收入和利润（同比环比） - 公司2024年收入为5.04亿港元（约合6490万美元），较2023年的5.323亿港元下降约2830万港元或5.3%[215] - 2023年收入为5.323亿港元（约合6810万美元），较2022年的4.567亿港元增长7560万港元或16.6%[215] - 公司2024年实现盈利约3290万港元（约420万美元），而2023年亏损3740万港元，2022年盈利3340万港元[351] - 公司总营收下降至5.04亿港元（约合6490万美元），同比减少2830万港元或5.3%[367] - 2023年总营收增长16.6%至5.323亿港元（6810万美元），较2022年4.567亿港元增加7560万港元[383] - 公司2024年税前利润为3560万港元（460万美元），而2023年税前亏损为2980万港元[380] - 公司2024年净利润为3290万港元（420万美元），2023年净亏损为3740万港元[382] 成本和费用（同比环比） - 原材料及耗材成本下降至1.629亿港元（约合2100万美元），同比减少1100万港元或6.3%，占营收比例降至32.3%[369] - 员工成本下降至1.696亿港元（约合2180万美元），同比减少830万港元或4.7%，但占营收比例微升至33.6%[372] - 物业及设备折旧下降至3400万港元（约合440万美元），同比减少180万港元或4.9%，占营收比例微升至6.8%[370] - 使用权资产摊销下降至4460万港元（约合570万美元），同比减少390万港元或8.1%，占营收比例降至8.8%[371] - 水电费用下降至1910万港元（约合250万美元），同比减少80万港元或3.8%，但占营收比例微升至3.8%[374] - 其他收入及收益增长至258万港元（约合33万美元），同比增加140万港元或116.2%[368] - 2023年员工成本增长37.0%至1.779亿港元，员工人数从299人增至376人[388] - 2023年原材料成本增长8.0%至1.739亿港元，占收入比例从35.3%降至32.7%[385] - 2024年财务成本下降11.0%至1020万港元，主要因银行贷款利息减少[379] 业务表现和运营数据 - 公司在香港台湾菜整体市场份额达9.7%（按收入计）[198] - 截至报告日期运营12家餐厅（牛大人9家+安平烧肉3家）[213] - 2024年5月14日处置Chubby Bento（3家）、Chubby Noodles（2家）和Bao Pot（1家）共6家餐厅[200][217] - 2023年新开1家牛大人和1家安平烧肉餐厅，分别贡献当年收入1.9%和2022年收入8.2%[215] - 公司旗下拥有12家餐厅，包括9家Master Beef和3家Anping Grill，均位于香港[248][246] - Master Beef餐厅人均消费范围252-319港元，Anping Grill餐厅人均消费范围343-364港元[252] - 2024年第一季度新开设2家Chubby Noodles台湾面餐厅，但后续已剥离该业务[247] - 客户平均消费额保持稳定，2024年为265.1港元[363] - 座位周转率从2023年的2.0次/天下降至2024年的1.7次/天[363] - 客户总访问量从2023年的193.1万次下降至2024年的177.3万次[363] - 2023年餐饮收入达5.318亿港元，其中Master Beef贡献4.251亿港元，Anping Grill贡献7397万港元[383] 会员和客户数据 - 会员数量2024年增长至56.6万人，年增长率7.6%[270] - 会员数量2023年达52.6万人，较2022年增长20.5%[270] - 公司会员计划累计拥有超过566,000名会员[290] - 公司会员数量从2022年底43.7万名增长至2023年底52.6万名，增幅20.5%[358] - 截至2024年底会员总数达56.6万名[358] 中央厨房和供应链 - 通过中央厨房生产半成品（汤底、加工食材和零售包装汤底）确保品质一致性[225] - 公司中央厨房总面积约19200平方英尺，仓库总面积约9900平方英尺，均位于香港元朗[253] - 中央厨房通过规模化采购和标准化生产降低食品成本并提升运营效率[226] - 中央厨房可为其他食品企业代工生产（如腌制肉类），创造新收入来源[236] - 中央厨房自2021年7月起集中处理肉类、甜点等8类食品[256] - 公司中央厨房自2022年起获得ISO 22000:2018认证和ACI-HACCP认证[284] - 前五大食品原料供应商采购额2024年达5640万港元，占总采购额35.3%[259] - 前五大供应商采购额2023年为7010万港元，占比43.5%[259] - 最大单一供应商采购额2022年达2610万港元，占总采购额18.0%[259] - 供应商数量超200家，近三年无重大供应中断[263][264] - 采购团队每年至少进行一次供应商质量审查[263] 公司治理和人力资源 - 管理团队平均拥有超过10年餐饮行业经验，主厨从业经验超过30年[230] - 公司拥有363名全职员工，其中餐厅运营人员294名，占比81.0%[280] - 公司拥有176名兼职员工[282] - 无重大劳动纠纷，员工关系良好[282] 扩张计划和战略举措 - 公司计划通过有机增长（新开门店）和海外特许经营（如新加坡及东南亚）实现扩张[237] - 探索AI机器人服务员应用以优化点餐流程、库存管理并降低人力成本[233] - 2022年推出零售包装火锅汤底，计划通过超市等渠道扩大销售[228] 融资和资本活动 - 2025年4月11日完成IPO发行200万股普通股，发行价4美元/股，募资总额800万美元[208] - 2024年4月16日向主要股东发行2983.5万股普通股（银河闪耀2133.2万股+Thrivors 850.3万股）[211] - 2024年6月7日回购并注销1087.5万、433.5万和39万股普通股（分别对应银河闪耀、Thrivors和顾问股份）[211] 资产处置和减值 - 2024年处置子公司获得收益5870万港元，主要来自出售Chubby Bento和Bao Pot业务[377] - 2023年确认待售资产减值损失2350万港元，主要涉及表现不佳的餐厅[375][390] - 2024年物业及设备减值450万港元，使用权资产减值500万港元[376] - 2024年产生上市费用约840万港元及资产减值约960万港元[352] - 2024年盈利主要来自出售附属公司的一次性收益约5870万港元[352] 品牌和市场认可 - 公司旗下Master Beef和Anping Grill品牌在香港台湾菜市场占有率约9.7%，排名第一[348] - 公司商标“Master Beef”和“Anping Grill”在多个司法管辖区注册，包括香港、日本、韩国等[279] - 公司因“Master Beef”品牌连续五年（2020-2024年）获得《周末周刊》“全民公投必吃食店 - 必吃火鍋”奖项[283] - 公司2023年获得OpenRice“優秀開飯熱店大賞 – 至尊餐廳大獎”和“最佳火鍋店金獎”[283] 运营模式和法规遵循 - 香港子公司采用自助餐模式，固定价格用餐时长2-3小时[272] - 标准服务费为消费金额的10%并计入收入[273] - 公司餐厅运营存在季节性波动，12月因天气寒冷客流量和收入最高，9月因开学季则最低[296] - 公司所有餐厅均持有普通餐厅牌照，中央厨房持有食品厂牌照[301] - 公司所有餐厅均已获得酒类经营许可证[308] 税务和法规风险 - 香港企业利得税实行两级制：首200万港元应评税利润税率8.25%，超出部分税率16.5%[337] - 违反酒类经营规定最高可面临100万港元罚款及2年监禁[307] - 首次违反水污染控制条例将面临20万港元罚款及1年监禁[311] - 持续违反空气污染条例将按日处罚2万港元[314] - 