"LogProstyle†), a leading real estate renovation and resale, development, hotel and restaurant management company, today announced that it will process a refund of Japanese withholding income tax in connection with the cash dividend described below, as previously disclosed by the Company on July 7, 2025. Cash Dividend Parameters: Record Date: July 7, 2025 Payment Date: August 5, 2025 Dividend per Share: US$0.023 Ca. TOKYO--(BUSINESS WIRE)--LogProstyle Inc. (NYSE American: LGPS) (the "Company†or ...

公司2026财年上半年财务业绩摘要 - 公司公布截至2025年9月30日的2026财年上半年财务业绩，营收为103.24亿日元（6980万美元），同比下降2% [1][2][3] - 毛利润大幅增长25%至21.96亿日元（1480万美元），毛利率从16.6%提升463个基点至21.3% [2][4][5] - 营业利润增长31%至8.84亿日元（600万美元），营业利润率从6.4%提升217个基点至8.6% [2][4][6] - 净利润增长34%至4.94亿日元（330万美元），基本每股收益从17.05日元增至20.90日元（0.14美元） [2][4][7] - EBITDA增长28%至9.27亿日元（630万美元），EBITDA利润率从6.9%提升210个基点至9.0% [7][16][17] 分业务板块表现 - 房地产板块营收为94.98亿日元（6420万美元），与去年同期的96.27亿日元相比基本稳定，微降1.3% [3][15] - 酒店板块营收为6.42亿日元（430万美元），同比增长10.7%，主要受入住率从68.2%提升至70.8%以及平均每日房价从1.96万日元（130美元）提升至2.14万日元（140美元）驱动 [3][5][15] - 其他业务板块营收为1.84亿日元（120万美元），同比下降40.9% [15] 成本与费用分析 - 营收成本下降至81.29亿日元，去年同期为87.69亿日元，毛利率扩张得益于严格的成本控制和定价能力 [5][12][13] - 营业费用增长22%至13.11亿日元（890万美元），主要由于上市公司相关成本及薪酬成本增加 [6] - 利息支出为1.26亿日元，高于去年同期的1.10亿日元 [12][13] 资产负债表与现金流状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为11.61亿日元（780万美元），较2025年3月31日的21.21亿日元显著减少 [8][10] - 存货净额从136.12亿日元增加至150.36亿日元 [10][13] - 总资产从224.84亿日元增至233.54亿日元，股东权益从35.17亿日元增至39.71亿日元，权益比率提升136个基点至17.0% [4][10][12] - 经营活动产生的现金流量净额为流出15.41亿日元，去年同期为流入18.93亿日元，主要受存货增加14.24亿日元等因素影响 [13][14] - 融资活动产生的现金流量净额为流入6.67亿日元，主要来自新增71.81亿日元的长期借款，部分用于偿还60.31亿日元的长期借款 [14] 近期战略与运营进展 - 公司于2025年10月宣布在东京浅草区收购土地，用于开发其第二家酒店，预计2028年10月开业，这将使公司在日本主要旅游市场的酒店数量增至五家 [11] - 自2025年8月起，公司聘请三菱日联摩根士丹利证券有限公司作为其股票买卖的中介，以增强流动性、扩大投资者基础并推动长期价值创造 [11] - 公司是首家不通过美国存托凭证，而将其日本普通股直接在美国主要证券交易所上市的日本非上市公司 [19]

