财务表现 - Monolithic Power (MPWR)在2023年12月结束的季度报告显示，营收为4.5401亿美元，较去年同期下降了1.3% [1] - 每股收益为2.88美元，与去年同期的3.17美元相比有所下降 [1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的452.13亿美元，增长了0.42% [2] - 每股收益也超出了预期，为2.85美元 [2] 业务表现 - Monolithic在最近报告的季度中表现如下：存储和计算业务营收为1.1731亿美元，较预期的1.1361亿美元下降了2.9% [5] - 通信业务营收为0.4093亿美元，较预期的0.4171亿美元下降了36.3% [5] - 汽车业务营收为0.8976亿美元，较预期的0.9572亿美元下降了7.8% [6] - 企业数据业务营收为1.289亿美元，较预期的1.0976亿美元增长了88.4% [7] - 工业业务营收为0.3338亿美元，较预期的0.3696亿美元下降了40.5% [8] - 消费者业务营收为0.4374亿美元，较预期的0.5423亿美元下降了17.5% [8] 股票表现 - Monolithic的股票在过去一个月中上涨了6.6%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的5.6% [9] - 目前股票的Zacks排名为4（卖出），预示着在短期内可能会表现不佳 [9]

文章核心观点 - 公司季度财报超预期，但股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预期趋势不利，行业排名靠后，未来表现待观察 [1][2][5] 公司业绩情况 - 公司本季度每股收益2.88美元，超Zacks共识预期的2.85美元，去年同期为3.17美元，本季度盈利惊喜为1.05%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 公司截至2023年12月季度营收4.5401亿美元，超Zacks共识预期0.42%，去年同期营收4.6001亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3][4] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约0.4%，而标准普尔500指数上涨3.9% [5] 公司盈利预期 - 盈利发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [8] - 下一季度共识每股收益预期为2.54美元，营收4.3188亿美元，本财年共识每股收益预期为13.25美元，营收20.5亿美元 [9] 行业情况 - 半导体 - 模拟和混合行业在Zacks行业排名中处于后13%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] 同行业其他公司情况 - 同行业的Magnachip（MX）尚未公布2023年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.30美元，同比变化+16.7%，营收5245万美元，同比下降14%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [11][12]

收购计划 - Monolithic Power Systems, Inc.宣布收购荷兰的半导体初创公司Axign B.V.[1] - MPS计划扩大在荷兰的业务，并利用Axign在当地与大学建立的基础[3] 技术优势 - Axign的音频处理器展示出接近零失真信号[1] - Axign的音频处理器显著降低了汽车和消费者音频系统的功耗[1]

文章核心观点 - 公司公布2023年第四季度及全年财报，董事会批准提高季度现金股息，同时给出2024年第一季度财务目标 [1][29] 财务结果 2023年第四季度 - 营收4.54亿美元，较2023年第三季度降4.4%，较2022年第四季度降1.3% [2] - GAAP毛利率55.3%，低于2022年第四季度的58.2% [3] - 非GAAP毛利率55.7%，排除相关费用影响，低于2022年第四季度的58.5% [4] - GAAP运营费用1.416亿美元，高于2022年第四季度的1.309亿美元 [5] - 非GAAP运营费用9670万美元，排除相关费用影响，高于2022年第四季度的9480万美元 [6] - GAAP运营收入1.096亿美元，低于2022年第四季度的1.369亿美元 [7] - 非GAAP运营收入1.561亿美元，排除相关费用影响，低于2022年第四季度的1.741亿美元 [8] - GAAP其他收入净额1000万美元，高于2022年第四季度的390万美元 [9] - 