公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为16.294亿美元和16.427亿美元[9] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为8.78亿美元和7.81亿美元[9] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为7.514亿美元和8.617亿美元[9] 公司营收、费用及亏损情况关键指标变化 - 2022年和2021年第二季度，公司总营收分别为2870万美元和2090万美元[11] - 2022年和2021年上半年，公司总营收分别为5320万美元和3790万美元[11] - 2022年和2021年第二季度，公司总费用分别为1.004亿美元和1.044亿美元[11] - 2022年和2021年上半年，公司总费用分别为1.912亿美元和3.163亿美元[11] - 2022年和2021年第二季度，公司净亏损分别为7200万美元和8370万美元[11] - 2022年和2021年上半年，公司净亏损分别为1.385亿美元和2.787亿美元[11] - 2022年和2021年第二季度，归属于Hippo的每股净亏损分别为0.13美元和0.86美元[11] - 2022年1月1日至3月31日净亏损6760万美元，其他综合收益亏损260万美元，发行普通股带来140万美元权益增加[15] - 2022年3月31日至6月30日净亏损7350万美元，其他综合收益亏损160万美元，发行普通股带来230万美元权益增加[15] - 2021年1月1日至3月31日净亏损1.952亿美元，其他综合收益亏损60万美元，发行普通股带来210万美元权益增加[15] - 2021年3月31日至6月30日净亏损8450万美元，其他综合收益亏损20万美元，发行普通股带来80万美元权益增加[15] - 2022年和2021年第二季度，归属于普通股股东的净亏损分别为7350万美元和8450万美元；2022年和2021年上半年，该净亏损分别为1.411亿美元和2.798亿美元[114] - 2022年和2021年第二季度，计算归属于普通股股东的基本和摊薄每股净亏损所使用的加权平均股数分别为5.66107642亿股和9829.5275万股；2022年和2021年上半年，该加权平均股数分别为5.63876248亿股和9713.9194万股[114] - 2022年和2021年第二季度，归属于普通股股东的基本和摊薄每股净亏损分别为 - 0.13美元和 - 0.86美元；2022年和2021年上半年，该每股净亏损分别为 - 0.25美元和 - 2.88美元[114] 公司现金流量关键指标变化 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为8.84亿美元，2021年为6.92亿美元[17] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为40.32亿美元，2021年为1.02亿美元[17] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为2600万美元，2021年为2800万美元[17] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少49.42亿美元，期末余额为32.45亿美元[17] - 2021年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少8.22亿美元，期末余额为41.02亿美元[17] 公司业务范围 - 公司专门从事个人财产和商业保险政策的承保、管理和营销[19] 公司会计政策变更 - 公司于2022年1月1日采用新租赁准则，确认租赁负债1740万美元，对应使用权资产1670万美元[26] - 公司于2022年1月1日提前采用金融工具信用损失准则，对留存收益无累计影响调整[27] - 公司于2022年1月1日采用所得税简化准则，对合并财务报表无重大影响[28] 公司投资相关数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，固定到期可供出售证券摊余成本10.73亿美元，公允价值10.26亿美元；短期投资摊余成本35.2亿美元，公允价值35.17亿美元[34] - 截至2021年12月31日，固定到期可供出售证券摊余成本5.56亿美元，公允价值5.49亿美元；短期投资摊余成本9100万美元，公允价值9100万美元[34] - 截至2022年6月30日，投资可供出售债务证券总未实现损失5000万美元，其中不足12个月的未实现损失2400万美元，12个月及以上的未实现损失2600万美元[36] - 截至2021年12月31日，投资可供出售债务证券总未实现损失700万美元，均为不足12个月的未实现损失[36] - 截至2022年6月30日，按合同到期日，一年或以内到期的固定到期证券摊余成本9700万美元，公允价值9600万美元；一至五年到期的摊余成本6.17亿美元，公允价值5.96亿美元；五年以上到期的摊余成本3200万美元，公允价值2800万美元[39] - 公司认为2022年6月30日和2021年12月31日的未实现损失源于利率环境，而非发行人信用恶化[36] - 公司认为很可能无需在摊余成本基础恢复前出售投资，因此无需计提信用损失准备[38] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，固定到期证券的净实现收益均不显著[40] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司净投资收入分别为110万美元和10万美元；六个月分别为150万美元和20万美元[40] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司存放于州监管机构的证券账面价值分别为1140万美元和840万美元[40] 公司金融资产与负债关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.775亿美元和7.756亿美元，受限现金分别为4700万美元和4310万美元[42] - 截至2022年6月30日，公司金融资产总计5.372亿美元，金融负债总计1410万美元；截至2021年12月31日，金融资产总计6.204亿美元，金融负债总计1590万美元[44][46] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，或有对价负债分别为1240万美元和1160万美元[47] 公司其他负债关键指标变化 - 2021年1月1日至6月30日，优先股认股权证负债从2290万美元增至1.375亿美元[50] - 2021年1月1日至6月30日，可转换本票的衍生负债从1.133亿美元增至1.626亿美元[51] 公司资产相关关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司无形资产净值分别为2920万美元和3220万美元[53] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司资本化内部使用软件分别为3400万美元和2590万美元[54] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，其他资产总额分别为6.25亿美元和5.18亿美元[56] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应计费用和其他负债总额分别为12.06亿美元和9.54亿美元[57] 公司保险业务准备金关键指标变化 - 2022年和2021年上半年，扣除再保险后，损失和损失调整费用准备金期末净额分别为5.45亿美元和2.71亿美元[60] 公司保险业务策略 - 公司通过保险子公司保留约10%的保费[63] - 公司购买的企业巨灾超赔保险计划，使单一事件损失超过所购保障的概率不超过0.4% [68] 公司保险业务营收关键指标变化 - 2022年和2021年第二季度，净保费收入分别为1460万美元和1220万美元[72] - 2022年和2021年上半年，净保费收入分别为1530万美元和1930万美元[72] - 2022年和2021年上半年，德州毛保费收入分别为7.7亿美元和7.29亿美元，占比分别为27.6%和32.0% [76] 公司保险业务准备金及应收款关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，滑动比例佣金准备金分别为1.04亿美元和8600万美元[72] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，损失参与特征准备金分别为2.94亿美元和8300万美元[73] 公司运营租赁相关数据 - 2022年3个月和6个月运营租赁费用分别为120万美元和220万美元，2021年同期为70万美元和150万美元[82] - 截至2022年6月30日，运营租赁加权平均剩余租赁期限为4.21年，加权平均折现率为4.04%[82] - 截至2022年6月30日，运营租赁负债未折现租赁付款总额为2330万美元，现值为2170万美元[82] 公司股权相关信息 - 公司获授权发行20亿股普通股，面值为每股0.0001美元[84] - 2021激励奖励计划授权发行7800万股普通股，储备每年1月1日增加，增幅为前一财年末已发行和流通普通股数量的5%或董事会确定的金额[88] 