公司战略 - 公司正在东京都市圈扩大其业务布局 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年总营收为206.51亿日元（1.38亿美元），同比增长46%[1][6][9] - 2025财年总营收为206.51亿日元，同比增长46%[19][23] - 毛利润为35.59亿日元（2400万美元），同比增长34%，毛利率下降154个基点至17.2%[1][6][10] - 营业利润为13.43亿日元（900万美元），同比增长43%，营业利润率稳定在6.5%[1][6][11] - 营业利润为134.25亿日元，同比增长43%[19] - 净利润为7.54亿日元（500万美元），同比增长133%，每股收益增加19.39日元至34.76日元[1][6][12] - 净利润为75.36亿日元，较上一财年的32.36亿日元大幅增长133%[19] - EBITDA为14.87亿日元（1000万美元），同比增长45%[1][3][6][12] - 基本每股收益为34.76日元，同比增长126%[19] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售、一般及行政费用为22.17亿日元，占营收比例从2024财年的12.1%降至10.7%[19] - 利息费用为2.10亿日元，较上一财年的4.23亿日元大幅减少50%[19] 各条业务线表现：房地产 - 房地产营收为188.19亿日元（1.26亿美元），同比增长52%，共售出187套房产，同比增加89套[1][9][13] - 房地产板块营收为188.19亿日元，同比增长52%，是增长主要驱动力[23] 各条业务线表现：酒店 - 酒店营收为12.49亿日元（800万美元），同比增长20%，入住率提升390个基点至74.7%，但平均每日房价下降13%至2万日元[1][6][9][14] - 酒店业务营收为12.49亿日元，同比增长20%[23] 其他财务数据：现金流与资产 - 经营活动现金流由负转正，2025财年净流入80.46亿日元，而上一财年净流出208.33亿日元[21] - 现金及现金等价物为21.205亿日元（1400万美元），较上年同期增长74%[12][18] - 期末现金及现金等价物为212.05亿日元，同比增长74%[21] - 权益比率达到15.6%，较2024年提升733个基点[1] 管理层讨论和指引：战略与资本配置 - 公司宣布每股派发现金股息0.023美元，总额为54.3万美元，并于2024年12月及2025年4月分别在美国和迪拜设立子公司以支持全球扩张[16]

财务数据关键指标变化 - 2025和2024财年，房地产销售及相关服务收入分别为188.19041亿日元（约1.25544亿美元）和124.11288亿日元（约0.82797亿美元），占总收入的91.1%和87.9%[175] - 2025和2024财年，酒店住宿服务收入分别为12.48784亿日元（约0.08331亿美元）和10.44267亿日元（约0.06966亿美元），占总收入的6.0%和7.4%[176] - 2025和2024财年，房屋设备和材料销售收入分别为5.83091亿日元（约0.03889亿美元）和6.66285亿日元（约0.04444亿美元），占总收入的2.8%和4.7%[177] - 2025和2024财年，公司为翻新公寓在第三方网站营销分别支付约5351万日元（3.5万美元）和4598万日元（3.1万美元）[191] - 2025和2024财年，房地产翻新转售业务购买二手公寓数量分别为50套和39套，销售翻新公寓数量分别为41套和43套，总销售价格分别为7872318万日元（5251.7万美元）和6338370万日元（4228.3万美元）[204] 各条业务线表现 - 公司收入主要来自房产销售，经营结果会因项目进度、销售时间、成本等因素而波动[43] - 公寓销售合同在客户获得房产控制权且公司无持续参与时确认收入，通常在交付房产时[44] - 二手公寓翻新约需12个月，新公寓楼开发从收购到销售通常需数月或数年[45] - 公司房地产翻新业务中，LogSuite过去15年以“Log Mansion”品牌售出约1700套翻新公寓[155] - 浅草的町中旅馆约70%的客房设有露天浴场[158][162] - LogSuite过去15年售出约1700套翻新公寓[180] - 公司与房地产经纪机构达成销售协议时，需支付最高为销售价格3%加60000万日元（40万美元）的经纪佣金[192] - 客户购买翻新公寓需支付约5%的首付，交付时支付余额[194] - 翻新公寓交付延迟，公司需向客户支付最高达销售价格10%的罚款[201] - Prostyle通过利率1% - 3%、期限12 - 24个月的短期银行贷款购置土地[210] - 机构客户购买公寓楼时，签订协议时支付约2%首付，封顶时支付约3%，交付后三个月内支付余额[214] - Prostyle新建公寓提供两年不符合标准保修，主要结构部件提供10年保修，还提供2 - 10年的售后延长服务保修[220] - 