财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度总净收入为14.146亿美元，2021年同期为11.888亿美元；2022年前九个月总净收入为38.524亿美元，2021年同期为34.355亿美元[16] - 2022年第三季度净利润为1.215亿美元，2021年同期为0.889亿美元；2022年前九个月净利润为2.906亿美元，2021年同期为1.198亿美元[16] - 2022年第三季度基本每股净收益为0.38美元，2021年同期为0.27美元；2022年前九个月基本每股净收益为0.90美元，2021年同期为0.37美元[16] - 2022年第三季度其他综合净亏损为0.525亿美元，2021年同期为0.119亿美元；2022年前九个月其他综合净亏损为0.505亿美元，2021年同期为0.116亿美元[18] - 截至2022年9月30日，公司总资产为89.762亿美元，2021年为88.870亿美元[20] - 截至2022年9月30日，公司总负债为46.381亿美元，2021年为45.701亿美元[20] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为43.381亿美元，2021年为43.169亿美元[20] - 2022年前九个月净收入为2.906亿美元，2021年同期为1.198亿美元[22] - 2022年前九个月经营活动净现金使用2200万美元，2021年同期提供5.737亿美元[22] - 2022年前九个月投资活动净现金提供3.312亿美元，2021年同期使用180万美元[22] - 2022年前九个月融资活动净现金使用3.728亿美元，2021年同期使用9.184亿美元[22] - 2022年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少9310万美元，2021年同期减少3.502亿美元[22] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为8.496亿美元，2021年同期为10.328亿美元[22] - 2022年第三季度净收入为1.215亿美元，2021年同期为8890万美元[25][26] - 2022年第三季度其他综合损失净额为5250万美元，2021年同期为1190万美元[25][26] - 截至2022年9月30日，股东权益总额为43.381亿美元，2021年同期为43.838亿美元[25][26] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为8.309亿美元和9.225亿美元，受限现金分别为1.87亿美元和2.02亿美元，总计分别为8.496亿美元和9.427亿美元[55] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司可供出售债务证券公允价值分别为5.496亿美元和8.571亿美元，权益证券分别为4.647亿美元和4.235亿美元，衍生资产分别为1.252亿美元和0.563亿美元[59] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的资产总计分别为11.395亿美元和13.369亿美元，负债分别为 - 1.797亿美元和 - 0.265亿美元[59] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金等价物公允价值分别为5.004亿美元和4.188亿美元，短期投资分别为2.262亿美元和3.155亿美元，长期投资分别为1.978亿美元和4.555亿美元[62] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司预付费用及其他流动资产公允价值分别为0.127亿美元和0.239亿美元，其他长期资产分别为2.024亿美元和1.232亿美元[62] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司其他应计负债公允价值分别为 - 0.0589亿美元和 - 0.0149亿美元，其他长期负债分别为 - 0.1208亿美元和 - 0.0116亿美元[62] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未偿还债务的估计公允价值分别为14.351亿美元和18.456亿美元[67] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司指定衍生品的名义金额分别为21.358亿美元和21.239亿美元，非指定衍生品分别为1.831亿美元和1.446亿美元，总计分别为23.189亿美元和22.685亿美元[71] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，衍生品资产分别为1.252亿美元和0.563亿美元，衍生品负债分别为1.797亿美元和0.265亿美元[72] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，衍生品合同抵销的潜在影响分别使衍生品资产和负债减少8190万美元和1750万美元[75] - 2022年前三季度和前九个月，现金流套期的衍生工具有效部分在累计其他综合损失中分别确认未实现损失3900万美元和370万美元；2021年同期分别确认未实现损失300万美元和未实现收益2310万美元[77] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总库存分别为5.404亿美元和2.842亿美元[82] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，预付费用和其他流动资产分别为6.044亿美元和4.516亿美元[83] - 截至2022年9月30日，公司保修准备金余额为2960万美元[85] - 截至2022年9月30日，剩余履约义务总计14.933亿美元，其中预计1年内确认9.084亿美元，1 - 3年确认4.521亿美元，3年以上确认1.328亿美元[90] - 截至2022年9月30日，公司总债务为15.957亿美元，2021年12月31日为16.868亿美元[101] - 2022年第三季度和前九个月，公司普通股每股现金股息分别为0.21美元，总计分别为6800万美元和2.028亿美元[106][107] - 2022年前九个月，公司在公开市场回购630万股普通股，总价2.122亿美元，均价33.38美元/股[108] - 2022年前九个月与预扣税相关的回购为1450万美元，2021年同期为900万美元[109] - 2022年第三季度和前九个月净收入分别为14.146亿美元和38.524亿美元，2021年同期分别为11.888亿美元和34.355亿美元[128][129][130] - 2022年第三季度和前九个月的所得税费用分别为1660万美元和3810万美元，有效税率分别为11.9%和11.5%；2021年同期分别为2290万美元和2900万美元，有效税率分别为20.5%和19.5%[134] - 截至2022年9月30日，总未确认税收利益为1.22亿美元，未来十二个月内可能减少至多590万美元[135][136] - 2022年第三季度和前九个月基本每股净收益分别为0.38美元和0.90美元，摊薄后每股净收益分别为0.37美元和0.88美元；2021年同期基本每股净收益分别为0.27美元和0.37美元，摊薄后每股净收益分别为0.27美元和0.36美元[141] - 截至2022年9月30日的三个月，净收入为14.146亿美元，较2021年同期的11.888亿美元增长19%；九个月净收入为38.524亿美元，较2021年同期的34.355亿美元增长12%[163] - 截至2022年9月30日的三个月，毛利率为7.878亿美元，较2021年同期的6.922亿美元增长14%；九个月毛利率为21.313亿美元，较2021年同期的19.897亿美元增长7%[163] - 截至2022年9月30日的三个月，营业收入为1.493亿美元，较2021年同期的1.201亿美元增长24%；九个月营业收入为3.156亿美元，较2021年同期的2.336亿美元增长35%[163] - 截至2022年9月30日的三个月，净利润为1.215亿美元，较2021年同期的0.889亿美元增长37%；九个月净利润为2.906亿美元，较2021年同期的1.198亿美元增长143%[163] - 截至2022年9月30日，递延收入总计14.782亿美元，较2021年12月31日的14.136亿美元增长5%[163] - 2022年前九个月运营活动净现金使用为2200万美元，2021年同期为提供5.737亿美元[166] - 2022年前九个月公司在公开市场回购630万股普通股，平均每股价格33.38美元，总购买价格2.122亿美元[167] - 2022年前三个月和前九个月，公司支付的季度股息分别为6800万美元和2.028亿美元，每股0.21美元[167] - 2022年第三季度总净收入为14.146亿美元，2021年同期为11.888亿美元，增长19%；前九个月总净收入为38.524亿美元，2021年同期为34.355亿美元，增长12%[172] - 2022年第三季度产品毛利率为48890万美元，较2021年同期的42850万美元增加6040万美元，增幅14%；前九个月产品毛利率为12.626亿美元，较2021年同期的1.1932亿美元增加6940万美元，增幅6%[178] - 2022年第三季度服务毛利率为29890万美元，较2021年同期的26370万美元增加3520万美元，增幅13%；前九个月服务毛利率为86870万美元，较2021年同期的79650万美元增加7220万美元，增幅9%[178] - 2022年第三季度总毛利率为78780万美元，较2021年同期的69220万美元增加9560万美元，增幅14%；前九个月总毛利率为21.313亿美元，较2021年同期的1.9897亿美元增加1.416亿美元，增幅7%[178] - 2022年第三季度研发费用为27400万美元，较2021年同期的25180万美元增加2220万美元，增幅9%；前九个月研发费用为76690万美元，较2021年同期的75230万美元增加1460万美元，增幅2%[184] - 2022年前九个月公司因剥离硅光子业务获得4580万美元收益，现金对价为9000万美元，并获得该业务25%的股权[186] - 2021年前九个月公司因赎回2024年和2025年6月到期的优先票据产生6060万美元债务清偿损失[188] - 2022年第三季度利息收入为550万美元，较2021年同期的300万美元增加250万美元，增幅83%；前九个月利息收入为1140万美元，较2021年同期的1050万美元增加90万美元，增幅9%[190] - 2022年第三季度利息费用为1520万美元，较2021年同期的1220万美元增加300万美元，增幅25%；前九个月利息费用为4110万美元，较2021年同期的3850万美元增加260万美元，增幅7%[190] - 2022年第三季度所得税拨备为1660万美元，较2021年同期的2290万美元减少630万美元，降幅28%；前九个月所得税拨备为3810万美元，较2021年同期的2900万美元增加910万美元，增幅31%[194] - 2022年第三季度有效税率为11.9%，较2021年同期的20.5%下降；前九个月有效税率为11.5%，较2021年同期的19.5%下降[194] - 2022年公司运营现金流预计最多减少2.3亿美元[195] - 截至2022年9月30日，公司采购承诺为24.15亿美元，其中22.953亿美元需在12个月内支付[200] - 2022年前九个月，公司纳税约2.08亿美元，其中约1.1亿美元归因于研发支出资本化和摊销要求，2022年剩余时间可能再产生最多1.2亿美元纳税[201] - 2022年前九个月，公司以平均每股33.38美元的价格回购630万股普通股，总回购价2.122亿美元，截至2022年9月30日，2018年股票回购计划下约有7亿美元授权资金剩余[202] - 与上一时期相比，2022年前九个月外汇汇率变化使公司运营费用减少4300万美元，降幅1.4%；2021年全年运营费用增加2820万美元，增幅0.6%；2021年运营费用减少1070万美元，降幅0.2%[205] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度产品净收入为9.675亿美元，2021年同期为7.719亿美元；2022年前九个月产品净收入为25.516亿美元，2021年同期为22.035亿美元[16] - 2022年第三季度服务净收入为4.471亿美元，2021年同期为4.169亿美元；2022年前九个月服务净收入为13.008亿美元，2021年同期为12.320亿美元[16] - 2022年第三季度自动化

