财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收2320万美元，较上一年增长45%，其中商业营收2160万美元，较2020年增长54% [12] - 2021年全年共投放29套系统，完成33套系统的验证；截至2021年底，累计投放116套系统，较2020年底增长33%，累计验证84套系统，较上一年底增长65% [12] - 2021年经常性收入增长100%，占商业收入的36%，而前一年为28% [13] - 2021年第四季度总营收520万美元，与去年第四季度基本持平；商业营收490万美元，略低于去年第四季度的510万美元 [26] - 2021年第四季度产品营收290万美元，低于2020年第四季度的410万美元；耗材营收较2020年第四季度增长超100%；服务营收200万美元，较2020年第四季度增长91% [27][29] - 2021年第四季度非经常性收入260万美元，经常性收入增长91%至230万美元 [31] - 2021年第四季度产品利润率为负270万美元或负92%，服务利润率为3%；综合商业毛利率从负57%略微改善至负54% [35][37][38] - 2021年第四季度总运营费用1200万美元，高于2020年第四季度的660万美元；净亏损1460万美元，高于2020年第四季度的1130万美元；每股净亏损0.35美元，低于上一年同期的36.66美元 [39][40][41] - 2021年第四季度折旧和摊销费用50万美元，股票补偿费用70万美元，资本支出200万美元；截至2021年底，现金、现金等价物和投资为2.035亿美元 [43] - 公司重申2022年全年商业营收指导为2700万 - 3200万美元，预计增长约25% - 50% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务：2021年第四季度产品营收下降，主要因Growth Direct系统投放量减少，部分被耗材的强劲增长抵消 [27] - 耗材业务：2021年第四季度耗材营收增长超100%，由新验证系统上线和部分现有客户利用率提高驱动 [27][29] - 服务业务：2021年第四季度服务营收200万美元，增长91%，主要因验证服务收入增加，其次是经常性服务合同收入增加 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理市场：2021年约60%的系统投放给北美客户，约40%投放给欧洲和亚太地区客户 [15] - 业务细分市场：约70%投放的系统用于支持生物制品以及细胞和基因疗法的制造 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于彻底改变微生物质量控制（MQC），其Growth Direct平台可完全自动化并取代传统手动MQC流程 [9][10] - MQC测试市场规模约100亿美元且在增长，竞争强度小，公司拥有全球前20大制药制造商中超过一半的客户 [11] - 公司采用“落地并拓展”战略，先向客户投放初始系统，再向客户制造网络内的其他地点和区域拓展 [16] - 2022年公司将继续投资商业能力，包括将全球直销和营销团队规模扩大近一倍，拓展销售运营和支持，投资培训和开发数字营销及工具 [19] - 公司投资新产品开发，计划今年晚些时候开始对霉菌检测高级软件进行客户beta测试，第二季度开始对快速无菌应用进行beta测试 [22][23] - 公司投资全球制造，预计年中完成马萨诸塞州列克星敦新耗材制造基地的建设 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是变革性的一年，尽管面临一些逆风，但公司执行了“落地并拓展”战略，扩大了商业、运营和产品开发团队，加强了财务状况 [18] - 进入2022年，公司有强大的Growth Direct系统机会漏斗，预计将实现显著增长 [17] - 奥密克戎带来的逆风在第一季度继续影响公司访问客户现场和与客户进行面对面互动的能力，但近期在一些地区这些限制开始有所缓解 [44][45] - 公司预计2022年商业收入将逐季增长，第四季度达到峰值，主要由系统投放增加和经常性收入增长驱动 [45] 其他重要信息 - 公司与BARDA的现有合同在2021年第四季度完成，预计2022年不会确认非商业收入 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：生物制药公司在内部进行药物开发和制造时，何时引入Growth Direct系统进行自动化MQC测试较为理想？ - 大多数系统的投放和安装是在产品商业化之后，但在细胞和基因疗法的3期试验中也有采购和安装的例子；公司认为有机会在流程上游，如3期甚至2期成为制造质量过程的一部分，这也是商业战略的关键要素 [48][49] 问题2：生物制药客户与CDMO的需求趋势如何，以及生物制品公司、细胞和基因疗法公司和小分子公司的需求在2021年的趋势和2022年的预期？ - 生物制品和细胞及基因疗法领域的需求强劲，无论是主要制造商还是CDMO；公司的价值主张在小分子和无菌注射剂领域也有共鸣，但目前在公司业务组合中的占比相对较小；随着商业团队的扩大，有望拓展这些领域的业务 [51][52] 问题3：随着变异影响的缓解，美国、欧盟和其他地区的业务反弹情况如何？ - 本季度初情况与第四季度相似，但美国情况正在好转，例如有主要客户现场访问；亚洲仍处于严格的新冠协议模式；欧洲介于北美和亚洲之间；公司计划在第二季度初进行重要的客户访问，对限制缓解持谨慎乐观态度 [53][54][55] 问题4：2022年指南中每个系统的隐含拉动情况如何，包括总仪器和价值方面，以及常规使用仪器的情况？目前数据库中有多少是常规使用的，到2022年底预计会达到多少？ - 预计验证系统基础数量会有适度增加，随着该基础的增长和更多系统进入常规使用，相关指标将加速提升；从验证到常规使用的时间因客户而异，公司目标是三个月，正在努力缩短这一时间并提高一致性 [62][63] 问题5：耗材的利润率情况如何，其制造过程有哪些可优化成本的地方，长期耗材利润率的预期如何？ - 目前耗材利润率的主要挑战是规模问题，公司已进行大量投资建设自动化生产线和基础设施；随着产量增加，通过降低产品成本、提高与供应商的议价能力以及减少分摊到单个耗材的间接费用，耗材利润率有望从负数转为正数，并最终达到70%左右 [65][66][67] 问题6：客户人员短缺对仪器投放和验证以及客户需求有何影响？ - 公司系统被客户视为管理人力风险的方式，其自动化、远程数据和数据启用功能在当前市场中具有很强的价值主张，与客户产生了强烈共鸣 [71] 问题7：达到高耗材拉动水平（10万美元以上，部分超过20万美元）的常规使用系统，其平均时间线是多久，这些客户有哪些共同特征？ - 从验证到常规使用的时间差异较大，公司目标是三个月，多数在三个月到一年之间；高耗材拉动水平的客户通常是细胞和基因疗法以及生物制品领域，且主要用于环境监测应用；公司正在努力提高系统利用率，挖掘潜在产能 [74][75][76] 问题8：第四季度中与新冠无关的系统投放因素有哪些，这些因素在2022年上半年是否会再次出现？ - 非新冠相关的客户相关时间问题，如因建设延迟导致的多系统订单推迟；此类风险在一定程度上存在，但公司通过管理漏斗和扩大销售团队来对冲风险，更好的现场访问也有助于提前应对这些风险 [82][83] 问题9：目前的漏斗与IPO过程中的漏斗相比，客户类型分布情况如何，生物制药部分是否在增长？ - 生物制药主要制造商仍占约三分之二，其余大部分是CDMO；漏斗中生物制药和CDMO的组合占比超过85%，且主要是制造生物制品和细胞及基因疗法 [87][88] 问题10：为什么第三季度现场访问问题影响验证系统，而第四季度主要影响系统投放？ - 系统购买并进入安装和验证过程后，被视为更重要的功能，允许公司人员进入现场，但仍存在一些延迟；新销售机会在现场访问方面面临更多实际问题，与客户业务运营和允许的活动类型有关；验证数量在季度间会有波动，公司更关注年度目标是否达成，目前来看对未来耗材销售影响不大 [92][93][94] 问题11：公司是否仍目标在2022年实现综合毛利率盈亏平衡？ - 公司仍有此目标，在指导范围的中点，第四季度毛利率将为正 [97] 问题12：运营费用（OpEx）和资本支出（CapEx）应如何考虑？ - OpEx预计略低于商业收入增长率，主要受2021年投资的年度化和作为上市公司全年成本的影响；CapEx方面，提到的约800万美元是一个相对合理的数字，今年还有其他重要的资本支出项目 [99][100] 问题13：公司为确保客户业务连续性采取了哪些措施，是否有加速欧洲工厂建设的计划？ - 公司继续在北美和欧洲为客户持有上下游成品库存，未经历重大供应链中断；公司计划在第二季度初访问欧洲客户并考察场地，目前正在进行欧洲工厂选址，具体项目计划待定，这将是未来几年除今年外的首要资本支出投资 [102][103] 问题14：快速无菌应用宣布后客户反馈如何，客户是否会仅为无菌检测采用Growth Direct系统，还是作为现有客户添加新应用的选择？ - 客户反馈积极，市场对与Growth Direct系统结合的快速无菌应用有需求；该应用不仅对现有客户有价值，对新客户也有吸引力，可作为独立检测方法和系统采用，公司目标是获取客户的整个工作流程，但无菌检测可能成为新客户的主要切入点 [105][106]

