文章核心观点 公司公布2024财年上半年运营和财务结果，虽营收未达预期但业务有进展，预计2025财年上半年末开始产生更可观稳定收入，同时开展成本削减计划以提升盈利能力 [1][3][5][8] 近期运营亮点 - 公司将旗舰产品从QuantumCloud™更名为SKA Platform™，是纯软件技术栈 [3] - 2024财年上半年9个现有客户续约或增加购买承诺，到期合同均续约或延期 [3] - 部分预期交易推迟至2024财年下半年，期末后有新交易和合同扩展预计产生收入 [3] - 获得EMEA地区政府客户七位数多年期合同，为首个此类合同 [3] - 三家新大型电信运营商同意或启动初始测试安装，更多在规划中 [3] - 4月宣布与英特尔集成软件用于开箱即用的后量子密码学解决方案，产品已可销售 [3] - TradeSecure™新增合作伙伴，与供应链平台和信贷基金签约后有交易在谈判 [3] - 意大利电信Sparkle完成量子安全VPN测试，为大规模商业发布做准备 [3] - 新增一个OEM关系和多个经销商关系，分别使总数达3个和12个，还有4个分销商关系 [3] - 公司技术获主要政府组织积极评价，未来将更全面报告 [3][4] 管理层评论 - 网络安全技术供应商和客户对后量子密码学需求意识增加，公司技术获重要OEM合作伙伴和客户选择，政府评估反馈良好 [5] - 独立市场研究显示约三分之一受访者正实施或计划未来12个月实施后量子密码学，国防和电信领域发展支持该研究 [5] - 公司预计2025财年上半年末开始产生更显著稳定收入 [8] - 白宫和NSA等组织对更强加密的需求得到市场响应，对称密钥协议加密优势获认可，有利于SKA平台需求 [9] - 与英特尔合作及获移动世界大会奖项支持SKA平台潜在需求，英特尔合作体现其对该平台需求和功效的认可 [10] - 公司专注交付NetworkSecure™、TradeSecure™和WalletSecure™应用，客户包括政府、网络运营商和金融机构，上半年营收未反映潜在客户合作深度和广度，部分预期合同推迟至下半年，欣慰于合同续约和客户承诺增加 [11] - 公司继续专注降低成本结构，5月初启动额外成本削减计划体现管理层决心 [12] - 创始人表示虽营收未达预期，但公司在政府、电信和金融服务客户新安装方面取得进展，将专注转化为收入，与英特尔合作带来更多机会，创始人购买股份体现对SKA平台信心 [13][14] 2024财年上半年财务亮点 - 2024财年上半年营收11.9万美元，2023年同期为1.9万美元 [1][15] - 营收来自Arqit SKA (PaaS)™、Arqit NetworkSecureTM和专业服务，9个客户续约或增加合同，到期合同均续约，无合同终止，执行3个Arqit SKA (PaaS)™、4个Arqit NetworkSecureTM和4个专业服务合同 [15] - SKA Private Instance产品销售初始集成许可证，后续有端点许可证捆绑销售收入，2023年9月30日财季售出2个，2024年3月31日财季预期销售推迟至下半年 [15][16] - 行政费用1680万美元，2023年同期为2540万美元，主要因员工成本降低，期末员工125人，2023年3月31日为170人，成本削减后预计为81人，本财季含29.3万美元基于股份补偿非现金信贷，2023年同期为830万美元非现金费用 [20] - 运营亏损1660万美元，2023财年上半年为2540万美元，主要因成本行动致行政费用降低 [20] - 税前亏损1610万美元，调整后税前亏损1610万美元，2023财年同期税前利润1260万美元，调整后税前亏损3470万美元，主要因认股权证公允价值变化和成本行动 [20] - 2024年3月31日止六个月，卫星资产全额减值，确认为“终止经营净亏损” [20] - 2024财年上半年末现金及现金等价物2130万美元，2023年9月30日财年末为4450万美元 [20] - 本财季授予448.1825万个受限股单位，累计授予1028.0849万个受限股单位和800.4817万个期权 [20] 其他会计信息 - 截至2024年3月31日，总负债2650万美元，其中8000美元为未行使认股权证负债，其他负债2650万美元，总资产4180万美元，含现金2330万美元 [24]