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达14.15亿美元，高于指引范围，同比增长19% [28] - 非GAAP每股收益为0.58美元，高于指引范围 [28] - 产品订单在第三季度符合预期，总产品订单同比下降中个位数，但调整后订单同比增长高个位数 [29] - 积压订单环比下降1亿美元至23亿美元，仍处于高位 [39] - 总软件及相关服务收入为2.48亿美元，同比增长21% [31] - 年度经常性收入（ARR）为2.61亿美元，同比增长约38% [31] - 总安全收入为1.4亿美元，同比下降13% [31] - 前十大客户贡献了第三季度34%的总营收，高于去年同期的31% [31] - 非GAAP毛利率为57.2%，高于指引中点 [31] - 非GAAP运营利润率为17.2%，高于预期 [32] - 运营现金流为5200万美元，支付股息6800万美元，每股股息0.21美元 [32] - 截至第三季度末，现金、现金等价物和投资总额为13亿美元 [32] - 预计第四季度营收中点为14.75亿美元，同比增长约14% [33] - 预计非GAAP毛利率约为57%，非GAAP每股收益为0.64美元±0.05美元 [34] - 预计2023年全年营收增长至少7%，非GAAP毛利率有望稳定或略有扩大，非GAAP运营利润率扩大至少100个基点，非GAAP每股收益将实现两位数增长 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化广域网（WAN） - 第三季度收入同比和环比均实现两位数增长，同比增长39%，环比增长15% [16][30] - MX产品系列表现出色，基于Trio 6的新产品如MX10K、LC9600线卡和MX304表现优异 [16] - 400G产品在云服务提供商客户中需求强劲，MX、PTX和ACX产品在广域用例中获得近400个订单 [17] - ACX云城域产品组合和Paragon软件自动化套件订单持续增长 [17] 云就绪数据中心 - 第三季度收入同比增长18%，环比增长14% [18][30] - 与云大客户的订单保持强劲，同比实现两位数增长 [18] - 400G数据中心解决方案在市场上获得认可，已获得约100个数据中心交换机会 [18] - Apstra管道持续建设，合格潜在客户数量环比近乎翻倍，新客户势头良好，软件硬件拉动效应积极 [19] AI驱动的企业业务 - 第三季度收入同比增长16%，订单同比增长超25% [20] - 由Mist AI和云驱动的Mistified业务表现突出，收入和订单同比增长超50%，Mist WiFi和EX交换机销售创纪录 [20] - 第三季度Mistified订单年化运行率超过8.5亿美元，较2021年第四季度披露的运行率有显著提升 [20] - 本季度获得多个重要客户，包括美国最大的医疗保健提供商、大型美国服务提供商等 [21] 安全业务 - 第三季度收入下降，主要因从前期设备销售向可计量软件订阅模式的有意转变，预计未来几个季度收入仍将面临压力 [24] - 中端防火墙产品组合、纯软件安全和云服务表现强劲 [24] - Security Director Cloud平台于第一季度推出，已有超200个客户 [25] 软件业务 - 第三季度总软件及相关服务收入同比增长21%，占总营收的18% [25] - 年度经常性收入（ARR）同比增长38%，主要得益于Mist和安全订阅的强劲需求 [25] - 客户解决方案的递延收入环比增长11%，同比增长50%，其中可计量部分同比翻倍 [26] 服务业务 - 服务团队第三季度再创佳绩，续约率和附加率表现强劲，实现了稳健的服务利润率 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业市场：第三季度收入同比增长17%，环比增长10%，订单同比增长中个位数，创收入纪录 [11][30] - 云市场：第三季度收入同比增长24%，环比增长13%，前五大云客户中有四家实现强劲增长，云大客户业务持续增长 [12][30] - 服务提供商市场：第三季度收入同比增长17%，环比增长11% [13][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供“体验优先网络”解决方案，简化客户运营，提升用户体验，在企业市场取得显著成效，有望在未来继续推动企业业务增长 [11] - 持续投入企业业务拓展，新首席营收官Chris Kaddaras将带来宝贵经验，加速企业业务成功 [12] - 云业务受益于大规模400G升级和数据中心建设，预计随着供应改善将带来多年收入增长动力，公司在多个大型机会中具有竞争力 [12] - 服务提供商业务方面，公司对云城域解决方案充满信心，有望在城域路由市场取得进展，推动业务增长 [14] - 公司注重利用人工智能和软件自动化工具提升网络运营效率、降低成本，形成差异化竞争优势，有望在市场中抢占份额 [15] - 安全业务向软件订阅模式转型，预计2023年下半年恢复增长 [24][25] - 公司在AI驱动的企业业务领域具有领先地位，产品获得第三方认可，有望在无线等关键领域继续扩大市场份额 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体需求保持健康，高于疫情前水平和年初预期，反映了网络对客户数字化转型和云化举措的战略重要性，以及400G升级等周期性机遇的推动 [8][9][10] - 尽管部分客户对预算和项目时间表进行了更严格的审查，但公司对业务整体势头感到鼓舞，预计第四季度和2023年将继续保持增长 [8][10][15] - 公司通过确保更多供应和解决供应链挑战，对营收前景更有信心，预计2022年营收同比增长12% - 13%，2023年至少增长7%，并预计2023年非GAAP运营利润率扩大至少100个基点 [15] - 公司认为其多元化的业务结构、差异化的解决方案和较小的市场份额使其在宏观环境变化时具有较强的韧性 [56] 其他重要信息 - 公司在第三季度宣布了多项产品创新，包括新的AI驱动接入交换机EX4100、Marvis AIOps增强功能以及结合AIOps和室内定位服务的新功能等 [22] - 公司宣布了新功能和支付选项，促进Juniper AI驱动网络即服务的消费和运营，为客户和合作伙伴提供更多灵活性、敏捷性和洞察力 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：供应改善对积压订单的影响及未来趋势 - 积压订单本季度下降约1亿美元至23亿美元，主要因供应增加，预计未来几个季度和2023年积压订单将继续下降，但仍将高于年初水平 [39][40][41] 问题2：服务提供商和云市场对宏观环境的反应以及2023年毛利率的潜在提升因素 - 服务提供商和云市场需求正常化，订单和收入表现积极，为明年提供了良好的可见性；2023年毛利率有望稳定或适度改善，取决于供应链临时成本、加急费用和运费的下降时间 [44][45][47] 问题3：2023年各业务板块的产品组合假设和相对表现 - 预计企业业务增长最快，其次是云业务，服务提供商业务增长最慢；从客户解决方案来看，AI驱动的企业业务将引领增长，其次是云就绪数据中心和自动化广域网 [50] 问题4：EMEA地区业务表现不佳的原因 - EMEA地区业务表现与产品发货能力和解决方案部署时间有关，目前未发现该地区有特定的不利因素 [52] 问题5：积压订单如何转化为收入以及客户取消订单的情况 - 客户通常了解公司的交货时间，大部分客户希望产品能更早交付；目前未看到异常的取消订单情况，有少量项目推迟，但属于正常情况 [54][55][57] 问题6：产品提价对2022年第四季度和2023年的影响以及2023年营收增长的驱动因素 - 2022年提价对营收和毛利率的影响逐渐增大，2023年若营收接近7%的下限，定价将在整体结果中发挥重要作用，但销量仍将是主要驱动力 [60][61] 问题7：第三季度毛利率受供应链影响的具体因素以及未来改善情况 - 第三季度毛利率受供应链影响约250 - 300个基点，主要来自加急费用和购买价格差异，以及较高的运费；预计明年供应链成本会有所改善，但不会完全消除 [64][65] 问题8：组件库存对成本定价的影响 - 库存成本已升高，若未来成本上升，持有库存可避免支付更高成本；购买组件主要是为了确保供应和供应弹性，满足客户需求 [68] 问题9：云市场需求情况以及不同客户层级的差异和对2023年的影响 - 云业务第三季度增长24%，需求广泛，400G采用情况良好；云客户对相关项目预算感觉良好，云市场总体趋势向上 [71][72][74] 问题10：400G升级周期的增长情况和平均交易规模以及F5报告对公司的影响 - 400G订单季度环比显著增长，平均交易规模通常较大；目前未看到项目取消情况，有少量项目推迟，但与正常情况无异，无地域特异性 [78][79][81] 问题11：2023年企业业务增长中网络预算增长和市场份额获取的情况以及份额获取的主要领域 - 公司认为在企业市场正在获取份额，AI驱动的企业业务和数据中心解决方案具有竞争力，Mistified业务表现出色，提供全栈解决方案 [84][85] 问题12：公司基于AI能力的战略转变以及竞争对手的跟进情况 - 公司从AI驱动的企业业务中汲取经验，将自动化和AI能力应用于其他业务领域，目前在AI驱动和云交付解决方案方面具有竞争优势 [89][91] 问题13：若供应链持续改善，公司2023年能否实现两位数增长 - 若供应链大幅改善，公司有能力实现两位数增长，目前营收增长至少7%受限于供应链 [94] 问题14：安全业务收入下降的原因以及欧洲市场的影响 - 安全业务收入下降部分是由于从设备模式向软件订阅模式的转型，以及高端安全业务的波动性；未发现安全业务有地域特异性问题 [97] 问题15：2023年业务季节性是否会因积压订单和供应链改善而减弱 - 预计2023年仍会有一定季节性，但程度可能会减轻，目前难以确定具体情况 [101] 问题16：公司对客户2023年项目和支出计划的可见性以及应对宏观风险的措施 - 公司通过积压订单和与客户的战略对话具有较强的可见性；公司采取多元化业务、提升解决方案竞争力和调整企业业务细分市场等措施增强抗风险能力 [104][105]

财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2022年Q2产品净收入8.398亿美元，服务净收入4.298亿美元，总净收入12.696亿美元；2021年同期产品净收入7.592亿美元，服务净收入4.131亿美元，总净收入11.723亿美元[15] - 2022年上半年产品净收入15.841亿美元，服务净收入8.537亿美元，总净收入24.378亿美元；2021年同期产品净收入14.316亿美元，服务净收入8.151亿美元，总净收入22.467亿美元[15] - 2022年Q2总净收入为12.696亿美元，较2021年同期的11.723亿美元增长8%；2022年上半年总净收入为24.378亿美元，较2021年同期的22.467亿美元增长9%[171] - 2022年第一季度和上半年净收入分别为12.696亿美元和24.378亿美元，2021年同期分别为11.723亿美元和22.467亿美元[128] 财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2022年Q2净利润1.134亿美元，基本每股收益0.35美元，摊薄每股收益0.35美元；2021年同期净利润0.62亿美元，基本每股收益0.19美元，摊薄每股收益0.19美元[15] - 2022年上半年净利润1.691亿美元，基本每股收益0.53美元，摊薄每股收益0.51美元；2021年同期净利润0.309亿美元，基本每股收益0.09美元，摊薄每股收益0.09美元[15] - 2022年Q2净利润为11340万美元，2021年同期为6200万美元；2022年上半年净利润为16910万美元，2021年同期为3090万美元[141] - 2022年Q2用于计算基本每股净收益的加权平均股数为3.21亿股，2021年同期为3.245亿股；2022年上半年为3.211亿股，2021年同期为3.254亿股[141] - 