Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended January 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ____________ Commission File No. 001-32530 Perma-Pipe International Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (Sta ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission File No. 001-32530 Perma-Pipe International Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delawa ...

财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 截至2021年7月31日的三个月，净销售额为3980.4万美元，2020年同期为2036.4万美元；六个月净销售额为6422.7万美元，2020年同期为4310.6万美元[8] - 2021年上半年净收入为257.3万美元，2020年同期净亏损为225.4万美元[18] - 本季度净销售额为3980万美元，较上年同期的2040万美元增加1940万美元，增幅95%；年初至今净销售额为6420万美元，较上年同期的4310万美元增加2110万美元，增幅49%[107][119] 财务数据关键指标变化 - 利润相关 - 截至2021年7月31日的三个月，毛利润为1074.3万美元，2020年同期为236.4万美元；六个月毛利润为1524.8万美元，2020年同期为583.1万美元[8] - 截至2021年7月31日的三个月，净利润为341.6万美元，2020年同期为26.7万美元；六个月净利润为257.3万美元，2020年同期亏损225.4万美元[8] - 本季度毛利润增至1070万美元，占净销售额的27%，上年同期为240万美元，占比12%；年初至今毛利润增至1520万美元，占净销售额的24%，上年同期为580万美元，占比14%[109][120] - 本季度净利润为340万美元，较上年同期的30万美元改善310万美元；年初至今净利润为260万美元，较上年同期的净亏损230万美元改善约490万美元[118][127] 财务数据关键指标变化 - 每股收益相关 - 截至2021年7月31日，基本每股收益为0.42美元，2020年同期为0.03美元；六个月基本每股收益为0.32美元，2020年同期亏损0.28美元[8] - 2021年3个月和6个月基本每股收益分别为0.42美元和0.32美元，摊薄后每股收益分别为0.41美元和0.31美元；2020年同期基本每股收益分别为0.03美元和 - 0.28美元，摊薄后每股收益分别为0.03美元和 - 0.28美元[57] 财务数据关键指标变化 - 资产相关 - 截至2021年7月31日，公司总资产为1.21685亿美元，1月31日为1.02691亿美元[14] - 截至2021年7月31日，贸易应收账款为4369.9万美元，1月31日为2522.6万美元[14] - 截至2021年7月31日和1月31日，一笔370万美元的应收账款已逾期数年，其中340万美元为保留应收账款，210万美元计入其他长期资产[24] - 截至2021年7月31日，未完成合同成本超账单净额为 - 6.8万美元，1月31日为324.5万美元[38] - 截至2021年7月31日和1月31日，公司中东子公司产生的未开票应收账款分别为340万美元和20万美元[39] - 截至2021年7月31日，公司股票期权数量为9.2万股，加权平均行使价格为9.5美元，加权平均剩余合约期限为2.2年，合计内在价值为1.7万美元[54] - 截至2021年7月31日，公司受限股数量为34万股，加权平均价格为7.5美元，合计内在价值为256.1万美元，未确认薪酬费用为160万美元，预计在1.9年内确认[56] - 截至2021年7月31日，现金及现金等价物为550.9万美元，受限现金为121.7万美元，现金、现金等价物及受限现金总额为672.6万美元[92] - 截至2021年7月31日，现金及现金等价物为550万美元，营运资金为3890万美元[128][129] 财务数据关键指标变化 - 负债相关 - 截至2021年7月31日，公司总负债为6961.6万美元，1月31日为5337.8万美元[14] - 