）召开财报电话会议讨论财报结果 [1] - 参与者需要在https://register.vevent.com/register/BIe9d056d0687d428688467915cc4980b1预先注册电话会议注册后参与者将收到包含拨入号码和个人PIN的电子邮件以加入电话会议 [2] - 电话会议的网络直播将在公司投资者关系网站http://ir.ishansong.com上提供会议结束后可观看重播 [2] 公司概况 - 公司是中国按需专用快递服务的先驱为个人和企业客户提供具有卓越时间确定性交付安全和服务质量的服务品牌为FlashEx（闪送）在中国已成为按需专用快递服务的代名词 [3] - 公司以通过服务让人们生活更美好为使命致力于始终如一地提供卓越的客户体验并为业务中的所有参与者提供独特的价值主张 [3] 更多信息及联系 - 更多信息可访问http://ir.ishansong.com [4] - 在中国可通过电子邮件ir@ishansong.com联系公司投资者关系部门或联系Helen Wu电话+86 - 10 - 6508 - 0677电子邮件FlashEx@thepiacentegroup.com在美国可联系Brandi Piacente电话+1 - 212 - 481 - 2050电子邮件FlashEx@thepiacentegroup.com [5]

闪送 - 公司于2024年10月4日在纳斯达克挂牌上市，股票代码"FLX"，发行400万股ADS，发行价16.5美元（发行区间高端），募资6600万美元（不计绿鞋），若执行绿鞋后募资规模至多7590万美元 [2] - 公司是中国最大独立一对一专送快递服务商，2023年市场份额33.9%，客户推荐值和满意度均排名行业第一 [3] - 2021-2023年订单量从1.586亿增至2.707亿，2024年上半年完成1.381亿订单，平均送达时间27分钟（快于行业主要竞争者） [3] - 2021-2023年营收从30.40亿元增至45.29亿元，2024年上半年营收22.84亿元（同比增长7.6%）；2023年实现净利润1.10亿元，2024年上半年净利润1.24亿元（同比增长195%） [3] 卡罗特 - 公司于2024年10月2日在港交所主板上市，股票代码"2549"，香港公开发售获1347.27倍认购（年内主板最高），国际发售获7.91倍超额认购 [5] - 公司从OEM转型ODM后推出自有品牌CAROTE，2023年在中国/美国/西欧/东南亚/日本线上炊具市场分别排名第4/2/3/2/3 [6] - 自有品牌SKU从2021年520个增至2024年超2500个，品牌业务收入2021-2023年复合增长率120.7%至13.80亿元 [6] - 2021-2023年营收从6.75亿元增至15.83亿元，2024年Q1营收5.03亿元（同比增长72.2%）；经调整净利润率从4.7%提升至2024年Q1的19.3% [6] 七牛云 - 公司计划2024年10月16日在港交所上市，股票代码"2567"，发行区间2.74-2.86港元/股，获嘉兴国资旗下禾順基石认购1.75-1.82亿元 [9] - 公司是中国第三大音视频PaaS服务商（2023年市场份额5.8%）和第二大音视频APaaS服务商（市场份额14.1%） [11] - 2021-2023年活跃用户从541,578人增至654,179人，付费客户从70,672人增至95,848人 [11] - 2021-2023年营收从14.71亿元降至13.34亿元，2024年Q1营收3.42亿元（同比增长26.2%）；经调整净亏损率从2021年7.2%收窄至2024年Q1的7.1% [11] 京东工业 - 公司于2024年9月30日重启港交所IPO，2023年交易额261亿元（2021-2023年复合增长率22.5%），服务超9,900家重点企业客户（覆盖50%中国财富500强） [13][14] - 公司提供65个产品类别约4,166万个SKU，商品供应网络覆盖约90,000家制造商、分销商及代理商 [14] - 2021-2023年持续经营业务总收入从103亿元增至173亿元（复合增长率29.4%），2023年扭亏为盈实现净利润480万元，2024年上半年净利润2.9亿元（净利润率3.4%） [14] 货拉拉 - 公司于2024年10月2日更新港交所招股书，业务覆盖全球11个市场超400个城市，2024年上半年促成订单3.38亿笔（全球交易总额49.92亿美元） [18][19] - 公司是全球闭环货运GTV最大物流交易平台（市场份额53.9%），2024年上半年平均月活商户1520万、司机140万 [19] - 2021-2023年营收从8.45亿美元增至13.34亿美元，2024年上半年营收7.09亿美元（同比增长18.2%），经调整净利润2.13亿美元 [19] 傲基科技 - 公司于2024年10月4日更新港交所招股书，2023年GMV在全球家具家居类B2C电商市场排名第五（中国卖家第一） [23] - 公司拥有ALLEWIE等11个GMV超亿元品牌，6个品类在亚马逊美国站排名第一（床架等品类市场份额超10%） [23] - 2021-2023年营收从90.71亿元降至86.83亿元，2023年净利润5.20亿元（同比增长133.2%），2024年前四个月净利润1.89亿元（同比增长96.8%） [23] 泽辉生物 - 公司于2024年9月30日递交港交所招股书，是中国唯一拥有多项PSC来源细胞治疗资产处于II期临床试验的企业 [25][26] - 核心产品ZH901进入II期临床（治疗AE-ILD等4种适应症），另有三款产品处于IIT或临床前阶段 [26]