文章核心观点 - 量子情感公司（Quantum eMotion Corp.）任命国际网络安全专家约翰·杨为新董事会成员，以加强网络安全和 IT 运营 [1] 公司动态 - 公司宣布任命约翰·杨为新董事会成员，其将取代决定不再续约的斯科特·里卡兹，董事会仍由五名董事组成，其中四名保持独立 [1][3] - 约翰·杨入职后将获 50 万份期权授予 [3] 新董事会成员情况 - 约翰·杨拥有超 35 年网络安全和 IT 运营企业经验，曾在多家知名企业任职，还多次亮相电视和播客、撰写大量网络安全文章并出版四本书 [2] - 他曾担任麦克唐纳·道格拉斯公司 410 亿美元 C - 17 项目网络总监、凯泽永久医疗顾问，在 IBM 云部门工作 27 年，负责多项重要工作，包括管理全球 42 个办事处 IT 基础设施等 [2] 各方评价 - 公司首席执行官弗朗西斯·贝利多表示欢迎约翰·杨加入，认为其专业知识对公司持续增长和成功至关重要 [4] - 约翰·杨称很高兴加入公司，认为公司技术独特且对改善安全措施和应对量子计算机威胁至关重要 [4] 公司业务 - 公司使命是满足联网设备对经济实惠的软硬件安全日益增长的需求，凭借专利量子随机数生成器成为经典和量子网络安全解决方案的先驱力量 [5] - 公司计划瞄准金融服务、医疗保健、区块链应用等多个高价值领域 [6]

文章核心观点 - 量子计算有潜力开启计算能力新时代，市场在消化人工智能革命时未聚焦于此，构建和维护量子计算机需大量资金，市场上专注该领域的上市公司较少，鉴于美股波动，建议关注在量子计算机开发上有进展的大型科技公司，华尔街对这些公司持乐观态度 [1][2] 量子计算行业特点 - 量子计算机能比传统计算机更快执行优化和预测任务，但构建和维护需大量资金，市场上专注该领域的上市公司较少 [1] 投资建议 - 因美股波动，小市值纯量子计算股盈利存疑，建议关注在量子计算机开发上有进展的大型科技公司 [2] 相关公司情况 Alphabet - Alphabet是谷歌的控股公司，其股票远期市盈率为21.9倍，低于竞争对手，有诸多推动股价上涨的因素，包括先进计算技术 [3] - 谷歌开发量子计算技术超十年，其量子计算机Sycamore有70个量子比特，比之前版本多，量子比特能同时处于0和1状态，使计算机处理能力更强 [4] - 59位华尔街分析师覆盖谷歌股票，48位给予强烈买入或买入评级 [5] Nvidia - 过去12个月，Nvidia股价飙升超200%，原因是生成式人工智能崛起，该公司是为训练人工智能聊天机器人的大语言模型提供先进芯片的关键供应商 [6][7] - Nvidia的Blackwell芯片将为企业和消费者开发更先进的人工智能模型，该公司还开发了开源平台CUDA - Q，允许量子计算科学家将量子处理单元与经典计算系统集成，德国、日本和波兰的国家研究中心依靠其系统创建量子计算机 [7][8] International Business Machines (IBM) - IBM自21世纪初开始进行量子计算研究，去年发布的Condor系统有1121个超导量子比特，是已开发的最大量子计算芯片 [10][11] - IBM过去几年增长缓慢，宏观经济环境不确定带来不利影响，但量子计算可能成为重要增长动力，其股票远期市盈率为17.0倍，获华尔街公司几个强烈买入评级 [12]

行业情况 - 4月量子计算股票整体受挫，因市场意识到短期内利率不会下降，美国劳工部通胀报告阻碍近期降息希望，若通胀持续降温最可能降息时间为2024年9月，同比通胀率从3.5%降至3.4% [1] - 量子计算领域依赖对深奥事物的支出，如今为推动技术发展所做投资可能数十年后才成熟，投资者应谨慎挑选量子计算股票 [2] 公司情况 国际商业机器公司（IBM） - 公司在人工智能和纳米材料领域有贡献，在计算机设计和制造方面有优势，量子计算项目能带来20世纪大型超级计算机般体验且计算速度呈指数级提升 [3] - 从量子系统二到新的苍鹭处理器，公司始终处于量子技术前沿，有资金和声誉引领新量子技术发展 [4] - 公司业务多元化，涉足多个行业，即便量子计算项目表现不佳也有多种方式弥补投资者损失 [5] D-Wave Quantum（QBTS） - 公司自称为实用型量子计算公司，上市两年后股价较特殊收购公司合并价折价，市值缩水87%，但业务模式有潜力 [6] - 公司利用量子计算数据中心资源提供The Leap量子云服务，用户能用其以传统计算几分之一的速度解决数学算法问题 [7] - 2024年第一季度公司营收同比增长56%，订单同比增长54%，毛利润同比增长294%，有投资价值 [8] IonQ（IONQ） - 公司的量子计算机从技术角度看很有竞争力，其专有设计基于电磁和原子相互作用进行持续计算，能解决更复杂耗时的算法，且可按需扩展 [9] - 2024年第一季度公司营收760万美元，同比增长77%，并持有4.344亿美元现金储备维持运营和研究 [10] - 分析师给予该股票强力买入评级，适合寻求纯量子计算投资机会的投资者 [11]

