财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总生成保费（Total Generated Premium）达6.06亿美元，同比增长50%；第四季度为1.53亿美元，同比增长53% [28] - 保费续保率保持在88% [28] - 第四季度收入3200万美元，同比增长96% [29] - 第四季度销售和营销费用从上年同期的1650万美元增至2570万美元；技术和开发费用从480万美元增至1350万美元；一般和行政费用从950万美元增至1860万美元 [39] - 第四季度净亏损6070万美元，合每股亏损0.11美元，上年同期净亏损5410万美元，合每股亏损0.16美元；调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）亏损4600万美元，上年同期亏损2610万美元 [41] - 预计2022年总生成保费在8 - 8.2亿美元之间，收入在1.42 - 1.43亿美元之间；若无重大灾难，全年综合赔付率将低于100%，低于2021年的138% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 与房屋建筑商的分销合作是增长最快且最盈利的渠道，该渠道及相关业务组合与盈利性增长保持一致，未进行费率调整 [22] - 通过全资拥有的A和A - 评级商业保险公司Spinnaker及其附属公司，继续与第三方项目管理机构拓展业务，通过保险即服务模式赚取资金费用收入 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务覆盖37个州，包括德州和加州，在这些大州重新调整了区域组合以分散总风险敞口 [28] - 第四季度PCS巨灾损失占综合赔付率的25%，最大的事件是12月30日科罗拉多州的马歇尔火灾；非PCS重大损失事件占比11% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年计划将业务拓展至东北部主要州，并在现有业务范围内推出新产品；通过与美国主要房屋建筑商（如Lennar和Toll Brothers）及主要金融服务公司的合作继续实现增长 [9] - 推出最新版本的承保引擎，引入额外的保险选项和更多数据，使价格与风险更好匹配；开始推行多承运人战略，利用Ally和Incline为目标市场设定费率 [20][21] - 利用技术帮助客户进行房屋预防性维护和健康检查，为使用相关技术的客户提供折扣；构建现代化保险公司，让承保、理赔调整和客户支持人员利用现代技术提高生产力和运营效率 [13][14] - 行业面临波动性增加、气候活动不可预测、房屋维修成本通胀和供应中断等挑战，公司通过开发技术平台来应对这些挑战 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司虽面临股权市场低迷、巨灾损失和损失成本压力等逆风，但运营和财务状况良好，有能力应对金融市场波动，专注于实现保护大多数房主的长期愿景 [7][8] - 对Hippo的长期前景充满信心，相信能够实现家庭保险现代化并保护房主的幸福感 [17] - 尽管自2021年8月上市以来股价表现不佳，但对公司在2022年及以后的发展充满期待 [114] 其他重要信息 - 庆祝Ran Harpaz担任新设立的首席运营官（COO）一职，他将继续担任首席技术官，并负责从产品开发到客户支持的端到端客户体验 [15] - 2022年1月1日起，欢迎Grace Hanson加入Hippo董事会，担任首任首席理赔官 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 综合赔付率89%中各部分的构成，特别是13%的准备金释放的归属 - 大损失、PCS巨灾事件和其他损耗性损失相互独立，13%的准备金释放影响所有类别 [47][50] 问题2: 比较房屋建筑商和金融服务公司合作渠道在盈利能力、增长潜力和市场规模方面的差异 - 公司采用全渠道战略，支持客户在购房周期的任何时候购买保险；针对房屋建筑商的独特挑战，开发了专门产品，具有更广泛的保障范围、更合理的价格和更高的附加率，是增长最快且盈利的渠道之一 [53][57][59] 问题3: 公司在合作渠道方面还能做什么以更成功、更快地发展 - 保险行业存在严重的渠道冲突，公司提供整体的Hippo体验；不同公司有不同的基础设施、数据来源和合规规定，公司拥有自己的系统和技术，能够与合作伙伴进行迭代合作，实现更好的业绩 [63][65][68] 问题4: 各渠道的增长优先级以及未来一年哪个渠道增长最大 - 公司采用全渠道方法，各渠道的增长会随时间变化；目前合作渠道增长强劲，未来业务可能来自直接面向消费者、生产商和合作伙伴三个渠道 [70][71][73] 问题5: 独立代理渠道和合作渠道的佣金或费用是否相似，以及是否在产品定价中考虑 - 传统独立代理的佣金率高于合作渠道，因为合作通常通过合资企业进行，能带来更多附加值；独立代理的续保佣金低于新业务佣金，随着业务成熟，费用占保费的百分比将逐渐下降 [74][76] 问题6: 提供巨灾损失和前期发展数据的净基础数据 - 公司可能需要后续提供相关数据 [78] 问题7: 2022年综合赔付率指导的详细信息，包括损耗性损失的预期以及全年的改善情况 - 由于天气波动，难以实现季度环比的平稳改善，但预计同比将有显著改善；随着业务增长和地域多元化，天气相关的波动性将降低；费率申报将有助于改善损耗性损失率 [82][83][86] 问题8: 如何平衡业务增长和综合赔付率改善的目标 - 公司专注于实现有意义的盈利性增长，随着费率充足性和定价校准的完善，增长将变得更容易；公司进入新的大州、推出新产品、拥有强大的合作伙伴关系，这些都有助于在优化综合赔付率的同时实现业务增长 [88][89][91] 问题9: 再保险续约中三分之二重新定价部分对再保险成本和综合赔付率的影响 - 年度再保险条约的分保佣金与2021年相似，续约成功；再保险合作伙伴对公司有信心，公司有强大的资产负债表保护措施 [94] 问题10: 