公司性质 - 公司为非加速申报公司、较小报告公司、新兴成长公司[5] 费用情况 - 预计发行和分销A类股费用（不含承销折扣）总计750万美元[10][11] 股权发行 - 2023年9月27日公司成立时向NDB LLC发行100.0%有限责任公司权益[17] - 公司将向LandBridge Holdings发行57,500,000股B类股，占79.9%非经济有限责任公司权益[18] 私募配售 - 若进行私募配售，A类股依据相关规定不进行注册[19] 注册声明 - 注册声明于2024年6月25日在得克萨斯州休斯顿签署[30] - 2024年6月25日，LandBridge Company LLC签署注册声明[31] 公司人员 - Jason Long为首席执行官兼WaterBridge NDB LLC董事[31] - Scott L. McNeely为高级副总裁兼首席财务官[31] - Jason Williams为执行副总裁兼首席行政官[31] - David Capobianco等为WaterBridge NDB LLC董事[31] - Scott L. McNeely为事实律师[31]

股份发行 - 公司拟公开发售1450万股A类股份，发行价预计每股19 - 22美元[8][10] - 承销商有权30天内额外购买最多217.5万股A类股份[13] - 承销商预留10%的A类股份用于定向发售计划[14] - 基石投资者有意购买最多8000万美元的A类股份[14] - 发行后A类和B类股份分别约占总投票权的20.1%和79.9%[10] 收购情况 - 2024年3月18日收购新墨西哥州利县约11000英亩地表土地[30] - 2024年5月10日收购约10.3万英亩的East Stateline Ranch和约3.4万英亩的Speed Ranch[27][29][149][150] - 2024年5月10日关联实体WaterBridge收购East Stateline Ranch的水处理基础设施及相关商业合同[27] 业绩数据 - 2023年公司前身总收入72865000美元，净收入63172000美元[49] - 2023年公司备考总收入92902000美元，调整后EBITDA为82369000美元[49] - 2022 - 2023年公司总收入从5177.7万美元增至7286.5万美元，增长41%[109] - 2022 - 2023年公司调整后息税折旧摊销前利润从4121.2万美元增至6280.4万美元，增长52%[109] - 2022 - 2023年公司经营活动现金流从2050万美元增至5304.2万美元，增长159%[109] - 2022 - 2023年公司自由现金流从1720.9万美元增至5025.9万美元，增长192%[109] 资源与设施 - 公司在特拉华次盆地及其周边拥有约220000英亩地表土地[43] - 公司拥有4180英亩总矿产面积的石油和天然气生产权益，约96%位于地表土地之下[53] - 截至2024年6月15日，WaterBridge运营的管道和其他基础设施网络处理超200万桶/日相关水，总处理能力约340万桶/日[45] - 截至2024年6月15日，WaterBridge在公司土地上运营约60万桶/日采出水处理能力，另有约140万桶/日许可能力待开发[67][143] 市场与行业 - 过去三年特拉华盆地油井和活跃钻机分别增长约60%和45%[57] - 2016 - 2023年特拉华盆地采出水从约260万桶/日增长至约1070万桶/日，复合年增长率22%[57] - 2021年1月1日至2024年3月31日，德州采出水处理设施许可平均需171天，新墨西哥州需655天[62] 财务与规划 - 截至2024年3月31日，公司预计总债务为4.004亿美元，营运资金赤字为740万美元，现金及现金等价物为890万美元[110] - 公司计划目标净杠杆比率约为2.5倍[147] - 公司预计此次发行所得款项为2.712亿美元，若承销商行使额外购买权则为3.13亿美元[198] - 公司计划将发售所得净收益投入OpCo，OpCo拟偿还约1亿美元借款并向LandBridge Holdings分配约1.712亿美元[199]

As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on June 17, 2024 Table of Contents Registration No. 333-279893 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 2 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 LandBridge Company LLC (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 6792 93-3636146 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Empl ...

费用相关 - SEC注册费为14760美元，FINRA提交费为15500美元[9] 权益发行 - 2023年9月27日向NDB LLC发行100.0%有限责任公司权益[14] - 将向LandBridge Holdings发行代表一定比例非经济有限责任公司权益的B类股份[15] 协议与保险 - 将与董事和高管签订单独赔偿协议[10] - 将购买并维持涵盖董事和高管的保险[11] - 承销协议为高管和董事提供针对某些责任的赔偿[12] 文件相关 - 注册声明附件包括承销协议、公司章程等文件[16] - 注册声明于2024年6月7日签署[27]

