欧洲分布式发电（DG）业务数据 - 欧洲分布式发电（DG）业务创纪录，模块销售同比增长超75%，部分国家交流模块销售占比超40%[2] 产能提升情况 - 2022年下半年Maxeon 6产能将全面提升至500MW，美国市场Performance生产线产能将于2023年上半年全面提升[3] 2022年第一季度财务数据 - 2022年第一季度发货量为488MW，收入为2.23081亿美元，GAAP净亏损为5911.2万美元[4] - 2022年第一季度多晶硅增量成本为738.8万美元，多余多晶硅附属销售损失为832.8万美元[6] - 2022年第一季度和2021年第一季度，收入分别为2.23081亿美元和1.65417亿美元[29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，净亏损分别为5919.7万美元和3871.6万美元[29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，归属于股东的净亏损分别为5911.2万美元和3881.4万美元[23][29] - 2022年第一季度和2021年第一季度，调整后EBITDA分别为 - 3359万美元和 - 2352万美元[23] - 2022年第一季度和2021年第一季度，基本和摊薄后每股净亏损分别为 - 1.45美元和 - 1.14美元[29] - 2022年第一季度净亏损59,197美元，2021年同期净亏损38,716美元[34] - 2022年第一季度折旧和摊销为12,988美元，2021年同期为9,292美元[34] - 2022年第一季度股票薪酬为2,697美元，2021年同期为1,504美元[34] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为14,685美元，2021年同期使用的净现金为50,823美元[34] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为21,693美元，2021年同期为10,958美元[34] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为22,476美元，2021年同期使用的净现金为15,463美元[34] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加15,532美元，2021年同期净减少77,139美元[34] - 2022年4月3日现金、现金等价物和受限现金期末余额为207,764美元，2021年4月4日为132,433美元[34] 2022年第二季度财务预测 - 预计2022年第二季度发货量为460 - 490MW，收入为2.15 - 2.3亿美元，毛亏损为1500 - 2500万美元[7] - 预计2022年第二季度非GAAP毛亏损为1500 - 2500万美元，运营费用为3900 ± 100万美元[7] - 预计2022年第二季度调整后EBITDA为 - 3700 - - 4700万美元，资本支出为2000 - 2400万美元[7] - 预计2022年第二季度市场外多晶硅成本为300 - 400万美元[7] 财报电话会议安排 - 公司将在2022年5月26日美国东部时间下午5:30举行财报电话会议[11] 业务展望影响因素 - 公司业务展望受市场条件、产能、疫情和全球经济环境等因素影响[9] 票据发行情况 - 2020年7月17日发行2亿美元2025年到期的6.50%绿色可转换优先票据[20] 资产负债权益情况 - 截至2022年4月3日和2022年1月2日，总资产分别为10.99807亿美元和10.56543亿美元[26] - 截至2022年4月3日和2022年1月2日，总负债分别为8.45599亿美元和7.01668亿美元[26] - 截至2022年4月3日和2022年1月2日，总股本分别为2542.08万美元和3548.75万美元[26] 非GAAP展望运营费用 - 非GAAP展望中，运营费用预计为3.9亿美元±1000万美元，非GAAP运营费用预计为3.6亿美元±1000万美元[24] 公司股份与权益情况 - 2022年1月2日公司股份数量为44,247，总权益为354,875美元；4月3日股份数量为44,601，总权益为254,208美元[31] - 2021年1月3日公司股份数量为33,995，总权益为439,287美元；4月4日股份数量为34,224，总权益为399,512美元[31]

业绩总结 - 2021年第四季度总收入为221,479千美元，较2020年同期的245,564千美元下降约9.8%[23] - 第四季度毛损为10,545千美元，较第三季度的16,708千美元有所改善[23] - 第四季度运营损失为46,063千美元，较第三季度的49,347千美元有所减少[23] - 2021年第四季度的净损失为73,594千美元，较第三季度的66,013千美元有所增加[23] - 2021年第四季度的非GAAP调整后EBITDA为-39,181千美元，较第三季度的-33,099千美元有所恶化[25] 用户数据 - 2021年第四季度美国市场的收入为57百万美元，较第三季度的63百万美元下降约9.5%[17] - 2021年第四季度的光伏组件出货量为577兆瓦，其中IBC组件为214兆瓦，性能线组件为363兆瓦[15] 未来展望 - 预计2022年第一季度出货量在475至495兆瓦之间，收入在210至220百万美元之间[20] - 预计2022年第一季度的资本投资在22至26百万美元之间，主要用于升级Maxeon 6的生产能力[20] 成本与费用 - 2021年第四季度的增量高于市场的多晶硅成本为11,542千美元，较第三季度的11,490千美元略有上升[26] - Q4 FY2021的GAAP毛损利润为-10,545千美元，相较于Q3 FY2021的-16,708千美元有所改善[27] - Q4 FY2021的非GAAP毛损利润为-10,056千美元，较Q3 FY2021的-16,353千美元有所改善[27] - Q4 FY2021的GAAP运营费用为35,518千美元，较Q3 FY2021的32,639千美元有所上升[27] - Q4 FY2021的非GAAP运营费用为33,423千美元，较Q3 FY2021的29,678千美元有所上升[27] - Q4 FY2021的股票补偿费用为489千美元，较Q3 FY2021的355千美元有所增加[27] - Q4 FY2021的重组费用为550千美元，较Q3 FY2021的1,514千美元有所减少[27] 历史对比 - Q4 FY2021的GAAP毛利润相比于Q4 FY2020的7,313千美元出现了显著下降[27] - Q4 FY2021的非GAAP毛利润相比于Q4 FY2020的7,657千美元也出现了显著下降[27] - Q4 FY2021的GAAP运营费用较Q4 FY2020的32,805千美元有所上升[27] - Q4 FY2021的非GAAP运营费用较Q4 FY2020的31,635千美元有所上升[27]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度出货量为577兆瓦，高于540 - 570兆瓦的指导范围，总营收为2.21亿美元，处于2.15 - 2.35亿美元的指导范围内，略高于2021年第三季度的2.2亿美元 [30][31] - 第四季度毛损率为4.8%，即1000万美元，处于500 - 1500万美元指导范围的中点，其中包括与非市场多晶硅合同相关的1400万美元影响，占销售额的6.4% [32] - 第四季度非GAAP运营费用为3300万美元，与指导范围基本一致，调整后EBITDA为负3900万美元，处于负3200 - 