家庭型公寓总建筑面积约18000平方英尺（约750平方英尺/套），紧凑型公寓在东京市中心总建筑面积约5300平方英尺（约300平方英尺/套），其他城市约7200平方英尺（约300平方英尺/套）[211] - 紧凑型公寓在获得机构买家购买协议后开工，家庭型公寓直接卖给房主[212] 各地区表现 - 2025和2024财年，LogSuite 84.7%和87.1%的收入、Prostyle 100%和87.5%的收入来自东京房产销售[36][38] - 截至2025和2024年3月31日，LogSuite 98.0%和73.5%的库存、Prostyle 59.9%和83.0%的库存位于东京[38] - 东京二手公寓单元和土地有限，若无法以合理成本获取足够库存，公司运营将受不利影响[36] - 公司业务地理集中，面临当地或区域条件变化带来的更大风险，如经济、法规、购房者数量等变化[38][40] - 公司客户中，国内客户约占70%，国际客户约占30%[156] 管理层讨论和指引 - 公司计划将房地产翻新转售业务扩展至日本其他地区、亚洲其他国家和美国[168] - 公司计划在日本多地及美国、迪拜等地开发和管理更多町中旅馆[169] - 2024年11月7日，公司与阿联酋投资公司VAULT INVESTMENT LLC达成合作意向，探索中东和北非地区的合作机会[170] 其他没有覆盖的重要内容 - 日元兑美元汇率为149.90日元=1.00美元，此为2025年3月31日美联储公布的汇率[30] - 公司作为控股公司，现金流依赖运营子公司，子公司支付能力受盈利、债务条款和法律限制影响[34] - 住宅房地产市场竞争激烈，若竞争不力，公司经营业绩将受不利影响[41] - 公司为新建和翻新公寓提供2 - 10年不等的售后保修服务，翻新公寓还购买住房缺陷保修保险[55] - 公司与超130个承包商合作，难以保证持续提供符合标准的服务，可能导致项目延迟、成本超支等问题[56] - 房地产开发项目可能受获取许可延迟、材料短缺等因素影响，导致销售延迟、现金流受损[60] - 公司要求抗震房产卖家购买五年缺陷保险，但可能不足以弥补二手公寓缺陷造成的损失[59] - 公司业务受《建筑用地和建筑物交易业务法》等多项法律法规约束，违规可能导致执照吊销或业务暂停[63] - 公司依赖《建筑业务法》等多项法律规定的执照，违规会对业务和财务状况产生不利影响[64] - 公司业务受国家和地方关于分区、环保等多种法规限制，需获得大量政府许可和批准[65] - 公司过度依赖某类公寓、房产流动性差、债务规模大等因素，可能对业务和财务状况产生不利影响[47][48][49] - 日本土地价格连续三年上涨，2023年城市中心和便利区域住房需求坚挺，三大都市圈地价持续上升，但趋势不一定持续，日本央行17年来首次提高政策利率（自2007年2月），35年固定住宅抵押贷款利率上升，浮动抵押贷款利率下降[83] - 2023年12月14日，日本政府发布2024年税制改革提案，计划将土地财产税减免政策延续至2026年以促进经济复苏[84] - 2020年新冠疫情使公司业务运营和经营成果受影响，核心公寓和酒店设施需求下降，2021年房地产市场需求恢复到疫情前水平，但疫情导致原材料价格和劳动力成本通胀，影响利润率[80] - 公司依赖从美国进口实木，新冠疫情导致木材价格大幅上涨，虽公司提前应对影响较小，但未来无法保证能应对价格波动[76] - 公司业务扩张对进口实木需求预计增加，依赖CK International供应，但该公司可能无法满足需求，且未来销售合同条款不一定有利，替代供应商也可能无法满足要求[77] - 法律法规变化可能影响公司财务状况和经营成果，包括税收和会计规则，违规可能导致监管制裁[70] - 公司自有或已售房产的环境污染可能影响经营成果，环境调查可能无法完全发现问题，污染会导致房产价值下降、开发延迟和成本增加[72] - 建筑材料或劳动力短缺及成本增加会延迟房屋建设或增加成本，房地产开发行业不时面临此类问题，市场需求旺盛、自然灾害或经济动荡时更严重[74] - 酒店业务面临多种风险，包括全球经济收缩、竞争、成本增加、第三方中介能力、行业周期性和季节性波动等，可能减少收入和限制增长[86] - 公司依赖高级管理团队的经验和人脉，创始人兼CEO尤为重要，若团队成员流失，可能影响业务管理和增长战略实施[90] - 公司在日本拥有18个房地产相关服务商标，另有4个商标申请待审批[92] - 品牌和商标的未经授权使用可能损害公司竞争优势和业务，保护知识产权存在困难[91][92] - 公司面临各类法律诉讼和纠纷，可能对现金流、盈利能力等产生重大不利影响[93][94] - 业务扩张对资源有大量需求，若管理不善会对经营成果和前景产生重大不利影响[95][96] - 