非GAAP其他收入净额490万美元，排除相关费用影响，高于2022年第四季度的190万美元 [10] - GAAP税前收入1.195亿美元，低于2022年第四季度的1.408亿美元 [11] - 非GAAP税前收入1.61亿美元，排除相关费用影响，低于2022年第四季度的1.76亿美元 [12] - GAAP净利润9690万美元，摊薄后每股1.98美元，低于2022年第四季度的1.191亿美元和每股2.45美元 [13] - 非GAAP净利润1.409亿美元，摊薄后每股2.88美元，排除相关费用影响，低于2022年第四季度的1.54亿美元和每股3.17美元 [14] 2023年全年 - 营收18.211亿美元，较2022年增长1.5% [15] - GAAP毛利率56.1%，低于2022年的58.4% [16] - 非GAAP毛利率56.4%，排除相关费用影响，低于2022年的58.7% [17] - GAAP运营费用5.394亿美元，高于2022年的5.218亿美元 [18] - 非GAAP运营费用3.854亿美元，排除相关费用影响，高于2022年的3.724亿美元 [19] - GAAP运营收入4.817亿美元，低于2022年的5.268亿美元 [20] - 非GAAP运营收入6.411亿美元，排除相关费用影响，低于2022年的6.809亿美元 [21] - GAAP其他收入净额2410万美元，而2022年为其他费用净额180万美元 [22] - 非GAAP其他收入净额1560万美元，排除相关费用影响，高于2022年的480万美元 [23] - GAAP税前收入5.058亿美元，低于2022年的5.249亿美元 [24] - 非GAAP税前收入6.567亿美元，排除相关费用影响，低于2022年的6.857亿美元 [25] - GAAP净利润4.274亿美元，摊薄后每股8.76美元，低于2022年的4.377亿美元和每股9.05美元 [25][26] - 非GAAP净利润5.746亿美元，摊薄后每股11.78美元，排除相关费用影响，低于2022年的5.999亿美元和每股12.41美元 [27] 营收细分 按终端市场 - 2023年第四季度，存储和计算、企业数据、汽车、工业、通信、消费领域营收分别为1.17312亿、1.28897亿、8975.8万、3337.8万、4092.6万、4374.1万美元；2023年全年分别为4.91139亿、3.2298亿、3.94665亿、1.72717亿、2.04911亿、2.3466亿美元 [28] 按产品系列 - 2023年第四季度，DC - DC、照明控制产品营收分别为4.27873亿、2613.9万美元；2023年全年分别为17.18623亿、1.02449亿美元 [28] 业务展望（2024年第一季度） - 营收在4.37 - 4.57亿美元之间 [29] - GAAP毛利率在55.1% - 55.7%之间，非GAAP毛利率在55.4% - 56.0%之间，排除预计0.3%的基于股票的薪酬及相关费用影响 [30] - GAAP运营费用在1.472 - 1.512亿美元之间，非GAAP运营费用在1.018 - 1.038亿美元之间，排除预计的基于股票的薪酬及相关费用和近期收购无形资产的摊销，非GAAP运营费用调整总额在4540 - 4740万美元之间 [31] - 基于股票的薪酬及相关费用总计4620 - 4820万美元 [32] - 其他收入在530 - 570万美元之间（不计外汇损益） [32] - 完全摊薄流通股在4880 - 4920万股之间 [32] 其他信息 - 董事会批准将季度现金股息从每股1美元提高到每股1.25美元，2024年第一季度股息将于4月15日支付给3月29日收盘时登记在册的股东 [1] - 公司计划于2024年2月7日下午2点（太平洋时间）/下午5点（东部时间）举办Zoom网络研讨会介绍财务结果，可通过链接https://mpsic.zoom.us/j/91485774615 参加，研讨会将存档一年 [34] - 公司是一家无晶圆厂全球公司，提供高性能、基于半导体的电力电子解决方案，成立于1997年，有系统级知识、半导体专业知识和创新专有技术等核心优势 [37]

文章核心观点 - 公司定于2月7日收盘后公布2023年第四季度财报，预计营收同比下降，虽有积极因素但也面临诸多挑战，此次盈利超预期可能性不大 [1][2][10] 财报发布信息 - 公司将于2月7日收盘后公布2023年第四季度财报 [1] 过往盈利表现 - 上一季度盈利超预期0.33%，过去四个季度平均盈利超预期0.58% [1] 影响营收因素 积极因素 - 企业数据领域势头强劲，受益于GPU和CPU需求增长，AI GPU长期增长机会大 [3] - 各领域开发新产品线，本季度推出多种终端市场解决方案 [3] - 注重产品组合在效率、可靠性等性能指标上的卓越表现 [4] 消极因素 - 市场订单模式波动、客户因地缘政治和宏观经济因素谨慎下单影响营收 [2] - 