财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司累计亏损约3370万美元，引发对持续经营能力的重大怀疑[107] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为190万美元[107] - 2022年和2021年，公司总运营费用分别为1060.4428万美元和719.78万美元[308] - 2022年和2021年，公司净亏损分别为1480.1767万美元和1022.8971万美元[308] - 2022年和2021年，公司基本和摊薄加权平均流通股分别为874.1678万股和666.6005万股[308] - 2022年和2021年，公司基本和摊薄每股净亏损分别为1.69美元和1.53美元[308] - 2022年净亏损约1480.18万美元，2021年净亏损约1022.90万美元[310] - 2022年经营活动净现金使用量约607.12万美元，2021年约551.26万美元[310] - 2022年融资活动净现金提供量约752.90万美元，2021年约483.31万美元[310] - 2022年末现金余额为190.19万美元，2021年末为44.41万美元[310] - 2022年12月31日，公司营运资金为10万美元，累计亏损约3370万美元[314] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司现金分别为190.1887万美元和44.4087万美元[307] 股份相关情况 - 截至2022年12月31日，公司有12,035,592股普通股流通在外，其中1,545,454股在2022年首次公开募股中出售，可在公开市场自由交易[109] - 公司根据林肯公园购买协议注册了多达13,102,199股普通股[109] - 公司已注册2,500,000股基于股权补偿计划授予或可能授予的普通股[109] - 公司与林肯公园资本基金的购买协议中，交换上限为2354717股，含已发行的198974股承诺股份，若平均股价低于1.55美元且未获股东批准，发行受限[113] - 2022年12月27日生效的招股书显示，可向公开市场转售的13102199股普通股，约占2022年12月31日已发行普通股的108.9%[113] - 公司普通股于2022年8月26日起在纳斯达克资本市场上市交易，股票代码“PXMD”[238] - 截至2023年3月10日，公司有12名在册股东[239] 债务支付情况 - 自2023年8月6日起，公司需连续十二个月每月支付2023年票据未偿还本金306,666.66美元[109] - 2023年票据规定，自2023年8月6日起，公司将连续十二个月每月支付306666.66美元本金，可选择现金、股票或两者结合支付[113] 公司运营与收入情况 - 公司是临床早期制药公司，运营历史有限，从未从运营中产生收入，未来几年也不太可能产生收入[84][103][107] - 公司需要筹集额外资金来支持运营，但资金可能无法以可接受的条款获得[85][109] - 现有股东或公司未来出售股份可能导致股价下跌[85][109] - 公司独立审计师对2022财年的报告包含对公司持续经营能力的重大怀疑的解释段落[86][103] 研发与产品相关风险 - 公司研发主要集中在苏拉明药物，面临产品管线和活性药物成分缺乏多样性的风险[114][116] - 公司预计将大部分资金投入PAX - 101和PAX - 102的开发，产品销售至少未来几年可能无法产生收入[118] - 获得FDA和其他监管机构的批准过程复杂、昂贵且不确定，可能需要多年时间[118][119] - 临床和临床前药物开发过程漫长、昂贵且结果不确定，可能导致时间表延迟和成本增加[122] - 对于ME/CFS和LCS，尚无公司在美国或欧洲获得治疗的监管批准，PAX - 101开发和获批困难[122] - 公司若无法满足505(b)(2)监管批准途径要求，产品获批时间将更长、成本更高、风险更大[123] - 公司计划通过505(b)(2)监管途径为每个产品候选药物寻求FDA批准[124] - 无法按预期采用505(b)(2)监管途径，产品获批时间和资金成本可能大幅增加，还会影响竞争地位[125] - 临床试验的启动、入组和完成延迟会增加产品开发成本，延迟或限制产品获批[126] - 公司预计到2023年第四季度才有足够数量的苏拉明支持PAX - 101东非昏睡病适应症的新药申请提交[129] - 即便产品获批，若无法成功商业化，将限制公司创收能力，影响业务、财务状况和经营业绩[130] - PAX - 101主要适应症昏睡病的市场极小，产品可能捐赠给世卫组织用于非洲患者[134] - 临床前和临床试验结果不佳、出现严重副作用等情况，可能导致产品无法商业化[135] - 若需额外临床试验或测试，产品获批可能延迟、获批适应症变窄、标签受限或被撤市[136] - 