公司股票期权相关数据 - 截至2022年6月30日，期权总数为57843305股，加权平均行使价格为1.47美元，总内在价值为490万美元[89] - 截至2022年6月30日，未确认的股票期权补偿成本为2920万美元，预计在1.9年内确认[90] 公司股票相关历史事件 - 2019年员工提前行使940万份股票期权，相关本票在业务合并完成时被豁免，内在价值为9400万美元[99] 公司绩效受限股票单位相关数据 - 2022年6月公司授予2520万份绩效受限股票单位，实际归属数量为授予数量的0% - 100%[105] - 截至2022年6月30日，未归属的受限股票单位和绩效受限股票单位未确认补偿成本为1.476亿美元，预计在2.6年内确认[107] 公司员工股票购买计划相关数据 - 2022年上半年，公司根据2021年员工股票购买计划发行110万股，所得款项为160万美元[110] 公司基于股票的薪酬费用关键指标变化 - 2022年和2021年第二季度，公司基于股票的总薪酬费用分别为1590万美元和280万美元；2022年和2021年上半年，该费用分别为2930万美元和530万美元[111] 公司税率相关数据 - 2022年和2021年上半年，公司综合有效税率分别为 - 0.4%和 - 0.1%[112] 公司税收优惠相关数据 - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，公司未确认的税收优惠分别为140万美元和0美元[113] 公司上市相关事件 - 2022年7月19日，公司收到纽约证券交易所通知，因其普通股连续30个交易日的平均收盘价低于1美元，不符合继续上市标准[117]

公司基本业务信息 - 公司专门从事个人财产和商业保险政策的承保、管理和营销[18] - 公司于2021年完成业务合并，名称变更为Hippo Holdings Inc. [19] - 2021年8月2日起，公司普通股和认股权证分别以“HIPO”和“HIPO.WS”代码在纽交所交易，公司有权发行20亿股普通股[86] - 公司获授权发行20亿股普通股，每股面值0.0001美元[86] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为16.745亿美元和16.427亿美元[9] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为8.658亿美元和7.81亿美元[9] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为8.087亿美元和8.617亿美元[9] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司发行和流通的普通股分别为5.67754016亿股和5.65031129亿股[9] - 截至2022年3月31日，固定到期可供出售证券和短期投资的摊销成本为4.387亿美元，公允价值为4.354亿美元；截至2021年12月31日，摊销成本为6470万美元，公允价值为6400万美元[33] - 截至2022年3月31日，公司投资的可供出售债务证券总公允价值为4.285亿美元，总未实现损失为330万美元；截至2021年12月31日，总公允价值为4170万美元，总未实现损失为70万美元[35] - 截至2022年3月31日，按合同到期日划分，固定到期证券摊销成本为8950万美元，公允价值为8650万美元[38] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，存于州监管机构的证券账面价值分别为900万美元和840万美元[40] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为3.368亿美元，受限现金为4480万美元，总计3.816亿美元；截至2021年12月31日，现金及现金等价物为7.756亿美元，受限现金为4310万美元，总计8.187亿美元[42] - 截至2022年3月31日，公司金融资产公允价值总计6.308亿美元，金融负债公允价值总计1720万美元[44] - 2021年12月31日，公司金融资产总计6.204亿美元，金融负债总计1590万美元[46] - 或有对价负债2022年1月1日余额为1160万美元，3月31日余额为1410万美元；2021年1月1日余额为1200万美元，3月31日余额为1190万美元[47] - 2022年3月31日，无形资产净额为3.03亿美元，2021年12月31日为3.22亿美元；2022年和2021年第一季度摊销费用分别为190万美元和140万美元[53] - 2022年3月31日，资本化内部使用软件总额为3.03亿美元，2021年12月31日为2.59亿美元；2022年和2021年第一季度摊销费用分别为180万美元和100万美元[54] - 2022年3月31日，其他资产总计7580万美元，2021年12月31日为5180万美元[56] - 2022年3月31日，应计费用和其他负债总计1.011亿美元，2021年12月31日为8380万美元[57] 财务数据关键指标变化 - 收支及利润相关 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总营收分别为2.45亿美元和1.7亿美元[11] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总支出分别为9.08亿美元和21.18亿美元[11] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净亏损分别为6650万美元和1.949亿美元[11] - 2022年第一季度和2021年第一季度，归属于Hippo的净亏损分别为6760万美元和1.952亿美元[11] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司综合亏损分别为7020万美元和1.958亿美元[11] - 2022年第一季度和2021年第一季度，归属于Hippo的基本和摊薄后每股净亏损分别为0.12美元和2.03美元[11] - 2022年第一季度净亏损6650万美元，2021年同期为1.949亿美元[16] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为5860万美元，2021年同期为1550万美元[16] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为3.782亿美元，2021年同期为900万美元[16] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为30万美元，2021年同期为20万美元[16] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少4.371亿美元，2021年同期为2430万美元[16] - 2022年第一季度公司净投资收入为40万美元，2021年为10万美元[40] - 2022年第一季度，净已发生损失和损失调整费用准备金期末净额为4710万美元，2021年为1780万美元；毛额2022年为2.824亿美元，2021年为1.679亿美元[59] - 2022年和2021年第一季度，公司总股票薪酬费用分别为1340万美元和250万美元[103] - 2022年和2021年第一季度，公司合并有效税率分别为 -0.3%和 -0.1%[104] - 截至2022年3月31日和2021年，公司未确认税收利益分别为110万美元和0美元，均被估值备抵全额抵销[105] - 2022年和2021年第一季度，归属于普通股股东的净亏损分别为6760万美元和1.952亿美元，每股净亏损分别为 -0.12美元和 -2.03美元[106] - 2022年3月31日和2021年，因具有反摊薄作用而被排除在稀释每股净亏损计算之外的潜在普通股数量分别为8749.2918万股和5.86854969亿股[108] 会计政策变更 - 2022年1月1日采用新租赁准则，确认租赁负债1740万美元和相应使用权资产1670万美元[25] - 2022年1月1日提前采用金融工具信用损失准则，对可供出售证券无重大影响[26] - 2022年1月1日采用简化所得税会计准则，对合并财务报表无重大影响[27] 投资相关情况 - 公司认为2022年3月31日和2021年12月31日的未实现损失源于利率环境，而非发行人信用恶化[35] - 公司认为无需计提信用损失准备，因为很可能在摊销成本基础恢复前无需出售投资[37] - 2022年和2021年第一季度，固定到期证券的净实现收益均不显著[39] 再保险业务数据关键指标变化 - 公司主要住宅再保险条约，通过保险公司子公司保留约10%的保费[63] - 2021年公司购买每风险再保险计划，为自留份额提供保障，承保单份保单超过50万美元的损失，该计划2022年未延续[67] - 其他再保险条约中约75% - 100%的风险被分出，再保险合同受可变佣金调整和损失分摊等条款影响[68] - 公司购买的企业巨灾超赔分保计划，使单一事件损失超过购买保障的概率不超过0.4%，相当于250年一遇[69] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，滑动比例佣金准备金分别为920万美元和860万美元，应收滑动比例佣金分别为310万美元和270万美元[74] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，损失分摊特征准备金分别为1640万美元和830万美元[75] 