财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收13.72亿美元，同比增长17%，超指引中点 [6] - 非GAAP每股收益0.48美元，高于季度指引区间上限 [6] - 非GAAP毛利率为57.8%，高于指引中点；若不计供应链成本上升，预计非GAAP毛利率约为59% [18] - 非GAAP运营费用同比增长10%，环比增长3%；非GAAP运营利润率为14.8%，高于预期 [18] - 第一季度订单同比下降超30%；积压订单减少超3.5亿美元，但仍高于历史水平 [7][19] - 第一季度运营现金流为1.92亿美元，支付股息7100万美元，回购股票1.4亿美元，季末现金、现金等价物和投资约12亿美元 [20] - 上调全年营收指引至至少增长9%，预计非GAAP毛利率略扩大至约58%，非GAAP运营利润率全年扩大超100个基点，非GAAP每股收益全年实现两位数增长 [14][22] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 第一季度营收同比增长近30%，校园和分支机构以及数据中心业务均实现两位数营收增长 [8] - 渠道交易注册量同比增长超30%，商业市场订单同比增长40% [8] - 第一季度占总营收超40%，连续第二个季度成为最大且增长最快的业务板块 [8] - 企业校园和分支机构业务营收同比增长近50% [8] - Mistified业务营收同比增长近60%，新客户数量同比增长近30% [9] 服务提供商业务 - 第一季度表现良好，主要因供应时机使公司能够完成部分一级服务提供商客户的先前订单 [10] - ACX7K平台连续一个季度实现三位数同比订单增长 [11] 云业务 - 第一季度营收同比下降14%，部分项目推迟至未来期间，影响当前年度业务增长 [12][17] 软件及相关服务业务 - 第一季度营收2.32亿美元，同比增长2%；年度经常性收入（ARR）为2.93亿美元，同比增长39%；SaaS和软件许可证订阅递延收入同比增长68% [17] 安全业务 - 第一季度营收1.82亿美元，较去年第一季度增长13% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度前十大客户中，5家为服务提供商，4家为云客户，1家为企业客户，占总营收30%，低于2022年第一季度的32% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位技术、市场推广和供应链，以利用客户的数字化转型和云化举措带来的网络需求增长 [7] - 企业业务凭借云原生AI驱动架构，优化用户体验并降低运营成本，有望在宏观环境挑战下实现营收和订单增长 [8][10] - 服务提供商业务关注400G部署和云城域组合，预计业务势头将在今年增强，并在2024年及以后对营收产生更大影响 [10][11] - 云业务虽短期受项目推迟影响，但长期增长前景乐观 [12][14] - 公司业务多元化，降低对单一客户或业务板块的依赖，可灵活调配资源应对市场疲软 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司战略充满信心，认为能够应对市场不确定性 [13] - 企业业务的持续增长、服务提供商400G部署的成功、积压订单的强劲以及供应的改善，为公司发展提供动力 [13] - 云业务的短期延迟是暂时的，长期增长机会可观 [12][14] - 基于第一季度实际情况和第二季度预期，上调全年营收展望，并预计实现运营利润率改善 [14] 其他重要信息 - 公司讨论包含非GAAP财务结果，相关对账信息可在投资者关系网站的财务报告中找到 [5] - 宣布本季度向在册股东支付每股0.22美元的季度现金股息 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：各业务板块订单趋势如何，积压订单的正常水平是多少？ - 订单同比下降主要是因为去年客户提前下单，今年消耗前期订单且不再提前下单。企业业务订单略有下降，服务提供商和云业务下降较多，第一季度云业务订单最弱 [25][26] - 预计年底积压订单将高于正常水平，是疫情前的两倍多，预计超过8亿美元 [27] 问题2：云业务项目推迟对未来订单有何影响，为何会出现推迟？ - 第一季度云业务主要受供应和发货时间影响，需求方面部分项目受到审查并推迟，但并非特定客户或一级超大规模云提供商的问题 [29] - 涉及400G升级等项目仍在进行，只是时间调整，预计影响持续几个季度后会恢复 [29] 问题3：客户延迟和缩减订单情况如何，与90天前相比有何变化，对企业和运营商业务有何影响？ - 云业务延迟情况在季度初开始出现，并非特定客户问题，项目只是时间调整，预计云业务需求环境将在今年底或明年恢复 [32][33] - 企业业务需求环境良好，有大型战略项目适合公司解决方案，有望实现营收和订单增长 [35] - 服务提供商业务的400G项目仍在进行，预计今年表现良好 [36] 问题4：能否提供更多订单增长的信息，以及运营利润率扩张的限制因素和目标？ - 订单增长较难提供更多信息，去年订单超11亿美元，今年下降超30%，SaaS业务计入订单但不计入积压订单 [43] - 运营利润率提供了大于100个基点的下限，未提供具体目标，若实现58%的毛利率，运营利润率将超过下限 [44] 问题5：订单季节性增长是否适用于所有业务板块，企业业务是否受银行业挑战影响，Q4订单恢复增长的数学计算是否正确？ - 订单季节性增长适用于企业和服务提供商业务，云业务受项目推迟影响，未来几个季度可能有所不同 [46] - 企业业务未受银行业挑战的重大影响，宏观挑战促使企业关注数字化转型，对公司企业业务有积极影响 [46] - Q1订单低于正常水平，预计年底订单接近正常，Q4通常是旺季，预计从Q1到Q4订单将有显著增长，提问者的增长速率计算方向正确 [47] 问题6：员工人数增长的原因是什么，与运营利润率恢复到20%有何关系，Apstra业务的规模和硬件拉动效应如何？ - 员工人数同比增加，主要是因为投资企业销售团队，同时在低成本地区扩张，公司致力于管理利润底线和扩大运营利润率 [49] - Apstra业务未单独披露规模，其成功指标是数据中心销售和竞争替代，软件销售虽小但硬件拉动效应大，是公司在数据中心竞争的关键 [51] 问题7：哪些客户业务板块使公司有信心在2023年第四季度实现产品订单同比增长，软件及相关服务仅增长2%而ARR增长39%的原因是什么？ - 客户对话、解决方案竞争力和差异化、业务漏斗等因素使公司有信心订单模式将改善并在年底实现同比增长 [53] - 软件及相关服务增长2%主要是因为永久软件业务不稳定，本季度较少；ARR增长39%是因为可重复软件业务持续增长，SaaS业务增长最快 [55] 问题8：云业务订单疲软是否是因为客户库存调整，近期发货的产品是进入网络还是库存，目前的交货期与去年夏天相比如何？ - 云业务订单疲软是因为去年客户因交货期长提前下单，现在交货期缩短，无需大量下单，处于消化期 [57][58] - 无法确定产品是进入网络还是库存，但预计未来几个季度订单减少，客户将消耗前期订单，同时与公司进行未来项目合作，预计年底或明年初恢复正常 [60] - 去年交货期高峰时平均约9个月，部分产品达12个月或更长，现在平均不到6个月，约4 - 6个月 [62] 问题9：公司产品组合仍受限制的比例是多少，何时能摆脱库存积压情况，去年第一季度的云业务大订单对今年是否构成额外逆风？ - 库存限制情况正在缓解，交货期下降使库存周转加快，但仍在接收前期采购订单，预计库存将在夏季（Q2或Q3）达到平稳，然后流出速度加快 [64] - 过去的云业务大订单仍然重要，虽可能导致订单波动，但不影响云业务长期发展，云业务收入下降并非新常态，预计将恢复 [67][68] 问题10：公司计划年底保持较高积压订单和订单转正，对2024年营收增长有何预期，积压订单对明年增长有何影响？ - 公司认为2024年可以实现营收增长和良好盈利，原因包括企业业务增长、云业务疲软是暂时的、订单模式将改善以及年底积压订单仍高于历史水平 [70] - 今年上调营收指引，但积压订单未完全正常化，预计年底积压订单至少是正常水平的两倍多，这将对明年业务产生积极影响 [71] 问题11：公司去年提价，为何下半年毛利率提升不明显，供应价格的可用性和价格与去年相比如何？ - 提价对营收增长有2% - 3%的贡献，对毛利率有一定影响，但提价旨在抵消成本而非恢复毛利率，若成本正常化且价格保持，毛利率将扩张 [74] - 目前供应成本未大幅下降，部分组件价格有下降，货运成本在第一季度有所降低 [74] 问题12：公司在城域边缘路由市场的当前份额和长期目标是什么，与华为等竞争对手相比的产品差异化因素有哪些，软件的组成和需求驱动因素是什么？ - 城域市场增长快，公司凭借现有客户和网络操作系统Junos容易进入该市场，ACX产品组合已有多个成功案例 [76] - 产品差异化在于可持续的产品组合、高效的电源、最新的硅技术、嵌入式安全功能以及将企业业务的运营和自动化经验应用于城域市场 [77] - 软件是各战略解决方案的组成部分，企业业务中Mist SaaS软件是必要组件，数据中心业务中Apstra是可选附件，服务提供商业务中Paragon软件在城域市场处于早期销售阶段 [80] 问题13：积压订单下降加速的原因是什么，能否在年底达到正常水平？ - 积压订单下降基本符合预期，供应情况略好于预期，导致积压订单比预期多下降约3000万美元 [83] - 预计积压订单将继续下降，但不会每个季度都下降3.5亿美元左右，随着订单模式正常化，积压订单下降将放缓，预计年底积压订单高于正常水平，超过8亿美元 [83]