2022年Q2员工股票奖励的摊薄效应为710万股，2021年同期为590万股；2022年上半年为820万股，2021年同期为610万股[141] - 2022年Q2用于计算摊薄每股净收益的加权平均股数为3.281亿股，2021年同期为3.304亿股；2022年上半年为3.293亿股，2021年同期为3.315亿股[141] - 2022年Q2基本每股净收益为0.35美元，2021年同期为0.19美元；2022年上半年为0.53美元，2021年同期为0.09美元[141] - 2022年Q2摊薄每股净收益为0.35美元，2021年同期为0.19美元；2022年上半年为0.51美元，2021年同期为0.09美元[141] - 2022年第二季度末，公司净收入为11340万美元，较2021年同期的6200万美元增长83%；上半年净收入为1.691亿美元，较2021年同期的3090万美元增长447%[163] - 2022年第二季度末，公司净收入每股基本为0.35美元，较2021年同期的0.19美元增长84%；上半年为0.53美元，较2021年同期的0.09美元增长489%[163] 财务数据关键指标变化 - 其他综合净亏损与综合收入 - 2022年Q2其他综合净亏损1180万美元，综合收入1.016亿美元；2021年同期其他综合净亏损2540万美元，综合收入3660万美元[17] - 2022年上半年其他综合净收入200万美元，综合收入1.711亿美元；2021年同期其他综合净收入30万美元，综合收入3120万美元[17] 财务数据关键指标变化 - 资产负债与股东权益 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物7.218亿美元，短期投资2.943亿美元，应收账款净额10.484亿美元[19] - 截至2022年6月30日，总资产88.61亿美元，总负债46.123亿美元，股东权益42.487亿美元[19] - 截至2021年12月31日，总资产88.87亿美元，总负债45.701亿美元，股东权益43.169亿美元[19] - 截至2022年6月30日，股东权益总额为42.487亿美元，2021年同期为43.409亿美元[24][25] - 截至2022年6月30日，公司总权益证券为4.622亿美元，较2021年12月31日的5.736亿美元下降19.4%[51] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为7.218亿美元，较2021年12月31日的9.225亿美元下降21.8%[55] - 截至2022年6月30日，公司可供出售债务证券总计7.26亿美元，较2021年12月31日的8.571亿美元下降15.3%[59] - 截至2022年6月30日，公司权益证券总计2.585亿美元，较2021年12月31日的4.235亿美元下降39%[59] - 截至2022年6月30日，公司衍生资产总计1.125亿美元，较2021年12月31日的5630万美元增长99.8%[59] - 截至2022年6月30日，公司衍生负债总计1.061亿美元，较2021年12月31日的2650万美元增长299.6%[59] - 截至2022年6月30日，公司按公允价值计量的资产总计10.97亿美元，较2021年12月31日的13.369亿美元下降18%[59] - 截至2022年6月30日，公司按公允价值计量的负债总计1.061亿美元，较2021年12月31日的2650万美元增长299.6%[59] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的总资产分别为10.97亿美元和13.369亿美元[62] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的总负债分别为 - 1.061亿美元和 - 0.265亿美元[62] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司未偿债务的估计公允价值分别为15.238亿美元和18.456亿美元[67] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司指定衍生品的名义金额分别为22.594亿美元和21.239亿美元[71] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司非指定衍生品的名义金额分别为1.484亿美元和1.446亿美元[71] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司衍生资产分别为1.125亿美元和0.563亿美元[72] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司衍生负债分别为1.061亿美元和0.265亿美元[72] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，与衍生合同相关的抵销潜在影响分别使衍生资产和衍生负债减少6170万美元和1750万美元[75] - 截至2022年6月30日，公司总库存分别为4.103亿美元和2.842亿美元[82] - 预付费用和其他流动资产总计从2021年12月31日的4.516亿美元增至2022年6月30日的6.126亿美元[83] - 公司保修准备金从2021年12月31日的3300万美元降至2022年6月30日的3120万美元[85] - 截至2022年6月30日，递延收入总额为14.626亿美元，较2021年12月31日的14.136亿美元增长3%[163] - 重组负债从2021年12月31日的1.23亿美元降至2022年6月30日的9200万美元[97] - 公司总债务从2021年12月31日的16.868亿美元降至2022年6月30日的16.258亿美元[101] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2022年Q2运营收入1.078亿美元，2021年同期运营收入8570万美元；2022年上半年运营收入1.663亿美元，2021年同期运营收入1.135亿美元[15] - 2022年第二季度末，公司运营收入为10780万美元，较2021年同期的8570万美元增长26%；上半年运营收入为1.663亿美元，较2021年同期的1.135亿美元增长47%[163] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2022年上半年经营活动净现金使用为7380万美元，2021年同期为提供4.37亿美元[21] - 2022年上半年投资活动净现金提供为2.177亿美元，2021年同期为2060万美元[21] - 2022年上半年融资活动净现金使用为3.32亿美元，2021年同期为8.296亿美元[21] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少2.021亿美元，2021年同期为3.736亿美元[21] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为7.406亿美元，2021年同期为10.094亿美元[21] - 2022年上半年，公司运营现金流为-7380万美元，而2021年同期为4.37亿美元，同比下降117%[163][165] 财务数据关键指标变化 - 股份相关 - 2022年上半年发行普通股550万股，所得款项为2910万美元[28] - 2022年上半年回购并注销普通股670万股，花费8540万美元[28] - 2022年上半年支付现金股息1.348亿美元，每股0.42美元[28] - 2022年截至6月30日的六个月，公司回购630万股普通股，总价2.122亿美元，平均每股33.38美元，2018年股票回购计划剩余约7亿美元授权资金[108] - 2022年5月，公司股东批准2015年股权奖励计划额外发行450万股普通股，截至2022年6月30日，该计划和员工股票购买计划分别有880万和740万股可供未来发行[116] - 截至2022年6月30日的六个月，RSU、RSA和PSA活动中，年初余额2220万股，授予310万股，归属370万股，取消200万股，期末余额1960万股，加权平均剩余合同期限1.2年，合计内在价值5.578亿美元[118] - 2022年和2021年上半年员工通过员工股票购买计划分别购买140万股，平均行权价格分别为每股20.07美元和19.75美元[120] - 2022年第一季度和上半年股份支付费用分别为4720万美元和9240万美元，2021年同期分别为5050万美元和1.08亿美元[123] - 截至2022年6月30日，与未归属股份奖励相关的未确认薪酬成本为3.103亿美元，将在1.69年的加权平均期间内确认[124] - 2022年上半年，公司在公开市场回购630万股普通股，平均价格为每股33.38美元，总购买价格为2.122亿美元[166] - 2022年第二季度和上半年，公司分别支付季度股息每股0.21美元，总额分别为6730万美元和1.348亿美元[166] - 2022年7月26日，公司宣布每股普通股现金股息为0.21美元，将于2022年9月22日支付给2022年9月1日收盘时登记在册的股东[147] 财务数据关键指标变化 - 税务相关 - 2022年第一季度和上半年，美国净收入分别为6910万美元和1.2946亿美元，2021年同期分别为5974万美元和1.1205亿美元[130] - 2022年第一季度和上半年，税前收入分别为1.455亿美元和1.911亿美元，所得税拨备分别为3160万美元和2150万美元，有效税率分别为21.7%和11.3%；2021年同期税前收入分别为7480万美元和3700万美元，所得税拨备分别为1280万美元和610万美元，有效税率分别为17.1%和16.5%[134] - 截至2022年6月30日，总未确认税收利益为1.167亿美元，未来十二个月该余额可能减少至多690万美元[135][136] - 公司目前分别接受美国国税局和印度税务当局对2017 - 2018年和2012 - 2017年纳税年度的审查[136] - 2022年第一季度所得税拨备为3160万美元，较2021年的1280万美元增加1880万美元，增幅147%；上半年所得税拨备为2150万美元，较2021年的610万美元增加1540万美元，增幅252%[194] - 2022年第一季度公司纳税约1.12亿美元，其中约7500万美元归因于研发支出资本化和摊销要求，2022年剩余时间可能额外产生最多1.55亿美元纳税[201] 财务数据关键指标变化 - 其他费用与成本 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，其他费用净额分别为810万美元和2100万美元[93] - 2022年第一季度其他费用净额为810万美元，较2021年的1090万美元减少280万美元，降幅26%；上半年其他费用净额为2100万美元，较2