租赁业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，公司确认经营租赁费用100万美元，2021年同期为70万美元[84] - 截至2022年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为4.29年，加权平均折现率为3.38%[84] - 截至2022年3月31日，经营租赁负债的未折现租赁付款总额为1720万美元，现值为1660万美元[84] - 公司运营租赁在2022年3月31日结束的三个月中，运营现金流为 - 100万美元[85] 股权及激励相关数据关键指标变化 - 2021激励奖励计划授权发行7800万股普通股，该储备自2021年至2031年每年1月1日增加[90] - 截至2022年3月31日，期权未确认补偿成本2520万美元，预计在2.2年加权平均期内确认[92] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司因股票期权提前行权在应计费用和其他负债中分别记录200万美元和220万美元，相关待回购未归属股份数量分别为1,888,525股和2,060,221股[95] - 截至2022年3月31日，未归属受限股票单位（RSUs）相关的未确认薪酬成本为9090万美元，预计在3.1年的加权平均期间内确认[97] - 2022年第一季度，公司确认与绩效受限股票单位（PRSUs）相关的股票薪酬费用为230万美元，截至2022年3月31日，未归属PRSUs的未确认薪酬成本为390万美元，预计在未来六个月内确认[99] - 2021年员工股票购买计划授权发行1300万股普通股，自2022 - 2031年每年1月1日按特定规则增加可发行股份数量，截至2022年3月31日未发行股份[100][102]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总产生保费为1.54亿美元，较去年第一季度的1.23亿美元增长25%，全年预计总产生保费在8 - 8.2亿美元之间 [10][30][31] - 第一季度收入为2400万美元，较上一年季度增长44%，2022年全年预计收入在1.4 - 1.42亿美元之间 [32][42] - 第一季度毛损失率为76.1%，较去年有显著改善，公司相信有望实现全年毛损失率低于100%的目标，相比2021年的138%将有重大提升 [33][34] - 销售和营销费用从去年同期的2470万美元略微增加至2490万美元 [36] - 技术和开发费用从去年同期的690万美元增加至1470万美元，主要是由于股票薪酬增加480万美元以及收购了波兰的SwingDev团队 [37] - 一般和行政费用从去年同期的830万美元增加至1650万美元，反映了公司的增长，包括股票薪酬增加290万美元、上市成本和新办公地点的费用 [39] - 第一季度末现金和投资为7.72亿美元，季度环比现金减少因再保险公司可收回款项临时增加1220万美元而扩大，期间公司将3.49亿美元现金转为美国国债以获取短期收益 [39][40] - 第一季度归属于Hippo的净亏损为6760万美元，即每股亏损0.12美元，而去年同期净亏损为1.952亿美元；调整后息税折旧及摊销前亏损为4850万美元，去年同期为3560万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房主保险业务在37个州实现增长，三分之二的增长来自德克萨斯州和加利福尼亚州以外地区，4月下旬在纽约州推出业务，预计未来几个季度将进入更多州 [21] - 建筑商渠道表现强劲，预计今年将增加更多建筑商合作伙伴，还预计很快宣布在抵押贷款贷款人渠道的新联盟 [22] - 通过Spinnaker推出了重要的新计划，提供地震和洪水等超额和剩余保险产品线，这些产品将进行再保险 [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于持续改进毛损失率，通过增加地理平衡和规模、优化定价和承保模型、提升理赔服务等措施来实现 [13][15][16] - 计划扩大建筑商和抵押贷款贷款人合作伙伴网络，为合作伙伴创造价值，提高保险附加率和客户体验 [11][22] - 不断开发适合Hippo客户需求的产品和服务，利用技术平台实施费率调整，以更好地匹配价格和风险 [24][25] - 与Incline和Ally等合作，利用其资产负债表和多项目、多费率备案的优势，实现更精细的定价和风险匹配，加速费率调整时间线 [92][93][95] - 相比使用简单通胀加速器的保险公司，公司在每次续保自动重新运行承保和建筑成本模型，能更好应对当前材料和劳动力的通胀趋势 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年开局成功，产品和服务质量持续提升，客户满意度和口碑良好，保费留存率达87% [9][10] - 尽管面临招聘挑战，员工人数仍增至645人，公司对未来发展充满信心，计划于9月6日在纽约市举办投资者日活动 [17][18] - 公司相信已采取的行动将对损失率产生积极影响，随着时间推移，损失率将继续改善，有望实现全年目标并在未来进一步提升 [16][34] 其他重要信息 - 会议讨论包含基于管理层当前预期的前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与历史结果和预测有重大差异，具体信息可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [3][4] - 会议还提及非公认会计原则财务指标，如总产生保费和调整后息税折旧及摊销前利润，相关GAAP结果及与GAAP的全面对账可在2022年第一季度股东信中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于构建地震和洪水产品，为何选择自行构建而非合作 - 公司愿景是保护房主的快乐，需为有特定需求的客户提供适当保障，但在某些领域缺乏专业知识时会选择合作；收购Spinnaker后，其作为前端承保人有其他项目，公司继续增加项目，利用分销渠道销售产品，实现客户、产品经理和公司的共赢 [48][49] 问题2: 第一季度净赚保费环比和同比持平，原因是什么 - 这与再保险条约中资本津贴的会计处理、实际购买和巨灾保险摊销有关。2022年再保险条约部分从总配额分保变为净配额分保，津贴与条约期间签订的保单相关，会在几年内分摊；巨灾超额损失保险购买在购买当年摊销，这种时间差异导致净赚保费减少，也会影响损益表其他部分，降低会计基础上的收益并提高净损失率 [50][51][52] 问题3: 2022年预期的潜在增长损失率如何，是同比改善还是整体损失率低于100% - 公司在潜在损失率方面看到了有意义的改善。地理多元化、承保模型和费率调整等重大变化需要时间实施，第一季度有10项费率备案生效，但目前看到的改善是六到九个月前采取措施的结果。预计潜在损失率和总损失率都将继续改善，但受天气影响季度可能有波动 [57][58][59] 问题4: 净基础上的巨灾和先前发展对总损失率的影响数字是多少 - 2022年净准备金释放为280万美元，2021年没有准备金释放；在PTF基础上，巨灾相关数字约为280.6万美元，不包括PTF为210万美元 [61][62] 问题5: 除条约变化对净保费收入的影响外，还有哪些因素导致净损失率同比恶化 - 公司认为毛损失率是衡量承保、精算和运营绩效的指标，而净损失率代表业务较小部分的经济情况，且排除了再保险佣金。未分配损失和损失调整费用等成本会影响净损失率，即使公司只保留小部分保费；再保险购买的变化也对净损失率有重大影响，这些因素的变动会使净损失率独立于整体潜在投资组合的表现而波动 [64][67][69] 问题6: 能够进行费率下调的驱动因素是什么，是否意味着先前定价过高 - 历史上公司定价细分不足，未将费率与风险暴露匹配。通过重新承保过程，与Incline和Ally合作引入多家承保公司，实现更精细的定价和细分。发现对普通客户收费不足，对优质客户收费过高，新领导团队专注于重新承保政策，使定价与每个客户的风险暴露匹配，因此部分费率下降，部分上升，整体投资组合费率有显著提高，随着时间推移这些调整将在未来季度体现 [74][75][76] 问题7: 三分之二的POID 90点来自损耗方面，具体指什么，损耗方面的情况如何 - 由于公司业务地理组合的变化，在像德克萨斯州和加利福尼亚州等受巨灾影响较大的州，损失率较高；而在像亚利桑那州等损耗损失占比较高的州开展更多业务时，会出现损耗损失上升的情况，这可能会掩盖整体投资组合中损耗损失下降的影响，在调整期间数字可能看起来不稳定 [79][80][81] 问题8: 房地产通胀对公司业务的影响，以及与竞争对手相比，公司的房屋建筑商业务是否能更好应对通胀压力 - 通胀导致重建成本、劳动力和材料价格大幅上涨，公司相比一些现有保险公司有竞争优势，因为公司在每次续保时使用所有数据来源对每份保单进行承保，能跟上通胀压力。房屋建筑商业务表现良好，新建房屋损耗损失较少，频率低于现有房屋，但在应对通胀和严重程度方面，承保策略的影响更大 [83][84][85] 问题9: MGA合作进展如何，对下半年业务有何作用 - 与Incline和Ally的合作有两个好处：一是有助于公司的资本结构，利用其资产负债表发展业务；二是能实现多项目、多费率备案和更精细的细分，更好地匹配价格和风险。