新加坡储蓄习惯变化 - 新加坡人储蓄意愿下降 60%的工薪阶层2024年处于月光状态 高于亚太地区48%的平均水平[3] - 年轻人更倾向于透支消费 20多岁群体为攀比而超支的比例高于其他年龄段[4] - 2021至2024年间 月光族比例从53%升至60% 显示储蓄能力持续恶化[3] 生活成本压力 - 2025年新加坡生活成本指数达85.3 全球第五 亚洲第一 同比上涨11%[6] - 72%受访者将生活成本列为首要担忧 超过医疗和老龄化问题[7] - 组屋转售价2024年上涨9.6% 增速较2023年的4.9%几乎翻倍[9] 收入与消费结构 - 2019-2024年实际收入中位数年均下降0.4% 逆转2014-2019年2.2%的年均增长[8] - BNPL（先买后付）交易额2021年达4.4亿新元 较2020年激增4倍[12] - 电商交易中BNPL占比预计从2023年4%升至2028年6%[12] 代际差异 - 年轻一代更注重即时享受 34岁受访者表示无购房压力时优先消费而非储蓄[15][17] - 中产阶级占月光族咨询客户的60-70% 高收入者仅占20%[13] - 汽车拥车证成本超10万新元 奢侈品消费成为身份象征[11] 结构性因素 - 进口依赖导致通胀与全球联动 疫情期间供应链中断加剧价格压力[10] - 强制公积金(CPF)扣除员工20%薪资 影响可支配收入[17] - 土地稀缺推高房价 80%居民居住的组屋价格持续攀升[9][10]

期权市场动态 - Forrester Research Inc (FORR) 的2025年9月19日到期、行权价5美元的看跌期权隐含波动率位居今日所有股票期权前列 [1] - 高隐含波动率表明投资者预期公司股价将出现大幅波动 可能由即将发生的事件引发 [2] 公司基本面分析 - Forrester Research 在Zacks计算机服务行业中排名前40% 当前Zacks评级为3级（持有） [3] - 过去30天内 一位分析师上调了当季每股收益预期 共识预期从32美分微调至31美分 无下调记录 [3] 期权交易策略 - 高隐含波动率可能预示交易机会 经验丰富的交易者常通过出售高隐含波动率期权来获取权利金收益 [4] - 此类策略的核心是押注标的股票实际波动幅度低于市场预期水平 [4] 行业比较 - 计算机服务行业在Zacks行业排名中表现优于60%的行业 处于中上水平 [3]

核心观点 - 对Forrester Research股票保持谨慎态度 直至出现明确收入企稳信号 [1] - 第二季度业绩显示收入与盈利持续下滑 [1] 业绩表现 - 第二季度营收呈现下降趋势 [1] - 盈利水平同步出现下滑 [1] 行业关注领域 - 重点关注技术 软件 电子与能源转型领域 [1] - 研究覆盖范围集中于中小市值公司 [1] 研究分析方法 - 通过分析大量公司寻找不对称投资机会 [1] - 投资目标为获取超越市场的回报率 [1]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年上半年总收入同比下降9%，从2.219亿美元降至2.015亿美元[115] - 研究收入在2025年第二季度同比下降7%，从8,370万美元降至7,790万美元[115][116] - 咨询收入在2025年第二季度同比下降5%，从2,480万美元降至2,350万美元[115][117] - 活动收入在2025年第二季度同比下降23%，从1,340万美元降至1,020万美元[115] - 研究部门2025年第二季度收入为7.7926亿美元，同比下降6%[144][145] - 咨询部门2025年第二季度收入为1.7704亿美元，同比下降8%[144][145] - 活动部门2025年第二季度收入为1.024亿美元，同比下降23%[144][145] - 研究部门2025年上半年收入为14.634亿美元，同比下降8%[144][145] - 咨询部门2025年上半年收入为3.4082亿美元，同比下降10%[144][145] - 活动部门2025年上半年收入为1.0266亿美元，同比下降25%[144][145] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 服务与履行成本在三个月内下降3%（减少150万美元），六个月内下降7%（减少660万美元），主要由于专业服务费用和设施成本减少[119][120] - 销售与营销费用在三个月内下降7%（减少290万美元），六个月内下降8%（减少670万美元），主要由于员工人数减少和佣金费用降低[121][122][123] - 一般及行政费用在三个月和六个月内均下降7%，分别减少110万美元和210万美元，主要由于员工人数减少[124][125] - 折旧费用在六个月内减少100万美元，主要由于部分软件资产完全折旧[126] - 无形资产摊销费用在六个月内减少60万美元，主要由于FeedbackNow产品线剥离[127] - 投资净损失在六个月内增加100万美元，主要由于应收票据信用损失准备增加[136] - 公司在2025年第一季度因商誉减值测试确认了8390万美元的商誉减值损失，主要由于股价持续下跌和市场环境恶化[129] - 所得税费用在三个月内下降39%（减少210万美元），六个月内下降31%（减少100万美元），主要由于商誉减值损失不可抵税[138] 各条业务线表现 - 研究收入占总收入比例从2024年上半年的72.2%上升至2025年同期的72.6%[109][114] - 活动收入在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别下降了23%和25%，主要原因是赞助收入减少[118] 客户和合同表现 - 公司合同价值(CV)从2024年的3.119亿美元下降至2025年的2.887亿美元，降幅达7%[111] - 客户保留率从2024年的72%提升至2025年的74%，增长2个百分点[111] - 钱包保留率从2024年的88%下降至2025年的85%，减少3个百分点[111] - 客户数量从2024年的2,052家减少至2025年的1,805家，降幅达12%[111] - 国际客户收入占比从2024年的22%微降至2025年的21%[115] 管理层讨论和指引 - 公司在2025年1月实施了约6%的裁员，记录遣散费及相关成本420万美元（2024年第四季度）和150万美元（2025年第一季度）[134] 其他财务数据 - 公司2025年6月30日现金及等价物为13.5亿美元，其中8.8亿美元位于美国境外[158] - 公司信用额度为1.5亿美元，目前已使用3500万美元，将于2026年12月到期[154] - 公司未来12个月内运营租赁付款为570万美元，2-3年内为1590万美元[156] - 公司2025年上半年经营活动产生现金流2310万美元，同比增加2540万美元[151]