4200万美元的指导范围内，GAAP净亏损为7300万美元，高于第三季度的6500万美元 [35][36] - 2021年底现金及受限现金为1.92亿美元，较第三季度末的2.03亿美元略有下降，库存为2.13亿美元，较上一季度的2.2亿美元有所下降，DIO从第三季度末的83天增至第四季度末的85天 [37][38] - 第四季度资本支出总计3700万美元，低于4500 - 5000万美元的指导范围，2021年总资本支出为1.54亿美元，低于此前1.7亿美元的指导 [39] - 预计2022年第一季度出货量在475 - 495兆瓦之间，营收在2.1 - 2.2亿美元之间，混合ASP将从2021年第四季度的每瓦0.38美元增长至约每瓦0.44美元 [41][42][43] - 预计2022年第一季度非GAAP毛损在700 - 3000万美元之间，与上一季度持平，非GAAP运营费用预计为3500万美元左右，调整后EBITDA预计在负2800 - 3400万美元之间 [44][45] - 预计2022年第一季度资本支出在2200 - 2600万美元之间，2022年全年资本支出预计在8500 - 9000万美元之间 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分布式发电（DG）业务方面，欧洲销售团队第四季度再创纪录，在四个最大市场实现AC模块组合占比超过25%，2022年欧洲业务开局迅速，第一季度至今的兆瓦出货量和上半年积压订单几乎是去年同期的两倍 [9][23] - 公用事业规模业务方面，2月开始在墨西哥大规模生产叠瓦双面组件，首批客户发货定于4月，自上次财报电话会议以来，已与两家客户签订合同，供应超过700兆瓦的双面性能线面板，使合同积压量超过2吉瓦，合同包括超过7000万美元的预付款 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场DG业务需求持续强劲，公司正在积极采取措施缓解工厂瓶颈并重新分配供应，预计该市场需求将继续保持强劲 [23][24] - 美国市场对高效太阳能产品的需求因竞争对手退出和电动汽车的强劲普及而增加，公司与SunPower修订的供应合同为其提供了进入美国DG市场的机会，计划今年从商业领域开始，明年包括住宅领域 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略的三大支柱包括领先的面板创新、专注的公用事业规模战略和差异化的DG渠道 [15] - 面板创新方面，2021年底新Maxeon 6电池产能超过140兆瓦，年中将增至约250兆瓦，预计将使毛利率比Maxeon 2提高20多个百分点，还计划将Maxeon 5产能转换为额外的250兆瓦Maxeon 6，同时Maxeon 7预计将进一步提升产品性能和市场定价能力 [16][19] - 公用事业规模战略方面，正在扩大以美国为重点的供应链，由于美国市场对公用事业规模产品的需求远远超过供应，公司正在研究扩大产能的选项，同时在印度项目完成最终发货后，对其他地区的发电厂业务保持选择性 [20][22] - DG渠道方面，公司在欧洲和澳大利亚的渠道模式取得成功，激励其进行地理扩张，特别是在美洲地区，公司正在拉丁美洲推进多项举措，并越来越关注在美国扩大直接业务 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链和物流价格压力、交货时间延长以及Omicron和乌克兰战争带来的新挑战，但公司团队仍按计划执行，实现了第四季度的营收和利润指导，并在转型路线图上取得了关键里程碑 [7] - 公司认为当前的挑战环境将使其成为更强大的公司，正在采取措施缓解近期影响，并为环境正常化后的成功做好准备 [15] - 公司有信心实现长期财务目标，认为其技术、渠道专业知识和ESG价值观将推动长期成功 [54] 其他重要信息 - 公司完成了从Maxeon 2到Maxeon 6的升级并进行了首次批量发货，正在将Maxeon 5生产线升级到Maxeon 6，计划年中完成全面转换，马来西亚的第一条单晶硅PERC电池生产线已投入运营，墨西哥的新性能线Modco于2月下旬开始大规模生产 [8] - 公司与SunPower的新供应合同不仅将产品定价调整至当前市场水平，还增强并加速了其更广泛地进入美国市场的能力 [10] - 公司员工疫苗接种计划在缓解Omicron影响方面发挥了作用，马来西亚、菲律宾和墨西哥的接种率分别为99%、96%和75% [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从地理政策或激励措施角度，公司对美国或墨西哥产能扩张的看法及时间安排 - 公司希望制造战略更加本地化，目前在墨西哥和亚洲的布局已取得成效，未来将持续关注新市场机会和贸易政策变化，及时做出响应 [57][58] 问题: 如何看待欧洲市场的加速现象，以及如何调整自身能力以适应新兴机会和竞争环境 - 公司认为欧洲的经销商渠道为其提供了独特优势，不仅能以溢价销售面板，还能拓展Beyond the Panel业务，目前已将服务欧洲的Modco产能从墨西哥转移到马来西亚，未来若有必要，会考虑在欧洲增加制造产能 [60][61][62] - 公司在IBC产能转换方面取得进展，同时HSPV合资企业为其提供了额外的性能面板供应渠道，可根据市场需求灵活调整 [66] 问题: 过去四周欧洲战争期间，前线国家（如德国及以东地区）的电话咨询量和销售报价是否有明显变化，是否有加速能源转型的趋势 - 公司在欧洲的DG业务需求一直强劲，过去四周的预订量增长是在原有增长基础上的叠加，并非阶跃式增长，客户兴趣确实增强，但政治层面的响应仍在演变中 [69][70] 问题: 中国市场目前的情况，以及合资企业的出口能力 - 中国市场对供应链成本增加的反应更快，海外市场存在滞后，短期内公司业务仍将主要集中在中国，同时合资企业向全球DG业务的产品销售正在增加 [71][72] 问题: 在美国建立制造基地的计划是否仍取决于华盛顿的政策明确性 - 公司仍希望并积极推进美国选项，假设SEMA和贷款担保获批，将迅速建设美国工厂，若未获批，将考虑在墨西哥墨西卡利进行扩张，因为市场对公司产品需求强劲 [73] 问题: 公司在2022年和2023年是否已售罄产品，产品定价情况如何 - 公司在2022年和2023年基本售罄，已开始接受2024年的订单，产品定价高于市场水平，这得益于公司的品牌、产品技术和工厂位置优势，公司通过确保健康的定价和控制成本来提升利润率 [76][77][78] 问题: 产能扩张的时间和条件，以及扩张规模 - 公司预计未来两到四个月内了解SEMA的情况，一旦获得批准，将迅速推进美国工厂建设，若SEMA未获批，将考虑在墨西卡利扩张，扩张规模将是多个吉瓦级别的设施 [79][80] 问题: 第一季度ASP增长中，SunPower合同带来的ASP利润率提升情况，以及第二季度ASP和利润率是否会继续增长 - 第一季度ASP增长是混合增长，包括产品组合变化和SunPower合同的影响，第二季度将看到该合同的全面影响，但公司未提供具体数据，与SunPower的合同对公司有利，将有助于提升公司在2023年美国市场的ASP [82][83][85] 问题: 墨西哥工厂的利润率情况 - 当工厂规模扩大后，预计将实现公司目标利润率或更高，达到15%或以上，但在2022年工厂爬坡阶段，由于成本较高，无法立即达到该水平 [86][87][88] 问题: 反规避案件对公司的影响 - 公司未被列入反规避投诉请求名单，且很难被认定存在反规避行为，因为公司在马来西亚的业务多年来未发生变化，且产品定价高于市场水平，若案件被DOC受理，公司将关注调查进展，但预计不会成为主要受影响方 [91][92][93] 问题: DOE贷款担保的进展、下一步流程和时间预期 - 公司正在进行详细尽职调查和贷款担保谈判，预计该过程需要多个月，最终将确定是否批准贷款担保及签署协议 [95][96] 问题: 除贷款担保外，公司对流动性需求的考虑，以及融资方面的其他计划 - 公司对年底的现金余额感到满意，2022年的基本资本支出预算较为适度，但Max 7等增长计划的资金尚未确定，公司将继续评估各种融资选项，包括美国制造基地建设若获得DOE贷款担保，可能还需要其他融资 [99][100] 问题: 在成本上升的情况下，公司如何应对现有订单的成本压力 - 若合同中有调整定价的灵活性，公司将与客户进行沟通，同时在公用事业规模业务中，公司通过与供应商合作锁定关键成本，以及利用工厂地理位置优势降低运费等方式来缓解成本压力 [102][103] 问题: 如何利用P系列产品的机会，特别是在全球对增量产能需求增加的情况下 - 公司通过HSPV合资企业获得了大量产能，且该产能可灵活调整，同时公司将马来西亚工厂部分产能转换为单晶硅PERC电池生产，将墨西哥Modco转换为Performance Series，目前马来西亚和墨西哥的组合产能在满负荷时将达到1.8吉瓦，公司希望在美国增加3吉瓦产能，但需要CIMA和DOE贷款担保的支持，若无法实现，将考虑在墨西卡利扩张 [106][108][109] 问题: 对合资企业在世界其他地区市场需求的预期，以及产能利用率情况 - 海外公用事业规模业务利润率较低，对成本更敏感，目前市场波动较大，公司更倾向于将面板通过合资企业销售到中国市场，并继续发展DG业务，因为DG业务的利润率缓冲更大 [114]

新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务、运营和财务表现产生不利影响，且影响持续存在[39,50,51] - 2021年第三季度，公司于7月和8月关闭马来西亚工厂进行消毒[52,53] - 新冠疫情导致中国采取更严格检疫措施，造成港口关闭，影响公司运营和供应链[53] - 公司虽持续投资研发项目，但受疫情影响，无法确定能否实现预期价值及在预期时间内实现[56] - 受疫情导致的全球经济放缓和消费者支出减少影响，公司太阳能面板需求下降[57] - 疫情导致经济持续动荡，可能使全球金融市场资本供应长期收紧，影响公司收入和业务增长[57] - 因需求减少和经济不确定性，公司无法保证业务能产生足够现金流以履行债务支付义务[58] - 若无法产生足够现金流偿债，公司可能需对债务进行再融资或重组、出售资产、减少或延迟资本支出或寻求筹集额外资金[58] - 新冠疫情使多数员工居家办公，虽有安全措施但仍可能出现网络安全漏洞，影响声誉和商业关系[59] - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果的影响取决于疫情持续时间、政府限制措施等因素，最终影响未知[60] - 2021年7月和8月，公司因新冠疫情对马来西亚工厂进行了消毒并关闭[154] 市场与竞争风险 - 若公司无法开发新产品、降低成本，或竞争对手成本更低、效率更高，公司产品竞争力将下降，影响营收和利润[62] - 太阳能市场技术不断变化，公司若不能改进技术、降低成本、开发新产品，可能导致市场份额下降和资产减值[64] - 公司推出新产品或整合新技术时，会面临高固定成本、技术挑战、产品交付延迟等风险[65] 财务数据关键指标变化 - 2022年1月2日和2021年1月3日财年，公司运营亏损分别为1.724亿美元和1.302亿美元[88] - 截至2022年1月2日，公司有义务以1.258亿美元购买多晶硅，已预付4920万美元，剩余7660万美元预计在2022年12月前现金支付[91] - 2022财年公司预计资本支出在8500万美元至9000万美元之间，截至2022年1月2日已通过采购订单承诺5060万美元[96] - 公司预计2022年开始到2023年，在菲律宾将制造产能从Maxeon 3转换为Maxeon 7，需额外支出6000万美元至8000万美元[96] - 截至2022年1月2日，公司有2.256亿美元未偿还债务，包括2亿美元绿色可转换债券和2470万美元渣打银行协议项下债务[99] - 2018年6月，公司与马来西亚渣打银行签订5000万美元循环信贷协议，利率为伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.5%，截至2022年1月2日和2021年1月3日，未偿还金额分别为2470万美元和4770万美元[103] - 2021财年，公司因长期固定供应协议产生的多余多晶硅销售损失1430万美元，估计为多晶硅支付的价格比市场价格高出4720万美元[115] - 截至2022年1月2日，公司估计长期固定供应协议下高于市场价格的剩余合同承诺约为5390万美元，预计在2022财年产生[115] - 2021财年，SunPower占公司总收入的28.8%，截至2022年1月2日，占公司应收账款的9.7%，无其他客户占比达10%[125] - 2020年8月26日至2022年1月2日，公司Maxeon股票市场价格在每股11.78美元至57.97美元之间波动[202] - 截至2022年1月2日，公司在中国仅有40名员工，2022财年在中国的销售收入为2550万美元，占该时期总收入的3.3%[219] 政策法规影响 - 2022年2月7日起美国对进口太阳能电池、层压板和组件的保障措施延长四年，首年模块关税14.75%，后续三年每年降0.25%至14%，电池前5GW进口免税，超量同模块首年税率[69][70] - 2018年起美国贸易代表办公室对中国部分产品加征最高25%进口关税，涉及太阳能系统组件和成品[73] - 公司计划在墨西哥墨西卡利和马来西亚的生产线主要供应美国市场，进口关税变化或影响成本及产能利用[75][76] - 公司计划在美国扩大本土制造及开设工厂，依赖相关立法通过和能源部贷款担保申请成功，否则仍受美国太阳能市场关税或贸易管制影响[77] - 政府激励措施的减少、修改或取消可能导致公司收入下降并损害财务业绩[78] - 现有法规政策及其变化可能对太阳能产品的购买和使用造成障碍，减少产品需求[79] - 美国、欧盟和中国等政府已对太阳能产品征收关税或正在评估，可能增加产品价格并影响成本降低[81] - 2021年9月，中国实施“能耗双控”政策，导致太阳能行业原材料供应短缺和成本大幅增加[148] - 2022年3月16日，美国联邦储备委员会批准将基准利率提高0.25个百分点，并预计全年将继续提高基准利率[143] - 2021年12月23日，《维吾尔强迫劳动预防法》签署成为法律，禁止进口全部或部分在新疆制造的商品[224] - 2022年3月9日，美国证券交易委员会提议修订规则，以加强和规范上市公司网络安全风险管理等方面的披露[214] - 美国证券交易委员会计划于2022年3月21日开会，考虑是否提议修订规则，以加强和规范注册人与气候相关的信息披露[214] 供应链风险 - 公司依赖少数第三方供应商，成本增加可能导致产品交付延迟、销售取消和市场份额损失[46] - 原材料和组件成本因多晶硅供应有限、大宗商品价格上涨、疫情及中国能耗双控政策而增加[118] - 物流成本因疫情和全球集装箱运力短缺而上升[118] - 产品需求波动可能导致长期资产减值或设备、库存核销[122] - 公司依赖Huansheng JV供应Performance系列太阳能电池板，单一供应源使其面临成本、质量控制和供应链管理等风险[148] - 公司的资本设备部分来自单一供应商，设备损坏、供应商出现财务困难或无法及时供应等情况，可能影响公司按时交付产品的能力，导致订单取消和收入损失[140] 业务运营风险 - 公司业务受季节性趋势和建设周期影响，欧洲有上网电价补贴的国家，太阳能系统建设可能集中在下半年[86] - 俄乌冲突导致经济不确定性和资本市场动荡，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[87] - 