国际扩张面临多种风险，如法律监管、土地原材料劳动力等问题，可能导致扩张失败[97][99] - 选择不合适的商业伙伴进行业务扩张，可能导致运营、法律和财务挑战[101][102] - 公司业务受自然灾害、疫情等灾难性事件影响，可能导致运营中断和财产损失[103][104] - 大量普通股出售或预期出售可能影响股价，证券分析师负面报告也可能使股价和交易量下降[110][112] - 2024和2025财年公司财务报告内部控制被发现存在五个重大缺陷[114] - 公司计划采取补救措施，包括招聘合格人员和聘请外部咨询公司，以符合美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求[116] - 公司作为新兴成长型公司，将持续至以下两个时间较早者：一是完成此次发行后第五个周年的财年的最后一天（满足年总收入至少12.35亿美元或被视为大型加速申报公司等条件）；二是在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务的日期[123] - 公司普通股未来可能受“低价股”规则约束，若股价低于5美元且未在纽约证券交易所美国板上市，将被视为“低价股”[126] - 日本法律下，仅持有公司3%或以上总投票权或已发行股份的股东有权查阅会计账簿和记录[130] - 公司预计此次发行完成后符合外国私人发行人资格，若不符合，需完全遵守《交易法》适用于美国国内发行人的报告要求，并产生额外费用[133] - 作为外国私人发行人，公司打算遵循日本国内实践，而非纽约证券交易所美国板适用于美国发行人的某些公司治理标准，这可能降低董事会对公司管理的监督水平[134] - 公司作为上市公司将产生大量额外成本，包括法律、会计和报告要求相关费用[121] - 公司若无法满足《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节要求，普通股可能无法继续在纽约证券交易所美国板上市[117] - 未来股息支付需经股东年会或董事会批准，且取决于多种因素，投资者可能在可预见未来无法获得股息[132] - 公司于2025年3月24日与承销商签订承销协议，进行200万股普通股的首次公开募股，承销商有45天选择权可额外购买最多30万股，3月26日IPO完成，每股5美元，总毛收入1000万美元[151] - 若公司2025年或后续年份超过50%的资产产生被动收入，将被视为被动外国投资公司，可能使美国股东面临不利的美国联邦所得税后果[144] - 若某一年公司至少75%的总收入为被动收入，或平均至少50%的资产产生被动收入，将被视为被动外国投资公司[146] - 公司开展新业务或进行并购时，需考虑日本《外汇与外贸法》对外国直接投资的限制影响[148] - 截至2025年3月31日，公司短期借款约189.27亿日元（约1262.6万美元），长期借款约1095.8628亿日元（约7310.6万美元）[49] - 2023财年，Sunagogumi占公司总采购量的25.1%，但2024和2025财年无占比超10%的供应商[52] - 截至2025年3月31日，设计团队有3名全职员工，施工管理团队有7名全职员工[185] - LogSuite收购二手公寓的短期银行贷款利率为1% - 3%，期限为12 - 18个月[183]

发行相关 - 公司拟公开发行250万股普通股，预计价格区间为每股4 - 6美元[8][12] - 出售股东将转售434,000股普通股，假设初始发行价为每股4美元[8] - 承销商有45天选择权，可购买最多37.5万股额外普通股以覆盖超额配售[18] - 若承销商全额行使超额配售权，公司需支付承销现金折扣和佣金920,000美元，发行前总收益为10,580,000美元[18] - 承销商的折扣为每股普通股的8%[17] - 公司预留“LGPS”符号，计划在NYSE American上市，上市获批是发行完成的条件[14] 股权结构 - 截至招股说明书日期，首席执行官Yasuyuki Nozawa持有1625.175万股普通股，占约75.06%投票权[15][55] - 发行后，若出售所有转售股份且无超额配售，其将控制约65.49%投票权；若行使超额配售权，将控制约64.49%投票权[15][65] - 截至招股说明书日期，61名股东持有540.036万股普通股，每人持股均低于5%[55] - 发行后董事和高管预计合计实益拥有约70.04%的普通股（假设承销商不行使超额配售权）或68.97%（假设行使）[146] 业务情况 - LogSuite过去15年以“Log Mansion”品牌销售约1700套翻新公寓单元[39] - 