View all Key Company Metrics for Forrester Research here>>> Shares of Forrester Research have returned -4.7% over the past month versus the Zacks S&P 500 composite's +2.7% change. The stock currently has a Zacks Rank #3 (Hold), indicating that it could perform in line with the broader market in the near term. Since these metrics play a crucial role in driving the top- and bottom-line numbers, comparing them with the year-ago numbers and what analysts estimated about them helps investors better project a sto ...

Forrester Research (FORR) came out with quarterly earnings of $0.51 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.5 per share. This compares to earnings of $0.68 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. Ahead of this earnings release, the estimate revisions trend for Forrester Research was mixed. While the magnitude and direction of estimate revisions could change following the company's just-released earnings report, the current status translates into a Zacks Rank # ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比下降8%至1.117亿美元，其中研究业务收入下降7%至7790万美元，咨询业务收入下降5%至2340万美元，活动业务收入下降23%至1020万美元 [22][23][25] - 客户保留率环比上升1个百分点至74%，但钱包保留率下降至71% [7] - 调整后营业利润下降24%至1370万美元，营业利润率从14.7%降至12.2% [26] - 每股收益同比下降25%至0.51美元 [27] - 上半年经营活动现金流为2310万美元，资本支出为130万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究业务：订阅研究产品收入下降3%，剔除FeedbackNow剥离影响后下降5% [22] - 咨询业务：咨询产品线持平，但咨询收入同比下降5% [23][24] - 活动业务：北美和欧洲CX峰会现场出席人数分别增长11%和21%，但赞助收入面临挑战 [16][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府领域表现强劲，与美国州和地方政府以及欧洲联邦机构签订多个重要合同 [9] - 美国联邦政府削减一次性咨询支出，但增加研究业务机会 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 销售组织优化：销售渠道增长15%，招聘时间缩短21%，75%销售人员经验超过25个月 [10][11][42] - 新产品：推出B2B购买网络研究系列和B2C总体验评分（TX Score）新指标 [12][13] - AI工具iZOLA升级：支持图表数据解读，客户使用量增长22%，查询量增长44% [17][18] - 活动业务：新任负责人上任，将活动与营销组织整合 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 维持全年利润率8-9%和每股收益1.2-1.35美元的指引，但将收入预期从4-4.1亿美元下调至下降5-8% [29][30] - 预计下半年合同价值将改善至低个位数下降 [21] - 经济不确定性持续，地缘政治和关税波动影响客户预算 [7][20] 其他重要信息 - 现金余额1.35亿美元，债务3500万美元，剩余8000万美元股票回购授权 [28] - 多年度合约占比达72%，同比上升8个百分点 [39][40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 活动业务赞助挑战的改善措施 - 更新赞助产品组合，增加非展位类产品，提升销售团队能力以销售基于结果的赞助方案 [35][36] - 将CX活动从伦敦迁至阿姆斯特丹以刺激赞助兴趣 [37] 问题: 多年度合约趋势 - 多年度合约占比达72%，22%为三年期合约，各地区表现均有提升 [38][39] 问题: 销售团队建设情况 - 销售团队75%成员经验超过25个月， attrition处于预期水平，继续招聘高质量候选人 [41][42] 问题: 销售渠道和转化率 - 销售渠道环比增长15%，但转化率需要提升，平均成交时间保持70天不变 [46][47][48] - 重点改善早期阶段管理，建立买卖双方承诺机制以提高转化率 [53][54][55] 问题: 销售人员变动原因 - 人员变动为自愿与非自愿混合，加强绩效管理导致部分人员流失 [51][52]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为1.117亿美元，同比下降8%[57] - 