公司业务及战略 - Juniper Networks设计、开发和销售高性能网络产品和服务，帮助客户构建可扩展、可靠、安全、成本效益高的网络[4] - Juniper Networks致力于在云、服务提供商和企业三个垂直领域中获得份额，通过网络、安全和软件编排创新来区分自己[9] - Juniper Networks通过引入新的软件解决方案来扩展其软件业务，简化网络操作，让客户在关键垂直领域获得灵活性[6] - Juniper Networks通过收购Mist Systems、128 Technology、Netrounds等公司，加速在云管理AI或AIOps领域的发展[7] - Juniper Networks致力于提供高度可扩展、可靠、安全和成本效益高的网络，通过自动化转变网络的灵活性、效率和价值[9] - Juniper Networks专注于为云、服务提供商和企业客户提供高性能网络解决方案，满足其对高性能网络的需求[9] - Juniper Networks的战略重点包括抓住云转型机会，在网络、安全和软件编排创新方面实现差异化，利用自动化和AI为客户提供操作简易性[9] - Juniper Networks致力于继续投资于成本效益高、高性能的IP传输平台和自动化软件，为高性能网络奠定基础[13] - Juniper Networks相信其对高性能网络技术、云架构的理解和战略定位使其能够利用行业转型，实现更自动化、成本效益高、可扩展的网络[16] 企业客户需求及趋势 - 企业专注于为高性能企业提供网络基础设施解决方案[29] - 企业客户正在向云端应用和服务转变，寻求更灵活的网络和安全服务消费模式[30] - 企业需求推动了网络和安全融合，如SASE，安全已成为公司提供的每个解决方案的内置功能[31] - 公司不断创新关键技术领域，以满足企业客户的需求[32] 产品创新及发展 - 公司专注于创新硅片、系统和软件，提供高性能、安全的网络解决方案[34] - 公司计划通过引入新软件解决方案来扩大软件业务[35] - 公司在2022年推出了多项新产品和服务创新，包括AI驱动交换机、增强AIOps功能、新的6 GHz接入点等[37] - 公司宣布了云城市愿景、战略和产品组合，为服务提供商提供优化的解决方案[38] - 公司继续投资SASE市场，推出了Juniper Secure Edge等服务[40] - 公司与Rakuten Symphony合作，在Rakuten Symworld™市场中嵌入Juniper RIC[42] 研发及技术能力 - 公司在2022年12月31日的研发部门共有4,279名员工，涉及高端计算、网络系统设计、ASIC设计、安全、路由协议、软件应用和平台以及嵌入式操作系统等领域[73] - 公司强调强大的产品开发能力对于提升核心技术、开发额外应用、整合技术以及保持产品和服务竞争力和创新至关重要[74] - 公司在产品开发项目中投入了大量时间和资源，建立了一个结构化的流程，从市场需求评估开始，由研发团队根据产品管理和销售组织的输入开发全面的功能性产品规格[75] 知识产权及价值观 - 公司拥有全球5300多项专利和众多待批专利申请[110] - 公司的核心成功因素包括内部技术和专业知识，以及专利、版权、商业秘密和商标法的保护[109] - 公司的价值观体现在“Juniper Way”中，包括“勇敢、建立信任、追求卓越”等核心价值观[115] 公司运营及风险管理 - 公司存在收购风险，可能导致股东持股比例稀释、现金资源消耗、负债增加、税费支出增加[1] - 公司产品销售和实施周期较长，可能导致季度间营收和运营结果波动较大[2] - 公司营收识别受订单和交付时间影响，季度末销售占比较高，订单量不确定性可能影响未来季度营收[3] - 公司服务收入占比较大，受客户满意度、竞争对手价格、客户支出水平等因素影响，服务收入周期性分布[4] - 公司软件收入周期性分布，新合同波动可能对未来季度营收产生负面影响[5] - 公司业务和收入高度依赖网络和IP系统需求增长，若需求不持续增长可能对业务和财务状况产生不利影响[6] - 公司需及时预测技术变革和市场需求，否则竞争力和收入将受损[7] - 公司扩展软件业务战略可能影响竞争力，需考虑开发成本、市场接受度、税收变化等风险[8] - 公司产品与客户网络不兼容可能导致延迟或取消安装，对业务造成损害[9] - 公司依赖第三方技术，若无法维持或重新许可第三方许可可能影响产品交付和业务[10]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收达14.49亿美元，同比增长11%，环比增长2%，略低于指引中点 [6][23] - 非GAAP每股收益0.65美元，高于季度指引中点 [7][23] - 2022年全年营收创纪录，达53.01亿美元，较2021年增长12% [27] - 非GAAP毛利率为57.4%，较2021年下降230个基点 [29] - 非GAAP稀释每股收益为1.95美元，较2021年增加12% [29] - 预计2023年第一季度营收13.4亿美元，同比增长15% [30] - 预计2023年全年营收至少增长8%，非GAAP运营利润率至少提高100个基点 [14][31] 各条业务线数据和关键指标变化 企业业务 - 第四季度营收创纪录，同比增长32%，环比增长16% [25] - 全年增长21%，成为最大业务板块 [28] 云业务 - 第四季度同比增长14%，环比增长1% [25] - 全年增长13% [28] 服务提供商业务 - 第四季度同比下降8%，环比下降10% [25] - 全年增长约3% [7] 自动化广域网解决方案 - 第四季度营收因供应时间问题出现疲软，全年增长12% [15] 云就绪数据中心 - 第四季度表现出色，全年增长超20% [16] AI驱动的企业业务 - 第四季度同比增长超30%，全年增长24% [18] 安全业务 - 第四季度恢复增长，预计未来几个季度面临压力 [20] 软件及相关服务 - 第四季度营收3.05亿美元，同比增长26% [25] - 全年营收9.94亿美元，同比增长31% [28] 服务业务 - 第四季度再创纪录，全年服务利润率创历史新高，达67.3%，较上年提高150个基点 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度前十大客户中，6家为云客户，3家为服务提供商，1家为企业客户，占总营收34%，2021年第四季度为33% [26] - 2022年前十大客户中，6家为云客户，3家为服务提供商，1家为企业客户，占总营收33%，2021年为31% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦利用AI驱动的基于云的自动化工具简化客户运营，提升用户体验，如Mist、Apstra和Juniper Paragon等软件自动化工具 [10] - 持续投资市场拓展组织，增加配额销售人员，扩大渠道影响力，投资需求生成和现代销售工具 [11] - 推进400 - gig解决方案，自上季度更新以来，在广域和数据中心用例中获得超100个新订单 [12] - 向以软件为中心的模式转型，将更多永久产品转变为基于期限的许可证，推出更多可评级的订阅产品 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观环境存在不确定性，但对2023年前景持乐观态度，原因包括产品差异化、市场拓展投资、400 - gig进展、软件转型和积压订单等 [10][11][12][13][14] - 预计服务提供商和云客户的订单模式将在未来至少几个季度重新正常化，企业业务订单势头将继续 [36] - 长期看好服务提供商业务，尽管面临宏观挑战，但仍有望保持在长期模型范围内 [59] 其他重要信息 - 2022年底积压订单超20亿美元，较年初增加约2亿美元，远高于历史水平 [14][24] - 宣布将季度现金股息提高5%，至每股0.22美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：服务提供商和云客户未来六个月的订单趋势，以及订单积压计算是否有遗漏 - 未来至少几个季度，服务提供商和云客户的订单模式将重新正常化，企业业务订单势头将继续 [36] - 调整后订单仅进行了单向调整，若将加速订单加回，2022年第四季度调整后订单将显示增长；积压订单下降主要是由于订单下降超20%，同时收入和递延收入增长也有影响 [37][38] 问题2：服务业务在第一季度和全年的增长情况 - 产品收入与服务收入直接相关，随着产品收入增加，服务业务将继续保持强劲；未提供具体增长指引，服务业务相对稳定，维护业务占比大，软件SaaS元素是增长重要部分 [40][42] 问题3：云就绪数据中心第四季度大幅增长的原因 - 此前获得的重要订单开始贡献收入，同时Apstra带来的新机会也开始显现；不期望该业务持续保持此表现，但对其整体增长前景乐观 [44][45] 问题4：2023年8%以上增长中，定价和销量的贡献比例 - 预计大部分增长来自销量，定价因素占比不到一半；若增长超过8%，增量部分也主要与销量相关 [47] 问题5：服务提供商业务收入下降的原因及需求情况 - 第四季度下降主要是供应问题，此前第三季度表现出色；长期来看，新推出产品表现良好，如MX 304和PTX产品系列，云就绪数据中心解决方案也受到服务提供商关注，有望保持在长期模型范围内 [51][52] 问题6：8%是否为2023年增长下限，以及2022年第四季度产品订单增长中价格和销量的贡献 - 8%是增长下限；增长主要来自销量，定价有一定贡献，但占比较小 [54][55] 问题7：服务提供商业务本季度疲软是否与库存吸收有关 - 客户确实在更严格审查订单和项目时间表，但长期来看，服务提供商业务仍有机会保持在长期模型范围内；基于客户沟通和供应限制，不认为客户存在过量库存 [58][59][60] 问题8：正常化后订单增长和积压订单应如何看待 - 预计2023年积压订单将开始正常化并减少，但年底仍将处于较高水平；新的正常水平可能在5 - 10亿美元之间 [63] 问题9：三个业务板块订单趋势差异的原因，以及企业业务表现较好的原因 - 服务提供商和云客户此前为应对供应限制提前大量下单，企业业务提前下单程度较小；企业业务表现出色是因为各解决方案领域执行良好，竞争差异化优势明显 [66][67] 问题10：积压订单下降是否会加速，以及消耗积压订单后订单环境如何 - 第四季度积压订单环比下降，但全年仍增长；订单数据因客户提前下单和当前发货情况而异常，预计未来几个季度仍会如此，收入是更好的需求指标；积压订单将在2023年下降，但年底仍将较高；2023年订单不增长也可能实现至少8%的收入增长，企业业务订单有望增长 [72][73][74] 问题11：AI工作负载带来的机会 - AI将增加数据中心和广域网的流量，云提供商需要构建更高性能、更具成本效益的网络，公司凭借在云领域的现有足迹和400 - gig机会将从中受益 [77][78] 问题12：400G的发展势头和竞争格局变化 - 自上季度更新以来，服务提供商和云提供商在400 - gig方面有100个新订单；在广域网和云就绪数据中心领域有优势，目前处于早期增长阶段 [82][83][84] 问题13：订单正常化时的交货时间趋势，以及市场需求趋势 - 交货时间范围为30天至12个月，平均约6个月，较季度初有所改善；市场存在不确定性，客户对预算审查更严格，但公司有很多乐观理由，如网络战略重要性、400 - gig机会、企业业务势头和积压订单等 [86][87]

