文章核心观点 IGT子公司与密西西比州彩票公司续约三年，将继续提供在线游戏系统和即开型彩票服务，并部署新的产品和工具，同时公司还将助力该州教育事业发展 [1][2][3] 续约情况 - IGT子公司IGT Global Solutions Corporation与密西西比州彩票公司续约三年，服务期延至2029年12月1日，继续提供在线游戏系统和即开型彩票服务 [1] 合作评价 - 密西西比州彩票公司总裁称2019年依靠IGT专业知识推动玩家参与并实现增长目标，合作五年成功，期待引入新产品和工具 [2] - IGT全球彩票首席运营官表示自密西西比州彩票成立以来，IGT运用行业最佳实践助其连年超销售目标，新方案将为双方提供便利 [2] 新产品和工具 - 密西西比州彩票移动应用将提供查看中奖号码、核对中奖彩票、创建数字投注单等便利功能 [2] - IGT除已安装300台GameTouch 28自助终端外，还将部署新机器，提供动态用户体验 [2] - IGT的Sales Wizard销售自动化工具将为销售团队提供销售、库存等方面的及时全面报告 [2] 教育支持 - IGT计划在密西西比州开设更多数字技术实验室，自2019年已资助6个实验室 [3] - IGT将继续为该州历史悠久的黑人学院和大学的学生提供年度奖学金 [3] 公司地位 - IGT是全球博彩业领导者，是美国46家彩票公司中26家、全球10大彩票公司中8家、全球前25大彩票公司中16家的主要技术提供商 [3] 公司简介 - IGT是全球博彩业领导者，为各渠道和受监管领域玩家提供娱乐和负责任的博彩体验，约有11000名员工 [4]

文章核心观点 - 临近年中投资者需重新评估投资组合并识别潜在风险因素 博彩行业曾前景向好 但近期面临诸多挑战 有几只博彩股值得投资者考虑卖出 [1] 分组1：MGM Resorts International（MGM） - 公司运营众多赌场和度假村 但盈利不稳定且债务水平高 股票相对于盈利的高估值使其易受市场调整影响 [2] - 公司持有27.2亿美元现金 但债务达315亿美元 净债务为287.8亿美元 即每股 - 91.74美元 [2] - 2024年第一季度综合净收入达44亿美元创纪录 但仍面临财务不稳定问题 2023年净收入为11亿美元 低于2022年的15亿美元 2023年调整后每股收益为2.67美元 而2022年调整后每股亏损2.73美元 [2] - 公司债务相对于盈利规模大 市盈率为15倍 相对于长期潜力和历史增长率而言可能被高估 [2] 分组2：Las Vegas Sands（LVS） - 公司业务集中在澳门和新加坡 受中国监管不确定性和亚洲竞争影响 股价波动 对这些地区的高度依赖使其易受地缘政治和经济变化影响 [3] - 2024年第一季度收入增长40%至29.6亿美元 净利润为4.94亿美元 较2023年第一季度增长236% [4] - 每股收益0.75美元 超出市场预期的0.62美元 但自2024年1月以来股价下跌8.8% 分析师预计增长谨慎 [4] - 由于前景不佳和2024年每股收益预测过于乐观 若达不到高标准 股价可能回调 [4] 分组3：International Game Technology（IGT） - 公司专注于游戏机和彩票服务 受消费者行为变化和技术进步影响 业绩波动 [5] - 公司曾面临法律纠纷 如与Acres 4.0的诉讼虽已解决 但显示出潜在财务风险 [5] - 2024年第一季度收入为10.7亿美元 较上一年仅略有增长 增长幅度未达市场预期 凸显表现不佳 [5] - 九位分析师对公司每股收益给出较高预测 但预计未来几年营收增长不大 营收缺乏增长可能限制股票长期潜力 [5]