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收12.7亿美元，高于指引中点，同比增长8% [7][23] - 非GAAP每股收益0.42美元，低于指引范围中点，主要因毛利率低于预期 [23] - 产品订单保持强劲，虽同比个位数下降，但调整后订单同比两位数增长，积压订单环比增加超2.5亿美元 [24] - 非GAAP毛利率为56.2%，低于指引范围，预计全年约为57%，原预期为58% - 60% [26][30] - 非GAAP运营费用同比增长4%，环比增长1%，非GAAP运营利润率为13.9%，低于预期 [27] - 本季度现金流出2.67亿美元，预计下半年现金流为正，2022年底现金、现金等价物和投资总额为13亿美元 [27][28] - 预计2022年营收增长约10%，2023年至少实现中个位数营收增长 [14][32] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化广域网（Automated WAN） - 第二季度表现强劲，订单超预期但同比下降，各客户垂直领域、地区和主要产品线营收同比增长 [14][15] 云就绪数据中心（Cloud-Ready Data Center） - 第二季度营收持平，订单超预期但同比下降，排除某超大规模客户后订单同比两位数增长，已获得约80个400 - 千兆数据中心交换机会 [17] AI驱动的企业业务（AI - driven enterprise） - 营收同比增长17%，由Mist - 化产品组合带动，该组合同比增长超60%，在全球大型客户中取得进展 [18] 安全业务（Security） - 第二季度营收下降，主要因硬件平台供应链限制和去年同期基数较高，但中端防火墙产品组合和纯软件安全产品表现良好 [20] 服务业务（Services） - 本季度创纪录，续约率和附加率高，服务利润率稳定 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 企业市场（Enterprise） - 第二季度营收创纪录，订单同比增长20%，各垂直领域营收同比增长，企业业务营收同比增长15% [9][25] 云市场（Cloud） - 多元化增加，多个超大规模供应商和云大客户表现良好，前十大客户中有六个是云客户，云业务营收同比增长3% [10][25] 服务提供商市场（Service Provider） - 保持健康增长势头，近期获得一家美国一级运营商的400 - 千兆核心业务订单，服务提供商业务营收同比增长6% [11][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于提供改善客户运营的解决方案，即体验优先网络，在各市场产生共鸣 [8] - 持续投资于技术和市场拓展，如在企业业务中提升校园和数据中心产品的差异化，在云市场增加多元化，在城域市场推出新平台 [9][10][16] - 认为网络和安全的融合为公司在当前关注的市场部分提供竞争优势 [21] - 在企业客户到云、400 - 千兆机会和城域市场有望获得市场份额 [78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求保持强劲，积压订单和供应保障措施使公司对营收前景更有信心 [14] - 供应链环境至少在今年下半年仍具挑战性，但公司采取的战略行动将改善组件获取情况 [29] - 预计2023年营收至少实现中个位数增长，盈利能力和利润率将得到改善 [32] 其他重要信息 - 递延收入从客户解决方案来看，环比增长7%，同比增长41%，其中可评级部分同比几乎翻倍 [13] - 年度经常性收入（ARR）同比增长约34% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链方面供应商取消订单情况及变化原因 - 供应链环境仍具挑战，二季度供应商取消订单数量增加，导致公司支付更多加急费用和依赖经纪市场，成本上升，但公司认为能获取更多供应，提高了全年指引 [35] 问题: 供应商取消订单数量及与上一季度对比 - 难以量化，有大型战略供应商供应延迟，对发货和开票线性产生负面影响，比正常情况严重，但无历史对比数据 [38] 问题: 与超大规模供应商合作的进展 - 对云供应商业务结果满意，云业务呈现多元化，不同超大规模客户订单互补，云大客户在路由、数据中心交换和400 - 千兆机会方面表现良好 [40] 问题: 企业业务增长的可持续性及市场投入和技术拉动情况 - 企业业务团队表现出色，营收和订单增长强劲，部分得益于联邦政府支出恢复，公司关注宏观风险但目前未发现问题，技术差异化和市场策略有助于业务抗风险 [42][43] 问题: 宏观因素对需求的影响及对2023年展望的信心来源 - 订单在各业务板块保持强劲，公司关注宏观风险但目前未发现问题，认为所处市场大、份额小、解决方案具战略意义，有机会应对挑战；2023年展望基于积压订单和供应改善预期 [46][48][49] 问题: 第四季度隐含毛利率增长的驱动因素 - 预计全年毛利率约为57%，第四季度有销量提升和定价行动效果显现的好处，但不提供具体第四季度指引 [52] 问题: 本季度DSO上升的原因及订单线性情况 - 订单线性正常，发货和开票后端集中，因供应商取消订单导致发货延迟，影响DSO、现金流和运费成本 [55][56] 问题: 积压订单是否会在下半年增加及应对订单下降的能力 - 预计下半年积压订单维持在高位，当前积压订单能支持未来营收，即使订单下降仍能实现增长，地理区域营收受供应可用性影响 [59][61] 问题: 影响毛利率的软件组合情况及收入确认节奏 - 软件整体同比增长24%，但环比下降影响毛利率，疲软主要在永久软件产品，订阅软件表现强劲；永久软件收入确认受客户购买行为和软硬件匹配调整影响 [65][66] 问题: MX和接入点产品在第二季度的销售组合变化 - MX硬件组合在路由和自动化广域网业务中上升，自动化广域网软件组合因永久许可证下降，接入点销售也表现良好 [69] 问题: 供应链改善情况下第三季度毛利率未提升及对明年利润率扩张的影响 - 供应获取有改善但成本上升，抵消了毛利率提升；预计加急费用和组件成本是暂时的，2023年可能有好处但难以量化 [72][74] 问题: 积压订单中主要产品类别市场份额趋势 - 在企业客户到云、400 - 千兆机会和城域市场有望获得市场份额，企业业务在有线、无线和SD - WAN方面增长良好，400 - 千兆机会在竞争中表现出色，城域市场订单增长快且未来有望加速 [78][79][80] 问题: 各业务板块在宏观放缓情况下的反应及抗风险能力 - 服务提供商和云提供商业务因战略长期项目更具抗风险能力；企业业务市场大、份额小、解决方案差异化，有增长空间 [84][85] 问题: 价格调整措施对积压订单和毛利率的影响 - 价格调整措施效果逐季显现，新措施可能在2023年开始发挥作用，但目前成本上升抵消了部分好处 [88][89] 问题: 400 - 千兆设计赢单的部署阶段和进度 - 目前400 - 千兆在订单和发货端口组合中处于早期阶段，行业网络升级周期约为四到五年，当前处于初期，对公司有利 [91] 问题: 软件收入波动原因及库存情况 - 软件收入波动因客户购买永久软件的时间不同，过去几个季度有异常购买高峰，目前趋于正常，订阅软件增长良好；库存仍在积累，供应改善和积压订单减少后库存才会下降 [94][95][96] 问题: 2022年价格调整措施在营收中的占比及2023年目标 - 未准备在本次电话会议上评论具体百分比，预计四个季度后情况会正常化 [99] 问题: 2023年营收指引假设及与今年增长对比 - 公司表示是至少中个位数增长，若市场如预期且无重大宏观挑战，有机会超预期；2023年营收展望主要受供应限制，供应约束有望缓解 [103][104]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2022年第一季度总净收入为11.682亿美元，2021年同期为10.744亿美元[15] - 2022年第一季度净利润为5570万美元，2021年同期净亏损3110万美元[15] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股收益均为0.17美元，2021年同期均为亏损0.10美元[15] - 2022年第一季度净收入为5570万美元，其他综合收入净额为1.38亿美元[25] - 2022年第一季度净收入为11.682亿美元，2021年同期为10.744亿美元[116][117][118] - 2022年第一季度，一个客户约占总净收入的11%；2021年同期，没有客户占比超过10%[118] - 2022年第一季度税前收入为4560万美元，2021年同期亏损3780万美元；有效税率为 - 21.9%，2021年同期为17.7%[122] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股净收入均为0.17美元，2021年同期均亏损0.10美元[128] - 2022年第一季度净收入为11.682亿美元，较2021年同期的10.744亿美元增长9380万美元，增幅9%[151] - 2022年第一季度毛利率为6.494亿美元，较2021年同期的6.156亿美元增长3380万美元，增幅5%；占净收入百分比从57.3%降至55.6%[151] - 2022年第一季度营业利润为5850万美元，较2021年同期的2780万美元增长3070万美元，增幅110%；占净收入百分比从2.6%升至5.0%[151] - 2022年第一季度净利润为5570万美元，2021年同期净亏损3110万美元，同比增加8680万美元[151] - 2022年第一季度总净收入为11.682亿美元，较2021年同期的10.744亿美元增长9380万美元，增幅9%，主要因AI驱动企业和云就绪数据中心业务销量增加[160] - 软件及相关服务收入从2021年第一季度的1.429亿美元增至2022年的2.281亿美元，增幅60%，占净收入比例从13.3%升至19.5%[163] - 2022年第一季度产品毛利率为3.658亿美元，占产品收入的49.1%，较2021年的3.559亿美元增长990万美元，增幅3%[165] - 服务毛利率从2021年第一季度的2.597亿美元增至2022年的2.836亿美元，增幅9%，占服务收入比例从64.6%升至66.9%[165] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2022年3月31日，总资产为88.279亿美元，2021年同期为88.870亿美元[20] - 截至2022年3月31日，总负债为45.610亿美元，2021年同期为45.701亿美元[20] - 2022年3月31日公司股东权益总额为42.669亿美元，较2021年12月31日的43.169亿美元有所下降[25] - 截至2022年3月31日，待售资产账面价值为8.55亿美元，待售负债账面价值为400万美元[38] - 截至2022年3月31日，公司可供出售债务证券的摊销成本为6.97亿美元，估计公允价值为7.255亿美元[42] - 截至2022年3月31日，公司一年内到期的债务摊销成本为30970万美元，公允价值估计为30890万美元；一到五年到期的债务摊销成本为37030万美元，公允价值估计为36220万美元；总计摊销成本为6.8亿美元，公允价值估计为6.711亿美元[43] - 截至2022年3月31日，公司因446项投资产生900万美元未实现损失，这些投资主要处于未实现损失状态不到12个月，未实现损失主要因市场利率变化导致[43] - 截至2022年3月31日，公司有公允价值可确定的股权证券投资，货币市场基金为4.691亿美元（2021年12月31日为3.82亿美元），共同基金为3210万美元（2021年12月31日为3340万美元），公开交易的股权证券为750万美元（2021年12月31日为810万美元）；公允价值不可确定的股权证券投资为1.568亿美元（2021年12月31日为1.501亿美元）；股权证券总计为6.655亿美元（2021年12月31日为5.736亿美元）[45] - 截至2022年3月31日，受限现金和投资的账面价值为6160万美元，其中2990万美元包含在预付费用和其他流动资产中，3170万美元包含在其他长期资产中[46] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为10.133亿美元（2021年12月31日为9.225亿美元），包含在预付费用和其他流动资产中的受限现金为1650万美元（2021年12月31日为1720万美元），包含在其他长期资产中的受限现金为300万美元（2021年12月31日为300万美元），现金、现金等价物和受限现金总计为10.328亿美元（2021年12月31日为9.427亿美元）[47] - 截至2022年3月31日，可供出售债务证券总计为7.255亿美元（2021年12月31日为8.571亿美元），股权证券总计为5.087亿美元（2021年12月31日为4.235亿美元），衍生资产总计为8140万美元（2021年12月31日为5630万美元），按公允价值定期计量的资产总计为13.156亿美元（2021年12月31日为13.369亿美元）[50] - 截至2022年3月31日，衍生负债总计为 - 6240万美元（2021年12月31日为 - 2650万美元），按公允价值定期计量的负债总计为 - 6240万美元（2021年12月31日为 - 2650万美元）[50] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的总资产分别为13.156亿美元和13.369亿美元[53] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司按公允价值计量的总负债分别为 - 6240万美元和 - 