文章核心观点 - Zacks Investment Research对PERMA - PIPE International Holdings Inc.发起覆盖并给予“跑赢大盘”推荐，因其战略定位能利用全球关键市场能源领域增长机会，特别是参与卡塔尔Tawteen计划 [1] 公司情况 - 公司是预制保温管道和涂层领域领导者，参与卡塔尔Tawteen计划，受益于卡塔尔能源公司LNG产能扩张，参与建设压缩设施和管道或带来大量收入并巩固中东市场地位 [2] - 公司项目积压从2023年1月31日的3850万美元显著增长至2024年1月31日的6840万美元，支撑未来收入并增强盈利可见性 [4] - 公司业务分布在六个国家，无单一客户占合并净销售额超10%，有效降低区域市场波动影响，增强抗市场波动能力 [5] - 公司股票相对行业和大盘指数估值有吸引力，当前股价较同行有折扣，随市场条件变化有升值潜力 [7] 行业情况 - 全球钢管市场因石化项目和油气行业需求增长而发展，与城市化和基础设施投资趋势同步，对公司专业解决方案需求持续 [3]

财务业绩数据 - 2024财年第四季度净销售额4020万美元，全年为1.507亿美元；第四季度净利润860万美元，全年为1050万美元[1] - 2024财年净销售额较上一年增加810万美元，增幅6%；净利润增加460万美元，增幅78%[2] - 第四季度毛利润为1200万美元，占净销售额30%；全年毛利润为4150万美元，占净销售额28%[7][14] - 第四季度销售、一般和行政费用为620万美元，全年为2260万美元，主要因薪酬成本增加[8][14] - 2024年第四季度和全年全球有效税率分别为 - 204%和 - 34%，上一年分别为21%和38%，主要因美国估值备抵部分释放和各税收管辖区损益结构变化[11][18] - 2024年1月31日，公司总资产为1.55711亿美元，总负债为8373.3万美元，股东权益为6571.2万美元[24] - 2024年1月31日止十二个月GAAP报告的税前收入为989.1万美元，2023年同期为955.8万美元[27] - 2024年1月31日止十二个月养老金计划终止费用为47.9万美元，2023年同期为113.3万美元[27] - 2024年1月31日止十二个月诉讼和解费用为70.9万美元，2023年同期为7.4万美元[27] - 2023年1月31日止十二个月项目释放调整为 - 93万美元，2024年无此项调整[27] - 2024年1月31日止十二个月调整后税前收入为1107.9万美元，2023年同期为983.5万美元[27] 业务增长因素 - 业务增长得益于沙特阿拉伯、印度和阿联酋基础设施支出增加，以及新成立的合资企业表现出色[4] - 第四季度净销售额增加380万美元，全年增加810万美元，主要因沙特阿拉伯销售数量增加[6][13] 业务拓展计划 - 公司计划2024年借助Tawteen计划进入卡塔尔市场，合资企业使其在沙特阿拉伯的业务得到拓展[5] 积压订单情况 - 截至2024年1月31日，积压订单为6840万美元，较上一年的3850万美元增长78%[1][3] 财务指标调整说明 - 调整项目包括终止养老金计划一次性费用、诉讼和解一次性费用、过去项目负债释放一次性调整[26] - 公司认为排除某些项目可让投资者更有效评估经营业绩和识别趋势[25] - 调整后税前收入并非GAAP税前收入或其他业绩指标的替代[25] - 这些调整使部分影响税前收入的项目可能与其他公司不可比[26] - 提供GAAP和非GAAP财务指标的调节旨在为投资者评估公司业绩提供有用信息[25]

公司业务概况 - 公司业务为制造和销售管道系统产品，2024财年结束于1月31日[7] - 公司研发主要聚焦满足客户和行业产品规格要求[21] - 公司认为其产品系列比任何竞争对手更全面[20] - 公司拥有管道和电子泄漏检测系统等相关专利和众多商标[16] - 公司客户基础在行业和地域上具有多样性[12] - 公司为区域能源系统提供保温管道，该系统可提高能源效率、降低运营成本和减少污染[22] 订单与销售情况 - 2024年1月31日公司积压订单为6840万美元，2023年同期为3850万美元[14] - 2024和2023财年，无单一客户占公司合并净销售额超10% [13] - 截至2024和2023年1月31日，无单一客户占应收账款超10% [13] - 2024和2023财年公司海外客户销售额占比分别为65.6%和63.8%[54] - 公司客户基础行业和地域多元化，2024和2023财年无单一客户占合并净销售额或应收账款超10%[12][13] - 公司国际销售占比高，2024年1月31日和2023年1月31日止年度，对外国客户的销售分别为65.6%和63.8%[54] 员工情况 - 2024年1月31日，公司美国约有179名全职员工，国际约有640名全职员工[23] - 截至2024年1月31日，公司在美国有179名全职员工，国际地区有640名全职员工[23] 原材料应对措施 - 公司通过从替代供应商采购、提前规划采购和调整客户价格来应对原材料问题[19] - 因通胀、原材料供应短缺和运输延误，公司生产原材料采购面临延迟和价格上涨问题[19] 债务情况 - 公司约350万美元的外国循环信贷额度将于2025年1月31日到期，约10万美元的项目融资协议款项也将于该日到期[35] - 公司有两笔债务在2025年1月31日到期，分别为350万美元的外国循环信贷额度和10万美元的项目融资协议[35] - 公司可能无法维持遵守现有债务契约、偿还债务或续签到期的国际信贷安排[34] - 公司可能无法维持债务契约合规、偿还债务或续期国际信贷安排[34] 应收账款情况 - 截至2024年1月31日和2023年1月31日，公司一笔应收账款分别为220万美元和270万美元，已拖欠多年[39] - 截至2024年1月31日和2023年，公司一笔应收账款分别为220万美元和270万美元，多年未收回[39] 税务情况 - 截至2024年1月31日，公司有3010万美元的联邦净运营亏损（NOL）和2100万美元的州NOL可用于抵消未来应税收入[43] - 公司2270万美元的联邦NOL将在2036 - 2037年开始到期，州NOL在2029 - 2053年不同日期到期[44] - 公司可能受税收法规解释和变化、净运营亏损使用限制等影响[41][43] 市场风险 - 油气价格变化可能对公司产品需求、运营和财务状况产生重大不利影响[29] - 原材料供应短缺、价格上涨及运输延迟可能导致公司生产延迟和成本增加[32] - 政府对使用公司产品的项目支出减少，可能对公司产品需求产生不利影响[33] - 公司业务受国际法规、贸易政策、政治经济状况等因素影响，可能导致海外销售和盈利能力下降[54] - 公司产品受油价、原材料价格、政府支出等市场条件因素影响[6] - 公司业务受订单时间、竞争、产品质量等业务条件因素影响[6] - 公司业务受油价、原材料供应和价格、政府支出等市场条件风险影响[29][30][33] 竞争风险 - 公司业务面临现有竞争对手的激进定价和新竞争对手进入市场的压力[49] - 管道系统市场竞争激烈，公司认为自身产品线比竞争对手更全面[20] - 现有竞争对手的激进定价和新竞争对手的进入会压低公司利润和收入[49] 其他风险 - 公司积压订单可能被减少或取消，导致收入低于预期[53] - 公司可能无法实现增长计划预期收益，扩张可能带来管理、运营、财务等方面风险[58] - 公司信息技术系统面临网络安全威胁，虽采取措施但无法保证成功防范[60] - 公司使用“一段时间内”会计方法确认收入和利润，但实际成本可能与预估不同，导致已记录收入和利润减少或转回[46] - 公司产品订单的接收、执行、交付和验收延迟会对经营业绩产生负面影响[47] - 公司可能无法成功协商大合同的进度付款安排，影响营运资金需求、现金流和信用风险[48] - 公司可能面临产品缺陷索赔，若保险赔偿不足会对业务产生重大不利影响[50] - 公司可能无法从供应商处收回有缺陷材料的成本和损失，超额成本会产生不利影响[51][52] - 公司可能无法留住高级管理层和关键人员，影响业务管理和财务结果[57] - 公司增长举措可能无法实现预期收益，还会带来额外风险[58]