业绩总结 - 2023年公司前身总营收7286.5万美元，净利润6317.2万美元，调整后EBITDA为6280.4万美元，经营活动现金流5304.2万美元，资本支出278.3万美元，自由现金流5025.9万美元[50] - 2023年备考总营收9290.2万美元，净利润5145.4万美元，调整后EBITDA为8236.9万美元，收购调整后自由现金流6870.6万美元[50] - 与2022年12月31日相比，2023年总营收从51777千美元增至72865千美元，增幅41%，预估总营收从51777千美元增至92902千美元，增幅79%[111] - 与2022年12月31日相比，2023年净利润从 - 6361千美元增至63172千美元，预估净利润为51454千美元[111] - 与2022年12月31日相比，2023年调整后EBITDA从41212千美元增至62804千美元，增幅52%，预估调整后EBITDA从41212千美元增至82369千美元，增幅100%[111] - 与2022年12月31日相比，2023年经营活动现金流从20500千美元增至53042千美元，增幅159%[111] - 2023年公司运营现金流利润率为73%，自由现金流利润率为69%，预估运营现金流利润率为77%，收购调整后自由现金流利润率为74%[130] 用户数据 - 截至2024年5月25日，WaterBridge处理超200万桶/日与油气生产相关的水，有139个采出水处理设施，总处理能力约340万桶/日[46] - 截至2024年5月25日，公司土地上运营约60万桶/日的生产水处理能力，另有约94000万桶/日的许可能力待开发，土地支持超350万桶/日的处理能力[67] - 截至2024年5月25日，公司Stateline地块约13.7万英亩，周边10英里半径内约有11527个确定井位[72] - 截至2024年5月25日，Stateline地块西部运营约65万桶/日处理能力，支持约110万桶/日的额外处理能力；东部运营约43.5万桶/日处理能力，支持约150万桶/日的额外处理能力[74][77] - 截至2024年4月25日，特拉华盆地内约52%的活跃钻机、50%的活跃钻探许可和52%的已钻未完井位于公司土地10英里范围内[78] - 截至2024年4月30日，Stateline地块及周边油井平均每桶油伴生约4.5桶水，占总液体产量约82%[79] - 截至2024年5月25日，公司Northern地块约4.9万英亩自有地表土地和14165英亩租赁土地，周边10英里半径内约有1552个确定井位[90] - 截至2024年5月25日公司在安德鲁斯县和利县边界拥有约44000英亩地表面积，还租赁新墨西哥州利县约2000英亩地表的独家管道通行权，初始期限10年，有四次自动续约每次10年[91] - 截至2024年5月25日公司北部业务现有采出水处理能力为50000桶/日，预计北部业务地下孔隙空间可额外支持约100万桶/日采出水处理能力[92] - 截至2024年5月25日公司南部业务位于得克萨斯州里夫斯县和佩科斯县，约有34000英亩地表面积，周边有9117个已确定井位[93] - 截至2024年5月25日公司在特拉华盆地拥有约8000英亩净特许权面积，加权平均特许权权益为23.9%，每口井平均已证实开发生产净收入权益为4.4%，约96%净特许权面积位于地表面积之下[95] - 截至2024年5月25日WaterBridge处理约220万桶/日的采出水，拥有174个采出水处理设施，总处理能力约400万桶/日，2023年占公司收入的约14%和预估收入的约11%[113] - 2023年公司从WaterBridge获得1040万美元收入和1040万美元预估收入[115] - 截至2024年5月25日，WaterBridge在特拉华盆地拥有约1600英里管道、139个采出水处理设施和340万桶/日的水处理能力[116] - 截至2024年3月31日，Five Point管理的资产约为50亿美元[123] - 截至2024年4月25日，特拉华盆地有161台活跃钻机，比米德兰盆地多44台（38%）[131] - 截至2024年4月30日，在公司地表面积10英里半径内，假设WTI纽约商品交易所定价为每桶75美元，亨利枢纽纽约商品交易所定价为每百万英热单位3美元，存在约22196个已确定的油井位置[132] 未来展望 - 公司预计公开发行A类股的价格在$ - $之间，申请在纽交所上市，代码为“LB”[10] - 公司预计发行后目标净杠杆率约为2.5倍[150] - 公司预计从本次发行中获得约数百万美元的收益（若承销商全额行使购买额外A类股份的选择权，约数百万美元），基于假设的A类股公开发行价格（招股说明书封面设定价格范围的中点），扣除承销折扣和预计发行费用[196] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2024年5月10日，公司收购约103000英亩的East Stateline Ranch和34000英亩的Speed Ranch[26][28] - 2024年3月18日，公司收购约11000英亩的Lea County Ranches[29] - 公司通过收购增加了约15万英亩地表面积[141] - 2024年5月10日，公司收购约10.3万英亩的East Stateline Ranch[152] - 2024年5月10日，公司收购约3.4万英亩的Speed Ranch[153] - 2024年3月18日，公司收购约1.1万英亩的Lea County Ranches[154] - 通过收购，公司在德州 - 新墨西哥州边境附近及沿线获得约15万英亩地表土地[156] - 2024年5月10日，信贷协议修正案将四年期定期贷款额度增至3.5亿美元，四年期循环信贷额度增至7500万美元，公司借款约2.65亿美元用于收购[157] 其他新策略 - 公司积极管理土地商业开发，与现有和潜在客户就新机会和收入流进行沟通[53] - 公司正积极拓展碳氢化合物价值链之外的收入流，与太阳能发电、储能等行业建立长期商业关系[55] - 公司与WaterBridge和Desert Environmental建立合作关系以增加收入[46][47] - 公司与TPL达成协议，提供相互穿越权和采出水特许权使用费及收入分成[48]