文章核心观点 Lakeland Industries, Inc.的CEO、总裁兼执行主席Jim Jenkins和首席财务官Roger Shannon将参加2025年6月24 - 26日举行的第15届ROTH伦敦会议，并将与机构投资者进行一对一和小组会议 [1][2] 会议信息 - 会议日期为2025年6月24日（周二）至6月26日（周四） [3] - 会议地点在英国伦敦汉密尔顿广场派克大街四季酒店 [3] - 会议形式为面对面的一对一和小组投资者会议 [3] - 参会人员有Jim Jenkins和Roger Shannon [3] - 如需了解会议更多信息或安排与Lakeland管理层的一对一会议，可联系ROTH代表、发邮件至LAKE@mzgroup.us或致电Chris Tyson（949）491 - 8235 [3] 公司业务 - 公司制造和销售一系列消防服务及工业防护服装和配件，面向工业和急救市场 [4] - 产品通过内部销售团队、客户服务团队和授权独立销售代表销往全球，客户包括各类制造商、政府机构和部门等 [4] - 除美国外，产品销往超50个国家，主要包括中国、欧洲经济共同体、加拿大等 [4] 公司联系方式 - 公司联系电话256 - 600 - 1390 [6] - 首席财务官Roger Shannon，邮箱rdshannon@lakeland.com [6] - 投资者关系联系人为Chris Tyson，电话949 - 491 - 8235，邮箱LAKE@mzgroup.us，网址www.mzgroup.us [6] 公司官网 - 如需了解公司更多信息，可访问官网www.lakeland.com [5]

财务表现 - 公司第一季度调整后每股亏损41美分 低于市场预期的27美分 [1] - 净销售额4670万美元 低于市场预期的4900万美元 但同比增长287% [1] - 国内销售额2070万美元 同比增长448% 国际销售额2600万美元 同比增长182% [1] - 销售成本3110万美元 同比增长545% 营业费用2030万美元 同比增长45% [2] - 净亏损390万美元 去年同期净利润170万美元 毛利率从446%下降至335% [2] - 调整后EBITDA为60万美元 低于去年同期的380万美元 [3] 资产负债表与现金流 - 期末现金及等价物1860万美元 较2025年1月底的1750万美元有所增加 [4] - 总负债7470万美元 高于2025财年末的6590万美元 [4] - 经营活动现金流出480万美元 去年同期现金流入30万美元 [4] - 股东权益总额1434亿美元 低于一年前的1466亿美元 [5] 业绩指引 - 2026财年收入预期210-220亿美元 [6] - 调整后EBITDA预期2400-2900万美元 [6] 同业公司表现 - AZZ公司季度每股收益098美元 超出预期的095美元 去年同期093美元 [8] - AZZ收入35188亿美元 低于预期377% 去年同期3665亿美元 [8] - Valmont收入96931亿美元 同比下降09% 每股收益432美元与去年同期持平 [9] - Pentair每股收益111美元 超出预期101美元 去年同期094美元 [10] - Pentair收入101亿美元 超出预期268% 去年同期102亿美元 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额达4670万美元，同比增长29%，主要受消防服务产品销售额增长100%和近期收购业务推动 [4] - 美国净销售额同比增长42%至2250万美元，其中有机增长210万美元或15%；欧洲净销售额同比增长102%至1210万美元 [5] - 毛利润占净销售额的比例从去年同期的44.6%降至33.5% [5] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）（不包括外汇）为60万美元，较去年同期的380万美元减少320万美元 [6] - 销售、一般和行政费用（SG&A）较2025财年第一季度增加630万美元，有机现金SG&A同比增加100万美元，主要受劳动力成本和 outbound 运费推动 [6] - 资本支出为120万美元，主要用于新企业资源规划系统的资本投资 [6] - 净库存增加310万美元，截至2025年4月30日总计达8580万美元 [8] - 第一季度净亏损390万美元，合每股摊薄亏损0.41美元，去年同期净利润为170万美元，合每股摊薄收益0.22美元 [16] - 