高级驾驶辅助系统和数字座舱产品销售放缓，客户订单延迟，终端市场缺乏地域多样性 [5] 各业务营收预期 - 通信业务净销售额预计为4171万美元，较去年同期6428万美元大幅下降 [6] - 消费业务贡献预计为5423万美元，较去年同期5302万美元略有增长 [6] - 工业业务净销售额预计为3696万美元，较去年同期5606万美元有所减少 [7] - 企业数据业务营收预计为1.0976亿美元，较去年同期6843万美元健康增长 [7] - 存储和计算业务营收预计为1.1361亿美元，较去年同期1.2084亿美元有所下降 [8] - 汽车业务净销售额预计为9572万美元，较去年同期9738万美元有所下降 [8] - 12月季度营收预计为4.52亿美元，较去年同期4.6亿美元有所下降 [9] 盈利预测 - 调整后每股收益预计为2.85美元，较去年同期3.17美元有所下降 [9] 盈利超预期预测 - 此次盈利超预期可能性不大，盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出） [10][11] 可考虑股票 - 互智集团（IDCC）2月15日公布季度数据，盈利ESP为+1.93%，Zacks排名为2 [13] - 英伟达（NVDA）盈利ESP为+3.68%，Zacks排名为2，2月21日公布季度数据 [14] - 慧荣科技（SIMO）盈利ESP为+4.92%，Zacks排名为2，2月6日公布季度数据 [15]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测芯源系统公司即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比下降，且过去30天对该季度每股收益的普遍预期向下修正，同时给出公司各业务营收预测及近期股价表现 [1][2][13] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益2.85美元，同比下降10.1% [1] - 预计季度营收4.5213亿美元，同比下降1.7% [1] - 过去30天该季度普遍每股收益预期向下修正0.4% [2] 各业务营收预测 - “存储与计算业务营收”预计为1.1361亿美元，同比变化-6% [7] - “通信业务营收”预计达4171万美元，同比变化-35.1% [8] - “汽车业务营收”预计达9572万美元，同比变化-1.7% [9] - “企业数据业务营收”预计为1.0976亿美元，同比变化+60.4% [10] - “工业业务营收”预计为3696万美元，同比变化-34.1% [11] - “消费业务营收”预计达5423万美元，同比变化+2.3% [12] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价变化+7.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化+2.9% [13] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计近期表现逊于整体市场 [13]

MPS财报发布 - MPS计划于2023年12月31日结束的第四季度和全年报告财务业绩[1] - MPS将于2月7日市场收盘后公布其财务业绩，并在太平洋时间下午2:00 /东部时间下午5:00举行季度电话会议[1] MPS业务介绍 - Monolithic Power Systems, Inc.（MPS）是一家全球无晶圆厂公司，提供高性能、基于半导体的电源电子解决方案[2]

公司背景 - Monolithic Power Systems, Inc.（MPS）是一家全球无晶圆厂公司，提供高性能、基于半导体的电力电子解决方案[2] - MPS的使命是减少能源和材料消耗，改善生活质量的各个方面，创造可持续的未来[2] 财务信息 - MPS计划于2023年12月31日结束的第四季度和全年财务结果后市场关闭后公布，并于2月7日星期三下午2:00 PT / 5:00 ET举行季度电话会议[1]

财务数据关键指标变化 - 2023年三季度收入为4.749亿美元，较2022年三季度的4.954亿美元减少2050万美元，降幅4.1%，主要因出货量降低，产品组合带来的平均售价提高部分抵消了该影响[114] - 2023年前三季度公司营收为13.671亿美元，较2022年同期增加3300万美元，增幅2.5%[116] - 2023年三季度成本收入比为44.5%，2022年为41.3%；2023年前三季度成本收入比为43.7%，2022年为41.5%[113] - 2023年三季度净利润率为25.5%，2022年为25.1%；2023年前三季度净利润率为24.2%，2022年为23.9%[113] - 