财务业绩 - 2023年前三季度净销售额为1.10489亿美元，2022年同期为1.06128亿美元[8] - 2023年前三季度净利润为341.1万美元，2022年同期为271.1万美元[8] - 2023年前三季度归属于普通股股东的净利润为183.4万美元，2022年同期为271.1万美元[8] - 2023年前三季度基本每股收益为0.23美元，2022年同期为0.33美元[8] - 2023年前九个月净收入为341.1万美元，高于2022年同期的271.1万美元[17] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为761.7万美元，而2022年同期使用了510万美元[17] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为819.9万美元，高于2022年同期的311.9万美元[17] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金为119.6万美元，2022年同期为761万美元[17] - 2023年和2022年10月31日止三个月，净销售额分别为4570万美元和3790万美元，增长780万美元，增幅21% [100][101] - 2023年和2022年10月31日止九个月，净销售额分别为1.105亿美元和1.061亿美元，增长440万美元，增幅4% [100][111] - 2023年和2022年10月31日止三个月，归属于普通股股东的净收入分别为190万美元和170万美元，增长20万美元[100][109] - 2023年和2022年10月31日止九个月，归属于普通股股东的净收入分别为180万美元和270万美元，减少90万美元[100][119] - 2023年和2022年10月31日止九个月，经营活动提供的净现金分别为760万美元和使用510万美元，增加1270万美元[122] - 2023年前十月经营活动提供的净现金为820万美元，2022年同期为310万美元，增加510万美元主要归因于在中东和加拿大的投资[123] - 2023年前十月融资活动提供的净现金为120万美元，2022年同期为760万美元；2023年前十月融资活动现金主要来源是信贷安排借款所得约480万美元，2022年同期约为1130万美元[124] 财务状况 - 2023年10月31日现金及现金等价物为602.1万美元，1月31日为577.3万美元[13] - 2023年10月31日应收账款为4709.5万美元，1月31日为4201万美元[13] - 2023年10月31日存货为1605.2万美元，1月31日为1473.8万美元[13] - 2023年10月31日总资产为1.44205亿美元，1月31日为1.22966亿美元[13] - 2023年10月31日总负债为8.7232亿美元，1月31日为6.5182亿美元[13] - 2023年10月31日股东权益为5697.3万美元，1月31日为5778.4万美元[13] - 2023年10月31日股东权益总额为5697.3万美元，较1月31日的5778.4万美元略有下降[15] - 2023年10月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为740.8万美元，2022年同期为972.5万美元[17] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，分别有两位客户占公司应收账款的24%和一位客户占12%[28] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司分别记录了1430万美元和1160万美元的未开票应收账款，预计2023年10月31日的未开票应收账款大部分将在一年内开票[40] - 截至2023年10月31日，公司与加拿大和埃及子公司相关税收负债为0.9百万美元[45] - 截至2023年10月31日和2023年1月31日，公司债务分别为2720万美元和2430万美元[56] - 截至2023年10月31日，公司财务负债和剩余资产的账面净值在租赁期结束时将为零，当前金融负债的流动部分为10万美元，长期部分为910万美元[65] - 截至2023年10月31日，公司总经营租赁负债710万美元，使用权资产640万美元；总融资租赁负债10万美元，使用权资产50万美元[79] - 2023年10月31日止九个月，融资租赁融资现金流出17.6万美元，经营现金流出7000美元，经营租赁经营现金流出139.9万美元[82] - 截至2023年10月31日，受限现金138.7万美元，现金及现金等价物602.1万美元，现金、现金等价物及受限现金总计740.8万美元[83] - 2023年10月31日现金及现金等价物为600万美元，高于1月31日的580万美元；营运资金为3710万美元，低于1月31日的4190万美元[121] - 截至2023年10月31日，融资义务的流动部分为10万美元，非流动部分为910万美元[143] 业务结构 - 公司业务集中在一个可报告部门：管道系统，包括预制保温特种管道系统和泄漏检测系统[22] 应收账款情况 - 公司大部分应收账款来自地理分散的承包商和制造公司，在美国一般不要求抵押品，在阿联酋、沙特阿拉伯、埃及和印度，几乎所有订单都获取信用证[23] - 2015年中东项目总账单约4190万美元，截至2023年10月31日已结算约3950万美元，剩余240万美元待项目完全测试和调试后支付，其中160万美元归类为其他长期资产[25] - 2023年9月和2022年6月分别收到部分付款0.4百万美元和0.9百万美元以结算客户未偿余额，截至2023年10月31日未对剩余未偿余额预留备抵金[26] - 2023年10月31日止三个月，一位客户占公司合并净销售额的14%，2022年同期无单个客户占比超10%；2023年和2022年10月31日止九个月，无单个客户占比超10%[27] - 2015年公司中东项目总账单约4190万美元，截至2023年10月31日已结算约3950万美元，剩余240万美元待项目完全测试和调试后支付，其中160万美元归类为长期应收款[144] - 2023年9月和2022年6月分别收到部分付款，结清客户040万美元和090万美元的未结余额[145] 收入构成 - 2023年和2022年10月31日止三个月，产品收入分别为2553万美元和4363万美元，占比5%和12%；专业管道系统和涂层收入按投入法确认分别为18641万美元和12593万美元，占比41%和33%；按产出法确认分别为24496万美元和20947万美元，占比54%和55%[32] - 2023年和2022年10月31日止九个月，产品收入分别为7541万美元和11144万美元，占比7%和10%；专业管道系统和涂层收入按投入法确认分别为41779万美元和35918万美元，占比38%和34%；按产出法确认分别为61169万美元和59066万美元，占比55%和56%[32] 税率情况 - 2023年和2022年10月31日止三个月，公司全球有效税率分别为31%和40%，税率变化主要因美国亏损无法确认税收优惠及各司法管辖区收支组合变化[44] - 2023年和2022年10月31日止三个月及九个月，公司全球有效税率均为31%和40% [107][117] 股权激励 - 截至2023年10月31日，公司为激励股票计划预留250448股，包括未归属或未行使的先前奖励的预留股份[49] - 2023年第三季度和前九个月，公司基于限制性股票的薪酬费用分别为229万美元和686万美元，2022年同期分别为243万美元和763万美元[52] - 截至2023年10月31日，公司股票期权为22份，加权平均行使价格为每股11.15美元，加权平均剩余合约期限为0.9年，合计内在价值为1美元[53] - 截至2023年10月31日，公司限制性股票为228股，加权平均价格为每股9.35美元，合计内在价值为2133美元，未确认薪酬费用为130万美元，预计在2.0年的加权平均期间内确认[54] - 2023年第三季度和前九个月，公司基本每股收益分别为0.24美元和0.23美元，摊薄后每股收益分别为0.24美元和0.23美元；2022年同期基本每股收益分别为0.22美元和0.33美元，摊薄后每股收益分别为0.21美元和0.33美元[55] 信贷与债务 - 截至2023年10月31日，公司在北美续签的高级信贷安排下借款总额为670万美元，利率为10.0%，可用额度为460万美元；2023年1月31日借款总额为440万美元，可用额度为990万美元[63] - 截至2023年10月31日，公司在阿联酋的两个循环信贷额度分别为约220万美元和530万美元，利率约为9.0%，借款总额分别为10万美元和130万美元[67][68] - 截至2023年10月31日，公司埃及子公司的循环信贷额度约为320万美元，利率约为20.8%，借款总额为160万美元；另一项目融资信贷额度约为30万美元，利率约为20.8%，借款总额约为30万美元[69][70] - 2022年3月沙特子公司与沙特银行达成3700万沙特里亚尔（约990万美元）循环信贷安排，2023年5月续约并提额，利率约9.5%，2024年5月到期，截至2023年10月31日借款380万美元[71] - 截至2023年10月31日，公司为子公司担保的外债约10万美元，信贷安排下利率8.0% - 20.8%，加权平均利率12.1%，额度总计2720万美元，已使用670万美元支持信用证，借款950万美元，剩余可用额度1370万美元[73][74] - 加拿大阿尔伯塔省制造工厂抵押贷款截至2023年10月31日余额约610万加元（约440万美元），利率9.1%，本金计入长期债务[75] - 截至2023年10月31日，公司在新高级信贷安排下借款总额为670万美元，利率为10%，可用额度为460万美元；截至2023年1月31日，借款总额为440万美元，可用额度为990万美元[133] - 