过去十二个月的收入为1.776亿美元，较2025财年第一季度的TTM收入1.323亿美元增加4530万美元或34% [20] - 过去十二个月调整后EBITDA（不包括外汇影响）为1410万美元，上一季度的过去十二个月为1650万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消防服务业务销售额增长1050万美元或100%，占总收入的45%，主要受近期收购和有机增长推动 [26] - 工业产品线中，一次性产品占本季度收入的28%，化学品占13%，其余工业产品占14% [27] - 有机业务方面，拉丁美洲业务销售额同比下降12%，主要受出货时间和关税影响；亚洲业务销售额同比增长15% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场净销售额同比增长42%，有机消防服务业务增长100万美元或32%，美国工业有机业务增长110万美元或9.7% [5][17] - 欧洲市场净销售额同比增长102%至1210万美元 [5] - 拉丁美洲市场销售额同比下降12%，加拿大市场销售额也出现下滑，这两个地区的毛利率通常高于公司平均水平 [6][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期战略聚焦于消防服务和工业垂直领域的营收增长，实施运营和制造效率提升措施以提高利润率，同时应对关税不确定性 [32] - 长期战略是通过战略布局的轻资产模式，发展消防服务和工业个人防护装备（PPE）垂直领域，注重运营和制造效率以实现更高利润率，目标是实现高于市场的增长 [32] - 持续评估在新收购的美国制造设施或全球其他Lakeland设施制造一次性产品的可能性 [10] - 公司在工业和消防两个相对抗衰退的行业中具有稳固地位，但仍受全球关税发展不确定性的影响 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度面临利润率压力，但公司对本财年前景仍有信心，预计收入在2.1亿至2.2亿美元之间 [30] - 由于第一季度利润率较低和运营费用较高，公司正趋向于此前发布的2026财年调整后EBITDA（不包括外汇）指引区间2400万至2900万美元的低端 [30] - 公司认为成本控制、收购战略和运营改进将使公司在未来三到四年实现加速增长 [31] 其他重要信息 - 12月开始实施新的全公司范围的SAP ERP系统，以增强、现代化和整合公司分散的系统，支持公司增长和盈利能力 [7] - 公司采取多种关税缓解措施，包括在北美进行交叉认证生产、在亚洲探索低关税地区制造工业产品等 [8][9] - 公司认为服装制造并非政府关税政策的主要关注点，且公司面临外国实体报复性关税的风险不大 [10] - 公司预计第二季度毛利率和调整后EBITDA（不包括外汇）将实现环比增长，受益于全球关税环境改善和必要缓解策略的减少 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：采购差异和摊销对利润率的影响及未来趋势 - 采购差异对调整后EBITDA的影响接近300万美元，预计在第二季度和第三季度随着库存销售而自然逆转 [39][43] - 采购会计对毛利率的影响约为1%，成本差异对毛利率的影响约为2 - 3个百分点 [40][41] 问题2：运营费用方面是否有一次性项目或可调整项 - 第一季度差旅费大幅增加，预计会大幅回落；G&A劳动力成本同比略有上升； outbound 运费因关税策略导致的库存移动而增加，预计未来会趋于正常 [46][47][48] - 收购公司的运营费用增加，正在进行整合和合理化，未来几个季度将持续进行 [51] 问题3：公司确定的400万美元成本节约来源 - 这400万美元的成本节约来自运营费用（SG&A）方面，包括优化采购、精简管理费用和整合收购公司 [52][53] 问题4：消防业务的头到脚战略进展和机会 - 公司在该战略上有更多机会，与大型客户的合作增加，如Meridian的手套业务取得良好进展，Pacific Helmets预计将实现增长 [55][56][57] - 公司正在努力获得NFPA 1971标准的认证，以应对标准变化带来的市场需求 [62][64] 问题5：全年有机增长预期是否有变化 - 公司在本季度实现了2%的有机增长，美国市场表现强劲，亚洲市场也有积极转变，全年有机增长预期仍为高个位数 [68][69] 问题6：Jolly订单对全年收入目标的重要性 - Jolly订单是公司全年预测的重要组成部分，公司与意大利政府保持积极沟通，预计订单将实现交付 [70][71] 问题7：全年EBITDA的变化趋势 - EBITDA预计将逐季增长，第二季度将有所改善，主要得益于材料采购价格差异的调整、成本控制措施的实施以及各地区业务的加速发展 [72][73] 问题8：对库存水平的舒适度以及是否需要进一步增加库存 - 公司认为目前库存已为来自中国和越南的产品做好了充分准备，预计越南的关税环境将改善，希望库存开始下降 [77][78][79] 问题9：有机毛利率的逆风因素及应对措施 - 系统挑战导致采购差异全部计入销售成本，影响了毛利率；采购会计和利润及期末库存也对毛利率产生了一定影响 [82][83][84] - 公司正在采取措施改善收购公司的毛利率，如与Meridian探讨提高利润率的机会，为Pacific Helmets聘请新的董事总经理等 [85] 问题10：收购公司在SG&A方面是否有削减或提高效率的机会 - 公司认为在收购公司的SG&A方面有机会实现显著节约，如在Quitman工厂发现了提高效率的机会，还计划对Viridian进行整合 [87]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净销售额达4670万美元，同比增长29%，主要因消防服务产品销售额增长100%及近期收购的持续推动 [4] - 美国净销售额同比增长42%至2250万美元，其中有机增长210万美元或15%；欧洲净销售额同比增长102%至1210万美元 [5] - 毛利润占净销售额的比例从去年同期的44.6%降至33.5% [5] - 剔除外汇因素后的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为60万美元，较去年同期的380万美元减少320万美元 [6] - 销售、一般和行政费用（SG&A）较2025财年第一季度增加630万美元，有机现金SG&A同比增加100万美元，主要受劳动力成本和 outbound 运费推动 [6] - 资本支出为120万美元，主要用于新企业资源规划系统的资本投资 [6] - 净亏损为390万美元，即每股基本亏损0.41美元，而2025财年第一季度净利润为170万美元，即每股基本和摊薄收益0.22美元 [16] - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为1860万美元，高于2025年1月31日的1750万美元 [16] - 过去十二个月的收入为1.776亿美元，较2025财年第一季度的TTM收入1.323亿美元增加4530万美元或34% [21] - 过去十二个月剔除外汇影响后的调整后EBITDA为1410万美元，低于上一季度过去十二个月的1650万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消防服务业务销售额同比增长100%或1050万美元，近期收购贡献990万美元，有机销售额同比增长60万美元或2% [17] - 工业产品线中，一次性产品占本季度收入的28%，化学品占13%，其余工业产品占14% [28] - 拉丁美洲业务销售额同比下降12%，主要因发货时间和关税影响；亚洲业务销售额同比增长15% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场有机消防服务业务同比增长100万美元或32%，美国工业有机业务同比增长110万美元或9.7% [18] - 欧洲收入（包括Eagle、Jolly和最近收购的LHC业务）增长610万美元或102%，达到1210万美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在全球最大市场的分散的20亿美元消防保护领域加速增长，加强客户关系、提高运营效率和保持良好的财务管理 [4][8] - 短期战略是在消防服务和工业领域增加收入，实现运营和制造效率以提高利润率，同时应对关税不确定性 [32] - 长期战略是通过战略布局的轻资产模式，在消防服务和工业个人防护装备（PPE）领域实现增长，专注于运营和制造效率以提高利润率，定位为比服务市场增长更快 [32] - 公司继续执行战略收购策略，实现交叉销售和运营协同效应以加速增长，同时寻求消防服租赁、去污和服务业务的更多机会 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽受全球关税发展不确定性影响，但凭借多元化制造布局和明确优先级、深思熟虑的规划，对长期前景充满信心 [9] - 预计第二季度毛利率和剔除外汇影响后的调整后EBITDA将实现连续增长，受益于全球关税环境改善和必要缓解策略的减少 [13][25] - 公司认为成本控制、收购策略和运营改进将使公司在未来三到四年实现加速增长 [31] - 随着规模扩大，预计未来三到五年EBITDA利润率将稳步扩大至中高个位数范围，得益于效率提高、产品组合优化和定价执行 [33] 其他重要信息 - 公司于12月开始实施新的全公司范围的SAP ERP系统，以增强、现代化和整合公司系统，支持增长和盈利能力 [7] - 为减轻潜在关税影响，公司增加净库存310万美元，截至2025年4月30日总计8580万美元 [9] - 公司在北美采用交叉认证生产策略，墨西哥生产的消防装备可在美国生产，墨西哥工厂也在获得为加拿大和拉丁美洲市场生产Viridian消防装备的认证 [9][10] - 公司在亚洲探索其他低关税地区制造工业产品，并向渠道合作伙伴传达越南和中国生产产品的预期价格上涨或附加费 [10] - 公司认为制造一次性产品的风险不大，因为在美国为非美国国家制造的产品有限，从中国进口到美国的产品也有限，且服装制造并非政府关税政策的主要重点 [11] - 公司预计Jolly的重大消防订单仍有可能实现，尽管时间取决于意大利政府的最终采购步骤 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度采购差异和购买会计对毛利率的影响及后续季度的发展 - 采购差异对调整后EBITDA的影响接近300万美元，对毛利率的影响约为2 - 3个百分点，预计在第二季度和第三季度随着库存销售而逆转；购买会计对毛利率的影响约为1%，Meridian还有约八个月的影响期，LHD已过一半影响期 [38][41][42] 问题: 运营成本较高，是否有一次性项目或可调整的部分 - 第一季度差旅费大幅增加，预计会大幅回落；G&A劳动力成本同比略有上升；outbound运费因关税策略导致库存移动而增加，预计未来会趋于正常；收购公司的运营成本增加，整合和合理化过程将持续几个季度 [44][45][47] 问题: 公司确定的400万美元成本节约是否来自运营成本 - 是的，这400万美元的成本节约来自运营成本，包括SG&A控制、优化采购、精简间接费用和整合收购公司 [48][49] 问题: 消防业务的头对脚战略进展和机会 - 该战略进展顺利，公司在多个领域看到更多机会，如与大城市的合作、太平洋头盔的增长、韩国消防部门的合作等；相关发展围绕头对脚战略，涉及多种产品组合 [51][53][55] 问题: NFPA标准变化对业务的影响及应对措施 - 标准变化导致部分采购延迟，公司需严格管理库存，确保产品按正确标准销售；公司正在努力获得新的认证，目前认证积压在UL，希望成为早期推动者 [57][58][59] 问题: 全年有机增长的预期是否有变化 - 公司仍预计全年有机增长为高个位数，美国市场有机增长强劲，但拉丁美洲和加拿大市场有所下降 [63] 问题: Jolly订单对公司预测的重要性及实现可能性 - Jolly订单是公司未来预测的重要组成部分，公司与意大利政府保持积极沟通，虽因政府内部政治问题导致交付时间不确定，但对订单实现充满信心 [66][67] 问题: 从EBITDA角度看，全年剩余时间的节奏以及第一季度会计调整的影响是否会在第二季度完全逆转 - EBITDA预计将逐季增长，部分原因是材料采购价格差异与标准成本的影响将随着库存处理而消除，成本控制措施将发挥作用，以及拉丁美洲、加拿大和美国有机发货的加速 [68] 问题: 对目前库存水平的舒适度以及是否需要进一步增加库存以应对关税 - 公司认为目前库存已为来自中国的库存做好充分准备，预计越南市场环境将改善，库存水平可能稳定在10%左右，希望库存开始下降 [74][76] 问题: 有机毛利率的逆风因素及改善措施 - 系统挑战导致价格差异全部计入销售成本，影响毛利率；购买会计和库存利润的影响各约为1个百分点；公司正在与收购公司讨论提高毛利率的机会，如Meridian和太平洋头盔 [79][81][82] 问题: 收购公司的SG&A是否有削减或提高效率的机会 - 公司在收购公司的SG&A方面有削减和提高效率的机会，例如在Quitman的工厂发现了提高效率的机会，并计划整合Viridian的运营 [84]