新公司在各州推出产品的时间通常会缩短，因为监管机构不太担心对现有客户的影响，这加速了费率调整的时间线，支持公司的资本结构 [92][93][95] 问题10: 公司在加利福尼亚州的地理分布情况，以及相对于野火影响地区的风险暴露情况 - 公司在加利福尼亚州对野火的风险暴露不高，历史上使用火险等级作为风险衡量标准，只在火险等级为0和1的地区开展业务，目前正在改用更好的指标，但对野火暴露的风险偏好未变，仍非常保守 [97][98] 问题11: 公司股价下跌，是否会有战略调整 - 公司认为正在打造一家有价值的公司，专注于持续管理和改进业务，致力于降低损失率。市场情况无法控制，公司对自身增长充满信心，本季度的表现就是证明 [99][100][101] 问题12: 是否尝试根据当前投资组合对2021年第一季度的损失率进行建模 - 公司有进行相关建模，但不确定是否能分享具体数据。由于当前业务组合比去年更具多样性，2021年冬季风暴Uri和其他巨灾事件的影响会比当时小，这是公司增长和多元化战略的一部分 [105][106][107] 问题13: 房屋建筑商客户的留存率情况，以及与其他客户的比较 - 公司未按渠道细分留存率数据，但总体而言，在房主保险领域，鉴于公司较高的客户满意度，认为所构建的业务有持久价值。营销费用与去年相近，但业务仍在增长，说明客户留存情况良好，公司对各渠道的保费留存率感到满意，并对继续投资该业务充满期待 [109][110] - 对于房屋建筑商客户随着房屋老化的损失率问题，公司有关于留存和定价的策略，会制定类似年龄房屋的标准评级方法，这是公司区别于其他同行的优势 [111][112]

公司合并与更名 - 2021年8月Hippo Enterprises Inc.与Reinvent Technology Partners Z完成合并交易，RTPZ更名为Hippo Holdings Inc.[20] 行业市场规模与趋势 - 美国房屋保险行业年保费达1100亿美元，预计到2025年将接近1400亿美元[23][34] - 美国房主保险行业年保费达1100亿美元，年增长约45 - 50亿美元[83] 客户特征 - 房屋保险客户平均每年保费为1200美元，平均会与所选保险公司保持8 - 10年合作关系[35] 公司业务特色 - 公司使用先进数据方法，专有承保引擎可在60秒内提供报价，不到5分钟出具完整保单[25][44] - 公司为现代房主设计保单，提供家庭办公设备和水回流等关键物品的保险[26][44] - 公司利用实时数据预测重大事件，在重大天气事件前联系客户并提供建议和信息[27][44] - 公司推出行业内应用最广泛的智能家居计划，为使用智能设备的客户提供保费折扣[29][48] - 公司通过Hippo Home Care提供按需维护建议、年度房屋检查和维护服务[30][48] - 公司构建全渠道分销方式，让客户可通过线上、电话或代理人购买保单[49] 行业进入障碍 - 新进入者进入房屋保险行业面临高初始资本要求、复杂监管、数据资源投入和分销网络获取等障碍[43] 公司收购与风险平衡 - 2020年公司收购最大保险承运商合作伙伴Spinnaker Insurance Company，使公司能更灵活平衡风险自留与再保险能力[56] 公司智能家庭计划情况 - 公司智能家庭计划在美国房屋保险领域被广泛采用，多数符合条件客户选择加入该计划，且大部分加入客户激活套件，激活客户可获保费折扣[58][65] 公司经济模型 - 公司经济模型有四个关键组成部分，包括作为管理总代理赚取佣金和费用、作为持牌保险机构销售非Hippo保单赚取佣金、为其他管理总代理提供保险即服务以及自留部分保费赚取利润[76][77][78][79] 公司资本战略 - 公司追求轻资产资本战略，2021年公司自留约12%的Hippo房主保单相关风险，并预计未来会适度增加[81] 公司分销渠道 - 公司拥有多元化分销渠道，包括直接面向消费者、保险合作伙伴和非保险合作伙伴，其中非保险合作伙伴渠道增长最快[51] 公司技术系统与架构 - 公司构建全栈技术系统，利用机器学习分析大量数据，以了解客户和潜在风险[51] - 公司技术架构采用三阶段视角，支持快速功能开发、可扩展平台建设和创新能力框架设定[72] 公司保险业务能力 - 公司保险业务具备端到端能力和灵活性，可快速调整政策和费率[53][54] 公司团队建设 - 公司投资行业领先的销售和客户服务团队，并为其配备专业技术工具和培训[55] 公司目标与客户体验 - 公司目标是让房屋更安全，通过专业销售团队、实时警报和理赔concierge服务提升客户体验[60][61] 公司市场覆盖情况 - 公司产品已在37个州推出，覆盖超80%美国人口[83] - 公司目前在美国房主保险市场份额不到1%[84] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司共有621名员工，其中598名在美国，23名在国际[91] 公司知识产权情况 - 截至2021年12月31日，公司专利组合包括2项实用专利和10项待申请专利[108] - 公司的2项专利分别于2039年6月24日和2038年5月23日到期[108] - 截至2021年12月31日，公司商标组合包含42个商标[108] 相关法规生效情况 - 加利福尼亚隐私权利法案（CPRA）将于2023年1月1日生效[96] - 弗吉尼亚消费者数据保护法案（CDPA）将于2023年1月1日生效[96] 保险“控制”推定 - 拥有10%或以上保险公司投票证券会产生“控制”推定[106] 公司投资组合风险 - 公司主要市场风险为利率和整体债务市场变化，多数投资组合为债务证券等，对股票投资有限但未来可能增加配置[274] - 投资组合面临证券违约、信用评级下调等风险，可能减少净投资收入并导致投资损失[275] - 市场流动性不足时，投资组合估值不确定性增加，可能导致估计公允价值与实际交易价格不符[276] 公司股票交易与价格风险 - 公司普通股和认股权证已在纽交所上市，但可能无活跃交易市场，难以出售股票[281] - 普通股市场价格可能高度波动，受多种因素影响，如天气、业绩、研究报告等[282] - 若证券或行业分析师不发布或停止发布关于公司的研究报告，或改变推荐意见，股价和交易量可能大幅下降[284] 公司反收购相关情况 - 公司章程和特拉华州法律的某些条款有反收购效果，可能阻碍第三方收购公司[285] - 适用的保险法律使公司控制权变更困难，需获得州保险专员书面批准[289] 公司股东诉讼相关 - 公司章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的专属论坛，可能限制股东获得有利司法论坛的能力[291] - 类似的论坛选择条款的可执行性在法律程序中受到质疑，法院可能认定其不适用于针对公司的诉讼[292] 公司赔偿与资金情况 - 公司董事和高管的赔偿要求可能减少可用资金，影响满足第三方索赔的能力[293] 公司新兴成长公司相关 - 公司作为新兴成长公司最多可持续五年，利用相关豁免可能使普通股对投资者吸引力降低[296] 公司内部控制相关 - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节，若无法建立和维护有效内部控制，将对业务和股价产生重大不利影响[297] 公司保险子公司股息限制 - 公司保险子公司支付股息受州保险法限制，伊利诺伊州和得克萨斯州规定，特殊股息或分配若与前12个月内其他股息和分配总和超过保险公司上一年12月31日保单持有人盈余的10%和上一年度净收入中的较高者，需提前30天通知[301] 公司普通股股息情况 - 公司目前预计在可预见的未来不会支付普通股现金股息，未来是否支付由董事会决定[303] 公司上市合规成本与管理经验 - 作为上市公司，公司需遵守多项法规和标准，这将增加成本、分散管理层注意力，且关键管理团队成员管理上市公司经验有限[305] 公司股价受股东出售影响 - 公司现有股东大量出售普通股可能导致股价下跌[309] - 公司与相关方签订锁定期协议，锁定期结束后相关股份可在公开市场出售，可能导致股价下跌[310] 公司认股权证相关 - 公司有900万份购买普通股的认股权证可根据协议行使，行使价格为每股11.50美元，行使将导致股权稀释并增加可在公开市场转售的股份数量[311] - 公司可在不利时间赎回未到期认股权证，使认股权证变得毫无价值[312] - 若在30个交易日内的20个交易日中，公司普通股最后报告的销售价格等于或超过每股18美元，公司可按每份认股权证0.01美元的价格赎回非发起人持有的认股权证[312] - 若参考价值超过每股25美元，且有有效注册声明和当前招股说明书，发起人同意行使特定认股权证[312] - 若参考价值等于或超过每股10美元，公司可在认股权证可行使后至到期前，按每份认股权证0.10美元的价格，用公司普通股赎回所有认股权证[313] - 认股权证持有人行使认股权证获得的股份数量上限为每份认股权证0.361股公司普通股[313] - 公司认股权证作为负债入账，其价值变化会对财务结果产生重大影响[314] - 公司重新评估了460万份公开认股权证和440万份私募认股权证的会计处理，将其分类为按公允价值计量的衍生负债[315] - 截至2021年3月31日，公司合并资产负债表中包含与认股权证嵌入式特征相关的衍生负债[316] - 由于公允价值的定期计量，公司合并财务报表和经营业绩可能会按季度波动[316] - 公允价值变化对收益的影响可能会对公司证券的市场价格产生不利影响[316]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总生成保费（Total Generated Premium）达6.06亿美元，同比增长50%；第四季度为1.53亿美元，同比增长53% [28] - 保费续保率保持在88% [28] - 第四季度收入3200万美元，同比增长96% [29] - 