UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to _________ Commission file number 1-11430 MINERALS TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 25-1190717 (State or other juris ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年销售额比2019年低11%，第四季度销售额环比增长11%，同比下降2% [37][40] - 第四季度毛利润率、运营利润率和EBITDA利润率较上年有所提高，有效税率为18.6%，预计未来约为20% [37] - 第四季度运营现金流为9200万美元，同比增长16%，自由现金流为7200万美元，同比增长8% [31] - 2020年全年产生了1.75亿美元的强劲自由现金流，略高于去年，净债务减少1.22亿美元，通过股票回购和股息向股东返还4800万美元 [16] - 第四季度偿还了8000万美元的定期贷款债务，净债务降至5.62亿美元，净杠杆率为EBITDA的1.8倍 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 性能材料业务 - 第四季度销售额略高于上年，环比增长6%，金属铸造销售额同比增长6%，环比增长17%，家庭、个人护理及特种产品销售额同比增长6% [43][44] - 环境产品和建筑材料业务第四季度销售额环比和同比均下降，运营收入为3030万美元，同比增长31%，运营利润率为15% [45][46] 特种矿物业务 - 第四季度销售额为1.389亿美元，同比下降2%，环比增长11%，纸张PCC销售额环比增长12%，特种PCC销售额同比增长23%，环比增长13%，加工矿物销售额同比增长10%，环比增长8% [48][49] - 不包括特殊项目的运营收入为2190万美元，同比增长13%，运营利润率为15.8% [50] 耐火材料业务 - 第四季度销售额为7390万美元，同比增长1%，环比增长25%，运营收入同比增长7%，环比增长52%，达到1110万美元，运营利润率为15% [51] 能源服务业务 - 第四季度销售额为1680万美元，运营收入为60万美元，活动环比有所增加，但收益低于上年水平 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度运输和工业市场需求趋势持续增强，部分市场改善程度超出预期 [29] - 第四季度末，北美和欧洲的钢铁利用率分别回升至约75%和70%，高于2020年第二季度的约50% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进战略增长计划，包括扩大全球市场份额、加强技术创新、开发新产品等 [22][23] - 持续实施成本控制和价格调整措施，以提高利润率和盈利能力 [14][15] - 加强虚拟工具的应用，提高运营效率和客户连接性 [20][21] - 积极开展并购活动，寻找潜在的矿到市场机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年将是充满活力的一年，公司有望实现稳健增长，消费导向型业务将保持强劲，金属铸造、特种PCC等业务将继续复苏 [61][62] - 预计第一季度市场状况与第四季度相似，部分业务可能会受到寒冷天气导致的成本上升影响 [58] - 公司对未来发展充满信心，将继续推进各项战略举措，实现可持续增长 [71] 其他重要信息 - 2020年公司举办了8600次解决问题的改善活动，收到近6.5万条员工建议，保持了与去年相似的节奏 [17] - 公司成功实施了一系列虚拟工具，包括远程调试新PCC卫星、支持新产品试用和商业化等，这些工具将成为公司未来工作的重要组成部分 [20][21] - 公司在2020年商业化了44种增值产品，并将可持续性指标纳入新产品开发过程 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 性能材料业务中的环境和建筑材料业务在未来两到三年的恢复情况及增量预期 - 公司认为这些业务会恢复到以前的水平，目前仍受新冠疫情影响，项目延迟，预计在第二和第三季度开始回升，公司在这些领域有健康的项目管道和领先技术，对业务反弹有信心 [77][81][84] 问题2: 金属铸造业务从第四季度收入为基础的增量收入及长期增长预期，以及中国市场的机会 - 北美市场需求强劲，订单和积压订单情况良好，预计上半年将持续强劲；中国市场第四季度增长30%，过去五年平均每年增长10% - 12%，随着市场渗透和新客户拓展，增长有望加速，目前中国市场混合产品渗透率仅约25%，远低于北美市场的90%以上，市场潜力巨大 [86][88][90] 问题3: 1月份整体收入增长情况及第一季度收入和调整后EBIT利润率预期 - 1月份收入相对平稳，符合指引，第一季度收入预计与第四季度基本持平，由于寒冷天气导致的采矿成本增加，调整后EBIT利润率可能略低 [91] 问题4: 第四季度利润率表现是否可持续，是否有不可持续的因素 - 公司认为利润率的提升是可持续的，得益于成本控制、生产率提高、价格调整和产品组合优化等因素，虽然部分业务尚未完全恢复，但随着业务增长和成本管理的持续推进，利润率有望进一步提升 [97][99][102] 问题5: 建筑材料业务是否有机会进入住宅市场 - 公司在建筑材料业务方面有多种技术和产品，目前主要应用于大型商业建筑和基础设施项目，住宅项目对地下防水的需求相对较小，但公司正在探索将技术应用于绿色屋顶等领域的机会 [106][107][108] 问题6: 基础设施法案对公司的潜在影响及受益金额 - 公司认为基础设施法案将对公司多个业务板块产生积极影响，包括建筑产品、钢铁、耐火材料等，预计至少60%的业务将受益，但无法给出具体的受益金额，具体影响取决于法案的范围和针对性 [114][116][117] 问题7: 第四季度利润率能否在长期内达到年化水平 - 公司认为通过技术创新、价格调整、产品组合优化和成本控制等措施，利润率的提升是可持续的，并且有进一步提高的潜力，同时公司在消费导向型业务方面的增长也将对利润率产生积极影响 [118][119][123] 问题8: 消费产品业务的地理分布情况 - 宠物护理业务主要集中在北美和欧洲，但在英国、亚洲和中国市场也有增长；动物健康业务主要在欧洲，亚洲市场有机会；漂白土业务类似；织物护理业务非常全球化，主要在印度、东南亚和中国等使用干洗衣剂的地区 [125][126][127] 问题9: 是否放弃对Elementis的收购 - 公司表示无法对此发表评论，认为Elementis是一个战略契合的目标，但收购未取得进展 [130][131] 问题10: 2021年并购活动的可能性 - 公司有一系列符合矿到市场战略的潜在并购项目，包括现有业务相关的矿产和新的矿产资源，公司会谨慎评估项目价值，寻找合适的时机进行并购 [134][135][138] 问题11: 2021年成本减少因素对运营收入的影响 - 2020年约1300万美元的成本减少中，约900 - 1000万美元是可持续的，其余部分将根据业务增长情况进行调整，公司会根据销售情况合理分配费用水平 [140][141][142] 问题12: 2021年原材料通胀的关注领域及价格滞后影响 - 公司大部分矿产业务垂直整合，受原材料通胀影响较小，主要关注能源成本（如柴油、天然气）和运输成本（如卡车和船舶运费），部分原材料成本可通过合同转嫁，公司有信心应对原材料通胀挑战 [144][149][150] 问题13: 中国大型PCC项目的爬坡情况、新PCC项目的进展和利用率 - 目前全球PCC业务利用率符合预期，欧洲约70%，有望升至75%，北美约85%，下半年有望达90%；印度4.5万吨工厂第一季度末利用率可达80% - 90%，第二季度完成过渡；中国15万吨卫星厂目前利用率约50%，第二季度末可达60% - 70%，第四季度初满负荷运行；2021年印度和欧洲的新项目受疫情影响将在第三季度爬坡，年底有望接近设计产能 [155][158][161] 问题14: 全面提价的战略背景及滑石提价10%的原因 - 公司定价基于产品在市场上的价值，同时努力降低成本，确保成为最具竞争力的供应商，提价是综合考虑产品价值、市场情况和成本因素后的合理调整 [171][172][173] 问题15: 第四季度是否有显著的货币顺风因素 - 第四季度货币因素对业绩影响不显著，PCC和耐火材料业务有一定的经济翻译机会，但在第四季度未体现出明显影响 [176] 问题16: 国际纸业剥离印刷纸业务对公司的影响 - 目前对公司合同和运营无影响，从沟通和合作角度看可能是好事，公司可以与新实体就技术和成本节约进行更深入的合作，同时也有助于公司向国际纸业剩余的包装业务提供高附加值产品 [183][184][185] 问题17: 纸浆价格上涨对公司PCC业务的影响 - 纸浆价格上涨有助于公司的业务发展项目，现有客户合同不受影响，新客户尤其是亚洲客户对PCC的兴趣增加，有助于公司在新市场的拓展 [187][188] 问题18: 新客户引入PCC产品的时间 - 基础PCC产品从签约到工厂投产约需9个月 - 1年，再经过几个月过渡到使用公司产品；高填充技术产品向现有客户推广约需6个月以上 [189][190] 问题19: 2021年资本支出和现金流目标 - 预计2021年资本支出将增至约8000万美元，主要用于公司的增长领域，维持性资本支出与2020年相似；公司期望2021年自由现金流超过1.5亿美元 [193][194]

2020年亮点 - 实现1.75亿美元自由现金流，自由现金流/销售额达11%，增加2.29亿美元流动性，净杠杆降至1.8倍，净债务减少1.22亿美元，向股东返还4800万美元[6] - 推出44种新产品，加强消费者导向型销售，推进亚洲金属铸造市场渗透，启用3个PCC卫星[6] 2020年第四季度亮点 - 销售额环比增长11%，同比下降2%至4.32亿美元，多个产品线实现同比增长，如金属铸造增长6%、中国市场增长29%等[7] - 运营利润率达14.2%，环比增加90个基点，同比增加220个基点；调整后EBITDA利润率为18.7%，高于上一年的17.0% [7] - 偿还8000万美元债务，回购1500万美元股票，经营活动产生现金9200万美元[7] 各业务板块第四季度表现 - 性能材料业务销售额2.022亿美元，运营收入3030万美元，运营利润率15.0%，金属铸造销售环比增长17%，同比增长6% [15] - 特种矿物业务销售额1.389亿美元，运营收入2190万美元，运营利润率15.8%，PCC销售环比增长12%，加工矿物销售环比增长8% [17][18] - 耐火材料业务销售额7390万美元，运营收入1110万美元，运营利润率15.0%，钢铁利用率逐步提高，销售额同比增长1% [20] 现金流与流动性 - 第四季度经营活动现金流入9220万美元，资本支出7980万美元，自由现金流7190万美元，偿还债务8000万美元，回购股票1500万美元[26][27] - 第四季度末总流动性达6.72亿美元，较上一年同期的4.43亿美元有所增加[28] 展望 - 第一季度特种矿物和性能材料业务有望延续消费者导向型产品的优势，项目导向型业务预计在第二季度改善[31] - 2021年预计消费者、交通和住宅建设市场需求强劲，纸张和钢铁需求持续改善，公司将继续推进新产品开发、地理扩张和并购等[37][38][40][41][42]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为3.88亿美元，环比增长约9%，但仍低于去年同期水平；运营收入为5200万美元，每股收益为0.92美元；运营现金流为5400万美元 [10] - 第三季度销售在固定汇率基础上同比下降13%，环比调整汇率后增长7%，整体增长9%；运营收入环比在固定汇率基础上增长18%，运营利润率为13.3%，上年同期为13.2%，第二季度为11.8% [24][25][27] - 第三季度毛利率、EBITDA利润率和运营利润率环比和同比均有所提高，SG&A费用与第二季度持平；有效税率为19.8%，上年同期为19.1%，上一季度为16%，预计未来有效税率约为20% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 性能材料业务 - 销售额环比增长10%，同比下降8%；金属铸造业务销售额环比增长26%，中国市场同比增长20%；家用、个人护理和特种产品销售额环比增长7%，与上年同期持平；环境产品和建筑材料业务受疫情影响项目延迟，销售额低于上年水平 [29] - 运营收入为2820万美元，环比增长34%，同比增长5%；运营利润率为14.8%，较第二季度提高270个基点，较上年同期提高180个基点 [30] 特种矿物业务 - 销售额为1.251亿美元，环比增长14%，同比下降13%；PCC销售额环比增长14%，中国市场纸张PCC销售额环比增长11%，同比增长18%，特种PCC销售额环比增长16%；加工矿物销售额增长13% [32] - 不包括特殊项目的运营收入为1800万美元，环比增长18%，同比下降17%，占销售额的14.4%，第二季度为13.9%，上年同期为15.2% [33] 