2025年第二季度研究收入为7790万美元，同比下降7%[57] - 2025年第二季度咨询收入为2350万美元，同比下降5%[57] - 2025年第二季度活动收入为1020万美元，同比下降23%[57] - 2024年全年总收入为4.325亿美元，同比下降10%[58] - 2024年全年研究收入为3.167亿美元，同比下降5%[58] - 2024年全年咨询收入为9730万美元，同比下降18%[58] - 2024年全年活动收入为1850万美元，同比下降34%[58] - 2025年第二季度调整后的每股收益为0.51美元，同比下降25%[57] - 2025财年预计收入为4亿到4.1亿美元，较前一年下降5%到8%[71] 现金流与利润 - 2025年第二季度自由现金流为-420万美元[57] - 2024年第二季度自由现金流为-460万美元，2025年第二季度自由现金流为2180万美元[79] - 调整后的营业利润率预计为8.0%到9.0%，较前一年下降约90个基点到增加约10个基点[71] - 2025财年GAAP营业利润率预计为-18.4%到-17.4%[80] 未来展望 - 调整后的每股收益预计为1.20美元到1.35美元，较前一年下降8%到18%[72][73] - 2024年第二季度调整后的营业收入为1790万美元，2025年第二季度调整后的营业收入预计为1370万美元[75] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为2000万美元，2025年第二季度调整后的EBITDA预计为1530万美元[75] 负面信息 - 2025年第二季度自由现金流为-420万美元，显示出现金流压力[57] - 2024年全年活动收入同比下降34%，反映出市场需求疲软[58]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 第二季度总收入为1.117亿美元，同比下降8.3%（对比去年同期的1.218亿美元）[5] - 第二季度GAAP净收入为390万美元，摊薄后每股收益0.20美元，同比下降38.1%（对比去年同期的630万美元和0.33美元）[5] - 第二季度调整后净收入为980万美元，摊薄后每股收益0.51美元，同比下降24.0%（对比去年同期的1290万美元和0.68美元）[6] - 上半年GAAP净亏损为8336万美元，主要受8390万美元商誉减值影响[15] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 第二季度调整后项目包括400万美元股权补偿、220万美元收购相关无形资产摊销及50万美元重组成本[6] 各条业务线表现 - 第二季度研究业务收入为7793万美元，咨询业务收入为2349万美元，活动业务收入为1024万美元[15] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年总收入约为4.00亿至4.10亿美元，同比下降7.5%至5.2%[10] - 公司预计2025年全年GAAP摊薄后每股亏损约为4.16至4.01美元[10] - 公司预计2025年全年调整后摊薄每股收益约为1.20至1.35美元[10] 其他财务数据：现金流和营运资本 - 现金及现金等价物和可交易投资从2024年底的1.0469亿美元增长至2025年6月30日的1.34954亿美元，增长28.9%[18] - 应收账款净额从2024年底的5549万美元下降至2025年6月30日的4024.4万美元，下降27.5%[18] - 递延收入从2024年底的1.45404亿美元增长至2025年6月30日的1.54502亿美元，增长6.3%[18] - 公司债务保持稳定，未偿还金额为3500万美元[18] - 经营活动提供的净现金从2024年同期的净流出229.5万美元改善为2025年的净流入2309.6万美元[18] 其他重要内容：客户和员工指标 - 第二季度合同价值为2.887亿美元，同比下降7%[3] - 合同价值从2024年同期的3.119亿美元下降至2025年的2.887亿美元，下降7.4%[18] - 客户保留率从2024年同期的72%提升至2025年的74%[18] - 钱包保留率从2024年同期的88%下降至2025年的85%[18] - 客户数量从2024年同期的2052家减少至2025年的1805家，减少12%[18] - 总员工人数从2024年同期的1656人减少至2025年的1465人，减少11.5%[19]

公司评级与投资价值 - Forrester Research (FORR) 近期被Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利预期的上升趋势[1] - Zacks评级唯一依据是公司盈利预期的变化，通过追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益（EPS）的共识预期[2] - 盈利预期的变化被证明与股票短期价格走势高度相关，因机构投资者以此计算股票公允价值并调整持仓[5] 盈利预期调整分析 - Forrester Research 2025财年预期EPS为1.27美元，与上年持平，但过去三个月Zacks共识预期已上调1.8%[9] - 盈利预期的持续上调表明公司基本面改善，可能推动股价上涨[6] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25%，显示该评级系统的有效性[8] Zacks评级系统特点 - 该系统覆盖4000余只股票，仅前5%获"强力买入"评级，前20%包含Forrester Research当前评级[10][11] - 评级基于四项盈利相关指标，分为五档（1至5），中立分布买卖评级比例[10] - 进入前20%的股票通常具备盈利预期持续修正特征，可能产生超额收益[11]