公司IPO情况 - 2021年7月19日公司IPO发售792万股A类普通股，发行价20美元/股，总收益1.584亿美元，净收益约1.438亿美元；8月4日承销商部分行使超额配售权，净收益约2020万美元[160] 公司财务关键指标变化 - 2021年和2020年第三季度公司分别实现收入690万美元和520万美元，净亏损分别为2500万美元和850万美元；前九个月分别实现收入1800万美元和1080万美元，净亏损分别为5890万美元和2570万美元；截至2021年9月30日，累计亏损3.005亿美元[162] - 2021年第三季度总营收689.9万美元，较2020年的524.7万美元增长31.5%，其中产品、服务、非商业收入分别增长18.6%、65.3%、110.6%[227] - 2021年前三季度总营收1802.4万美元，较2020年的1083.9万美元增长66.3%，其中产品、服务收入分别增长82.5%、101.6%，非商业收入下降33.2%[227,244] - 2021年第三季度总成本和运营费用1902.2万美元，较2020年的1282.4万美元增长48.3%[227] - 2021年前三季度总成本和运营费用5070万美元，较2020年的3166.4万美元增长60.1%[244] - 2021年第三季度运营亏损1212.3万美元，较2020年的757.7万美元增长60%[227] - 2021年前三季度运营亏损3267.6万美元，较2020年的2082.5万美元增长56.9%[244] - 2021年第三季度净亏损2498.7万美元，较2020年的846.5万美元增长195.2%[227] - 2021年前三季度净亏损5891.9万美元，较2020年的2573.9万美元增长128.9%[244] - 2021年第三季度和2020年同期所得税费用均为2万美元，与德国实体的税收费用有关[227,243] - 2021年前三季度所得税费用5.7万美元，较2020年的11.4万美元下降50%[244] - 2021年前九个月，经营活动使用现金4210万美元，主要因净亏损5890万美元和经营资产及负债变动使用现金860万美元，部分被非现金费用2540万美元所抵消[261] - 2021年前九个月，投资活动提供现金1380万美元，主要因投资到期收益1500万美元，扣除购置物业和设备130万美元[263] - 2021年前九个月，融资活动提供现金2.18亿美元，主要因首次公开募股净收益1.655亿美元、发行可赎回可转换优先股净收益7970万美元等，部分被偿还2020年定期贷款2620万美元和支付债务清偿费用190万美元所抵消[264][266] Growth Direct平台业务数据关键指标变化 - 公司Growth Direct平台加速检测结果时间较传统方法提升50%，减少85%传统MQC手动步骤[158] - 截至2021年9月30日，约50%的客户为多个站点购买Growth Direct系统，约60%的客户购买了多套Growth Direct系统[173] - 2021年第三季度系统放置数量较2020年减少1个，降幅9.1%；累计放置数量增加36个，增幅46.8%；验证系统数量增加1个，增幅25%；累计验证系统数量增加31个，增幅83.8%；产品和服务总收入增加133.9万美元，增幅27%；经常性收入增加131.6万美元，增幅153.9%[182] - 2021年前九个月系统放置数量较2020年增加10个，增幅62.5%；累计放置数量增加36个，增幅46.8%；验证系统数量增加7个，增幅70%；累计验证系统数量增加31个，增幅83.8%；产品和服务总收入增加780.1万美元，增幅86.9%；经常性收入增加282.7万美元，增幅104.2%[184] - 2021年和2020年第三季度，经常性收入分别占总收入的31.5%和16.3%；2021年和2020年前九个月，经常性收入分别占总收入的30.7%和25.0%[191] - 2021年第三季度产品收入482.4万美元，占比69.9%；服务收入147.9万美元，占比21.4%；非商业收入59.6万美元，占比8.6%；总收入689.9万美元[193] - 2020年第三季度产品收入406.9万美元，占比77.5%；服务收入89.5万美元，占比17.1%；非商业收入28.3万美元，占比5.4%；总收入524.7万美元[193] - 2021年前九个月产品收入1263万美元，占比70.1%；服务收入415.2万美元，占比23.0%；非商业收入124.2万美元，占比6.9%；总收入1802.4万美元[193] - 2020年前九个月产品收入692.1万美元，占比63.9%；服务收入206万美元，占比19.0%；非商业收入185.8万美元，占比17.1%；总收入1083.9万美元[193] - 