截至2023年10月31日，公司在阿联酋的两个循环信贷额度分别为约220万美元和530万美元，利率约9%，均将于2024年5月到期；借款总额分别为10万美元和130万美元，2023年1月31日分别为60万美元和110万美元[134][135] - 截至2023年10月31日，公司埃及子公司的循环信贷额度约为320万美元，利率约20.8%；借款总额为160万美元，2023年1月31日为310万美元[136] - 截至2023年10月31日，公司沙特阿拉伯子公司的循环信贷额度约为990万美元，利率约9.5%，将于2024年5月到期；借款总额为380万美元，2023年1月31日为110万美元[138] - 截至2023年10月31日，公司外国循环信贷安排下借款950万美元，可用借款额度为1370万美元，设施限额总计2720万美元，加权平均利率为12.1%[141] 租赁情况 - 2021年4月14日，公司出售田纳西州黎巴嫩的土地和建筑物获得1040万美元，交易产生净现金收益910万美元，同时签订15年租赁协议，年租金约80万美元，年租金增长率为2.0%[64] - 2020年8月公司在阿布扎比签订土地租赁协议，初始年租金约120万阿联酋迪拉姆（约30万美元），2022年8月开始支付租金，2050年到期[76] - 2022年公司终止阿联酋富查伊拉土地和建筑物租赁协议，截至2023年10月31日，短期、长期经营租赁负债和使用权资产分别减少30万、400万和360万美元，2023年1月31日止年度租金费用减少110万美元[77] - 2021年4月公司出售物业获得净现金收益910万美元，同时签订15年租赁协议，年租金约80万美元，年租金增长率为2%[142] 股票回购 - 2021年10月4日批准的股票回购计划授权使用300万美元，2023年10月31日止三个月使用剩余60万美元回购股票[86] - 2023年10月31日止三个月共回购72股普通股，平均每股价格8.64 - 8.92美元[87] - 2021年10月4日批准的回购计划授权公司最多使用300万美元回购普通股，2022年12月7日董事会授权使用剩余100万美元，2023年10月31日止三个月使用剩余060万美元回购[154] - 2023年8月1日 - 8月31日回购62股，均价864美元；9月1日 - 9月30日回购10股，均价892美元；三个月共回购72股[155] 合资企业 - 2023年6月1日公司与GIG成立合资企业，获60%控股权，对价270万美元，预计扩大沙特、科威特和巴林市场份额[89] - 2023年和2022年10月31日止三个月，归属于GIG的净收入分别为140万美元和0美元；

营收与利润情况 - 2023年第二季度净销售额3.5141亿美元，2022年同期为3.7003亿美元；上半年净销售额6.4798亿美元，2022年同期为6.8225亿美元[4] - 2023年第二季度净利润117万美元，2022年同期为187万美元；上半年净利润4.8万美元，2022年同期为98.3万美元[4] - 2023年上半年基本每股收益为 - 0.01美元，2022年同期为0.12美元[4] - 2023年上半年稀释每股收益为 - 0.01美元，2022年同期为0.12美元[4] - 2023年和2022年截至7月31日的三个月，净销售额分别为3510万美元和3700万美元，减少190万美元，降幅5%，主要因北美销量下降[97] - 2023年和2022年截至7月31日的三个月，毛利润分别为950万美元和990万美元，减少40万美元，主要因销量降低[98] - 2023年和2022年截至7月31日的六个月，净销售额分别为6480万美元和6820万美元，减少340万美元，降幅5%，因北美销量下降[105] - 2023年和2022年截至7月31日的六个月，毛利润分别为1620万美元和1690万美元，减少70万美元，由销量降低导致[106] 资产与负债情况 - 截至2023年7月31日，总资产1.43307亿美元，较年初的1.22966亿美元有所增长[6] - 截至2023年7月31日，总负债7583.3万美元，较年初的6518.2万美元有所增加[6] - 截至2023年7月31日和2023年1月31日，单个客户分别占公司应收账款的14.2%和11.9%[21] - 截至2023年7月31日和2023年1月31日，未完成合同成本分别为2187.1万美元和1834.2万美元，估计收益分别为1236.6万美元和937万美元，已赚收入分别为3423.7万美元和2771.2万美元，减去迄今账单后，净账单超过成本分别为 - 111.2万美元和138.3万美元[33] - 截至2023年7月31日和2023年1月31日，公司记录了1160万美元的未开票应收账款，预计大部分将在一年内开票[34] - 截至2023年7月31日和2022年7月31日的三、六个月，公司长期资产无减值迹象，将至少每年进行潜在减值测试[41] - 截至2023年7月31日，公司商誉账面价值为225.6万美元，无潜在减值迹象，将至少每年进行潜在减值测试[42] - 截至2023年7月31日和2023年1月31日，公司债务分别为2920万美元和2430万美元[49] - 截至2023年7月31日，现金及现金等价物为610.3万美元，受限现金为122.4万美元[79] - 截至2023年7月31日，公司总经营租赁负债为810万美元，经营使用权资产为740万美元；总融资租赁负债为20万美元，总融资使用权资产为50万美元[75] - 2023年7月31日现金及现金等价物为610万美元，1月31日为580万美元；7月31日营运资金为3580万美元，1月31日为4190万美元[113] - 截至2023年7月31日，该交易产生的金融负债流动部分为10万美元，非流动部分为910万美元[139] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为353.3万美元，2022年同期为 - 1117.2万美元[8] - 2023年上半年投资活动使用的现金流量净额为679.2万美元，2022年同期为196.1万美元[8] - 2023年上半年融资活动产生的现金流量净额为373.2万美元，2022年同期为1071.9万美元[8] - 2023年和2022年截至7月31日的六个月，经营活动提供的净现金分别为350万美元和使用1120万美元，增加1470万美元[114] - 2023年和2022年截至7月31日的六个月，投资活动使用的净现金分别为680万美元和200万美元，增加480万美元，主要因在中东和加拿大的投资[114] - 2023年和2022年截至7月31日的六个月，融资活动提供的净现金分别为370万美元和1070万美元，2023年主要来自信贷安排借款净收益约480万美元[115] 业务收入结构 - 2023年第二季度和上半年，产品收入分别为214.6万美元和498.8万美元，占比分别为7%和7%；专业管道系统和涂层收入按投入法分别为1280.1万美元和2313.9万美元，占比分别为36%和36%；按产出法分别为2019.4万美元和3667.1万美元，占比分别为57%和57%[27] 税率情况 - 2023年第二季度和2022年同期，公司全球有效税率分别为45.2%和32.2%，税率变化主要因美国无法确认亏损的税收优惠及各司法管辖区收入和亏损组合的变化[39] - 公司预计未来从外国子公司的分配不会缴纳额外美国联邦税，加拿大和埃及子公司的收益需在当地纳税，截至2023年7月31日，相关税收负债为60万美元[40] 股权与薪酬情况 - 截至2023年7月31日，加权平均普通股股数为801.7万股，2022年同期为794.7万股[4] - 截至2023年7月31日，公司为激励性股票计划预留307,446股股份[43] - 2023年三、六个月，公司确认限制性股票薪酬费用分别为22.7万美元和45.6万美元，未授予任何股票期权[46] - 截至2023年7月31日，公司限制性股票为22.8万股，未确认薪酬费用为150万美元，预计在2.1年内确认[47] - 2023年7月31日，公司基本加权平均普通股股数为802.9万股，稀释后加权平均普通股股数为813.9万股，净收入为102.2万美元[48] 项目结算情况 - 2015年中东项目总账单约4190万美元，截至2023年7月31日已结算约3910万美元，剩余280万美元待项目完全测试和调试后支付，其中160万美元计入其他长期资产[17][18] - 2015年中东项目总账单约4190万美元，截至2023年7月31日已结算约3910万美元，剩余280万美元待项目测试和调试完成后支付[140][141] - 剩余280万美元中160万美元归类为长期应收款，公司未对未结算余额计提坏账准备[141][142] 信贷安排情况 - 截至2023年7月31日，公司在北美循环信贷额度下借款720万美元，利率为10.0%，可用额度为530万美元[56] - 截至2023年7月31日，公司在阿联酋有三笔信贷安排，额度分别约为220万美元、480万美元和50万美元，利率在8.4% - 