公司客户中，国内客户约占70%，国际客户约占30%[40] - 公寓开发项目从购地到交付约需18 - 24个月，酒店开发项目约需42个月[41] - ProstyleRyokan管理的日式旅馆约70%客房含露天浴缸[42] - 2024财年和2023财年，LogSuite 100%和97.8%的收入、Prostyle 76.2%和75.5%的收入来自东京房产销售[72] - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，LogSuite 98.0%和98.6%的库存、Prostyle 57.3%和46.0%的库存位于东京[74] 财务数据 - 2024年3月31日，公司短期借款约258.5821亿日元（约1710万美元），长期借款约1071.2022亿日元（约7083.7万美元）[85] - 2023财年Sunagogumi占公司总采购量的25.1%[88] 未来展望 - 公司计划将此次发行所得用于ProstyleRyokan业务拓展和房地产（特别是“Log Mansion”品牌公寓翻新）业务拓展[67] 风险因素 - 公司业务受东京二手公寓和土地库存限制[47] - 公司业务地理集中，面临当地或区域条件变化风险[47] - 公司房地产市场竞争激烈，若竞争不利运营结果将受影响[47] - 房地产的流动性不足可能会阻碍公司转售所购房产的能力[83] - 债务服务义务会减少公司现金流可用性，限制额外融资能力和业务灵活性，增加融资成本，限制子公司支付股息能力[87] - 公司依赖房地产开发行业服务提供商和代理商，其面临的原材料、劳动力和项目交付问题会影响公司[89] - 公司与超130个承包商合作，无法保证有效监控其工作，承包商问题可能导致公司损失[92] - 公司房地产开发项目可能因多种因素无法按时完成，影响收入、现金流和声誉[93][96] - 公司可能因二手公寓缺陷、房产缺陷承担损失和责任，影响业务和财务状况[94][97] - 公司业务受日本多种法律法规约束，违规可能导致许可证吊销或业务暂停[99][100] - 公司房产若存在环境污染，可能需承担调查、整治成本，影响业务和声誉[109][110] - 建筑材料或劳动力短缺及成本增加，会延误房屋建设或增加成本，对公司产生不利影响[111] - 公司依赖美国进口实木，面临供应链中断、成本波动等风险，虽前期应对通胀影响小，但未来不确定[113] - 公司酒店运营面临竞争、成本上升、需求波动等多种风险，可能影响收入和增长[123] - 全球经济收缩或低增长会影响酒店业务收入和盈利能力，因成本相对固定[125] - 公司业务依赖一站式服务模式，需吸引、培训和保留足够员工，否则影响业务[126] - 公司创始人及高管对业务重要，未购买关键人员保险，失去他们可能影响业务管理和增长[127] - 公司业务扩张管理不善可能对经营成果和前景产生重大不利影响[132] - 国际业务扩张可能不成功，面临法律、资源、市场等多种风险[133] - 公司业务受自然灾害、疫情等灾难性事件影响，或导致运营中断和财产损失[139] - 未来收购可能对公司管理、财务状况和经营成果产生重大不利影响[141] - 公司普通股活跃交易市场可能无法形成，影响股价和流动性[144] 其他 - 2024年9月30日公司股东批准流通普通股1:3的股票拆分，于10月15日生效，拆分后已发行和流通的普通股为21,652,110股[33] - 截至2024年3月29日日元兑美元汇率为¥151.22 = $1.00[29] - 公司被视为新兴成长公司，将遵守减少的公共公司报告要求，上一财年收入低于12.35亿美元[3][57] - 公司作为新兴成长型公司，年收入超12.35亿美元、非关联方持有的普通股市值超7亿美元或三年内发行非可转换债券本金超10亿美元时，将不再是新兴成长型公司[59] - 公司是外国私人发行人，打算利用NYSE American规则中某些公司治理要求的豁免，若超50%的流通投票证券由美国居民持有且满足特定条件，将不再是外国私人发行人[61][62] - 公司将被视为“受控公司”，可豁免NYSE American某些公司治理规则要求[65] - 公司开发的房产有不同期限的质量保修，包括2年不合格保修和10年主要结构部件缺陷保修[91] - 公司在2024年和2023年财年的财务报告内部控制中被发现存在五个重大缺陷，计划采取补救措施[157][158] - 公司普通股未来可能受“低价股”规则约束，若股价低于5美元且未在纽交所美国市场上市，将被视为低价股[167] - 依据日本法律，仅持有公司总投票权或已发行股份3%以上的股东有权查阅会计账簿和记录[173] - 公司在日本注册成立，可能更难执行美国或其他非日本法院获得的判决[174]