截至2021年7月31日，其他长期负债中记录的未确认税收利益（包括利息和罚款）为10万美元[44] - 截至2021年7月31日和1月31日，公司债务分别为860万美元和1320万美元[58] - 截至2021年7月31日，公司总经营租赁负债为1330万美元，总经营使用权资产为1180万美元；总融资租赁负债为70万美元，总融资租赁使用权资产为90万美元[87] - 2021年7月31日，财务租赁资产净额为87.4万美元，经营租赁使用权资产为1184.8万美元，总财务租赁负债为71.7万美元，总经营租赁负债为1325.7万美元[88] 财务数据关键指标变化 - 股东权益相关 - 截至2021年7月31日，股东权益为5206.9万美元，1月31日为4931.3万美元[14] 财务数据关键指标变化 - 综合收益相关 - 截至2021年7月31日的三个月，综合收益为326.6万美元，2020年同期为42万美元；六个月综合收益为246.3万美元，2020年同期亏损246.8万美元[11] 财务数据关键指标变化 - 普通股发行相关 - 2021年1 - 7月，公司发行普通股净减少20585股，2020年同期发行普通股净增加116983股[16] 财务数据关键指标变化 - 现金流量相关 - 2021年上半年经营活动净现金使用量为522.5万美元，2020年同期为提供261.8万美元[18] - 2021年上半年投资活动净现金使用量为90万美元，2020年同期为76.1万美元[18] - 2021年上半年融资活动净现金提供量为434.1万美元，2020年同期为使用627.8万美元[18] - 2021年7 - 9月总租赁成本为78.7万美元，2020年同期为87.4万美元；2021年1 - 6月总租赁成本为157.5万美元，2020年同期为155.6万美元[88] - 2021年1 - 6月，财务租赁融资现金流出为20.3万美元，经营现金流出为2.8万美元，经营租赁经营现金流出为98.5万美元[89] - 上半年经营活动净现金使用量为520万美元，投资活动净现金使用量为110万美元，融资活动净现金提供量为450万美元[130][131] 财务数据关键指标变化 - 税率相关 - 2021财年第二季度公司运营有效税率为20.1%，上年同期为 - 56.8%；当年年初至今和上年年初至今全球有效税率分别为28.5%和12.3%[43] - 本季度全球有效税率为20.1%，上年同期为 - 56.8%；年初至今为28.5%，上年同期为12.3%[115][126] 财务数据关键指标变化 - 费用相关 - 本季度一般及行政费用增加110万美元，增幅25%；年初至今为1000万美元，较上年同期的880万美元增加120万美元，增幅14%[110][121] - 本季度销售费用降至110万美元，上年同期为130万美元；年初至今降至210万美元，上年同期为300万美元[111][122] - 本季度净利息费用从上年同期的10万美元增至30万美元；年初至今从30万美元略增至40万美元[112][123] - 本季度其他收入净额降至50万美元，上年同期为370万美元；年初至今降至90万美元，上年同期为370万美元[113][124] 财务数据关键指标变化 - 税前经营收入相关 - 本季度税前经营收入从上年同期的20万美元增至430万美元，增加410万美元；年初至今从亏损260万美元转为盈利360万美元，增加620万美元[114][125] 各条业务线数据关键指标变化 - 客户占比相关 - 2021年第二季度，单个客户占公司合并净销售额的12%，2020年同期无单个客户占比超10%；2021年和2020年上半年，无单个客户占比超10%[25] - 截至2021年7月31日和1月31日，两个客户分别占公司应收账款的22%和无单个客户占比超10%[26] 各条业务线数据关键指标变化 - 产品销售相关 - 2021年第二季度和上半年，产品销售额分别为454.8万美元和713.5万美元，占比分别为11%和11%；2020年同期分别为170.3万美元和616.8万美元，占比分别为8%和14%[30] 各条业务线数据关键指标变化 - 专业管道系统和涂层收入相关 - 2021年第二季度和上半年，专业管道系统和涂层按投入法确认的收入分别为1399.9万美元和2395.2万美元，占比分别为35%和37%；按产出法确认的收入分别为2125.7万美元和3314万美元，占比分别为54%和52%[30] 信贷安排相关 - 2018年9月20日，公司及部分北美子公司与PNC银行签订1800万美元高级有担保循环信贷安排，将于2021年9月20日到期，公司预计在到期前协商续约或更换现有信贷安排[63][65] - 