业绩总结 - 净销售额同比增长29%，达到4670万美元，主要受消防服务产品100%增长的推动[13] - 美国净销售额增长42%，达到2250万美元，欧洲净销售额增长102%，达到1210万美元[13] - 2026年第一季度净收入为-39百万美元，较2025年第一季度下降56百万美元[35] - 2026年第一季度净亏损为3913千美元，而2024年同期净收入为1653千美元[50] - 2025年第一季度稀释每股收益为-0.41美元，较2024年同期的0.22美元下降0.63美元[48] 用户数据 - 2026年第一季度现金及现金等价物为186百万美元，较2025年第四季度增加11百万美元[34] - 2026年第一季度总资产为218.1百万美元，较2025年第四季度增加5.6百万美元[34] - 2026年第一季度库存为85.8百万美元，较2025年第一季度增加14.8百万美元[42] - 2026年第一季度有机库存较2025年第一季度增加14.8百万美元[42] - 2026年第一季度有机成品库存为37.2百万美元，较2025年第一季度增加9.4百万美元[42] 财务数据 - 调整后的EBITDA（不含外汇影响）为60万美元，同比下降320万美元，降幅为84%[13] - 调整后的EBITDA（不含外汇影响）利润率为1.3%[14] - 2026财年收入指导范围为2.1亿至2.2亿美元，调整后的EBITDA（不含外汇影响）为2400万至2900万美元[45] - 2025年第一季度调整后的EBITDA（不含外汇影响）为602千美元，同比下降84.3%[48] - 2025年第一季度调整后的EBITDA（不含外汇影响）利润率为1.3%，较2024年同期的10.6%下降930个基点[48] 成本与支出 - 毛利率从去年同期的44.6%下降至33.5%[13] - SG&A费用同比增加630万美元，主要由于劳动力成本、贸易展和外运费用[13] - 2025年第一季度现金SG&A为15859千美元，较2024年同期的12531千美元增长[52] - 资本支出为120万美元，主要用于新ERP系统的投资[13] 未来展望与策略 - 公司重申2026财年的收入和调整后的EBITDA（不含外汇影响）指导意见[13] - 公司预计通过非核心资产处置获得显著现金流入，保持强劲的资产负债表[13] - 公司识别出高达400万美元的现金节省，未包括Veridian整合[45] - 公司在火灾服租赁、去污和服务业务方面的并购机会仍然强劲，积极参与多个战略讨论[45] 负面信息 - 由于关税不确定性，第一季度的库存增加310万美元，截止2025年4月30日，库存总额为8580万美元[13] - 2026年第一季度净现金流出为4.8百万美元，较2025年第一季度下降5.1百万美元[35] - 2026年第一季度应付账款为14.6百万美元，较2025年第四季度减少1.1百万美元[34]

财务数据关键指标变化 - 2025年4月30日止三个月净销售4670万美元，较2024年同期增1040万美元或28.7%，消防服务产品线增1050万美元，工业产品线微降0.1万美元[116] - 2025年4月30日止三个月毛利润1560万美元，较2024年同期降0.6万美元或3.7%，占净销售比例从44.6%降至33.5%[117] - 2025年4月30日止三个月运营费用2030万美元，较2024年同期增630万美元或45.0%，占净销售比例从38.5%升至43.4%[118] - 2025年4月30日止三个月运营亏损460万美元，2024年同期运营利润220万美元，运营利润率从6.1%降至 -9.9%[119] - 2025年4月30日止三个月所得税收益120万美元，2024年同期所得税费用40万美元，2026财年第一季度有效税率23.4%，2024财年第一季度为19.0%[120] - 2025年4月30日现金及现金等价物约1860万美元，营运资金约10440万美元，较1月31日分别增110万美元和280万美元[122] - 运营使用现金490万美元，投资活动使用现金120万美元，融资活动提供现金850万美元[124] 各条业务线表现 - 2025年4月30日止三个月净销售4670万美元，较2024年同期增1040万美元或28.7%，消防服务产品线增1050万美元，工业产品线微降0.1万美元[116] 收购情况 - 2024年12月16日，公司以约2610万美元现金收购美国Veridian Limited，其年收入约2100万美元，约有150名员工[111] - 2024年7月1日，公司以1480万美元（扣除150万美元现金）全现金收购LHD Group Deutschland GmbH及其子公司的消防救援业务，支付1550万美元偿还债务，0.8万美元给卖方，LHD全球有111名员工[112] - 2024年2月5日，公司以900万美元全现金收购Jolly Scarpe S.p.A.