高续保率是否表明定价调整未影响续保，以及2022年定价调整对续保的预期影响 - 行业普遍因通胀进行费率调整，公司推出了更完善的定价模型，更好地匹配保费与风险，并非所有客户都会面临费率上涨，对续保率感到满意并乐观认为将继续保持 [97][98][99] 问题11: 再保险中超出10%份额的风险保留是否有重大变化，以及相关波动性 - 从季度份额比例来看，风险保留比2021年略有减少，但在综合赔付率高于特定阈值时设置了绩效机制，更好地与再保险合作伙伴的经济模型保持一致，认为这不是重大变化 [100] 问题12: 预期来自稳定和经常性佣金及费用收入的收益份额增加的含义，以及是否意味着不打算减少再保险使用 - 这反映了公司对代理业务部分的信心增强，并非对再保险使用的评论；公司在代理业务方面运营更出色，能为客户提供良好体验 [103] 问题13: 第四季度准备金释放的净基础数据 - 第四季度准备金释放净基础上为34个百分点，毛基础上为13个百分点 [104] 问题14: 保险相关费用在同比和环比基础上显著增加的原因 - 这是由于2020年第三季度末完成Spinnaker收购后，会计方法从在某个时间点确认佣金改为在保单有效期内摊销佣金，导致2022年第四季度利润表仅反映了该组保单一个季度的佣金摊销，而2021年第四季度反映了全年佣金 [107][108] 问题15: 本季度保险相关费用是否可作为合理的运行率 - 未来几个季度可能仍不完全可比，但随着时间推移，关系将更加稳定 [110] 问题16: 2021年第四季度和全年的费率调整情况 - 公司未披露具体的费率调整行动，且仍有大量费率调整待进行，这些都已向各监管机构提交；费率调整并非全是上涨，部分类别房屋和风险的费率会下降 [111][112]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总生成保费（TGP）同比增长94%，达到1.62亿美元；按收购Spinnaker进行调整后，TGP同比增长51% [8][14] - 新增总生成保费同比增长66%，达到7500万美元，增速从上个季度的53%加快 [14] - 保费留存率升至89% [8][15] - 收入同比增长64%，达到2100万美元 [15] - 综合赔付率从去年的155%改善至128%，其中灾难性天气损失在综合赔付率中的占比从去年的75个百分点降至50个百分点，基础损耗赔付率为63%，较去年改善5个百分点 [10][16] - 销售和营销费用同比增长27%，达到2240万美元；技术和开发费用同比增长46%，达到830万美元；一般和行政费用同比下降17%，降至1340万美元 [18][19] - 本季度归属于Hippo的净亏损为3090万美元，合每股亏损0.08美元，去年同期净亏损为3860万美元，合每股亏损0.44美元 [20] - 公司将全年总生成保费指引从之前的5.6亿 - 5.7亿美元上调至6亿 - 6.05亿美元 [10][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，建筑商和合作伙伴渠道表现强劲，首次占新增Hippo房主保费的20%以上 [31] - 公司与全国性住房贷款机构PennyMac建立新合作关系，有望为更多房主提供报价 [9] - 业主协会和社区协会保险产品已在八个州上线，开始产生效益 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度新增Hippo房主保费的63%来自德克萨斯州和加利福尼亚州以外的州，高于上一季度的55% [14][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用全渠道分销策略，包括直销、独立代理和建筑商渠道，并与PennyMac建立新合作 [9] - 实施多载体战略，与Ally和Incline建立合作关系，已在16个州提交申请，预计第一季度开始开展业务 [22][44] - 利用专有技术持续改进运营，包括引入新数据源、调整费率、加强房屋检查流程等 [22][23] - 计划在2022年加大营销投资，推出全国性品牌宣传活动 [18] - 行业受疫情、气候变化和通货膨胀影响，公司认为自身技术驱动的运营灵活性使其能够比竞争对手更快、更果断地行动 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司表现强劲的季度，在业务关键领域取得令人兴奋的进展，对长期成功充满信心 [8] - 尽管综合赔付率有所改善，但仍需努力实现长期目标 [10] - 新领导团队带来积极变化，早期迹象良好，相信公司能够实现增长战略 [11][12] - 公司有能力应对市场变化，对未来执行增长战略充满信心，预计将超过之前的预测 [12][20] 其他重要信息 - 会议讨论包含基于管理层当前预期的前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与历史结果和预测有重大差异 [4] - 会议提及非GAAP财务指标，GAAP结果和非GAAP财务指标与GAAP的完整对账可在2021年第三季度股东信中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新业务增长的驱动因素是什么？ - 各分销渠道表现良好，第三季度建筑商和合作伙伴渠道表现强劲，预计与PennyMac的合作将推动该领域业务持续增长 [30][31] - 地理多元化取得进展，新增保费来自加州和德州以外地区的比例升至63%，高于上一季度的55% [31] - 保费留存率提高至89%，减少了客户流失带来的不利影响 [32] - 随着市场成熟，转化率提高，长期合作关系表现更好，新产品开始产生效益 [33][34] - 作为科技公司，持续迭代和微调业务流程，提高了转化率和业务增长 [34] 问题2: 公司是否受到营销成本上升和营销效率下降的影响？ - 公司未受到此影响，营销效率反而有所提高，每花费一美元销售和营销费用能产生更多的TGP [36] - 房屋保险通常是事件驱动型购买，与社交媒体渠道的依赖度较低，且直接在线购买房屋保险的人较少，这些因素使公司具有优势 [36][37][38] - 公司计划明年推出全国性品牌宣传活动，结合全渠道战略，有助于未来抵御此类影响 [38] 问题3: 公司采取了哪些运营变革措施，Ally和Incline合作如何推动综合赔付率向目标水平靠近？ - 公司在德克萨斯州和加利福尼亚州以外地区实现多元化，通过数据和技术更好地管理非灾难性风险 [42] - 本季度整合了五个新数据源，使用了50个新数据变量 [43] - 多载体战略使公司能够通过多个承保公司、多个价格点和多个承保指南加速费率和综合赔付率的改善 [43] - 公司的开放架构技术栈有助于快速与多个载体集成，提高效率 [44] - 预计第一季度在Ally和Incline开展首笔业务，已在16个州提交申请 [44] 问题4: 加州费率上调是否会对留存率产生影响？ - 整个行业都在因频率增加、严重程度上升和天气变化等因素上调费率，并非Hippo独有现象，预计不会对留存率产生重大影响 [48] 问题5: 如何看待未来巨灾损失水平的变化？ - 行业今年受巨灾影响较大，公司的巨灾损失水平因州而异，随着在加州和德州以外地区的多元化，巨灾损失与损耗损失的比例将发生变化 [50] - 公司根据每个州的情况为客户定价，目标是实现承保利润，通过费率申报等工作正在改善这一情况 [51] - 公司在德州内部也在实现多元化，新业务减少了对冰雹等巨灾风险的暴露 [52] 问题6: 房屋建筑商领域的供应链限制是否导致相关渠道业务放缓？ - 尽管行业存在供应链限制，但公司与建筑商合作伙伴的业务仍在增长，合作关系不断深化 [57] - 公司在15个州推出了与建筑商合作开发的HO5产品，受到越来越多的认可，目前与三家顶级建筑商合作，并愿意与更多建筑商合作 [58]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为16.582亿美元，较2020年12月31日的9.794亿美元增长69.31%[10] - 截至2021年9月30日，公司总负债为7.545亿美元，较2020年12月31日的8.341亿美元下降9.54%[10] - 2021年前三季度，公司总营收为5910万美元，较2020年同期的3520万美元增长67.90%[12] - 2021年前三季度，公司总费用为3.673亿美元，较2020年同期的1.245亿美元增长195.02%[12] - 2021年前三季度，公司净亏损为3.086亿美元，较2020年同期的8740万美元扩大253.10%[12] - 2021年前三季度，归属于Hippo的净亏损为3.107亿美元，较2020年同期的8740万美元扩大255.50%[12] - 2021年前三季度，归属于Hippo的综合亏损为3.111亿美元，较2020年同期的8760万美元扩大255.14%[12] - 2021年前三季度，归属于Hippo的基本和摊薄每股净亏损为1.77美元，较2020年同期的1.02美元扩大73.53%[12] - 截至2021年9月30日，公司可转换优先股清算优先权为0美元，较2020年12月31日的3.594亿美元下降100%[10] - 截至2021年9月30日，公司股东权益（赤字）为9.037亿美元，较2020年12月31日的 - 1.995亿美元增加553.59%[10] - 九个月内净亏损2021年为3.086亿美元，2020年为8740万美元[21] - 九个月内经营活动使用的净现金2021年为1.271亿美元，2020年为3630万美元[21] - 九个月内投资活动使用的净现金2021年为2290万美元，2020年提供2480万美元[21] - 九个月内融资活动提供的净现金2021年为4.804亿美元，2020年为1.524亿美元[21] - 九个月内现金、现金等价物和受限现金净增加2021年为3.304亿美元，2020年为1.409亿美元[21] - 九个月内期末现金、现金等价物和受限现金2021年为8.228亿美元，2020年为1.829亿美元[21] - 2021年和2020年前九个月的合并有效税率分别为 - 0.1%和2.1%[136] - 2021年第三季度归属于普通股股东的净亏损为3.09亿美元，2020年同期为3.86亿美元；2021年前九个月净亏损为31.07亿美元，2020年同期为8.74亿美元[138] - 2021年第三季度基本和摊薄后每股净亏损为0.08美元，2020年同期为0.44美元；2021年前九个月为1.77美元，2020年同期为1.02美元[138] - 2021年第三季度总毛保费收入为1.29亿美元，2020年同期为2890万美元；2021年前九个月为3.567亿美元，2020年同期为4350万美元[140] - 2021年9月30日，公司总资产为16.582亿美元，2020年12月31日为9.794亿美元[10] - 2021年9月30日，公司总负债为7.545亿美元，2020年12月31日为8.341亿美元[10] - 2021年9月30日，公司股东权益（赤字）为9.037亿美元，2020年12月31日为 - 1.995亿美元[10] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为7.787亿美元，2020年12月31日为4.523亿美元[10] - 2021年9月30日，公司受限现金为4410万美元，2020年12月31日为4010万美元[10] - 2021年9月30日，公司应收账款净额为6030万美元，2020年12月31日为3710万美元[10] - 2021年9月30日，公司再保险可收回款项为2.794亿美元，2020年12月31日为1.341亿美元[10] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净赚保费为10.9亿美元，2020年同期为4.7亿美元[12] - 截至2021年9月30日的九个月，公司总营收为59.1亿美元，2020年同期为35.2亿美元[12] - 截至2021年9月30日的三个月，公司总费用为51.1亿美元，2020年同期为53.5亿美元[12] - 