业绩总结 - Juniper Networks截至2022年9月30日的GAAP净收入为1.215亿美元，同比增长36.5%[152] - Juniper截至2022年9月30日的非GAAP净收入为1.908亿美元，同比增长24.5%[152] - 2022年第三季度的每股稀释净收入为0.37美元，同比增长37%[152] - 公司预计FY'23的收入将至少增长7%[145] 用户数据与市场机会 - Juniper在云WAN路由市场中排名第一，云提供商的订单年增长率为两位数[39] - Juniper的云就绪数据中心市场机会总可寻址市场（TAM）为50亿美元，预计在2020年至2023年期间将实现10%的复合年增长率（CAGR）[49] - Juniper在2020年到2023年期间，核心市场的TAM为28亿美元，预计将实现1%的CAGR[32] - Juniper的自动化WAN市场机会总可寻址市场（TAM）为30亿美元，预计在2020年至2023年期间将实现6%的CAGR[29] 产品与技术发展 - Juniper的400G解决方案已吸引超过100个客户，推动了WAN解决方案的增长[39] - Juniper的400G核心路由器PTX10k的市场需求正在上升，推动了核心升级的增长[39] - Juniper的产品组合包括400G固定和模块化平台，提供成本优势和利润增长的潜力[39] - Juniper的AI驱动企业市场机会预计将推动软件相关收入增长，2020年收入约为$130M，预计在三年内翻倍[111] 收入与利润增长 - Juniper的云交付自动化方面的扩展将进一步推动软件利润的增长[37] - Juniper的云连接能力和FLEX模型将推动软件收入的年复合增长率超过80%[114] - Juniper的安全订阅服务和AI驱动的企业解决方案将继续推动约100%的年度经常性收入增长[118] - Juniper的云就绪数据中心和自动化WAN解决方案的收入预计在2020年约为$200M，且预计将实现低双位数的年复合增长率[112] 市场扩张与并购 - Juniper与Apstra的合并将增强其在云就绪数据中心的市场竞争力[69] - 公司计划在未来三年内实现内部销售预订量翻倍[138] 负面信息 - 2022年第三季度的自由现金流为1.08亿美元，同比下降74%[150] - 2022年第三季度的总现金和投资为18.36亿美元，较前一季度下降31%[150] 其他新策略与有价值的信息 - Juniper的安全解决方案在2020年实现了35%的年度增长，云采用率显著提升[95] - Juniper的连接安全解决方案预计将在2024年达到$5.1B的市场规模，年复合增长率为124%[95] - Juniper的网络基础设施安全性在过去三年中在所有测试中均排名第一，99.8%的有效性对抗漏洞[97] - 公司目标将非GAAP营业利润率扩展至少100个基点[145]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度总净收入为14.146亿美元，2021年同期为11.888亿美元；2022年前九个月总净收入为38.524亿美元，2021年同期为34.355亿美元[16] - 2022年第三季度净利润为1.215亿美元，2021年同期为0.889亿美元；2022年前九个月净利润为2.906亿美元，2021年同期为1.198亿美元[16] - 2022年第三季度基本每股净收益为0.38美元，2021年同期为0.27美元；2022年前九个月基本每股净收益为0.90美元，2021年同期为0.37美元[16] - 2022年第三季度其他综合净亏损为0.525亿美元，2021年同期为0.119亿美元；2022年前九个月其他综合净亏损为0.505亿美元，2021年同期为0.116亿美元[18] - 截至2022年9月30日，公司总资产为89.762亿美元，2021年为88.870亿美元[20] - 截至2022年9月30日，公司总负债为46.381亿美元，2021年为45.701亿美元[20] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为43.381亿美元，2021年为43.169亿美元[20] - 2022年前九个月净收入为2.906亿美元，2021年同期为1.198亿美元[22] - 2022年前九个月经营活动净现金使用2200万美元，2021年同期提供5.737亿美元[22] - 2022年前九个月投资活动净现金提供3.312亿美元，2021年同期使用180万美元[22] - 2022年前九个月融资活动净现金使用3.728亿美元，2021年同期使用9.184亿美元[22] - 2022年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少9310万美元，2021年同期减少3.502亿美元[22] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为8.496亿美元，2021年同期为10.328亿美元[22] - 2022年第三季度净收入为1.215亿美元，2021年同期为8890万美元[25][26] - 2022年第三季度其他综合损失净额为5250万美元，2021年同期为1190万美元[25][26] - 截至2022年9月30日，股东权益总额为43.381亿美元，2021年同期为43.838亿美元[25][26] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为8.309亿美元和9.225亿美元，受限现金分别为1.87亿美元和2.02亿美元，总计分别为8.496亿美元和9.427亿美元[55] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司可供出售债务证券公允价值分别为5.496亿美元和8.571亿美元，权益证券分别为4.647亿美元和4.235亿美元，衍生资产分别为1.252亿美元和0.563亿美元[59] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的资产总计分别为11.395亿美元和13.369亿美元，负债分别为 - 1.797亿美元和 - 0.265亿美元[59] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金等价物公允价值分别为5.004亿美元和4.188亿美元，短期投资分别为2.262亿美元和3.155亿美元，长期投资分别为1.978亿美元和4.555亿美元[62] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司预付费用及其他流动资产公允价值分别为0.127亿美元和0.239亿美元，其他长期资产分别为2.024亿美元和1.232亿美元[62] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司其他应计负债公允价值分别为 - 0.0589亿美元和 - 0.0149亿美元，其他长期负债分别为 - 0.1208亿美元和 - 0.0116亿美元[62] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未偿还债务的估计公允价值分别为14.351亿美元和18.456亿美元[67] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司指定衍生品的名义金额分别为21.358亿美元和21.239亿美元，非指定衍生品分别为1.831亿美元和1.446亿美元，总计分别为23.189亿美元和22.685亿美元[71] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，衍生品资产分别为1.252亿美元和0.563亿美元，衍生品负债分别为1.797亿美元和0.265亿美元[72] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，衍生品合同抵销的潜在影响分别使衍生品资产和负债减少8190万美元和1750万美元[75] - 2022年前三季度和前九个月，现金流套期的衍生工具有效部分在累计其他综合损失中分别确认未实现损失3900万美元和370万美元；2021年同期分别确认未实现损失300万美元和未实现收益2310万美元[77] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总库存分别为5.404亿美元和2.842亿美元[82] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，预付费用和其他流动资产分别为6.044亿美元和4.516亿美元[83] - 截至2022年9月30日，公司保修准备金余额为2960万美元[85] - 截至2022年9月30日，剩余履约义务总计14.933亿美元，其中预计1年内确认9.084亿美元，1 - 3年确认4.521亿美元，3年以上确认1.328亿美元[90] - 截至2022年9月30日，公司总债务为15.957亿美元，2021年12月31日为16.868亿美元[101] - 2022年第三季度和前九个月，公司普通股每股现金股息分别为0.21美元，总计分别为6800万美元和2.028亿美元[106][107] - 2022年前九个月，公司在公开市场回购630万股普通股，总价2.122亿美元，均价33.38美元/股[108] - 2022年前九个月与预扣税相关的回购为1450万美元，2021年同期为900万美元[109] - 2022年第三季度和前九个月净收入分别为14.146亿美元和38.524亿美元，2021年同期分别为11.888亿美元和34.355亿美元[128][129][130] - 2022年第三季度和前九个月的所得税费用分别为1660万美元和3810万美元，有效税率分别为11.9%和11.5%；2021年同期分别为2290万美元和2900万美元，有效税率分别为20.5%和19.5%[134] - 截至2022年9月30日，总未确认税收利益为1.22亿美元，未来十二个月内可能减少至多590万美元[135][136] - 2022年第三季度和前九个月基本每股净收益分别为0.38美元和0.90美元，摊薄后每股净收益分别为0.37美元和0.88美元；2021年同期基本每股净收益分别为0.27美元和0.37美元，摊薄后每股净收益分别为0.27美元和0.36美元[141] - 截至2022年9月30日的三个月，净收入为14.146亿美元，较2021年同期的11.888亿美元增长19%；九个月净收入为38.524亿美元，较2021年同期的34.355亿美元增长12%[163] - 截至2022年9月30日的三个月，毛利率为7.878亿美元，较2021年同期的6.922亿美元增长14%；九个月毛利率为21.313亿美元，较2021年同期的19.897亿美元增长7%[163] - 截至2022年9月30日的三个月，营业收入为1.493亿美元，较2021年同期的1.201亿美元增长24%；九个月营业收入为3.156亿美元，较2021年同期的2.336亿美元增长35%[163] - 截至2022年9月30日的三个月，净利润为1.215亿美元，较2021年同期的0.889亿美元增长37%；九个月净利润为2.906亿美元，较2021年同期的1.198亿美元增长143%[163] - 截至2022年9月30日，递延收入总计14.782亿美元，较2021年12月31日的14.136亿美元增长5%[163] - 2022年前九个月运营活动净现金使用为2200万美元，2021年同期为提供5.737亿美元[166] - 2022年前九个月公司在公开市场回购630万股普通股，平均每股价格33.38美元，总购买价格2.122亿美元[167] - 2022年前三个月和前九个月，公司支付的季度股息分别为6800万美元和2.028亿美元，每股0.21美元[167] - 