2650万美元[53] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未偿债务的估计公允价值分别为16.75亿美元和18.456亿美元[58] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司指定衍生品的名义金额分别为22.196亿美元和21.239亿美元，非指定衍生品分别为1.576亿美元和1.446亿美元[62] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司衍生资产分别为8140万美元和5630万美元，衍生负债分别为6240万美元和2650万美元[63] - 截至2022年3月31日，预计有670万美元的未实现净损失将在未来12个月内重分类至收益[67] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总库存分别为3.32亿美元和2.842亿美元[71] - 截至2022年3月31日，公司保修储备余额为2980万美元，较2021年12月31日的3300万美元有所减少[73] - 2022年1月1日递延收入中包含的2100万美元产品收入和2.869亿美元服务收入在截至2022年3月31日的三个月内确认[76] - 截至2022年3月31日，递延佣金为3110万美元，此前递延佣金的摊销费用为4710万美元[79] - 截至2022年3月31日，重组负债为1.51亿美元，2021年12月31日为1.23亿美元[85] - 截至2022年3月31日，公司总债务为16.484亿美元，2021年12月31日为16.868亿美元[89] - 截至2022年3月31日，累计其他综合收益为1.17亿美元，2021年12月31日为 - 2100万美元[101] - 截至2022年3月31日，总未确认税务利益为1.169亿美元，未来十二个月可能减少至多750万美元[123] - 截至2022年3月31日，公司与合同制造商和供应商的采购承诺总额为27.829亿美元[131] - 2022年3月31日递延收入总计14.666亿美元，较2021年12月31日的14.136亿美元增加5300万美元，增幅4%[152] - 截至2022年3月31日，公司采购承诺为27.829亿美元，其中22.127亿美元需在12个月内支付[182] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为1.931亿美元，2021年同期为1.798亿美元[22] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为6390万美元，2021年同期为1.024亿美元[22] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为1.652亿美元，2021年同期为6.510亿美元[22] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加9010万美元，2021年同期净减少3.708亿美元[22] - 截至2022年第一季度末，现金及现金等价物和受限现金为10.328亿美元，2021年同期为10.122亿美元[22] - 2022年第一季度经营现金流为1.931亿美元，较2021年的1.798亿美元增加1330万美元，增幅7%[150] - 2022年第一季度股票回购计划支出1.122亿美元，较2021年的1.25亿美元减少1280万美元，降幅10%[150] - 2022年第一季度每股普通股现金股息为0.21美元，较2021年的0.20美元增加0.01美元，增幅5%[150] - 2022年第一季度DSO为65天，较2021年的64天增加1天，增幅2%[150] - 2022年公司运营现金流预计最多减少2.3亿美元[177] 财务数据关键指标变化 - 其他费用与收益 - 2022年第一季度其他费用净额为1290万美元，2021年同期为500万美元[81] - 2022年第一季度其他费用净额为 - 1290万美元，较2021年的 - 500万美元增加790万美元，增幅158%，主要因股权投资损失[174] - 2022年第一季度所得税收益为 - 1010万美元，较2021年的 - 670万美元增加340万美元，增幅51%，有效税率从17.7%降至 - 21.9%[176] 财务数据关键指标变化 - 股权与股息 - 2022年第一季度发行普通股480万股，回购并注销360万股[25] - 2022年第一季度支付现金股息，每股普通股0.21美元，总计6750万美元[25] - 截至2022年3月31日，公司普通股数量为3.228亿股[25] - 2022年第一季度，公司每股股息为0.21美元，总计6750万美元；2021年同期每股股息为0.20美元，总计6520万美元[94] - 2022年第一季度，公司回购320万股普通股，总价1.122亿美元，均价34.55美元/股；截至2022年3月31日，2018年股票回购计划剩余授权资金约8亿美元[96] - 截至2022年3月31日，公司2015年股权奖励计划和员工股票购买计划分别有410万股和740万股可供未来发行[104] - 2022年第一季度，员工通过员工股票购买计划购买140万股，平均行权价格为20.07美元/股；2021年同期购买140万股，平均行权价格为19.75美元/股[108] - 2022年第一季度基于股份的薪酬总费用为4.52亿美元，2021年同期为5.75亿美元[111][112] - 截至2022年3月31日，未归属股份奖励相关的未确认薪酬成本为3.556亿美元，将在1.90年的加权平均期间内确认[112] - 2022年4月26日，公司宣布每股普通股现金股息0.21美元，将于6月22日支付给6月1日登记在册的股东[134] - 2022年3月31日后至报告提交日，公司回购0.900万股普通股，总价2820万美元，平均每股32.23美元；2018年股票回购计划剩余授权资金8亿美元[135] - 2022年第一季度，公司以平均每股34.55美元的价格回购320万股普通股，总回购价为1.122亿美元[183] - 截至2022年3月31日，2018年股票回购计划下约有8亿美元授权资金剩余[183] 业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度前十大客户中，三个来自云业务，六个来自服务提供商业务，一个来自企业业务；其中四个位于美国境外[153] - AI驱动企业收入增长主要由企业业务推动，云就绪数据中心收入增长主要由服务提供商业务推动[161] - 自动化广域网解决方案收入增长主要由云业务推动，但被服务提供商业务下滑部分抵消[161] 会计准则相关 - 2022年1月1日公司提前采用ASU No. 2021 - 08会计准则，对合并财务报表无重大影响[32] - 2020年3月FASB发布的ASU

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收11.68亿美元，高于指引中点，同比增长9% [25] - 非GAAP每股收益0.31美元，符合指引，同比增长3% [25] - 产品订单同比增长超35%，经调整后预计双位数增长 [25] - 积压订单环比增加超3亿美元 [26] - 非GAAP毛利率57.5%，低于指引中点，若不计供应成本预计约60% [30] - 非GAAP运营利润率12.8%，符合预期 [30] - 运营现金流1.93亿美元，支付股息6800万美元，回购股票1.12亿美元 [31] - 2022年第二季度预计营收12.55亿美元±5000万美元，同比增长7% [32] - 2022年第二季度预计非GAAP毛利率约58%±8%，非GAAP每股收益约0.45美元±0.05美元 [33] - 2022年全年预计营收增长7% - 9%，非GAAP毛利率低于58% - 60%区间中点，非GAAP运营利润率至少提升100个基点，非GAAP每股收益增速快于营收 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化广域网（Automated WAN） - 第一季度营收同比增长1%，订单各客户垂直领域和主要产品系列双位数增长 [12][26] - MX10k产品系列创纪录，LC9600线卡采用率高，ACX Metro产品组合订单三位数增长，Paragon自动化软件需求增长 [13] 云就绪数据中心解决方案 - 第一季度营收同比增长20%，订单强劲，已获得超70个数据中心交换机会 [14] AI驱动企业业务 - 第一季度营收同比增长33%，Mist - ified产品组合年化营收超4亿美元，无线和EX有线交换业务翻倍 [15] 安全业务 - 第一季度营收1.61亿美元，同比下降1%，但防火墙产品连续五个季度排名第一，公司预计业务增长 [18][27] 软件及相关服务业务 - 第一季度营收2.28亿美元，同比增长60%，占总营收20%，软件订单同比增长超80%，年化经常性收入同比增长30% [19][27] 服务业务 - 第一季度服务续约和附加率高，营收可观，服务利润率创纪录 [20] 各个市场数据和关键指标变化 企业市场 - 第一季度营收同比增长19%，首次成为最大客户垂直领域 [27] 云市场 - 第一季度营收同比增长13%，连续四个季度双位数增长 [27] 服务提供商市场 - 第一季度营收同比下降2%，订单双位数增长，下降因供应链导致的发货时间问题 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务向软件中心模式转型，增加基于订阅的软件许可，培训销售团队，软件及相关服务营收和订单增长良好 [19] - 收购WiteSand加速云原生网络访问控制解决方案开发，推进128 Technology SD - WAN解决方案Mist - ification进程 [17] - 创建新公司推出集成硅光子学开放代工平台，Synopsys收购多数股权，公司保留权益 [22] - 公司在各业务领域有较强产品和解决方案差异化优势，如AI驱动企业业务、数据中心解决方案等，在市场竞争中表现良好 [70][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战，但公司Q1业绩强劲，订单势头和积压订单为2022年及以后的增长和盈利改善奠定基础 [8][11] - 预计供应链挑战是暂时的，2022年营收增长7% - 9%，非GAAP运营利润率至少提升8个基点 [11] - 对各业务线长期增长潜力乐观，如自动化广域网、云就绪数据中心、AI驱动企业业务等 [13][14][15] 其他重要信息 - 俄乌冲突爆发后，公司暂停在俄罗斯和白俄罗斯的所有销售和服务，并进行人道主义捐款 [7] - 首席营收官Marcus Jewell离职，客户体验执行副总裁Derrell James将临时接任 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 云客户的采购模式和增长贡献情况 - 云垂直领域订单和竞争势头良好，公司利用现有路由和交换业务的客户基础，获得新机会，如与一家顶级云提供商在数据中心交换业务上的合作 [38][39] 问题2: 云就绪数据中心和服务提供商业务的正常增长率及后续恢复情况 - 服务提供商业务订单表现出色，营收下降因发货时间问题，长期展望为 - 2%至 + 2%或更好；云就绪数据中心业务营收同比增长20%，订单表现更佳，长期展望为5% - 9%或更好 [42][43] 问题3: 产品毛利率连续下降的原因及供应改善的可见性 - 毛利率受COVID相关供应成本影响大，若不计这些成本，Q1毛利率接近60%；Q1未达指引是因系统和硬件组合问题，MX发货量低于预期，接入点发货量增加；供应情况难以预测，预计2022年难有显著改善，2023年有望改善 [48][49][52] 问题4: 积压订单的持续时间及是否会增加 - 积压订单持续时间与上季度相似，客户希望更早获得产品；年底积压订单预计显著增加，可能在18亿 - 21亿美元之间 [54][57] 问题5: 数据中心交换业务在主要云供应商中的机会及此次云业务胜利的情况 - 公司此前对超大规模数据中心业务持谨慎态度，但认为非超大规模云市场机会大；此次胜利是在非超大规模的顶级云提供商中，凭借交换技术、与客户的路由合作关系及供应能力获得 [60][61] 问题6: 定价情况及未来是否有提价可能 - 去年采取了重大定价行动，预计今年下半年开始受益；未来会持续评估定价机会，目的是抵消成本增加导致的毛利损失 [63] 问题7: 销售和营销投资方向及收益时间 - 员工人数增加，主要投资于企业市场的市场推广；预计营收增长将超过运营支出，扩大运营利润率；招聘销售人员有学习曲线和生产力提升过程，公司有信心在企业市场持续领先 [64] 问题8: 积压订单的质量及能否支持多年高个位数增长 - 公司对2023年有信心，若供应链正常化，积压订单可转化为多年营收；公司表现出色主要因市场需求健康、产品和解决方案差异化及执行能力强 [68][70] 问题9: 新胜利的情况及对全年指引的影响 - 新胜利对订单有重要意义，未来将影响营收；全年营收指引主要基于供应情况，供应未变；该客户可能在某些季度成为前十大客户 [75] 问题10: 供应链对专业网络芯片和通用组件的影响及服务提供商业务供应限制的原因 - 芯片和通用组件供应都受限，情况因季度而异；Q4和Q1发货情况不同是发货时间问题，供应短缺持续存在 [79] 问题11: 企业业务是否会重蹈过去的覆辙及Synopsys合资企业对运营支出的影响和对中国封锁的担忧 - 现在与过去不同，有优秀人才领导、解决了市场推广问题且解决方案差异化强，企业业务是长期可持续的竞争优势和增长领域；硅光子学业务运营支出将降至零，交易已纳入长期规划；近期中国封锁未造成实际影响，公司密切关注 [82][83][87] 问题12: 安全业务未来增长的信心来源及可持续性 - 安全业务主要是战略解决方案的附加业务，有助于相关业务成功和增长；有软件附加，利润率高；部分高端业务有周期性；基于解决方案的优势，对未来业务有信心 [90]