无法招募足够患者完成临床试验，会对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[138] - 患者入组延迟会增加成本，延迟产品商业化和销售，影响公司业务、财务状况和经营业绩[139] - 新冠疫情可能扰乱公司临床前研究和临床试验，影响产品获批和商业化，增加运营费用[140][142] - 公司研发新产品候选药物需大量资源，且可能因多种原因无法产出用于临床开发的产品[143] - 即便PAX - 101等产品候选药物获监管批准，也可能无法成功商业化，其市场接受度受多因素影响[145][146][147] - 公司目前无销售和营销组织，若无法建立或合作，将难以商业化产品候选药物[149] - 若PAX - 101等产品候选药物未获足够采用，公司可能无法产生足够收入和实现盈利[148] 法规政策影响 - 2010年《平价医疗法案》要求药品制造商为处于Medicare Part D覆盖缺口的受益人提供50%的品牌药处方折扣[158] - 《平价医疗法案》对生产或进口品牌处方药产品的公司征收高额年费，增加药品制造商向州医疗补助计划支付的回扣[160] - 2011年《预算控制法案》导致Medicare支付金额全面削减2% [160] - 近期和未来立法可能增加公司药物候选产品获批和商业化难度与成本，影响产品价格[157] 市场与销售相关风险 - 公司未来产品在国外市场商业化面临客户获取市场准入和报销、依赖第三方、遵守外国法规等风险[161] - 公司产品国外销售可能受政府管制、政治经济不稳定、贸易限制和关税变化的不利影响[162] - 第三方支付方的报销决策会影响产品定价和市场接受度，报销不足可能导致产品无法成功商业化[168] - 美国和其他地区医疗行业趋势是控制成本，公司产品获得报销困难，可能影响商业化[170] - 公司无法确保产品能及时获得报销和盈利性支付率，这会对经营结果和财务状况产生不利影响[171] 产品开发成本与资质 - 公司后期开发和商业化PAX - 101和PAX - 102治疗ASD、ME/CFS和LCS的成本估计在1.2亿至1.4亿美元之间[172] - 公司可能有资格获得治疗HAT的热带疾病优先审查凭证，但存在无法获得的风险[172] - 美国罕见病患者群体一般定义为少于200,000人，获孤儿药认定且首个获批的产品有7年市场独占期[176] - 公司可能寻求PAX - 102的孤儿药认定，但不一定能获得或实现独占权[176] - 若无法获得优先审评券（PRV）或出售所得不足，公司可能需通过股权或债务证券销售等方式为产品后期开发和商业化融资[173][174] - 若未获得产品市场独占权，包括孤儿药独占权，公司业务可能受损[176] 数据与知识产权相关风险 - 公司依赖从马拉维卫生部和乌干达Lwala医院许可的数据，失去这些数据可能导致HAT新药申请文件提交延迟[179] - 专利申请通常在其最早优先权日期起18个月后才公布，存在不确定性[182] - 公司难以确保知识产权得到保护，专利申请结果不确定，且保护商业秘密存在困难[180][181][182] - PAX - 101等产品候选物可能侵犯他人知识产权，引发诉讼等问题[183][184][186] - 公司计划提交美国非临时、外国国家和地区阶段的专利申请以及更多专利申请[180] - 公司可能面临专利侵权索赔，无法保证成功抗辩，且不确定能否获得有利的特许权或许可协议[187] - 公司知悉多个PCT国际专利申请情况，如PCT/US2018/017674在美国和中国的国家阶段申请仍在审理中[187] - 公司可能面临员工不当雇佣、使用或披露机密信息或商业秘密的索赔，以及专利和知识产权发明权的挑战[190] - 公司国际业务运营可能使技术和知识产权面临风险，部分司法管辖区对公司专有信息和资产的保护水平可能较低[191] - 若挑战美国已发行专利的有效性，公司需在法庭或行政审判中提供相应证据，且无法保证上诉成功[189] 上市与股价相关风险 - 2022年12月公司收到纳斯达克通知，其上市证券最低市值低于3500万美元的持续上市要求，初始合规期至2023年6月5日[194] - 公司普通股价格可能波动，受季度或年度经营业绩、公司成就或增长率变化、未达财务估计等多种因素影响[195] - 若股权研究分析师不发布公司业务研究报告、发布不利评论或下调公司普通股评级，公司普通股价格可能下跌[199] - 若公司未能满足纳斯达克持续上市要求，其普通股可能被摘牌，这可能对股价产生负面影响并损害股票买卖能力[194] 公司治理与人员相关风险 - 公司高管、董事和主要股东（执行董事长关联方）对公司有重大控制权，能控制董事选举和需股东批准的公司行动结果[198] - 公司作为新兴成长公司最多可持续五年，或至以下最早时间：年度总收入超12.35亿美元；非关联方持有的普通股市值在最近完成的第二个财季最后工作日超7亿美元；前三年发行超10亿美元不可转换债务[200] - 公司预计不再作为新兴成长公司后，合规成本和管理精力投入将增加[204] - 