公司将马来西亚电池制造工厂产能扩大1.8GW，升级墨西哥组装工厂，预计2022年上半年开始交付产品，还计划在美国部署多GW太阳能电池和组件工厂[97] - 公司与SunPower的独家供应协议于2022年2月14日更新为新协议，有效期至2023年12月31日[127] - 2020年签订的供应协议包含固定价格，公司无法将成本增加转嫁给SunPower；2022年的主供应协议也有固定定价，2023年若多晶硅成本波动超过阈值，双方需协商调整价格，否则可终止未交付的Maxeon 6 IBC模块订单[144] - 2020年1月，菲律宾塔尔火山活动的火山灰和碎片迫使附近地区关闭和疏散，影响了公司员工[154] 税收相关风险 - 公司在新加坡获得的激励措施取决于满足员工招聘和资本支出要求，否则可能失去税收优惠[106] - 公司在马来西亚的税收假期第三阶段将于2026年6月30日到期，若不符合条件，可能需按法定税率纳税并偿还部分激励[107] - 公司在菲律宾的所得税假期于2020年到期，目前符合5%优惠税率，但历史合规情况正在接受审查[108] - 公司可能因美国税法第7874条被视为美国公司，从而需对全球收入缴纳美国公司所得税[105] 知识产权风险 - 公司可能面临知识产权侵权索赔，这可能耗费时间和成本，并导致重大权利丧失[50] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，诉讼费用高昂、耗时且结果不可预测，若败诉可能需支付巨额赔偿、停止销售产品或签订许可协议[159] - 公司可能对侵权方提起诉讼，但诉讼费用高昂且结果可能不利，参与知识产权执法行动可能对财务结果产生负面影响[160] - 公司依赖商业秘密法和合同限制保护专有权利，但可能无法充分保护，第三方可能盗用技术，诉讼结果不确定[163] - 公司专利申请可能无法获得授权，已授权专利可能被挑战、无效或不可执行，专利保护期限可能缩短，在某些国家专利保护可能有限[167] - 公司持有的商标可能无法在其他关键国家注册，可能面临商标纠纷，影响市场认可度和收入[169] 人员相关风险 - 公司依赖关键人员，行业人才竞争激烈，可能无法吸引和留住足够人员[124] - 公司依赖SunPower和新加坡的研发团队，若SunPower资源投入不足或违反协议，或公司无法吸引和留住合格研发人员，将对业务产生不利影响[171] 网络安全风险 - 公司信息技术系统可能被攻击，导致业务数据泄露、声誉受损、运营中断等，安全措施可能被破坏[172] 公司治理与合规风险 - NASDAQ要求公司多数董事会成员为“独立”成员，新加坡法律无此要求[211] - NASDAQ要求公司为普通股持有人会议规定法定人数，不得少于已发行有表决权普通股的33 1/3%，新加坡法律无此要求，公司规定两名成员出席即构成股东大会法定人数[211] - NASDAQ要求公司薪酬委员会所有成员为“独立”成员，新加坡法律无此要求，也不要求披露董事第三方薪酬信息[211] - NASDAQ要求公司提名与公司治理委员会为“独立”成员，新加坡法律无此要求，提名委员会成员并非全部为“独立”成员[211] - NASDAQ要求公司在某些收购、控制权变更或证券私募发行前获得股东批准，新加坡法律规定新股发行需股东大会事先批准，批准有效期至下次年度股东大会结束或法律规定下次年度股东大会召开期限届满[211] - 公司要维持外国私人发行人身份，需满足多数股份由美国非居民直接或间接实益拥有，或多数高管和董事不是美国公民或居民、超50%资产不在美国且业务主要在美国境外管理[212] - 公司若失去外国私人发行人身份，需遵守美国国内发行人报告要求，合规成本将显著增加，获取董事和高管责任保险难度和成本也会提高[213] - 公司若未能遵守相关规则和法规，可能面临包括股票摘牌、罚款、制裁等处罚[214] - 新加坡公司的股东在保护自身利益方面可能比美国公司的股东更困难[228] - 2020年1月30日，新加坡证券业理事会在一定条件下豁免公司适用新加坡收购守则[230] - 若豁免条件不再适用，新加坡收购守则将适用，可能阻碍或延迟第三方对公司的收购，对公司股价产生重大不利影响[230] - 根据新加坡收购守则，若对Maxeon股份提出收购要约，需对未偿还的绿色可转换债券提出类似要约[230] - 新加坡法律规定，公司董事有权在股东大会获得股东事先批准的情况下，按Maxeon董事会决定的条款和条件分配和发行新股[231] 股东与股权相关 - 截至2022年1月2日，TotalEnergies及其关联方拥有Maxeon约24.9%的投票权，TZS拥有约24.4%的投票权[188] - 股东协议生效后两年内，TotalEnergies和TZS在特定情况下不得处置股份，若处置会使持股低于20% [190] - 公司为发行绿色可转换票据签订预付远期协议，将回购250万股Maxeon股票[195] - 实物交割远期协议下，实物交割远期交易对手方将在绿色可转换票据到期时交付股份，受股东批准和20%的限额约束[194] - 公司面临预付远期和实物交割远期交易对手违约风险，信用风险敞口无抵押品担保，敞口增加与Maxeon股价或波动性增加相关[199] - 公司授予员工和董事的股权奖励会稀释每股收益，影响股价[193] 其他风险 - 公司太阳能面板标准保修为25年，特定地区某些Maxeon系列模块自2022年1月1日起保修40年，存在大量保修索赔风险[82] - 公司环保合规成本可能增加，若违反环保法规可能面临巨额罚款、停产等制裁，美国证交会预计提出气候变化披露要求[156] - 公司为高管和董事购买的保险可能不足，自保情况下若需支付大额赔偿，将对财务状况和经营成果产生重大不利影响[158] - 公司需遵守美国和国际隐私、数据保护等法律法规，合规成本高，可能导致新产品开发延迟、运营成本增加等[161] - 公司面临网络安全、系统故障、与SunPower分离、股东股权集中等风险，可能影响业务、运营和财务状况[175,179,180,188] - 公司与SunPower签订过渡服务协议等，若SunPower未履行义务，公司可能遭受运营损害和损失[180] - 公司历史财务信息可能无法代表独立上市公司的业绩，受多种因素影响[182,184] - 若分拆不符合税务意见处理，SunPower可能承担重大税务责任，公司可能需承担赔偿义务[184,186] - 公司目前不打算支付股息，未来是否支付取决于多种因素，需经董事会建议和股东大会批准[200] - 公司可能被归类为被动外国投资公司，非美国公司若至少75.0%的年度总收入为被动收入，或至少50.0%的资产价值归因于产生被动收入的资产，则会被认定为被动外国投资公司[215] - 公司认为2022年1月2日结束的纳税年度不是被动外国投资公司，且预计当前纳税年度及可预见的未来不会被视为被动外国投资公司，但无法保证[215] - 公司若被认定为被动外国投资公司，美国股东可能面临不利的美国联邦所得税后果[215] - 公司全球销售受外汇汇率波动影响，主要涉及欧元计价的欧洲客户销售，欧元贬值会对销售利润率产生不利影响[141] - 违反反贿赂法可能使公司面临刑事或民事处罚及其他制裁[133] - 太阳能电池或组件生产线中断可能对公司收入和经营业绩产生重大不利影响[134] - 公司目前除菲律宾的SPML Land Inc.外没有可变利益实体（VIE）安排，但未来不排除进入类似安排或进行其他股权类投资[152]