耐火材料业务 - 销售额为5930万美元，环比增长6%；运营收入为730万美元，环比增长24%，占销售额的12.3% [35] 能源服务业务 - 第三季度因客户项目延迟，销售额为1330万美元，运营收入盈亏平衡 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 金属铸造业务中，北美铸造客户提高产量以满足汽车行业需求增长，第三季度末设施运营水平达到去年的约95%；中国预混产品销售同比增长20% [12] - 消费产品组合销售保持韧性，宠物护理业务同比增长11% [13] - 全球PCC业务受益于印度和北美卫星工厂重启以及需求环境改善，7月销量较6月增长约15%；中国纸张PCC销售同比增长18%，特种PCC销售随汽车和建筑需求增强而环比增长 [14] - 滑石和GCC业务在住宅和商业建筑以及汽车应用方面需求改善；美国耐火材料业务中，钢铁利用率从第二季度的50%提高到9月底的65% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于运营效率，进行可变成本调整和结构性间接费用节省，持续提高价格，把握有利原材料成本，增加高价值产品销售，以在市场复苏时扩大利润率 [17] - 加强财务状况，严格控制现金生成周期，优化资本结构，将大部分现金流用于偿还债务 [18] - 推进增长计划，第四季度将调试两个新的PCC卫星工厂，11月重启肯塔基州的卫星工厂；收购一家运输和采矿公司以加强膨润土矿的垂直整合；耐火材料业务签署两份为期五年、总额约5000万美元的合同 [19][20] - 新产品开发进展顺利，2020年已商业化36种增值产品，其中12种在第三季度推出 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司全球团队和业务在复杂挑战环境中表现出色，员工敬业坚韧，公司致力于保障员工安全、高效运营工厂和为客户提供增值产品 [7] - 多数业务市场改善趋势可能持续到年底，但项目导向型业务仍面临客户订单模式不确定的挑战 [39] - 2021年公司有望受益于市场条件改善和增长项目，尽管疫情相关不确定性仍存在，但公司运营举措使其具备提高盈利能力的优势，资产负债表的实力和灵活性为有机和无机增长提供支持 [49] 其他重要信息 - 公司本周提交的8 - K文件显示，近期遭受勒索软件攻击，影响部分IT系统访问，公司已启动网络安全响应计划，通知执法部门并与网络安全专家合作调查，期间设施安全运营并履行客户承诺 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PCC业务第三季度按地区划分的收入情况、当前基线以及2021年底的预期 - 2021年公司将新增约28.5万吨产能，预计新增12.5 - 15万吨年产量；到2021年底有望恢复到2019年的产量水平 [56][57][58] - 收入按地区划分大致为：北美地区40%，欧洲和亚洲其余部分相当，拉丁美洲约5% [61][62] - 标准PCC业务增长机会主要在印度、中国和东南亚；新技术方面，新产量技术在欧洲和美洲较为平衡，包装新产品在北美包装市场和美洲其他地区有发展势头 [67][68] 问题2: 各业务或合并业务的增量利润率情况以及未来12个月是否有提升空间 - 通常情况下，收入下降时的递减利润率和约30%，目前回升的增量利润率也在30%左右，随着成本控制加强，增量利润率有望提高 [70][71] - 公司有提升利润率的空间，通过提高效率、控制成本，新业务和高利润率产品将推动利润增长 [72][73] 问题3: 第四季度整体利润率与第三季度相比是持平还是略有下降 - 预计第四季度收入与第三季度基本相同，但由于采矿和能源成本季节性上升以及其他约200 - 300万美元的增量成本，利润率将受到影响，但仍高于上年同期 [74][76] 问题4: 第四季度汽车生产情况以及客户是否有关于美国12月停产的消息 - 北美汽车生产目前运行良好，库存低，客户计划在年底前保持强劲生产，预计假期停产影响不大；中国汽车和重型卡车业务在第三季度强劲反弹，预计第四季度持续；东南亚业务约为去年同期的80%，且呈环比增长趋势 [84][85] 问题5: 公司现金余额接近4亿美元，资金分配计划以及是否认为回购7000万美元股票是好的投资 - 公司优先确保资产负债表稳健，偿还债务，同时执行7500万美元的股票回购计划，并为增长项目提供资金支持 [88][89] - 公司认为股票回购是一种平衡的投资方式，但会根据债务水平、增长机会等因素灵活调整资金分配 [91] 问题6: 公司在成本削减方面的金额以及临时性和永久性成本的情况 - 自去年年中重组以来，已削减约1200万美元成本，此外还有与差旅费和其他人员成本相关的费用节省；约三分之二的成本节省将持续下去 [100] 问题7: 去年7500万美元股票回购授权只执行了5000万美元，今年是否能接近全额执行 - 公司原本计划全额执行授权，但因疫情在3月暂停，目前有现金执行7500万美元的回购计划 [101] 问题8: 公司的净杠杆目标 - 公司维持约2倍的净杠杆目标，目前为2.1倍；将根据经济情况平衡债务偿还、股东回报和增长机会的资金分配 [103] 问题9: 消费者驱动市场收入目标的实现时间以及增长主要来自内部还是并购 - 公司消费者导向业务目前占比25%，目标是增长到35% - 40%；增长将通过有机增长和可能的并购实现，如宠物护理业务通过收购和有机增长取得了11%的增长 [105][106] 问题10: 是否可以通过调整业务组合更快实现消费者驱动市场收入目标 - 从百分比增长角度看，调整业务组合剥离非消费相关业务可以实现目标，但目前公司更倾向于有机增长和可能的并购 [107] 问题11: 家庭个人护理及特种业务中除宠物护理外业务表现不佳的原因 - 该业务中的特种产品部分，主要是石油和天然气钻井用高端添加剂业务表现不佳，其他部分较去年有所增长 [112] 问题12: 纸张PCC业务中，学校和大学恢复线下学习是否带动印刷和书写纸客户需求增长 - 第三季度的需求增长主要来自工厂重启；随着更多学校和企业复工，运营率有望提高，但长期需求受疫情影响存在不确定性，亚洲市场增长主要来自市场渗透 [113][114][115] 问题13: 耐火材料业务中，是否有特定的利用率水平能带动销售增长 - 历史上该业务需要85%的利用率才能实现强劲运营收入，但近年来业务模式和产品组合的改变使利润率得到提升，在70%多的利用率时仍能保持盈利；目前各地区利用率均在逐步提高，预计将继续改善，若能达到80%将非常理想，且即使未达到该水平公司也能良好运营 [117][118] 问题14: 宠物护理业务11%的销售增长原因以及合作机会的潜力 - 公司作为自有品牌宠物护理供应商，与全球新客户合作，同时拓展在线销售渠道，推动了业务增长 [124][125] 问题15: 中国PCC业务本季度18%的增长是否与即将启动的晨鸣项目有关 - 中国市场的增长全部来自现有运营设施，晨鸣项目预计12月投产，明年第一季度逐步提升产能，该项目将使公司在中国的产能接近100万吨 [128] 问题16: 中国铸造业务的定制混合产品与北美和西欧市场的产品是否相同 - 产品概念相同，但配方会根据客户设备、产品要求和质量标准进行定制，以帮助客户降低废品率、提高生产效率和产品质量 [133]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to _________ Commission file number 1-11430 MINERALS TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 25-1190717 (State or other juris ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-11430 -- MINERALS TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 25-1190717 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 1-11430 -- MINERALS TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Iden ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to _________ Commission file number 1-11430 MINERALS TECHNOLOGIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 25-1190717 (State or other juris ...