8.5%之间[60][61][62] - 截至2023年7月31日，公司在埃及、沙特阿拉伯的信贷安排额度总计2440万美元，利率在8.0%至20.8%之间，加权平均利率为12.3%[69] - 截至2023年7月31日，公司已借款810万美元，外国循环信贷安排下还有1370万美元的借款额度可用[70] - 截至2023年7月31日，加拿大抵押贷款剩余余额约为470万美元，利率为9.1%[71] - 2021年9月17日，北美贷款方与PNC延长信贷协议，获得1800万美元的五年期高级有担保循环信贷安排，2026年9月20日到期[118] - 截至2023年7月31日，公司在该信贷安排下借款720万美元，利率10%，可用额度530万美元；1月31日借款440万美元，可用额度990万美元[124] - 公司中东子公司在阿联酋、埃及和沙特阿拉伯有信贷安排，截至2023年7月31日，信贷安排总额2440万美元，借款810万美元，可用额度1370万美元[135][136] - 循环信贷安排借款利率根据不同情况而定，北美为替代基准利率或SOFR加适用利差，国外为各国银行间同业拆借利率加一定比例[119][135] - 北美贷款方需实现EBITDA与债务本金和利息支付之和的比率不低于1.10:1.00，截至2023年7月31日计算比率低于该值，但公司仍合规[121][122] 租赁情况 - 2021年公司出售田纳西州房产获910万美元净现金，同时签订15年租赁协议，年租金约80万美元，年租金涨幅2.0%[57] - 2023年7月31日止三个月和六个月的总租赁成本分别为50.1万美元和117.9万美元[76] - 2021年4月14日，公司出售物业获1040万美元，净现金收益910万美元，同时签订15年租回协议，年租金约80万美元，年租金涨幅2% [137][138] 股票回购情况 - 2021年10月4日批准的股票回购计划授权公司最多使用300万美元回购普通股，2023年7月31日止三个月公司使用30万美元回购[82] - 2023年7月1日至7月31日，公司以每股8.51美元的价格回购3.7万股，价值约31.2万美元[83] - 2022年7月26日，公司注销239,168股库存股[83] - 2021年10月4日批准的股票回购计划授权公司最多使用300万美元回购普通股，2022年12月7日董事会授权使用该计划到期后剩余的100万美元[153] - 2023年7月31日结束的三个月内，公司使用了授权的100万美元中的30万美元回购普通股[153] - 2023年7月，公司回购37000股普通股，平均每股价格8.51美元，花费约31.2万美元[154] - 截至2023年7月31日，根据计划或项目仍可回购的股票价值约为62.7万美元[154] 合资企业情况 - 2023年6月1日公司与GIG成立合资企业，获60%控股权，对价270万美元土地和设备，预计拓展沙特、科威特和巴林市场[88] - 2023年7月31日和2023年1月31日，公司临时股权中的非控股权益分别为170万美元和0美元；2023年和2022年截至7月31日的三个月，GIG净收入分别为10万美元和0美元[90] 会计准则评估 - 公司评估近期会计准则公告，预计不会对合并财务报表或相关披露产生重大影响[81] 内部控制情况 - 截至2023年7月31日，公司披露控制和程序因下述重大缺陷而无效[144] - 2023年1月31日财年结束时，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，与存货存在性相关的控制设计和运行有效性不足[145][146][149] - 公司已制定计划来补救财务报告内部控制的重大缺陷，截至2023年7月31日，补救计划正在进行中[146] 库存管理改进 - 公司聘请有经验人员监督田纳西州黎巴嫩工厂的库存管理流程[150] - 公司聘请外部顾问协助审查和更新库存管理政策、程序和控制[150] - 公司重新设计了循环盘点程序，对实物库存和库存管理系统进行了更新[150] 客户占比情况 - 2023年第二季度，单个客户占公司合并净销售额的18.8%，2022年同期无单个客户占比超10%[20]

财务业绩 - 2023年第一季度净销售额为2.97亿美元，较2022年的3.12亿美元下降5%[4] - 2023年第一季度净亏损为112.3万美元，而2022年为88.5万美元[4] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为381.2万美元，而2022年为使用710.8万美元[8] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为322.2万美元，较2022年的33万美元有所增加[8] - 2023年第一季度融资活动产生的净现金为245.9万美元，较2022年的509.5万美元有所减少[8] - 2023年和2022年4月30日止三个月，产品收入分别为284.2万美元和291.2万美元，占比均为9%；专业管道系统和涂层按投入法确认收入分别为1033.8万美元和1061.7万美元，占比分别为35%和34%；按产出法确认收入分别为1647.7万美元和1769.3万美元，占比分别为56%和57%[26] - 2023年和2022年4月30日止三个月，公司全球有效税率分别为 - 207.7%和 - 455.9%[38] - 2023年第一季度基本加权平均流通普通股为800.4万股，2022年同期为791.9万股[47] - 2023年第一季度净亏损112.3万美元，2022年同期为88.5万美元[47] - 2023年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.14美元，2022年同期均为0.11美元[47] - 2023年和2022年4月30日止三个月的净销售额分别为2970万和3120万美元，减少150万美元，降幅5%，原因是北美销售 volume 下降[88][89] - 2023年和2022年4月30日止三个月的毛利润分别为680万和700万美元，占净销售额的23%，减少20万美元，原因是销售 volume 降低[90] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月内，一般及行政费用分别为550万美元和570万美元，减少20万美元，降幅4%[91] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月内，销售费用均为120万美元[92] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月内，净利息支出分别为50万美元和40万美元[93] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月内，公司全球有效税率分别为-207.7%和-455.9%[95] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月内，净亏损分别为110万美元和90万美元[96] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月内，经营活动提供的净现金分别为380万美元和-710万美元，增加1090万美元[98] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月内，投资活动使用的净现金分别为320万美元和30万美元，增加290万美元[99] - 2023年和2022年截至4月30日的三个月内，融资活动提供的净现金分别为250万美元和510万美元[100] 资产与负债 - 截至2023年4月30日，总资产为1.25亿美元，较年初的1.23亿美元略有增长[6] - 2015年中东项目总账单约4190万美元，截至2023年4月30日已结算约3910万美元，剩余270万美元待项目测试和调试完成支付，其中160万美元计入其他长期资产[16][17] - 截至2023年4月30日和1月31日，一家客户分别占公司应收账款的16.3%和11.9%[20] - 2023年4月30日和1月31日，未完成合同成本分别为1790.9万美元和1834.2万美元，估计收益分别为965.7万美元和937万美元，已赚取收入分别为2756.6万美元和2771.2万美元，减去迄今账单后，净账单超过成本分别为 - 47.5万美元和138.3万美元[32] - 截至2023年4月30日和1月31日，公司合并资产负债表上未开票应收账款分别为1190万美元和1160万美元，预计2023年4月30日的未开票应收账款大部分将在一年内开票[33] - 截至2023年4月30日，公司与加拿大和埃及子公司税收相关的负债为60万美元[39] - 截至2023年4月30日，公司为激励股票计划预留307446股[42] - 截至2023年4月30日，公司债务总额为2700万美元，1月31日为2430万美元[48] - 