美国公用事业规模订单情况 - 2022年新增美国公用事业规模订单超700兆瓦，合同预付款超7000万美元，积压订单超2GW[2] 2021财年发货量数据 - 2021财年第四季度发货量为577兆瓦，2021财年发货量为1956兆瓦[2] 2021财年收入数据 - 2021财年第四季度收入为2.21479亿美元，2021财年收入为7.83279亿美元[2] 2021财年GAAP毛亏损数据 - 2021财年第四季度GAAP毛亏损为1054.5万美元，2021财年GAAP毛亏损为2901.4万美元[2] 2021财年GAAP运营费用数据 - 2021财年第四季度GAAP运营费用为3551.8万美元，2021财年GAAP运营费用为1.43433亿美元[2] 2021财年GAAP归属于股东的净亏损数据 - 2021财年第四季度GAAP归属于股东的净亏损为7333.2万美元，2021财年GAAP归属于股东的净亏损为2.5452亿美元[2] 2021财年资本支出数据 - 2021财年第四季度资本支出为3739.3万美元，2021财年资本支出为1.54194亿美元[2] 2022年第一季度发货量及收入预计 - 预计2022年第一季度发货量为475 - 495兆瓦，收入为2.1 - 2.2亿美元[6] 2022年第一季度GAAP及Non - GAAP毛亏损预计 - 预计2022年第一季度GAAP毛亏损为700 - 1300万美元，Non - GAAP毛亏损为700 - 1300万美元[6] 2022年第一季度运营费用预计 - 预计2022年第一季度运营费用为3900 ± 100万美元，Non - GAAP运营费用为3500 ± 100万美元[6] 绿色可转换优先票据发行情况 - 2020年7月17日发行2亿美元2025年到期的6.50%绿色可转换优先票据[16] 信贷安排及贷款提取期情况 - 2021年9月终止5000万美元的周转资金信贷安排，2021年8月7500万美元定期贷款提取期到期[16] 2022年1月2日GAAP及非GAAP毛亏损数据 - 2022年1月2日，公司GAAP毛亏损为1.0545亿美元，非GAAP毛亏损为1.0056亿美元[18] 2022年1月2日GAAP及非GAAP运营费用数据 - 2022年1月2日，公司GAAP运营费用为3.5518亿美元，非GAAP运营费用为3.3423亿美元[18] 2022年1月2日GAAP归属于股东的净亏损及EBITDA数据 - 2022年1月2日，公司GAAP归属于股东的净亏损为7.3332亿美元，EBITDA为 - 5.5722亿美元，调整后EBITDA为 - 3.9181亿美元[18] 非GAAP运营费用展望 - 非GAAP运营费用展望为3.5亿美元 ± 1000万美元[21] 2022年1月2日现金及现金等价物等数据 - 2022年1月2日，公司现金及现金等价物为1.66542亿美元，受限短期有价证券为107.9万美元[24] 2022年1月2日应付账款及短期债务数据 - 2022年1月2日，公司应付账款为2.70475亿美元，短期债务为2535.5万美元[24] 2022年1月2日总资产、总负债及总权益数据 - 2022年1月2日，公司总资产为10.56543亿美元，总负债为7.01668亿美元，总权益为3.54875亿美元[24] 财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP财务结果，以评估持续经营业绩[14][15] 2022财年与2021财年营收对比 - 2022财年公司营收7.83279亿美元，2021财年为8.44836亿美元[26] 2022财年与2021财年毛亏损对比 - 2022财年公司毛亏损2901.4万美元，2021财年为978.1万美元[26] 2022财年与2021财年运营亏损对比 - 2022财年公司运营亏损1.72447亿美元，2021财年为1.30177亿美元[26] 2022财年与2021财年净亏损对比 - 2022财年公司净亏损2.55746亿美元，2021财年为1.41012亿美元[26] 2022财年与2021财年经营活动净现金使用量对比 - 2022财年经营活动净现金使用量为486.6万美元，2021财年为1.89162亿美元[27] 2022财年与2021财年投资活动净现金使用量对比 - 2022财年投资活动净现金使用量为1.54448亿美元，2021财年为4549.2万美元[27] 2022财年与2021财年融资活动净现金对比 - 2022财年融资活动提供的净现金为1.41808亿美元，2021财年为3.20346亿美元[28] 2022财年与2021财年现金及现金等价物等净增减情况对比 - 2022财年现金及现金等价物等净减少1734万美元，2021财年净增加8576.9万美元[28] 2022财年末与2021财年末现金及现金等价物等情况对比 - 2022财年末现金及现金等价物等为1.92232亿美元，2021财年末为2.09572亿美元[28] 2022财年非现金交易情况 - 2022财年非现金交易中，负债资助的物业、厂房及设备采购为5856.2万美元[28]

业绩总结 - 第三季度总收入为220.5百万美元，较第二季度的175.9百万美元增长25.3%[17] - IBC产品收入为113百万美元，Performance产品收入为70百万美元，DG Rooftop收入为183百万美元[8] - 第三季度毛损为16.7百万美元，较第二季度的2.8百万美元显著增加[17] - 第三季度在DG渠道实现了24%的同比收入增长[6] 未来展望 - 预计第四季度出货量在540至570 MW之间，收入在215至235百万美元之间[14] - 预计第四季度调整后的EBITDA在-32至-42百万美元之间[14] - 非GAAP毛损预计在5至15百万美元之间，非GAAP运营费用预计为31±2百万美元[14] - 预计2021年底前，Maxeon 6模块的首批200MW将上线[6] 运营与市场扩张 - 马来西亚工厂已全面恢复运营，疫苗接种率达到99%[3] - 完成了DOE贷款担保流程的第一部分，增加了约400MW的美国公用事业规模订单[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收2.2亿美元，处于2.2 - 2.4亿美元指引区间低端，环比增长25% [32] - 第三季度总出货量566兆瓦，环比增长30%，略低于580 - 640兆瓦指引区间低端 [33] - 第三季度IBC出货平均销售价格（ASP）环比上涨超0.01美元至每瓦0.52美元，混合ASP为每瓦0.39美元，较第二季度的0.41美元下降0.02美元 [35] - 第三季度毛损1670万美元，即负7.6%的销售额，处于1000 - 2000万美元亏损指引区间内 [36] - 第三季度非GAAP运营费用2970万美元，接近3100 ± 200万美元指引区间低端 [40] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负3310万美元，好于负3000 - 4000万美元指引区间中点 [41] - 第三季度GAAP净亏损6500万美元，较第二季度的7700万美元有所改善 [42] - 第三季度末现金及受限现金2.03亿美元，较第二季度末的2.72亿美元下降，主要归因于计划内资本支出 [43] - 第三季度运营现金流为负1100万美元 [43] - 第三季度末库存2.2亿美元，较第二季度末增加800万美元，库存周转天数（DIO）从105天改善至83天 [44] - 第三季度资本支出5400万美元，略低于5500 - 6500万美元指引区间低端 [44] - 预计第四季度出货量在540 - 570兆瓦，预计营收在2.15 - 2.35亿美元 [47] - 预计第四季度非GAAP毛损在500 - 1500万美元，其中包括1300 - 1700万美元的非市场多晶硅合同相关费用 [47] - 预计2021年非市场多晶硅损失在6000万美元左右，低于年初预计的8000万美元以上 [48] - 预计第四季度非GAAP运营费用为3100 ± 200万美元 [49] - 预计第四季度调整后EBITDA在负3200 - 4200万美元 [49] - 预计第四季度资本支出在4500 - 5000万美元，计划2021年资本支出在原年度指引的1.7亿美元内完成 