截至2021年9月30日的九个月，公司税前亏损为308.2亿美元，2020年同期为89.3亿美元[12] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净亏损为29.9亿美元，2020年同期为38.6亿美元[12] - 截至2021年9月30日，公司归属于Hippo的基本和摊薄每股净亏损为0.08美元，2020年同期为0.44美元[12] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为903.7亿美元[15] - 截至2021年9月30日，公司累计亏损为567.3亿美元[15] - 截至2021年9月30日，公司加权平均股数为386,882,408股[12] - 2020年1 - 9月净亏损8740万美元，2021年同期净亏损3.086亿美元[21] - 2020年1 - 9月经营活动净现金使用3630万美元，2021年同期为1.271亿美元[21] - 2020年1 - 9月投资活动净现金提供2480万美元，2021年同期使用2290万美元[21] - 2020年1 - 9月融资活动净现金提供1.524亿美元，2021年同期为4.804亿美元[21] - 2020年初现金及等价物等为4200万美元，年末为1.829亿美元；2021年初为4.924亿美元，年末为8.228亿美元[21] 股份及股东权益相关数据变化 - 2021年1月1日，可转换优先股股份为305,887,443股，金额为34.48亿美元；普通股股份为92,547,014股，股东权益（赤字）为 - 19.96亿美元[15] - 2021年第一季度净亏损1.952亿美元，其他综合收益 - 0.06亿美元[15] - 2021年3月31日，普通股股份增至97,301,446股，股东权益（赤字）为 - 39.05亿美元[15] - 2021年第二季度净亏损0.845亿美元，其他综合亏损0.02亿美元[15] - 2021年6月30日，普通股股份为98,756,703股，股东权益（赤字）为 - 47.09亿美元[15] - 2021年第三季度净亏损0.309亿美元，其他综合收益 - 0.01亿美元[15] - 2021年9月30日，可转换优先股转换后股份为0，普通股股份增至562,873,880股，股东权益为90.14亿美元[15] - 2020年1月1日，可转换优先股股份为250,604,066股，金额为19.03亿美元；普通股股份为83,936,969股，股东权益（赤字）为 - 7.83亿美元[19] - 2020年第一季度净亏损2.39亿美元，其他综合收益0.02亿美元[19] - 2020年9月30日，可转换优先股股份为305,887,443股，金额为34.48亿美元；普通股股份为88,754,776股，股东权益（赤字）为 - 14.94亿美元[19] - 2020年1月1日至9月30日，可转换优先股从250,604,066股增至305,887,443股，普通股从83,936,969股增至88,754,776股[19] - 2020年1月1日至9月30日，股东权益赤字从7.83亿美元扩大至14.94亿美元[19] - 截至2021年1月1日，公司可转换优先股金额为344.8亿美元，普通股金额为0[15] 业务合并相关情况 - 2021年8月2日公司完成业务合并，按反向资本重组会计处理，无商誉或其他无形资产入账[49][50] - PIPE投资者同意以每股10美元价格购买5500万股公司普通股，总购买价5.5亿美元，与业务合并同时完成[51] - 公司用9500万美元从老Hippo部分股东处回购950万股普通股[51] - RTPZ向Reinvent Sponsor Z LLC发行575万股B类普通股，总价2.5万美元，在合并完成时自动按1:1转换为公司普通股[51] - 业务合并和PIPE投资公司收到的总现金对价为5.877亿美元，扣除回购和交易成本后净现金为4.493亿美元[53][54] - 业务合并和PIPE投资完成后，公司立即发行普通股5.59731226亿股[54] - 合并前RTPZ的1926.138万股A类普通股股东行使赎回权，获约1.926亿美元现金[54] - 业务合并中优先股认股权证行权获现金2900万美元[56] - 2021年8月2日公司完成业务合并，PIPE投资者以每股10美元价格购买5500万股普通股，总投资5.5亿美元[49][51] - 业务合并中公司使用9500万美元从老股东回购950万股普通股，RTPZ向发起人发行575万股B类普通股，总价2.5万美元[51] - 业务合并和PIPE投资公司共获现金5.877亿美元，扣除回购和交易成本后净现金4.493亿美元，还发行4.95242606亿股普通股[53][54] - 业务合并前1926.138万股A类普通股被赎回，总价约1.926亿美元，合并和PIPE投资后公司共发行5.59731226亿股普通股[54] 公司投资及资产相关情况 - 截至2021年9月30日，固定到期证券和短期投资摊余成本7.24亿美元，公允价值7.2亿美元，未实现损失400万美元[60] - 2021年和2020年前三季度固定到期证券净实现收益不显著，2021年前三季度净投资收入200万美元，2020年为800万美元[64] - 截至2021年9月30日，公司按监管要求在各州保险部门的特殊存款摊余成本8100万美元，公允价值8300万美元[66] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为8.228亿美元和4.924亿美元[67] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司金融资产分别为6.67亿美元和4.516亿美元，金融负债分别为2050万美元和1.482亿美元[69] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司无形资产净值分别为3.37亿美元和3.39亿美元[80] - 2021年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为130万美元和410万美元，2020年同期分别为90万美元和270万美元[80] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司应计费用和其他负债分别为6.19亿美元和2.57亿美元[82] - 