2020年12月31日和2022年9月30日，公司在财务报告内部控制中发现与复杂金融工具评估相关的重大缺陷，截至2022年12月31日未整改[206] - 公司原认为种子系列优先股应归类为夹层权益，后确定应记为永久权益，原每股收益计算也有误，均导致重大缺陷[209] - 公司从未宣布或支付普通股股息，且近期无此计划，投资者回报依赖股价上涨[210] - 公司面临诉讼、税务、环境等法律合规风险，虽未收到相关索赔通知，但风险不确定[213] - 公司章程、细则及特拉华州法律中的反收购条款可能阻碍收购，如将董事会分为三类、授权发行“空白支票”优先股等[214] - 特拉华州法律规定，持有超15%已发行普通股的股东进行某些业务合并需获大部分已发行普通股股东批准[215] - 公司规定特拉华州衡平法院为特定诉讼的唯一专属法庭，但该条款执行存在不确定性[216] - 公司部分董事和高管为其他公司工作，德比和罗马每周仅投入20小时到公司事务[217][219] - 公司有3名全职员工和2名兼职员工，未来需扩大员工规模[219] - 公司通过股票补偿吸引和留住员工，但股价波动影响其效果[220] - 公司首席执行官霍华德·J·魏斯曼的离职可能对业务产生重大不利影响[221][222] 其他风险与情况 - 公司在生物技术和制药行业面临激烈竞争，有多个竞争对手处于不同研发阶段[223][226] - 公司面临产品责任风险，若诉讼失败可能承担巨额赔偿并限制产品商业化[228] - 公司计划为临床试验购买产品责任保险，但可能存在赔偿金额超出保险范围的情况[229] - 公司未来可能进行业务、资产或产品收购及战略联盟，但不一定能实现预期效益[231] - 公司依赖信息技术，系统故障、安全漏洞等可能影响业务运营[233] - 美国财政部、联邦存款保险公司和美联储宣布一项计划，将向金融机构提供高达250亿美元的贷款[234] - 公司尚未宣布或支付任何普通股现金股息，且目前预计在可预见的未来不会支付[240] - 除先前在向美国证券交易委员会提交的8 - K表格当期报告中披露的情况外，本年报涵盖期间内公司未进行未注册股权证券的销售[242] - 公司将现金存于高信用质量金融机构，认为现金信用风险不会致重大损失[328] - 公司面临生物技术行业早期公司常见风险，如竞争、技术保护、人员依赖等[329] - 公司按FASB ASC 820核算金融工具，建立公允价值层次分三级[330] - 2022年公司发行2022票据及认股权证，分类为负债按公允价值计量[333] - 2021年公司签订SAFE协议，将其分类为负债按成本计量[333] - 公司对2022票据采用公允价值选择权，相关成本费用计入管理费用[334] - 公司将部分普通股认股权证作为负债按公允价值核算，2022年末无认股权证负债[335] - 公司将SAFE作为负债按公允价值核算，用Backsolve方法估计公允价值[336] 2022年融资情况 - 2022年8月9日公司签订承销协议，以每股4.83美元价格出售154.55万股普通股，净收益约600万美元[312][313] - 2022年11月17日公司与LPC签订股权购买协议，后续发行120万股普通股，净收益约280万美元[315] - 2022年第二和三季度，公司签订本金约150万美元的可转换本票，净收益约120万美元[317] - 2022年8月2日，公司发行3200股X系列优先股，净收益约30万美元[318] - 2022年后，公司发行本金370万美元的可转换本票，净收益约250万美元[316]

公司整体财务状况 - 截至2022年9月30日，公司累计亏损约2850万美元，尚未产生任何收入[125] - 截至2022年9月30日，公司自成立以来累计亏损约28.5百万美元，运营资金来自TardiMed的出资、发行约4.2百万美元的高级有担保可转换本票、净收益约6.0百万美元的公开发行普通股以及5.0百万美元的简单未来权益协议（SAFE）[161] - 截至2022年9月30日，公司现金余额约为560万美元[177] - 公司预计在可预见的未来会继续产生额外损失，可能永远无法实现盈利，且随着业务活动的开展，费用会增加，可能需要大量额外资金[178] - 公司将通过出售债务或股权融资、合作、战略联盟和许可安排等方式寻求额外资金，但无法保证能以可接受的条款筹集到所需资金[179] 公司融资活动 - 2022年第二和第三季度，公司发行本金总额约150万美元的高级有担保可转换本票，原始发行折扣总计20万美元，净收益约120万美元，年利率10%，转换价格为每股4.20美元，还发行购买195,140股普通股的认股权证[126] - 2022年8月26日，公司完成首次公开募股，发行1,545,454股普通股，每股购买价格4.83美元，授予承销商45天内最多购买231,818股普通股的选择权，净收益约600万美元[131] - 2022年8月1日，公司授权500,000股X系列优先股，每股面值100美元，无投票权和股息，转换时受益所有权限制为当时已发行普通股数量的9.99%[132] - 