公司概况 - 国际游戏科技公司（IGT）是全球博彩巨头，业务涵盖彩票、陆地博彩机、电子博彩、体育博彩和数字博彩 [1] 财务业绩 - 2024年第一季度，公司每股收益46美分，超市场预期15美分；营收同比增长1%至10.7亿美元，超预期的10.3亿美元；运营收入2.56亿美元，与去年持平，但运营利润率超预期400个基点达24%；剔除分离和剥离成本后，运营收入增长7%至创纪录的2.73亿美元，利润率扩大150个基点；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.43亿美元，利润率41.5%；剔除相关成本后，调整后EBITDA增至4.61亿美元，利润率提高80个基点至43.1% [6] - 公司发布2024年第二季度营收指引约10.5亿美元，低于市场预期的10.9亿美元；上调2024年全年营收指引至约44亿美元，高于市场预期的43.6亿美元 [7] 业务发展 - 公司正剥离全球博彩和PlayDigital部门，并与博彩竞争对手Eve ri Holdings合并，合并后公司仍以IGT名义交易，剩余全球彩票业务将在纽交所以新代码独立运营，交易尚需Eve ri股东批准，预计2024年底或2025年初完成 [2] - 新IGT将提供陆地博彩、体育博彩、电子博彩和金融科技一站式服务，预计2024年预估营收约27亿美元，调整后EBITDA约10亿美元；拥有7万台电子博彩机的庞大装机量；拥有优质知识产权组合，有机会利用IGT全球销售团队和分销网络将Eve ri现有内容和金融科技解决方案推向国际市场；合并预计节省成本8500万美元 [4] 市场表现 - 2024年3月28日形成下降趋势线，最高至22.87美元，股价多次反弹受阻；第一季度财报发布时股价涨至22.22美元，试图突破三角形形态但失败，回落至下降趋势线以下，在20.65美元阻力位反弹失败；每日相对强弱指数（RSI）达到峰值后回落至45区间；回调支撑位分别为19.48美元、18.25美元、17.27美元和16.46美元 [5] 管理层观点 - 首席执行官文斯·萨杜斯基表示，2024财年开局强劲，第一季度业绩超预期，营收近11亿美元；增长主要得益于全球博彩和电子博彩业务表现；24%的运营利润率超内部预测400个基点，得益于意大利同店销售和3月底北美彩票大奖活动；全球彩票业务连续6个季度运营利润率扩大，全球同店销售表现超预期，受意大利即开型彩票销售增长和美国巨额彩票大奖推动；公司升级2024年全年营收和利润展望，反映全年关键绩效指标的广泛增长势头；公司在分离全球博彩与博彩及数字业务、推进与Eve ri拟议交易方面取得进展 [8]

文章核心观点 - 国际游戏技术公司（IGT）推出新多级累进游戏《龙虎斗》，结合新老机制与高奖励频率，为玩家带来娱乐体验 [1] 公司动态 - IGT宣布新多级累进游戏《龙虎斗》在美国赌场首次亮相，该游戏在PeakCurve49机柜上运行，结合新老机制与高奖励频率 [1] - IGT全球工作室高级副总裁表示，公司致力于提升游戏表现，借多级累进领域的势头，在《龙虎斗》开发中结合成熟游戏机制与新特性玩法 [1] 游戏特点 - 《龙虎斗》有《乘数》和《现金转轮》两款基础游戏，均有老虎、龙和龙虎组合三种独特奖励 [1] - 游戏引入全新锁定重转和揭示奖励结构，有可组合的金钱球符号，当铜锣符号在同一行出现时会揭示货币奖金，“向上箭头”会指数级增加信用值 [1] - 老虎奖励在3x5转轮矩阵上提供赢取机会，龙奖励和龙虎组合奖励将转轮推进到8x5矩阵，有更大赢取潜力 [2] - 游戏在PeakCurve49机柜上凭借独特商品选项、生动图形和LED标识在游戏区脱颖而出 [2] 公司介绍 - IGT是全球游戏行业领导者，为各渠道和受监管领域玩家提供娱乐和负责任的游戏体验，业务涵盖彩票、游戏机、体育博彩和数字游戏等 [3] - 公司利用丰富内容、创新投资、玩家洞察、运营专业知识和前沿技术，提供卓越游戏体验，在全球100多个司法管辖区有业务和合作关系，约有11000名员工 [3]