股票发行 - 公司拟公开发行250万股普通股，预计发行价4 - 6美元/股，出售股东转售434000股，初始销售价与公开发行价相同[8,12][8,13] - 承销商折扣为每股8%，有45天选择权可额外购买最多37.5万股普通股[17][18] - 若承销商全额行使选择权，公司需支付承销现金折扣和佣金总计92万美元，发行总收入（扣除费用前）为1058万美元[18] - 发行后，假设Nozawa出售所有转售股份，承销商未行使超额配售权，Nozawa将控制约65.49%投票权；行使则控制约64.49%[15] - 公司计划将发行所得用于ProstyleRyokan业务运营和房地产开发扩张[66] 股权结构 - 截至招股说明书日期，Yasuyuki Nozawa直接持有687.825万股，间接持有937.35万股，共占已发行普通股投票权约75.06%[15][55] - 61名股东共持有540.036万股，每人持股比例均低于5%[55] 财务状况 - 截至2024年3月31日，公司有短期借款约258.5821亿日元（约1710万美元），长期借款约1071.2022亿日元（约7083.7万美元）[84] - 2023年和2024财年公司财务报告内部控制有5个重大缺陷及其他控制不足，计划采取补救措施[155][156] 业务情况 - LogSuite过去15年以“Log Mansion”品牌销售约1700套翻新公寓[39] - 公司客户中，国内客户约占70%，国际客户约占30%[40] - 公寓开发项目需18 - 24个月，酒店开发项目约需42个月，二手公寓翻新约需12个月[41][80] - ProstyleRyokan管理的酒店约70%客房有露天浴缸[42] - 2024财年和2023财年，LogSuite 100%和97.8%的收入、Prostyle 76.2%和75.5%的收入来自东京房产销售[71][73] 未来展望 - 公司计划申请在NYSE American LLC/Nasdaq Global Market上市，拟用股票代码“LGPS”[66] - 公司计划将发行所得用于ProstyleRyokan业务运营和“Log Mansion”品牌公寓翻新业务开发扩张[66] 风险因素 - 公司房地产业务依赖承包商，项目可能无法按时完成或无法完成，物业可能因缺陷导致损失[49] - 公司债务会对运营产生重大影响，限制现金流、融资能力和业务灵活性[85][86] - 公司面临供应商集中、原材料和劳动力短缺、成本增加等风险[87][110][111] - 公司业务受日本法律法规约束，违反规定可能导致许可证吊销、业务暂停[98][99][100] - 公司普通股可能无法形成活跃交易市场，价格可能波动或下跌[143][150] - 公司作为新兴成长公司和外国私人发行人，满足特定条件将产生额外成本，投资者保护程度低[162][175][176][177]

首次公开募股 - 公开发行2500000股普通股，初始发行价每股4美元，价格区间每股4 - 6美元[8][12] - 出售股东转售434000股普通股，初始销售价格每股4美元[8] - 承销商有45天超额配售选择权，可额外购买多达375000股普通股[18] - 若承销商全额行使超额配售选择权，扣除费用前总收益为10580000美元，需支付承销现金折扣和佣金920000美元[18] - 承销商承销折扣为每股8%[17] 股权结构 - 首席执行官Yasuyuki Nozawa持有16251750股普通股，占已发行普通股投票权约75.06%[15] - 发行后，若Nozawa出售所有转售股份，未行使超额配售权将控制约65.49%投票权，行使则控制约64.49%投票权[15] - 截至招股说明书日期，61名股东共持有540.036万股普通股，每人持股均低于5%[55] 公司性质 - 公司为新兴成长型公司，遵守简化报告要求，上一财年收入低于12.35亿美元[3][57] - 若年收入超12.35亿美元等条件满足，将不再是新兴成长型公司[59] 业务数据 - 子公司LogSuite过去15年以“Log Mansion”品牌售出约1700套翻新公寓单元[39] - 公司客户中，国内客户约占70%，国际客户约占30%[40] - 2024和2023财年，LogSuite 100%和97.8%的收入、Prostyle 76.2%和75.5%的收入来自东京房产销售[71][73] 项目周期 - 公寓翻新项目从购买到交付约需12个月，施工需6个月[39] - 公寓开发项目从购地到交付约需18 - 24个月，酒店开发项目约需42个月[41] 财务状况 - 