截至2021年9月30日，公司已向全球30多个客户销售了超过100套Growth Direct系统，包括收入排名前二十的制药公司中的一半以上以及30%的全球获批细胞和基因疗法公司[194] - 公司预计随着已安装和验证的Growth Direct系统数量增加，服务收入未来将增长[204] 公司业务费用变化原因 - 服务收入增加210万美元，增幅101.6%，主要因验证收入增加130万美元、服务合同收入增加70万美元和现场服务收入增加10万美元[246] - 非商业收入减少60万美元，降幅33.2%，主要因与BARDA合同下可报销活动水平降低导致可计费成本减少[247] - 产品收入成本增加640万美元，增幅55.1%，主要因销售的Growth Direct系统和消耗品数量增加460万美元、人员相关成本增加200万美元等，部分被产品销售成本和组合减少150万美元所抵消[248] - 研发费用增加200万美元，增幅41.2%，主要因员工相关成本增加190万美元、IT和设施成本增加30万美元等，部分被咨询费用减少40万美元所抵消[251] - 销售和营销费用增加430万美元，增幅103.9%，主要因员工相关成本增加200万美元、营销咨询费用增加180万美元等[252] 公司资金与债务情况 - 公司预计IPO净收益和截至2021年9月30日的现金及现金等价物至少可支持未来十二个月的运营费用和资本支出需求[164] - 2020年5月公司签订定期贷款协议，发行1195652份认股权证，以每股1.15美元的行使价购买C1系列优先股[218] - 2020年4月，2020年可转换票据转换为C1系列优先股产生损失；2020年5月，1800万美元定期贷款再融资为2500万美元定期贷款产生损失[222] - 2021年第三季度和前九个月，2020年定期贷款清偿产生损失，包括未摊销发行成本、未摊销预付承诺费和提前还款费[223] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.196亿美元，2021年7月完成首次公开募股，净收益约1.438亿美元，8月承销商部分行使超额配售权，净收益约2020万美元[259] - 2020年5月，公司签订2020年定期贷款协议，初始借款2500万美元，有额外借款选择权，2021年9月偿还该贷款，产生债务清偿损失310万美元[268][270] - 截至2020年9月30日，公司承诺在材料供应协议下至2022年12月31日的最低付款总额为90万美元；截至2021年9月30日和2020年12月31日，该协议应计金额分别为30万美元和10万美元[273] - 截至2021年9月30日，公司承诺在软件即服务和云托管服务协议下至2026年1月31日的最低付款总额为110万美元；截至2021年9月30日和2020年12月31日，该协议无应计金额[274] - 2021年6月签订的转租协议，未来最低租赁付款额为560万美元，使用家具和设备需额外支付60万美元[276] 公司未来规划 - 公司计划通过直接和间接销售及营销组织推动Growth Direct平台在北美、欧洲和亚洲的全球客户采用[171] - 公司计划投资研发，通过开发和推出新应用、新产品格式及新产品和技术来扩展Growth Direct平台[177] 公司市场风险情况 - 公司将在满足以下最早日期时不再是新兴成长公司：财年总年收入达10.7亿美元；首次公开募股结束日五周年后的财年最后一天；过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务；被美国证券交易委员会视为大型加速申报公司[285] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.196亿美元，利率立即变动10%不会对投资组合的公允价值产生重大影响[287] - 公司目前未面临与外币汇率变动相关的重大市场风险，但未来运营可能受外币汇率波动影响[288] - 公司认为通胀未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响，若成本面临显著通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[289]

