财务数据关键指标变化：净收入 - 2025年第三季度，公司净收入为45.3501万美元，其中信托账户利息和股息收入为69.0097万美元，部分被23.6596万美元的组建及运营费用抵消[117] - 2025年前九个月，公司净收入为162.0825万美元，其中信托账户利息和股息收入为217.214万美元，部分被55.1315万美元的组建及运营费用抵消[118] - 2024年前九个月，公司净收入为43.2463万美元，其中信托账户利息和股息收入为98.9243万美元，部分被55.678万美元的组建及运营费用抵消[118] 财务数据关键指标变化：现金及信托账户 - 公司于2024年6月完成首次公开募股，总收益为6900万美元，并将该笔资金存入信托账户[110][119] - 截至2025年9月30日，信托账户中的现金和投资持有额为3258.4205万美元[122] - 截至2025年9月30日，信托账户外的现金持有额为1.8751万美元[123] - 与上述延期费用调整相关，公司股东赎回了3,837,483股普通股，总赎回金额约为4044.7071万美元[112] 成本和费用：运营及融资相关 - 公司IPO交易成本总计为344.8233万美元，包括138万美元的承销费、172.5万美元的递延承销费及其他发行成本34.3233万美元[120] - 公司需向发起人支付每月1万美元的行政服务费[130][133] - 承销商有权在完成业务合并时获得相当于IPO总收益2.0%的现金承销折扣，即138万美元[132] - 承销商有权在完成业务合并时获得相当于IPO总收益2.5%的递延承销费，即172.5万美元[132] 业务合并进展 - 公司于2025年4月18日与Great Future Technology Inc.签订了合并协议，以推进其初始业务合并[113] - 公司于2025年9月19日和10月20日分别向信托账户存入6万美元，以将完成业务合并的期限延长至2025年11月20日[138] 股东决议与资本结构变动 - 在2025年8月26日的股东特别大会上，公司批准将每月延期费用从每股0.033美元降至6万美元或每股0.033美元中的较低者[112] - 股东批准将每月延期付款从每股0.033美元降至6万美元或每股0.033美元中的较低者[126][138] - 截至2025年9月30日，延期贷款余额为6万美元，而2024年12月31日该余额为0美元[126] 债务与票据 - 公司于2025年8月21日将2024年本票本金从100万美元提高至120万美元[125][136] - 截至2025年9月30日，修订后2024年本票未偿还余额为117.0351万美元[125] - 截至2025年9月30日，公司无任何长期债务、资本租赁义务或表外安排[130][141] 管理层讨论与风险提示 - 管理层认为持续经营能力存在重大疑问，该疑问自未经审计财务报表发布日起为期一年[127][128]

首次公开募股与资金募集 - 公司于2024年6月完成首次公开募股，总募集资金6900万美元，其中6925万美元（含172.5万美元递延承销佣金）存入信托账户[102][111] - 首次公开募股产生交易成本共计344.8233万美元，包括138万美元承销费、172.5万美元递延承销费及34.3233万美元其他发行成本[112] 信托账户状况 - 截至2025年6月30日，信托账户中的现金和投资总额为7228.1179万美元[113] - 截至2025年6月30日，信托账户外现金为1.9769万美元[114] - 截至2025年6月30日，公司未受任何重大市场或利率风险影响，IPO净收益（包括信托账户中的资金）投资于期限180天或更短的美国政府证券或仅投资于美国国债的货币市场基金[131] 季度与半年度净收入 - 2025年第二季度公司净收入为58.9626万美元，主要由信托账户利息和股息收入74.2274万美元抵消15.2648万美元运营费用构成[109] - 2025年上半年公司净收入为116.7324万美元，主要由信托账户利息和股息收入148.2043万美元抵消31.4719万美元运营费用构成[110] - 2024年第二季度公司净收入为1.9924万美元，由信托账户投资收入9.7945万美元抵消7.8021万美元成本构成[109] - 2024年上半年公司净亏损为5.5864万美元，运营成本15.3809万美元部分被信托账户投资收入9.7945万美元抵消[110] 业务合并进展 - 公司于2025年4月18日与Great Future Technology Inc.