行业核心观点 - 量子计算或改变多数主要行业，为相关股票带来投资机会 [1] - 市场规模有望大幅增长，到2029年或达53亿美元，2030年或超65亿美元 [1][2] - 量子技术未来十年或创造数万亿美元价值，企业领导者应开始规划量子计算战略 [3] 公司分析 IonQ (IONQ) - 股价在7美元获支撑，现于9美元附近盘整，有望涨至15美元 [4] - 第一季度亏损0.19美元，优于预期0.06美元；营收760万美元，同比增长77.2%，超预期60万美元 [5] - 全年营收预计在3700万至4100万美元之间 [5] - 与橡树岭国家实验室合作探索量子技术在电网现代化中的应用 [6] Defiance Quantum ETF (QTUM) - 上次提及在5月7日，价格约60美元，现涨至61.85美元，若突破63.26美元，有望涨至70美元 [6][7] - 费用比率为0.40%，投资于机器学习、量子计算等前沿技术公司 [8] - 前十大持仓包括MicroStrategy、Nvidia等公司 [8] D-Wave Quantum (QBTS) - 分析师看好该股，Needham重申买入评级，目标价4美元 [9] - 连续八个季度订单持续增长，获两个新的多年期大订单，推出新的快速退火功能 [9] - 与南加州大学续签多年协议 [10] - 第一季度营收250万美元，同比增长56%；订单额450万美元，同比增长54%；商业客户收入增加220万美元，增长51% [10]

行业核心观点 - 量子计算能利用物理力量更快解决复杂问题，在原子物理、物流和人工智能等领域表现出色，且完成复杂任务时比标准计算机更节能，预计未来五年将广泛普及，到2028年该技术营收将从2022年的7.13亿美元增至65亿美元，当前市场对量子计算关注不足，存在很多未受关注的量子计算公司，推荐三只量子计算股票 [1] 量子计算公司情况 Quantum Computing Inc.（QUBT） - 提供量子计算软件和应用程序 [2] - 公司领导人履历出色，联合创始人兼董事长曾担任可口可乐全球信息总监和美国国土安全部基础设施保护助理部长，CEO今年1月上任，曾将自己创立的科技公司卖给通用电气并在其内部创建部门，后为主要国防承包商推出多项技术 [3] - 获得美国国家航空航天局四份分包合同，亚马逊在其云平台上提供量子应用加速器，公司市值7200万美元，鉴于其成就和低估值，是值得购买的量子计算股票 [4] Rigetti（RGTI） - 开发多芯片量子处理器并提供量子计算服务，英特尔和英伟达已采取措施进入该领域，公司已向两家美国政府实验室出售量子处理器 [5] - 与亚马逊、微软和美国能源部达成重要交易，上季度营收同比增长41%至310万美元，还向新加坡公司出售量子计算芯片，显示新兴量子公司对其芯片可能有大量需求 [6] - 公司股票市值2.27亿美元，远低于长期潜在价值 [7] IonQ（IONQ） - 销售量子计算机，称其计算机在生成人工智能方面比图形处理单元更便宜、更快速，2023年售出四台计算机，营收飙升98%至2200万美元，订单量增长166%至6510万美元，显示市场对其产品有浓厚兴趣 [8] - 本月初将2024年订单预期从7000 - 9000万美元提高到7500 - 9500万美元，预计2024年营收在3700 - 4100万美元，按中间值计算，销售额将比2023年增长77%，公司市值19.5亿美元，长期来看有很大增值潜力 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为91.8百万美元,同比下降5%,环比下降13% [20] - 非GAAP毛利率为38.3%,环比提升280个基点 [10][32] - 调整后EBITDA为80万美元,同比改善超过2倍 [20][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 主要存储系统收入同比下降34%,环比下降24%,主要受到延迟订单的影响 [23] - 