2023年第三季度公司营收成本为2.113亿美元，占营收44.5%，较2022年同期增加680万美元；前三季度营收成本为5.971亿美元，占营收43.7%，较2022年同期增加4370万美元[120][122] - 2023年第三季度公司毛利率为55.5%，较2022年同期的58.7%有所下降；前三季度毛利率为56.3%，较2022年同期的58.5%有所下降[121][123] - 2023年第三季度公司研发费用为6480万美元，占营收13.6%，较2022年同期减少250万美元；前三季度研发费用为1.922亿美元，占营收14.1%，较2022年同期增加1370万美元[125][126] - 2023年第三季度公司销售、一般和行政费用为6320万美元，占营收13.3%，较2022年同期减少860万美元；前三季度为2.056亿美元，占营收15.0%，较2022年同期减少680万美元[128][129] - 2023年第三季度其他收入净额为2300万美元，较2022年同期的5000美元有所增加；前三季度其他收入净额为1.41亿美元，而2022年同期为其他费用净额5700万美元[130][131] - 2023年第三季度所得税费用为1670万美元，占税前收入12.1%；前三季度为5580万美元，占税前收入14.5%；2022年第三季度为2750万美元，占税前收入18.1%；前三季度为6560万美元，占税前收入17.1%[133][134] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为4.212亿美元，短期投资为6.211亿美元，分别较2022年12月31日的2.886亿美元和4.493亿美元有所增加[136] - 2023年前三季度经营活动提供的现金净额为4.849亿美元，较2022年同期增加2.904亿美元；投资活动使用的现金净额为2.127亿美元，较2022年同期增加2.504亿美元；融资活动使用的现金净额为1.293亿美元，较2022年同期增加3640万美元[137][138][139] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年和2022年三季度，存储和计算市场收入分别为1.29462亿美元（占比27.3%）和1.1288亿美元（占比22.8%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为3.73827亿美元（占比27.3%）和3.31754亿美元（占比24.9%）[114] - 2023年和2022年三季度，企业数据市场收入分别为9893.8万美元（占比20.8%）和7527.4万美元（占比15.2%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为1.94083亿美元（占比14.2%）和1.82982亿美元（占比13.7%）[114] - 2023年和2022年三季度，汽车市场收入分别为9517.1万美元（占比20.0%）和8707.3万美元（占比17.5%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为3.04907亿美元（占比22.3%）和2.02638亿美元（占比15.2%）[114] - 2023年和2022年三季度，工业市场收入分别为4214.1万美元（占比8.9%）和5871.3万美元（占比11.9%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为1.39339亿美元（占比10.2%）和1.63116亿美元（占比12.2%）[114] - 2023年和2022年三季度，通信市场收入分别为4678.6万美元（占比9.9%）和7229.6万美元（占比14.6%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为1.63985亿美元（占比12.0%）和1.87169亿美元（占比14.0%）[114] - 2023年和2022年三季度，消费市场收入分别为6236.9万美元（占比13.1%）和8918.2万美元（占比18.0%）；2023年和2022年前三季度，该市场收入分别为1.90919亿美元（占比14.0%）和2.66477亿美元（占比20.0%）[114] - 2023年前三季度存储和计算市场营收增加4210万美元，增幅12.7%；企业数据市场营收增加1110万美元，增幅6.1%；汽车市场营收增加1.023亿美元，增幅50.5%；工业市场营收减少2380万美元，降幅14.6%；通信市场营收减少2320万美元，降幅12.4%；消费市场营收减少7560万美元，降幅28.4%[117][118] 客户区域销售占比情况 - 2023年和2022年三季度，公司对亚洲客户的直接和间接销售收入分别占总收入的89%和86%；2023年和2022年前三季度，该比例分别为86%和88%[101] 公司资金流动性及相关承诺情况 - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资余额为10.423亿美元，预计可满足未来12个月及以后的流动性需求[142] - 截至2023年9月30日，公司在2022年5月签订的长期供应协议中已预付1.7亿美元，其中5000万美元为短期[144] - 截至2023年9月30日，公司对所有供应商和其他方的未来无条件采购承诺总额为6.565亿美元，其中3.432亿美元为短期[144] 公司负债情况 - 截至2023年9月30日，公司过渡税剩余负债总计1110万美元，其中490万美元为短期[145] - 截至2023年9月30日，公司经营租赁义务总计800万美元，其中220万美元为短期[146] - 截至2023年9月30日，公司应计股息总计4780万美元[147] - 截至2023年9月30日，公司其他长期义务总计7160万美元[148] 公司股权相关情况 - 2023年10月，公司董事会批准新的股票回购计划，授权至2026年10月29日回购至多6.4亿美元普通股[149] - 公司可能通过发行股权证券、债务或可转换债务证券等方式筹集额外资金，但无法保证能以可接受的条款筹集到资金[140] - 公司与第三方就资本投资和潜在收购进行讨论，此类交易可能涉及发行大量新股权证券等，现有股东可能会被大幅稀释[141]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为4.749亿美元,较上一季度增长7.6%,但较去年同期下降4.1% [8] - 毛利率为55.5%,较上一季度下降60个基点,较去年同期下降320个基点 [16][17] - 非GAAP毛利率为55.7%,较上一季度下降80个基点 [17] - 第三季度GAAP净利润为1.212亿美元,每股2.48美元,较上一季度增长 [20] - 第三季度非GAAP净利润为1.503亿美元,每股3.08美元,较上一季度增长 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业数据和存储业务收入占比由去年同期15.2%提升至20.8% [9] - 存储和计算业务收入为1.295亿美元,较上一季度增长3.9%,同比增长14.7% [10] - 消费类业务收入为6,240万美元,较上一季度下降4.3%,同比下降30.1% [11] - 通信业务收入为4,680万美元,较上一季度下降5.1%,同比下降35.3% [12] - 汽车业务收入为9,520万美元,较上一季度下降8.8%,但同比增长9.3% [13] - 工业业务收入为4,210万美元,较上一季度下降15.3%,同比下降28.2% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示客户订单模式在整体市场中波动,短期可见性有限 [15] - 公司设计赢单管线和客户群大幅扩张,特别是在一线客户中 [15] - 公司持续创新,未来增长前景良好 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司表示未来将专注于多元化增长,不仅在AI电源,还有其他新兴领域如USB-C、电池管理等 [91][92][93][94][95][96][97] - 公司在汽车领域的ADAS和数字座舱等新技术平台有望在明年上半年实现快速增长 [108][109] - 公司在服务器CPU和GPU市场也有较大机会,正在为需求上升做好准备 [47][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示短期内市场环境仍不确定,但长期战略不变,将继续执行 [26] - 公司预计第四季度收入将环比下降,但AI电源和汽车业务有望保持增长 [41][42][43][44] - 公司表示2024年下半年业务有望恢复增长,但第一半年仍较为保守 [57][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Quinn Bolton 提问** 询问公司在企业数据和AI GPU业务的发展前景 [29][30] **Michael Hsing 回答** 公司在AI电源和服务器CPU/GPU市场保持领先地位,未来增长前景良好 [31][32][46][47] 问题2 **Tore Svanberg 提问** 询问公司对各业务线在第四季度的预期 [40] **Michael Hsing 和 Bernie Blegen 回答** 除AI电源和汽车外,其他业务线在第四季度预计将下滑 [41][42][43][44] 问题3 **Ross Seymore 提问** 询问毛利率下降的原因 [61][62][63][64][65][66][67][68] **Michael Hsing 和 Bernie Blegen 回答** 除了产品结构因素,还有产能利用率等因素对毛利率产生影响 [68][80][81][82]