2022年8月2日，公司发行3,200股X系列优先股，净收益约30万美元，8月26日，61,689股X系列优先股转换为1,175,000股普通股，截至9月30日，45,316股X系列优先股仍未偿还[133] - 2022年第二和第三季度，公司发行本金总额约1.5百万美元的2022年票据，原始发行折扣约0.2百万美元，净收益约1.3百万美元，年利率10%，12个月到期[162] - 2022年8月26日，公司首次公开募股完成后，2022年票据转换价格和认股权证行使价格为每股4.20美元（初始发行价5.25美元的80%）[163] - 2022年8月26日，2022年票据持有人将公允价值约1.2百万美元的票据转换为238,094股公司普通股，另一位持有人将公允价值0.3百万美元的票据转换为2,555股X系列优先股[164][165] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金约为810万美元，包括首次公开募股所得660万美元、发行2022年票据和认股权证所得120万美元以及发行X系列优先股所得30万美元[174] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金为490万美元，包括从简单未来股权协议（SAFE）获得的500万美元收益，减去0.1万美元的发行成本[175] 公司受限股票单位授予情况 - 2022年1月1日，公司授予1,342,667个受限股票单位，公允价值约1460万美元，2022年前九个月，291,500个受限股票单位因员工和董事会成员离职被没收[138][139] - 2022年8月，公司修改剩余1,051,167个受限股票单位的条款，基于修改日公司普通股公允价值约550万美元重新计量补偿成本[140] - 2022年5月15日，公司向董事会成员授予35,333个受限股票单位，公允价值约20万美元[142] - 2022年7月16日，公司向首席财务官授予15,000个受限股票单位，公允价值约10万美元，全部于12月31日归属[143] - 2022年8月，公司向某些高管、董事和员工授予492,500个受限股票单位，公允价值约260万美元，三分之一在首次公开募股一周年归属，其余在接下来两年按季度归属[143] 公司基于股份的薪酬费用 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司取消股票期权的基于股份的薪酬费用分别约为0.1百万美元和0.3百万美元；九个月分别约为0.5百万美元和1.1百万美元；截至2022年9月30日，未摊销费用约为0.3百万美元[144] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司与受限股票单位（RSUs）相关的基于股份的薪酬费用约为0.9百万美元；2021年同期无此项费用；截至2022年9月30日，未摊销费用约为7.4百万美元[145] 公司运营费用与净亏损 - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司总运营费用分别为2.694979百万美元和1.714846百万美元，净亏损分别为11.463613百万美元和3.110642百万美元[147] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，公司总运营费用分别为5.626888百万美元和5.406646百万美元，净亏损分别为9.581119百万美元和16.462227百万美元[154] 研发活动成本 - 研发活动提交HAT的新药申请（NDA）和ASD的研究性新药申请（IND）预计产生的总成本约为11.5百万美元（三个月数据）和11.3百万美元（九个月数据）[152][159] 公司经营活动净现金使用量 - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，公司经营活动净现金使用量分别为3.0百万美元和4.3百万美元[171][172] 2022年票据情况 - 截至2022年9月30日，2022年票据未偿还本金余额总计约21.6万美元，年利率为10%，到期日在2023年4月至7月之间[180] 公司会计处理方式 - 公司对员工、非员工和董事会成员的基于股票的薪酬在必要服务期内按授予日估计的公允价值和实际没收情况进行费用化处理[185] - 公司对某些未行使的普通股认股权证按公允价值确认为负债，并在每个报告期进行调整[197] - 公司将简单未来股权协议（SAFE）按公允价值确认为负债，并在每个报告期进行调整，直至触发事件、股权融资或流动性/解散事件发生[198] 公司上市相关情况 - 公司是新兴成长型公司，在完成首次公开募股后的五年内可享受某些上市公司报告要求的豁免，包括无需进行财务报告内部控制审计等[202]