和Jolly Scarpe Romania S.R.L.，支付750万美元，150万美元待调整，Jolly有150名员工[114] 信贷额度与借款 - 修订后的贷款协议为公司提供最高6000万美元的有担保循环信贷额度，期限从2024年12月12日至2026年1月31日，2026年2月1日至2027年1月31日额度降为最高5000万美元，且在特定情况下最低降至4000万美元，循环信贷额度含1000万美元的信用证子额度，信贷额度于2029年12月12日到期[128] - 2025年1月24日，公司用股权发行所得净收益偿还贷款，循环信贷额度最高本金降至4000万美元[128] - 循环信贷额度借款利率为每日有担保隔夜融资利率（SOFR）与1%的指数下限中的较高者加上适用利率，适用利率基于有息债务与EBITDA比率，SOFR利差范围为1.25% - 2.00%[129] - 公司可一次性将最高500万美元的循环信贷额度本金转换为期限为15年的定期贷款，利率和到期日与循环信贷额度相同[129] 债务契约要求 - 公司需维持最低基本固定费用覆盖率至少1.20倍，有息债务与EBITDA比率不超过3.5倍（2026年2月1日降至3.25倍，2027年2月1日降至3.0倍），资产覆盖率至少1.10倍（仅在有息债务与EBITDA比率超过3.25倍时适用），截至2025年4月30日，公司遵守所有债务契约[130] 股票回购与股息 - 2022年4月7日，董事会授权最高500万美元的股票回购计划，2022年12月1日，董事会批准增加最高500万美元的股票回购额度[131] - 截至2025年4月30日的三个月内未回购股票，股票回购计划剩余额度为500万美元，该计划无到期日，可由董事会随时终止[132] - 2025年2月1日，董事会宣布每股0.03美元的季度现金股息，于2025年2月24日支付给2月17日登记在册的股东[132] 资本支出 - 截至2025年4月30日的三个月内资本支出为120万美元，主要用于新ERP系统和制造场地的替换设备，预计2026财年资本支出约为300万美元[133] 会计政策情况 - 截至2025年4月30日的三个月内，公司关键会计政策应用无重大变化[134]

收入和利润（同比环比） - 2026财年第一季度净销售额达4670万美元，同比增长29%，其中消防服务产品销售额增长100%，占总收入45%[1][3][10][12] - 第一季度毛利润为1560万美元，同比下降4%；毛利率降至33.5%，上年同期为44.6%[3][12] - 第一季度净亏损390万美元，上年同期净利润为170万美元；调整后息税折旧摊销前利润（不含外汇）为60万美元，同比下降84%[3][12][15][16] - 2025年4月30日结束的三个月，净亏损391.3万美元，2024年同期净利润165.3万美元[32] - 2025年4月30日结束的三个月，EBITDA为亏损339万美元，2024年同期为286万美元[32] - 2025年4月30日结束的三个月，调整后EBITDA为亏损17.6万美元，调整后EBITDA利润率为 - 0.4%；2024年同期分别为383.1万美元和10.6%[32] - 2025年4月30日结束的三个月，排除外汇的调整后EBITDA为60.2万美元，利润率为1.3%；2024年同期分别为383.8万美元和10.6%[32] - 2025年4月30日结束的三个月，有机收入3687.5万美元，有机毛利率35.9%；2024年同期分别为3630.9万美元和44.6%[33] - 2025年4月30日结束的三个月，净销售额4674.6万美元，2024年同期为3630.9万美元[32][43] - 2025年4月30日结束的三个月，基本和摊薄后每股净亏损0.41美元，2024年同期为每股净利润0.22美元[43] - 2025年第一季度，公司净亏损391.3万美元，而2024年同期净利润为165.3万美元[47] 成本和费用（同比环比） - 运营费用从2025财年第一季度的1400万美元增至2026财年第一季度的2030万美元，同比增长45%；运营亏损为460万美元，上年同期运营利润为220万美元[14] - 2025年4月30日结束的三个月，运营费用2027.8万美元，调整后运营费用1585.9万美元；2024年同期分别为1398.2万美元和1253.1万美元[33] 各地区表现 - 