2022年第三季度总净收入为14.146亿美元，2021年同期为11.888亿美元，增长19%；前九个月总净收入为38.524亿美元，2021年同期为34.355亿美元，增长12%[172] - 2022年第三季度产品毛利率为48890万美元，较2021年同期的42850万美元增加6040万美元，增幅14%；前九个月产品毛利率为12.626亿美元，较2021年同期的1.1932亿美元增加6940万美元，增幅6%[178] - 2022年第三季度服务毛利率为29890万美元，较2021年同期的26370万美元增加3520万美元，增幅13%；前九个月服务毛利率为86870万美元，较2021年同期的79650万美元增加7220万美元，增幅9%[178] - 2022年第三季度总毛利率为78780万美元，较2021年同期的69220万美元增加9560万美元，增幅14%；前九个月总毛利率为21.313亿美元，较2021年同期的1.9897亿美元增加1.416亿美元，增幅7%[178] - 2022年第三季度研发费用为27400万美元，较2021年同期的25180万美元增加2220万美元，增幅9%；前九个月研发费用为76690万美元，较2021年同期的75230万美元增加1460万美元，增幅2%[184] - 2022年前九个月公司因剥离硅光子业务获得4580万美元收益，现金对价为9000万美元，并获得该业务25%的股权[186] - 2021年前九个月公司因赎回2024年和2025年6月到期的优先票据产生6060万美元债务清偿损失[188] - 2022年第三季度利息收入为550万美元，较2021年同期的300万美元增加250万美元，增幅83%；前九个月利息收入为1140万美元，较2021年同期的1050万美元增加90万美元，增幅9%[190] - 2022年第三季度利息费用为1520万美元，较2021年同期的1220万美元增加300万美元，增幅25%；前九个月利息费用为4110万美元，较2021年同期的3850万美元增加260万美元，增幅7%[190] - 2022年第三季度所得税拨备为1660万美元，较2021年同期的2290万美元减少630万美元，降幅28%；前九个月所得税拨备为3810万美元，较2021年同期的2900万美元增加910万美元，增幅31%[194] - 2022年第三季度有效税率为11.9%，较2021年同期的20.5%下降；前九个月有效税率为11.5%，较2021年同期的19.5%下降[194] - 2022年公司运营现金流预计最多减少2.3亿美元[195] - 截至2022年9月30日，公司采购承诺为24.15亿美元，其中22.953亿美元需在12个月内支付[200] - 2022年前九个月，公司纳税约2.08亿美元，其中约1.1亿美元归因于研发支出资本化和摊销要求，2022年剩余时间可能再产生最多1.2亿美元纳税[201] - 2022年前九个月，公司以平均每股33.38美元的价格回购630万股普通股，总回购价2.122亿美元，截至2022年9月30日，2018年股票回购计划下约有7亿美元授权资金剩余[202] - 与上一时期相比，2022年前九个月外汇汇率变化使公司运营费用减少4300万美元，降幅1.4%；2021年全年运营费用增加2820万美元，增幅0.6%；2021年运营费用减少1070万美元，降幅0.2%[205] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度产品净收入为9.675亿美元，2021年同期为7.719亿美元；2022年前九个月产品净收入为25.516亿美元，2021年同期为22.035亿美元[16] - 2022年第三季度服务净收入为4.471亿美元，2021年同期为4.169亿美元；2022年前九个月服务净收入为13.008亿美元，2021年同期为12.320亿美元[16] - 2022年第三季度自动化

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达14.15亿美元，高于指引范围，同比增长19% [28] - 非GAAP每股收益为0.58美元，高于指引范围 [28] - 产品订单在第三季度符合预期，总产品订单同比下降中个位数，但调整后订单同比增长高个位数 [29] - 积压订单环比下降1亿美元至23亿美元，仍处于高位 [39] - 总软件及相关服务收入为2.48亿美元，同比增长21% [31] - 年度经常性收入（ARR）为2.61亿美元，同比增长约38% [31] - 总安全收入为1.4亿美元，同比下降13% [31] - 前十大客户贡献了第三季度34%的总营收，高于去年同期的31% [31] - 非GAAP毛利率为57.2%，高于指引中点 [31] - 非GAAP运营利润率为17.2%，高于预期 [32] - 运营现金流为5200万美元，支付股息6800万美元，每股股息0.21美元 [32] - 截至第三季度末，现金、现金等价物和投资总额为13亿美元 [32] - 预计第四季度营收中点为14.75亿美元，同比增长约14% [33] - 预计非GAAP毛利率约为57%，非GAAP每股收益为0.64美元±0.05美元 [34] - 预计2023年全年营收增长至少7%，非GAAP毛利率有望稳定或略有扩大，非GAAP运营利润率扩大至少100个基点，非GAAP每股收益将实现两位数增长 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化广域网（WAN） - 第三季度收入同比和环比均实现两位数增长，同比增长39%，环比增长15% [16][30] - MX产品系列表现出色，基于Trio 6的新产品如MX10K、LC9600线卡和MX304表现优异 [16] - 400G产品在云服务提供商客户中需求强劲，MX、PTX和ACX产品在广域用例中获得近400个订单 [17] - ACX云城域产品组合和Paragon软件自动化套件订单持续增长 [17] 云就绪数据中心 - 第三季度收入同比增长18%，环比增长14% [18][30] - 与云大客户的订单保持强劲，同比实现两位数增长 [18] - 400G数据中心解决方案在市场上获得认可，已获得约100个数据中心交换机会 [18] - Apstra管道持续建设，合格潜在客户数量环比近乎翻倍，新客户势头良好，软件硬件拉动效应积极 [19] AI驱动的企业业务 - 第三季度收入同比增长16%，订单同比增长超25% [20] - 由Mist AI和云驱动的Mistified业务表现突出，收入和订单同比增长超50%，Mist WiFi和EX交换机销售创纪录 [20] - 第三季度Mistified订单年化运行率超过8.5亿美元，较2021年第四季度披露的运行率有显著提升 [20] - 本季度获得多个重要客户，包括美国最大的医疗保健提供商、大型美国服务提供商等 [21] 安全业务 - 第三季度收入下降，主要因从前期设备销售向可计量软件订阅模式的有意转变，预计未来几个季度收入仍将面临压力 [24] - 中端防火墙产品组合、纯软件安全和云服务表现强劲 [24] - Security Director Cloud平台于第一季度推出，已有超200个客户 [25] 软件业务 - 第三季度总软件及相关服务收入同比增长21%，占总营收的18% [25] - 年度经常性收入（ARR）同比增长38%，主要得益于Mist和安全订阅的强劲需求 [25] - 客户解决方案的递延收入环比增长11%，同比增长50%，其中可计量部分同比翻倍 [26] 服务业务 - 服务团队第三季度再创佳绩，续约率和附加率表现强劲，实现了稳健的服务利润率 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业市场：第三季度收入同比增长17%，环比增长10%，订单同比增长中个位数，创收入纪录 [11][30] - 云市场：第三季度收入同比增长24%，环比增长13%，前五大云客户中有四家实现强劲增长，云大客户业务持续增长 [12][30] - 服务提供商市场：第三季度收入同比增长17%，环比增长11% [13][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供“体验优先网络”解决方案，简化客户运营，提升用户体验，在企业市场取得显著成效，有望在未来继续推动企业业务增长 [11] - 持续投入企业业务拓展，新首席营收官Chris Kaddaras将带来宝贵经验，加速企业业务成功 [12] - 云业务受益于大规模400G升级和数据中心建设，预计随着供应改善将带来多年收入增长动力，公司在多个大型机会中具有竞争力 [12] - 服务提供商业务方面，公司对云城域解决方案充满信心，有望在城域路由市场取得进展，推动业务增长 [14] - 公司注重利用人工智能和软件自动化工具提升网络运营效率、降低成本，形成差异化竞争优势，有望在市场中抢占份额 [15] - 安全业务向软件订阅模式转型，预计2023年下半年恢复增长 [24][25] - 公司在AI驱动的企业业务领域具有领先地位，产品获得第三方认可，有望在无线等关键领域继续扩大市场份额 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体需求保持健康，高于疫情前水平和年初预期，反映了网络对客户数字化转型和云化举措的战略重要性，以及400G升级等周期性机遇的推动 [8][9][10] - 尽管部分客户对预算和项目时间表进行了更严格的审查，但公司对业务整体势头感到鼓舞，预计第四季度和2023年将继续保持增长 [8][10][15] - 公司通过确保更多供应和解决供应链挑战，对营收前景更有信心，预计2022年营收同比增长12% - 13%，2023年至少增长7%，并预计2023年非GAAP运营利润率扩大至少100个基点 [15] - 公司认为其多元化的业务结构、差异化的解决方案和较小的市场份额使其在宏观环境变化时具有较强的韧性 [56] 其他重要信息 - 公司在第三季度宣布了多项产品创新，包括新的AI驱动接入交换机EX4100、Marvis AIOps增强功能以及结合AIOps和室内定位服务的新功能等 [22] - 公司宣布了新功能和支付选项，促进Juniper AI驱动网络即服务的消费和运营，为客户和合作伙伴提供更多灵活性、敏捷性和洞察力 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：供应改善对积压订单的影响及未来趋势 - 积压订单本季度下降约1亿美元至23亿美元，主要因供应增加，预计未来几个季度和2023年积压订单将继续下降，但仍将高于年初水平 [39][40][41] 问题2：服务提供商和云市场对宏观环境的反应以及2023年毛利率的潜在提升因素 - 服务提供商和云市场需求正常化，订单和收入表现积极，为明年提供了良好的可见性；2023年毛利率有望稳定或适度改善，取决于供应链临时成本、加急费用和运费的下降时间 [44][45][47] 问题3：2023年各业务板块的产品组合假设和相对表现 - 