次级存储系统收入同比增长21%,环比下降12%,受到Hyperscale客户需求下降的影响 [25] - 服务收入同比下降10%,主要受到老旧磁带产品线服务收入下降的影响 [26] - 媒体和设备收入同比下降28%,环比下降24%,受到意外需求下降的影响 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - Hyperscale市场需求下降速度和幅度超出预期,公司最大Hyperscale客户暂停了第二季度及可能延续至第三季度的新增订单 [14][15] - 企业和联邦政府市场需求增长30%-40% [52][53] - 媒体娱乐行业受到劳工罢工的影响,公司预计第二季度和下半年可能受到一定影响 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快从硬件销售向订阅服务模式转型,Myriad产品预计年底推出将加速这一转型 [11][48] - 公司正在推动提高毛利率和降低成本的自救计划,包括提高制造和服务效率、减少可控支出、利用全球布局等 [12][13][40][41] - 公司看好企业客户对成本效益高的数据存储解决方案的需求,包括冷存储和高性能AI/ML工作负载 [63][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管Hyperscale市场短期内存在下滑,但公司看好企业客户对其端到端数据存储解决方案的需求,预计第二季度这一市场将同比增长30%-40% [18][47] - 公司有信心通过自救计划和新产品推动,在下半年实现收入和利润的改善 [52][53][54] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得了1500万美元的额外债务融资,以提高资金灵活性 [35] - 公司订阅收入ARR同比增长78%至1460万美元,新客户89%采用订阅模式,续订率接近100% [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Iwanyc 提问** 询问公司对下半年的可见度和季节性因素 [51] **James Lerner 回答** 公司看好下半年的业务前景,主要基于毛利率提升、企业和政府市场需求增长以及成本控制等因素 [52][53][54] 问题2 **Craig Ellis 提问** 询问Hyperscale业务占比对毛利率的影响 [57] **Kenneth Gianella 回答** Hyperscale业务毛利率一般在10%-20%之间,占比变化会对整体毛利率产生影响 [56] 问题3 **Nehal Chokshi 提问** 询问公司对下半年EBITDA的预期和风险因素 [86][87][88][89][90] **Kenneth Gianella 回答** 公司下半年EBITDA预期主要依赖于自救计划的持续推进,以及Hyperscale和媒体业务的恢复,存在一定不确定性 [88][89][90]

业绩总结 - 第一季度收入为9180万美元，同比下降5.4%[17] - 非GAAP毛利率为38.3%，同比提升280个基点[6] - 调整后EBITDA为80万美元，同比增加50万美元[17] - 净亏损为1060万美元，较去年持平[46] - 2024年第一季度，归属于普通股东的净亏损为10,576千美元，相较于2023年第一季度的10,609千美元有所改善[72] - 2024年第一季度的调整后EBITDA为771千美元，较2023年第一季度的346千美元增长了123%[72] - 2024年第一季度的调整后净亏损为4,801千美元，较2023年第一季度的3,577千美元有所增加[74] - 2024年第一季度的基本和稀释每股调整后净亏损为0.05美元，较2023年第一季度的0.04美元有所下降[74] 用户数据 - 订阅年度经常性收入（ARR）增长78%，达到1460万美元[19] 未来展望 - 第二季度收入指导为8000万美元，波动范围为±300万美元[35] - 2024财年收入指导为3.6亿美元，波动范围为±1000万美元[35] 费用分析 - 2024年第一季度的利息支出为3,417千美元，较2023年第一季度的2,091千美元增加了63%[72] - 2024年第一季度的重组费用为1,781千美元，较2023年第一季度的725千美元增加了145%[74] - 