截至2023年4月30日，公司在北美新高级信贷安排下借款410万美元，利率9.0%，可用额度750万美元；1月31日借款440万美元，可用额度990万美元[55] - 截至2023年4月30日，未确认的限制性股票补偿费用为90万美元，预计在2.0年的加权平均期间内确认[46] - 2021年4月公司出售田纳西州房产获净现金910万美元，同时签订15年租回协议，年租金约80万美元，年租金涨幅2.0%[56] - 截至2023年4月30日，公司在阿联酋有三笔信贷安排，额度分别约220万、480万和50万美元，利率约8.4%、8.4%和8.7%[59][60][61] - 截至2023年4月30日，公司在埃及有三笔信贷安排，额度分别约320万、30万和320万美元，利率约8.0%、21.1%和8.0%[62][63][64] - 截至2023年4月30日，公司信贷安排下的利率范围为8.0%至21.1%，加权平均利率为11.5%，信贷安排下的贷款额度总计2120万美元，已使用270万美元支持信用证[68] - 截至2023年4月30日，公司已借款890万美元，外国循环信贷安排下还有1000万美元的借款额度可用[69] - 截至2023年4月30日，加拿大抵押贷款余额约为630万加元（约合460万美元），利率为8.6%[70] - 2022年公司终止阿联酋富查伊拉的土地和建筑物租赁，使2023年4月30日合并资产负债表中的短期、长期经营租赁负债和使用权资产分别减少30万、400万和360万美元，2023年1月31日年度合并运营报表中的租金费用减少110万美元[72] - 截至2023年4月30日，公司总经营租赁负债为500万美元，经营使用权资产为430万美元；总融资租赁负债为10万美元，总融资使用权资产为40万美元[75] - 截至2023年4月30日，公司现金及现金等价物为877.6万美元，受限现金为100.9万美元[78] - 截至2023年4月30日，现金及现金等价物为880万美元，营运资金为3850万美元[97] - 截至2023年4月30日，公司在北美更新高级信贷安排下借款410万美元，利率9.0%，可用额度750万美元[111] - 截至2023年4月30日，公司在阿联酋、埃及和沙特阿拉伯的信贷安排下的利率为8.0%至21.1%，加权平均利率为11.5%，信贷安排下的融资额度总计2120万美元[122] - 截至2023年4月30日，公司已借款890万美元，外国循环信贷安排下还有1000万美元的借款额度可用[123] - 2021年4月14日，公司以1040万美元出售物业，产生净现金收益910万美元，同时支付约90万美元还清物业抵押贷款[124][125] - 公司以每年约80万美元的租金租回物业，租金每年递增2.0%，有四次各延长五年租期的选择权[125] - 截至2023年4月30日，公司中东项目总计约4190万美元账单，已结算约3910万美元，剩余270万美元待项目完全测试和调试后支付，其中160万美元归类为长期应收款[127][128] 会计政策与后续事项 - 公司采用了当前预期信用损失（CECL）模型，自2023年2月1日起生效[10] - 公司评估了截至2023年6月14日的后续事项，并在财务报表中进行了适当的确认和披露[11] 公司业务 - 公司从事管道系统的制造和销售，包括预绝缘特种管道系统和泄漏检测系统[12] 客户情况 - 2023年4月30日止三个月，一家客户占公司合并净销售额的18.8%，2022年同期无单个客户占比超10%[19] 资产减值 - 2023年4月30日，公司对美国、加拿大和中东三个资产组的长期资产进行定性分析，未发现减值；对加拿大报告单元的商誉进行定性分析，未发现减值[40][41] 股票与补偿费用 - 2023年第一季度限制性股票补偿费用为22.9万美元，2022年同期为23.6万美元[45] 股份回购 - 2022年12月7日，董事会授权使用此前股份回购计划剩余的100万美元，截至2023年4月30日的三个月内，公司未回购普通股[81] 经营影响因素 - 因通胀、原材料供应短缺和运输延误，公司生产用原材料出现延迟和价格上涨，预计2023年将持续受影响，公司采取从替代供应商采购、提前规划采购和更新客户定价等策略[86] 内部控制 - 截至2023年4月30日，公司披露控制和程序因库存内部控制重大缺陷而无效[131][132][133] - 公司在2023年1月31日财年发现库存内部控制存在重大缺陷，未对合并财务报表造成重大错报[132][133] - 为解决库存内部控制重大缺陷，公司已聘请人员、聘请外部顾问、重新设计程序和更新库存组织[137] - 重大缺陷完全修复需待补救流程运行一段时间、成功测试且管理层认定有效[139] 财务报表评价 - 公司管理层认为本季度报告中的财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[134] 财政年度定义 - 公司的财政年度于1月31日结束，2023年和2022年分别指截至2024年1月31日和2023年1月31日的财政年度[9]

公司业务概况 - 公司主营管道系统业务，2023年1月31日积压订单为3850万美元，2022年同期为3930万美元[7][14] - 公司产品包括特种管道系统和泄漏检测系统，应用于多个领域[8] - 公司主营管道系统产品的制造与销售，2023和2022财年无单一客户占合并净销售额超10%[7][12] - 公司业务集中在管道系统一个可报告板块，运营结果易受离散项目订单水平和项目阶段时间影响[76] - 公司认为其产品系列比任何竞争对手更全面[20] 客户与销售情况 - 2023年和2022年，均无单一客户占公司合并净销售额超10%[12] - 截至2023年1月31日，无单一客户占应收账款超10%；2022年1月31日，有一客户占比11.9%[13] - 公司客户基础行业和地域多元化，采用多种销售渠道[11] - 2023和2022财年公司海外客户销售额占比分别为63.8%和66.2%[57] 员工情况 - 截至2023年1月31日，公司美国约有194名全职员工，国际约有473名全职员工[23] 公司面临的风险 - 公司面临市场、财务、业务和一般等多方面风险，如油气价格波动、偿债能力等[6] - 公司运营和盈利可能受油气价格变化、原材料供应和价格波动、政府支出减少等市场条件风险影响[31][32][35] - 公司可能无法维持现有债务契约合规、偿还债务或续签国际信贷安排，海外替代信贷安排可能限制资金汇回[36][39] - 公司可能无法实现持续盈利或正现金流，中东项目应收账款回收不成功将影响未来盈利[40][41] - 税收法规解释和变化、NOL使用限制可能对公司经营结果产生不利影响[42][43] - 公司“按时”收入确认的不准确估计可能导致已记录收入和利润的反转[45] - 截至2023年1月31日，公司财务报告内部控制因存货存在性控制问题被认定无效，若不整改可能导致财务报表重述[47][48] - 订单接收、执行、交付和验收延迟、无法协商进度开票安排、市场竞争加剧会对公司经营结果产生负面影响[49][50][51] - 公司面临国际法规、人员流失、增长计划、疫情、网络安全等多方面风险[57][60][61][63][64] 研发情况 - 公司研发主要聚焦满足客户和行业产品规格要求[21] 知识产权情况 - 公司拥有管道和电子泄漏检测系统等相关专利和商标[15][16] 债务与信贷情况 - 公司约400万美元的各类外国循环信贷额度将于2024年1月31日到期，约170万美元的项目融资协议款项也将于该日到期[37] - 2021年9月17日公司与PNC银行达成新的五年期1800万美元高级有担保循环信贷安排，截至2023年1月31日，已借款440万美元，可用额度990万美元[79] - 截至2023年1月31日，公司在海外循环信贷安排下已借款570万美元，还有1020万美元可用额度[79] - 截至2023年1月31日，公司在北美更新高级信贷安排下有990万美元借款额度，在外国循环信贷协议下有1020万美元借款额度；借款分别为440万美元和570万美元[89] - 截至2023年1月31日，公司在阿联酋、埃及和沙特阿拉伯的信贷安排下的利率为8.00%至18.25%，加权平均利率为10.72%，信贷安排下的总授信额度为2150万美元，已使用560万美元支持信用证，已借款570万美元，还有1020万美元的借款额度可用[114] - 公司在阿联酋有两笔项目融资信贷协议，分别为100万阿联酋迪拉姆（约30万美元）和200万阿联酋迪拉姆（约50万美元），利率约为8.38%，分别预计在2023年6月和2024年5月到期[107][108] - 公司埃及子公司有多笔信贷安排，包括2021年6月的1亿埃及镑（约330万美元）、2021年12月的初始2820万埃及镑（当前余额1120万埃及镑，约40万美元）、2022年8月的1亿埃及镑（约330万美元），利率分别约为8.00%、8.00%、18.25%，部分已到期正在续签[109][110][111] - 