财务数据和关键指标变化 - 2024年二季度收入同比增长29%,OIBDA增长35%,部分原因是本期比去年多3场比赛 [13] - SiriusXM保持强劲财务状况,自付费净增加用户同比和环比均有改善,主要得益于自愿流失率下降 [9] - SiriusXM 2024年将是资本支出高峰年,未来几年将恢复自由现金流增长 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - SiriusXM流媒体业务每月推出新功能和更新,多日收听有所改善,试听期参与度提高,独家内容吸引力增强 [10] - F1赛季前14场比赛,共有7位车手获胜,前四名车队积分差距创2012年以来最小,整体竞争非常激烈 [11][31] - MotoGP赛季前半程,共有12位车手登上领奖台,观众人数创新高,车手调动也带来了更多看点 [14][15] - Live Nation业绩再创新高,二季度AOI增长21%,创下历史五大最佳季度之一,票务和艺人管线持续扩张 [17][18][19] - 勇士队关键球员表现出色,球迷需求依然强劲,季票续订率达90%,球场周边项目带来了可观收益 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - F1在关键增长市场如澳大利亚、美国、中国、加拿大等的收视创新高 [33] - F1数字和社交平台表现强劲,社媒粉丝增长32%,视频播放量和互动量大幅提升 [34] - F1 TV订阅用户总量同比增长11%,美国市场增长16% [34] - F1 Academy在吸引新粉丝方面成效显著,社媒粉丝群体年轻化、女性化明显 [35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - SiriusXM继续寻求增长机会,如推出新车3年订阅计划、免费广告支持平台等 [9] - F1正在优化赛历,未来将超过24场比赛,并与更多潜在新赛道进行洽谈 [37][38] - F1正在与美洲、亚洲等地区的电视转播权合作进行续约谈判 [38][39] - F1正在开发更多内容和数据产品,为转播商和粉丝提供更丰富的观赏体验 [39] - 勇士队正计划在2025年赛季前完成新的座位产品和扩建计划,以提升球迷体验 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - SiriusXM预计未来几年将恢复自由现金流增长,估值吸引力较高 [9] - F1管理层对剩余赛季和2025年赛季的竞争前景充满信心,预计将继续保持激烈程度 [31][32] - Live Nation业务保持强劲势头,尽管面临一些不确定性,但管理层对前景保持乐观 [17] - 勇士队管理层对球队表现和球迷需求持积极态度,未来几年将继续进行球场升级改造 [20][21] 其他重要信息 - Liberty SiriusXM并购交易进展顺利,预计9月9日完成 [8] - F1正在推进可持续发展和多元化计划,包括2030年实现碳中和、为弱势群体提供教育机会等 [44][45][46][47] - F1与华纳兄弟合作拍摄电影,预计2025年6月上映,有助于吸引新粉丝 [42] - F1 Arcade计划继续扩张,未来两年将在华盛顿特区和拉斯维加斯开设新场馆 [42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryan Kraft 提问** 询问F1和赛道方在票务、定价、售罄率、现场消费等方面的需求指标,是否有任何放缓迹象,特别是关于拉斯维加斯赛道的情况 [51] **Stefano Domenicali 回答** 目前F1各赛事的需求依然很强劲,几乎全部售罄,正在与赛道方探讨如何扩大hospitality区域的容量以满足需求 [53][90] **Renee Wilm 补充** 拉斯维加斯赛道二年目的票务情况与一年目有所不同,一年目有更长的预售期和更高的初期需求,今年正在进行更多的营销推广以吸引临近赛期的需求 [55][56] 问题2 **David Karnovsky 提问** 对于2026年新车规即将到来,历史上这通常会导致一家车队短期内占据优势,公司如何确保新规能持续带来激烈竞争 [79] **Gregory Maffei 和 Stefano Domenicali 回答** 新规旨在创造更激烈的比赛,除了性能目标,还兼顾了可持续性等其他目标,过去新规也曾遭到质疑但最终带来更激烈竞争,公司有信心2026新规也能达到预期效果 [80][81][82] 问题3 **Stephen Laszczyk 提问** 询问公司在hospitality业务方面的财务机会,是否有扩大Paddock Club容量的计划 [88] **Stefano Domenicali 回答** 目前几乎所有赛事的hospitality区域都已售罄,公司正在与各赛道方探讨如何在不影响体验的前提下适当扩大容量,满足强劲的市场需求 [90]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长1%,EBITDA增长4% [8] - 公司正在通过成本优化来维持利润率,同时投资以支持未来增长 [8] - 公司预计下半年和2024财年的自付费用户净增加将有所改善 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - SiriusXM业务:新应用程序的一些早期但有希望的指标,正在努力提高较低收听群体的收听水平 [9] - SiriusXM独家内容继续吸引新客户,如James Corden节目 [10] - 360L技术的推广进展良好,与现代Genesis的合作扩展了360L的应用 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - Formula One业务: - 中国站重新举办,现场观众人数创新高,电视观众人数同比增长50% [14] - 迈阿密站创下现场观众人数新纪录,美国电视观众人数创新高 [15] - 社交媒体粉丝数增长24%,其中75%为35岁以下,40%为25岁以下,30%为25岁以下女性 [48] - 美国市场数字平台用户增长显著 [48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 收购MotoGP赛事,看好其全球联赛级别体育赛事的吸引力 [11] - 正在推进与MotoGP的监管审批,并已完成融资和外汇对冲 [11] - 正在整合F1、LVGP和Quint的商业和营销职能,以实现更好的协调和成本节约 [17] - 正在开发F1 Arcade和F1 Exhibition等新的粉丝互动项目 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - SiriusXM管理层对2024年前景保持乐观,预计用户增长和利润率将有所改善 [8] - Formula One管理层对2024年赛季前景乐观,预计车队间差距将进一步缩小,竞争更加激烈 [41][42] - 对F1在中国、美国等重点市场的发展前景充满信心,观众和粉丝群体持续增长 [43][47][48] - 对F1媒体权益续约,特别是美国市场,保持乐观态度 [57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vijay Jayant 提问** 询问团队支付占税前EBITDA的比例趋势,以及赞助收入的情况 [72] **Brian Wendling 和 Stefano Domenicali 回答** - 随着F1利润的增长,团队支付占比有所下降,但未来增量利润的团队支付比例将保持稳定 [73] - 赞助收入管线保持良好,现有赞助商数量和质量都在提升 [75] 问题2 **Jeffrey Wlodarczak 提问** 询问Live Nation反垄断案件的进展,以及SiriusXM新应用的表现 [80] **Gregory Maffei 回答** - Live Nation反垄断案件目前聚焦于公司内部某些业务实践,而非整体合并 [81] - SiriusXM新应用还处于早期阶段,公司希望在今年下半年及2024年看到更多积极影响 [82] 问题3 **David Karnovsky 提问** 询问F1 TV的发展情况,以及Quint业务的市场前景和季节性 [86] **Stefano Domenicali 和 Brian Wendling 回答** - F1 TV用户数保持良好增长,价格调整未引起负面反馈 [88] - Quint业务可以为F1提供销售和营销支持,是一个战略性补充 [90] - Quint业务存在较强的季节性,第二和第四季度为最旺季 [91]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度SiriusXM营收21.62亿美元，同比增长1%；广告收入同比增长7%；净利润2.65亿美元，摊薄后每股收益0.07美元；调整后EBITDA为6.5亿美元，同比增长4%；自由现金流1.32亿美元，同比下降8%[1] - 截至2024年3月31日，公司总现金及现金等价物为16.66亿美元，较2023年12月31日的20.19亿美元减少3.53亿美元[26] - 