2024年第一季度的股权激励费用为1,901千美元，较2023年第一季度的3,069千美元减少了38%[74] - 2024年第一季度的摊销费用为1,140千美元，较2023年第一季度的1,164千美元基本持平[74] - 2024年第一季度的收购及债务相关费用为953千美元，较2023年第一季度的293千美元增加了225%[74] 资本结构 - 现金及现金等价物和受限现金为2570万美元[33] - 银行净杠杆率为3.52倍[33] - 2024年第一季度的加权平均流通股数为93,673千股，较2023年第一季度的83,641千股增加了12%[74] 业务增长 - 主要存储系统和非超大规模二级业务预计同比增长40%[39]

金融负债情况 - 2023年6月30日，公司金融负债账面价值和公允价值主要包括定期贷款7.3417亿美元、定期贷款修订1.5191亿美元、PNC信贷安排1.78亿美元[52] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为2550万美元，定期贷款债务总额为8860万美元，PNC信贷安排下可用借款额度为1660万美元[76] - 2023年6月1日，公司对定期贷款和PNC信贷安排进行修订，定期贷款修订提供了1500万美元的额外借款，扣除相关费用后净收益为1410万美元[77] 营收情况 - 2023年第二季度总营收9178.7万美元，较2022年同期的9707.4万美元下降528.7万美元，降幅5%[57][58] - 2023年第二季度产品收入5744.7万美元，较2022年同期减少280万美元，降幅5%；服务和订阅收入3137.5万美元，较2022年同期下降6%；特许权使用费收入296.5万美元，较2022年同期减少47.5万美元，降幅14%[58] 利润情况 - 2023年第二季度毛利润3493.3万美元，毛利率38.1%，较2022年同期的3404.8万美元和35.1%有所增长[63] 费用情况 - 2023年第二季度研发费用1091.3万美元，较2022年同期减少121.2万美元，降幅10%；销售和营销费用1583.9万美元，较2022年同期减少12.3万美元，降幅1%；一般和行政费用1269.9万美元，较2022年同期增加38.5万美元，增幅3%；重组费用132.9万美元，较2022年同期增加60.4万美元，增幅83%[67] - 2023年第二季度其他收入（支出）净额为 -99.8万美元，较2022年同期的75.1万美元减少174.9万美元，变化率233%[71] - 2023年第二季度利息费用320.1万美元，较2022年同期增加111万美元，增幅53%[72] - 2023年第二季度所得税拨备53万美元，较2022年同期增加12万美元，增幅29%[74] 现金流量情况 - 2023年第二季度经营活动净现金使用量为1070万美元，2022年同期为1830万美元[78][79] - 2023年第二季度投资活动净现金使用量为230万美元，主要归因于资本支出；2022年同期为500万美元，主要归因于300万美元资本支出和200万美元递延业务收购付款[81][82] - 2023年第二季度融资活动净现金流入为1240万美元，主要与1410万美元定期贷款借款有关；2022年同期为4460万美元，主要与6630万美元股权发行现金流入有关，同时有2000万美元定期债务提前还款和60万美元定期债务本金摊销付款[83][84] - 2023年第二季度现金及现金等价物和受限现金净减少51万美元，2022年同期净增加2129万美元[78] - 2022年第二季度经营活动现金使用主要归因于1560万美元营运资金变化，由1360万美元递延收入减少驱动[79] 或有负债与表外安排 - 公司或有负债主要包括与产品责任和知识产权潜在侵权相关的财务担保，历史上相关协议付款对经营成果、财务状况或现金流无重大影响[85] - 除或有事项中的赔偿承诺外，公司目前无其他表外安排，也无可变利益实体持股[86] 合同义务与商业承诺 - 公司有合同义务和商业承诺，部分未在财务报表中确认为负债，与2023财年年度报告披露相比无重大变化[87] 财务报表编制 - 编制合并财务报表需管理层进行判断、估计和假设，关键会计政策总结于2023财年年度报告[88] 市场风险披露 - 公司市场风险的定量和定性披露与2023财年年度报告相比无重大变化[90]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度营收1.053亿美元，高于指引上限，同比增长10.7%；非GAAP毛利率35.5%；调整后EBITDA为100万美元，去年同期为40万美元 [44] - 2023财年全年营收4.128亿美元，同比增长10.7%；非GAAP毛利1.47亿美元，占营收35.6%；调整后EBITDA为1180万美元 [45] - 2024财年第一季度预计总营收9700万美元±300万美元，非GAAP调整后每股净亏损盈亏平衡±0.02美元，调整后EBITDA约100万美元 [34] - 2024财年全年预计营收4.15亿美元±100万美元，非GAAP调整后每股收益0.01美元±0.10美元，调整后EBITDA至少2000万美元 [26][35] - 第四季度GAAP毛利率30.2%，GAAP净亏损1360万美元，每股亏损0.15美元 [84] - 第四季度末现金、现金等价物和受限现金约2600万美元，未偿债务9140万美元，净债务头寸6540万美元 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 存储业务 - 第四季度，一级存储营收1440万美元，同比和环比均下降约8%；二级存储系统营收4600万美元，同比增长40%，环比下降12%，占总营收约44%；对超大规模客户销售环比下降，但超大规模业务同比增长62% [63] - 2023财年全年，一级存储营收5760万美元，低于上一年的6070万美元；二级存储系统营收增长48%或1.755亿美元 [67][85] 服务业务 - 第四季度服务营收2990万美元，同比下降约6%，预计本财年上半年降幅将趋于平稳 [64][69] - 2023年传统服务业务（不含订阅）总计1.236亿美元，预计2024财年上半年企稳 [89] 设备和媒体业务 - 第四季度设备和媒体业务营收环比有所改善，但同比下降约60万美元或5% [70] - 2023年设备和媒体总营收降至4240万美元 [89] 版税业务 - 第四季度版税收入环比和同比均有所增加，达到400万美元 [70] - 2023年全年版税收入1370万美元，预计未来将稳定在每年1100 - 1200万美元 [89] 订阅业务 - 第四季度订阅ARR达1340万美元，同比增长约81%，环比增长约20%；目前有超734个累计活跃客户，超78%的新软件销售为订阅模式，高于上一年的25% [65] - 2023年全年总ARR约为1.559亿美元，占总营收约38%，综合业务毛利率约62% [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 超大规模客户业务增长放缓，公司预计2024财年该业务占比将降低，短期内会对营收造成压力，但预计利润率将提高以抵消影响 [1][2] - 大型企业业务管道增加，公司看到该市场对其产品的需求增长 [7] - 活跃规模冷存储产品业务加速增长，管道中有超10笔超500万美元的交易，通常涉及超100PB甚至超500PB的数据存储 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 执行销售转型战略，直接参与大型企业交易，拓展产品在AIML项目和其他垂直领域的应用，扩大现有客户的解决方案覆盖范围 [55][56] - 推进全球效率计划，包括提高运营效率、利用全球布局和实施新的成本削减举措，以实现盈利性增长 [36] - 向订阅ARR模式转型，通过软件和服务订阅提供更多解决方案，提高总ARR [71] - 加强产品创新，推出Myriad全闪存存储平台和统一监控平台软件，为企业提供端到端解决方案 [59][60] 行业竞争 - 超大规模业务领域，公司原本是唯一提供超大规模磁带产品的公司，现在有另外两家公司提供类似产品，公司需与其他参与者分享市场份额 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链压力缓解，零部件供应改善且成本降低，预计这一趋势将延续到2024财年 [57] - 通胀定价压力减弱，公司预计相关成本将大幅下降 [3] - 对2024财年利润率提升持积极态度，预计全年总毛利率在37% - 38%，随着业务结构调整，有望达到38% - 39%，甚至峰值40%，长期来看，到2024 - 2026年有望回升至40%以上 [3][14][17] - 对公司未来发展充满信心，认为公司已奠定企业销售增长基础，供应链稳定，产品创新成果显著，具备战略和资本灵活性以推动业务增长 [27] 其他重要信息 - 公司实施成本削减行动，将影响超10%的全球员工，预计到2025财年末实现约1400万美元的年化净节省，2024财年非GAAP损益表节省约700万美元 [33] - 公司与现有贷款人合作，获得额外1500万美元流动性和更大的契约灵活性，以支持产品创新推向市场 [90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从宏观环境角度，各地区和垂直领域是否存在仍需应对的薄弱环节？ - 公司在服务的细分市场中未看到大幅回调，电影制作、体育和娱乐行业未出现放缓，大多数企业的IT采购正常且健康，企业将IT视为战略投资，会保护相关预算，且对AI领域的投资在增加 [98] 问题2: 超大规模业务的积压订单是否已处理完毕，发货积压水平是否稳定？ - 积压订单已恢复到正常水平，约在1000 - 2000万美元之间，此前的大量积压主要是由于供应链限制，目前已在过去几个季度得到解决 [94] 问题3: 除第一财季外，第二财季的收入动态如何，是否会先下降再加速增长？ - 服务业务方面，团队已采取措施遏制收入下滑，预计上半年下滑趋势将缓解，下半年有望企稳并回升，服务业务的利润率较高，保留并增长该业务是总ARR战略的关键部分；成本削减措施正在进行中，预计第二季度开始见效，第三季度将获得剩余的节省效果 [104][105] 问题4: 增加1500万美元债务对季度利息费用有何影响？ - 公司与现有贷款人达成了有利的协议，债务利率仅上升67个基点，预计全年利息支出只会略有增加 [82] 问题5: 成本削减活动是否主要在未来几个月进行，第一季度后运营费用能否达到可持续水平？ - 大部分成本削减将在未来几周进行，另一部分将在下半年随着国际和监管流程的推进实施；基于2023财年第四季度的退出率，本财年将实现约700万美元的运营费用节省，剩余部分将在2025财年末实现 [91] 问题6: 2023财年第四季度业务节奏如何？ - 通常1月和2月业务较慢，尤其是在欧洲，3月进入采购旺季，业务加速增长；2023财年第四季度是自2017年以来最好的第四季度，这得益于供应链改善和运营表现提升，使得订单能够及时发货 [133][134][135] 问题7: Myriad产品的销售团队反馈如何，对业务的潜在收入影响如何？ - Myriad产品受到分析师和客户的好评，客户开始安装并进行基准测试和用例测试；该产品在AI和ML用例方面具有独特功能，每次销售Myriad预计会带动活跃规模冷存储和管理软件的销售，形成分析生态系统；预计本财年该产品将对收入产生影响，但目前模型较为保守，需等待采购订单确认 [112][113][114] 问题8: 第一季度展望低于预期，4月或5月的季节性因素以及超大规模业务同比情况如何？ - 第一季度预计收入下降主要是由于季节性因素和超大规模业务同比下滑；毛利率方面，由于仍有部分超大规模业务影响，且前两个月销售和营销费用较高，导致毛利率受到拖累 [131][161] 问题9: 能否提供截至贷款提取时的预计现金和债务余额？ - 公司未提供具体数据，但表示可以公开相关信息，预计贷款提取后现金和债务余额的变化幅度约为正负1000万美元 [128] 问题10: 预计6月季度收入环比下降的主要原因是否为二级存储业务，为何指引环比基本持平？ - 二级存储业务中的超大规模细分市场预计环比下降，但一级业务预计本季度会有所改善，服务业务在本季度会略有下降，预计在第二季度末企稳；毛利率方面，由于业务结构调整和成本削减措施的实施，预计会有所提升 [130][131] 问题11: 一级存储业务预计增长25%是指增长幅度还是占营收比例？ - 一级存储业务预计增长25%是指增长幅度 [166] 问题12: 公司预计年底毛利率目标是多少，长期毛利率能达到什么水平？ - 预计年底毛利率在37% - 38%，随着业务结构调整，有望达到38% - 39%，甚至峰值40%；长期来看，公司目标是实现45%以上的毛利率，一级业务中Myriad产品线的毛利率传统上在40%多到50%出头，二级业务剔除超大规模业务后也较为健康，DXI产品毛利率较高，服务业务毛利率有望回升至60%以上 [3][14][172] 问题13: 软件订阅业务的附加率从20%多提升到70%多，但营收增长不明显，原因是什么，未来能达到什么水平？ - 目前新销售中订阅模式占比高，但仍有大量传统销售，新销售与传统销售比例约为40/60，随着新销售占比增加，将推动营收增长 [174]