预计企业业务增长最快，其次是云业务，服务提供商业务增长最慢；从客户解决方案来看，AI驱动的企业业务将引领增长，其次是云就绪数据中心和自动化广域网 [50] 问题4：EMEA地区业务表现不佳的原因 - EMEA地区业务表现与产品发货能力和解决方案部署时间有关，目前未发现该地区有特定的不利因素 [52] 问题5：积压订单如何转化为收入以及客户取消订单的情况 - 客户通常了解公司的交货时间，大部分客户希望产品能更早交付；目前未看到异常的取消订单情况，有少量项目推迟，但属于正常情况 [54][55][57] 问题6：产品提价对2022年第四季度和2023年的影响以及2023年营收增长的驱动因素 - 2022年提价对营收和毛利率的影响逐渐增大，2023年若营收接近7%的下限，定价将在整体结果中发挥重要作用，但销量仍将是主要驱动力 [60][61] 问题7：第三季度毛利率受供应链影响的具体因素以及未来改善情况 - 第三季度毛利率受供应链影响约250 - 300个基点，主要来自加急费用和购买价格差异，以及较高的运费；预计明年供应链成本会有所改善，但不会完全消除 [64][65] 问题8：组件库存对成本定价的影响 - 库存成本已升高，若未来成本上升，持有库存可避免支付更高成本；购买组件主要是为了确保供应和供应弹性，满足客户需求 [68] 问题9：云市场需求情况以及不同客户层级的差异和对2023年的影响 - 云业务第三季度增长24%，需求广泛，400G采用情况良好；云客户对相关项目预算感觉良好，云市场总体趋势向上 [71][72][74] 问题10：400G升级周期的增长情况和平均交易规模以及F5报告对公司的影响 - 400G订单季度环比显著增长，平均交易规模通常较大；目前未看到项目取消情况，有少量项目推迟，但与正常情况无异，无地域特异性 [78][79][81] 问题11：2023年企业业务增长中网络预算增长和市场份额获取的情况以及份额获取的主要领域 - 公司认为在企业市场正在获取份额，AI驱动的企业业务和数据中心解决方案具有竞争力，Mistified业务表现出色，提供全栈解决方案 [84][85] 问题12：公司基于AI能力的战略转变以及竞争对手的跟进情况 - 公司从AI驱动的企业业务中汲取经验，将自动化和AI能力应用于其他业务领域，目前在AI驱动和云交付解决方案方面具有竞争优势 [89][91] 问题13：若供应链持续改善，公司2023年能否实现两位数增长 - 若供应链大幅改善，公司有能力实现两位数增长，目前营收增长至少7%受限于供应链 [94] 问题14：安全业务收入下降的原因以及欧洲市场的影响 - 安全业务收入下降部分是由于从设备模式向软件订阅模式的转型，以及高端安全业务的波动性；未发现安全业务有地域特异性问题 [97] 问题15：2023年业务季节性是否会因积压订单和供应链改善而减弱 - 预计2023年仍会有一定季节性，但程度可能会减轻，目前难以确定具体情况 [101] 问题16：公司对客户2023年项目和支出计划的可见性以及应对宏观风险的措施 - 公司通过积压订单和与客户的战略对话具有较强的可见性；公司采取多元化业务、提升解决方案竞争力和调整企业业务细分市场等措施增强抗风险能力 [104][105]

财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2022年Q2产品净收入8.398亿美元，服务净收入4.298亿美元，总净收入12.696亿美元；2021年同期产品净收入7.592亿美元，服务净收入4.131亿美元，总净收入11.723亿美元[15] - 2022年上半年产品净收入15.841亿美元，服务净收入8.537亿美元，总净收入24.378亿美元；2021年同期产品净收入14.316亿美元，服务净收入8.151亿美元，总净收入22.467亿美元[15] - 2022年Q2总净收入为12.696亿美元，较2021年同期的11.723亿美元增长8%；2022年上半年总净收入为24.378亿美元，较2021年同期的22.467亿美元增长9%[171] - 2022年第一季度和上半年净收入分别为12.696亿美元和24.378亿美元，2021年同期分别为11.723亿美元和22.467亿美元[128] 财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2022年Q2净利润1.134亿美元，基本每股收益0.35美元，摊薄每股收益0.35美元；2021年同期净利润0.62亿美元，基本每股收益0.19美元，摊薄每股收益0.19美元[15] - 2022年上半年净利润1.691亿美元，基本每股收益0.53美元，摊薄每股收益0.51美元；2021年同期净利润0.309亿美元，基本每股收益0.09美元，摊薄每股收益0.09美元[15] - 2022年Q2净利润为11340万美元，2021年同期为6200万美元；2022年上半年净利润为16910万美元，2021年同期为3090万美元[141] - 2022年Q2用于计算基本每股净收益的加权平均股数为3.21亿股，2021年同期为3.245亿股；2022年上半年为3.211亿股，2021年同期为3.254亿股[141] - 2022年Q2员工股票奖励的摊薄效应为710万股，2021年同期为590万股；2022年上半年为820万股，2021年同期为610万股[141] - 2022年Q2用于计算摊薄每股净收益的加权平均股数为3.281亿股，2021年同期为3.304亿股；2022年上半年为3.293亿股，2021年同期为3.315亿股[141] - 2022年Q2基本每股净收益为0.35美元，2021年同期为0.19美元；2022年上半年为0.53美元，2021年同期为0.09美元[141] - 2022年Q2摊薄每股净收益为0.35美元，2021年同期为0.19美元；2022年上半年为0.51美元，2021年同期为0.09美元[141] - 2022年第二季度末，公司净收入为11340万美元，较2021年同期的6200万美元增长83%；上半年净收入为1.691亿美元，较2021年同期的3090万美元增长447%[163] - 2022年第二季度末，公司净收入每股基本为0.35美元，较2021年同期的0.19美元增长84%；上半年为0.53美元，较2021年同期的0.09美元增长489%[163] 财务数据关键指标变化 - 其他综合净亏损与综合收入 - 2022年Q2其他综合净亏损1180万美元，综合收入1.016亿美元；2021年同期其他综合净亏损2540万美元，综合收入3660万美元[17] - 2022年上半年其他综合净收入200万美元，综合收入1.711亿美元；2021年同期其他综合净收入30万美元，综合收入3120万美元[17] 财务数据关键指标变化 - 资产负债与股东权益 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物7.218亿美元，短期投资2.943亿美元，应收账款净额10.484亿美元[19] - 截至2022年6月30日，总资产88.61亿美元，总负债46.123亿美元，股东权益42.487亿美元[19] - 截至2021年12月31日，总资产88.87亿美元，总负债45.701亿美元，股东权益43.169亿美元[19] - 截至2022年6月30日，股东权益总额为42.487亿美元，2021年同期为43.409亿美元[24][25] - 截至2022年6月30日，公司总权益证券为4.622亿美元，较2021年12月31日的5.736亿美元下降19.4%[51] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为7.218亿美元，较2021年12月31日的9.225亿美元下降21.8%[55] - 截至2022年6月30日，公司可供出售债务证券总计7.26亿美元，较2021年12月31日的8.571亿美元下降15.3%[59] - 截至2022年6月30日，公司权益证券总计2.585亿美元，较2021年12月31日的4.235亿美元下降39%[59] - 截至2022年6月30日，公司衍生资产总计1.125亿美元，较2021年12月31日的5630万美元增长99.8%[59] - 截至2022年6月30日，公司衍生负债总计1.061亿美元，较2021年12月31日的2650万美元增长299.6%[59] - 截至2022年6月30日，公司按公允价值计量的资产总计10.97亿美元，较2021年12月31日的13.369亿美元下降18%[59] - 截至2022年6月30日，公司按公允价值计量的负债总计1.061亿美元，较2021年12月31日的2650万美元增长299.6%[59] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的总资产分别为10.97亿美元和13.369亿美元[62] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的总负债分别为 - 1.061亿美元和 - 0.265亿美元[62] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司未偿债务的估计公允价值分别为15.238亿美元和18.456亿美元[67] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司指定衍生品的名义金额分别为22.594亿美元和21.239亿美元[71] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司非指定衍生品的名义金额分别为1.484亿美元和1.446亿美元[71] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司衍生资产分别为1.125亿美元和0.563亿美元[72] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司衍生负债分别为1.061亿美元和0.265亿美元[72] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，与衍生合同相关的抵销潜在影响分别使衍生资产和衍生负债减少6170万美元和1750万美元[75] - 截至2022年6月30日，公司总库存分别为4.103亿美元和2.842亿美元[82] - 预付费用和其他流动资产总计从2021年12月31日的4.516亿美元增至2022年6月30日的6.126亿美元[83] - 公司保修准备金从2021年12月31日的3300万美元降至2022年6月30日的3120万美元[85] - 截至2022年6月30日，递延收入总额为14.626亿美元，较2021年12月31日的14.136亿美元增长3%[163] - 重组负债从2021年12月31日的1.23亿美元降至2022年6月30日的9200万美元[97] - 