北美贷款方年度资本支出不得超过300万美元（加上未使用金额的有限结转）[66] - 截至2020年10月31日，公司及其子公司未达到1.10:1.00的固定费用覆盖率要求；2020年12月18日，公司与PNC达成修订和豁免协议，豁免该违约并修订未来要求，公司还需从子公司获得100万美元用于偿还信贷协议下的未偿余额，修订和豁免协议期间将产生约10万美元额外费用，取消LIBOR借款能力并减少200万美元可用额度[68] - 修订后的固定费用覆盖率要求：截至2021年7月31日的九个月，公司及其子公司为1.25:1.00，北美贷款方为1.10:1.00；截至2021年7月31日，公司符合这些契约要求[69] - 截至2021年7月31日，公司在高级信贷安排下有3000美元借款，在应用修订和豁免协议的200万美元可用额度限制前有1030万美元可用额度；截至2021年1月31日，借款280万美元，可用额度170万美元[70] - 公司在阿联酋有三笔循环信贷额度，分别为800万迪拉姆（约220万美元）、1950万迪拉姆（约530万美元）、300万迪拉姆（约80万美元），利率分别约为3.58%、4.5%、4.5%；在埃及有两笔循环信贷额度，分别为1亿埃及镑（约620万美元）、4620万埃及镑（约290万美元），利率分别约为11.0%、8.0%[74][75][77][79] - 截至2021年7月31日，公司在国外循环信贷安排下的利率范围为3.57% - 8.0%，加权平均利率为5.89%，信贷安排总限额1760万美元，已使用510万美元支持信用证，借款250万美元，剩余可用借款额度1010万美元[81] - 2016年7月28日，公司从加拿大银行借款800万加元（交易时约610万美元），利率可变，2021年7月31日为4.55%，2018年1月开始偿还本金[82] - 截至2020年10月31日，公司及其子公司未达到信贷协议规定的固定费用覆盖率1.10:1.00，2020年12月18日与PNC达成修订和豁免协议，豁免该未达标情况[137] - 修订和豁免协议下，公司及其子公司在2021年7月31日结束的九个月内固定费用覆盖率要求为1.25:1.00，北美贷款方为1.10:1.00，公司截至2021年7月31日符合这些契约[138] - 截至2021年7月31日，公司在高级信贷安排下有3000美元借款，在应用修订和豁免协议的200万美元可用性限制前有1030万美元可用；截至2021年1月31日，借款总计280万美元，有170万美元可用[139] - 公司在阿联酋有三笔循环信贷额度，分别为800万迪拉姆（约220万美元）、1950万迪拉姆（约530万美元）、300万迪拉姆（约80万美元），利率分别约为3.58%、4.5%、4.5%[142][143] - 2021年6月，公司埃及子公司与埃及银行达成1亿埃及镑（约620万美元）的循环信贷安排，利率约11.0%，2022年8月到期；2021年1月达成4600万埃及镑（约290万美元）的项目融资信贷安排，利率约8.0%，预计2021年9月到期[145][146] - 截至2021年7月31日，公司在国外信贷安排下的利率范围为3.57% - 8.0%，加权平均利率为5.89%，信贷安排总限额为1760万美元，已使用510万美元支持信用证，借款250万美元，还有1010万美元可用[148] 补助与贷款豁免相关 - 2020年5月1日，公司获得约320万美元PPP贷款，2021年6月24日该贷款被豁免[102][103] - 2021年1 - 6月，公司子公司PPCA获得约60万美元CEWS项目和10万美元CERS项目的补助[104] - 2020年5月1日，公司根据PPP获得约320万美元贷款，利率1.0%，已全部用于合格费用，2021年6月24日贷款被SBA豁免[150][151] - 截至2021年7月31日的六个月内，公司子公司PPCA在CEWS和CERS项目下分别获得约60万美元和10万美元的赠款，两个项目预计持续到2021年9月[152] 其他事项 - 2020年和2021年4月30日前三个月，公司经营业绩、财务状况、流动性和现金流受新冠疫情和油气市场低迷影响[99] - 公司业务集中在一个可报告业务板块，经营成果受项目活动水平变化影响显著[105] - 2021年4月14日，公司出售田纳西州黎巴嫩的土地和建筑物，售价

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2021. ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $.01 par value per share PPIH The NASD ...