截至2021年9月30日，固定到期可供出售证券摊余成本为6.01亿美元，公允价值为5.97亿美元；短期投资摊余成本为1.23亿美元，公允价值为1.23亿美元；总计摊余成本为7.24亿美元，公允价值为7.20亿美元[60] - 截至2020年12月31日，固定到期可供出售证券摊余成本为5.59亿美元，公允价值为5.60亿美元[60] - 按合同到期日划分，2021年9月30日，一年或以内到期的固定到期证券摊余成本和公允价值均为1.06亿美元；1 - 5年到期的摊余成本为2.18亿美元，公允价值为2.17亿美元；5年后到期的摊余成本为0.46亿美元，公允价值为0.45亿美元；10年后到期的摊余成本和公允价值均为0.01亿美元[63] - 2021年和2020年截至9月30日的固定到期证券净实现收益均不显著[64] - 2021年第三季度固定到期证券收入为0.01亿美元，2020年同期为0.02亿美元；2021年前九个月为0.03亿美元，2020年同期为0.08亿美元[64] - 2021年第三季度总投资毛收入为0.01亿美元，2020年同期为0.02亿美元；2021年前九个月为0.03亿美元，2020年同期为0.08亿美元[64] - 2021年前九个月投资费用为 - 0.01亿美元，2020年同期为0[64] - 2021年第三季度净投资收入为0.01亿美元，2020年同期为0.02亿美元；2021年前九个月为0.02亿美元，2020年同期为0.08亿美元[64] - 截至2021年9月30日，没有证券处于连续未实现损失状态超过12个月[60] - 2021年和2020年前九个月均未确认其他非暂时性减值[60] 公司负债相关情况 - 2021年和2020年，公司优先股认股权证负债年初余额分别为2290万美元和670万美元

业绩总结 - 第二季度总生成保费同比增长101%，达到1.59亿美元[3] - 第二季度在保费强制执行方面超过5亿美元，同比增长96%[6] - 第二季度收入同比增长76%，达到2090万美元[69] - 2021年第二季度净收入为2090万美元，较2020年同期的1190万美元增长了75.6%[114] - 2021年第二季度净赚保费为1020万美元，较2020年同期的250万美元增长了308%[114] - 2021年第二季度总支出为1.044亿美元，较2020年同期的3680万美元增长了183%[114] - 2021年第二季度净亏损为8450万美元，每股亏损为5.98美元，较2020年第二季度的2480万美元净亏损有所增加[99] - 2021年上半年净亏损为278.7百万美元，相较于2020年的亏损48.7百万美元，亏损幅度显著增加[118] 用户数据 - Hippo的客户保留率为88%，随着时间推移，客户保留率提高至96%[1] - Hippo的客户平均年保费为1200美元，提供了可观的经常性收入机会[39] - Hippo的客户忠诚度高，客户满意度评分为4.9分（满分5分），净推荐值为75，远高于行业平均水平35[35] - Hippo的索赔净推荐值（NPS）为正60，远高于行业平均的负49[31] 市场扩张与新产品 - 公司将全年总生成保费的预期从5.44亿美元上调至5.65亿美元[4] - 公司在第二季度推出了3个新州和2个新产品，增强了市场覆盖[8] - Hippo在2021年计划将其家庭保险产品扩展到40个州，覆盖超过80%的美国人口[60] - 新保费的地理分布中，81%来自德克萨斯州以外，同比增长14个百分点[71] 财务状况 - 现金储备超过9亿美元，同比增长76%[1] - 截至第二季度末，公司现金及现金等价物超过9亿美元，财务状况良好[101] - 2021年6月30日总资产为11.218亿美元，较2020年12月31日的9.794亿美元增长了14.5%[116] - 2021年6月30日总负债为12.466亿美元，较2020年12月31日的8.341亿美元增长了49.5%[116] 负面信息 - 第二季度毛损失率为161%，相比2020年第二季度的106%有所上升[82] - 调整后的EBITDA亏损为4230万美元，较去年同期增加2350万美元[100] - 2021年上半年净损失比率为204%，较2020年的130%显著增加[122] 合作与技术 - 公司与Ally Financial和Incline P&C Group签署了合作协议，双倍增加了MGA承保能力[9] - Hippo的全栈技术系统优化了数据使用，提升了承保、索赔和成本管理的效率[43] - Hippo的智能家居计划是行业内最广泛采用的，提供水、火和盗窃的智能家居设备[33] - Hippo的智能家居项目在美国家庭保险领域的采用率超过70%[52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总生成保费同比增长101%，达到1.587亿美元；生效总生成保费同比增长96%，达到5.006亿美元 [7][16] - 季度收入同比增长76%，达到2900万美元 [18] - 本季度总损失率为161%，而2020年第二季度为106% [19] - 第二季度运营费用（不包括损失和损失调整费用、其他非现金利息和其他费用）较上年增长54%，达到4700万美元 [20] - 第二季度调整后EBITDA亏损4230万美元，较去年第二季度增加2350万美元 [20] - 公司将全年总生成保费指引从5.44亿美元提高到5.6 - 5.7亿美元，中点为5.65亿美元 [8][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 对于房主业务部分，独立代理人和其他保险公司占新生成保费的68%，直接面向消费者渠道占25%，通过合作伙伴（如房屋建筑商、抵押贷款服务商等）占17% [16] - 公司H05产品在过去12个月损失率约为40%，增长速度比更成熟的房主产品快五到六倍 