公司总债务从2021年12月31日的16.868亿美元降至2022年6月30日的16.258亿美元[101] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2022年Q2运营收入1.078亿美元，2021年同期运营收入8570万美元；2022年上半年运营收入1.663亿美元，2021年同期运营收入1.135亿美元[15] - 2022年第二季度末，公司运营收入为10780万美元，较2021年同期的8570万美元增长26%；上半年运营收入为1.663亿美元，较2021年同期的1.135亿美元增长47%[163] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2022年上半年经营活动净现金使用为7380万美元，2021年同期为提供4.37亿美元[21] - 2022年上半年投资活动净现金提供为2.177亿美元，2021年同期为2060万美元[21] - 2022年上半年融资活动净现金使用为3.32亿美元，2021年同期为8.296亿美元[21] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少2.021亿美元，2021年同期为3.736亿美元[21] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为7.406亿美元，2021年同期为10.094亿美元[21] - 2022年上半年，公司运营现金流为-7380万美元，而2021年同期为4.37亿美元，同比下降117%[163][165] 财务数据关键指标变化 - 股份相关 - 2022年上半年发行普通股550万股，所得款项为2910万美元[28] - 2022年上半年回购并注销普通股670万股，花费8540万美元[28] - 2022年上半年支付现金股息1.348亿美元，每股0.42美元[28] - 2022年截至6月30日的六个月，公司回购630万股普通股，总价2.122亿美元，平均每股33.38美元，2018年股票回购计划剩余约7亿美元授权资金[108] - 2022年5月，公司股东批准2015年股权奖励计划额外发行450万股普通股，截至2022年6月30日，该计划和员工股票购买计划分别有880万和740万股可供未来发行[116] - 截至2022年6月30日的六个月，RSU、RSA和PSA活动中，年初余额2220万股，授予310万股，归属370万股，取消200万股，期末余额1960万股，加权平均剩余合同期限1.2年，合计内在价值5.578亿美元[118] - 2022年和2021年上半年员工通过员工股票购买计划分别购买140万股，平均行权价格分别为每股20.07美元和19.75美元[120] - 2022年第一季度和上半年股份支付费用分别为4720万美元和9240万美元，2021年同期分别为5050万美元和1.08亿美元[123] - 截至2022年6月30日，与未归属股份奖励相关的未确认薪酬成本为3.103亿美元，将在1.69年的加权平均期间内确认[124] - 2022年上半年，公司在公开市场回购630万股普通股，平均价格为每股33.38美元，总购买价格为2.122亿美元[166] - 2022年第二季度和上半年，公司分别支付季度股息每股0.21美元，总额分别为6730万美元和1.348亿美元[166] - 2022年7月26日，公司宣布每股普通股现金股息为0.21美元，将于2022年9月22日支付给2022年9月1日收盘时登记在册的股东[147] 财务数据关键指标变化 - 税务相关 - 2022年第一季度和上半年，美国净收入分别为6910万美元和1.2946亿美元，2021年同期分别为5974万美元和1.1205亿美元[130] - 2022年第一季度和上半年，税前收入分别为1.455亿美元和1.911亿美元，所得税拨备分别为3160万美元和2150万美元，有效税率分别为21.7%和11.3%；2021年同期税前收入分别为7480万美元和3700万美元，所得税拨备分别为1280万美元和610万美元，有效税率分别为17.1%和16.5%[134] - 截至2022年6月30日，总未确认税收利益为1.167亿美元，未来十二个月该余额可能减少至多690万美元[135][136] - 公司目前分别接受美国国税局和印度税务当局对2017 - 2018年和2012 - 2017年纳税年度的审查[136] - 2022年第一季度所得税拨备为3160万美元，较2021年的1280万美元增加1880万美元，增幅147%；上半年所得税拨备为2150万美元，较2021年的610万美元增加1540万美元，增幅252%[194] - 2022年第一季度公司纳税约1.12亿美元，其中约7500万美元归因于研发支出资本化和摊销要求，2022年剩余时间可能额外产生最多1.55亿美元纳税[201] 财务数据关键指标变化 - 其他费用与成本 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，其他费用净额分别为810万美元和2100万美元[93] - 2022年第一季度其他费用净额为810万美元，较2021年的1090万美元减少280万美元，降幅26%；上半年其他费用净额为2100万美元，较2

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收12.7亿美元，高于指引中点，同比增长8% [7][23] - 非GAAP每股收益0.42美元，低于指引范围中点，主要因毛利率低于预期 [23] - 产品订单保持强劲，虽同比个位数下降，但调整后订单同比两位数增长，积压订单环比增加超2.5亿美元 [24] - 非GAAP毛利率为56.2%，低于指引范围，预计全年约为57%，原预期为58% - 60% [26][30] - 非GAAP运营费用同比增长4%，环比增长1%，非GAAP运营利润率为13.9%，低于预期 [27] - 本季度现金流出2.67亿美元，预计下半年现金流为正，2022年底现金、现金等价物和投资总额为13亿美元 [27][28] - 预计2022年营收增长约10%，2023年至少实现中个位数营收增长 [14][32] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化广域网（Automated WAN） - 第二季度表现强劲，订单超预期但同比下降，各客户垂直领域、地区和主要产品线营收同比增长 [14][15] 云就绪数据中心（Cloud-Ready Data Center） - 第二季度营收持平，订单超预期但同比下降，排除某超大规模客户后订单同比两位数增长，已获得约80个400 - 千兆数据中心交换机会 [17] AI驱动的企业业务（AI - driven enterprise） - 营收同比增长17%，由Mist - 化产品组合带动，该组合同比增长超60%，在全球大型客户中取得进展 [18] 安全业务（Security） - 第二季度营收下降，主要因硬件平台供应链限制和去年同期基数较高，但中端防火墙产品组合和纯软件安全产品表现良好 [20] 服务业务（Services） - 本季度创纪录，续约率和附加率高，服务利润率稳定 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 企业市场（Enterprise） - 第二季度营收创纪录，订单同比增长20%，各垂直领域营收同比增长，企业业务营收同比增长15% [9][25] 云市场（Cloud） - 多元化增加，多个超大规模供应商和云大客户表现良好，前十大客户中有六个是云客户，云业务营收同比增长3% [10][25] 服务提供商市场（Service Provider） - 保持健康增长势头，近期获得一家美国一级运营商的400 - 千兆核心业务订单，服务提供商业务营收同比增长6% [11][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于提供改善客户运营的解决方案，即体验优先网络，在各市场产生共鸣 [8] - 持续投资于技术和市场拓展，如在企业业务中提升校园和数据中心产品的差异化，在云市场增加多元化，在城域市场推出新平台 [9][10][16] - 认为网络和安全的融合为公司在当前关注的市场部分提供竞争优势 [21] - 在企业客户到云、400 - 千兆机会和城域市场有望获得市场份额 [78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求保持强劲，积压订单和供应保障措施使公司对营收前景更有信心 [14] - 供应链环境至少在今年下半年仍具挑战性，但公司采取的战略行动将改善组件获取情况 [29] - 预计2023年营收至少实现中个位数增长，盈利能力和利润率将得到改善 [32] 其他重要信息 - 递延收入从客户解决方案来看，环比增长7%，同比增长41%，其中可评级部分同比几乎翻倍 [13] - 年度经常性收入（ARR）同比增长约34% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链方面供应商取消订单情况及变化原因 - 供应链环境仍具挑战，二季度供应商取消订单数量增加，导致公司支付更多加急费用和依赖经纪市场，成本上升，但公司认为能获取更多供应，提高了全年指引 [35] 问题: 供应商取消订单数量及与上一季度对比 - 难以量化，有大型战略供应商供应延迟，对发货和开票线性产生负面影响，比正常情况严重，但无历史对比数据 [38] 问题: 与超大规模供应商合作的进展 - 对云供应商业务结果满意，云业务呈现多元化，不同超大规模客户订单互补，云大客户在路由、数据中心交换和400 - 千兆机会方面表现良好 [40] 问题: 企业业务增长的可持续性及市场投入和技术拉动情况 - 企业业务团队表现出色，营收和订单增长强劲，部分得益于联邦政府支出恢复，公司关注宏观风险但目前未发现问题，技术差异化和市场策略有助于业务抗风险 [42][43] 问题: 宏观因素对需求的影响及对2023年展望的信心来源 - 订单在各业务板块保持强劲，公司关注宏观风险但目前未发现问题，认为所处市场大、份额小、解决方案具战略意义，有机会应对挑战；2023年展望基于积压订单和供应改善预期 [46][48][49] 问题: 第四季度隐含毛利率增长的驱动因素 - 预计全年毛利率约为57%，第四季度有销量提升和定价行动效果显现的好处，但不提供具体第四季度指引 [52] 问题: 本季度DSO上升的原因及订单线性情况 - 订单线性正常，发货和开票后端集中，因供应商取消订单导致发货延迟，影响DSO、现金流和运费成本 [55][56] 问题: 积压订单是否会在下半年增加及应对订单下降的能力 - 预计下半年积压订单维持在高位，当前积压订单能支持未来营收，即使订单下降仍能实现增长，地理区域营收受供应可用性影响 [59][61] 问题: 影响毛利率的软件组合情况及收入确认节奏 - 软件整体同比增长24%，但环比下降影响毛利率，疲软主要在永久软件产品，订阅软件表现强劲；永久软件收入确认受客户购买行为和软硬件匹配调整影响 [65][66] 问题: MX和接入点产品在第二季度的销售组合变化 - MX硬件组合在路由和自动化广域网业务中上升，自动化广域网软件组合因永久许可证下降，接入点销售也表现良好 [69] 问题: 供应链改善情况下第三季度毛利率未提升及对明年利润率扩张的影响 - 供应获取有改善但成本上升，抵消了毛利率提升；预计加急费用和组件成本是暂时的，2023年可能有好处但难以量化 [72][74] 问题: 积压订单中主要产品类别市场份额趋势 - 在企业客户到云、400 - 千兆机会和城域市场有望获得市场份额，企业业务在有线、无线和SD - WAN方面增长良好，400 - 千兆机会在竞争中表现出色，城域市场订单增长快且未来有望加速 [78][79][80] 问题: 各业务板块在宏观放缓情况下的反应及抗风险能力 - 服务提供商和云提供商业务因战略长期项目更具抗风险能力；企业业务市场大、份额小、解决方案差异化，有增长空间 [84][85] 问题: 价格调整措施对积压订单和毛利率的影响 - 价格调整措施效果逐季显现，新措施可能在2023年开始发挥作用，但目前成本上升抵消了部分好处 [88][89] 问题: 400 - 千兆设计赢单的部署阶段和进度 - 目前400 - 千兆在订单和发货端口组合中处于早期阶段，行业网络升级周期约为四到五年，当前处于初期，对公司有利 [91] 问题: 软件收入波动原因及库存情况 - 软件收入波动因客户购买永久软件的时间不同，过去几个季度有异常购买高峰，目前趋于正常，订阅软件增长良好；库存仍在积累，供应改善和积压订单减少后库存才会下降 [94][95][96] 问题: 2022年价格调整措施在营收中的占比及2023年目标 - 未准备在本次电话会议上评论具体百分比，预计四个季度后情况会正常化 [99] 问题: 2023年营收指引假设及与今年增长对比 - 公司表示是至少中个位数增长，若市场如预期且无重大宏观挑战，有机会超预期；2023年营收展望主要受供应限制，供应约束有望缓解 [103][104]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2022年第一季度总净收入为11.682亿美元，2021年同期为10.744亿美元[15] - 2022年第一季度净利润为5570万美元，2021年同期净亏损3110万美元[15] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股收益均为0.17美元，2021年同期均为亏损0.10美元[15] - 2022年第一季度净收入为5570万美元，其他综合收入净额为1.38亿美元[25] - 2022年第一季度净收入为11.682亿美元，2021年同期为10.744亿美元[116][117][118] - 2022年第一季度，一个客户约占总净收入的11%；2021年同期，没有客户占比超过10%[118] - 2022年第一季度税前收入为4560万美元，2021年同期亏损3780万美元；有效税率为 - 21.9%，2021年同期为17.7%[122] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股净收入均为0.17美元，2021年同期均亏损0.10美元[128] - 2022年第一季度净收入为11.682亿美元，较2021年同期的10.744亿美元增长9380万美元，增幅9%[151] - 2022年第一季度毛利率为6.494亿美元，较2021年同期的6.156亿美元增长3380万美元，增幅5%；占净收入百分比从57.3%降至55.6%[151] - 2022年第一季度营业利润为5850万美元，较2021年同期的2780万美元增长3070万美元，增幅110%；占净收入百分比从2.6%升至5.0%[151] - 2022年第一季度净利润为5570万美元，2021年同期净亏损3110万美元，同比增加8680万美元[151] - 2022年第一季度总净收入为11.682亿美元，较2021年同期的10.744亿美元增长9380万美元，增幅9%，主要因AI驱动企业和云就绪数据中心业务销量增加[160] - 软件及相关服务收入从2021年第一季度的1.429亿美元增至2022年的2.281亿美元，增幅60%，占净收入比例从13.3%升至19.5%[163] - 2022年第一季度产品毛利率为3.658亿美元，占产品收入的49.1%，较2021年的3.559亿美元增长990万美元，增幅3%[165] - 服务毛利率从2021年第一季度的2.597亿美元增至2022年的2.836亿美元，增幅9%，占服务收入比例从64.6%升至66.9%[165] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2022年3月31日，总资产为88.279亿美元，2021年同期为88.870亿美元[20] - 截至2022年3月31日，总负债为45.610亿美元，2021年同期为45.701亿美元[20] - 2022年3月31日公司股东权益总额为42.669亿美元，较2021年12月31日的43.169亿美元有所下降[25] - 截至2022年3月31日，待售资产账面价值为8.55亿美元，待售负债账面价值为400万美元[38] - 截至2022年3月31日，公司可供出售债务证券的摊销成本为6.97亿美元，估计公允价值为7.255亿美元[42] - 截至2022年3月31日，公司一年内到期的债务摊销成本为30970万美元，公允价值估计为30890万美元；一到五年到期的债务摊销成本为37030万美元，公允价值估计为36220万美元；总计摊销成本为6.8亿美元，公允价值估计为6.711亿美元[43] - 截至2022年3月31日，公司因446项投资产生900万美元未实现损失，这些投资主要处于未实现损失状态不到12个月，未实现损失主要因市场利率变化导致[43] - 截至2022年3月31日，公司有公允价值可确定的股权证券投资，货币市场基金为4.691亿美元（2021年12月31日为3.82亿美元），共同基金为3210万美元（2021年12月31日为3340万美元），公开交易的股权证券为750万美元（2021年12月31日为810万美元）；公允价值不可确定的股权证券投资为1.568亿美元（2021年12月31日为1.501亿美元）；股权证券总计为6.655亿美元（2021年12月31日为5.736亿美元）[45] - 截至2022年3月31日，受限现金和投资的账面价值为6160万美元，其中2990万美元包含在预付费用和其他流动资产中，3170万美元包含在其他长期资产中[46] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为10.133亿美元（2021年12月31日为9.225亿美元），包含在预付费用和其他流动资产中的受限现金为1650万美元（2021年12月31日为1720万美元），包含在其他长期资产中的受限现金为300万美元（2021年12月31日为300万美元），现金、现金等价物和受限现金总计为10.328亿美元（2021年12月31日为9.427亿美元）[47] - 截至2022年3月31日，可供出售债务证券总计为7.255亿美元（2021年12月31日为8.571亿美元），股权证券总计为5.087亿美元（2021年12月31日为4.235亿美元），衍生资产总计为8140万美元（2021年12月31日为5630万美元），按公允价值定期计量的资产总计为13.156亿美元（2021年12月31日为13.369亿美元）[50] - 截至2022年3月31日，衍生负债总计为 - 6240万美元（2021年12月31日为 - 2650万美元），按公允价值定期计量的负债总计为 - 6240万美元（2021年12月31日为 - 2650万美元）[50] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的总资产分别为13.156亿美元和13.369亿美元[53] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的总负债分别为 - 6240万美元和 - 2650万美元[53] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未偿债务的估计公允价值分别为16.75亿美元和18.456亿美元[58] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司指定衍生品的名义金额分别为22.196亿美元和21.239亿美元，非指定衍生品分别为1.576亿美元和1.446亿美元[62] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司衍生资产分别为8140万美元和5630万美元，衍生负债分别为6240万美元和2650万美元[63] - 截至2022年3月31日，预计有670万美元的未实现净损失将在未来12个月内重分类至收益[67] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总库存分别为3.32亿美元和2.842亿美元[71] - 截至2022年3月31日，公司保修储备余额为2980万美元，较2021年12月31日的3300万美元有所减少[73] - 2022年1月1日递延收入中包含的2100万美元产品收入和2.869亿美元服务收入在截至2022年3月31日的三个月内确认[76] - 截至2022年3月31日，递延佣金为3110万美元，此前递延佣金的摊销费用为4710万美元[79] - 截至2022年3月31日，重组负债为1.51亿美元，2021年12月31日为1.23亿美元[85] - 截至2022年3月31日，公司总债务为16.484亿美元，2021年12月31日为16.868亿美元[89] - 截至2022年3月31日，累计其他综合收益为1.17亿美元，2021年12月31日为 - 2100万美元[101] - 截至2022年3月31日，总未确认税务利益为1.169亿美元，未来十二个月可能减少至多750万美元[123] - 截至2022年3月31日，公司与合同制造商和供应商的采购承诺总额为27.829亿美元[131] - 2022年3月31日递延收入总计14.666亿美元，较2021年12月31日的14.136亿美元增加5300万美元，增幅4%[152] - 截至2022年3月31日，公司采购承诺为27.829亿美元，其中22.127亿美元需在12个月内支付[182] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为1.931亿美元，2021年同期为1.798亿美元[22] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为6390万美元，2021年同期为1.024亿美元[22] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为1.652亿美元，2021年同期为6.510亿美元[22] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加9010万美元，2021年同期净减少3.708亿美元[22] - 