文章核心观点 - Flash Delivery 成功在美国股市进行了首次公开募股(IPO) [1] - 公司股价上涨0.85%至16.64美元 [1] - 通过本次IPO,Flash Delivery 筹集了6600万美元,公司估值达到11.7亿美元 [1] - 公司最近更新了招股说明书,计划出售400万美国存托股份,股价区间为15-17美元,预计可筹集6000万-6800万美元,对应估值10.65亿-12.07亿美元 [1] 公司信息 - Flash Delivery 是一家专注于快递服务的公司 [1] - 公司通过本次IPO筹集资金,以支持业务发展 [1] 财务信息 - 本次IPO公司筹集资金6600万美元 [1] - 公司最新估值为11.7亿美元 [1] - 公司计划通过本次IPO筹集6000万-6800万美元,对应估值10.65亿-12.07亿美元 [1]

公司概况 - 公司是中国最大的独立一对一专送快递服务提供商，2023年市场份额达33.9% [4][8] - 公司于2024年10月4日在纳斯达克上市，股票代码"FLX"，发行价16.5美元/ADS，募资6600万美元（绿鞋前），市值超11亿美元 [3] - 公司成立于2014年，业务覆盖295座城市，注册骑手约270万 [6] 市场表现 - 2021-2023年订单量分别为1.586亿、2.134亿、2.707亿单，2024上半年完成1.381亿单 [8] - 2024年上半年平均送达时间为27分钟，快于行业主要竞争者 [8] - 客户推荐值与客户满意度均排名行业第一 [5][8] 财务数据 - 2021-2023年营收分别为30.40亿元、40.03亿元、45.29亿元，2024上半年营收22.84亿元（同比增长） [11] - 2023年实现净利润1.10亿元，2024上半年净利润1.24亿元（同比增长195%） [11] - 行业总规模从2019年1641亿元增至2023年3385亿元（CAGR19.8%），预计2028年达8096亿元（CAGR19.1%） [11] 行业分析 - 独立一对一专送细分市场规模2023年156亿元，预计2028年达532亿元（CAGR27.8%），增速快于行业整体 [13] - 商业模式具有"飞轮效应"：订单增长→骑手增加→网络密度提升→效率提高→体验优化→订单增长 [8][9] 股东结构 - IPO后管理层持股27.4%并拥有75.2%投票权，SIG海纳亚洲（9.1%）、鼎晖投资（8.4%）、顺为资本（7.4%）为主要机构股东 [15] - 顺为资本自2017年C轮起持续投资，称公司"树立行业标杆"并"创造大量就业机会" [14][15]

文章核心观点 - 公司BingEx Limited在纳斯达克上市,首次公开发行4,000,000美国存托股票(ADSs),每份ADS代表3股A类普通股,发行价格为每股16.50美元[1][2] - 公司预计募集资金总额为6,600万美元,同时还授予承销商30天的超额配售权,可额外发行600,000份ADSs[1] - 公司主营业务为在中国提供按需专属快递服务,以"闪送"品牌在中国市场上广为人知[4] 公司概况 - 公司名称为BingEx Limited,在纳斯达克上市,股票代码为FLX[1][4] - 公司主营业务为在中国提供按需专属快递服务,以"闪送"品牌在中国市场上广为人知[4] - 公司致力于为客户提供优质的时效性、安全性和服务质量,为所有参与者创造独特的价值主张[4] 上市融资 - 公司首次公开发行4,000,000份ADSs,每份ADS代表3股A类普通股,发行价格为每股16.50美元[1] - 公司预计募集资金总额为6,600万美元,同时还授予承销商30天的超额配售权,可额外发行600,000份ADSs[1] - 本次IPO由德意志银行、中金公司和里昂证券担任联席主承销商[2]

文章核心观点 - 介绍投资团队IPO Edge提供成长型股票的可操作信息 [1] 分组1 - IPO Edge提供成长型股票可操作信息，途径包括查看S - 1文件、即将上市的IPO预览、IPO日历、美国IPO数据库以及IPO投资指南，涵盖从提交申请到上市、静默期和禁售期到期的整个IPO生命周期 [1]