公司Growth Direct平台优势 - 公司Growth Direct平台加速检测结果时间较传统方法提升50%，减少85%传统MQC手动步骤[178] 公司首次公开募股情况 - 2021年7月19日公司完成A类普通股首次公开募股，出售792万股，发行价20美元/股，毛收入1.584亿美元，净收入约1.436亿美元；8月4日承销商部分行使超额配售权，净收入约2020万美元[180][181] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司营收分别为610万美元和260万美元，净亏损分别为1180万美元和930万美元；六个月营收分别为1110万美元和560万美元，净亏损分别为3390万美元和1730万美元；截至2021年6月30日，累计亏损2.755亿美元[182] - 2021年Q2总营收6130万美元，较2020年Q2的2593万美元增长3537万美元，增幅136.4%[245] - 2021年H1总营收1.1125亿美元，较2020年H1的5592万美元增长5533万美元，增幅98.9%[261] - 2021年Q2净亏损1183.1万美元，较2020年Q2的926.7万美元增加256.4万美元，增幅27.7%[245] - 2021年H1净亏损3393.2万美元，较2020年H1的1727.4万美元增加1665.8万美元，增幅96.4%[261] 公司销售团队变化 - 2020年公司直接销售和营销团队较上一年末增加23%[192] 公司Growth Direct系统客户情况 - 截至2021年6月30日，约50%的客户为多个站点购买Growth Direct系统，约60%的客户购买了多套Growth Direct系统[193] - 截至2021年6月30日，公司已向全球30多个客户销售了超过100套Growth Direct系统，其中包括按收入计算的前20大制药公司中的半数以上，以及全球获批的细胞和基因疗法的30%[213] 公司系统及产品服务数据关键指标变化 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，系统放置数量分别为8套和3套，增长166.7%；累计放置数量分别为103套和66套，增长56.1%；系统验证数量分别为11套和2套，增长450.0%；累计验证数量分别为63套和33套，增长90.9%；产品和服务总收入分别为569.4万美元和241.9万美元，增长135.4%；产品和服务经常性收入分别为190.4万美元和99.8万美元，增长90.8%[201] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，系统放置数量分别为16套和5套，增长220.0%；累计放置数量分别为103套和66套，增长56.1%；系统验证数量分别为12套和6套，增长100.0%；累计验证数量分别为63套和33套，增长90.9%；产品和服务总收入分别为1047.9万美元和401.7万美元，增长160.9%；产品和服务经常性收入分别为336.8万美元和185.7万美元，增长81.4%[203] 公司经常性收入占比情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，经常性收入分别占总收入的31.1%和38.5%；2021年和2020年截至6月30日的六个月，经常性收入分别占总收入的30.3%和33.2%[210] 公司产品、服务、非商业收入数据关键指标变化 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，产品收入分别为408.8万美元和166.4万美元，占比分别为66.7%和64.2%；服务收入分别为160.6万美元和75.5万美元，占比分别为26.2%和29.1%；非商业收入分别为43.6万美元和17.4万美元，占比分别为7.1%和6.7%[212] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，产品收入分别为780.6万美元和285.2万美元，占比分别为70.2%和51.0%；服务收入分别为267.3万美元和116.5万美元，占比分别为24.0%和20.8%；非商业收入分别为64.6万美元和157.5万美元，占比分别为5.8%和28.2%[212] - 2021年Q2产品收入4088万美元，较2020年Q2的1664万美元增长2424万美元，增幅145.7%[245] - 2021年H1产品收入7806万美元，较2020年H1的2852万美元增长4954万美元，增幅173.7%[261] - 2021年Q2服务收入1606万美元，较2020年Q2的755万美元增长851万美元，增幅112.7%[245] - 2021年H1服务收入2673万美元，较2020年H1的1165万美元增长1508万美元，增幅129.4%[261] - 2021年Q2非商业收入436万美元，较2020年Q2的174万美元增长262万美元，增幅150.6%[245] - 