客户占比情况 - 2020财年有一客户占公司合并净销售额的11.5%，2021财年无单一客户占比超10%[17] - 2020年末有一客户占应收账款的13.3%，2021年末无单一客户占比超10%[17] - 2020年有一个客户占公司合并净销售额的11.5%，2021年无单一客户占比超10%[17] - 2020年有一个客户占应收账款的13.3%，2021年无单一客户占比超10%[17] 积压订单情况 - 2021年1月31日公司积压订单为5260万美元，2020年1月31日为4680万美元[18] - 2021年1月31日公司积压订单为5260万美元，2020年为4680万美元[18] 员工情况 - 截至2021年1月31日，公司在美国约有167名全职员工，其中约72人受两份集体谈判协议约束，国际约有337名全职员工[27] - 截至2021年1月31日，公司在美国约有167名全职员工，其中约72人受两份集体谈判协议约束；国际约有337名全职员工[27] 竞争情况 - 公司主要竞争包括超20家主要竞争对手和更多小竞争对手[23] - 公司认为管道系统市场有超20个主要竞争对手和更多小竞争对手[23] 管理层任职情况 - 公司总裁兼首席执行官David J. Mansfield自2016年任职，首席财务官D. Bryan Norwood自2018年任职，首席人力资源官Wayne Bosch自2013年任职[31] - David J. Mansfield曾就职公司从年营收1亿美元增长至超9亿美元[31] - Wayne Bosch曾就职公司有40亿美元和63亿美元的全球制造商[33] - 2021年4月9日，David J. Mansfield自2016年起担任公司总裁等职，D. Bryan Norwood自2018年起任副总裁等职，Wayne Bosch自2013年起任副总裁等职[31] 业务板块与财政年度 - 公司经营一个可报告业务板块：管道系统[13] - 公司财政年度于1月31日结束[13] 油价与业务影响 - 2020年初至年末，石油和天然气价格大幅下跌，国际石油公司宣布削减约30%的资本支出预算，影响公司油气相关产品需求[40] - 2020年10月至2021年3月，油价从约35美元/桶涨至约60美元/桶，历史上油价上涨会带来能源公司资本支出增加[41] - 2020财年初油气价格大幅下跌并持续低迷，国际石油公司宣布削减约30%的资本支出预算[40] - 油价从2020年10月的约35美元/桶涨至2021年3月的约60美元/桶[41] - 公司业务受油价、天然气价格波动影响客户订单量[12] 财务违约与现金情况 - 截至2021年1月31日，公司及其子公司未达到1.10:1.00的固定费用覆盖率，4月将从阿联酋子公司汇回约0.8百万美元现金弥补违约[42] - 截至2021年1月31日，非信贷协议方的外国子公司有6.6百万美元现金，未来六个月可能需汇回最多0.1百万美元[42] - 截至2021年1月31日，公司及其子公司未达到1.10:1.00的固定费用覆盖率，将于2021年4月从阿联酋子公司汇回约0.8百万美元现金弥补违约[42] - 截至2021年1月31日，非信贷协议方的外国子公司有大约6.6百万美元现金可用于弥补未来违约，公司估计未来六个月可能需汇回最多0.1百万美元现金[42] PPP贷款情况 - 2020年5月1日，公司获得约3.2百万美元PPP贷款，利率1.0%，已全部用于合格费用，100%用于工资相关支出，正等待SBA批准贷款豁免[45][46] - 2020年5月1日公司获得约3.2百万美元PPP贷款，利率1.0%，已全部用于合格费用，100%用于工资相关费用，正等待SBA批准贷款豁免[45][46] 净亏损与其他收入情况 - 公司在2019年前三个财年及2020年均出现净亏损，未来盈利能力和现金流状况不确定[48] - 2020年其他收入增加主要因预计PPP贷款豁免3.2百万美元及加拿大补贴项目收入，下财年不会有类似收入[49] - 公司在2019年前三个财年及2020年均出现净亏损[48] - 