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州在第二季度新生成房主保费中仅占19%，低于去年第二季度的33%和2019年第二季度的65% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行地理扩张计划，在三个新州推出产品，有望在2021年底前覆盖40个州 [9] - 加强全渠道分销战略，与两家前十大保险公司、前50名房屋建筑商、前5名贷款发起人以及两家领先智能家居供应商建立新的分销合作伙伴关系 [10] - 与Ally Financial和Inclined P&C合作，将MGA承保能力提高一倍 [10] - 推出三款产品，包括针对购房者的检查保护产品和首个商业产品（为美国35万个社区的房主协会提供保险） [11] - 行业存在供应链中断、建筑材料成本上升和劳动力市场紧张等问题，导致损失严重程度增加 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对执行增长战略充满信心，相信将超过此前的预测 [22] - 尽管面临天气等挑战，但公司在降低长期损失率方面取得了进展，领先指标显示这些行动已对未来损失数据产生积极影响 [26] - 随着业务增长和多元化，预计损失率将显著改善，虽然需要时间，但公司有信心实现长期目标 [31] 其他重要信息 - 公司上市交易被视为资本结构逆转，Reinvent Technology Partner Z被视为被收购公司，Hippo Holding Inc.在业务合并前后分别为前身和继任SEC注册人，根据GAAP未记录商誉或其他无形资产 [5] - 会议还将提及非GAAP财务指标，如总生成保费和调整后EBITDA，GAAP和非GAAP财务指标的描述及与GAAP的全面对账可在2021年第二季度股东信中找到 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司IPO后赎回水平较高的情况及对公司增长和战略的影响 - 公司交易结构使上市后资产负债表上有超过9亿美元，赎回不会改变公司未来几年投资业务以实现长期目标的计划；与Ally Financial和Incline的合作也将减少支持增长所需的资本，因此赎回预计不会影响公司投资未来或执行计划的能力 [37] 问题: 保费增长超过收入、员工人数显著增加，以及行业客户获取成本上升对公司目标市场和扩张计划的影响 - 公司一直采用全渠道分销战略，该战略对广告成本波动具有弹性且现金效率高，公司未看到自身业务领域的潜在客户成本等增加；基于强大的单位经济效益和高客户保留率，公司不会缩减销售和营销投资，反而会加大投入以打造全国知名品牌 [39][41] 问题: 公司采取更专注推出自有产品而非与Metromile捆绑的原因 - 微观层面，公司专注于成为世界上最好的家庭保护平台，汽车和家庭保险产品线相关性低、理赔组织和承保经验不同，公司对汽车保险产品缺乏足够信心，因此选择与市场上的优质供应商合作；宏观层面，金融科技和保险行业存在产品拆分趋势，未来将是最佳产品且以客户为中心的模式，公司认为自己将是这一趋势的最大受益者之一 [45] 问题: 各分销渠道的LTV与CAC情况 - 直接面向消费者渠道前期有广告投入获取客户，后期从客户终身价值中收回成本；独立代理人、其他保险公司或合作伙伴渠道前期无需向外部方支付获取客户的费用，而是随时间分享客户保费，将第一年与合作伙伴分享的保费视为客户获取成本，该渠道LTV与CAC略高于直接面向消费者渠道；综合来看，在长期损失率目标下，公司认为LTV与CAC为五到六倍，直接渠道略低，其他渠道略高 [50] 问题: ALLY和Incline合作的战略考量以及对损失率和其他承保行动的影响 - 合作使公司承保能力翻倍，支持资本轻结构；使用多家保险公司可进一步细分承保客户，将业务分配给合适的保险公司，有望改善承保结果 [52] 问题: 量化本季度得克萨斯州冰雹和整体损失严重程度对损失率的影响 - 公司一般不细分单个风暴事件的具体影响，本季度对Uri风暴进行了总损失披露，但该风暴对公司净损失无负面影响；得克萨斯州业务占比逐渐降低，公司在其他地区的增长将降低该地区风暴对整体投资组合的波动性，同时公司在损失方面的运营举措（如增加新数据源、推出新产品等）将有助于长期改善情况 [54] 问题: 整体损失严重程度上升的驱动因素及应对措施 - 行业内损失严重程度上升主要是由于供应链问题和劳动力短缺，受COVID影响，目前情况正在改善；公司不仅关注定价，还通过产品扩张（如HO5新产品）、安装物联网设备等措施降低损失率 [55][56] 问题: 公司实现盈利的路径 - 公司认为在规模效应下，多元化且定价合理的业务有盈利机会；通过以客户为中心的模式和技术，可帮助客户避免损失并获得优质客户群体，从而降低损失率；目前公司处于市场份额增长初期，只要销售和营销及客户获取的投资回报率高，就应继续积极投资，增长是实现盈利的途径，地理多元化将降低损失率波动性，增强投资信心；公司采取的行动已使早期损失频率降低，随着客户群体成熟和业务增长，有望实现盈利目标 [62][64]

首次公开募股及私募配售情况 - 2020年11月23日，公司完成首次公开募股，发行2300万股，每股10美元，总收益2.3亿美元，发行成本约1310万美元[117] - 首次公开募股同时，公司完成私募配售，出售440万份认股权证，每份1.5美元，总收益660万美元[118] - 首次公开募股和私募配售完成后，2.3亿美元净收益和部分私募配售收益存入信托账户[119] 公司合并相关情况 - 2021年3月3日，公司宣布与Hippo Enterprises Inc.