截至2024年3月31日，公司总债务（GAAP）为154.42亿美元，较2023年12月31日的153.6亿美元增加0.82亿美元[26] - 2024年第一季度，公司总营收为27.49亿美元，较2023年同期的25.56亿美元增长7.55%[40][41] - 2024年第一季度，公司净利润为2.45亿美元，较2023年同期的5200万美元增长371.15%[40][41] - 2024年第一季度，Liberty Media合并净收益为2.45亿美元，2023年同期为5200万美元[42][43] - 2024年第一季度，Liberty Media经营活动提供的净现金为3.95亿美元，2023年同期为6.61亿美元[42][43] - 2024年第一季度，Liberty Media投资活动使用的净现金为6.5亿美元，2023年同期为4.15亿美元[42][43] - 2024年第一季度，Liberty Media融资活动使用的净现金为8200万美元，2023年同期为2.57亿美元[42][43] - 2024年第一季度末，Liberty Media现金、现金等价物和受限现金为16.91亿美元，2023年同期为22.67亿美元[42][43] - 2024年第一季度，Liberty Media合并调整后OIBDA为8.26亿美元，2023年同期为6.88亿美元[48] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为3.5亿美元，2024年为3.08亿美元[54] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为2.35亿美元，2024年为3.63亿美元[54] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为1.19亿美元，2024年为0.9亿美元[54] - 2023年第一季度自由现金流为1.44亿美元，2024年为1.32亿美元[54] - 2023年第一季度物业和设备增加额为2.05亿美元，2024年为1.74亿美元[54] - 2023年第一季度其他投资购买额为100万美元，2024年为200万美元[54] 各业务线持股与合并计划 - 截至4月26日，公司对SiriusXM的持股比例为83.3%[1] - 公司计划在2024年第三季度初完成Liberty SiriusXM Group和SiriusXM的合并[1] 公司收购计划 - 公司宣布计划收购MotoGP，预计在2024年底完成交易，MotoGP管理层预计保留14%的股权[2][3] - 1月2日，公司以2.05亿美元现金完成对Quint的收购[2] - 3月29日，公司同意以35亿欧元的股权价值收购MotoGP[3] 赛事相关信息 - F1公布2025年24场比赛的赛程，这将是其成立75周年[1][2][8] 投资公允价值 - 截至3月31日，Live Nation投资的公允价值为74亿美元[2] 股票回购授权 - 截至5月1日，公司剩余的股票回购授权为11亿美元[19] 各业务线现金及债务变化 - 2024年第一季度，公司偿还了SiriusXM保证金贷款6500万美元[1] - 2024年第一季度，Liberty SiriusXM Group现金及现金等价物减少1.71亿美元，主要因资本支出、资本返还和净债务偿还[29] - 2024年第一季度，Formula One Group现金及现金等价物减少1.75亿美元，主要因Quint收购和短期有价证券投资[32] - 2024年第一季度，Liberty Live Group现金及现金等价物减少700万美元，主要因利息支付[33] - 2024年第一季度，Liberty SiriusXM Group总债务减少3600万美元，主要因偿还SiriusXM保证金贷款[31] - 2024年第一季度，Formula One Group总债务基本持平[32] - 2024年第一季度，Liberty Live Group总债务持平[33] 各业务线调整后OIBDA及净收入变化 - 2024年第一季度，Liberty SiriusXM Group调整后OIBDA为6.25亿美元，2023年同期为6.14亿美元[48] - 2024年第一季度，Formula One Group调整后OIBDA为2.02亿美元，2023年同期为1.05亿美元[48] - 2024年第一季度，SiriusXM调整后EBITDA为6.5亿美元，2023年同期为6.25亿美元[52] - 2024年第一季度，SiriusXM净收入为2.65亿美元，2023年同期为2.33亿美元[52]

公司结构变动 - 2023年7月18日，公司完成对全资子公司Atlanta Braves Holdings的分拆[92] - 2023年8月3日，公司将当时已发行的普通股重新分类为三种新的追踪股票[93] - 重新分类后，每股Liberty SiriusXM普通股重新分类为一股相应系列的新Liberty SiriusXM普通股和0.2500股相应系列的Liberty Live普通股[94] - 重新分类后，每股Liberty Formula One普通股重新分类为一股相应系列的新Liberty Formula One普通股和0.0428股相应系列的Liberty Live普通股[94] - 2023年12月11日，公司达成协议，预计用每股Liberty SiriusXM普通股兑换约8.4股新实体Liberty Sirius XM Holdings的普通股[94][95] - 公司预计在2024年第三季度初完成拟议交易，交易包括Liberty Sirius XM Holdings分拆和与Sirius XM Holdings的合并[95] 各集团现金及权益情况 - 2024年3月31日，Liberty SiriusXM集团现金及现金等价物约为1.35亿美元，其中子公司现金约7100万美元，集团持有Liberty对Sirius XM Holdings的权益等[94] - 2024年3月31日，Formula One集团现金及现金等价物约为12.33亿美元，其中子公司现金10.76亿美元，集团持有Liberty对Formula 1和QuintEvents的权益等[94] - 截至2024年3月31日，Liberty Live集团主要包括Liberty对Live Nation的权益等[94] - 分拆前，Braves集团主要包括Braves Holdings等[94] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司合并收入为27.49亿美元，较2023年同期的25.56亿美元增加1.93亿美元，增幅约7.55%[97][98] - 2024年第一季度公司合并运营收入为5.02亿美元，较2023年同期的3.4亿美元增加1.62亿美元，增幅约47.65%[97][98] - 2024年和2023年第一季度公司记录的基于股票的薪酬费用分别为6100万美元和5600万美元[98] - 2024年第一季度公司合并调整后的OIBDA为8.26亿美元，较2023年同期的6.88亿美元增加1.38亿美元，增幅约20.06%[97][98] - 2024年第一季度公司合并利息费用为1.91亿美元，较2023年同期的1.96亿美元减少500万美元，减幅约2.55%[100] - 2024年第一季度公司来自关联公司的净收益份额为 - 1900万美元，2023年同期为 - 1000万美元[100][101] - 2024年第一季度公司金融工具的实现和未实现净损益为 - 300万美元，2023年同期为 - 4600万美元[100][102] - 2024年第一季度公司其他净收入为2700万美元，较2023年同期的1400万美元增加1300万美元，增幅约92.86%[100][103] - 2024年第一季度公司税前收益为3.16亿美元，所得税费用为7100万美元；2023年同期税前收益为1.02亿美元，所得税费用为5000万美元[103] - 2024年和2023年第一季度公司净收益分别为2.45亿美元和5200万美元[104] 公司现金流及资金使用情况 - 2024年第一季度，一级方程式向公司分配1.5亿美元，且分配后满足受限付款测试[107] - 截至2024年3月31日，公司通过天狼星XM控股股份担保的保证金贷款有10.75亿美元可用，通过Live Nation股份担保的保证金贷款有4亿美元可用[107] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金为3.95亿美元，投资活动使用的净现金为6.5亿美元，融资活动使用的净现金为0.82亿美元[107] - 2024年第一季度，公司（不包括天狼星XM控股和一级方程式）主要现金用途为2.05亿美元的收购和0.66亿美元的债务偿还[107] - 2024年第一季度，天狼星XM控股宣布并支付季度股息总计1.02亿美元，公司收到0.85亿美元[107] SiriusXM业务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，SiriusXM业务约有3340万订阅用户，Pandora约有4500万月活跃用户和590万订阅用户[110] - 2024年第一季度，天狼星XM控股总营收为21.62亿美元，运营收入为4.22亿美元[113] - 