文章核心观点 IGT与Lac Vieux Desert Northern Waters Casino & Resort扩大体育博彩合作，提供交易咨询服务，赌场还计划部署IGT设备以提升体育博彩体验 [1][2] 合作情况 - IGT PlaySports Trading Advisory Services Team通过新服务协议支持密歇根州的体育博彩业务，合作方为Lac Vieux Desert Northern Waters Casino & Resort [1] - 自2021年起，Northern Waters就采用IGT获奖平台和自助博彩技术运营体育博彩业务 [1] - IGT与Northern Waters扩大合作，将交易咨询服务纳入其中 [2] 合作评价 - Northern Waters总经理称IGT PlaySports是理想的技术和服务合作伙伴，其解决方案简化了体育博彩业务运营，有助于专注客户体验 [2] - IGT体育博彩总裁表示IGT交易咨询团队擅长帮助运营商提高体育博彩回报，增强玩家忠诚度和参与度 [2] 赌场计划 - 作为体育博彩业务升级的一部分，赌场计划部署配备Total Gaming™软件的IGT PeakBarTop™机柜 [2] - 该硬件设计符合人体工程学，玩家可通过单一设备和钱包进行多种游戏和体育博彩 [2] IGT情况 - IGT是全球博彩行业领导者，为各渠道和受监管领域的玩家提供博彩体验，在超100个司法管辖区有业务，约有11,000名员工 [4] - IGT PlaySports在2023年SBC北美奖中被评为“年度体育博彩供应商”，为北美超80个博彩场所提供体育博彩服务 [3]

分组1 - 公司在第一季度实现了强劲的收入和利润率增长,超出了3月份提供的预期 [7][25][26] - 全球彩票业务收入增长6%,主要得益于意大利游戏创新和产品销售增长 [8][28] - 意大利同店销售增长超过4%,反映了即开票和定期彩票游戏的相似趋势,这是在2023年第一季度10%增长的基础上实现的 [9] - 北美和其他地区的同店销售略有下降,主要是由于新即开票游戏发布的年度节奏差异,尤其是高价格游戏 [10] - 全球彩票销售继续快速增长,超过20%,主要由于日益增长的高性能电子即开票游戏组合的带动 [10] - 公司最新的意大利乐透许可证招标更新,政府法令确认了9年的期限和不少于10亿欧元的最低前期许可费,分三期支付,而有效税率将保持在6% [10][11] 分组2 - 公司正在为即将到来的意大利乐透许可证招标做准备,并与现有合作伙伴签署了谅解备忘录,以维持现有的合资企业结构 [10][11] - 公司在意大利市场的关键产品策略包括新游戏发布、提高玩家参与度和多渠道聚焦 [12][13][14] - 公司在北美和其他地区的游戏和数字业务实现了第12个连续季度的利润率同比扩张,全球安装基础增加到54,000台以上 [15][16][17][30] - 公司的在线博彩业务在第一季度实现10%的收入增长,主要得益于美国市场的强劲表现 [18][19][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Barry Jonas 提问** 客户对于拟议交易的反应如何?他们最期待什么?你们是否需要解决一些关切? [45] **Vincent Sadusky 回答** 客户普遍反馈积极,认为合并后的公司能提供更全面的产品和服务。客户看好两家公司在不同细分市场的优势互补,以及在研发、现场服务等方面的协同效应 [46][47][48][49] 问题2 **Jeff Stantial 提问** 公司为何决定保留意大利乐透合资企业结构?这与上次招标时的情况有何不同? [55] **Vincent Sadusky 和 Massimiliano Chiara 回答** 此前的合作伙伴关系运作良好,双方合作默契,因此决定延续现有的合资结构。公司财务状况的改善也为此提供了支持 [56][57] 问题3 **David Katz 提问** 请更新一下意大利乐透许可证的最新进展情况 [67] **Vincent Sadusky 和 Massimiliano Chiara 回答** 政府已发布法令,确定了新一轮招标的关键条款,包括9年期限和不低于10亿欧元的前期许可费。公司正在与现有合作伙伴就新的投标进行磋商 [68][69][70]