签署了新的合并协议，取代了2024年10月21日与Great Rich Technologies Limited签署的协议[105][107] - 为延长完成初始业务合并的时间，发起人或其关联方必须在适用截止日期前向信托账户存入23万美元（$230,000），即每股公众股份0.033美元[125] 运营成本与费用 - 公司持续产生并预计将继续产生重大专业成本以维持上市地位，并产生重大交易成本以促成业务合并[117] - 公司每月需向发起人支付1万美元（$10,000）的行政服务费，该费用自2024年6月20日起产生，直至完成业务合并或公司清算[119][122] 融资与流动性 - 公司需要筹集额外资金以完成业务合并，若无法筹集可能需采取措施维持流动性，这对其持续经营能力构成重大疑虑[117] - 赞助方可提供最多150万美元的营运资金贷款，其中部分票据可转换为单位，转换价格为每单位10美元[115] - 公司于2024年8月30日向发起人发行了2024年票据，可借款总额高达100万美元（$1,000,000），该票据无息，需在完成初始业务合并或2025年12月31日（以较早者为准）全额偿还[124] 承销商费用安排 - 承销商有权在完成初始业务合并时获得相当于首次公开募股总收益2.0%的现金承销折扣，即138万美元（$1,380,000）[121] - 承销商有权获得相当于首次公开募股总收益2.5%的递延承销费，即172.5万美元（$1,725,000），该费用将在完成业务合并时从信托账户支付[121] 债务与负债状况 - 截至2025年6月30日，公司没有任何长期债务、资本租赁义务、经营租赁义务或长期负债[119] 公司治理与报告状态 - 公司作为“新兴成长公司”，在五年内或不再符合该资格前（以较早者为准），可豁免多项报告要求，如无需提供内部控制审计师鉴证报告等[130]

首次公开募股与信托账户 - 公司于2024年6月完成首次公开募股，总收益6900万美元，其中6900万美元被存入信托账户[88][96] - 截至2025年3月31日，信托账户中的现金和投资总额为7153.8905万美元[98] - 为延长完成初始业务合并的时间，发起人或其关联方必须在截止日期前向信托账户存入23万美元（每股0.033美元）[110] 收入与利润 - 2025年第一季度，公司净收入为57.7698万美元，主要来自信托账户利息和股息收入73.9769万美元[95][97] 成本与费用 - 公司IPO相关交易总成本为344.8233万美元，包括138万美元承销费、172.5万美元递延承销费及其他发行成本34.3233万美元[97] - 2025年第一季度，公司运营活动所用净现金为18.3542万美元[97] - 公司每月需向发起人支付1万美元，用于秘书和行政支持服务[107] 现金状况 - 截至2025年3月31日，信托账户外持有的现金为3.5705万美元[99] 业务合并进展 - 公司于2025年4月18日与Great Future Technology Inc.签订了新的合并协议，取代了2024年10月21日与Great Rich Technologies Limited的协议[91][93] - 为延长完成业务合并的期限，保荐人可选择每月支付23万美元延期费，最多可延长9次至2026年6月20日[90] 债务与融资安排 - 截至2025年3月31日，公司根据2024年票据欠保荐人的未偿本金为85.0351万美元[101] - 公司可用于业务合并工作资本融资的票据最高可转换额度为150万美元[100] - 公司于2024年8月30日向发起人发行2024年票据，可借款总额最高达100万美元，该票据无息[109] - 公司无长期债务、资本租赁或经营租赁义务，仅需每月向发起人支付1万美元行政服务费[104] 