2024年第一季度，SiriusXM订阅收入下降1%，广告收入下降2%，设备收入增长9%，其他收入下降6%[114][115] - 2024年第一季度，Pandora及非平台订阅收入增长4%，广告收入增长8%[115] - 截至2024年3月31日，天狼星XM控股约有17%的非控股股东权益[113] - 2024年第一季度客户服务和计费成本与去年同期持平，其他成本同比增长13%[123][124] - 2024年第一季度用户获取成本与去年同期持平，销售、一般和行政费用同比下降3%，其他运营费用同比增长9%[125] - 2024年第一季度Sirius XM Holdings记录了1200万美元的遣散费和其他员工成本以及100万美元的减值，2023年同期分别为2300万美元和900万美元[125] - 2024年第一季度基于股票的薪酬与去年同期持平，折旧和摊销费用同比下降4%[126] 一级方程式业务数据关键指标变化 - 2024年世界锦标赛日程安排有24场赛事，2023年原计划23场，实际举办22场[126] - 2024年第一季度一级方程式主要收入为4.63亿美元，其他收入为9000万美元，总收入为5.53亿美元，分别较去年同期增加1.49亿美元、2300万美元和1.72亿美元[127][128] - 2024年第一季度一级方程式运营费用（不包括基于股票的薪酬）为2.86亿美元，较去年同期增加8000万美元[127][128] - 2024年第一季度一级方程式调整后OIBDA为2.08亿美元，运营收入为1.36亿美元，分别较去年同期增加9100万美元和1.01亿美元[127] 公司债务及证券价值情况 - 截至2024年3月31日，Liberty SiriusXM Group、Formula One Group和Liberty Live Group的债务情况分别为：可变利率债务11.6亿美元（加权平均利率7.1%）和固定利率债务99.1亿美元（加权平均利率4.2%）、可变利率债务7.47亿美元（加权平均利率7.3%）和固定利率债务21.82亿美元（加权平均利率4.3%）、固定利率债务12.12亿美元（加权平均利率2.3%）[131] - 截至2024年3月31日，公司可交易股权证券的公允价值为1.25亿美元，若证券市场价格降低10%，其总价值将减少约1300万美元；Live Nation股票市场价格降低10%，其总价值将减少7.37亿美元[132]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年总营收为125.25亿美元，其中Sirius XM Holdings营收89.53亿美元，Formula 1营收32.22亿美元，其他营收3.5亿美元[39] - 2023年运营成本和费用总计104.62亿美元，运营收入为20.63亿美元[39] - 2023年利息费用为7.82亿美元，净收益为9.62亿美元，归属于Liberty股东的净收益为7.61亿美元[39] - 2022年总营收为121.64亿美元，其中Sirius XM Holdings营收90.03亿美元，Formula 1营收25.73亿美元，其他营收5.88亿美元[41] - 2022年运营成本和费用总计101亿美元，运营收入为20.64亿美元[41] - 2022年利息费用为6.89亿美元，净收益为20.29亿美元，归属于Liberty股东的净收益为18.15亿美元[41] - 2023年经营活动产生的净现金为24.64亿美元，投资活动使用的净现金为12.4亿美元，融资活动使用的净现金为14.73亿美元[43] - 2023年现金、现金等价物和受限现金期末余额为202.8亿美元，较期初减少24.8亿美元[43] - 2023年股票补偿费用为2.32亿美元，其中Selling, general and administrative占1.41亿美元[39] - 2022年股票补偿费用为2.37亿美元，其中Selling, general and administrative占1.52亿美元[41] - 综合运营活动产生的净现金为25.46亿美元，投资活动使用的净现金为4600万美元，融资活动使用的净现金为31.48亿美元[46] - 2023年Liberty Media综合调整后OIBDA为34.23亿美元，较2022年的34.19亿美元略有增长[51] - 2022年经营活动提供的净现金为19.76亿美元，2023年为18.5亿美元[56] - 2022年投资活动使用的净现金为5.48亿美元，2023年为6.86亿美元[56] - 2022年融资活动使用的净现金为15.62亿美元，2023年为10.05亿美元[56] - 2022年物业和设备的增加额为4.26亿美元，2023年为6.5亿美元[56] - 2022年其他投资销售额为100万美元，2023年为300万美元[56] - 2022年自由现金流为15.51亿美元，2023年为12.03亿美元[56] SiriusXM业务线数据关键指标变化 - 2023年全年SiriusXM营收89.5亿美元，净利润12.6亿美元，摊薄后每股收益0.32美元，调整后EBITDA为27.9亿美元，自由现金流12亿美元[1] - 2023年第四季度和全年，SiriusXM营收分别为22.88亿美元和89.53亿美元，较2022年分别无变化和下降1%[6] - 2023年SiriusXM调整后EBITDA为27.9亿美元，低于2022年的28.33亿美元[54] - 2023年SiriusXM净收入为12.58亿美元，高于2022年的12.13亿美元[54] Liberty SiriusXM Group相关数据变化 - 2024年第三季度初，Liberty SiriusXM Group与SiriusXM计划完成合并；2023年第四季度Liberty SiriusXM Group债务减少2.79亿美元，全年减少7.82亿美元；截至2024年1月30日，Liberty Media对SiriusXM的持股比例为83.4%[1] - 2023年第四季度和全年，分别有1300万美元和6100万美元的公司层面销售、一般和行政费用分配给Liberty SiriusXM Group[5] - 第四季度，Liberty SiriusXM Group的现金及现金等价物减少2100万美元，总债务减少4.34亿美元[24][27][29] - 2023年第四季度，Liberty SiriusXM Group收到SiriusXM的股息8500万美元，全年收到股息3.18亿美元[28] - 2023年Liberty SiriusXM集团调整后OIBDA为27.32亿美元，低于2022年的28.07亿美元[51] - Liberty SiriusXM集团2023年运营收入为18.08亿美元，低于2022年的19.19亿美元[51] Formula One Group业务线数据关键指标变化 - 2023年F1粉丝现场观赛人数达600万，较2022年增长5%；累计电视观众15亿，社交媒体粉丝7050万；首届拉斯维加斯大奖赛在比赛周产生超160亿全球社交媒体曝光量[1] - 2023年第四季度和全年，Formula One Group营收分别为12.3亿美元和32.22亿美元，较2022年分别增长63%和25%[10][12] - 2023年，F1主要收入来源中，赛事推广收入、媒体转播权费用和赞助费用分别占总收入的29.3%、32.2%和18.0%[13] - 2023年第四季度和全年，分别有1600万美元和7200万美元的公司层面销售、一般和行政费用分配给Formula One Group[9] - 第四季度，Formula One Group的现金及现金等价物减少6200万美元，总债务基本持平[24][30] - 2023年Formula One集团调整后OIBDA为6.86亿美元，高于2022年的5.51亿美元[51] - Formula One集团2023年运营收入为2.97亿美元，高于2022年的1.73亿美元[51] Liberty Live Group相关数据变化 - 2023年第四季度和全年，分别有600万美元和1100万美元的公司层面销售、一般和行政费用分配给Liberty Live Group[18] - 第四季度，Liberty Live Group的现金及现金等价物减少1000万美元，总债务持平[24][31] - Liberty Live Group 2023年运营亏损为1100万美元[51] Braves集团相关数据变化 - Braves集团2023年运营亏损为3100万美元[51] 公司资产与负债相关数据变化 - 截至2023年12月31日，Live Nation投资公允价值为65亿美元[3] - 截至2023年12月31日，公司企业公开持股公允价值为66.32亿美元，较9月30日的59.5亿美元有所增长[22] - 截至2023年12月31日，公司合并现金及现金等价物为20.19亿美元，较9月30日的21.12亿美元减少[24] - 截至2023年12月31日，公司总债务为153.6亿美元，较9月30日的156.63亿美元减少[24] - 截至2023年12月31日，公司总资产为411.68亿美元，总负债为217.23亿美元[37] 公司股票回购相关数据 - 截至2024年2月1日，公司剩余股票回购授权总额为11亿美元[20] 公司运营情况报告相关 - 2023年全年，公司运营情况相关数据将在10 - K表格中呈现[21]