第四季度销售和营销费用从上年同期的1650万美元增至2570万美元；技术和开发费用从480万美元增至1350万美元；一般和行政费用从950万美元增至1860万美元 [39] - 第四季度净亏损6070万美元，合每股亏损0.11美元，上年同期净亏损5410万美元，合每股亏损0.16美元；调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）亏损4600万美元，上年同期亏损2610万美元 [41] - 预计2022年总生成保费在8 - 8.2亿美元之间，收入在1.42 - 1.43亿美元之间；若无重大灾难，全年综合赔付率将低于100%，低于2021年的138% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 与房屋建筑商的分销合作是增长最快且最盈利的渠道，该渠道及相关业务组合与盈利性增长保持一致，未进行费率调整 [22] - 通过全资拥有的A和A - 评级商业保险公司Spinnaker及其附属公司，继续与第三方项目管理机构拓展业务，通过保险即服务模式赚取资金费用收入 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务覆盖37个州，包括德州和加州，在这些大州重新调整了区域组合以分散总风险敞口 [28] - 第四季度PCS巨灾损失占综合赔付率的25%，最大的事件是12月30日科罗拉多州的马歇尔火灾；非PCS重大损失事件占比11% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年计划将业务拓展至东北部主要州，并在现有业务范围内推出新产品；通过与美国主要房屋建筑商（如Lennar和Toll Brothers）及主要金融服务公司的合作继续实现增长 [9] - 推出最新版本的承保引擎，引入额外的保险选项和更多数据，使价格与风险更好匹配；开始推行多承运人战略，利用Ally和Incline为目标市场设定费率 [20][21] - 利用技术帮助客户进行房屋预防性维护和健康检查，为使用相关技术的客户提供折扣；构建现代化保险公司，让承保、理赔调整和客户支持人员利用现代技术提高生产力和运营效率 [13][14] - 行业面临波动性增加、气候活动不可预测、房屋维修成本通胀和供应中断等挑战，公司通过开发技术平台来应对这些挑战 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司虽面临股权市场低迷、巨灾损失和损失成本压力等逆风，但运营和财务状况良好，有能力应对金融市场波动，专注于实现保护大多数房主的长期愿景 [7][8] - 对Hippo的长期前景充满信心，相信能够实现家庭保险现代化并保护房主的幸福感 [17] - 尽管自2021年8月上市以来股价表现不佳，但对公司在2022年及以后的发展充满期待 [114] 其他重要信息 - 庆祝Ran Harpaz担任新设立的首席运营官（COO）一职，他将继续担任首席技术官，并负责从产品开发到客户支持的端到端客户体验 [15] - 2022年1月1日起，欢迎Grace Hanson加入Hippo董事会，担任首任首席理赔官 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 综合赔付率89%中各部分的构成，特别是13%的准备金释放的归属 - 大损失、PCS巨灾事件和其他损耗性损失相互独立，13%的准备金释放影响所有类别 [47][50] 问题2: 比较房屋建筑商和金融服务公司合作渠道在盈利能力、增长潜力和市场规模方面的差异 - 公司采用全渠道战略，支持客户在购房周期的任何时候购买保险；针对房屋建筑商的独特挑战，开发了专门产品，具有更广泛的保障范围、更合理的价格和更高的附加率，是增长最快且盈利的渠道之一 [53][57][59] 问题3: 公司在合作渠道方面还能做什么以更成功、更快地发展 - 保险行业存在严重的渠道冲突，公司提供整体的Hippo体验；不同公司有不同的基础设施、数据来源和合规规定，公司拥有自己的系统和技术，能够与合作伙伴进行迭代合作，实现更好的业绩 [63][65][68] 问题4: 各渠道的增长优先级以及未来一年哪个渠道增长最大 - 公司采用全渠道方法，各渠道的增长会随时间变化；目前合作渠道增长强劲，未来业务可能来自直接面向消费者、生产商和合作伙伴三个渠道 [70][71][73] 问题5: 独立代理渠道和合作渠道的佣金或费用是否相似，以及是否在产品定价中考虑 - 传统独立代理的佣金率高于合作渠道，因为合作通常通过合资企业进行，能带来更多附加值；独立代理的续保佣金低于新业务佣金，随着业务成熟，费用占保费的百分比将逐渐下降 [74][76] 问题6: 提供巨灾损失和前期发展数据的净基础数据 - 公司可能需要后续提供相关数据 [78] 问题7: 2022年综合赔付率指导的详细信息，包括损耗性损失的预期以及全年的改善情况 - 由于天气波动，难以实现季度环比的平稳改善，但预计同比将有显著改善；随着业务增长和地域多元化，天气相关的波动性将降低；费率申报将有助于改善损耗性损失率 [82][83][86] 问题8: 如何平衡业务增长和综合赔付率改善的目标 - 公司专注于实现有意义的盈利性增长，随着费率充足性和定价校准的完善，增长将变得更容易；公司进入新的大州、推出新产品、拥有强大的合作伙伴关系，这些都有助于在优化综合赔付率的同时实现业务增长 [88][89][91] 问题9: 再保险续约中三分之二重新定价部分对再保险成本和综合赔付率的影响 - 年度再保险条约的分保佣金与2021年相似，续约成功；再保险合作伙伴对公司有信心，公司有强大的资产负债表保护措施 [94] 问题10: 高续保率是否表明定价调整未影响续保，以及2022年定价调整对续保的预期影响 - 行业普遍因通胀进行费率调整，公司推出了更完善的定价模型，更好地匹配保费与风险，并非所有客户都会面临费率上涨，对续保率感到满意并乐观认为将继续保持 [97][98][99] 问题11: 再保险中超出10%份额的风险保留是否有重大变化，以及相关波动性 - 从季度份额比例来看，风险保留比2021年略有减少，但在综合赔付率高于特定阈值时设置了绩效机制，更好地与再保险合作伙伴的经济模型保持一致，认为这不是重大变化 [100] 问题12: 预期来自稳定和经常性佣金及费用收入的收益份额增加的含义，以及是否意味着不打算减少再保险使用 - 这反映了公司对代理业务部分的信心增强，并非对再保险使用的评论；公司在代理业务方面运营更出色，能为客户提供良好体验 [103] 问题13: 第四季度准备金释放的净基础数据 - 第四季度准备金释放净基础上为34个百分点，毛基础上为13个百分点 [104] 问题14: 保险相关费用在同比和环比基础上显著增加的原因 - 这是由于2020年第三季度末完成Spinnaker收购后，会计方法从在某个时间点确认佣金改为在保单有效期内摊销佣金，导致2022年第四季度利润表仅反映了该组保单一个季度的佣金摊销，而2021年第四季度反映了全年佣金 [107][108] 问题15: 本季度保险相关费用是否可作为合理的运行率 - 未来几个季度可能仍不完全可比，但随着时间推移，关系将更加稳定 [110] 问题16: 2021年第四季度和全年的费率调整情况 - 公司未披露具体的费率调整行动，且仍有大量费率调整待进行，这些都已向各监管机构提交；费率调整并非全是上涨，部分类别房屋和风险的费率会下降 [111][112]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总生成保费（TGP）同比增长94%，达到1.62亿美元；按收购Spinnaker进行调整后，TGP同比增长51% [8][14] - 新增总生成保费同比增长66%，达到7500万美元，增速从上个季度的53%加快 [14] - 保费留存率升至89% [8][15] - 收入同比增长64%，达到2100万美元 [15] - 综合赔付率从去年的155%改善至128%，其中灾难性天气损失在综合赔付率中的占比从去年的75个百分点降至50个百分点，基础损耗赔付率为63%，较去年改善5个百分点 [10][16] - 销售和营销费用同比增长27%，达到2240万美元；技术和开发费用同比增长46%，达到830万美元；一般和行政费用同比下降17%，降至1340万美元 [18][19] - 本季度归属于Hippo的净亏损为3090万美元，合每股亏损0.08美元，去年同期净亏损为3860万美元，合每股亏损0.44美元 [20] - 公司将全年总生成保费指引从之前的5.6亿 - 5.7亿美元上调至6亿 - 6.05亿美元 [10][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，建筑商和合作伙伴渠道表现强劲，首次占新增Hippo房主保费的20%以上 [31] - 公司与全国性住房贷款机构PennyMac建立新合作关系，有望为更多房主提供报价 [9] - 业主协会和社区协会保险产品已在八个州上线，开始产生效益 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度新增Hippo房主保费的63%来自德克萨斯州和加利福尼亚州以外的州，高于上一季度的55% [14][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用全渠道分销策略，包括直销、独立代理和建筑商渠道，并与PennyMac建立新合作 [9] - 实施多载体战略，与Ally和Incline建立合作关系，已在16个州提交申请，预计第一季度开始开展业务 [22][44] - 利用专有技术持续改进运营，包括引入新数据源、调整费率、加强房屋检查流程等 [22][23] - 计划在2022年加大营销投资，推出全国性品牌宣传活动 [18] - 行业受疫情、气候变化和通货膨胀影响，公司认为自身技术驱动的运营灵活性使其能够比竞争对手更快、更果断地行动 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司表现强劲的季度，在业务关键领域取得令人兴奋的进展，对长期成功充满信心 [8] - 尽管综合赔付率有所改善，但仍需努力实现长期目标 [10] - 新领导团队带来积极变化，早期迹象良好，相信公司能够实现增长战略 [11][12] - 公司有能力应对市场变化，对未来执行增长战略充满信心，预计将超过之前的预测 [12][20] 其他重要信息 - 会议讨论包含基于管理层当前预期的前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与历史结果和预测有重大差异 [4] - 会议提及非GAAP财务指标，GAAP结果和非GAAP财务指标与GAAP的完整对账可在2021年第三季度股东信中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新业务增长的驱动因素是什么？ - 各分销渠道表现良好，第三季度建筑商和合作伙伴渠道表现强劲，预计与PennyMac的合作将推动该领域业务持续增长 [30][31] - 地理多元化取得进展，新增保费来自加州和德州以外地区的比例升至63%，高于上一季度的55% [31] - 保费留存率提高至89%，减少了客户流失带来的不利影响 [32] - 随着市场成熟，转化率提高，长期合作关系表现更好，新产品开始产生效益 [33][34] - 作为科技公司，持续迭代和微调业务流程，提高了转化率和业务增长 [34] 问题2: 公司是否受到营销成本上升和营销效率下降的影响？ - 公司未受到此影响，营销效率反而有所提高，每花费一美元销售和营销费用能产生更多的TGP [36] - 房屋保险通常是事件驱动型购买，与社交媒体渠道的依赖度较低，且直接在线购买房屋保险的人较少，这些因素使公司具有优势 [36][37][38] - 公司计划明年推出全国性品牌宣传活动，结合全渠道战略，有助于未来抵御此类影响 [38] 问题3: 公司采取了哪些运营变革措施，Ally和Incline合作如何推动综合赔付率向目标水平靠近？ - 公司在德克萨斯州和加利福尼亚州以外地区实现多元化，通过数据和技术更好地管理非灾难性风险 [42] - 本季度整合了五个新数据源，使用了50个新数据变量 [43] - 多载体战略使公司能够通过多个承保公司、多个价格点和多个承保指南加速费率和综合赔付率的改善 [43] - 公司的开放架构技术栈有助于快速与多个载体集成，提高效率 [44] - 预计第一季度在Ally和Incline开展首笔业务，已在16个州提交申请 [44] 问题4: 加州费率上调是否会对留存率产生影响？ - 整个行业都在因频率增加、严重程度上升和天气变化等因素上调费率，并非Hippo独有现象，预计不会对留存率产生重大影响 [48] 问题5: 如何看待未来巨灾损失水平的变化？ - 行业今年受巨灾影响较大，公司的巨灾损失水平因州而异，随着在加州和德州以外地区的多元化，巨灾损失与损耗损失的比例将发生变化 [50] - 公司根据每个州的情况为客户定价，目标是实现承保利润，通过费率申报等工作正在改善这一情况 [51] - 公司在德州内部也在实现多元化，新业务减少了对冰雹等巨灾风险的暴露 [52] 问题6: 房屋建筑商领域的供应链限制是否导致相关渠道业务放缓？ - 尽管行业存在供应链限制，但公司与建筑商合作伙伴的业务仍在增长，合作关系不断深化 [57] - 公司在15个州推出了与建筑商合作开发的HO5产品，受到越来越多的认可，目前与三家顶级建筑商合作，并愿意与更多建筑商合作 [58]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为16.582亿美元，较2020年12月31日的9.794亿美元增长69.31%[10] - 截至2021年9月30日，公司总负债为7.545亿美元，较2020年12月31日的8.341亿美元下降9.54%[10] - 2021年前三季度，公司总营收为5910万美元，较2020年同期的3520万美元增长67.90%[12] - 2021年前三季度，公司总费用为3.673亿美元，较2020年同期的1.245亿美元增长195.02%[12] - 2021年前三季度，公司净亏损为3.086亿美元，较2020年同期的8740万美元扩大253.10%[12] - 2021年前三季度，归属于Hippo的净亏损为3.107亿美元，较2020年同期的8740万美元扩大255.50%[12] - 2021年前三季度，归属于Hippo的综合亏损为3.111亿美元，较2020年同期的8760万美元扩大255.14%[12] - 2021年前三季度，归属于Hippo的基本和摊薄每股净亏损为1.77美元，较2020年同期的1.02美元扩大73.53%[12] - 截至2021年9月30日，公司可转换优先股清算优先权为0美元，较2020年12月31日的3.594亿美元下降100%[10] - 截至2021年9月30日，公司股东权益（赤字）为9.037亿美元，较2020年12月31日的 - 1.995亿美元增加553.59%[10] - 九个月内净亏损2021年为3.086亿美元，2020年为8740万美元[21] - 九个月内经营活动使用的净现金2021年为1.271亿美元，2020年为3630万美元[21] - 九个月内投资活动使用的净现金2021年为2290万美元，2020年提供2480万美元[21] - 九个月内融资活动提供的净现金2021年为4.804亿美元，2020年为1.524亿美元[21] - 九个月内现金、现金等价物和受限现金净增加2021年为3.304亿美元，2020年为1.409亿美元[21] - 九个月内期末现金、现金等价物和受限现金2021年为8.228亿美元，2020年为1.829亿美元[21] - 2021年和2020年前九个月的合并有效税率分别为 - 0.1%和2.1%[136] - 2021年第三季度归属于普通股股东的净亏损为3.09亿美元，2020年同期为3.86亿美元；2021年前九个月净亏损为31.07亿美元，2020年同期为8.74亿美元[138] - 2021年第三季度基本和摊薄后每股净亏损为0.08美元，2020年同期为0.44美元；2021年前九个月为1.77美元，2020年同期为1.02美元[138] - 2021年第三季度总毛保费收入为1.29亿美元，2020年同期为2890万美元；2021年前九个月为3.567亿美元，2020年同期为4350万美元[140] - 2021年9月30日，公司总资产为16.582亿美元，2020年12月31日为9.794亿美元[10] - 2021年9月30日，公司总负债为7.545亿美元，2020年12月31日为8.341亿美元[10] - 2021年9月30日，公司股东权益（赤字）为9.037亿美元，2020年12月31日为 - 1.995亿美元[10] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为7.787亿美元，2020年12月31日为4.523亿美元[10] - 2021年9月30日，公司受限现金为4410万美元，2020年12月31日为4010万美元[10] - 2021年9月30日，公司应收账款净额为6030万美元，2020年12月31日为3710万美元[10] - 2021年9月30日，公司再保险可收回款项为2.794亿美元，2020年12月31日为1.341亿美元[10] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净赚保费为10.9亿美元，2020年同期为4.7亿美元[12] - 截至2021年9月30日的九个月，公司总营收为59.1亿美元，2020年同期为35.2亿美元[12] - 截至2021年9月30日的三个月，公司总费用为51.1亿美元，2020年同期为53.5亿美元[12] - 截至2021年9月30日的九个月，公司税前亏损为308.2亿美元，2020年同期为89.3亿美元[12] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净亏损为29.9亿美元，2020年同期为38.6亿美元[12] - 截至2021年9月30日，公司归属于Hippo的基本和摊薄每股净亏损为0.08美元，2020年同期为0.44美元[12] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为903.7亿美元[15] - 截至2021年9月30日，公司累计亏损为567.3亿美元[15] - 截至2021年9月30日，公司加权平均股数为386,882,408股[12] - 2020年1 - 9月净亏损8740万美元，2021年同期净亏损3.086亿美元[21] - 2020年1 - 9月经营活动净现金使用3630万美元，2021年同期为1.271亿美元[21] - 2020年1 - 9月投资活动净现金提供2480万美元，2021年同期使用2290万美元[21] - 2020年1 - 9月融资活动净现金提供1.524亿美元，2021年同期为4.804亿美元[21] - 2020年初现金及等价物等为4200万美元，年末为1.829亿美元；2021年初为4.924亿美元，年末为8.228亿美元[21] 股份及股东权益相关数据变化 - 2021年1月1日，可转换优先股股份为305,887,443股，金额为34.48亿美元；普通股股份为92,547,014股，股东权益（赤字）为 - 19.96亿美元[15] - 2021年第一季度净亏损1.952亿美元，其他综合收益 - 0.06亿美元[15] - 2021年3月31日，普通股股份增至97,301,446股，股东权益（赤字）为 - 39.05亿美元[15] - 2021年第二季度净亏损0.845亿美元，其他综合亏损0.02亿美元[15] - 2021年6月30日，普通股股份为98,756,703股，股东权益（赤字）为 - 47.09亿美元[15] - 2021年第三季度净亏损0.309亿美元，其他综合收益 - 0.01亿美元[15] - 2021年9月30日，可转换优先股转换后股份为0，普通股股份增至562,873,880股，股东权益为90.14亿美元[15] - 2020年1月1日，可转换优先股股份为250,604,066股，金额为19.03亿美元；普通股股份为83,936,969股，股东权益（赤字）为 - 7.83亿美元[19] - 2020年第一季度净亏损2.39亿美元，其他综合收益0.02亿美元[19] - 2020年9月30日，可转换优先股股份为305,887,443股，金额为34.48亿美元；普通股股份为88,754,776股，股东权益（赤字）为 - 14.94亿美元[19] - 2020年1月1日至9月30日，可转换优先股从250,604,066股增至305,887,443股，普通股从83,936,969股增至88,754,776股[19] - 2020年1月1日至9月30日，股东权益赤字从7.83亿美元扩大至14.94亿美元[19] - 截至2021年1月1日，公司可转换优先股金额为344.8亿美元，普通股金额为0[15] 业务合并相关情况 - 2021年8月2日公司完成业务合并，按反向资本重组会计处理，无商誉或其他无形资产入账[49][50] - PIPE投资者同意以每股10美元价格购买5500万股公司普通股，总购买价5.5亿美元，与业务合并同时完成[51] - 公司用9500万美元从老Hippo部分股东处回购950万股普通股[51] - RTPZ向Reinvent Sponsor Z LLC发行575万股B类普通股，总价2.5万美元，在合并完成时自动按1:1转换为公司普通股[51] - 业务合并和PIPE投资公司收到的总现金对价为5.877亿美元，扣除回购和交易成本后净现金为4.493亿美元[53][54] - 业务合并和PIPE投资完成后，公司立即发行普通股5.59731226亿股[54] - 合并前RTPZ的1926.138万股A类普通股股东行使赎回权，获约1.926亿美元现金[54] - 业务合并中优先股认股权证行权获现金2900万美元[56] - 2021年8月2日公司完成业务合并，PIPE投资者以每股10美元价格购买5500万股普通股，总投资5.5亿美元[49][51] - 业务合并中公司使用9500万美元从老股东回购950万股普通股，RTPZ向发起人发行575万股B类普通股，总价2.5万美元[51] - 业务合并和PIPE投资公司共获现金5.877亿美元，扣除回购和交易成本后净现金4.493亿美元，还发行4.95242606亿股普通股[53][54] - 业务合并前1926.138万股A类普通股被赎回，总价约1.926亿美元，合并和PIPE投资后公司共发行5.59731226亿股普通股[54] 公司投资及资产相关情况 - 截至2021年9月30日，固定到期证券和短期投资摊余成本7.24亿美元，公允价值7.2亿美元，未实现损失400万美元[60] - 2021年和2020年前三季度固定到期证券净实现收益不显著，2021年前三季度净投资收入200万美元，2020年为800万美元[64] - 截至2021年9月30日，公司按监管要求在各州保险部门的特殊存款摊余成本8100万美元，公允价值8300万美元[66] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为8.228亿美元和4.924亿美元[67] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司金融资产分别为6.67亿美元和4.516亿美元，金融负债分别为2050万美元和1.482亿美元[69] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司无形资产净值分别为3.37亿美元和3.39亿美元[80] - 2021年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为130万美元和410万美元，2020年同期分别为90万美元和270万美元[80] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司应计费用和其他负债分别为6.19亿美元和2.57亿美元[82] - 截至2021年9月30日，固定到期可供出售证券摊余成本为6.01亿美元，公允价值为5.97亿美元；短期投资摊余成本为1.23亿美元，公允价值为1.23亿美元；总计摊余成本为7.24亿美元，公允价值为7.20亿美元[60] - 截至2020年12月31日，固定到期可供出售证券摊余成本为5.59亿美元，公允价值为5.60亿美元[60] - 按合同到期日划分，2021年9月30日，一年或以内到期的固定到期证券摊余成本和公允价值均为1.06亿美元；1 - 5年到期的摊余成本为2.18亿美元，公允价值为2.17亿美元；5年后到期的摊余成本为0.46亿美元，公允价值为0.45亿美元；10年后到期的摊余成本和公允价值均为0.01亿美元[63] - 2021年和2020年截至9月30日的固定到期证券净实现收益均不显著[64] - 2021年第三季度固定到期证券收入为0.01亿美元，2020年同期为0.02亿美元；2021年前九个月为0.03亿美元，2020年同期为0.08亿美元[64] - 2021年第三季度总投资毛收入为0.01亿美元，2020年同期为0.02亿美元；2021年前九个月为0.03亿美元，2020年同期为0.08亿美元[64] - 2021年前九个月投资费用为 - 0.01亿美元，2020年同期为0[64] - 2021年第三季度净投资收入为0.01亿美元，2020年同期为0.02亿美元；2021年前九个月为0.02亿美元，2020年同期为0.08亿美元[64] - 截至2021年9月30日，没有证券处于连续未实现损失状态超过12个月[60] - 2021年和2020年前九个月均未确认其他非暂时性减值[60] 公司负债相关情况 - 2021年和2020年，公司优先股认股权证负债年初余额分别为2290万美元和670万美元

业绩总结 - 第二季度总生成保费同比增长101%，达到1.59亿美元[3] - 第二季度在保费强制执行方面超过5亿美元，同比增长96%[6] - 第二季度收入同比增长76%，达到2090万美元[69] - 2021年第二季度净收入为2090万美元，较2020年同期的1190万美元增长了75.6%[114] - 2021年第二季度净赚保费为1020万美元，较2020年同期的250万美元增长了308%[114] - 2021年第二季度总支出为1.044亿美元，较2020年同期的3680万美元增长了183%[114] - 2021年第二季度净亏损为8450万美元，每股亏损为5.98美元，较2020年第二季度的2480万美元净亏损有所增加[99] - 2021年上半年净亏损为278.7百万美元，相较于2020年的亏损48.7百万美元，亏损幅度显著增加[118] 用户数据 - Hippo的客户保留率为88%，随着时间推移，客户保留率提高至96%[1] - Hippo的客户平均年保费为1200美元，提供了可观的经常性收入机会[39] - Hippo的客户忠诚度高，客户满意度评分为4.9分（满分5分），净推荐值为75，远高于行业平均水平35[35] - Hippo的索赔净推荐值（NPS）为正60，远高于行业平均的负49[31] 市场扩张与新产品 - 公司将全年总生成保费的预期从5.44亿美元上调至5.65亿美元[4] - 公司在第二季度推出了3个新州和2个新产品，增强了市场覆盖[8] - Hippo在2021年计划将其家庭保险产品扩展到40个州，覆盖超过80%的美国人口[60] - 新保费的地理分布中，81%来自德克萨斯州以外，同比增长14个百分点[71] 财务状况 - 现金储备超过9亿美元，同比增长76%[1] - 截至第二季度末，公司现金及现金等价物超过9亿美元，财务状况良好[101] - 2021年6月30日总资产为11.218亿美元，较2020年12月31日的9.794亿美元增长了14.5%[116] - 2021年6月30日总负债为12.466亿美元，较2020年12月31日的8.341亿美元增长了49.5%[116] 负面信息 - 第二季度毛损失率为161%，相比2020年第二季度的106%有所上升[82] - 调整后的EBITDA亏损为4230万美元，较去年同期增加2350万美元[100] - 2021年上半年净损失比率为204%，较2020年的130%显著增加[122] 合作与技术 - 公司与Ally Financial和Incline P&C Group签署了合作协议，双倍增加了MGA承保能力[9] - Hippo的全栈技术系统优化了数据使用，提升了承保、索赔和成本管理的效率[43] - Hippo的智能家居计划是行业内最广泛采用的，提供水、火和盗窃的智能家居设备[33] - Hippo的智能家居项目在美国家庭保险领域的采用率超过70%[52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总生成保费同比增长101%，达到1.587亿美元；生效总生成保费同比增长96%，达到5.006亿美元 [7][16] - 季度收入同比增长76%，达到2900万美元 [18] - 本季度总损失率为161%，而2020年第二季度为106% [19] - 第二季度运营费用（不包括损失和损失调整费用、其他非现金利息和其他费用）较上年增长54%，达到4700万美元 [20] - 第二季度调整后EBITDA亏损4230万美元，较去年第二季度增加2350万美元 [20] - 公司将全年总生成保费指引从5.44亿美元提高到5.6 - 5.7亿美元，中点为5.65亿美元 [8][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 对于房主业务部分，独立代理人和其他保险公司占新生成保费的68%，直接面向消费者渠道占25%，通过合作伙伴（如房屋建筑商、抵押贷款服务商等）占17% [16] - 公司H05产品在过去12个月损失率约为40%，增长速度比更成熟的房主产品快五到六倍 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州在第二季度新生成房主保费中仅占19%，低于去年第二季度的33%和2019年第二季度的65% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行地理扩张计划，在三个新州推出产品，有望在2021年底前覆盖40个州 [9] - 加强全渠道分销战略，与两家前十大保险公司、前50名房屋建筑商、前5名贷款发起人以及两家领先智能家居供应商建立新的分销合作伙伴关系 [10] - 与Ally Financial和Inclined P&C合作，将MGA承保能力提高一倍 [10] - 推出三款产品，包括针对购房者的检查保护产品和首个商业产品（为美国35万个社区的房主协会提供保险） [11] - 行业存在供应链中断、建筑材料成本上升和劳动力市场紧张等问题，导致损失严重程度增加 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对执行增长战略充满信心，相信将超过此前的预测 [22] - 尽管面临天气等挑战，但公司在降低长期损失率方面取得了进展，领先指标显示这些行动已对未来损失数据产生积极影响 [26] - 随着业务增长和多元化，预计损失率将显著改善，虽然需要时间，但公司有信心实现长期目标 [31] 其他重要信息 - 公司上市交易被视为资本结构逆转，Reinvent Technology Partner Z被视为被收购公司，Hippo Holding Inc.在业务合并前后分别为前身和继任SEC注册人，根据GAAP未记录商誉或其他无形资产 [5] - 会议还将提及非GAAP财务指标，如总生成保费和调整后EBITDA，GAAP和非GAAP财务指标的描述及与GAAP的全面对账可在2021年第二季度股东信中找到 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司IPO后赎回水平较高的情况及对公司增长和战略的影响 - 公司交易结构使上市后资产负债表上有超过9亿美元，赎回不会改变公司未来几年投资业务以实现长期目标的计划；与Ally Financial和Incline的合作也将减少支持增长所需的资本，因此赎回预计不会影响公司投资未来或执行计划的能力 [37] 问题: 保费增长超过收入、员工人数显著增加，以及行业客户获取成本上升对公司目标市场和扩张计划的影响 - 公司一直采用全渠道分销战略，该战略对广告成本波动具有弹性且现金效率高，公司未看到自身业务领域的潜在客户成本等增加；基于强大的单位经济效益和高客户保留率，公司不会缩减销售和营销投资，反而会加大投入以打造全国知名品牌 [39][41] 问题: 公司采取更专注推出自有产品而非与Metromile捆绑的原因 - 微观层面，公司专注于成为世界上最好的家庭保护平台，汽车和家庭保险产品线相关性低、理赔组织和承保经验不同，公司对汽车保险产品缺乏足够信心，因此选择与市场上的优质供应商合作；宏观层面，金融科技和保险行业存在产品拆分趋势，未来将是最佳产品且以客户为中心的模式，公司认为自己将是这一趋势的最大受益者之一 [45] 问题: 各分销渠道的LTV与CAC情况 - 直接面向消费者渠道前期有广告投入获取客户，后期从客户终身价值中收回成本；独立代理人、其他保险公司或合作伙伴渠道前期无需向外部方支付获取客户的费用，而是随时间分享客户保费，将第一年与合作伙伴分享的保费视为客户获取成本，该渠道LTV与CAC略高于直接面向消费者渠道；综合来看，在长期损失率目标下，公司认为LTV与CAC为五到六倍，直接渠道略低，其他渠道略高 [50] 问题: ALLY和Incline合作的战略考量以及对损失率和其他承保行动的影响 - 合作使公司承保能力翻倍，支持资本轻结构；使用多家保险公司可进一步细分承保客户，将业务分配给合适的保险公司，有望改善承保结果 [52] 问题: 量化本季度得克萨斯州冰雹和整体损失严重程度对损失率的影响 - 公司一般不细分单个风暴事件的具体影响，本季度对Uri风暴进行了总损失披露，但该风暴对公司净损失无负面影响；得克萨斯州业务占比逐渐降低，公司在其他地区的增长将降低该地区风暴对整体投资组合的波动性，同时公司在损失方面的运营举措（如增加新数据源、推出新产品等）将有助于长期改善情况 [54] 问题: 整体损失严重程度上升的驱动因素及应对措施 - 行业内损失严重程度上升主要是由于供应链问题和劳动力短缺，受COVID影响，目前情况正在改善；公司不仅关注定价，还通过产品扩张（如HO5新产品）、安装物联网设备等措施降低损失率 [55][56] 问题: 公司实现盈利的路径 - 公司认为在规模效应下，多元化且定价合理的业务有盈利机会；通过以客户为中心的模式和技术，可帮助客户避免损失并获得优质客户群体，从而降低损失率；目前公司处于市场份额增长初期，只要销售和营销及客户获取的投资回报率高，就应继续积极投资，增长是实现盈利的途径，地理多元化将降低损失率波动性，增强投资信心；公司采取的行动已使早期损失频率降低，随着客户群体成熟和业务增长，有望实现盈利目标 [62][64]

首次公开募股及私募配售情况 - 2020年11月23日，公司完成首次公开募股，发行2300万股，每股10美元，总收益2.3亿美元，发行成本约1310万美元[117] - 首次公开募股同时，公司完成私募配售，出售440万份认股权证，每份1.5美元，总收益660万美元[118] - 首次公开募股和私募配售完成后，2.3亿美元净收益和部分私募配售收益存入信托账户[119] 公司合并相关情况 - 2021年3月3日，公司宣布与Hippo Enterprises Inc.达成合并协议，同时与PIPE投资者签订认购协议，后者认购5500万股，总价5.5亿美元[121][124] - 合并后，Hippo所有流通股取消，股东获得RTPZ普通股数量为企业价值5亿美元加Hippo现金5.22亿美元之和除以10美元[126] 财务亏损情况 - 2021年第二季度，公司净亏损约260万美元，包括约56.16万美元的一般及行政成本和210万美元的衍生认股权证负债公允价值变动，部分被信托账户投资收益约6400美元抵消[132] - 2021年上半年，公司净亏损约510万美元，包括约200万美元的一般及行政成本和310万美元的衍生认股权证负债公允价值变动，部分被信托账户投资收益约5.9万美元抵消[133] 账户资金及营运资金情况 - 截至2021年6月30日，公司运营银行账户约有10.1万美元，营运资金赤字约39.7万美元，信托账户无可用利息收入[133] 支持服务费用情况 - 公司与Reinvent Capital LLC签订支持服务协议，每年支付62.5万美元支持和行政服务费，2021年第二季度和上半年分别确认约15.6万美元和31.25万美元费用[137] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司应付关联方支持服务费用分别为31.25万美元和0[137] 普通股赎回及分类情况 - 2021年6月30日，19,975,356和20,484,749股A类普通股可能被赎回，作为临时权益列示[142] - A类普通股强制赎回时分类为负债工具，有条件赎回时分类为临时权益，其他情况分类为股东权益[142] 认股权证相关情况 - 首次公开发行和私募配售出售的认股权证可购买公司9,000,000股A类普通股，计算摊薄每股收益时未考虑其影响[143] - 首次公开发行和私募配售的认股权证按ASC 815确认为衍生负债，按公允价值计量[141] 每股收益情况 - 2021年3个月和6个月，投资未实现收益扣除适用税费和利息后，A类普通股基本和摊薄每股收益分别约为6,408美元和59,300美元，年度提取限额为165,000美元[144] 会计准则采用情况 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2020 - 06，对财务状况、经营成果和现金流无影响[145] - 公司作为新兴成长公司，选择推迟采用新的或修订的会计准则，财务报表可能与非新兴成长公司无可比性[149] 新兴成长公司相关条款 - 新兴成长公司若选择依赖JOBS法案豁免条款，部分报告要求可免除，豁免期为首次公开募股完成后五年或不再是新兴成长公司为止，以较早者为准[150] 较小报告公司相关情况 - 公司作为较小报告公司，无需提供市场风险相关信息[152] 表外安排情况 - 截至2021年6月30日，公司无表外安排[147]