2022年3月，公司沙特阿拉伯子公司与沙特银行签订了2500万沙特里亚尔（约670万美元）的循环信贷安排，利率约为9.15%，将于2023年4月到期[112] - 截至2023年1月31日，公司担保的外国子公司债务约为50万美元[113] 应收账款情况 - 截至2023年1月31日和2022年，公司一笔应收账款分别为270万美元和360万美元，已逾期多年，2022年收到部分还款90万美元[41] - 截至2023年1月31日，公司在中东的一个项目已结算约3910万美元，剩余270万美元未结算，其中250万美元归类为长期应收款，公司一直在积极收款，2022年6月收到部分付款90万美元，2023年还受客户委托进行额外工作，截至2023年1月31日未对剩余未结算余额计提坏账准备[120][121][122] 净运营亏损情况 - 截至2023年1月31日，公司有3430万美元的联邦净运营亏损（NOL）和4550万美元的州NOL可用于抵消未来应税收入，部分NOL将在2023 - 2038年到期[43] - 联邦NOL中2690万美元将在2033 - 2038年开始到期，州NOL在2023 - 2032年不同日期到期[44] 财务指标情况 - 2023年和2022年净销售额分别为1.426亿美元和1.386亿美元，增长400万美元，主要因北美和沙特阿拉伯销量增加[81] - 2023年和2022年毛利润分别为3830万美元（占净销售额27%）和3250万美元（占净销售额23%），增长580万美元，受销量和全球项目组合毛利率提升驱动[82] - 2023年和2022年一般及行政费用分别为2200万美元和1990万美元，增长210万美元，主要因薪酬成本增加[83] - 2023年和2022年销售费用分别为520万美元和450万美元，增长70万美元，因当期销售团队扩张[84] - 2023年和2022年净利息费用分别为210万美元和80万美元，增长130万美元，与借款增加和利率上升有关[85] - 2023年和2022年公司全球有效税率分别为37.8%和27.2%，变化主要因美国税收费用增加等因素[87] - 2023年和2022年净利润分别为590万美元和610万美元[88] - 截至2023年1月31日，现金及现金等价物为580万美元，低于2022年的820万美元；营运资金为4190万美元，高于2022年的4000万美元[89] 资金需求与安排 - 公司认为基于现有现金、运营现金流和可用信贷安排，能满足合并财务报表发布后十二个月的营运资金需求和计划资本支出[92] 物业交易情况 - 2021年4月14日，公司出售物业获得1040万美元，产生净现金收益910万美元，同时支付约90万美元还清物业抵押贷款，剩余收益用于偿还高级信贷安排下的借款、战略投资和一般公司需求，公司还签订了15年的租赁协议，以每年约80万美元的租金租回物业，租金每年递增2.00%[116][117] 股票相关情况 - 截至2023年4月25日，公司约有58名在册股东[67] - 公司从未宣派或支付现金股息，预计短期内也不会支付[68] - 2021年10月4日批准的股票回购计划授权公司最多使用300万美元回购普通股，公司已使用200万美元[71] - 2022年7月26日，公司注销了此前回购的239168股库存股[124] - 2022年12月7日，董事会授权使用此前2021年10月4日批准、2022年10月3日到期的股票回购计划中剩余的100万美元进行股票回购，回购可在董事会授权后的12个月内通过公开市场或私下协商交易进行[123] 油价影响情况 - 俄乌战争使油价上涨，影响公司部分材料和运费成本，但公司未受该地区直接影响[77] - 2023财年油价上涨提升了公司油气市场产品需求，加拿大业务活动水平显著增加[78] 通胀与供应影响情况 - 公司运营受通胀、原材料供应短缺和运输延迟影响，采取多种策略应对[19] - 因通胀、原材料供应短缺和运输延误，公司生产原材料采购出现延迟和价格上涨，已采取多种策略应对[80] - 因通胀、原材料供应短缺和运输延误，公司原材料采购有延迟和价格上涨问题，预计2023年持续[19] - 原材料供应短缺、价格上涨及运输延迟，影响公司生产，公司采取从替代供应商采购等策略应对[34] 政府赠款情况 - 2022年1月31日止年度，公司子公司Perma - Pipe Canada, Ltd.从加拿大政府获得约70万美元的赠款，自2021年第二季度后未再获得额外赠款[119] 股票交易情况 - 公司普通股在纳斯达克全球市场交易，代码为“PPIH”[66]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission File No. 001-32530 Perma-Pipe International Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delawa ...

净销售额数据变化 - 截至2022年7月31日的三个月，净销售额为3700.3万美元，2021年同期为3980.4万美元；六个月净销售额为6822.5万美元，2021年同期为6422.7万美元[8] - 2022年7月31日止三个月净销售额为3700万美元，2021年同期为3980万美元，减少280万美元，降幅7% [116] - 2022年7月31日止六个月净销售额为6820万美元，2021年同期为6420万美元，增加400万美元，增幅6% [125] 净利润数据变化 - 截至2022年7月31日的三个月，净利润为186.8万美元，2021年同期为341.6万美元；六个月净利润为98.3万美元，2021年同期为257.3万美元[8] - 2022年1 - 7月净亏损88.5万美元，4 - 7月净利润186.8万美元；2021年1 - 4月净亏损84.3万美元，4 - 7月净利润341.6万美元[16] - 2022年和2021年上半年净利润分别为98.3万美元和257.3万美元[19] - 2022年7月31日止三个月净利润为190万美元，2021年同期为340万美元，减少150万美元 [124] - 2022年7月31日止六个月净利润为100万美元，2021年同期为260万美元，减少160万美元，降幅62% [132] 每股收益数据变化 - 截至2022年7月31日，基本每股收益三个月为0.23美元，2021年同期为0.42美元；六个月为0.12美元，2021年同期为0.32美元[8] 综合收益/(损失)数据变化 - 截至2022年7月31日，综合收益/(损失)三个月为141.3万美元，2021年同期为326.6万美元；六个月为 - 40.4万美元，2021年同期为246.3万美元[11] 资产负债数据变化 - 截至2022年7月31日，总资产为1.30582亿美元，1月31日为1.23401亿美元[14] - 截至2022年7月31日，总负债为7628.3万美元，1月31日为6894.4万美元[14] - 截至2022年7月31日，股东权益为5429.9万美元，1月31日为5445.7万美元[14] 股份数据变化 - 2022年年初股份余额为815.1754万股，期末为800.3402万股；2021年年初为816.4989万股，期末为815.1754万股[16] - 2022年购买库存股4887股，发行股份90816股；2021年购买库存股234281股，发行股份221046股[16] 现金流量数据变化 - 2022年和2021年上半年经营活动净现金使用量分别为1117.2万美元和522.5万美元[19] - 2022年和2021年上半年投资活动净现金使用量分别为196.1万美元和90万美元[19] - 2022年和2021年上半年融资活动净现金提供量分别为1071.9万美元和434.1万美元[19] - 2022年7月31日止六个月经营活动使用的净现金为1120万美元，2021年同期为520万美元，增加600万美元 [135] - 2022年7月31日止六个月投资活动使用的净现金为200万美元，2021年同期为90万美元，增加110万美元 [136] - 2022年7月31日止六个月融资活动提供的净现金为1070万美元，2021年同期为430万美元 [137] 应收账款数据变化 - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，一笔应收账款分别为270万美元和360万美元，其中分别有110万美元和200万美元计入其他长期资产[29] - 2022年6月，公司收到部分付款结清客户90万美元的未偿余额[29] - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，单个客户占公司应收账款比例分别无达10%和有11.9%[33] 单个客户占净销售额比例变化 - 2022年7月31日和2021年7月31日止三个月，单个客户占公司合并净销售额比例分别无超10%和有12%[32] - 2022年7月31日和2021年7月31日止六个月，单个客户占公司合并净销售额比例均未超10%[32] 产品销售额数据变化 - 2022年和2021年上半年产品销售额分别为678万美元和713.5万美元，占比均为10% - 