达成合并协议，同时与PIPE投资者签订认购协议，后者认购5500万股，总价5.5亿美元[121][124] - 合并后，Hippo所有流通股取消，股东获得RTPZ普通股数量为企业价值5亿美元加Hippo现金5.22亿美元之和除以10美元[126] 财务亏损情况 - 2021年第二季度，公司净亏损约260万美元，包括约56.16万美元的一般及行政成本和210万美元的衍生认股权证负债公允价值变动，部分被信托账户投资收益约6400美元抵消[132] - 2021年上半年，公司净亏损约510万美元，包括约200万美元的一般及行政成本和310万美元的衍生认股权证负债公允价值变动，部分被信托账户投资收益约5.9万美元抵消[133] 账户资金及营运资金情况 - 截至2021年6月30日，公司运营银行账户约有10.1万美元，营运资金赤字约39.7万美元，信托账户无可用利息收入[133] 支持服务费用情况 - 公司与Reinvent Capital LLC签订支持服务协议，每年支付62.5万美元支持和行政服务费，2021年第二季度和上半年分别确认约15.6万美元和31.25万美元费用[137] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司应付关联方支持服务费用分别为31.25万美元和0[137] 普通股赎回及分类情况 - 2021年6月30日，19,975,356和20,484,749股A类普通股可能被赎回，作为临时权益列示[142] - A类普通股强制赎回时分类为负债工具，有条件赎回时分类为临时权益，其他情况分类为股东权益[142] 认股权证相关情况 - 首次公开发行和私募配售出售的认股权证可购买公司9,000,000股A类普通股，计算摊薄每股收益时未考虑其影响[143] - 首次公开发行和私募配售的认股权证按ASC 815确认为衍生负债，按公允价值计量[141] 每股收益情况 - 2021年3个月和6个月，投资未实现收益扣除适用税费和利息后，A类普通股基本和摊薄每股收益分别约为6,408美元和59,300美元，年度提取限额为165,000美元[144] 会计准则采用情况 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2020 - 06，对财务状况、经营成果和现金流无影响[145] - 公司作为新兴成长公司，选择推迟采用新的或修订的会计准则，财务报表可能与非新兴成长公司无可比性[149] 新兴成长公司相关条款 - 新兴成长公司若选择依赖JOBS法案豁免条款，部分报告要求可免除，豁免期为首次公开募股完成后五年或不再是新兴成长公司为止，以较早者为准[150] 较小报告公司相关情况 - 公司作为较小报告公司，无需提供市场风险相关信息[152] 表外安排情况 - 截至2021年6月30日，公司无表外安排[147]

首次公开募股及私募情况 - 2020年11月23日公司完成首次公开募股，发行2300万单位，每单位10美元，总收益2.3亿美元，发行成本约1310万美元，含约810万美元递延承销佣金[127] - 首次公开募股同时，公司完成私募，向赞助商出售440万份认股权证，每份1.5美元，总收益660万美元[128] - 首次公开募股和私募完成后，2.3亿美元净收益和部分私募收益存入信托账户[129] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日的三个月，公司净亏损约250万美元，包括150万美元的一般及行政成本和110万美元的衍生认股权证负债公允价值变动，部分被信托账户投资收益约5.3万美元抵消[133] - 截至2021年3月31日，公司运营银行账户约有62.3万美元，营运资金约9万美元，信托账户无可用利息收入[134] - 截至2021年3月31日的三个月，信托账户投资净收益约5.3万美元用于计算A类普通股每股收益[145] 支持服务协议费用情况 - 公司与Reinvent Capital签订支持服务协议，每年支付62.5万美元支持和行政服务费，截至2021年3月31日已确认约15.6万美元费用，预付费用余额约10.4万美元[139] 认股权证相关情况 - 公司发行460万份与首次公开募股相关的普通股认股权证和440万份私募认股权证，所有未行使认股权证均确认为衍生负债[142] A类普通股赎回情况 - 截至2021年3月31日，20238565股A类普通股可能被赎回，作为临时权益列示[143] 新兴成长型公司相关情况 - 公司符合“新兴成长型公司”标准，选择推迟采用新的或修订的会计准则[148] - 公司作为新兴成长公司，若选择依赖《创业企业融资法案》的豁免条款，部分要求可豁免，豁免期为首次公开募股完成后五年或不再是新兴成长公司时止，以较早者为准[149] - 公司作为新兴成长公司，可能使财务报表与非新兴成长公司或未选择使用延长过渡期的新兴成长公司难以比较[150] 较小报告公司相关情况 - 公司作为较小报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[151] 披露控制与程序情况 - 截至2021年3月31日财季末，公司披露控制与程序无效[153] - 披露控制与程序旨在确保公司按规定时间记录、处理、汇总和报告信息，并传达给管理层[154] 财务报告内部控制情况 - 2021年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[155] - 因财务报表重述事件，管理层发现首次公开募股认股权证会计处理的内部控制存在重大缺陷[155] 法律诉讼情况 - 公司无法律诉讼[156]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司现金为622,985美元，预付费用为1,074,689美元，信托账户持有的现金和投资为230,018,693美元，总资产为231,716,367美元[269] - 截至2020年12月31日，公司流动负债为151,244美元，递延法律费用为200,000美元，递延承销佣金为8,050,000美元，总负债为8,401,244美元[269] - 截至2020年12月31日，A类普通股有21,831,512股可能以每股10美元赎回，价值218,315,120美元[269] - 2020年10月2日至12月31日，公司一般及行政费用为250,366美元，运营亏损为250,366美元，信托账户投资未实现收益为18,693美元，净亏损为231,673美元[271] - 2020年10月2日至12月31日，A类普通股基本和摊薄加权平均流通股数为23,000,000股，B类普通股基本和摊薄加权平均流通股数为5,750,000股，B类普通股基本和摊薄每股净亏损为0.04美元[271] - 