公司财务状况 - 公司在2023年12月31日拥有36亿美元的企业级债务[2] - 公司在2023年12月31日拥有452百万美元的递延税资产，可用于抵消当前和未来的应税收入[1] 公司现金流来源 - 公司的主要现金来源包括可用现金余额、投资的股息和利息、公共投资组合的变现以及资产销售[3] 公司业务风险 - 公司的业务成功与受众的受欢迎程度有关，但受众的受欢迎程度难以预测[4] - 公司可能会面临与分拆交易相关的重大税务责任[1] - 公司可能会受到流行病或流行病的重大影响，如COVID-19[1] 公司运营风险 - 公司的信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断或个人数据或其他机密信息的不当丢失、使用和披露，增加成本、责任或收入损失[2] - 公司依赖第三方运营其业务，第三方未能如期履行可能对其业务产生不利影响[1] - 公司正在将其计费系统和支付处理功能迁移到新的服务提供商[3] 公司市场竞争 - Sirius XM Holdings面临着激烈的竞争，竞争可能随着时间的推移而增加[2] - 如果Sirius XM Holdings无法成功吸引和保留订户和听众，其业务将受到不利影响[2] 公司广告业务风险 - Pandora的广告支持服务的月活跃用户数量持续下降，可能对Pandora和Off-platform业务产生不利影响[3] - Pandora和Off-platform业务的广告收入占据了相当大比例，广告商减少支出可能会损害其业务[4] - Sirius XM Holdings未能说服广告商其Pandora广告支持服务的优势可能会损害其业务[5] 公司技术风险 - 未能成功从播客和其他非音乐内容中实现盈利和收入可能对Sirius XM Holdings的业务、运营结果和财务状况产生不利影响[2] - 移动操作系统和浏览器的变化可能会阻碍Sirius XM Holdings销售广告和推广其服务[4] 公司法律合规风险 - 隐私和数据安全法律法规可能会阻碍Sirius XM Holdings推广其服务、销售广告并带来法律责任[2] - 个人数据利用实践的增加监管可能会增加Sirius XM Holdings的运营成本或对其业务产生不利影响[3] 公司其他风险 - Sirius XM Holdings的债务规模巨大，债务中包含限制其运营的条款[6] - Sirius XM Holdings认为，如果无法吸引和留住合格人员，其业务可能会受到损害[1] - Sirius XM Holdings的设施可能会受到自然灾害或恐怖活动的破坏[1]

公司股权结构变动 - 2023年7月18日公司完成亚特兰大勇士控股公司的分拆，以一股自由勇士普通股赎回一股对应系列的亚特兰大勇士控股公司普通股[223] - 2023年8月3日公司将已发行普通股重新分类为三只新追踪股票，原自由天狼星XM普通股重新分类为一股新自由天狼星XM普通股和0.25股对应系列的自由直播普通股，原自由一级方程式普通股重新分类为一股新自由一级方程式普通股和0.0428股对应系列的自由直播普通股[224] 集团间权益结算 - 截至2022年12月31日，6792903名义股代表一级方程式集团此前持有的勇士集团11.0%的集团间权益，1811066名义股代表自由天狼星XM集团此前持有的勇士集团2.9%的集团间权益，4165288名义股代表自由天狼星XM集团此前持有的一级方程式集团1.7%的集团间权益[233] - 2023年3月，一级方程式集团向自由天狼星XM集团支付约2.02亿美元，以结算自由天狼星XM集团持有的一级方程式集团部分集团间权益[234] - 2023年7月12日，一级方程式集团向自由天狼星XM集团支付约7100万美元，以结算并消除自由天狼星XM集团持有的一级方程式集团剩余集团间权益[234] - 分拆时，自由天狼星XM集团和一级方程式集团在勇士集团的集团间权益通过按一比一的比例分配亚特兰大勇士控股公司C系列普通股来结算和消除[235] - 2023年7月19日，分配给一级方程式集团以结算和消除集团间权益的亚特兰大勇士控股公司C系列普通股按比例分配给一级方程式普通股持有人[235] - 公司打算在分拆后一年内，将分配给自由天狼星XM集团以结算和消除勇士集团集团间权益的亚特兰大勇士控股公司C系列普通股与第三方贷款人交换以偿还债务，或进行公开或私下出售[235] 各集团现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日，自由天狼星XM集团现金及现金等价物约为3.27亿美元，其中包括约5300万美元的子公司现金[227] - 截至2023年9月30日，一级方程式集团现金及现金等价物约为14.7亿美元，其中包括9.47亿美元的子公司现金[230] - 截至2023年9月30日，Liberty SiriusXM Group、Formula One Group和Liberty Live Group现金及现金等价物分别为3.27亿美元、14.7亿美元和3.15亿美元[265] 公司合并财务指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司合并收入分别减少4000万美元和6700万美元，主要因Braves Holdings和Sirius XM Holdings收入下降，部分被Formula 1收入增长抵消[241][242] - 截至2023年9月30日的三个月，公司合并营业收入增加1.23亿美元；九个月则减少3300万美元，主要受Braves Holdings和Sirius XM Holdings业绩变化影响，部分被Formula 1业绩改善抵消[243] - 截至2023年9月30日的三个月，合并调整后的OIBDA增加2300万美元；九个月则减少6600万美元，主要受Braves Holdings和Sirius XM Holdings调整后OIBDA变化影响，部分被Formula 1调整后OIBDA增长抵消[247] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，合并利息费用分别增加1700万美元和9500万美元，主要因Formula One Group和Liberty SiriusXM Group利率上升[249][250] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司分享的关联公司收益分别为1.38亿美元和2.18亿美元，2022年同期分别为1.11亿美元和1.58亿美元[250][252] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，金融工具实现和未实现的净收益分别为1100万美元和 - 1.31亿美元，2022年同期分别为1.06亿美元和5.45亿美元[250][253] - 2023年前三季度其他净收入分别减少3400万美元和3700万美元[258] - 2023年第三季度和前三季度公司税前收益分别为5.68亿美元和10.37亿美元，所得税费用分别为1.25亿美元和2.39亿美元；2022年同期税前收益分别为5.64亿美元和18.18亿美元，所得税费用分别为1.3亿美元和4.14亿美元[259] - 2023年第三季度和前三季度公司净收益分别为4.43亿美元和7.98亿美元；2022年同期分别为4.34亿美元和14.04亿美元[260] 各业务线收入情况 - 截至2023年9月30日，Sirius XM Holdings三个月和九个月收入分别为22.71亿美元和66.65亿美元，2022年同期分别为22.8亿美元和67.2亿美元[241] - 截至2023年9月30日，Formula 1三个月和九个月收入分别为8.87亿美元和19.92亿美元，2022年同期分别为7.15亿美元和18.19亿美元[241] - 截至2023年9月30日，Braves Group三个月和九个月收入分别为4900万美元和3.5亿美元，2022年同期分别为2.52亿美元和5.35亿美元[241] - 2023年第三季度和前九个月总营收分别为22.71亿美元和66.65亿美元，较2022年同期的22.80亿美元和67.20亿美元略有下降[288] - 2023年第三季度和前九个月SiriusXM订阅收入分别为15.97亿美元和47.57亿美元，较2022年同期下降不到1%[288] - 2023年第三季度和前九个月SiriusXM广告收入分别为4100万美元和1.26亿美元，较2022年同期分别下降约16%和14%[288][289] - 2023年第三季度和前九个月Pandora和Off - platform广告收入分别为4.18亿美元和11.52亿美元，较2022年同期分别增长2%和1%[288][294] - 2023年第三季度和前九个月一级方程式主要收入分别为7.9亿美元和17.22亿美元，较去年同期增加1.66亿美元和1.83亿美元[308][310] - 2023年第三季度其他一级方程式收入为9700万美元，较去年同期增加600万美元；前九个月为2.7亿美元，较去年同期减少1000万美元[308][311] 基于股票的薪酬费用情况 - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，公司均记录了1.73亿美元的基于股票的薪酬费用；截至2023年9月30日，未确认的Liberty股权奖励补偿成本约为1100万美元，Sirius