11%[37] 履约保证金费用 - 2021财年公司记录与履约保证金兑现相关费用约60万美元[45] 成本超账单净额数据变化 - 2022年7月31日和1月31日，成本超账单净额分别为447.9万美元和103.2万美元[46] 未开票应收账款数据变化 - 2022年7月31日和1月31日，未开票应收账款分别为800万美元和270万美元[47] 全球有效税率变化 - 2022年和2021年截至7月31日的三个月，全球有效税率分别为32%和20%；六个月分别为62%和29%[51] 税款计提负债 - 截至2022年7月31日，公司为加拿大和埃及子公司相关税款计提负债50万美元[52] 激励股票计划预留股份 - 截至2022年7月31日，公司为激励股票计划预留293,075股[59] 股票薪酬费用变化 - 2022年和2021年截至7月31日的三个月，股票薪酬费用均为28.4万美元；六个月分别为52万美元和54.8万美元[60] 加权平均流通股数据 - 2022年7月31日，基本加权平均流通股为7,975,000股，摊薄后为8,186,000股[64] 债务总额数据变化 - 2022年7月31日和1月31日，债务总额分别为3210万美元和2190万美元[65] 高级担保循环信贷安排 - 2021年9月17日，北美贷款方与PNC达成新的五年期1800万美元高级担保循环信贷安排[67] - 循环高级信贷安排下，替代基准利率借款利率为替代基准利率加1.00% - 1.50%，LIBOR或其替代利率借款利率为LIBOR利率加2.00% - 2.50%，未使用部分需支付0.25%年费[68] - 北美贷款方每年资本支出不得超过500万美元，回购公司普通股不得超过300万美元[69] - 循环高级信贷安排要求北美贷款方EBITDA与债务本金和利息支付之和的比率不低于1.10:1.00，截至2022年7月31日，计算比率大于该值[70] - 截至2022年7月31日，公司在循环高级信贷安排下借款860万美元，利率6.50%，可用额度590万美元；1月31日借款60万美元，可用额度850万美元[73] - 截至2022年7月31日，公司在新高级信贷安排下借款860万美元，利率6.50%，可用额度590万美元；1月31日借款60万美元，可用额度850万美元[146] - 2021年9月17日公司与PNC银行达成新的五年期1800万美元高级有担保循环信贷安排，截至2022年7月31日已借款860万美元，可用额度590万美元；此外，公司海外循环信贷安排已借款870万美元，剩余可用额度860万美元[112] 土地和建筑出售交易 - 公司土地和建筑出售交易获净现金910万美元，支付约90万美元抵押贷款，剩余用于偿还借款、战略投资和一般公司需求，回租年租金约80万美元，年租金涨幅2.0%[74] - 2021年4月14日，公司出售物业获1040万美元，净现金收益910万美元，还清约90万美元抵押贷款，剩余收益用于偿还高级信贷安排借款等；同时签订15年租赁协议，年租金约80万美元，年租金涨幅2.0%[156] 海外信贷安排 - 公司在阿联酋、埃及和沙特阿拉伯有信贷安排，截至2022年7月31日，设施限额总计1960万美元，借款870万美元，可用额度820万美元，利率5.05% - 8.0%，加权平均利率7.21%[86] - 公司在阿联酋有4笔信贷安排，额度分别约为220万、480万、30万和50万美元，利率在5.05% - 6.53%之间，到期时间从2023年1月至2025年7月不等[147][148][149][150] - 公司在埃及有2笔信贷安排，额度分别约为530万和120万美元，利率均约为8.00%，到期时间分别为2022年6月和11月，其中一笔正在进行续约流程[151][152] - 公司在沙特阿拉伯有1笔信贷安排，额度约为530万美元，利率约为6.5%，到期时间为2023年4月[153] - 截至2022年7月31日，公司担保的外国子公司债务约为60万美元；外国信贷安排下利率在5.05% - 8.0%之间，加权平均利率为7.21%，总额度1960万美元，已使用260万美元支持信用证，已借款870万美元，剩余可用额度820万美元[154][155] 加拿大抵押贷款 - 截至2022年7月31日，加拿大抵押贷款余额约510万美元，利率6.55%[87] 租赁相关数据变化 - 2022年3月公司通知终止阿联酋富查伊拉部分租赁，9月生效，导致运营租赁负债短期减少30万美元、长期减少400万美元，使用权资产减少360万美元，运营报表租金费用减少80万美元[90] - 截至2022年7月31日，公司总运营租赁负债810万美元，运营使用权资产720万美元；总融资租赁负债30万美元，融资使用权资产60万美元[93] - 截至2022年7月31日和2022年1月31日，融资租赁资产净额分别为60.1万美元和73.1万美元，总融资租赁负债分别为34.7万美元和53万美元，使用权资产分别为717.6万美元和1121.3万美元，总经营租赁负债分别为809.1万美元和1276.6万美元[94] - 2022年和2021年第三季度租赁总成本分别为75万美元和78.7万美元，前六个月分别为76.2万美元和157.5万美元[94] - 2022年和2021年前六个月，融资租赁融资现金流出分别为17.8万美元和11.7万美元，经营现金流出分别为1.8万美元和1.3万美元，经营租赁经营现金流出分别为69.6万美元和50.1万美元[96] - 截至2022年7月31日，融资租赁和经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为1.0年和16.0年，加权平均折现率分别为9.4%和7.8%[96] 受限现金及现金等价物数据变化 - 截至2022年7月31日和2021年7月31日，外国子公司持有的受限现金分别为150万美元和120万美元[98] - 截至2022年7月31日和2021年7月31日，现金及现金等价物分别为619.2万美元和550.9万美元，受限现金分别为150.1万美元和121.7万美元，现金、现金等价物及受限现金总额分别为769.3万美元和672.6万美元[99] - 2022年7月31日现金及现金等价物为620万美元，1月31日为820万美元；营运资金为4130万美元，1月31日为4000万美元 [133] 股票回购计划 - 2021年10月4日公司董事会批准300万美元股票回购计划，截至2022年7月31日已使用200万美元[104] - 2022年7月1 - 31日公司回购4887股普通股，均价8.85美元，7月26日公司注销此前回购的库存股[106] - 2021年10月4日，公司董事会批准300万美元股票回购计划，截至2022年7月31日已使用200万美元；7月26日，公司注销此前回购的库存股[167] - 2022年7月1 - 31日，公司回购4887股普通股，每股均价8.85美元[168] 原油价格对业务影响 - 2022年1 - 7月西德克萨斯中质原油平均价格约为100美元/桶，高于2021年的约68美元/桶，推动公司油气市场产品需求提升[110] 毛利润数据变化 - 2022年7月31日止三个月毛利润为990万美元，占净销售额27%；2021年同期为1070万美元，占净销售额27%，减少80万美元 [117] - 2022年7月31日止六个月毛利润为1690万美元，占净销售额25%；2021年同期为1520万美元，占净销售额24%，增加170万美元 [126] 政府补助 - 2020 - 2021年，公司加拿大子公司获得加拿大政府约70万美元补助，补助于2021年第二季度结束[158] 中东项目结算情况 - 2015年中东项目总账单约4190万美元，截至2022年7月31日已结算约3920万美元，剩余270万美元待项目测试和调试完成后支付，其中110万美元重新分类为长期应收款[159] 财报电话会议及公司管理层信息 - 财报电话会议日期为2022年9月7日[173] - 公司总裁兼首席执行官为David J. Mansfield[173] - 公司副总裁兼首席财务官为D. Bryan Norwood[173]