VIE架构及相关风险 - 公司主要通过在中国的子公司和可变利益实体(VIE)开展业务运营[4] - 公司采用VIE架构以满足中国法律法规对外商投资的限制[4] - 公司VIE架构存在风险,如合同安排不如直接所有权有效、名义股东可能与公司存在利益冲突、执行合同安排可能产生高成本等[4] - 公司通过VIE结构在中国开展业务,VIE在2021年、2022年和2023年上半年分别贡献了公司100.0%、96.9%、23.2%和19.1%的收入[18] - 2023年VIE收入贡献大幅下降是由于公司内部重组,将不受外商直接投资限制的子公司从VIE转移到公司的中国子公司名下[18] - 公司与VIE股东签订了一系列合同安排,被视为VIE的主要受益人并将其财务业绩并入公司财务报表[18] - 公司与VIE的合同安排可能无法像直接所有权那样有效地控制VIE,如果VIE或其股东未能履行义务,公司可能需要耗费大量成本和资源来执行这些安排[18] - 公司通过一系列合同安排控制和运营VIE公司的业务[174,175,176] - 如果中国政府认定合同安排不符合中国法律法规,公司可能会受到严厉处罚或被迫放弃对这些业务的控制权[174,178,179] - 公司的合同安排可能无法像直接所有权一样有效地进行运营控制,VIE股东也可能无法履行合同义务[184] 中国政府监管风险 - 公司面临在中国开展业务的各种法律和运营风险,如中国政府可能干预或影响公司的业务运营[4] - 中国政府对公司业务有重大监管权力,可能会干预或影响公司的运营,并可能限制或完全阻止公司在海外发行证券的能力[19] - 中国法律法规的执行和快速变化存在不确定性,可能会对公司的运营和ADS价值产生重大不利影响[19] - 公司可能需要遵守中国网络安全审查的相关要求[22] - 公司的当前公司架构和业务运营可能会受到外商投资法的影响[185,186,187,188,189] 财务及分红相关 - 公司主要通过中国子公司和VIE在中国开展业务[1] - 公司从母公司获得贷款支持子公司运营[1] - 公司子公司和VIE之间存在大量现金流转[1] - 公司目前无意将VIE的利润分配给子公司[1] - 公司主要通过全资子公司和可变利益实体在中国开展业务,因此公司的分红能力取决于全资子公司的分红[20] - 公司的全资子公司和可变利益实体根据中国会计准则需要提取一定比例的税后利润作为法定公积金,这部分利润不可分配[20] - 公司在2021年至2024年6月期间主要通过向子公司提供贷款的方式进行现金划转[20,21] - 公司的全资子公司和可变利益实体之间存在服务协议和付款安排,相关现金流被归类为经营活动[21] - 公司在2021年至2024年6月期间未向股东宣布或支付任何股息[21] - 公司目前无意从可变利益实体分配收益,考虑到可变利益实体处于累计亏损状态[21] - 公司目前无意在可预见的未来支付现金股息,计划将大部分可用资金和未来收益用于业务运营和扩张[21] 业务模式及竞争优势 - 公司是中国最大的独立即时专递服务提供商，2023年市场份额为33.9%[11] - 公司的专递服务以时效性、安全性和服务质量为特点,被视为即时专递服务的代名词[11] - 公司的专递服务定位于满足个人和企业客户对高价值商品的时效性和质量要求,这些需求无法被传统物流服务很好地满足[11] - 公司的专递模式是将每个订单指派给一名专属骑手从取件到送达,不会合并订单或中转,从而保证了更高的时效性和安全性[12] - 公司的专递服务为个人客户和企业客户提供了高品质的时效性和可靠性保障,获得了较高的客户满意度[12] - 公司的专递服务定价较高,2024年上半年平均单价为16.5元人民币,显著高于行业平均水平[12] - 公司的业务规模快速增长,2021年至2023年营收从30.4亿元增长至45.3亿元,实现盈利[12] - 公司的业务模式具有强大的网络效应,订单量的增加带动了骑手队伍的扩张,进一步提升了服务能力和客户满意度[12] - 公司是中国最大的独立按需专业快递服务提供商,2023年按收入计算[13] - 公司具有以下竞争优势:强大的品牌知名度、创新的按需专业快递模式、优秀的单位经济学和可扩展性、自我强化的网络效应、高效的技术驱动运营、专注可持续增长的管理团队[13] 财务表现 - 公司2023年全年收入为45.29亿人民币,同比增长13.2%[31,34] - 2023年全年毛利为3.95亿人民币,毛利率为8.7%[31] - 2023年全年销售及营销费用为1.88亿人民币,同比下降21.7%[31] - 2023年全年研发费用为9,084.7万人民币,同比下降23.4%[31] - 2023年全年净利润为1.10亿人民币,扭转了前两年的亏损局面[31] - 2024年上半年收入为22.84亿人民币,同比增长7.7%[31] - 2024年上半年毛利为2.57亿人民币,毛利率为11.3%[31] - 2024年上半年销售及营销费用为8,973