承销商费用 - 承销商将获得相当于首次公开募股总收益2.0%的现金承销折扣，即138万美元[106] - 承销商有权获得相当于首次公开募股总收益2.5%的递延承销费，即172.5万美元，将在业务合并结束时从信托账户支付[106] 公司治理与风险 - 截至2025年3月31日，公司无任何资产负债表外安排[113] - 公司作为“新兴成长型公司”，在五年内或不再符合资格前，可豁免多项财务报告要求[115] - 截至2025年3月31日，公司未面临任何重大市场或利率风险，IPO净收益及信托账户资金投资于180天或更短期限的美国政府证券[116] - 管理层对持续经营能力存在重大疑虑，若未能在一年内完成初始业务合并，可能面临强制清算[103]

公司净收入与费用情况 - 2024年12月31日止年度，公司净收入为909,838美元，其中信托账户中持有的有价证券股息收入为1,799,136美元，费用为889,298美元[396] 首次公开募股与私人单位出售情况 - 2024年6月20日，公司完成690万股单位的首次公开募股，总收益6900万美元；同时向发起人出售23.8万股私人单位，总收益238万美元[397] 信托账户资金与交易成本情况 - 首次公开募股和出售私人单位后，6900万美元被存入信托账户，交易成本为3,448,233美元，包括138万美元承销费、172.5万美元递延承销费和343,233美元其他发行成本[398] 信托账户投资与账户外现金情况 - 2024年12月31日，信托账户中的投资为70,799,136美元，账户外现金为76,747美元[399][400] 票据未偿还金额情况 - 截至2024年12月31日，2024年票据项下未偿还金额为677,851美元，本金余额可随时预付[402] 承销商递延费用情况 - 承销商有权获得首次公开募股总收益2.5%（即172.5万美元）的递延费用，将在业务合并完成时从信托账户中支付[406] 公司向发起人支付费用情况 - 公司需每月向发起人支付1万美元的一般和行政服务费，从2024年6月20日开始，直至业务合并完成或公司清算[405] 经营活动净现金使用量情况 - 2024年12月31日止年度，经营活动净现金使用量为876,327美元[398] 表外融资安排情况 - 2024年12月31日，公司无表外融资安排相关的义务、资产或负债[404] 发行成本情况 - 2024年12月31日，发行成本总计3,448,233美元，包括138万美元承销费、172.5万美元递延承销费和343,233美元其他发行成本[414]

净收入/亏损情况 - 2024年第三季度净收入为488,327美元包含信托账户投资股息收入891,298美元减去组建和运营成本402,971美元[104] - 2024年前九个月净收入为432,463美元包含信托账户投资股息收入989,243美元减去组建和运营成本556,780美元[106] - 2023年第三季度净亏损45,809美元均为组建和运营成本[106] - 2023年前九个月净亏损45,804美元包含其他收入4,250美元减去组建和运营成本50,054美元[107] 承销商收益情况 - 首次公开募股承销商将在首次企业合并完成时获得总收益2.0%即1,380,000美元的现金承销折扣[109] - 首次公开募股承销商有权在企业合并完成时从信托账户金额中获得总收益2.5%即1,725,000美元的递延承销费[109] 公司运营支出情况 - 公司与保荐人达成协议每月支付10,000美元用于秘书和行政支持服务直至首次企业合并完成或公司清算[110] 公司类型相关情况 - 公司符合JOBS法案下的新兴成长型公司标准可按私人公司生效日期遵守新的或修订的会计准则[116] - 作为新兴成长型公司在首次公开募股完成后五年内可享受多项豁免[117] 公司风险情况 - 截至2024年9月30日公司无市场或利率风险[118]