文章核心观点 - 国际游戏科技公司（IGT）2024年第一季度财报显示营收和每股收益情况，部分指标超预期，关键指标能更好洞察公司表现，还给出公司在部分指标上的表现及股价近期情况 [1][2] 营收与收益情况 - 2024年第一季度营收10.7亿美元，同比增长0.7%，超扎克斯普遍预期的10.3亿美元，超预期幅度3.42% [1] - 同期每股收益0.46美元，去年同期为0.49美元，超普遍预期的0.29美元，超预期幅度58.62% [1] 关键指标表现 - 全球彩票业务营收6.61亿美元，三位分析师平均预期为6.1867亿美元，同比变化+5.9% [2] - 企业支持费用调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为 - 3900万美元，四位分析师平均预期为 - 3813万美元 [2] - 全球彩票业务调整后息税折旧摊销前利润为3.55亿美元，四位分析师平均预期为3.1693亿美元 [2] 股价表现 - 过去一个月IGT股价回报率为+1%，同期扎克斯标准普尔500综合指数变化为+2% [2] - 该股目前扎克斯评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

文章核心观点 - 国际游戏科技公司（IGT）季度财报超预期，但股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；同时介绍了同行业的热情游戏控股公司（EGLXF）的业绩预期 [1][2][5] IGT公司业绩情况 - 2024年3月季度每股收益0.46美元，超Zacks共识预期0.29美元，去年同期为0.49美元，本季度盈利惊喜达58.62% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期；上一季度预期每股收益0.45美元，实际为0.56美元，盈利惊喜24.44% [1] - 2024年3月季度营收10.7亿美元，超Zacks共识预期3.42%，去年同期为10.6亿美元；过去四个季度营收均超共识预期 [1] IGT公司股价及展望 - 年初至今IGT股价下跌约27%，而标准普尔500指数上涨9.5% [2] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [2] - 盈利发布前IGT的盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [3] - 下一季度共识每股收益预期为0.36美元，营收10.9亿美元；本财年共识每股收益预期为1.47美元，营收43.5亿美元 [4] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，博彩行业目前处于250多个行业的后35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [4] - 同行业的热情游戏控股公司（EGLXF）尚未公布2024年3月季度财报，预计5月15日发布 [4] - 该公司预计本季度每股亏损0.05美元，同比变化-25%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收2630万美元，较去年同期下降17.1% [5]

业绩总结 - 2024年第一季度收入为10.67亿美元，较2023年增长1%[20] - 操作收入为2.56亿美元，操作收入率为24%[20] - 除去分离和剥离成本后的操作收入为2.73亿美元，增长7%[20] - 调整后的EBITDA为4.43亿美元，调整后的EBITDA率为41.5%[20] - 调整后的每股收益为0.46美元，较去年下降6%[20] - Q1'24全球彩票收入增长6%，达到6.61亿美元，运营收入为2.58亿美元，运营利润率为39%[22] - Q1'24的净收入为128百万美元，较去年同期的67百万美元增长[57] - 每股摊薄净收入为0.40美元，较去年同期的0.11美元增长[57] - 自由现金流为29百万美元[59] 用户数据 - 全球彩票销售同比增长4.4%，主要受意大利游戏创新推动[14] - 全球iLottery销售增长超过20%，主要由美国市场推动[14] - 美国和加拿大的安装基础增长至54,000多个单位[17] - 北美及其他地区同店销售增长为(1.5)%[51] - 全球同店销售增长为(0.3)%[51] 未来展望 - 预计2024年整体业绩将因强劲开局而上调[13] - FY'24收入预期上调至43亿至44亿美元，运营收入利润率预期为20%至21%[27] - FY'24全球彩票同店销售预计持平，游戏与数字业务收入预计增长高单位数[28] - 公司在Q1'24的现金流受到工作资本时机的负面影响，但FY'24的预期得以确认[25] 新产品和新技术研发 - 产品销售收入增长超过90%，主要得益于GameTouch自助终端在安大略省的销售和新系统软件升级[22] - iGaming收入增长10%，尽管整体收入下降，运营收入与去年持平，运营利润率上升80个基点[24] 财务状况 - 公司净债务杠杆为2.9倍，达到历史最低水平，总流动性为17亿美元，其中包括4亿美元的无条件现金和13亿美元的未提取融资能力[25] - FY'24资本支出预计约为5亿美元，未变动[27] - 分离与剥离费用预计约为2亿美元，其中130百万将在Q1'24前发生[34] 负面信息 - Q1'24整体收入较去年同期下降7%，但终端服务收入同比增长2%[24] - 产品销售收入为195百万美元，同比下降9%[57] - 外汇损失净额为2600万美元[64]