公司战略与发展历程 - 2019年收购Mist Systems，2020年收购128 Technology和Netrounds，2021年收购Apstra并与Netsia达成IP许可安排[13] - 2019年推出下一代操作系统Junos Evolved，2020年加速运营体验自动化投资[17] - 2021年公司继续执行产品和服务解决方案战略并宣布多项创新，包括投资SASE市场、发布Apstra 4.0软件等[37,38] - 公司战略重点为抓住云转型机遇、在网络安全和软件编排方面创新、利用自动化和AI简化运营[16] 市场地位与行业趋势 - 2021年公司连续第二年被评为Gartner企业有线和无线局域网基础设施魔力象限领导者[20] - 云客户采用400GbE技术，未来有望采用800GbE及更高技术[25] - 服务提供商将在未来几年继续部署5G和物联网[30] - 公司认为客户的网络需求将向基于云的网络架构转变[23] 客户与销售相关 - 公司产品和服务面向云、服务提供商和企业三大垂直领域客户[12] - 公司通过直接销售、分销商、增值经销商和原始设备制造商销售产品和服务[22] - 2019 - 2021年，无单一客户占公司净收入的10%以上[33] - 公司销售分直接销售和渠道销售，渠道销售利用多种合作伙伴，包括战略分销商、VAR等[60,63,64] - 公司与Ingram Micro在美洲、Hitachi在日本有大量分销关系[63] - 公司与Nippon Telegraph and Telephone Corporation等建立战略全球转售关系[65] 产品与服务情况 - 公司路由产品包括ACX、MX、PTX等系列，交换产品有EX、QFX系列等，安全产品涵盖SRX系列等[40,41,43,44] - 2021年公司推出名为Juniper Support Insights的服务，将客户体验从被动支持转变为主动支持[47] - 公司Junos Platform以Junos Evolved为核心，具有模块化、开发流程规范等优势[50] 员工组织情况 - 截至2021年12月31日，公司全球客户服务和支持组织有2004名员工[48] - 截至2021年12月31日，公司全球研发组织有4019名员工[57] - 截至2021年12月31日，公司全球销售和营销组织有3025名员工[60] - 截至2021年12月31日，公司全球制造和运营部门有343名员工[66] - 截至2021年12月31日，公司有10191名全职员工，其中约45%、41%和14%分别居住在美洲、亚太地区和欧洲、中东及非洲地区[92] - 2021年86%的经理参与了人员管理网络体验[97] - 首席执行官Rami Rahim 51岁，1997年1月加入公司，2014年11月担任现职[103] - 首席开发官Anand Athreya 58岁，2004年8月加入公司，2017年8月担任现职[104] - 首席产品官Manoj Leelanivas 52岁，2018年3月加入公司担任现职[105] - 总法律顾问Robert Mobassaly 43岁，2012年2月加入公司，2021年7月担任现职[107] - 首席财务官Kenneth B. Miller 50岁，1999年6月加入公司，2016年2月担任现职[108] - 公司副总裁兼首席会计官Thomas A. Austin 54岁，2019年9月加入公司担任现职[109] - 首席营收官Marcus Jewell 49岁，2017年6月加入公司，2019年1月担任现职[110] 社会责任相关 - 公司每年为员工提供五个带薪工作日用于回馈社区[100] - 2021年公司为所有全球员工扩大了员工匹配捐赠计划，并为每位员工提供25美元的基金会资金用于捐赠[100] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司产品积压订单总额分别约为18.33亿美元和4.196亿美元[73] - 服务收入在2021、2020和2019年分别占总收入的35%、36%和35%[135] - 截至2021年12月31日，公司商誉达37.621亿美元，购买的无形资产为2.843亿美元，商誉减值分析对关键假设变化敏感，可能需记录减值费用[188] - 截至2021年12月31日，公司有17亿美元未偿还优先票据，2019年4月获得5亿美元无担保循环信贷安排，可能无法产生足够现金流偿债[196] 业务风险与挑战 - 公司在网络基础设施市场面临竞争，主要竞争对手包括思科、Arista Networks等[76] - 公司业务受环境和全球贸易法规影响，部分产品进出口受限[83][86] - 公司依靠内部技术和知识产权保护来竞争，但不能保证专利获批和技术领先[88] - 季度业绩不可预测且波动大，可能无法满足证券分析师和投资者预期，影响证券交易价格[120] - 毛利润率和运营利润率预计随时间变化，受客户、产品组合、价格竞争等多因素影响[123] - 公司很大一部分收入来自少数客户，客户业务变化可能影响公司业绩[124] - 市场竞争激烈，若无法有效竞争，可能导致市场份额和收入下降[125] - 经济条件波动使收入和毛利率难以预测，可能影响公司运营结果[126] - 收购或剥离业务可能扰乱公司业务，影响财务状况和股价，股权发行可能稀释股东所有权[128] - 产品销售和实施周期长，客户订单时间和紧迫性会导致季度收入和运营结果波动[131] - 公司确认收入取决于产品订单和交付时间，订单接收时间不可预测会影响收入确认[134] - 若网络和IP系统需求不增长，或无法成功应对技术和市场变化，公司业务和财务状况将受不利影响[137] - 新产品开发和产品兼容多技术需额外投入成本，特定软件产品收入确认周期长和税收处理变化影响财务结果[140] - 产品若无法与客户网络互操作，安装会延迟或取消，影响业务[142] - 第三方技术许可可能无法以合理条件获取或被终止，侵权问题会带来诸多不利影响[143] - 公司难以保证知识产权受保护，可能导致产品重新设计和竞争受损[144] - 全球关键组件短缺，如半导体产品，导致价格上涨和交货时间延长，影响生产和财务状况[147] - 制造商问题、单一供应商、供应链中断等会导致供应短缺、成本增加和销售下降[148][149][150] - 产品需求预测不准确会影响毛利率、生产和客户满意度[151][152] - 开发替代组件供应源耗时、困难且成本高，半导体产品价格上涨和交货时间延长将持续[153] - 新冠疫情导致生产和交付延迟，增加物流成本，影响收入确认[154] - 系统安全风险、数据保护漏洞和网络攻击会损害公司和客户信息，影响业务和财务状况[155][156] - 产品安全法规可能增加成本、延迟发布、影响需求，还可能导致调查、罚款和诉讼[159] - 分销渠道中断会损害未来收入和财务状况，增加成本和费用[160] - 依赖业务系统和第三方系统，系统故障会影响产品和服务交付，损害业务[162] - 无法留住或招聘关键人员会损害产品开发、营销和销售能力[164] - 企业公民和ESG事务及相关报告可能对公司声誉和业务产生负面影响[166] - 诉讼和调查费用高昂，可能损害声誉、分散管理注意力并扰乱业务[167] - 与大客户的非标准合同条款可能影响收入确认和业务[170] - 行业和客户相关法规会损害公司经营成果和未来前景[172] - 环境法规可能增加成本、扰乱运营并影响经营结果[174] - 美国和其他国家政府对含加密技术的电信产品进出口实施限制，可能导致订单取消、政府制裁，影响公司收入和经营业绩[179] - 2020年生效的《加州消费者隐私法案》及2023年生效的《加州隐私权利法案》等数据保护立法，可能使公司修改数据处理做法和政策并承担合规成本[184] - 经合组织发布的准则可能带来税收不确定性，其成员国同意全球最低税率为15%，全球税法变化可能影响公司税务负担[190] - 优先票据契约和信贷安排包含限制公司及子公司行为的契约，如限制产生留置权、进行售后回租交易等[197] - 美国政府对中国、俄罗斯等地电信和视频供应商产品服务安全表示担忧，相关禁令和调查给公司供应链和运营规划带来不确定性[181] - 2021年5月，美国总统发布网络安全行政命令，相关标准和指南可能影响公司软硬件开发及应对网络威胁的角色[182] - 公司国际业务受经济、监管、政治等多种因素影响，如IT支出变化、疫情、贸易管制、汇率波动等[192] - 公司实际或被认为未能保护个人数据，可能面临执法行动、监管调查、索赔、罚款等，损害公司声誉和业务[183] - 公司业务受契约限制，美国税法对净商业利息费用扣除有限制，应税收入下降或无法全额扣除净利息费用[198] - 公司信用评级受财务实力、与评级机构透明度和财务报告及时性等因素影响，无法维持评级或对资金成本、流动性等产生不利影响[199] - 公司投资涉及多种证券和私募公司，面临信用、流动性等风险，未来投资收入可能低于预期[200] - 2023年6月30日后，所有相关LIBOR期限将停止发布或不再具有代表性，基于LIBOR的借款和利率衍生品需转换为替代利率[201] - 公司需持续改进财务和管理控制及报告系统，内部控制无效或导致重大缺陷，影响投资者对财务报表可靠性的看法和股价[202] - 公司修订后的章程规定特拉华州衡平法院为与股东纠纷的唯一专属论坛，该规定可能限制股东获得有利司法论坛的能力[203] - 自2020年3月起公司全球大部分员工远程工作，新冠疫情及相关法规或影响员工、合作伙伴和客户，进而影响公司运营和财务表现[117] - 新冠疫情影响产品和服务需求环境，导致供应受限、交付时间延长和物流成本增加，影响公司收入确认和毛利率[118] - 公司季度业绩不可预测且波动大，受客户订单模式、市场和经济条件等多种因素影响，未达分析师和投资者预期或影响股价[120] - 公司认为季度运营结果对比不一定能反映未来表现，过去业绩曾低于预期，未支付季度股息或未履行向股东返还资本的承诺可能影响股价[122] 知识产权情况 - 截至2021年12月31日，公司在全球拥有超过4900项专利，并有众多专利申请正在审理中[89] 制造相关 - 公司制造主要通过中国、马来西亚、墨西哥和中国台湾的合同制造商和原始设计制造商进行[67] - 公司产品积压订单增加是由于新冠疫情导致行业供应受限和全球物流延迟[72]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收13亿美元，非GAAP每股收益0.56美元，均超指引中点，营收同比增长6%，环比增长9% [26] - 2021年全年营收47.35亿美元，同比增长7% [29] - 2021年第四季度总软件及相关服务收入2.42亿美元，同比增长41%；年度经常性收入（ARR）同比增长32%，年末达2.06亿美元 [28] - 2021年全年总软件及相关服务收入7.61亿美元，同比增长42%；安全产品收入同比增长14%，安全总收入6.57亿美元，同比增长8% [31] - 2021年非GAAP毛利率同比扩大50个基点，若不计新冠相关供应成本，预计2021年非GAAP毛利率约为61% [31] - 2021年非GAAP运营费用同比增长7%，运营利润率增至15.9%，同比提高40个基点 [32] - 2021年非GAAP摊薄每股收益1.74美元，同比增长12%；全年运营现金流6.9亿美元，同比增加7800万美元 [32] - 2021年回购4.33亿美元股票，支付2.59亿美元股息，向股东的总资本回报率达自由现金流的117% [32] - 