XM Holdings未确认补偿成本为4.79亿美元[245] - 2023年第三季度和前九个月股票薪酬较2022年同期均下降6%[288][305] - 2023年第三季度和前九个月基于股票的薪酬与去年同期持平，均为100万美元和200万美元[308][317] 公司其他财务事项 - 2013年10月公司发行10亿美元现金可转换票据并进行同等金额的债券套期交易[255] 各业务线运营成本及费用情况 - 2023年第三季度和前九个月SiriusXM服务成本分别为6.74亿美元和20.14亿美元，较2022年同期有所增加[288] - 2023年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用（不包括法律和解）分别下降14%和11%[288][300] - 2023年第三季度和前九个月折旧和摊销费用分别下降8%和4%[288][306] - 2023年前三季度运营收入为14.01亿美元，2022年同期为14.16亿美元[288] - 2023年第三季度和前九个月一级方程式运营成本分别为6.15亿美元和13.4亿美元，较去年同期增加1.21亿美元和1.17亿美元[308][312] - 2023年第三季度和前九个月销售、一般及行政费用分别为5700万美元和1.65亿美元，较去年同期增加600万美元和1500万美元[308][316] - 2023年第三季度和前九个月折旧和摊销分别为8200万美元和2.46亿美元，较去年同期减少500万美元和1700万美元[308][318] - 2023年第三季度和前九个月一级方程式运营收入分别为1.32亿美元和2.39亿美元，去年同期分别为8200万美元和1.81亿美元[308] 各集团经营活动净现金情况 - 2023年前三季度，Liberty SiriusXM Group、Formula One Group、Liberty Live Group和Braves Group经营活动提供的净现金分别为12.98亿美元、5.54亿美元、 - 300万美元和3200万美元[268] 股息情况 - 2023年前三季度，Sirius XM Holdings宣布并支付现金股息总计2.81亿美元，公司收到2.33亿美元[269] 业务用户情况 - 截至2023年9月30日，SiriusXM业务约有3400万订阅用户，Pandora约有4650万月活跃用户和610万订阅用户[277][279] 非控股股东权益情况 - 截至2023年9月30日，Sirius XM Holdings约有16%的非控股股东权益[286] 一级方程式赛事情况 - 2023年和2022年世界锦标赛原计划均有23场赛事，实际均举办22场[307] 公司债务情况 - 截至2023年9月30日，公司债务包括Liberty SiriusXM Group可变利率债务14.1亿美元（加权平均利率7.2%）、固定利率债务101.3亿美元（加权平均利率4.1%）；Formula One Group可变利率债务3.41亿美元（加权平均利率7.9%）、固定利率债务26.04亿美元（加权平均利率3.5%）；Liberty Live Group固定利率债务12.12亿美元（加权平均利率2.3%）[321] 公司有价证券情况 - 截至2023年9月30日，公司有1.67亿美元无抵押上市股权证券[262] - 截至2023年9月30日，公司有价股权证券公允价值为1.67亿美元，若证券市场价格降低10%，其总价值将减少约1700万美元[322] - 截至2023年9月30日，公司持有的Live Nation股票若市场价格降低10%，其总价值将减少5.78亿美元[322]

集团权益与现金情况 - 截至2023年6月30日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约2.9%和Formula One Group约0.4%的集团内权益，拥有约3.11亿美元现金及现金等价物，其中包括约5100万美元子公司现金[100] - 截至2023年6月30日，Braves Group的Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有约2.9%和11.0%的集团内权益，拥有约1.31亿美元现金及现金等价物[100] - 截至2023年6月30日，Formula One Group被Liberty SiriusXM Group持有约0.4%的集团内权益，拥有约14.89亿美元现金及现金等价物，其中包括10.55亿美元子公司现金；2023年6月30日后，约3亿美元子公司现金分配给公司并归属于Formula One Group[100][101] - 截至2023年6月30日，Liberty SiriusXM Group现金及现金等价物为3.11亿美元，Braves Group为1.31亿美元，Formula One Group为14.89亿美元[111] - 2023年6月30日之后，Formula 1向公司分配3亿美元[111] 集团内权益结算与支付 - 2023年7月12日，Formula One Group向Liberty SiriusXM Group支付约7100万美元，以结清并消除其持有的Formula One Group剩余集团内权益[101] 公司分拆与股票重新分类 - 2023年7月18日，公司完成对全资子公司Atlanta Braves Holdings的分拆[101] - 2023年7月19日，归属于Formula One Group用于结清和消除分拆相关集团内权益的Atlanta Braves Holdings C类普通股按比例分配给Formula One普通股股东[101] - 分拆后一年内，公司打算将归属于Liberty SiriusXM Group用于结清和消除Braves Group集团内权益的Atlanta Braves Holdings C类普通股与第三方贷款人交换以偿还债务或进行公开或私下出售[101] - 2023年8月3日，公司将当时已发行的普通股重新分类为三种新的追踪股票[101] - 重新分类后，每股Liberty SiriusXM普通股重新分类为一股相应系列的新Liberty SiriusXM普通股和0.2500股相应系列的Liberty Live普通股；每股Liberty Formula One普通股重新分类为一股相应系列的新Liberty Formula One普通股和0.0428股相应系列的Liberty Live普通股[101] - 重新分类后，Liberty SiriusXM Group、Liberty Live Group和Formula One Group分别由不同的业务、资产和负债组成[101] - 分拆和重新分类预计对股东免税，将在公司财务报表中前瞻性反映[102] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年Q2公司合并收入较去年同期减少1400万美元，2023年上半年较去年同期减少2700万美元[105] - 2023年Q2和上半年公司合并营业收入较去年同期分别减少3300万和1.56亿美元，主要因Sirius XM和Braves Holdings运营结果下降[105] - 2023年和2022年上半年公司分别记录了1.1亿和1.12亿美元的股份支付费用，截至2023年6月30日，未确认的Liberty股权奖励补偿成本约为2200万美元，Sirius XM Holdings为3.81亿美元[105] - 2023年Q2公司合并调整后OIBDA较去年同期增加100万美元，上半年较去年同期减少8900万美元[106] - 2023年Q2和上半年公司合并利息费用较去年同期分别增加3900万和7800万美元[107] - 2023年Q2和上半年公司其他净收入较去年同期分别增加2800万和减少300万美元[108] - 2023年Q2和上半年公司税前收益分别为3.67亿和4.69亿美元，所得税费用分别为6400万和1.14亿美元[109] - 2022年Q2和上半年公司税前收益分别为8.58亿和12.54亿美元，所得税费用分别为1.84亿和2.84亿美元[109] - 2023年Q2和上半年公司净收益分别为3.03亿和3.55亿美元，2022年同期分别为6.74亿和9.7亿美元[109] 公司资产与贷款情况 - 截至2023年6月30日，公司有1.48亿美元无抵押上市股权证券[110] - 截至2023年6月30日，公司有以Sirius XM Holdings股票担保的10.75亿美元保证金贷款额度和以Live Nation股票担保的4亿美元保证金贷款额度[111] 股息收入情况 - 2023年上半年，Sirius XM Holdings宣布并支付季度股息总计1.88亿美元，公司收到1.55亿美元[112] SiriusXM业务线数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，SiriusXM业务约有3400万订阅用户，Pandora约有620万订阅用户[114][115] - 截至2023年6月30日，Sirius XM Holdings有大约17%的非控股股东权益[118] - 2023年第二季度，SiriusXM订阅收入同比增长约1%，上半年同比下降不到1%[118] - 