2020年其他收入增加主要因预计PPP贷款3.2百万美元豁免及加拿大补贴项目收入，下财年不会有类似收入[49] 钢铁关税与成本情况 - 美国对部分进口钢铁产品征收25%关税，可能导致钢铁成本上升和供应减少[53] - 公司定期更新报价系统应对钢价波动，但不一定能成功将成本转嫁给客户，若无法及时获得钢材供应，会影响业务[54] - 美国对某些进口钢材征收25%关税，可能导致钢材成本上升和供应减少[53] - 公司业务受钢铁价格波动及能否通过产品提价抵消成本上升影响[12] 订单执行与业绩影响 - 公司产品订单接收、执行、交付和验收的延迟通常会对经营业绩产生负面影响[56] - 公司产品订单的接收、执行、交付和验收延迟通常会对经营业绩产生负面影响[56] 中东项目情况 - 中东项目总账单约4190万美元，已收约3810万美元，余额380万美元，其中340万美元与保留条款有关，240万美元已重新分类为长期应收款[65] - 中东项目总账单约4190万美元，已收约3810万美元，余额380万美元，其中340万美元与保留条款有关，240万美元已重新分类为长期应收账款[65] 客户收款与备抵金情况 - 2020年公司从客户处收到约20万美元，截至2021年1月31日未对此金额预留备抵金[66] - 2020年公司从客户处收到约20万美元，截至2021年1月31日未对此金额预留备抵金[66] 国际销售额占比情况 - 公司国际销售额占比从2019年的55.6%降至2020年的49.8%[67] - 公司国外销售占比从2019年的55.6%降至2020年的49.8%[67] 净运营亏损情况 - 截至2021年1月31日，公司有4110万美元的联邦净运营亏损（NOL）和270万美元的州NOL可用于抵消未来应税收入，这些NOL在2022 - 2031年不同日期到期[74] - 截至2021年1月31日，公司有4110万美元的联邦净运营亏损和270万美元的州净运营亏损可用于抵消未来应税收入，这些亏损在2022 - 2031年不同日期到期[74] 会计错误情况 - 2020财年审计发现公司在完工百分比会计下的收入确认存在会计错误，不当确认收入约50万美元，该重大缺陷于2020年10月31日已完全整改[76] - 公司曾因完工百分比法收入确认的会计错误，多确认约50万美元收入，该重大缺陷于2020年10月31日已完全整改[76] 市场竞争风险 - 市场竞争激烈，现有竞争对手的激进定价和新竞争对手进入市场可能压低公司利润、减少收入[59] 原材料供应风险 - 公司可能无法以优惠价格购买原材料或维持与供应商的良好关系，导致供应短缺或价格上涨[60] 产品责任风险 - 公司可能面临产品缺陷索赔，产品责任保险可能不足以覆盖未来负债[61][62] 供应商成本收回风险 - 公司可能无法从供应有缺陷材料的供应商处收回成本和损失，超额成本会对公司产生不利影响[63] 积压订单取消风险 - 公司积压的产品和服务订单可能被减少或取消，导致收入低于预期[64] - 公司产品积压订单可能被减少或取消，取消订单后无法保证能收回相关金额，可能导致收入低于预期[64] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司2020年经营成果、财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响，且可能持续[38] 其他业务风险 - 公司业务受全球经济疲软和波动影响[12] 公司面临的综合风险 - 公司面临国际法规变化、高级管理人员和关键人员流失、无法实现增长计划预期收益等风险[67][69][70] 税务风险 - 公司面临税务法规解释和变化、净运营亏损抵税受限等税务风险[73][74] 收入确认风险 - 公司使用完工百分比法确认收入，可能因估计不准确而需冲回之前记录的收入和利润[75] 财务报告内部控制风险 - 公司未能建立和维护有效的财务报告内部控制可能损害业务和财务业绩[77] 信息技术系统风险 - 公司信息技术系统面临网络安全威胁，可能导致机密信息丢失和业务中断[79]