强制公积金雇主最高月供款额为1.5万港元（按3万港元月收入的5%计算）[319] - 拖欠工资最高可被处罚35万港元及3年监禁[321] - 2025年5月起法定最低工资调整为每小时42.1港元[323] - 未购买员工补偿保险最高可处罚10万港元及2年监禁[326] - 违反工业场所安全规定最高可面临1000万港元罚款及2年监禁[328] - 违反消防安全规定将面临40万港元罚款及6个月监禁[329] - 违反《职业安全及健康条例》最高可处罚款1000万港元及监禁2年[333] - 违反《商品说明条例》最高可处罚款50万港元及监禁5年[346]

公司认定与文件提交 - 公司被认定为新兴成长型公司[7] - 公司提交Form F - 1注册声明的第5号修正案，文件编号333 - 283142[10] - 公司于2025年3月27日在香港签署注册声明，确认符合Form F - 1的提交要求[31] 股份发行与回购 - 2022年5月5日，向Galaxy Shine和Thrivors分别发行7,150股和2,850股港币计价普通股[18] - 2024年4月16日，向Galaxy Shine和Thrivors分别发行21,332,025股和8,502,975股普通股，回购注销2022年相关港币计价普通股[18] - 2024年4月30日，向Hin Weng Samuel Lui发行765,000股普通股，重组后已发行股份从10,000股变为30,600,000股[23] - 2024年6月7日，回购注销向Galaxy Shine、Thrivors和Hin Weng Samuel Lui发行的部分普通股[23] 证券发行规定 - 证券发行数量和价格变化合计不超20%，可在招股说明书中反映[20] 人员授权与签署 - 公司授权Oi Wai Chau和Ka Chun Lam签署Form F - 1及修正案[34] - 多人于2025年3月27日签署注册声明[36][37] 董事候选人 - 4人同意成为公司董事候选人[29] 设施函 - 文档列有多份设施函，最早2022年6月23日，最晚2022年7月7日[29]

股份发行与回购 - 2022年5月5日向Galaxy Shine和Thrivors分别发行7150股、2850股港元计价普通股[17] - 2024年4月16日向Galaxy Shine和Thrivors分别发行21332025股、8502975股普通股并回购注销2022年相关股份[17] - 2024年4月30日向Hin Weng Samuel Lui发行765000股普通股，重组后已发行股份总数变化[22] - 2024年6月7日回购注销向Galaxy Shine、Thrivors、Hin Weng Samuel Lui发行的部分普通股[22] 文件提交与签署 - 2025年2月5日向美国证券交易委员会提交文件[1] - 2025年2月5日在香港认证符合Form F - 1要求并签署注册声明[30] - 多位人员于2025年2月5日以不同职位签署注册声明[35] - 公司授权代表于2025年2月5日在美国特拉华州纽瓦克签署注册声明或其修订[36] 其他事项 - 证券发行数量和价格变化不超20%可在招股说明书反映[19] - 提交对F - 1表格注册声明的第4号修正案，仅为展品文件提交[9] - 组织章程大纲及细则规定对高管和董事赔偿情况[13] - 打算与董事和高管签赔偿协议[14] - 承销协议将为公司及其高管和董事提供赔偿[15] - 董事和高管指定合法代理人签署Form F - 1及修订[33]