财务数据关键指标变化 - 2024年第二季度公司净收入为19,924美元，包括信托账户投资股息收入97,945美元，部分被组建和运营成本78,021美元抵消[101] - 2024年上半年公司净亏损为55,864美元，包括组建和运营成本153,809美元，部分被信托账户投资股息收入97,945美元抵消[103] - 2023年第二季度公司净收入为2,546美元，包括其他收入4,250美元，部分被组建和运营成本1,704美元抵消[103] - 2023年上半年公司净收入为5美元，包括其他收入4,250美元，部分被组建和运营成本4,245美元抵消[104] 承销费用相关 - 承销商有权在首次业务合并完成时获得首次公开发行总收益2.0%（即138万美元）的现金承销折扣[106] - 承销商有权获得首次公开发行总收益2.5%（即172.5万美元）的递延承销费，将在业务合并完成时从信托账户中支付[106] 行政服务费用 - 公司与赞助商达成协议，每月支付1万美元用于秘书和行政支持服务，直至首次业务合并完成或公司清算[107] 新兴成长型公司权益 - 公司作为“新兴成长型公司”，可按私人公司生效日期遵守新的或修订的会计准则[113] - 作为“新兴成长型公司”，公司在某些方面有豁免权，豁免期为首次公开发行完成后五年或不再是“新兴成长型公司”为止[114] 市场与利率风险情况 - 截至2024年6月30日，公司不受任何市场或利率风险影响[115]

融资与发行 - 公司拟公开发行600万个单位，募集资金6000万美元，每个单位发行价10美元，承销商有45天选择权可额外购买90万个单位[7][9] - 公司发起人同意私募购买22万个单位（若超额配售权全部行使则为23.8万个单位），总价220万美元（若超额配售权全部行使则为238万美元）[12] - 承销商按确定承诺基础发售单位，每单位价格10美元，承销折扣和佣金0.45美元，公司每单位收益9.55美元，总承销折扣和佣金270万美元，公司总收益5730万美元[27] - 递延承销佣金每单位0.25美元，总计150万美元（行使超额配售权后最多172.5万美元）存入美国信托账户，完成初始业务合并后发放给承销商[27] 业务合并 - 公司需在12个月内完成首次业务合并，若事件发生则为15个月，可最多延长9次，每次1个月，共21个月（事件发生时为24个月）[87] - 每次延长需向信托账户存入20万美元，若承销商超额配售权全部行使则为23万美元，约每股0.033美元，最多存入180万美元（超额配售权全部行使为207万美元）[87] - NASDAQ规则要求首次业务合并目标企业总市值至少达到信托账户余额（扣除递延承销佣金和应付利息税）的80%[90] - 公司预计构建首次业务合并，使交易后公司拥有目标企业100%股权权益或部分资产，也可低于100%，但需拥有50%以上有表决权证券或获得控股权[91] 公司状态与风险 - 公司是开曼群岛空白支票公司，未确定收购目标及地区，主要关注收购企业价值在2亿至4亿美元之间的中市场增长型企业[35][48] - 大部分高管和董事位于中国或与中国有密切联系，公司更可能在中国收购公司，面临法律和运营等风险[13][14] - 公司作为新兴成长公司，将遵守减少的上市公司报告要求，投资其证券存在风险[24] - 公司目前未收到中国证监会或其他政府部门对本次发行的询问、通知、警告、制裁或监管异议[73] 财务数据 - 2023年12月31日，公司营运资金赤字为313,006美元，总资产为150,548美元，总负债为433,554美元，股东赤字为283,006美元[176] - 2024年3月31日，公司营运资金赤字为393,794美元，总资产为78,670美元，总负债为437,464美元，股东赤字为358,794美元[176] - 调整后营运资金为58,354,868美元，总资产为60,141,206美元，总负债为1,786,338美元，可能赎回/要约的普通股价值为60,000,000美元，股东赤字为1,645,132美元[176] - 信托账户预计每年产生约312.6万美元利息，年利率为5.21%[112] 法规政策影响 - 《外国公司问责法》修订后，发行人连续两年被认定为委员会认定发行人，委员会将禁止其证券交易[18] - 2023年2月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及相关监管指引，3月31日生效，违规将处以100万至1000万元人民币罚款[43] - 中国子公司每年需将至少10%的税后利润存入法定储备基金，最高可达注册资本的一半[83] - 若收购中国公司，资金转移受中国法规限制，支付股息可能面临困难[66]