2023年第二季度和上半年，SiriusXM广告收入同比均下降约12%[119] - 2023年第二季度，Sirius XM Holdings总营收为22.5亿美元，上半年为43.94亿美元[118] - 2023年第二季度设备收入同比增长约4%，上半年同比下降约5%[120] - 2023年第二季度和上半年SiriusXM其他收入同比均下降13%[120] - 2023年第二季度和上半年Pandora及平台外订阅收入同比均下降2%[120] - 2023年第二季度和上半年Pandora及平台外广告收入同比分别下降不到1%和1%[120] - 2023年第二季度和上半年SiriusXM服务成本中的收入分成和特许权使用费同比均增长2%[121] - 2023年第二季度编程和内容成本同比下降2%，上半年同比增长2%[122] - 2023年第二季度和上半年客户服务和计费成本同比分别下降4%和2%[123] - 2023年第二季度和上半年其他服务成本同比分别增长16%和7%[125] - 2023年第二季度和上半年Pandora及平台外服务成本同比分别增长2%和4%[126] 一级方程式业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度和上半年一级方程式主要收入分别下降1000万美元和增加1700万美元[133] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，一级方程式赛车业务成本分别减少1500万美元和400万美元[134] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，一级方程式赛车业务其他成本分别增加900万美元和800万美元[134] - 2023年截至6月30日的三个月内，销售、一般和行政费用减少600万美元；六个月内增加900万美元[134] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，折旧和摊销分别减少600万美元和1200万美元[135] 勇士控股公司业务线数据关键指标变化 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，勇士控股公司收入分别增加1000万美元和1800万美元[136] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，勇士控股公司其他运营费用分别增加2200万美元和3800万美元[136] - 2023年截至6月30日的三个月内，折旧和摊销增加100万美元；六个月内减少200万美元[137] 集团债务情况 - 截至2023年6月30日，自由天狼星XM集团可变利率债务本金15.98亿美元，加权平均利率7.0%；固定利率债务本金110.5亿美元，加权平均利率3.8%[138] - 截至2023年6月30日，勇士集团可变利率债务本金5000万美元，加权平均利率6.7%；固定利率债务本金4.93亿美元，加权平均利率4.4%[138] - 截至2023年6月30日，一级方程式集团可变利率债务本金3.46亿美元，加权平均利率7.7%；固定利率债务本金26.06亿美元，加权平均利率3.5%[138]

公司股权及现金持有情况 - 截至2023年3月31日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约2.9%的集团内权益，持有Formula One Group约0.4%的集团内权益，拥有现金及现金等价物约4.3亿美元，其中包括约5300万美元的子公司现金[87] - 截至2023年3月31日，Braves Group被Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有约2.9%和11.0%的集团内权益，拥有现金及现金等价物约2.15亿美元[87][88] - 截至2023年3月31日，Formula One Group被Liberty SiriusXM Group持有约0.4%的集团内权益，拥有现金及现金等价物约15.84亿美元，其中包括10.43亿美元的子公司现金[88] - 截至2023年3月31日，Sirius XM有大约17%的非控股股东权益[106] - Sirius XM持有Sirius XM Canada 70%股权和33%投票权[102] - 截至2023年3月31日，Liberty拥有1.72亿美元无抵押的可交易股权证券，有10.75亿美元和4亿美元分别可通过以Sirius XM Holdings和Live Nation股票为抵押的保证金贷款获得[96][97] 公司拆分及重新分类计划 - 2022年11月，公司董事会授权管理层推进拆分计划，将Liberty Braves普通股兑换为新实体亚特兰大勇士控股公司的普通股[88] - 拆分完成后，公司计划将普通股重新分类为三种新的追踪股票，分别为Liberty SiriusXM普通股、Liberty Formula One普通股和Liberty Live普通股[88] - 拆分和重新分类需满足多项条件，包括获得公司普通股股东的必要批准和税务顾问的意见，拆分还需获得美国职业棒球大联盟的批准[88] - 重新分类取决于拆分的批准和完成，若拆分完成，公司预计在2023年第二季度完成拆分和重新分类[88] 公司业务构成 - 公司最大的运营子公司Sirius XM Holdings运营Sirius XM和Pandora and Off - platform两个互补的音频娱乐业务[86] - Formula 1是公司全资合并子公司和可报告部门，负责世界锦标赛的商业开发和管理[87] - “Corporate and Other”类别包括Braves Holdings、对Live Nation的投资和公司费用，以及对上市公司的投资和相关金融工具[87] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司合并收入为25.56亿美元，较2022年同期的25.69亿美元减少1300万美元[90][91] - 2023年第一季度公司合并营业收入为3.4亿美元，较2022年同期的4.63亿美元减少1.23亿美元[90][91] - 2023年和2022年第一季度公司记录的基于股票的薪酬费用分别为5600万美元和5500万美元，截至2023年3月31日，与未归属的Liberty股权奖励相关的未确认薪酬成本约为3500万美元，与未归属的Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位相关的未确认薪酬成本为4.36亿美元[91] - 2023年第一季度公司调整后的OIBDA为6.88亿美元，较2022年同期的7.78亿美元减少9000万美元[90][91] - 2023年第一季度公司合并利息费用为1.96亿美元，较2022年同期的1.57亿美元增加3900万美元[92] - 2023年第一季度公司其他净收入较2022年同期减少3100万美元[94] - 2023年第一季度公司税前收益为1.02亿美元，所得税费用为5000万美元；2022年同期税前收益为3.96亿美元，所得税费用为1亿美元[94][95] - 2023年和2022年第一季度公司净收益分别为5200万美元和2.96亿美元[95] - 2023年第一季度公司经营活动提供的净现金为6.61亿美元，投资活动使用的净现金为4.15亿美元，融资活动使用的净现金为2.57亿美元[98] 公司股息情况 - 2023年4月19日，Sirius XM Holdings董事会宣布每股普通股0.0242美元的季度股息，将于5月24日支付给5月5日收盘时登记在册的股东[99] - 2023年第一季度Sirius XM宣布并支付季度股息总计9400万美元，Liberty收到7700万美元[98] Sirius XM业务线数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，Sirius XM业务约有3400万订阅用户，Pandora约有620万订阅用户[102][103] - 2023年第一季度Sirius XM总营收16.82亿美元，Pandora和Off - platform总营收4.62亿美元，公司总营收21.44亿美元，2022年同期分别为17.19亿、4.67亿和21.86亿美元[107] - 2023年第一季度Sirius XM订阅收入、广告收入、设备收入和其他收入较2022年同期分别下降约1%、13%、13%和14%[107][108] - 2023年第一季度Pandora和Off - platform订阅收入和广告收入较2022年同期分别下降2%和1%[108][109] - 2023年第一季度Sirius XM服务成本中，收入分成和特许权使用费、节目和内容成本分别增长2%和5%，客户服务和计费成本、其他服务成本持平[109][110][111][112][113] - 2023年第一季度Pandora和Off - platform服务成本增长7%，其中收入分成和特许权使用费增长8%，节目和内容增长50%，客户服务和计费成本下降14%，其他成本下降20%[114][115][116][117][118] - 2023年第一季度Sirius