发行相关 - 公司拟公开发行200万股普通股，预计发行价每股4.00 - 5.00美元[12][15][173] - 潜在转售股份方面，Hin Weng Samuel Lui转售37.5万股，Siu Cheung Yeung和Wah Chau Yau各转售72万股[12] - 完成发行后，假设承销商不行使超额配售权，已发行和流通股为1700万股；若全额行使，为1730万股[34][173] - 首次公开发行价格每股4.5美元，总收益900万美元；承销折扣每股0.315美元，总计63万美元；公司发行前收益每股4.185美元，总计837万美元[35] - 公司授予承销商在发行结束后45天内以首次公开发行价格减去承销折扣购买最多30万股（15%）的期权[37][173] - 承销商将按发行总收益的7%收取折扣，还将获得相当于发行总收益2%的非报销费用津贴[40] 股权结构 - 控股股东持有约9016875股普通股，不行使超额配售权时占比53.04%、投票权占比53.04%；行使时占比52.12%、投票权占比52.12%[34][139] 业务运营 - 公司运营12家餐厅，包括Master Beef和Anping Grill品牌[111] - 2023年Master Beef品牌在香港特色火锅和台湾火锅餐厅连锁品牌中收入排名第一[111] - 2023年公司在香港整体台湾美食市场收入份额约为9.7%[111] - 2024年5月14日，公司将Chubby Bento、Chubby Noodles和Bao Pot业务出售给主要股东[113] - 出售前，公司在香港运营3家Chubby Bento门店、2家Chubby Noodles门店和1家Bao Pot门店[113] 财务数据 - 2023年、2022年及2024年上半年，负责从香港采购食材的子公司分别收到其他运营子公司约1.8773亿、1.54934亿和9899.7万港元的付款和存款[151] - 2023年、2022年及2024年上半年，负责从台湾采购食材的子公司分别收到约1255.3万、1769.6万和773.4万港元的食材付款[151] - 2023年、2022年及2024年上半年，负责集团人力资源职能的子公司分别收到其他运营子公司约1.60902亿、1.35812亿和8161.8万港元的管理费[152] - 2023年、2022年及2024年上半年，运营子公司之间分别转移约6771.9万、850万和5060万港元用于新餐厅设立、现金整合和再分配[153] - 2023年、2022年及2024年上半年，运营子公司之间分别转移约771.3万、251万和798.6万港元用于杂项费用偿还和设备转售[154] 未来展望 - 公司计划将本次发售净收益用于扩张餐厅网络、营销推广、生产销售半成品食品、投资技术解决方案及一般企业用途[173] 风险相关 - 若公司未完成备案程序或隐瞒重大事实等，可能被责令整改、警告和罚款，控股股东等相关人员也可能受处罚[21] - 若公司被认定需CSRC等审批而未获批准，可能被要求整改、警告，并处100万 - 1000万元人民币罚款，相关负责人可能被处50万 - 500万元人民币罚款[22] - 若严重违反相关规定，CSRC可能对相关责任人实施证券市场禁入措施[22] - 若公司香港运营子公司违反香港数据安全或反垄断法律，运营可能受限，还可能被征税或处罚[25] - 若审计师连续三年无法接受PCAOB检查，外国公司证券将被禁止在美国交易所上市；后相关法律将连续非检查年数要求从三年减至两年[26][28][30][162][170] - 公司运营受香港和全球经济衰退、中国法律法规、政府干预等因素影响[122] - 公司需遵守数据隐私、保护和网络安全等法律法规，否则声誉、经营业绩或财务状况可能受重大不利影响[122] - 公司在竞争激烈的香港餐饮行业经营，面临众多有更强资源和市场地位的竞争对手，竞争失败或影响业务和财务状况[177] - 公司品牌市场认可度对成功至关重要，负面宣传或品牌受损可能产生不利影响[180] - 公司扩张计划面临诸多风险和不确定性，若不成功或资金不足，业务和增长前景将受不利影响[182] - 集团扩张计划若失败，整体现金流和盈利能力或受重大不利影响，额外融资需求及获取情况存在不确定性[185] - 公司未来成功取决于满足客户期望和应对客户偏好变化的能力，若无法做到，可能失去竞争力[186] - 开设新餐厅可能导致财务业绩波动，影响现有餐厅业务和经营成果，新餐厅初期销售低且运营成本高[187] - 