财务数据 - 公司拟公开发行600万个单位，每个单位发行价10美元，募集资金6000万美元[7][9] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多90万个单位以覆盖超额配售[9] - 公司发起人同意以每个单位10美元的价格，购买22万个单位（若超额配售权全部行使则为23.8万个单位），总价220万美元（若超额配售权全部行使则为238万美元）[12] - 此次发行和私募所得款项6000万美元（若承销商超额配售权全部行使则为6900万美元）将存入信托账户，每普通股每月可能额外增加0.033美元[25] - 承销商按确定承诺方式发售单位证券，每单位价格10美元，承销折扣和佣金0.45美元，公司每单位净收益9.55美元[27] - 总承销折扣和佣金270万美元，其中递延承销佣金150万美元（若超额配售权全部行使则为172.5万美元）存入信托账户，完成首次业务合并时支付[27] - 信托账户预计每年产生约312.6万美元利息，年利率为5.21%[111] - 2022年12月31日，公司营运资金赤字为250,607美元，总资产为216,879美元，总负债为437,486美元，股东赤字为220,607美元[175] - 2023年12月31日，公司营运资金赤字为313,006美元，总资产为150,548美元，总负债为433,554美元，股东赤字为283,006美元[175] - 调整后，公司营运资金为58,430,656美元，总资产为60,216,994美元，总负债为1,786,338美元，可能赎回/要约的普通股价值为60,000,000美元，股东赤字为1,569,344美元[175] - 截至2023年12月31日，公司现金为116,210美元，营运资金赤字为313,006美元[193] 业务合并 - 公司是开曼群岛空白支票公司，拟与一家或多家企业进行业务合并，未确定收购目标和地区[35] - 公司需在本次发行结束后9个月（若事件发生则为12个月）内完成首次业务合并，若无法完成，可经董事会决议最多延长12次，每次延长1个月，共最多21个月（若事件发生则为24个月），前提是保荐人向信托账户存入额外资金，每次存入20万美元（若承销商超额配售权全部行使则为23万美元），约每股0.033美元，最多存入240万美元（若承销商超额配售权全部行使则为276万美元），即每股0.4美元[87] - 纳斯达克规则要求公司首次业务合并的目标业务的总公允价值至少为签署最终协议时信托账户余额（减去任何递延承销佣金和应支付的利息税）的80%[90] - 公司预计将首次业务合并结构设计为交易后公司持有目标业务100%的股权或部分资产，但也可能持有少于100%，前提是持有目标公司50%以上的有表决权证券或取得控制权，或收购资产能构成经营业务[91] - 需2,110,001股，即约35%的6,000,000股公开发行股票投票赞成交易，首次业务合并才能获批[196] 风险因素 - 大部分高管和董事位于中国或与中国有重大联系，这给公司和投资者带来法律和运营风险[13] - 公司更有可能在中国进行首次业务合并，合并后公司可能面临各种法律和运营风险[14] - 若与使用可变利益实体（VIE）结构的中国公司进行业务合并，公司可能无法有效控制VIE，且中国监管机构未来可能禁止该结构[15] - 若与中国运营的目标业务进行业务合并，合并后公司可能面临监管批准、海外发行、反垄断监管行动、网络安全和数据隐私等风险[16] - 中国政府近期发布的新政策和监管行动可能对公司与中国运营企业的潜在业务合并产生不利影响[17] - 若PCAOB连续两年无法检查公司目标业务的审计机构，公司证券将被禁止在美国证券交易所交易[37] - 若公司与中国目标企业进行业务合并，可能面临资产位于美国境外、难以对境外高管送达法律程序、美国法院判决在中国执行存在不确定性等问题[69] - 若公司未来中国目标业务涉及数据收集，可能需遵守网络安全法律法规，网络平台运营商拥有超100万用户需进行网络安全审查[80] - 