Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-51026 Monolithic Power Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organiz ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年公司实现创纪录的6.279亿美元收入，较上一年增长7.8% [7] - 2019年第四季度收入为1.667亿美元，较2019年第三季度下降1.2%，但较2018年同期增长8.6% [19] - 2019年第四季度GAAP毛利率为55.1%，较2019年第三季度下降10个基点，但与2018年第四季度持平；GAAP营业利润为3070万美元，2019年第三季度为3000万美元，2018年第四季度为3310万美元 [20] - 2019年第四季度非GAAP毛利率为55.5%，较2019年第三季度和2018年第四季度均下降10个基点；非GAAP营业利润为5080万美元，上一季度为5140万美元，2018年第四季度为4660万美元 [21] - 2019年第四季度GAAP运营费用为6120万美元，2019年第三季度为6310万美元，2018年第四季度为5150万美元；非GAAP运营费用为4180万美元，低于2019年第三季度的4250万美元，但高于2018年第四季度的387万美元 [22] - 2019年第四季度GAAP净利润为3240万美元，摊薄后每股收益为0.70美元，2019年第三季度为每股0.64美元，2018年第四季度为每股0.61美元；非GAAP净利润为4840万美元，摊薄后每股收益为1.04美元，2019年第三季度为每股1.08美元，2018年第四季度为每股0.99美元 [24][25] - 截至2019年12月31日，现金、现金等价物和投资总额为4.585亿美元，2019年第三季度末为4.220亿美元；第四季度经营现金流约为6100万美元，2019年第三季度为7240万美元；第四季度资本支出总额为870万美元 [26] - 2019年第四季度末应收账款为5270万美元，相当于29天的销售额，2019年第三季度末为5830万美元（31天），2018年第四季度为5520万美元（33天） [27] - 2019年第四季度末内部库存为1.275亿美元，低于2019年第三季度末的1.356亿美元；库存天数从2019年第三季度末的163天降至2019年第四季度末的155天 [28] - 公司预计2020年第一季度收入在1.61亿美元至1.67亿美元之间；GAAP毛利率在55.1%至55.7%之间；非GAAP毛利率在55.4%至56.0%之间；总股票薪酬费用在1800万美元至2000万美元之间；GAAP研发和销售及管理费用在5840万美元至6240万美元之间；非GAAP研发和销售及管理费用在4100万美元至4300万美元之间；诉讼费用在150万美元至250万美元之间；利息收入在150万美元至170万美元之间；摊薄后股份在4620万股至4720万股之间；季度股息从每股0.40美元提高25%至每股0.50美元 [31][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年通信业务收入增长1420万美元至8480万美元，主要得益于5G基础设施销售的初步增长，占2019年总收入的13.5%，2018年为12.1% [16] - 2019年计算和存储业务收入增长3010万美元至1.892亿美元，增长18.9%，主要来自云计算和高端笔记本电脑的强劲销售增长，占2019年总收入的30.1%，2018年为27.3% [15] - 2019年汽车业务收入增长1020万美元至9030万美元，主要代表信息娱乐、安全和连接应用产品的销售增加，占2019年总收入的14.4%，2018年为13.8% [16] - 2019年工业业务收入增长1090万美元至9940万美元，反映了电源、安全和工业仪表应用的销售，占2019年总收入的15.8%，2018年为15.2% [17] - 2019年消费业务收入下降1990万美元至1.642亿美元，除家电和可穿戴设备外，所有主要消费市场均出现下滑，占2019年总收入的26.2%，2018年为31.6% [18] - 2019年第四季度计算和存储业务收入同比增长27.8%；汽车业务增长8.6%；通信业务增长8.5%；工业业务与2018年第四季度基本持平；消费业务收入较上年下降5.7% [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年通信市场收入增长20.1%；计算和存储市场增长18.9%；汽车市场增长12.8%；工业市场增长12.3%；消费市场收入下降10.8% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成功管理费用以支持增长，长期和短期都使股东受益 [9] - 2019年公司推出了用于基于GPU的人工智能和机器学习应用的QSMoD技术前沿系统解决方案；为基于云和汽车应用推出了48伏QSMoD技术；赢得了一份支持一级汽车供应商的重大合同，预计未来2至3年开始产生收入；成功为智能驾驶系统和照明应用共同开发了前沿解决方案；开始为5G网络等通信应用批量发货高电流可编程电源模块；成立了高精度数据采集业务组进入高性能模拟市场，预计2020年发布产品，2021年开始初步收入增长 [9][10][11] - 公司长期非GAAP财务模型目标包括：收入增长率比同行高10至15个百分点；季度毛利率环比增长10至20个基点；研发和销售及管理投资增加幅度为年收入增长率的50%至60%；将公司年度自由现金流的30%至40%返还给股东 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近年来尤其是2019年，越来越多的一线公司认可了公司的卓越技术、产品质量和出色的客户支持，公司认为未来有更多高质量的增长机会 [8] - 公司认为成功之路可能并不平坦，但相信长期来看努力会有回报，股东将对未来几年的成果感到满意 [12] - 公司认为计算和存储市场在年初增长态势良好；通信市场也有显著增长机会；消费市场尚未达到稳定状态，从第四季度到第一季度通常会季节性下降；工业市场部分业务可能在第一季度下滑；汽车市场要么保持平稳，要么在有新的收入机会时出现增长 [46][47][48][49] 其他重要信息 - 公司在2019年第三季度和第四季度故意减少库存，导致当前库存水平过低，无法在未来几个月实现最大增长，为满足2020年下半年客户需求，需加速推进第二个12英寸晶圆厂的建设 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何量化因库存不足而损失的业务量，以及未来季度是否有机会弥补 - 公司认为产品设计和客户需求有增长空间，客户表示这些业务量仍会属于公司，但难以预测哪些产品先增长，目前只能进行部分发货 [36][38] - 公司称不希望投资者认为有更多超出预期的增长空间，因为库存可能存在限制 [37] 问题2: 关于进入高性能模拟市场的更多细节，包括初始应用、竞争策略和销售策略 - 初始市场领域为通信和医疗应用，公司计划通过电子商务平台推广产品 [41] 问题3: 48伏产品的收入情况以及2020年和2021年的总收入机会 - 公司未对48伏产品第一季度的收入给出具体展望，但表示一切进展符合预期，进入48伏领域的战略得到了验证 [44][45] 问题4: 2020年第一季度各业务板块的增长情况 - 计算和存储市场年初增长态势良好，但笔记本电脑业务有季节性下降；通信市场有显著增长机会；消费市场未达稳定状态，从第四季度到第一季度通常会季节性下降；工业市场部分业务可能在第一季度下滑；汽车市场要么保持平稳，要么在有新的收入机会时出现增长 [46][47][48][49] 问题5: 汽车市场是否见底回升 - 公司认为自身规模较小，难以判断行业情况，对公司而言这是新的开始 [51] 问题6: 2020年下一代游戏机推出时，公司业务的增长情况以及对毛利率的影响 - 游戏业务不是公司的主要业务，业务波动较大，公司会根据需求提供支持，预计增长情况与2017年类似 [57][58] 问题7: 与Equal Stream平台相比，公司在该平台上的美元内容机会如何变化 - 公司尚未看到在V14平台上的机会有进一步扩大，但如果电源要求与V14有重大不同，可能有定价优势 [60] 问题8: 从第三季度到第四季度库存思想转变的驱动因素，以及引入新12英寸晶圆厂和产能限制对利润率的影响 - 引入新晶圆厂对利润率的改善不会立即显现，产品收益通常在1到2年后；库存紧张情况在各业务板块普遍存在 [66] 问题9: 2020年最令人兴奋的一级公司设计中标项目 - 2019年取得的成果将在2020年产生显著收入，且客户参与度广泛，不限于某一终端市场 [68][69] 问题10: 冠状病毒是否导致供应中断 - 目前所有晶圆厂和组装厂都在正常运营，尚未对供应造成干扰，但现在判断对业务的影响还为时过早 [74][75] 问题11: 公司在争取第二大一级汽车供应商方面的进展，以及签约第一大供应商后设计活动是否有明显增加，对中国汽车市场的预期 - 公司在汽车业务方面表现良好，有很多业务活动，需要进行选择；对于中国汽车市场，虽然整体情况不佳，但公司自身情况较好 [78] 问题12: 行业低迷后公司恢复季节性或高于季节性增长的预期，库存限制是否会影响增长，以及对复苏进程的看法 - 公司将高于行业市场增长10% - 15%至20%；库存限制使公司无法实现最大增长，只能进行部分发货；计算和存储业务在2019年上半年因超大规模数据中心消化过剩产能而异常，随着V14的推出将回归正常采用过程 [82][83][84] 问题13: 库存紧张程度如何 - 目前库存天数为155天，处于行业标准的中点范围，但公司产品种类多样且提前建立库存，由于增长速度比行业快10至15个百分点，需要更多库存，公司更倾向于库存水平在160至180天之间 [88][89] 问题14: 电子商务业务的更新情况 - 除公司网站外，产品在第三方电子商务平台销售情况良好，公司正在学习和改进，预计到2020年底会有显著变化 [92] 问题15: eMotion业务的更新情况，包括系统级电机产品 - eMotion业务旨在为客户提供初始阶段的便利，业务处于初期，订单增长较慢，项目需要1至1.5年才能实现增长；该业务去年收入2000多万美元，预计未来几年将达到3000万至4000万美元 [95][96][97]

业务增长 - 2015 - 2018年总市场可服务市场规模（SAM）从120亿美元增长至170亿美元，汽车、运动控制、ACDC等细分市场均有增长[11] - 2018年MPS有机收入增长率为23.7%，高于模拟行业的10.8%，MPS三年复合年增长率（CAGR）达20.5%[4] - 2015 - 2018年，汽车、存储/计算、工业/其他等终端市场收入占比及复合年增长率均有提升，消费和通信市场占比下降[8] 财务表现 - 收入增长145%，运营收入百分比改善60%，非公认会计准则每股收益（Non - GAAP EPS）增长251%[12] - 2015和2018年营收同比增长均超20%，毛利率处于50%中高位，研发与销售及管理费用占年收入增长的50% - 60%，2018年资本分配占自由现金流的30% - 40%[14] 产品优势 - 采用无晶圆厂专有工艺技术，拥有高达1000V的单片单芯片解决方案，实现模拟/电源与数字和内存的高度集成[16][17] - AC/DC产品具有高效、紧凑、易用、软件可重构、高度集成和高密度等特点，适用于多种应用场景[28][31][32][34][36] - 电池管理解决方案采用领先的功率场效应晶体管（FET）技术，集成度高，尺寸小，系统设计简单，成本结构优[44] 市场战略 - 目标是实现全数字解决方案，跨产品线进行集成、基于软件的控制，推进先进功率模拟工艺，在计算、汽车、网络基础设施和工业领域取得进展[95] - 52%的现金返还给股东，其中50%通过股票回购和股息返还[96][98]

FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-51026 Monolithic Power Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation o ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达1.688亿美元，较2019年第二季度增长11.8%，较2018年同期增长5.5% [8] - GAAP毛利率为55.2%，较2019年第二季度高10个基点，较2018年第三季度低40个基点；GAAP运营收入为3000万美元，2019年第二季度为2010万美元，2018年第三季度为3350万美元 [13] - 非GAAP毛利率为55.6%，与2019年第二季度持平，较2018年第三季度低50个基点；非GAAP运营收入为5140万美元，上一季度为4370万美元，2018年第三季度为4920万美元 [13] - GAAP运营费用为6310万美元，2019年第二季度和2018年第三季度均为6310万美元；非GAAP运营费用为4250万美元，高于2019年第二季度的4030万美元和2018年第三季度的4050万美元 [14] - 2019年第三季度GAAP净利润为2950万美元，摊薄后每股收益0.64美元，2019年第二季度为2070万美元，每股0.45美元，2018年第三季度为3160万美元，每股0.71美元；Q3非GAAP净利润为4950万美元，摊薄后每股收益1.08美元，2019年第二季度为4190万美元，每股0.92美元，2018年第三季度为4730万美元，每股1.06美元 [15] - 2019年第三季度末现金、现金等价物和投资为4.22亿美元，高于第二季度末的3.697亿美元；该季度运营现金流约7200万美元，第二季度为4410万美元；资本支出总计910万美元 [16] - 2019年第三季度末应收账款为5830万美元，销售未结清天数为31天，较第二季度末的33天和2018年第三季度的34天均减少；内部库存为1.356亿美元，低于第二季度末的1.436亿美元；库存天数为163天，较第二季度末减少30天 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计算和存储市场第三季度营收5280万美元，较2019年第二季度增加1120万美元，增长26.9%，占2019年第三季度总营收的31.3% [9] - 汽车业务第三季度营收2440万美元，较2019年第二季度增长15.1%，占2019年第三季度总营收的14.5% [10] - 工业业务第三季度营收2890万美元，较2019年第二季度增长28.6%，占2019年第三季度总营收的17.1% [11] - 消费市场营收4390万美元，与2019年第二季度基本持平，占2019年第二季度营收的26.0% [11] - 通信业务第三季度营收1880万美元，较2019年第二季度下降14.5%，占2019年第三季度总营收的11.1% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 计算和存储市场第三季度营收增长，各产品线均有强劲势头，无个别集中驱动因素和地域集中情况 [9][23] - 工业市场营收增长主要因安防系统、电源和工业仪表收入增加，部分增长预计基于项目，季度间波动大，部分增长集中在中国，因企业提前下单以应对贸易行动 [11][24] - 汽车市场营收增长，销售覆盖欧洲、韩国和中国，新车型销售开始，部分订单量回升，还获得一家主要一级汽车供应商的大合同，预计未来两到三年开始产生收入 [10][24] - 消费市场营收基本持平，部分传统消费市场季节性增长被可穿戴设备和机顶盒产品销售下降抵消 [11] - 通信市场营收下降，基础设施、5G销售以及传统路由器和无线应用销售均环比下降，但公司认为随着现有设计订单转化为收入，仍将受益 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推出新产品，专注于可控因素，认为能在市场表现上领先10 - 15个百分点 [80] - 公司致力于为客户提供运营杠杆和长期战略投资，保持毛利率稳定，同时投资于长期战略项目，以提升长期竞争力 [56] - 与同行相比，公司对客户需求响应迅速，为客户提供创新技术和优质服务，客户认为公司提供了最佳支持和服务 [94][95] - 公司认为与德州仪器无可比性，德州仪器规模大，是市场主导者，而公司规模小但机会多，在不同细分市场开始建立5% - 10%的市场份额，受宏观经济条件影响较小 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为近期的一篇出版物是恶意和操纵性的，将采取包括法律行动在内的适当措施，维护公司声誉和股东利益 [3] - 5G业务处于初始爬坡阶段，增长不平稳，未来几个季度客户将开始采购材料，公司预计该业务仍处于初始爬坡阶段 [27] - 公司预计2020年表现将优于行业10% - 15%，尽管当前市场尚未找到平衡，但公司新市场和新产品将开始增长 [38] - 公司认为48伏系统是数据中心未来的发展方向，预计未来两到三年相关市场将向48伏迁移，该业务将推动公司营收增长 [67][68] 其他重要信息 - 公司将在第四季度财报电话会议上再次与投资者交流，预计会议时间为2月初 [133] - 公司正在上海新建客户支持和营销中心，并在此举行了第三季度董事会会议 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 计算、工业、汽车等高利润率新业务的区域优势及是否有占比10%的客户 - 计算和存储业务上半年表现疲软，第三季度各产品线均有强劲势头，无个别集中驱动因素和地域集中情况；工业业务部分增长集中在中国，因企业提前下单以应对贸易行动；汽车业务销售覆盖欧洲、韩国和中国，新车型销售开始，部分订单量回升；公司认为本季度没有占比10%的客户 [23][24] 问题2: 5G业务重新加速的可见性、美元收入机会、竞争情况及市场份额预期 - 