新餐厅开业可能分流附近现有餐厅的客户，导致客流量和收入减少[188] - 公司计划在新地区开设餐厅，但不能保证新餐厅受欢迎，也可能出现客户分流问题[189] - 商业上有吸引力的餐厅位置选择有限，续租失败、违反租赁协议或租金上涨，可能影响公司业务和财务状况[190] - 餐厅所在商场或商业建筑意外关闭或装修，可能影响餐厅客流量和经营成果[194] - 餐厅若不符合预期或周边环境变化，可能导致业务减少，公司可能难以找到合适新址[195] - 公司运营需各类许可证，获取或续期失败可能影响业务、经营成果和财务状况[196] - 公司依赖中央厨房供应部分食材，中央厨房运营中断可能影响声誉和经营成果[200]

发行相关 - 公司拟公开发行200万股普通股，预计发行价每股4.00 - 5.00美元[12][15][174] - 辛翁·塞缪尔·雷等三人拟出售部分普通股[12] - 公司股份面值每股0.0005美元[15] - 完成发行后，若承销商不行使超额配售权，发行1700万股；全额行使，发行1730万股[34][174] - 首次公开发行价格每股4.50美元，总收益900万美元；承销折扣每股0.315美元，总计63万美元；公司发行前收益每股4.185美元，总计837万美元[35] - 公司授予承销商45天选择权，可额外购买最多30万股（15%）股份[37][174] - 公司向承销商支付相当于发行总收益7.0%的折扣和2.0%的非可报销费用津贴[40] 公司架构与运营 - 公司是开曼群岛控股公司，通过BVI子公司持有香港子公司全部股权[32][115] - 公司运营12家餐厅，品牌为Master Beef和Anping Grill[112] - 2023年Master Beef品牌在香港特色火锅和台湾火锅连锁店品牌中收入排名第一[112] - 2023年公司在香港整体台湾美食市场收入份额约9.7%[112] - 公司在香港约有20家运营子公司，在台湾有1家运营子公司[18][115] 财务数据 - 2023 - 2024年上半年，德满食品等子公司间有多项资金往来数据[152][153][154][155] - 公司目前打算保留资金用于业务，预计近期不宣派或支付股息[156] 法规与风险 - 若公司违规，可能面临责令整改、警告和罚款，不同主体罚款金额不同[22] - 《外国公司问责法案》等规定，若审计师未接受PCAOB检查，公司证券可能被禁交易或退市[26][28][30][127][129][163][171] - 公司运营受多方面法律监管，面临多种风险[118][120][123] 未来展望 - 公司主要目标是维持业务增长，巩固在香港餐饮行业市场地位[118] - 公司计划将发售所得净收益用于扩张餐厅网络等用途[174] - 公司计划申请将普通股在纳斯达克上市，交易代码为MB[174]

首次公开发行 - 公司将首次公开发行200万股普通股，预计发行价每股4.00 - 5.00美元[15] - 首次公开发行价格每股4.5美元，总收益900万美元[35] - 承销折扣每股0.315美元，总计63万美元[35] - 发行和流通股数假设不行使超额配售权为1700万股，行使则为1730万股[34] - 控股股东持有约9016875股普通股，不行使超额配售权占比53.04%，行使则占比52.12%[34] 公司架构与运营 - 公司是开曼群岛的控股公司，通过BVI全资子公司在香港开展业务，拥有约20家香港运营子公司和1家台湾运营子公司[18] - 公司运营12家餐厅，品牌为Master Beef和Anping Grill[112] - 2023年Master Beef品牌在香港特色火锅和台湾火锅连锁品牌中收入排名第一，公司在香港整体台湾菜市场收入份额约9.7%[112] 财务往来 - 2023年、2022年及2024年上半年，德满食品供应有限公司分别收到其他运营子公司约1.8773亿、1.54934亿和0.98997亿港元用于食材付款和存款[152] - 2023年、2022年及2024年上半年，德美食品供应有限公司分别收到德满食品供应有限公司约0.12553亿、0.17696亿和0.07734亿港元用于食材付款[152] - 