若收购中国业务，PCAOB连续三年无法检查或全面调查目标公司的审计机构，公司普通股可能根据HFCA法案被摘牌；若加速法案通过，连续两年无法检查就可能被摘牌[150] 公司运营 - 公司申请将单位证券在纳斯达克全球市场上市，代码为“FSHPU”，普通股和认股权证预计分别以“FSHP”和“FSHPR”代码上市[22] - 公司创始人股份为发行前发起人私募购买的1725000股普通股[33] - 2月20日，公司发起人以2.5万美元购买115万个创始人股份；9月23日，公司回购并重新发行287.5万个股份；11月29日，发起人无偿交出115万个股份；本次发行后，发起人将持有约22.33%已发行和流通股份（假设不行使超额配售权）[107] - 公司发起人、高管和董事同意放弃创始人股份、私募配售股份和公开发行股份的赎回权和清算分配权[109] - 私募配售单位及其基础证券在首次业务合并完成后30天内不可转让、分配或出售[110] - 公司将偿还赞助商最多50万美元的贷款用于支付发行和组织费用[155] - 公司将每月向赞助商关联方支付1万美元用于办公空间、行政和支持服务[155] - 公司最多可将150万美元的贷款转换为单位，价格为每个单位10美元[155] 政策法规 - 《外国公司问责法案》将发行人被认定为需受交易禁令限制前的连续年数从三年减至两年[18] - 2022年12月15日，PCAOB宣布可完全检查和调查中国内地和香港的会计师事务所，但实施仍存在不确定性[18] - 2023年2月17日，CSRC发布海外上市规则，3月31日生效，违规将处100万至1000万元人民币罚款[43] - 2021年12月24日，中国证监会发布的《征求意见稿》若生效，中国企业海外上市需向其备案，公司与中国目标企业业务合并可能受影响[76] - 2021年12月27日，《负面清单》对从事禁止外商投资业务的国内企业海外上市作出规定[77] - 2021年7月6日，《意见》提出加强对中国企业海外上市的监管[78]

财务数据 - 公司拟公开发行600万个单位证券，总金额6000万美元，每单位售价10美元[8] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多90万个单位[10] - 公司发起人同意购买28万个单位（若超额配售权全行使为30.7万个），总价280万美元（若全行使为307万美元）[13] - 发售和私募净收益6060万美元（行使超额配售权为6969万美元）存入信托账户，50万美元用于支付发售费用和营运资金[114] - 信托账户预计每年产生约282.396万美元利息，年利率4.66%[115] - 2022年12月31日经审计营运资金赤字250,607美元，2023年6月30日调整后为250,602美元和59,185,626美元[171] 业务合并与时间要求 - 公司需在发行结束后15个月内（可延长至21个月）完成首次业务合并[110] - 若未在规定时间完成，10个工作日内赎回公众股份[139] - 每次延长，保荐人需提前5天存入信托账户20万美元（若超额配售选择权全行使则为23万美元）[94] 投资标准与战略 - 公司业务战略不限地域，聚焦管理团队和创始人专业知识有竞争优势的行业[49] - 投资标准倾向于企业价值2 - 4亿美元的中市场增长型业务[53] 上市相关 - 公司申请将单位在纳斯达克全球市场上市，代码为“FSHPU”[23] 风险因素 - 多数高管和董事位于中国或与中国有密切联系，存在法律和运营风险[14] - 中美监管政策变化，若审计机构两年未被PCAOB检查，发行人证券将被禁止交易[39] - 若与中国目标企业合并，可能面临法律和运营风险[68] 股权结构 - 公司创始人股份为172.5万股，由发起人在发售前私募购买[35] - 发售完成后，发起人预计持有约22.88%已发行和流通股份[111] 其他 - 公司将偿还赞助商最高50万美元贷款，用于支付发行和组织费用[153] - 赞助商关联公司每月获1万美元，用于支付办公空间等费用[153] - 最高150万美元贷款可转换为单位，每单位价格10美元[153]