预计2022年第一季度营收11.5亿美元，上下浮动5000万美元，同比增长7%；非GAAP毛利率约为58%，上下浮动1%；非GAAP每股收益约为0.31美元，上下浮动0.05美元 [33] - 预计2022年全年营收增长7% - 9%，非GAAP毛利率58% - 60%，非GAAP运营利润率至少扩大100个基点，非GAAP每股收益增速将快于营收 [34][35][36] - 宣布将季度现金股息提高5%至每股0.21美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化广域网解决方案（Automated WAN Solutions） - 第四季度营收和订单均表现强劲，云服务和服务提供商客户需求旺盛，MX和PTX产品系列需求良好，400 - 千兆解决方案表现出色，拥有超200个广域市场胜利 [15] - 全年来看，该业务增长3% [30] 人工智能驱动的企业业务（AI - Driven Enterprise） - 第四季度营收同比增长29%，全年增长27%，远超市场增速 [17] - 第四季度无线收入同比翻倍，Mistified收入同比翻倍，年化订单运行率超6亿美元；全年Mistified收入约3亿美元，同比近翻倍 [17][18] - AI驱动的SD - WAN解决方案第四季度营收和订单实现三位数同比增长 [19] 云就绪数据中心业务（Cloud - Ready Data Center） - 第四季度营收因供应链发货时间问题下降，但订单趋势良好，获得超60个400 - 千兆数据中心胜利 [20] - 全年来看，该业务增长7% [30] 安全业务（Security） - 第四季度营收基本持平，但订单实现两位数同比增长 [22] - 全年安全产品收入同比增长14%，安全总收入6.57亿美元，同比增长8% [31] 服务业务（Services） - 第四季度表现出色，因续约记录和高附加率实现同比增长，客户满意度创新高，服务利润率好于预期 [23] - 全年服务利润率创历史新高，达65.8%，同比提高170个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 云市场（Cloud） - 第四季度营收同比增长19%，全年增长14% [27][29] 服务提供商市场（Service Provider） - 第四季度营收同比增长8%，全年增长4%；第四季度订单实现两位数增长，全年订单表现良好，年末该领域积压订单创新高 [27][40] 企业市场（Enterprise） - 第四季度营收同比下降3%，但订单实现两位数同比增长；全年增长4% [27][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于四大支柱：致力于体验优先的网络，提供简化客户运营和改善终端用户体验的技术；专注于自动化广域网、人工智能驱动的企业和云就绪数据中心解决方案三大用例，并将安全无缝嵌入其中；进行市场推广转型，包括更换销售领导、增加销售代表、投资渠道等；向以软件为中心的业务模式转型 [8][9][10][11] - 行业竞争方面，公司认为其产品的体验优先愿景是关键差异化点，市场推广组织是竞争优势，将继续投资以获取市场份额；在路由市场，公司认为云服务和服务提供商领域的400 - 千兆和服务提供商领域的城域市场是获取份额的机会点 [8][10][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管供应链仍面临挑战，但这些挑战可能是暂时的，公司目前的订单势头强劲，积压订单充足，有望在2022年及以后实现稳健增长和盈利能力提升 [13] - 基于近期订单势头、当前积压订单水平和供应假设，预计2022年实现7% - 9%的销售增长和至少1个百分点的运营利润率扩张 [14] 其他重要信息 - 公司承诺到2025年实现全球设施碳中和，并可在juniper.net/climate网页上查看进展 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：订单增长较上一季度略有下降的原因，客户购买情况及未来大型公司发货情况，以及服务提供商业务展望和城域边缘业务情况 - 订单在过去一年表现强劲，过去三个季度同比增长超50%，目前仍保持强劲；部分早期订单会逐渐减少，但调整后有机订单今年将增长，因需求环境良好和解决方案具有差异化优势 [39] - 服务提供商业务表现出色，第四季度订单两位数增长，营收同比增长8%，全年订单表现良好，年末积压订单创新高；400 - 千兆在服务提供商核心领域有机会，城域市场是战略投资方向，ACX产品系列第四季度预订运行率达1亿美元，预计今年底完成产品组合，未来将带来增长动力 [40][41] 问题2：价格上涨的客户接受度，服务提供商和云提供商的定价谈判情况，以及之前价格上涨的受益时间 - 客户虽对价格上涨不满但表示理解，绝大多数情况下公司能按预期实施定价行动，市场整体接受度良好，预计下半年对营收产生积极影响 [43] - 服务提供商和云提供商接受了价格上涨，公司是逐笔交易和逐个客户进行定价谈判，整体接受情况良好 [45] - 去年上半年6月有部分价格调整行动，未影响所有产品；第四季度的行动影响范围更广，涉及所有硬件产品，目前已看到第一次行动的部分效果，第二次行动影响更大 [47] 问题3：云垂直领域中云巨头和超大规模客户的行为差异及贡献，以及7% - 9%销售增长中价格上涨的贡献占比 - 云垂直领域发展势头良好，超大规模客户业务更加分散，云巨头领域也取得了很大进展，公司为超大规模客户开发的技术也适用于云巨头，如400 - 千兆广域网络、数据中心投资和自动化组合等 [49][50] - 公司在提供7% - 9%增长指引时考虑了价格上涨因素，但未具体量化；价格上涨主要是为了抵消成本上升、保护利润率，也会带来一定营收增长 [51] 问题4：是否看到与F5类似的专业网络设备供应恶化情况，以及在路由市场各领域的市场份额预期 - 过去30天未看到供应情况有明显变化，过去几个季度供应一直受限，预计交货时间仍将延长，成本上升；但公司认为有能力实现全年7% - 9%的营收增长目标 [53] - 路由市场主要关注云服务和服务提供商领域，400 - 千兆是获取份额的机会点，服务提供商领域的城域市场也是新的增长机会，公司有信心在这两个领域获取份额 [58][59] 问题5：业务增长归因于市场趋势还是份额获取，以及企业市场是否进入多年投资周期 - 在人工智能驱动的企业业务和Mist产品方面，公司凭借技术优势、销售执行和渠道投资，有信心获取市场份额，且随着订单转化为营收和积压订单消化，份额获取有望加速 [61][62] - 过去几年企业市场部分领域受疫情影响，但公司成功转向未受影响或需求增加的细分市场；未来，企业更倾向于云交付、人工智能驱动的解决方案和简单的数据中心运营，公司有能力抓住这些机遇，市场顺风将增强 [65][66] 问题6：数据中心和安全业务增长缓慢的原因，以及排除供应链问题后的增长情况 - 数据中心和安全业务若不受供应链限制，都会实现增长；数据中心交换业务订单全年实现两位数增长，第四季度营收下降仅因供应链零部件供应时间问题；安全业务中，主流安全业务增长良好，高端安全产品业务季度波动较大，但产品订单实现两位数增长，全年安全产品业务增长14% [68][69][70][71] 问题7：将全年营收增长指引从至少中个位数提高到7% - 9%的原因 - 2022年营收指引受供应限制，若供应改善，指引可能更高；目前提高指引是因为对全年获取所需供应的信心增强 [73] 问题8：城域市场机会和解决方案需求，以及Apstra产品的应用范围 - 城域市场需要价格和外形因素优化的系统，公司拥有优秀的路由技术，只需针对该市场优化功率和外形因素；此外，城域市场还有软件管理和日常运营方面的需求，公司可借鉴Mist和Apstra的经验 [75][77] - Apstra目前主要专注于数据中心市场，是行业内唯一的开放式数据中心管理解决方案，具有操作体验好、可扩展性强等优势，能帮助公司赢得更多数据中心全栈或纯软件业务机会；未来可能考虑拓展其应用范围，但目前主要关注数据中心市场 [78][79] 问题9：高速MX路由器线路供应的紧张程度及与上一季度的比较，以及短缺芯片情况 - 供应限制是全产品线的，MX线路供应情况会因订单和供应时间不同而季度波动，没有独特的供应限制情况 [81] 问题10：运营利润率扩张指引是否考虑了2022年员工薪酬上涨成本 - 公司在2022年总运营成本预期中考虑了员工薪酬上涨成本，包括投资和员工保留方面的费用，也纳入了运营利润率扩张计划 [83] 问题11：若不计新冠相关成本，毛利润率与报告值相差220个基点的构成因素 - 运费、组件成本和加急费用对这220个基点的影响大致相当 [86] 问题12：自动化广域网业务增长的驱动因素，是否来自新的网络规模客户项目及项目波动性 - 自动化广域网业务的增长主要来自现有服务提供商和云客户的现有部署，但公司也在新的400 - 千兆机会中取得了胜利，这些机会将在今年和明年为业务带来增长动力 [88] 问题13：几个季度前提到的超大规模客户实验室工作和设计胜利的收入确认时间，以及新冠对这些新客户关系的影响 - 通常此类项目会经历测试、中标、认证等阶段，预计部署将在今年进行，更多集中在下半年，这适用于大多数大规模广域网项目 [90]

总净收入情况 - 2021年第三季度总净收入为11.888亿美元，2020年同期为11.382亿美元；2021年前九个月总净收入为34.355亿美元，2020年同期为32.225亿美元[16] - 2021年第三季度总净收入为11.888亿美元，较2020年同期的11.382亿美元增长4%；前九个月总净收入为34.355亿美元，较2020年同期的32.225亿美元增长7%[186] - 2021年第三季度净收入118.88亿美元，较2020年同期的113.82亿美元增长5.06亿美元，增幅4%；前九个月净收入343.55亿美元，较2020年同期的322.25亿美元增长21.3亿美元，增幅7%[178] 净利润情况 - 2021年第三季度净利润为8890万美元，2020年同期为1.454亿美元；2021年前九个月净利润为1.198亿美元，2020年同期为2.27亿美元[16] - 2021年第三季度净利润8890万美元，较2020年同期的1.454亿美元减少5650万美元，降幅39%；前九个月净利润1.198亿美元，较2020年同期的2.27亿美元减少1.072亿美元，降幅47%[178] - 2021年第三季度净收入为8890万美元，2020年同期为1.454亿美元[25][26] - 2021年前九个月净收入为1.198亿美元，2020年同期为2.27亿美元[22] - 2021年第三季度净收入为8.89亿美元，2020年同期为14.54亿美元；2021年前九个月净收入为11.98亿美元，2020年同期为22.7亿美元[155] 基本每股收益情况 - 2021年第三季度基本每股收益为0.27美元，2020年同期为0.44美元；2021年前九个月基本每股收益为0.37美元，2020年同期为0.69美元[16] - 基本每股净收入，2021年第三季度为0.27美元，2020年同期为0.44美元；2021年前九个月为0.37美元，2020年同期为0.69美元[155] 综合收入情况 - 2021年第三季度综合收入为7700万美元，2020年同期为1.835亿美元；2021年前九个月综合收入为1.082亿美元，2020年同期为2.607亿美元[18] 现金及现金等价物等资产情况 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为10.107亿美元，截至2020年12月31日为13.619亿美元[20] - 截至2021年9月30日，总资产为87.214亿美元，截至2020年12月31日为93.783亿美元[20] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1010.7百万美元，较2020年12月31日的1361.9百万美元有所下降；受限现金总计为32.1百万美元，较2020年12月31日的21.1百万美元有所上升；现金、现金等价物及受限现金总额为1032.8百万美元，较2020年12月31日的1383.0百万美元下降[54] - 截至2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金为10.328亿美元，2020年同期为14.018亿美元[22] 负债及股东权益情况 - 截至2021年9月30日，总负债为43.376亿美元，截至2020年12月31日为48.348亿美元[20] - 