2023年、2022年及2024年上半年，俊才之家有限公司分别收到其他运营子公司约1.60902亿、1.35812亿和0.81618亿港元作为管理费[153] - 2023年、2022年及2024年上半年，运营子公司间分别转移约0.67719亿、0.085亿和0.506亿港元用于餐厅设立成本、定期存款和现金再分配[154] - 2023年、2022年及2024年上半年，运营子公司间分别转移约0.07713亿、0.0251亿和0.07986亿港元用于杂项费用偿还和设备转售[155] 未来展望 - 公司主要目标是通过战略扩张餐厅网络、提高运营效率和利用中央厨房等策略，在香港餐饮行业实现业务持续增长并巩固市场地位[118] - 公司计划将本次发售所得净收益用于扩张餐厅网络、营销和品牌推广、生产和销售半成品食品、投资技术解决方案及一般企业用途[174] 风险提示 - 国内公司海外证券发行和上市需按规定向中国证监会完成备案程序，否则可能受行政处罚[21] - 香港颁布数据安全和反垄断相关法律，若公司香港运营子公司违规，业务和财务结果可能受影响[25] - 公司运营受多种香港本地法律法规约束，包括FBR、PHMSO、WPCO等[118] - 公司面临行业竞争、品牌受损、扩张计划失败等与业务和行业相关的风险[120] - 香港或全球经济下滑可能对公司香港运营子公司的业务和财务状况产生重大不利影响[123] - 中国法律法规及政府干预可能影响公司运营和普通股价值[123] - 若PCAOB无法完全检查或调查中国大陆或香港的注册公共会计师事务所，公司证券交易可能被禁止，甚至可能被交易所摘牌[123] - 《香港国安法》可能影响公司香港子公司[123] - 公司运营需遵守法律法规，未能遵守数据隐私、保护和网络安全法规可能对声誉、经营成果或财务状况产生重大不利影响[123] - 不利的全球和地区经济、政治和健康状况可能对公司业务、财务状况或经营成果产生不利影响[123] 其他事项 - 公司拟申请将股份在纳斯达克资本市场上市，股票代码“MB”[16] - 首次公开发行价格为每股4.00 - 5.00美元，公司将发售200万普通股[174] - 本次发售前已发行和流通的股份为1500万普通股，发售结束后假设承销商不行使超额配售权将发行和流通1700万普通股，若完全行使则为1730万普通股[174] - 公司董事、高管和5%以上股东等在招股说明书日期起6个月内（公司为发售结束后3个月）有禁售期[174] - 承销商有45天的超额配售选择权，可额外购买本次发售股份的15%[174] - 公司计划申请将普通股在纳斯达克上市，交易代码为MB，过户代理为VStock Transfer, LLC[174]

公司概况 - 公司于2022年5月5日在开曼群岛注册成立，主要行政办公室位于中国香港[134] - 公司是开曼群岛控股公司，通过BVI子公司在香港和台湾运营约21家子公司[113] - 公司历史始于2019年，创立“Master Beef Taiwanese Hotpot All You Can Eat”品牌[111] 业绩数据 - 2023年Master Beef品牌在香港特色火锅和台湾火锅餐厅连锁品牌中营收排名第一[110] - 2023年公司Master Beef和Anping Grill品牌在香港整体台湾美食市场营收份额约9.7%，排名第一[110] - 2023年、2022年全年及2024年上半年，德满食品供应有限公司分别收到其他运营子公司付款和定金约1.8773亿港元、1.54934亿港元和9899.7万港元[150] - 2023年、2022年全年及2024年上半年，德美食品供应有限公司分别收到德满食品供应有限公司付款约1255.3万港元、1769.6万港元和773.4万港元[150] - 2023年、2022年全年及2024年上半年，俊才有限公司分别收到其他运营子公司管理费约1.60902亿港元、1.35812亿港元和8161.8万港元[151] - 