文章核心观点 公司2024年第一季度业绩受全球彩票业务增长推动，营收和利润表现良好，基于此上调2024财年展望，同时在业务发展、财务状况和企业治理等方面有多项进展 [1][3][6] 财务业绩 整体财务 - 合并营收10.7亿美元，同比增长1%，全球彩票业务增长显著，但游戏与数字产品销售时间因素部分抵消增长 [1][6] - 营业利润2.56亿美元，与上年持平；剔除分离和剥离成本后，营业利润增至创纪录的2.73亿美元，利润率提升150个基点至25.6% [1][6] - 调整后EBITDA为4.43亿美元，调整后EBITDA利润率为41.5%；剔除分离和剥离成本后，调整后EBITDA增至4.61亿美元，利润率提升80个基点至43.1% [1][6] - 摊薄后每股收益0.40美元，上年同期为0.11美元，主要因外汇收益和较低所得税拨备 [6] - 净债务52亿美元，与2023年12月31日的51亿美元相比略有增加；净债务杠杆率为2.9倍，与2023年12月31日水平一致 [6] 业务板块 全球彩票 - 营收6.61亿美元，同比增长6%，得益于加拿大GameTouch™ 28自助终端交付、新加坡和德国软件升级以及意大利同店销售强劲 [6] - 营业利润2.58亿美元，同比增长8%，受益于意大利同店销售强劲和产品销售利润率提高 [6] - 调整后EBITDA为3.55亿美元，同比增长5% [2] 游戏与数字 - 营收4.06亿美元，上年同期为4.36亿美元，因当年终端设备发货量减少和上年知识产权及软件许可证收入较高，但全球安装基数增长带动服务收入增加和iGaming收入增长10%部分抵消了下降 [6] - 营业利润8100万美元，上年同期为8300万美元，研发流程改进和供应链成本缓解被收入下降和业务额外投资抵消，营业利润率扩大80个基点至20% [6] - 调整后EBITDA为1.27亿美元，同比下降1% [2] 业务发展 - 宣布游戏与数字业务将分拆并与Everi Holdings, Inc.合并，交易预计在2024年末/2025年初完成 [6] - 在2024年ICE London奖项计划中获“年度彩票产品”和“最佳多元化与包容性雇主”等顶级荣誉 [6] - 获得英国国家彩票供应合同延期 [6] - 与马里兰州彩票签订IGT专利Cash Pop™抽奖游戏许可协议 [6] - Mystery of the Lamp™在2024年EKG老虎机奖颁奖典礼上被评为“表现最佳新高级游戏” [6] - 获得为魁北克提供PeakDual™ 27视频彩票终端的合同 [6] - 在罗德岛推出iGaming内容 [6] 企业治理 - Marco Drago将于2024年5月14日年度股东大会后辞去IGT董事会非执行董事职务，Enrico Drago被任命为非执行董事 [6] - IGT意大利运营控股公司IGT Lottery S.p.A.与Lottoitalia S.r.l.现有股东达成谅解备忘录，股东将在即将到来的乐透牌照招标中维持合作，IGT将继续作为主要运营合作伙伴，保持61.5%股权 [6] 股息分配 - 公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.20美元，记录日期为2024年5月30日，支付日期为2024年6月13日 [7] 业绩展望 第二季度 - 预计营收约10.5亿美元，营业利润率约22%；剔除分离和剥离成本后约24.5% [7] 全年 - 预计营收约44亿美元，营业利润率约21%；剔除分离和剥离成本后约24% - 预计运营现金流不少于10亿美元，资本支出约5亿美元 [8]