5G业务处于初始爬坡阶段，增长不平稳，未来几个季度客户将开始采购材料，公司预计该业务仍处于初始爬坡阶段；公司难以确定5G基站的美元收入机会，因为公司提供的是基础构建模块，不清楚产品最终去向 [27][28] 问题3: 渠道库存水平、目标水平、年初和第三季度情况及第四季度预期 - 年初渠道库存高于正常范围，因1月和3月销售较高，分销商未能及时向终端客户销售；第二季度库存天数回到正常范围上限；第三季度销售情况良好，库存处于正常范围下限；公司认为该水平难以维持，需补充库存 [33][34] 问题4: 明年的增长预期 - 公司认为明年表现将优于行业10% - 15%，尽管当前市场尚未找到平衡，但公司新市场和新产品将开始增长 [38] 问题5: 库存天数是否会在第四季度回升至第一季度水平 - 公司目标是将资产负债表上的库存天数控制在160 - 180天，高于行业和同行标准，因为公司预计增长将领先市场10 - 15个百分点，需提前投资以满足客户需求 [42] 问题6: 汽车业务1亿美元的年营收是否包含与原始设备制造商（OEM）的新业务 - 目前汽车业务营收主要来自二级供应商，与一级供应商的一个大项目预计在未来两到三年产生收入，未来六到九个月公司有望获得更多此类大项目 [51] 问题7: 48伏产品何时投产 - 48伏产品已开始投产 [52] 问题8: 如何平衡未来运营费用与营收增长，以及未来毛利率的变化 - 公司坚持现有模式，在当前市场条件下，努力保持毛利率稳定，同时继续投资于长期战略项目，以提升长期竞争力 [56] 问题9: 第四季度各业务市场的强弱预期 - 计算和存储、汽车业务将延续第三季度的积极趋势；工业业务部分增长是提前下单所致；5G业务增长不平稳，但仍有发展潜力；消费业务将略有下降，其他业务保持类似水平 [57][58][59] 问题10: 48伏架构的优势、机会及已取得的进展 - 公司四五年前开始布局48伏系统，一年前开始发货部分电源组件，目前在将48伏转换为GPU的产品上开始取得订单；公司认为该业务市场规模大，将推动公司营收增长，但目前难以确定具体市场规模和内部收益率；数据中心向48伏迁移是未来趋势，但目前多数服务器仍使用12伏 [65][66][67] 问题11: 数据中心库存情况及公司是否受其影响 - 公司为新产品建立库存，以确保供应稳定，避免运输和质量问题；数据中心前期因产能过剩导致市场低迷，第三季度公司业务呈现多元化增长，产品和客户均有涉及 [69][73] 问题12: 若模拟市场明年下滑，公司对市场共识的18% - 19%增长预期的信心，以及与同行的差异化优势 - 公司认为目前难以确定德州仪器业务下滑是受模拟市场影响还是其他因素；公司将继续专注于推出新产品，认为能在市场表现上领先10 - 15个百分点；公司与德州仪器无可比性，公司规模小但机会多，在不同细分市场开始建立市场份额，受宏观经济条件影响较小 [80][81] 问题13: 第三季度工业业务提前下单情况是否已纳入第四季度指引 - 公司已将第三季度工业业务提前下单情况纳入第四季度指引，以确保业绩符合预期 [83][86] 问题14: 第三季度GPU业务增长是来自现有12伏设计订单还是48伏产品 - 第三季度GPU业务增长主要来自传统的12伏设计订单，48伏产品尚未产生重大影响，但相关营收有健康增长 [88] 问题15: 公司与微软的战略合作关系及对各业务板块的战略意义 - 公司不评论具体客户，但表示不喜欢周期性强的业务，希望建立可预测的增长模式；随着公司营收增长，周期性业务的影响逐渐减小；公司对客户需求响应迅速，为客户提供创新技术和优质服务，得到客户认可 [92][94][95] 问题16: 数据中心客户群体及未来几个季度业务增长预期 - 公司优势在于技术多元化，适用于不同解决方案；目前看好电子商务数据中心模式，同时也在人工智能领域看到初步增长机会；公司在数据中心和5G支持方面处于发展初期，有望受益于市场发展 [97] 问题17: 公司在5G领域的业务布局，是主要针对某种处理器，还是与FPGA、ASIC、ASSP相关，以及市场变化对公司的影响 - 公司产品是电源供应的基础构建模块，应用于5G的各个环节，包括发射器、数据处理、通信和光纤线路等；公司难以确定产品最终去向；5G业务处于初始阶段，发展难以预测，但长期来看公司有望受益于各方面的发展 [102][103] 问题18: 库存回升是指金额还是天数，以及如何平衡库存增加与利用率控制 - 公司通过控制晶圆投产来管理库存水平，2月开始降低晶圆投产，目前收到的晶圆数量低于历史水平，同时销售情况良好，成品库存逐渐恢复正常；公司目前原材料和在制品库存较少，成品库存水平合适；公司预计库存金额将回升，由于营收季节性因素，库存天数也将增加 [106][114][115] 问题19: 诉讼费用预计翻倍的原因，是法院案件到期、一次性事件还是新的基准 - 诉讼费用是一次性案件，预计下个季度左右有庭审日期 [118] 问题20: 安防监控摄像头业务客户建立库存是回顾性评论还是对第三季度营收有持续影响，以及对第四季度的影响 - 工业业务营收高于正常水平，可能存在提前下单情况，这可能会对未来一两个季度该业务板块和市场表现产生影响；公司从客户和终端客户处得到不同信息，部分客户有新项目开始爬坡，同时也有因关税提前下单的情况；公司产品是基础构建模块，在整个材料成本中占比小 [120][121] 问题21: 第二季度占比超10%的客户在第三季度不再是10%客户的原因，以及该客户营收在第四季度是否已恢复正常 - 公司不谈论具体客户，但表示有多个广泛的客户关系，同一时间可能有多个产品爬坡；公司没有持续占比超10%的客户，客户情况会有所变化，整体客户群体广泛 [126][127] 问题22: 公司实现高于行业10% - 15%增长目标所需的增量营收来源，以及未来一年实现该目标的可见性因素 - 公司通过产品线和销售团队进行销售预测，并相互核对数据；由于关税和政府政策等因素，过去九个月数据波动较大；公司基于历史数据认为能够实现增长目标，同时销售数据有时超出预期，公司相信有更大的增长潜力 [129][130]

☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-51026 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) Monolithic Power Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0466789 (State or other jurisdiction of ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达1.51亿美元，较2019年第一季度增长6.8%，较2018年同期增长8% [8] - GAAP毛利率为55.1%，较2019年第一季度下降10个基点，较2018年第二季度下降40个基点；非GAAP毛利率为55.6%，与2019年第一季度持平，较2018年第二季度下降40个基点 [14][15] - GAAP运营收入为2010万美元，2019年第一季度为2170万美元，2018年第二季度为2490万美元；非GAAP运营收入为4370万美元，上一季度为3960万美元，2018年第二季度为4140万美元 [14][15] - GAAP运营费用2019年第二季度为6310万美元，第一季度为5630万美元，2018年第二季度为5270万美元；非GAAP运营费用2019年第二季度为4030万美元，高于第一季度的3900万美元和2018年第二季度的3690万美元 [16] - 2019年第二季度GAAP净利润为2070万美元，合每股摊薄收益0.45美元，第一季度为2620万美元（每股0.58美元），2018年第二季度为2420万美元（每股0.55美元）；Q2非GAAP净利润为4190万美元，合每股摊薄收益0.92美元，第一季度为3790万美元（每股0.84美元），2018年第二季度为4000万美元（每股0.90美元） [18] - 2019年第二季度末现金、现金等价物和投资为3.697亿美元，高于第一季度末的3.623亿美元；该季度运营现金流约为4410万美元，2018年第一季度为3880万美元 [19] - 2019年第二季度资本支出总计1930万美元 [20] - 2019年第二季度末应收账款为5540万美元，代表33天的销售未收款，较第一季度末的38天减少5天，较2018年第二季度的35天减少2天 [20] - 2019年第二季度末内部库存为1.436亿美元，高于第一季度末的1.425亿美元；库存天数为193天，较第一季度末减少12天 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计算和存储市场第二季度营收4160万美元，较2019年第一季度增加240万美元或6.1%，占2019年第二季度总营收的27.5%；存储营收较第一季度下降，计算营收增长，但增速低于2018年下半年规划 [8][9] - 消费市场营收4380万美元，较2019年第一季度增长14.8%，占2019年第二季度总营收的29%，得益于可穿戴应用产品销售改善和部分传统消费市场季节性增长 [11] - 工业营收2240万美元，较2019年第一季度增长5.2%，主要因智能电表和销售点系统营收增加，占2019年第二季度总营收的14.9% [11] - 汽车营收2120万美元，较2019年第一季度增长3.5%，占2019年第二季度总营收的14.1%；增长低于三个季度前预期，因市场放缓，但公司技术和设计活动获一级客户广泛认可 [11][12] - 通信营收2200万美元，与2019年第一季度基本持平，传统路由器和无线应用销售下降，基础设施销售（包括5G网络）增加，占2019年第二季度总营收的14.5% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 计算和存储市场第二季度营收增长，但存储营收下降，计算营收增速低于预期，主要因客户推迟产品发布或消化过剩产能；2019年上半年与顶级客户在高端服务器、存储和AI应用的设计活动创历史新高 [8][9][10] - 消费市场营收增长，得益于可穿戴应用产品销售改善和部分传统消费市场季节性增长 [11] - 工业市场营收增长，主要因智能电表和销售点系统营收增加 [11] - 汽车市场营收增长，但增速低于预期，因市场放缓；公司技术和设计活动获一级客户广泛认可，应用涵盖信息娱乐、智能照明、ADAS和自动驾驶 [11][12] - 通信市场营收基本持平，传统路由器和无线应用销售下降，基础设施销售（包括5G网络）增加 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资12英寸晶圆的55纳米制程技术，并在营收增长放缓的情况下有选择地增加员工 [23] - 公司认为自身在多个关键市场（如计算、汽车、通信等）凭借技术和设计活动优势，为长期增长做好了准备 [10][12][13] - 行业竞争方面，未在文档中明确提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年剩余时间，鉴于市场不确定性，公司保持谨慎，但认为自身具备长期增长的良好条件 [23] - 第三季度营收预计在1.62 - 1.68亿美元之间；GAAP毛利率预计在54.9% - 55.5%之间；非GAAP毛利率预计在55.3% - 55.9%之间；总基于股票的薪酬费用预计在1830 - 2030万美元之间；GAAP研发和销售及管理费用预计在5710 - 6110万美元之间；非GAAP研发和销售及管理费用预计在3940 - 4140万美元之间；诉讼费用预计在40 - 60万美元之间；利息收入预计在140 - 160万美元之间；摊薄后股份预计在4530 - 4630万股之间 [22] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述和预测存在风险和不确定性，实际结果可能与管理层当前观点和预期存在重大差异，相关风险因素在Q2财报发布的安全港声明和SEC文件中有所识别 [4][5] - 公司将讨论GAAP和非GAAP基础上的毛利率、运营费用、研发和销售及管理费用、运营收入、利息和其他收入、净利润和收益等财务指标，非GAAP财务指标未按照GAAP编制，不应被视为GAAP财务业绩指标的替代或更优选择 [6] - 提供非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节表，包含在向SEC提交的财报发布文件中，投资者可参考2018年Q2、2019年Q1和Q2的发布文件以及公司网站上的调节表 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 进入第三季度，哪些业务板块预计增长，哪些可能滞后？ - 各板块都有一定滞后；汽车业务预计在金额和百分比上都有贡献，工业业务从Q2到Q3会有改善；与去年Q3相比，消费业务通常是风向标且仍低于去年，工业业务持平，但预计汽车和通信业务同比将持续改善 [26][27] 问题: 中国汽车市场情况如何，公司在汽车原始设备制造商和一级供应商的设计订单势头及管道情况怎样？ - 汽车业务略有增长，不确定是个别项目影响还是噪音；公司在汽车领域市场份额小，但在获得一级供应商和原始设备制造商认证后，参与度和会议请求水平很高；上半年业绩受需求疲软影响，特别是中国市场，下半年预计回升是因为北美、欧洲和韩国推出新车型 [28][29][30] 问题: 公司对华为的供货情况如何，低个位数的华为业务占比中实际能向其发货多少？ - 5月中旬华为被列入实体清单后，公司评估认为部分MPS集成电路不受禁令限制，已恢复供货；历史上华为业务占比小，Q2因客户提前囤货，发货量有所增加；公司不依赖华为实现增长 [31][32][34] 问题: 行业低迷期是否会引发创新加速，对公司未来营收增长有何影响？ - 这一观察准确，在计算领域的云服务器、AI和存储，以及汽车领域，公司与客户的参与度很高；过去需主动让客户对公司感兴趣，现在客户主动联系并安排高管会议；虽无法确定市场何时好转，但公司有能力抓住机会 [36][37] 问题: Q3指引与共识一致且略高于典型季节性，Q4情况如何，是否会与典型季节性不同？ - Q4通常略低或持平，过去几年因业务增长，季节性不明显；去年Q4下降，前年Q4上升是因为服务器业务取得进展；今年Q3表现较历史标准低2 - 3个百分点，因销售组合变化，季节性预测性不如以往，但公司本季度表现符合预期 [38][39][40] 问题: 消费业务营收同比下降趋势在9月季度是否会持续？ - 消费业务较难判断，公司将其分为高价值、游戏和传统或遗留三类；传统业务季节性曾较可预测，但因亚洲特别是中国需求疲软，已无规律；高价值业务（与家电相关）反弹良好且持续强劲，进入假期季游戏业务将回升；不能简单说业务已触底，只是三类业务组合略有不同 [43][44] 问题: 公司在高端处理器、AI引擎、服务器和5G设备的设计活动情况如何，今年是否能从这些高端处理器获得营收，还是更倾向于2020年的增长目标？ - 这些业务若已商业化，仍处于早期阶段，尚未形成明显趋势；以5G为例，公司技术在多个平台和地区的多家公司中处于有利地位，多元化让公司有信心，但市场发展需要时间，初期营收可能不稳定 [45] 问题: 12英寸晶圆的55纳米制程技术目前是否有收益，对毛利率是提升作用还是用于加速增长？ - 公司使用12英寸晶圆，采用先进设备，随着设备到位会投入使用；该技术将在成本和产品特性上为公司带来好处，如第五代技术推出约3.5 - 4年后公司开始受益 [46][47] 问题: 未来一年要恢复毛利率每季度20个基点的提升，需要满足什么条件，是产品组合问题还是需求问题？ - 需要整体需求加速增长；过去四五个季度销售组合呈下降趋势；公司产能建设高于当前增长速度，也对毛利率有一定影响 [49][50] 问题: 在AI处理器方面，公司主要指的是48伏产品吗，如何看待在AI领域的业务？ - 公司有48伏产品的设计订单，认为这是电力目标不断提高的必然解决方案，已开发多年且获广泛认可，预计未来几个季度营收将增长，但不确定客户是否会推迟项目 [52] 问题: 公司渠道库存情况如何，未来一两个季度预计趋势怎样？ - Q1末渠道库存高于正常范围，部分原因是季度末销售未到达最终客户；Q2销售更均衡，渠道库存特别是中国和台湾地区显著减少，已回到舒适区间；按终端市场应用较难判断，按地理位置更易观察 [55] 问题: 公司是否仍认为能保持高于行业平均10% - 15%的营收增长，今年能否做得更好？ - 市场不确定，客户反馈不明确，公司无法控制；公司能做的是做好产品设计，设计订单最终会转化为营收；公司难以预测一个季度以上的情况，若能持续获得设计订单和客户参与，在季度执行和长期发展上表现良好 [56][57] 问题: 计算和存储领域，超大规模数据中心的需求情况如何，该细分市场目前最大需求在哪里，今年剩余时间发展趋势怎样？ - Q4、Q1和部分Q2超大规模数据中心需求下降，这是广泛现象而非个别公司问题；从长期电子商务需求预测看，需求下降可能是因为消化过剩产能或库存，电子商务解决方案需求将扩大并需重新投资；不确定何时回升，可能服务器端先于存储端，未来几个季度有望恢复增长势头 [59] 问题: 市场共识预计公司2020年营收增长19%，在宏观不确定情况下，2020年营收增长驱动因素有哪些？ - 公司承诺能比行业平均增长高10% - 15%，过去也是如此；今年市场不确定；增长驱动因素方面，计算、汽车领域对公司产品需求将持续增加，通信市场将初步回升 [63][65] 问题: 项目延迟情况是否有更新，与第一季度相比过去一个季度延迟情况有无变化？ - 公司项目众多，有大项目延迟也有小项目提前，且缺乏明确的项目权重核算方法，因此不清楚延迟情况变化 [66] 问题: 第三季度计算市场趋势如何？ - 整体来看，项目启动和推进延迟，市场放缓，今年年初至今情况类似；2018年下半年计算和存储业务表现好，今年下半年虽有改善迹象，但对比基数较高 [67][68] 问题: 工业业务中，哪些垂直领域帮助公司在疲软环境中保持增长？ - 从环比增长看，智能电表和销售点系统增长超出预期；从同比看，工业业务较分散，电源、安全和智能电表领域目前保持良好势头 [70] 问题: 电子商务和e.Motion业务情况如何？ - 电子商务和e.Motion业务仍处于早期阶段，公司在探索产品销售不佳的原因；客户认为产品是好解决方案，公司会继续努力；e.Motion业务今年产品营收开始增长，终端应用广泛且多样，符合当前和未来一两年的预期 [74][75]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ____________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-51026 Monolithic Power Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) ______________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收1.414亿美元，较2018年同期增长9.5% [8] - GAAP毛利率为55.2%，比2018年第四季度高10个基点，比2018年第一季度低20个基点；GAAP营业利润为2170万美元，2018年第一季度为2200万美元 [14] - 非GAAP毛利率为55.6%，与2018年第四季度持平，比2018年第一季度低30个基点；非GAAP营业利润为3960万美元，2018年第一季度为3720万美元 [15] - GAAP运营费用为5630万美元，2018年第一季度为4950万美元；非GAAP运营费用为3900万美元，2018年第一季度为3500万美元 [16] - 2019年第一季度GAAP净利润为2620万美元，摊薄后每股收益0.58美元，2018年第一季度为2190万美元，每股收益0.49美元 [17] - 2019年第一季度非GAAP净利润为3790万美元，摊薄后每股收益0.84美元，2018年第一季度为3500万美元，每股收益0.79美元 [18] - 2019年第一季度末现金、现金等价物和投资为3.623亿美元，2018年第四季度末为3.805亿美元 [18] - 2019年第一季度运营现金流约3880万美元，2018年第一季度为1630万美元；资本支出总计5940万美元 [19] - 2019年第一季度末应收账款为5890万美元，销售未结清天数为38天，较2018年第四季度末增加5天，较2018年第一季度增加4天 [20] - 2019年第一季度末内部库存为1.425亿美元，较2018年第四季度末的1.364亿美元增加；库存天数增加到205天，2018年第四季度末为180天，2018年第一季度末为177天 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信业务2019年第一季度营收2220万美元，较2018年第一季度增加640万美元，增长40.8%，占总营收的15.7%，2018年第一季度为12.2% [9] - 工业业务2019年第一季度营收2130万美元，较2018年第一季度增长21.6%，占总营收的15.1%，2018年第一季度为13.6% [10] - 汽车业务2019年第一季度营收2050万美元，较2018年同期增长15.7%，占总营收的14.5%，2018年同期为13.7% [11] - 计算和存储业务2019年第一季度营收3920万美元，较2018年同期增加820万美元，增长26.5%，占总营收的27.7%，2018年第一季度为24% [12] - 消费市场业务2019年第一季度营收3810万美元，较2018年同期减少900万美元，下降19.1%，占总营收的27%，2018年第一季度贡献为36.5% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 通信市场2019年第一季度营收增长主要源于5G网络销售及住宅网关和路由器市场销售增加 [9] - 工业市场营收增长主要体现在电源和安全应用方面 [10] - 汽车市场营收增长主要来自信息娱乐、安全和连接应用产品销售增加 [11] - 计算和存储市场营收增长主要是笔记本和服务器销售增长 [12] - 消费市场营收下降反映传统消费市场全面下滑 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于技术领先和多元化多市场战略 [8] - 公司进行地理多元化计划，购买多地办公空间，包括华盛顿、底特律、巴塞罗那等地，以吸引全球人才用于特定终端市场应用 [43][44] - 公司持续投资12英寸和55纳米技术，目标是在2020年实现战略布局 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年下半年终端市场仍存在不确定性，公司保持谨慎，将继续适应市场变化并按计划执行 [26] - 公司预计通过市场份额增长实现增长，但目前难以确定增长幅度 [35] - 公司认为市场复苏时将加速增长，至少比市场高出15% [60] 其他重要信息 - 公司预计2019年第二季度营收在1.475亿 - 1.535亿美元之间；GAAP毛利率在54.9% - 55.5%之间，非GAAP毛利率在55.3% - 55.9%之间；GAAP研发和销售及管理费用在5550万 - 5950万美元之间，非GAAP研发和销售及管理费用在3850万 - 4050万美元之间；总股票薪酬费用在1760万 - 1960万美元之间，诉讼费用在30万 - 50万美元之间；利息和其他收入预计在140万 - 160万美元之间，摊薄后股份在4.51亿 - 4.61亿股之间 [24][25] - 库存可能在第二季度保持高位，预计2020年初才会有明显减少 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 计算和存储业务增长低于预期的原因及相关动态 - 2018年第三季度SSD收入下降并在随后两季度维持低位，2018年第四季度服务器内容也减少，可能是部分超大规模数据中心过度建设后暂停投资 [30] - 服务器端设计赢单活动情况相同，公司仍在获取份额且收入增加，势头未变 [31] 问题2: 关于公司业务季节性及下半年多个内容垂直领域在疲软宏观环境下的表现 - 公司未对当前季度之后进行具体指引，目前市场情况异常，过去五年第一季度到第二季度营收通常增长10% - 12%，此次预计增长7%，表明宏观环境将逐步广泛复苏，公司预计2019年剩余时间需求将逐步改善 [34] - 公司整体仍有望通过市场份额增长实现增长，但目前难以确定增长幅度 [35] 问题3: 第二季度各终端市场的复苏情况 - 通信业务因5G初期投资大幅增长，第二季度将维持较高水平；计算业务预计会有所提升；汽车业务虽不会立即好转，但从第一季度到第二季度会有小幅上升；工业业务将回归正常节奏；消费业务仍受需求疲软影响 [39] - 除消费业务外，其他业务在第二季度表现好于第一季度，且公司在这些业务中获得了市场份额 [40] 问题4: 第一季度资本支出5940万美元的用途 - 公司在华盛顿州柯克兰购买了一栋大楼，用作地区行政办公室和电子商务中心，以吸引有相关经验的软件工程师，这是公司地理多元化计划的一部分 [43] 问题5: 电子商务业务的最新情况 - 公司推出了网站，但活动热度不如预期，不过分布式网站上产品销售良好；可编程部件和模块销售情况很好，但尚未与电子商务有效关联；公司仍在学习如何优化网站使用和解决可编程部件使用问题 [46] 问题6: 随着AI加速器附着率增长和向48伏迁移，服务器内容的增量情况 - 公司在48伏项目上有设计赢单，已开始向许多客户销售和设计模块，预计第二季度有增长但未实现，仍看好下半年；部分项目存在工程延迟，其他情况不明，但公司确定能赢得这些项目 [53] 问题7: 从50美元到70美元的服务器内容增长是否包含48伏、GPU加速器或FPGA加速器 - 不包含，这些是单独的且价值更高的内容，公司在这些领域也赢得了很多项目 [54] 问题8: 随着55纳米在12英寸晶圆上的推进以及产品组合向服务器、汽车、工业和电子商务倾斜，毛利率是否会加速扩张 - 公司当前利润率不是长期模式，长期利润率会上升，因为公司追求高价值产品，这些产品利润率更高；未来几年，工业、汽车、部分服务器和高价值消费产品的利润率将稳步上升，尤其是电子商务业务起飞后，利润率将显著改善 [56] 问题9: 公司是否会比其他公司更晚看到复苏 - 公司认为不会延迟复苏，因为公司进入了新的产品市场细分领域或获得了市场份额，市场复苏时将加速增长，至少比市场高出15% [60] - 公司相信能以每年20%的速度实现营收增长，将比市场表现好10 - 15个百分点，如2018年市场增长约11%，公司增长约24%；预计2019年市场可能萎缩4% - 5%，公司仍能实现个位数增长 [61] 问题10: 上季度末分销库存增加情况的更新以及E Motion产品的情况 - 1月业务良好，2月表现平淡，季度业务后端集中，导致渠道没有时间销售库存，库存增加几天，部分原因是发货和订单模式以及季度分母较低，且增加主要发生在中国 [64] - E Motion产品表现良好，公司通过在线销售小模型产品，但目前还不宜单独拆分该产品线，对整体营收影响不大 [65] 问题11: 库存减少是基于天数还是美元计算，以及是否有令人担忧的库存水平和过时风险 - 第一季度库存增加主要是前期晶圆开始生产并进入在制品和成品阶段，以及部分客户新项目延迟和传统业务推迟，尤其是消费业务；公司已采取降低晶圆开始生产的措施，第二季度美元库存将可见变化 [70] - 库存天数不会迅速下降，部分反映了市场复苏缓慢；公司认为没有特定的美元或天数指标会令人担忧，希望库存达到平稳水平并在市场复苏时下降，更可能在明年实现 [71] - 在当前市场条件下，如果下半年业务情况不变，公司不计划大幅冲销库存，因为产品质量良好，是为大规模增长做准备；如果业务增长到1.7亿 - 1.8亿美元，目前的库存不算高，但在不确定环境下库存水平较高 [72][73] 问题12: 5G业务在通信业务或总营收中的占比以及内容情况 - 5G和网关业务的增长金额相近；通信业务此前发展停滞，现在有新产品进入市场推动营收增长；网关市场价格竞争激烈，公司为获取营收和市场份额积极参与；目前通信业务中低利润率的网关和高利润率的基础设施网络业务占比约为50 - 50，未来两年高利润率的基础设施网络业务占比将大幅提升 [76][78] 问题13: 当前市场环境对公司运营费用增长与售后市场的影响 - 公司在招聘方面非常谨慎，招聘计划大幅缩减，但仍在招聘顶尖人才，公司整体增长暂时冻结 [79] - 公司将继续投资12英寸和55纳米技术，这一投资将持续到今年，因为公司认为这是2020年要实现的战略目标 [80] 问题14: 此前提到的新产品推迟发货的项目何时开始发货 - 涉及金额较小，实际情况不如预期；但公司与一线客户的活动大幅增加，甚至在高管层面也有更多互动；在基础设施和服务器市场领域的活动也显著增加 [84] 问题15: 市场下降4% - 5%时公司能增长10 - 15个百分点，第三季度正常季节性增长预期是否合理 - 以第一季度为例，正常季节性环比应下降4个百分点，实际下降约7.9% - 8%，有4个百分点的差距；过去四五年第一季度到第二季度营收通常增长10% - 12%，此次预计增长7%，表明宏观环境将逐步广泛复苏，下半年环比增长率可能也比季节性正常水平低约4个百分点 [88] - 目前情况仍不确定，部分产品和市场有需求拉动，部分有推迟情况，建议降低预期，让公司来超越 [89] 问题16: 上半年受益的住宅网关业务高增长能持续多久以及对利润率的影响 - 公司目前追求营收，半年前在该业务上较为激进，目前仍在持续；该业务利润率较低，但公司无法通过降价获取更多市场份额，因此决定维持现状，至少不失去在消费市场的主要份额；在通信路由器业务上仍保持积极；随着其他业务复苏和新产品推出，公司将减少在该业务上的激进程度 [91] - 住宅网关产品销售从2018年第三季度开始增加，按预测到第二季度末将基本完成该业务机会；通信业务有机会改善产品组合，但目前仍存在不确定性，短期内难以确定利润率如何改善，长期来看利润率将加速提升，但时间不确定 [92][93] - 公司这样做的另一个原因是确保晶圆厂有持续的产能负荷 [94]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-51026 Monolithic Power Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organiz ...