2023年、2022年全年及2024年上半年，运营子公司间分别转移资金约6771.9万港元、850万港元和5060万港元，用于新餐厅设立等[152] - 2023年、2022年全年及2024年上半年，运营子公司间分别转移资金约771.3万港元、251万港元和798.6万港元，用于杂项开支偿还等[153] 上市计划 - 公司拟公开发行面值0.0005美元/股的普通股，预计发行价在某区间（未明确）[15] - 公司计划将股份在纳斯达克资本市场上市，股票代码“MB”，发行以成功上市为前提[16] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益7.0%的折扣，未包含2.0%的非可报销费用津贴[36] - 发行完成后，公司将成为“受控公司”，控股股东将持有约[X]%的已发行和流通普通股，代表约[X]%的总投票权[138] - 发行完成后，公司将以外国私人发行人身份根据《交易法》报告，可豁免《交易法》适用于美国国内上市公司的某些规定[139] - 公司首次公开募股价格在一定范围内，承销商有45天选择权可额外购买最多15%的普通股[172] 未来展望 - 公司主要目标是在香港餐饮行业实现业务持续增长并巩固市场地位[116] - 公司计划将此次发行净收益用于餐厅网络扩张、营销和品牌活动、半成品食品生产销售、技术解决方案投资和一般企业用途[172] 业务变动 - 2024年5月14日，公司将Chubby Bento、Chubby Noodles和Bao Pot业务出售给主要股东，出售前分别运营3家、2家和1家门店[112] 风险因素 - 若公司未按要求获得批准或完成备案，可能面临罚款，公司100万 - 1000万元人民币，责任人50万 - 500万元人民币，控股股东或实际控制人100万 - 1000万元人民币[22] - 香港颁布《个人资料（私隐）条例》和《竞争条例》，若香港运营子公司违反相关法律，运营可能受限并影响财务结果[25] - 公司面临高度竞争行业风险，若竞争不利将影响业务、运营和财务状况[118] - 公司扩张计划若失败或资金不足，业务、运营和增长前景将受不利影响[118] - 公司运营依赖中央厨房供应食材，其运营中断会影响声誉和运营结果[119] - 香港或全球经济下滑会对公司香港运营子公司业务和财务状况产生不利影响[121] - 中国政府干预或加强监管可能导致公司运营和普通股价值发生重大变化[121] - 若公司受到美国上市中资公司相关负面关注，需耗费资源应对，可能损害业务和声誉[121] - 国际贸易政策变化、贸易争端等可能对公司产生重大不利影响[121] - 公司运营受多种法律法规约束，不遵守将面临处罚和不利影响[121] - 公司面临数据隐私、保护和网络安全法规风险，违规将影响声誉、运营和财务状况[121] - 若公司被SEC认定其审计报告由连续三年（后改为两年）未受PCAOB检查的会计师事务所出具，其股票将被禁止在美国证券交易所或场外交易市场交易[125][127] - 公司财务报告内部控制可能无效，独立注册会计师事务所未来可能无法证明其有效性，会对公司业务等产生重大不利影响[131] - 公司普通股此前无公开交易市场，本次发行后活跃交易市场可能无法形成或维持[124] - 开设新餐厅可能导致财务波动，影响现有餐厅业绩，新餐厅初期可能销售低、成本高[186] - 新餐厅可能使顾客从附近现有餐厅分流，影响现有餐厅客流量和收入[187] - 商业理想选址有限、续租失败、违反租赁协议或租金上涨，可能对公司业务和财务产生不利影响[189] - 餐厅租赁协议初始租期一般为三年，续租不确定，违约或无法续租需搬迁，可能影响运营[191] - 餐厅所在商场或商业建筑意外关闭、翻新或维护不佳，可能影响客流量和公司业绩[193] - 公司运营需多种执照和许可，获取或续期失败可能影响业务和财务[195] - 公司依赖员工持有酒类执照，员工离职或拒绝转让可能影响餐厅售酒业务[198] - 中央厨房运营中断可能影响食材供应，损害公司声誉和业绩[199]