公司财务整体状况 - 截至2022年6月30日，公司累计亏损约1710万美元，尚未产生任何收入[111] - 截至2022年6月30日，公司自成立以来累计亏损约1710万美元[143] - 2022年第二季度与2021年第二季度相比，总运营费用从197.69万美元降至92.74万美元，净亏损从613.13万美元变为净收入1.90万美元[127] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，一般及行政费用分别约为80万美元和110万美元，减少30万美元[128] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，研发费用分别约为15万美元和90万美元，减少75万美元[129] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，其他收入分别约为480万美元和其他费用970万美元，增加1450万美元[141] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，经营活动使用的净现金分别为140万美元和280万美元[153][154] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，融资活动提供的净现金分别约为100万美元和500万美元[156] - 截至2022年6月30日，公司现金余额约为9000美元[159] - 公司预计在可预见的未来会持续亏损，可能无法盈利，且费用会增加，或需大量额外资金[160] 公司融资情况 - 2022年4月至7月，公司发行高级有担保可转换本票，本金总额约150万美元，原始发行折扣20万美元，净收益约130万美元，年利率10%，转换价格为每股4.20美元，还发行了195,140股普通股认股权证[112] - 2022年8月9日，公司签订承销协议，以每股4.83美元的价格向承销商出售1,545,454股普通股，承销商有45天选择权可额外购买231,818股，8月30日公司获得约680万美元净收益[114] - 2022年8月1日，公司授权500,000股X系列优先股，每股面值100美元，8月2日发行3,200股，净收益约30万美元[115][116] - 2022年4月至7月，公司发行2022年票据，本金总额约150万美元，净收益约130万美元，年利率10%[144] - 2022年8月26日，100万美元可转换票据转换为238,094股普通股，255,555美元转换为2,555股X系列优先股[146][147] - 截至2022年9月30日，2022年票据未偿还本金余额约为21.6万美元，年利率为10%，2023年4月至7月到期[162] - 公司将通过出售债务或股权融资等方式获取资金，但无法保证能以可接受的条款筹集到所需资金[161] 公司股份支付与费用 - 2022年1月1日，公司授予1,342,667个受限股票单位，公允价值约1460万美元，2022年6月30日前，291,500个受限股票单位因员工和董事会成员离职被没收[121][122] - 2022年8月，公司修改剩余1,086,500个受限股票单位的归属条件，基于修改后的条件，在首次公开募股后，部分受限股票单位将按比例归属，修改导致基于修改日公司普通股公允价值约570万美元的新薪酬成本计量[123] - 2022年6月30日和2021年6月30日止三个月，公司分别记录与取消股票期权相关的股份支付费用约10万美元和30万美元；2022年6月30日和2021年6月30日止六个月，分别记录约30万美元和80万美元；截至2022年6月30日，未摊销股份支付费用约40万美元[125] - 公司对员工、非员工和董事会成员的股票薪酬按授予日公允价值和实际没收情况在必要服务期内费用化[167] 公司业务重点 - 公司主要专注于开发抗嘌呤能药物疗法，用于治疗具有难治性神经症状的疾病，重点是PAX - 101治疗自闭症谱系障碍等疾病的开发和测试[107][108] - 公司预计随着PAX - 101等产品的开发、监管审批和商业化活动，以及作为上市公司的运营成本增加，费用将大幅上升，可能需要大量额外融资[111] 首次公开募股概率 - 截至2021年12月31日首次公开募股的概率为95%，截至2022年6月30日为55%[134][142] 公司财务核算方法 - 公司使用混合方法确定普通股的估计公允价值，该方法结合了期权定价模型和概率加权预期回报方法[173] - 公司对可转换票据采用公允价值计量，相关直接成本和费用计入一般及行政费用[179] - 公司将某些普通股认股权证作为负债按公允价值核算，在每个报告期进行重估[180] - 公司将简单未来股权协议作为负债按公允价值核算，在每个报告期进行重估[181] 公司特殊身份与政策 - 公司是新兴成长公司，可享受多项上市公司报告要求的豁免，还选择推迟采用新的或修订的会计准则[185][186] 公司风险情况 - 公司无表外融资安排，不涉及非交易所交易合约的交易活动，认为自身未面临重大融资、流动性、市场或信用风险[164]