2021年H1非商业收入646万美元，较2020年H1的1575万美元减少929万美元，降幅59.0%[261] 公司认股权证及优先股情况 - 2020年5月，公司与贷款人签订2020年定期贷款协议，发行1195652份认股权证，以每股1.15美元的行使价购买C1系列优先股[237] 公司贷款相关损失及费用情况 - 2020年4月，2020年可转换票据转换为C1系列优先股产生损失；2020年5月，用新的2500万美元定期贷款为1800万美元定期贷款再融资，产生未摊销发行成本、后端费用和提前还款费用[241] 公司未来业务增长预期 - 公司预计Growth Direct系统安置数量、已验证系统数量、系统收入、耗材收入、服务收入未来将持续增长[204][206][215][217][223] 公司未来成本及费用预期 - 公司预计成本随收入增减而增减，但成本增长速度慢于收入[230] - 公司预计研发、销售和营销、一般和行政费用未来将增加[233][234][235] 公司所得税情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月和六个月，公司产生重大应税亏损，未记录美国联邦或州所得税费用，但记录了少量外国所得税费用[243] 公司收入成本及各项费用变化 - 服务收入成本增加0.8百万美元，增幅45.4%；非商业收入成本减少0.4百万美元，降幅33.5%[268] - 研发费用增加1.8百万美元，增幅67.2%，占总收入比例从48.0%降至40.3%[269] - 销售和营销费用增加2.7百万美元，增幅99.7%，占总收入比例从48.5%降至48.3%[270] - 一般及行政费用增加2.5百万美元，增幅58.3%，占总收入比例从61.4%升至77.1%[271] - 利息费用增加0.3百万美元，增幅17.7%，从1.6百万美元增至1.9百万美元[272] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为100.0百万美元，7月完成IPO获净收益约143.6百万美元，8月行使超额配售权获净收益约20.2百万美元[274] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1亿美元，均为现金等价物，利率立即变动10%不会对投资组合的公允价值产生重大影响[302] 公司经营、投资、融资活动现金情况 - 2021年上半年经营活动使用现金22.8百万美元，2020年为17.0百万美元；投资活动2021年提供现金14.2百万美元，2020年使用25.4百万美元；融资活动2021年提供现金78.7百万美元，2020年为64.2百万美元[276] 公司定期贷款协议情况 - 2020年5月签订2020定期贷款协议，初始借款25.0百万美元，另有两笔分别为20.0百万美元和15.0百万美元的借款额度，需满足一定销售里程碑[283] 公司租赁相关情况 - 2013年10月签订的运营租赁，截至2021年6月30日和2020年12月31日，未来最低承诺分别为2.4百万美元和2.6百万美元[286] - 2021年6月签订的转租协议，未来最低租赁付款为5.6百万美元，使用家具和设备需额外支付0.6百万美元[291] 公司收入季节性情况 - 公司收入通常随日历年逐步增加，一季度最低，四季度最高，未来季节性仍将持续[293] 公司会计准则遵守情况 - 公司将持续使用JOBS法案的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，直至不再是新兴成长型公司或选择退出[297] 公司新兴成长型公司资格情况 - 公司将在满足以下最早日期之一时不再是新兴成长型公司：财年总年收入达10.7亿美元以上、IPO结束日五周年后的财年末、前三年发行超过10亿美元的非可转换债务、被美国证券交易委员会视为大型加速申报公司[300] 公司较小报告公司资格情况 - 即使不再符合新兴成长型公司资格，公司仍可能符合“较小报告公司”资格，可享受部分披露要求豁免[301] 公司利率及市场风险情况 - 2020年定期贷款的借款利率为12%（最高7%可为实物支付利息）或13%实物支付利息，华尔街日报优惠利率立即变动10%不会对债务相关义务、财务状况或经营成果产生重大影响[303] - 公司目前未面临与外币汇率变动相关的重大市场风险，但未来运营可能受外币汇率波动影响[304] 公司通胀影响情况 - 公司认为通胀未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响，若成本面临重大通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[305]