净销售额相关 - 2022年4月30日止三个月净销售额为3.1222亿美元，2021年同期为2.4423亿美元，同比增长27.84%[8] - 2022年和2021年截至4月30日的三个月，公司总销售额分别为3122.2万美元和2442.3万美元[36] - 2022年第一季度末与2021年同期相比，净销售额从2442.3万美元增至3122.2万美元，增加679.9万美元，增幅28%[110][111] 净亏损相关 - 2022年4月30日止三个月净亏损为88.5万美元，2021年同期为84.3万美元，亏损幅度扩大4.98%[8] - 2022年4月30日综合亏损为181.7万美元，2021年同期为80.3万美元，亏损幅度扩大126.28%[11] - 2022年和2021年截至4月30日的三个月净亏损分别为88.5万美元和84.3万美元[19] - 2022年第一季度末与2021年同期相比，净亏损从84.3万美元扩大至88.5万美元，增加4.2万美元[110] 现金及现金等价物相关 - 2022年4月30日现金及现金等价物为637.5万美元，1月31日为821.4万美元，减少22.39%[14] - 2022年和2021年现金、现金等价物和受限现金净减少/增加分别为187.2万美元和127.2万美元[19] - 截至2022年4月30日，公司现金及现金等价物为640万美元，较2022年1月31日的820万美元减少180万美元[123] 贸易应收账款相关 - 2022年4月30日贸易应收账款为3881.6万美元，1月31日为4444.9万美元，减少12.67%[14] - 截至2022年4月30日和1月31日，公司一笔360万美元的应收账款已逾期数年，其中分别有140万美元和200万美元计入其他长期资产[30] - 截至2022年4月30日和1月31日，分别有两个客户合计占公司应收账款的22.9%和一个客户占11.9%[32] - 2022年6月公司收到部分款项，结清360万美元应收账款中的90万美元[100] - 2013年中东项目总账单约4190万美元，截至2022年4月30日已收回约3830万美元，剩余360万美元未收回[148] - 未收回款项中340万美元与保留条款有关，其中140万美元已重新分类为长期应收款[148] 存货净额相关 - 2022年4月30日存货净额为1540.1万美元，1月31日为1376万美元，增长11.92%[14] 总流动资产相关 - 2022年4月30日总流动资产为8145.9万美元，1月31日为7838.9万美元，增长3.92%[14] 总负债相关 - 2022年4月30日总负债为6902.7万美元，1月31日为6894.4万美元，增长0.12%[14] 股东权益相关 - 2022年4月30日股东权益为5289.2万美元，1月31日为5445.7万美元，减少2.87%[14] 加权平均普通股基本股数相关 - 2022年4月30日加权平均普通股基本股数为791.9万股，2021年同期为816.5万股，减少3.01%[8] - 2022年和2021年截至4月30日的三个月，基本加权平均流通普通股分别为791.9万股和816.5万股[62] 经营、投资、融资活动净现金相关 - 2022年和2021年经营活动净现金使用量分别为710.8万美元和242.7万美元[19] - 2022年和2021年投资活动净现金使用量分别为33万美元和42.4万美元[19] - 2022年和2021年融资活动净现金提供量分别为509.5万美元和394.7万美元[19] - 2022年4月30日止三个月经营活动使用的净现金为710万美元，上年同期为240万美元，减少470万美元[125] 收入占比相关 - 2022年产品、按投入法确认的特种管道系统和涂层收入、按产出法确认的收入占比分别为9%、34%、57%；2021年分别为10%、41%、49%[36] 费用及成本相关 - 2021年1月31日财年，公司因卡塔尔客户兑现履约保函记录约60万美元费用，截至2022年4月30日未记录潜在报销应收款[43] - 2022年4月30日和1月31日，未完工合同成本超账单净额分别为483.1万美元和103.2万美元[44] - 2022年4月30日和1月31日，公司合并资产负债表中未开票应收账款分别为670万美元和270万美元[45] - 2022财年第一季度公司运营有效税率为 - 455.9%，上年同期为 - 24.3%[49] - 2022年和2021年截至4月30日的三个月，公司股票薪酬总费用分别为23.6万美元和27.2万美元[58] - 2022年第一季度末与2021年同期相比，毛利润从450.5万美元增至704.9万美元，占净销售额的比例从18%增至23%[110][113] - 一般及行政费用从上年同期的440万美元增至本季度的570万美元，增加120万美元，增幅28%，约90万美元的增长源于激励薪酬增加[114] - 销售费用从上年同期的100万美元略增至本季度的120万美元[115] - 净利息费用从上年同期的20万美元增至本季度的40万美元[116] - 其他净收入从上年同期的约40万美元降至本季度的不足10万美元[117] - 所得税前运营亏损从上年同期的70万美元降至本季度的20万美元，减少50万美元[118] - 公司全球有效税率本季度为 - 455.9%，上年同期为 - 24.3%[119] - 2022年第一季度末与2021年同期相比，总租赁成本从78.8万美元降至1.3万美元[90] 商誉相关 - 截至2022年4月30日和1月31日，商誉分别为231.8万美元和234.2万美元[52] 股票相关 - 截至2022年4月30日，公司为激励性股票计划预留415,973股[55] - 2022年截至4月30日的三个月，公司未授予股票期权，2000份股票期权被行使[59] - 截至2022年4月30日，公司已使用200万美元执行300万美元的股票回购计划[99] - 截至2022年4月30日，公司已使用200万美元执行300万美元的股票回购计划[128] - 2021年10月4日公司董事会批准300万美元的股票回购计划，截至2022年4月30日已使用200万美元[155] 债务及信贷安排相关 - 2022年4月30日和1月31日，公司债务分别为2630万美元和2190万美元[63] - 2021年9月17日，北美贷款方与PNC延长信贷协议，提供1800万美元新的五年期高级担保循环信贷额度[66] - 截至2022年4月30日，公司在新高级信贷安排下借款520万美元，利率4.50%，可用额度490万美元；1月31日借款60万美元，可用额度850万美元（后移除250万美元可用额度限制）[71] - 公司中东子公司在阿联酋和埃及有信贷安排，截至2022年4月30日，信贷安排额度总计1490万美元，已借款610万美元，剩余可用额度650万美元，利率4.50% - 8.0%，加权平均利率7.63% [82] - 2016年7月28日，公司从加拿大银行借款800万加元（约610万美元），利率可变，2022年4月30日为5.05%，2042年12月23日到期 [83] - 2022年3月，公司通知部分终止阿联酋富查伊拉土地和建筑租赁，9月生效，导致2022年4月30日合并资产负债表中短期经营租赁负债减少30万美元、长期经营租赁负债减少400万美元、使用权资产减少360万美元，2022年第一季度合并利润表中租金费用减少80万美元 [86] - 新高级信贷安排2026年9月20日到期，对北美借款方多项行为有限制，如每年资本支出不超500万美元，回购公司普通股不超300万美元 [68] - 新高级信贷安排包含财务契约，要求北美借款方EBITDA与特定款项之和的比率不低于1.10:1.00，2022年4月30日计算比率大于该值，公司当时符合契约规定 [69] - 若发生违约事件，贷款方可能终止信贷承诺并宣布款项立即到期应付；破产违约事件发生或其他违约事件持续时，贷款利率将提高2.00% [70] - 截至2022年4月30日，公司担保的外国子公司债务约10万美元 [81] - 2022年4月30日，公司总经营租赁负债860万美元，使用权资产770万美元；总融资租赁负债40万美元，使用权资产70万美元 [89] - 截至2022年4月30日，公司在高级信贷安排下借款520万美元，利率4.5%，可用额度490万美元；在外国循环信贷协议下借款610万美元，可用额度650万美元[123][136][144] 物业交易相关 - 2021年4月14日，公司出售田纳西州房产获1040万美元，净现金收益910万美元，用部分收益偿还高级信贷安排借款，剩余用于战略投资和公司一般需求；同时签订15年租回协议，年租金约80万美元，年租金涨幅2.0% [72] - 2021年4月14日公司出售田纳西州房产获净现金收益910万美元，后续以每年约80万美元续租，年租金涨幅2%[107] - 2021年9月17日公司与PNC延长信贷协议，获得1800万美元的五年期高级担保循环信贷额度[108] - 2021年4月14日公司出售田纳西州黎巴嫩的土地和建筑物，售价1040万美元，净现金收入910万美元[145] - 公司以每年约80万美元的租金租回该物业，年租金涨幅2.0%[145] - 公司出售物业时支付了约90万美元的剩余抵押贷款[145] - 交易结束时，40万美元存入短期代管账户，2021年6月公司收到代管资金[145] 租赁相关 - 加权平均剩余租赁期限：融资租赁为1.2年，经营租赁为15.3年；加权平均折现率：融资租赁为9.4%，经营租赁为7.8%[91] 政府赠款相关 - 公司子公司在2022年1月31日结束的年度，分别获得加拿大政府CEWS和CERS项目约60万美元和10万美元的赠款[147] 财务义务相关 - 截至2022年1月31日，公司财务义务的流动部分为10万美元，长期部分为930万美元[146] - 公司使用增量借款利率8.0%确定财务义务[146] 营运资金相关 - 截至2022年4月30日，营运资金为3870万美元，较2022年1月31日的4000万美元减少130万美元[123]