截至2021年9月30日，股东权益为43.838亿美元，截至2020年12月31日为45.435亿美元[20] - 2021年9月30日股东权益总额为43.838亿美元，2020年同期为45.608亿美元[25][26] 费用情况 - 2021年第三季度研发费用为2.518亿美元，2020年同期为2.424亿美元；2021年前九个月研发费用为7.523亿美元，2020年同期为7.159亿美元[16] - 2021年第三季度销售和营销费用为2.634亿美元，2020年同期为2.293亿美元；2021年前九个月销售和营销费用为7.739亿美元，2020年同期为6.927亿美元[16] - 2021年研发费用2.518亿美元，较2020年的2.424亿美元增加940万美元，增幅4%；占净收入百分比从21.3%降至21.1%[200] - 2021年销售和营销费用2.634亿美元，较2020年的2.293亿美元增加3410万美元，增幅15%；占净收入百分比从20.1%升至22.2%[200] - 2021年一般及行政费用5500万美元，较2020年的5980万美元减少480万美元，降幅8%；占净收入百分比从5.3%降至4.6%[200] - 2021年重组费用190万美元，较2020年的120万美元增加70万美元，增幅58%；占净收入百分比从0.1%升至0.2%[200] 经营、投资、融资活动现金情况 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为5.737亿美元，2020年同期为4.862亿美元[22] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为180万美元，2020年同期为提供8600万美元[22] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为9.184亿美元，2020年同期为4.444亿美元[22] - 2021年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少3.502亿美元，2020年同期为增加1.253亿美元[22] 其他综合损失净额情况 - 2021年第三季度其他综合损失净额为1190万美元，2020年同期为其他综合收入净额3810万美元[25][26] 会计政策变更情况 - 2021年1月1日公司采用ASU No. 2019 - 12简化所得税会计，对合并财务报表无重大影响[36] 收购情况 - 2021年1月27日，公司以1.794亿美元收购Apstra 100%所有权，其中现金支付1.767亿美元，股份奖励270万美元[40] - 收购相关的商誉8400万美元，主要源于未来增长协同效应，所得税不可抵扣[41] - 收购的可辨认无形资产公允价值为8780万美元，其中开发技术8050万美元，客户关系730万美元[42] 可供出售债务证券情况 - 截至2021年9月30日，可供出售债务证券摊余成本9.157亿美元，未实现收益4230万美元，未实现损失40万美元，公允价值9.576亿美元[47] - 截至2020年12月31日，可供出售债务证券摊余成本14.073亿美元，未实现收益4430万美元，未实现损失10万美元，公允价值14.515亿美元[47] - 2021年第三季度和前九个月，可供出售债务证券无重大已实现损益[50] 权益证券情况 - 截至2021年9月30日，权益证券总计7.186亿美元，其中货币市场基金5.319亿美元，共同基金3250万美元，公开交易权益证券730万美元，无公允价值的权益投资1.469亿美元[51] - 截至2020年12月31日，权益证券总计7.187亿美元，其中货币市场基金5.366亿美元，共同基金2930万美元，公开交易权益证券660万美元，无公允价值的权益投资1.462亿美元[51] - 2021年第三季度和前九个月，权益投资无重大未实现损益[51] 受限现金和投资情况 - 截至2021年9月30日，受限现金和投资账面价值7130万美元，其中2880万美元计入预付费用和其他流动资产，4250万美元计入其他长期资产[52] 公允价值计量资产和负债情况 - 截至2021年9月30日，公司按公允价值计量的可供出售债务证券总计为957.6百万美元，较2020年12月31日的1451.5百万美元下降；权益证券总计为571.7百万美元，较2020年12月31日的572.5百万美元基本持平；衍生资产总计为82.4百万美元，较2020年12月31日的89.0百万美元下降；按公允价值计量的资产总计为1611.7百万美元，较2020年12月31日的2113.0百万美元下降[58] - 截至2021年9月30日，公司按公允价值计量的衍生负债总计为9.8百万美元，较2020年12月31日的0.5百万美元上升；按公允价值计量的负债总计为9.8百万美元，较2020年12月31日的0.5百万美元上升[58] - 截至2021年9月30日，公司现金等价物为594.4百万美元，较2020年12月31日的853.5百万美元下降；短期投资为321.1百万美元，较2020年12月31日的412.1百万美元下降；长期投资为504.0百万美元，较2020年12月31日的656.6百万美元下降；预付费用及其他流动资产为28.6百万美元，较2020年12月31日的37.9百万美元下降；其他长期资产为163.6百万美元，较2020年12月31日的152.9百万美元上升；按公允价值计量的资产总计为1611.7百万美元，较2020年12月31日的2113.0百万美元下降[66] - 截至2021年9月30日，公司其他应计负债为5.2百万美元，较2020年12月31日的0.3百万美元上升；其他长期负债为4.6百万美元，较2020年12月31日的0.2百万美元上升；按公允价值计量的负债总计为9.8百万美元，较2020年12月31日的0.5百万美元上升[66] 公允价值层级情况 - 公司二级可供出售债务证券使用类似工具的报价市场价格或经可观察市场数据证实的非约束性市场价格定价，衍生工具归类为二级，因其并非活跃交易且使用可观察市场输入的定价模型估值[66] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月内，公司按公允价值计量的资产或负债在公允价值层级的三级中无转入或转出情况[66] - 公司私募债务和可赎回优先股证券因缺乏确定公允价值的可观察输入而归类为三级资产，公司定期使用对被投资方财务状况和近期前景的分析来估计其公允价值[67] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月内，私募债务和可赎回优先股证券无重大活动[67] 总未偿债务和衍生品情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总未偿债务的估计公允价值分别为18.658亿美元和23.866亿美元[71] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司衍生品的名义金额分别为22.536亿美元和18.462亿美元[75] 掉期协议和利率锁定协议情况 - 2021年4月，公司为其固定利率2030年票据签订了名义金额为3亿美元的掉期协议，加上2019年为其固定利率2041年票据签订的名义金额为3亿美元的掉期协议[79] - 2020年，公司与大型金融机构签订了名义金额为6.5亿美元的利率锁定协议[80] 现金流套期和外汇远期合约情况 - 对于现金流套期，公司在2021年第三季度和前九个月分别确认了300万美元的未实现损失和2310万美元的未实现收益[80] - 对于外汇远期合约，公司在2021年第三季度和前九个月分别将620万美元和2430万美元的收益从累计其他综合收益重分类至营业成本和运营费用[81] 商誉和无形资产情况 - 截至2021年9月30日，公司商誉总额为37.541亿美元，较2020年12月31日增加8450万美元[86] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司购买的无形资产净值分别为2.951亿美元和2.667亿美元[88] 库存和保修准备金情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总库存分别为2.336亿美元和2.219亿美元[95] - 截至2021年9月30日，公司保修准备金余额为3280万美元，较2020年12月31日增加260万美元[98] 递延收入和递延佣金情况 - 2021年1月1日递延收入中包含的产品收入2070万美元和6360万美元，分别在截至2021年9月30日的三个月和九个月内确认；服务收入1.627亿美元和6.529亿美元，分别在截至2021年9月30日的三个月和九个月内确认[101] - 截至2021年9月30日，递延佣金为2910万美元；截至2021年9月30日的三个月和九个月，递延佣金的摊销费用分别为4690万美元和1.298亿美元[104] 重组计划费用情况 - 2021年第一季度公司启动重组计划，截至2021年9月30日的三个月和九个月分别产生费用190万美元和4280万美元[109] 总债务和债务清偿情况 - 截至2021年9月30日，公司总债务为16.92亿美元，较2020年12月31日的21.273亿美元有所减少[115] - 2021年1月，公司赎回剩余的2024年票据2.658亿美元和2025 - I票据1.58亿美元，本金赎回总额为4.821亿美元，产生债务清偿损失6060万美元[115] 循环信贷安排情况 - 公司有一项无担保循环信贷安排，将于2024年4月到期，可借款最高达5亿美元，有增加2亿美元额度的选项，截至20

业绩总结 - Juniper预计2021财年收入增长约为3-4%[122] - 2022至2023财年将至少实现低个位数增长[122] - 2021财年毛利率约为60%，2022至2023财年将达到60-61%[122] - 2021财年每股收益（EPS）预计将高于收入增长，2022至2023财年将实现高个位数增长[122] - 自由现金流在2021财年为236百万美元，较2020财年增长47%[127] - 2021财年运营现金流为257百万美元，同比增长63%[127] - 2021财年总资本回报率超过自由现金流的50%[123] - 2021财年总资本回报为175百万美元，较2020财年增长164%[127] - 2021财年每股稀释净收益为0.43美元，较2020财年增长139%[129] - 2021财年股东回购为110百万美元，较2020财年下降12%[127] - 2021财年股息将与收益增长保持一致[123] 用户数据与市场表现 - Juniper在云WAN路由中排名第一，企业云连接订单实现双位数年增长[34] - Juniper的400G解决方案已吸引超过100个客户，推动了400G核心升级的增长[34] - Juniper的目标市场总规模（TAM）为20亿美元，预计在2020年至2023年期间年均增长率为6%[26] - Juniper在高增长的5G准备市场中扩展，预计未来三年业务将保持稳定或略有增长[23] - Juniper的云准备数据中心市场预计将实现高单位数增长，重点在于自动化和AIOps[43] - Juniper的云交付自动化将进一步推动软件利润的扩展[31] - Juniper在企业数字化方面的增长驱动因素包括公共云工作负载的加速转移[34] 新产品与技术研发 - Juniper的PTX10k核心路由器在400G固定和模块化平台组合中具有成本优势和利润提升[34] - Juniper的自动化WAN市场具有吸引力，预计将通过软件转型和硅投资来保护利润[37] - Juniper的产品战略包括在400G更新中获胜，并以自动化和保障为主导[22] - Juniper的安全订阅服务和AI驱动的企业解决方案推动了约100%的年度经常性收入增长[101] - Juniper的云就绪数据中心和AI驱动企业的市场机会预计将达到51亿美元，年复合增长率为124%[89] 市场扩张与竞争优势 - Juniper的市场领导地位在多个用例中得到认可，尤其是在AI驱动企业领域[111] - Juniper的安全解决方案在服务提供商数据中心中表现出色，竞争对手相对较弱[113] - Juniper的自动化WAN解决方案预计将实现低双位数的复合年增长率，相关收入约为2亿美元[98] - Juniper的云市场的客户基础扩展，2020年新增5个云主要公司的合作[109] 未来展望 - Juniper预计在未来三年实现双位数增长[72] - Juniper的云就绪数据中心市场机会预计将推动400G转型带来的新收入[109] - 预计到2024年5G覆盖率将达到40%[89]