XM芯片组安装量同比增长7%，销售、一般和行政费用同比下降6%，其他运营费用同比增长约15%，折旧和摊销费用同比增长6%，记录了2300万美元遣散费和其他员工成本以及900万美元空置办公室相关费用[119] - 2023年第一季度Sirius XM总营收21.44亿美元，2022年同期为21.86亿美元[107] - 2023年第一季度Sirius XM订阅收入15.63亿美元，同比下降约1%[107] - 2023年第一季度Sirius XM广告收入4100万美元，同比下降约13%[107] - 2023年第一季度Sirius XM设备收入4600万美元，同比下降约13%[107] - 2023年第一季度Sirius XM其他收入3200万美元，同比下降14%[107] - 2023年第一季度Pandora及平台外业务广告收入3.34亿美元，同比下降1%[107] Formula 1业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度Formula 1主要收入为3.14亿美元，其他收入为6700万美元，总收入为3.81亿美元，运营收入为3500万美元，赛事数量为2场[120] - 2023年第一季度Formula 1主要收入同比增加2700万美元，其他收入同比减少600万美元，收入成本同比增加1100万美元，销售、一般和行政费用同比增加1500万美元，折旧和摊销同比减少600万美元[120][121][122] - 2023年Formula 1赛事计划举办23场活动，2022年原计划23场，实际举办22场[119] - 2023年第一季度Formula 1主要收入为3.14亿美元，同比增加2700万美元；其他收入为6700万美元，同比减少600万美元；总收入为3.81亿美元，2022年同期为3.6亿美元[120] - 2023年第一季度Formula 1运营成本为2.06亿美元，同比增加1100万美元；销售、一般和行政费用为5800万美元，同比增加1500万美元；折旧和摊销费用为8200万美元，同比减少600万美元；营业收入为3500万美元，2022年同期为3400万美元[120][121][122] Braves Holdings业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度Braves Holdings棒球收入为1800万美元，混合用途开发收入为1300万美元，总收入为3100万美元，运营亏损为4300万美元[124] - 2023年第一季度Braves Holdings收入同比增加800万美元，其他运营费用同比增加1600万美元，销售、一般和行政费用同比增加100万美元，折旧和摊销同比减少300万美元[124][125] - 2023年第一季度Braves Holdings棒球收入增加是因为春季训练主场比赛和球场特别活动增多，混合用途开发收入增加是由于租户回收相关租金收入增加[124][125] - 2023年第一季度Braves Holdings其他运营费用增加主要是由于球员薪水、MLB共享费用、棒球运营费用和春季训练比赛的设施及比赛日费用增加[125] - 2023年第一季度Braves Holdings销售、一般和行政费用增加是因为2023赛季促销和营销活动增加以及人员成本上升[125] 各集团现金流量情况 - 2023年第一季度Liberty SiriusXM集团经营活动提供现金3.19亿美元，投资活动使用现金2.42亿美元，融资活动使用现金900万美元[98] - 2023年第一季度Braves集团经营活动提供现金8500万美元，投资活动使用现金1400万美元，融资活动提供现金100万美元[98] - 2023年第一季度Formula One集团经营活动提供现金2.57亿美元，投资活动使用现金1.59亿美元，融资活动使用现金2.49亿美元[98] - 2023年第一季度公司净经营活动提供现金6.61亿美元，净投资活动使用现金4.15亿美元，净融资活动使用现金2.57亿美元[98]

公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有41亿美元的企业级债务未偿还[109][110] - 2023年到期的1.375%现金可转换优先票据未偿还金额为7.9亿美元[110] - 2023年到期的1%现金可转换优先票据未偿还金额为2700万美元[110] - 2027年到期的2.25%可交换优先债券未偿还金额为4.75亿美元[110] - 2048年到期的2.125%可交换优先债券未偿还金额为3.87亿美元[110] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿还金额为5.86亿美元[110] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿还金额为9.2亿美元[111] - 公司全资特殊目的子公司的保证金贷款义务未偿还金额为8.75亿美元[111] - 其他债务义务为6300万美元[112] - 截至2022年12月31日，Sirius XM Holdings未偿还债务本金总额约为95亿美元[189] - 截至2022年12月31日，公司因体育场建设等在各种债务工具下未偿还约2.16亿美元，混合用途开发项目相关信贷安排和贷款未偿还3亿美元，春训设施信贷安排未偿还3000万美元[250] LIBOR设置变化 - 2021年12月31日后，一周和两个月期美元LIBOR设置停止提供；2023年6月30日后，其余美元LIBOR设置停止提供或不再具有代表性[113] 递延税资产及相关限制 - 截至2022年12月31日，公司因联邦和州净运营亏损、不可扣除的商业利息结转和税收抵免结转产生的递延税资产为5.47亿美元[123] - 若公司发生“所有权变更”（即三年内公司股票价值累计变动超过50%），使用联邦净运营亏损、不可扣除的商业利息和税收抵免结转的能力可能受限[123] 业务受疫情和供应链影响 - 2020年和2021年，Formula 1、Braves Holdings和Live Nation因新冠疫情收入减少[127] - 全球供应链问题影响汽车制造商生产，进而影响公司卫星收音机的用户获取[128] - 公司在获取卫星收音机的特定芯片组时遇到延迟，可能对运营和财务状况产生不利影响[128] 市场竞争风险 - 公司面临来自其他内容提供商、广告平台和传统媒体的竞争，竞争可能导致收入下降和费用增加[130] 用户相关风险 - 公司吸引和保留用户的能力受服务价格、易用性、营销效果等多种因素影响[133] - 公司的营销效果受多种因素影响，若无法通过电子邮件或电话营销触达消费者，营销工作将受不利影响[134] - 公司存在用户流失问题，保留打折用户及提价能力不确定[145][146] 业务依赖风险 - 公司业务依赖第三方，若第三方表现不佳，公司业务可能受到不利影响[135] - 公司业务依赖汽车行业，汽车销售和卫星收音机普及率下降或影响用户增长[149][151] 业务盈利化风险 - 公司在播客和非音乐内容的盈利化方面面临风险，若无法成功盈利，可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[139] 战略整合风险 - 公司战略含选择性收购等，但整合有风险，或影响业务[141][143] 经济状况影响 - 经济状况影响消费者和广告商支出，或降低订阅和广告收入[144][145] 卫星相关风险 - 卫星故障会严重损害公司业务，且公司无在轨卫星保险[151][152][154] - 无线运营可能干扰公司卫星广播服务，消除干扰成本高且耗时[154] 广告业务风险 - Pandora广告支持业务月活用户持续下降，或影响广告收入和业务[155] - 广告商支出受经济影响，公司若无法吸引广告商，业务将受损[156][157][159] 技术和法规影响 - 移动操作系统和浏览器变化或影响公司广告销售和服务营销[162] - 隐私和数据安全法规可能阻碍公司营销和广告销售，并带来法律责任[166] - 隐私和个人数据相关法律法规的审查增加，可能使公司面临潜在责任、增加运营成本并影响业务[167] 合规风险 - 公司若不遵守消费者保护法，可能损害业务，需投入资源确保营销活动合规[168][170] - 公司持有FCC许可证，若不遵守相关要求，可能面临罚款、许可证撤销等不利行动[170][171] - 公司若未能保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼，声誉受损[172][173] 音乐版权风险 - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%向录音版权所有者支付版税至2027年12月31日[179] - 2018年1月1日至2022年12月31日，CRB大幅提高潘多拉服务使用音乐作品“机械权利”的费率，2023年1月1日至2027年12月31日将进一步提高[183] - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本、减少可用音乐[179] - 潘多拉服务依赖与版权所有者的复杂许可协议，条款苛刻，若无法维持，可能影响业务[180][182] 其他业务风险 - 公司与第三方集成潘多拉服务时，可能无法控制第三方对听众数据的使用，面临潜在责任[175] - Sirius