截至2022年第一季度末，现金及现金等价物和受限现金为10.328亿美元，2021年同期为10.122亿美元[22] - 2022年第一季度经营现金流为1.931亿美元，较2021年的1.798亿美元增加1330万美元，增幅7%[150] - 2022年第一季度股票回购计划支出1.122亿美元，较2021年的1.25亿美元减少1280万美元，降幅10%[150] - 2022年第一季度每股普通股现金股息为0.21美元，较2021年的0.20美元增加0.01美元，增幅5%[150] - 2022年第一季度DSO为65天，较2021年的64天增加1天，增幅2%[150] - 2022年公司运营现金流预计最多减少2.3亿美元[177] 财务数据关键指标变化 - 其他费用与收益 - 2022年第一季度其他费用净额为1290万美元，2021年同期为500万美元[81] - 2022年第一季度其他费用净额为 - 1290万美元，较2021年的 - 500万美元增加790万美元，增幅158%，主要因股权投资损失[174] - 2022年第一季度所得税收益为 - 1010万美元，较2021年的 - 670万美元增加340万美元，增幅51%，有效税率从17.7%降至 - 21.9%[176] 财务数据关键指标变化 - 股权与股息 - 2022年第一季度发行普通股480万股，回购并注销360万股[25] - 2022年第一季度支付现金股息，每股普通股0.21美元，总计6750万美元[25] - 截至2022年3月31日，公司普通股数量为3.228亿股[25] - 2022年第一季度，公司每股股息为0.21美元，总计6750万美元；2021年同期每股股息为0.20美元，总计6520万美元[94] - 2022年第一季度，公司回购320万股普通股，总价1.122亿美元，均价34.55美元/股；截至2022年3月31日，2018年股票回购计划剩余授权资金约8亿美元[96] - 截至2022年3月31日，公司2015年股权奖励计划和员工股票购买计划分别有410万股和740万股可供未来发行[104] - 2022年第一季度，员工通过员工股票购买计划购买140万股，平均行权价格为20.07美元/股；2021年同期购买140万股，平均行权价格为19.75美元/股[108] - 2022年第一季度基于股份的薪酬总费用为4.52亿美元，2021年同期为5.75亿美元[111][112] - 截至2022年3月31日，未归属股份奖励相关的未确认薪酬成本为3.556亿美元，将在1.90年的加权平均期间内确认[112] - 2022年4月26日，公司宣布每股普通股现金股息0.21美元，将于6月22日支付给6月1日登记在册的股东[134] - 2022年3月31日后至报告提交日，公司回购0.900万股普通股，总价2820万美元，平均每股32.23美元；2018年股票回购计划剩余授权资金8亿美元[135] - 2022年第一季度，公司以平均每股34.55美元的价格回购320万股普通股，总回购价为1.122亿美元[183] - 截至2022年3月31日，2018年股票回购计划下约有8亿美元授权资金剩余[183] 业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度前十大客户中，三个来自云业务，六个来自服务提供商业务，一个来自企业业务；其中四个位于美国境外[153] - AI驱动企业收入增长主要由企业业务推动，云就绪数据中心收入增长主要由服务提供商业务推动[161] - 自动化广域网解决方案收入增长主要由云业务推动，但被服务提供商业务下滑部分抵消[161] 会计准则相关 - 2022年1月1日公司提前采用ASU No. 2021 - 08会计准则，对合并财务报表无重大影响[32] - 2020年3月FASB发布的ASU

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收11.68亿美元，高于指引中点，同比增长9% [25] - 非GAAP每股收益0.31美元，符合指引，同比增长3% [25] - 产品订单同比增长超35%，经调整后预计双位数增长 [25] - 积压订单环比增加超3亿美元 [26] - 非GAAP毛利率57.5%，低于指引中点，若不计供应成本预计约60% [30] - 非GAAP运营利润率12.8%，符合预期 [30] - 运营现金流1.93亿美元，支付股息6800万美元，回购股票1.12亿美元 [31] - 2022年第二季度预计营收12.55亿美元±5000万美元，同比增长7% [32] - 2022年第二季度预计非GAAP毛利率约58%±8%，非GAAP每股收益约0.45美元±0.05美元 [33] - 2022年全年预计营收增长7% - 9%，非GAAP毛利率低于58% - 60%区间中点，非GAAP运营利润率至少提升100个基点，非GAAP每股收益增速快于营收 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化广域网（Automated WAN） - 第一季度营收同比增长1%，订单各客户垂直领域和主要产品系列双位数增长 [12][26] - MX10k产品系列创纪录，LC9600线卡采用率高，ACX Metro产品组合订单三位数增长，Paragon自动化软件需求增长 [13] 云就绪数据中心解决方案 - 第一季度营收同比增长20%，订单强劲，已获得超70个数据中心交换机会 [14] AI驱动企业业务 - 第一季度营收同比增长33%，Mist - ified产品组合年化营收超4亿美元，无线和EX有线交换业务翻倍 [15] 安全业务 - 第一季度营收1.61亿美元，同比下降1%，但防火墙产品连续五个季度排名第一，公司预计业务增长 [18][27] 软件及相关服务业务 - 第一季度营收2.28亿美元，同比增长60%，占总营收20%，软件订单同比增长超80%，年化经常性收入同比增长30% [19][27] 服务业务 - 第一季度服务续约和附加率高，营收可观，服务利润率创纪录 [20] 各个市场数据和关键指标变化 企业市场 - 第一季度营收同比增长19%，首次成为最大客户垂直领域 [27] 云市场 - 第一季度营收同比增长13%，连续四个季度双位数增长 [27] 服务提供商市场 - 第一季度营收同比下降2%，订单双位数增长，下降因供应链导致的发货时间问题 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务向软件中心模式转型，增加基于订阅的软件许可，培训销售团队，软件及相关服务营收和订单增长良好 [19] - 收购WiteSand加速云原生网络访问控制解决方案开发，推进128 Technology SD - WAN解决方案Mist - ification进程 [17] - 创建新公司推出集成硅光子学开放代工平台，Synopsys收购多数股权，公司保留权益 [22] - 公司在各业务领域有较强产品和解决方案差异化优势，如AI驱动企业业务、数据中心解决方案等，在市场竞争中表现良好 [70][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战，但公司Q1业绩强劲，订单势头和积压订单为2022年及以后的增长和盈利改善奠定基础 [8][11] - 预计供应链挑战是暂时的，2022年营收增长7% - 9%，非GAAP运营利润率至少提升8个基点 [11] - 对各业务线长期增长潜力乐观，如自动化广域网、云就绪数据中心、AI驱动企业业务等 [13][14][15] 其他重要信息 - 俄乌冲突爆发后，公司暂停在俄罗斯和白俄罗斯的所有销售和服务，并进行人道主义捐款 [7] - 首席营收官Marcus Jewell离职，客户体验执行副总裁Derrell James将临时接任 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 云客户的采购模式和增长贡献情况 - 云垂直领域订单和竞争势头良好，公司利用现有路由和交换业务的客户基础，获得新机会，如与一家顶级云提供商在数据中心交换业务上的合作 [38][39] 问题2: 云就绪数据中心和服务提供商业务的正常增长率及后续恢复情况 - 服务提供商业务订单表现出色，营收下降因发货时间问题，长期展望为 - 2%至 + 2%或更好；云就绪数据中心业务营收同比增长20%，订单表现更佳，长期展望为5% - 9%或更好 [42][43] 问题3: 产品毛利率连续下降的原因及供应改善的可见性 - 毛利率受COVID相关供应成本影响大，若不计这些成本，Q1毛利率接近60%；Q1未达指引是因系统和硬件组合问题，MX发货量低于预期，接入点发货量增加；供应情况难以预测，预计2022年难有显著改善，2023年有望改善 [48][49][52] 问题4: 积压订单的持续时间及是否会增加 - 积压订单持续时间与上季度相似，客户希望更早获得产品；年底积压订单预计显著增加，可能在18亿 - 21亿美元之间 [54][57] 问题5: 数据中心交换业务在主要云供应商中的机会及此次云业务胜利的情况 - 公司此前对超大规模数据中心业务持谨慎态度，但认为非超大规模云市场机会大；此次胜利是在非超大规模的顶级云提供商中，凭借交换技术、与客户的路由合作关系及供应能力获得 [60][61] 问题6: 定价情况及未来是否有提价可能 - 去年采取了重大定价行动，预计今年下半年开始受益；未来会持续评估定价机会，目的是抵消成本增加导致的毛利损失 [63] 问题7: 销售和营销投资方向及收益时间 - 员工人数增加，主要投资于企业市场的市场推广；预计营收增长将超过运营支出，扩大运营利润率；招聘销售人员有学习曲线和生产力提升过程，公司有信心在企业市场持续领先 [64] 问题8: 积压订单的质量及能否支持多年高个位数增长 - 公司对2023年有信心，若供应链正常化，积压订单可转化为多年营收；公司表现出色主要因市场需求健康、产品和解决方案差异化及执行能力强 [68][70] 问题9: 新胜利的情况及对全年指引的影响 - 新胜利对订单有重要意义，未来将影响营收；全年营收指引主要基于供应情况，供应未变；该客户可能在某些季度成为前十大客户 [75] 问题10: 供应链对专业网络芯片和通用组件的影响及服务提供商业务供应限制的原因 - 芯片和通用组件供应都受限，情况因季度而异；Q4和Q1发货情况不同是发货时间问题，供应短缺持续存在 [79] 问题11: 企业业务是否会重蹈过去的覆辙及Synopsys合资企业对运营支出的影响和对中国封锁的担忧 - 现在与过去不同，有优秀人才领导、解决了市场推广问题且解决方案差异化强，企业业务是长期可持续的竞争优势和增长领域；硅光子学业务运营支出将降至零，交易已纳入长期规划；近期中国封锁未造成实际影响，公司密切关注 [82][83][87] 问题12: 安全业务未来增长的信心来源及可持续性 - 安全业务主要是战略解决方案的附加业务，有助于相关业务成功和增长；有软件附加，利润率高；部分高端业务有周期性；基于解决方案的优势，对未来业务有信心 [90]