2020年10月2日至12月31日，经营活动使用的净现金为1,233,811美元，投资活动使用的净现金为230,000,000美元，融资活动提供的净现金为231,856,796美元，现金净增加622,985美元[275] - 截至2020年12月31日，公司运营银行账户约有62.3万美元，营运资金约150万美元[297] - 2020年10月2日（成立）至12月31日期间，信托账户投资利息收入约为19,000美元，可提取用于营运资金的年度限额为165,000美元[319] - 截至2020年12月31日，信托账户持有的美国国债公允价值为2.30017782亿美元，货币市场基金现金等价物为911美元[356] 公司业务活动相关 - 公司于2020年10月2日在开曼群岛注册成立，是一家空白支票公司，目的是与一家或多家企业进行业务合并[278] - 2020年10月2日至12月31日的活动与公司组建、首次公开募股及寻找目标公司有关，最早在完成首次业务合并后才会产生运营收入[279] - 公司将12月31日定为财年末，将从首次公开募股和私募所得净收益的现金及现金等价物中获得利息形式的非运营收入[279] - 2020年11月23日公司完成首次公开募股，发行2300万单位，每单位10美元，总收益2.3亿美元，发行成本约1310万美元[280] - 首次公开募股同时，公司完成私募配售，向发起人出售440万份认股权证，每份1.5美元，总收益660万美元[281] - 首次公开募股和私募配售完成后，2.3亿美元净收益存入信托账户[282] - 公司初始业务合并目标的公平市场价值至少为信托账户净资产的80%，交易后公司需拥有目标公司50%以上有表决权证券[283] - 公众股东有权在业务合并完成时赎回部分或全部股份，赎回价格按信托账户金额按比例计算[284] - 若公司未能在24个月内完成业务合并，将在10个工作日内赎回公众股份，每股赎回价格按信托账户金额计算，年度利息上限16.5万美元，扣除最高10万美元利息用于支付解散费用[289] - 公司通过发起人出资2.5万美元、贷款约6万美元以及首次公开募股和私募配售未存入信托账户的收益满足流动性需求，2020年11月23日已还清贷款[300] - 公司认为有足够营运资金和借款能力满足业务合并完成前或本次文件提交后一年内的需求[301] - 新冠疫情可能对公司经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响，也可能影响公司完成初始业务合并的能力[302] - 2020年11月23日，公司完成首次公开募股，发行23,000,000个单位，每个单位10.00美元，总收益2.3亿美元，发行成本约1310万美元，其中递延承销佣金约810万美元[321] - 首次公开募股同时，公司完成私募配售4,400,000份私募认股权证，每份1.50美元，总收益660万美元[324] - 2020年10月7日，发起人支付25,000美元获得5,750,000股创始人股份，若承销商未全额行使超额配售权，最多可没收750,000股，后承销商全额行使，股份不再受限[327] - 2020年10月7日，发起人同意向公司提供最高300,000美元贷款用于首次公开募股，公司借款约60,000美元，并于2020年11月20日全额偿还[329] - 支持服务协议规定，公司自证券在纽约证券交易所上市起至首次业务合并或清算，每年向Reinvent Capital支付625,000美元支持和行政服务费，截至2020年12月31日，已支付156,250美元，确认约52,000美元费用，余额约104,000美元计入预付费用[332] - 2020年10月2日至12月31日，公司因支持服务协议产生约12,000美元可报销费用，计入运营报表和资产负债表的应付关联方款项[333] - 承销商有权获得每单位0.20美元的承销折扣，共计460万美元，于首次公开募股结束时支付；每单位0.35美元的递延承销佣金，共计805万美元，仅在公司完成业务合并时从信托账户支付[336] - 2021年2月23日，公司与Hippo Enterprises Inc.和RTPZ Merger Sub Inc.签订合并协议，Hippo企业价值50亿美元，加上2020年12月31日的现金5.22亿美元，将换得公司普通股[359][362] - 2021年3月3日，公司与特定投资者签订认购协议，投资者集体认购5500万股RTPZ普通股，总购买价为5.5亿美元[364] 公司股权相关 - 公司授权发行5亿股A类普通股，面值每股0.0001美元，截至2020年11月23日，已发行或流通23,000,000股，其中21,831,512股可能被赎回[337] - 公司获授权发行5000万股B类普通股，面值为每股0.0001美元，2020年11月23日，已发行并流通575万股[339] - 公司获授权发行500万股优先股，面值为每股0.0001美元，截至2020年11月23日，无已发行或流通的优先股[342] - B类普通股将在初始业务合并时自动转换为A类普通股，或由持有人选择提前转换，转换比例为1:1 [341] 认股权证相关 - 认股权证行使价为每股11.50美元，将在业务合并完成五年后到期，或在赎回或清算时提前到期[344] - 若公司以低于每股9.20美元的价格发行额外普通股或股权关联证券，且总收益超过初始业务合并可用资金的60%，同时A类普通股20个交易日的成交量加权平均交易价格低于每股9.20美元，认股权证行使价将调整为市值和新发行价格较高者的115% [346] - 当A类普通股价格等于或超过每股18.00美元时，公司可赎回已发行的认股权证，赎回需满足相关条件[348] - 当A类普通股价格等于或超过每股10.00美元时，公司可按特定条件赎回已发行的认股权证[349] 财务报表审计意见 - 独立注册公共会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了截至2020年12月31日的财务状况以及2020年10月2日至12月31日的经营成果和现金流量[263]