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 上游太阳能供应链 - 第三季度，运费、多晶硅、铜、玻璃、EVA封装材料和铝等成本较2020年大幅上涨，部分成本如运费在第三季度意外进一步飙升，公司最大的供应链通胀风险来自亚洲 outbound 运费定价 [12] - 公司通过重新设计模块包装设计，将包装密度提高5%，并将部分太阳能电池运往墨西哥的运输方式改为空运，避免了南加州港口拥堵，同时在第三季度建立了亚洲 outbound 铁路运输能力，提高了欧洲交付的灵活性 [13][14] 领先面板创新 - 马来西亚和墨西哥团队计划在2022年增加250兆瓦的Maxeon 6和1.8吉瓦的性能线产能，这两项举措将使公司内部产能比第三季度增加两倍以上，并提高毛利率 [19] - 首个Maxeon 6模块于10月发货，本季度预计有超过200兆瓦的产能上线，2022年将增长至超过500兆瓦，预计Maxeon 6的毛利率将比Maxeon 2高出20个百分点以上 [19] - 第三季度，Maxeon 7试点线投入使用，持续生产出IBC技术有史以来效率最高的电池 [21] 聚焦公用事业规模市场 - 公司近期在Fab 3生产出首个G12格式太阳能电池，计划于2022年第二季度从墨西卡利Modco开始性能线模块发货 [21] - 公司销售团队积极开拓公用事业规模市场，主要关注2024年交付，已与Primergy签订吉瓦级供应合同，并与TotalEnergies达成协议，将为其在美国的一个重大项目供应约400兆瓦的面板，大部分交付将于2023年完成，预计2022年第一季度将收到超过5000万美元的预付款 [22][23] - 公司今年在印度获得首个重大项目，将在第三季度至第四季度期间发货近200兆瓦，全球其他地区公用事业规模项目储备仍有多个吉瓦，但受中国新能源配给政策影响，近期签约受到一定限制 [24] 差异化分布式发电（DG）渠道 - 第三季度，欧洲整体销量创历史新高，由意大利、荷兰和德国引领增长 [25] - 拉丁美洲多个国家成为公司全球增长最快的市场之一，墨西哥团队在第三季度将安装商合作伙伴网络规模扩大了约40%，并计划于2022年第一季度推出消费者融资产品 [25] - 第三季度，美国以外地区的交流（AC）面板销量环比增长50%，预计第四季度将继续环比增长超过50% [26] - 预计到年底，法国、英国和荷兰等欧洲主要市场的AC面板销售额将占比超过20%，澳大利亚将超过30% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度出货量较第二季度大幅增加，性能系列面板需求强劲，2022年和2023年的产能已基本预订完毕，公司正在考虑如何填补2024年的产能 [60] - 欧洲市场第三季度DG业务销售额创历史新高，商业市场自疫情以来相对稳定，且欧盟市场没有贸易壁垒，项目可见性较好 [25][102][103] - 印度市场公司今年获得首个重大项目，将在第三季度至第四季度期间发货近200兆瓦 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司制定了三大盈利增长战略支柱，计划在未来5个季度内实现2023年至少20%的收入增长、超过15%的毛利率和超过12%的调整后EBITDA利润率的目标业务模式 [18] - 推进领先面板创新，包括Maxeon 6和Maxeon 7的产能提升和技术发展，以及性能线的建设 [19][21] - 聚焦公用事业规模市场，加强在美国市场的布局，同时选择性地开拓全球其他地区市场 [21][24] - 发展差异化DG渠道，通过扩大安装商网络、推出消费者融资产品和增加AC面板销售等方式，提高市场份额 [25][26] - 推进“超越面板”战略，预计2022年相关收入将快速增长，主要由模块销量增长、税率提高和其他相邻硬件（如电池存储）的引入驱动 [27] - 计划在美国建设3吉瓦的电池和模块工厂，目前已进入美国能源部（DOE）贷款担保程序的第二阶段，若国会通过相关立法，公司将有机会扩大产能，为美国国内太阳能供应链做出贡献 [28][30] 行业竞争 - 行业面临上游供应链挑战，包括材料成本上升和物流瓶颈，但公司凭借技术优势、全球渠道和良好声誉，有望在全球太阳能市场中占据领先地位 [8][9] - 公司与竞争对手相比，具有技术领先、贴近市场、重视ESG和合同履约等优势，能够满足客户需求，获得客户和战略合作伙伴的支持 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度面临前所未有的上游供应链挑战，但运营团队成功保障了员工安全，按时交付产品，并通过短期和长期措施控制成本 [17] - 全球向低碳经济转型的趋势加速，太阳能市场需求旺盛，公司的战略举措恰逢其时，具有巨大的增长潜力 [9][10] - 预计2022年供应链状况将有所改善，Maxeon 6和性能线的产能提升将对毛利率产生积极影响，公司有望在2022年实现正的EBITDA [45] - 公司对2023年实现15%的毛利率目标充满信心，尽管面临一些风险，但公司有足够的措施来应对，如多晶硅合同到期、供应链成本降低、产能提升和新产品推出等 [84][94][96] 其他重要信息 - 8月，公司马来西亚工厂部分员工新冠病毒检测呈阳性，工厂关闭15天，10月1日，马来西亚工厂99%的员工已完全接种疫苗，工厂已全面重新开放，其他主要工厂的员工接种率也较高 [11] - 公司在补充幻灯片中提供了更详细的财务指导和业绩分析 [4][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：能源价格改善对P - Series产品的影响以及201动态对其在美国市场前景的贡献 - 公司P - Series产品在美国市场需求强劲，2022年和2023年产能已基本预订完毕，正在考虑填补2024年产能，公司技术、公司背景、工厂位置和价格等因素使其具有竞争力 [59][60] - 近期恢复双面面板进入美国的豁免裁决，长期趋势尚不确定，若豁免持续，将有利于美国公用事业规模市场增长和公司墨西卡利工厂产品销售，公司支持政府出台长期激励措施以吸引更多大规模制造业投资 [61] 问题2：第四季度和2022年公司在流动性和资金方面的考虑 - 第三季度末公司资产负债表上有超过2亿美元的现金和受限现金，2021年资本支出计划进展顺利，2022年基线资本支出相对适度 [64] - 公司专注于净营运资金管理，在供应链挑战下运营现金流表现良好，同时通过美国供应链获得客户和战略合作伙伴的预付款，公司将持续评估额外流动性选项，并在合适时机做出决策 [65] 问题3：美国扩张的决策树、初始利润率预期、融资情况和利润率概况 - 公司对马来西亚和墨西卡利的美国P - Series产品投资模型显示，其毛利率符合2023年15%的长期目标，美国扩张项目的利润率预期与之相似，但受SEMA激励措施、DOE贷款担保、州和地方激励措施以及终端客户激励措施等多种因素影响 [69] - 产品本地化供应对客户具有吸引力，不仅涉及价格，还包括供应链接近性和关税风险缓解等因素，公司作为美国上市公司和良好的商业实践也有助于项目推进 [70][71] 问题4：成本同比增长15%，模块定价在销售组合中的类似增长情况如何 - 公司定价更加多样化，客户类型和销售渠道不同，部分客户能够接受价格上涨，但部分客户受合同限制无法提价，总体上公司能够收回部分供应链成本增加，但无法完全弥补 [73][75] 问题5：Section 201双面豁免恢复的好处，以及合同结构和关税风险承担情况 - 公司大部分美国合同具有共享关税风险机制，若产品获得豁免，该机制将不再适用，这将降低双方风险，有利于业务开展，具体风险分担方案暂不公开 [79][80] 问题6：能否在2022年为Blue Raven提供SunPower IBC产品，以及对其70兆瓦潜在需求的看法 - 公司有能力满足Blue Raven的IBC产品需求，随着P - Series工厂产能提升，也能提供P - Series产品支持，公司对SunPower的增长努力表示鼓励 [82] 问题7：2022年季度毛利率节奏，何时实现盈亏平衡或正毛利率 - 影响毛利率的主要因素包括非市场多晶硅合同和供应链成本，非市场多晶硅合同将于2022年底结束，供应链成本预计在2022年下半年随着产能扩张而降低 [84] - 第一季度和第二季度是DG业务的季节性淡季，下半年表现较强，公司对2023年实现15%的毛利率目标充满信心 [84] 问题8：是否有可能签订另一份类似Hemlock的多晶硅合同 - 公司与多晶硅供应商和晶圆供应商进行直接沟通，确保有足够的供应支持产能增长，固定价格的“照付不议”合同可能性不大，若签订合同将确保具有足够的灵活性 [86] 问题9：HSPV在中国的投资对公司P - Series制造产能和知识产权控制的影响 - 该扩张由HSPV的卫星制造子公司进行，所有产品通过HSPV流向公司，对公司而言是透明的，在分配、知识产权控制等方面没有变化 [88][89] 问题10：第四季度出货量指引中点环比下降的原因，以及2022年季节性收入的看法 - 第三季度印度有较大规模的公用事业规模项目出货，可能导致第四季度出货量下降，同时公司在评估运输和物流现实情况时采取了保守态度 [92] - 由于近期供应链中断增加，公司可能无法达到之前预计的上半年40%、下半年60%的季节性收入比例，2022年的季节性情况受供应链成本和电厂业务等多种因素影响，目前难以可靠预测，但行业和公司总体上仍遵循60 - 40的季节性规律 [93] 问题11：2023年15%毛利率目标面临的风险 - 若排除2022年底结束的多晶硅合同和供应链及运输成本增加的影响，第三季度公司本可实现约2000万美元的正调整后EBITDA [94] - 随着新工厂产能提升、新产品推出、“超越面板”业务增长以及供应链缓冲措施的实施，公司有信心实现15%或更高的毛利率，但仍面临一些风险，主要与执行相关 [94][96] 问题12：未来几个季度运营现金流的展望 - 公司不提供运营现金流预测，但本季度在逆境和库存增加的情况下表现良好，公司密切关注并努力管理运营现金流，同时有来自美国产品预付款等其他收入来源，对团队执行情况感到满意 [99] 问题13：第四季度展望是否考虑了供应链背景的改善或持续稳定的挑战 - 第四季度非市场多晶硅成本预计从第三季度的约1900万美元降至1300 - 1700万美元，运费成本目前处于高位，预计不会进一步恶化，第四季度毛利率指引好于第三季度，产品利润率有所改善 [100] 问题14：欧洲市场新项目建设的可见性是否优于美国市场 - 欧洲市场自疫情以来商业市场相对稳定，且欧盟市场没有贸易壁垒，项目可见性较好，公司在欧洲主要从事商业市场业务，公用事业规模业务较少 [102][103]

业绩总结 - 2021年第二季度总收入为176百万美元，较2020年同期增长6.6%[11] - 第二季度的GAAP净亏损为77.4百万美元，较第一季度的38.7百万美元亏损增加了100.5%[20] - 第二季度的毛利亏损为2.8百万美元，较2020年同期的毛利亏损8.0百万美元有所改善[20] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为-27.3百万美元，较第一季度的-25.7百万美元有所恶化[22] 用户数据与出货量 - IBC产品在第二季度的收入为117百万美元，较第一季度下降7.1%[13] - Performance线产品在第二季度的收入为59百万美元，较第一季度增长51.3%[13] - 预计第三季度的出货量在580至640 MW之间[17] 未来展望 - 预计2021年第三季度的收入将在220百万至240百万美元之间[17] - 预计2021年第三季度的资本投资将在55百万至65百万美元之间[17] 运营费用 - 2021年第二季度的运营费用为38.1百万美元，较第一季度的37.2百万美元略有增加[22]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.76亿美元，符合1.65 - 1.85亿美元的指引范围，环比增长6% [13][29] - 第二季度总出货量434兆瓦，符合415 - 475兆瓦的指引范围 [29] - 第二季度ASP（平均销售价格）为每瓦0.41美元，较2021年第一季度下降0.03美元 [29] - 第二季度毛损280万美元，即销售的 - 1.6%，好于500 - 1500万美元的亏损指引范围 [32] - 第二季度非GAAP运营费用为3100万美元，处于指引中点，低于第一季度的3500万美元 [34] - 第二季度调整后EBITDA为 - 2730万美元，好于 - 3000 - - 4000万美元的指引范围 [35] - 第二季度GAAP净亏损7700万美元，高于第一季度的3900万美元 [35] - 第二季度末现金为2.67亿美元，环比净增1.36亿美元 [38] - 第二季度库存增加1200万美元，DIO（库存周转天数）环比增加3天，分别达到2.12亿美元和105天 [39] - 第二季度资本支出总计5200万美元，接近5000 - 6000万美元的指引范围下限 [40] - 预计第三季度出货量在580 - 640兆瓦之间，营收在2.2 - 2.4亿美元之间，环比增长25% - 36%，同比增长11% [44] - 预计第三季度非GAAP毛损在1000 - 2000万美元之间，包含2000 - 2300万美元的非市场多晶硅合同费用 [45] - 预计第三季度非GAAP运营费用为3100 ± 200万美元 [48] - 预计第三季度调整后EBITDA在 - 3000 - - 4000万美元之间 [49] - 预计第三季度资本支出在5500 - 6500万美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度销售仍以分布式发电（DG）业务为主，公用事业规模业务仅占11% [30] - 欧洲DG业务表现出色，本季度收入创纪录，为超越面板战略奠定基础，Maxeon和Performance产品均实现强劲增长，预计2021年在多数欧洲市场份额将继续增长，在意大利、法国和荷兰份额增长显著 [13][14] - 7月推出Performance系列交流（AC）产品，目标是到年底非美国DG销售中约20%来自AC模块 [21] - 公用事业规模业务方面，已宣布为美国市场扩大1.8吉瓦产能，Primergy的1吉瓦双子座发电厂项目使公司在2023年及以后的业务预订上占据有利位置，自4月宣布P系列产能扩张供应美国市场以来，受到公用事业规模开发商的持续关注，促使公司加速第二阶段产能规划 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲DG市场是公司最盈利的市场之一，随着供应链成本正常化和收入增长，预计将成为盈利增长的关键驱动力 [14] - 美国公用事业规模市场，近期立法提案支持国内太阳能制造，若法案通过，公司有望助力美国政府重建国内太阳能制造价值链 [24] - 世界其他地区公用事业规模业务供应链成本仍处于高位，但客户定价预期与成本逐渐相符，预计近期将开始将销售管道转化为业务订单，随着双面T5 Performance系列产能扩大，2022年出货量有望增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个战略支柱以实现盈利增长，目标是到2023年实现至少20%的收入增长、超过15%的毛利率和超过12%的调整后EBITDA [16] - 面板创新支柱：本季度Maxeon 7电池开发取得进展，宣布推出Maxeon Air技术平台，预计2022年开始发货，Maxeon和Performance系列产品在面板寿命方面表现出色 [17][19] - DG渠道支柱：拥有1200多家且数量不断增加的渠道合作伙伴，为超越面板战略奠定基础，随着合作伙伴推广新技术，预计AC模块销售占比将继续增长 [19][20] - 公用事业规模支柱：凭借全球运营、良好声誉和对ESG的承诺，在全球市场具有独特价值主张，已宣布美国市场产能扩张计划，并向美国能源部申请贷款支持3吉瓦Performance系列工厂建设 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 马来西亚因疫情暂时停产，其他地区工厂未受重大影响，公司致力于保障员工健康安全 [11][12] - 供应链成本上升、物流成本飙升、多晶硅价格高企以及Maxeon 2向Maxeon 6转型等因素在下半年仍对利润率构成压力，但公司相信当前干扰将逐渐缓解，运营和业务改善将推动盈利增长 [41][43] - 销售团队对积极的需求趋势感到振奋，尤其是欧洲市场，公用事业规模全球定价趋势向好，美国公用事业规模市场有潜在机会，对墨西哥和Performance系列产品的投资将在未来带来回报 [51] 其他重要信息 - 6月发布首份可持续发展报告，强调在ESG方面的举措、成就和计划，目标是在行业中树立可持续发展领导地位 [26][27] - 公司JV结构使2021年上半年能够将大部分业务量重新分配到中国市场，预计第四季度提供公用事业规模积压订单的最新情况 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若没有非市场因素，第三季度正常物流和供应链环境下的毛利率是多少 - 公司认为第三季度一些如物流等不利因素是暂时的，预计成本同比增加幅度与第二季度相似，约为1500万美元 [58][59] 问题2: 菲律宾工厂是否受疫情和社交距离限制影响 - 公司表示所有工厂都有应对疫情的有效流程，菲律宾工厂目前运营正常，未受疫情影响，墨西哥工厂也正常运营 [60][61] 问题3: 马来西亚工厂目前的产能利用率是多少 - 马来西亚工厂将关闭至8月19日，公司正在讨论开展一些关键路径活动的小规模运营，对重新开放和保障员工安全有信心 [63][64] 问题4: 是否因无法按时生产而出现收入短缺或中断 - 公司表示目前没有出现这种情况，马来西亚工厂停产期间的库存可在短期内维持模块生产，即使有影响也可能在第四季度出现，但公司有信心通过库存管理应对 [65][66] 问题5: 美国扩张的成本参数、DOE贷款担保规模以及2022年融资计划 - DOE贷款担保计划已全额资助，将提供80%的资本支出和其他特定支出，公司认为该项目有很强的价值创造潜力，还有其他州和地方层面的激励措施，对获得足够资金有信心，但目前无法提供更多细节 [72][74][75] 问题6: DOE贷款担保是否会实现，Ossoff法案是否足以使经济可行 - 公司对DOE贷款担保非常有信心，认为其已全额资助且与政府有多次沟通，Ossoff法案的激励措施符合在美国具有成本竞争力生产的需求，两者结合为公司提供了良好机会 [77][78] 问题7: 是否仍按原计划在2022年第二季度发货，是否有延迟迹象 - 公司表示一切仍按计划进行，3吉瓦的扩张是在之前宣布的1.8吉瓦基础上的额外扩张 [79][80] 问题8: P系列在第三季度和第四季度的预计销量，以及2022年的情况 - 公司看到世界其他地区公用事业规模市场P系列产品的定价与供应链成本趋于平衡，业务开始盈利，第三季度有新订单和发货，2022年业务机会的管道向好，但目前难以准确预测业务量 [84][85] 问题9: 预计航运情况何时改善 - 公司认为航运情况动态变化，难以预测，正在通过在马来西亚建立模块制造等基础设施变革来降低对物流的敏感度，美国市场的激励措施也有助于降低物流成本 [88][89][90] 问题10: Maxeon Air在SNAC会议上的反响和订单情况 - Maxeon Air在SNAC会议上反响很好，吸引了传统非客户群体的关注，2022年将开始扩大生产，2023年随着Maxeon 7电池的使用将实现更大规模增长，2022年有少量收入，2023年开始放量 [93][94] 问题11: AC面板的进展、2022年情况、价格溢价和未来前景 - 公司预计非美国市场AC面板渗透率将继续增长，2021年底接近20%，2022年将超过20%，该产品受到渠道欢迎，在法国等市场表现较好，在意大利等市场也将开始增长，已扩展到Performance系列面板，有助于吸引不同价格段客户 [96][97][98] 问题12: 适合AC面板的国家或市场的特点，以及目前是否都是屋顶项目 - AC面板市场主要在屋顶领域，法国等市场对其接受度较高，所有ACPV系统目前大多在屋顶，其对安装商的价值在于物流简化、设计灵活和安装便捷，对终端用户的价值在于监控解决方案的粒度和无需大型逆变器 [101][102][103] 问题13: AC面板的利润率是否高于公司平均水平 - AC面板和DC面板的利润率百分比相当，微逆变器和面板本身的利润率相同，有创造利润增长的潜力 [105] 问题14: 下半年经营现金流的情况 - 公司本季度经营现金流表现良好，为3300万美元，下半年将降低库存水平以推动销售增长，预计库存变化将对经营现金流产生积极影响，公司对下半年的流动性状况有信心 [110][111][112] 问题15: 墨西哥工厂2022年的订单情况和需求趋势 - 2022年墨西哥工厂的需求强劲，已预订了Primergy的1吉瓦项目，目前正在寻找2023年的最佳业务机会，由于技术、性能和公司定位等因素，该工厂的面板需求旺盛 [113][114]

业绩总结 - Maxeon在2020年的销售额为1410亿美元，预计到2030年全球太阳能装机容量将达到2382 GW，年均增长率为12%[16] - Q1 2021总收入为1.65亿美元，较Q4 2020的2.46亿美元下降了32.9%[51] - Q1 2021的毛利为10.51万美元，毛利率为0.6%[71] - Q1 2021的运营亏损为361.56万美元，较Q4 2020的254.92万美元亏损增加了42%[71] - 2021财年第一季度GAAP毛利润为1,051,000美元，较2020财年第四季度的7,313,000美元下降了85.6%[77] - 非GAAP毛利润为1,274,000美元，较2020财年第四季度的7,657,000美元下降了83.4%[77] 用户数据 - Maxeon的客户基础超过30万，2020年装机容量为2145 MW[12] - Q1 2021的模块出货量为379.5 MW，较Q4 2020的655.4 MW下降了42%[60] - 在地理分布上，Q1 2021美国和加拿大市场收入为5900万美元，占总收入的35.8%[56] - Q1 2021的中国市场销售额为0，显示出市场的显著变化[56] 未来展望 - 预计Q2 2021的收入将在1.65亿至1.85亿美元之间，出货量在415至475 MW之间[62] - 计划在美国市场扩展1.8 GW的产能，以满足大型电站市场的需求[66] 新产品和技术研发 - Maxeon的技术专利超过1000项，计划在未来推出Maxeon 5、6和7代太阳能电池板[13] - Maxeon的下一代Maxeon 7太阳能电池架构在高温条件下表现优越，最大电池温度低于传统电池[34] 市场扩张与合作 - Maxeon在全球拥有超过1200个安装合作伙伴，主要市场包括美国、加拿大、拉丁美洲和亚太地区[10] - Maxeon与TotalEnergies和Tianjin Zhonghuan Semiconductor等公司建立了战略合作关系，后者在2020年的收入为29亿美元[16] 负面信息 - Q1 2021的现金余额超过1.3亿美元，显示出强劲的流动性[51] - 2021财年第一季度重组费用为(859,000)美元，较2020财年第四季度的9,000美元有显著变化[77]