截至2024年3月31日，短期借款约258.5821亿日元（约1710万美元），长期借款约1071.2022亿日元（约7083.7万美元）[84] - 2024和2023财年公司财务报告内部控制被发现有5个重大缺陷[155] 面临风险 - 业务依赖子公司现金流、东京房产库存有限、业务地域集中等[47] - 发行和交易市场存在无法形成活跃交易市场、购买股份会大幅稀释账面价值等风险[49] - 房地产市场竞争激烈，公司无法有效竞争会影响经营业绩[75] - 公司债务会减少现金流可用性、限制融资能力等[85][86] - 公司业务受法律法规约束，违反规定会影响运营和财务状况[98][99][100] 应对措施 - 计划采取补救措施，包括招聘人员和聘请外部咨询公司解决财务报告内部控制缺陷[156] 未来影响因素 - 公司新兴成长型身份结束后或IPO完成后五年内，预计需承担额外费用确保合规[163] - 公司普通股未来可能受“低价股”规则限制，影响交易和转售[165] - 若被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国纳税人可能面临不利税收后果[183]

股票发行 - 公司拟公开发行250万股普通股，预计发行价每股4 - 6美元，假定发行价每股4美元[7][12] - 出售股东将转售43.4万股普通股，假定发行价每股4美元[7] - 承销商享有45天选择权可额外购买最多37.5万股普通股以覆盖超额配售[17] - 若承销商全额行使选择权，公司需支付承销现金折扣和佣金92万美元，发行总收入（未扣除费用）将达1058万美元[17] - 承销折扣为每股8%[16] 股权结构 - 首席执行官Yasuyuki Nozawa目前持有1627.3911万股普通股，占已发行普通股投票权约75.16%[14] - 若Nozawa出售所有转售股份，未行使超额配售权，发行后将控制约65.58%的投票权；行使则约64.58%[14][61] - 截至招股说明书日期，61名股东共持有5,378,199股普通股，每人持股均低于5%[51] 财务数据 - 2024和2023财年，LogSuite 100%和97.8%的收入、Prostyle 76.2%和75.5%的收入来自东京物业销售[68][70] - 截至2024和2023年3月31日，LogSuite 98.0%和98.6%的库存、Prostyle 57.3%和46.0%的库存位于东京[70] - 截至2024年3月31日，公司短期借款约258.5821亿日元（约1710万美元），长期借款约1071.2022亿日元（约7083.7万美元）[81] - 2023财年截至3月31日，Sunagogumi占公司总采购物资的25.1%，2024财年无占比超10%的供应商[84] 业务情况 - LogSuite过去15年以“Log Mansion”品牌售出约1700套翻新公寓[37] - 公司客户中，国内客户约占70%，国际客户约占30%[38] - 房地产翻新业务中，一套公寓翻新项目从购买到交付约需12个月，施工需6个月[37] - 房地产开发业务中，公寓开发项目从购地到交付约需18 - 24个月，酒店开发项目约需42个月[39] - 酒店管理子公司ProstyleRyokan管理的酒店约70%客房有露天浴场[40] 未来展望 - 公司计划利用募资扩张业务，管理增长和整合收购业务有挑战，扩张效果或短期不一[127][128] - 2024年11月7日，公司与VAULT INVESTMENT LLC签订谅解备忘录，探索在中东和北非地区开发酒店和餐厅计划及潜在合资企业合作机会，可能用发行部分净收益融资[200] 风险因素 - 公司业务依赖运营子公司现金流，子公司支付能力受盈利、债务条款和法律限制[67] - 东京二手公寓和土地有限，若无法以合理成本获取足够库存，业务将受影响[44] - 公司业务地域集中，面临当地或区域条件变化的更大风险[44] - 房地产开发项目受多种因素影响，可能无法按时或按预算完成[89][92] - 公司业务受日本多项法律法规约束，违规可能导致执照吊销或业务暂停[95][96][98][99] 上市相关 - 公司预留“LGPS”代码用于在NYSE American或Nasdaq上市，上市申请待批准[13] - 公司预计本次发行完成后符合外国私人发行人资格，若未来不符合将产生大量额外费用[169] 其他 - 2024年9月30日公司股东批准1:3的普通股拆分，10月15日生效，拆分后发行和流通的普通股为21,652,110股[32] - 招股书中日元兑美元换算汇率为151.22日元 = 1美元，该汇率为2024年3月29日数据[28] - 公司开发的公寓有两年不合格保修，新建公寓主要结构部件有10年保修，还提供2 - 10年售后保修服务[87]