美国净销售额为2250万美元，同比增长42%；欧洲净销售额为1210万美元，同比增长102%[1][12] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年营收在2.1亿至2.2亿美元之间[27] - 公司预计2026财年调整后EBITDA（排除外汇重大负面影响）在2400万美元至2900万美元区间低端[28] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司LHD子公司与新西兰消防与紧急事务局续签长达12年的合同[12] - 公司增加310万美元净库存以应对关税，2025年4月30日库存总计8580万美元[9] - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为1860万美元，营运资金约为1.044亿美元；循环信贷安排下有1980万美元未偿还借款，贷款协议下还有2020万美元可用信贷[17] - 2025年4月30日止三个月，经营活动净现金使用量为480万美元，上年同期为提供净现金30万美元[18] - 截至2025年4月30日，公司总资产为21.8128亿美元，较1月31日的21.2531亿美元增长2.63%[45] - 截至2025年4月30日，公司总负债为7.4746亿美元，较1月31日的6.5905亿美元增长13.41%[45] - 截至2025年4月30日，公司股东权益为14.3382亿美元，较1月31日的14.6626亿美元下降2.21%[45] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金使用量为484.1万美元，而2024年同期为提供29.3万美元[47] - 2025年第一季度，公司投资活动净现金使用量为120.9万美元，较2024年同期的924.6万美元有所减少[47] - 2025年第一季度，公司融资活动净现金提供量为850.7万美元，较2024年同期的1158.6万美元有所减少[47] - 2025年第一季度，公司现金及现金等价物净增加114.2万美元，而2024年同期为增加314.3万美元[47] - 2025年第一季度，公司支付利息现金为58.1万美元，支付税金现金为64.3万美元[47] - 截至2025年4月30日，公司现金及现金等价物为1861.8万美元，较期初的1747.6万美元增长6.53%[45][47]

文章核心观点 公司2026财年第一季度净销售额增长29%创新高，但受关税、市场表现及收购等因素影响，利润指标下滑 公司将应对挑战，聚焦业务增长、效率提升和并购机会，有望在后续季度改善财务表现 [1][3][4] 各部分总结 财务亮点 - 2026财年第一季度净销售额4670万美元，较2025年同期增1040万美元或29%，消防服务产品收入增100%占比45% [1][2][9] - 有机收入增2%至3690万美元，美国和欧洲增长，拉美和加拿大疲软 [9] - 毛利润1560万美元，降60万美元或4%，毛利率降至33.5% [2][9][12] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）（不计外汇）为60万美元，降320万美元或84% [2][9][15] - 净亏损390万美元，2025年同期净利润170万美元 [2][14] 管理层评论 - 第一季度销售增长29%，美国消防服务业务增长被拉美和加拿大市场疲软部分抵消，关税和货币问题影响收入 [3] - 未来聚焦应对关税挑战、业务增长、提升效率和并购机会，收购管道强，有望拓展全球消防产品组合 [4] 关税缓解措施 - 库存增加310万美元应对关税，4月30日库存达8580万美元 [9] - 采取战略库存备货、亚洲生产转移、利用美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）免税及美国本土生产等措施 [9] 地区销售情况 - 美国净销售额2250万美元，增660万美元或42% [9] - 欧洲净销售额1210万美元，增610万美元或102% [9] - 拉美净销售额430万美元，降60万美元或12% [9] - 亚洲净销售额1200万美元，增160万美元或15% [9] 运营费用与利润 - 运营费用从2025年第一季度的1400万美元增至2026年的2030万美元，增630万美元或45%，主要因收购及其他费用 [13] - 运营亏损460万美元，2025年同期运营利润220万美元，运营利润率从6.1%降至 -9.9% [13] 现金流与财务状况 - 