XM Holdings知识产权保护不力或第三方维权行动可能严重损害其业务和经营业绩[184] - Sirius XM Holdings部分服务和技术使用开源软件，可能限制其服务使用、分发或要求公开源代码[185] - 技术和行业快速变化以及新进入者可能对Sirius XM Holdings的服务产生不利影响[188] - Sirius XM Holdings大量债务及相关契约限制其运营，增加经济和行业风险[189] - Sirius XM Holdings若无法吸引和留住合格人员，业务可能受损[189] - Sirius XM Holdings设施可能因自然灾害或恐怖活动受损，影响服务和业务[189] - 未决或未来诉讼不利结果可能对Sirius XM Holdings运营和财务状况产生不利影响[190] - Sirius XM Holdings可能面临其他娱乐服务提供商通常不会面临的责任[193] Formula 1相关风险 - Formula 1的受欢迎程度下降或100年协议终止可能对Formula One Group产生重大不利影响[198] - 2015年9月两支车队向欧盟委员会投诉公司奖金分配和体育治理安排，2018年初撤回投诉[205] - 公司赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别通常为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[206] - 2021年协和协议规定，若一个赛季赛事超24场或欧洲和北美赛事总数少于8场，需70%车队同意[213] - 经2013年协和实施协议修订的100年协议规定，公司举办超25场赛事（2031年起超17场，除非与国际汽联达成新协议）需获国际汽联批准[213] - 1999年欧盟委员会调查公司竞争法合规情况，2001年公司修改业务做法和合同条款后收到两份安慰函，2003年欧盟委员会结束对公司合规情况的监测[202][203] - 2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021赛季部分赛事因新冠疫情取消或替换[221] - 转播合同规定赛季赛事少于14 - 16场（因不可抗力事件除外），需降低应付公司的费用[221] - 根据2021年协和协议，10支车队承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日[226] - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生导致车手死亡的赛车事故，1994年以来有两名赛事工作人员死亡[222] - 赛事可能因不可抗力因素取消或推迟，导致商业合同收入损失[221] - 赛事中的事故和恐怖袭击可能造成未被保险覆盖的损失，损害公司声誉[222,223] - 竞争对手赛事的出现可能导致参与公司赛事的车队和赛道减少，削弱公司竞争力[226] - 一级方程式首席财务官和总法律顾问分别有26年和27年一级方程式工作经验，前赛车运动董事总经理有超40年赛车经验[233] - 一级方程式车队在2021年协和协议下有治理权，赛季赛事超过24场、欧美赛事少于8场及引入新体育技术规则需其同意[236] 勇士队相关情况 - 勇士队2021年16场潜在季后赛比赛中出战16场，2022年17场潜在季后赛比赛中出战4场，2021年和2022年季后赛收入分别约为6800万美元和800万美元[237] - 截至2022年12月31日，勇士队长期雇佣合同应付款总计8.68亿美元，2023 - 2027年分别需支付1.84亿美元、1.32亿美元、1.15亿美元、1.14亿美元、9000万美元，之后需支付2.33亿美元[241] - 勇士队成功很大程度取决于球员表现，球员受伤会影响球队表现、球迷热情和财务状况[237][239][240][241] - 勇士队管理层决策可能为提升赛场表现牺牲短期利润，或为长期发展影响当前赛场表现和收入[242] - 美国职业棒球大联盟俱乐部出售或搬迁需75%俱乐部投票批准[244] - 美国职业棒球大联盟集体谈判协议覆盖2022 - 2026赛季，此前曾因劳资纠纷导致赛季推迟或取消[247] - 美国职业棒球大联盟扩张可能稀释勇士队收入、增加球员竞争，东南部扩张可能分散球迷关注[248] - 勇士队广播权收入依赖少数合作伙伴，合作伙伴问题、收视率下降等会影响该收入[249] 公司运营资金及债务限制 - 公司运营资金主要来自经营现金流和两个信贷安排，总借款能力为2.75亿美元，截至2022年12月31日，运营信贷安排无借款[250] - 截至2022年12月31日，信贷安排和贷款剩余可用额度约4.03亿美元[250] - 债务文件中的某些契约限制公司出售或转让附属实体资产或股权的能力，限制应对市场变化的灵活性[251][252] - 公司的信贷协议契约限制子公司多项行为，如产生或担保额外债务、支付股息等[227,229] 混合用途开发项目风险 - 若混合用途开发项目未达预期收益，公司成本增加和债务偿还义务或对财务结果产生重大不利影响[253] - 混合用途开发项目面临市场条件变化、利率上升、施工问题等风险，可能导致项目延迟或费用增加[254][256] 租户相关风险 - 若租户不续租或违约，公司运营现金流和偿债能力可能受负面影响[257][261] 其他业务运营风险 - 极端事件、恶劣天气、网络安全漏洞、地区广播中断等情况可能对公司业务和运营结果产生不利影响[262][263][264][267] 公司股票结构相关 - 公司追踪股票结构下，股东对特定资产无法律权利，清算时按比例分配净资产[268] - 董事会可能进行资产拆分、剥离或重新分配，部分交易部分股东可能无投票权[270] - 公司可进行赎回式分拆、剥离式分拆和资产重新分配，重新分配无需股东批准[272][273] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力，可能使投资者难以根据过去表现评估追踪股票组的未来前景[274] - 公司三种普通股的市场价格可能无法反映对应业务和资产的表现，且可能受到多种因素影响而波动[275][278] - 公司目前不打算在可预见的未来支付现金股息，且有权对不同组普通股支付不等额股息[280] - 追踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分普通股股东产生不利影响[281] - 董事会可在不获股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能对部分组不利[287][288] - 若董事或高管的决策对特定组股票产生不利影响，股东可能无法成功挑战该决策[289] - 股东不会对涉及公司合并的对价分配进行投票，董事会将公平分配但结果可能不同[290][292] - 处置资产代表处置集团总资产公允价值低于80%时，无需股东批准；达到80%时，需按章程选择三种替代方案之一[293] - 每股B类普通股有十票投票权，每股A类普通股有一票投票权，C类普通股除法律要求外无投票权[298] - 某些人持有自由勇士普通股限制：MLB员工等不得持有；非勇士队相关人员不得持有超5%；任何人不得持有超10%，特定人员除外[300] - 特定重大事项需至少66⅔%的总投票权股东批准或至少75%的董事会批准[303] - 截至2023年1月31日，公司董事长约翰·C·马龙实益拥有代表约49%总投票权的股份，因其持有约96%的B类普通股[304] 公司分拆计划 - 公司计划在2023年上半年将勇士集团分拆为独立上市公司，并创建新的自由直播集团追踪股[305] - 分拆需获得MLB批准和IRS裁决，重新分类依赖分拆完成[305] - 交易预计产生非经常性成本，虽预计长期收益可抵消成本，但无法保证近期或一定能实现净收益[305] - 交易的宣布和进行可能分散管理层注意力，扰乱业务，对财务状况和经营成果产生不利影响[306] 公司资本结构及控制权影响 - 公司资本结构及集团非独立可能阻碍收购，章程和细则某些条款可能阻止控制权变更[301] 国际税收新方案 - 2021年10月经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收新方案，2021年12月发布首份详细规则草案，多数国家预计2024年首次引入新规[210] - “双支柱”方案第一支柱将为企业有重大经济存在的国家建立新征税权，初始仅影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[210] - “双支柱”方案第二支柱将设立15%的全球最低税率，有效税率低于该标准的跨国企业需补缴税款[210] 英国脱欧及贸易协定影响 - 2021年1月1日英国与欧盟达成贸易协议，英欧经济关系受限，金融服务领域面临更多不确定性[218] - 英国脱欧及贸易协定条款可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[220] 赛事举办地政策风险 - 瑞士曾于1955 - 2007年禁止赛车运动，若举办赛事国家实施类似禁令，将影响公司收入[216] 公司货币计价情况 - 2022年公司很大一部分收入和成本以美元计价，也涉及英镑和欧元等货币[231]