截至4月30日，现金及现金等价物1860万美元，营运资金约1.044亿美元，较1月31日分别增110万美元和280万美元 [16] - 循环信贷安排下借款1980万美元，贷款协议下可用信贷2020万美元 [16] - 2026年第一季度经营活动净现金使用480万美元，2024年同期提供30万美元 [17][46] 业务合作与会议 - 子公司LHD与新西兰消防和紧急服务局（FENZ）续签长达12年合同 [9] - 参加第37届年度Roth会议和Oppenheimer第10届年度新兴增长会议 [9] 2026财年指引 - 预计2026财年收入2.1 - 2.2亿美元，含Veridian收购 [25] - 预计2026财年调整后EBITDA（不计外汇）在2400 - 2900万美元区间低端 [25] 非GAAP指标调整说明 - 公司使用非GAAP财务指标进行业绩比较和决策，排除与核心业务无关费用 [31][33] - 调整项目包括税收、库存增值摊销、股权补偿、收购费用等 [30][31][34] 公司介绍 - 生产和销售消防服务及工业防护服装和配件，产品全球销售，客户涵盖多行业及政府机构 [38]

公司收购与资产重组 - 公司于2025年5月30日以1.49亿美元完成对盐湖城首个社区的收购 [1] - 已签署协议收购科罗拉多州柯林斯堡一处420户社区，预计2025年6月中旬完成交易，收购价约1.32亿美元并承担7600万美元长期低息抵押贷款 [3] - 启动明尼苏达州圣克劳德地区5处社区资产包出售计划，若完成将退出该市场 [4] - 计划出售明尼阿波利斯资产组合中的部分社区 [4] 战略布局与市场拓展 - 盐湖城新收购的Sugarmont社区（341户）位于优质Sugar House子市场，建于2021年，配套完善且邻近Wasatch山脉 [2] - 盐湖城大都会区是公司新进入的市场，经济基础多元（高科技/金融/医疗/教育），强化公司在西部山区的布局 [2] - 交易标志着公司聚焦中西部和西部山区的多户住宅REIT战略进入新阶段 [2] 财务与资本运作 - 通过信贷额度弹性条款增加1.5亿美元借款能力，总授信额度达4亿美元 [5] - 维持每股0.77美元的季度分红，2025年7月10日派发 [7] 运营数据与公司概况 - 当前拥有72个公寓社区共计13,353户，分布在科罗拉多/明尼苏达等7个州 [8] - 2024年连续第五年获评明尼阿波利斯明星论坛报最佳工作场所 [8] 业绩指引与后续计划 - 此前盈利指引未包含潜在收购或处置影响，公司评估交易对财务影响后将更新2025年二季报指引 [6]

文章核心观点 Lakeland Industries将在2025年6月9日下午4:30举办电话会议讨论2026财年第一季度财务结果 相关新闻稿将在会议前发布[1] 会议信息 - 会议时间为2025年6月9日下午4:30（东部时间）[1][2] - 参会人员有公司总裁、首席执行官兼执行主席Jim Jenkins和首席财务官Roger Shannon 会议后有问答环节 还会有演示文稿[2] - 接入电话会议的信息包括美国拨打1 - 877 - 407 - 9208 国际拨打1 - 201 - 493 - 6784 会议代码13754098 网络直播链接为https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1722482&tp_key=314f41cd21 [2] - 电话重播在会议约三小时后开始 至2025年9月9日可通过美国拨打1 - 844 - 512 - 2921 国际拨打1 - 412 - 317 - 6671 输入重播密码13754098收听 也可通过上述网络直播链接观看 会议演示文稿可在公司网站投资者关系板块获取[2] 公司业务 - 公司制造和销售消防服务及工业防护服装和配件 产品面向工业和急救市场 销售渠道包括内部销售团队、客户服务团队和授权独立销售代表 客户包括全球战略分销商、批发合作伙伴、终端用户及政府机构等[3] - 产品终端用户涵盖多个行业 如石油、化工、汽车、运输等 国际上除美国外 产品销往超50个国家 主要包括中国、欧洲经济共同体、加拿大等[3] 联系方式 - 公司联系电话256 - 600 - 1390 首席财务官Roger Shannon邮箱rdshannon@lakeland.com [5] - 投资者关系联系人为Chris Tyson 电话949 - 491 - 8235 邮箱LAKE@mzgroup.us 网址www.mzgroup.us [5][6] 其他信息 - 公司网址为www.lakeland.com [4]